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須先審批 反壟斷法恐阻收購

2008-09-04 AppleDaily

可口可樂天價收購滙源果汁(1886),獲小股東通過不難,最怕有人要做程咬金,以中國8月1日實施的《反壟斷法》阻撓有關交易。交易通告亦特別提到,交易完成的先決條件是要取得任何政府或監管機構同意或批准,包括反壟斷審批。

中國上月正式實施《反壟斷法》,即有維權律師董正偉建議當局對全球電腦軟件業一哥微軟進行反壟斷調查,指微軟憑70%市場佔有率壟斷產品價格,中國商務部亦已經受理。

觀 乎滙源在中國的果汁市場佔有率達40%,可口可樂又是全球化飲料公司,除了汽水,近年在中國推出非汽水飲料包括果粒橙。市場就擔心,有人利用《反壟斷法》 反對可口可樂收購滙源。若當局一旦受理,審理案件需時,過程可能長達數年,這將為交易增添不明朗因素。市場人士亦指出,這亦解釋為何滙源股價昨日最多見 11.28元,與收購價相差近1元,亦沒有投資者套戥。
須先 審批 反壟斷 法恐 恐阻 收購
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澳延期90天审批中铝注资力拓交易


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http://www.caijing.com.cn/2009-03-16/110122147.html


中铝认为延长审批时限在“预期之中”,将继续配合澳洲政府的审批

    【《
财经网》专稿/记者 严江宁】对于中国铝业公司(下称中铝)向澳大利亚第二大矿业公司力拓(Rio Tinto)注资的申请,澳方将延期90天公布其审批结果。
    澳大利亚财政部3月16日对中铝注资力拓的交易作出一项临时决定(interim orders),将延期90天后公布是否批准其投资的申请。澳大利亚政府在一则政府公报(Commonwealth of Australia Gazette)中披露了上述决定。
    中铝2月12日宣布向力拓注资195亿美元,包括通过认购可转债以及在铁矿石、铜和铝资产层面与力拓成立合资公司。交易完成后,中铝可能持有的力拓股份最多上升到18%,并向力拓董事会派出两名董事。
    交易宣布的第二天,即2月13日,中铝就向澳大利亚外商投资审核委员会(Foreign Investment Review Board,下称FIRB)提交了交易申请。2月17日,中铝的代表团向FIRB官员进行了说明。
    澳大利亚的《投资并购法》(Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975)第25条规定,在投资申请递交的30日后会公布是否予以批准。30天后,如果财长认为尚不能作出决定,可将审批时限进一步延长90天。在90天 的延长期内,交易将不能被推进。
    对此,中铝内部人士对《财经》记者表示,澳洲政府的这一决定是在“预期之中”的。“由于这一交易规模巨大,而力拓又是澳大利亚最重要的矿业资产之一,所以在最初对交易进行准备时,我们就预计到澳大利亚政府不会在30天内作出决定。”
    上述人士称,对于延期审批,“中铝会一如既往地配合澳大利亚政府的审批工作”。
    澳方宣布将延期公布对中铝交易审批的当天,澳大利亚基金投资公司(Australian Foundation Investment Co)执行董事Ross Barker在接受媒体采访时表达了对该笔交易的担忧。他说,“中铝并不是一家商业企业,它被主权国家所有,而且既是力拓的竞争者也是消费者”。澳大利亚 基金投资公司是力拓在澳大利亚的第四大股东。
    3月1日,中铝总经理熊维平选择澳大利亚作为上任以来的首个“
海外之旅”,就是为了消除市场上对中铝的不信任感。3月2日,熊维平特地飞赴澳大利亚首都堪培拉,与负责审批交易的澳大利亚FIRB官员和其他部分政府官员见面。
“在我们主动澄清了很多问题后,澳大利亚方面对中铝注资力拓这一问题的理解大为改善。”随同熊维平前往澳大利亚的一位中铝人士告诉《财经》记者。■

延期 90 審批 中鋁 資力 交易
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港交所将加强审批介绍上市


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091224/20091224053603486.html


      11月,亚洲果业(00073,HK)以介绍形式在香港联交所挂牌,却因信息披露问题而引发错价风波。

        12月21日,港交所上市科主管狄勤思在出席立法会有关亚洲果业上市事宜的讨论会时表示将暂停介绍形式上市。不过,随后港交所发言人便对此予以澄清,称港交所并不会对介绍上市绝对叫停,仍将继续接受有关介绍形式上市的申请,但对相关审批将更为严格。

        港交所发言人指出,今后如有公司申请以介绍形式上市,公司及其保荐人必须引入一系列措施,令交易所信服有关公司股份上市后市场上会有足够的股票供应,并有充足的潜在股份卖方。

        港交所还表示,保荐人同时也有责任保持信息透明度,确保相关股份在交易所上市第一天及往后均会在公平及信息流通的市场情况下进行交易。同时,在可行情况下,应促进该股份在香港与其同时上市交易的海外市场之间能出现更有效率的套利活动。

        据了解,港交所之所以加强对介绍上市的审批,是由于近期介绍上市的两只股票——亚洲果业以及心连心化肥(01866,HK)在挂牌上市后股价均出现了异常波动。

港交所 加強 審批 介紹 上市
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发行审批之害

http://magazine.caing.com/2011-01-15/100217188.html

各方市场主体各归其位,各司其职,善莫大焉
简直

  A股市场从成立,长期背负两大先天性缺陷。一是法人股不流通,二是发行审批制。前一问题,伴随着市场已经并仍在承受的巨大代价,正在逐步解决,这使得第二个问题在当下显得更加突出,仅进行局部修补无济于事。

  现行发行审批制度究竟给市场造成了哪些伤害?

  首先,发行审批使监管者置身于市场供求两端的中间,使供方与需方无法通过顺畅沟通达成交易,结果是 “上市”这种在成熟市场司空见惯的企业股权挂牌交易行为,在中国成为少数幸运儿类似黄袍加身的特殊礼遇。同一家企业,经审批上市后,估值会产生10倍甚至更大飙升。

  按理说,股权流动性的提升会使企业总市值有一定程度的上升,但在正常市场这一提升的幅度有限,企业有上市、也有退市。但A股市场的估值飞升,使 企业退市几无可能,因为利益的杀伤过于猛烈:就算基本面没有任何恶化,退市可能使市值缩水为上市时的5%,这不知将使几人跳楼,几人上街,并会将责任归咎 于审批主体——监管机构。

  其次,发行审批使A股失去投资价值。新上市企业价格陡升的部分,在扣除发行募集的资金和正常的市值上升部分,就是审批制的制度成本。

  在A股市场上,假设发行上市后股价不再上涨,消化这次市值暴增,需要企业四到八年的发展。请注意,这是对年均利润增速保持在30%-100%的少数企业而言!如果企业利润增长停滞甚至下滑、亏损,那么,指望利润增长对高股价形成支撑,将遥遥无期。

  因此,从新股上市开始,二级市场的投资者就在大多数股价永远得不到利润支撑的上市公司中进行艰难选择,这就不难看出,为什么A股市场的投资者,从基金到散户,亏损是常态。

  其三,上市时的市值飞升,导致投融资环境扭曲恶化、乱象频仍。为了搭上A股上市这个举世罕见的暴富机会,投资人把目光盯在Pre-IPO阶段, 某些人把手插到上市审批环节,谋取非分利益。因为审批上市给监管机构自身带来的巨大压力,监管机构把压力分散到环保、土地、税务等各个环节,给从地方到中 央的各个上市相关部门都营造了伸手的空间。大量无力或不愿支付上市成本的企业,则无缘于A股。

  其四,发行审批制使得中国缺乏直接融资的有效配置渠道,给宏观经济造成深远伤害。这不是发行审批导致的最后一个问题,但这是最严重但最易被忽略 的问题。股票市场定价中枢脱离企业基本面,市场的运行完全听命于资金面也就是信贷政策,从而加剧了A股政策市特征,使广大投资者失去了通过证券市场获得财 产性收入的宝贵机会。

  至于发行审批导致二级市场投资者的财富向上市公司上市前股东转移的现象,给社会财富文化造成的扭曲,影响更为深远。

  仅从以上列出的四大害处,细心的读者应已看出,问题的核心是行政权力介入市场交易这个制度根本。一言以蔽之,如果不摈弃发行审批制,中国就不存在真正的、正常的股票市场。

  在阻碍市场正常化言论中,有一种流行观点,即2010年在发行审批制之下,市场融资过万亿,如果不审批,该造成多大的融资压力?对此,我认 为,2010年市场以过万亿的现金,仅支撑了不到300家企业的新上市和100来家企业的再融资。如果放开发行审批,参考国际上“无审批”市场,发行市盈 率将在15倍左右,300多家新上市企业的总融资额将降为2010年实际数的五分之一。换言之,上市的企业数量会大增,而融资总额反而会下降。

  如是,则上市暴富消失,PE腐败消失,突击入股消失,二级市场真正恢复投资价值,监管机构可将其殚精竭虑挑选上市公司的人力物力,全部用于对虚假信息披露、欺诈、内幕交易等违法行为的反制,各方主体各归其位,各司其职,善莫大焉。这个变革,可能才是真正伟大的博弈。

  作者为投资业者

發行 審批 之害
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審批教科書 左丁山


2011-2-1  AD




 

知名經濟學家王 于漸教授不再擔任香港大學首席副校長之後,專心於經濟研究工作,有時間寫文章,刊登於佢嘅個人網站(www.wangyujian.com)及《信報》。 現時潮流興用漢語拼音,棄用洋名,即使叫慣叫熟嘅朋友,亦要識趣。王教授素來叫做Richard Wong,依家個人網站就名為wangyujian,算係追上潮流,譬如俞琤就叫俞琤,不是Winnie,陳婉瑩就是Ying Chan,不是Winnie Chan。愛同仔女講英文,一定要仔女讀英文幼稚園、英文小學、英文中學嘅老友記,請注意嘞,名人逐漸棄用Peter、May、Paul、 Johnnie……中文名譯為英文,用漢語拼音更馨香。

閒話少講,王大教授係芝加哥學派傳人,與科大雷鼎鳴教授份屬校友,寫經濟文章一定得罪啲社會派、社工派、左傾文化派與自命先進派。一月廿二日王教授在《信報》發表:「制訂競爭法宜三思」,蘇錦樑副局長大概唔係幾啱聽。王教授提出一個個人實例:

「舉個實例,為確保教材質素,教科書受教育署嚴格監管,正因此,製作成本很高;由於教材呈審費時,得失難料,很少新出版社加入,來來去去只有幾家熟悉官方程序的老字號。

多年前兒子讀小學時,我有一次為他買教科書,翻到一種中文課本,講述中秋節一家大小賞月,除了月亮,竟然還看見金星、木星、水星、火星和土星:我可以想像,中文課本審批時,大概只攻一點中文,不及其餘。

我把這本書寄給當時的教育局局長。其後從內行人處得悉,由於審批成本高,有些出版商選用作者時削足就履。我相信若教署撤銷監管,教科書不但會較為廉宜,質素可能也較好。現在有網絡提供各種資訊,只要讓市場發揮作用,可以相信,學童很快就會有又好又負擔得來的教科書。」

 

實 際事務往往與官僚規劃管制思維相反,教育局堅決不改、不放棄批審教科書,王教授指出出版社只有幾家老字號,咁目前又唔止幾間嘅,將來幾年可能會。據書商數 字,一九九六年香港有五十八間教科書出版社,到二○○九年只剩番十七間。採用三三四新學制之後,一啲中學禁止中四學生讀七科,只准讀四加二,四科必修,兩 科選科,靚女K嘅姪女在何東女子學校就讀理科,但學校停開物理科,理科生只准修讀化學與生物。出版物理學教科書嘅出版社喺虎年真係苦呀。

 


審批 教科書 教科 左丁 丁山
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雀巢銀鷺併購案全程解密:為什麼賣給雀巢?為何能通過審批?

http://www.21cbh.com/HTML/2011-11-22/3NMDcyXzM4MTk3Ng.html

「銀鷺可以上市,但我們不選擇上市,選擇比我們強的同行。」從一家地處偏僻小山村的罐頭小廠,發展到年銷售收入逾50億的食品飲料集團,陳清淵最終將銀鷺毅然賣給了雀巢。

根據協議,銀鷺、雀巢將通過合資改組原銀鷺食品集團公司,改組後擁有新股東成分的銀鷺食品集團公司,雀巢方持股60%、銀鷺方持股40%,但繼續由銀鷺原經營團隊管理,並沿用「銀鷺」品牌。

2010年,銀鷺食品集團實現銷售收入53.53億元,同比增長52.54%。業績一路高歌猛進的同時,一場關於賣者與買者的博弈也在如火如荼地進行著。今年11月17日,經過近兩年的洽談和溝通,銀鷺正式「嫁給」了雀巢。

「銀鷺的發展確實是借用外力。」在陳清淵看來,銀鷺正處於需要通過市場迅速擴張來取得地位的關鍵時期,「市場是殘酷的,不進則退,我們最後選擇了進。」

三度引資

1985年,陳清淵與哥哥陳清水以及蔡學彥等6個村民舉債集資3萬元,創辦了同安縣新圩興華罐頭廠,主要生產荔枝、龍眼、蘑菇等罐頭。1990年,為了給產品拓展外銷渠道,陳清淵引入了新加坡華僑黃福華和廈門外貿集團糧油進出口公司,共同組建廈門同茂食品罐頭有限公司。

「我常說銀鷺的第一桶金不是賺來的而是引來的。」陳清淵笑著回憶,在獲得來自合資方20萬美元後,廈門同茂不但開發生產八寶粥,還擴建新廠區,興建碳酸飲料、蛋白飲料和利樂飲料廠。

但由於食品飲料行業的門檻低,上世紀90年代市場已經出現惡性競爭的苗頭。1999年,廈門同茂再次遭遇發展瓶頸,資金出現緊張。於是,進行了第二次引資。

2000年6月,廈門同茂與台商合資成立廈門銀鷺食品有限公司,同年11月,組建了廈門銀鷺集團。「與第一次引資不一樣,經過了15年的時間,銀鷺在第二次引資的時候已經有一定的資本積累和經濟實力,接下來就是打造品牌的問題了。」陳清淵說。

此後,銀鷺進入了飛速發展期,除了先後投資建設PET無菌冷灌裝生產線以及每分鐘1000罐的八寶粥生產線以外,集團還進軍房地產、電子、裝備製造、國際貿易等行業。

在陳清淵看來,「前兩次引資是缺乏資金,而與雀巢合資則主要是因為兩個企業的文化雷同。」

事實上,銀鷺與雀巢的合作已長達六年。收購前,銀鷺一直在為雀巢公司中國市場代加工即溶咖啡。「雀巢自己沒有PET無菌冷灌裝生產線,銀鷺在這一塊無論是技術、設備甚至是成本管控方面都做得比雀巢好。」陳清淵不無自豪地說。

今 年4月,陳清淵親赴雀巢瑞士總部,就有關合資合作細節達成框架協議。當時,雀巢公司首席執行官保羅·薄凱告訴陳清淵,雀巢最大的股東是中國,「我問為什 麼?」陳清淵被告知,雀巢是完全市場化的上市公司,最大的股東是中投,佔比2.7%。這讓陳清淵多了一份放心,也多了一份信心。

博弈與談判

儘管4月已與雀巢達成最終協議,但收購仍需通過商務部的反壟斷審查。在這期間,陳清淵如坐針氈。

4 月25日,陳清淵給廈門市委、市政府發函報告合資情況,當中提到:為了實現「十二五」期間突破250億的發展目標。銀鷺計劃在近5年內新建5個生產基地, 新增年產能360萬噸,其中包括:總投資10億元的廈門年產60萬噸食品飲料新廠;投資15億元在安徽建設年產120萬噸食品飲料生產項目;投資12億元 在西南地區建設年產70萬噸食品飲料生產項目。

「以上三個項目將分別於今年、最遲明年上半年啟動建設。此外,計劃於2013年啟動東北、華北或西北年產50萬噸生產基地1-2個,預計總投資20億元。」根據計劃,未來5年,銀鷺的總投資達50億元以上。

一旦沒有通過反壟斷審查,這一系列宏大目標就難以實現,更甚者,就像可口可樂收購匯源被否後一樣,陳清淵不僅要面對如何收拾殘局的問題,甚至需要重新調整企業的發展方向。

即便收購方是雀巢這般熟悉中國遊戲規則的企業,即便銀鷺的影響力與匯源、娃哈哈等尚存一定差距,但每次涉及到「民族品牌」,大家的神經都難免變得敏感。

「合同中有約定,銀鷺所有的產品沿用銀鷺的商標,而雀巢的即溶咖啡飲料,則要放到合資公司裡面。」陳清淵透露,未來雀巢的即溶咖啡營銷隊伍將融進合資公司,銀鷺旗下將設立銀鷺事業部和雀巢事業部。

「策劃分開做,然後由總部負責,共享銷售渠道。」在陳清淵看來,「這個是合資中非常成功的談判」。

2010年,銀鷺食品集團在廈門本部實繳國家各類稅收2.48億元,同比增長34.90%。因此,將雀巢即溶咖啡飲料撥歸銀鷺,不僅兌現了當初把總部繼續留在廈門的承諾,還將增加銀鷺食品集團在廈門當地的稅收。

銀鷺在上述給廈門市委、市政府的報告中就提到,「預計『十二五』規劃的5年期間,銀鷺食品集團將累計實現營業收入800億元,累計上繳國家稅收超過50億元,其中歸屬於我市(廈門市)的稅收不低於40億元。」

合資後進退

8月底,雀巢收購銀鷺60%股權案闖關成功,陳清淵終於鬆了一口氣。

「組 織架構在合資前一年基本已經跟雀巢接軌,只是在一些市場的管理層面,比如原來的沉痾太多的,現在進行梳理,希望能夠更扁平一點。」陳清淵表示,儘管自己的 頭銜已變成「銀鷺首席執行官」,但銀鷺原管理層基本沒有變動,雀巢僅派駐了財務官等進入新銀鷺,日後也不會隨便干預銀鷺的日常經營。

11月17日,銀鷺廈門總部「年產60萬噸食品飲料新廠」正式開工,同時銀鷺還將總部遷至廈門市湖裡區五緣灣。

「十多年來,銀鷺在廈門既是生產基地又是運營中心,但合資後銀鷺將實行『總部+基地』的發展戰略。」陳清淵表示,在總部運營模式下,銀鷺食品今後將把運營和生產進行分離,總部將主要發揮統籌、規劃、決策、指揮等功能以及擔負行政、財務、研發等職能。

目 前,雀巢公司在大中華區經營著23家工廠,產品覆蓋嬰兒食品、飲用水、巧克力和糖果、咖啡、奶製品、飲料等多個領域,其中98%以上在中國銷售的產品是在 中國境內生產製造。而銀鷺的主要產品,如花生牛奶、八寶粥等屬於「中餐類飲料」,正好填補了雀巢在罐頭和復合蛋白飲料市場領域的空白。

而對於銀鷺目前與雀巢重複的產品,例如純淨水等,雀巢大中華區總裁狄可表示,暫時無縮減的計劃。

雀巢 銀鷺 併購案 併購 全程 解密 為什麼 賣給 為何 通過 審批
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兩級審批制:揭秘肯德基選址的秘密

http://www.chuangyejia.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=57&id=5822

 肯德基作為全球快餐連鎖企業巨頭,對選址是非常重視的。選址決策一般是兩級審批制,通過兩個委員會的同意,一個是地方公司,另一個是總部。其選址成功率幾乎是百分之百,是肯德基的的核心競爭力之一。

  通常肯德基選址按以下幾步驟進行:

  一、商圈的劃分與選擇。

  1、劃分商圈。肯德基計劃進入某城市,就先通過有關部門或專業調查公司收集這個地區的資料。把資料收集齊了,才開始規劃商圈。商圈規劃採取的是記分的 方法,例如,這個地區有一個大型商場,商場營業額在1000萬元算一分,5000萬元算5分,有一條公交線路加多少分,有一條地鐵線路加多少分。這些分值 標準是多年平均下來的一個較準確經驗值。通過打分把商圈分成好幾大類,以北京為例,有市級商業型、區級商業型、定點消費型,還有社區型、社、商務兩用型、 旅遊型等等。

  2、選擇商圈。即確定目前重點在哪個商圈開店,主要目標是哪些。在商圈選擇的標準上,一方面要考慮餐館自身的市場定位;另一方面要考慮商圈的穩定度和 成熟度。餐館的市場定位不同,吸引的顧客群不一樣,商圈的選擇也就不同。例如馬蘭拉麵和肯德基的市場定位不同,顧客群不一樣,是兩個「相交」的圓,有人吃 肯德基也吃馬蘭拉麵。而肯德基與麥當勞市場定位相似,顧客群基本上重合,所以在商圈選擇方面也是一樣的。可以看到,有些地方同一條街的兩邊,一邊是麥當勞 另一邊是肯德基。

  二、聚客點的測算與選擇。

  1、要確定這個商圈內,最主要的聚客點在哪。例如,北京西單是很成熟的商圈,但不可能西單任何位置都是聚客點。肯德基開店的原則是:努力爭取在最聚客 的地方和其附近開店。過去古語說「一步差三市」。這跟人流活動的線路有關,可能有人走到這,該拐彎,則這個地方就是客人到不了的地方,生意就差很多。這些 在選址時都要考慮進去。人流動線是怎麼樣的,在這個區域裡,人從地鐵出來後是往哪個方向走等等。這些都派人去掐表,去測量,有一套完整的數據之後才能據此 確定地址。肯德基選址人員將採集來的人流數據輸入專用的計算機軟件,就可以測算出,在此地投資額不能超過多少,超過多少這家店就不能開。

  2、選址時一定要考慮人流的主要動線會不會被競爭對手截住。人流是有一個主要動線的,如果競爭對手的聚客點比肯德基選址更好的情況下那就有影響。如果是兩個一樣,就無所謂。

  3、聚客點選擇影響商圈選擇。聚客點的選擇也影響到商圈的選擇。因為一個商圈有沒有主要聚客點是這個商圈成熟度的重要標誌。為了規劃好商圈,肯德基開 發部門投入了巨大的努力。以北京肯德基公司而言,其開發部人員常年跑遍北京各個角落,對這個每年建築和道路變化極大,當地人都易迷路的地方瞭如指掌。在北 京,肯德基已經根據自己的調查劃分出的商圈,成功開出了56家餐廳。

  有了店址的評估標準,快餐連鎖企業就可以開發出一套店址的評估工具,它主要由下面幾個表格組成:租賃條件表、商圈及競爭條件表、現場情況表、綜合評估表。它們就成為了進行連鎖經營店址評估的標準化管理工具。

兩級 審批制 審批 揭秘 肯德基 肯德 選址 秘密
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也算巨獻-A股IPO審批制度改革時間點和影響分析 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41319.html

 近來很多人在探討A股IPO是否需要審批。下到@簡直 @學經濟家 上到郭樹清都在探討這問題。


我無意過於深入參與探討行不行的問題。我想略微探討下IPO不審批的時間點和其後對市場的影響。
這裡不探討是否需要審核,文章假設的IPO不審批將是一個趨勢,類似05年的股權分置和早期的認購證改革。所有其後的思考和探討都是基於這個趨勢。假設不認同這個趨勢請不必閱讀一下文字。

這裡分兩部分探討
1.假設不審批或者假設在審批制度上放鬆管制會在什麼時間點上?

2.如果放鬆後對那些公司是利多對那些公司利空


1.假設不審批或者假設在審批制度上放鬆管制會在什麼時間點上?
(以下文字很多基於記憶時間可能差錯就不一一google請見諒大致邏輯不會錯)

探 討時間點我們不得不回顧一下中國近20年證券史上每次變革的歷程,這裡推薦@學經濟家 的文章。他的倒逼邏輯我是非常認同。話說中國近20年證券史就是一部股價見底倒逼體制進步的歷程。從老八股開始到05年的股權分置。每次矛盾的焦點經歷若 干年都會被小小的推動。如果用倒序描述
05年股權分置
市值配售
327
配售
深圳認購證
認購證
老八股
應該還有一些我就不一一詳述。這一切都是驗證@學經濟家 說的倒逼機制。

從最近的05年股權分置改革看,矛盾到最高點應該04年的國有股減持和德隆案。然後經過一年的輿論準備最後開弓沒有回頭箭。
但是這時候也有一個時代背景即2003年的所謂「胡溫新政」開始

換句話說按照歷史看需要1年的輿論準備+政策背景

那麼現在的所謂發審改革無論大改小改大約不會在2012年實施。

可預見的最早日子會是2013年年初。大局初定,然後新官上任三把火。現在沒人會為發審改革拍板的,畢竟這個時刻老大門的心思肯定不在這些小事上。沒人拍板我是不相信會有重大變動,一切按部就班多多探討方案才是正道。大家對於發審改革的短期幻想可以放一下。

2.如果放鬆後對那些公司是利多對那些公司利空

放鬆管制其實從另外一個角度看就是無限供應。

於是很簡單可以推導出原來以來管制的所有公司都會減值。
1.殼公司價值減小
2.PE Pre-IPO公司價值減小(原來通過突擊入股用上市審核權RS的玩法會玩完)
3.因為管制導致的高P/E為特徵的中國特色會降低,早前的矛盾是過剩的國內資金和有限的投資標的之間的(這裡不探討外匯管制)因為這個矛盾導致A股P/E偏高。

那麼會對什麼公司有利呢?

1.被逼遠走海外的中概,這裡公司特徵是A.IT/互聯網 B.外資的VC/PE參股 C.虧本上市.這些公司都有願望和衝動回歸A股。簡單的例子是台灣大部分電子企業都是本土上市極少遠走美國。

2.民營中小企業。原本有機會上市因為上市管制而無法上市。無法利用資本市場的溢價。

3.證券公司。這樣大規模的供應一定會導致交易活躍。這和05年中信漲20倍差不多意思。

綜上所述 二個重要結論1.2013年年初才會有改革實施可能性。2.買入中概

也算 算巨 巨獻 IPO 審批 制度 改革 時間 點和 影響 分析 takeout
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審批阻新人 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20120528/16373335
資深教育記者來電講教科書,佢話每年暑假都係報導消委會指責教科書價格、教育局批評書商壟斷,已經有十幾年,甚感厭倦。講得耐,寫得多,佢發覺書商數目日 漸減少,舊人愈來愈少,不見新人入行,於是知道呢行唔係咁易食茶飯,起碼組織團隊寫書,送往教育局審批呢樣嘢,已經令不少人卻步,因為計唔掂數,萬一唔 批,便血本無歸,風險極大。如此審批制度,當然有利舊人,有利背景雄厚、資本充足嘅書商,愈舊愈大愈着數。資深記者經多年採訪而了解嘅道理,大富翁施永青 一早就識,所以佢從來唔大力反對政府加強監管地產代理政策,佢嘅金句就係:「監管愈多,中原愈壯大。」唔信?以前代理多到數唔晒,大廈看更都可以叫熟人睇 樓,自從有咗地產代理考試及發牌制度,地產代理監管局監控代理,可隨時檢控違規代理之後,代理公司逐漸為兩大集團控制,就係中原利嘉閣與美聯香港置業,連 到中原創辦人王文彥自己出去搞長安地產、怡居地產,都冇乜氣勢,叫做有幾間舖而已。
監管愈多,市場參與者愈少,此乃不易道理,不過官僚稱之為市場 扭曲,市場壟斷,殊不知官僚自己就係市場壟斷之源,官員隻手負責扭曲市場,其中道理好簡單啫,監管規矩愈來愈多,大大推高交易費用,中小企難以應付,賺唔 到錢,咪索性離場,俾大企業玩晒囉,好似地產代理業咁,剩番中原美聯兩大集團,試問競爭法於佢地有何傷害?
教育局干預書價多年不果,又話引入電子 書,首先撥款五千萬元引誘 NGO開發電子書,但以配對方式進行, NGO要有四百萬先至可以向政府申請四百萬,合共八百萬元用嚟開發電子書,他日賣電子書要以限定價格發售,賺錢毫無把握,如果你係 NGO董事,你制唔制?據左丁山所知,一間機構嘅管理人員已拒絕邀請。「電子學習聯盟」呢個專業團體發現,逾七成五學校無 WiFi上網,只得17%學生一人一電腦,55%學校電腦已安裝超過五年, out晒咯,點搞電子書教學呀?點解教育局唔撥款改善學校電腦設施?唉,已經要撥五億三千萬去搞國民教育,孫公搵到五千萬搞電子書,已算政府俾面佢老人家 㗎嘞!
審批 新人 左丁 丁山
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廢除 IPO 審批應克服恐懼症

 
2013-02-25  NCW
 
 

 

作者 劉勝軍

IPO審批制的危害大致可以羅列如下:1.扭曲了IPO供求關係,導致市盈率長期處於高位的堰塞湖,破壞了證券市場優化資源配置的功能。2.高市盈率創造了巨大套利空間,也刺激了上市公司造假衝動;3.IPO審批制把上市融資變成了少數人的特權,成為腐敗的溫床;4.證監會把審批作為主業,導致監管職能嚴重邊緣化,可謂本末倒置。

從IPO審批制到註冊制的轉變,需要面對一個阻力、一個恐懼。所謂阻力,當然是指既得利益集團。所謂恐懼,即所謂“審批之下還這麼多公司造假,如果不審批豈非更亂?”這種論調其實在邏輯上是講不通的:1.審批制導致IPO供求關係扭曲,進而創造了造假激勵,因此審批制不是解決問題 的方法,而是問題的製造者;2.證監會在審批制下,既無能力也無動力去識別造假者。回顧中國證券市場歷史,造假者被識破的情況主要包括:自我暴露、媒體發掘、公泷舉報。

而靠證監會發審委識別造假,是幾乎不可能的任務;3.在審批制下,尋租的巨大誘惑,使得審批制往往成為造假者的保護傘和遮羞布;4.註冊制,並非縱容造假者。只要信息披露充分,保障媒體的報道權利,鼓勵公泷舉報,相信那些造假者將無處遁形。這才是打擊造假的正途。5.廢除審批制,證監會才能回歸其監管主業,嚴懲那些造假者,通過強大的震懾作用嚇阻造假者。中國股市的問題看似複雜,其實簡單,只要八個字就可以使中國股市獲得新生:放棄審批、嚴厲監管。

這樣的改革,當然會有陣痛。放棄審批制,上市企業數量增加,短期內股市下跌在所難免。但是要記住兩點:第一,這種下跌只是回歸合理價值而已。第二,只有供求關係合理化,中國股市才能逐漸擺脫低水平重複,走上價值創造的正軌。因此,放棄審批制,短期利空,長則利好。

劉勝軍為中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長,財新網專欄作家,本文有刪節

廢除 IPO 審批 克服 恐懼
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能源審批下放:地方「發改文」決定項目命運

http://www.21cbh.com/HTML/2013-5-27/wNNjUxXzY5MzUwNQ.html

根據國家能源局思路,對已列入國家有關能源規劃需要審批或核准的項目,除涉及其他地區、需要全國統籌安排或總量控制的項目以及實行國家安全審查的外資項目外,一律下放。

風電和非主要河流以外的水電站屬於下放的序列。一位接近國家能源局的人士告訴記者,對於風電項目國家能源局的初步思路是,設定風電開發總量,具體能源項目由地方部門核定。納入大盤子的項目,可以獲得財政補貼。

大能源項目審批手續將大大簡化,但審批改革卻並非一放了之。行政審批權限從國家發改委、國家能源局到地方投資管理部門讓渡,無疑增加地方部門管理權限。有業內人士擔心出現「一放就亂」,風電、水電超規劃發展的問題。

此外,能源項目審批所涉及的財政補貼、土地預審難、審批部門過多等老大難問題並未因下放而解決。

「省領導一個招呼決定項目成敗」

在風電項目審批權完全下放之前,省級發改委仍然擁有「5萬千瓦以下風電項目」核准權。在過去五年風電大躍進歷程中,地方4.95萬千瓦風電云集,更催生了行業亂象。

一位風電行業人士向本報記者介紹地方風電項目核准過程中的潛規則。

「由於新能源投資向社會開放,幾乎沒有門檻。只要有關係,註冊公司後就可以在開發區域獲得風電資源,然後準備材料核准,核准後再賣掉。核准一個4.95萬千瓦的風電項目,成本最多在400多萬元,但可以賣到2000萬左右。這個巨大的利益空間,把各級政府有權部門栓到了一起。」該人士如是說。

地方發改委的路條是整個項目審批的關鍵。「正因為沒有門檻,任何公司都可以與縣級以上人民政府簽訂風電開發協議,一般由地方發改局或招商局操作。協議簽訂後,往往不做測風工作,找與當地廳局關係密切的設計院做可研報告,報到省發改委批覆後,獲取路條。」

「隨後,編制環評、水土保持、礦產壓覆、地質災害、土地預審、電網接入等支持性文件,編制單位只要見發改委路條,繳納相應費用後就給做,起不到任何把關作用。組件齊了就可以核准。」上述人士介紹。

在項目申報過程中,涉及國土、水利、環保、規劃、電力等部門,個別還涉及文物部門。「這個過程少說半年,往往1~2年。但關鍵還得有高層某領導打招呼。省內大領導一個招呼就能決定一個項目能否核准,甚至已核准項目也有可能廢掉。」

有省級發改委官員自嘲是「發改文」單位。領導打個招呼就發個文,打個招呼就改個文。在這個過程中,政府文件的可信度在不斷降低。基於此,對於國家能源局下放審批權限,帶來新的擔憂:權利下放後管理將更加混亂。

目前,地方政府部門普遍存在的問題是風資源補償費「三免三減半」政策無法兌現,捆綁風資源要求裝備製造業同時落地。

為預防因審批權力過於集中帶來的腐敗問題,能源局內部文件特別強調:「嚴格按照法定權限和程序行使權力、履行職責。堅持依法科學民主決策。凡涉及群眾切身利益的重大能源改革方案、重大能源政策、重點能源工程項目,依法公開聽取群眾意見並進行社會穩定風險評估。」

一個水電站需40~50個專題報告

在此輪行政審批改革之前,「主要河流上建設的項目和總裝機容量25萬千瓦及以上水電項目」均由國務院投資主管部門核准。相對風電而言,地方對水電管理空間極其有限。

一般而言,裝機容量2.5萬千瓦以下由當地市(州)發改委核准,25千瓦以下由省發改委核准,25~100萬千瓦電站由國家發改委核准,100萬千瓦以上由發改委報國務院審批核准。

水電項目建設的基本程序是:項目前期選點等前期準備工作-預可研-可研-相關技術部門審核-電力行政主管部門審核-國家發改委審核-國務院審核。

「一個水電項目前期工作十分漫長,除流域規劃之外的工作,前期預可研工作少則5年,多則數十年,建設期的時間很大程度取決於行政部門審批的時間,一般100萬千瓦水電站建設期不會少於5年。」一位國有企業水電開發負責人介紹。

一般大中型以上水電項目可行性研究過程要完成40~50個專題報告,約30個報告需要有關部門審查。

項目審查涉及的技術諮詢機構有水利水電設計研究院、中國水利水電規劃設計總院、中國國際工程諮詢公司。審批審查地方行政部門有省移民辦、省環保局、林業局、水利廳、國土廳、文物局、水產局、地震局、電力公司、鐵路局,最後是發改委。

在國家層面的審批涉及水利部、長江委(黃委、淮委、珠委)、國土資源部、環保部、電網公司、鐵路部門,最後是國家發改委及國務院。

由於項目核准進程緩慢,2011年水電新核准裝機容量僅1268萬千瓦,2012年為1900萬千瓦,2011~2012年規劃開工規模僅完成一半。

根據能源「十二五」規劃,「十二五」期間新增1.6億千瓦水電裝機,平均每年的開工量需達3200萬千瓦,完成目標難度較大。

能源 審批 下放 地方 發改 改文 決定 項目 命運
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【經濟坐標·迷局】新股改革,何時向審批權力下刀

http://www.infzm.com/content/97397

新股改革無疑是國內資本市場目前阻力最大,也是觸動既得利益者最大的一場變革,是對改革者勇氣和魄力的巨大挑戰。發審制度凝結了太多人的利益,這也是新股改革舉步維艱的重要原因。

2013年11月30日,證監會制定並發布《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》(以下簡稱《意見》)。不少市場人士為此歡呼:股票發行將從核准制向註冊制過渡,並認為這吹響了「新股發行市場化改革」的號角。

2013年12月,IPO各項配套措施也陸續發佈,新股重啟進入倒計時。IPO開閘也讓市場參與者的命運出現了轉機,本來面臨裁員降薪風波的券商投行精英們,在年末突然身價倍增。急於分享IPO大餐的券商們,對投行保代重新開出高薪,在各大招聘網站的投行保代類職位上,不少券商開出的最高年薪達到80萬,最低有60萬,准保代職位也有30萬-50萬的年薪。

但緊接著,2013年12月20日股市出現暴跌,浙能電力新股(由B股轉A股)上市後跌停,給正在衝刺的IPO重啟蒙上了一層陰影。招商證券一位保薦代表人對南方週末記者表示:「如果股市持續下跌,IPO即使重啟也會面臨首日破發的尷尬局面。」

新股改革已成中國股市難解之謎。從1990年代至今,新股發行體制進行過八輪重大改革。然而,圍繞新股的各種問題,依然不能有效解決。一批批質量低劣的上市公司被「保送」到A股市場,IPO財務造假、上市欺詐也時常曝光於媒體,A股多年來惡性圈錢等積弊,依然苦求改革良方。

誰來問責發審委?

證監會在《意見》中明確指明了改革的方向是「向註冊制過渡」。這也被市場認為是新股發行市場化改革的重要標誌。

不過,也有不少證券市場人士對《意見》持保留態度。這些保留態度人士的觀點是:《意見》依然迴避了最核心的發審制度改革,發審制度不改,市場化改革只能流於形式。

發審制度是現行股票上市發行核准制度的核心一環。在現有發審制度下,發行權和審核權高度集中在證監會發行監管部和發審委。發審委委員由證監會的專業人員和證監會外的有關專家組成,由證監會聘任。這些專業人士主要是會計師和律師。

多年來,證監會的審批權力和發審委一直被市場人士詬病為「股市毒瘤」。證監會發行監管部曾出現王小石之流的貪腐官員。

審批權力過大,也給發審委和證監發行部門提供諸多尋租貪腐空間。中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍就炮轟,「證券市場已經變成了權貴尋租的理想場所」。

最近發生的發審委員顏克兵被解職事件,是最新的案例。2013年12月10日,證監會網站掛出一則公告,稱第十五屆主板發行審核委員會委員顏克兵因個人原因辭職,證監會決定解除顏克兵擔任的第十五屆主板發審委委員職務。

雖然證監會沒有說明解除顏克兵職務的具體原因,但細心的投資者還是從公開信息裡發現不少蛛絲馬跡。顏克兵是北京市天銀律師事務所律師,連續兩屆擔任證監會主板發審委委員,均為專職委員。顏克兵還承辦多家上市公司的證券業務。其中,華誼嘉信上會時在招股說明書涉嫌隱藏關聯股東,存在關聯股東代持股份的嫌疑。河南新大新材,也存在諸多問題。上述兩個項目,均由顏克兵擔任簽字律師。

顏克兵所在的北京市天銀律師事務所,也承攬諸多上市公司業務,其中,2010年因虛假陳述和隱瞞「喪失核心專利權」被撤銷IPO的蘇州恆久,以及財務造假、虛增利潤的創業板上市公司海聯訊,兩家「問題」公司的IPO法律業務均為天銀律師所負責。

事實上,對發審委和發審委員的責任認定,一直處於模糊和空白地帶。事後追責也流於形式,對造假上市公司投贊成票的發審委員,僅僅受到證監會解聘的處理。以2012年財務造假的新大地為例,參與新大地首發審核的7名發審委委員中,6名投贊成票的委員孫小波、李文祥、李建輝、陳靜茹、龔牧龍、譚紅旭,僅僅未能留任下屆發審委員,來自深交所的孔翔因為投了新大地的唯一一張反對票,而得以留任。

創業板首家造假欺詐上市的萬福生科,其IPO首發審核的7位發審委委員也均未受到任何事後追責。

發審委權力過大,為發審委員提供了可能的尋租空間,形成一長串的隱秘利益鏈條。仍以萬福生科為例,中磊會計師事務所擔任其財務報表審計,中磊所鄒宏文擔任簽字會計師,鄒在此期間正是創業板發審委委員。

「觸及靈魂深處的革命」

「發審委和證監會屬於同一層級,證監會很難問責發審委,若要處罰發審委的話,證監會等於『自己打自己耳光』。」深圳一位資深證券人士告訴南方週末記者。

「證監會監審分離的第一步,是把發審權力下放給交易所。發審委可以設在滬深兩家交易所,或者滬深兩家交易所可以參考港交所的上市委員會。這樣,如果交易所層面的發審委出問題,證監會作為上級單位,可以對其失職行為進行問責。」一位深圳資深證券人士建議說。

不過,即使發審委下放到交易所,也需要改變其權責不分的混亂局面。對此,該資深人士認為:「目前,發審委負責審核,又不用承擔責任,這是權力和責任的錯配,如果證監會真的有勇氣把發審權力下放,交易所也要吸取教訓,清晰界定發審委的職務和責任,以及如何對失職行為進行問責。」

然而,讓證監會放棄審批權力,何其之難?

中國投資總公司總經理高西慶曾形容「實質性審查權力是證監會握在手中的一把利劍」。作為中國證券市場的設計者之一、曾經的證監會副主席,高西慶一直堅持自己當初的想法——證券發審權應該還給市場。

在前不久的三亞財經論壇上,高西慶公開回憶說:「我最早到證監會,證監會剛成立沒幾天,我們在開會時,我覺得證監會的發行審批這個權力不應該有,應該放出去。但有人就告訴我,不能這樣說,不然把證監會的飯碗砸了,我才知道證監會還有飯碗的問題。」

審批權力之誘人,讓人難以抵禦。高西慶說:放棄一個具有如此規模和深度的權力,恐怕需要經歷一場「從靈魂深處的革命」。他在證監會待了三年半,「據說是得罪了六組不同的利益,然後又被攆出來到社保基金理事會做副理事長」。

新股改革無疑是國內資本市場目前阻力最大,也是觸動既得利益者最大的一場變革,是對改革者勇氣和魄力的巨大挑戰。一位接近證監會的人士告訴南方週末記者,目前的發審制度凝結了太多人的利益,這也是新股改革舉步維艱的重要原因。

「當然,也要看到,本屆證監會下放行政審批已經有了很大進步,肖鋼主席主導的資本市場的實質改革,值得期待。」上述人士說。

經濟 坐標 迷局 新股 改革 何時 審批 權力 下刀
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房地產“左右逢源” 多地取消限購、房貸審批加速

來源: http://wallstreetcn.com/node/101691

中國房地產市場在持續出現頹靡態勢之際,房產市場的關鍵政策出現松動跡象。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn) 一向被視為樓市調控“殺手鐧”的房地產信貸政策正從源頭上刺激市場需求。 上周,上海就傳出農行首套房200萬元以上的商業住房貸款可獲95折優惠利率。《東方早報》報道稱,部分城市配合松綁限購的同時還放松了限貸政策,但外地戶籍購房者購買二套房的貸款利率,在基準利率的基礎上上調至1.15倍。 業內認為,在樓市膠著的微妙時刻,一線城市信貸松動,一旦其他地區和大行加入放松大軍,那麽,市場對房地產市場的預期很可能改變。 除了利率優惠,中原集團研究中心的調研結果顯示,全國多個城市房貸審批速度也在明顯加快。 《上海證券報》報道稱,北京、廣州、成都等多地房貸審批、放款流程已大大加快,已從最緊張時的3個月縮減至如今的1個月,杭州等地甚至一周即可審批放款。 據德祐地產貸款管理部主管晏純介紹,現在,上海房貸審批一般兩周即可通過。在交易中心產證辦下來後,3-4個工作日即可放款,一般來說1個月到1個半月整個貸款流程就可完成,這與此前貸款最緊張時至少3個月甚至長達半年的貸款周期相比,已大大縮短。 不僅如此,在央行發生要求銀行支持住房貸款需求後,地方政府的救市行動也由暗轉明、範圍擴大、力度加碼,全國多個城市放松限購政策已經成為大勢所趨。 華爾街見聞曾提及,6月底,呼和浩特成為全國第一個發文取消限購的城市。本月,二線城市武漢也加入限購松綁的大軍。截至7月23日,46個限購城市中有27個城市針對限購政策進行了微調。 中原集團研究中心對這些城市限購放松後的樓市反映進行調研,結果顯示從目前放松限購的樣本城市來看,效果甚微。 瑞銀首席經濟學家汪濤表示:“目前市場已經出現失衡,取消限購對樓市的作用不大。”而另一位券商研究員也認為: 限購已經沒有太大意義,信貸依然是市場能否複蘇的關鍵。
房地產 房地 左右 逢源 多地 取消 限購 房貸 審批 加速
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評估之後再建言取消審批,別“松了綁、留著絆”

來源: http://www.infzm.com/content/104222

“應盡快對相關法律法規、部門規章進行清理,必要時修改。”

西安市教育局訴苦,今年上半年教育部一家就下達了5項類似的評比,分別是“全國模範教師”、 “全國優秀教師”、 “全國優秀教育工作者”、 “全國先進教育工作者”、“全國教育先進集體”……

還可以更有靈活性

走了一圈之後,國家行政學院社會與文化教研部副主任馬慶鈺發現,此輪取消下放審批權,有不少“松了綁、留著絆”的做法。

例如,60萬噸煤礦生產企業現在可以由省里審批,但用地、環保手續仍由國務院部委審批,等於沒有下放。城市軌道建設項目的立項目前已經下放到地市,但規劃仍需要國務院來審批,意義也不大。

調研評估結束後,馬慶鈺與行政學院的李江濤、黃錕等人寫成了一份關於取消和下放審批權的建議。“部門之間要協同,層級之間要配套。”馬慶鈺說,中央不同部門之間的一些改革制度在落地過程中出現“打架”現象,像工商登記制度改革後,企業註冊登記時不再需要驗資,但文化部門在審批印刷企業時仍根據《印刷業管理條例》要求企業出示驗資證明。

“公益性捐贈稅前扣除資格確認”是民政部、財政部、稅務總局共同審批的,國務院提出“各部門的審批權要削減1/3”後,民政部認為這些審批權應該取消,並上報至國務院審批改革領導小組辦公室,但作為共同審批部門,財政部、稅務總局就沒有上報。“可能是理解上的分歧,也可能是出於部門利益的考量。”馬慶鈺認為,在取消下放審批權時,中央應該有個標準和方案,並要求各部門嚴格執行。

但審批權改革“承接落地”留有漏洞的責任並非全在地方,如城鎮土地使用稅款按減免審批權已經下放,但中央至今沒有出臺具體的操作指南與規範要求,導致基層稅務部門在實際操作過程中自由裁量權過大。

由於“上下的不協同”,在河北還發現一個有趣的現象,有些部門出於激活市場的目的,想下放一些權力,卻無法下放。

簡政放權後,執業獸醫的資格認定已下放到省級獸醫主管部門,但實際情況是,目前的審核主要是在市級,由市級獸醫主管部門審核材料的真實性,省里只是蓋個章而已,“完全沒有必要。”河北省獸醫主管部門負責人告訴調研組,他們希望將審批權直接下放到市里,但由於規定是下放到省級部門,他們想放也不行。

馬慶鈺不否認目前行政審批改革力度很大,“但還可以更具有靈活性。”他認為,今後一些下放的權力,應該從“下放到省級主管部門”改為“下放到省級及其以下政府主管部門”,由省級決定是否再下放,以增加省級政府行政審批改革的自主空間。

“與依法行政的矛盾 已非解決不可”

7月15日,國家行政學院評估組到陜西,對照材料,在座談現場就發現陜西對國務院的一些政策進行“打折”處理。如國務院已明確取消對民辦學校聘任校長的核準,但陜西各級政府將其改為“省級核準”。

但他們的理由也不無道理——根據民辦教育促進法第23條規定,民辦學校聘任校長,參照同級同類公辦學校校長的任職條件,需要報審批機關核準,而國務院頒發的只是行政命令。

類似的“打折”還有,過去對於建設項目施工需要臨時使用國有土地和集體土地的,需要縣級以上土地部門批準,但在今年國務院取消了這一審批權之後,西安也繼續保留。他們的理由同樣是“依據法律”,因為做出這一規定的土地管理法還沒有修改。

“應盡快對相關法律法規、部門規章進行清理,必要時修改。”馬慶鈺說,否則,一些審批權下放、取消後,將面臨法律依據不充分或者無所適從的情形。

例如農業部已將“食用菌菌種進出口”審批權下放給省級農業部門,但按照種子法的規定,這一審批權應屬於農業部,下放目的雖好,法律依據不足。

馬慶鈺等人的報告建議,國務院法制辦抓緊梳理現有法律法規和規範性文件,對已確認有明顯問題的部委規範性文件和規章,由國務院決定先行停止;對一些明顯落後於時代、阻礙市場經濟發展的法律、法規,在與全國人大協調後,先做出暫停執行的決定,然後著手進行修改。

中編辦也意識到了這個問題。在評估組到中編辦調研時,中編辦相關人士提到,目前地方政府承擔的行政審批事項涉及五千余部法律法規,但目前清理法律法規的速度太慢,不適應改革要求,行政審批制度改革與依法行政之間的矛盾已到了非解決不可的地步。

刪繁就簡 建立標準

各種名目的評比達標本來不是評估重點,但評估組在西安與高校、科研院所座談時了解到,目前各種先進以及人才評審,令他們應接不暇,甚至幹擾了正常的科研教學活動。

以西北大學為例,今年上半年就開展了22項中央、省級各類先進評審,如教育部的“全國教書育人楷模”、人社部的“全國傑出專業技術人才”、中國科協的“全國優秀科技工作者”等。

西安市教育局也訴苦,今年上半年教育部一家就下達了5項類似的評比,分別是“全國模範教師”、“全國優秀教師”、“全國優秀教育工作者”、“全國先進教育工作者”、“全國教育先進集體”,單名稱已令人眼花繚亂。馬慶鈺等人認為,各種名目評比達標需要徹底清理和規範。

與評比達標類似的,還有各類資質、資格項目,各部門、各地區私設情況嚴重。按照行政許可法,準入類職業資格認定應由人社部認定,但目前687項專業技術資格認定中,屬於人社部認定的只有69項。到今年7月,剩余的六百多項不規範認定中,被取消的只有11項。

另一類取消比重過小的就是行政事業收費。截止到7月3日,取消的收費項目只有33項,但保留的多達400多項。

為督促各部門取消下放審批權,國務院作出“各部門必須取消下放1/3”的決定的同時,還要求“與經濟領域密切相關的不低於1/2”。但有些部門和國務院玩起了“躲貓貓”遊戲,將取消下放的項目拆解成多個小項上報,以量充質,而對留下的審批項目則以大項進行統計。

這種“躲貓貓”背後實際隱藏著審批沒有“標準化”的問題。此次評估發現,從部門到地方,最難弄清楚、說明白的就是行政審批事項的數量。都是行政審批,有的“一項”指大項,包括幾個甚至幾十個小項,有的“一項”就是一小項。各地統計的審批事項也差別懸殊。以目前保留的行政許可來看,河北是493項,雲南是467項,青海是389項,浙江是424項。在河北省內,石家莊的行政許可事項是66項,承德則是259項。

馬慶鈺覺得,針對各地“大項”、“子項”混亂的問題,國務院應盡快統一行政審批事項目錄,確保各級政府統一口徑、統一標準,解決項目數量畸高畸低的問題,杜絕一些地方對行政審批事項打捆合並,以及審核混亂的情況發生。

行政審批事項在“邊減邊增”?

“行政審批改革,要改進的地方還有很多。”國家行政學院經濟學部主任張占斌說,現在取消和下放審批權主要關註在經濟領域,但社會領域如醫療、教育、養老關註得不夠,今後要加大取消下放力度。

2013年國務院出臺了《關於加快發展養老服務業的若幹意見》,要求大力發展居家養老服務。但《養老機構設立許可辦法》只針對專業養老機構,設立條件之一就是要具有10張以上床位,但很多居家養老機構是沒有10張床位的,很難拿到營業執照,導致一些新業態的發展受到制約。

在取消和下放一部分審批權之後,不少部門規定,相關的企業項目要經過第三方專業機構的評估,尤其是規劃、土地、環保、建築等方面大多已委托給專業機構。但問題是這些中介評估機構的評估時間卻在拉長,收費也在提高。1億元的投資項目,可行性研究報告平均就需花費50萬元。中編辦認為“取消下放審批權的部分紅利,會被中介評估機構逐步消解”。也由此衍生了不少皮包公司。

馬慶鈺認為解決這個問題,需要政府出面,規範評估項目,降低評估成本,壓縮不必要的評估,同時要以政策杠桿推動專業評估機構的發展,擴大準入大門。

中國行政體制改革研究會秘書長王滿傳還指出“一個不容忽視”的問題,行政審批事項在“邊減邊增”。上個10年,前兩屆國務院共取消和下放了2497項行政審批項目,占總數的70%。但由於在減少的同時不斷增加新的項目,本屆國務院產生之初仍有1800多項,有些新增項目看起來匪夷所思,如2012年,教育部、科技部聯合發出通知,對高等院校設立新農村發展研究院進行審批,此審批事項已在2014年7月取消。

新一屆國務院已經認識到這個問題,2013年9月19日發出了關於嚴格控制新設行政許可的通知,從設定的標準和程序等環節從嚴控制。

評估 之後 建言 取消 審批 松了 了綁 綁、 、留 留著 著絆
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藥品審批困局:從“大躍進”到“大塞車”

來源: http://www.infzm.com/content/105574

中國藥品審批的“大躍進”,在首任藥監局長鄭筱萸被查的2006年戛然而止。此後,藥品審批陷入“大塞車”,迄今還有大量申請被積壓。 (CFP/圖)

中國藥品上市通行證制度,實施已十余年,卻從最初的“大躍進”陡然轉入近年的“大塞車”。

在現實語境中,藥品評審這項專業性極強的工作,卻揉搓於地方經濟、企業發展與廣大病患和各種灰色利益之間。如今,藥監部門正試圖重新改革。

“拿批準文號 就得等16年”

“以目前的審評速度,中國患者要吃上已經研發好的藥,光拿批準文號就得等16年”,程增江對南方周末記者稱,“實在太慢了!”

程是一家藥品研發機構的負責人。

類似對審評效率的不滿,在藥品行業是一個公開的話題。年初的全國兩會上,擁有人大代表或政協委員身份的多位醫藥企業代表向藥監部門施壓,要求藥品審評部門提高審評效率的意見、建議得到了全國人大的重視,被當作18個重點建議,責成食藥總局協同有關部門辦理。

一些企業甚至用更為激烈的“實名舉報”方式,上書國務院。2014年7月份,河南鄉村醫生馬文芳和河南依生藥業有限公司董事長張譯就曾實名舉報食藥總局瀆職,稱其在依生藥業某個產品的審批上,拖延過久而未給出明確審批結論。

“中國的醫藥市場,正飽受監管問題和審批效率低下的困擾”,11月11日下午,禮來制藥首席執行官李勵達(John C. Lechleiter)在亞太經合組織(APEC)工商領導人峰會上公開說。

食藥總局顯然已感到壓力。10月份以來,兩次公開提出改革現行藥品審批制度。

一次是在10月24日,食藥總局黨組學習傳達十八屆四中全會的會議上,提出將加快目前審評審批制度的改革。

更早的一次則是在10月9日,“十二屆人大二次會議重點建議辦理工作座談會”在食藥總局召開,主管副局長吳湞和註冊司司長王立豐出面,對人大代表的質疑作出回應,並在官網上公布了相關消息。這是食藥總局少有的對此問題的一次公開回應。

南方周末向與會者了解,會議開了兩個多小時,參會的還有中編辦、發改委、財政部等政府機關。

“談了下一步的改革思路,”一位參會的醫藥界全國人大代表對南方周末記者稱,“但看起來人依舊是難點”。

中國的藥品入市審批之責,由食藥總局承擔,具體則落在藥品審評中心身上。這個食藥總局直屬的事業部門,在方案上的編制人數是120人。

“事實上長期以來只批了50個,最近中編辦才把另外70個編制補上。”上述參會的醫藥企業負責人稱。120人中,還包括若幹行政性崗位,“真正進行審評的業務人員,只有70人左右”。

不僅人員受到編制限制難以增加,由於工作壓力大,薪酬待遇不及行業有誘惑力,藥品審評中心還在面臨人員流失的窘境。據南方周末記者了解,今年以來,藥審中心已有多名審評人員離職。

在藥品審評這個極度依賴審評員能力和素質的崗位上,審評人員數與近萬件排隊申請形成的反差,是各方都承認的難點所在。

“急行軍”突然慢下來

除了人太少,藥品評審慢也另有原因。

一位醫藥企業負責人向南方周末記者透露,前兩天,食藥總局一位領導去了其所在公司,該負責人專門詢問了審評速度的問題,“從回複來看,我覺得食藥監局已經感受到了壓力,但情願被人罵慢,也不願意犯錯誤。”

“拖著的理由很多,速辦卻可能存在風險”,江蘇省南通市藥監局副局長繆寶迎也對南方周末記者稱。審批慢的一個原因,是部分藥品註冊人員在反腐形勢下的謹慎應對,認為“批了會犯錯,不批或慢批更安全”。

由國家食藥總局承擔藥品入市前的審評之責,在中國不過十余年時間。“國藥準字”的藥品上市通行證,在2001年藥監局成立後才開始正式頒發。

成立之初,為解決藥品市場供應不足的問題,鼓勵產業發展,藥品審評部門“快”字當頭,在幾年的時間里,批出了十萬余個批號。

藥品審批急行軍,在首任國家藥監局局長鄭筱萸被查的2006年戛然而止。此後鄭以受賄649萬元以及玩忽職守兩罪並罰,被處死刑,中國藥品審批的大躍進時代結束。就在鄭筱萸被執行死刑的同一天,官方頒布新版《藥品註冊管理辦法》,藥品審批進入“慢車道”。

雖然鄭案已經過去近8年,但其對“藥品審評”機構氛圍和心理的影響,依然不可忽視。

“內部氛圍都是從嚴。”一家中外合資醫藥企業的政府事務總監對南方周末記者稱。

根據食藥總局藥品審評中心發布的報告,2013年藥品審評中心批準上市的藥品,僅有416個。在這份報告中,藥審中心承認,近三年來,在化學藥品的審評上,無論是新藥還是仿制藥,審評等待時間都在逐步延長,存在“積壓現象”。

但是,在目前醫藥研發投資火熱的背景下,近五千家醫藥企業卻深陷困局。上述醫藥界人士舉例稱,本溪是中國藥都,泰州是中國醫藥城,引進了很多企業,但批號一直拿不下來,結果不少藥廠都很難生存,土地浪費,地方GDP也受到影響。

南通市藥監局副局長繆寶迎對南方周末記者稱,低效率也間接加重了病人用藥的經濟負擔。一些國外專利藥到期後,國內本來可以立即有仿制品種上市,但由於審評周期拖延,很少能無縫對接。

審評的滯緩,還使得新的質量標準之下研發的藥品不能及時上市,市場上流通的藥品,多數還是2006年之前“大躍進”時代批的藥。

根據程增江的統計,2007年到2009年是恢複期,基本沒有新藥批出;2009年到2013年,化學藥品(包括新藥和仿制藥)的批複數量均呈直線下降趨勢,五年一共批複國產藥品文號2663個,僅占到市場上文號總量16.7萬個的不到2%。

“質量更好的藥品不能及時入市,患者也受影響”,程增江稱。

尿素為什麽瘋狂

在藥品審批滯緩的背後,重複申請和由此帶來的“卡數量”邏輯是另一個原因。

由食藥總局藥品審評中心出版的《2013年度藥品審評報告》中的數據顯示,以化學藥品(其占到申請的“大頭”)為例,在2013年新增的兩千余個申請中,已有批準文號20個以上的藥品有1039個,占比42.8%,已有批準文號10個以上的申請占比為38.4%。

從今年9月開始,其官方網站公布了《第一批過度重複藥品品種目錄》,首次提醒社會投資方和相關企業,註意評估研發風險,慎重進行投資經營決策。

企業大量重複申報,占用審評資源,是導致審評緩慢的一個原因,“同一個品種批得太多,無序競爭,市場混亂”,也是藥品審評部門官員對外公開發言中,經常提及的行業弊病。

在這樣的背景下,醫藥行業一直流傳說審批部門“卡數量”,一個品種只批三五家。但這種說法並未得到藥監部門的公開證實。

在程增江看來,這種潛規則既是計劃經濟,也有保護壟斷之嫌。“究竟需要多少家,不能食藥總局說了算,要交給市場來檢驗。”

繆寶迎則講了一個瘋狂尿素的故事:原料藥尿素實際上就是使用農用尿素(化肥)精制而成,沒什麽科技含量,工藝就幾步,成本也有限。可是,前幾年由於審批滯緩,多家藥企申報尿素原料藥生產均還在排隊,已取得原料藥文號的藥用尿素居然賣到四十多萬元一噸,是原來市場價格的十多倍。一些使用尿素作為原料的制劑如尿素乳膏、尿素維生素E乳膏等,由於無法承擔天價原料,不得不停產。

尿素的瘋狂一直持續到食藥監部門批下幾個新的文號。不過,“那個一家獨大的藥用尿素廠,那幾年賺下的銀子,只怕是個天文數字了!”

與尿素類似的文號較少的原料藥還有不少。近年來,一些廠家甚至專門收購這些稀缺文號,再大幅擡高原料價格。

繆寶迎認為,藥監部門的延遲審批,客觀上對藥品市場的混亂起了助紂為虐的作用。

藥監部門一心通過審評的指揮棒調整產業結構,但企業和市場卻自有其生存邏輯。

在中國目前仍是仿制藥大國的現實背景下,不斷開發新品種,是醫藥企業重要的利潤來源。

亞寶藥業集團董事長任武賢對南方周末記者稱,2010年新版GMP認證後,其企業增加了10個億的投資改造生產線,再加上各種成本上漲,必須不斷報批新品種才能生存下去,因為新產品毛利大。

同寫意新藥英才俱樂部理事長、中國藥品審評專家委員會委員朱訊用“三座大山、兩條大河”形容一個藥品從註冊到最終到達消費者之手要走過的路徑:藥品註冊-醫保目錄-招標采購-醫院采購-醫生處方。層層管制之後,藥品市場的競爭出現一個怪現狀:因為各個環節均要占藥品利潤,大家便搶著定高價。不合理的定價和招標機制,也使得藥企通過不停改變劑型,報批新藥來維持利潤。

在此背景下,本應以確保藥品入市的安全性和有效性為根本職責的藥品審評部門,便陷入尷尬。

灰幕下的煩惱

另外一個弊病由此而來——審評標準的不透明。

繆寶迎對南方周末記者表示,目前藥品註冊審評部門經常以紅頭文件修改規則。

審評標準的不透明,其實也是企業重複申報的一個原因——因為不知道標準,一些存在明顯缺陷的申報材料也在排隊。繆寶迎稱,“許多申報件,應該早在前期的審核中就被過濾掉。”

“美國FDA專門有一個橙皮書,就是一個仿制藥的list,某個藥可以參照誰仿,什麽標準,規則非常透明。”程增江認為,“即便我們做不到建立橙皮書制度,也要對哪些品種不批準仿制及時公示。一個仿制藥的投入,至少也在上百萬,企業就不會無謂投入了。”

審評標準摸不著頭緒,企業和審評中心之間的溝通模式,就啟動了“非正式”模式。

為了打探審評尺度,企業想出各種辦法,甚至派人守在位於北京玉淵潭南路的審評中心。

審評中心開辦的培訓班也異常火熱,這些“課外輔導班”主要講審評標準的,一年要舉辦十來次,千人規模的培訓班經常人滿為患。即使是內容很有限的藥品審評中心官網的“電子刊物”欄目,也是企業非常重視的。

關於審評標準公開的重要性,藥監部門並非不知。早在2007年新版藥品註冊管理辦法的發布會上,藥監局領導就曾在新聞發布會上公開表示,對於公開,專門有幾個條款做了規定,要公開審評事項、公開審評標準、公開審評過程和進度、公開審評結果。

然而,近7年過去了,目前食藥總局官網對審評標準的公開依舊非常有限。有一段時間在其網站曾經公開的排隊,也不知何故後來未再更新。

“食藥總局不公開審評標準,也是為了他們有一些回旋空間。”

在中國的現實里,一個對技術能力頗為倚重的藥品評審部門,卻常常受到技術之外的幹擾。一些能量大的藥企,可以調動各種資源“做工作”,這其實讓藥品評審部門也苦不堪言。

“有時候他們也很為難”,藥品評審委員會專家朱訊稱。其曾參與一個藥品的評審,是因為藥企花了大力氣公關,評審部門沒辦法,“只好找專家來否定”。

還是增加人

藥監部門顯然也感受到了壓力,近來的改革動作明顯加快。

不過,食藥總局以藥品註冊管理辦法修改草案仍未定案為由,拒絕了南方周末的采訪請求。

曾參加過食藥總局座談會的人大代表向南方周末記者透露,從會上的發言看,目前食藥總局的解決辦法,依舊是想在增加人員、提高審評收費標準和向第三方購買審評服務上做文章。

11月6日,在廣東肇慶召開的第26屆全國醫藥經濟信息發布會上,食藥總局註冊管理司副司長李茂忠談及審批制度改革,也稱將考慮在藥品審評收費上給予審評部門人力資源上的支持。

增加審評收費以擴充審評人力資源的改革思路,借鑒了FDA的經驗。美國FDA亦曾在1970年代末飽受審評效率低下的惡評,在多輪博弈後,1992年美國國會通過了《審批處方藥付費法案》(PDUFA),規定制藥商為每一份藥品申請繳納費用,用於雇用新的審評人員。法案通過後,FDA隨即新增了200名審評人員,並在日後由國會根據審評任務情況適時增加。

目前中國的藥品註冊收費,一般仿制藥不到萬元,行業內普遍認為確實“不高”。但即便企業願意繳納更高的審評費用以換取效率的提高,這些錢如何以合適的機制與審評人員掛鉤也是個智慧。

況且,繼續增加事業單位人員編制,也與目前中央事業單位減員的方向不符。

食藥總局似乎想用招聘更多“聘任制”員工和向第三方購買服務的方式來解決這個難題。10月21日,食藥總局網站已掛出以“聘任制”方式錄用20名審評員的招聘信息。

而向第三方購買服務的方式,據參加了10月6日座談會的人大代表透露,食藥總局領導稱他們在考慮這個事情,但還沒有明確的時間表,“還找不到一個很合適的單位來做這件事情,畢竟藥品審評責任重大,不能有任何瑕疵和營利目的”。

但業內對將“藥品審評”這樣一項重要的行政權力向第三方購買是否合適也有諸多擔憂,市場上是否有這樣的第三方存在?如何對第三方進行有效監督?

藥品 審批 困局 大躍進 大躍 塞車
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四十年原油出口禁令落幕在即?媒體爆美國從去年起放寬審批

來源: http://wallstreetcn.com/node/210791

石油,出口,出口禁令,原油,頁巖油

由路透首次曝光的官方文件內容顯示,去年9月,美國政府就已低調地允許國內一家小企業出口凝析油這種粗加工的石油。能源企業將更有希望說服美國政府取消將近四十年的原油出口禁令。此前曝光的消息使外界認為,美國政府從今年年初開始放寬了石油出口的限制。

1973年,石油輸出國組織(OPEC)宣布石油禁運,造成油價上漲,引發西方國家經濟衰退。為保障石油供應安全,美國分別於1975年和1979年出臺了《能源政策和節能法》和《出口管理法案》,開始嚴格限制本國原油出口。隨著頁巖油產量大力推動美國國內產油量增長,取締石油禁令也成為業界迫切的呼聲。

路透得到的美國監管機構許可副本顯示,上述許可於2013年9月11日發放給休斯敦能源公司Peaker Energy。這意味著美國商務部已在三宗案例中明確決定,國內企業可以出口最低限度加工的凝析油。

路透報道指出,此消息影響重大。因為凝析油在美國頁巖油產量中漸漸占據很大比重,推動美國日產油量增至近900萬桶,登上25年來的巔峰。分析師認為,此消息可能促使更多企業斷定,已有足夠多的先例,所以今後出口凝析油無需獲得正式批準。

今年6月外媒爆出,美國政府將取消原油出口禁令,最早8月開始出口非精煉油。但這一消息遭到美國商務部否認,商務部當時澄清:“原油出口政策沒有改變。”此後觀察人士指出,這種否認頗有外交技巧。多家國際投行預計,美國政府仍很有可能取消禁令,只是現在仍處於利益博弈階段,政策尚未最後明朗。

同在6月也有媒體曝光美國政府於今年年初批準類似出口原油的消息,當時是外界普遍認為是首批出口許可。上周礦業巨頭必和必拓表示,將推進凝析油出口。參照獲批可出口的凝析油,必和必拓確信該司的加工方式已達到同類出口凝析油的標準。

今年10月20日,美國聯邦機構政府問責局發布報告稱,解除美國原油出口禁令將增加美國原油產量,降低全球油價,降低美國民眾燃油支出。該機構建議政府,根據最新及未來石油市場形勢調整美國戰略石油儲備。

石油,出口,出口禁令,原油,頁巖油

 

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四十 十年 原油 出口 禁令 落幕 在即 媒體 美國 去年 放寬 審批
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海外上市福音:融資款匯回不再需要審批

來源: http://wallstreetcn.com/node/211111

中國企業將不再需要國家外匯局對境外上市外資股項下境外募集資金調回結匯進行審批,此舉將鼓勵更多企業進行海外融資。

根據中國中央政府網今天登載的國務院10月23日的公告,國務院決定取消和下放58項行政審批項目,取消67項職業資格許可和認定事項。其中第四條為取消境外上市外資股項下境外募集資金調回結匯審批,該審批原由國家外匯局及其分支局實施。此舉意味著中國企業的境外融資派回國內時將不需要審批。

取消境外上市外資股境外募集資金調回結匯審批或將鼓勵更多國內企業到海外上市,緩解國內上市的排隊壓力。根據中國證監會網站數據,目前國內排隊上市的企業達到603家,是今年完成上市企業數量的五倍多。

“中國正在進一步簡化行政手續,”卓亞資本駐香港首席中國顧問Ronald Wan接受彭博新聞社電話采訪時說。”過去,許多公司將在香港市場募集的資金匯回內地並不是一件容易的事。”

中國證監會數據顯示,目前排隊的企業中有262家申請在上海上市,341家申請在深圳上市。

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海外 上市 福音 融資 款匯 匯回 不再 需要 審批
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中國擬全面放開外資準入:審批制改為報告制

來源: http://wallstreetcn.com/node/213314

中國商務部啟動外資三法修改工作,征求意見稿中提出:我國將廢除外資三法確立的逐案審批制度,設計了準入前國民待遇加負面清單管理模式的外資準入制度。外國投資者在特別管理措施目錄外的投資,無需申請準入許可,僅須提交信息報告,外商投資企業的組織形式和經營活動也不再作為主要規範對象。

2015年1月19日,商務部公布《中華人民共和國外國投資法(草案征求意見稿)》(下簡稱“征求意見稿”),向社會公開征求意見,關於征求意見稿的說明如下:

關於《中華人民共和國外國投資法(草案征求意見稿)》的說明

(2015年1月19日)

改革開放早期制定的《中外合資經營企業法》、《外資企業法》和《中外合作經營企業法》(以下簡稱外資三法),奠定了我國利用外資的法律基礎,為推動我國改革開放偉大歷史進程做出了重大貢獻。以外資三法為核心的外資法律體系對於我國積極有效地利用外資、推動國民經濟發展發揮了舉足輕重的作用。多年來,我國吸收外資穩居世界第二、發展中國家第一的地位。從最初帶來資金、技術、管理經驗和出口渠道,發展到今天帶來現代服務業態、新型經營理念、高端人才,外商投資企業已經成為推動我國經濟社會發展的重要力量。

當前,我國全面建成小康社會進入決定性階段,改革進入攻堅期和深水區,對外開放面臨新形勢新任務。現行外資三法已經難以適應全面深化改革和進一步擴大開放的需要。一是外資三法確立的逐案審批制管理模式已不能適應構建開放型經濟新體制的需要,不利於激發市場活力和轉變政府職能;二是外資三法中關於企業組織形式、經營活動等規定和《公司法》等有關法律存在重複甚至沖突;三是外資並購、國家安全審查等重要制度需要納入外國投資的基礎性法律並進一步完善。

黨的十八屆三中全會提出“構建開放型經濟新體制”, “統一內外資法律法規,保持外資政策穩定、透明、可預期”,“改革涉外投資審批體制”,“探索對外商投資實行準入前國民待遇加負面清單的管理模式”;黨的十八屆四中全會要求“適應對外開放不斷深化,完善涉外法律法規體系,促進構建開放型經濟新體制”。這為我們開展外資三法修改工作指明了方向。為貫徹落實黨的十八屆三中、四中全會精神,根據《十二屆全國人大常委會立法規劃》和《國務院2014年立法工作計劃》,商務部啟動了《中外合資經營企業法》、《外資企業法》、《中外合作經營企業法》修改工作,形成了《中華人民共和國外國投資法(草案征求意見稿)》(以下簡稱《征求意見稿》)。

一、指導思想和基本原則

此次《征求意見稿》起草的指導思想是,以黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神為指導,適應構建開放型經濟新體制要求,堅持市場化、法治化、國際化的改革方向,創新外國投資管理體制,制定一部既符合我國經濟發展階段和基本國情、又順應國際通行規則發展要求的外國投資基礎性法律,為外國投資創造更加穩定、透明、可預期的法律環境。

我們認為,《外國投資法》應定位為一部深化體制改革的法,擴大對外開放的法,促進外商投資的法,規範外資管理的法。為實現上述目標,我們在起草中堅持了以下原則:

一是明確法律基本定位。《外國投資法》定位於統一的管理和促進外國投資的基礎性法律,不再將企業的組織形式作為規範對象。

二是創新外資管理模式。取消現行對外商投資的逐案審批體制,采取準入前國民待遇和負面清單的外資管理方式,大幅減少外資限制性措施,放寬外資準入,加強信息報告。

三是完善外資管理制度。總結三十余年外資管理的實踐,將外資並購、國家安全審查等重要制度納入《外國投資法》並進一步完善。

四是切實轉變政府職能。從重事前審批向提供公共服務和加強事中事後監管轉變,在大幅取消行政審批的同時,加強投資促進與保護、監督檢查等制度。

二、主要內容

《征求意見稿》共170條,分為11章,分別是總則、外國投資者和外國投資、準入管理、國家安全審查、信息報告、投資促進、投資保護、投訴協調處理、監督檢查、法律責任和附則。主要內容如下:

(一)外國投資者和外國投資的定義。

對於外國投資者,《征求意見稿》在依據註冊地標準對外國投資者予以定義的同時,引入了“實際控制”的標準。一方面規定,受外國投資者控制的境內企業視同外國投資者;另一方面規定,外國投資者受中國投資者控制的,其在中國境內的投資可視作中國投資者的投資。

對於外國投資,《征求意見稿》規定不僅包括綠地投資,還包括並購、中長期融資、取得自然資源勘探開發或基礎設施建設運營特許權、取得不動產權利以及通過合同、信托等方式控制境內企業或者持有境內企業權益。

(二)準入管理制度

《征求意見稿》廢除了外資三法確立的逐案審批制度,設計了與準入前國民待遇加負面清單管理模式相適應的外資準入管理制度。外國投資主管部門僅對特別管理措施目錄列明領域內的投資實施準入許可,審查對象也不再是合同、章程,而是外國投資者及其投資行為。在實施負面清單管理模式下,絕大部分的外資進入將不再進行審批。同時規定,外國投資者在中國境內投資,無論是否屬於特別管理措施目錄列明的領域,均需要履行報告義務。

(三)國家安全審查制度。

為防止外國投資對國家安全造成或者可能造成危害,《征求意見稿》設專章規定了外國投資國家安全審查制度。針對現行國家安全審查制度效力層級低、制度不完善等缺陷,在國務院辦公廳《關於建立外國投資者並購境內企業安全審查制度的通知》基礎上,充分借鑒有關國家的做法,《征求意見稿》進一步完善了國家安全審查的審查因素、審查程序,明確了為消除國家安全隱患可采取的措施等內容,並規定國家安全審查決定不得提起行政複議和行政訴訟。

(四)信息報告制度。

為了及時、準確、全面掌握外國投資情況和外國投資企業運營狀況,《征求意見稿》規定了外國投資信息報告制度。外國投資者或外國投資企業對其投資經營行為,無論是否屬於特別管理措施目錄列明的領域,都要向外國投資主管部門履行信息報告義務。報告信息必須真實、準確、完整,不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。《征求意見稿》區分信息報告的三種類別(外國投資事項報告、外國投資事項變更報告、定期報告),規定了相應的報告內容和時限。

(五)投資促進制度。

強化政府在投資促進方面的職能,是當前世界各國外資立法和政策的一個新趨勢。為建立完善的投資促進機制和提高投資促進專業化水平,提升利用外資的質量和水平,《征求意見稿》從投資促進政策、投資促進機構、特殊經濟區域等方面對投資促進工作進行了規範。

(六)投資保護制度。

為保護外國投資者及其投資的合法權益,《征求意見稿》從征收、征用、國家賠償、轉移、透明度、知識產權保護等方面,全面加強了對外國投資者及其投資的保護體系。

(七)投訴協調處理制度。

《征求意見稿》規定了投訴協調處理制度,強化了外國投資投訴協調處理機構對外國投資者、外國投資企業與行政機關之間的爭議進行協調和處理的工作職能,以及時有效化解外國投資爭端。

(八)監督檢查制度。

在擴大市場準入、減少行政審批的同時加強事中事後監管,這是新一屆政府轉變政府職能的“重中之重”。《征求意見稿》從監督檢查啟動、檢查方式、檢查內容、檢查結果等方面對監督檢查制度進行了全面規定。同時,通過建立外國投資者誠信檔案制度,增強外國投資者、外國投資企業自律意識。

(九)法律責任制度。

《征求意見稿》規定了法律責任制度,明確了在禁止領域投資、未經許可或者違反許可條件在限制領域投資、違反信息報告義務、違反國家安全審查規定、規避法律強制性規定等情形下應承擔的行政法律責任或刑事法律責任。

三、關於若幹問題的說明

(一)過渡期安排

《外國投資法》生效後,外資三法將予以廢止。由於《外國投資法》將不再規範外國投資企業的組織形式和組織機構等問題,《征求意見稿》規定,本法生效前依法存續的外國投資企業,應當在三年內按照《公司法》等法律法規對企業組織形式和組織機構進行調整。

(二)港澳臺僑投資者的待遇

改革開放以來,港澳臺同胞和海外僑胞的投資對於推動我國經濟的蓬勃發展起到了不可或缺的重要作用。《征求意見稿》規定,港澳臺僑投資者投資參照適用本法;關於港澳臺僑投資者投資的特別待遇,建議由國務院另行規定。

(三)協議控制的處理

外國投資企業通過簽署一系列協議獲得內資企業控制權的問題,受到廣泛關註。征求意見稿將協議控制明確規定為外國投資的一種形式,本法生效後,以協議控制方式進行投資的,將適用本法。對於本法生效前既存的以協議控制方式進行的投資,如在本法生效後仍屬於禁止或限制外國投資領域,應當如何處理,理論界和實務界有以下幾種觀點:

1、實施協議控制的外國投資企業,向國務院外國投資主管部門申報其受中國投資者實際控制的,可繼續保留協議控制結構,相關主體可繼續開展經營活動;

 

2、實施協議控制的外國投資企業,應當向國務院外國投資主管部門申請認定其受中國投資者實際控制;在國務院外國投資主管部門認定其受中國投資者實際控制後,可繼續保留協議控制結構,相關主體可繼續開展經營活動;

3、實施協議控制的外國投資企業,應當向國務院外國投資主管部門申請準入許可,國務院外國投資主管部門會同有關部門綜合考慮外國投資企業的實際控制人等因素作出決定。

我們將在廣泛聽取社會公眾意見的基礎上,就此問題作進一步研究,並提出處理建議。

(四)外資準入許可、工商登記和行業許可的關系。

《征求意見稿》規定,外國投資者在特別管理措施目錄列明領域內投資的,如果涉及需要申請前置性行業許可的領域,外國投資者在申請外資準入許可時須提交行業許可證件;不需要申請前置性行業許可的,外國投資主管部門在審查時需要應征求相關行業主管部門的意見;外國投資者獲得外資準入許可後辦理工商登記。目前,我國正在推進行政審批和登記制度改革,我們將根據改革進程進一步完善外資準入許可的相關制度設計,處理好外資準入許可、工商登記和行業許可的關系。

 

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中國 全面 放開 外資 準入 審批制 審批 改為 報告制 報告
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“誰審批誰監管”:失靈和變革

來源: http://www.infzm.com/content/107719

 

(向春/圖)

長期迷戀審批的慣性和常態,出現監管怪象的同時,對內養成了管理惰性,不知管什麽、如何管,有心無力、無從下手。主動監管、發現問題的能力不足,只能通過事故、媒體曝光等,開展應景式監管。

“誰審批誰監管”,這是長期以來我國行政審批制度設計和立法立規所遵循的基本原則之一,本意是將行政審批作為聯結行政監管的紐帶,以權力與責任的一體化,帶動並形成審批與監管的一體化。然而,在頻發的各類重特大事故中,只有審批的“痕跡”,難尋管理的“身影”,“誰審批誰監管”被“攔腰”截斷,一分為二,制度設計的良好初衷基本被無情的殘酷現實所粉碎。“誰審批誰監管”怎麽失靈了?

審批亂象

在計劃經濟條件下,政府形成了運用審批(發許可證、批文、目錄管理等)直接參與、幹預、控制經濟運行的傳統習慣,乃至產生了依賴癥。在市場經濟的發展過程中,通過行政審批制度的改革,已取消、下放、轉移了諸多行政審批事項,目前仍在進行中。但在眾多行業領域,審批事項仍在,眾多行政機關審批的慣性依舊。有的甚至“離開了審批就不會監管”,存在的亂象不少:

審批就是監管。將審批等同,甚至替代監管,以資格審查、市場準入替代日常生產經營中的行為和過程監管、程序維護,造成一些審批機關的衙門作風:“等上門”,靜候申請上門來辦審批;“求上門”,等著申請人在生產經營中碰壁後求上門,等等。

只審批不監管。凡履行了審批手續的,就被視作“健康體”,在審批部門掛上了號,獲得“免檢”特權。

會審批不會監管。梳理現有行政管理部門的職能,審批與監管職能是共生共存的。但細究一下,審批職能運用自如,例子有案可查;但監管呢?好多部門多年沒做過一份調查筆錄,沒辦理過一件監管案件,監管職能被“虛置”。

不審批不監管。以被動不審批來規避監管職能與責任,沒有履行報批手續,就沒在審批部門“掛號”,也就沒有監管的“目錄”可尋,不審批不監管。所以,現實中存在大量無照經營。

為了不監管就不審批。這是一種主動不審批行為,設定高門檻審批條件卡住進口,爭取入市的市場主體“少”而“好”,方便自身監管,降低監管難度與風險。對隱含風險但需要監管的對象,主動選擇了“為不管而不批”的策略,把原本屬於部門的責任與風險,轉移給他人或社會。

查閱重特大事故的調查及整改報告,無論是總結的原因,還是提出的整改措施,審批幾乎都是聚焦點。該批不批,變更未批,肯定是“第一罪狀”;補救措施往往也是把審批強調在前。防微杜漸時,往往有意無意地引導到設定“高門檻”的行政審批上,期待通過嚴把市場準入的關口,來降低監管的壓力;期待畢其功於審批一役。

審批亂象下造成的現實是:以批代管,只批不管,該批不批,該管不管,批管脫節;一些沒有審批但亟須納入管理的無人過問,因為“誰審批誰監管”,不管有了充足理由;一些審批了的也無人過問,因為已經以審批實施了監管……

監管怪象

與熱熱鬧鬧的審批相比,給人留下深刻印象的監管舉措多不尋常。一類是“救火式監管”,典型者如:

一、事故引領監管,即“一家企業出事(故),當地企業嚴查(同類企業停業整頓),全國企業普查”。

出事前,風平浪靜,只求手續齊全,審批到位;出事後,暴風驟雨,才知疏漏不少,監管缺位。殊不知,審批的門檻再高,只是一時的;檢驗能否促進安全生產、產品質量等,應更多體現在事中事後的有效監管上。

二、媒體曝光引致監管。只要媒體曝光了一個行業、一家企業存在問題,為了給公眾一個交代,被曝光單位所在地的黨政領導都會有嚴查嚴管的批示,相關行政執法部門也會組成“快速反應部隊”,“第一時間”對曝光的事項或單位進行“全面體檢式”的監督檢查,對“涉案人”在“第一時間”給予行政處罰。

異曲同工的還有領導批示的群眾舉報,往往也能獲得類似“快速反應”的待遇。

另一類是“應景式監管”,主要有兩種情況:

一是節假日集中監管。每逢重要節假日,監管部門都要求集中人、財、物,開展密集的監管檢查。一些市場主體摸準了監管規律,有的放矢地規避,以致檢查結果不能準確反映實情,一陣風後,照舊。

二是重大活動的保障監管。每逢黨代會、兩會、國內外重大的賽事活動等,都有嚴格的監管要求與安排,確保重大活動不出任何意外。

應景式監管有必要,但這僅是一種例外性應對,不能替代常態性監管,更不能以此“秀”監管職能。一時的規範、安全、秩序,並不必然帶來長治久安。由於其選擇性太強,反可能招致詬病。

審批與監管的現狀,一體兩面。長期迷戀審批的慣性和常態,出現監管怪象的同時,對內養成了管理惰性,不知管什麽、如何管,有心無力、無從下手。在眾多行政監管的職能部門及其工作人員中,因監管技能不足、本領恐慌而造成的監管缺失、監管滯後不在少數,主動監管、發現問題的能力不足,只能通過事故、媒體曝光等,開展應景式監管。

審批改革:控增量和減存量

必須遵循市場經濟的一般規律,更多還權於市場。對各類重特大事故中暴露出來的問題,確立向市場求解,而非向審批回歸的基本原則。把盡可能取消審批,減少市場主體進“廟”、求“神”、拜“佛”作為政府提供的有效公共服務:

嚴控增量。除了涉及“國家安全”和“人民生命財產安全”的可以設立審批事項外,嚴格限制設立新增的行政審批事項;公民、法人和其他組織自主決定的,市場競爭機制能夠有效調節的,行業組織或者中介機構能夠自律管理的,行政機關用事後監督與其他行政管理方式能夠解決的,政府不但不能設立行政審批,已設立的也要退出;約束權力,做到“政府的歸政府,市場的歸市場,社會的歸社會,企業的歸企業,個人的歸個人”。

削減存量。審批是政府的抓手,在政府主導的市場化進程中,還須依托政府“自我革命”,對仍廣泛存在、阻礙市場自由的存量行政審批事項,釜底抽薪;對各地、各部門自行設立的非行政許可事項,壯士斷腕;同時,要嚴控通過“前置變後置”、“備案”、“下放”、“轉移”等途徑,來繼續保留實質的行政審批。

監管轉型:寬進嚴管、全程管理

對監管的改革取向,是變審批的“你來”轉向監管的“我往”,破除“誰審批誰監管”的掛鉤制度。

一方面是監管的理念和思路要從“嚴進寬管”轉到“寬進嚴管”,監管要從事前轉到事中事後。事前監管主要辦法是審批發放許可證等,“嚴進寬管”。相反,事中事後的監管,就是尊重和遵從市場規律,保護市場主體的自由選擇權和合法經營權,在促使市場主體自由地“出生”後,除督促其加強應有的自律外,監管部門對其的行為、信用以及對市場秩序的影響等,按既定的規則進行合法合規性監管,違反了接受處罰,使其“一處違法,處處受限”。努力促使更多的市場主體走上生得自由、管得嚴格、健康成長之路。

另一方面要跳出審批與監管的先後、輕重之爭,從“誰審批誰監管”走向“不審批也監管”的行業性監管。在市場經濟條件下,凡需要政府“出手”的監管對象、監管項目,不應以是否履行審批為實施監管的前提,而應以行業性監管的全覆蓋為原則,織就一張無疏漏的管理網絡,彰顯監管本義。

審批 監管 失靈 變革
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互聯網彩票新規解讀:鼓勵但需財政部審批

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1892

互聯網彩票新規解讀:鼓勵但需財政部審批
作者:伊凡

財政部:僅批準兩家公司開展互聯網售彩試點
八部門:互聯網銷售彩票必須由財政部批準

4月3日晚間消息,財政部、公安部、國家工商行政管理總局、工業和信息化部、民政部、中國人民銀行、國家體育總局、中國銀行業監督管理委員會聯合發布中國銀行業監督管理委員會公告2015年第18號》(以下簡稱“公告”),堅決制止和嚴厲查處各種擅自利用互聯網銷售彩票行為,重申現行互聯網銷售彩票管理政策。

財政部指出,財政部積極支持彩票機構不斷加強彩票渠道建設,包括探索利用互聯網銷售方式。同時重申目前僅國家體育總局體育彩票管理中心委托中體彩彩票運營管理有限公司(中國競彩網母公司)、深圳市易訊天空網絡技術有限公司(500彩票網母公司)擁有開展互聯網代理銷售體育彩票業務的資質,未經財政部批準,任何單位不得開展互聯網銷售彩票業務。

如果彩票發行機構(即中國福利彩票發行管理中心、國家體育總局體育彩票管理中心)需要變更彩票發行方式(包括利用電話、互聯網、自助終端等方式銷售彩票),應當經民政部或者國家體育總局審核同意並向財政部提出申請,財政部對申請進行審查後作出書面決定。

對此,彩通咨詢創始人李健表示,從目前最新的公告中可以讀出,500彩票和中國競彩網是目前僅有的兩家符合規定的互聯網彩票企業。依照目前的規定,在拿到財政部的批準之前,諸如網易彩票、淘寶彩票等其他互聯網彩票的銷售渠道均無法銷售。

近期的互聯網彩票停售,源於去年年底到今年年初,財政部、民政部、體育總局部署的彩票機構對系統內擅自利用互聯網銷售彩票行為自查自糾發現的一些問題。

財政部在公告中也通報了在自查自糾中發現的現象:有的彩票銷售機構擅自委托銷售,簽訂商業合同或協議,從事代銷或代購彩票業務等;有的未經彩票銷售機構委托,利用互聯網接受彩民訂單,進行彩票買賣交易,再通過彩票銷售終端機出票;有的甚至假借國家彩票名義銷售私彩,損害了廣大購彩者利益,嚴重幹擾我國彩票事業健康發展。

李健表示,這也是為何本次有關彩票的公告要由以前的財政部、民政部、國家體育總局簽署,增加了公安部、國家工商行政管理總局、工業和信息化部、中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會5個部委。

在此前的一周,平安彩票和彩票寶曾出現可以在線上購彩的情況。對此平安彩票的相關工作人員回應稱,很可能是因為公司配合即將開放的手機投註有一部分邀請測試,而測試中有疏忽和漏洞,技術在後臺打開了支付的功能,因此有用戶能夠實現購彩。

彩票寶則堅稱,目前彩票寶仍處於停售狀態,能買到彩票可能是技術原因,正在排查。隨後,新浪科技發現在昨日晚間,兩家彩票網站均已無法實現線上購彩。

彩票學者程陽表示,彩票銷售的互聯網化是大勢所趨,是不可逆的,從公告中可以看出,目前管理部門是鼓勵彩票通過互聯網等多種渠道銷售的,但在公告的措辭上仍然“放不開”,後續仍需盡快明確互聯網彩票的規範化管理。

財政部表示,將會同有關部門統籌規劃線上與線下渠道協調發展,積極支持彩票機構開展互聯網銷售彩票試點工作,總結經驗,完善政策,確保互聯網銷售彩票平穩有序、安全可控、綠色健康發展。(新浪科技訊)

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