📖 ZKIZ Archives

雄獅成立新媒體事業群﹁欣傳媒﹂，拍旅遊節目甚至偶像劇，進軍競爭激烈的傳媒產業。旅遊業霸主雄獅要如何靠新的媒體布局，建構下一個十年的競爭力？

撰文‧林讓均

雄獅集團要跨足媒體？去年底以來，業界就流傳雄獅集團將要大轉型的消息。今年四月初謎底終於揭曉，雄獅集團旗下的雄獅旅行社明年底將上市，也已經成立新事業體「欣傳媒」，要自製、發行旅遊性刊物與影音節目。這不禁令眾家媒體暗驚，是否又會多一個競爭對手？

「我們不會什麼節目都做！基本上，節目內容還是圍繞著『旅遊』主題，最主要是想要行銷我們的旅遊產品！」欣傳媒執行副總兼雄獅集團新媒體策略長郭至楨說，雄獅之所以成立欣傳媒，是為下一個十年的競爭力在做準備！

從旅遊產業 轉型生活產業這幾年雄獅集團董事長王文傑一直在苦思如何找到下一個成長引擎。不過，雄獅集團旗下的雄獅旅行社，國外旅遊市場市占達一六％，去年營收高達新台幣二五○億元，已經登上台灣旅行社龍頭寶座，但王文傑仍「坐立難安」。

一九九○年以來，雄獅因為搶得先機，成為國內第一家導入ＥＲＰ（企業資源規畫）管理系統、網路下單的旅行社，這個先行優勢是雄獅過去二十年來保持領先的最重要關鍵。然而，在資訊化、電子商務成為旅行業的基本配備後，雄獅原有的優勢已經在快速流失之中。

王文傑認為，雄獅惟有從「旅遊產業」轉型到「生活產業」，才能延續競爭力。因為「旅遊已經變成現代人的一種生活態度，旅遊即生活了！」而媒體就是催動產業 轉型的加速器。腦中歷經一場寧靜革命的王文傑，直至找到擁有二十六年媒體經驗、曾任中時電子報總編輯與公視副總的郭至楨，才算勾勒出媒體新事業的輪廓。

為了欣傳媒的發展，王文傑已備妥三年銀彈；而去年五月才剛遷入內湖的雄獅新總部，也已為欣傳媒準備好偌大的攝影棚與錄音室。

「這十多年來，我一直在思考媒體匯流的主題，和王董一見面，我就請他給我半小時闡述想法，後來果然一拍即合！」去年九月來到雄獅的郭至楨說，長期以來，旅 遊業把大量的宣傳資源放在各種平面、電子的大眾媒體上，但「媒體放煙火的時代已經過了！」因為，旅遊形式愈來愈深化、多樣，大眾媒體的「煙火」（宣傳效 益）不再能持久，也無法深入分眾客群。

郭至楨舉例，雄獅花在某大型入口網站的宣傳費用，一年超過三千萬元，就是希望藉由入口網站，把人流與商機導向雄獅；但這麼一來，網路世代最重要的「內容」 和「社群」都在別人手上，雄獅付了錢、提供點子，卻還是受制於人。「所以，欣傳媒現在要做的，就是把媒體內容的詮釋力拿回來！」郭至楨表示。

創欣傳媒

拿回內容詮釋權

不過，雄獅其實不是第一次跨足媒體，早在○三年就曾經有「雄獅旅遊頻道」，只是後來因為與電視台的分拆比率不理想、成本過高而玩不下去。

近幾年，雄獅也嘗試經營網路社群，找來「工頭堅」等知名部落客，做大「達人帶路」的旅遊商機，但達人部落客的影響力，卻局限在較年輕的網路族群。

那這次「欣傳媒」能開創什麼新局？首先，郭至楨把欣傳媒定位為「台灣第一個旅遊生活網路平台（Travel & Living Channel）」，自製以旅遊為主題的媒體內容，例如「行腳類的旅遊節目」，甚至打算起用第一線演員拍攝「旅遊偶像劇」；而除了網站上的影音內容，雄獅 在四月還發行了《Bon Voyage一次旅行》文創雙月刊。

一次玩這麼多種媒體，風險頗高，為了防止淪於「燒錢」的惡性循環，郭至楨打算「借力使力」。他說，未來自製節目不會固定在某一個電視頻道，播出的平台將以 自家網站、ＭＯＤ與ＩＰＴＶ等進駐成本較低的數位媒體為主；而電視台則只選擇一或兩家，採取策略合作方式，這將能引進贊助資源、把產製成本壓低至少三分之 一。

郭至楨說，除了上述自製內容，雄獅在台灣也有五十六個實體門市、旅遊巴士等通路，內容、通路一把抓之後，將吸引可觀的廣告收益，欣傳媒不怕沒本錢做節目！雄獅明年上市之後，也將使資金來源更為穩定。

談到雄獅跨足媒體，一位同業的高階主管坦承看不懂這個商業模式，更搞不清楚雄獅要靠媒體賺什麼錢？這其實也是大家的疑問。

用一條鞭法 囊括周邊商機「欣傳媒以自製內容打頭陣，正好可以串起雄獅背後一整個龐大的旅遊產業！說到底，我們最後賣的還是旅遊產品啊！」郭至楨分析，現代人的「吃、 喝、玩、樂、遊」都重視「體驗」，所以雄獅的節目將強調旅行中的各種面向，例如文化、美學、時尚與健康的體驗，讓消費者看到節目就想出發去旅行。

而雄獅也打算利用自製節目在中國大打宣傳戰，想跳過當地旅行社牽線這道流程，直接取得陸客青睞、提早攔截陸客自由行商機。

「這看起來是旅遊產業價值鏈的重新串聯，除了賣旅遊行程，還會有許多因旅遊而衍生的周邊商機，商機將遍及生活各層面，難怪雄獅要說自己是轉型到『生活產業』！」東吳大學社會系副教授劉維公觀察。

看來，雄獅不只想當旅遊霸主，這回跨足媒體之後，也想深入消費者的內心，盡可能地挖掘各種生活商機！

雄獅集團

成立時間：1977年

集團董事長：王文傑

總資本額：6.23億元

2010年營收：250億元（單指雄獅旅行社營收）事業群：雄獅旅行社、欣傳媒、傑森整合行銷、雄獅杏林醫療等七大事業體

已故華懋集團主席龔如心過身逾兩星期，自稱為她遺產繼承人的陳振聰（Tony Chan），本週一亦透過律師向高院登記遺產備忘；預料將與龔家展開一場爭產戰。陳振聰以「風水師」身份，繼承千億元商業王國，不單令全港市民嘖嘖稱奇，甚至連外國傳媒亦爭相報導。

今年四十七歲的陳振聰出身寒微，曾居於徙置區，家族是書香世代，老父在旺角諸聖中學教書；憑着「睇風水」一技之長而認識龔如心，十多年間能夠「現兜兜」買豪宅，住半山，豪擲億元購入私人飛機，而且重新包裝形象為商家，他的淘金之路，絕對是香港的傳奇。

自從「神秘人」身份揭盅後，連日來陳振聰位於半山寶雲道十六號的大屋門外，皆有本地甚至外國傳媒在守候，這幢名為「楠樺居」的豪宅，是陳振聰九三年以近五千萬元購入與一家人同住的。大宅設有私人升降機，泳池仍在修理當中，並泊上多部名車。

陳 振聰不單只住得豪，出入也十分富貴。他近年與一眾富豪一樣，對飛機着迷。據知他以往主要在廣東番禺揸直升機，在廣東省考得直升機牌後，再在香港獲取有關牌 照。他亦經常出入香港飛行總會，六、七年前，更與朋友夾份，買入一架二手Eurocopter EC120型直升機。「佢係飛機發燒友，特別鍾意較大架、可載客四、五人的噴射直升機，因為揸呢種機比較考技術。」他在飛行會的一名朋友說。龔如心○五年 九月打贏官司，就在那段時間，他豪花約兩億八千萬元，買入一架全新Gulfstream G450私人飛機，飛機將於今年中付運到港。

父親出身教育界

陳振聰這位「新一代」富豪，原來家境十分普通，年少時還要靠親戚接濟。

「親友之間都睇唔過眼，人哋啲錢做慈善o架嘛，你本身都有錢o架啦，點解要咁做啫！」陳振聰的一名親友說。

這位親友透露，陳家是書香世代，叔公陳湛銓是有名氣的老師，前中大教務長、在電視節目《最緊要正字》任顧問的何文匯及前立法局議員李汝大亦是其學生。

陳振聰父親陳汝楠亦是一名教師，三十年前在旺角諸聖中學任教，後來因中風無法繼續工作，當時陳家經濟拮据。猶幸陳汝楠有四兄弟，其中陳汝泰亦從事教育工作，在新界一間鄉村學校當校長，見兄弟有困難，陳汝泰也義不容辭每月資助數千元協助解困。

有傳聞陳振聰曾讀醫，但該名親友說，從沒聽聞陳在加拿大留學，親友間亦不肯定陳是否畢業取得醫生專業資格。

精心為大宅冠名

該名親友形容，他們當時認識的陳振聰平易近人，口才又好。「佢講嘢好nice，好識氹人，佢瘦瘦削削，戴眼鏡，好敦厚，個樣係完全無殺傷力嗰種，你會好信任佢。」

作 為長子的陳振聰，出身後亦肩負起照顧弟妹的責任。除了兩名弟弟和一名妹妹外，他對另一名「攞返嚟養」的弟弟，亦很愛錫。陳對父母亦很孝順，他現居的寶雲道 超級豪宅「楠樺居」，就取自父親陳汝楠及母親李葉樺的名字。但最為親友間津津樂道的，就是陳父在十年前去世時，陳振聰替父親在香港殯儀館舉殯，甚具排場， 花掉幾百萬元。他除了幫父親揀選了價值百萬元的棺木外，還設靈數個星期，打齋超度的儀式亦進行了一星期，就連打齋師傅的衣衫，也下令要新做。後來他更在報 章登大幅廣告，感謝瑪麗醫院的醫生和護士，為挽救父親的生命，盡心盡力。

雖然對父母孝順，但對有份支援他們一家的長輩，卻較為冷淡。「佢叔 父陳汝泰晚年入咗老人院，佢哋俾咗幾十萬佢，陳汝泰係獨身無仔無女，只係想有人關心吓自己，唔係要錢，佢哋嘅態度就好似要劃清界線咁。半年前佢叔父過身， 佢哋成家都無人去喪禮，啲親友好睇唔過眼。」該名親友不忿地說。

涉足政商改變一生

他說，陳家在十多年前突然富起來，會邀請親 友到他們的寶雲道豪宅吃飯。「佢哋都算招呼周到，雖然只係家常便飯，但會用Rolls-Royce接送，又可以show俾啲親戚睇吓佢哋而家幾風光。」陳 振聰的弟妹會陪伴母親招呼親友，但他自己則從未見出席。「佢屋企人話佢去咗美加或者英國，好少喺香港。」

背景神秘的陳振聰，在早前的聲明中自稱從事地產生意，刻意與風水師身份劃清界線。不過，陳振聰早年確實藉風水師之名，結識不少政商界名人。其中前立法局議員梁錦濠正是他的指路明燈。

五 十三歲的梁錦濠，曾在地政署任產業測量師，八五年從政，是西貢區議員，自資在九龍開設測量師行。當時，梁錦濠協助發展商在新界收購letter B（乙種換地權益書），在地產界甚「吃得開」，其前外父就是尖沙咀凱悅酒店家族鍾江海，鍾氏家族與華懋相熟，亦介紹梁錦濠予王德輝認識。在王被綁架前，梁 錦濠經常陪他出席土地拍賣會，王德輝及龔如心皆視他為契仔。「梁錦濠算是政壇新星，華懋想藉着梁錦濠在政府發揮影響力。」梁錦濠一朋友說。

一償尋夫心願

梁 錦豪胞妹梁錦霞，亦曾與陳振聰有數面之緣。她向本刊表示，陳振聰與其兄梁錦濠在十七、八年前已結識。「當年我知佢係幫人睇風水嘅，以前西貢嘅議員搵人睇風 水係好平常嘅事。」梁錦霞眼中的陳振聰為人低調，不喜歡拍照。「人哋影相佢就企埋一邊，當時佢出入都係一件單吊西或裇衫西褲，冇靚車冇司機，唔覺得佢特別 有錢……」

九一年梁錦濠因賄選被廉署起訴。據說當時梁錦濠聽從陳振聰的指示，每晚焚燒十五張摺成花狀的一百元消災，前後燒掉五十五萬元，但 到九三年，梁仍罪成入獄，被判監三年。對燒錢一事，梁錦霞並不否認，「風水嘅嘢，有靈有唔靈嘅。」並稱雖然風水布陣不靈驗，但梁錦濠與陳振聰仍不時有聯 絡。

碰巧王德輝九○年被綁票後，自此消失於人間，龔如心為追尋失踪的丈夫，不惜求神問卜，梁錦濠遂把陳振聰介紹予小甜甜。

商家形象示人

認識龔如心後，陳振聰就踏上其富貴之路。據知，龔如心亦想陳振聰成家立室，九十年代初，陳振聰就在尖沙咀麗晶酒店擺結婚酒，其妻譚妙清屬平凡人家，略帶鄉土味，其姊譚妙芬亦只報住將軍澳富麗花園，不似是豪門出身。

陳振聰婚後即一改其風水師的形象，開始轉行營商。在九三年前，陳振聰及其家人在香港不單沒有物業買賣記錄，只有九○年成立過一間名為振業興隆有限公司，據知是經營風水顧問寶號。

但九三年底即來個大變身，他首先掃入現居的寶雲道大宅，最奇的是購入物業的五千萬元是「現兜兜」，毋須按揭，三個月後，再以七千五百萬掃入中峽道二十八號，同樣是全部以現金支付，兩個物業持有至今。而在九四至九五年間，他以楠樺置業有限公司名義炒賣豪宅，包括地利根德閣、雍景台、壽臣山道松苑等等。

他更於九六年成立宏高物業顧問公司，曾為宏高的員工向本刊透露：「陳振聰當時請咗十幾個代理，專門做灣仔滙景閣的租盤，亦有買賣過雍景台，明珠興業黃坤去買天比高單交易，都有份搞過。」

難脫風水佬本色

陳振聰雖然是宏高物業顧問的老闆，但甚少露面。他對地產代理這瓣業務不算熟悉，卻肯大灑金錢，例如公司會花錢購入英國老爺的士，接載客人睇樓，又以免費睇風水作招徠，並出版過一份《宏月刊》的雜誌，大談風水，還以月薪一萬元聘請十名大學畢業生，單是人工每月開支已十多二十萬，而且當時租用中環廣場作寫字樓，租金動輒十多二十萬。宏高的職員亦慨嘆老闆像有花不完的金錢。

九 九年他乘科網股熱潮，成立hkhunter.com，及「中國門」商貿網站。hkhunter.com由宏高物業顧問行的兩名經紀陳偉明和應勤民構思，仿 效中原地產的物業交易網站，並成功游說陳振聰等出資成立。而中國門網站的構思簡單，主要在網站介紹內地不同的企業，藉以為企業吸引海外資金，收入來源就是 向那些中國企業收取廣告費。

網站損手轉攻傳媒

當年雄心壯志的陳振聰，曾揚言要在兩至三年內豪花一億元來打響網站的品牌，這包 括「包起」本港三條海底隧道的巨型廣告牌和報章廣告等等。據當年「中國門」一名生意夥伴透露：「當時中國門的概念唔差，但好快科網泡沬爆破，佢哋亦要執 笠。」中國門不但裁員，更因拖欠一百四十萬元廣告費被公關公司告上法庭，但事件最後庭外和解並償清欠款了事。

至於地產網站hkhunter.com亦只運作了大半年，並約在二千年關閉。

網股爆破後，陳振聰轉做多媒體業務，在二○○二年，陳振聰胞弟陳振鴻旗下的公司，與向華強控制、本港上市公司海岸集團（現稱為豐采多媒體）合作，由陳振鴻的公司發行一億六千萬元可換股債券，向海岸購入三百部電影在國內酒店和互聯網的發行權，以及一百九十五部電影在北美洲的發行權，實行小規模進軍內地多媒體市場。

他亦染指生物科技行業，成立宏霸數碼有限公司，亦即RC Group的前身，從事生物識別技術開發，並於○四年七月，於倫敦證券交易所另類投資市場上市。原本龔如心以Veron International Limited的名義，持有約二成一股權。在上月底，即龔如心死前四日，Veron斥資四億七增持宏霸至兩成八權益，此舉令陳振聰退為第二大股東。

宏霸現時市值超過四十五億港元，○六年八月更與內地公司神州數碼合作，發展中國自動識別市場，同時簽下歌星光良任代言人，去年盈利暴升逾四倍，逾二億八千多萬。

行踪低調

地產及生物科技生意越做越大，陳振聰卻一直隱身幕後，刻意低調。其胞弟陳振鴻（Bobby Chan）及現時宏霸董事會主席兼首席執行官朱偉民，被視為其左右手。

陳振聰近年不單以商人身份外出交際，而且在龔如心的協助下，亦發展了不少國內高幹及政界的人脈。去年八月，陳振聰拉攏到深圳航空、深圳宏聚達和另一國內公司國民信託投資，合組亞聯公務機有限公司。

國內人脈廣

這 間在北京註冊的國民信託投資，跟國家總理溫家寶弟弟溫家宏關係密切，而深圳宏聚達亦由溫家宏任監事。畢業於天津大學冶金分校的溫家宏，曾就職於天津水利 局。他跟陳振聰一樣出生於五九年，今年四十八歲。有消息指，每次溫家宏來港，陳振聰都必定出動名車接送，而溫在陳振聰旗下公司的周年晚宴上，更擔任抽獎嘉賓，可見二人交情甚好。

亞聯的合作，更令二人一拍即合，齊齊在港合組漢氏峰明環保集團，公司董事還包括曾任趙紫陽秘書的趙小貽。據知八、九十年代時，溫家寶與趙小貽同在國務院辦公廳工作，當時溫家寶任辦公廳主任，負責管轄秘書局，而秘書局副局長就是趙小貽。去年底，漢氏峰明環保集團的幕後班底，在深圳成立另一家叫漢氏峰明環保產業的港資公司，做污水處理等環保業務。寫字樓位於深圳國際商會中心，由趙小貽以二萬六千元月租，並免費借予漢氏使用。

與泰國軍政界相熟

除了國內人脈關係強勁，據知情人士指，陳振聰與泰國軍政界亦有來往。而他在倫敦的上市公司宏霸數碼，就有一位馬來西亞將軍Dato Seri Mohd Azumi任非執行董事。這位將軍在馬來西亞軍隊服務超過三十七年，曾任聯合國駐伊拉克及科威特的軍事情報員，並在泰國邊境一帶執行過反恐任務。

「Tony Chan經常同國內華彬集團老闆嚴彬等人往來，嚴彬係泰國前總理他信嘅好朋友，所以Tony亦識得他信，佢曬到咁有陽光氣息就係因為經常飛去泰國嘅關係。」一知情人士說。

陳振聰的好友嚴彬，是泰國華僑，八四年在泰國創辦華彬集團，主要經營地產、旅遊、飲料等生意。他最為人認識的生意，是他在九五年在中國投資的紅牛飲料。他與泰國的關係密切，儼如泰國在中國的代理人，曾擔任過泰國的經濟顧問。

嚴彬與流亡外國的泰國前總理他信十分老友。近月，香港地產界有傳他信在港購入山頂豪宅倚巒，剛巧陳振聰弟弟陳振鴻去年底，便買入倚巒三號屋。

計及英國上市公司及 香港物業，陳振聰身家約十六億，若他能繼承龔如心遺產，則會成為千億富豪。但陳振聰至今未有現身，而其妻譚妙清本週一外出購物及接送子女放學，似有意突顯 其幸福家庭的形象；陳振聰除了打形象戰，更重要是手上的遺囑是否有效。遺囑專家蔡克剛說：「坊間刊登龔如心在○六年十月的遺囑，提到將『剩餘』遺產饋贈予 陳振聰，這份遺囑太多含糊之處。」他說：「寫呢份遺囑的律師一定要打手板！」

目前龔家及陳振聰已分別向高院遺產承辦處存入「知會備忘」，任 何一方申領遺產，都要知會對方。代表龔家的華懋慈善基金亦於上週五，入稟要求確認手上一份○二年的遺囑。若一方已經申請遺產認證，按程序龔家要通知陳振 聰，法院亦會應申領遺產一方的要求，向陳振聰發出「發給知會備忘登記人之警告書」，陳振聰需在八日內交回應訴書，並在應訴書內列明自己的權益，爭產官司一 觸即發。

一直未有露面的陳振聰妻子譚妙清，本週一突然「高調」露面，到銅鑼灣購物並接送子女放學。有律師認為，此舉有助外界認為陳振聰有一個幸福家庭。（《蘋果日報》圖片）

溫家寶弟弟溫家宏（右）曾在深圳羅湖區居住，他的生意拍檔趙紫陽前秘書趙小貽（左），則長居北京。

花炮一借無回頭

只剩十多名老村民居住的西貢滘西村，現時因為龔如心與陳振聰十多年前到訪祈福聲名大噪，但鮮為人知的是，原來小甜甜為求達成「尋夫」心願，曾一擲千金，投了古廟內的洪聖爺像回家供奉。

每年農曆二月十三日是「洪聖爺誕」的大日子，重頭戲是「投花炮」。所謂花炮，即是廟內的洪聖爺像。「村民好重視投花炮，投嘅人要買票，三元一張，很多人為了投到花炮，買幾千票都有，爺誕個日，就由德高望重村民抽出幸運兒。」船家鍾羅金妹說。

鍾氏記得，約在九十年代初的洪聖爺誕，小甜甜曾與當年的西貢區議員梁錦濠親到古廟，並幸運地投得花炮。

不過，按照古廟傳統，中獎者要在一年後交還神像，等第二個再抽，但小甜甜卻「有借無還」，最後只透過梁錦濠歸還另一個全新的神像，令村民大感不滿。

滘西洲村民馬永好手上的洪聖爺像，俗稱花炮，中炮的幸運兒可帶走神像回家供奉，但小甜甜有借無還。（江永健攝）

陳氏家族買賣物業表

註：以上物業全部由楠樺置業有限公司購入，該公司的董事包括陳振國及其弟陳振鴻，楠樺置業由兩間海外註冊公司Sealand Holdings Limited及Maxi-Luck Holdings Limited持有。而山頂倚巒3號屋則由海外註冊的Tribiani Holdings Ltd.持有，公司董事為陳振鴻。

**除了中峽道單位於2000年曾在永隆銀行申請按揭貸款外，以上物業均沒有做過按揭登記。

陳振聰及妻子譚妙清名下物業

註：以上物業均沒有做過按揭登記

*麗港城單位為陳振聰及陳振鴻持有

**干德道56號殷樺花園單位為陳振聰單獨持有

陳振聰商業王國架構

* 龔如心持有的Veron International Ltd於4月4日買入了RC Group (Holdings) Ltd約2,290萬股新股，作價約$4.7億港元，持股量由原來的21.1%增加至27.6%，是RC Group (Holdings)的最大股東。

△陳振聰出任公司董事

資料來源：公司年報及綜合報章報導

在金融分析師中，許世德資歷不算深，和「天王級」的金融分析師相比，他算是「菜鳥」。但二○○五年迄今，他已多次拿下台灣區金融業最佳分析師頭銜，並得到許多金融業老闆的讚賞。

撰文‧吳美慧

某日的午後，國泰金控內部正忙著準備即將舉行的法人說明會的資料，就在大家忙得焦頭爛額時，當時擔任國泰金副董事長的蔡鎮宇，悄悄地把工作人員叫進辦公 室，交代說，「等一下看到Dexter時，你們要對他客氣些，他如果提問，要仔細回答他的問題。」場景轉到另一個地點。這天中午，記者約好和京城銀行董事 長戴誠志聊聊最近金融業的情況，只見他帶著一位年輕人走進會議室，向我們介紹：「他是Dexter，是外資金融分析師中，我看過少數在報告中很有觀點的 人，你們想要了解金融業，就一定要認識他。」被蔡鎮宇特別交代同事要關照的，或是被戴誠志讚賞的Dexter，就是甫離開摩根大通證券，即將到巴克萊證券 履新的金融分析師許世德。

英雄出少年

拿下金融業最佳分析師頭銜在金融分析師中，許世德資歷不算深，正式當上分析師只有七年的時間，和「天王級」的金融分析師相比，如前美林證券研究部主管程淑 芬、前瑞士信貸大中華金融產業分析師林淑娥，或是前德意志證券的余婉文，在這群前輩們面前，許世德算是「菜鳥」。但英雄出少年，從二○○五年迄今，他已多 次拿下台灣區金融業最佳分析師頭銜，在這個行業脫穎而出，並得到許多金融業老闆的讚賞。

提起外資分析師這一行，大多數人腦海中浮現的不外乎是「外資金童」、「高薪」等令人稱羨的字眼。的確，只要禁得起考驗，熬過只有一半存活率的研究助理階段，躋身分析師行列的，個個都是年薪千萬元起跳，甚至上億元的金童或嬌女。

最近外資圈就盛傳，巴克萊資本證券準備十億元挖角「明星級」的分析師，鎖定對象包括讓台積電董事長張忠謀「另眼看待」的半導體分析師陸行之、ＰＣ硬體分析 師楊應超與陳衛斌，在外資分析師圈中素有「老虎隊」之稱的「大咖」，統統都被挖角到巴克萊證券。巴克萊證券希望藉由這群明星分析師的分析判斷與選股能力， 快速擄獲國外基金經理人的目光。

被巴克萊列入挖角名單的許世德，六十八年次，台大工商管理系畢業，說話速度快而坦白，加上擁有陽光男孩般的外形，容易讓人留下深刻的印象。比起大多數分析 師曾有留學經驗或是擁有碩士學位，他並沒有太突出的資歷，能夠在這一行一待十年，靠的就是「不服輸與挑戰自己」的堅持。

一畢業，誤打誤撞到摩根士丹利證券擔任研究助理的許世德。「當時只要老闆交代的事，一定使命必達。」就是這樣的概念，讓他在研究助理的位置一待就是三年。

這三年是艱苦的日子，每天早上七點多進辦公室，常常工作到第二天凌晨一、二點才回家，連周末假日都「泡」在辦公室裡，每天在辦公室和家裡兩個定點移動。當 研究助理怎麼會這麼忙？「不熟啊！什麼事都要從頭了解。」剛入行的許世德，對產業研究完全不懂，而助理的工作，是要輔佐分析師研究產業，要清楚且快速地找 到資料，提供給分析師做研究。

研究心法一

熟悉財務報表、建立新研究模型當助理的第一年，他拚命熟讀各金融公司的財務報表、損益表、資產負債表、股東權益變動表，到後來的現金流量表；同時，還「自 找麻煩」地著手建立研究模型。一般來說，不少分析師使用的研究模型都是沿用「考古題」，把前人留下來的研究模型稍微修改後操作。但天生喜歡創新的許世德， 拋棄既有的重新建立，「光是一個模型需要的項目就多達八百多項，而且至少要一、二周才做得出來」許世德說。其實，金融業使用到的研究模型不只有一項，甚至 多達二、三十項，尤其是銀行在不斷的購併擴大版圖中，逐步發展成為金控公司時，此時單純的銀行變成控有壽險、證券等營業項目的控股公司，就需要更多的研究 模型串連起來，才能夠讓預測更精準。

建立研究模型這麼費事，為什麼還要建立？「可以透過建立模型，去了解數字背後的邏輯。」許世德不經意地透露出自己在研究中的撇步。喜歡思考的許世德，會把 各報表中的邏輯和關聯性串連起來，藉此發現新的趨勢與方向。因此，他的報告才能屢有創意和角度。儘管建立模型是一項費時耗神的工作，但許世德迄今仍樂此不 疲的建立，就是希望找出有別於其他金融分析師的見解。

研究心法二

實地走訪第一線了解實情

因為如同偵探般的精神，許世德曾經在玉山金合併高企時，實際到高企的營業據點觀察，了解高企的客戶情況，作為判斷玉山金是不是做了一樁好買賣。後來他發 現，高企客戶數激增，是利用高利率來吸收存款，難怪玉山金合併高企後營收成長，獲利卻裹足不前。此外，他利用地毯式搜索財報時，在○七年九月率先發現新光 金帳上擁有十．六萬張萬泰銀行股票及三十一億元可轉換公司債，若萬泰銀無法重新資本化，新光金的整體損失將高達五十二億元。所以許世德趕快發布報告，建議 客戶「賣出」新光金股票。這一「喊賣」，讓外資持有新光金比重減少五％，股價下跌一成，堪稱價值「百億元報告」。

後來，新光金股價從每股三三元一路下跌到六．三五元，跌幅高達八成，他的「喊賣」讓客戶減少不少損失。除了喊賣新光金外，許世德也唱衰兆豐金、國泰金及富 邦金，由於他們潛在的ＣＤＯ（抵押債務債券）損失極高，因此持續發出「賣出」建議的報告。回頭來看，許世德適時且清楚的建議，提供了客戶極有用的投資資 訊。

就如同在少林寺練功一樣，把馬步蹲好、基礎打好，才能積蓄未來躍起的實力。正因為許世德在當研究助理期間，願意花更多的時間與精神，熟讀財務報表、建立研究模型，才能夠在三年後轉戰摩根大通證券時，成為正式的金融分析師。

「他很認真，又聰明。」第一金總經理簡明仁這麼形容許世德。在眾多的外資券商中，許世德是率先在○八年推薦第一金的分析師；當時第一金的股價約莫十八元， 後來最高曾漲到二十七元，許世德的推薦，讓市值增加五八二億元。在第一金的經營者還未看到自己的價值時，他在研究報告中就提到「資金回流，銀行業業績好 轉」的概念。果然，金融股從○九年年初，進入多頭走勢，而許世德也因為大力看好金融股，一戰成名。

研究心法三

留意金融關鍵數字變化

「當初推薦金融股時，還被主管、客戶消遣。」在金融海嘯期間，曾用力「喊賣」的許世德，在轉彎看好金融股時，主管、客戶都不太相信，還高度質疑他的判斷。好奇的是，當時他憑什麼敢率先提出「金融業與金融股會好轉」的觀點？

「資金！」許世德點出關鍵。「我看到資金回流，金額高達兩百五十億美元，這麼多資金回到台灣會出現怎樣的結果？加上政府又調降遺贈稅，等於是救了台灣。」 的確，當這麼多資金回到台灣時，流向房市、股市，加上政府開放陸客觀光，促使國內投資增加，銀行的業務自然好轉，金融股當然會跟著好。

其實，在看到資金流回台灣的同時，許世德也「順便」在台北大直置產。「資金回來，一定會買房子的。」從這幾年國內房價大漲，金融股股價上升，證明許世德當時對趨勢的判斷正確，也因為他的身體力行，為自己的財富加分。

「我看錯了！」許世德迄今仍懊惱，他並沒有在金融股開始從谷底反轉向上時，就建議客戶買進，而是等到金融股上漲一○％後才開始大力「喊進」。儘管如此，他 仍是當時金融分析師中，少數看多的人。為什麼會看錯？「在金融海嘯期間，我當時看得太空了，沒有注意到資金回流速度與金額這麼大。後來看到數字上來，才知 道自己沒注意到資金問題。」面對疏忽，許世德很快的修正，立即建議客戶買進金融股，才有賺取後續二○％、三○％的機會。經過這次的經驗，他養成了常常問自 己：「我看對什麼？我看錯什麼？」的習慣，利用一次次的自我檢討，增強對產業趨勢以及個股長線的研判能力。

解讀趨勢一

政治、總體環境影響金融甚巨金融產業既龐大又複雜，要怎麼觀察和研判金融業的趨勢？許世德說，影響金融業的因素很多，大致上可以歸納出政治因素和總體環境 兩大方向。以政治因素來說，主要是觀察執政者對經濟的企圖心，以及擺放在發展經濟精神多寡。至於總體環境，則要觀察資金流向和利率水準。

許世德大膽預期，台灣的金融業已經從○九年進入「黃金十年」，至少在一二年總統大選前，都可樂觀以待。他之所以如此樂觀，主要是觀察到資金回流、投資增加、銀行放款增加、升息，以及陸客來台等五大現象。

他說，從○九年開始，資金逐步匯回台灣，這些資金有來自台灣調降遺贈稅、海外獲利所得；兩岸直航在兩岸往來便捷下，促使台商回台買屋、買車，並增加在國內 消費；在中國工資持續上漲與勞工保險成本增加下，越來越多工廠逐步把生產基地轉回台灣。加上台灣政府開放陸客來台，帶動觀光服務業，飯店、遊覽車等行業開 始熱絡，帶動國內的投資。「過去台灣的投資以科技業為主，科技業花了很多錢去國外買設備，錢都被誰賺走了？」許世德提出這樣的觀察。

許世德表示，觀光飯店業上來會實際帶動內需產業，內需上來、就業率增加，國內的經濟就會好轉，這才是真正對經濟有幫助的地方。

解讀趨勢二

存放比左右銀行獲利

而國內的投資增加，銀行對企業的放款金額就會提高，從存放比就可以清楚的看到這樣的現象：一九八七年，台灣的銀行存放比七七％；九五年時上升到一一 ○％；○七年時，又降回七七％。「存放比下降，代表銀行收進來很多錢卻放不出去，銀行的獲利自然就會差。」許世德清楚地分析。他預期，隨著內需提振，國內 銀行放款金額增加，存放比會逐步提高，國內銀行業的獲利就會跟著改善。

此外，「升息趨勢確定，對銀行業也是有加分效果。」許世德進一步說。全球通貨膨脹形成，加上各國為了抵銷部分通膨與匯率上升速度過快，因此利用升息作為踩煞車的手段。只要升息，銀行的利差就會擴大，獲利空間也就出來了。「銀行未來會更好。」許世德篤定地說。

既然看好金融業，要如何挑選值得留意的金融股呢？許世德建議，可以把活存多寡以及消金、企金比重，當作選股的參考指標。根據他的觀察，銀行吸收進來的錢， 成本最低的就是活存，如果銀行可以把活存善用轉作企業放款，利差就會提高。目前，國內的活存利率約○．一七至○．二九％，企業放款利率約二．三五％，中間 有相當可觀的利差。倘若銀行吸收進來的資金以定存為最，就要想辦法讓定存戶轉為財富管理的客戶，這樣銀行才可以收取較多的手續費。「一筆錢進來如何善用， 以提高銀行的獲利，就是學問。」他就是根據這樣的邏輯，一家家地找出具有推薦價值的股票給客戶。

至於這家銀行是否值得長期投資？許世德認為，經營者的視野高度很重要。「最好是總經理是經濟學家，或是經歷過各種部門，才可以先行看到經濟趨勢，並且靈活 調整營運方向，才不會做出不符合企業文化的業務，浪費公司資源。」在眾多的銀行中，他特別推崇富邦金總經理龔天行，並期待國泰金總經理李長庚成為明日之 星。

解讀趨勢三

景氣好轉，對官股銀行是加分在大多數金融分析師相對看好民營銀行時，許世德「逆勢」推薦官股銀行。他認為，景氣不好時，官股銀行的人事成本，往往會成為包 袱；一旦景氣好轉，官股人事成本不變，企業放款金額又提高，「對官股來說就是很大的加分效果」。所以，他認為在金融業持續看好下，第一金、彰銀是可以觀察 的標的。

而除了銀行業務外，隨著購併項目增加，壽險、證券也成了必須要研究的課題。許世德指出，壽險業的觀察重點是人壽保險的比重以及債券殖利率高低；證券業則可以等待股票成交量低時再進場承接，往往可以買到相對便宜的價位。

在忙碌的外資分析師生活中，許世德用「個體戶」、「傳教士」來定義自己的工作模式，用「一路上充滿了驚奇」來形容自己的生活。原來，分析師必須要自己撰寫報告，還得用電話或是飛到國外向客戶傳達報告中的觀念，希望客戶可以接受，進而以此作為操作參考。

傳教士精神

不厭其煩地將好建議傳達給客戶而每一份「自產自銷」的報告出爐，要以「傳教士」般的精神，講超過上百次、同樣的話給不同的客戶聽。有些客戶會耐心聽完，有 些一聽到台灣的金融股「直接就把電話掛了」，面對這樣的景況，許世德只能不厭其煩的call客戶。「準最重要」，只要報告的投資建議精準，即使原先對台灣 金融股沒興趣的投資人，也會回頭開始留意。

許世德用「一路上充滿驚奇」來形容他的分析師生活。其實，許世德從大三開始，就生活在驚奇中。暑假期間，他騎著摩托車賣咖啡機，體驗從書本上學不到的管理與人生。大四時，他參加創業營，成功的以「線上家具銷售」計畫拿到冠軍，領到二十萬元獎金。

當研究助理期間，他曾到中華職訓學做義大利菜，從擀麵開始，到做整套義大利餐，一點都難不倒他。金融海嘯期間，當客戶對投資興趣缺缺時，他利用閒暇時間參 加綠光劇團學話劇，增進與客戶互動的能力，最後還參與由吳念真擔任導演的「一樣的月光」，做全台巡迴演出，如同他做報告一樣的慎重其事。

年輕、有活力，充滿熱忱，許世德堪稱是新一代外資分析師的代表。在競爭激烈的分析師領域，他靠著堅持、不服輸，以及高度投入工作，才能成為人人稱羨的「明星分析師」。

許世德

出生：1979年

現職：巴克萊證券金融分析師(即將履新)經歷：摩根士丹利研究助理

摩根大通金融分析師

學歷：台大工商管理學系

台灣銀行業者眼中的外資金童京城銀行董事長戴誠志：許世德雖然年輕，但卻是少數能夠在報告中提出不同觀點的人。我很喜歡看他寫的報告，常常會有意想不到的收穫。

前國泰金副董事長蔡鎮宇：我對許世德印象最深刻的，就是他能夠用心思考，提出與其他人不一樣的看法，一針見血地剖析金融情勢。

第一金控總經理簡明仁：許世德分析金融產業很有想法，分析得很細，跟他聊天或是看他的報告，會有不同角度的收穫。他很早就推薦第一金，讓我對公司有不一樣的體會。

許世德的金融獵鷹選股法

1 先看經濟大方向

台灣經濟三大動力：

都更、陸客、ECFA，讓台灣的金融業進入黃金10年。

2 再看產業結構

影響金融股的三大關鍵：

利率、放款、經濟環境。

● 利率：利率上升，銀行利差增加，銀行的獲利就會提升。

● 放款：放款增加，代表生意增加，對銀行的獲利有加分作用 。

● 經濟環境：經濟好轉，民間投資意願增加，銀行放款提高，有利銀行業者；反之，企業投資活動減少，對銀行營運不利。

3 挑選投資標的標準

投資金融股的三大關鍵：活存多寡、消金企金比重、經營者心態。

● 活存多寡：代表可以收取比較低成本的資金，然後以比較高的利率把資金貸放出去，可以提高利潤。

● 消金企金放款比重：對企業放款比重增加，代表銀行擁有比較穩定且長期的放款業務，就放款結構來說，是比較健康的。

● 經營者心態：經營者有比較宏觀的視野，銀行的格局就會拉大，銀行比較容易有好的發展。

4 總結投資標的建議

銀行業：

一、放款金額快速增加；二、活期存款比率愈大愈好。推薦：彰銀、第一金。

壽險業：

一、短期新台幣升值造成的匯兌問題要先解決；二、企業所購買的債券殖利率高。推薦：富邦、中壽。

證券業：

一、多一點IPO、TDR在台股上市；二、資金回流的規模；三、股票成交量低的時候進場。推薦：元大證、群益證。

許世德的一天

07：00 進辦公室，聽語音留言、看國內財經報紙、確認e-mail、看昨天歐美股市概況、了解歐美分析師看法，並分析這些消息對亞股與台股的影響。

07：30 開亞洲區早會。

08：00 開台灣區早會。

08：30～12：00 call亞洲區的重要客戶，告訴他們今天的重要訊息與idea。

14：00 歐股開盤前和call歐洲客戶。

14：00～17：00 拜訪公司、call客戶、寫報告、追蹤數字，或是與其他分析 師交流。

17：00～20：00公司不定期有內部策略或 產業會議，討論本周市場動態、影響 的重大訊息。

20：00 美股開盤前call美國客戶；出季報或大報告，到凌晨1 ～2點才回家。

電影「葉問」不但締造驚人的票房，更在華人世界掀起一股武術風潮。

因飾演葉問一角暴紅的甄子丹，在影壇浮沉二十多年，究竟如何能夠守得雲開見月明？

他成功背後有何不為人知的奮鬥故事？對於成功，他又有著什麼樣的堅持？

撰文‧燕珍宜

對於電影「葉問」裡的甄子丹，那位拳腳勁朗有力的當紅武打明星，相信大家都不陌生。沒有人會懷疑過去兩年多來，甄子丹因「葉問」票房告捷而暴紅，然而，「葉問」問世之前的二十幾年，那位還不怎麼紅的甄子丹，沉靜而孤獨的一面，或許更值得去認識。

四月底，描述關公「過五關、斬六將」的史詩大片「關雲長」，一上映就廣受注目，受注目的原因之一，就是這部片由功夫巨星甄子丹擔綱演出。

在影壇浮沉二十多年的甄子丹，因為「葉問」而終於嘗到成功的果實，這遲來的掌聲，讓甄子丹更懂得珍惜，也更戰戰兢兢。「葉問」一、二集不僅締造高達近四億 人民幣的票房，並掀起一股學習中國武術、詠春拳的熱潮，以及甄子丹熱。但這份遲來的成功，背後卻是長達三十年的堅持與努力。

家學淵源，母親麥寶嬋是美國武術名家三十多年前，在美國波士頓的中國城裡，天未亮，一位年紀才十歲的小男孩，當別的小孩美夢正甜時，他卻早早就抖擻精神， 小手小腳，一招一式、嚴肅地比畫著。彷彿是少年方世玉一般，甄子丹武術的啟蒙恩師正是他的母親。「大家都知道甄子丹很能打，但是他們不知道我的母親更能 打。」甄子丹幽默地說。

甄子丹十一歲時，全家由香港移民到美國，母親麥寶嬋女士作為新移民，不但在波士頓創辦了中國武術研究所，並在當地開設武館。後來，麥寶嬋甚至奪得世界太極拳錦標賽冠軍，美國最著名的武術雜誌《黑帶》，還將其評選為二十世紀最有影響的武術家之一，她也是唯一入選的女性。

有如此優秀的母親，少年甄子丹也不負她的傳承與教誨，即使每天手掌都有新的血泡、不斷滲著血，年少的他卻不以為苦，樂於沉浸在練武的世界裡。「我很早就知 道自己是『練武之才』，我學得很快，看完電影『醉拳』，回到武館，立刻就可以把整套醉拳打出來。」有趣的是，小時候的甄子丹除了白天練功外，晚上還得跟著 音樂家父親練琴。彈鋼琴手指要放鬆，練拳卻恰恰相反。甄子丹回憶當年一邊習武一邊練琴時的情景，「我不把鋼琴練好，我爸爸會拿著棍子敲我；我不練功，我媽 媽又拿另一根木棍打我的腿。」在美國唐人街長大的甄子丹，少年時代簡直就像小一號的李小龍。「我會用掃把自製雙節棍，然後戴上墨鏡，穿上袖尾翻白的黑色唐 裝上學。」沉浸在李小龍旋風裡的少年甄子丹，除了天生是練武奇才外，愛作夢的他更是對武術充滿熱情與理想，不滿足於一門一派，他常背著母親，四處拜師學 藝。「母親學校裡的課我經常曠課，跑去偷學其他武術學校的課。」不斷學習新的派別，無論跆拳道、拳擊、空手道等，甄子丹都像海綿般迅速吸收，期待有朝一 日，成為功夫之王。

抱著對武術的滿腔熱情，十六歲時，甄子丹單槍匹馬，回到武術的故鄉中國，並進入著名的北京什?海體育運動學校，希望能找到武術的真諦。當時，中國流行體操 化的武術訓練方式，讓甄子丹體悟到，「套路（強調形式的武術）只是表面的東西，武術的最高境界應該是反璞歸真，走向真實的搏擊、搏鬥。」有了「真功夫」的 體悟後，甄子丹因緣際會遇上正在尋覓硬底子功夫演員的「醉拳」導演袁和平，兩人一拍即合，開啟了甄子丹的功夫電影生涯。「每一部電影，我都要求要有所突 破。」甄子丹對武術的熱愛，展現在功夫電影裡超高標準的武術要求，著名的香港電影影評人魏君子，即形容甄子丹是「武癡」。

早在二十多年前，當時香港的功夫電影仍然相當保守的環境下，甄子丹已經嘗試將許多現代、時尚的元素，加入傳統武打電影之中。如一九八五年上映的「情逢敵手」，甄子丹就將在美國流行的霹靂舞與傳統的武術、雜技融合在一起，創作出全新的動作娛樂效果。

「這樣的前衛與創新，或許跑得太前面了，當時的市場還不太能接受。」甄子丹解釋。

自導自演，電影叫好卻不叫座一九九○年由袁和平執導的「洗黑錢」，是甄子丹首度掛名武術指導的動作片，他打破了傳統功夫片的套路模式，融合現代格鬥與中國 武術招式。魏君子表示，加入袁家班的甄子丹，不像成家班（成龍領導的電影班底）、洪家班（洪金寶領導的電影班底）背後有龐大的財力、人力支撐拍攝大場面， 但是他仍嘗試在有限的條件下創新的可能性。

例如一九九二年由徐克執導的「黃飛鴻二之男兒當自強」中，和李連杰對打時，甄子丹設計了非常經典精采的橋段，用布棍（把溼布當成棍子）與竹棍對打，化柔為 剛的布匹，在納蘭元述（由甄子丹所飾演）的手中變成無堅不摧的武器，此布棍設計也被認為是動作武打電影的十大經典場面之一，甄子丹也因此入圍香港金像獎最 佳男配角的提名。

「我從來不會重複自己」，這是甄子丹對自己的要求。為了不斷突破，甄子丹甚至嘗試當起導演，自編自導自演。一九九六年、九八年，他前後拍了兩部前衛、風格 強烈的電影「戰狼傳說」與「殺殺人、跳跳舞」，遺憾的是，電影叫好卻不叫座。拍攝第二部時，由於遇上金融風暴，投資人紛紛收手，沒錢的甄子丹卻不放棄，甚 至借高利貸，堅持讓戲殺青。

談起那段被高利貸追著跑的日子，甄子丹坦言壓力很大，「我抽菸排遣壓力，菸癮越來越大。」後來有一天，甄子丹的母親到片場探班，突然跟甄子丹說：「我跟你 比一比吧！從今天起，我戒掉喝了三十年的茶，你只要戒掉才抽了三年的菸，看誰贏！」果真，麥寶嬋從那天起就不喝茶，甄子丹也從此戒了菸。

從十九歲踏入電影圈，幾乎每年都參與電影或電視演出的甄子丹，有著「實而不華」的硬底子真功夫，卻未得到相應的注視與回應。而未能像成龍、李連杰一樣，一 步登天、少年得志，在兩強的光芒籠罩下，甄子丹的身影雖然顯得黯淡，即使付出與回饋不成正比，但他對功夫電影的熱情與理想卻始終不變。

要求完美，一個鏡頭反覆拍攝一整天甄子丹除了是個「武癡」外，還是個「電影癡」。「他比我還愛電影」，「葉問」導演葉偉信這樣形容甄子丹，「他可以為了一 個鏡頭，反反覆覆拍攝一整天，要求做到完美。」葉偉信說，「這應該和他從小練武有關，練武，其實就是一次又一次，不厭其煩地做到正確。」彷彿是老天爺在考 驗甄子丹似的，他的熱情，竟然一堅持就長達二十年，直到○八年底的「葉問」上映，甄子丹才真正得到他應有的掌聲。如此漫長的堅持與等待，一般人早就放棄 了，尤其對武術演員來說，職業壽命更是深受年紀體力所限制。葉偉信觀察，「練武之人或運動員都有一個特質，必須『永不放棄』，才能入這一行。如果因為很辛 苦就放棄，那從一開始就成不了運動員或武者了。」對於如何做到「永不放棄」的精神，甄子丹笑笑回答，「我每次會告訴自己，如果這一部片不成功，那就等下一 部嘍！」甄子丹堅持完美、不斷創新的同時，卻又堅持反璞歸真。尤其當現在的功夫電影，幾乎部部都仰賴電腦特效，但甄子丹卻始終如一地堅持「實拳實打」。

在其主演的「殺破狼」裡，他就堅持完全不套招，不依靠道具、攝影借位、電腦特效，每一拳、每一腳都是真的往對手身上使勁。「所有東西都可以假，情不能假，武功不能假。要真功夫、真感情，才可以打動觀眾。」甄子丹始終如此相信。

因為堅持實戰實打，甄子丹全身上下都是傷。「拍片時，有時會覺得，再這樣下去命都快沒了。」不過俗語云：「好了傷疤忘了疼」，傷勢一復元，甄子丹的衝勁又 回來了。「我真的沒有那麼老，我的速度、動作還不錯，我還可以繼續打下去！」大器晚成，葉問的成功終於證明實力甄子丹的拚勁與不放棄，讓捧紅張國榮、周星 馳的著名香港監製黃百鳴也深感佩服，「子丹很多電影，都打得很精采、夠勁。但是，問起在哪部戲裡他演的角色叫什麼？觀眾卻不記得。他需要的是一部宗師等級 的劇本。」因此，「葉問」一片就是黃百鳴特地為甄子丹量身打造的作品。

與其說是「葉問」給甄子丹帶來了成功，還不如說甄子丹終於通過「葉問」，證明了他堅持與永不放棄的成功精神。也因為大器晚成，讓甄子丹比起少年得志者，更 多了一份成熟與智慧，對於這份遲來的成功，他更懂得珍惜，「我明白作為一個演員，不能陶醉於一時的成功，需要永遠保持進步。」「葉問」一片也讓甄子丹體會 到電影的社會影響力，「我碰到好多移民海外的父母告訴我，他們的小孩看完﹃葉問﹄後，竟然主動要求要學習中國歷史。」甄子丹赫然發現，「功夫電影影響我一 生，自己拍的電影也可能對年輕人產生影響。」戲如人生，人生如戲，葉問與甄子丹，超越時空、二位一體，因而讓世人同時認識了功夫巨星甄子丹與一代宗師葉問 的成熟與大器。

甄子丹

出生：1963年

出生地：廣東

學歷：北京市什剎海體育運動學校武術隊中學

最喜歡的武器：雙節棍

個人座右銘：勇者無懼

偶像：李小龍

演戲、導演、武術指導皆表現傑出1982年 贏得美國武術冠軍，曾被《Inside Kung-Fu》雜誌列為最年輕的殿堂級武術家之一1993年 「男兒當自強」提名香港金像獎「最佳男配角」1994年 「洪熙官」提名香港金龍獎「最佳男主角」1998年 「殺殺人、跳跳舞」獲日本「Yubari電影節」最佳年輕導演獎，以及第五屆香港電影評論學會最佳導演提名獎2003、2004年 「千機變」獲得台灣金馬獎、香港金像獎「最佳動作設計」2006年 「殺破狼」獲得香港金像獎「最佳動作設計」2007、2008年 「導火線」獲台灣金馬獎、香港金像獎「最佳動作設計」2009年 「葉問」提名香港金像獎「最佳男主角」堅持自我，始終如一堅持真功夫，實拳實打完全不套招，不依靠道具、攝影借位、電腦特效，每一拳、每一腳都是真槍實彈 地對打。

堅持創新

為傳統中國武術加入現代元素，將霹靂舞、酷跑與傳統的武術、雜技融合在一起，勇於突破。

堅持超越自我

在電影中融入人文精神，柔中帶剛，由武轉文，不再只強調武勇，而有更多詮釋內心戲細膩的表現。

中原集團主席施永青月初自爆將把名下近三十億元的中原股份，悉數捐給慈善機構，鋪路淡出中原，投身公益事業。

這一着，施永青終於了斷和拍檔王文彥卅年的恩怨。回顧過去，他留下一句：「我認命！」

約施永青訪問，女秘書說施生「正在開會」，記者在他辦公室等了廿分鐘，才見他挾份報紙進來。

「不是無為而治嗎？點解咁忙？」

「你估我真係去開會咩？我去廁所咋！秘書話我去開會，好聽啲嘛！你唔見我挾住份報紙返嚟咩？」

施永青的坦白，像他的退休安排一樣，在銅臭商場中別樹一幟。篤信老子的施永青因為道家「無為而治」，在商場賺得盆滿鉢滿，但亦因老子提倡「財富最終會散於萬民」，他決心在明年六十大壽之前，散盡家財，淡出中原。

返鄉下耕田

「好 多有錢佬副身家，使來使去都係面嗰浸，你再搵多啲疊喺下便，都無意思。可能佢哋鍾意過好奢華生活，買飛機大炮私家島，我又唔係呢類人！我人生有兩大願望， 第一係坐監，因為人一寂寞就可以反思自我，不過而家喺香港想坐監都唔係咁易，所以我唯有完成第二個願望，就係返鄉下耕田。」施永青講笑。

施永青打算明年把自己在中原集團、中原地產代理及中原中國各佔的四成半股份（另有四成半由另一創辦人王文彥持有，其餘一成屬老臣子黃偉雄所有，但黃在○五年捐給中原慈善基金），注入以自己命名的慈善基金，基金章程規定只可用作慈善用途。

「我關注嘅範圍好多，教育、醫療、農民等等，都會去幫。退休之後我會自己搞慈善項目，全力扶貧，已經請咗個幫手，但而家唔講得係邊個。」說起做善事，施永青就扭扭擰擰：「費事老婆話我沽名釣譽！」

中原未上市，若以另一大地產代理、上市的美聯物業市值七十四億元計算，估計施永青所佔的四成半股份市值至少三十億元。另外，日後中原集團的盈利及年度派息，都會按比例直接注入慈善基金，單是去年，中原盈利已高達十億元。

一口氣捐出大筆財富，家人不反對嗎？「我以前賺嘅錢一半都俾咗老婆，佢已經唔使憂！三個仔女我都有供佢哋讀書，之後條路，就要由佢哋自己決定啦！」施永青有兩女一仔，大女在英國修讀經濟，今年畢業；兒子剛入大學，同樣讀經濟；孻女讀中學。

可有想過子女會承繼父業？「你估個個都想做地產代理咩？」施永青一臉無奈。管教子女，施永青同樣採取無為而治，唯一的堅持，是不會向子女派利是及慶祝生日。「我唔想佢哋不勞而獲，就算你唱衰我唔派利是，我都係咁！」

黎明楷接棒

除了「捐身家」，施永青亦計劃全面淡出中原，去年十月他欽點主管中國部業務的黎明楷，晉升副主席，接掌中原，自己只保留非執行主席一職。他說睇中黎明楷，其一是對方認同自己的「無為而治」管理哲學。

事 實黎明楷的實幹作風，才是施永青相中他的最大原因。年僅四十三歲的黎明楷，八九年加入中原任職項目投資部，由低做起，九二年中原涉足內地市場，但一直「水 土不服」，業績只是一般；直至九八年黎明楷出任中原（中國）董事總經理，大事改革，成立中央行政、財政、研究及 IT部門，實行集權中央，改善「無為而治」的「副作用」，並在重慶、大連、南京等二線城市開公司，令中原發展成內地大型地產代理之一。

繼任人冇股份

然 而，黎明楷執掌中原，卻「有權無利」，未分得任何中原股份。施永青透露，原來與他糾纏三十載的拍檔冤家王文彥有關。「我贊成分啲股份俾佢，但王文彥反對， 即使我賣自己嗰啲（股份），佢又有first right of refusal（優先承購權），同價他就有優先權購買。黎明楷都同王生傾過幾次，但最終都得唔到咩嘢！」截稿前，王亦未對施捐股份有任何回應。

繼任人安排只是施、王鬥氣幾十年其中一件事。三十年前，剛涉足地產界的施永青，與本身為中學同學的「行家」王文彥感到個人發展有限，各自拿出五千大元合辦中原地產。不過，施管理愛無為而治，王則要強勢管治，生意愈大，兩人分歧愈深。

例 如，施永青形容自己用人「狗屎垃圾都用」，但王文彥則要下屬有好背景，對下屬採用高壓手段。「佢成日鬧同事無料到，無管理視野，又話分得太多錢俾佢哋。搞 到人人都怕咗佢。」有一次，九十年代初沙田分行一主管返工經常遲到，還吩咐女行政助理幫他「打卡」，女助理向行政部告狀。其後以施永青為首等董事，因為看 重營業部，未有處分主管，反而把女助理調走，令王文彥深感不滿。

王文彥無法容忍施永青，終在九一年退出管理層，自立門戶成立長安地產，但仍持有四成半中原股份，與施股份一樣多。離開中原前，王怕施亂花錢，要他簽下刻薄條文：包括人工加幅不得超越公司平均加幅，沒有房車司機、房屋、旅遊津貼。九九年，王依然不滿中原董事酬金偏高，登報轟施「相煎何太急？」

施永青不服氣，除了在報章回敬他洋洋萬字，展開漫長筆戰，一次在股東大會上，他公開叫王文彥：「我覺得你而家最緊要係搵番個老婆，生番個仔。」揶揄王與前妻離異以及前妻曾兩度流產的不愉快經歷，令兩人仇怨更深。不過時至今日，施永青堅稱自己並非刻薄，只是「為朋友着想」。

王文彥「撒手鐧」是反對中原上市。多年來施永青曾建議分家，包括在九一年以平價一千萬元，建議王文彥收購或賣出中原全部股份，但遭到拒絕。去年施永青再度開價三十億，但王再度say no。

有此拍檔我認命

多年來眼見施永青無計可施，基金經理都紛紛自動上門獻計，教施永青「飛甩」王文彥，例如以公司需要擴充大陸生意為由，大規模集資供股，「溝淡」王的股份，甚至全面收購其股份，但施永青為免做壞榜樣，一一拒絕。

「如 果我咁樣踢走個partner，第日啲同事都可以用呢條橋踢走我。」兩個昔日打天下的好友，今天關係淪落到如斯地步，施永青回首三十年的恩怨情仇，拋下一 句：「上天要安排他做我拍檔，我認命！為了中原呢個仔，我哋同床異夢咁多年，還各自散發異味，可能有生之年，我哋都無得分家！」

不過，施永青今年決心把名下股份捐給慈善機構，他相信王文彥「無得出聲」，兩人糾纏不清的關係，亦可暫告一段落。

報紙繼續搞

唯 一他仍沾手的生意是○五年豪擲一億元創辦的免費報《am730》，兩年內《am730》蝕足五千萬，至去年才轉虧為盈，每月淨賺約一百萬左右，出紙約三十 萬份。施永青說：「我而家最重要係想趕走啲讀者！《頭條日報》日印七十萬份，我唔會同佢鬥多，但希望讀者質素比人家好，所以份報紙會減少娛樂、唔好咁八 卦，等人覺得唔好睇，咪可以趕走啲人，留低啲知識水平高嘅，可以收多啲廣告費！」

施永青檔案

出生︰1949年上海出生

婚姻狀況︰已婚，育有一子兩女

學歷︰中五畢業

現職︰中原集團主席、免費報《am730》創辦人

工作經歷︰

68年畢業後在左派學校重生中學執教鞭，一教八年。

76年四人幫下台，脫離左派，先後在新昌及萬宗財務工作。

78年與王文彥創辦中原地產

01年入股利嘉閣成為大股東，坐擁身家逾三十億元。

公職︰房委會成員、策發會委員、香港地產代理監管局成員等

買樓教路

施永青炒樓時有斬獲，沙士前後密密購入商廈、住宅單位十七個，至今賣剩八個，賺了五千七百五十三萬。

施永青認為，現時中小型房屋樓價仍然偏低，加上利率低，供樓利息成本平過租金，而且現時部分樓價未升到九七水平，「以後就會買唔起，或者只可以買細間啲。」

施永青現持物業

最近有一位漫畫家在對岸很紅，讓中國政府不惜祭出大別墅、紀念館力邀；他自認數理不好，卻是一三八項專利的發明人。

他是劉興欽，一個字典裡沒有「不可能」的人。

撰文‧梁任瑋

正午時分，炎熱的太陽把屋頂曬得發燙，淡水小坪頂山上「山盟海誓」社區的一隅，一位七旬老人背著鋤頭、穿著汗衫，忙著整理剛收成的蔬菜，不疾不徐地放在社區設立的良心菜攤，讓住戶自由取用，這位都市農夫，正是知名漫畫家劉興欽。

劉興欽不改幽默口吻說，為了避免睡午覺懶散，他都利用午休時間，在地主免費提供的土地上種蔬菜，不但可以運動，又可以行善，是他近年生活的重要休閒活動。

今 年七十七歲的劉興欽，是台灣創作生涯最長的漫畫家，這幾年靠著漫畫授權、推廣客家文化，持續活躍於藝文界。他的作品中最為人所熟知的，是《阿三哥．大嬸 婆》系列漫畫，長銷五十年，可說是台灣最長壽的漫畫作品，估計累計版稅收入高達一億元以上。他以畫漫畫的創意一腳踏進了發明界，儘管歷經數十次的挫敗，仍 持續動腦不懈，到如今他已經是擁有一三八項專利的發明家，其中一項發明還獲得美國玩具大廠費雪公司要求授權。

劉式教法

讓小孩迷路學習注音符號

這是大家熟知的劉興欽，但鮮少人知道，他光靠漫畫與發明就累積超過二億元的身價。而且教養出四名兒女，各個在專業領域頭角崢嶸。這位成功的漫畫家、發明家，如何也能在孩子心目中扮演成功的父親？

劉 興欽有三女一子，每位名字都與酒有關。老大劉蘭地是美國醫學博士，老二劉香彬是平面插圖畫家，老三劉威琪是台灣匯豐銀行副總裁，老四劉海岳(原本打算取名 劉五皮)是動畫設計師。不僅第二代各個成就不凡，連今年十四歲的外孫女劉亨娜，曾在二○○四年入選加州甜心小姐，目前為美國迪士尼音樂劇演員，從小就展現 豐富戲劇細胞。

今年已三十八歲的劉興欽么兒劉海岳，對小時候父親「幽默又搞笑」的教育方式仍不覺莞爾。他記得，有一次父親為了教他注音符 號，曾帶他到烏來玩，然後竟然就消失不見。急著找爸爸的劉海岳只看到石頭上寫「ㄨㄛ ㄗㄞ ㄧㄡ ㄅㄧㄢ」，等到劉海岳走到右邊之後，又會看到另一個石頭寫「ㄨㄛ ㄗㄞ ㄗㄨㄛ ㄅㄧㄢ」。「用這種教育方式，不學會注音還真的很難。」劉海岳大笑說。

劉 海岳承認小時候很貪玩，不喜歡念書，父親雖不會逼著他非得用功不可，但卻要求一定要動腦，免得腦筋生鏽了。有一次，劉興欽帶他去圓山動物園玩，劉興欽說： 「你只要把那隻羊帶回家，爸爸就讓你養。」於是劉海岳死命地抓住羊頭不放，劉興欽只站在一旁大笑，告訴孩子，「做任何事不能靠蠻力，要靠腦筋想點子。」對 劉興欽四名兒女而言，父親雖然充滿幽默感，卻是堅守原則的人。有次劉海岳不愛吃飯，劉興欽就開車載著兒子一路往烏來，車上一句話都不說，肚子餓得不得了的 劉海岳坐在後座拚命猛哭，劉興欽理都不理，最後孩子只好乖乖就範。

雖然劉家四姊弟從小就顯露繪畫天分，經常在學校繪畫比賽得獎，但劉興欽還是依每個孩子性向，鼓勵他們朝向不同領域發展。

目前劉興欽的四位子女中，由老二劉香彬與老么劉海岳克紹箕裘。劉海岳目前為3Ｄ動畫設計師，但劉興欽從未教子女繪畫。

「畫畫不能教，只能體會！」劉興欽說，漫畫家不但要會寫故事，還要有幽默感，他最反對送孩子學畫，只會關在家裡臨摹，還不如到戶外寫生。並不是人人都要當畫家，但是要有繪畫基礎，當醫生要畫解剖圖，建築師要畫結構圖，繪畫是很多工作的基礎。

笑看失敗

創意胸罩被小孩拿來撈魚

就 是靠著繪畫打下的創意與剖析事物的深厚底子，從小就自認為數理不好的劉興欽，在一位小書迷的「挑釁」下，踏進了發明領域。他回憶，一九七一年，一位小讀者 打電話質問他的作品《機器人》，根本就是在吹牛，因為不可能有這麼厲害的機器人，不但能幫人做事，還可以幫警察抓小偷。這位小書迷在講完電話後，不等劉興 欽詳加解釋，就大笑三聲掛上電話。

小朋友讀者的「嗆聲」，讓劉興欽很不服氣。剛好在同一天，他去逛書店，看到一對母子在爭執，媽媽堅持要先買書，兒子卻吵著要先買玩具，這一幕讓劉興欽靈光一閃，想要製作一個兼顧念書及玩樂的東西。這個發想就成為後來為劉興欽賺進豐厚財富的專利——機器人自學機的創意來源。

然 而，能像機器人自學機那樣讓劉興欽賺到錢的發明，只是鳳毛麟角。「我的發明構想，至少有九○％以上都無法商品化，能夠商品化的賺錢發明，可能還不到一 ○％。」劉興欽說。他舉例子說，一九六○年時，有一位叫莊金池的人開發製造「免削鉛筆」，不但賺到大錢，還因此登上大英百科全書。他著手進行改良，推出 「自來免削鉛筆」。他找到金主投入二千萬元資金進行開發，過了數年好不容易產品上市了，卻已經出現更精良的免削鉛筆，讓投資他的金主血本無歸。

「心 心雙頭夾」，則是他動腦筋發明出來的一種兩頭都能夾衣服的曬衣夾，但後來因為設計得不夠理想，不但銷售率不好，退貨商品還堆滿家裡，讓劉興欽慘賠數十萬 元。塑膠材質的「透氣胸罩」原本是劉興欽自認為體貼女性的傑作，但最後的下場是被小孩子拿來撈魚，完全不受婦女消費者青睞。還有可用來刷馬桶與浴缸兩用的 「鴛鴦刷」，不僅找工廠開模的資金壓力壓得他差一點喘不過氣來，最後好不容易推上市面，卻被誤以為是刷背工具，在使用上也不盡理想，而匆匆下市。

但 是，發明過程的種種失敗，並沒有擊倒對人生充滿幽默感的劉興欽。他說：「發明其實不是件難事，困難的是如何把發明做成商品，成功推銷出去並賺到錢。」「我 在發明這條路上，吃了很多苦，但也淬鍊出面對挫折的勇氣。」跨入發明後，隨著發明的東西愈來愈多，無法專心於教職，在到達退休年限前二年，劉興欽自動請辭 教職，全力專注於發明。

不怕困難

教書加上大量畫畫脫離貧窮不過，也正由於劉興欽的教學生涯，很了解老師的需求，因此，替他賺進最多財富的是教學用具發明。其中，權利金最高的機器人自學機，在七○年代曾一次收取六百萬元權利金，這套商品後來經過知名玩具廠商費雪改良，至今已在美國熱賣四十年。

出生礦工家庭的劉興欽，因食量大，從小到大總是處於飢餓狀態，人生最大志願是當一名老師，讓父親揚眉吐氣。他的人生觀是「這個世界難不倒我，沒有錢就想辦法賺錢。」沒想到，他竟靠著畫畫累積財富，還主持過電視兒童節目，讓他成為台灣家喻戶曉的名人。

一九五八年，當時在台北市永樂國小擔任美術老師的劉興欽，兼差在報社畫連載漫畫，當時小學老師一個月的薪水四八○元，劉興欽畫一天的插畫稿費就高達四八○元。

「機 會是長著翅膀的，你不抓住它，它就飛了。」當時有四本雜誌、兩家報紙連載︽阿三哥．大嬸婆︾系列，交稿量龐大。劉興欽每天早上五點三十分就起床寫對白，到 了學校後，利用下午課餘時間上墨，一張紙要畫六方格，劉興欽一天起碼畫十六張，最多一天畫二十四張，尤其劉興欽畫畫不用打草稿，時間縮短許多，很快就替他 賺進人生第一個百萬元，也讓他脫離了貧苦的生活。

「當時台灣沒有生產國產車，也沒有進口轎車，想要擁有自小客車，只能買美軍留下來的二手車。」六○年代，劉興欽賺進人生第一桶金後，花了十幾萬元買了一輛美國道奇轎車，是全台少數擁有私人轎車的國小老師。

劉興欽成為暢銷漫畫家後，也將財富全數轉往房地產。劉興欽說，自己不善理財，賺了錢就拿來買房子，且從不向銀行貸款，至今在美國替自己與四位子女各買一棟房屋，加上台灣目前在淡水小坪頂的住家，光在房地產上的價值就高達上億元。

劉興欽不敢負債的人生，起因於他剛當小學老師時，父親正在生病，劉興欽每個月領到薪水四八○元，全部寄回鄉下給父親醫病；當時可以向教育廳每月預支四百元，他想預支薪水，校長說了一句「你還得起嗎？」從此之後，劉興欽不敢跟別人借一毛錢，買任何東西都用現金。

劉興欽說，「在美國買房子、車子也用現金，還被別人笑。」因為沒有貸過款，沒有金融卡、信用卡的劉興欽，到現在還是到銀行寫提款單蓋章領錢，要坐高鐵就提早到車站排隊買票。

永保創意

七十七歲仍像陀螺轉不停

已擁有富豪身價的劉興欽，至今生活仍非常節儉，一般人牙膏快用完，頂多摺兩、三圈，但劉興欽會想辦法刮到一點不剩；只要捷運可到達的地方，絕對不會搭計程車，雖然常常因為迷路改搭計程車，但是劉興欽還是不改節儉的本性。

這三年來，劉興欽從美國正式回台灣定居，但他的工作量一點也不輸當年在永樂國小當老師時，白天教書、晚上畫圖的生活。

採訪當天，劉興欽家裡的電話每隔二十分鐘就響一次，來自各界的授權要求、演講活動，讓他忙得不亦樂乎。此外，也因政府這幾年大量推廣客家文化，讓身為客家人的劉興欽在文化推廣上更不遺餘力。這位七十七歲的老頑童，仍不放過創造人生驚奇的任何機會！

劉興欽

出生：1934年

現職：漫畫家

經歷：台北市永樂國小教師、漫畫家、發明家學歷：台北師專，美國聯合大學榮譽藝術博士家庭：已婚，三女一子

七十歲的卓永財，最近很忙，忙著接待世界各地的買主，還得應付來自國內外分析師的拜訪邀約。

他演出台股驚奇 股價破三百，淨利率贏宏達電

人們好奇，他創立的上銀科技，掛牌不過兩年，為何股價能大漲十二倍，一度挑戰聯發科股價，外資甚至點名其有四百元股價的潛力、今年每股盈餘將挑戰十六元？

攤開上銀三大成績單：

一、媲美股王的獲利能力，它的淨利率達三○．四六％，比宏達電高約十四個百分點，超過聯發科，是鴻海的十倍以上。

二、它擁有國際級客戶：世界前四大半導體設備製造廠（美國應材、荷蘭艾斯摩爾、美國科磊、瑞士ESEC）、德國最大太陽能光電及面板設備製造廠Manz、歐洲最大工具機廠DMG，日本最大工具機廠山崎（Mazak）等都是它的客戶。

三、不輸科技業的研發佈局：日本東京、德國歐芬堡、以色列都有研發中心，俄羅斯莫斯科更有一座接手自韓國三星（Samsung）的實驗室。

他苦熬二十一年 佈局十幾年，終於掌握「工業之母」

難 以想像，這是個出身黑手窟的公司，競爭力的源頭，是一支不起眼的鋼鐵桿，也就是「滾珠螺桿」，上銀的主力產品之一。這桿子，是「工業之母」工具機的關鍵零 組件，負責定位、傳動，凡是需要移動的機器，都需要它；越高級的機器，需要越高階的滾珠螺桿，因為只要一個位置沒卡準，上百萬，乃至上億元的機器就無用武 之地，產品良率將不及格。

這支鐵桿的應用範圍相當廣泛，從iPhone高速鑽孔機、Google的太陽能設備、西門子的醫療設備，甚至國防工業等，都少不了它。

過去，這個技術掌握在日本人手中，就像掐住了台灣工具機業者的咽喉般，直到卓永財跨入這個領域，他至少花了五年才打破此局面，讓台中精機等台灣工具機大廠，願意大量採用上銀的產品，又至少花了七年才打進歐、美、日知名客戶。

如今，上銀成為全球第三大滾珠螺桿、線性滑軌等精密機械業者，前兩名都是日本廠商，放眼台灣業界，則無人可及。

這是一局漫長的棋賽，必須築起夠高的競爭門檻，才能被看得到。

「方向對了，魅力總有一天會被看到，」說這話的卓永財是老來富，此刻耀眼的鎂光燈，他整整熬了二十一個年頭才等到。

上銀成立後，有十三年都在損益兩平邊緣掙扎，之後從二○○三至二○○九年的七年間，每股盈餘都不超過五元，直到第二十一年，也就是去年，上銀的每股盈餘才衝破五元，達到七．四一元。

「七、八年前who cares（誰在乎）上銀？」卓永財苦笑。

今年起，卓永財七十歲時，上銀厚積而勃發的佈局，才為眾人矚目。這，是一個銀行家投入黑手窟的傳奇故事。

在中部的機械業，卓永財與眾不同。

黑 手老闆們各個都是機械狂，自己開跑車，不請司機，卓永財卻不開車，出入都有司機。請客人吃飯，別人大口吃肉、大碗喝酒，他卻用客家菜含蓄帶出自己的刻苦性 格。跟外國人做生意，黑手老闆努力提升機器精密度，他卻要求業務要懂得說出台灣文化的深與美，墊高品牌高度。別人把產品送到代理商後就完事，他卻要求業務 回報機器最後送到哪，瞭解最終市場，由此構築他的產品策略地圖。他發現，一個人從生、老、病、死，都用得到上銀的產品。 骨子裡，他，其實是個不折不扣的銀行家，精於行銷，懂得財務槓桿，他很容易可以抬頭仰望世界。

他任職交通銀行十八年，頂著國外碩士學歷，對外匯、購併毫不陌生，並成功協助老牌鋼鐵廠三星五金財務重整（編按：三星五金曾是全台最大螺帽廠，後因轉投資失敗陷入財務危機），是重整高手。

他半百創業滿頭包 老東家不借錢，廠房得打掉重來

也在整頓三星五金時，卓永財看到，即便是一個簡單的螺帽，只要做到全世界最好，就可以賺大錢。以第一代螺帽成型機為例，簡直就像一台印鈔機，每分鐘可以打出四百五十個螺帽，每個螺帽毛利率至少三成，就像吐出一塊塊金幣般。

於是，年近半百的他，決定轉戰「黑手」領域創業，不再為他人做嫁。但這條路極其艱難，若非他能把腰彎得跟黑手一樣低，他是熬不過來的。

他介入滾珠螺桿領域，是買別人的公司（何豐機械），這是經過謀算的，他要選未來市場空間最大的產品。雖然不懂技術，但他懂得用人，到全世界取資源。

一開始，他就大陣仗請來四個留美碩士，分別負責品保、研發與業務，重建品保程序與機台操作程序，在當時是創舉。但沒想到，創舉還來不及發揮效果，卓永財的銀行老同事卻不願貸款給他。

「很多人以為我出來，交銀幫我忙，告訴你，一毛都沒有幫到我！」戴著眼鏡，一臉書卷氣的卓永財，講起這段過往時，霸氣顯露無遺。「沒有人會貸給你錢，交通銀行六％我借不到，我是去借租賃公司一八％，你別以為銀行那些人多幫忙，一部非常辛酸史。」

這天，從不寫日記的他，破例寫下「兩個髒話」，他告訴自己一定要雪恥。

不只如此，與股東不歡而散，中部同業又總是語帶嘲諷：「你又不是黑手，憑什麼進入精密機械產業？」更慘的是，他發現廠房的建造方式不適合台灣的海島型氣候，於是忍痛放棄花了兩千萬買下的廠房，重新在台中工業區買地，成立上銀，歸零再出發。

屋漏偏逢連夜雨，一九九○年，也就是上銀創立的第二年，台灣景氣低迷，資金再度告急，「平常財務是董事長直接管，在那時，（情況）危急到連我都要跳進去幫忙，打聽什麼人可以借錢，你就知道有多慘，」上銀總經理蔡惠卿形容。

簡直是四面楚歌，但卓永財咬牙苦撐，或許是一種偏執，他篤信自己的判斷。

即 便要賣掉自己的土地、幹部幫忙借錢，這麼艱困的環境裡，他仍決定上銀要走不一樣的路，投入研發、發展自有品牌。「二十多年前，台灣的品質就像現在的中國大 陸，在歐美、日本的品牌形象面前，突然出現一個品牌，你覺得容易嗎？」一位中部機械業第二代直言，當時大家都在做代工，當賺快錢的機械富翁，有誰願意轉 型？

他執著對的事情 公司又小又虧損，仍不停全球購併 「卓永財意志力堅強，對的事情敢堅持執行，負責投資業務，銀行家出身的他有這種格局。」專業電機機械設備通路商羅昇董事長林志誠觀察。

銀行家的高度，讓他能仰望世界，他深信，「一個產業如果真的要有長期競爭力，沒做基礎（研發），絕對不可能。」他開始到全球研發佈局，為競爭力紮根。

一九九二年，上銀在美國芝加哥設子公司。隔年，成立五年的上銀，不過是間處在虧損狀態、年營收約億元的小廠，為了掌握自有技術與歐洲市場通路，買下德國歐芬堡一家倒閉的滾珠螺桿廠荷樂（Holzer），這是關鍵的一役。

原來，生產滾珠螺桿、線性滑軌不難，關鍵在量產良率與價格，卓永財評估，德國荷樂廠技術正好切合上銀所需，他單槍匹馬和銀行團談判，終於順利用新台幣一千萬，取得關鍵技術與研發團隊，墊高和同業的差距。這個價格很漂亮，不到市價的六分之一。

之後，一九九九年，上銀又設立日本東京子公司，完成歐、美、日的全球三角佈局。「我（上銀）有能力在德國、美國、日本設廠，更容易受客戶青睞，」蔡惠卿說，上銀品牌形象日漸提升。

二○○九年，透過經營多年的全球最大的半導體設備廠客戶美國應材牽線，卓永財購併以色列的頂尖驅動器與控制系統研發廠Mega-Fabs，除多了一座以色列研發中心，也讓上銀成了全世界自動化工業機器人的主要供應商之一，有望成為下一隻金雞。

去年，他再買下英國百年滾珠螺桿磨床Matrix，「這個廠已經三百年，第一次中東戰爭它是主角，做了很多核彈零件到伊拉克，」採訪中，卓永財轉身到書櫃拿出他蒐藏的該公司老闆自傳與外文剪報，興味盎然的向記者介紹近十分鐘。

他開心，因為多年佈局終於水到渠成。

由於生產滾珠螺桿，需要精度萬分之○．五公分的特殊螺紋磨床，台灣的平面磨床無法達到該規格，上銀取得Matrix產能，等於比同業更有擴充條件。「為了牛奶，要開一座牧場，」卓永財解釋，集團自己做專用機，能降低成本、增加彈性，不但供應無虞，交期至少能縮短一半。

他絕不短視搶快 研發佔營收比率，遠高於電子業 「今天在台灣成為龍頭，沒錯啊！哪一家願意像我這樣花，如果我現在R&D（研發）不要投入那麼多，EPS絕對比現在高，」卓永財的語氣中滿是自傲。

一路來，上銀每年都投入約佔營收四％到五％的研發成本，甚至為了鼓勵內部研發，一個專利，每人最高能領到五百萬元的獎勵金。在上銀的子公司大銀微系統，每年研發佔營收的比率最高達一八％，遠高於許多科技業者的四％。

「機 密機械產業核心競爭力是多面向，絕對不會單一技術就讓你成為世界第一，」他解釋，「我們的產品都花十年以上時間才會冒出來賺錢，沒辦法迅速致富，搞高精 密，就要很有耐心。」 不懂技術的他，綁人才的功夫下得也比別人深。七、八年前，上銀每股盈餘還不到兩元，他就包下遊覽車帶著全公司的研發人員，展開全台大學機械系的產學合作， 從北到南，一路從台大看到中山大學。

他砸重金綁人才 產學合作規模，勝所有企業

目前，上銀在全台一共和超過三十所大學、一百 位教授有合作案，規模比所有台灣企業都大。 此外，從○四年開始，上銀當時每股盈餘也才二．一四元，他卻開始每年斥資數百萬元，連頒七年的機械碩士論文獎，頭獎獎金一百萬，四處蒐集相關領域論文。他 深知，人才，是這場戰爭的最大武器。

除了銀行家的世界高度，卓永財的另一面，則是擁有在地黑手的苦行僧精神。

因為不懂技術，所以要比別人更投入。至今，他已經連續二十個年頭，睡在十坪大的工廠宿舍，自己洗內衣褲、打掃房間，連早餐都自己煮。每天，他都工作到半夜十二點，「以前晚上兩、三點還會出來線上巡察，這種高精密產業，就是要全力以赴。」他笑說。

這和他從小吃苦、不服輸，要出人頭地有關。

在新竹六家農村長大的卓永財，有十個兄弟姊妹。日據時期，大哥因家境貧寒無法入學，才八歲，清晨五點多就得替地主打長工出門餵牛掙錢，「有人就跟我媽媽講，那個孩子太可憐，萬一牛嚇到，他會被踏死，可是家裡窮，養不起那麼多人。」他對記者解釋辦公室放的水牛雕刻意境。

第二次世界大戰爆發，不識字的大哥被徵召到菲律賓當軍伕，臨行前，一再叮嚀家裡一定要讓弟妹讀小學，從此沒有回家。

「我們自己窮困出身，你就知道窮人能夠做什麼，至少窮人他可以讀書吧，考公職也可以贏過人家吧。」彷彿要連同大哥的份一起努力，不服輸的他拚命向學。

彼此認識四十多年，憶聲電子董事長彭君平說，「考棍級」的卓永財，為了逼自己唸書、每試必考，高二就普考過關，夜間部大一，再通過交通銀行乙等金融特考。

卓永財台中辦公室的牆上，有著全球化的三個時鐘，分別記錄德國、美國芝加哥和台灣時間。儘管台灣已經午夜十二點，德國還是晚上六點、芝加哥則是中午，他仍會打電話、發簡訊或寫email，和當地客戶或幹部確認進度或新想法。

這一天，七十歲的他，從早上十點接受我們馬拉松式採訪，直到下午兩點半。三點，他準時出現在台北喜來登飯店，主持兩小時法人說明會，全程站立，絲毫沒有疲態。至今，同事還跟不上他的腳程。七十歲，他的人生與事業，都處在顛峰狀態。

卓永財，身上具備了兩種衝突的特質：他，既能如黑手般埋頭苦幹，又像銀行家能抬頭仰望國際趨勢。一低一高，兩種特質都是他，也因此，他在台灣這塊土地上，寫下了精彩的上銀傳奇。

【延伸閱讀】卓永財出生：1942年 學歷：舊金山大學行政管理碩士 經歷：交通銀行主任秘書、大銀企管顧問創辦人、何豐精密和元銀董事長 現職：上銀集團董事長、工具機暨零組件公會理事長、台灣機器人產業發展協會理事長

【延 伸閱讀】上 銀 成立：1989年 資本額：22.79億 產品：線性滑軌、滾珠螺桿、工業機器人等研發生產 地位：全球前3大滾珠螺桿、線性滑軌廠 成績單：2010年合併營收94.88億元、EPS 7.41元，'11年第 一季合併營收32.69億元、EPS 3.44元

【延伸閱讀】小公司大眼光，投資橫跨7國——上銀集團全球據點1.美國．芝加哥_掌握當地最大客戶 進駐：1992年 人員：50人 角色：位於美國工業重鎮，除就近研發生產供應美國工具機、特殊機器所需關鍵零組件，並透過與客戶互動掌握最新科技發展趨勢

2.英國．考文垂_取得關鍵技術 進駐：2010年 角色：透過購併，把百年螺紋磨床製造商Matrix納入旗下，成為全球唯二有能耐研發生產銷售滾珠螺桿專用磨床的設備廠

3.德國．歐芬堡_研發能源和生技 進駐：1993年 人員：約100人 角色：購併德國滾珠螺桿廠荷樂，成進軍歐洲的灘頭堡；另有醫療、新能源、生技等領域研發中心

4.俄羅斯．莫斯科_未來趨勢實驗室 進駐：2001年 人員：約20人 角色：接手韓國三星實驗室，研發未來自動化應用

5.日本．東京_掌握日本趨勢 進駐：1999年 人員：約40人 角色：觀察日本競爭同業發展趨勢，研發中心聚焦自動化、工業機器人與精密科技

6.台灣．台中_全球營運心臟 進駐：1989年 人員：3,130人 角色：整合旗下上銀、大銀滾珠螺桿、線性滑軌、線性馬達等領域研發生產

7.以色列．海法_專攻工業機器人 進駐：2009年 人員：約20人 角色：購併控制器頂尖廠商Mega-Fabs，主要研發工業機器人專用驅動器與控制系統

8.其他佈局_30國經銷據點 有中國、韓國、印度等通路，透過德國子公司，上銀集團並延伸法國、瑞士、捷克等孫公司

台灣《壹週刊》創刊10年，黎智英說：這10年就像發了一個夢，他沒有感到開始，也沒有覺得結束。

8年前創立《蘋果日報》時，黎智英說這是他的最後一役了。未料網路興起，平面媒體面臨威脅，而黎智英覺得自己還年輕，於是他又創辦了《壹電視》，這次卻遇到前所未有的困難，NCC遲遲不肯發給他執照。

他很硬氣，說：「我是個需要困難才能活下去的人。」這一夢，他堅持繼續發下去。

壹：請看看你十年前、十年後的照片，有何感受？

黎：喝！以前這麼可怕！好像要上台打鬥。（壹：現在呢？）像個和尚。

壹：也有人覺得現在的你有一種不確定感。從前同事每經過你辦公室，總見你氣定神閒地看書，但最近有人看到你站在落地窗前失神，這是因為NCC一直不發給你執照嗎？

答：執照的事一定有影響，但很小。我是需要困難才能活著的人，困難讓我去想解決的方法，每個解決方法都是一個創新，困難給了我很大的動力和目標 。

我覺得我現在比以前可能更有創意，因為我是在做一個新的事業，以前你們看到我做壹週刊和蘋果日報，那是重新再做的（指重複香港經驗），難度不大。現在做電 視，很多事情我要想怎麼去做。也因為NCC的問題，我們也把原來要做的變成一個很大不同的project，要構想的事情多了，但我反而比以前更平靜。

壹：你最近要求壹電視新聞台裁員百分之十五，是因虧損太多？上年度財報顯示，你港台的平面媒體盈餘共四·六億港幣（約十七億台幣），但壹電視就賠了五億港幣（約十八·五億台幣）。電視至今花了超過十一億港幣（近四十一億台幣）。

答：壹週刊、蘋果也都是做了一段時期就要裁員、然後再請人。因為最初請的人，有些不適合，一定要換一換，我們最初的結構有偏差也不一定。（壹：但外界看起來，壹電視還沒真正開始。）我們雖然沒執照，但在網上已經播了，機上盒有二十萬人在看了。

假如我們有執照，現在已經不需要虧錢了。現在投資機上盒，花的錢可能多七、八倍，所以沒辦法，但我們是在做一個更大的事業。而且本來我可以按部就班，但現在是他們（NCC）逼得我必須走到前面，這也等於我犯錯的可能性大很多，因為走得愈前，不測的事情愈多。

壹：若他們還是不發給你，你還可以承受多久？

答：NCC給就給，不給我們就走自己的路，往網路、機上盒發展。（壹：可是現在都沒有廣告。）我看其實會有的，廣告不是問題，我們的廣告比別人更好，因為我們是VOD（隨選視訊），是數位的，多少人點選都清清楚楚，不用估計。將來所有電視都要走這方向。

壹：如果不管NCC挫折的部份，對你來說，做電視有何有趣之處？

答：第一，它比做一個報紙複雜很多，因為有很多不同的節目，而且它是個很visual（視覺）的媒體，現在很多電視節目，你背著電視機，也知道它發生什 麼。其實電視有很多廣播的元素在裡面，就是用對白、旁白去講一個故事，只不過它是用一些影像去配合。但既然是visual，應該用影像表現，我背著它應該 是不知道它在做什麼，電影你是不知道的，電視你是知道的，這很有趣。所以電視現在是不是應該走向電影的表現方式？這對我是個很大的挑戰。

壹：聽說你做電視連很細的事情，例如一個鏡頭裡出現幾個人都要管、要參與意見，這跟你以前作風不太一樣。

答：因為很多事情我不懂，我想知道、想學習。我不能不懂卻去指揮，所以我想每件事情假如我可以參與，我就可以學一點東西。

壹：很多人說你把狗仔文化帶到台灣來，覺得這十年台灣媒體亂象你有很大責任，這可能也是NCC一直不給你執照的主因。你覺得你來台灣之前，台灣的媒體是怎樣的情況？

答：我之所以能來，是因為台灣社會開放了，以前是獨裁、軍政的封閉社會，有了民主，我才能來。一個開放的社會，我不帶進狗仔隊，也有別人會帶進來。開放的社會，一定愈來愈透明，狗仔隊是社會透明化的一個演進過程，沒有狗仔隊也可能有其他的東西。

這個社會以前也是亂的，只是有很多人掩蓋、壓著、是在下面亂。現在我們看到了以前被壓在下面的。但現在的亂也是一個過渡，它讓一些有特權、上下其手的人， 慢慢不敢了。現在比較少有人敢打電話給報社老闆，要求不要報導，因為你不報，不等於其他媒體不報。以前是，你給我登很多廣告，你怎樣醜聞我都不報，現在也 有，但這也是會變的。

壹：你覺得你一直拿不到執照，是NCC還是馬政府不給你？

答：我不覺得政治的可能性這麼大，我也不相信馬英九是這樣的人，但為何NCC這樣、背後是什麼，我因為不了解，很難下評語。最近他們說不給我們執照是因為我們的新聞專業不夠，這好像說我長得不夠漂亮。我們做了這麼久，一直是最大的報紙和雜誌。我真的沒什麼好爭辯的。

壹：你人生有什麼自認為失敗的事情？

答：就是adMart（蘋果速銷 ）和第一次婚姻。小的失敗常有，這是我學習的過程，我不覺得是失敗，因為我是個創業的人，創業的人常有失敗才會有教訓、頓悟和新的想法。我不像一般人那樣 看失敗，我比較積極樂觀，最大的失敗也給我很多東西，所以失敗對我永遠不是個威脅。成功我也這樣看，成功也只是個過程，沒有到終點，所有的成功也只是不同 的階段。

壹：你做電視這麼困難，曾經有一刻你想要放棄嗎？

答：沒有。（壹：這跟你當年做adMart一年半，決定斷尾，這兩件事有何不同？）那個是錯的，那是發夢，是很笨的東西，那時整個.com是瘋的，不只我，每個人都垮掉，但電視不是，這是實實在在去做的，我們現在做機上盒，也是有條有理的，那時不是有條有理的。

壹：二〇〇三年你辦台灣蘋果日報時，你說那是你的最後一役，現在為何又開了一個更大的戰場？

答：那時沒想到報紙面對的威脅那麼大，報紙漸漸網路化，整個世界也走向影像化。我就想，做報紙的要不要一個突破？要不要給公司一個更好的前途？這也可能是 個藉口。十年前我五十二三歲，那時我覺得，完成壹週刊和蘋果，最少要五六年，差不多六十歲，那時想像六十歲的人很老，應該精力不夠，可是我現在沒有啊，我 反而覺得這是我人生最豐盛的時刻：我經驗有了，對自己更接受了，對別人寬容很多，對事情也比較有耐性，對困難更能包容，對錢、對名聲和成功也沒有以前那麼 執著，所以我若再創業，肯定是能力最高的時候，但也想不到是困難最多的時候（苦笑）。

壹：若你這次克服困難，又過也許五年，你覺得自己還很年輕，你還會再開一個戰場嗎？

答：三年，應該是三年。現在很難說，因為我真的不覺得自己老，所以OK啊，人就是這樣，你一直在學習、改變自己想法，到六十歲還是可以成長。（壹：電視以 後還會有什麼？）我沒去想還有什麼。我們現在已經有動畫、電視、電視平台，很多東西在進行，之後怎樣要看上天給我怎樣的機會了。今天叫我去退休，我也不知 怎樣生活，除了工作，我真的是不懂得生活的人。我的生活是：上班、回家、看書，有時找好吃的東西吃，對別人來說很悶，對我是很過癮、很快樂。

壹：你會往香港發展電視嗎？

答：有可能的原因是，很多電視的內容可以在香港用，尤其在香港我們有動新聞，也差不多是一個電視台的新聞台，但要看時機和市場，我們在這裡站穩了才去做。（壹：香港的政治環境允許你去發展電視嗎？）我可以租一個台，很容易，不需要執照，政府不會管。

壹：現在中國對台灣比較友善，當然我們也知道他的目的是想統一。你覺得台灣未來命運會像香港那樣嗎？

答：不會，因為台灣是民主的，他們不可能把民主拿走。台灣跟大陸在商業、文化、社會方面的關係愈來愈密切這避不了，這對兩岸也是好的，但大陸要碰台灣人的 政治，我覺得沒可能，台灣人對這方面是很神經質的。兩岸開放後，台灣經濟好了很多，但為什麼馬英九民調不好？因為很多人怕他出賣台灣。現在很多人對大陸還 是有恐懼，這是必然的，這也是馬英九要承受的歷史的心理包袱，某方面來說對他不公平，但沒辦法。

壹：你覺得台灣社會這十年有怎樣的變化？

答：這個社會更透明了，政治也是，我剛來時聽到很多黑道的事，民代也有黑道，藍綠也鬥得很厲害，現在愈來愈少了。大家一直在講「新台灣人」，那時是假的， 是爭取去做新的台灣人，現在是真的台灣人了，所以對兩岸開放他們也比較relax，比較不擔心，對於台灣做為一個國家也漸漸有自信。

壹：這幾年你還有個變化，就是〇六年你又生了一個小孩，他給你帶來什麼影響？

答：幸福啊，開心哪，好像上帝送了我一個天使。小孩很黏媽咪，有時我回到家，他給我抱一抱之後說：爹地你可以走了。但生活裡很溫暖，有時我壓力大，看到他就沒壓力了。看到老婆反而沒有這麼快就沒壓力，跟老婆要講講話，但看到小孩不用講話啊，很輕鬆，心好像就開了。

壹：來台灣十年，這十年若要你用一句話來形容，會是什麼？

答：像發了一個夢。一瞬間就十年，而且也沒什麼改變，沒感覺到什麼時候開始或結束，好像是一個年年在發的夢。

十年大事回顧 黎智英（1948.12.08）

2001 年 創辦台灣《壹週刊》

2003 年 創辦台灣《蘋果日報》

2006 年 第二次婚姻的幼子出生。兩次婚姻共有四子二女。

2009 年 《壹電視》正式成立，但向NCC申請執照一直遭遇困難，於是轉而積極發展網路與機上盒。

五月十一日，永信藥品召開上市十八年以來首次法說會。這家台中起家、經營六十年、由批發商起家的老字號藥廠，也是全台最大學名藥廠，終於掀開神秘面紗。

事實上，永信藥品已於今年一月「轉型」成永信國際投資控股，以股份轉換方式新設公司，永信藥品則成為其百分之百持有的子公司。相較於過去被形容成「股性不活潑」，今年年初以來，股價已大漲逾四成，備受市場關注。

「這次主要是永信和日本Wakamoto成立合資公司的消息出來，讓大家開始注意到永信，過去他們資訊比較封閉。」凱基投顧資深經理呂奕達表示，這也是他研究生技領域多年來，第一次撰寫永信的研究報告。

創下台灣同業先例 昆山廠通過美國官方認證

法說會上，永信把三十年國際化布局成果一次攤開，除了和日本知名老牌藥廠Wakamoto合作，成為第一家與日商合資、進軍日本學名藥市場的台灣藥廠之 外，在美國也已經分別取得五十州的銷售許可，自有品牌Carlsbad打入Walgreens、CVS等美國前兩大藥妝通路。此外，隨著中國昆山廠通過美 國食品暨藥物管理局（FDA）查廠認證，今年將正式出貨美國，首開中國賣製劑藥到美國的紀錄。

董事長李芳全坦承，過去因為穩健保守的經營風格，成長不若其他藥廠快速，但隨著科技、交通、資訊發展，「已經有不少人來問，永信要不要賣？」這也讓李芳全意識到，要不斷壯大自己，才能存活。

如今，國際市場的布局已經開始開花結果，李芳全表示，外銷市場將是未來永信主要成長動能，其中以美國市場的比重最高，中國市場成長最快，日本市場則最具潛 在爆發力。他指出，永信改成控股公司，希望藉此讓各子公司有更靈活的發展，也容易和別人談合作，引進策略夥伴等，朝向「全球性藥廠」更進一步。

看起來，是因為時勢所趨，讓永信的經營策略由保守轉積極；但實際上，積極的作為卻奠基於永信三代、近六十年的「賺慢錢」策略，穩紮穩打定下的基石。

原則一：堅持一本帳 重視信譽更勝賺暴利財

「現在看到的這些成果，都是經過長時間醞釀，而且連續在做的事情，不是現在突然出現的，」永信藥品全球合作事業部經理鍾威凱，同時也是永信投控發言人、家族第三代成員說。

一九五二年，永信的創辦人李天德成立「永信西藥行」，專門批發銷售歐美藥品，當時台灣藥品市場類似日本的傳銷體系，要透過大盤、中盤、小盤層層剝削，利潤 微薄，競爭也日趨激烈。後來政府開放國內藥廠設立，一九六五年，他從進口西藥的中盤商，轉而設立藥廠，成為早期國人投資西藥廠先例之一。

「做藥就是要一步一腳印，他一開始就希望未來要在亞洲發光，所以從一開始就要把基礎做好，」李天德的長女李玲津，目前擔任永信投控副董事長、永信藥品總經 理回憶，她從小就跟在父親身邊做事，雖然父親過世多年，當年景況卻歷歷在目：「當時我父親堅持只做一本帳，沒有發票的原料絕對不買，沒有執照的密醫，捧著 錢來也不賣藥給他，很多人笑他，說像他這樣做藥絕對賺不了錢！」

原則二：自己擁有藥證 以自有品牌打進美國藥局

在此經營理念下，雖沒有賺過暴利，卻也穩健經營出全台最大的學名藥廠，去年台灣永信營業額為新台幣三十三億一千三百萬元，稅後淨利達六億三千五百萬元，公司成立四十六年來，沒有一年虧過錢。

雖是全台第一，畢竟國內市場有限，李天德之前做進口生意，對國際市場有一定了解，於是永信從一九七四年開始外銷到東南亞等國，且在九○年代，陸續成立美國、中國公司，希望可以在地化經營，但在「穩健保守」的經營原則下，雖然去得早，發展腳步卻不快。

拿美國來說，永信一九九○年就去設廠，花了五年才拿到第一張藥證，但即使拿到藥證，沒有通路和門道，藥還是賣不出去。鍾威凱說，美國看似開放，藥品市場還 是保守，且有許多不成文規定，後來和華生藥廠（Watson）合作，透過代工模式，才終於開始賺錢，「和一般OEM（專業代工）、ODM（設計製造）不同 的是，藥證是屬於我們的，我們可以決定它的發展策略，可以拿回來自己賣，」鍾威凱解釋，如果藥證是別人的，只能為人做嫁，沒有決定權，最後只能透過降低成 本去維持競爭力。

二○○六年，印度最大藥廠Ranbaxy為搶進美國市場，用超低價傾銷大量藥品，整個藥品供應鏈上下游包括藥廠、通路都受到影響，永信美國公司的利潤下滑，開始思考轉型，「如果沒有通路和品牌，這樣層層剝削下去，到最後我們是被殺最慘的。」

鍾威凱說，當時永信希望能對通路直接銷售，不用再透過其他藥廠或經銷商，而擁有超過七千家通路的全美最大連鎖藥局Walgreens也正開始往供應鏈上游走，希望找到藥廠做直接採購，省去中間經銷商賺走利潤，雙方一拍即合，從此在美國的藥局有了第一個台灣品牌的藥品。

當時，Walgreens也接觸了印度其他藥廠，以及台灣另外幾家通過美國食品暨藥物管理局查廠的公司，但台灣其他廠沒有實際藥品外銷經驗，永信卻有出口美國的紀錄，是台灣第一個把藥賣到美國的公司，且自己擁有藥證，因而雀屏中選。

「如果今天藥證是別人的，我們沒有辦法做這樣的策略轉變（從間接代工到直接銷售），這樣的機會是稍縱即逝的。」鍾威凱表示，因為跳過經銷商，得自行做品質 控管的工程過於浩大，所以不久後Walgreens就終止這樣的做法，不過和永信的合作卻依然持續，甚至其他的藥局通路也因龍頭廠商採購而跟進，這證明永 信過去的準備與堅持有其價值。

原則三：中國獨資設廠 掌控品質，直營深耕市場

在中國市場，永信同樣選擇相對困難冗長的路。永信一九九四年就在昆山設廠，卻因堅持百分之百獨資，連爭取批文都很困難，九八年拿到第一張藥證，「因為我們不塞紅包，不走後門，且又要堅持一本帳，」鍾威凱說。

相較於其他藥廠採取跟別人買舊廠，或採合資方式，得以快速獲利；永信卻堅持以獨資換取品質，因為這樣的堅持，昆山廠在○九年通過美國食品暨藥物管理局查廠 認證，成為中國第二家通過認證的製劑廠（第一家為中國當地的華海藥業），有了此認證，不但在藥品核價上能有較好的價格，對於品牌推廣也頗有助益。

另外，由於中國藥品市場很複雜，尤其內陸，每個省就是獨立市場，經營方式有很大的差異，但永信堅持直營，「才可更了解深入市場，建立在地化關係經營，這是 無法透過只做配銷工作的區域經銷代理商掌握的，」李玲津說。但也因此，直到○八年才損益兩平。她指出，現在中國市場腳步已站穩，有一定的掌握，未來會在策 略上做調整，開始考慮和人合資，才能更積極開拓市場。

雖然在國際市場的布局結果陸續傳出捷報，但永信在國際上的能見度仍不高，「以世界級來說，我們還是C咖，」鍾威凱舉例，像是印度最大的藥廠 Ranbaxy、以色列最大學名藥廠Teva，十年前的規模和永信差不多，現在卻都成長幾十倍以上，已經成為「世界A咖」。相較之下，永信擴張腳步卻落後 國際大廠，這也是永信看到的警訊，急欲加快發展之因。

在台灣，堅持一本帳所以賺不到暴利，但做出商譽和口碑，終究成為全台最大本土藥廠；在美國，一開始只能替人代工，仍堅持自己擁有藥證，終於等到機會賣自有 品牌的藥；在中國，它堅持獨資自己設廠，換得第二家美國食品暨藥物管理局查廠通過的成績單，有助後來藥品核價、銷售和品牌推廣。就像龜兔賽跑，在企業經營 的時間長軸中，跑得慢卻跑的穩者，才是贏家。