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太陽能庫存爆量　股神加持也沒用

2012-1-2  TCW

今年十二月連續三週內，從股神巴 菲特（Warren Buffett），到網路龍頭Google攜手全球最大私募基金KKR也跟進，合計總投資近五十億美元，買下美國六座太陽能電廠的多數股權。 原本搶奪益通失敗的全球代工龍頭鴻海，也緊接著宣布加碼三千萬美元，往上布局太陽能電池廠。 巴菲特、Google、KKR和鴻海，前仆後繼，就連台股的太陽能概念股也跟著大盤上演反彈行情，太陽能產業的春天提早來臨了嗎？ 「太陽能類股今年以來跌了六成，大盤只跌了二至三成，當然會反彈，」保德信投信投管部協理葉獻文說。 從巴菲特到Google，他們重金投資太陽能廠，所投資的五十億美元，幾乎可以買下六家茂迪，但台灣業者幾乎都難以受惠。 以巴菲特買下的電廠為例，除了使用的技術跟台灣主流的矽晶電池不同，台廠很難受惠，更重要的是，巴菲特著眼的，是電廠有政府保障收購電價的固定收益，因 此，才會吸引Google這類長線資金，跟著進駐太陽能產業最終端的電廠，這些投資案，「對（股市）投資人有幫助……，對（台灣）太陽能廠實質影響沒那麼 快看到，」太陽能電池業者說。 唯一讓人寬慰的是，太陽能產業的谷底似乎已經到了，因為太陽能產品（多晶矽、矽晶圓、電池、模組）售價開始止跌。「（價格）要跌也跌不下去了！」新日光總 經理洪傳獻出席半導體產業協會SEMI公開聚會時說。 但報價跌無可跌，其實只是谷底的開始，問題出在龐大的庫存！ 無主貨櫃塞滿港口上下游庫存天數超過百日 場景，拉到德國的漢堡港口，碼頭上還有著一櫃櫃裝滿太陽能電池模組的貨櫃，沒有人認領。 台灣一家整合模組與系統廠的業者說，從第二季中開始，因為太陽能產品報價暴跌，「走海運，一個月之後到了歐洲，價格已經不知道跌到哪裡去，客戶不願意接 貨，德國港口停滿了貨櫃，裡面裝的都是（太陽能產品）。」特別是中國業者為了衝業績，讓無主貨櫃塞爆德國港口的怪象，在業界廣為流傳。 從庫存天數來看，研究機構Solarbuzz分析師廉銳預估，全球從多晶矽到模組的上游供應鏈，第四季平均庫存天數，將攀升到八十四天，足足是理想庫存天 數的兩倍多；反觀下游通路和系統電廠，從今年第一季大量吃貨後，就一直努力降低庫存水位，加上搶在明年各國政府調降補貼金額前裝機，消化了不少庫存，讓下 游庫存天數，比第三季大幅減少六三％，預估約剩二十六天。 上下游合計超過百日的庫存，相當於超過七GW（十億瓦）容量，足足是全球一年需求量的三分之一，而且這些過剩的容量，將近八成都堆在上游供應鏈，也就是台 灣太陽能產業者最集中的領域：多晶矽、矽晶圓、電池和模組。 七GW，還只是今年多出來的量，太陽能業者為了自救，把庫存換現金，各出奇招，各種傳聞紛紛出籠。 需求不好，低轉換效能的產品庫存銷不出去，太陽能業者轉向東南亞市場，與當地合作夥伴電廠，把低轉換效能的庫存產品，混合高轉換效能產品，做為電廠取得銀 行貸款的設備。 各廠出奇招變現蓋電廠，包成REITs出售 甚至有太陽能廠打算與私募基金聯手，在國外蓋電廠，再靠著政府保障收購電價的固定收益報酬，包裝成REITs（不動產投資信託）出售。 這顯示太陽能業即使有股神加持，業者卻仍待在擁擠又黑暗的谷底隧道，只能抓緊現金，才能面對接連而來嚴峻的挑戰。 十二月中旬，德國出現了第一家聲請破產的太陽能上市企業Solon，廣運集團旗下的電池廠太極能源也被牽連，因為太極有四百多萬美元的貨款還沒拿回來。 接下來「德國系統業者（電廠）也有危險，」台灣模組業者擔心的說。類似的案例，只會多、不會少，要挺過景氣寒冬，就要手上有現金，除了控制成本，更重要的 是，要能把庫存變現金，或是為產能找到銷售出海口。 「以前的傳產和電子，都是死在擴產競爭，活在折舊提完，競爭者退出，」一位太陽能電池廠財務主管坦白的說，「明年第一季末，淡季結束，最多是股票先反 彈。」股票市場向來都是領先產業循環，太陽能產業要真正看到谷底隧道的亮光，就要看誰先玩不下去，被淘汰退出！ 現金流變生存指標去年沒賺錢的，最難過關 業界都在盤算，誰會先撐不過？「去年EPS賺不到十元的，會最難過（關），」一位在半導體和太陽能產業待超過十年的副總經理指出。 因為去年金融海嘯後的需求遞延，加上趕在德國和義大利調降補助前的裝機潮，台灣的太陽能廠幾乎都大賺一票，甚至把二○○九年的虧損都補了回來，如果連去年 都無法獲利，代表手上現金水位越危險，要是又沒有銀行或富爸爸的支持，接下來漫長的產業冬天就會更加難過。現金流，也成了未來一年，台灣太陽能業的生存指 標。 【延伸閱讀】前3季虧損，已吃掉去年獲利5成——太陽能廠近3年稅後損益 益通2009年稅後損益：-23.42010年稅後損益：-28.0今年前3季稅後損益：-33.1 新日光2009年稅後損益：-11.42010年稅後損益：27.4今年前3季稅後損益：-12.3 昇陽科2009年稅後損益：1.72010年稅後損益：14.0今年前3季稅後損益：-5.8 綠能2009年稅後損益：1.22010年稅後損益：16.6今年前3季稅後損益：-5.4 茂迪2009年稅後損益：1.32010年稅後損益：45.6今年前3季稅後損益：-5.2 太極2009年稅後損益：-0.92010年稅後損益：5.2今年前3季稅後損益：-2.7 昱晶2009年稅後損益：0.72010年稅後損益：43.3今年前3季稅後損益：-2.6 合晶2009年稅後損益：-2.52010年稅後損益：6.7今年前3季稅後損益：3.0 合計2009年稅後損益：-33.32010年稅後損益：130.8今年前3季稅後損益：-64.1 單位：新台幣億元資料來源：Yahoo財經

太陽能：光芒驟淡，深陷寒冬

http://www.infzm.com/content/63857

很久沒有聲音的施正榮高調亮相了。2011年9月底，無錫尚德彙集了國內眾多媒體，理由是「十週年回顧」。

這一次，尚德啟動了危機公關模式，向媒體解釋尚德的為何會成為「虧得最多的企業」——尚德的股價已經從2008年高點時的90美元跌至現在的3.6美元，3年時間跌去95.9％，這在尚德的發展歷程中是少見的。

「虧損門」、「倒閉門」、「污染門」、「逃跑門」……一邊是國外市場的低迷，一邊是國內混亂的價格戰下中小企業的倒閉和大型企業被迫轉戰市場，甚至媒體宣稱「光伏概念正走下神壇」。　

種種跡象表明，昔日風光無限的太陽能行業正在淡去光芒。「光伏行業已經越來越混亂，必須停下來思考了。」中國可再生能源學會副理事長孟憲淦坦言

從「污染門」到「逃跑門」

2011年9月15日，浙江晶科能源的大門外聚集了眾多憤怒的村民，他們是為小河魚群離奇死亡來討說法的。隨後，消息迅速傳播開來，一場「污染門」從浙江瞬間傳遍全國。19日，晶科能源召開緊急發佈會，證實公司確實存在污染，已全面停產電池生產線。

或許，晶科能源的污染只是一個導火索。「一直以來，業界和政府都是儘量弱化污染問題，因為光伏產業畢竟是扶持產業，怕受到打擊。」全國工商聯新能源商會兼職研究員李雷說。

無獨有偶，同樣一度很囂張的另一家浙江企業5天後傳出老闆「跑路」。

9月20日，溫州眼鏡行業的龍頭企業之一浙江信泰集團董事長胡福林，被傳「跑路」。胡福林早年繼承家族眼鏡生意，2010年，信泰集團接手上海希文商貿，成為「美式眼鏡」品牌的擁有者，目前在華東地區擁有200家以上連鎖店。

就是這樣一家跟太陽能不搭界的企業突然大手筆進入，極短的時間內投資組建了浙江中硅新能源股份有限公司、浙江賽力科技股份有限公司、溫州中硅科技有限公司、溫州中硅進出口有限公司等多家光伏企業。

大手筆並未帶來好收益，胡福林為謀求光伏業務上市，不惜借款投資，導致資金鏈斷裂。胡福林以負債二十多億元，成為溫州最大「跑路」老闆，引起全國轟動，甚至搶走了晶科的噱頭。雖然，胡福林現已回國，且稱並非出逃，但卻讓太陽能行業震驚不已。

「類似胡福林逃跑的事件早晚要發生，光伏這個行業處於自發狀態，自由發展，沒有人管，誰願意做就做。而且，半路進來的企業僅為擴大產能，沒有一家是 來搞研發，因為科研時間長、產出慢、成果不易轉化，都在跟風。」孟憲淦說，「連富士通都要進來了，這些資本只能使得光伏產業越攪越亂。」

如同這個行業一樣，曾經的謹小慎微，曾經高高在上並在製造業中獨樹一幟的光環，被大量拋過來的資本撞暈了。依靠太陽能這種新興行業迅速崛起的企業們少了一些矜持，多了一些張揚。

李雷深有同感，他說這些熱錢並不能起到眾人拾柴火焰高的作用，反而拖累了市場的有序發展，「現在光伏行業的考驗來了」。

負債纍纍，瀕臨破產

「中小企業已經快撐不下去了，江浙一帶破產的企業也比比皆是。」張雷在光伏業已經工作十年有餘，屬於名副其實的第一批光伏人士，他坦言，以前的好日 子一去不復返了。「以前，大型國有發電企業沒介入，項目又少，隨便做做就是全國最大的裝機規模，誰成想橫空冒出來這麼多企業？」

確實，這兩年，越來越多的企業和資本進入太陽能行業，有服裝業、家紡行業、飼料業、食品行業資本，甚至有些企業以前是做文具、皮革、禮品的。

2010年10月，織襪製造商浪莎集團進軍並不熟悉的光伏行業，成立浙江安行光伏科技有限公司，並為此準備了10億元現金；為李寧、KAPPA、優衣庫的襪子做代工的康義紡織也在2008年生產硅料。

2011年更是瘋狂，郭台銘的富士康從跳樓事件中淡出後，迅速介入光伏，在山西大同，一個200兆瓦的光伏電站項目即將拔地而起；由波司登與江蘇康博共同投資60億元打造的年產6000噸高純硅項目在揚州簽約……

一邊是眾多企業砸巨資紛紛介入，一邊卻是諸多小企業無法生存紛紛破產。為什麼會這樣？

原因很簡單，先是大批企業介入，使得光伏行業突然變成了門檻很低的製造領域，門檻降低之時，光伏價格戰就不得不打響了，所有的組件和系統都在兩年間迅速下滑，甚至只有以前的三分之一、四分之一，甚至更低。

國外形勢更加慘烈，美國幾家電池組件商Solyndra、Evergreen Solar和SpectraWatt宣佈破產，他們將破產歸咎於全球需求下降及競爭過於激烈，特別是來自中國同行的低價競爭。

「歐債危機下中國企業面臨很大困境，今年前三季度，多數企業都在虧損。」孟憲淦說。由於德國、意大利等國光伏補貼政策不明朗，今年上半年歐洲光伏安裝幾乎處於停滯狀態，裝機量環比出現大幅下挫，並且，隨著歐債危機的進一步惡化，使得本就難如人意的歐洲光伏市場雪上加霜。

目前國內的光伏產品主要出口德國和西班牙等歐洲國家，海外光伏市場的萎靡不振，無疑使得以出口為主的國內光伏企業面臨嚴峻考驗。「受制於國際市場，這是最大的弱點。」孟憲淦說。

太陽還能照常升起？

「去韓國，還是美國？前幾天在德國見到一個其他公司的銷售，說一個大工廠兩季度幾乎沒有銷售量。」海峰作為一家光伏企業銷售主管，最近忙得不得了， 前幾天才從格爾木回來。在北京胡同的一家咖啡廳裡，海峰邊吃東西邊跟幾個被他稱為哥們的同業競爭者商量，過幾天去哪個國家考察市場，他們有共同的德國海歸 背景，雖然在不同的光伏企業內任職，卻一直在交換信息。　

「很明顯，大企業都在轉戰市場，從歐美轉到亞太地區，更是啟動了國內市場。」生態亞洲清潔發展與氣候項目組中國商務發展專家李虎表示，太陽能並非看不到希望，他也透露，國內太陽能的規劃目標還在不斷提高。

英利表示，2010年國內的銷量只佔總產量的5％，2011年的目標是超過15％，這也反映了企業側重於發展國內市場的戰略調整。

賽維LDK董事長彭小峰近期也表示，國內發佈《關於完善太陽能光伏發電上網電價政策的通知》，使上網電價的解決取得進展。光伏企業都想搶得市場先機，未來兩年賽維LDK對中國市場的銷售將佔總營收約50％，目前僅為30％。

回歸就能解決問題嗎？「中國太陽能企業可以分兩個陣營，一是以英利為代表的國內派，二是以尚德為代表的海歸派，海歸派走的是國際發展模式，受國外因 素影響比較多。英利依託國情走中國的發展模式，各個產業鏈在中國都完善了，所以英利在這波歐債危機和市場變化中沒有太大波及。」孟憲淦說，「現在尚德提出 向上游發展已經晚了，當初尚德有幾個重大失誤，一是訂了個多晶硅的長期合同，二是提出只做電池的策略，這些都為其日後的重虧埋下了隱患。」

2011年7月1日，尚德電力宣佈，已終止與美國多晶硅及硅片巨頭MEMC早年簽訂的10年採購合同，尚德將因此而放棄一筆5300萬美元的預付賬款，並將分期等額向MEMC支付另外的6700萬美元。

做如此虧本的買賣，尚德為了什麼？自2001年施正榮創辦尚德以來，尚德一直專注做好下游電池片和電池組件，並在提高其光電轉換率上做文章，但如今的尚德卻被稱為是「當初賺得最多，現在虧得最多」的企業。現在，尚德終於有了進軍上游的意圖。

李雷說，尚德此舉主要是因為已無法繼續承受採購合同擬定的硅片原材料價格，「2009年，我們商會就給尚德提過延長產業鏈，當時英利開始做全產業鏈，尚德卻沒做，現在問題暴露很嚴重才來重視，有點晚了」。

不過，李雷也提出虧損比較嚴重的大企業，一是向英利學習做全產業鏈，二是做國內產業聯盟，即幾家上下游企業長期綁定協作。「相比而言，第二條路更便捷」。不過，小企業「只能等待洗牌，現在撤資都無法撤出」。

過去，中國光伏產業一直走的是產能擴張道路——買設備加工再出口，歐美重點則放在研發和科技進步，故而引領製造業和產業發展。「對所有企業而言，拯救自己必須從跟風轉為引領，重點就是變產能擴張為技術進步。」孟憲淦說。

太陽能股：一個優秀的選擇？（作者：約翰。馮） Daily Speculation

http://dailyspeculation.blogspot.com/2012/04/blog-post_03.html
最近大部分太陽能股票都被大量拋售，我認為價格開始接近底部。這裡主要因為三個原因

一）出產的產品價格下跌
二）歐洲的政府減掉很多資助
三）產能過剩

這個行業暫時處於汰弱留強的階段，很多比較弱的股份和公司已經被淘汰了。當中包括(e.g. Solyndra and Evergreen).

到底下一個階段那一個公司會被淘汰呢?沒有人可以確設的答這個問題，除非你是太陽能公司的大股東或高層吧。這個汰弱留強的階段是短暫的，而整個太陽能板塊也要經歷這一個階段。當塵埃落定，生還的公司將會變得更強，把弱者和被淘汰者的市場奪過來。

你要知道，當你投資股票，短期的問題應該被視為長期投資的機會。現在太陽能公司面對的問題和現實並不太差。要知道近期對太陽能需求的增長是爆炸性的，而長期來說太陽能版塊充滿了機會。

第一）長期的出產價格下跌應該被視為好事而不是壞事，因為這個長期下跌的價格吸引了大眾。有甚麼工業經歷了產品價格不斷下跌的命運呢？電子業，電腦工業是 這個情況的表表者。太陽能是電子工業的一種，因為它的原理是把太陽的能量收集然後讓電子轉化成電力。和電腦晶片的生產一樣，製造太陽能光伏的物料主要是 矽，只有少數情況需要其它稀有物料。在生產上，材料的供應長期是穩定的。

太陽能的生產也跟電子業相似。這個包裝太陽能板的過程就是要把最多的太陽能光伏裝到太陽能版上，只要安裝的數量越多更密，同樣的太陽能板就能夠產生更多的 電力。現在太陽能的效率仍然很低，大概是２５％，意即只有２５％的太陽能量能被接收並轉化，因此這類依然有大量空間讓業者改進。另外一個主要的因素是生產 的人力成本，這是為甚麼中國的公司繼續雄霸世界的太陽能市場。像其它電子產品一樣，太陽能板塊是依個不斷改進效率而產品價格不斷下跌的行業。但是，這同樣 表示短期的波折將會令一部份公司被淘汰，這是高科技行業的本質。

由於太陽只照耀大地板田，大部分被轉化的電能一定需要被存起來夜間使用以免浪費。電池科技的改善，導致價格下跌。這個改變配合太陽能版的價格下跌讓整個太 陽能系統的價格下跌。舉個例子，要讓大眾接受電力車的電池，這個槓桿點是＄３５０　每千瓦。很多專家認為未來儲存電力的市場會從現在的＄９００　跌到這個 槓桿點。

由於生產和儲存電力的價格同樣下跌，太陽能發電的價格越來越接近傳統發電方法的價格。如果把傳統發電的汙染也計算在內，太陽能已經超越傳統的發電方法。現 在主要讓消費者卻步的主要原因是首次安裝太陽能發電和儲存系統的價格，當有部份公司已經開始提供零首期的安裝計畫，這個缺點將會有機會被克服。當太陽能發 電的價格比傳統發電方法低的時候，大眾將會大規模轉為使用太陽能發電。每個天台都安裝太陽能板塊都很快變成現實，就像每人一腦，每人一個手機的發展一樣。

第二）政府的資助無論如何也會減少，當價格已經大大下跌。主要原因是因為根本無需要資助這個行業。因為這個行業已經無需要被資助，本身已經有足夠競爭力 了。德國對太陽能的資助讓整個行業起飛的市明已經完成了。這個資助讓很多中國公司可以在德國成長，達到可以與世界競爭的水平。

第三）整個產能過剩的情況不會持續，這是因為更低的價格將會刺激需求。越來越多的需求最終會把所有的過剩的產能吃掉。消費者其實對產能過剩帶來的低價是歡迎的。只有太陽能業者需要擔心，因為這個傷害到公司的利潤。

在這個角度看來，太陽能業短暫的調整是個好的投資機會。這個對太陽能需求已經被證實，太陽能工業兩個十年來已經從零到２０１０年的四百億，估計將會到達 ２０２０年的一千五百億。現在最大的市場是德國與義大利，不過人口大的國家如中國，美國和印度將有機會成為第一位。此外，很多發展中國家都希望太陽能成為 取替石油成為主要的能源來源。發展中的國家加入使用太陽能的話，將會減少假設電網的時間和費用，讓電力成為現成的可能性。太陽能讓家家戶戶成為獨立的供應 和消費者，讓偏遠地區有發電和使用電力的可能性。

世界的太陽能業在跌盪中成長，很多弱的小的太陽能業者也會因不斷的價格下跌被淘汰。

比較強的擁有比較強大產能與效率的公司將會生存，並透過不斷改進的科研不斷滋長。他們會從倒下的業者當中掌握更大的份額。

政府的資助會在市場需求擴張下變得越來越不重要。德國與義大利政府已經讓航也透過資助起飛。在地球的令一端，中國政府有意讓太陽能成為主要工業之一，中國 公司能夠大量獲得資助與貸款。最終的結果是中國在數年內會掌握太陽能生產的大部分，因此中國公司倒下來的機會較非中國公司少。

太陽能股的波幅的確令很多人卻步。主要原因是因為太陽能為一個高新產業，擁有高增長和產品價格快速下跌的情況，與電腦晶片業數十年前的狀況相同。縱使太陽 能的發展一波三折，我仍然太陽能為未來最有前景的行業之一。隨著油價和原材料提漲，太陽能將會變得越來越吸引。因此太陽能不但純是一個高新行業的投資，也 是一個植博率高的油價投機項目。這個狀況，你還能在其他地方找到嗎？

中國太陽能企業猛降價 鯰魚效應引發德企破產

http://news.imeigu.com/a/1335452761022.html

新浪財經訊 法蘭克福時間4月26日(北京時間4月26日消息)兩個月內，德國Scheuten Solar，Solon，First Solar等6家太陽能行業的企業相繼破產。市場將「破產潮」歸咎於來自中國的競爭和德國政府政策的不利。

對此，德國聯邦環境部長諾貝特-霍廷根(Norbert Roettgen)說，「太陽能行業必須有創新性地應對來自亞洲的低價競爭。誰要是不能適應，誰就是犧牲者 。」

中國企業猛降行業成本

中國企業這只「鯰魚」加入全球競爭，直接將太陽能電池和組件的價格拉低40%-50%，銷售價格的下降，直接將德企逼入資金周轉困境。

數據表明，2008年世界33%的太陽能組件來自中國，到了2011年，比例上升到57%。根據市場研究機構Solarbuzz的調研，中國在今年會將太陽能的產能翻番，達到5兆瓦。

Scheuten太陽能公司的主席漢斯-威廉森(Hans Willemsen)在申請破產的時候說，來自中國的競爭實在「太強」。德國大多數媒體也認為是中國企業的後來居上導致了德企破產。

去年6月，在慕尼黑世界光伏行業的大型展覽會(Intersolar)，中國企業已成為僅次於德企的參展國家。無論展台的大小、設計還是展區位置，都與國際企業不相上下。同時，中國企業在市場營銷中也出手闊綽。

德國航空太空中心所屬經濟研究院的研究員瑪琳娜-奧蘇利文(Marlene O'Sullivan)長期關注德國太陽能行業的發展。她說，「競爭壓力實在是太大了」，德企的破產「幾年前就已經預測到了」。

盲目擴張導致產能過剩

德國太陽能企業的濫觴源於政府的政策支持以及企業盲目擴張。

在德國全境有些地方政府為了促進就業，過度扶植該產業發展。曾經最大的太陽能電池製造商Q-Cells所在的城市比特菲爾德-沃爾芬(Bitterfeld-Wolfen)一時間云集大量企業，因而得到一個類似硅谷的名字「太陽能谷」。

根據奧蘇利文的調查，2011年全德有超過38萬人在可再生能源能源行業工作，僅太陽能行業就有12.5萬。2011年，約230億歐元的65%流入太陽能行業，創下歷史記錄。

以太陽能企業Solon為例，公司在15年前在創立。按媒體的說法，自此以後，公司的發展「只有一個方向」，就是不斷向上。營業額從2004年到2008年翻了8倍，達到8億歐元。也成為德國首批上市的太陽能企業。

德國消費者保護協會的會長隆德斯泰特-喬治(Lunderstedt-Georgi)批評，「所謂的繁榮市場，比如太陽能，吸引了很多並不可靠的企業參與進來，讓投資者撒錢到臆想的所謂創新技術上。」

政府的扶持讓這些企業都覺得光明的前景還會持續很久，First Solar在破產前半年的2011年11月，還在陶醉於自己的產能翻番。然而，政府或許已經嗅到了行業的泡沫，在今年年初將削減太陽能行業補貼提上日程，並最終通過決議。

決 議一出台，Scheuten Solar公司應聲倒地。因此，有輿論認為，政府減少對太陽能行業的補貼直接導致了企業的破產。但是，據德國《經理人》雜誌披露，Scheuten Solar在3月1日宣佈破產之前的2009年就顯露出破產跡象。當年，該公司就將自己太陽能生產裝備賣給了加拿大的競爭對手Arise。雜誌指出，這樁 交易的價格始終沒有被披露出來。

德國太陽能企業轉型「高端」？

在國際競爭加劇時，德國企業並沒有及時應對。

對於破產潮，奧蘇利文認為還不至於將這個行業推向末日，畢竟「全球範圍內對太陽能的需求量還在增長」。她建議「德國製造商必須框定新的界限」。

筆 者看來，她所說的界限是指企業應該從以前只專注於電池電板的低端生產環節要擴展到產業的其他環節，尤其是向高端環節轉向。比如，德國目前出現了專門負責對 太陽能發電田進行維護的服務性企業。還有的企業轉向了幫助其他企業將生產的電賣到股市上。在去年的Intersolar展覽會上，英利高層對筆者提到，中 國企業的產品的確佔有越來越大的份額。但是在市場上，安裝太陽能設備最好的隊伍基本上都是來自德國的技術人員。

另外，德國的優勢還包括它的 品牌價值。Solon破產以後，有著印度阿拉伯背景的企業Microsol在今年3月接手了這個企業。Microsol的主席安陽-圖拉帕蒂(Anjan Turlapati)想要保住德國這個著名的品牌和技術，以便不久在德國大範圍地開展業務，並且獲得更多客戶。

技術方面，雖然中德差距不大。但是德國高等院校和科研機構對光伏技術有著深厚且持續性研究基礎。而且，德國科研機構一些新的研究轉向也會在未來對太陽能行業提供支持。例如，慕尼黑工大一研究所的一個科研小組的最新課題就是新能源發電並網輸送最優化問題。

在各國生產的太陽能電池光電轉化效率基本持平的情況下，能更有效輸送和利用太陽能電也將是企業盈利的一條路徑。 (程嚴 發自德國法蘭克福)

面板、太陽能、LED 等著被殲滅？

2012-6-4 TCW

過去，台灣海峽是一道防線，尤其是科技業。 台灣政府利用一紙禁令，想將最好的技術、最精華的管理，「留」在島內；「放」到對岸的，往往是人力密集、低技術水平的產業。然而，防線裡外的情勢，卻悄悄的改變中。 除了半導體外，面板、太陽能、LED（發光二極體），這三個最被台灣寄予厚望、產值可能達兆元的產業，如今，正面臨中國的致命威脅。 面板被夾殺！中韓分食市場，台灣只能搶殘羹 「中國做面板會成功嗎？」五年前，巴克萊（Barclays）證券分析師葉婉屏，問台灣面板業高階主管，對方總是毫不懷疑的說，「不會，他們技術差我們很遠。」但現在，他們全都改口，「他們只差我們一、兩年。」 中國追趕速度之快，已讓台灣同業無法忽視。 交通大學副校長謝漢萍，是國內最早投入顯示科技的元老之一，他估算三到五年內，中國品牌廠會結合當地面板廠，由內銷轉外銷，進攻新興市場；而韓廠三星 （Samsung）、樂金（LG），則將主攻高階、歐美市場；至於台灣面板廠，將因為沒有出海口，在中間被夾攻，只能搶食廉價面板的殘羹。 研調機構DisplaySearch估計，今年，中國面板全球市占率將由六％增為九．九％，首度追平日本；二○一四年，中國市占率再增近一倍、達一八．六％，是唯一持續成長的地區，韓國與台灣的市占率則緩步下降。 太陽能已敗陣！中國全盤布局，掌握市場定價權 面板產業如此，那麼，被視為明日之星產業的太陽能呢？其實，不待決戰，我們恐已敗陣。 五月二十五日傍晚，中美晶總經理徐秀蘭步出會議廳，驅車回公司。車門重重關上，好似她沉重心情。方才會議主題，是如何提振台灣太陽能產業的競爭力。 這個問題被討論太多次，她不只一次，向政府、國營企業建言，甚至與太陽能業者會商，希望大家不要把雞蛋全放在「太陽能電池」這個籃子裡，應往上下游發展， 並且自主開發石英坩堝、晶圓切片鋼絲等關鍵耗材，「台灣有技術這麼好的中鋼，開發這些耗材並不難，我估計三年吧？只是要不要做的問題，」徐秀蘭沉痛的說。 因為徐秀蘭最擔心的對手，就是發展速度飛也似的中國。 二○○六年底，靠經營電廠而致富的中國「電王」朱共山，主導旗下保利協鑫（GCL）投入新台幣三百多億元，發展太陽能上游多晶矽（Poly Silicon），靠著持續高速擴產，不到五年就產能全球第一；前年，保利協鑫向下跨足太陽能矽晶圓，更是短短不到一年，就摘下全球龍頭寶座。 保利協鑫，只是中國太陽能高速擴張的例子之一，攤開中國太陽能供應鏈，從最上游的多晶矽，一路到下游模組，中國不僅每一個領域都布下重兵，更早已是全球最大的生產聚落（見下頁圖）；講白一點，太陽能從上到下的全球產品報價，全看中國人臉色。 相形之下，台灣產業資源全集中在太陽能電池，「我們有半導體的基礎，只看（電池）轉換率的話，台灣贏過中國；可是中國（產業）完整性夠，耗材也全都自己從 零到一百開發出來，」徐秀蘭憂心的說，比整體競爭力，台灣是敗北的那一方，沒有完整產業鏈、無法掌握關鍵耗材，「（台灣）武功再好，也還是做不出來。」 換言之，在太陽能產業，台灣業者從低技術門檻的下游切入，只圖賺快錢，但中國一開始就採取一條龍策略，用國家力量扶植業者，直接吃下整個產業鏈，六年就享有市場定價權。對太陽能產業來說，台灣海峽這道防線，始終不存在，這是個台灣還沒登陸，就先失敗的產業。 LED受威脅！中國靠補助擴產，市占進逼台灣 受威脅的，不只是面板、太陽能，還有LED產業——這個被台灣視為產值最可能達兆元的下一個明星產業。 二○○九年以後，數百台的MOCVD（有機金屬化學氣相沉積系統）機台，陸續運往中國江蘇揚州、安徽蕪湖等地，送進三安光電、揚州中科等的廠房內；這機台，是LED產業上游材料最重要的生產設備。 在中國國家政策主導下，中國現有七十多家晶片業者中，約三分之二都是近四年才成立的。但今年，中國卻成為全球擁有最多MOCVD機台的國家。 為了達成十二五規畫：二○一五年，中國LED晶片自製率七成，地方政府推出「買一台MOCVD，補貼人民幣一千萬元」的辦法，卯足全力拚中國LED第一聚落。 急速擴產的結果是，前年中國LED晶片封裝產值不過占全球的九％，去年已竄升到一二％，「中國擴產速度很快，下半年又要實施新的補助辦法，應該兩、三年內就會追過台灣，」LED Inside綠能研究部協理儲于超認為。 他們贏在有政府當靠山國家訂單是基本盤，虧損也沒關係 面板、太陽能、LED三大產業，台灣原本都占盡先機，如今卻被中國一一攻克，問題，出在哪裡？ 鴻海董事長郭台銘說，「韓國跟中國，都是國家資本主義。」韓國全力扶持三星、樂金等大財團，中國則以國家力量打造高新科技產業。 重點項目如LED，建廠買設備時有補貼，向銀行貸款有融資優惠（如只須償還利息）；廠蓋好了，國家標案訂單是基本盤，還補助民營企業裝設太陽能電池板、更 換LED照明設備，刺激需求。這就像政府幫你便宜買牛、最後還幫你賣牛奶。去年，光是揚州一地對MOCVD機台的補助款，就超過新台幣十三億元。 曾是面板分析師，現為東騰創投總經理王安亞比喻，「就算到最後養的牛（指工廠）擠不出牛奶，攤提完畢後，總可以當牛排吃（指拍賣資產土地）。」 有政府當後盾，中國業者挾大產能搶占市場，砍價毫不手軟，去年大同集團董事長林蔚山就公開質疑，保利協鑫是太陽能產品快速跌價的元凶。 中國業者有靠山，即便虧損也沒關係，只要是國家發展需要，就會想方設法讓你活下來。中國面板廠京東方上市十年，累計至去年第三季，虧損超過了人民幣七十五 億元（約合新台幣三百五十億元），去年靠出售政府贈送的煤礦獲利人民幣三十六億元（約合新台幣一百七十億元），才免於虧損。 「某些指標LED公司也是啊！本業明明就虧損，帳上竟然還獲利人民幣數億元，全是靠補助而來的假獲利，」一位台灣業者指出。 他們贏在高薪挖台灣人薪水數字沒變，幣別直接變人民幣 提起中國同業，許多台灣LED公司老闆都恨得牙癢癢。過去兩、三年裡，上百位台灣中階主力幹部，被挖角到中國效力，晶電、璨圓、東貝、億光等，幾乎無一倖免。 彼岸挖角的動作之大、剽竊台灣技術的疑慮之深，讓晶電董事長李秉傑等高階主管多次公開表示不滿，還氣得以「產業毒瘤」形容。 氣歸氣，但當一位台灣中階主管接到中國公司年薪破千萬元的雇用合約，或是又送車又送房的禮遇，或是薪水幣別直接從新台幣換成人民幣（原本年薪新台幣兩百萬元，變成人民幣兩百萬元，約四．七倍），有多少人能夠拒絕？ 一位業者形容，對岸挖角的規模，「技術班底幾乎全是台灣人啦！」 「很多人都想，我到中國拚個三、五年就能退休了，總好過在台灣苦熬十年，」儲于超說，去年太陽能、LED因為供過於求，報價大舉滑落，許多台商面臨虧損，對岸卻持續以高薪鎖定台灣人才，我們想留人，拿什麼留？ 面板量產良率，設備決定七成，另外三成就是人才經驗，謝漢萍說，「我最痛心的是，近期TCL（中國電視品牌）挖角的都是中生代，在台灣已經有五、六年經驗，我們重新訓練一批人，又要五、六年。」背後隱藏的另一個危機是，台灣即將面臨人才斷層。 他們贏在產業鏈完整成本能壓得更低，價格更有彈性 台灣LED與太陽能相似，側重產業鏈的中段，如太陽能電池、或LED晶粒與封裝，相對的，在上游關鍵原料、與下游系統品牌出海口著力不深，「還是做代工、做零組件的心態，」研調機構EnergyTrend經理胥嘉政表示。 但中國不做則已，一做就是整條產業鏈。「中國給很多誘因，協助業者開發（技術自主）；台灣全靠民營企業老闆的意志力，能不能忍過前期開發虧損的痛苦期，」徐秀蘭說。她觀察，中國過去五年已把太陽能關鍵耗材，從無到有建置起來，「台灣越晚開始，成功的機會就越渺茫。」 中國垂直整合的好處是，整體成本能壓得更低，價格更有彈性，過去台商還能分一杯羹的低階太陽能與LED市場，早已被中國整碗捧去，淪落為M型趨勢裡，最受擠壓的中層。 就算要經營下游出海口，台商也得從頭學，中國LED照明即將在三年後躋身全球前三大市場，台商雖然磨刀霍霍，但勝算有限。「一來經營品牌的台商寥寥可數， 因為很燒錢；二來照明的通路跟IT（資訊業）完全不同，它們是水電行這類傳統通路，客戶分散、規模小、幅員大，」儲于超認為，這種非常在地化、細分化的通 路，會是台商的弱項。 當然，景氣不好時，胥嘉政認為，中國的一條龍垂直整合模式，也會因大量折舊攤提而成為負擔，但不具競爭力的小廠順勢淘汰出局後，留下能在國際舞台廝殺的都是怪獸級企業。 台灣的面板、太陽能、LED，原來都是先發地位，何以被中國追趕至如今的危險地帶？除了企業領導者該思考外，政府是不是該立刻鬆手，解除技術、人才等限制，還給產業一個公平的競爭機會？ 【延伸閱讀】中國被課反傾銷稅，不會是台廠救命丸 跌得慘兮兮的台灣太陽能股，五月下旬竟然出現單日二％、甚至六％的漲幅，原來，是拜近期美國商務部做出對中國太陽能模組，課以最高二五○％關稅的反傾銷初判之賜。 相較於股市對台廠接獲急單的熱切期待，業者與研究機構卻冷靜得多。 中美晶總經理徐秀蘭認為，這是中、美政治角力的一環，「政治問題，最後還是會以win-win（雙贏）模式獲得解決。」 但雙方達到共識前，她認為台商未來九至十二個月，將可取得短期額外訂單，「是（台灣）國際地位提升的好時機。」 研調機構EnergyTrend經理胥嘉政分析，美國占全球市場比率不到一成，被課稅的也只有模組，而非所有太陽能產品。不過，短期台廠電池代工接單價格，的確可望上漲。 「銷往美國的太陽能模組，有六成至七成都出自中國業者之手，」胥嘉政認為，一旦判決確立，中商就會先以台商產品取而代之，再想辦法。 然而，這個短期利多，並不能消弭台灣太陽能產業長期發展的疑慮，到最後，我們還是得誠實面對、務實解決。（文●王毓雯） 【延伸閱讀】台日韓面板市占將下滑，唯中國狂升——4國面板預估市占率變化 韓國(48％-->44％) -4百分點台灣(34.2％-->28.2％) -6百分點中國(6％-->18.6％) ＋12.6百分點日本(11.6％-->8.9％) -2.7百分點

【麻煩大了】「太陽王」為何總是上不了市

http://www.infzm.com/content/78425

就像路易十四總是很樂意被臣下稱頌為「太陽王」，54歲的皇明太陽能股份有限公司董事長黃鳴對外界的這一評價也一貫笑納。

但這位「太陽王」卻流年不利，2012年6月27日，皇明公司五年來第三次IPO折戟。

自2012年6月29日從巴西里約熱內盧聯合國環境與發展大會歸來，黃鳴就迫不及待地向媒體披露了其規模宏大的新戰略：在未來5年，建設5萬家全球 連鎖的氣候改善商城，推廣太陽能集熱器面積1億平方米，太陽能光伏2000兆瓦，節能門窗1000萬平方米，云云。總之，一年能減排2億噸二氧化碳，節省 燃煤0.5億噸。

至於這5萬家店究竟設於何處、具體經營何種產品、總投資多少、啟動資金由幾方提供、皇明公司在其中扮演什麼角色、盈利空間多大——對不住，一切無可奉告。

皇明自然希望能通過此舉擺脫長期以來「熱水器製造商」而非「新能源方案供應商」的低端角色。而公司方面，也不會因主動申請終止上市資格審核而放棄追求。然而，這家公司仍有很多疑問待解：

其一，根據中國太陽能熱利用產業聯盟理事長羅振濤向媒體公佈的數據，太陽能熱水器已佔到中國熱水器市場整體份額57.2%，如此，皇明長期主打的這 款產品還有多大的成長空間？在國家此前三年將太陽能熱水器納入家電下鄉目錄並給予優惠補貼，包括山東、云南等部分省份甚至強行規定新開樓盤必須匹配安裝太 陽能設計和節能審核之後，為什麼皇明的淨利潤率反從12.47%直降為4.01%，年淨利潤從1.97億萎縮至0.75億，市場份額也從原先的10%滑落 至6.7%左右，失去了業內老大的席位？

有一種說法是，太陽能熱水器技術門檻其實不高，利用集熱管進行光熱轉換，再通過保溫層保溫，幾萬元的設備幾個人就能土法上馬。而與此相對應的，是浙江嘉興地區2009年一個季度就新添了300家光熱企業，全國同類企業迄今已有六千餘家。

其二，既然太陽能熱水器暴利時代一去不返，新的產品又前途未明，那麼黃鳴將以什麼資本繼續博取他的太陽能版圖，僅僅是在第三次上市沖關中被高度質疑的過大的非經營性資產——房地產嗎？

在皇明公司總部所在的德州，坊間傳聞黃鳴與日前因貪腐案落馬的山東省前副省長黃勝關係密切，以發展「太陽谷」名義低於市價三分之一圈得大幅土地，並 在此基礎上興建包括蔚來城、綠色酒店、會展中心、培訓學校等大批不動產。目前，皇明公司對外否認了兩人之間的親家關係，但對於土地實際取得價格等敏感問題 卻保持迴避。

中國政經界素來有換屆換思路、變人變條件一說，遑論如果涉及落馬官員，企業前期取得的某些優惠很可能面臨「作廢」。而即便撇清關係，以當下房地產市場的相對低迷和蔚來城每平米1.2萬元的高售價，此塊資產的後續套現能力也值得存疑。

其三，作為皇明公司2010年和2012年兩次啟動IPO時的保薦人，中信證券實力不容小覷，可兩次失手顯示企業已存在明顯瑕疵，強勢如中信者都已 不能保其上壘。根據公開資料，首次A股上市失敗緣於皇明經銷商有關偷稅漏稅的實名舉報，且在一定程度上被證實。而這一次由於公司方面主動撤回申請，所以未 能進一步顯示問題所在。

值得玩味的是，在2008年以近億美元入股皇明太陽能的兩家著名風投——鼎暉和高盛近期也處於失語狀態。

「微排地球」、「G（綠色能源）替代」，精於理念營造的黃鳴長期以來保持著中國太陽能開發領域思想者和發言人的角色，儘管他擅長的只是太陽能技術中 的亞分支，較光伏光熱發電等無論在技術高地還是可拓展商業空間上均不佔優勢；然而，從不斷跟隨領導人出現在世界級論壇，到推動相關立法，黃鳴和他的公司至 少比同行擁有更高關注度和政府抬愛。但是，當這一切不能轉換成切實的商業利潤，加分的意義就會大幅縮水。畢竟，對一個商人和對一個科普工作者，人們會提出 不同的要求。

「瘋人瘋事惹風波，瘋言瘋語笑風浪」，通過自己擁有121萬粉絲的微博，黃鳴以此表明心境。但風浪未平，風波未止。

黃鳴自曝太陽能熱水器黑幕 朝陽產業陷夕陽困局？

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-15/5MNDE3XzQ5Nzk5Mw.html

「整個行業已經爛得不像話了。」8月10日，皇明集團創始人、「能源瘋子」黃鳴再一次出現在全國媒體面前。

他細節性地披露了太陽能熱水器行業的兩大潛規則，「致命支架」和電熱帶隱患導致的「火燒連營」，並炮轟現行的國家標準存在諸多漏洞，呼籲出台強制性安全標準(下簡稱強安標)。

「這不算什麼『潛規則』，行業也沒有黃鳴說的那麼糟」。有太陽能熱水器龍頭企業負責人說，黃鳴言過其實，容易對消費者形成誤導。

對於皇明要求制定強制性安全標準，業內人士多數投贊同票，但對於新標準的可行性以及各方阻力表示擔憂。

另外，皇明太陽能此前三次衝擊上市，均未成功。此舉也被外界質疑別有用心，試圖轉移視線。

黃鳴首度披露「潛規則」

半個月前，黃鳴曾召開主題為「瘋人、瘋語、瘋事」的發布會，情緒激動地大罵一些同行無恥。

「我這次有點冒天下之大不韙，許多人給我打來電話，勸我不要說，但我今天一定要兌現此前的承諾。」10日下午2點，皇明太陽能在德州太陽谷微排國際酒店舉行「太陽能行業曝潛強標網籌建發佈會」。黃鳴說，「有些行業沒有潛規則，一天都活不下去。」

黃鳴首度披露了太陽能熱水器行業的兩個潛規則。

一是「致命支架」，市場上大部分普通太陽能支架容易腐蝕、坍塌，造成整機報廢，同時支架比較薄、比較窄，抗風能力弱。日前，一張「海葵」過境吹倒屋頂太陽能的微博帖子被多次轉載，這讓許多人驚嘆：太危險了，簡直是「高空炸彈」！

二是「火燒連營」。電熱帶連接處在樓頂，許多太陽能熱水器在安裝過程中用手工剪裁、打火機密封，燒烤不均勻，密封不嚴，或用電工膠帶纏繞，水汽極易進入，通電後容易造成連電起火。據透露，因為安裝電熱帶暴露導致的火災，在2009年之前就有200多起。

黃鳴表示，太陽能熱水器行業還存在更多的潛規則，涉及工程招標、配件、製造、選材、銷售、安裝及維修等各環節，他未來將每月公佈一條或兩條。

「沒有黃鳴說的那麼糟」

「哪個行業都有潛規則，他這麼做又是何必呢？」北京某太陽能公司李總對黃鳴跳出來「揭黑」不以為然。

太陽能龍頭企業負責人李雷(化名)則向南都記者表示，任何行業在發展過程中都會出現或多或少的問題，這是不可避免的，應該理性看待。

「我不認為這些是所謂的潛規則，應該說是『顯規則』。」李雷說，黃鳴所說的這些問題只是個別現象，比如經銷商在安裝上存在問題，服務不規範。「不能將個案誇大，從而否定整個行業。這樣會對消費者造成一種錯覺，對整個行業信譽造成嚴重損害。」

在李雷看來，太陽能的供熱應用是大勢所趨，特別是在中西部地區和鄉鎮地區。在廣闊的農村，太陽能是一個剛性需求，也是最好的熱水解決方案。國家也相繼出台了節能補貼政策來扶持，這從一個側面也反映出太陽能行業的發展潛力和上升空間。

行業凸顯兩大弊端

一方說「爛透了」，一方說「潛力無限」，哪一面才是真相？

「買太陽能熱水器？沒有，你去其他商場看看吧。」昨天下午，記者走訪了天河區幾家家電賣場，均被告知沒有太陽能熱水器銷售。賣場銷售人員表示，太陽能熱水器市場近幾年表現差強人意，城市居民不賣賬，用戶紛紛將目光轉向電熱水器和燃氣熱水器。

記者多方調查發現，太陽能熱水器廣為詬病冬天不熱、使用壽命短這兩大弊端，確實普遍存在。

長沙市雨花區王女士向記者抱怨，家裡購買了一台太陽能熱水器，但是冬天加熱時間太長，而且加熱時會經常出現跳閘現象，保溫效果也差強人意。「以前熱水器加熱後會自動關機保溫，現在根本不保溫了，才用了3個月。」

王女士將她的新太陽能熱水器束之高閣，用上了原來的舊燃氣熱水器，「反正再也不會買太陽能熱水器了」。

「現在市場上很多賣的800元一套的太陽能熱水器，連生產成本都不夠，偷工減料的代價是犧牲掉用戶體驗，犧牲掉整個行業的信譽。」皇明股份總經理王久偉說。

據業內人士分析，太陽能的黃金時期是2007年-2009年，現在整個太陽能行業呈下滑趨勢，去年整個行業的銷售總額在200億到300億之間，還不及格力一家年銷售額的三分之一。

曾經的朝陽行業，如今正陷入「日薄西山」的尷尬困境。

著名能源經濟學家、中國石油大學工商管理學院副院長董成秀接受南都記者採訪時分析，目前太陽能發展主要存在兩個方面的問題：一是產業發展過度分散。大多數 企業在國家政策鼓勵下，一窩蜂發展太陽能，造成了企業規模小、資金投入少、技術含量低、結構粗放化、產品低質化的行業格局；二是市場戰略錯誤。存在「兩頭 在外面」的現象，即原料進口，產品出口。「太陽能由一個新興產業淪為了傳統製造業，模式和路徑都在走以前的老路子。」

皇明挑頭推行「強安標」

「出現質量亂象的根本原因是行業內缺乏強制的安全標準。」黃鳴認為，目前的國家標準只是對熱水系統性能、參數做了約束和規範，且是推薦性標準，涉及產品、質量、安全、壽命的標準不多，存在重大安全缺失，「這給企業留下較大的作弊空間」。

黃鳴坦言，過去七八年間，他時常呼籲全行業升級安全標準及出台強制標準，但收效甚微，相關部門推動乏力。讓黃鳴稍感安慰的是，他自爆產業「潛規則」，換來了「強安標」的加快推進制定。據悉，目前全國太陽能標準化技術委員會已聯繫黃鳴，商討太陽能強制安全標準事宜。

浙江省太陽能協會姚會長支持黃鳴的「撥亂反正」，他說，正是某些企業偷工減料，壓低價格，導致整個行業無序競爭。但他疑慮，皇明主導的「強安標」標準，能 否真正強制執行。「目前行業大約只有10%的企業在嚴格執行國家標準，如果不能解決執行和監督問題，黃鳴推行新標準意義並不大。」

家電專家羅清啟則持樂觀態度。他表示，當一家企業提高生產標準，消費者會有一個消費傾向的變化，產品優勝劣汰。那麼其他企業就會跟著提高標準，這是一個點對面的系統化的提升。「新標準的可行性如何，將由消費者和市場來檢驗。」

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皇明太陽能的「多事之秋」

今年6月27日，皇明太陽能的備註欄中標註著「終止審核」，這已是公司IPO第三次擱淺。

皇明太陽能IP O計劃醞釀已久。早在2007年，皇明便計劃於海外上市，但於同年8月止步；此後皇明轉戰於國內A股市場，2008年底戰略投資者高盛和鼎暉向皇明投資近 1億美元為皇明上市保駕護航，2010年，皇明公告稱已開始接受上市輔導，擬在A股登陸，但最後卻因經銷商揭發所引起的「偷稅門」事件致上市計劃再度流 產。

今年2月，皇明再次啟動IPO征程，但主營業務不振讓其再度折戟。據皇明控股的財務數據，2008年、2009年、2010年和2011年9月末，皇明控股合併報表的淨利潤分別為1 .97億元、1.09億元、0.75億元和0.28億元，盈利能力明顯下滑。

太陽能頻打「雙反」戰 多晶硅企業或多敗俱傷

http://www.yicai.com/news/2012/08/2002787.html
上週末，保利協鑫（03800.HK）執行董事、主席兼CEO朱共山率公司管理層從徐州風風火火地趕往北京，其目的地是商務部。他代表國內另外幾家多晶硅公司，向商務部遞交申請，希望提起對歐洲多晶硅公司的「雙反」調查。按照規定，商務部需在30天內給出答覆。

而一個月前，我國商務部才提起了對美國的多晶硅反補貼、對韓國的反傾銷調查。

歐洲公司低價傾銷？

今年7月20日，商務部已發公告稱，將開始對原產於美國和韓國的太陽能級多晶硅產品進行反傾銷調查。商務部的另一份公告則稱，也將對原產於美國的太陽能產品進行反補貼調查。商務部表示，中美兩國於7月17日開始討論太陽能產品補貼問題。

該調查尚未結束，多晶硅企業再次走訪商務部，希望將歐洲的多晶硅企業也納入到「雙反」名單中。提起該申請的多晶硅企業包括江蘇中能硅業（保利協鑫下屬子公司）、江西賽維LDK、洛陽中硅、重慶大全新能源。

保利協鑫一位內部管理層向《第一財經日報》記者介紹，歐盟出口到中國的大部分多晶硅來自於德國，其中屬瓦克公司最多。

據其介紹，上半年從歐盟進口至中國的多晶硅約有9000噸，同比增加了30%，平均價格為27美元/公斤左右，同比下滑了45%以上，其中產自德國的多晶硅佔到了90%以上。

2011年，中國總計進口多晶硅6.46萬噸，同比增長36%。而記者查詢海關數據發現，2009年，德國出口中國的多晶硅為4.82億美元，數量 5560噸；2010年這一數字攀升到了5.83億美元，數量也增加到1萬噸；2011年更是高達7.48億美元，突破1.22萬噸。

儘管德國的進口總量1.2萬噸，比韓國進口量2.14萬噸要少一些，但仍處於快速增長階段。

「現在最大的問題是，多晶硅價一降再降，且中國多晶硅公司大約八成都已停產或者半停產。如果海外多晶硅公司不斷擴產且價格打到谷底，那麼中國公司就沒有活路了。」一位在國內西南地區生產多晶硅的公司高層向記者介紹。

而據第一創業研究所的統計數據，今年7月我國多晶硅四大廠商的價格為19.5美元/公斤，相比去年上半年時較高的60美元/公斤，已下滑了三分之二之多。

「今年7月各廠的接單情況還不錯，但歐洲電價政策變化後，價格還可能下降。」第一創業研究所研究員何本虎在一份多晶硅分析報告中指出。從今年5月1 日起，德國開始引入電價補貼逐月遞減政策，取代原來每年調降一次電價補貼的做法。2012年8月開始，比利時的部分地區上網電價也將下降57%，且付款期 限減半到10年。

歐洲地區的光伏市場不景氣，將會倒逼我國下游的組件公司用更低的價格在歐洲市場競爭。如果國際進口的多晶硅也趁勢衝擊國內，並保持超低價，那麼我國多晶硅公司將全面陷入「停產」僵局。

有多晶硅項目的樂山電力（600644.SH）宣佈，上半年營收同比下降40%，為6.93億元。分析稱，公司多晶硅業務因價格暴跌導致生產線停產 技改，收入減少了4.5億元以上，成為公司收入下降的主要因素。而國內多晶硅第一大公司保利協鑫則發出了3.3億元虧損的盈利預警。這也是其注入多晶硅業 務3年多以來的首次預警。

夾縫求生

但對利益群體更大的我國光伏組件企業而言，其上游廠商的這場歐洲戰役，也令他們左右為難。

7月下旬，德國光伏巨頭SolarWorld欲對中國發起反傾銷申訴，指控中國製造商傾銷光伏組件，歐盟將在45天內給予答覆，歐盟若介入調查且徵稅，那麼對中國光伏組件企業將是致命打擊。

去年，我國出口到歐盟的光伏組件總額約200億美元。以阿特斯太陽能為例，其出口到歐洲的產品，在2011年佔公司總額的64%；而尚德電力在今年一季度時，其歐洲市場佔全球比重的44%，其次為美國（34%）。

保利協鑫前述高管稱，公司（提請商務部對歐洲多晶硅企業展開「雙反」調查），從另一個角度來說，也是希望歐盟不要對中國光伏組件採取制裁措施。「大家如果都提出申訴，結果就是兩敗俱傷。」

一位光伏組件廠（上海）的負責人對記者感慨道：公司很擔心歐洲對中國組件企業「雙反」，公司約80%的產品是出口歐洲，由於年收入不到2億元人民 幣，如果要徵稅，那麼依據此前美國對中國光伏企業「雙反」的經驗，小企業被裁定的稅率肯定最高；但同時，就中國商務部對歐盟的多晶硅公司實行「雙反」措施 的做法，他持有保留意見。

「雖然中國多晶硅對歐『雙反』措施，會對沖歐盟對中國組件的『雙反』；但我們期待多晶硅原料能豐富一些，來自中韓美及歐洲各地，這樣才有可比性和挑 選餘地。最好的方式是，國外的多晶硅價格保持穩定不要太低，以免影響到國內同行的業績；而歐洲那邊也不要對中國組件公司做制裁，大家都以和為貴。」

從千元股王到雞蛋、水餃股 一位太陽能廠財務長的沉痛控訴

2012-8-27  TWM

曾經，他看著一家太陽能廠坐上千元股王，又看著它股價跌到只剩十元，這是一齣台灣太陽能產業的悲歌，他預言台灣太陽能產業還會更慘，到底他看到了什麼？ 一位太陽能廠財務長最真實的告白，揭開台灣太陽能廠不能說的祕密。 撰文‧賴筱凡 他，一家太陽能大廠的財務長，在太陽能產業工作超過五年，從沒想過有一天，他會離開這個曾經擁有夢想的產業，輕嘆一口氣，他搖了搖頭：「這個產業，還會更 慘。」他的話，不是危言聳聽，而是在太陽能產業深耕多年，他看到了許多旁人看不到的產業惡習，「如果只有一家太陽能廠這樣，或許，我去其他家太陽能廠，還 能延續對太陽能的期待。但就是因為太了解這個產業，所以，這已經不是一家公司的問題，而是整個產業裡的人，都是如此。」在他口中的惡習，一言以蔽之，說穿 了就是「炒短線」。這位太陽能廠財務長，參與過太陽能廠登上股王那段最輝煌的日子，但也親眼看著從雲端跌落，最後慘虧易主。他選擇說出實情，只希望可以對 台灣太陽能產業的重新解構，發揮影響力。以下是他的沉痛控訴。 工程師看股價報酬率比生產良率還勤我剛進太陽能廠的第一年，記得那是太陽能產業還在起步的時候，全球油價狂飆，我們都知道能源有限，石油有一天會耗盡，而 太陽每天都會升起，這是不會改變的定律，這就是我們對太陽能夢想的開始。我們以為有朝一日，太陽能可以變成全人類的主要能源，而不僅是替代能源。 現在聽起來，好像很可笑，因為太陽能原料多晶矽價格崩跌，太陽能發電成本大幅下降了，但太陽能終舊還是替代能源。 大部分人剛進太陽能廠工作時，都對太陽能有著憧憬，我也有。所以，我以為太陽能產業裡的人，都追尋著太陽能將變成主要能源的夢。不過，很快地，我的夢就醒了。 你問我為什麼？很簡單，如果你看到太陽能廠裡的那些工程師，每天早上看股價看得比研發進度還勤，關心手上技術股的價格漲跌，遠比關心研發良率、轉換率還認真，你還會覺得他們對這個產業有熱情嗎？ 昱晶、益通坐上股王，這一切來得太快，那是機會財啊！一生只有一次的機會，這才是台灣太陽能廠的夢，把太陽能變成主要能源才不是他們的夢想。台灣太陽能廠老闆的夢，是如何讓自己的公司成為下一個昱晶、益通。 所以，太陽能大好時，他們拚命擴產，反正機器買進來，就是印鈔票的開始。你以為他們每年花一○％營收投入研發，但我告訴你，真正用在先進技術開發上的經費，連一塊錢都沒有，研發費用全拿去擴產了！ 結果，就是現在你們看到的台灣太陽能業悲歌，產能過剩、供過於求，買一片就賠一片；簡單來說，就是短視，只想炒短線。 老闆簽購料長約炒短線 跌進錢坑對於台灣太陽能廠來說，能在市場籌資，拿到錢就買機器、開始生產；至於深耕技術？別傻了，反正設備廠會把技術教你。景氣好時，台灣太陽能廠就靠著 這種炒短線的方式賺錢，沒料就簽購料長約，長約一簽、消息一出，股價隔天馬上連漲兩根停板，老闆們心裡就爽兩天。 長約這種東西，市況熱時，當然很好，但市況差時，就跟毒藥沒兩樣。前兩個月（多晶矽）價格（每公斤）可能還有一百美元，三年、五年長約的簽法，就是一年遞 減兩成，今年一百美元、明年就算你八十美元。但市場真的是這樣嗎？當然不是，因為三個月後多晶矽價格只剩下五十美元。 現貨市場可以買到五十美元，太陽能廠卻要用合約價的一百美元購料，很痛；但長約預付貨款都給出去了，不拿料就等同違約。所以，現在景氣不好，只能等著慘賠一屁股。 台灣太習慣靠著量產來快速致富，ＤＲＡＭ、面板是如此，ＬＥＤ、太陽能也是一樣；「四大慘業」的技術都在別人手上，我們只要想辦法快速量產、提高良率，再 來就是cost down（縮減成本）。這種作法讓台灣的ＤＲＡＭ、面板廠可以領先，那是因為大陸沒有做，或者技術差我們很遠。可是，太陽能這關，我們與大陸是站在同樣的 起跑點，人家胳臂比我們粗，又有政府支持，台灣想靠量產贏大陸，慘狀就是現在這樣。 所以我說，台灣太陽能產業還會更慘，炒短線心態一天不改，台灣太陽能產業怎麼會有希望，因為能像台積電，真正砸錢下去開發新技術的公司，真的太少。或許，我們只能把希望放在台積電身上了。

太陽鏡，技術控

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    Oakley完全繼承了創始人Jim Jannard的瘋狂。

　　它們把辦公樓建成機械風格濃重的鐵灰色，裡面擺輛坦克，外面還擺一輛。辦公室裡有至少80個彈射座位、從同一架B-52戰機上拆下來的一套完整的5個座位。除了這些從四處收集來的軍用武器，大樓還有著高高的穹頂，裝飾著巨大的金屬齒輪和螺釘。

　　每週五下午，這棟建築裡都會有20人左右停下工作，去騎個10至15公里的山地自行車。建築外100米有1700畝為山地車和遠足而設計的野外環境，長度近3公里的山地車和遠足賽道系統則正在建設。

　　這家科幻電影片場般的公司確實是在洛杉磯，但它是生產太陽眼鏡的。

　　Jim Jannard靠著他的眼鏡們成為「福布斯全球富豪」中的一員，他的員工們叫他「瘋狂科學家」。在1975年創立Oakley之前，他用自己的汽車後備箱 銷售摩托車和越野自行車使用的橡膠手柄。沒有人知道他，直到Jannard勸說體育明星佩戴他生產的高科技鏡片，Oakley頓時在自行車、滑板和越野運 動領域一舉成名。

　　現在，它最著名的用戶包括世界單板滑雪冠軍Shaun White、世界男子高爾夫排名第一的Rory McIlroy、2011環法自行車賽黃衫得主Cadel Evans和綠衫得主Mark Cavendish等。它們讓參加2012年倫敦奧運會的700名運動員們佩戴自己的眼鏡，出現在所有可能的地方。同時，它還是唯一一家生產軍用產品的運 動眼鏡品牌，許多國家的軍隊和特警在使用它們的眼鏡。

　　2007年年底，Jim Jannard把Oakley賣給了意大利公司Luxottica，賺到了21億美元。此後，他開始專心運營2005年創立的Red數碼電影攝影機公司， 銷售「廉價」的3D攝影機。它們被用來拍攝過《龍紋身的女孩》、《藝術家》以及正在熱映的《超凡蜘蛛俠》。

　　Jim Jannard膜拜技術，膜拜一切真的很「酷」的產品，他的宣言是「世界上任何事都可以並且應該被做得更好」—沒錯，一部分Oakley的太陽鏡甚至可以 承受獵槍爆炸衝擊。現在，這個公司裡還是充滿了膜拜技術和設計的人。它擁有600多項專利技術，研發團隊有80多人，由設計師、建模師、不同領域的工程師 和支持人員組成。員工運動會的項目是山地車耐力挑戰賽。

　　這群人把熱情用在太陽眼鏡上—一般來說，很難想像需要600多項專利技術來生產太陽眼鏡，這總讓人感覺沒有太多想像空間。「一些消費者會要求清楚地知 道他們買的產品到底具有哪些技術，而另一些消費者只需要知道他們正在使用的產品比以往用過的都好就可以了」。Oakley全球副總裁兼設計總監Peter Yee對《第一財經週刊》說，但是好的使用體驗一定是來自技術與設計的結合。

　　從最開始，運動就是Oakley的地盤。

　　Peter Yee說：「我們設計所有運動產品的時候總是假想一位奧林匹克運動員正在向獎牌發起衝擊但又岌岌可危的情況。」

　　僅眼鏡鏡架的生產，就能申請幾項專利。O-Matter材質是Oakley鏡架眾多材質中的一種，輕便、靈活、耐磨，它是一種記憶性塑料材質，隨著佩 戴時間增長會產生適度的附合力，阻止滑動。在和頭部接觸的部分則使用一種較軟的名為Unobtainium材質，它是一種類橡膠材質，在運動的狀態下會產 生很強並且舒適的抓力，使得眼鏡不會突然掉落。

　　「Oakley的專利會相互累加，做成全面性的科技解決方案。」中國區總經理黃鴻達對《第一財經週刊》說。比如Oakley鏡片的高清晰度光學 （HDO）技術可以把防止傷害的化學原料直接溶在鏡片裡，避免了三層物質粘合在一起帶來的屈光。「消費者希望戴上保護鏡片後看到的東西跟肉眼看到的一樣， 甚至更清晰，而不是扭曲的不真實的。」Oakley還把這種鏡片做出了5種顏色，分別應對淺光、中等光線、強光和極強光線等不同環境。

　　但技術並不能讓Oakley看上去很酷。

　　「Oakley的產品都從思考開始。對我們來說不會去看其他的眼鏡商是怎麼設計怎麼去找靈感的，我會看一輛車的引擎、防震系統，會去看領口、鞋底、飛 機的起落架。我所謂的靈感就是大眾覺得酷的東西，有時候我會把這些東西加在一起作為設計稿，」Peter Yee說，「技術創新方面的靈感有的時候是從宇航飛機上尋找，有的時候是F1賽車，如果僅在我們這個圈子中尋找，就會永遠侷限在這個圈子中。」

　　他的設計讓Oakley成為好萊塢電影的最愛—特別是那些「硬派」或者「帥派」的電影主角們。

　　《黑客帝國》中基努·查爾斯·裡維斯飾演的男主角Neo佩戴的是Nanowire 1.0的原型；湯姆·克魯斯在電影《碟中諜4》的沙塵暴情節中佩戴的是Oakley的防風鏡；《刀鋒戰士》中，Juliet 眼鏡是傑西卡·貝爾所飾演的艾碧嘉·惠斯勒的必備裝備之一。有些是電影製片方主動找到Oakley進行合作，有些則是演員主動選擇生活中他們佩戴的眼鏡。

　　2008年，Oakley才開始進入中國市場。三年後，代理商被證明「看市場並不長遠，也不會細心理解中國定位人群在哪裡。」2011年Oakley 用半年時間收回代理權，開設自營店並鋪設專業渠道，專業渠道包括亮視點這樣的眼鏡專賣店，以及高爾夫、自行車、單板滑雪等運動專業設備賣場。自營店可以比 較精準、完整地傳達品牌形象，專業渠道則聚集了最可能產生購買的消費者。與實體店同時展開的還有Oakley的淘寶商城店，這是目前只有16家自營店的 Oakley擴大影響力及銷售範圍的陣地。更重要的是，Oakley將在這裡開始客戶定製產品服務（OCP）。「定製產品要求必須要有很紮實的網絡銷 售，」黃鴻達對《第一財經週刊》說，「在實體店做困難比較大。」Oakley在歐美市場已經有這項服務，他認為這會是未來Oakley中國市場的一個重 點。

　　在好萊塢Oakley旗艦店，30%的生意來自於OCP，這個數字比較穩定，「在中國這一塊是可以期待的」。

　　還有一些也值得期待。目前Oakley在中國普通消費者中的認知度並不高，銷售上運動太陽眼鏡與休閒眼鏡的比例為3：7，在成熟市場，這個比例是 5：5。由於中國戶外運動市場還不夠成熟，黃鴻達認為未來三年中國市場都會保持這個比例—但從品牌定位和溝通角度來講，Oakley會更多地推廣運動太陽 眼鏡。他預計，隨著戶外運動的興起以及這兩年渠道建設上的投入，2014年Oakley在中國將迎來高速的增長。

　　但始終，技術和設計才是Oakley的核心所在。

　　「如果看到的是今天消費者和專業人士的需求，那你的技術是無法領先的，只有看到消費者沒有被滿足的甚至自己都沒有意識到的需求，看到很多年以後，才可 以領先。這樣，做出來的設計就不會是傳統的設計，而是有未來意向的、前衛的。如此，消費者看了才覺得酷，這種酷才能變成品牌特性。」黃鴻達說。