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一個提問、60秒答案，線上內容業新模式 我問你答他偷聽　知識立刻變現金

韓寒、藍鯨、博納背後的投資人： 內容創業變現不靠撩妹靠才華

馬巾坷 2016-07-15 18:00

文 | 馬巾坷

來源 | 投資中國網（微信ID：China-Venture）

據投資中國網不完全統計，截止目前，公開披露至少已有近50家內容創業項目獲得融資，其中有相當比例的項目已經快行至B輪，從這些獲融資的新媒體類型上不難看出，閱讀類型的新媒體項目很多，高質量閱讀依然是剛需。值得註意的是，有傳統媒體工作背景的創業者在其中占相當比例。

網紅經濟正當時，撩人的不只是美女，好的內容同樣吸引資本的目光。

7月15日，科技新媒體“新經濟100人”宣布完成1800萬元Pre-A輪融資，據悉估值1億元。這是迄今，Pre-A輪科技新媒體領域金額最大的一筆融資，由高榕資本、一下科技等四家基金聯合投資。參與本輪投資的一家投資方對投資中國網表示，未來，有系統生產優質內容能力、有機會成為內容平臺的項目會更有機會做大。“當各個媒體平臺成熟後，也會有很多公司專門做發行。小而美的內容團隊和平臺型內容團隊將百花齊放。”

無獨有偶，幾天前，7月8日財經類自媒體金融八卦女宣布完成200萬天使輪融資；知名媒體人李翔與羅輯思維合作推出的《李翔商業內參》兩周收獲超5萬多訂戶，收入破1000萬元；短視頻網紅Papi醬在八大平臺直播，全網在線人數破2000萬，1億點贊，打賞累計價值90萬元。

還有更大規模的是，藍鯨傳媒獲億元B輪融資後；新媒體項目界面也宣布完成總額超3億元的B輪融資；馬東創辦的米未傳媒旗下辯論節目《奇葩說》第一季點擊率達2.6億，米未傳媒也在成立5個月時間內估值翻倍達20億。

這些數據只說明一件事，內容創業正進入爆發期，而且除了你的顏值、聲音，你的才華、知識、文字同樣可以輕松賺錢。

據投資中國網不完全統計，截止目前，公開披露至少已有近50家內容創業項目獲得融資，其中有相當比例的項目已經快行至B輪，從這些獲融資的新媒體類型上不難看出，閱讀類型的新媒體項目很多，高質量閱讀依然是剛需。其次，情感、娛樂、親子教育、體育類新媒體的數量也在增多。值得註意的是，有傳統媒體工作背景的創業者在其中占相當比例。

行至2016年，內容創業似乎不再只是小而美的時代。資本入局後，如何審視新媒體內容創業，如果跳出同質化重圍“撩”到投資人，投資中國網采訪了多家專註新媒體內容創業的機構投資人，聽聽他們怎麽說。

華創資本吳海燕

投資人觀點：新媒體變現方式多樣 青睞已證明有能力創作或有能力辨識有價值內容的創業者

相關投資案例：ONE、七幕人生、質本生活、700Bike、十三月民謠、下廚房

對於內容創業，華創資本管理合夥人吳海燕開門見山的說，“現在是一個好時機”。

她認為，文化產業的興起是一個浪潮，“人均可支配收入達到一定水平，人們開始越來越追求精神生活，這是文化產業發展的契機，此時，人們對於優質內容是有強烈訴求的，無論是文字或者影像。”

之所以，新媒體內容創業會集中出現在近一兩年，吳海燕認為，很重要的一個因素是，移動支付真正的普及。

“七八年前講的移動支付，大部分是運營商代扣費，使用人群小眾，扣費渠道單一，且費率更高。真正的移動支付普及是支付寶、微信支付被廣泛使用之後才到來的，人們會用滴滴打車，會發紅包了，這讓小微額的便捷支付為優質內容買單，成為一個可能。”

在此基礎上，區別於過去傳統媒體主要靠廣告變現的模式，新媒體的變現方式更加多樣化。“內容價值變得直接起來”。

“靠廣告銷售的前提是，需要媒體到一定程度才可以，因此傳統媒體需要養到一定規模才可以有可觀廣告收入，這對於個體是不利的。但現在，為內容付費這個事變得容易起來。最早可能是零散的打賞模式，包括羅輯思維做的得道的APP引入了多個有內容價值的人，比如說199元一年，很快就有上千萬的收入，這足以支撐起一個小微團隊創業的開始。”

簡言之，經濟文化背景的大升級，再加上移動支付、移動流量帶寬提升和普及等基礎設施的成熟，“讓有價值的內容很容易找到有價值的讀者。”吳海燕說。

而對於哪些內容創業的素質更吸引華創，吳海燕表示，更青睞已經證明有能力創作或者有能力辨識有價值內容的創業者，比如韓寒、700Bike張向東。

鼎暉黃炎

投資人觀點：內容平臺延續能力尤為重要

相關投資案例：藍鯨傳媒

鼎暉創新與成長基金管理合夥人黃炎認為，內容創業還沒有達到一個現象級。但他相信，讀者對內容的需求會越來越大，好的原創內容，都有成為有延續性IP的可能，這將是內容媒體市場未來的走勢。

“鼎暉投資的藍鯨傳媒並不是一個內容創業概念，藍鯨傳媒是通過為媒體人搭建平臺來支持和放大消費者喜歡的原創內容。藍鯨傳媒創始人作為媒體人的一份堅持，把記者作為媒體的核心價值體現的更好，並為記者提供了很多服務。”

對於內容媒體創作公司來說，不但要具備創新的能力，迎合讀者的需求，同時形成平臺延續的能力尤為重要。從一個內容創作到一個內容平臺的入口，才更加體現內容創業公司的價值。

君聯資本邵振興

投資人觀點：品質化、模式化、社交媒體化、平臺化，想脫穎而出至少走到第三步

相關投資案例：考拉FM、如涵電商

君聯資本執行董事邵振興認為，傳統內容如影視領域，機會更多在版權端。而在線內容還處於充分競爭階段，長內容還主要依賴於幾大平臺，變現手段還不豐富，但大的空間已經超越傳統勢頭。

“UGC（用戶生產內容）目前沒有成熟盈利模式，版權所屬也還不清晰，但社交性最強，未來主要是往營銷方向延展。PGC（專業生產內容）還有賴於整個生態，特別是數據和變現端打通。對於媒體人創業，現在還是在走PGC路線，自媒體矩陣現在出現一些了，發展可能會更快。”

未來什麽樣的內容創業可以脫穎而出，邵振興表示，內容創業基本分為四個階段，品質化、模式化、社交媒體化、平臺化，要脫穎而出“至少要走到第三個階段。”

創豐資本彭震

投資人觀點：自媒體先免費後轉向收費的模式值得商榷

相關投資案例：西十區、唯晶科技、指點無限

“內容創業爆發，沒有什麽好奇怪的。”創豐資本管理合夥人彭震說，媒體可以溯源到幾千年前，比如中國古代的言官，亦或者是人們口耳相傳的故事，流傳下來的都是人們喜聞樂見的內容，從這一點上，內容傳播的本質從未改變。

到後來紙媒、廣播、電視，再到現在的移動互聯網，變化的只有載體，內容制造本身沒有什麽差別，“只是換了不同的科技手段來體現內容。”

他認為，科技的快速發展，讓個人的自媒體和傳統的公開媒體有了區別化，“傳統的公開媒體，是經過層層篩選的有各自風格的流程化產物，而自媒體更加隨意，更把個人的風格擴大化。”在彭震看來，這是經濟發展的必然趨勢，“先從物質的層面追求個性化需求，經濟達到一定水平後，精神層面也將呈現追求小眾化的趨勢。這是非常符合市場發展規律的。”

對於內容創業，彭震認為，核心的考量是，“你做的內容是不是能持續的跟隨時代的發展，具有吸引力。”

秦朔、吳曉波、羅輯思維、界面，都是彭震平時會關註的新媒體賬號，不過，如果考量什麽樣的新媒體會投資，彭震則有另一個角度來審視。他認為，媒體發展有兩種趨勢，一是收費內容，第二種則是免費的內容，但通過線下活動等來獲得利潤，“很多自媒體剛開始會選擇用免費的方式積累用戶，然後再轉向收費，這種模式是值得商榷的。”

彭震認為，文化內容本身的自我盈利能力是不強的，有時候甚至需要非常長的時間才能體現價值，例如一些名畫等，“三體也是寫了很多年才火起來的小說”，因此選擇新媒體內容投資，彭震還是更青睞於能與創豐所關註投資的領域，形成非競爭聯盟的內容合作，“吳曉波的用戶群和羅輯思維的用戶群是完全不同的，如果吳曉波的用戶群恰恰跟創豐投的企業用戶是相同的，我就會投這樣的項目，自媒體內容渠道能夠更好地幫助產業升級換代，能夠有更好地現金流回來，來彌補自媒體本身的收入，這種雙方有加分的投資才是有價值的。”彭震說。

淺石創投胡海清

投資人觀點：新媒體創業需適應商業模式改變，不僅是短期吸引眼球的問題

相關投資案例：博納影業、果麥文化、北半球傳媒、罐頭場（日食記）

對於媒體人的內容創業，淺石創投創始合夥人胡海清的態度比較樂觀，但強調是“謹慎的樂觀”，他認為，新媒體內容創業中，有媒體從業經驗的人占很大的比例，而從投資人看項目的角度，並不會用“媒體人”這樣簡單的標簽去概括這類人群，“還是需要看每個人的特點、背景、創業素質等，完全的因人而異。”

“無論從收入變現還是融資規模的角度，媒體人從事內容創業已經成為風潮，也出現了包括米未傳媒、羅輯思維等有較大知名度的內容制造公司，但對於內容創業來說很重要的是，內容的生產是否能保持可持續的高質量輸出，是否有方法論和體系。”

在胡海清看來，媒體背景的人離職創業並非新的風潮，而是一直在行進的過程，“我自己關註大文化領域的投資機會已經有很多年，現在的信息傳播方式更加快捷、廣泛和多元化，加上風投基金的湧入，讓這一領域備受關註。”

他認為，媒體人創業，在做內容方面，有資源和人脈的積累和延續性的優勢，但傳統媒體人的思維是否能適應互聯網的快與新的風潮，都是需要面對的挑戰，“他們的資源優勢，可以讓創業項目很快的發出聲音，但長期來看，新媒體創業是需要尋找商業模式突破的長期的艱苦的過程，不單單是短期吸引眼球的問題。”

淺石創投過去一年投資的內容創業項目包括北半球傳媒和罐頭場（日食記）。“兩位創始人嚴格意義上都是媒體出身。”胡海清總結，他們的身上，有一些共同點，第一是，他們之前在大的媒體平臺，都是在執行層面帶隊伍打拼的人，執行力和專業性都很強，創業以後也依然在做自己最擅長的領域。“淺石創投在看這類項目時，不迷信創始人曾經是否功成名就，而是比較看重創始人是否能夠帶領一個接地氣的團隊持續作戰，這個持續既包括持續生產高質量內容的能力，更是對創業的一種堅韌。”胡海清說。

2016年新媒體創業融資情況一覽

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變現成功？QQ音樂官宣“已經實現盈利”

陳賢江 2016-07-30 13:20

QQ音樂到底有沒有盈利？這個問題外界猜了多年。

當事人一直保持著笑而不語的態度：女孩的心思你別猜，你別猜，你猜來猜去也猜不明白。

按照一些公開的數據，QQ音樂可能早就盈利了，但不官宣，不信服，終於，不久前QQ音樂舉辦了一次音樂產業論壇媒體分享會，席間騰訊數字音樂部總經理吳偉林對媒體稱“已經實現盈利”。

這是一次意義非比尋常的“官宣”，因為這不只是中國互聯網音樂史上第一次，也是世界互聯網音樂史上第一次：QQ音樂成為全球第一家宣布盈利的音樂流媒體服務。

雖然，QQ音樂的模式跟Spotify等世界主流的音樂流媒體服務不太一樣。QQ音樂的盈利模式，更像是Spotify+iTunes Store，免費增值+付費下載。

這可能是國外的音樂流媒體服務所不太能理解的地方。在國外，通常每個月只要繳納9.99美金，你就可以享受暢通無阻的服務，其中包括離線下載。（本質上跟數字專輯的消費並沒有區別）

Spotify和Apple Music的區別只在於前者多一個免費服務，兩者的付費用戶享受的都是完整的服務。

但是，在中國，用戶面對的是複雜得多的付費模式，就算你辦了綠鉆（相當於Spotify的包月），也一樣會碰到需要另外再付費的專輯，美其名曰“數字專輯”。

我認為，“數字專輯”是中國互聯網音樂平臺的一種創新。雖然，“數字專輯”約等於iTunes Store的音樂付費下載（MP3文件同時保存在電腦里），但在iTunes Store的模式下，用戶享受不到中國的“數字專輯”那麽多的增值服務。

我曾經說過，這是一種“價值回歸”，音樂從“流”回歸到一種凝結多種價值的“產品”，也正是這樣，才會吸引用戶來消費，也才值得被用戶消費。

為什麽這種模式誕生在中國這樣一個普遍認為網民音樂消費意願不高的國家？

一個原因是，正因為消費意願不高，音樂平臺才會想方設法地包裝“數字專輯”，增加其消費吸引力。

另一個原因在於，移動消費的快速發展，正因為有了支付寶和微信這麽方便的支付手段，“數字專輯”消費才能發展那麽快。

不只是各大平臺的“數字專輯”，像頂真唱片店這樣的基於移動互聯網的專業數字專輯付費服務已經開始嘗試殺入海外市場。

頂真唱片店CEO黃歆泉說他第一次給老外看頂真唱片店APP的時候，老外覺得不可思議，“國外沒有這樣的模式。”

中國的移動互聯網創新已經在全球領先，基於龐大的用戶需求和手機企業的蓬勃發展，中國在移動支付、共享經濟等領域出現了大量獨步天下的應用和服務。

當年的“樂隨享”團隊，如今的“愛聽卓樂”正伴隨著中國移動互聯網大潮而鳳凰涅槃。

當然，還有一個原因是，騰訊的獨家版權戰略有效的推動了中國數字音樂的“正版化”。

雖然，業內也有人對於騰訊搶獨家版權有異議，但不得不承認，自從2013年QQ音樂開始搶獨家之後，倒逼著整個行業更加重視版權。

一切都是有來由的。

2010年，諾基亞高價簽下各大唱片公司的版權，嘗試在中國推出正版音樂服務“樂隨享”。2011年，百度與三大和解，巨資簽下版權合作協議，推動百度MP3正版化。諾基亞和百度的“失敗”應該給了QQ音樂一些啟發：建立壁壘才能推動正版化。

獨家>價格戰>版權集中>正版化

想“控制”版權的並不只是QQ音樂。海洋音樂、恒大音樂當時都在四處搜羅版權。只是，QQ音樂有著得天獨厚的優勢：綠鉆。

到目前為止，綠鉆仍然是中國互聯網音樂平臺上最靠譜的付費模式。雖然，從QQ音樂公布的數字看來（月活4億，付費1000萬，1000萬中會員和散客的比例不明，所以虎嗅算的2.5%，還拿來跟Spotify的33%比是不對的，除非1000萬付費用戶全是會員），綠鉆會員占總用戶的比例偏低（根據公開數據，QQ的付費會員率是11.1%），但只要有綠鉆，版權變現就有想象的空間。

也才有了“數字專輯”這樣的嘗試。

沒有綠鉆（以及背後的QQ），你們拿什麽跟QQ音樂對抗？網易雲音樂的回答是“用戶體驗”。

又到目前為止，在非獨家資源的數字專輯的消費上，網易雲音樂表現僅次於QQ音樂。

這很難得。（我並不是因為律師函才這麽說的喲，這是事實）

有意思的是，為什麽QQ音樂的付費率遠低於Spotify，但首先盈利的卻是QQ音樂？

首先，你要知道，國內外的版權價格是不一樣的。Spotify去年營收21.8億美元，有83%交給版權方了，版權費用（及相關支出）高達18億美元，約117億軟妹幣。

你說，國內哪家平臺承擔得起117億軟妹幣的版權成本？

所以說，國內平臺所負擔的版權費一定低於國外標準。

這里面除了國情，也有中國人的智慧。據內部人士透露，國內平臺和版權方之間的版權合作有著相對靈活的方式，但有一點是肯定的，那就是版權方對於版權變現的高標準、嚴要求。

回到這事上，也只有QQ音樂能做。就算你拿得出獨家的錢，也做不到鵝廠那麽高的變現規模。（阿里也說自己賣了多少千萬，但你能不能把具體數據公開一下啊？藏著掖著這是“舊社會”的套路）

“變現”將是未來大騰訊音樂（QQ音樂+CMC）與海外對手競爭的殺手鐧。

我認為，沒有懸念。（至少在中國市場）

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數字營銷並購迎新風向 資本變現路徑解密

近幾年，A股市場各類熱點題材的並購重組呈井噴之勢，繼電商、遊戲等可變現領域成一片紅海之時，賺錢的數字營銷領域接力獲得資本市場的青睞。而如今資本偃旗息鼓、並購重組監管升級，數字營銷領域的並購將面臨新的風向，逐利的資本市場也更看重轉型之後的成效。

2015年可謂是數字營銷領域並購重組的爆發年，該概念指數也在去年兩次股災之後迎來“第二春”，接力牛市創出歷史峰值。而紛呈複雜的並購轉型之中，“真轉型”與“偽概念”難以辨別。“2016年下半年並購節奏將趨緩，拼概念的公司將逐漸暴露，且隨著業績對賭期限到來，轉型不成功的現象或許將在2017年集中爆發。”利歐數字總裁鄭曉東接受《第一財經日報》采訪時表示。

相較有些公司在盲目並購之後落得“一地雞毛”，目前也有“真轉型”的上市公司借力數字營銷領域獲得業績上的大幅增長。鄭曉東認為，數字營銷的盈利核心是流量變現，未來可通過技術提高流量運營效率，並擴大流量內容的範圍。

並購風向將變

“既能賺錢又有行業增長空間。”當互聯網領域的電商和遊戲已在資本市場成一片紅海之勢時，2013年資本市場將目光投向可以變現的數字營銷領域，並於2014年、2015年陸續通過並購重組將大量標的證券化。而如今資本偃旗息鼓，優質資源逐漸稀缺，並購重組監管升級，具有高估值、高溢價特點的數字營銷並購之路又將走向何方?

資本市場與數字營銷領域的頻繁“親密接觸”是在2014年，彼時不管是傳統公關公司還是跨界轉型的上市公司都逐步開始了切入數字營銷領域的資本運作。原主營傳統泵制造業務的利歐股份(002131.SZ)兩度出手斥資近10億元收購聚勝萬合、氬氪集團和琥珀傳播等3家數字營銷公司;同為跨界轉型的明家聯合(300242.SZ)也分別於當年的3月份投資雲時空科技11.36%股權、8月份投資掌眾信息12%股權、9月份100%收購金源互動，從而布局移動數字營銷領域。

類似的並購在2015年則呈現出井噴之勢，科達股份(600986.SH)以29.43億元一口氣將百孚思等5家數字營銷公司收入囊中;天龍集團(300063.SZ)在去年收購的基礎上再拿下北京智創剩余的80%股權，並參股北京優力，之後又拿出13億收購煜唐聯創100%股權;利歐股份也繼續發力，宣布以37億元收購對萬聖偉業、微創時代和智趣廣告，隨後又陸續參股秀視智能、碧橙電商和熱源網絡等數字營銷領域公司。

對於數字營銷為何如此獲得資本市場青睞，鄭曉東認為有兩個方面的原因，其一是因為數字營銷是一個賺錢的市場，而A股市場有利潤指標;其二，2013年-2014年，整個中國互聯網發展迅速，當時中國網絡廣告規模每年增速在50%以上，之後移動方面也迅速增長，使得整個數字營銷領域的範圍可以擴得非常廣。

“最開始大家可能主要是尋求一些比較大的公司並購，之後觸角便逐步向各個細分的領域延伸。”鄭曉東認為，在數字營銷領域的並購過程中，第一要通過把脈行業的發展趨勢去尋找業內優秀的並購標的，第二最好每個細分領域精選一家標的，這樣方便把新並進來的業務和原有業務做有機的整合。

隨著資本市場蜂擁湧入數字營銷領域，行業優質資源也逐漸變得稀缺。“其實到2016年業內成規模的，比如利潤在5000萬左右的公司幾乎很少了，現在有點似乎回到了當年遊戲行業的狀態，未來更多拼的是大家的整合能力、對行業的敏感度、對未來新方向的把握能力，再拼利潤、拼規模的可能性比較小了。”鄭曉東認為，2016年下半年數字營銷的並購或許會遠遠低於2015年下半年，行業並購方向也可能會轉向海外優秀資源，並將會在內容方面有所發力。

而另一方面，今年上半年以來針對非公開發行和並購重組的監管不斷升級，具有高估值、高溢價特點的數字營銷並購之路似乎也並不如從前那麽順暢。

“過會的難度會增加，有些上市公司可能就因此調整方案或者放棄並購重組;原來不管什麽樣的公司都會去並購，現在監管層的趨勢更多是希望上市公司能明確落實並購標的的業績承諾能否兌現，這也讓並購標的的估值有所下降。”鄭曉東也深感行業並購風雲將變，並分享利歐股份監管趨嚴後的並購思路稱，利歐股份已儲備了逾20億元並購基金，未來希望選一些好的方向而規模不大的公司做投資，等2-3年後其發展成一個比較大的公司之時，再通過各種資本市場的形式和上市公司產生更多化學反應。

解密盈利路徑

瘋狂並購之後落得“一地雞毛”的例子在A股市場並不鮮見，如何在魚龍混雜的上市公司並購中尋得“真轉型”標的成為價值投資者一大關註點。作為互聯網企業商業化的最主要選擇，數字營銷領域又是如何變現的?

據統計，目前A股涉及互聯網營銷概念的上市公司共有33家。Wind概念指數中的互聯網營銷指數在去年兩度股災之後，於去年9月2日開始迎來“第二春”，並於去年12月28日創下歷史新高，期間漲幅為96.70%，而同期上證綜指僅為11.59%。其中有3成概念股漲幅超1倍，7成個股漲幅超50%。

概念被火熱炒作之下，不排除一些意圖拼概念、有市值管理需求的上市公司也通過資本運作進入數字營銷領域。那麽在魚龍混雜的並購之中如何辨別上市公司是“真轉型”還是“偽概念”?“可以從客戶端、媒介端和內容端三個方面去了解這家公司是否真的在合理或者持續高速的增長。”鄭曉東認為，如果有一些500強的客戶或者代表中國新經濟發展的客戶，且每年都有20%-30%新客戶引進，代表這家公司被行業所認可;在媒介端則是看投放的渠道是否涵蓋目前的發展趨勢;內容端主要以業內知名獎項的獲得為衡量標準，由此判斷作品本身是否獲得業界肯定。

當然，轉型不順利的上市公司也將在時間的檢驗中逐步被暴露。鄭曉東表示，有些上市公司切入數字營銷領域之後並未對股價帶來影響，可能之後就更換轉型方向，轉向一些新的熱點概念，這類公司相信會在2016年下半年越來越多;資本市場切入數字營銷行業的時間主要在近兩年，業績還在對賭期，如果業績不達標或者整合不順利、創始人離開，則可能面臨轉型失敗，這種或許在2017年會集中爆發。

不過也確有“真轉型”上市公司在進入數字營銷領域之後，業績獲得較大幅度的增長。利歐股份在2014年正式進軍數字營銷領域之後，凈利潤同比增長221.34%，其中收購標的並表對業績貢獻較大，當年漲幅在33家概念公司中位居首位，目前市值也位居行業前列;天龍集團則是完成了向互聯網營銷行業轉型之後，該公司2015年凈利潤同比增長2898.58%，成為上市後出現首次大幅增長。此外，明家聯合、吳通控股(300292.SZ)等近兩年的業績增勢也不俗。

“數字營銷的盈利模式在過去10幾年都是流量變現，利歐股份目前經營的核心也是流量變現，只是流量的範圍可能會更廣泛。”鄭曉東以利歐股份這一具體案例分析稱，原來可能是簡單的代理模式，將流量轉賣給客戶，現在則是將流量通過技術手段切割賣給不同的細分領域，提高了流量運營效率，由原來做基礎的利潤轉變為通過精準定位客戶做更多的利潤，“還需要不斷擴大流量的範圍，從之前簡單的幾個媒體，擴展一些行業的價值窪地，從線上到移動到內容各個不同的方向，如娛樂內容是一個趨勢，通過資本合作來變相獲得廣泛的流量”。

對於數字營銷行業未來的發展趨勢，鄭曉東認為，數字營銷行業面臨兩個紅利，一個是數字設備的持續擴大，一個是大家在數字設備上的停留時間越來越長，這意味著廣告主的預算將從傳統媒介向數字設備方面轉移;未來行業內容端則是趨向細分化，針對不同客戶群體進行精準定位。

蜻蜓FM副總裁郭嘉：內容變現是音頻行業的決勝因素，這是一場持久的戰鬥｜黑馬薦文

三聲娛樂 2016-08-03 19:07

“直播的橫空出世，一定程度上，搶了音頻在2015年的風頭和熱度。但音頻行業不是一個短期行為，不管是和對手的競爭，還是應用在用戶層面的普及，都是一個持久戰鬥。”在接受《三聲》（ID:Tosansheng）記者專訪中，蜻蜓FM副總裁郭嘉這樣說道。

從2014年開始，音頻行業的風口正盛。2015年1月，蜻蜓FM完成C輪融資，融資金額達數千萬美元。2016年2月25日，蜻蜓FM宣布完成由中國文化產業投資基金領投的D輪融資，成為移動音頻行業里首家融資到D輪的公司，其融資過後的估值達到25億人民幣。除了蜻蜓，其他FM平臺也都在謀求融資擴張。

在郭嘉看來，雖然盈利與否非常重要，但整個音頻行業正處在一個擴張的階段，依然要保持對外投資效率、節奏和規模。

“盈利是一個戰略考量，也是一個現實問題。如果現在在市場中沒有大的投資，我們可以做到收支平衡。2015年，我們的收入達到一個億，抵消人力成本、帶寬服務器的成本，還是有盈余的。但是在市場擴張階段，有錢還是要更有效率的花出去。”

從網絡收音機到綜合FM平臺

“為什麽現在那麽多人關註音頻？有的人喜歡用耳朵來攝入資訊。”郭嘉認為，人們之所以對音頻的需求始終存在，因為聲音具有伴隨性的特質——信息碎片化時代，音頻不占用眼睛和手，不和其他應用爭奪時間，在用戶做其余事情的時候，增加一份陪伴。

雖然很長一段時間內，收音機在人們生活習慣中出現被淘汰跡象，使得大眾一度以為廣播音頻都是過去式。移動音頻行業的創業者們敏銳察覺出，用戶不是不需要音頻，而是需要一個新的平臺和入口重新進入到音頻世界。

2011年9月15日，蜻蜓FM（iOS）上線，成為互聯網第一款音頻FM平臺。隨後幾年間，喜馬拉雅FM、荔枝FM、考拉FM等移動音頻平臺相繼成立，整體行業開始逐漸形成。

最開始的蜻蜓FM APP被稱為“網絡收音機”——集成了國內外3000多家廣播電臺。“蜻蜓開始時候第一個想到的是電臺，因為電臺是專業化的生產音頻內容的媒體，如果把電臺的內容聚合起來，呈現給用戶的是標準化和高質量的內容。”蜻蜓FM用戶在短短半年後就突破1000萬，“通過廣播積累第一批種子用戶，至今仍然是很穩定的用戶。”

理論上，傳統廣播電臺在內容生產和專業環節領域有很強的積累優勢，而移動音頻則占據了媒體和渠道的優勢。2014年10月，蜻蜓FM和鄭州人民廣播電臺簽訂合作協議。“一方面，我們幫電臺把好內容在互聯網上呈現和分發，另一方面，把蜻蜓好的內容放到傳統電臺上落地，得到互聯網之外的用戶的關註。”

與視頻行業比，音頻行業不僅發展時間短，而且體量相對較小。各家音頻平臺開始采取差異化的競爭策略，但實際上不外乎兩種做法：一種是用戶主導UGC內容，另一種則是平臺提供精品PUGC／PGC內容。

蜻蜓FM的業務開始轉向PUGC的模式，即專業用戶生產內容——內容是由旗下12000名獨家簽約的主播制作上傳的。郭嘉表示如此做的目的是希望用戶能在蜻蜓平臺上聽到高品質內容，這是從電臺時代就已經確立的發展理念。

隨著用戶量累積到一定的程度，市場對於內容需求的水平正越來越高。PGC模式成為目前音頻FM行業的潮流，因為其專業程度更高。在主播自制內容和有聲讀物業務之外，蜻蜓FM在頭部PGC內容領域也不斷發力，其中《曉松奇談》、《羅輯思維》、張召忠等都是蜻蜓FM頭部內容的重要部分。

根據介紹，蜻蜓FM平臺上，電臺業務占到15%，有聲讀物業務占到30%，其余都被主播自制內容和頭部PGC內容占領。“隨著整個音頻行業的內容建設越來越好，用戶也越來越成熟，音頻的內容一定向更深層次，能夠給予你知識和觀點的好的內容轉化，這是一個階段性的事。”

蜻蜓FM的挑戰與機遇

“音頻市場還有很大的空間，首先讓更多的用戶習慣音頻這種信息的獲取方式，然後這批大平臺未來要根據差異化的需求，形成自己產品內容的結構。”這是郭嘉對於行業趨勢的整體判斷。

相關數據顯示，現在蜻蜓FM的用戶量為兩個億，用戶日活躍量是1000萬。在用戶結構方面，郭嘉介紹道，“25歲到35歲是最大的人群，往上十年和往下十年會多一點，其中男性占到了70%。”在他看來，蜻蜓平臺上思辨性知識性內容多導致男性用戶數量較高。“現在蜻蜓的內容上男性化程度比較高，未來會針對女性和低齡人群進行內容矩陣的打造。”

蜻蜓FM在不斷探索新的傳播和商業可能，例如音頻直播。到目前為止，蜻蜓FM已經嘗試過清華大講堂和巴菲特股東大會的音頻直播，其中巴菲特股東大會的播放量達到120萬。與視頻直播相比，音頻直播對網絡、流量的要求很低，一個人一臺電腦一條線便能完成直播。同時，用戶也可以隨時隨地收聽，不需找有電視和WIFI的環境。

不過，更讓郭嘉關註和思考的是，什麽樣的音頻內容會成為爆款？“一種是有思想有內容的大咖的作品，目前最有爆款水平的節目可能就是《曉松奇談》。另外一種是在形式上通過精良的制作的作品，比如廣播劇。”蜻蜓FM已經購買諸多作品的音頻改編權，這意味著孵化和制作爆款音頻內容將是蜻蜓在未來兩三年的重點突破方向。

事實上，除了廣告模式，音頻FM行業還沒有足夠豐富和成熟的商業變現模式。雖然付費內容正在形成規模，並且用戶的付費習慣也在養成，但是仍沒有足夠良好的內容和商業矩陣予以支撐。這種“瓶頸”直接影響到2016年整個音頻FM行業的相對趨冷。

“內容變現是未來幾家音頻平臺誰能夠在這個市場上勝出最重要的因素，看誰能最先探索出一個有效的途徑。”

郭嘉對於目前蜻蜓FM的商業化探索如此介紹道，“我們在探索主播的粉絲經濟模式應該怎麽做。現在平臺上最直接的模式有打賞、粉絲電商、內容收費、平臺微課，以及線下活動收費等，特別是積極推進與車聯網的合作。”在智能硬件上，蜻蜓FM和青島海爾合作一款冰箱，將聲音介入場景擴散進廚房；還推出了小藍牙音箱等硬件設備。

談及未來戰略規劃，郭嘉認為蜻蜓FM甚至整個移動音頻行業有著兩個基本重心。“收聽只是這個行業的入口，未來我們希望能形成一個有效跨界。比如向全媒體跨界，向視頻圖文的打通。再比如，基於聲音的互動型、社區型的產品，而不是僅僅作為工具型產品。未來在這兩個維度上，我們都有很宏偉的目標要去實現。”

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一年內從快破產，變現金殖利率四％ 神操作？解密高鐵每股賺七元玄機

千億網紅產業魚龍混雜 電商、直播成變現主渠道

近年來，網紅經濟持續火熱，行業格局初顯但尚處摸索階段。在網紅經濟產業鏈的各環節，形形色色的公司如雨後春筍般出現，欲分享這塊千億級的市場蛋糕。整個行業還處在過於分散、良莠不齊的階段，然而資源向行業寡頭聚集是當下互聯網發展的必然趨勢。

最近宣布獲得近億元B輪融資的國內最大的互聯網娛樂人才服務商美空董事長兼CEO傅磊指出，美空過去十年一直堅持做人才服務，積累了重組的網紅等娛樂人才資源，也讓美空在資本寒冬中逆勢獲得融資，並有望推動行業進入寡頭競爭時代。

混沌的網紅江湖

如今的網紅經濟究竟有多火？據第一財經商業數據中心預測，2016年紅人產業（包括紅人相關的商品銷售額，營銷收入以及生態其他環節收入）預估接近580億。到2020年，總規模還將上升至1060億元。

在巨大商業價值的吸引下，大量網紅公司如雨後春筍般出現，業務的著力點各有不同。如專註做內容IP的主要有陳翔六點半、年糕媽媽、關愛八卦成長協會、Papi醬等幾個視頻自頻道或微信大號；主攻直播領域的則有熱度傳媒、21pink、娛加娛樂等；如涵、緹蘇則重點發力於紅人電商。

在網紅經濟長長的產業鏈條上，這些公司雖然都找到了自己的位置，但如何保證持續的競爭力，“人”仍是亟待解決的核心問題。一方面，網紅也有其生命周期，不斷的補充人才就等於是在給自己續命；另一方面，只有公司的服務能力與品牌商的需求完美匹配，才能實現良好的變現。但絕大多數網紅公司由於業務模式單一，無法實現網紅的多元化發展需求，也無法實現海量網紅的有效儲備，面對海量的客戶的需求，往往無法實現規模效益。

“人”就是整個網紅生態的基石，誰能夠源源不斷地向生態輸送人才，誰就具備了鏈接、整合各種產業資源的能力。傅磊介紹，“美空過去十年始終堅持做人才服務，在網紅經濟風起之時，我們的經驗積累和資源儲備都得到了發揮空間。此輪融資一部分資金將用於優化股權結構，其余資金將主要用於支持公司推出更多的網紅產品，構建打通線上線下，整合網紅全產業鏈的生態體系”。

電商、直播成網紅變現主要渠道

目前來看，雖然網紅行業良莠不齊，行業內容小而分散，但也有一些公司開始逐步做大，整合行業資源推動行業向寡頭競爭發展。目前看，美空構建網紅生態有潛力帶領網紅經濟從混沌走向大整合。在商業變現端，美空生態與各網紅變現平臺都有著密切合作，尤其在直播和電商領域，美空已成為多家國內主要移動直播平臺和電商直播平臺的最大合作夥伴，並已經為各平臺源源不斷地提供著紅人和達人領域優秀人才。

據傅磊介紹，美空在傳統行業垂直社區及行業人才庫基礎上，推出了移動端人才成長平臺美空APP、美空通告APP，以及線下美空夢工場、美空紅人邦，形成了完整的人才生態閉環。從新人社區、垂直社交、成長服務，到商家對接、甲方人才服務、粉絲深度維護，再到頭部人才孵化、頭部人才商業化、PGC內容生產等，美空以人才為核心的生態路徑清晰可見。

行業資源逐步向寡頭聚集，是當下互聯網發展的必然趨勢。傅磊表示，如果說網紅經濟最終會形成一個生態閉環的話，美空的龐大互聯網娛樂人才庫這一基因優勢，便是整個大生態里的一個入口，那麽出口在哪里？答案是多元化的商業變現模式。傅磊介紹，目前行業變現主要渠道來自電商和直播領域，美空的變現模式也主要由這兩方面而來。從美空目前已經完成的戰略布局來看，目的就是要把網紅生態的出口也牢牢把握在自己手中。

“變現”捷徑被堵：首例重組中介人內幕交易遭查處

8月26日，證監會公布了涉及*ST江泉的一起內幕交易案，周繼和與內幕消息知情人張某業聯系頻繁，並交易“江泉實業”而獲利1264萬元。從股東席位變動的情況來看，周繼和曾在2014年二季度時短暫現身於江泉實業的前十大股東名單上。而在當年9月，上市公司公布了重組預案，與證監會例會上提及的“內幕消息敏感期”吻合。

江泉實業的這起內幕交易雖已結案，但事件所暴露的風險遠未結束。案中的張某業，在江泉實業重組中始終以“中間人”奔走。並購重組熱潮勢頭愈加洶湧的當下，重組並購中介人所面臨的法律和合規風險、重大資產重組的內幕信息管理都應引發全面重視。

“神秘”股東精準踩點

證監會新聞發言人張曉軍在例行發布會上介紹，張某業是江泉實業擬進行重大資產重組這一內幕信息的知情人。內幕消息敏感期內，周繼和與張某業聯系頻繁，周繼和控制使用本人賬戶及他人賬戶交易“江泉實業”，獲利約1264萬元。

根據*ST江泉的過往股東變動信息來看，在2014年中報時，周繼和曾上榜前十大股東名單，持股達237.96萬股，持股比例達0.47%。在隨後的9月12日，上市公司公布了重大資產置換和發行股份購買資產的草案，擬置入唯美度100%股權。重組方案披露，周繼和依然在榜，持股數量也未有變更。

通過重組前的精準踩點，周繼和獲益豐厚。在複牌後至9月底的13個交易日內，江泉實業累積漲幅達145.71%。然而在三季報公布時，周繼和已退出前十大股東之列;中信信托-蟻力神為同期上市公司第十大股東，持股數量為215.34萬股。

針對江泉實業內幕交易的查處，此前或已有苗頭。在2014年11月，江泉實業曾公告稱，公司重大資產重組被暫停審核，而起因就是因參與重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案。隨後的12月中旬，公司又公告稱證監會已恢複審核公司並購重組申請，但對於被稽查立案的原因卻未做說明。

重組中間人涉內幕交易

至今年5月，四川在線刊登了全國首例重組並購中介人內幕交易案的報道，涉及江泉實業的這起內幕交易的細節全面曝光。

根據報道，在江泉實業公布重組敏感期內，周繼和大量收購公司股票並上位第六大股東的這一舉動，已由證監會稽查總隊大數據篩查系統發出預警。經實地調查後，周繼和承認“消息”來源於張某(即證監會此次公布的張某業)。與此同時，張某業也有頻繁買賣該股票的記錄。

經調查，張某業長期參與上市公司並購業務，主要是“殼”公司的買賣並由此收取傭金。在江泉實業的重組中，張某業從保薦人處掌握了賣殼公司的總市值、總股本、第一大股東持股比例、總資產、凈資產、上市交易所等重要指標信息，然後經篩選、比對確定了具體公司，開始了瘋狂購入，並在複牌後陸續賣出。據報道，張某業交易江泉實業票共累計非法獲利197萬余元。

作為全國首起並購重組中間人的內幕交易案、沒有現成判例，該案例的審判極為審慎。至2015年2月，證監會最終做出張某業屬於內幕敏感人，並在內幕敏感期購買了股票的認定。成都中院3月作出判決，張某業被判處有期徒刑3年，緩刑5年，並處罰金200萬元人民幣。但周繼和由於不屬於法律規定的“內幕交易人”，尚未被法院作出判決。

證監會此次對周繼和作出處罰，也讓並購重組“中間人”內幕交易案的首例處罰更趨合理、完善。張曉軍在8月26日的例會上表示，周繼和的行為違反了《證券法》第73條第1款規定;依據《證券法》第202條規定，證監會決定對周繼和沒收違法所得約1264萬元，並處以約1264萬元的罰款。

重組風波不斷

前一次借殼未遂又新增“中間人”內幕交易的紛擾，*ST江泉的重組之路幾近波折。除內幕信息管理仍待繼續加強外，上市公司頻繁發起重組和變更主業的過程中，隱患叢生。

*ST江泉於今年7月26日公布重組預案，擬置出總作價4億元的鐵路和熱電業務相關資產包，並置入作價為22億元的瑞福鋰業100%股權;同時募集總額不超過8.22億元的配套資金。

然而，*ST江泉的重組再遇波折。由於交易完成後上市公司控股權未變更，上市公司強調不構成借殼;但瑞福鋰業的作價約為*ST江泉的資產總額、凈資產額規模的3倍，引發市場和監管對是否規避借殼的關註。此外，標的資產在重組前停牌期內“突擊”引入新股東，也引來上證所對是否可以降低標的資產實際控制人持股比、是否存在關聯關系和協議安排的問詢。

*ST江泉也在近期恢複了上證所問詢函，稱突擊入股是為及時滿足標的公司的資金需求、清理關聯企業資金占用等問題，亦是投資人看好標的公司未來業務發展及資本市場前景。*ST江泉還表示，雖投資人入股標的公司時間較短，但天安財險雖系本次交易停牌後入股，與此次重組交易價格一致，不存在利益輸送的情形。但該回複能否獲得認同，仍有待監管層的最終態度。

VR內容如何變現？ | 黑馬薦文

以太資本 2016-09-03 09:31

推薦人：常皓靖

推薦星級：★★★★

閱讀時長：4分鐘

推薦理由：推薦來自以太資本（ID：xuetang2014）的這篇文章，在VR內容開始向各個行業滲透的今天，告訴你VR內容應該面向B端還是C端，又應該如何突破變現困局。

在“大眾創業，萬眾創新”的時代，對於 “未來已來”的最好註解，恐怕就要數VR行業了，對於這個在現實世界之外開辟出的虛擬世界的未來，無論如何強調也不過分，而圍繞VR的創業投資熱情也自然水漲船高。

2014年，VR領域的全球投資金額達到20億美元，開了資本先聲；進入2015年，更多投資集中在硬件領域；當眾多設備商分別完成融資後，今年的投資界開始更多把錢轉移到VR內容上。業內有言論稱,只要把VR內容這塊短板補上，明年就會有飛速的發展。

誠然，資本的熱捧把VR推到了風口，但如果說VR元年已經到來，恐怕還為時過早。戴上VR，就是另外一個世界，但是同樣的，摘下VR的時候，還是不得不面對一個略顯尷尬的現實情境：拋開技術實力本身，資本最終需要向“錢”看。像《無間道》里的經典天臺戲碼一般，“其實VR很好”，但是，“誰知道？”

VR內容業務面向誰？B端還是C端？That is a question

自2014年起，VR內容就開始向各個行業滲透，目前產業鏈條已具雛形。幾乎每一個垂直領域與VR的結合都擁有巨大的市場想象力；其中，地產、旅遊等幾個行業與VR的結合，更是率先開啟了商業化道路，展現出可觀的盈利空間。

經過一段時間的探索和深耕，如今很多VR內容公司在B端業務上都已經積攢了充分的行業經驗，對於其中發展比較成熟的一波來說，B端業務已經可以做到信手拈來。誠然，B端業務有更好的現金流，但是，創業道路好比一條獨木，拼的是速度，更拼一股“人無我有”的狠勁兒。

深入了解過超過200個VR領域項目的以太資本高級投資經理林文欣，對此深有體會，“對於VR內容而言，如果只守著B端的一畝三分地，卻錯過了更廣闊的C端業務時點，就很難在競爭中殺出重圍、很快會面臨原本豐厚的利潤被日趨激烈的競爭攤薄的窘境，最終難逃被市場淘汰的命運。”因此，在VR內容普遍聚攏在B端的同時，很多創業者和投資人都意識到，面向C端市場的VR內容會是未來的研發趨勢。

大勢不可逆。To C當前，國內的VR內容創業公司最重要的任務無疑是迅速開拓市場、積累用戶，而非死抓著短期盈利不放。因此，以太資本林文欣強烈建議誌存高遠的創業者不要讓自己被項目捆縛住，最終眼睜睜地看著歷史機遇期與自己擦肩而過。

例如VR遊戲內容制作團隊（投資人口中的遊戲CP），如果一直為別人做定制、做外包，內容的自主性和創意就難免較低，一個月兩三款拼數量地開發低質量遊戲供給低端體驗店也是大忌。而在渠道逐漸成熟之前，獨家代理也會帶來巨大的風險，萬一渠道方出了問題，自己精心開發的作品就沒有被市場認識的機會。

VR視頻領域也是一樣。以太資本林文欣分析稱，由於VR內容極度稀缺，面向B端的VR視頻拍攝的利潤一度非常豐厚，而今年五六月份起已逐漸出現下降趨勢，除世界頂級水平的團隊之外，普通水準團隊拍攝面向商家的VR視頻已漸成紅海。

確實有目光長遠的公司創始人早早預料到了這一點，例如維思維爾，去年起步於VR拍攝To B業務，憑借高水平和稀缺程度賺了個盆滿缽滿，但在今年年初紅利期尚未消退時，創始人戎英傑毅然決然宣布放棄做To B，全力做To C，瞄準明星粉絲轉化這塊兒市場，開發VR視頻播放器——VR播播。

據悉，不同於市面上已有的聚合內容的VR視頻APP，VR播播主打原創內容，匯聚了不少維思維爾的自制VR內容，例如新聞脫口秀節目《大宇播報》、吃喝玩樂節目《我的視界》等。9月10日即將開場的全球首場VR互動直播By2歌友會，就由維思維爾獨家策劃舉辦並將在VR播播上獨家直播。

在目前終端出貨量未突破千萬級的情況下To C VR內容公司如何突破變現困局？

維思維爾的策略是：明星培育市場，IP導流。

以維思維爾為代表的一類“野心”較大的公司不滿足於服務VR硬核用戶，而是希望把泛VR用戶發展為VR用戶——維思維爾的創始人戎英傑稱，“不能吸引普通用戶進入VR的內容不是好內容，作為一家To C的內容公司，應當讓更多人進入到VR世界”，而圍繞這一目的，VR娛樂和VR體育無非是最佳的選擇。

國際市場上，VR直播獨角獸級別的NextVR曾直播科比NBA謝幕戰，又與福克斯體育簽訂了5年期合作協議，後者擁有世界職業棒球大賽、代托納500汽車賽，以及2017年超級碗等體育賽事的轉播權，這意味著在獲取眾多版權後，NextVR將進一步對VR體育直播領域實施“壟斷”。

但是，VR體育賽事雖用戶規模巨大，但媒體對體育賽事的直播權是一個十分複雜的事情，對資源壁壘要求極高。而反觀國內小玩家市場，VR娛樂則無疑是又一突破點。因此，用明星培育市場，將億萬級的明星粉絲轉化為VR用戶，是一條可行的思路。

“從前追星要受到經濟能力限制，很多人沒有錢或者沒有渠道去購買高額的演唱會門票，很多人受時間或者空間的限制，不能到現場去看自己喜歡的明星。但試想，如果坐在家里帶上VR眼鏡即可擁有在現場的體驗，感受現場熱烈的氣氛、攢動的人頭、距離自己的偶像不過10米、5米的距離。這個吸引力無疑是巨大的。”維思維爾的創始人戎英傑稱。

“因為追星誤打誤撞走進了VR的世界，一部分用戶流失了，但在持續優質的內容和不錯的用戶體驗下，一定會有一部分留下來。假設一場周傑倫的VR演唱會，保守估計有數十萬人同時在線觀看，而其中有十萬用戶從非VR用戶變為VR用戶，對行業的推動作用都是巨大的。”

按照戎英傑的這個思路，除了今年9月的BY2演唱會，維思維爾到2017年底還將舉辦200場VR演唱會，現場、VR播播和APP聯動，並致力於增強互動體驗。

虛擬現實的成功之道，無外乎虛擬與現實的和解、技術和資本的彌合。資本寒冬下，“賠本賺吆喝”的產品模式已經不再可行，產品的盈利能力才是關乎一家公司生死存亡的關鍵之道。虛擬照進現實的征途，已經啟程。

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在動漫行業待了9年的他，想怎麽解決漫畫IP變現難的問題？ | 每日黑馬

常皓靖 2016-09-06 16:54

一般看來，一家公司如果能做到單個漫畫人氣超3億，公司原創漫畫總人氣超10億，可以稱得上是一家足夠有名和賺錢的公司了。但是，老馮並不這麽覺得。

老馮本名馮宣，已經在動漫行業打拼了9年。他於2007年創辦了漫畫創作公司A4漫業。九年來，A4漫業也已經取得了不少成就，總作品量達到30部以上。比如《紅霧》在騰訊動漫上人氣值超3億，《鮮師90後》在騰訊動漫連載中人氣值近1億，《旋風十一人》在《知音漫客》的瀏覽量達到了1億+，《雪中悍刀行》人氣1.5億+……總的來說，如果算上雜誌A級作品、單行本全國發行，A4漫業總人氣超過了10億+。

按理來說，老馮靠與平臺的分成就能賺不少錢。可是老馮的答案卻是否定的。

圖為A4漫業創始人馮宣

在他看來，傳統漫畫平臺IP變現很難，主要有三方面的原因：一是IP的開發成本過高，變現周期過長；二是由單一畫師主導，內容擴充效率低，導致IP的價值成長緩慢；第三點，也是最重要的一點，平臺是流量屬性的，讀者多並不意味粉絲多。

所以，老馮想要把粉絲沈澱下來，這也就是後來的“汙托邦”APP。汙托邦APP並不是傳統意義上的漫畫閱讀平臺，而是定位為“漫畫IP養成、吸粉社區”。這是對孵化IP成長的一個有力補充，但本質上A4漫業還是一家內容型公司，並不是打算做成個新平臺。

值得一提的是，汙托邦打破了傳統漫畫平臺“官方vs同人”、“畫師vs粉絲”的固有壁壘，由畫師和用戶聯合創作。也就是說，汙托邦將故事設定為在遼闊的地上世界和一個魔法形成的地下世界中發生，再由公司控制同一世界觀下控制主線劇情，多名畫師創作支線劇情。而對於用戶來說，最重要的是貢獻腦洞和想法，有畫畫功底的用戶可以畫一部分，不會的話只出文字也可以，由專業畫師負責變成真正的漫畫。

據老馮所說，汙托邦以征集、接龍等多種方式提升粉絲粘性。目前，汙托邦中PGC的部分占到了60%，UGC的部分占到了40%。上線兩個多月，共收獲了10萬有效用戶，月活超過40%，單用戶平均在線時長達到26分鐘。

變現方面，汙托邦會把版權收益與畫師、粉絲共享，還會把IP通過遊戲、衍生周邊在閉環內實現變現，最終實現IP的共享共建和閉環變現。此外，在卡牌功能上線後，APP內購買卡牌功能也將是收入的重要來源之一。

按照老馮的思路，A4漫業的業務是分為三個層次，第一層是繼續創作原創漫畫CP，針對傳統平臺定制漫畫內容；第二步是用汙托邦APP沈澱更多的用戶；而第三步則是打造畫師和粉絲聯創漫畫世界。而這一切，都是為了解決漫畫作為初始IP變現難的問題。

近期，A4漫業將發起一次百萬級的汙托邦漫畫周邊眾籌。馮宣說，預計將有超過1萬粉絲投入真金白銀，以驗證初級粉絲變現流轉。

黑馬檔案

公司：界視（天津）文化傳播有限公司

創始人：馮宣

所在地區：北京

所屬行業：動漫

融資狀況：2015年底己獲450萬天使輪融資，目前正在尋找Pre-A輪融資

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