ZKIZ Archives


比亞馬遜還強!買半導體設備股五年賺近一倍

2016-06-27 TCW

根據《財星》雜誌統計,至今年五月止,美國標普五百指數表現最好的科技股之一,不是臉書與亞馬遜等網路商,而是半導體設備廠應用材料(Applied Materials)。近五年,應用材料的股價已成長了八九%,翻了近一倍。

這並非特例。在美國與台灣,市場上前幾大的半導體設備概念股表現也亮眼(見下表)。

主因是,半導體製程已進入「季後賽」,各廠不僅比技術更開始比財力。

隨著半導體製程演進到二十八奈米以下,除了技術外,每個世代演進的資本投資成長驚人,近幾年,英特爾、台積電等大廠每年的資本支出都在新台幣三千億元上下,是聯電全年營收的約兩倍,有條件繼續往下走的廠商越來越少。

這連帶讓背後的設備供應商也大者恆大,二口動輒新台幣十億元起跳的機器,有財力與技術繼續開發新設備的廠商很少,但能夠生存下來的,就會受市場追捧。

季後賽的演變,不僅讓製造與設備商大洗牌,IC設計公司也受衝擊。

十年前,IC設計公司開發一款晶片,約須投入一千萬到五千萬美元,但現在,一款採用最新晶圓代工製程的晶片,至少須上億美元。

「但early mover(先進者)會有優勢,像你看Nvidia(輝達),他把規模做大了,現在新產品可以直接採用最新製程,不過,像AMD(超微)這幾年財務比較吃緊,製程要往下時,口袋不夠深會玩不起這遊戲。」元大投顧半導體分析師黃柏璁觀察。

上述趨勢未來五年不會消失,後續投資人挑選半導體個股時,須謹記大者恆大此關鍵指標。 (文 吳申傑)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=203963

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019