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幼幼天地-隆成集團(1225)


幼幼天地是隆成集團(1225)開的嬰兒一站式連鎖商店，主要銷售嬰幼兒產品。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090917/LTN20090917852_C.pdf


2009年中期報告稱，該項業務錄得近30倍增長，接近4,000萬港幣，佔營業額約5%，但虧損則擴大至約1,200萬元。


http://vitus99.blogspot.com/2009/09/blog-post_20.html

我就是看到它那一句零售業務虧損收窄，我有心想買一點。

根據多年往績，它的下半年營業額會較上半年多10-20%，盈利方面都大約有這個比例，但考慮到上半年美國市場這樣差，我覺得多50%都不過份。

我初步計過現價，預計P/E是6倍，今年扣除現金預計P/E只是3倍。

況且我之後有很多時間做這家公司的功課，稍後有更多發現，我會告訴大家的。
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1225的話，今日仔細的看過一次中期業績，應收款有點惡化，其中超過90日帳款由去年約100萬，增加至約2,800萬，佔該公司正常情況全年盈利約7,000萬的40%，或會影響公司的盈利。
http://vitus99.blogspot.com/2009/11/blog-post.html


幼幼天地其實已經開了50幾間，據部分新聞稱廣東、廣西、福建等已有。

據稱，GDP破5,000元嬰幼兒產品市場就會爆炸性增長。

中國的一孩政策，使得家庭架構變成4-2-1，即4個祖父、2個父，6個人給錢1個小朋友花。

那個市場並無壟斷企業，現時市場約7,000-8,000億/年，增長約15%，最大的那家只有十億左右，佔1%也沒有，可見市場潛力之大。

況且這些產品食水好深，好好賺，但品牌培養確需一定時間。

但是照帳看來，1225要墊錢給供應商呢，隨著規模擴大，財務壓力會持續增加。哈哈，不過都不怕，呢間公司仲有好多錢。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12426
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