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柳传志预计联想今年继续亏损 明年扭亏为盈


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http://tech.sina.com.cn/it/2009-02-11/08132811982.shtml

新浪科技讯 北京时间2月11日早间消息,据国外媒体报道,联想周二表示,该公司将把业务重点放在中国和其他新兴市场以及低价计算机上,以在2010年扭亏为盈。

联想董事局主席柳传志预计今年联想将继续亏损,并表示2009、2010财年不会派发股息,“利用现金储备派发股息是不恰当的。我们将在2010年扭亏为盈,届时情况会逐步好转。”

上周,柳传志重新出任联想董事局主席。联想第一财季亏损了9670万美元。数据显示,去年联想发货量增长了8%,宏碁发货量增长了53%,惠普和戴尔发货量分别增长了13%和11%。据IDC称,去年联想全球市场份额约为7.5%。

柳传志表示,“金融危机对发达国家冲击更大,中国的情况则有所不同,”中国政府的4万亿元人民币经济刺激计划将有利于联想扩大在中国的优势,“中国的市场机遇在不断增长。”

柳传志称,联想预计将于2010年开始盈利,收购将是联想拓展新兴市场战略的重要组成部分。

IDC表示,今年全球PC发货量将增长3.8%,但分析师估计联想营收将下滑15.3%,全球市场份额将进一步萎缩。分析师还预计,在未来5个季度中,联想将有4个季度亏损,其中本季度将亏损1.536亿美元。(志翔)
柳傳 傳誌 預計 聯想 今年 繼續 虧損 明年 扭虧 為盈
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华能国际一季度净利5.5亿实现扭亏 23.48亿收购京津两大电企守环渤海圈


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-4-23/HTML_0R8X77500AP3_1.html


一季度扭亏

在刚刚开过不久的华能国际(00902.HK)年报记者会上,董事长曹培玺说2009年的首 要任务是扭亏为盈。在不到一个月时间,一季度实际已经实现盈利。华能国际公布,一季度股东应占净利润5.499亿元,同比增长127.27%,增长原因 为:内地业务2008年下半年电价调整的翘尾影响。

国泰君安研究报告认为,华能国际第一季扭亏主要原因在于电价上涨与煤价下跌。因目前市场煤价已高于第一季价格,如果主要盈利指标维持在目前状态,第 一季度业绩可能是2009年全年最好的一个季度,接下来如果合同煤价格上升超过原来预测(目前估计有5%),电价可能上调,或者对华能国际是正面催化剂。

从一季报中可以看出,华能国际期末其他流动负债较期初增加95.92%,原因则是发行了50亿元短期融资券。截至3月底,按中国会计准则,华能国际负债1258.11亿元,而资产则为1683.42亿元,资产负债率74.74%。

“华能国际的资产负债率在几家电力公司来看,还属比较合理的。一般电力企业的资产负债率在80%以内都可以接受。电力企业通常自己认为其合理资产负债率在70%-75%。”日本某证券公司研究华能电际的分析师接受本报记者采访时称。

该分析师表示,由于电力是政府支持行业,也是这次刺激经济重点要偏向的行业,投资回报较长远,资本性开支较大,依靠自身资金支持较大规模的建设比较难,所以大多依靠银行贷款,而银行愿意为电力企业提供贷款,在于它们一般都能提供稳定的现金流。

此外,国内电力企业和煤炭企业关于电煤合同价谈判迟迟没有定论。

4月22日,据本报记者从公司高层得到的可靠消息,华能国际首季盈利5.499亿元,执行的合同煤价格仍然是按照去年12月份重点合同煤价格估算得出的,这个价格比去年第一季度有略微上浮。“目前,华能国际的电煤重点合同尚未签订,双方仍在谈判中。”该公司高层表示。

一季报显示,华能国际在业绩期期末的预付款较期初增加93.68%,公司解释是预付未结算煤款增加。

“华能国际去年的合同煤平均价格为504.05元/吨,市场煤平均价格为673.75元/吨,董事长曾表示,接受电煤价格底线为与去年持平,也就是说,如果电价维持去年调整后的水平,对华能国际的盈利影响应该是正面的。”上述分析师称。

花 旗报告指出,华能国际今年首季煤消耗量1630万吨,其中56%为每吨473元的合同煤,其余44%来自每吨540元的市场煤,平均每单位燃料成本 219.9元每兆瓦时,按季跌13.9%。花旗认为,虽然现在华能仍未签订重点煤合同,首季仍沿用去年底合约价格,但估计2009年合约价应与去年末水平 相若,而2008年末至今,秦皇岛合同煤价已下跌3%。花旗表示,华能燃煤成本每下降1%,则全年纯利可增加3.75亿元。

两大并购23.48亿

就在公布一季度业绩次日,华能国际宣布,将收购关联方于北京和天津两个项目的权益,两项收购共作价23.48亿元。

“23.48亿元的交易完成后,应该不会给华能国际带来融资压力。因为第一季度报披露,华能国际一季度经营活动产生的现金流净额为39.8亿元,而接下来还可能会产生正面的现金流流入。”上述分析师称。

根据公告,华能国际与华能集团签署杨柳青热电转让协议,作价10.76亿元,以自有资金支付。杨柳青热电控股股东华能集团持有55%权益,投资总额为8.585亿元。

同日,华能国际还宣布,与北京热电第一大股东华能开发签署股权转让协议,收购其持有的北京热电41%的股权,代价为12.72亿元,均以自有资金支付。华能开发在北京热电的投资金额为6.56亿元。

“此次转让,是华能国际实行开发与收购并重的发展策略的延续。收购完成后,将扩大华能国际的经营规模和地域范围,增加盈利能力,以收购电力资产进一步扩大规模经营优势,增加市场份额,将有利于提高华能国际的竞争力。”

华能国际表示,此次转让将使公司进入北京与天津电力市场,巩固环渤海经济圈的市场地位。

北京热电装机容量845兆瓦,去年税后利润总额3.15亿元,杨柳青热电装机容量1200兆瓦,去年税后利润1663万元。转让完成后,华能国际的权益装机容量将增加1006.45兆瓦,总权益装机容量将由3月底的39203兆瓦,增加至40209.45兆瓦。
華能 國際 季度 5.5 實現 扭虧 23.48 收購 京津 兩大 大電 電企 企守 環渤海
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中铝扭亏 铁矿石将列入主业


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-30/xOMDAwMDE3MDcxOQ.html


“我们正在向国资委申请,将铁矿石和有色金属调整为中铝的两大主业。”3月29日下午,中国铝业公司(下称中铝)副总经理吕友清对本报记者表示。

同 日,中铝旗下上市公司中国铝业(601600.SH)发布2009年报,年报显示,2009年度归属于母公司股东的净亏损为46.46亿元,与上年同期的 净利润0.09亿元相比大幅下降51722%。

针对外界对“中铝在2009年巨亏的背景下,公司高管薪酬仍在增长”的质疑,吕友清解释,中 铝总经理熊维平2009年2月份到任后,即全面停发了包括中铝股份在内的所有高管人员的绩效工资;中铝股份2009年度报告披露的公司董事、监事及高管层 薪酬及奖金情况,是去年初公司董事会和股东大会通过的计划方案。“我本人的薪酬去年降低了25%。”

在公布2009年巨亏的“坏结果”同 时,中铝释放了扭亏为盈的信号。29日,熊维平在业绩发布会上表示,中铝今年1-2月份已经实现盈利。

紧随中国铝业年报公布的多份研究报告 显示,中铝将持续面临成本压力。吕友清也坦承,2010年乃至未来几年,中铝的最大挑战,依然是降低成本。

突然盈利?

中铝 “在今年1-2月份已经实现盈利”之前,是去年第四季度净亏损11.4亿元,远逊于市场预期。从账面上看来,中铝扭亏“有点突然”。

一位长 期研究中铝的有色业分析人士表示,从财务报表上看,中国铝业第四季度管理费用“异常剧增”。财报显示,中铝去年第四季度管理费用高达11亿元,比去年前三 季度平均高出5亿元。

“去年第四季度出乎意料地亏损了十多亿,有两个原因,一是管理费用高出去年前三季度平均水平5亿元,另外就是第四季度 计提资产减损6.7亿元。”上述分析人士表示。

该分析人士进一步表示,中铝没有解释管理费用是如何发生的,而计提资产减损可以随着氧化铝等 资产价格回升,重新提回来。

对此,吕友清对本报记者解释,从去年8月份开始,中铝就结束了历时12个月的亏损,实现了经营性盈利。

关 于去年第四季度管理费用突兀增长,吕友清对本报记者表示,去年中铝旗下部分公司进行了人员分流,对近四千职工实行了内退,而根据会计准则,支付给内退员工 的所有费用要一次性提进年报。“一个员工一年大概需要3万多元,内退时间持续5年,一人就需15万元,4000员工就接近6亿元了。”

一位 接近中铝的市场人士对记者表示,中铝2009年报“原本可以做得更漂亮一点”,原因是“公司总经理熊维平是2009年中途上任,2009年年报难看一点没 关系,2010年报就要尽量好看一点了”。

目前,中铝面临降成本压力。吕友清说,中铝作为传统国企,有一种“与生俱来的高成本”,因此, “降成本的难度会很大”,但中铝正致力通过技术进步、延伸产业链等途径来控制成本。

熊维平在业绩发布会上透露,中铝正在与煤炭水电资源丰富的省份谈项目,“目前已与青海甘肃在内的煤炭丰富的 有关省市建立战略合作关系,如煤炭采购权等谈判得以落实,加快公司煤-电-铝结构调整的步伐;同时也与水电资源丰富的云南和青海等地的发电企业联系合作事 宜,但具体项目还没最终确定。”

之所以进军煤炭和水电领域,吕友清解释,中铝之前有自备电厂,但后来发现需要煤炭和水电资源的支撑,中铝本 着降低成本的原则,往产业链上游方向延伸。

此外,氧化铝价格走势与中铝业绩密切相关。吕友清预计,2010年,氧化铝价格将震荡往上,“大 趋势是向上的,但由于资本市场存在波动,必然会给氧化铝价格带来影响”。

主业调整

吕友清透露, 中铝今后将重点发展铁矿石开采和销售业务。“我们正在向国资委申请,将铁矿石调整为中铝的主营业务之一”。

中铝此前鲜有涉足铁矿石业务,为 何将铁矿石“空降”为中铝主业之一?“我们是力拓的单一最大股东,力拓不仅是全球最大的铝业公司,还是全球铁矿石巨头,这是中铝发展铁矿石业务的优势。” 吕友清说。

吕友清还称,中铝与力拓合作开发几内亚西芒杜铁矿,将成为中铝发展铁矿石业务的契机。

但熊维平在业绩发布会上表 示,西芒杜铁矿石目前尚处于可行性研究阶段,还存在内外两个方面的不确定性:从外部看,主要是几内亚政局和社会的稳定问题,从内部看,主要是铁矿石开采出 来后的运输方案还有待确定。

中铝即将调整的另一大主业为有色金属业。吕友清表示,铝业是中铝的传统优势业务,但中铝今后在铜、钨、稀土等金 属领域将继续发展,打造多金属集团。

然而,多位市场分析人士对记者表示,中铝2009年巨亏的主要原因之一,在于其“摊子铺得太大,反而削 弱了中铝在铝业的优势,存在主业不清晰的问题”。

对此,吕友清坦承,存在上述质疑“是肯定的”,“中铝要在专业化的基础上走多元化道路,中 铝的多元化,是有限的多元化”。



中鋁 扭虧 鐵礦石 鐵礦 列入 主業
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三成收入“吹”产品 碧生源扭亏之路还原

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101015/2026443.shtml

  2010年10月8日中午11点30分左右,《每日经济新闻》记者来到北京市房山区窦店镇下坡店村的北京澳特舒尔保健品开发公司门口。这是一个再普通 不过的工厂,工人们刚刚下班,骑着车陆续离开,消失在下坡店村的小巷子里。在该公司大门处,两名门卫在专注地看着来往的汽车和行人,其大门正对面的墙上, 一个巨大的“碧生源”广告牌特别醒目。
距今10年前,离开天津顶新国际集团的赵一弘在北京市工商局注册成立了 “北京澳特舒尔保健品开发有限公司”——碧生源集团的前身,以及目前的运营实体。虽然饱受处罚与质疑,但该公司仍然坐上了中国保健茶的头把交椅,且走上了 到开曼群岛注册、在香港联合股票交易所上市之路。
鲜为人知的却是,澳特舒尔公司在成立之后的近7年时间里,都在亏损运营,直到2006年度才实现盈利。而另一方面,可以追溯的数据显示,澳特舒尔公司广告费用在2007年就已达到公司年度营收的30%,并连续几年维持在这一高比例水平。
营销过程广告为王
“碧生源常润茶,清宿便、润肠道、排肠毒,让你的肠子洗洗澡吧。”这是碧生源耳熟能详的广告词,在北京的公交车上,公交电视一遍一遍地重复播放着该广 告,该广告末尾还用略带俏皮的口吻说:“不要太瘦哦。”处于肥胖煎熬中的人,经过广告的如此“轰炸”,对该产品不得不投放一些注意力。
碧生源产品的核心竞争力何在?或许碧生源招股说明书中的一段话能够说明一些问题。招股书称,“本集团将广告视为促使未来销售及盈利能力增长的投资。”
究竟碧生源从何时起开始大规模地使用广告轰炸的方式从事营销,目前通过公开的渠道不得而知。但在北京市工商局的档案里,碧生源集团的运营实体——北京澳 特舒尔保健品开发有限公司2003年的年检审计报告中就已经出现了广告费用的描述,而该描述对碧生源的广告投入可以追溯到2002年。
由北京 中永恒会计师事务所作出的“中永恒审字【2004】第055号”审计报告显示,2002年度北京澳特舒尔广告费发生额为238.23万元,2003年度广 告费用为220.92万元,另有产生宣传费2002年度51466.80元,2003年度61260元。根据年检报告,2002年和2003年的广告费用 大约占该年度销售收入2408.32万元的十分之一。有关人士表示,当时“碧生源”品牌在北京还处于默默无闻阶段。
从2004年到2006年间的碧生源做了多少广告?《每日经济新闻》记者没有在北京市工商局的档案资料中查询到有关信息。不过根据碧生源集团招股说明书,该公司广告费在2007年出现井喷,北京的公交电视中几乎整天都是碧生源常润茶和碧生源减肥茶的广告。
碧生源集团的招股说明书显示,2007年碧生源集团的广告费支出是4910万元,占该年度销售总额的30.1%;2008年度碧生源广告费支出是 11820万元,占总营业额的33%;2009年度碧生源的广告费支出是19670万元,占总营业额的28.4%;在2010年前6个月,该集团的广告费 支出是11710万元,占总营业额的31.8%。
与此相对应的是原材料成本和包装成本,碧生源集团招股说明书显示,2007年、2008年、 2009年和2010年上半年的原材料成本及包装材料成本分别为人民币3910万元、4930万元、5460万元和2710万元,分别仅占该集团总营业额 的24%、13.8%、8.4%和7.4%,且这一比例呈逐年下降趋势。
“本集团广告及促销的主要方式包括专责媒体广告团队负责的电视商业广 告及电视节目赞助。”碧生源集团的招股书显示,该公司的广告通常选择目标市场的不同媒体组合,包括报纸、杂志、公共交通工具显示器、电梯大堂及其他公共区 域的平板显示器、互联网及广播等。“本集团将广告视为促使未来销售及盈利能力增长的投资。”
在大量的广告投放下,从2007年起,北京澳特舒 尔2007年的销售收入为16465.11万元,利润总额达4815.48万元,改变了创业多年一直亏损的状态。而2008年度的年检资料显示,澳特舒尔 的销售额为34331.60万元,利润总额达到12957.95万元,2009年销售收入为56178.47万元,利润总额也上升到21550.16万 元。
澳特舒尔成立时便确定,其产品产出之后,70%在国内销售,30%在国外销售。但北京市工商局提供的资料显示,创业10年以来,北京澳特舒尔保健品开发有限公司在国外的销售为零,其市场其实仅限于国内。
连亏7年终盈利
碧生源集团的招股说明书显示,北京澳特舒尔保健品开发有限公司是碧生源集团的运营实体,而北京市工商局的资料显示,北京澳特舒尔保健品开发有限公司注册成立时间为2000年9月25日,投资总额为30万美元,注册资金30万美元。
北京澳特舒尔成立后,一共经过了17次变更,才形成了今天的北京澳特舒尔保健品开发有限公司,并且成为一家受境外公司控股的外资公司。
“碧生源”最初只是一个品牌的名称,由北京瑞隆祥商贸有限公司于2001年注册,2004年被转让给北京澳特舒尔保健品开发有限公司。2009年,澳特 舒尔实际控制人赵一弘推动公司的海外上市,在开曼群岛注册了碧生源控股有限公司,才逐渐地成为这家号称中国保健茶领先地位的企业名称。
根据碧生源的招股说明书介绍,北京澳特舒尔早期一直依托第三方企业生产袋装碧生源牌常润茶和碧生源牌减肥茶,在2007年其在北京房山区窦店镇下坡店村的生产设施扩充后,才将其拳头产品转为完全自行生产。
澳特舒尔公司英文名为“Bei-jingOutsellHealthProductDevel-opmentCo.LTD”。《关于北京澳特舒尔保健品 开发有限公司名称的说明》显示,“Outsell”的汉语意思是“畅销”。但根据北京市工商局的年检资料,澳特舒尔成立后的7年时间里,公司却一直在亏 损。
北京澳特舒尔保健品开发有限公司2000年度的年检报告显示,该公司2000年注册资本为22.5万美元,从业20人,营业收入为 13.59万元,缴纳关税3.65万元,净利润为负3.65万元。第一年的经营还带来了62.75万元负债,公司资产净额为245.39万元。在其“亏损 及非正常生产原因”一栏里,被填上了“刚开业”3个字。
2001年度的年检报告显示,该年度注册资本增加了王铣的7.5万美元,后王铣将股份 转让给了新加坡籍的薛家欣,从业40人,但销售额发展到719万元,纳税总额为21.13万元,利润总额为负105.54万元,公司总资产增加到 657.53万元,负债也增加到518.32万元。其“亏损及非正常生产原因”是“开业时间短;初期投入比较大”。
其后几年时间里,公司年度注册资本、从业人员、营业额及纳税总额等数据陆续有所增加,但利润却始终为负值,亏损额持续扩大至2005年的负1244.47万元,且在2005年,公司负债额甚至超过了资产总额,属于资不抵债的程度。
至2006年度,澳特舒尔的注册资金已经增加到400万美元,利润总额终于摆脱了负数,达到934.74万元,资产总额达到6381.46万元,负债总额为4111.93万元。其后一路向好。
2009年度的年检资料显示,公司注册资本增加到4650万美元,并建立了自己的网站,接纳了355人在公司工作,年销售收入为56178.47万元, 国内销售额为56095.11万元,纳税总额也上升到8875.06万元,利润总额为21550.16万元,净利润为18748.50万元,公司资产总额 为55843.30万元,负债总额为11008.06万元。
颇为巧合的是,澳特舒尔自2006年开始实现盈利,这一时间,基本与其巨额广告费 用的形成处于同一时期。对于这个 “巧合”,10月10日,《每日经济新闻》记者给碧生源集团的多名经理打电话,欲采访碧生源集团高层,均被告知,因为刚刚在香港上市,碧生源集团高层正在 海外路演。而《每日经济新闻》记者直接给碧生源集团创始人赵一弘打电话,其手机无法接通。

三成 收入 產品 生源 扭虧 之路 還原
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扭亏艰巨 中铝不改百亿募资逆市扩产计划

http://www.21cbh.com/HTML/2010-10-28/2NMDAwMDIwMzI2Nw.html

10月27日,本报记者从中国铝业公司(下称中铝)旗下上市公司中国铝业(601600.SH)定向增发承销商瑞银证券相关人士处获悉,中国铝业A股定向增发计划正在筹备当中,但目前尚未确定最终增发方案。

一位接近中国铝业的市场人士对本报记者表示,中铝定向增发的资金投向不会改变,但随着市场形势变化,增发价格及额度可能会有相应调整。

去年7月,中国铝业宣布拟非公开发行不超过10亿A股,拟募集资金不超过100亿元,募集资金将用于中国铝业公司重庆80万吨氧化铝项目、中国铝业兴县氧化铝项目、中国铝业中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目。

上述计划的批文已于10月14日到期。中国铝业董秘办公室工作人员对本报记者表示,公司董事会已延长非公开发行A股方案和授权决议的有效期十二个月。

然而,在全国电解铝和氧化铝产能过剩的背景下,中国铝业上述募资扩产计划遭到市场质疑。

此外,继今年二季度出现亏损后,中国铝业刚出炉的三季报显示,今年第三季度,中国铝业亏损1.18亿元,每股亏损0.0087元。

经历了二、三季度的连续亏损后,1-9月份,中国铝业净利润减至4.13亿元。这意味着,今年四季度的业绩对中铝实现全年扭亏目标至关重要。

逆市扩产

重庆80万吨氧化铝项目、兴县氧化铝项目、中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目建成后,中国铝业将新增230万吨氧化铝产能。

这 一扩产计划,与当前国内氧化铝产能过剩相悖。据上海有色网的调研数据显示,根据目前中国新建项目,至2010年年底中国氧化铝产能将达到4200万吨/ 年,同时未来三年仍将有超过500万吨/年的电解铝项目和800万吨/年的氧化铝项目建成投产,氧化铝作为从铝土矿直接加工出来的初级产品,也是电解铝生 产的重要原料,目前,氧化铝的扩产速度已经超过电解铝的产能增速,因此,控制产能的任务非常严峻。

中铝一位内部人士对本报记者表示,虽然氧化铝总体存在过剩现象,但局部依然有需求。“国内有将近一半的氧化铝依赖进口,我们自己为什么不能新建呢?”

以中国铝业重庆80万吨氧化铝项目为例,该项目“将改变重庆氧化铝长期依赖外地进口的现状”,以前重庆的氧化铝主要依靠进口或从青海等地购买,“成本比本地产的氧化铝高两成”。

负责兴县氧化铝项目招商引资的一位人士对记者表示,该项目于2007年引入中铝作为投资方,当时双方一致认为该项目建成后,可缓解中铝位于西部的电解铝冶炼厂原材料供应紧张的局面。

上述中铝内部人士反对“中铝不顾行业产能过剩一味扩产”的说法,“我倒是认为,这些项目能够完善公司铝产业链,降低电解铝的冶炼成本,帮助中铝获得更多资源。”

但据本报记者了解,重庆市除了引入中铝投资80万吨氧化铝项目,还计划发展配套的电解铝项目,而电解铝全球产能过剩已是一个不争的事实。

“如果氧化铝扩建同时伴随着电解铝扩建,我认为这不会有很大市场前景,新建的氧化铝产能应该用于降低进口比例,而不是电解铝扩产的依据。”光大证券的一位分析师表示。

扭亏艰难

即便中铝扩充氧化铝产能有益完善其产业链,但中铝的经营形势依然不乐观。

中金公司方面表示,尽管现在有色金属价格呈现涨势,但由于产能严重过剩,铝是最不被看好的有色金属。

不久前,中铝总经理熊伟平曾对本报记者表示,中铝今年要克服的困难很多。

中 铝最大的困难依然是降低成本。据本报记者了解,氧化铝和能源价格是电解铝生产成本的主要组成部分。在电解铝生产成本中,氧化铝原料成本占到了总成本的 33%,能源成本则占比重更大达到了39%,人工成本只占6%,其他生产原料成本占13%,其余9%则是生产必须的其他成本。

在上述几项成本中,中铝的人工成本不但较同类企业偏高,氧化铝原料及能源成本也不具备竞争优势。

除了氧化铝原料进口程度较高,各地取消电解铝等高能耗企业的优惠电价,提高限制类与淘汰类企业电价加价标准,并对超能耗产品制定惩罚性的电价,另外,国家拟推行的直购电试点工作也暂停实施,都为中铝居高不下的成本雪上加霜。

但中国铝业预计2010年全年公司将实现盈利。

多位分析人士对此并不抱乐观态度。“即使盈利,幅度也不会太大,四季度电解铝和氧化铝价格都有望提升,但在国家调控房地产的背景下,铝业的需求有限。”上述光大证券分析人士表示。

另一位分析人士则认为,股份公司在账面上实现盈利并不难,但放大至集团层面,利润会打折扣。

转型短期难见效

正是由于铝业的市场空间备受挤压,中铝谋求向多金属公司转型。

面对缺乏增长想象力的行业形势,中铝开始转型。熊维平曾表示,公司计划用三年时间完成战略转型,已进军煤炭和铁矿石领域。

上述两块业务的拓展未来主要由上市公司中国铝业来完成,其中煤炭方面拟用三年时间建成2-3个资源利用率高、与下游铝产业链合理配套的煤炭生产基地,以形成完善的煤电铝产业链。

铁矿石方面,7月29日公司与澳大利亚力拓签署正式协议,成立合资公司共同开发经营位于几内亚的西芒杜铁矿项目。

10月27日,本报记者从中铝获悉,中国铝业将参与山西介休煤炭资源整合,与山西铝厂、介休路鑫煤炭气化有限公司以及自然人股东共同成立山西介休鑫峪沟煤业(集团)有限公司。其中,中国铝业出资约5.37亿元,持有煤业集团34%的股权。

此外,中铝还计划进军江西稀土业,整合南方稀土。

但上述转型计划难以在短期内见效。据本报记者了解,几内亚铁矿项目尚处于前期调研阶段,中铝对进军江西稀土业也抱着半遮半掩的态度。

中铝方面对本报记者表示,尽管过程艰难,但中铝转型的决心很大,路径清晰。


扭虧 艱巨 中鋁 不改 改百 百億 募資 逆市 擴產 計劃
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中铝“活着”:熊维平详解“最亏钱”央企扭亏之路

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-10/4MMDAwMDIxMDI4MA.html

中铝总算“活过来了”。

“我们结束了连续两年的巨额亏损。今年,我们将全面实现盈利,不但是上市公司实现全面盈利,整个集团的七个业务板块也将实现全面盈利,盈利额达两位数。”熊维平如此概括中铝2010年的业绩。

2010年12月,坐在本报记者面前的熊维平,讲述他回归中铝担任总经理一年零十个月的日子时,偶尔会流露出难以抑制的情绪——他试图让他人尽量去理解中铝所经历的“不可想象的事情”。

那曾经是惊险的一幕:2009年仅前两个月,就亏损了30多亿。对于这家央企巨头来说,已经到了生死攸关的地步。

用熊维平自己的话说,中铝这艘全球铝行业的航空母舰、曾经的盈利大户,居然到了要力保生存的地步,“这需要多么大的勇气和魄力”。

如今,中铝最坏的时光已然过去,但重温最好的时光,仍然雄关漫道。面对内部多年的沉疴,中铝的内部管理体制僵硬、结构庞大冗杂,如果不从根本上获得再生的活力,下一次市场急转直变之时,“大兵”中铝也许还有这么幸运吗?


中铝的管理层还必须准备打一场更持久的结构调整仗。熊维平说,这两年中铝做了两件大事,一件事是解决生存问题;另一件事,就是在去年7月份启动了“管根本、管长远”的深度结构调整。

熊维平告诉本报记者,中铝未来海外业务要占到总体业务量的50%以上,再造一个“海外中铝”,并用3-5年时间,成为中国第一家跻身国际矿业公司前十强的企业。

这是中铝的新梦想,但若步履不稳、一着不慎,也将为中铝招来巨大的风险,熊维平准备好了吗?

巨亏

2008年底金融危机爆发后,中铝被市场套上了亏损的紧箍咒。

熊维平难以忘记他临危受命的第一天——2009年2月27日,在办公室翻看中铝2009年1月份的业绩报表, “亏损18个亿啊!”

熊维平还没来得及重新熟悉中铝的一切,2月份的业绩报表再次递到他面前,16亿元的亏损额,令熊维平意识到,他接掌的昔日“铝霸王”,已到了生死攸关的时刻。“2009年前两个月一共就亏损了30多亿元,我走之前中铝都是高盈利的企业。”

中铝内部也是一片惊讶。仿佛昨天的中铝还能信手拈来地赚个盆满钵满,今天一下子就陷入亏损,连过渡都没有。

此时,更大的风险是,中铝人还沉浸在“铝业是周期性行业”的旧思维中,以为亏损会随着市场好转而结束。

市场没有给中铝情面,亏损才刚刚开始,直至“触及灵魂”。2009年中铝以72.5亿元的亏损额,成为当年“最亏钱”央企。

2009年,中铝旗下上市公司中国铝业(601600.SH)也亏损46.5亿元,创下了其上市以来最差业绩。

这样的业绩,已经让中铝陷入了为生存而战的地步了。

回归市场化

中铝开始自救,首要的就是如何让自己“活着”。

熊维平回忆中铝在金融危机中的困难处境,至今依然“难以想象”。

以中铝河南分公司为例,这家公司曾对中铝业绩贡献很大,但由于设备老化、资源状况差,扭亏难度远大于中铝其他分公司。在此情况下,从2010年3月开始,河南分公司管理层降薪幅度高达50%,中层干部全部停发绩效工资,只发每个月800元基本生活费,一线员工也普降工资。

熊维平向本报记者透露,在2009年3月,中铝总部副处长以上干部就停发绩效工资,公司总经理降薪幅度达30%,副总经理降薪幅度达20%-25%。

这些非常措施在中铝此前从未有过。“提到这件事,我和我们的领导班子,是心里最痛的一件事,这不是好事。办企业是给员工造福,现在反过来要降薪。但有什么办法呢?我们企业考核时跟效益挂钩的。”熊维平说。

生存受到威胁时,企业的本能反应是缩短战线。中铝曾在2009年9、10月间,关闭了氧化铝总产能的38%,关闭了电解铝总产能的24%。

谈到中铝24万员工付出的代价,熊维平用“很痛心”来形容自己的心情。

在这场中铝称之为“控亏增盈攻坚战”中,中铝格外“抠门”。本报记者所了解的一个细节是,中铝山西分公司组织员工从废弃矿中拣出20万吨矿石。

熊维平认为,中铝实现全面盈利,不是完全由市场带来的,是中铝实实在在降低了成本。

熊维平表示,从2008年12月份到今年10月份,中铝铝板块成本下降68亿元,在这68亿元里,“有我们员工的工资贡献”。

目前,中铝已开始增加员工的11、12月份工资。

向央企通病开战

内部结构调整是中铝保生存之外的另一场战斗。

与所有陷入困境的央企一样,总是从外部寻找原因,比如行业的周期性因素。这几乎成为本能了。对于巨亏中铝来说,如何打破这样的寻找“替罪羊”的旧思维?

一场猛烈的风暴在中铝内部发酵。最后中铝的管理层得出的结论是:中铝公司陷入严重亏损,从根本上来说,不是金融危机带来的,不是铝行业周期性带来的,也不是我们的竞争对手带来的。

中铝管理层认为,中铝的根本问题是产品结构、产品竞争力、公司体制机制问题。熊维平坦承,中铝的确存在不适应市场竞争,特别是不适应市场突发危机的问题。

“如果我们强调是金融危机等客观原因,我们也许还可以稀里糊涂走大半年,但不是这样的,整个铝行业的结构都变了,04年以前,中铝垄断全国氧化铝市场,现在中铝只有30%(市场份额)。”熊维平表示。

这一说法比中铝在上市公司财报中表述的市场原因更具有说服力。因为,同样遭遇市场危机,其他民营铝企并没有出现像中铝这样大的亏损,有的甚至还盈利。

中铝主业属于基础行业,成本对于产品的竞争力至关重要。此前,中铝一直宣称其制造成本最低,但市场的疑问在于,既然有成本优势,为何在同样的价格条件下,其他企业有盈利,中铝却亏损?

“我们干什么都引进设备,价格非常高,折旧也高,再加上人多、机构多、官多、管理费用高,这些一加上去,完全成本就比别人高了。” 熊维平意识到了这个问题,这样几乎成为问题央企的通病。


此后,中铝开始更多讲究完全成本,不仅仅局限在生产环节,其他环节的成本都计算进来。

原来,中铝是“双总部”管理结构,即集团公司和中国铝业股份公司,实行统一管理、统一经营,生产全部根据预算走,导致企业不关心产品的价格走势和变化。

此后,中铝已改为“一总部七板块”,总部成为管控中心,主管战略规划、投融资决策、资源分配、重要干部人事任免、绩效考核,不再具体管企业,“这样可以提高效率,根据市场变化做决策”。

熊维平认为,通过内部改革,中铝内部已发生“难以想象的变化”。

扩张新冲动

如果说,中铝的保生存和内部结构调整之战,是以“存量资产”为基础,那么,中铝要实现“跻身国际矿业公司前十强”的目标,则需要“资源增量”。

今年,中铝向国资委申报主业时,申请将煤炭和铁矿石作为中铝的新主业。国资委的审批结果“出乎中铝意料”——除了石油、天然气,所有固态金属资源中铝都可以涉及。

熊维平说,中铝肯定会有所为、有所不为,增量项目主要是铜、煤炭、稀土、铁矿石等资源。

煤炭资源是中铝首先需要的。由于铝业是耗煤大户,中铝每年约需2000万吨煤,煤炭也是铝业的主要原料成本。

目前,中铝已参与了山西煤炭资源整合,并且与内蒙、青海等省区签署了煤炭资源合作。

熊维平说,中铝要用3年左右的时间,建立两大煤炭基地。

铁矿石方面,由于与力拓合作开发几内亚西芒杜铁矿,中铝将获得约20亿吨权益矿。但熊维平坦承,几内亚项目基础设施还很欠缺,对中铝和力拓挑战都很大。

此外,熊维平还向本报记者透露,中铝还在与国内一处铁矿谈合作,中铝有望获得该铁矿的探矿权。

中铝也计划在稀土资源上有所斩获。据本报记者了解,中铝目前正在江西、广西、广东等地寻找稀土资源。不过,中铝重视的是稀土新材料,而不是分离技术,这一战略有别于兄弟央企五矿集团。

熊维平对记者表示,在获取资源方面,中铝明年还会有突破。

中铝还将继续海外找矿。熊维平介绍,中铝海外找矿的具体战略是,在资源丰富的国家开发铝土矿、铜矿、铁矿等资源,发展冶炼业,在能源丰富的国家发展电解铝,在消费集中的国家发展金属加工业,并通过海外建设工程总承包,把企业办到海外区。


中鋁 活著 熊維 維平 詳解 最虧 虧錢 央企 扭虧 之路
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淘寶商城PK騰訊電商平台 誰能助垂直B2C扭虧

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dwgf.html

本週一,淘寶商城首次以獨立身份亮相,宣佈推出開放的B2C平台戰略,一舉將業內多家主流的垂直B2C網站納入其中。一號店、銀泰網、新蛋、麥考林等38家B2C企業宣佈將在淘寶商城開設官方旗艦店。

如業界預期一般,京東噹噹、卓越亞馬遜並不在此份名單中。而另一邊廂,騰訊新電商平台首頁昨日在網上首度曝光,信息顯示該平台將以「Q Q團購」的獨立域名在明年啟用。

各家頻繁出招,但正如淘寶商城總裁張勇所說,「大家都在說B2C企業什麼時候能夠賺錢、什麼時候能夠盈利」。在業界看來,這才是電子商務「賣貨」的商業價值。

 

誰能扭轉B2C的虧損?

張勇在接受記者群訪時說,對於和京東的合作取決於兩個因素,一是要採用支付寶;二是不能接受一個零售商只以銷售額為目標,不惜犧牲成本。

在國內B 2C領域,京東和淘寶商城代表了兩種主要的商業模式。京東、噹噹和卓越更傾向亞馬遜模式,本質是「網絡零售商」,通過賺取零售差價獲得利潤,最近也開始採 取開放策略吸引第三方賣家進入。而淘寶商城、騰訊超級電商平台走B2B2C平台模式,即「虛擬商業地產」模式,他們本身不供貨,通過向平台上的商家收取佣 金來賺取利潤。

一位淘寶商城服裝類商家向南都記者表示,淘寶商城的收費模式是成交額(不含郵費)×商品對應的技術服務費率+技術服務費年費,其中技術服務費固定每年6000元,技術服務費率根據品類有所不同,服裝類大約是5%.

張勇表示,淘寶商城的盈利規模隨著交易額規模增長是線性增長。「我們主要盈利來源是整個商城佣金收入,這個佣金跟交易額掛鉤。而成本結構相對簡單,主要是人員、服務器、儲存、營銷費用,這些費用不隨著業務規模增長而增加,毫無疑問整個利潤水平隨著業務增長發展。」

在張勇看來,淘寶商城的盈利模式是「健康的模式」。同樣地,對於更多的B2C來說,能否實現盈利才是電子商務「賣貨」的商業價值。

據南都記者瞭解,目前B 2C企業獲取新客戶的成本大約在100-300元人民幣,比去年增加約2倍,營銷成本的增加造成了B 2C的長期虧損。淘寶商城對於垂直B 2C價值在於流量優勢,根據易觀國際的統計2011年第二季度中國B2C網上零售市場淘寶商城的市場份額已達到32.8%.

易觀國際分析師陳壽送認為,淘寶商城、騰訊以及京東、一號店的關係是產業鏈上下游的關係,前者要做的是挖掘用戶價值,幫助零售商增強盈利能力。「對於垂直B 2C來說,加入平台獲得用戶成本會降低,毛利會增加。但能否扭轉虧損,還要看平台銷售量在總銷售量中的貢獻,現在來看平台銷售量的貢獻是有限的,更多的來自主站。」陳壽送認為,平台價值需要時間才能完全體現,預計垂直B2C需要2年才能扭轉虧損。

 

虛擬商業地產模式對決

張勇認為,整個淘寶商城是互聯網價值窪地,獲得用戶成本非常低廉。他給出的淘寶商城R O I數據,「正常情況下做到1:23回報率」。

看中同樣的商業模式,同樣擁有流量優勢的並不只淘寶商城一家。今年以來,騰訊開始以從未有過的高調公開談論電商,不僅開展了一系列電商領域的投資併購行為,今年8月騰訊高級執行副總裁吳宵光更首次宣佈騰訊將在今年年底前推出B2B2C的超級電商平台。

昨日,騰訊新電商平台首頁在網上首度曝光,信息顯示該平台將以「Q Q團購」的獨立域名在明年啟用。據南都記者瞭解,騰訊採取的是類目特許經營方式,即讓某一家B 2C單獨運營服裝、化妝品和日用百貨等某一品類。據悉,騰訊可能引入六家戰略合作夥伴運營相關的品類,此前騰訊投資的易迅、好樂買及珂蘭鑽石已經確定加入並運營相應品類。有消息稱,包括噹噹、凡客、1號店等B 2C平台或許會出現在騰訊的戰略合作範圍之內。

與淘寶商城相比,騰訊同樣強調自己的流量優勢。吳宵光曾經透露,騰訊的社交化電商平台將逐步把這些用戶群和流量開放出來,配合整個騰訊的平台開放戰略,整合Q Q、Q Q郵箱、Q Q空間、騰訊微博、騰訊朋友等產品,為眾多電商建立一個比較有效的流量分配模式。

騰訊旗下Q Q活躍用戶已達7.019億,最高同時在線用戶也有1.36億。但陳壽送認為,騰訊同樣有自己的難題———如何提高轉化率:「騰訊不是一開始就從事電商的企業,他擁有的更多是社交優勢,但目前『社會化電商』還只是一個概念。」

 

●2011年第二季度

 

中國B2C網上零售市場概況

A、淘寶商城,32.8%

B、京東商城,12.4%

C、卓越亞馬遜,2.3%

D、蘇寧易購2.2%

E、噹噹網,1.4%

F、凡客誠品,1.3%

G、易迅,1.1%

H、庫巴,1.1%

I、新蛋中國,1.0%

J、1號店,0.6%

K、其他,43.80%

來源:易觀國際

南都製圖:黃敬

南都記者謝睿 實習生紀佳鵬 淘宝商城PK腾讯电商平台 <wbr>谁能助垂直B2C扭亏


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2000年之後:亞馬遜如何扭虧為盈 天下網商數據中心

http://xueqiu.com/7790583626/24044169
待企業發展到成熟階段,形成規模化效應,亞馬遜開始不遺餘力地削減成本,降低運營費用,而良好的用戶體驗、先進的技術和完善的倉儲物流系統成為其走向成功的核心競爭力。

文/天下網商 數據分析師 孫婧

貝索斯堅持以創造股東長遠價值為核心,而非短期實現利潤,這與當時很多公司痴迷於股東的短時間利益相悖。

2000 年,互聯網泡沫破裂,一大批互聯網公司紛紛倒閉。美國受難的互聯網公司有210 家,其中包括亞馬遜投資的兩家小規模的電商企業Living.com 和Pets.com。

亞馬遜同樣遭遇災難,2000 年,公司股價一落千丈,貶值高達90%,最低降到每股15 美元。面對分崩離析的投資者,貝索斯不得不改變一貫實行的「快速做大」策略,轉而將目標放在實現盈利上。那麼亞馬遜是如何在上市5 年,淨虧損達22.8 億美元後,成功扭虧為盈創造互聯網電商的神話?本文將給出進一步討論與分析。

戰略轉移幫人建站

正如貝索斯所願,亞馬遜營收呈現爆髮式增長,前三年增長率超過300%;但不幸的是,虧損與之齊頭並進。2000 年,亞馬遜營收達到27.6 億美元,同比增長68%,而其淨虧損達歷史高點14.1 億美元,同比增長96%,虧損速度已經快於營收增長。與此同時,亞馬遜營收增長速度開始放緩,其核心業務出現下滑。2001 年第三季,亞馬遜出售了價值3.51 億美元的圖書、音像和視頻產品,同比下滑14%。

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為了使亞馬遜走上盈利的道路,貝索斯重要的舉措是開啟了一項馬上能盈利的新業務:為其他公司建立和運營網站,其中包括玩具反斗城、塔吉特、電路城以及圖書界競爭對手博德斯。

2001 年,亞馬遜開始為第三方賣家,如目錄零售商、實體店和製造商,提供最低成本的電商解決方案,新業務也為亞馬遜網站提供了更為豐富的選品。該業務可分為三種不同模式,一種是如玩具反斗城在亞馬遜網站銷售商品,銷售記錄記在自己的賬上,只需向亞馬遜提供相應的佣金、租金等費用作為補償;一種是商品在自己網上銷售,但使用亞馬遜強大的功能和技術,如塔吉特;另一種是像博德斯書店,將網站運營全權交給亞馬遜操作,自己只提取銷售佣金。

對亞馬遜而言,利用自己強大的IT 基礎設施、完善的倉儲物流系統和先進的創新技術為其他電商公司提供服務,是其提升效率和毛利率的有效途徑。

亞馬遜和玩具反斗城之間的交易始於2000 年8月,該合作被認為是亞馬遜巨大的戰略轉移。亞馬遜負責包括採購、運輸和客服在內的一系列服務,玩具反斗城擁有庫存,那意味著亞馬遜不需要承擔採購費用和庫存減值風險。因為當時採購玩具要提前6個月在亞洲的生產商那裡訂貨,零售商通常會面臨因銷售不濟而產生的庫存壓力。雖然該合作最終因亞馬遜違約而於2007 年終止,但該業務為當時亞馬遜拓展玩具市場開了好頭。公司財報沒有披露詳細收入,不過與玩具反斗城的合作為其服務業帶來巨大效益,同時彌補了核心業務的下滑。

2001 年4 月,亞馬遜與博德斯書店宣佈合作,建立聯合品牌網站,該網站由亞馬遜經營。並於該年8 月份開通新網站,向博德斯的顧客提供亞馬遜電子商務平台的諸多核心技術,如個性化內容推薦和一鍵購物等技術,通過新網站產生的銷售記錄記在亞馬遜的賬上,亞馬遜負責庫存、訂單處理及客服,博德斯書店從中收取銷售提成。之後,亞馬遜借助博德斯在全美365 家實體書店的優勢,提出顧客可到門店取書、CD 和DVD 的服務,該銷售將記錄在博德斯書店賬上,亞馬遜收取佣金,退貨算在博德斯賬上。亞馬遜結盟博德斯從線上到線下,從而為亞馬遜在圖書業務建立起競爭對手難以踰越的屏障。

改善毛利率

除了戰略轉移、新增盈利增長點,2000 年後亞馬遜年毛利率也得到了明顯提高。這一定程度上得益於完善的供應鏈管理和第三方平台業務的增長。

1. 低價壓低毛利

低價是亞馬遜戰勝競爭對手的法寶之一,早期亞馬遜書店出售的40 萬種書籍中,平裝本通常打8 折,精裝打7 折,一些特色書籍打6 折。1997 年,亞馬遜只出售圖書,那一年圖書的毛利率為20%(這裡已經剔除營收裡的配送收入和成本裡的配送費用)。而美國第二大連鎖書店博德斯的實際毛利率則高達40% 左右。由於亞馬遜不需要支付實體店昂貴的租金和店面人力成本,所以當時亞馬遜的價格優勢是其他實體店無法比擬的。

為了與亞馬遜抗衡,第一大連鎖書店巴諾推出折扣新舉措,其會員可享受網上書店提供的折扣之外5% 的額外優惠,並推出暢銷書優惠40%,硬皮書優惠20%,紙皮書優惠10%,巴諾書店與出版商之間有強大的議價能力,給予顧客的折扣與亞馬遜旗鼓相當。

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2. 完善供應鏈管理

持續的低價和價格戰,勢必會打壓亞馬遜的毛利率,因此,為了提高毛利率,亞馬遜努力提高供應鏈管理水平。早前亞馬遜大部分圖書由美國最大的圖書經銷商英格拉姆提供,但到2000 年,其貨源佔比從1997 年的60% 降到10%。亞馬遜開始直接向出版商採購圖書,以減少對經銷商的依賴,這讓它省去了其中的渠道費用,從而降低圖書成本。1998 年,亞馬遜的毛利率上升至22%,那一年亞馬遜已經將產品線拓展到CD 和DVD 等毛利率比圖書更低的音像製品。這是由於亞馬遜不斷加強供應鏈管理,彌補了音像製品壓低的毛利。

3. 平台業務抬高毛利率

1999 年, 亞馬遜推出ZShops 和拍賣等新業務,ZShops 主要允許中小型賣家在該平台上出售當下難找的流行商品,該業務類似於純平台電商eBay通過為買家和賣家牽線搭橋的方式賺取佣金等服務費的模式。2000 年,亞馬遜為豐富用戶選品,正式推出第三方平台業務,允許用戶在平台上交易二手商品、收藏或珍貴的稀有商品。我們發現隨著第三方平台交易量日益飆升,亞馬遜的毛利率在2000 年後出現明顯提高,從1999 年的20% 提升到2000年的27%,2001 年出現30% 的高點,之後維持在27%~ 29% 左右。值得一提的是,亞馬遜平台業務極大地滿足了用戶的長尾需求,它的加盟商家越多,為用戶提供的選品就越多,加上一部分商家租用亞馬遜的物流和IT 基礎設施,使亞馬遜的設施得到充分利用,也可平攤單位固定成本,可謂是互利的雙贏政策。

2000 年,亞馬遜的服務業務營收為1.67 億美元,同比增長1756%。除了開放第三方平台外,還歸功於1999 年下半年推出的戰略聯盟合作夥伴,加盟的有在各個領域收購的在線零售商,如在線藥店Drugstore.com 和網上奢侈品商店Ashford.com 等。如今在亞馬遜銷售的產品中,40% 來自第三方賣家,活躍的第三方賣家數量已達到190 萬個。據財報顯示,2000 年亞馬遜服務業務毛利率高達59%,我們認為服務業務是亞馬遜整體毛利率提高的一個很重要的因素。

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開源節流,降低運營費用率

2001 年第一季度,為了減少運營費用,貝索斯提出了業務重組計劃,著手對公司的組織結構實施精細化管理,對一些閒置的物流中心和客服中心進行重新整合。當時,貝索斯裁掉1300 名員工,佔全體員工的15%;關閉了位於西雅圖和荷蘭的客服中心以及位於佐治亞州的物流中心;對西雅圖物流中心季節性開放;合併位於西雅圖的辦公場所;並將大部分技術基礎設施遷移到新的操作平台。

毛利率提升有限的情況下,要盈利,只能通過降低運營費用率。

在亞馬遜的運營費用中,物流費用是除採購成本外最大的開銷項目,貝索斯認為,電商是一個高固定成本、低可變成本的規模經營模式。自從上市以來,亞馬遜便大幅擴張物流中心,倉儲物流費用因而提升。從1997 年到2003 年,該費用由1200 萬美元上升到4.47 億美元,倉儲物流費用率從1997 年的8%上升到1999 年的14%,又從2000 年的最高點15%下降到2003 年的9.4%,之後穩定在8% ~ 9% 之間。我們認為大幅下滑的物流倉儲費用率是亞馬遜在2003 年全面實現盈利的最主要因素。那麼亞馬遜是如何高效利用這些資源,使該項費用佔比逐漸下降的呢?

我們首先來看一下亞馬遜的倉儲物流情況。1997 年11 月,亞馬遜在特拉華州開設面積約20.2萬平方英呎的物流中心;1999 年1 月,為滿足業務快速增長的需要,在內華達州建立32.3 萬平方英呎的物流中心,4 月在堪薩斯州設立75 萬平方英呎的物流中心,5 月在肯塔基州分別建立面積為57 萬、60 萬平方英呎的兩座物流中心,6 月在佐治亞州新建物流配送中心,之後又在北達科他州設立物流中心。截至1999 年,亞馬遜在全球的10 座倉儲物流中心面積達500 萬平方英呎,其中兩家位於英國和德國,相當於1998 年倉庫面積的16 倍。

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超前的物流投入,導致1999 年亞馬遜倉儲物流費用大幅上升,如何有效利用倉儲物流、提高倉庫運轉效率就成為亞馬遜降低物流成本的關鍵。亞馬遜取的措施是:

1. 不斷提高用戶數和重複購買率,從而實現規模化運營

為了提升顧客重複購買率,亞馬遜不斷進行降價促銷活動,提供豐富的選品、便捷的搜索系統,並以最快的速度將商品送達客戶手裡。憑藉其個性化服務和強大的推薦系統,亞馬遜極大地提升了用戶購物體驗。截至2001 年,亞馬遜累積用戶數高達2500萬,相比之下,美國最大連鎖書店巴諾的用戶量才1120 萬,亞馬遜是它的兩倍之多;亞馬遜的重複購買率從1996 年的46% 一度攀升至1999 年的73%。2002 年美國最具權威的顧客滿意度指數(AmericanCustomer Satisfaction Index)調查顯示,亞馬遜網站的顧客滿意度為88 分,不僅是在線商務和零售業的最高分,也是服務業有史以來的最高分。

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2. 不斷升級IT 基礎設施和倉儲物流系統,提高倉庫運轉效率和訂單執行能力

在亞馬遜全球的任何一個倉庫,都採用其自主研發的倉儲物流系統,每個角落都佈滿無線信號。亞馬遜擁有自己的IT 隊伍,根據業務需求研發系統。對於每一件入庫的商品,倉庫員工將其就近隨機擺放在貨架上,他們用手持設備先掃一下進入貨架的商品條形碼,然後再掃一下貨架的編碼,系統就會自動記住貨物的位置。接到訂單後,員工會先掃瞄訂單,然後系統會自動匹配出最佳路徑幫助員工取貨。在物流執行成本裡,取貨佔了總費用的50%,因此如何快速高效地取貨、減少不必要的取貨路徑,成為亞馬遜提高倉庫運轉效率的主要方法。2002 年,亞馬遜的配送中心處理訂單的週期比上一年縮短了17%,每筆訂單客戶滿意度指標也改善了13%。

3. 向第三方賣家開放物流平台,即現在的FBA服務,從而進一步提升物流基礎設施利用率

亞馬遜為第三方賣家提供包括訂單處理、包裝、發貨、第三方配送對接、退換貨等全套物流服務。並按照每立方英呎每月0.45 美元的倉庫空間費用,以及顧客下單後,0.6 ~ 1 美元的分揀包裝(根據顧客訂單要求或配送計劃,迅速、準確地將商品從儲位或其他區位揀出來,按一定方式進行分類、集中的作業過程)費、每磅0.37 ~ 0.4 美元的訂單執行費用標準提供FBA 物流服務。通過這項服務,亞馬遜的庫利用率得到提升,空置的倉庫可以高效運轉起來,提高了投資回報。

堅持以科技和創新為核心

亞馬遜還是一家科技創新公司,其在技術上的創新讓亞馬遜在電子商務廝殺的紅海裡脫穎而出。事實上,和貝索斯一起創業的兩位元老都是計算機方面的編程高手,這正是亞馬遜成為一家科技公司的基因所在。成立以來,亞馬遜不停增加網站新功能,提高客戶體驗,讓其競爭對手難以望其項背。1998 年推出一鍵購物、2001 年增加「書內閱讀」功能、2003 年推出「書內搜索」,這些都是亞馬遜自主開發的新技術和新功能。

另外,亞馬遜非常重視利用IT 系統優化供應鏈效率。在1998 年專門從沃爾瑪挖來了物流核心人物Jimmy Wright 擔任首席物流官,並借鑑了沃爾瑪利用IT 系統管理貨品運輸、裝卸、下單、配送、退貨整個流程的數字化管理經驗。物流和技術完美整合,使亞馬遜系統效率提升,客戶訂單規模增長,促成規模化運營,並形成了良性生態循環圈。

由於亞馬遜對於科技的重視,其在技術和內容上的投入一直大幅增加,由1997 年的1340 萬美元攀升至2000 年的2.69 億美元,之後在盈利前保持在同一支出水平。2001 年前其費用率一直維持在7% ~ 9%,到2002 年,亞馬遜將其技術和內容費用率下降到5.46%,到2003 年該費用率創出3.95%新低,之後穩定在5% ~ 6%。我們認為,亞馬遜推出服務業務,能有分攤其技術和內容方面的費用。

縮減市場營銷費用,物流促銷讓利用戶

早期,貝索斯為了推廣品牌影響力和增加用戶訪問量,大力推動廣告投資,在主流報刊以及廣播電視節目上增加亞馬遜的曝光率。1998 ~ 1999 年,亞馬遜因為擴張海外市場和大力增加新產品線,廣告開支大幅上升,1999 年亞馬遜的市場營銷費用高達1.76億美元,連續兩年保持150% 左右的增長率,其市場營銷費用率高達10.73%。之後,伴隨著公司在品類和地域上的擴張速度放緩以及其他營銷渠道增加,該費用率下降到4% ~ 6%。

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另外,亞馬遜還在配送費用上下工夫。據某市場調查公司最近一項消費者調查顯示,網上顧客認為,在節假日期間送貨費折扣的吸引力遠遠超過其他任何促銷手段。2001 年,亞馬遜推出訂單滿99 美元可享受免費送貨服務的物流促銷手段。對於亞馬遜來說,物流成本的降低為其提供了新的促銷空間,它不斷降低免運費門檻,以此來打擊競爭對手,從最初的99 美元降到49 美元,2002 年8 月又將免費送貨的門檻降低一半,開始對購物總價超過25 美元的顧客實行免費送貨服務。2005 年,亞馬遜又推出一項金牌會員服務,即一年支付79 美元,就可以享受無限量的免運費兩日內送達服務。截至2011 年,亞馬遜配送費收入為15.52 億美元,配送費支出為39.9 億美元,這表明亞馬遜讓利用戶的淨配送費用達24.3億美元,而2001 年其淨配送費用只有1900 萬美元。

通過右圖我們發現,隨著亞馬遜免運費門檻不斷降低,其在配送上的開支逐漸增加,而廣告費用相應降低。配送促銷活動是一種有效的營銷手段,不僅可提升訂單數和客單價,同時也提高了亞馬遜倉庫運轉效率,從而形成良性循環。2002 年第三季度,亞馬遜書籍、音樂和影視產品的銷量較上年同期增長了17%,免費送貨極大激發了消費者的熱情。

我們發現,2000 年前,亞馬遜在配送上是賺錢的,1998 年亞馬遜獲得1810 萬美元配送收入。而2000年後,配送費用隨著免運費門檻降低而與日俱增,截至2003 年,亞馬遜總共補貼用戶1.96 億美元配送費用。

引進怪才,提高人效

貝索斯在用人方面一直別出心裁,他僱用來自計算機、文學等不同領域的怪才,員工中有許多人都身懷絕技,擁有獨特的興趣愛好和想法。貝索斯認為這些人可以活躍工作氣氛並不斷提高聘用門檻。亞馬遜給員工的工資相比同行業較低,為了留住人才,公司推出「未來的利潤分享」計劃,包括股票認購權。

雖然亞馬遜一貫以勤儉節約來運營公司,但為了快速實現盈利,公司不得不進一步通過裁員和減少行政開支的方式進行精細化管理,從而發揮每位員工的最大效用。

2000 年,貝索斯裁員150 人,並聘用懂得如何更有效經營公司的新經理人,採取財政緊縮政策,要求所有重大採購都要經最高管理層批准。

2001 年,貝索斯提出業務重組計劃後,亞馬遜再次裁掉1300 名員工,包括客服人員,佔總人數15%;同時,合併了位於西雅圖的辦公場所。2000年後亞馬遜人效出現大幅上升,截至2002 年,亞馬遜每位員工創造營收52.5 萬美元,相比2000 年增長71%;而2002 年傳統零售商巴諾書店人效是亞馬遜的五分之一,且沒有明顯增幅。2001 年,亞馬遜的行政管理費用大幅下降,從2000 年的1.09 億美元降至0.9 億美元,降幅達21%。其行政管理費用也在2000 年後逐漸下滑,從1997 年的4.7% 降到2003 年的1.98%,之後保持低於2% 的佔比。

總結

2002 年亞馬遜首次實現全年運營利潤,運營利潤率達1.6%;2003 年,亞馬遜成功扭虧為盈,創造3500 萬美元淨利潤。

通過以上分析,我們認為,亞馬遜剛成立幾年便進入互聯網跑馬圈地階段,公司為了快速發展,不斷擴張,通過燒錢迅速佔領市場份額。待企業發展到成熟階段,形成規模化效應,公司開始不遺餘力地削減成本、降低運營費用,而亞馬遜良好的用戶體驗、先進的技術和完善的倉儲物流系統成為其走向成功的核心競爭力。

(原載於《天下網商·經理人》2013年五月刊)
2000 之後 亞馬遜 亞馬 如何 扭虧 為盈 下網 數據 中心
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經濟回暖及衍生品扭虧,伯克希爾哈撒韋二季度淨利潤同比大漲46%

http://wallstreetcn.com/node/51923

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋週五公佈季報顯示,受益於汽車保險,能源和鐵路等需求回升以及投資和衍生品收益,二季度淨利潤同比增長46%。

財報顯示,二季度淨利潤45.4億美元,折合每一份A類股2763美元,這遠高於去年同期的31億美元,合每一份A類股1882美元的業績。之前的市場調查顯示,分析師平均預期伯克希爾哈撒韋第二季度會有每一份A類股2163.63美元的淨利業績。

截至6月30日為止,伯克希爾每股賬面價值為12.29萬美元,比截至去年12月31日的每股賬面價值增長7.6%。

伯克希爾二季度收入是446.9億美元,同比增長16%,顯示名下的超過80家子公司有運作良好。其中,二季度保險承保營收為5.3億美元,低於去年同期的6.19億美元;保險投資收入為11.4億美元,高於去年同期的11.4億美元。第二季度來自於非保險業務(包括鐵路、公用事業和能源業務等)的營業收入為24億美元,比去年同期的22億美元增長7.8%。

而有意思的是,二季度,伯克希爾在被巴菲特稱為「金融大規模殺傷性武器」的衍生品上獲益豐厚。伯克希爾一直出售全球股值的看跌期權,包括標普500,FTSE100,Euro Stoxx 50和日經225指數。

二季度伯克希爾的這些期權的價值提高了3.9億美元,去年同期則是有11.7億美元的相關虧損。當然,這些都是賬面盈虧,因為伯克希爾將一直將其持有至到期。

伯克希爾的財報寫道:

股指看跌期權合約是基於四大主要股指的歐式期權。未來如果合同到期時,其基準指數低於合約觸發點位,那伯克希爾需要支付差額。伯克希爾在所出售的這些期權開始日已經獲得了全額期權價格,因此沒有任何對手方風險。伯克希爾自2008年2月以來再未出售過新的期權。


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優酷土豆:扭虧之「依」和「阻」 朱妮

http://xueqiu.com/2183183860/25321916
中國互聯網上市公司第二季度財表紛紛發佈,優酷土豆成為少有繼續虧損的企業。但樂觀的是,虧損空間進一步縮小。扭虧取決於利潤等式中收入和成本的拉鋸,本人認為 ,優酷扭虧的依存在於:收入方面,移動廣告形成新增長點,進軍二三線藍海市場;成本方面,帶寬成本和內容成本的佔收入比和增幅減緩。但另一面,外部同業競爭的激烈,將搶奪網絡視頻市場份額,影響優酷土豆在產業鏈上的議價能力,內部優酷和土豆合併正效應並不明朗,對扭虧形成反向掣肘。

一、          總體表現

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     總量方面,優酷收入增長迅速,從2008年的3302萬增長到2012年的18億,年複合增長率高達252%。相比於收入,總成本相對平緩,複合增長率為57%。淨虧損總額在2008年到2011年開始出現徘徊並未顯著增長。從2010年起,連續三年毛利潤開始扭虧為盈,分別為3630萬、2億和2.9億。2013年的兩個季度,毛利潤分別為1420萬和1.9億,淨虧損分別為2.32億和1.05億,虧損空間進一步縮小,減幅為55%。
    查看原圖     比例圖能更好的反應優酷五年來虧損空間的降低,以收入為基數將其設定為1,然後計算各項指標佔收入的比率。可以看出,總成本和淨虧損佔收入比明顯降低,毛利潤佔收入比率明顯上升。(其中,淨虧損為負數,為計算比率以便考量對應關係,默認為正)
       查看原圖      增長率方面,收入增長率明顯高於成本和淨虧損增長率,但在2012年三者接近,再次表明和土豆的合併並未帶來協同效應,反而增加了成本。

二、          「依」之收入增長

    宏觀環境:無論從網民使用還是行業規模,網絡視頻行業都在整體上揚,這也是優酷土豆成功扭虧的宏觀環境。根據CNNIC的統計報告,截至2013年6月底,中國網絡視頻網民達到3.89億,較上年底增加了1678萬人,半年增長率為4.5%,視頻用戶普及率為65.8%,依然有很大的增長空間。

   從產業層面看,目前以廣告為主要盈利模式的視頻行業,在整體網絡廣告中的佔比將持續增長。而且根據CNNIC的調查數據,視頻用戶的高收入人群(月收入2000元以上)比例要高於在整體網民中的比例,這表明視頻用戶的購買能力比較強勁。

   在這樣的宏觀環境下,優酷的廣告收入並連續5年保持了穩定增長。

   1、移動廣告形成新增長點

    廣告收入,取決於廣告售賣率和廣告單價。根據優酷土豆的廣告刊例表,其最重要的核心廣告的單價並無太大提升.
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    因此要保持廣告收入的增長,關鍵在於前者售賣率,增加可供出售的廣告時間。但廣告時長和用戶體驗有著天生的矛盾,CNNIC的調查分析表明,在2012年影響視頻網站粘性的諸多因素中,廣告時間太長成為第二大因素,表明一旦廣告時間過長便會離開視頻網站。目前優酷PC端的廣告已經大大超過了10秒,30秒和1分鐘的貼片廣告比比皆是。另一種增加廣告時間的方式是增加視頻內容,但隨之會生成成本,不利於扭虧。從這個角度來說,PC端的廣告時間出現一定增長瓶頸。

    移動廣告成為了突破瓶頸的最大引擎。根據優酷自己發佈的數據,截至2013年3月,優酷移動端日視頻播放量(VV)達到1.5億,流量季度環比增長50%,日獨立訪問用戶(UV)高達2000萬,人均日訪問時長70分鐘,月度覆蓋用戶達到1億。此前優酷並未將這些移動流量變現,2013年開始,優酷開始進行移動商業化。受限於網速、屏幕燈現值,在手機等移動終端上傳統的FLASH、圖片等寬幅顯示廣告,和內容產生較大的「違和感」,並未取得很好的貨幣化效果,但對於視頻網站,因為廣告和內容形式一致,使得這種「內容化」的廣告可接受度更高,而貼片形式再加上屏幕大小,移動端的點擊率更高。

    因此,在新的廣告刊例表裡,可以看到優酷IPAD客戶端廣告的定價遠遠高於PC端廣告,15秒貼片的CPM達到200,30秒貼片CPM400,是PC端廣告的近7倍。如今,用戶已經可以在移動端看到香奈兒、馬自達、可口可樂、銀鷺、雪碧等品牌的廣告。另一方面,移動端內容可以通過PC端直接平移,無須再產生新的內容成本,只需支付帶寬和一定的人員成本,這對於優酷的扭虧至關重要。

             查看原圖
    移動廣告的成功有先例可循, 2012年第三季度Facebook移動廣告收入每天的營收大概是400萬美元,移動廣告的點進率達到全部Facebook桌面廣告的13.7倍,而上市後一度股價飄搖跌至20美元以下的Facebook股價也開始穩定在24元並逐步上升。

    2、二三線藍海市場開拓

    根據財報,2012年,優酷土豆的廣告主已經從2011年的505個減少到480個,因此優酷土豆CEO谷永鏗在2013年年初的電話會議上明確表示,要加大二三線城市用戶的開發。隨著一線城市的網絡視頻廣告容量逐漸飽和,視頻廣告的外延擴展至二三線,這是營銷下沉的常規路徑。二三線城市的視頻市場有幾大優勢:第一隨著中國經濟的發展,二三線城市網民的經濟能力和消費水平有了明顯提升,這也是品牌廣告主看中的潛在對象;其二有數據顯示中國二三線城市重度網民比例已超過70%,且平均在網絡上花費的時間達到16.6小時/周;第三中國二三線城市院線發展相對落後,對網絡視頻產生了巨大需求。

     因此,作為優酷土豆增加收入的另一個引擎,進軍二三線城市是一個機會無限的決策,但能否取得先機,還有諸多挑戰。要戰「對手」,愛奇藝、搜狐視頻這些競爭對手已經紛紛對二三線城市發起了總攻,還要戰「寨主」,目前二三線城市的這個廣告市場主要還是本地化的電視市場。

     三、 「依」之成本控制

    對於視頻網站,寬帶成本是重要的成本組成,一度成為視頻網站最大的拖累。值得樂觀的是,優酷土豆的帶寬成本佔收入比在逐漸降低。目前優酷土豆擁有一個可以完全自主管理和控制的遍佈全國的CDN內容分發網絡,前期搭建需要相當非常昂貴的投入,經過幾年的搭建,優酷土豆目前的平台調度準確度更高,收斂速度更快,而連接錯誤卻最少,可以有效利用帶寬,因此從長期看反而會降低帶寬成本。在利潤=收入-成本的等式中,帶寬硬成本的控制,對於優酷的扭虧起了重要的助推作用。
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三、          「阻」之內憂外患

    雖然優酷土豆在移動貨幣化和新用戶開拓上有了新的突破,通過渠道和客戶兩方面擴大了創收可能,而且帶寬的規模效應逐漸顯現控制了成本,成為優酷土豆在未來的財季和財年扭虧的重要引擎。但優酷土豆在扭虧路上,依然面臨內外挑戰。

    1、外患:視頻行業競爭激烈

      從外部看,中國網絡視頻行業競爭非常激烈,通過合併、收購、合作等多種方式形成的大型網絡視頻平台層層逼近,幾大系分立山頭:上市系——酷6和樂視,平台系——愛奇藝和PPS合併的百度系,搜狐視頻、騰訊視頻,廣電系——鳳凰新媒體。

     對於早期困擾視頻網站的內容和流暢度等問題,隨著這幾大系的建立,已經沒有太大障礙,上市系融到資金,有錢在帶寬和內容上投入;平台系背靠大山,在已有用戶和流量轉化上佔有優勢;而廣電系在內容生成上有著強大的經驗和資源,因此這幾大視頻企業差距更加縮小。

        另一方面,中國視頻行業不像美國,各自差異化定位明確,如youtube集中UGC(用戶創造內容),Netflix就集中在正版視頻內容,中國的視頻行業內容存在很大的同質化,基本都是UGC+正版內容的共存體,具體的節目內容也大同小異,譬如綜藝節目方面,優酷放快樂男聲,搜狐視頻就獨家買斷中國好聲音,電視劇方面優酷有唐頓莊園,搜狐有紙牌屋,騰訊視頻有CSI犯罪現場調查。這種同質化的競爭將進一步加大彼此間的消耗,降低優酷土豆在產業鏈上的議價能力,彼此間的「死防死守」將進一步蠶食網絡視頻的市場份額。

       2、內憂:合併效應正or負?

     2012年8月,優酷和土豆正式合併後。在網站基本面方面,根據ALEXA的數據,兩個網站的流量排名和日均頁面瀏覽量均大幅下降。
         查看原圖           優酷和土豆的日流量排名

     查看原圖           優酷和土豆的日均頁面瀏覽量

     在財務方面,我們可以看到2012年的財務數據出現了一個較大的變動,即在持續四年的收入增幅高於成本和虧損增幅的趨勢下,2012年的成本和虧損增幅首次逆勢高於收入增幅,三者分別為110%,146%,100%。

    優酷和土豆於2012年8月正式合併,2012年是合併後的首個財年。財報並未將二者的財務數據分開公佈,因此成本高企是來自於哪方並不明確。通過財報可以看出的是,在2012年的整體成本中,內容成本和管理成本增長總量和增長幅度最大。2012年內容成本高達7.37億,相比2011年增長4.94億,翻了兩番;管理成本高達2.38億,相比2011年增長1.58億,增幅達到195%。從網站流量和財務數據可以看出,二者合併後帶來的協同效應還要進一步消化。

    作為目前中國視頻行業市場份額的老大,優酷土豆能否走出虧損,取決於收入拉力和成本阻力的拉鋸。移動廣告和二三線城市廣告市場開拓能否驅動收入增長,優酷土豆合併後能否帶來協同效應和規模效應從而降低成本,外部競爭會給優酷土豆帶來多大成本壓力。
優酷 土豆 扭虧 朱妮
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扭虧為盈兼持續增長的彩星玩具 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2014/06/blog-post.html近日和奉行價值投資的友人飯聚,談到自家建立的 Value Investment Score (簡稱VIS,中文前稱「健康指數」),根據上市公司的年報,以電腦系統計算和分析財務數據,了解公司的營運狀況。另外,VIS 系統亦會以季度業績和半年業績,分析業務走勢。過往,我都傾向選擇VIS 高分的公司。友人對『進步中』的公司感興趣,我試著憑半年業績和過去兩年的VIS,篩選股票,結果發現彩星玩具(869)。這次發現也許稍微遲了一點,因為它是週五(今日)的異動股,單日升了~22%。

彩星玩具的異動有沒有基礎因素支持?


先看看彩星玩具過去3年的VIS:

2011:39
2012:56
2013:74

VIS 有明顯的改進,表示財務狀況越來越健康。截至2013年12月31日的財政年度,

2011          2012           2013
營業額          4500萬          3.7億       16.6億
按年增長       (-70%)          826%      +446%

經營利潤    (-8700萬)       4900萬       5.4億
經營利潤率   (-193%)        13.3%       32.5% 

淨利潤        (-9052萬)       4340萬       5.3億
淨利潤率       (-201%)        11.7%       32.2%

以上數字顯示,無論是營業額,經營利潤和淨利潤,彩星玩具在過去兩年,都有極其顯著的改善,扭虧為盈之外,淨利潤率與2013年更達到32.2%。資產狀況方面,公司持有現金約5.2億元,沒有長期或短期的銀行貸款,顯示財務健康。現時市值約36億元,市盈率僅6.7倍。

看過數字,到底甚麼生意可以兩三年間扭虧為盈,兼且營業額和淨利潤有數倍增長?

彩星玩具主要製造和銷售『忍者龜』的玩具,該品牌的玩具佔集團收益90%。忍者龜的電視動畫於2013年再度推出市場,並且高踞美國和歐洲兒童節目的榜首。去年10月播放第二季後,每集都榮登美國男童動作片收視冠軍,而且收看人數持續上升。而集團在美國和歐洲的銷售收入分別佔總收入67% 和22%。

集團的銷售策略在美國和其它地區有所不同 -在美國本土市場作直接分銷,其他地區則以獨家代理的形式:即分銷商向彩星玩具直接購入玩具,再由代理投資宣傳和推廣,這有助節省集團推廣玩具的費用。除了美洲和歐洲,公司今年更會開展亞洲市場,包括中國和日本。而今年8月忍者龜電影將上映,相關的配套玩具預料於7月上架,估計電影將帶動營業額增長。股價異動或許與這消息有關。

股價單日飆升了超過20%合理嗎?仍值得投資嗎?

公司的營運數據有極顯著的改善,其發展潛力應在股價反映。『忍者龜』玩具的市場顯而易見,未來半年至1年的增長因素仍在,現時市盈率不足7倍,我認為屬抵買。不過,既然是突然炒高(異動股),股價也許會有較大幅度的上下波動,有興趣的投資者可先觀察,再決定是否購入。
扭虧 為盈 盈兼 持續 增長 彩星 玩具 投資 之旅 TRENDALYSIS
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重慶鋼鐵獲8億獎勵 有望年內扭虧

來源: http://www.eeo.com.cn/2014/1222/270540.shtml

經濟觀察網 記者 張曉暉 這筆高達8億元的搬遷獎勵很可能使重慶鋼鐵股份有限公司(601005.SH,下稱“重慶鋼鐵”)在2014年度扭虧為盈。

12月20日,重慶鋼鐵發布公告稱, 重慶渝富資產經營管理集團有限公司(下稱“渝富集團”)、重慶鋼鐵(集團)有限責任公司(以下簡稱“重鋼集團”,重慶鋼鐵的第一大股東)在12月19日共同簽署《搬遷獎勵協議》。

渝富集團在協議簽署後2日內一次性向公司指定的銀行賬戶支付人民幣8億元,作為渝富集團對公司積極配合搬遷、提前完成搬遷目標所給予的獎勵。

重慶鋼鐵的賬面上增加了8億元巨額現金後,加上此前的變賣公司資產、土地和下屬子公司股權,很有可能在2014年度扭虧為盈,洗去年同期高達20億元的虧損。

一位重鋼集團中層幹部向經濟觀察網透露,三年前,重慶鋼鐵就開始搬遷,重鋼集團原租賃給重慶鋼鐵7446.22畝老廠區土地,按照協議由渝富集團收購儲備,並約定提前實現土地儲備會依據有關規定予以獎勵。執行過程中,重慶鋼鐵及時停產、拆除、搬遷,渝富集團因此獲得了重慶主城的一個超級大的黃金寶地。

2013年9月27日,一宗原重慶鋼鐵廠區大渡口60畝土地以7億元總價拍出,每畝單價1173萬元,創出大渡口地區土地售價新高。

搬遷之後的幾年來,重慶鋼鐵因為鋼鐵行業不景氣,陷入虧損,只有通過不斷的變賣資產和出售子公司股權來扭轉困局。

在相關的利好公告刺激下,重慶鋼鐵今日盤中突破新高,每股最高價格觸及4.16元,漲8.05%,但最終以每股3.74元報收,跌2.86%。

 
重慶 鋼鐵 獎勵 有望 年內 扭虧
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葛紅林的中鋁扭虧元年:公司各個板塊不得虧損

來源: http://www.eeo.com.cn/2015/0308/273335.shtml

經濟觀察網 記者 李超 馳援中鋁4個多月,葛紅林的白頭發多了很多。4個多月前,這位鋼鐵系統出身的研究型高管主政成都10多年。回歸商界之後,全國人大代表,中鋁董事長葛紅林向經濟觀察網記者坦言,“管理一座城市和管理一個企業角色完全不一樣,對企業來說,每一步都涉及到生與死的問題”。

葛紅林的壓力來自於中鋁的業績。此前,中鋁旗下上市公司中國鋁業(601600.SH)發布業績預告,2014年全年預虧163億元,此次虧損規模也一舉打破了國內A股上市公司的虧損紀錄。

在入主中鋁的最初,葛紅林忙於在各地分公司調研了解情況,但對於有行業研究背景的他來說,這並不是什麽複雜的問題。此後,葛紅林開始為了完成中鋁2015年本質脫困努力,在入主中鋁的幹部大會上,葛紅林亦承諾,“將努力完成這個目標”。

這意味著,2015年將成為葛紅林帶領中鋁扭虧的元年。

沒有讓人等太久,葛紅林很快拿出了自己的藥方。根據經濟觀察報此前的報道,在中鋁2015年幹部大會上,對於2015年的結構調整計劃,葛紅林形象地用“加、減、乘、除”四則運算形容。

具體來說,做加法,堅持做強做優做精主業,加快培育新的增長點;做減法,淘汰落後,處置不良資產,止住“出血點”,減少“出血量”;做乘法,把創新驅動作為扭虧脫困和轉型升級的新引擎;做除法,做大分子,做小分母,提高勞動生產率和資本回報率。

葛紅林告訴經濟觀察網記者,“今年中鋁的業績一定會有大幅度的改善,我已經要求今年各個板塊不得虧損。”按照葛紅林的要求,從2015年開始,下屬子公司將按月按季完成經營目標,並逐月聽取板塊扭虧脫困進展情況的回報。

實際上,葛紅林對鋁業的現狀和發展方向有著清醒的認識。“目前,電解鋁確實存在過剩,但高端應用還是欠缺,以鋁代鋼是一個重要的方向。”葛紅林分析,“區分開來看,在移動物體中,以鋁代鋼肯定是一個趨勢,如軌道交通,包括一些新材料等;而靜物中,鋁的應用也在加強,關鍵是要做好鋁的深加工。”其中,“以鋁節木、以鋁代鋼、以鋁代銅等使鋁的應用領域不斷擴展”也是一個重要的方向。”

除了改進管理和加強技術創新,全球化的視野定位也是葛紅林主政中鋁提出的發展思路,特別是對中鋁來說,近些年的發展也一直飽受國際大宗商品價格波動等因素的影響。“搞經濟要立足經濟全球化,一定要放到全球,要註意全球礦產資源的勘探和開發。”葛紅林告訴經濟觀察網記者,“中鋁的發展不僅僅在中國,包括生產要素的配置等都要放眼全球。”

“經濟危機來臨時,企業要堅持,比的是誰最後倒下。”葛紅林最後說道,“當處於經濟恢複期時,企業要找準路子,比的是誰最先站起來。”

紅林 中鋁 扭虧 元年 公司 各個 板塊 不得 虧損
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水井坊一季度扭虧為盈 白酒行業顯回暖跡象

來源: http://www.infzm.com/content/108875

2013年10月18日,河南省安陽,水井坊酒。 (CFP/圖)

酒鬼酒(000799.SH)公布一季度凈利潤大增後,水井坊(600779.SH)一季度也實現了扭虧為盈,已經披露的龍頭酒企一季度財報讓人看到了白酒行業複蘇的跡象。

《中國證券報》報道,業界人士認為,白酒行業今年整體將呈現弱複蘇的趨勢,面臨業績回暖和估值窪地的白酒板塊在當下的行情之中也變得更有吸引力,龍頭酒企的優勢逐漸顯現。

白酒企業一季度業績良好

4月14日,水井坊發布一季度業績預告,預計2015年一季度經營業績與上年同期相比將實現扭虧為盈,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為4700萬元至5700萬元。上年同期水井坊凈利潤虧損8548萬元,同比下跌198.4%。過去一年,整個白酒行業情緒低迷,公司此前預計2014年年度凈利潤虧損4億至4.3億元。

半個月前,水井坊發布了關於公司股票可能被實施退市風險警示的第三次提示性公告,公司預計連續兩年虧損,根據相關制度,如果2015年再度出現虧損,將被強制退出資本市場。一季度的開門紅能否持續全年?水井坊總經理大米向《21世紀經濟報道》表示,2015年全年扭虧摘掉ST的帽子肯定沒問題。

水井坊稱,面對白酒行業的嚴峻挑戰,公司自 2013年下半年開始通過采取調整運營模式,進一步優化企業各項管理等措施積極應對。一方面,不斷加大改革創新的力度,尤其是營銷思路的創新和變革,進一步完善總代制,積極探索建立新的市場運營模式,因地制宜構建多元化通路行銷模式。同時,契合市場需求,不斷完善水井坊產品體系,大力推動產品創新。

另一方面,水井坊通過提升綜合管理水平,進一步優化公司組織架構和人員配置,合理、有效地降低各項費用成本,這些措施目前已初顯效果。

此外,酒鬼酒的一季度財報也顯示,預計該公司今年一季度實現歸屬上市公司股東的凈利潤1500萬元至2000萬元,同比大幅增長820%至1127%。而去年全年酒鬼酒凈利潤虧損9747.53萬元。

《三湘都市報》報道,分析人士認為,酒鬼酒今年一季度的數據增長不僅僅是因為傳統春節旺季的利好因素,也歸功於連續兩年的戰略調整。酒鬼酒去年在銷售市場和產品布局等多方面戰略布局有所變動,其中包括收縮全國市場,退守湖南做當地的老大。此外,在去年的春季糖酒會期間,酒鬼酒推出50余款腰部價位新品,價位在100-300元之間,布局中低端產品市場。這一動作被業內理解為酒鬼酒轉型的標誌。

《證券時報》報道,有業內人士認為,國內白酒行業或將度過黎明前的黑暗,而龍頭企業將率先迎來曙光。民生證券最新研報認為,白酒行業觸底反轉概率加大,白酒新價格體系基本成型,高端白酒進一步下調價格可能性較小,2015年初瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、洋河股份銷量增長情況較好。

此外,廣發證券食品飲料行業研究員王永鋒認為,龍頭公司競爭優勢將越來越強,非龍頭企業繼續負增長,市場集中度加速向龍頭企業靠攏。2015年一季度,龍頭企業平均增速都在10%-25%。非龍頭企業處境更加困難,部分二三線白酒企業正滑向破產與被並購的邊緣。

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扭虧後 水井坊第二位“洋掌門”突然出走了

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4670282.html

扭虧後 水井坊第二位“洋掌門”突然出走了

一財網 陸琨倩 2015-08-14 21:03:00

大米接受《第一財經日報》記者采訪時表示,辭職的原因是因為與家人長期分居兩地,所以這次一定要回上海,對未來的去向,他說,“沒有定,但已經有幾個機會。”

經歷持續兩年的虧損,ST水井(600779.SH)8月14日晚間披露半年報進一步扭虧,凈利潤5018.79萬元,營業收入3.89億元,同比增長174.1%。不過讓人驚訝的是,總經理James Michael Rice(大米)卻在業績好轉的情況下突然辭職。大米接受《第一財經日報》記者采訪時表示,辭職的原因是因為與家人長期分居兩地,所以這次一定要回上海,對未來的去向,他說,“沒有定,但已經有幾個機會。”在6月30日,ST水井才通過新組成第八屆董事會,聘任大米繼續擔任總經理。

ST水井公告稱,大米因個人原因,自2015年9月30日起辭去其擔任的公司董事、總經理、戰略與執行委員會委員、薪酬與考核委員會委員職務。這意味著,之後大米將完全離開ST水井。水井坊就事件向《第一財經日報》表示“遺憾”,稱“大米先生在領導公司度過動蕩時期並將其重建複蘇的過程中扮演了重要的角色”,同時表示,大米的最後工作日是9月30日, 但他已經同意將繼續擔任顧問的角色直至今年年底。

而在總經理職位空缺期間,ST水井擬暫由現任董事、財務總監 Peter Hui(許法康)代為履行公司總經理相關職責,直至聘任新任總經理為止。在大米離職之前,也將與大米對其所負責的工作進行平穩交接、過渡。

這是全球最大的洋酒公司帝亞吉歐接盤水井坊後,第二位出走的“洋掌門”。在2010年,柯明思以中國白酒史上首位外籍掌門人的身份入主水井坊,此前柯明思曾擔任帝亞吉歐中華大區董事總經理,他的入駐被認為是帝亞吉歐與水井坊開始聯姻後促進中外文化融合的重要一步,但他於2013年因個人原因離職,後來便由大米接任“掌門人”,大米是美國人,但能說得一口流利的四川話,是四川的女婿,被認為更懂得中國文化,期間他堅持水井坊走中高端路線,甚至推出超高端產品吸引不同群體。

同日披露的半年報顯示,ST水井繼續扭虧,去年同期,該公司虧損1.25億元。水井坊稱,下半年經濟下行的壓力依然存在,白酒市場競爭也將會更為激烈。鑒於此,公司將進一步加強合規內控風險管理,合理有效降低生產經營成本,不斷強化市場網絡建設,積極做好市場營銷工作,努力推動主營業務健康穩定發展,力爭實現2015年扭虧為盈的經營目標。

母公司帝亞吉歐近日也發出了2015年財報,指中國市場由於白酒業務的業務表現改善而總體增長。這一財年,帝亞吉歐在華凈銷售額錄得26%增長。帝亞吉歐首席執行官Ivan Menezes評價,水井坊總體業務運作還是良好的。

編輯:陳姍姍

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扭虧 水井坊 水井 第二 二位 掌門 突然 出走
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上半財年答卷交得漂亮:松下凈利大增38% 索尼扭虧為盈

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4704591.html

上半財年答卷交得漂亮:松下凈利大增38% 索尼扭虧為盈

一財網 王珍 2015-10-29 22:18:00

10月29日,松下、索尼都公布了2015財年二季度的業績,這兩家日本電子巨頭2015財年上半年的業績均向好。

10月29日,松下、索尼都公布了2015財年二季度的業績,這兩家日本電子巨頭2015財年上半年的業績均向好。其中,松下2015財年上半年凈利潤同比增長38%;索尼在2015財年第二季(今年7~9月)實現同比扭虧為盈。

日本企業(中國)研究院執行院長陳言向《第一財經日報》記者分析說,松下、索尼2015財年上半年凈利均超過1000億日元,主要有三方面原因:一是日元貶值,帶來收入的相應增加;二是歐美市場銷售狀況不錯,三是中國經濟減速的拉低效應不是很大。但是,日元繼續貶值的空間不大,新的技術革新沒有看到,所以這兩家日本電子巨頭利潤增長的持續性還需要觀察。

松下凈利增近四成

今年4月~9月,松下銷售金額37604億日元,同比微增1%。其中,日本國內銷售金額同比略降2%,至17089億日元;日本之外市場銷售金額則同比增長4%,至20515億日元。報告期內,松下營業利潤同比增長13%,至2005億日元;凈利潤同比增長38%,至1113億日元。

松下表示,2015財年上半年銷售額的增長,主要是因為B2B解決方案事業、日本及東南亞地區白色家電等事業的銷售額增加。此外,包括PanaHome在內的住宅相關事業亦呈現收入增長的趨勢。整體上由於日元匯率上漲帶來的效應,松下整體確保收入增長。

而營業利潤增長,松下解釋說,這得益於事業構造改革實施至今,收益體制得到強化。此外,成長事業的增收為利潤增長做出的貢獻仍在擴大。

盡管2015財年上半年的凈利潤同比大幅增長38%,但松下坦言,在中國市場,其家用空調、平板電視、商用機器等業務都呈現收入減少的狀態。

索尼二季度扭虧為盈

日本另一電子巨頭索尼的業績,得到明顯改觀。據索尼2015財年二季度財報,2015年7-9月,索尼銷售收入18927億日元,同比微跌0.5%;營業利潤880億日元,凈利潤336億日元,均實現同比扭虧為盈。若加上一季度824億日元的凈利,索尼2015財年上半年凈利潤為1160億日元。

2015財年第二季度,索尼銷售收入同比下降,主要原因是:索尼金融服務業務和移動通訊業務產品的銷售收入下降;同時,匯率利好及遊戲&網絡服務業務中PlayStation4 (下稱PS4)軟件的銷售收入增加抵消了部分上述下降的影響。

不過,相比上年同期856億日元虧損,索尼2015財年第二季度營業利潤大幅增長,主要原因是:上年同期移動通訊業務有商譽減值1760億日元,今年沒有這一因素;影視業務營業利潤的顯著降低抵消了部分上述影響。

遊戲和部件業務的穩定增長,成為索尼2015財年上半年業績的亮點。遊戲業務方面,2015財年第二季,受益於PS4軟件銷售增長和匯率利好,索尼遊戲和網絡服務業務的銷售收入達3607億日元,同比增長16.5%;營業利潤為239億日元。

部件業務方面,影像傳感器市場需求增長及匯率利好,使索尼2015財年二季度的部件銷售收入達2581億日元,同比增長7.4%,對外銷售收入增加17.3%;營業利潤同比增長44億日元,達327億日元。但電池銷售收入下降和部件研發費用增加抵消了部分上述影響。

影像產品及解決方案業務方面,銷售收入為1860億日元;營業利潤為259億日元,同比增長28.6%,這受益於數碼影像產品的結構優化及成本降低。

家庭娛樂及音頻業務方面,銷售收入為2891億日元,同比微降0.2%;營業利潤達158億日元,同比增加67億日元。市場收縮使家庭音視頻產品銷售下降。具體在電視領域,索尼液晶電視銷售收入同比增長1.6%,達到2030億日元,實現營業利潤同比增加48億日元至97億日元,主要緣於成本下降及產品結構優化。

移動通訊業務銷售收入為2792億日元,同比下降15.2%,錄得營業虧損206億日元。銷售收入下滑是由於索尼手機從追求市場份額轉變為提升盈利,造成智能手機銷量下降。營業利潤虧損相比去年同期大幅收窄1500億日元,一是沒有去年的商譽減值;二是產品向高附加值型號轉型;三是市場調研、營銷、研發費用等成本降低。

索尼預計,2015財年該公司全年銷售收入79000億日元,營業利潤3200億日元。

編輯:彭海斌

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上半 財年 答卷 交得 漂亮 松下 大增 38% 索尼 扭虧 為盈
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阿里影業張強:影業扭虧轉盈應該在三年之後

來源: http://www.iheima.com/news/2015/1126/152963.shtml

導讀 : “(影業扭虧轉盈)應該是在三年之後,我們公司開辦到三年會是一個(新)階段。”阿里影業CEO張強坦率地說。

 “馬總(馬雲)對阿里影業的設想非常明確,要辦一個跟別的電影公司不一樣的公司,如果一樣的話,就沒有必要。”在阿里影業喬遷後的首個媒體開放日,CEO張強對前來參訪的媒體這樣說。

自2014年6月,阿里巴巴以62.44億港元投資文化中國,並隨即將其改名“阿里影業”後。成立僅1年多的他們用錢“砸”出了一些不一樣。

作為一家影業公司,用作品說話很重要。

我們了解到了第一部帶有阿里影業廠牌的影片—— 《擺渡人》的最新進展,他們稱“年底將會殺青”。被問及來年的作品計劃,張強稱,並不會像其他公司一樣有超長片單可曝,可以說的是,未來帶有阿里影業這個動態LOGO電影一年只有三部左右——都是超級IP影片,可系列化的,針對國際市場。(這其中還包括與好萊塢合作的名額)。總結張強的前後陳述,這主要是基於兩方面的考量:一是國際化戰略;二是為了規避投資風險。 “支撐好萊塢六大業績的都是系列片,比如《蜘蛛俠》、《變形金剛》、《複聯》都是根據超級IP改編系列電影。以IP為主要核心的競爭力,甚至不依賴導演,我們未來希望大片做到這種程度,公司在制片方面基本的盈利才能得到保證。”

相比起打磨作品,這家影業公司在資本方面的動向顯得更為活躍:收購票務系統牌照方粵科軟件;阿里巴巴集團將淘寶電影、娛樂寶並入阿里影業的業務體系;三年投資10億扶持青年電影人等。

全國票務系統一共就6家牌照方,將粵科納入之後,影業跟全國多數院線合作更為緊密,在一定程度上彌補了影業旗下無院線的劣勢。

未並入影業以前的粵科做的實際是服務院線的工作。進入阿里影業之後,粵科開始運營會員,阿里影業副總裁楊磊磊說,這個前後的變化是巨大的,也是其真正發揮互聯網底層技術的開始。 “現在服務中國差不多40%左右的院線,這些院線里面大量之前的會員結構,他的產品的形態是一個很標準的場景,但是不夠互聯網化,我們通過粵科把這塊完全打通,基於院線的應用場景來運營會員,探索更多的盈利的可能。”

比如,幫助電影院在賣電影票、賣爆米花、賣衍生品之外,他們希望還能提高每一個座位的使用效率。

在渠道建設方面,11月初,阿里巴巴集團將把淘寶電影和娛樂寶以5.2億美元交易總對價註入影業又讓後者多了些不一樣。用張強的話說,它們是一頭一尾,解決了電影行業融資難和發行難提供了便利。在前的娛樂寶是一個眾籌的工具。它過去是單獨的屬於集團事業部下面的一個項目,現在會跟影業的制片,新人培養計劃打通,給一些小的公司和新人提供投資和融資的的渠道。在後的淘寶電影則主要在線上發行方面發揮作用。

楊磊磊告訴i黑馬,現在整個影業加上淘寶電影跟娛樂寶,團隊有400余人,娛樂寶的團隊(包括運營、技術、產品)不到60人,淘寶電影100余人,剩下就是制作和宣發。兩大資源註入後,總體人員的結構並無大的變化,目前人員配比狀況比較合理。

另外,他們認為,阿里影業的不一樣還表現在“ 國際化”的戰略上。

為此他們也意識到人才和技術貯備的重要性。近期宣布的A計劃(青年導演扶持計劃)中就特別強調培養國際化人才這一條。這些被扶持的青年導演有機會進到國際大片里去,跟國外的優秀團隊跟他們學習。

“走出去”是大多數影業公司的共識,更早提出的博納、華誼、樂視均有相關的資本布局,尋求與好萊塢的更多合作已經是常態。不過坦率地說,“國際化”仍是路漫漫。

阿里影業張強說,和好萊塢的合作,影業目前倒是沒有考慮在公司並購上面的計劃,大致的合作形式有兩類:一類是參與好萊塢國際大片的投資,像《諜中諜5》;一類是合拍片,自己主導,和好萊塢合拍。不過,合拍片不一定是中國題材。

在IP開發上,有些也不一定是完針對中國市場。“我們希望我們的國際化一開始是真正意義上的國際化,不是僅僅用合作或者是合資形式。”

楊磊磊說,以前中國的電影公司和好萊塢的合作方式簡單粗暴,就是用中國的市場去換一定的投資份額,中國電影公司承擔是一個渠道或者是資源提供方的形態。影業希望能夠直接投資或者是主導一定的項目——用我們的IP,我們的資源,再去找一些好萊塢的合作夥伴。

問題是,國內一些強IP基本上被搶光了。現在的IP爭奪戰場已經轉為全世界的氛圍內,包括日本、韓國、美國、英國等國家。“我們還要造IP。優酷對我們很重要,優酷是一個平臺,可以滋生很多全新的IP。一旦發現一個好的IP苗頭,就將其拍成連續多個季的網絡劇或者是動畫片,通過包裝、推廣,讓它的成為超級IP。”張強說。

通常,一個大電影,從策劃、運作到最後見效起碼需要三年時間。

根據阿里影業披露的2015年營收狀況,已連續兩年虧損。按照計劃,未來影業還將持續在超級IP、扶持新人方面加大投入,而每年掛有阿里影業廠牌的電影又不會太多,這意味著,未來幾年,阿里影業可能還會持續虧損,而“真正的”國際化目標仍路漫漫。

“(影業扭虧轉盈)應該是在三年之後,我們公司開辦到三年會是一個(新)階段。”張強坦率地說。

阿里 影業 張強 扭虧 轉盈 應該 在三 三年 之後
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*ST金化扭虧為盈 ST股春季主攻“摘帽”

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4748138.html

*ST金化扭虧為盈 ST股春季主攻“摘帽”

一財網 林琴思 2016-02-04 18:03:00

又到年報披露季時,若說年報是上市公司的“成績單”,那麽那些ST公司的成績單總是頗受關註。從歷史數據看,ST摘帽的公司從年報預告到正式摘帽之間有顯著的超額收益。

又到年報披露季時,若說年報是上市公司的“成績單”,那麽那些ST公司的成績單總是頗受關註。從歷史數據看,ST摘帽的公司從年報預告到正式摘帽之間有顯著的超額收益。

2月3日晚間,*ST金化發布“摘帽”公告,將於2月4日停牌一天,5日起恢複交易並撤銷退市風險警示,成功“摘星脫帽”。日漲跌幅限制均由5%變更為10%。*ST金化證券簡稱變更為“金牛化工”。

剝離虧損資產扭虧為盈

從*ST金化近期披露的2015年年報看,公司2015年度實現營收6億元,同比下降57.38%;凈利潤2.44億元,同比扭虧為盈。基本每股收益0.3593元,且期末凈資產為正。但記者註意到,公司扣除非經常性損益的凈利潤為-1.12億元,雖相較於2014年-2.66億元已有改善,但2006年至今,*ST金化的扣非後凈利潤連年虧損。

《第一財經日報》記者註意到,雖然*ST金化將原有PVC相關資產、負債及滄驊儲運100%股權出售冀州能源,主業中PVC、燒碳生產裝置已經停產檢修。不過記者註意到,冀州能源為公司第一大股東,即大股東出資購買公司虧損業務。在剝離了虧損業務後,公司投資收益從589.7萬元增長到4.22億元,增長近70倍。

但公司現有的主業甲醇生產、銷售的經營也不樂觀,出現規模變小、縮水的情況。年報顯示,甲醇的營收比上年減少11.74%,營業成本比上年減少12.64%,雖然毛利率比上年增長305.27%,但毛利率大幅增長後,其毛利率仍為1.34%。不過公司在改善囤貨情況,甲醇生產量比上年增長11.04%,而庫存量比上年減少68.92%。

數據顯示,公司銷售前5名客戶的銷售額都在減少,前五名客戶的銷售額在2015年年度占比達67.61%,而2014年前五名客戶的銷售額占2014年度銷售總額的29.08%。

一位普華永道人士對記者表示,公司五大客戶買的在逐年遞減,但他們在當年的銷售額中的占比反而增加,說明除了這五大客戶以外,其他客戶都不買了,只有這五大客戶在支撐銷售,說明市場在縮水,客戶在不斷流失,或是因公司經營、銷售不善導致客戶流失。公司在剝離虧損資產後,會使賬面變得好看了,所以能扭虧為盈。雖然甲醇業務不像PVC虧損的厲害,但是經營情況也不樂觀。

一位上海上市券商人士表示,受第三產業、互聯網的興起帶來的沖擊,像鋼鐵煤炭、化工企業這樣的傳統行業,這些年的經營狀況越發不景氣,金化主營化工業務,公司所在地河北。近幾年因為持續霧霾,好多化工企業的發展屢受挑戰。對於這類股票的投資者,大多都是抱著賭一把的心態,但是相應風險也很大。化工行業不是現在的投資主流,業績並不穩定。

據業內人士介紹,公司每個月都會有重點推薦的公募基金,都是投向特定行業的。但是投資鋼鐵煤炭、化工企業的公募基金已經基本看不到了。可見傳統行業的上市公司也難以得到基金經理們的青睞。

“摘星脫帽”或成春季主流

ST板塊是市場中風險最大板塊,但同時也是經常“烏鴉變鳳凰”般的產生黑馬股的板塊,是大風險與大收益的矛盾統一。

據統計,兩市49家*ST公司的年度業績預告全部出齊,其中扭虧公司達41家,占比83.67%。從歷史數據看,ST摘帽的公司從年報預告到正式摘帽之間有顯著的超額收益。由此預計,“摘帽”將成為*ST公司今春的主流。

如*ST融捷於2月3日晚間公告稱,將於2月4日停牌一天,5日起恢複交易並撤銷退市風險警示,成功“摘星脫帽”。

*ST一族的業績預告為1月的A股市場多少帶來一點“喜色”,在今年三家可能將出現連續三年虧損“險情”的*ST公司中,*ST常林與*ST新梅也都已有重組方案在手。統計數據顯示,ST股在“摘帽”前一段時間內,股價表現往往超越同期大盤。滬指2016年開年至今跌幅達21.42%;深成指跌幅22.68%;創業板指跌幅21.64%。*ST金化、*ST融捷一個月的漲跌幅分別為-19.18%、-17.74%。

民生證券表示,ST摘帽概念股投資機會顯著的三個關鍵時點為年報預告日、年報披露日、ST摘帽日。ST公司在預告年報預告發布前10個交易日到發布後40個交易日累計超額收益達20%;年報發布前40個交易日到發布後10個交易日累計超額收益率17%;摘帽日前20個交易日累計超額收益率超10%。

不過民生證券建議投資者在ST公司年報預告前後布局具有業績改善預期的ST公司,持有至年報披露日附近平倉兌現收益,風險偏好較高的投資者可持有至摘帽日平倉。投資者若仍欲介入ST概念股的摘帽行情,除盡早在公布年報預告後布局外,還可從季節方面把握投資機會。摘帽事件在第二季度為公司帶來的相對邊際收益反而最低,投資者可在第一季度和第三季度積極布局ST概念股。

國盛證券認為,如果通過仔細篩選,在風險可控或相對較小的ST個股中進行投資,往往可以獲得很強的超額收益。ST板塊選擇的標準為存在強烈摘帽預期、經營業務發生根本性好轉、存在明顯的重組預期、大股東實力雄厚等。

編輯:黃向東

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ST 金化 扭虧 為盈 春季 主攻 摘帽
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決勝網掛牌新三板 去年底已扭虧為盈

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0322/154811.shtml

導讀 : 同時晉升原副總裁兼董秘龍明為公司首席財務官。

i黑馬訊3月22日消息 國內泛教育產品導購平臺決勝網今日掛牌新三板,股票代碼為836544。

根據其公開資料顯示,決勝網擁有超25萬入駐商家,2000萬以上註冊用戶,決勝網主站和旗下APP覆蓋3~22歲年齡階段的學生及其家長與老師,涵蓋早教、K12同步輔導、非K12教育、職業教育全產業鏈,是全產業鏈的“互聯網+教育”公司,並已經成功切入“泛教育”市場。目前決勝網主要業務包括:決勝雲商SaaS收入以及交易傭金。根據決勝網披露的信息,截至2015年底,決勝網已經實現扭虧為盈。

決勝網成立於2012年11月18日,由新銳教育家闕登峰與互聯網連續創業者戴政共同創辦。於2013年6月完成天使輪阿米巴資本投資,2014年3月完成信中利資本、新東方集團、致景資本、和光資本系的A輪投資。2015年3月完成由信中利資本領投,新東方集團、線性資本跟投的B輪融資。2015年12月,決勝網宣布獲得來自民營教育出版第一股天舟文化的C輪融資。

據公開報道顯示,隨著天舟文化的加入,決勝網股東名單中將包括四家上市公司,分別是在紐交所上市的中概股教育第一股新東方(NYSE:EDU)、納斯達克上市的職業教育第一股達內科技( NASDAQ:TEDU )、創業板的民營出版傳媒第一股天舟文化(證券代碼: 300148)以及新三板市值第四的信中利資本(NEEQ:833858)。

決勝網同時晉升原副總裁兼董秘龍明為公司首席財務官(CFO),負責決勝網的投融資和戰略財務相關工作。龍明先後畢業於西安交通大學和清華大學計算機科學與技術系,獲得碩士學位;在加入決勝網前,曾先後擔任安永咨詢(Ernst&Young)、威普管理咨詢(Value Partners)的高級咨詢顧問和咨詢經理。龍明於2012年底入職決勝網,出任戰略財務總監。

決勝 掛牌 三板 去年底 去年 扭虧 為盈
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財政部:煤炭國企年內首次扭虧(附概念股)

財政部25日發布全國國有及國有控股企業(以下簡稱國有企業)經濟運行數據顯示,2016年1至6月,國有企業經濟運行趨穩向好。收入、利潤同比繼續下降,收入降幅比上月收窄0.5個百分點,利潤降幅比上月收窄1.1個百分點;煤炭行業今年首次實現由虧轉盈,鋼鐵和有色等行業繼續虧損。

數據顯示,1至6月,國有企業利潤總額11272.4億元,同比下降8.5%。其中,中央企業7983.7億元,同比下降9%。地方國有企業3288.7億元,同比下降7.1%。

營業總收入方面,1至6月,國有企業營業總收入213875.8億元,同比下降0.1%。

營業總成本方面,1至6月,國有企業營業總成本208266.8億元,同比增長0.2%。

6月末,國有企業資產總額1259539.7億元,同比增長15.2%;負債總額835497.2億元,同比增長17.8%。

從行業盈利情況來看,1至6月,醫藥和施工房地產等行業實現利潤同比增幅較大。石油、化工和石化等行業實現利潤同比降幅較大。鋼鐵和有色等行業虧損。

值得關註的是,煤炭行業國有企業今年首次實現由虧轉盈。業內分析指出,今年以來,國家陸續出臺政策加快煤炭行業供給側改革,隨著今年上半年276個工作日減量生產等政策有效執行,加之前期因虧損而停產的煤礦尚未複產,煤炭產量下降,供需關系有所改善,煤炭價格呈現階段性上漲,受益於價格上漲部分煤炭企業開始扭虧。

近日,中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團出資組建的中央企業煤炭資產管理平臺公司即國源煤炭資產管理有限公司成立運行,業內預計這將進一步推動中央企業化解煤炭過剩產能和實現煤炭產業脫困發展。

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(綜合自新華社、中國證券網)

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