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黄茂如出击逻辑:2008第三场战役剑指新世界

http://finance.sina.com.cn/stock/t/20081117/05225513043.shtml
黃茂 茂如 出擊 邏輯 2008 第三 三場 戰役 劍指 新世界
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中铝突然行动:控股江钨 剑指江铜?


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-16/168755.html


2010年3月13日,江西省政府与中国铝业公司(下称中铝)在北京签署战略合作框架协议。

根据协议,江西省政 府与中铝将在有色金属领域开展全面战略合作。双方以江西稀有金属钨业控股集团有限公司(下称江钨控股)及其下属企业为合作先导,共同构建稀有稀土发展平 台,中铝通过增资、收购、项目投资等方式,实现对江钨控股的控股。

中铝熊维平总经理称,此次合作是中铝推进国际化多金属矿业公司战略转型的 重要举措,除了稀有金属以外,还与江西省铜、铝加工企业寻求合作。

合作引发了市场对中铝可能染指江西铜业的联想。不过,熟悉中铝国内资本运 作的一人士透露,“就并购而言,中铝还没有和江西铜业有相对正式的接触”。

突然控股

“非常突 然。”据江西省国资委宣传处的人表示,其得知中铝将控股江钨控股的信息也是源于网络。

在江西省政府发布的新闻通稿中,江西省国资委主任、党 委书记李天鸥出席了签约仪式。

上述人士认为,中铝与江西省政府的合作还仅停留在高层,“只是签了一个框架协议。”

“做为改制 的一部分,江钨集团应该进一步股权多样化,引入中铝显然符合这个方向。”江钨集团一内部人士向记者表示。

根据江西省政府《关于同意江西稀有 金属钨业控股集团有限公司组建方案有关事项的批复》(赣府字[2008]89号),江钨控股2008年的主辅公离成立合资公司就是为了实现江西稀钨的上 市,“江钨集团公司将进一步改制为股份公司并作为整体上市的平台”。

根据江西稀钨的发展规划,该公司计划通过整体改制和股权多元化打通私募 融资渠道,计划2010年底前实现整体上市,力争整个私募和IPO融资达到60亿元以上。

根据公开资料,江钨于2008年12月31日成 立,其主要资产是江西稀有稀土金属钨业集团有限公司(下称江西稀钨)70%的股权,以及相关有色冶金设备制造企业和其它辅业。

据知情人士介 绍,江钨控股在稀有稀土金属和钨的上游拥有雄厚的实力,“在江西肯定是第一”。江西是我国南部最重要的离子型稀土和钨产地,相关企业众多。

江 钨控股旗下资产经历了两次大分离。2003年,旗下主要资产与中国五矿合资成立江西钨业集团有限公司(下称江钨有限),并由中国五矿控股。江钨控股于 2008年进行主辅分离,其中的稀有稀土金属和钨业资产以及江钨有限49%的股权与上海望潮投资有限公司合资成立江西稀钨,江钨控股拥有江西稀钨70%的 股权。

弦外之意

前述知情人士透露,江钨控股近年来发展相当不错,无论是营业收入还是利润都有可 观的增长,“它并不缺钱,从本身的发展来说并不需要中铝”。

“从某种意义上来说,江钨有限是江钨控股最优质的资产,但控制权却不在自己手里。”上述知情人士认为,中铝入股江钨控股一定程 度上是“醉翁之意不在酒”。

对于中铝而言,江钨控股亦有鸡肋的味道,据悉江钨有限2009年营业收入为88亿,利润总额为2.03亿,江钨 集团2007年销售收入为43.88亿元,2009年销售收入目标为100亿元。

根据去年国务院分布的《有色金属产业调整和振兴规划》,国 内有色金属产业将面临重组。

在江西省政府发布的新闻通稿中,称“支持中铝与江西省属重点有色金属骨干企业开展广泛的重组、股权投资等合作, 合作的项目成熟一个推进一个”。看起来,中铝有了入主江西铜业的条件。

不过,一位熟悉中铝国内资本运作的人士向记者表示,“就并购而言,中 铝还没有和江西铜业有相对正式的接触,这是并购可不是普通的合作”。

“各地政府热情欢迎中铝去投资只是一个表象。”上述人士表示,地方政府 给中铝的投资条件并没有变优,“特别是像江西铜业这样的地方优质骨干企业,要并购它,现在条件还不具备”。



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加快并购 冀东水泥剑指亿吨产能

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-24/1NMDAwMDE5Mzc1NA.html

尽管水泥业已被国家列为严控行业,但显然并不能阻挡大型水泥企业拓张的决心。“我们的发展步伐不会因为政策限制而放慢,”8月23日,冀东水泥(000401.SZ)副总经理李占军对记者表示。

话音背后,是冀东水泥急速增长的经营数据。冀东水泥8月21日公布的半年报显示,2010年1-6月,公司实现营业收入45.8亿元,比上年同期增长79.97%;归属母公司所有者权益的净利润5.4亿元,比上年同期增长75.37%。

“市场集中度的提高增强了公司对市场的掌控力,公司目标市场价格有所提高。销量的增加和售价的提高,使公司营业收入同比增长80%。”银河证券建材行业分析师洪亮表示。

这源于冀东的战略布局。2007年以来,冀东水泥就逐步实施战略方针调整,由原有的“三北”发展战略调整为区域领先战略。目前,冀东水泥已深入京津冀、吉林、辽宁、陕西、内蒙古五大区域,并同时向山西、湖南、重庆、山东等地拓展。

根 据规划,2010年冀东水泥总产能将超过8000万吨,全年产量达到5500万吨;而到2011年,冀东水泥还将有11条生产线投产,累计贡献水泥产能约 2000万吨,复合增长率将达到40%左右。“这意味着2011年的产能将达到1亿吨,到2012年底,水泥产能有望突破1.3亿吨。”

据 介绍,目前水泥行业淘汰产能占比最高的地区前三名分别为:华北、东北和华南,而冀东水泥认为,本次落后产能淘汰将有效提升公司市场集中度,增强冀东水泥对 市场的控制力。“我们还会选择区域内相对优秀的企业合作,提高区域集中度,进一步整合市场,”李占军表示,“河北省也非常希望培养大型的建材集团,我们也 一直在与省内一些企业研究并购。”

除了在水泥行业继续深耕,冀东水泥对于延伸产业链也一直跃跃欲试。目前,冀东水泥已累计出资4.8亿元,与控股股东冀东发展集团共同组建了唐山冀东水泥混凝土投资发展有限公司。

“现在的混凝土行业大的企业不多,集中度非常低,行业整体效益也不高;像北京的混凝土市场就很差,几乎不可能再差了。而这个时候进来可能就是最佳时机,未来在这个领域如果能进行区域整合,对我们的水泥业务也会有不小的提升。”李占军表示。


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賬面有200億資金為何再融資?張近東劍指天貓

http://news.cyzone.cn/news/2012/08/30/231835.html

「不信你們可以問問中信證券,我們當天(8月15日)就打了4億元現金進去購買,結果漲停板還沒買到。」8月29日,捲入「電商大戰」的蘇寧電器2012年第一次臨時股東大會上,董事長張近東面對機構關於增持的提問作上述回應。

記者在股東大會現場看到,包括華夏基金、嘉實基金、大成基金、荃興投資、深圳新思哲投資等一批公私募基金人士均出席了本次會議。

一位與會的機構投資者坦言,來此目的是要瞭解蘇寧電器對此次「電商價格戰」的態度,以及蘇寧易購的發展戰略,「我更想知道作為掌門人的張近東,他的真實想法是什麼?」

29晚,蘇寧公告顯示,此次股東會審議的蘇寧電器發行80億元債券的議案,在現場獲得了99.6796%的贊成票,但依舊有42.1702萬股投了反對票,另有1226.3159萬股表示棄權。

80億債券融資啟動

據蘇寧電器公告顯示,此次股東大會的審議主題是發行80億債券。外界一度質疑,80億元債券的融資行為,意味著蘇寧電器資金鏈可能出現問題。

對此,張近東稱這是外界的誤解,80億債券融資主要是「用於蘇寧採購模式、研發平台、物流運營體系的創新和優化」。

他表示,這一融資行為並非近期作出的決定,「這是之前就已確定的債務融資決定,只是因此前的定增延遲,因而債務融資也推後。」

他透露,定增是2009年制訂的計劃,2010年開始操作,審批流程太長,導致今年7月才完成,這也使債券融資計劃推遲。

張近東表示,「我們幾乎都不在銀行融資,長期借款一分錢沒有。選擇債券融資,是因為發債融資的利率成本低於銀行融資利率水平。」

其一季報顯示,公司貨幣資金為205.49億元,短期借款為28.81億元,並沒有長期借款。

但有機構投資者質疑,既然賬面上有逾200億元貨幣資金,緣何還要繼續融資80億元?

對此,董秘任俊表示,205億元貨幣資金中,有60億-70億元是放在銀行不動的。

「這是防範風險的資金,輕易不使用。另外六七十億元是要維持正常的企業運作,如採購等方面;剩下的資金是使用到之前已規劃好的項目上,因此必須通過債務融資手段來進行80億元融資,用於支持採購平台、物流平台、信息平台以及人力資源平台的建設。」

集團增持已超億元

股東會上,張近東反覆提及外界質疑的「缺錢」問題。

「實在想不通怎麼會有人質疑蘇寧缺錢?我們資產負債率只有50%多,連續兩輪融資都是根據未來十年規劃制定。因為根據自身盈利水平比較難以在短期獲 得上百億資金,電商平台建立面臨巨大的壓力就是用戶體驗,而要提升這一方面,就必須完備物流建設,融資是勢在必行的。」張近東坦言。

雖然張近東信心滿滿,但蘇寧電器的股價跌幅慘烈。

今年三季度以來,蘇寧電器跌幅達到28%,8月29日報收6.01元,這一價格較其增發價12.15元跌幅逾50%。

對此,張近東戲言,自己12.15元買的,難道在座的機構6元不敢買嗎?他還一度調侃華夏基金研究員,為何不趁此低價買一點?

8月15日,蘇寧電器第二大股東蘇寧集團宣佈計劃在未來三個月內進行增持,增持金額不超過10億元。

「不信你們可以問問中信證券,我們當天就打了4億元現金進去購買,結果漲停板還沒買到。」

張近東稱,蘇寧集團增持蘇寧電器行動已開始,截至目前增持金額已超過了一億元。

京東不是威脅

8月中旬的「電商價格之戰」是張近東不能迴避的話題,也是與會機構投資者最為關心的事情。

在張近東看來,電商價格戰就是一個偽命題。「傳統電商成本遠遠高於傳統零售商的成本,這就反映了零售的本質,是一個供應鏈效率問題,要有品牌、資 本、技術、團隊。京東與蘇寧並不能算得上是一個量級的競爭對手,這次外界所說的電商大戰,只是蘇寧易購發展過程中的一個經歷,但對我們來說是很好的經 驗。」

在張近東的心中,蘇寧將來要做的是「沃爾瑪+亞馬遜」的構想,「蘇寧從來都不懼價格戰。1993年的時候,南京打『空調大戰』,蘇寧就開始打價格戰了。如果蘇寧連京東都打不過,還做什麼沃爾瑪、亞馬遜?」

如果說打國美是為了大家電業務,打京東是為了電商。

「蘇寧未來的目標就是天貓。」張近東在股東會上直言。

天貓要永遠保持電商行業首位,必須要考慮轉型。「現在天貓是提供平台給別人開店賣東西,蘇寧不一樣,我們是賣自己的東西,天貓能杜絕假貨嗎?蘇寧能杜絕,否則證監會是要找我麻煩的。」

顯然,如果天貓未來要轉型,那就會成為蘇寧攻打天貓最好的時機。「電商平台的核心競爭力,是在其倉儲和物流,蘇寧這部分投入很大,未來我們會完成60個物流基地和約12個區域物流中心建設。」張近東認為,蘇寧易購未來就是要做中國最大的3C零售商。

張近東表示,蘇寧易購未來會利用蘇寧強大的後台支持快速發展,「我希望蘇寧易購在10月份之後能做到日均銷售一個億,否則我們怎麼完成200億元的銷售目標呢?」


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收購GrainCorp:ADM揚眉吐氣,劍指中國?

http://wallstreetcn.com/node/24293
華爾街見聞此前報導ADM週五宣佈達成對澳洲最大獨立糧食加工商GrainCorp的30億美元收購案,該交易可能讓ADM的CEO Patricia Woertz最終揚眉吐氣一把,擺脫外界對他此前大交易的糟糕評價。
 
週五宣佈的這筆歷經6個月談判最終達成的收購將給ADM這家美國農產品貿易和加工商一個向中國和亞洲出口糧食的平台,而後者是全球商品熱潮的引擎。
 
WSJ認為這筆收購將給60歲的ADM CEO Woertz一個機會,向投資者展示ADM依舊可以做好大交易。自2006年Woertz成為CEO以來,該公司股價下跌近8%,而同期標普500指數上漲20%。
 
過去幾年裡,許多投資者對於ADM進入的乙醇生產和生物塑膠(bioplastics)領域未能帶來經濟回報頗有怨言。Arlon Group的執行主席Ari D. Gendason向WSJ表示:「ADM的管理層在資本運作上一直表現不怎麼好,他們的收購記錄喜憂參半。」
 
分析師和投資者對ADM此次收購大部分表示支持,這將使得ADM得以在澳洲東海岸獲得糧食儲存點和通向亞洲的出口港口。
 
市值220億美元的ADM是全球最大的糧商之一,但與其他大糧商不同,其資產組合主要集中在美國。這使得ADM無法有效的接觸到亞洲的需求。
 
晨星分析師Jeffrey Stafford點評道:「從戰略上看這筆收購非常合適。」
 
摩根大通分析師Ann Duignan向WSJ表示,這筆收購將使得ADM更少依賴於美國的氣候與乙醇價格。
 
但分析師們也擔心,這筆交易將面臨監管障礙,尤其來自中國。
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【解讀】阿里投資海爾:劍指中國農村電商與物流,巨大的一盤棋!

http://new.iheima.com/detail/2013/1210/57032.html
  馬云做什麼從,來都是不心血來潮。已經宣佈「退休」的他這次高調為阿里和海爾的合作站台,無疑是看中了海爾已經擁有17000多家服務商網點的日日順物流體系。i黑馬覺得,電商向三四線城市滲透的速度已經加速,長期佔據電商頭把交椅的阿里一定不想錯過這股浪潮。而對海爾來說,傳統家電行業已經到了「要麼觸網要麼死亡」的關頭,轉型是唯一出路。i黑馬分享黃剛的這篇文章,對阿里、海爾,以及電商和物流的發展,解讀地非常到位,值得一讀!
 
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  黃剛/文
 
  海爾與阿里兩大巨頭的戰略合作無疑是一石激起千層浪,雙劍合璧,直指中國電商+物流暗藏的另一個巨大的商業平台。這個平台是什麼?有多大商業價值?且聽我慢慢道來!
 
  一、海爾的發展戰略是什麼?缺什麼?擁有什麼?
 
  1、張瑞敏的互聯網化戰略
 
  海爾,作為中國民族家電品牌巨頭,63歲的張瑞敏在2013年還在大膽推動企業的改革創新,要以破壞性創新「顛覆」海爾模式,這個模式正是海爾的新供應鏈模式,張瑞敏認為互聯網經濟時代迫使海爾變革,未來的商業是與顧客零距離的時代,傳統企業要麼觸網要麼死亡,互聯網經濟時代傳統中國製造必須思考的轉型思路。張瑞敏認為:大海爾拆分成2000多個"小海爾",扁平化,適應快速響應互聯網經濟;同時推動C2B戰略,讓"用戶"全流程體驗整個供應鏈...
 
  從以上張瑞敏新的戰略來看,海爾邁向互聯網經濟的決心已定。而國內最懂互聯網經濟的巨頭是誰?當然,那是馬云!這一點是絕對的互補。
 
  2、物流,海爾擁有的絕對戰略資源
 
  2013年4月,海爾宣佈在第五個「七年計劃」的開局之年,重點推進網絡化建設,海爾剝離物流業務 打造開放式電商物流平台,張瑞敏計劃在日日順物流持續投入60億以上資本,進一步深耕家電商家的線下的物流、服務體系,打通中國網購的「每一根毛細血管」。
 
  時至今日,海爾電器旗下的日日順物流在全國擁有9個發運基地,90個物流配送中心,倉儲面積達200萬平方米以上。同時已建立7600多家縣級專賣店,約26000個鄉鎮專賣店,19萬個村級聯絡站。並在全國2800多個縣建立了物流配送站和17000多家服務商網點。
 
  注意:海爾已經擁有7600多家縣級專賣店,約26000個鄉鎮專賣店,19萬個村級聯絡站。這是蘇寧、京東、亞馬遜都不能具備的絕佳資源(除某國有物流企業之外)。
 
  二、阿里巴巴擁有什麼?缺什麼?
 
  作為中國電商鼻祖的馬云,從交易到金融、從數據到物流、從收購新浪微博到收購高德地圖、從滲透製造業代工到O2O的戰略佈局...這一切都是在建立一個龐大的生態帝國。咱們一一解讀吧!
 
  1、交易、金融、數據。這個不用多說,阿里已經有一套成熟體系。
 
  2、收購新浪微博、收購高德地圖。收購新浪微博股份,這是從供應鏈前端需求挖掘、精準營銷的重要戰略;收購高德地圖,本地化O2O的重要戰略,同時是與物流密切相關的,因為任何物流都是在地圖上運營的,基於物流大數據的挖掘,地圖是重要的數據載體。
 
  3、滲透製造業前端。這是11月份阿里巴巴的新動作,阿里巴巴的"淘工廠"試運營,整合供應鏈前端平台,以整合各大代工廠為核心,依託電商平台快速幫助需求者找到代工廠,Zara、LV等20多萬代工廠已入住…這是阿里推C2B的重要策略,同時隱藏著重大供應鏈金融市場和打造敏捷製造的供應鏈平台。
 
  這與海爾的C2B模式完全融合,海爾的多個品類就相當於一個大包的融合。
 
  4、物流。2013年,馬云算是影響中國物流發展的風雲人物,5月28日宣佈投資菜鳥網絡,整合「三通一達」+順豐,同時加上自己投資的百世匯通,真正把中國快遞進行了一次整合。但今天的菜鳥落地的僅僅是地產和政府資源,真正要實現全網、全平台運作,還需要很長一段路,但時機是不等人了。看看京東的物流發力、順豐的全網佈局,這一切已經給馬云敲響了警鐘。
 
  14億人口的中國,一線城市的4億網名已經互聯網化,未來中國電子商務的競爭不是在一線城市,而是在二三線、三四線、農村市場,這是目前的絕對商機。10億人口的市場潛力是任何一個電商都不會放過的機會,但要抓住這個商業機會,物流成為馬云的一大心病。
 
  海爾日日順的這個物流體系,剛好彌補了馬云的欠缺,這正是馬云急需的資源。
 
  三、2014年中國電商、中國物流行業環境及格局
 
  1、政策環境:
 
  從今年1月溫家寶點名邀請馬云參加國務院會議,到11月李克強總理邀請馬云參加國務院經濟座談會議,兩屆總理的重點接待。完全可以看出,馬云是一直把脈這國家政策動向的商業大佬,政策背後的商業機會,對於他來說是瞭如指掌。
 
  從今年中央1號文件的家庭農場政策,到十八屆三中全會農村改革政策,預示著農村電商的春天來臨,從土地改革到城鎮化,這都當然預示著中國農產品電商迎來重要商機,當然也是中國物流發展的重要商機。
 
  我在12月4日的《2014年中國生鮮電商即將引來新爆點》文章也做了全新的解析。
 
  2、王衛的佈局:
 
  王衛的暗藏的重大黑馬電商順豐優選今年已經發力,2013年經過了7次重要擴張。在12月1日宣佈上線以來規模最大的一次擴張,常溫品類擴展至全國,凡是順豐速運可到達的地方都將成為順豐優選的服務範圍,如此順豐優選也正式成為全國性食品電商。這裡暗藏著王衛要依託順豐快速物流服務滲透全國的大戰略。
 
  3、柳傳志的佈局:
 
  柳傳志的互聯網農業已經全面鋪開,計劃要用互聯網思維改造農業,未來賣農產品像雷軍(微博)賣手機一樣,抓住三中全會后土地政策扭轉將產生新型農業。從獼猴桃、藍莓種植到全日通快遞持續併購,以及增益供應鏈的全網鋪開,再到互聯網營銷。無疑看出農業戰略已經是柳傳志的重點,遠遠高於傳統聯想PC的商業價值。
 
  4、劉強東的佈局:
 
  京東的物流可以說是中國電商自建物流的標竿,一線城市最高效的電商自建物流服務,目前找不出第二家,這一點是馬云、張近東都無法趕超的。但京東在三四線城市、農村城市的物流覆蓋也是個大問題,所以,未來的電商誰是贏家,關鍵看物流。京東的農村電商計劃推進進度還有一定的時間,目前農產品「ABC」模式也會面臨冷鏈物流的挑戰。
 
  未來的家電,誰能最先滲透農村,誰將具備重要的先機。
 
  當然,別忘記了京東的O2O的戰略,如果各地有具備類似與太原唐久這樣的便利店,特別是農村便利連鎖,這將是非常重要的合作商機。
 
  5、張近東的佈局:
 
  O2O一直是蘇寧今年的重要戰略,蘇寧具備線下絕對的優勢,今年蘇寧副董事長孫為民對外宣佈:2020年蘇寧實體店舖將由現在1700家增加到3000家,新增1300家不同於此前的實體店,蘇寧要打造移動互聯體驗式購物,把實體店互聯網化。不可否認蘇寧具備O2O的絕對優勢,同時蘇寧計劃在2015年將實現60個物流基地和12個自動化倉庫的全國布,快遞隊伍近8000人。
 
  蘇寧有著絕對的線下優勢,但從格局上看,蘇寧的優勢頂多能滲透到縣級城市,要想海爾那樣擁有7600多家縣級專賣店,約26000個鄉鎮專賣店,19萬個村級聯絡站,這是暫時無法達到的。
 
  四、綜合分析阿里巴巴投資海爾的商業價值
 
  阿里巴巴投資海爾商業內涵,目標劍指農村電商、農村物流大平台的商業價值,原因:
 
  1、因為此時的菜鳥一時半會無法"上天",還在糾纏在物流地產和資本的遊戲,無法支撐馬云的夢想,但時機不等人。
 
  2、海爾日日順的這張物流網,是全國為數不多的資源,是京東、蘇寧所缺少的重要的農村電商平台支撐資源,誰先下手,誰將獲得先機。
 
  3、農村電商是一個超級大市場,14億人口,4億已經成為網購人群,最大的10億人群在農村,這10億中至少具備7億人口的市場開發價值。同時農村互聯網化在城鎮化發展的推動下,商機已經非常明顯,誰能解決物流+本地化服務,誰就獲得這個市場,未來農村電商O2O的購物體驗將成為主流的發展趨勢。
 
  4、對於海爾日日順價值,海爾日日順的物流業務其實是出於不飽和狀態,借阿里合作推動農村電商市場,是將日日順建成中國最大的農村物流平台的夢想得以實現,也就是將目前尚未成型的平台快速推向成型並具有絕對的行業領先價值。
 
  5、對於海爾從傳統製造向互聯網製造企業轉型起到了重要的推力,C2B的家電購物+快速的物流,將徹底贏掉其他的家電品牌。同時大家應該看到,這兩年是中國家電更新換代的重要年頭,張瑞敏將借助馬云的合成,徹底顛覆傳統家電的供應鏈模式。
 
  幾句話一定要記住:
 
  1、未來的電商,得物流得天下。
 
  2、農村電商是個大市場,7億人口的消費潛力完全有可能再造一個阿里巴巴。
 
  3、阿里與海爾聯姻,這將對京東、蘇寧帶來重要壓力,但對加速中國物流整合發展絕對有利。

   (作者係中國物流與供應鏈管理高端聯盟理事、漢森世紀供應鏈管理諮詢總經理)
解讀 阿里 投資 海爾 劍指 中國 農村 電商 物流 巨大 的一 一盤 盤棋
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“大佬”們的新年獻詞:劍指“移動互聯網”

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0103/57607.html

2013年對於整個科技行業來說,是不平凡的一年。互聯網領域投資與並購頻發,行業深度整合,走到了一個新的起點。通信和IT領域也頗不平靜,4G牌照發放之後,許多懸念都在等待揭開。i黑馬分享的這篇文章,總結了各大公司的“大佬”們的內部郵件,他們紛紛回顧2013並展望2014。除了總結業績、感恩員工並鼓舞士氣,也對2014年的發展提出了目標和要求。而不約而同,大多將目標指向了“移動互聯網”。優酷土豆:推動多屏合一戰略發展優酷土豆對2013年的業績似乎很滿意,郵件中宣稱“在用戶規模,多屏流量,品牌優勢,內容多元,業務規模等多個緯度,我們全面第一。”郵件寫到,2014年,隨著4G時代的到來,4.5億新智能手機、多樣化的平板和智能大屏幕將為網絡視頻行業提供更為寬廣的發展空間。優酷土豆需要“鼓勵微創新,不斷提高用戶體驗,推動多屏合一戰略的發展。”網秦:移動互聯競爭慘烈,“永不言敗”對於網秦來說,2013年可謂“驚心動魄”。面對渾水公司的做空挑戰,網秦應對得力,如今股價回升,危機已過。不過面對移動互聯網,網秦同樣意識到挑戰與機遇並存。網秦CEO林宇(微博)在郵件中寫到,“為全球用戶打造安全舒適的移動生活,成為網秦的新使命”。2013年網秦確立了“移動平臺化”的戰略方向,並基本完成了從“移動安全專家”向“安享移動生活”平臺化升級的過程。不過他也強調,移動互聯網市場的競爭異常激烈,甚至是慘烈,網秦所有員工需要“並肩戰鬥”,迎接移動互聯網的新浪潮。攜程:價格血戰與零利潤去年3月份走馬上任的攜程CEO梁建章如今可謂“春風得意”,2013年,攜程增加了戰略投資,並收購移動互聯網公司,攜程股價從20美元漲到現在的接近50美元,業績已經得到資本市場認可。梁建章在內部郵件中表示,2014年,攜程將面臨“殘酷競爭”,同時也“充滿機會”。攜程將“讓我們的對手,價格血戰,零利潤”,並通過“拼搏,創新,超越,來成就攜程軍團的偉大”。華為:重新認識“ICT”,“超越自我”移動互聯網的發展為ICT行業帶來新的變量。華為輪值CEO徐直軍在郵件中表示,“ICT對企業和行業的價值正在被重新認識,新一輪的信息化建設和改造開始提上日程。”他在郵件中多次使用了“超越”一詞,以表示華為不能滿足現狀,需要進一步拼搏進取。他認為華為在新的一年需要“鼓勵沖鋒、鼓勵有效增長”,“把有限的資源投入到超越的領域”。並“進一步推進組織變革、簡化管理、下移管理重心,加大一線授權”,“加快從以功能部門為中心向以項目為中心的運作機制的轉變”。在美國市場遇挫,華為也沒有氣餒,郵件中強調了華為需進一步“提升全球化水平,加強全球合規運營,營造良好營商環境。”中興:重點發展”移動互聯“業務,實現“創新突破與集約化”中興通訊總裁史立榮在發給員工的內部郵件中首先提到了4G戰役的勝利,“在中國移動(微博)、中國電信(微博)的4G設備集采中,我們雙雙拔得頭籌,市場份額占據第一;在中國電信4G核心網集采中,我們更是以絕對優勢拿下了超過一半的市場份額”。同時也確定了2014年的業務重點:城鎮化(智慧城市)、節能減排(新能源技術)、移動互聯網。他強調中興需要有“危機意識”,“我們不斷看到,新生力量對傳統企業與商業模式快速顛覆,同時它們也可能很快被更新的、更有活力的模式與產品所替代。過去很盈利的企業,今天可能很痛苦;今天很舒服的企業,也對明天充滿了危機意識。”他表示中興需要改變,否則“死路一條”。他還在郵件中透露,中興提出了“創新突破與集約化”的經營思路,並將其確立為2014年的核心經營思路。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:啟言 | 編輯:weiyan | 責編:韋
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銀監劍指同業與理財

2014-01-27  NCW  
 

 

是再次虛晃一劍後的沉睡,還是有實質性動作的改革預備會?

◎ 本刊記者 吳紅毓然 霍侃 文wuhongyuran.blog.caixin.com|huokan.blog.caixin.com 在2014年全國銀行業監管工作會議上, 銀監會副主席周慕冰指出,理財業務和同業業務的治理體系改革“最為緊迫,需要齊抓共管” ,銀監會將從這兩類廣受社會關注的業務入手,推進銀行業的改革。

他同時要求,相關監管部門于2014年4月末要拿出具體改革方案,6月末要見成效。

財新記者獲悉,銀監會擬將同業及理財業務權限上收至各行總行,理財業務成立條線事業部單獨運營,同時實行分級持牌制,風險控制能力低下的銀行將被禁止做理財業務 ;同業業務成立專營業務部門,其他部門和分支機構不能做同業。

銀監會主席尚福林在前述監管工作會議上指出,目前有的銀行仍然按照慣性思維, “信貸不行就用非信貸來補,表內不行就用表外來補,信貸受限就湧進信托,信托受限就借道證券,通道受限又湧進同業,仍然在走規模擴張的老路” 。

近年來,商業銀行將信貸類業務借助信托、證券、保險、基金等通道轉換 為非標準化債權資產(下稱非標資產) ,並通過銀行理財、同業等業務形式進行運作。在2013年上半年,銀監會出台《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》 (業內俗稱8號文) ,部分銀行轉以自營資金投資非標債權,使表內非標債券投資規模大幅增長。

具體來看,一是理財業務中的信貸類投資,從2011年底的1.41萬億元,持續擴張到2013年3月末的2.74萬億元,之後因監管趨嚴而降至11月末的2.53萬億元。

二是同業業務中的買入返售資產,前些年餘額基本保持在4萬億元左右,2012年起期,買入返售資產規模超常規快速擴大,到2013年3月末達到9.36萬億元的歷史峰值,之後回調到11月末的7.41萬億元,近兩年來約增85%。

三是投資項下扣除債券投資後的其他類投資,其規模在前些年基本保持在2.5萬億元左右,占總資產比重約為 2.4%;自2012年起,其他類投資餘額逐步增長,到2013年3月末達到4.78萬億元,占總資產的比重上升到3.45%;之後,隨著理財和同業業務監管強化,其他類投資業務出現迅猛增長,到11月末達到了6.44萬億元,占總資產的比重進一步上升到4.43%,短短八個月的時間新增1.66萬億元。

因此,截至2013年11月底,近兩年來非標資產規模達16.38萬億元,較2011年底的7.91萬億元翻了一倍。

據監管部門調查,同業買入返售和其他類投資業務超常增長部分主要集中在信托受益權、定向資產管理計劃和他行理財產品上。業內人士指出,定向資產管理計劃主要是券商的通道類業務;他行理財產品主要是以同業存款買的理財產品。

監管層指出,銀行理財和同業業務不規範發展,直接助推了資金空轉,抬高了融資成本,加大了資金期限錯配和流動性風險,增加了銀行體系的系統性風險。監管部門認為,必須從根本上解決這一問題,作為當務之急去改革。

同業新政框架

銀監會指出,目前已成立銀行業改革領導小組,由尚福林任組長,目標是完善公司治理、業務治理、風險治理和行業治理體系改革。

監管高層透露,在業務治理體系改革中,重點是在鞏固前中後台分設的基礎上,適應銀行集團化發展要求,信用卡、理財、私人銀行等業務可推行條線事業部制,由總行事業部統一設計產品,其他部門和分支行只負責產品銷售 ;同業、投資等業務可實行專營部門制,由法人總部建立專營部門單獨經營,其他部門和分支機構不再經營; 信托、租賃、基金等非銀金融業務,實行子公司制,獨立經營,嚴格建立“防火牆” 。

銀監會表示,銀行同業業務快速擴張、負債的穩定性下降。同業業務對市場的反應非常敏感、波動性強,尤其是一些中小機構過度依賴同業資產進行規模擴張、容易出現流動性缺口。

社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛指出, “有些中小銀行就是掙一筆快錢,定位不明。 ”銀監會內部數據顯示,商業銀行各項存款占總負債的比重由2006年末的87.5% 下降到2013年三季度末的82%,而同期同業負債比重則由6.6% 上升到13.4%。

監管高層指出,同業業務改革的關鍵是回歸其作為銀行臨時性、短期性資金頭寸調度手段的本性,控制同業業務的規模和比重。

周慕冰強調,對於同業業務,要重點檢查利用同業往來科目規避監管和規模控制方面的真實情況,包括違規的方式方法、會計核算手法等。

當前,銀監會擬讓銀行上收同業業務權限到總行,即銀行進行專營部門制改革,分支機構不能做資產轉讓、賣出回購、買入返售等同業業務,分支機構不得在銀行間市場獨立開戶,已開立的賬戶要限期銷戶。此舉如果真的落實,無疑對市場震動巨大。

據接近銀監會人士透露,銀監會擬對同業資金納入集中度管理,但具體比例將被調整甚至刪除, “幾乎每個銀行都會合規” 。

景林資產分析師倪軍指出,同業專營部門制改革有利於監管成本的下降,同時對中小銀行流動性影響較大。他分析稱 :第一,各地銀監局並不清楚各家銀行分支行的同業規模,如果成立專營 部門制,對銀監會而言,總行對總行的業務往來和規模就很好查 ;第二,以往各家分支行都能突破信貸管制,通過同業項下來擴張規模,總行也沒法管,現在明確權責上收,有利於總行進行戰略調整。但倪軍也提醒,同業創新行為是不可能被完全禁止的。

招商證券研報指出,上述政策在實際操作中的執行難度頗大。一方面,利潤導向的考核和規模衝動將激發進一步和監管“躲貓貓”的“金融創新” ;另一方面,利率市場化和互聯網金融衝擊下資金成本的上升逼迫銀行必須提高風險偏好,通過變通的方法獲取更高的資本收益率。

世界銀行東亞太平洋金融發展局首席金融專家王君則認為,同業業務、通道業務種種亂象的深層次原因,是銀行的激勵機制和長期形成的預期。如果不採取根本性措施,僅僅靠緊縮流動性提高銀行間市場利率是無效的。銀監會應該讓銀行明白無誤地知道,如果出現經營問題,會採取嚴厲的監管措施。比如資本充足率未達標,應該有非正式的警告或窗口指導;嚴重情況下可有正規的處罰措施,比如吊銷執照、對高管和相關人員進行處罰等。 “不然銀行沒有破產的威脅,即使利率再高,都還是會在同業市場上拆借,導致資不抵債、經營失敗的銀行還是能在同業市場上存活。 ”1月17日,興業銀行召開投資者關係電話會議。在電話會議上,興業銀行投資者關係科人士指出,同業業務是興業銀行的傳統優勢,同業業務未來不可能禁止,會有一些調整,但仍然有發展的空間。他認為,同業的根源在於信貸管制和需求不匹配,地方政府和房地產需要資金,但銀行對此有信貸限制。興業銀行預期,未來可能會出台限制地方融資平台的信貸政策,對此銀行會及時調整。

興業銀行在業內有“同業之王”之稱,每一次規範同業業務的消息傳來,市場便相當關注該行如何應變。

曾剛指出,同業專營部門制有利於銀行的戰略部署和統一管理。從長遠看,若某些銀行同業業務規模大到一定程度,從風險隔離的角度可成立專門的法人機構,進行持牌經營。

理財事業部制

近年來,銀行理財產品規模迅速膨脹,且以短期理財產品為主。據銀監會內部數據,截至2013年11月末,銀行業金融機構理財產品餘額達10.6萬億元,其中,一個月以內短期理財產品的比重為16.6%、11月當月發行的理財產品中,一個月以內產品所募集資金比重為52.9%。Wind 數據統計,2013年銀行共發行了4.9萬只理財產品,其中一到三個月的短期產品占到60%。

“銀行通過理財產品獲得資金來源,集合成較大的規模,比如10億元,委托信托公司發行單一資金信托計劃,以同業存款的形式存入另一家銀行。 ”一家總部在北京的股份制商業銀行理財負責 人透露。2012年初,監管部門曾窗口指導叫停信托公司發行同業存款的短期理財產品,但這一操作以更多的名目存在。

中小型商業銀行的資金承壓相對較大,因此,這些銀行往往將理財產品通過同業存款來回操作。

銀監會認為,當前理財業務發展不夠規範,具體表現為業務前後台不分,機構總行分行不分,產品設計和資金運作按照信貸管理的權限劃分,總行分行多頭開發產品,層層代理外部產品,隨意接受飛單業務等。

《國務院辦公廳關於加強影子銀行監管有關問題的通知》 (即國辦107號文)將部分理財業務納入了影子銀行範疇。

107號文要求,要嚴格監管金融機構理財業務,各類金融機構將理財業務分開管理,建立單獨的理財業務組織體系,歸口一個專營部門;建立單獨的業務管理體系,實施單獨建賬管理等。

銀監會表示,對於銀行理財業務,要加快建立組織、管理、監管三個單獨 的體系,嚴格執行“三不”規定,即理財資金不得與自有資金混用,不得購買 本行貸款,不得開展資金池業務,推動理財業務規範化、陽光化發展。

監管高層指出,理財業務改革的關鍵,是要按照國際通行原則,建立風險防範隔離牆,實現理財業務機構和運營,與存貸款業務機構和運營徹底分離,把理財從與存貸款業務的交織關係中剝離出來,單獨加以管理和監管。

銀監會擬讓銀行進行條線事業部制改革,由總行設立理財事業部,統一設計產品、核算成本、控制風險,其他部門和分支行只負責產品銷售,不能開發產品。目前,多家銀行的理財業務被歸在金融市場部、資產管理部等部門進行管理。

同時,對不同銀行也要進行分類管理, “不是所有銀行都能做理財,風險控制能力弱的銀行原則上不能做理財業務” 。前述監管高層指出,對銀行業金融機構風控能力的評級結果要和分級分類管理相掛鈎,在機構業務准入上區別 對待,管控能力強的多做業務,風險頻發的少做或者停做業務,充分發揮非現場監管對準入的指導作用。

多位業內人士均指出,理財事業部制運行,有利於理財業務回歸本業,而非附加銀行信用 ;未來銀行理財業務或可獨立持牌,甚至具備獨立法人地位。

“事業部的基本前提是獨立核算、獨立考核。 ”光大銀行資產管理部總經理張旭陽表示,理財事業部制有獨立的人財物體系,跟自營部門正式區隔,有利於銀行的理財業務引入市場化的人才和機制,以提高銀行的投資管理和風險控制能力。

一位信托經理表示,上述規定對銀信業務開展會產生操作中的影響。他指出,以往信托公司與銀行的分支行業務往來較多,形成買入返售“三角鏈” ,理財事業部制後,審批權上收到總行,信托公司會覺得比較麻煩,總行對市場也沒有分支行敏感。

“把理財部門剝離出來僅僅是第一步,未來是不是可以將資管部門獨立作為一個法人機構來管?”寧波銀行金融市場部總經理馬宇暉此前表示,要從法律上對理財產品有更清晰的界定,到底理財屬於委托代理,還是信托代理。這樣才能真正明確銀行理財業務的定位。

一位業內資深人士也指出,在沒有確立法人地位之前,理財事業部制的運行,兜底方仍然為銀行本身, “資產負 債管理責任並沒有改變” 。同時,他認為,各家銀行成立理財事業部,仍然是同質化產品。因此,事業部制並不是理財業務得以規範的必要充分條件。

東方證券銀行業分析師金麟則指出,目前銀行基本滿足監管層對理財資 金池一一對應的要求,但銀行理財產品的信息披露非常糟糕,需要強化信息披露制度。

2013年12月6日,中國銀行業理財網上線,希望此網站能服務于投資者,為其提供行業理財產品資訊,同時進一步強化行業自律。銀監會創新監管部人士向財新記者指出,中國理財網依托于中債登平台而建設,銀行發行理財產品在該網進行事後報備。

再查“非標”

1月17日,A 股銀行股繼續承壓下行,銀行股“破淨” (指股價跌破每股淨資 產)隊伍增至13家,五大行均在其中。

財新記者獲悉,央行金融穩定局召集上市銀行開會,瞭解資本市場對銀行股看法。銀監會高層也指出,銀行股跌破淨值,已在資本市場敲響了風險警鐘。

監管高層指出,目前美國貨幣政策已進入實質趨緊,中國貨幣政策將持續穩健。因此,要充分認識到,在國內外貨幣政策變化的大背景下,銀行業資產 負債管理方式面臨新的挑戰,要下決心把經營管理的重心,從單純注重資產規 模擴張轉向資產負債平衡匹配管理,提高穩健貨幣政策環境下的流動性管理水平,提高經營模式的適應性。

近年來銀行資產負債結構的變化,主要來自同業業務和理財業務的快速擴張,給流動性帶來一定風險。1月19日午間,銀行間市場利率 Shibor(上海同業拆借利率)幾近普漲,隔夜拆借利率漲107.10個基點到3.888%,七天 shibor 漲155.30個基點到6.329%。

“利率曲線底部在走高,中短期利率水平常態將在5% 左右,到半年底、年底可能常態在6%。 ”一家股份制銀行金融市場部首席交易員指出。

銀監會指出,影響銀行業流動性因素日益複雜多樣,流動性風險的隱蔽性和傳染性顯著增強,流動性的階段性和季節性波動可能成為一種常態。

“其實中國的商業銀行本身沒有流動性風險,因為有高度的流動性管制,比如嚴格的存貸比要求。但大量的資金都去支持非標業務了,非標資產的流動性也很差。 ”一位銀監會內部人士指出。

非標資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產,大多實際為信貸資產。因規避監管、收益較高、背靠銀行信用,而給人剛性兌付的印象,非標資產成為近年來社會融資中最活躍的資產。

“回顧過去,雖然8號文對限制非標資產是有作用的,但是並沒有解決非標資產轉到同業這一塊的風險; 8號文實際上也是比較粗糙的,並沒有細化,比如理財資金池怎麼做到一一對應,相關計提資本到底是多少。 ”前述銀監會人士坦承,8號文對抑制非標資產、規範理財作用有限。

按銀監會文件《關於當前宏觀經濟運行及銀行業風險情況的分析》的統計口徑,非標資產包括三類資產:理財業務中的信貸類投資、同業業務中的買入返售資產、投資項下扣除債券投資後的其他類投資。

監管高層指出,非標業務存在諸多風險隱患。

一是非標債權將銀行與企業之間的信貸業務轉換為銀行與金融同業的投資業務或表外理財產品投資,既不占信貸規模,又能降低風險加權資產規模,提高資本充足率,還能減少撥備計提,繞開存貸比監管和信貸政策投向約束,實質上低估和隱匿了風險。

二是非標資產實質為信貸類業務,但銀行貸前、貸中和貸後管理的規範性以及審慎性遠不及表內貸款,而且因不受貸款投向約束而大量配置到房地產、地方政府融資平台和“兩高一剩” (高汙染、高能耗、產能過剩)行業等信貸受限領域,面臨很大的合規風險和政策調整風險。

三是大量短期的同業和理財資金,滾動對接中長期非標資產,期限錯配嚴重,容易形成現金流缺口,引發流動性風險。

四是非標資產的資金成本明顯高于普通存款,也增加了實體經濟融資成本。

當前,隨著國家加大產業結構調整力度,加強控制地方政府性債務風險,相關壓 力向銀行業傳導,而非標資產因其資金體量較大,交易鏈條複雜隱蔽、風險管控不到位,一旦宏觀形勢趨緊,容易出現資金鏈斷裂,成為風險突發、集中連鎖爆發的領域,有較大系統性風險隱患。

前述銀監會人士解釋稱,非標資產 通過同業進行融資業務。 “一端是信用風險,非標資產裡面有很複雜的交易結構,信息披露非常差,風險不透明,審貸過程也很不好,信用風險沒有很好地控制;一端是流動性風險,流動性一抽緊,信用風險局部爆發,中間的銀行就被擠壓了。 ”他指出,銀監會已經有明確的解決思路,即讓銀行的行為更理性。一方面,控制非標資產本身的融資活動, “什麼東西可以進資金池、什麼不能進,它的成本有多高,怎麼做分層結構,要把這一塊理清楚” ;另一方面,提高資金成本,對信貸證券化有一定的留存比例,解決道德風險問題,進一步增加透明度,簡化結構的複雜性,不能做太複雜的證券化,甚至限制一定的錯配比例。

治理非標資產還需要金融統一協調 機制發揮監管有效性,以及更為宏觀的改革措施配套。一位資深金融專家指出,金融監管協調部際聯席會議的責權邊界不清,難以發揮監管有效性。

“政府高度重視可能的金融隱患是好事。 ”招商證券研報指出,短期來看,監管的強化會使銀行表內外資產規模增長受到一定制約,對銀行利潤增速也有一定負面衝擊;從長遠看,同業和理財業務規範監管將降低銀行體系承擔的風險,理財事業部制和同業業務專營部門制改革將提升銀行專業化經營的效率,經濟結構調整和金融整治雖影響短期利潤,但可能換來更穩定健康的增長。

 
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美日澳領導人共商“亞洲安全” 七年來首會劍指中國

來源: http://wallstreetcn.com/node/210705

日本,澳大利亞,安倍晉三,奧巴馬,習近平

本周末澳大利亞舉行的G20峰會間隙,美國、日本和澳大利亞三國的最高元首將進行七年來首次會晤,《華爾街日報》報道預計,美國將敦促兩位盟友加強軍事與安全合作,以此抑制亞洲地緣政治形勢日趨緊張。這次涉及“亞洲安全”的會晤有激起中國敵對的風險。

該報道認為,上述美、日、澳會晤形勢微妙:一方面,中國會因為自身崛起被視為亞洲的挑戰而憤怒;另一方面,美國和日本最近都在北京APEC峰會期間著力修複對華關系,而由於與中國的經濟關系越來越重要,澳大利亞也在尋求增強對華關系。

該報道援引安全局勢的分析師觀點稱,上述三國領導人會晤的談話內容可能意義不大,更大的意義在於重新確認三方聯盟,並且口氣不會那麽堅決,以免引起中國註意。曾任國防高官的資深分析師Hugh White認為:

“這三個大國認為中國給地區現有秩序帶來越來越大的挑戰,不管他們怎麽說,這(次會晤)當然是直接回應。”公開會晤“對他們而言是很有暗示性的行動。”

亞洲地緣局勢一直是美、日、澳三國對華關系的敏感問題。去年10月,美日澳三國外長在巴厘島APEC部長級會議間隙舉行會議,發表涉及中國東海和南海的聯合聲明,聲明表示“反對任何有可能改變東海現狀的強制性、單方面行動”。中國外交部發言人華春瑩此後回應稱,美、日、澳彼此是盟友關系,但這不應成為介入領土主權爭議的借口,否則只會使問題更加複雜化,損害各方利益。

本月13日,日本外相岸田文雄在參議院外交防衛委員會上表示,中日兩國本月7日發表的四點共識不具法律約束力,只是總結了日中之間取得一致的內容,不帶有國際承諾。圍繞釣魚島問題,岸田重申,日本政府在釣魚島問題上關於不存在領土問題的立場沒有變。

本周北京APEC峰會期間,美國總統奧巴馬與中國國家主席習近平舉行會談,達成從簽證、氣候變化到《信息技術協定》的多項共識,同意兩國在太平洋地區的軍事活動方面將加強溝通和合作。同在此次峰會期間,日本首相安倍晉三上任以來首次與習近平會晤,中日緊張關系有望緩和。雖然仍同美國保持密切的軍事與政治合作,但澳大利亞同樣在設法增進對華關系。本周末G20峰會後,澳大利亞有望與中國簽署自由貿易協議。

《華爾街日報》上述報道稱,一些官員表示,奧巴馬將敦促安倍晉三與澳大利亞總理艾伯特更密切地合作,形成穩定的地區影響力。同時,奧巴馬還將在澳大利亞的G20峰會期間發表演講。面對一些亞洲國家質疑美國能否真正以亞洲為軸心、進而鞏固其在亞太地區的影響,上述官員稱,奧巴馬G20期間的講話將設法平息這類質疑。

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美日 領導人 領導 共商 亞洲 安全 年來 首會 會劍 劍指 中國
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審計署臨時突擊 劍指萬億彩票資金

來源: http://wallstreetcn.com/node/211248

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據《經濟參考報》報道,近日審計風暴再起,直指數以萬億計的彩票資金,彩票公益金的管理、使用乃至彩票運行機制有望得到一次較為徹底的清查摸底。

該報稱,11月中旬,審計署18個特派辦全體出動,一個特派辦負責一個省,對全國共計18個省開展彩票資金審計工作。參加此次審計工作的人士告訴該報記者:“往年抽查過個別省份的彩票資金,這次在全國範圍內審計18個省,規模是非常大的。此次審計將持續1個月時間,審計結果年內恐難公布。”

他還表示,審計的主要內容是彩票資金的管理使用,也會根據審計中發現的問題對彩票運行機制提出建議。

值得關註的是,此次審計行動並非審計機關的例行工作,也不在上一年年底的審計工作計劃中,而是臨時追加的項目。一位地方審計人士告訴《經濟參考報》:

審計署一般在每年年底進行審計立項調查,在此基礎上制定下一年度的計劃安排項目,有時會突然追加項目或者臨時增加領導交辦項目。

臨時追加的項目是有深意的。

上述參加此次審計的人士還表示:“我們整個特派辦都參加此次彩票審計,審計署也有人參與,沒有地方審計人員參加。”該報記者還從地方審計人士處了解到,地方審計機關的財權、人權、物權都在地方政府的管轄範圍內,因為受當地政府影響,很多東西不會去觸碰,但特派辦去一個省審計,相當於國家審計地方,沒有太多的阻礙,有利於審計深入開展。

近年來,中國彩票銷售市場極為火爆。據WIND不完全統計,自我國彩票銷售推出以來,截至今年9月,包括福利彩票和體育彩票在內的彩票銷售超過1.7萬億。僅今年上半年彩票累計銷售額就達到1784億元,6月當月銷售額同比增45.7%。隨著彩票銷售增長,按比例提取的彩票發行費和彩票公益金也同步猛增。

談及彩票資金可能存在的問題,中央財經大學財經研究院院長王雍君認為,問題主要有兩種:一是違規使用資金,二是資金使用績效低。

王雍君在接受《經濟參考報》記者采訪時表示:

彩票公益金的收入在個別地方有相當大的規模,是當地政府收入的重要來源,而彩票資金的管理和使用一直以來都存在各種風險和隱患,在這方面進行大規模審計是合理的。如果通過審計,能更好掌握彩票資金管理使用情況,也能為完善彩票的發行和管理等運行機制提供支持。

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審計署 審計 臨時 突擊 劍指 萬億 彩票 資金
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資本最後盛宴,劍指8000點 余曉光

來源: http://xueqiu.com/5277310522/33540112

2014-12-03 余曉光 投資匯


公元201X年,這場持續數年的大牛市,讓所有參與者都陶醉其中,沒有人相信市場將會崩塌,而這一場起源於2014年的牛市,會是中國經濟最後的資本盛宴,頭腦清醒者,也許會收獲中國經濟紅利發放的養老金,而沒有見過資本市場殘酷的散戶,會作為中國消滅過剩流通性的犧牲品,被市場消滅殆盡,而這場盛宴的起源於以下幾點;

1.胡溫體制下以房地產作為新增貨幣的“蓄水池”從GDP的推手,變為威脅中國經濟健康的堰塞湖。A股一熊多年的主要原因就是投資者擔心此種經濟發展模式所隱含的風險在將來某一天會連本帶利的砸到投資者頭上。

2.政府換屆猶如公司血液更替,新一屆政府對經濟放緩的容忍和經濟發展模式轉型,加上資金成本走低,讓房地產和銀行表外所容納的資金離開原有的棲息地,股票市場的收益率變得有吸引力。估值便宜有股息率保障的股票,成為市場追捧的對象。

3.人民幣在國際化的進程中,對外開放資本市場。滬港通只是其中的一步,但卻打開了海外資金在國內資本窪地中獲利的可能。新增的投資者提振了市場的信心,財富效應將吸引更多的資金進場。

而這一次的市場會漲到什麽點位,可以用巴菲特早年衡量一個國家股票市場與實體經濟之間的估值標準去丈量。當前A股市值32萬億,2014年中國GDP是60萬億。目前股票市值只占GDP總量的53%,根據過往的經驗,股票市場在熊市中所占GDP比例在30-60%之間,而在大牛市中,可以達到GDP的130-150%。目前股票市場只占GDP比例一半,屬於小牛才露尖尖角。也就是說按照2015年之後GDP增長6%計算,2年後中國GDP達到67萬億的規模,屆時市場可能漲到100萬億的規模,滬A指數漲到8000點以上。(此種估值模式根據可上市企業占經濟中的比例,乘以經濟增速下的PE區間所得)

從更遠的宏觀角度看待,這場資本盛宴更像是中國經濟“最後的晚餐”,一國的經濟發展無法脫離其人口結構的變遷,到2030年,中國65歲以上人口占比將超過日本,成為全球人口老齡化程度最高的國家。2050年60歲以上老人將占人口的30%以上,社會進入深度老齡化。中國未富先老,其內部經濟結構可通過宏觀調控調整,但是卻很難撼動其在全球產業鏈末端的位置。屆時社會中下階層,城鄉結合部的離心層所積累的生存壓力會成為社會沖突的主要風險。

以下篇幅會比較中國兩位鄰居經濟在80,90年代發展中所經歷的階段,為什麽我認為此輪上漲劍指8000點。

經濟放緩為什麽會有利於股市?

無論是日本,韓國,還是臺灣,在二戰後都經歷了30年的高速經濟發展期,在這個階段年均GDP增速達到9-10%。而中國因為自身的原因,其國內自由市場經濟發展直到1978年改革開放後才啟動。整整落後於亞洲其他國家30年,當一個封閉的經濟向海外打開其國門的時候,國內被低估的資產價值會隨著經濟在不同階段的成長,提升其內在價值與國際價值的差距。在最初的狀態,就是人口紅利帶來的廉價勞動力。當巴菲特60年代收購伯克希爾這個紡織廠的時候,本以為按照凈資產買了個便宜,沒想到被隨後的人員再遷置問題弄的焦頭爛額。當時大量勞動密集型的行業從歐美國家紛紛轉移到亞洲地區。而60,70年代的中國還沈浸在階級鬥爭的內耗中,錯過了這一波二戰後的產業大遷徙。等到80年代打開國門的時候,日本人均GDP已經達到1萬美金。而那時候中國人均GDP 252美金,全球倒數第五。中國十幾億人口“尋求更好的生活”是這三十年經濟發展最大的動力。中國自然從日本,韓國,臺灣手里接過了勞動密集型經濟的接力棒,用一代人的辛勤勞動,出口廉價商品換取外匯,縮小了中國經濟與國際均值之間的差距。

尤其是近十幾年,中國加入WTO,對外出口,對內固定資產投資,成為政府拉動GDP增長的兩個發動機。08年經濟危機導致海外需求銳減,出口對經濟的貢獻萎縮,為了刺激經濟,四萬億的放水讓原本就膨脹的房地產市場,成為GDP增長的主力,同時也成為了容納新增貨幣的蓄水池。當政府對市場的推動不符合經濟學的投入/產出後,無效的資金投入除了增加銀行報表中的風險,對經濟的拉動日漸萎縮。而當新一屆政府轉變發展思路,允許經濟增速放緩。原本被地產容納的資金,無處可去,泛濫的流通性會讓通脹不受控制,而此時引導資金到股票市場這個新的池子,成了最佳選擇。政府的各項措施都在為資金流入股市掃清障礙。這一點從日本和臺灣20多年前的狀態可見相識之處。

1985年 “廣場協議”的簽訂,導致日元一路飆升,不到兩年四個月的時間里,日元兌美元上升了近一倍。為了應對日元的急速升值對國內出口產業的打擊,1986年1月29日,當美元兌日元突破200日元大關後,日本央行將基準利率下調了0.5個百分點,降至4.5%,自此至1987年的短短一年零一個月內,連續五次降息,將基準利率下調至2.5%,達到戰後貼現率的最低點。在日元升值和低利率政策作用下,貨幣供應量不斷增大,形成了過剩的流動性資金,這些資金大量流入房地產和股票市場,日本股市從1983年開始回升,1984年初日經平均指數上升至10000點以上,1987年9月漲至26000點。1988年股票市場總市值超過當年GDP(387萬億日元)達到477萬億日元,1989年12月29日,日經指數達到歷史最高點38915.87點,這是牛市之初的3倍,股票市場總市值上漲到611萬億日元,相當於GDP的1.48倍。

而臺灣當年也在熱錢湧入貨幣升值的壓力下,被迫於1987年7月宣布新臺幣不再釘住美元,新臺幣應聲迅速升值到1美元兌28.5元新臺幣。新臺幣升值過程中大量熱錢流入及巨額外貿順差,導致外匯儲備驟增,島內貨幣供應量隨之擴大,1985-1987年三年間貨幣供應量增長率分別高達 51.42%、37.82%和24.44%。在當時外匯管制尚未取消和銀行體系吸收存款能力有限的情況下,貨幣供應量過大造成社會資金泛濫,資金湧入股票和房地產市場,引起股票,房地產飆漲。1985年臺灣股價指數僅746點,但到1990年2月竟沖至12600點,五年上漲17倍。同時臺灣平均房價上漲3-5倍,地價飆漲10倍以上,形成嚴重的泡沫經濟。

日本和臺灣在80年代所面對的問題,和當前中國有以下相似之處:

1,長期的貿易順差導致龐大的外匯儲備,為了維護本國貨幣匯兌穩定,政府加大貨幣供給,導致流通性泛濫。

2,大量的貨幣供給在維護匯率穩定的同時,熱錢流入房地產(股市)等貨幣流通性好的市場,助漲了資產泡沫的加劇。

3,在貨幣升值的過程中,都有大量的國際熱錢流入,加劇了房價和股票市場的泡沫化。

而泡沫破滅後的結局是;無論日經指數,和臺灣加權指數,最高點都停留在了24,25年前的高位,至今未被超越。資本市場下跌對經濟的正面意義是有效的消除了之前貨幣超發的過剩局面。

(作為一個經歷了2000年和2007年股票周期的投資者,此篇文章的目的皆在警醒自己不要在此輪泡沫中迷失理性。也以此記錄2014年底對未來幾年中國A股市場發展的判斷。尤其不要貪婪的握住最後的銅板。)

2014年12月3日 4:54AM
資本 最後 盛宴 劍指 8000 曉光
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中遠中海成立集團整合改革領導小組 劍指“中國神運”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4666848.html

中遠中海成立集團整合改革領導小組 劍指“中國神運”

航運界網 2015-08-07 16:52:00

據來自中遠集團、中海集團以及業內的多個消息源向航運界網透露,中遠和中海兩大航運央企擬於近日聯合組建集團層面的“改革領導小組”。

據來自中遠集團、中海集團以及業內的多個消息源向航運界網透露,中遠和中海兩大航運央企擬於近日聯合組建集團層面的“改革領導小組”。

“改革領導小組”出爐

據航運界網了解,該領導小組由五人組成,將於近期商討兩集團整合改革事宜並將在三個月內制定出初步的改革方案。這五人中,中海集團占三位,中遠集團占兩位。其中,中海集團董事長、黨組書記許立榮為組長,另外兩人從中海集團紀檢組組長、黨組成員徐文榮,中海集團副總經理、黨組成員黃小文和副總會計師楊吉貴中選派。而中遠方面,其中一人是中遠集團董事、總經理、黨組成員李雲鵬,另一人則可能是總會計師、黨組成員孫月英或者副總經理、黨組成員孫家康中的一位。

另據了解,在兩大集團之外,國務院國資委也將派人參與。值得註意的是,消息人士稱,中遠集團董事長、黨組書記馬澤華並未列在改革領導小組名單當中,據信是因其已年近退休(62歲)。

合與不合的爭論

自2015年4月中國南車與中國北車合並成“中國神車”之後,業界一直有著中遠、中海兩大航運央企以及中船重工、中船集團兩大船廠央企將合並,從而打造“中國神運”、“中國神船”的傳聞。加之8月6日,消息稱停牌的寧波港欲吸收合並舟山港,這讓今年以來在國資改革大背景下業界持續熱議的“國企大合並”又增添了許多想象空間。但前述四大航運和造船央企卻紛紛予以澄清。

2015年3月26日,南北兩大船企旗下的中國重工(601989)和中國船舶(600150)分別發布公告,澄清媒體對兩家上市公司的控股股東可能合並的猜想。4月17日,中遠、中海旗下的中國遠洋(601919)、中海集運(601866)等公司也同時發布公告表示沒有合並意向。但安信證券指出,由於央企整合的最終決定權在國務院國資委,央企旗下上市公司的澄清公告無法改變市場對航運企業重組的預期。

彼時,航運界網也曾分析認為,中遠、中海兩大航運央企的“合並”傳聞更多是基於對股價的炒作。作為國務院國資委直屬管理的中央企業要完全合並到一起,所面臨的問題繁瑣複雜,絕非一朝一夕能夠解決。但據上述不願具名的消息人士稱,此次“改革領導小組”的成立只是兩家央企整合的第一步,如果一切順利,完全整體合並預計在2017年前後。

合並未動 整合先行

事實上,除類似“中國神車”式的合並一直沒有確切消息外,我國四大航運央企的資源整合步伐卻早已開始。

2014年9月,國務院發布《關於促進海運業健康發展的若幹意見》,首次將航運業上升為國家戰略行業。這份文件的出臺事實上起到了促進航運及相關產業央企整合的作用。

同月,招商局集團與中國外運長航集團宣布合資成立國內最大油輪運輸企業“中國能源運輸有限公司”(China VLCC),註冊資本11.1億美元。其中,招商局占51%股權,中外運長航占49%股權。截至2015年8月6日,據招商輪船(601872)公告稱,China VLCC擁有的運營超級油輪(VLCC)已達35艘,新船訂單10艘。

隨後,以淡水河谷與中國航運央企合作逐步推進為契機,2015年5月4日,中海發展股份有限公司(中海發展,600026)與中國遠洋的全資子公司中散集團簽署合作協議,在新加坡成立合資公司“中國礦運有限公司”(China Ore Shipping),專營鐵礦石海上運輸及相關幹散貨業務。公司註冊資本3.3億美元,中國遠洋持有51%股權,中海發展持有49%股權。此後,該公司以4.49億美元購入淡水河谷4艘40萬噸礦砂船(valemax),其中第一艘“遠卓海”輪於7月4日載貨靠泊青島董家口港。

如此一來,在傳統的航運板塊中,油運和幹散貨均有了央企之間的強強聯合,只有集裝箱運輸尚未出現任何動作。對此,安信證券分析,中遠中海若實現重組,規模化效應明顯的集裝箱運輸將是最核心的板塊。安信證券認為,通過回顧全球集運發展歷史可得出合並、重組是鋪就龍頭船公司必然途徑的結論。

全球集運領域最近的一次合並案是去年12月,德國班輪公司赫伯羅特歷經一年時間完成對南美輪船的兼並。依照運力計算,合並後的赫伯羅特晉升至全球班輪公司第四位。

此外,由於中遠集運與中海集運分別隸屬CKYHE聯盟和O3兩大聯盟,一旦該兩家公司的集運板塊完成整合,全球集運的運力結構和競爭關系亦或將發生新的變化。

內部聲音

據航運界網了解,中遠與中海兩家公司的基層員工對“合並”一事,心情較為複雜。據中海集運的一位普通員工向航運界網表示:“航運業是國際化行業,兩家整合是為更強地走出去,一致對外。從這個角度來講,心頭有一點點榮譽感和使命感。但是細化到個人發展的角度,也有一些擔憂,例如合並後會不會減員、會不會有大的人事變動、崗位機構如何劃分、薪資待遇會不會調整等。”

另一位不願意透露姓名的中遠集運中層管理人員向航運界網透露,管理者也有焦慮。該中層人士說,“中遠實行的是大部制、貿易區管理體系。合並後,機會是增加還是減少,部門之間的職能整合會不會使得管理崗位減少,甚至精兵簡政,這些都是我們中層領導所關註的。畢竟,合並有成功也有失敗。從總部到口岸到海外公司,涉及太多根深蒂固的思維模式和利益鏈。需要相互兼容和適應,幾年前合並的中外運長航就是反面的教材。”

航運界網總編輯齊銀良稱,無論“合並”還是部分資源整合,國資改革的步伐只會加快不會停止。

截止今天(8月7日)收盤,中國遠洋、中遠航運、中海集運、中海發展、中海海盛、中海科技6支股票全部漲停。

【附】據航運界網整理,中遠集團旗下的上市公司有:中國遠洋(601919),中遠航運(600428),中遠太平洋(01199HK),中遠國際控股(00517HK),中遠投資(600428),中集集團(000039);中海集團旗下的上市公司有:中海集運(601866),中海發展(600026),中海科技(002401),中海海盛(600896)。

編輯:顧蓓蓓

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中遠 中海 成立 集團 整合 改革 領導 小組 劍指 中國 神運
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360劍指酷派,意在奇酷?

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0909/151896.shtml

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9月8日,一條爆炸性的新聞引爆了整個科技圈:按照與合資公司相關的股東協議,奇虎360宣布其日前已書面通知酷派公司,要求酷派按照股東協議內容,購買360在雙方共同成立的合資公司中所持有的全部49.5%的股權,總價約14.85億美元。360稱,此舉是希望酷派立即停止違反合資協議的行為,停止其與競爭對手合作後對合資公司奇酷科技帶來的持續性傷害。

在這場充滿理想、陰謀、三角戀的博弈中,東莞愛情故事變成了狗血倫理劇。被捅一刀的周教主曾經試圖委屈求全,但終如他所之前說的“誰在我背後捅刀子試圖screw我,我的原則是一定fuck回去”一般,兇猛的將腳踩兩條船的酷派逼到了墻角。

周鴻祎的複仇

關於360此次突然向酷派發難起因,想必大多數人都已經了解了:去年的12月,360向酷派註資約28億,成立了合資公司酷派電商,360持股49.5%,酷派持股50.5%。而在半年後,樂視突然宣布21.8億入股酷派,持股18%,成為公司第二大股東。樂視花了更少的錢,卻成了奇酷控股公司的第二大股東,並且與第一大股東持股比例接近。而作為母公司股東,樂視可以掌握奇酷這個競爭對手的全部動態。這對於與一直懷揣著手機理想的周鴻祎來說,無異於是一次赤裸裸的挑釁,所以他憤怒的在朋友圈將此次事件怒斥為捅刀子。

周鴻祎雖然是一位具有爭議的互聯網大佬,但這次“酷派出軌”事件中,很網友的立場卻非常一致,認為是酷派不夠地道,違背了商業道德。在之後的兩個多月,眾人坐等一直以戰鬥著稱的周鴻祎進行反擊。然而讓人不解的是,周鴻祎在短時間的憤怒後,竟然一切又歸於平靜,仿佛周鴻祎已經咽下了這口氣。而如今,在沈寂兩個多月後,周鴻祎的怒火終於爆發。一場撕逼大戰終於正式開幕。

360曾公開表示,希望酷派立即停止損害合作的行為,重新回到共同打造一流的奇酷手機的道路上;這個行權通知主要是解決股東之間的商業分歧,奇酷團隊的正常運作不受到影響。但這對酷派來說,卻是一場嚴重甚至有些殘酷的考驗:以9月7日酷派集團宣布暫停股市交易,而從當天的收盤價看,目前酷派市值不到10億美金。而在今天也就是9月8號複牌之後,酷派的股價更是暴跌17%,最高跌幅高達19%。看來,14.85億美金的巨額賠償給酷派帶來的影響堪稱一場災難。

酷派的敗筆

在這場東莞愛情故事里,酷派作為一家傳統老牌手機廠商,說實話在收到互聯網公司的沖擊之下,已經算是人老珠黃,明日黃花,一時間報上360本就已經算是撿了便宜。誰讓周鴻祎對手機理想如此執著呢?但酷派卻將這段美好的姻緣毀於自己的貪婪,如果將酷派人格化,那麽它真的將一個出軌的負心人演繹的淋漓盡致。而本以為腳踩兩條船能夠從中獲得更大好處的酷派,在已經與樂視合作鐵板釘釘的節骨眼上,卻被周鴻祎被殺了一記回馬槍。俗話說人生如戲,全靠演技,而在這場大戲中,酷派的演技著實浮誇,兩個致命的錯誤將其推向了深淵。

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一、契約精神的違背

在已經牽手360後,今年6月29日,卻爆出樂視曾出資21.8億元購買酷派董事長郭德英18.5%的股份,成為酷派第二大股東。一時間,各種解讀出來。有些認為360背後中槍;有些認為酷派引入樂視資本是想制衡360;酷派會造成360和樂視的互博;360、樂視、酷派三方可能會共同合作等等。到底會怎樣呢?而酷派的當家人郭德英給了答案:酷派要變革,要引入戰略資本,要合作。但這個理由讓人卻產生了懷疑,在酷派公司山河日下的情況下,引入資本運作高手樂視的行為,看起來更像是一次套現的行為。

而奇虎360方面稱,根據協議內容,奇酷手機負責互聯網手機生產,酷派生產零售渠道和運營商手機,雙方互不越界。但酷派借助同樣制作互聯網手機的樂視入股繞開了協議,並使直接競爭對手獲得了酷派的IP和研發能力。

據媒體查閱,酷派、奇酷及360於1月9日訂立的股東協議中,包含有“退出認購期權”以及“不競爭認沽及認購期權”兩項條款。而這兩項條款使得情況可能發生逆轉。

其一,“奇酷公司的退出認購協議”規定,五年內必須在一家國際認可的證券交易所進行普通股的公開發行,如果不能,若在之後6個月的討論期內也無法達成退出協議,則酷派和360都可以根據對方提出的收購價格出售自己在奇酷公司的股權,雙方可以在認購價格的基礎上往上競價,直至一方接受退出認購期權為止。

其二,基於“不競爭條款下的約束”規定,酷派不得在受限制或者類似與之競爭的業務中獲得盈利,不得與任何競爭對手進行就股本證券的任何協議、合資及安排,如果競爭對手在公開市場上購買酷派或360的股權,則雙方將共同協商並采取行動,盡量避免公司的控制權發生變動。

其中第二條,對於引樂視入股的酷派來說,已經違背了當初的“誓言”。而對於負心漢這一個本就不受道德認同的行為,輿論出現了一面倒,酷派看似獲得了套現的利益,但卻將主動權交到了周鴻祎手中。

二、危機公關的無力

此次360與奇酷反目,根據360的說法,在酷派腳踏兩條船後,360以及奇酷團隊就此事與酷派已經進行了反複溝通,周鴻祎甚至做了委曲求全的努力,可以接受酷派和樂視在一起的現實,但前提是酷派支持好奇酷做手機,在知識產權、供應鏈、人員方面要有股東該有的支持;但談了幾個月,酷派方的支持一直無法到位,隨著樂視進入酷派董事會,酷派與樂視甚至越來越把奇酷當競爭對手而非合資公司看待;因此,在協商無果之後,360要求酷派購買360所持合資公司股權,總價應為14.85億美元。

而酷派對於此次危機公關的水平著實不敢讓人恭維。有評論指出,看了酷派蔣超8日晚上含淚所寫的回應,多數人覺得如果真這麽回事的話,酷派還是挺可憐的。可是賭咒發誓這種東西頻繁發出,間接的等於也暴露了自己的不安。而早在樂視宣布入股酷派後,蔣超曾出口爆粗,雖然事後迅速刪除,但也被網友截圖留了證據,令人哭笑不得的是,在之後的微博中,蔣超卻對周鴻祎不吝贊美之詞,甚至將其標榜為自己這一帶的精神領袖。而在此次360巨額索要分手費後,蔣總作為一家上市公司的副總,竟然在微博又開始頻繁爆粗,甚至出現威脅的詞匯,著實讓眾多網友大跌眼鏡。其中一句“不會畏懼擊敗邪惡的任何力量”更是被質疑公關水平低級。

另外酷派官方的回應也並沒有實質性的內容,文字空洞無力,甚至唯一一條能夠拿得出手的說辭就是,酷派稱小股東沒有權利擅自發出內部信。而360百分之49.5的占股竟然被定義為小股東,更是讓人覺著有些匪夷所思。所以導致了評論中是對酷派的一邊倒的指責和批評之聲,不但沒有將違反商業道德形象危機解除,更擴大了負面影響,被嘲笑為小說生作文水準。

也許是因為從傳統產業過來的,還沒辦法適應撕逼如喝水的互聯網氛圍,被欺負狠了之後激憤難當之下口不擇言了?酷派副董事長以“不得好死”的詛咒,宣誓,未必能獲得輿論的支持,甚至只會給我們一個印象:酷派文化審美都亟需提高。加之之前態度前後不一的微博在廣泛流傳,更是雪上加霜。

總之,在互聯網各種撕逼大戰中,沒有人相信眼淚,賭咒發誓也只會成為笑料,在危急關頭該做的是拿出實質性的證據,有力的扭轉輿論場,而不是以煽情來試圖蒙混過關,畢竟,網友有自己的判斷標準。更何況這一次危機,對於酷派來說,絕對不是一次過家家。稍有不慎,就可能萬劫不複。

奇酷的未來

“誰可以幫我我就對誰好,誰妨礙我做我就幹誰。”周鴻祎在8月26日奇酷發布會上放的這些狠話,似乎能夠暗指今天的結局,而這更反映出周鴻祎做手機的決心。對於此次360向酷派索要巨額分手費一事,也似乎意味著兩家的合作走向了終點。奇酷這個誕生於15年的當紅小生,未來之路會走向何方,值得關註。

手機圈乃至科技圈本就是水深且渾,撕逼嘴炮從來不曾缺少。懷揣手機理想的周鴻祎,與酷派情定東莞之後,迎來的卻是“被捅一刀”的結果,對於字典里就沒有忍氣吞聲性格火爆的周教主來說,能夠隱忍到奇酷收低發布,讓人佩服夠隱忍夠堅持的同時,也曝露出了周鴻祎勢做手機的決心。在入主奇酷樂視橫插一腳之後,也許周鴻祎的隱忍便是開始布局,早期的奇酷附帶品牌大神空前降價的力度,等於掃清了奇酷手機品牌的障礙。如今再到奇酷發布之後向酷派索要巨額違約賠償。看似是要將奇酷的股份讓出,實際的所有人都能看出對於15億美金的高價對於酷派來說,是一個不可能承擔的起的價格。而酷派這次真的是全面陷入被動之中,不管是以兩倍的價格回購,還是以半價賣出,都無異於“割肉刮骨”。

而對於360而言,在奇酷手機上線之後,其已經在這段時間內獲得了人才和研發積累,如果最終逼宮成功,從酷派手中索賠回收15億美金,即便丟掉合資公司股份對業務影響並不大,因為一方面360已申請奇酷品牌,另一方面,360可尋找新的合作方重組手機業務。但酷派即使有一個資本運作高手樂視可以依靠,對於15億美金的價格,依舊是不能承擔之重。酷派雙倍回購360在奇酷中的股份,基本上並無可能,而周鴻祎和360不可能會不明白這個道理。

所以,360此次以逼宮的形式要求索賠,其實是劍指酷派在奇酷中的股份。而此次的逼宮很可能只是在回購酷派的股份中增添談判砝碼。因為周鴻祎曾經不止一次表明要做手機的決絕知心,徹底收購奇酷恰好能夠讓周鴻祎最大化的完成他的手機理想。畢竟,新發布的第一版奇酷手機已經有了一個不錯的開頭。

而已經積累了一定手機行業經驗和行業人才的奇虎360,一旦徹底收購奇酷,不但可以擺脫競爭對手樂視的監視,同時會讓整個奇酷公司更加靈活,提高公司的效率。同時,對於競爭日益慘烈的手機市場,一直以“產品為中心論”的周鴻祎除了有著做手機的決心,更明白需要清除自己內部的阻力,然後才能徹底甩開膀子,對其他友商們釋放最大的殺傷力,在手機行業中殺出一條血路。

對於從不妥協的紅衣教主來說,這可能就是他心中奇酷的未來

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360 劍指 指酷 酷派 意在 奇酷
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歌華有線等30多家有線電視網絡公司結盟 劍指收視數據專業化運營 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-10-25/956069.html

組建廣電大數據運營公司,將由歌華有線牽頭,並具體負責好運營事宜,推動全國收視行為數據庫和權威收視數據采集發布平臺建設。

每經實習記者 馮彪

繼去年11月推出國內首個收視數據品牌“歌華發布”後,歌華有線(600037,SH)在廣電大數據上又邁出一步。

10月23日,中國廣播電視網絡有限公司、歌華有線聯合全國30余家省市有線電視網絡公司共同成立“中國廣電大數據聯盟”。

《每日經濟新聞》記者在聯盟成立儀式現場獲悉,該聯盟旨在共同搭建全國廣電大數據平臺並建設收視數據調查分析機構,實現數據共享、聯合發布,努力構建科學準確、客觀公正、導向正確的收視評價體系。

此外,下一步,聯盟將共同建立覆蓋全國的全媒體與全樣本收視數據運營公司,實現專業化運營。

搭建4000萬量級廣電大數據平臺

《每日經濟新聞》記者註意到,在出現大數據的思維和工作機制前,國內電視收視率等數據只能通過每座城市的數百個用戶樣本抽樣調查分析得出。這種方式得到的數據內容單一,無法深入分析用戶的收視規律,且易出現數據不準確、收視率造假等弊病。

大數據出現後,這種狀況正在被改變。“大數據對廣電、傳媒在內容生產、傳播方式、受眾研究、甚至是傳媒的體制都將產生重大影響。”中國傳媒大學調查統計研究所所長沈浩說。

中國廣播電視網絡有限公司董事長趙景春在聯盟成立儀式上說:“依據廣播電視網絡,利用大數據、雲計算等技術,對終端用戶收視數據進行規範化采集、專業化分析,有利於建立科學客觀、導向正確的收視評價體系,有利於廣播電視節目創新創優,為用戶提供多樣化、個性化、精準化的服務。”

事實上,早在3年前,廣電行業就已開始探索大數據的運用。歌華有線率先成為廣電大數據的開拓者。2012年11月,歌華有線建立北京大樣本數據中心,實時采集、實時分析、實時展示北京地區高清交互用戶的收視行為數據。該中心的收視數據實時系統,全程由計算機完成數據回傳和采集,沒有人為幹預,客觀反映用戶真實行為。

2014年11月14日歌華有線正式推出“歌華發布”品牌數據產品,該產品通過對北京地區400萬高清交互數字電視用戶每天的實時收看情況統計,向社會公開發布北京地區有線電視用戶每日不重複開機率和北京地區有線電視收視用戶每日每戶平均收視時長等收視數據。

此次大數據聯盟成立後,廣電大數據將不僅限於北京,而是在全國範圍內布局。據悉,該聯盟將以全國超過4000萬雙向數字電視用戶的收視數據為基礎,搭建全國廣電大數據平臺並建設收視數據調查分析機構,實現數據共享、聯合發布。這將有助於構建科學準確、客觀公正、導向正確的收視評價體系。

將建立收視數據運營公司

值得註意的是,今年7月30日,由歌華有線召開的“全國有線電視大數據聯盟研討會”提出了組建廣電大數據產業實體公司的發展方向。此次聯盟成立的宣言中也明確提出,建立覆蓋全國的全媒體與全樣本收視數據運營公司,實現數據共享與交換,形成大數據產品體系,實現專業化運營。

北京市委副秘書長、宣傳部副部長嚴力強說,“成立中國廣電大數據聯盟和全國大數據運營公司符合國家發展戰略和行業發展趨勢,符合聯盟內各成員單位的共同利益,必將有力推動廣電行業的數據融合和創新發展。”

據趙景春介紹,組建廣電大數據運營公司,將由歌華有線牽頭,並具體負責好運營事宜,推動全國收視行為數據庫和權威收視數據采集發布平臺建設。

大數據平臺及專業運營的大數據公司成立後,將為政府、電視臺、廣告商等提供數據服務,具體來說就是:面向政府,提供專業、權威的輿情監控服務;面向電視臺、節目制作單位提供節目收視研究數據,共同打造精準EPG產品;面向廣告商,提供廣告分類與精準投放數據支持。

不僅如此,廣電大數據公司還將面向有線電視網絡公司提供經營數據支持和個性化服務;面向用戶,提供節目智能推薦與精準推送。同時,運營公司還將聯合互聯網企業和傳統數據公司,實現多屏收視數據共享,打造全媒體節目收視綜合評價體系。

在沈浩看來,中國廣電大數據聯盟的成立,有利於廣電探索新的營銷管理理念和商業模式,借鑒互聯網的一些思維,將傳統廣電頻道以及網站上的商品推廣和銷售,以及線下的活動、O2O相結合,這對廣電行業來說也有決定性的戰略意義。

  • 每日經濟新聞
  • 劉小英
  • 每經實習記者 馮彪

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歌華 有線 30 多家 有線電 網絡 公司 結盟 劍指 收視 數據 專業化 專業 運營
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谷歌新眼鏡劍指智能穿戴新方向

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1121/152880.shtml

導讀 : 谷歌眼鏡最大的貢獻就在於引爆了整個智能穿戴產業,也推動了智能穿戴產業鏈的搭建。換句話說,谷歌眼鏡的出現真正激活了整個物聯網時代的發展進程。

谷歌眼鏡的一舉一動總是牽動著智能穿戴產業的神經,盡管谷歌眼鏡只是可穿戴設備中的一個分支,更代表不了整個智能穿戴產業,但其在前沿科技方向上的探索足以影響整個智能穿戴產業的發展。谷歌眼鏡在很多人看來在商業上並不成功,因為我們通常的看法都停留在其之前所推出來的產品上。其實對於之前的谷歌眼鏡而言,只是將“無數”個實驗室中一個帶入大眾生活中進行測試的版本,呈現到大眾眼前進行商業化的測試,之後更是在醫療、企業級等領域進行了更多的探索。

當然,谷歌眼鏡最大的貢獻就在於引爆了整個智能穿戴產業,也推動了智能穿戴產業鏈的搭建。換句話說,谷歌眼鏡的出現真正激活了整個物聯網時代的發展進程。同樣,智能眼鏡這一可穿戴設備的細分產業,也是直接因為谷歌眼鏡的出現而出現並快速形成,一些創業者模仿著“曾經”的谷歌眼鏡進行了不同層面的商業化探索。

不過“曾經”的谷歌眼鏡只是智能眼鏡的一個過渡版本,不論是其技術、應用與產品形態,我們今天的“模仿”其本質只是在模仿谷歌的一款測試產品。這也就意味著今天諸多谷歌智能眼鏡的追隨者很快將會在不同層面出現困境,可以說真正的智能眼鏡市場並沒有到來。根據The Information上的一些信息來看,Project Aura(谷歌智能眼鏡)的發展藍圖上目前規劃了3款可穿戴設備。其中一款是我們之前探討過的企業版,由一個屏幕完成,而其它兩款則是在當前測試版的基礎上,從技術、形態等方面都有了很大的改變。

不過這其中有幾項技術值得我們關註,也是可穿戴設備,尤其是智能眼鏡產業的發展方向。一是基於骨傳導的語音交互技術,通過內耳骨頭傳遞聲音,但沒有隔開外面的聲音,The Information稱其為是“臉上戴的耳機”;二是眼動交互技術,通過對眼球以及眼睛的一些動作識別,來實現控制與交互;三是光波導光學技術,這項技術的使用可以說是智能眼鏡的一項標準性技術,將直接促進智能眼鏡走入大眾生活中。

也就是說光波導光學技術在智能眼鏡中的應用,將讓智能眼鏡大道於無形之中。或者可以理解為當前的智能眼鏡是一種特別“智能”的智能眼鏡,讓用戶在使用過程中非常別扭,而融入了光波導光學技術之後的智能眼鏡才是真正的智能眼鏡,其形就如同今天的任意一副普通眼鏡一樣,不同的地方在於其“背後”融入了智能。也就是前段時間熱映的碟中諜5中所呈現的智能眼鏡,從形態來看只是一副“普通”的眼鏡而已,並不像谷歌之前推出的智能眼鏡產品一樣,總會給用戶帶來諸多的不自在。

01

光波導光學技術通俗的理解就是將屏幕顯示技術融合在眼鏡本身的鏡片中,而當前的谷歌測試版智能眼鏡,以及市場上所推出的一些跟隨者產品,都存在著一個共性的問題,那就是非常的引人註目,甚至這種佩戴並不能給用戶帶來舒適的身心感受。也只有將顯示技術無形的融合在鏡片中,才能真正意義上的促進智能眼鏡市場的普及,正如同蘋果智能手表選擇以傳統的手表為載體的商業化路徑一樣。當然,還有更先進的技術,也是智能眼鏡產品形態的終極技術,那就是直接與當前的隱形眼鏡進行融合。

 

谷歌智能眼鏡的新方向至少帶給了我們關於智能眼鏡發展方向的一些新思考,讓我們清楚地看到了智能眼鏡的技術方向,只有讓智能存在於無形中時,智能眼鏡才稱的得上是真正意義上的智能穿戴產品。而它所引發的市場可謂是無限大,同樣對於近視的人群,或者是為了增強視覺能力的人群而言,這都將具有顛覆性的意義。我們可以借助於智能眼鏡真正意義上拓展我們的視覺感官功能,讓我們成為夢想中的“千里眼”。

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谷歌新眼鏡劍指智能穿戴新方向

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1121/152880.shtml

導讀 : 谷歌眼鏡最大的貢獻就在於引爆了整個智能穿戴產業,也推動了智能穿戴產業鏈的搭建。換句話說,谷歌眼鏡的出現真正激活了整個物聯網時代的發展進程。

谷歌眼鏡的一舉一動總是牽動著智能穿戴產業的神經,盡管谷歌眼鏡只是可穿戴設備中的一個分支,更代表不了整個智能穿戴產業,但其在前沿科技方向上的探索足以影響整個智能穿戴產業的發展。谷歌眼鏡在很多人看來在商業上並不成功,因為我們通常的看法都停留在其之前所推出來的產品上。其實對於之前的谷歌眼鏡而言,只是將“無數”個實驗室中一個帶入大眾生活中進行測試的版本,呈現到大眾眼前進行商業化的測試,之後更是在醫療、企業級等領域進行了更多的探索。

當然,谷歌眼鏡最大的貢獻就在於引爆了整個智能穿戴產業,也推動了智能穿戴產業鏈的搭建。換句話說,谷歌眼鏡的出現真正激活了整個物聯網時代的發展進程。同樣,智能眼鏡這一可穿戴設備的細分產業,也是直接因為谷歌眼鏡的出現而出現並快速形成,一些創業者模仿著“曾經”的谷歌眼鏡進行了不同層面的商業化探索。

不過“曾經”的谷歌眼鏡只是智能眼鏡的一個過渡版本,不論是其技術、應用與產品形態,我們今天的“模仿”其本質只是在模仿谷歌的一款測試產品。這也就意味著今天諸多谷歌智能眼鏡的追隨者很快將會在不同層面出現困境,可以說真正的智能眼鏡市場並沒有到來。根據The Information上的一些信息來看,Project Aura(谷歌智能眼鏡)的發展藍圖上目前規劃了3款可穿戴設備。其中一款是我們之前探討過的企業版,由一個屏幕完成,而其它兩款則是在當前測試版的基礎上,從技術、形態等方面都有了很大的改變。

不過這其中有幾項技術值得我們關註,也是可穿戴設備,尤其是智能眼鏡產業的發展方向。一是基於骨傳導的語音交互技術,通過內耳骨頭傳遞聲音,但沒有隔開外面的聲音,The Information稱其為是“臉上戴的耳機”;二是眼動交互技術,通過對眼球以及眼睛的一些動作識別,來實現控制與交互;三是光波導光學技術,這項技術的使用可以說是智能眼鏡的一項標準性技術,將直接促進智能眼鏡走入大眾生活中。

也就是說光波導光學技術在智能眼鏡中的應用,將讓智能眼鏡大道於無形之中。或者可以理解為當前的智能眼鏡是一種特別“智能”的智能眼鏡,讓用戶在使用過程中非常別扭,而融入了光波導光學技術之後的智能眼鏡才是真正的智能眼鏡,其形就如同今天的任意一副普通眼鏡一樣,不同的地方在於其“背後”融入了智能。也就是前段時間熱映的碟中諜5中所呈現的智能眼鏡,從形態來看只是一副“普通”的眼鏡而已,並不像谷歌之前推出的智能眼鏡產品一樣,總會給用戶帶來諸多的不自在。

01

光波導光學技術通俗的理解就是將屏幕顯示技術融合在眼鏡本身的鏡片中,而當前的谷歌測試版智能眼鏡,以及市場上所推出的一些跟隨者產品,都存在著一個共性的問題,那就是非常的引人註目,甚至這種佩戴並不能給用戶帶來舒適的身心感受。也只有將顯示技術無形的融合在鏡片中,才能真正意義上的促進智能眼鏡市場的普及,正如同蘋果智能手表選擇以傳統的手表為載體的商業化路徑一樣。當然,還有更先進的技術,也是智能眼鏡產品形態的終極技術,那就是直接與當前的隱形眼鏡進行融合。

 

谷歌智能眼鏡的新方向至少帶給了我們關於智能眼鏡發展方向的一些新思考,讓我們清楚地看到了智能眼鏡的技術方向,只有讓智能存在於無形中時,智能眼鏡才稱的得上是真正意義上的智能穿戴產品。而它所引發的市場可謂是無限大,同樣對於近視的人群,或者是為了增強視覺能力的人群而言,這都將具有顛覆性的意義。我們可以借助於智能眼鏡真正意義上拓展我們的視覺感官功能,讓我們成為夢想中的“千里眼”。

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填補渠道短板 中興手機銷量“劍指”7000萬

來源: http://www.yicai.com/news/5019211.html

中國第二大通信設備制造商中興通訊5月26日對外宣布今年手機業務的全球銷量目標,智能手機出貨量為7000萬部,國內市場實現翻番。

2015年,中興通訊智能手機發貨量達5600萬部,同比增長16%。海外發貨占比超過70%。

“中興通訊將加大在國內市場的投入和建設,將提前洞察到消費者轉換趨勢和渠道轉換趨勢,以及改變固有的管控模式、品牌等短板。”中興通訊執行副總裁、中興終端CEO曾學忠在接受《第一財經日報》記者專訪時表示,國內市場已趨平穩但仍會有大量智能手機更換需求,而海外市場正在迅速崛起,這正是中興的機會。

從目前市場表現看,中興將在今年“背水一戰”。市場調研公司IDC的統計數據顯示,在截至3月末的第一季度,中興通訊在全球智能手機市場的份額為3.4%,未能進入前五,落後於三星電子的23.8%,以及蘋果的15.4%。

“目前中興手機和聯想遇到的問題比較相像,先聚焦海外,再等待國內的機會可能會比較合適。”手機中國聯盟秘書長王艷輝對《第一財經日報》記者表示,今年國內市場的熱點是三四線以下城市,中興並不具備優勢,但業務上有海外市場做支撐,不操之過急就仍有機會。

IDC最新報告顯示,今年第一季度全球智能手機總出貨量為3.349億部,與去年同期相比僅增長0.2%,創下歷年最小同比增幅。備受矚目的中國市場也被形容為“觸及到了天花板”,開始從增量市場轉變為存量市場。線上手機銷售的壓力也逐漸增大,國產品牌廠商線下爭奪戰激烈。

“向渠道砸錢的手機廠商並不在少數。”王艷輝對記者表示,渠道之爭已經從過去單一渠道向全渠道競爭蔓延,從一二線城市到農村鄉鎮市場,大家都在互搶“地盤”。據不完全統計,目前各家手機廠商公布的對渠道的投入數字計算,金額已達十億級別。

“中興也把2016年定義為中興的門店年。”曾學忠稱,中興終端將借助在運營商方面的優勢,整合多方資源,投入到零售客戶的合作中。他對記者表示,中興總體建設計劃要建到3000~4000家門店,主要投向公開渠道,一線城市會建1~2家旗艦店。

“在對渠道把控力上,開始對運營商渠道過於依賴,後來又對這個市場放棄過大,其他渠道建設卻不是一日之功,這是很大的教訓。”曾學忠曾在給公司內部信中如是表示。

重金投入渠道,對於目前國內手機廠商來說或許是一場“賭博”遊戲。

王艷輝認為:“比如說旗艦店,對於品牌的塑造比較有幫助,但是對於銷量並不能起到多大的效果。同時,讓任何一個廠商全國開上千渠道店,一家店平均幾十萬的月租都是極具風險的。”

這兩年,對於聯想、中興等而言,渠道是短板,短期內很難改變,應該重新定位品牌、規劃渠道、做好產品,等待機會更為現實。

手機市場的排位賽向來殘酷,但比市場更為殘酷的是擺在手機廠商面前未定的前景。

中國智能手機市場風口正在結束,以“性價比”著稱的互聯網手機和電商渠道銷售模式遭遇到前所未有的市場壓力。主要國產手機品牌都在努力向中高端產品升級轉型,同時加速向海外市場布局,而這一切的變化幾乎只用了半年時間。

可以說,曾經占據國內市場第一陣營的“中華酷聯”已經開始被逐漸瓦解,留給這些廠商的時間已經不多了。

“對於中興而言,機會窗口仍然在海外市場。”王艷輝認為,中興過去在海外市場的積累在短期內仍會支持公司的業務增長,特別是歐美地區。

Counterpoint高級分析師閆占孟認為,未來中興市場的表現取決於目前對市場的“深耕”情況。

閆占孟對《第一財經日報》記者表示,2015年和2016年仍是中興的投入年,比如說在國內外的一些贊助活動、體育賽事的贊助參與等,還有一些線下零售店的布點。“未來主要還是要看2017年,在投入期後會不會有些好的增長取決於目前的投入情況。”

“在渠道投入的同時我們也註意到了風險。”中興通訊終端中國區常務副總裁俞義方表示,在去年產品戰略實施的同時,也花大力氣投入品牌,然後再做渠道電商,一步一步來。

曾學忠表示中興在歐洲市場,尤其在西班牙、德國、意大利等地增速驚人,公司將聚焦精品以做好手機的初心贏得客戶的認可和青睞。

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5億元投向互聯網家裝平臺 紅星美凱龍劍指行業第一

來源: http://www.yicai.com/news/5030034.html

經歷了2015年互聯網家裝市場全面的爆發,2016年迎來的是作為領頭羊之間博弈的新開始。6月18日,恰逢紅星美凱龍(01528.HK)成立30周年,紅星美凱龍總裁李斌向第一財經記者透露:“在互聯網家裝平臺3年之內必須做到行業第一。”據公開信息披露,紅星美凱龍擬投資5億元投向互聯網家裝平臺。

2015年10月於蘇寧易購離職後李斌在今年1月入職紅星美凱龍。據悉,李斌進入紅星美凱龍後主要負責紅星美凱龍的“互聯網+”發展規劃,執行紅星美凱龍的O2O戰略,並具體管理線上和線下運營等事務。

李斌

數據顯示,目前中國全部家居連鎖企業的銷售規模總和占整體市場規模的比例約23%;而在美國,僅家得寶(Home Deport)一家企業就占到整個市場28%的份額。由此可見,國內家裝市場分散無序,而這讓紅星美凱龍的高層意識到,公司的發展遠未觸及天花板。

按照紅星美凱龍此次公布的最新計劃:為了撬動這萬億級的泛家居市場,未來實體店面作為支點,而杠桿則是互聯網和技術應用。公司將圍繞線上線下進行平臺的同步拓展。

據李斌介紹,在線下方面,紅星美凱龍將用自營和委管兩種方式打造1000座城市家居MALL。從原先的一二線城市,垂直下沈開到三四五線、重點縣城和城鎮。“同時運用互聯網技術將家居MALL升級為家庭MALL,將實體店變成主力社區商業體,成為街區和社群的公共客廳。”

在線上方面,紅星美凱龍將打造一個大的互聯網平臺,並以家為核心進行五大業務板塊的跨界外延。

家居業上遊的房產業務,成為紅星美凱龍跨界的最大目標之一。

“首先從用戶購房開始,我們要做一個獨立的、純粹的置業顧問模式,解決買房者和賣房者之間的信息對稱和信任問題;同時基於設計美學理念,通過對用戶大數據的分析,在地理位置、建築風格、周邊環境等匹配度上進行智能推薦。”李斌向第一財經記者透露。

據公開信息披露,紅星美凱龍擬投資5億元直接投向互聯網家裝平臺。李斌表示:“我們致力於打造中國最大的互聯網家裝平臺,基於我們對行業的了解和供應鏈的整合能力,重新樹立行業裝修標準,培訓基礎工人,以設計和品質感真正解決用戶的裝修煩惱。”

此外,在商品層面,紅星美凱龍還將涉足桌布、窗簾、花瓶,甚至是家電等家具輔件產品,同步在服務領域拓展保養、維修、家政等業務,並將金融產品貫穿上述一系列業務。

據透露,紅星美凱龍近期從微軟、谷歌等頂尖互聯網公司引入多名人才,並成立了200余人的項目團隊,目前,已有內部代號為“龍眼”、“龍果”的產品進入內測調試中。

“而立之年”的紅星美凱龍的目標是:“成為以家為核心的、滿足中產階層需求的、提供家庭生活全套解決方案的中國最大的泛家消費服務平臺。”

不過,近年來,諸如愛空間、土巴兔、美樂樂等互聯網家裝服務網站在經歷了多輪融資後已經營得風生水起,這些純互聯網家裝平臺的迅速發展似乎對傳統家裝市場造成了相當強的沖擊,同時也為家裝行業帶來了一場極具殺傷力的行業變革風暴。紅星如何在這一領域中有所突破還有待觀察。

財報顯示,紅星美凱龍2015年實現營收人民幣87.56億元,同比增長10.3%;該公司擁有人應占核心純利人民幣25.53億元,同比增長20.1%。截至目前,紅星美凱龍共經營181家商場。

億元 投向 互聯網 互聯 家裝 平臺 星美 凱龍 劍指 行業 第一
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高新科技園區“抱團取暖” 共建信用體系劍指輕型企業融資難

來源: http://www.yicai.com/news/5033190.html

因為汪峰的求婚讓無人機成為了熱門行業。目前,市面上針對無人機有一家已經融資兩輪並且額度上億的創業型公司,但是作為朝陽產業並且公司發展處於良性循環的企業卻並不能從銀行獲得貸款,原因有二,第一,該公司沒有抵押物;第二,尚處於虧損狀態。

上海銀行小企業服務總經理朱會沖指出,科技型中小企業融資難,表面上是缺錢,實際上是缺信息。“銀行面臨嚴重信息不對稱,中小企業報表無法信任。”朱會沖對《第一財經日報》記者表示,同時企業的經營行為、法人信息均缺失。

“同一維度的思考解決不了同一維度的問題。”上海斯睿德信息技術董事長兼CEO棱鏡大數據研究院院長趙傑對於上述問題闡釋到,傳統征信無法解決輕型企業的融資問題,源於傳統征就某一個具體維度的信息追求信息的完整準確度。例如,將更多精力關註於企業財務數據並利用財務數據建模。然而,事實卻發現這一做法在中國市場上行不通,最大的“絆腳石”在於中國95%以上企業的財務報表都存在水分,基於錯誤的數據做出來的模型自然也是錯誤的。

窮則變,變則通。中小企業融資無論從內部還是從外部均應采取“曲線救國”的道路。而這條道路直指兩方面,第一,建立不同於以往傳統征信方式的大數據征信,以全新的維度為這類輕型中小企業進行評級;第二,將目光集中於該類企業集中的地帶,從地緣優勢、配套優勢出手,形成“模式發展”。

數據統計顯示,目前,全國高新技術園區共有146個加之省一級則有1000多家。趙傑表示,目前全國高新技術園區可以分為五大類,最底層的第一類尚停留在招商引資階段,距離企業的信用管理還有較遠的距離。而最頂層的第五類,包含張江高新技術園區、武漢高新技術園區在內等已經建立了符合自身特性的誠信體系。

上海市經濟和信息化委員會副主任邵誌清指出,高科技園區的服務在不斷深化,從物業、餐飲等基礎服務到共性服務平臺,例如雲計算、IT外包服務等,再到特色化的服務即進入信用階段。“可以看到,政府如數據長期以來是碎片化的,形成很多孤島。毫無疑問,在一定階段里,全國高新技術園區的服務、資源也是碎片化的、孤島的。” 邵誌清告訴《第一財經日報》其中包含競爭的需要也存在認識的不到位的原因。

“企業征信體系建設的下一步應該是將更多的數據連通起來,打破部門利益。”對於數據孤島問題,朱會沖舉例到,中小企業可能給到傳統銀行信貸部的財務報表是假的,但是給稅務局的納稅數據應該相對健康;此外,企業高管、股東等個人以及企業名下的房產信息目前等級在房產登記部。未來是否可以將這些部門的信息向銀行或者第三方征信體系開放。

對於上述阻礙,張江高科技園區已經在全國先試先行,2013年開始搭建張江園區的信用體系,目前,基本上形成了“一個數據庫”、“一套評價體系”、“多個應用領域”為基本框架的“信用張江”模式。

趙傑告訴《第一財經日報》信用張江模式共從兩方面著手,第一,搭建園區數據庫,這一數據庫並非單一維度數據庫。目前,具體到某一家企業已經擁有上千個數據維度,並且數據庫涵蓋了全國5000多家企業,其中數百萬企業擁有實時的動態交易數據;第二,園區為企業向銀行融資的同時提供一個壞賬擔保,上限一般為80%-90%。“但是即便如此,銀行還是不給貸款,他們需要一個獨立的第三方對企業進行評級。”趙傑稱,即需要為園區提供除數據之外的根據業務形態、企業類型的個性化評估模型。

《第一財經日報》記者獲得的數據顯示,截至目前,“信用張江”模式已經幫助超過500家園區企業從金融機構獲得支持,累計獲得銀行機構融資金額約50億元,獲得擔保機構擔保金額約12億元,券商機構推薦“新三板”掛牌企業38家。

但是,單打獨鬥始終不能形成規模效應和協同效應。張江高新技術園區管理委員會副主任王維剛指出利用信用真正解決科技企業融資難的問題還有很多工作要做。“信用體系建設範圍上僅僅局限在張江高科技園區內,從信用的承建、信用入庫的角度來看都是遠遠不夠的。”王維剛對《第一財經日報》記者表示,這也是張江考慮建立一個全國的高新技術園區信用體系的重要一方面。

為應對上述問題,2016年6月23日張江高科技園區倡議並聯合武漢東湖新技術開發區、成都高新技術產業開發區、長沙高新技術產業開發區、濟寧國家高新技術產業開發區4家國家級高新園區聯合發起成立“全國高新技術園區信用聯盟”(下稱“信用聯盟”),第一批會員共有29家國家級高新技術園區。

據悉,信用聯盟將搭建全國企業信用資源共享平臺,構建統一的園區信用服務標準,推進全國高新技術園區信用體系跨區域合作機制發展,共建信息互通的獎懲機制。“通過信用聯盟在現有各個園區信用體系基礎之上,上升為信息搜索體系標準或者信用體系標準。”王維剛指出,針對結構化問題除園區之間需要合作以及標準統一外,單就張江而言,張江園區、銀行、專業評估機構、政府等不同角色都擁有各自的信用評估體系,彼此之間不相通,阻礙了信用體系的進一步完善和信用產品的使用。

高新 科技 園區 抱團 取暖 共建 信用 體系 劍指 輕型 企業 融資
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滬指大漲1.77%劍指3000點 煤飛色舞行情再現

7月4日消息,周一早盤,受萬科A複牌影響,兩市雙雙低開,盤中煤飛色舞行情再現,滬指迅速走高拉升翻紅,深成指走出萬科陰影,創業板短暫的探底後也高歌猛進,臨近午盤,券商板塊崛起,滬指進一步拉升劍指3000點。

截至午盤,滬指報2984.47點,漲幅1.77%,深成指報10595.93點,漲幅1.31%,創業板報2245.64點,漲幅1.56%。

成交量方面,滬市成交1397億元,深市成交2187億元,兩市半日共成交3584億元。

盤面上,各大板塊全線飄紅,有色金屬板塊、煤炭板塊領漲兩市。

華泰證券稱,今日股指在兩大利空消息的影響下小幅低開,略微下探後,開始了強力反彈行情,成交量穩步放大,盤中股指刷新了6月份的反彈高點,大級別反彈正式拉開序幕。

股指短期的壓力位在144線3010點附近,中期壓力位在120周線3037附近,隨著量能的積聚後,這兩個點位將會被一舉突破。我們在前期的觀點中一直強調過,從六月份中旬開始包括A股入摩、美聯儲議息、英國脫歐成為六月股市運行路上的一頭頭攔路虎,但市場所有的重大利空都沒能將A股指數帶到一個大幅下跌的局勢中,很顯而易見的說明,A股自身在轉強;

另外而今市場已經形成了多重時間周期共振,股指面臨反彈的時間節點,即使因著外圍因素出現一個延後狀態,亦不會改變其向上運行的軌跡。

我們從技術上分析下為何大行情正式拉開序幕:

首先,我們看看3097點以來的市場具體走勢。K線圖上顯示,從4月13日3097見反彈高點後,市場經過了4次大跌,一是4月20日大陰線;二是5月6日和5月9日連續的大陰線;三是6月13日大陰線;四是上周五即英國脫歐公投大陰線。這些大陰線的走勢都極度的顯示出了調整意願,特別是5月初的兩個大陰線,完美的形成了探底2638點的趨勢,但是我們看到的市場結果是穩定扼守2780點,此後整理形成的走勢已經有了市場走強的味道,所以在這個階段,我們有充足的理由證明市場自身在轉強。有了上面的不同的陰線而且是大陰線的走勢,我們可以判斷在技術組合上已經完成了最後的調整,即對2638底部的確認。

那麽剩下的就是什麽?自然就是5178點下跌以來反轉的開始。上周將是2016年最大最佳最適合的轉折時機,按照市場多因素影響,上周一低開所形成的低點很可能是2016年最後一個低點,這已經從上周一開盤半小時內的市場走勢得到了足夠的印證。

此外,量能指標也是大家關註度極高的一個指標,鑒於目前投資者基本處在熊市思維當中,無法放開手腳,因此放出超越3000億以上攻擊量的幾率暫時較小,但隨著行情的進展,量能必將會跟上行情的節奏。

最後,我們提出了在未來的行情中券商板塊將作為先發陣容帶動市場開展一波具有力度的攻勢,其根源有以下三點:1)對深港通開通的預期。這點從2014年滬港通的開通時券商板塊的表現可以成為佐證;2)任何一波有力度的行情中,券商板塊都是直接受益群體,單純激增的交易金額就足夠增厚券商的業績;3)券商板塊實質上是牛市之靈。因而券商個股在行情中的定海神針的功效是無法改變的,上周券商個股的表現即為明證,以及今天券商股在滬港通暫時無法推出的利空下,照樣沒有改變券商定海神針的功效。

西南證券則稱,上周五收盤分析對於本周時間點上周二以後趨勢將明朗,目前看調整是小級別的15分鐘,而周一如能下午完成調整的話,周二上攻則是較好的時間點。如主力利用萬科複盤制造恐慌則處理方式類似前面筆者分析的沒納入MSCI指數及英國退歐。沒想到周五晚間萬科複盤消息已經出現,看似主力已經迫不及待要啟動震倉了。

而提前分析過,類似前面沒納入MSCI指數及英國退歐,前幾次均低開高走,今天當然也不例外,小幅低開後直接高走一舉突破2950點壓力。盤面上2800點割肉盤一直想等萬科複盤深跌後回補,但主力似乎不再給機會。這里如下午盤面保持放量並收盤運行在2962點以上,則最後一震或許就是上午。5月的觀點絲毫沒發生任何變化,不論是三浪底部還是五浪末端都為戰略性入場的時間,而部分中線股已經脫離底部超過30%甚至50%,對於穩健投資者而言中線品種依舊是後期主流選擇品種。5178點以來的下跌沒出現像樣的反彈,而股民也受到主力的誅心之術反複摧殘,不過筆者相信中期行情的開啟後幅度不會低。

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