中國平安(601318.SH;02318.HK)半年報一出，在關心業績的同時，市場也普遍關註與半年報同時發布的另一則公告：即普惠有限與陸金所的整合。除了背後的戰略意義外，業界推測這是為陸金所上市鋪路的一大動作。
今日(8月21日)，中國平安首席財務官姚波在中國平安半年報發布會上表示，兩者整合後，將發揮巨大的協同效應，並對《第一財經日報》表示，目前平安集團正在規劃陸金所上市事宜。
同時，就中國平安對資本市場發展趨勢的看法這一熱門話題，中國平安首席投資執行官陳德賢回應《第一財經日報》稱，將拉長固定收益資產久期並關註符合防禦性增長的行業和個股。
陸金所上市正在規劃
昨日晚間，中國平安發布關聯交易公告，旗下控股子公司平安海外控股擬將其所持的普惠有限100%股權轉讓給陸金所控股，該股權轉讓完成後，普惠有限100%的股權將由陸金所控股持有。交易完成後，中國平安通過旗下公司持有陸金所控股約47.4905%的股權。
在今年3月，中國平安對外宣布成立普惠金融業務集群，包含平安直通貸、陸金所旗下的P2P業務，以及平安信用保證保險事業部三大業務模塊。
這兩大“組合拳”，讓陸金所上市的話題再次成為關註熱點。“平安集團對於陸金所上市事宜正在規劃。”姚波在今日的業績發布會上回應《第一財經日報》稱。相對於之前“在合適時候會考慮”這樣的回應，可以預計陸金所上市加速可期。
這兩次緊挨著的整合，其背後的戰略意義是什麽?姚波在業績發布會上表示，3月的那次整合主要是考慮在陸金所將風控體系建立成熟後，最終是要將其做成一個開放式的平臺，“這個戰略很清晰”。
在這一次整合之後，未來陸金所將控股兩個平臺。一個是陸金所開放平臺，另一個是普惠。姚波表示，普惠業務模式主要是個人無抵押、有抵押，SME(小微企業貸款)，相對而言較傳統，重資本，也會有大量線下門店的擴張。而陸金所則具有強大的線上優勢。兩者整合後將產生線上線下協同效應，打造出O2O的互聯網金融生態圈。一方面可以解決普惠未來的資本需求，另外，和P2P結合，解決了其未來在物理網點和人力發展上的瓶頸。對陸金所來說，普惠在過去幾年積累的數據、客戶，以及風險管控能力都可以幫助陸金所做好平臺。“這樣，陸金所的平臺定位將更加清晰，而普惠未來也會是陸金所P2P平臺的一個重要參與者。兩者在未來可以產生很大的協同效應，而這樣的協同效應對平安集團來說可以在互聯網金融板塊產生巨大的收益和價值。”姚波表示。
“震蕩市”對平安業績影響不大
“我們這次的業績不是炒股票炒出來的。即便下半年資本市場繼續波動，管理層也對下半年集團業績繼續保持增長勢頭充滿信心。”在被屢次問及下半年資本市場波動是否會對平安業績產生影響時，中國平安總經理任匯川反複強調。
中國平安2015年半年報數據顯示，上半年中國平安實現歸屬於母公司股東的凈利潤346.49億元，較去年同期大增62.2%。時，保險資金組合總投資收益由2014年上半年的233.29億元增加235.6%至2015年同期的782.99億元，總投資收益率由4.3%大幅上升至7.7%，創下近年來的新高。
任匯川表示，今年上半年集團凈利潤強勁增長，主要依靠的是核心主營業務持續健康增長，這是其長期以來建立的競爭力。而投資收益也主要來自於固定收益創造的回報。
陳德賢稱，上半年中國平安凈投資收益由2014年上半年的318.94億元增加27.4%至2015年同期的406.22億元，這部分都是由股息收入、利息收入及租金收入等構成的，而下半年預計也會收到相似水平的利息收益。同時，構成投資收益的另一塊已實現收益達到378億元左右，這是“已經到手的收益”。這兩部分再加下半年的利息收入已經遠超去年全年的總投資收益數字。“所以預計總投資收益到年底會比較平穩。”根據中國平安2014年年報，其2014年總投資收益為637.29億元。
盡管投資收益只是中國平安利潤組成的一部分，但作為市場一大買家，中國平安對後市的看法仍然被市場所關心。
對此，陳德賢回應《第一財經日報》稱，對宏觀經濟的走勢持謹慎觀點。“其實不只是中國，全球都在經歷結構性和周期性調整同時發生的情況。預計未來宏觀經濟增長會出現‘三低’，即低增長、低通脹、低利率。”
在保險資金投資組合中，陳德賢表示，未來還將是偏向固定收益類，力求在經濟下滑的周期里提供穩定的收入。“特別在中國，實際利率還是比較高，未來降準等政策預計還是會陸續出現，我們要在利率走低前拉長資產久期，投資一些較長期限的債券。”
在權益類資產方面，陳德賢稱在目前經濟環境下也並非沒有機會。“權益投資是逆周期投資，我們是長期投資者，只要符合防禦性增長這個特點的行業和公司，我們均會考慮。”
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