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學藝不精 也能創造一流成功術 文筆不頂尖 畫工不怎樣 卻讓《呆伯特》大賣

頂尖風投人怎樣挑選投資企業？

童士豪 2016-08-05 18:17

文 | 童士豪 文章授權轉載自GGV紀源資本公眾號

 只有“卓越”的企業才能提供最高的投資回報

獲得2倍毛回報的基金已經是非常好的表現，而要獲得5倍甚至更高的回報，只有投資能夠成為卓越的企業才可以實現，即市值超過10億美元的企業；其中的要點是：謀定而動，順勢而為。

投資的八個字是我的信念：謀定而動，順勢而為。速度要快、狠、準。我現在講解一下一般VC是怎麽樣看投資？怎麽樣成為好的VC？在賬上需要什麽樣子的效果才會有好的成績單？

基金假設2億美元，大概平均能夠投資20個項目，基本上一千萬美元投一個項目，可能分2批，或者3批投的，相對來講比較早期的基金，可能投的是A輪或B輪。

一般來講這樣的基金如果有1.5倍到2倍凈的回報，對海外的LP來講已經是很好的這個表現了。那達到這樣子的結果，毛回報，不除掉這個基金本身的運作的錢以外，需要2.5倍。也就是說，兩億美元的基金我必須還給我們的投資者5億美元才行。

那怎麽樣能賺到5億美元呢？假設我們投了早期的，每一家被我們投的公司，我們都是A輪進去，占有20%的這個股權，5億等於說這個公司，被投的這20家公司，加了起來它的市值必須要達到25億美元才行，就是5億乘以5。這樣子的命中率投20家中5家能夠上市，25%的命中率，這樣子的命中率已經是非常高了，也不過是2.5倍的毛回報。

所以人家說我的基金有5倍或者是更多的回報是怎麽做到的？講白了，不是靠命中率，靠的是其中有一家是否是京東，小米，唯品會，阿里巴巴，才有這樣子的情況。再來可能是58，或者是YY、去哪兒、攜程，也會有這樣的表現。

所以怎麽樣能夠找到或幫助企業變成下一個攜程，下一個去哪兒，下一個58，是投資人很關心的事情，有一些早期投資者，會願意花時間幫助創業者不斷擴充他自己的團隊，增加新的業務。

從徐新第一天投京東開始，到現在京東變化是巨大無比。從我第一天投小米開始，做的是MIUI的OS，到今天有個小米生態鏈，中間的變化是巨大的。沒有這樣子的巨大的變化，要保持好的投資回報是非常難的一件事情。所以我們都認為，要投資卓越的企業才有機會變成卓越的VC。卓越的企業沒有一個大的趨勢的支持下，也很難變成卓越的企業。天時、地利、人和，缺一不可。

另外，不同的基金在不同的階段有不同的打法。早期的基金冒的風險會更大，它希望每個它投資的項目會有10倍的回報，所以你在跟A輪的投資聊天的時候，你要想到他心中其實從你身上希望能賺10倍的回報，他投5個能中1個就達到2倍的目標。其中有個必須要成為下一個58，下一個去哪兒，才能夠成為超過兩倍的基金。

成長性投資的話，B輪或C輪的，離上市時間大概兩年到四年，那個投資者跟你聊，他需要5到7倍的回報，他的命中率必須是3選1，或者是2選1，冒的這個風險就會小很多。上市之前的話，基本上必須是穩賺不賠的情況之下，他才會投你。越早期投資的，他冒的風險越大，他死的公司可能越多，但是不能錯過下一個能成為卓越的企業。基本上邏輯就是這樣子。所以在不同階段，在跟不同VC在聊的時候，你要想清楚他心中是怎麽算這個賬的，他必須要什麽樣子的回報他才能夠支持你。

怎樣才能投資一家可能成為卓越的企業？

投資可能成為卓越的企業有四大要素：選好市場，能夠大到支持10億美元上市公司，3千萬美元的利潤空間；尋找、組織優秀團隊；找到好的切入點，以迅速自然成長來證明用戶有需求；提供充分資金、人才和資源，證明其模式可行，並快速發展。

大家都知道選個大市場，能夠有這個10億美元上市的公司才行。那怎麽樣成為10億美元上市公司呢？如果拿30倍的PE的話，這家公司必須有能力證明給投資者看，他在12月之內會有三千萬美元利潤的空間，這不是個小的數字。

當然京東上市的時候是賠錢的，但是沒有之前亞馬遜的這個例子的話，別人也不可能相信它未來會有這樣子獲利的這個空間。但是一般來講，你要有10億美元上市的公司，沒有3000萬美元的利潤空間的話，是很難成為這樣子的一個市值的。選好市場，大家都知道找到好的這個團隊。

很多人問我創業者特色是什麽，學習能力，領導能力，講故事能力，判斷事情，然後隨時會調整速度的能力，都是很重要。以及，他是否找到一個好的切入點。有了好的團隊，選好了市場，在沒找到個好的切入點，不知道怎麽樣能夠讓面對的客戶喜歡他，喜歡他的產品，常常在第三點他就浪費很多很多的時間。當一二三都具備了，那就在成本低的情況之下去證明這模式是可行的，甚至於可以被複制的，才能夠快速地發展。

這個道理大家都知道，怎麽去執行呢？Kobe進入這個NBA的時候18歲，沒有讀過一天的大學。在他之前，沒讀過大學直接從高中跳到NBA表現好的，成功的案例就那麽幾個而已，所以前面有13個球隊都沒選他。但是他有個什麽特質？他這種想要贏的那種欲望非常的強烈，傑瑞魏斯見到他，喬丹見到他，想跟他聊個10分鐘，15分鐘，覺得這個人要求知的欲望跟贏的那欲望特別的強，特別會學習，花很多的時間來看各種各樣偉大的球員有什麽招數，不斷的練習、學習。

他有一句話我特別喜歡聽，他問記者：“你知道洛杉磯早上四點長的是什麽樣子嗎？”很多人不知道，他知道，二十年來幾乎沒斷過。

那我們在創業的每一位是否能做到全力以赴，你早上起來想到的第一件事情，是否你自己做的事情，我可以告訴你，我是這樣子的人。第一件事情想的、吃的、睡的都在想做投資的事情，怎麽樣幫創業者能夠有好的發揮，怎麽樣能夠找到下一個有潛力的創業者，遇到有潛力的創業者，我會非常的開心。

因為跟聰明的創業者聊，聊他的事情，聊他的業務，交流該怎麽樣做才能夠做得更好，聰明的創業者會一點就有很多的想法出來，這種交流是非常樂趣的，即使不付我錢，我都願意幹這樣的事情。我特別喜歡看球賽，也特別喜歡歷史，從這兩邊悟出很多的道理，跟創業，做投資都是有關的。

 市值超過10億美元的獨角獸有什麽特征？

企業成為獨角獸的速度不斷增加，需要時間越來越短，其中大部分企業是面向大眾用戶；大部分是30歲左右創業；越來越多能夠做大事的創業者，要麽是特別懂農村經濟，要麽是既懂國內市場，又知道國外市場動向。 

美國一家VC做了這個統計。從2005年開始，他們統計每年誕生的公司，後來變成所謂的獨角獸，市值超過10億美元，幾乎都是沒上市的。這里所有未上市的公司，都是指的估值。

2005年誕生了10家，2006年誕生11家，2007年誕生了23家後來成為獨角獸的公司。2007年有什麽特別的不同嗎？對，iPhone誕生了。你要是早一點創業的公司的話，你還是PC時代的思維。太早出現的2003年、2004年的公司，大部分是沒有成就的，只有2004年的facebook變得特別有名。很多公司現在很多大家都不曉得了，他們出來太早，沒有抓住機會。2007年成立的公司，基本要七年、八年以後才有機會成為一個獨角獸，前面兩年需要摸索，後面兩年等到LS到一定的規模了，才能夠起來。所以這個其實是有一定邏輯在里面的，不是光靠我們自己努力就行的。

2009年又特別的多，為什麽呢？因為金融危機過後，很多人都不敢創業，VC也不敢投。那時候能拿到錢的公司，如果還是很努力地去做他該做的事情的話，競爭真的要少了很多。而且iPhone已經出現了，安卓也出來了，有足夠的手機在外面了，能夠發揮作用了。所以，每一次有新的變化、新的規矩的時候，大家要想一想的，怎麽樣抓住這個機會。

我們還發現，這84家進入獨角獸俱樂部的公司，成為獨角獸的這個速度不斷的在增加，而且需要時間越來越短，而且大部分呢是做面向大眾用戶的，不是做企業級服務的。為什麽面對消費者的公司，它的估值、市值會比較高? 我們後來研究的結果是因為，面對消費者的公司要全球化，相對來講比較容易，不管是Google也好，這個facebook也好，全球的消費者共同素質比較高的。另外的話我們也發現，美國雖然是很多年輕創業者，但是真正做出來大的公司的，大部分是30歲左右創業的。

中國麒麟，在去年我們做這個報告的時候有29家公開上市的公司。這20家公司當中有一半出現的時間是2005年這個之後的，其中還有這個38家公司是未上市，但估值已經在去年的時候達到了10億美元的這個估值，這38家當中，有30家是2005後出現的。這也是因為改善了中國人口紅利，PC、互聯網、移動互聯網的崛起才有這樣子的機會，所以從2005年的開始誕生的公司當中，美國有84家公司是市值達到10億美元的，中國有42家。在這過程當中，印度只有2家，基本上都是幹電商的。

未上市的麒麟，創始的人是來自哪些地方，我們也做了分析，浙江最多，占了6個，再來是山西、福建，其它都差不多了。這些公司總部在北京是最多的，16家，上海第二，10家。所以在北京的浙江人，他們的成功率是最高的。 越來越多的創業者能夠做大事的，要麽是特別懂這個農村經濟，特別了解四五線城市的這個發展的狀況，要麽是又懂國內，也知道國外在幹嘛。這兩種極端化的成功的比例會越來越高，因為不這樣子，無法脫穎而出。未上市的麒麟的數量開始超過公開上市的麒麟的數量了，這個結果跟這十年來互聯網在國內快速的這個成長是很有關系的。到2020年，中國互聯網的市場會擴大到10億人用戶，現在是6、7億左右，新增加的，一定會很多來自於農村市場。多少人創業是跟四線、五線城市的用戶有關的？不多。但是未來這五年，它是會成長最快的。 “ 中國和美國獨角獸的差異

中國獨角獸做電商的居多，美國獨角獸則多數走高端，賣奢侈品，即便兩國公司同是做電商，打法也會不同；美國獨角獸傾向戰略投資，中國獨角獸往往擅長生態鏈；中國創業者往往目標導向，追求速度，而美國創業者多為興趣導向，追求極致，兩者如果能夠融會貫通，想不成功都難。

我們也做了這樣子一個對比，美國獨角獸跟中國麒麟，我們看行業，你就會發現在中國跟電商有關的麒麟是這個最多的，這個行業最多的是來自於電商，在美國不是，是企業級服務，美國電商成為獨角獸的特別特別的少，不到5%。為什麽是這樣的結果？美國社會有什麽樣子的客觀的原因造就我們有這樣子的結果？ 第一，它線下的這個零售發展的不錯，有沃爾瑪，沃爾瑪在80、90年代是那個時候的谷歌，那個時候的facebook。它用IT的這個能力控制整個供應鏈，很短的時間之內可以不斷地有便宜的在中國生產的產品進入它的店里頭，然後全部系統化的管理，知道什麽東西賣得好，什麽東西賣得不好，能夠隨時地調整，他們去研究學習，把人家好的優點都融入到沃爾瑪的體系里頭。後來又出現了一個亞馬遜，亞馬遜表現的也不錯，而且上市的時候融了一大筆錢。那時候的互聯網的泡沫破了，其它做電商公司的也融不到錢的。他一家融了錢不斷地去做，加強各種的環節的這個服務的提升。有他們兩家在，美國大部分的電商是做不來的。所以美國人後來很多VC或創業者都喜歡走高端，最近的五年來拿到錢的美國電商公司都是走高端的，賣這個奢侈品的。這些公司也都做不大，因為跟品牌打交道很浪費時間，速度很慢。同時買的對象，受眾群是少數的一個族群。雖然每一個人付的錢可以很多，但次數不高。所以美國人對於投資的電商是非常不看好的。 

那對我們來講，其實是個機會，為什麽？因為美國做出來好的電商公司，它可以全球賣，它不僅只是在美國市場賣，如果它做的這個事情是針對全球的屌絲用戶的話，或者全球中產階級消費升級的一個市場的話，這兩個市場，於全球來講是大市場，但是必須這個團隊是夠國際化，也敢去做一個世界級別的企業，所以它打法跟美國之前熟悉的電商公司的打法是不一樣的。因為團隊長的樣子也不一樣。我投了幾家在美國做得不錯的電商的公司，都具備這樣子的特質，一個是來自於東歐中國團隊的組合Wish，一個是來自於印度在美國跟華人的一個團隊的組合Poshmark。

你要是在中國練了十年的兵，知道為什麽中國企業能夠起來，有什麽社會的原因給他機會，如果這個事情把它去全球化的話，會有什麽樣子的條件能夠讓這樣子的公司做好。仔細研究，其實有很多機會的。這就是我願意在中美都做投資的原因。

我們發現中國成為麒麟的公司，它需要的時間比美國成為獨角獸的公司的時間要短，更快，這是很有意思的一個現象。大家猜猜看為什麽？中國創業者的目標更明確，更會想我的最後的結果應該是什麽，我怎麽樣從A到B，我要做什麽樣的事情才到那樣的結果。大部分美國人創業不是這麽想的，他只是為了他自己一個興趣去創業。

未來的投資趨勢

未來10年的投資方向主要有三大領域：物聯網和IOT、互聯網+、國際化。萬物互聯和互聯網+方面將迎來巨大的發展機會，而國際化的企業才有更大的機會獲得成功。

全球現在有30億的智能硬件，智能上網有20億只手機，未來的這個五年，智能硬件的數目可能會翻一倍，未來的十年可能會翻三倍。在這個巨大的機會當中，前面十年是中國的快速成長十年，我們已經看到了產生出42家麒麟這樣子的公司。未來的五年到十年，這個數字可以再翻一倍到兩倍，尤其是能國際化的公司。多少人在做？有花工夫去練好英文，或練好第三個語言，有去各個國家、印度也好，去這個東南亞也好，去歐洲去考察的？未來的十年，絕對是誰國際化的能力強，誰就有機會幹成更大的這個事業。

能夠上網的智能硬件越來越多，硬件里頭都有軟件去讓它們變得更聰明。對消費者來說智能硬件能夠發揮的作用更大，而且又能夠聯網，後臺有雲的基礎服務，能夠讓整個系統變得更智能化。所以當初五年前聽人家講這個無人駕駛車的時候，覺得是有點科幻小說，現在美國以及在國內你都可以看到無人車在跑了。這個是一定會發生的事，這里頭有巨大的機會是值得大家去努力的。 從可穿戴的產品到能生活化的這個產品會越來越多。就是小米花了那麽多工夫打造“米+”這個品牌的道理在這里。這個完全是跟現在的做法是不同的一個打法。如果你做的東西是有價值的，是更智能化的，你就有成功的機會。 另外，零售業開始滲透其它的線下行業，零售業是第一個受到互聯網沖擊的線下行業。Airbnb現在一晚上能夠提供的房子或房間超過一百萬，萬豪是是全球最大的酒店集團，它現在有的這個房間是74萬。Airbnb在中國根本還沒有太多的存在，所以未來市場的空間、未來成長的空間可能還是更大的。 “尋找成長最快的公司

小紅書是2013年，我們開始關註它，2014年投資的。那時候我們都一直認為屌絲經濟是最重要的經濟，在中國屌絲市場，誰贏得屌絲，誰能贏得天下，這個發揮的作用是巨大的。到底消費升級這一塊，白富美的市場這一塊，到底能成長得多快，其實我們心里並不是很有把握的，如果不看好這個趨勢的話，是沒有理由去投資小紅書的。

我們後來看了iPhone的數據，手機到底有多少？在2014年的時候算了一算，大概一億左右，這個成長的速度是非常的快的，可能未來能夠發展到2億，也許3億的空間，那夠了。加上小紅書的創始人毛文超是斯坦福MBA畢業的，他的很多同學來自於東南亞，來自於印度。未來真正中國市場飽和了，去其他國家的機會是否有，只要跟品牌打好了關系，這個產品是不是能夠賣到其他的國家去？現在還太早，但想象的空間是存在的。所以後來想了一下，還是決定投資。在內部有一些爭議，因為在那之前，做白富美經濟做大的公司並不多。所以只看之前發生什麽事情去做判斷是不夠的。還是要在客觀的環境中間找到是否有成功的因素跟原因在，才能夠做這樣子的賭博。 因為智能手機的崛起，所以消費者心態也發生了變化，中國三十年的改革，已經有足夠的基礎讓85後、90後有不同的消費習慣。小紅書用戶最多的其實出生在90到95年，再來是出生在85到90之間，這兩個族群是消費的主力。

麥肯錫做了一個報告，現在的市場是屌絲的市場，未來十年白富美市場占的比例會越來越大。國外和一線城市的消費會帶動一部分人的消費方式，四五線城市消費實力增加，也會釋放到線上來，這兩個趨勢中間看起來好像是有一些沖突，但是各自都有成長的空間。

最後關於全球化。不知道在座聽說過Wish的有多少人，應該是做電商的人才會聽過。簡單地來說，把淘寶這個模式放到這個移動互聯網上，面對全球的屌絲用戶，就是他們做的事情。我記得我2013年在北京第一次見到這個團隊的時候，他們做的事情，那時候還沒開始賣產品。等我2013年加入GGV以後，我又去找它，發現他們這個成長的速度還蠻快的。那時候我記得在矽谷很多的這個美國VC都見過他們，但是沒有投資，因為覺得說你賣來自於中國便宜的東西給在美國相對來講比較低端的用戶價值不大，我問了他們五個問題。

在上面什麽東西賣得好？品牌賣得好，還是非品牌賣得好？答案是非品牌。這是加分，不是減分。因為我知道跟品牌打交道是很麻煩，品牌貨又不多，你跟它合作的話，你的規模是有限的。如果很多人願意買非品牌的東西，那你就找到一個市場和產品的好的結合點。

 來自於中國的商品，占你的銷售額的比率大概多少？答案90%以上。對美國來講，美國VC又是扣分的，中國風險太大了，我連中國都沒去過，中國賣的這些商品好和不好，我也不知道。這個可能中國賣的產品可能有局限性，全球用戶可能不購買，是扣分的。但我認為是加分項，因為你連中國商品都能賣得好的話，那可見你找到適合的用戶願意買中國商品了，那這不是件容易的事情。 我問在美國誰買你的商品？美國的主要用戶來自德州、佛羅里達州，美國中西部、美國南部，這些都是沃爾瑪用戶的這個分布點。紐約、舊金山、洛杉磯，用戶不是很多。這個才幹了六個月的時間，轉型才六個月的時間的平臺賣商品，而且賣來自於中國的商品，居然能夠打入美國這個中西部、南部，這種大部分白人多的地方。那你真的是找到一個需要被服務又很少選擇的這個族群了，這個絕對是加分。 美國跟非美國的銷售額的比率大概是多少？這個問題的答案，關系到國際化的速度會有多快，才幹了六個月，美國的銷售額的比率占了多少？只有60%。如果是80%來自於美國市場，那麽我可能會擔心，因為這在美國市場真的不是主流，但是如果60%來自於美國的銷售，40%來自於美國以外的話，那可見願意買中國商品的人是全球的趨勢，不只是來自某個地方的趨勢而已。 你在中國的團隊有多大？大家猜猜看答案是多少？沒有。我們在中國投資那麽久了，最起碼的電商的人脈還是有的，幫你介紹幾個人，你覺得不錯，很快能夠建立一個中國團隊，成長速度會更快。結果我們投資了以後，幫他們介紹了中國負責人，一下子建了40個人的團隊。他們成長速度極快，在電商這塊，他們跟亞瑪遜不是第一就是第二，齊名的，而且沒花多少錢做廣告。而且不只是美國，在西歐的國家、北歐的國家、部分東歐的國家也都是前幾名。 所以我們喜歡投資的企業會全球化基因，有美國的技術含量高的創新部分，也有中國這種大市場、屌絲市場、大眾市場的理解。

另外一家公司是musical.ly，美國現在所有從8歲到15歲的年輕人，超過三分之一都在玩這個應用。這個團隊是在哪里呢？在上海。主要用戶在哪里？在美國。這是個中國團隊設計出來產品，跟美國主流的產品沒有任何的差別，但是有中國的元素在里面。我們投Musical.ly的時候，很多人覺得說不予置評。可是短短的六個月當中，他們成長速度驚人，社交也越做越強。到現在美國大部分的女性用戶、男性用戶，尤其是女性用戶，使用從8歲到15歲的話，都在上面。之前我們一直講全球化，全球化，全球化，連微信都做不到的事情，這個團隊居然做到了，如果只在國內，它的空間反而會比較有限，因為國內市場已經有小咖秀和映客了。

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全球六位頂尖投資大師的45條投資心得

愉悅資本JoyCapital 2016-10-28 13:10

本文由微信公號愉悅資本JoyCapital（ID：JOYCAPITAL）授權i黑馬發布。

對於已經掌握財富的金字塔尖人群來說，“掌控”意味著方向，也意味著力量。有所掌控，才能悠閑從容的面對不可預知的未來，才不會淪為時間和欲望的奴隸。如何擁有這種強大而神奇的掌控力，讓你成為財富真正的主人？全球六位頂尖投資大師給出自己職業生涯最有用的道理和建議，這並非對每個人而言都是完美的，但它們中間有許多具有普遍價值，也有許多是暗合經濟規律屢試不爽的商業鐵律。

它們有可能會讓你成為財富掌控者，也有可能為你帶來財富掌控者的青睞。

先鋒基金菲利普-卡特雷

菲利普-卡特雷1928年成立先鋒基金，並管理這個基金長達半個世紀，直至1983年退休為止。在卡特雷管理先鋒基金的55年中，他給股東們帶來了13%的年複合收益率。

這意味著如果有人在基金成立時就投入1萬美元，並且把每年收到的投資收益重新投入到基金中，那麽到卡特雷退休時就可以獲得超過800萬美元的回報。

1.卡特雷的十二條投資軍規：

——持有10只以上的股票，這些股票必須能夠覆蓋5個不同的行業。

——每6個月對所持有的每種證券至少做一次重估。

——必須保證占總資產一半以上的證券出現盈利。

——在分析任何股票時，都要講收益作為最後才考慮的因素。

——處理虧損的頭寸要果斷，不要急於平倉有盈利的頭寸。

——不要把多余25%的資金投入到你還了解的不夠詳細的證券商。

——像躲避瘟疫一樣躲避“內部信息”。

——尋找事實，而不是別人的意見。

——做證券估值時，不要過分依賴那些呆板的公式。

——當股市高位運行、利率上漲、經濟繁榮時，至少把一半資金投在短期債券上。

——盡量少借錢或者只在股市低迷、利率很低或者正在下跌、市場不景氣時借錢。

——要用適當比例的資金購買前景十分樂觀的公司的長期股票。

金融大鱷喬治-索羅斯

世界上最著名的對沖基金經理，他的薪水至少要比聯合國中42個成員國的國內生產總值還要高，富可敵42國。其一生率領的投機資金在金融市場上興風作浪，翻江倒海，刮去了許多國家的財富。

2015年1月22日，喬治.索羅斯宣布終極退休。以後他不再管理投資，將全力推動慈善事業。

 2.索羅斯的二大投資法寶：

——反身性理論，自我強化的循環。

——在趨勢翻轉前，相信趨勢的人無疑會如魚得水，問題是如何盡可能精確的把握住那個時機。

量子基金吉姆-羅傑斯

現代華爾街的風雲人物，被譽為最富遠見的國際投資家，是美國證券界最成功的實踐家之一。

1970年和索羅斯共同創建量子基金。量子基金連續十年的年均收益率超過50%。1980年，37歲的羅傑斯從量子基金退出，開始了自己的投資事業，如今是全世界最有名的投資家之一。

3.羅傑斯投資七大戒律：

——自上而下的投資，先選擇有大機會的國家，然後投資那個國家的股票。

——尋找四種變化的類型：①災難，當整個行業都岌岌可危時，大公司瀕臨破產時，很可能有機會。②朝著更壞的方向發展。當一個行業如此炙手可熱，以至於投資機構 持有了該行業80%以上的股份時，可以肯定的說這些股票的價值已經被高估了。③新趨勢，如果一個行業出現了新的發展趨勢，需要從新趨勢當中找尋投資機會。 ④重視政府的作用。

——從不與經紀人或者證券分析師討論，他認為他們的觀點毫無價值，他們喜歡隨波逐流

——最重要是要培養一種獨立思考的方法，羅傑斯與索羅斯都擅長獨立思考，你並且從中受益匪淺。

——厭惡內部信息

——不要虧錢，看不準就不做交易，全部清倉去度假。

——投資者應當買入有理由好轉的股票。

溫莎基金約翰-聶夫

約翰-聶夫是比肩彼得.林奇，不輸索羅斯的傳奇投資大師。他執掌溫莎基金31年，22次跑贏市場，投資增長55倍，年平均收益率超過市場平均收益率達3%以上。

有些人把聶夫稱為價值投資者，有些人稱他為逆向投資者，而聶夫更喜歡稱自己為低市盈率投資者。他認為，低市盈率的股票既有機會獲得更大的上漲空間，又有更小的風險損失。

4.約翰-聶夫的投資心得：

——逆向投資，只買非常便宜、市場表現不佳的股票，在股價很高或者走勢很強時賣出。買入不活躍、不起眼的股票，在市場重新發現它們並且將他們推高到合理價甚至超出時，賣出。

——堅持粉紅至上的原則。認為成長股有兩個缺點：①夭折的風險較高；②能從那些成長性較差但是即將分配很高紅利的股票上獲得更好的回報。

橡子基金拉爾夫-萬格

美國歷史上的最著名的投資奇才之一，他的投資天賦在橡子基金的運作里，得到從分的展現。2003年6月，晨星授予萬格“基金經理終身成就獎”，以獎勵其職業生涯中為持有人帶來的長期持續的豐厚回報。

這也是晨星首次頒發給基金經理該獎項。萬格在63歲時出版了自己的投資著作《獅群中的斑馬》(A Zebra in Lion Country)，將基金經理比喻成斑馬。膽大的斑馬在群體外圍可以吃到更為豐美的草，但同樣在獅子來襲時也更容易成為捕獵的目標。在萬格看來，收益和風險永遠是相伴而行的。

5.萬格的投資心得：

——為共同基金做管理的投資組合經理通常喜歡湊向熱門股，即使錯了也是大家一起犯錯，這樣可以保護自己不受指責。而長期投資者與之相反。

——在流動性很差的市場上進行擇時，很難成功。

——投資好的小公司，小公司比大公司更有價值，在小公司成長為大公司之後將其拋出。

——識別主要趨勢，購買能夠在趨勢當中獲益的公司股票。利用新聞來判斷趨勢。

麥哲倫基金彼得-林奇

彼得-林奇是當今美國乃至全球最著名的基金經理之一，是麥哲倫100萬共同基金的創始人。

彼得.林奇在其數十年的職業股票投資生涯中，特別是他於1977年接管並擴展麥哲倫基金以來，股票生意做得極為出色，不僅使麥哲倫成為有史以來最龐大的共同基金，使其資產由2000萬美元，增長到84億美元，而且使公司的投資配額表上原來僅有的40種股票，增長到1400種。

6.彼得-林奇投資心得：

——非常勤奮、投資組合多樣，選擇範圍廣、投資組合周轉率高，不斷進行微調。

——通過拜訪公司，打聽競爭對手的情況。

——對於公司內部人士購買股票很感興趣。

——增長是一家公司最重要的品質，成長型股票在麥哲倫基金的投資組合當中所占的比例最大。對成長型股票，最看重的指標是銷售增長，而不是盈利增長。

——高市盈率的股票可能比低市盈率的股票跌的更慘，但是如果你對高市盈率的公司掌握了一些真實的情況，高市盈率的股票更有賺頭。

——不買消息股。

——公司最好業務專一，不要講業務盲目擴張到他們可能遇到麻煩的領域。

——簡單的投資標準：建議尋找那些低市盈率、盈利與權益紙幣在15-20%之間，盈利與收益之比在10%左右的公司。簡單的、能夠看懂業務的公司更值得投資。

——名字或者業務讓人厭惡的公司可能有更好的投資機會，例如殯葬公司

——在國外投資

——不購買哪些已經被大量機構投資者持有的股票

——不理會所謂專家對於經濟形勢和市場的分析預測，不相信所謂的趨勢、動量，不追漲殺跌，例外就是會投資一些翻轉股。

——不關心分紅政策，不看重股票的分紅

——不盲目抄底，對股票的價值有清晰的判斷。

——對期權衍生工具沒有興趣

——只看資產負債表是不夠的，統計上非常便宜很可能是一個陷阱

——資產配置。

——認為成長型股票的平均市盈率應該在標準工業股票的平均市盈率的1-2倍之間波動。

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頂尖國關教授告訴你“後美國時代”的世界長啥樣

特朗普上臺後，美國的霸權將走向何方?特朗普時代的全球地緣格局將有何變化?“後美國時代”的世界秩序將會怎樣?帶著這些問題，第一財經記者專訪了知名國際關系教授、印度裔加拿大籍學者、清華大學蘇世民學者項目國際關系學教授、美利堅大學國際事務學院國際關系傑出教授阿米塔•阿查亞(Amitav Acharya)。

阿查亞是國際關系領域建構主義學派的領軍人物，是首位擔任國際研究學會主席的非西方學者。他的新作《美國世界秩序的終結 》(中文版)將於2017年1月在中國出版。

阿米塔•阿查亞(Amitav Acharya)

第一財經：過去一年，發生了英國脫歐和特朗普當選美國總統等“黑天鵝”事件，這些事件是否推動了您在書中所強調的美國世界秩序的終結?

阿查亞：當然是的。我的書英文版出版於2014年，今年我們即將推出新版，會包括對特朗普和英國脫歐的討論。

我對歐盟持批評態度，歐盟將自身看做其它地區合作的榜樣，比如東盟和非盟都應遵循著歐盟模式，但這種模式並不適用於這些地區，因為有太多的條款限制，也有對主權的攻擊，所以不同地區應遵循不同的模式。英國脫歐對歐盟來說是內部的一次巨變，因為英國不喜歡那些條款，那如果英國和歐洲國家都不喜歡這些條款，亞洲和非洲又為什麽非要遵循歐盟的模式呢?所以我的觀點被英國脫歐所證實了，我沒有預測英國脫歐，我並不會做過多的預測，但這與我的多元化世界秩序觀點相一致。

特朗普的出現並不是自由主義秩序結束的原因，而是結果。而這一結果源於美國國內政治的失敗。人們投票給特朗普是因為不喜歡現在的秩序，所以不能說特朗普要挑戰現在的秩序，因為現在的秩序已經從內部被挑戰了，人們正是認識到這一點。所以，我認為自由主義秩序的思想，或者說美國治下的秩序及其主要組成部分，比如自由貿易，對民主的推廣，以及美國建立的國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行，其實他們被削弱已經有一段時間了，和以前不一樣的是，現在人民開始意識到這件事了。

以前人們說，美國主導的世界秩序將會被中國和印度挑戰，但現在看到的是，正是由歐洲和美國內部的人們對美國統治下的世界秩序發起了挑戰，這是新的認知發展。我們現在看到的是，中國和印度正在維護這種秩序，不希望太快發生太多的變故，因此中國和印度支持全球貿易，中印對於全球化樂見其成，而美國和英國公眾則不是，這是一個非常諷刺的現象，也證明了我書中的觀點。

我們從未像今天這樣被聯系在一起，前所未有。如果我們回到十九世紀的多極化世界，也許你可以重新激活美國的統治，就像特朗普宣稱的那樣，但我認為這是不可能的，我認為我們正去往一個從來沒有人預料到的境地，這是一個非常不確定、不可預料的世界。

第一財經：您對特朗普當選美國總統有何擔憂?

阿查亞：新一屆白宮內閣中有一些是超級富豪，這可能有好結果，包括會帶來一些改變，但如果他們沒有政治經驗，且因為自己是富人就只做一些對富人有利的事，那麽美國的窮人將面對的會是什麽，這讓我感到憂慮，因為美國有非常多窮人。

接下來的四年，美國的國內政治可能不會平靜，會經歷一段充滿不確定性和混亂的時期。特朗普可能會撤銷奧巴馬醫療改革，奧巴馬任內的很多期許也沒有完成。許多美國人從投票選舉出第一位黑人總統到把票投給一位白人極端主義總統，這對於美國國內政治來說不是好事，對美國的世界形象也沒有好處。讓我們期望在美國相互制衡的政治制度下，特朗普無法全部兌現那些將引起爭議的政策。但即使有制衡規則在，我們仍要準備好面對許多來自國會和媒體的反對。

第一財經：有人認為特朗普當選總統會令美國受損，而中國等其他國家將受益。您認同這一觀點嗎?特朗普對國際政治經濟秩序產生哪些外溢影響?

阿查亞：我認為這種說法過於樂觀，也言之過早，將問題簡單化了。

特朗普的當選造成了許多的不確定性，未來的情況將取決於他的政策。如果他削弱了貿易(不僅是和中國的貿易，還包括全球貿易)，這將是中國的損失。如果特朗普挑戰國際制度和規則，我想這也是中國的損失。但是如果特朗普二者都做了，這一定會是中國的政策制定者迫在眉睫的憂慮。如果特朗普改變了“一個中國”政策，如果特朗普直接在中國南海對中國發起攻擊，中國應該怎麽回應呢?回應需要許多資源，錢和精力都是有成本的，如果直接陷入和美國的對抗的話，對中國是很不利的。

這取決於特朗普做了什麽，不僅是看他對中國做什麽，還要看他對中國的鄰居做了什麽。中國也許可以在某種程度上獲益，但也會惹上很多麻煩。我認為中國意識到這一點很重要。如果特朗普破壞了美日關系，韓國和日本可能會被誘使走向核武器的開發，而日本和韓國擁有核武器，也不符合中國的利益，因為這會抹去中國的優勢。印度使用核武器則是一回事，因為印度襲擊北京的話距離太遠了，但是日本和韓國就可以直接威脅北京。而且，中國也不想讓朝鮮成為核武器大國，但是如果日本和韓國都要研發核武器的話，就很難制止朝鮮發展核武器。 所以我認為不能簡單地說美國的危機將使中國獲益。

另一方面，有人認為中國能從與美國的貿易中受益，因為中國對美國保持著貿易順差。即使跨太平洋夥伴協議(TPP)將被取消，有些人認為中國也會從中受益。TPP的取消會利於其他貿易安排，比如區域全面經濟夥伴關系(RCEP)，但RCEP並不是中國主導的貿易協定，還有日本和印度，RCEP的第一大問題是印度而不是美國，而要想對此進行談判十分不易。同時，中國提出的“一帶一路”並不是一個貿易倡議，而是一個基礎設施倡議，雖然RCEP更在中國的掌握之中，但還不能取代現在一般的自貿協定。所以，中國不能簡單地說，我要強行推動以我為主的貿易規則，我認為這麽說太短視了。

對於印度來說，印度並不能改變世界，因為印度太弱了，比中國弱，印度也不想摧毀現在的世界秩序。如果特朗普的當選以及他的政策對中國有利，那麽印度會非常緊張。有些人認為特朗普會對印度姿態友好，但他最近展現出的一些親巴基斯坦的姿態引發了一些爭議，比如與巴基斯坦總理通電話，這讓印度非常不高興。所以我們要再進一步觀察特朗普第一個任期內的政策影響，但明年肯定是充滿不確定的階段。

所以，有時候一些國家認為可以從特朗普的當選中獲益，這忽視了一個簡單的邏輯，我認為各方應該對此保持謹慎，這對所有人來說都是艱難時光。中國、印度和其他所有新興國家要一起合作，努力度過這個時期，在屬於中印等新興經濟體的時機到來之前，應該盡可能多地提升實力。

第一財經：特朗普將實行什麽樣的亞太戰略?

阿查亞：特朗普表示他將要取消TPP，而這正是奧巴馬政策的主要組成部分，是奧巴馬“亞太再平衡”戰略的具體體現。如果TPP行不通，美國可能會與更多亞太地區國家簽署雙邊貿易協議。特朗普任內，美國將在亞太地區進駐更強大的軍隊，特朗普可能會延續奧巴馬在軍事意義上的“亞太再平衡”戰略。

但真正關鍵的是他會對美國的盟友采取什麽態度?特朗普是會重申對日本和韓國的承諾，為這些盟友提供足夠的安全感，還是會說“你們要麽花更多的錢，否則將得不到我的保護”?現在我不知道這會不會發生，一旦發生，就會看到一個完全不同的安全局勢，會更具主動性。我並不是說美國的盟友正在重新獲得穩定，因為中國和日本之間也有一些問題，但我認為問題是，如果你撤銷了這個聯盟，但又不建立一個新的多邊機制取而代之的話，就會發現區域中的一些國家會把更多的錢花在構築防禦力量和核武器上。

我覺得可以說成改變亞太結構，從聯盟到多邊組織。如果確定了這個方向，必須給亞太地區足夠的時間去建立相關的組織與制度，但是現在並沒有，所以，如果突然在這個區域解散了這些聯盟，或者削弱它們，這些國家就會感到緊張，再加上中國崛起，這會在亞太地區生出許多不確定性和反複無常。

我認為另一個改變是，特朗普不會與東盟保持非常緊密的關系。東盟是奧巴馬最喜歡的機制，比歐盟更偏愛，他偏愛東盟的原因之一是他在印度尼西亞度過了他的童年。但是我對亞太地區繼續以東盟為中心不會抱太大期望，可以看到東盟已經從內部開始變弱了。而在中美關系上，特朗普威脅要對中國實施貿易制裁和高關稅，並控訴中國的不當優勢，這些都會對中美關系產生一定壓力。 

（實習記者高雅對此文亦有貢獻）

聰明的錢在流向哪里？24家頂尖VC看好的未來產業

紅杉匯 2017-03-08 10:45

本文由紅杉匯（微信ID: Sequoiacap）授權i黑馬發布。

關於水門事件的電影《總統班底》里有一個著名的情節：當兩位《華盛頓郵報》記者千辛萬苦與爆料“深喉”取得聯系後，後者只給了一個重要的建議：“Follow the money”。

Follow the money, find the truth——這句話同樣適合於我們通過觀察投資趨勢，來發掘未來行業前景的真相。美國風投數據研究機構CB Insights做了這件事：它梳理了24家頂尖VC那些“聰明的錢”在過去6年中到底流向了何處，從而推演出，哪些行業和技術將是接下來的發展趨勢。

結論是，健康、金融和人工智能是顯而易見的趨勢；商務智能、應用程序市場和社交領域在2010-2016年間獲得早期投資最多；平臺、數據、移動，成為大多數被投企業描述自己業務時頻繁提及的關鍵詞。

你在哪個賽道中？

精明的VC都有著讓人羨慕的投資成績，其投資組合往往包含著重要的信息，預示了科技和創新的發展方向。

美國風投數據研究機構CB Insights在研究了24家投資組合估值與投資回報兩者俱佳的VC基金後（包括紅杉資本在內），不僅梳理了近年來它們對初創企業的投資焦點變化，而且發現了哪些領域和行業在未來將更容易拿到早期投資。以下是CB Insights的研究結論。

最重要的發現

健康、保險和人工智能是顯而易見的趨勢——在被頂尖投資者們押註的公司里，其企業簡介里，“保險”一詞的出現頻率增長了20倍，“人工智能”則增長了10倍，說明越來越多這類企業獲得了青睞。

最有潛力的領域——2010年至2016年間獲得上述VC早期投資最多的有商務智能、應用程序市場和社交類公司。健康和保健領域、食品與運輸業、協作與項目管理以及網絡安全初創公司所獲得的早期投資也有小幅上升。

表現最不盡人意的領域——電子商務與可再生能源兩大領域衰退嚴重。

接下來，我們將深入探討這些VC在領域、行業及產業層面的投資點是什麽，以及它們的關註焦點是如何轉移的。

關鍵詞：平臺、數據、移動

為了了解這些投資公司的整體投資趨勢以及它們將賭註下在了哪里，我們研究了它們的被投企業的企業簡介里最常出現的關鍵詞。

超過90%的初創公司都在自我描述里用了“平臺”一詞，87%的公司都提到了“數據”一詞。不出所料，這些頂尖VC目前的投資焦點都在科技領域，像“平臺”、“用戶”、“移動”、“在線”、“app”、“軟件”和“網絡”等關鍵詞出現頻率都很高。

同時，我們研究了自2010年來在企業簡介里使用率增幅最大和降幅最大的關鍵詞，結果發現，“保險”一詞的使用率增長了接近25倍，這與保險技術行業總交易量的增長是一致的。同樣，“醫療”、“醫生”及“健康”的使用率也出現增長，反映了這段時期內數字健康領域的投資平穩增長的事實。

“人工智能”的使用率增長量也超過了10倍。“人工智能”企業在2016年的交易量和交易金額都創歷史新高。

在這段時間內，幾乎沒有公司使用“廣告”一詞了，而“Twitter”、“Facebook”和“Instagram”使用率的下降則反映了試圖掘金社交領域的公司獲得的早期投資越來越少。“亞馬遜”一詞使用率的下降與電商的衰退同步出現，而“能源”一詞的淡出則說明了能源和公用事業所獲得的投資也出現了下降。

頂尖VC在投資什麽：按行業劃分

在行業層面，我們發現這些精明的VC在網絡軟件與服務行業的投資項目最多。第二大類是移動端的軟件和服務公司。其他值得關註的領域還有生物技術和消費類電子產品等。

這些投資模式是如何隨著時間流逝而改變的呢？我們研究了自2010年來每個行業的投資項目數量的變化。

互聯網和移動端的軟件及服務，是投資項目數量最多及金額最大的兩大行業。自2010年來，其各自的發展趨勢有起有伏。2012年網絡軟件的投資項目數量達到頂峰，之後緩慢下降；2013年移動端軟件則達到鼎盛期，隨後也同樣開始下滑。投資項目數量排名第三的電子商務行業則從2012年起呈現出明顯的衰退跡象。

生物技術、醫療保健軟件、消費類電子產品以及科研、工程軟件都有發展向好的趨勢，而藥物研發領域則是有起有伏。

頂尖VC在投資什麽：按產業劃分

在產業層面，頂尖VC在互聯網公司的早期投資項目最多，超過2000筆。

獲得早期投資最多的第二大產業是移動產業公司，包括以智能手機為中心的公司，如 Snapchat、WhatsApp、Uber、HotelTonight和 Flipboard等。

這些投資趨勢從2010年來都保持著不變嗎？為了找出答案，我們逐年比對了每一個產業的早期投資數量，根據2010年至2016年間的數量變化，我們將這些產業分成了增長、下滑和有起有伏三類。

非網絡端軟件產業，包括像 Magic Leap 和 MongoDB 這樣的公司，在2010年至2016年間的早期投資有所增長，對實業公司以及商業產品和服務類（絕大部分是咨詢和外包公司）的投資也有所增加。

電腦硬件和服務、電子產品、能源和公用事業項目以及主要的可再生能源都出現了大幅度的下滑。消費類產品和服務、手機及電子通訊、互聯網以及醫療保健則有起有伏。

【情報】 

#未來已來，只不過分布不均#

今年值得關註的7大人工智能趨勢

工具民主化將使更多公司嘗試人工智能技術。

針對某一特定領域的AI系統將會爆發式出現，而不是大型通用的AI系統。比如應用於工業制造和零售領域的機器人技術、自動駕駛交通工具、機器人語音助理等。

自動化程度提高所帶來的經濟影響將得到更多討在註意力經濟中，那些幫助克服信息過載的系統將變得更加複雜。

在建模、記憶優化等方面的AI系統的根本問題將取得研究進展。

人機互動將更加豐富。

與AI有關的道德和隱私風險進入人們的視野。

#不只是商人思維#

創業者如何擁有企業家思維？

企業的長久發展建立在不斷調整自己的思維模式基礎上。以下5條建議幫你擁有企業家的思維模式——

每天做一件讓你害怕的事，培養自己的冒險能力。當你走出了舒適區，便已經跨出了創業最艱難的一步。

快思慢想。學會如何在眨眼之間做出評估與判斷，還要相信自己的選擇一定會成功。

用好奇代替對未知的恐懼。企業家這個崗位沒有職責說明，每天都在面對未知的領域，要讓自己成為一個“萬事通”，能夠靈活應對各種疑難雜癥，並時時創造新的想法。

勇於承認商業上的錯誤並從中吸取教訓。

不要問，去做。

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百度首席科學家吳恩達宣布離職 百度損失人工智能頂尖人才

3月22日，百度首席科學家吳恩達（Andrew Ng）在英文自媒體平臺Medium及微博、Twitter等個人社交平臺發布公開信，宣布自己將從百度離職，開啟自己在人工智能領域的新篇章。在公開信中，吳恩達評價了百度人工智能的研發進展及技術實力，並稱李彥宏是“全球人工智能領域最優秀的CEO”。

值得一提的是，吳恩達在此前接受第一財經記者采訪時曾不止一次感慨，現在人工智能最大的問題就是“機會太多，但人才太少”。對百度而言，吳恩達的離開無疑意味著百度損失了一名人工智能領域的頂尖人才。

公開資料顯示，吳恩達是人工智能和機器學習領域國際上最權威的學者之一。他於2014年5月加入百度，擔任百度公司首席科學家，負責百度研究院的領導工作，尤其是Baidu Brain計劃。在他的帶領下，百度在人工智能領域取得了長足的發展。

“人工智能”是過去幾年百度發展的關鍵詞之一。不久前李彥宏在業績電話會議中稱，“我們已經進入人工智能時代，幸運的是，百度在過去5，6年一直投資於這個領域。無論是公司的核心搜索業務，還是正在開發的新業務，驅動力都是人工智能。”

“作為百度人工智能戰略的首席架構師，我很自豪能夠引領公司在人工智能方面飛速發展和崛起。”公開信中，吳恩達介紹稱，目前百度人工智能團隊已經增長到近1300人，其中包括300名百度研究院成員。人工智能技術每天服務上億用戶，全面支持搜索，廣告，地圖，外賣，安全，消費金融等百度現有業務，並孵化出了無人駕駛、DuerOS語音交互、人臉識別等多項由人工智能驅動的新業務、新技術。

作為人工智能的“布道者”，吳恩達此前在接受第一財經記者采訪時稱，他把人工智能比作新“電能”，“100年前電能改變了很多不同行業，包括農業、冰箱甚至通信，現在人工智能也可以改變更多的行業，例如自動駕駛、金融、醫療行業。”

吳恩達指出，百度是目前為數不多的在人工智能的各個重要領域都擁有世界級專家專業水準的公司，這些領域包括語音、自然語言處理、計算機視覺、機器學習、知識圖譜等諸多方面。能夠帶領百度人工智能團隊，能夠跟百度卓越的管理者、非凡的工程師、科學家、產品經理等優秀的團隊共事，自己也深感榮幸。

去年的百度世界大會上，吳恩達還曾給開發者帶來三個禮物：一個是全語音輸入鍵盤；另外兩個分別是開放百度深度學習平臺以及開放百度大腦平臺。從中不難看出，在人工智能領域，百度希望作為技術輸出的角色，為企業和開發者提供技術支持。

其中，在深度學習平臺上，吳恩達曾透露，現在深度學習的應用場景很多，百度有幾百個項目都使用深度學習，此外也有第三方運用這一能力做DNA序列分析等探索。至於開放百度大腦，百度會輸出已經訓練好的模型，用於不少有創造力的產品上。例如，如果有一個產品想用語音識別，可以直接用百度的語音識別或者語音合成系統；開發者要做新的智能硬件，也可以用百度的語音識別技術或是人臉識別技術做控制。

對於百度的管理層，吳恩達在公開信中評價：“李彥宏是第一位高瞻遠矚，清晰看到深度學習技術巨大價值的大公司CEO，也是全球人工智能領域最優秀的CEO之一。首席運營官陸奇是位資深的企業管理者，同時在人工智能領域擁有豐富的經驗，在他的領導下，百度的人工智能將繼續開花結果。AI技術平臺體系新任總負責人王海峰是一位出色的研究學者和技術領袖。在他的有力領導下，百度的AI團隊定會有更好的未來發展。我們的新任百度研究院院長林元慶，是位出色的技術和業務帶頭人，將會提升百度人工智能技術，創造更多業務成果。”在吳恩達看來，百度的人工智能實力強大，團隊上下都有非常優秀的人才。在管理層強有力的領導，以及眾多人工智能頂尖人才的努力下，“百度的人工智能將繼續開拓前行，我也會為此而歡欣喝彩。”

據介紹，離開百度之後，吳恩達將繼續致力於人工智能事業，通過人工智能改變社會，使人們的生活更加美好。“正如百年前電能改變的了很多行業一樣，人工智能也正在改變著醫療、交通、娛樂、制造業等主要行業，豐富充實著無數人的生活。對於人工智能將帶領我們前往何方，我比以往都要興奮和期待。”他補充稱，除了致力於人工智能本身之外，自己也將探索新的方式來幫助全球人工智能的愛好者，“讓我們可以一起將用人工智能賦能整個社會，取得更多成果。”

吳恩達公開信原文

開啟我在人工智能領域的新篇章

親愛的朋友們：

我即將辭去在百度的工作，告別我一直帶領的人工智能團隊。百度的人工智能實力強大，團隊內上上下下都有非常優秀的人才，所以，我堅信百度的人工智能將會一如既往蓬勃發展。離開百度之後，我也很高興將繼續致力於人工智能事業，通過人工智能改變社會，使人們的生活更加美好。

百度的人工智能

我在2014年加入百度，負責人工智能工作。到現在，百度的人工智能團隊已經增長到近1300人，其中包括300名百度研究院成員。上億的用戶每天都在使用我們的人工智能軟件。我們通過許許多多人工智能產品項目支持我們的搜索、廣告、地圖、外賣、語音搜索、安全、消費金融等等現有業務，提升產品，拉動收入。

我們也運用人工智能開拓新業務。我的團隊在過去的兩年中，每年都孵化出一項新業務：一項是無人駕駛，另一項是DuerOS語音交互計算平臺。我們也正在孵化一些非常有前景的技術，比如人臉識別（當已註冊用戶走近應用人臉識別技術的閘門時，閘門會自動開啟），美樂醫（醫療領域的人工智能對話交互機器人）等等。作為百度人工智能戰略的首席架構師，我很自豪能夠引領公司在人工智能方面飛速發展和崛起。

百度是目前為數不多的在人工智能各個重要領域都擁有世界級專業水準的公司，這些領域包括語音、自然語言處理、計算機視覺、機器學習、知識圖譜等諸多方面。能夠帶領百度人工智能團隊，能夠跟百度卓越的管理者、非凡的工程師、科學家、產品經理等等百度優秀的團隊共事，我深感榮幸。李彥宏是第一位高瞻遠矚，清晰看到深度學習技術巨大價值的大公司CEO，也是全球人工智能領域最優秀的CEO之一。首席運營官陸奇是位資深的企業管理者，同時在人工智能領域擁有豐富的經驗，在他的領導下，百度的人工智能將繼續開花結果。AI技術平臺體系新任總負責人王海峰是一位出色的研究學者和技術領袖。在他的有力領導下，百度的AI團隊定會有更好的未來發展。我們的新任百度研究院院長林元慶，是位出色的技術和業務帶頭人，將會提升百度人工智能技術，創造更多業務成果。在他們的有力領導下，在Adam Coates、景鯤、李平、徐偉、朱凱華等人工智能頂尖人才的努力下，百度的人工智能將繼續開拓前行，我也會為此而歡欣喝彩。

我很榮幸能夠從兩大人工智能強國，中國、美國的人工智能界都學習過。美國擅長創造新的技術和理念，而中國擅於將人工智能技術用於開發出好的產品。我很高興自己能夠有機會既為中國也為美國的人工智能發展崛起作出努力和貢獻。

人工智能是新電能

正如百年前電能改變了很多行業一樣，人工智能也正在改變著醫療、交通、娛樂、制造業等主要行業，豐富充實著無數人的生活。對於人工智能將帶領我們前往何方，我比以往都要興奮和期待。

作為谷歌大腦計劃的創始人，以及百度人工智能的負責人，我在這兩家頂尖的技術公司向“人工智能公司”轉型中都發揮了作用。但是人工智能的潛力遠遠超越了對科技公司的影響。

我將繼續致力於用人工智能引領這場重大的社會變革。除了推動大公司使用人工智能，也還有很多創業，以及更深入進行人工智能研究的機會。我希望我們每個人都擁有自動駕駛汽車，每個人都擁有可以自如進行語音對話交互的計算機，每個人都擁有可以診斷我們病痛的醫療機器人。工業革命將人類從重複性體力勞動中解放出來；現在我希望人工智能可以將人類從重複性腦力勞動，比如忙亂的交通駕駛中，解放出來。這項工作不是任何一家公司可以獨立完成的，這是全世界的人工智能研究者和工程師的共同課題。我在Coursera上的機器學習MOOC課程曾幫助很多人進入人工智能這個領域。除了致力於人工智能本身之外，我也將探索新的方式來幫助全球人工智能的愛好者，讓我們一起用人工智能賦能整個社會，取得更多成果。

我們將利用人工智能創造美好未來，對此我從未如此樂觀。讓我們一起為推動人工智能，幫助每一個人而努力！

Andrew Ng(吳恩達)

柯潔等頂尖棋手將與“阿爾法狗”在烏鎮對決

據新華社報道，記者7日從國家體育總局有關方面獲悉，圍棋人工智能程序“阿爾法狗”(AlphaGo，直譯阿爾法圍棋)將於今年5月下旬在浙江烏鎮與包括柯潔在內的中國頂尖棋手進行對決。

據悉，目前世界棋壇實力、人氣最炙手可熱的柯潔將與阿爾法狗進行三番棋對抗，這也極有可能是人類頂尖棋手與人工智能程序的終極對抗。

去年在韓國進行的“人機大戰”中，由DeepMind團隊研發的阿爾法狗出人意料地以4：1戰勝了韓國著名棋手李世石九段。不過，很多圍棋界人士認為，19歲的中國棋手柯潔更能代表目前人類棋手的最高水平。

今年年初，“網絡棋手”Master在幾個對弈網站對人類高手創下了60：0的戰績。隨後，DeepMind團隊證實，Master就是“阿爾法狗”。

4月10日，有關各方將就這次“人機大戰”召開新聞發布會。

漢能漢瓦問世，頂尖薄膜技術開拓萬億建材市場

7月29日，北京，漢能薄膜發電集團（00566.HK）發布薄膜太陽能新產品——漢瓦。漢瓦是將漢能全球領先的柔性薄膜太陽能芯片與屋面瓦融為一體，兼具高效發電性能和高等級安全性能，更符合現代建築審美需求的新一代屋面瓦。漢瓦是市場現有分布式太陽能產品和傳統屋面瓦的升級產品，具有廣闊的市場前景，它的大規模推廣應用將對推動能源替代作出積極貢獻。

全國工商聯副主席、漢能控股集團董事局主席李河君，中國建築裝飾協會會長李秉仁等嘉賓，與來自全國各地的600余名漢瓦意向經銷商及渠道合作夥伴，以及地方政府、行業協會、金融機構、國內外媒體等社會各界的3000余名嘉賓出席發布會，一同見證了漢能聚焦民用太陽能戰略的又一款升級產品漢瓦問世的歷史時刻。

中國建築裝飾協會會長李秉仁在致辭中表示，“通過改革開放近40年的不斷發展，建築行業正在向集約化、信息化的方向發展，通過科技創新、節能環保、提高產品附加值等方式，實現了國家對綠色經濟與可持續發展的要求。我們可以預見，漢能依靠先進的薄膜太陽能技術，把綠色發展作為產品研發落腳點，與屋頂建材相結合，面對的無疑是一片藍海市場！”

▲漢能控股集團董事局主席李河君發表演講

全國工商聯副主席、漢能控股集團董事局主席李河君在題為《一片瓦·一棵樹》的演講中表示：“漢能一直圍繞住、行兩大領域，進行重點產品布局，讓建築的屋頂、墻面都裝上薄膜太陽能，一直是我們的目標。今天發布的漢瓦無疑是一次全新的突破，一次顛覆。每安裝25瓦薄膜太陽能產品，所達成的減排效果，就相當於在地球上多種了一棵樹。漢能一片曲面瓦的功率是30瓦，安裝一片漢瓦，就多種了一棵樹。瓦片雖小，但它的環保價值非常大，所有的參與者都是在造福社會。”

▲漢能三拱曲面薄膜太陽能瓦

融合頂尖薄膜技術，傳承歷史文化底蘊

說起瓦，我國素有“秦磚漢瓦”之說，從西漢宮殿未央宮到普通民居，瓦不但是我國建築體系的重要標識之一, 更被賦予了文化的含義，“有瓦遮頭便是家”，瓦是中國人心中家的象征。但是數千年來，我們身邊的事物都發生了翻天覆地的變化，唯有瓦的材質及功能，除了遮風擋雨、保溫和裝飾外，沒有什麽改變。

▲漢瓦的五層工藝結構

今天，漢瓦的問世改變了這一切。漢瓦將輕薄、高效、柔性的銅銦鎵硒(CIGS)薄膜太陽能芯片通過內外雙層的夾膠封裝工藝，精密封裝在高透光度玻璃內層中，既能最大限度地保持薄膜太陽能的高轉換率特性，又能滿足建築的整體性和審美設計需求。

據了解，此次發布的漢瓦采用漢能獨有的、全球最先進的柔性薄膜太陽能技術，芯片量產轉換率達到17.5%，而漢能今年的目標是將其提升至18.5%，並且今後以這樣的速度不斷提升轉換率。目前，漢能擁有五條薄膜太陽能核心技術路線，研發效率、量產效率近年來取得重大突破，薄膜電池芯片的轉換率連續創造了五項世界紀錄，最高達到31.6%。

除了優異的性能，漢瓦的美觀也是最大的亮點之一。漢瓦與中國傳統文化、建築理念所強調的一樣，通過材料與設計的運用，將實用性、美學與人文哲學思想融合在一起，打造生態建築，體現人與自然的和諧相處。“漢瓦就是為建築而生，用現代的技術和工藝，完美表現了瓦片晶瑩剔透的曲面之美，與建築的整體結合達成美觀的效果。產品最終被命名為‘漢瓦’，也是因為它能夠傳承中國文化基因，以及它和‘漢能’的緊密聯系”，李河君在發言中介紹。

▲發布會現場鋪設的漢瓦屋頂亮相

發布會現場，在李河君發言的同時，舞臺的背面，漢瓦一體化施工服務團隊同步搭建一個面積50平方米的漢瓦屋頂。大約30分鐘後，一個鋪設了168片漢瓦、裝機容量約5000瓦的漢瓦屋頂完整地展現在全場嘉賓的面前。應邀出席的中國綠色產品評價標準總體組副組長夏青在現場表示，大家很熟悉的一句話是生活、生產、生態，三生融合，三生共贏。我們就想找一個產品，從老百姓的生活開始，連上生產和生態。漢瓦，就是把“三生”連起來的產品。今年，中國將成為第一個頒布國家綠色標準的國家，原來我們不懂還有能發電的瓦，希望漢能能成為國家標準。

產品服務全面升級，業內首創“主動運維”

市場現有的分布式太陽能組件的安裝方式均為加裝在建築屋頂表面，無法與建築整體融合。作為其升級產品，此次漢能發布的漢瓦系列產品分為曲面、平板、倒C型三款，能滿足絕大部分建築類型的審美設計和個性化需求。

此外，除了集成薄膜太陽能芯片的發電漢瓦實現發電功能，漢瓦系列產品還配備同樣顏色與設計風格的邊瓦和脊瓦等“配套瓦”，從而保持建築屋頂的整體性。作為集咨詢、系統設計、安裝、並網、使用培訓、運營數據監控的一站式服務提供商，漢能幫助用戶配備逆變器、匯流套件等主要材料，打造完整的清潔能源解決方案。

▲漢瓦采用多重設計提升防水性能

與此同時，漢瓦作為一款建材，其安全性能較比傳統屋面瓦全面提升，具有更優異的隔熱、保溫、防火、防滲水、抗冰雹等性能。尤其是在防水性能方面，漢瓦因其玻璃材質、U型擋水條、F型卡槽等三重特殊防水結構設計，極大地提高了屋頂的防水性能。漢瓦在結構上還有非常完善的防風、防雷擊等安全設計，並可以在零下40到零上85攝氏度的環境下正常發電。目前，漢瓦已經通過了3C認證和CQC認證以及實例安裝測試，產品質量及安全性都滿足相關行業要求。

發布會現場，漢能宣布三拱曲面瓦的終端零售指導價為1390元/平方米。質保方面，漢能承諾瓦片終身保修、終身有償維護，並承諾4小時響應，24小時上門的及時售後服務。

▲位於雲南麗江的一位用戶，已搶先體驗漢瓦

此外，漢能戶用發電等分布式太陽能市場打造的成熟服務體系，將得到再次升級，並在行業中首創“主動運維”的服務理念：交付給用戶的漢瓦系統，將全部配備逆變器數據信息采集器，漢能總部後臺擁有大數據分析平臺，當漢瓦用戶系統運行數據偏離地區平均值20%以上時，總部後臺將借助遍布全國的服務網絡發出上門檢修指令，為客戶解決系統問題，所有動作指令及評價將通過CRM客戶管理系統和APP移動應用“漢能人”得以實現。為進一步確保用戶利益，漢能還為漢瓦用戶引入了第三方保險機制，中國人民財產保險公司將為漢瓦產品責任險承保。

整合經銷合作渠道，共同鎖定萬億市場

中國磚瓦工業協會提供的數據顯示，2016年全國總共銷出10.1億平方米的瓦，而且這一數字保持著年均20%左右的高速增長。按照漢瓦目前的售價計算，其國內市場每年的潛在市場規模達到1.4萬億人民幣。全球市場至少是中國市場的兩倍，每年的潛在市場規模可達2.8萬億人民幣。

在這一市場中，漢瓦將主要面向新建商品別墅、城鄉公共建築、農村自建住宅、美麗鄉村或特色小鎮等建設需求，服務於房地產開發商、地方政府和高凈值人群等多領域客戶；同時，漢瓦在屋頂改造工程，如屋頂老化翻新和屋頂平改坡等市場也擁有競爭優勢。

針對這一高速增長的市場，漢能計劃與經銷商共同分享。近年來，漢能創新發展了中國戶用分布式發電市場，獨具特色的經銷商模式及體系已經成熟，建立了覆蓋全國市縣級市場的銷售、安裝、售後一體化服務體系。

基於成功的商業模式與市場經驗，漢瓦經銷商將以地級市為授權單位，實行“一市一商”的渠道政策，計劃最多招募300家經銷商，覆蓋全國90%地級市。漢能還將開設“漢瓦經銷商大學”的內部培訓體系，對經銷商的銷售、政策、設計、安裝、運維和服務進行全體系培訓支持。

除了顯著的經濟效益，漢瓦的大規模推廣應用還將產生巨大的社會效益。安裝一片漢瓦，就相當於在地球上多種了一棵樹；而1GW薄膜太陽能裝機，相當於減排大約100萬噸。現在我國市場每年銷售的10億平米瓦片，如果全部換成漢瓦，那麽每年的潛在裝機容量可以達到100GW，減排大約1億噸，相當於多種了40億棵樹。“十三五”期間，我國的單位GDP二氧化碳排放，計劃降低18%，2017年計劃下降4%，照此估算，漢瓦每安裝100GW，在國家一年減少的碳排放當中，漢瓦的貢獻率可以達到20%到25%。

“用不了多久，我們一定會看到，從天上的衛星、無人機，到地上的小汽車、卡車、共享單車、背包、帳篷、手機、住宅等等，所有這些載體，都可以利用太陽能發電，而且可以被存儲、被交易、被共享，這就是移動能源時代！它的商業模式、發展規律，將會打破我們一般性的認知，能源將無時不在，無處不在！”李河君在發言中表示。

（資訊）

“無敵是多麽的寂寞”，這只股24個交易日就漲10倍，今日頂尖遊資漲停價卻擺了這個陣......

每經記者 劉鴻飛 每經編輯 吳永久

無敵是多麽 多麽寂寞

無敵是多麽 多麽空虛

獨自在頂峰中 冷風不斷的吹過

我的寂寞 誰能明白我

無敵是多麽 多麽寂寞

無敵是多麽 多麽空虛

躲在天邊的她 可不可聽我訴說

我的寂寞 無盡的寂寞

在電影《美人魚》這部賣座電影之中，這首歌曲也是唱得那麽的經典。

“人類已經無法阻止了”、“佩服得五體投地”......在今天，火山君發現，小夥伴們對一只個股發出這樣的感慨。

一只剛上市不久的次新股，上市才24個交易日，停牌核查2次，股價依然沒有停下上漲的步伐，目前股價已經較發行價上漲10倍了。

它就是中科信息。

中途下車的小夥伴們看到如今這股價表現，是不是後悔得想跺腳啊？

24個交易日股價漲10倍

中科信息是今年7月28日上市的一只次新股，新股發行價是7.85元，今日收盤價為87.09元，相較發行價，24個交易日漲幅已達10倍了。

面對其彪悍的漲勢，第一次停牌時間是8月25日，一直到9月1日複牌，當日複牌就是一個一字漲停板。

交易僅3個交易日之後，其又開始第二次停牌核查了，從9月6日停牌，一直到今日開市複牌，複牌後又是一個漲停板。

從8月10日結束一字漲停板以來的15個交易日里，累計換手率為514.76%，相當於每天換手率在34.31%。

面對如此大的平均換手率，能夠堅定持有至今的小夥伴，可能不多了吧！

“老油條”就好這口

昨日晚中科信息公布的停牌核查情況公告顯示，公司目前運營穩定，預計2017年全年業績較去年同期小幅穩定增長，不存在業績爆發的可能。經營方面，公司未來3個月內無重大合同簽訂計劃。公司未來3個月內，不存在資本運作的計劃，包括但不限於並購重組、債務重組、業務重組、資產剝離和資產註入等重大事項。公司董事會、控股股東、實際控制人、5%以上股東承諾未來6個月內無提議高送轉議案的計劃。

這也就意味著，和上次停牌核查類似，近日中科信息的股價“妖漲”，與該公司經營業績、資本運作方面的驅動因素關系並不大。

當然，投資者也不難理解，來自短期資金面因素的驅動，才是中科信息近期在二級市場呈現出明顯異動的最主要因素。

中科信息目前的流通股數量僅有2500萬股，在今年8月10日時，漲停板開始放量，當時流通市值僅有6.65億元；同時，即便是經歷了上市以來的一路“妖漲”後，按照今日該股的收盤價87.09元計算，該股的流通市值也僅有21.77億元。

當時，8月11日上證指數止跌回升後，市場情緒也偏暖；何況，該股涉及的人工智能概念還是近期熱點。

這對當下A股市場上那些偏愛炒作流通小盤次新股的“老油條”來說，不可謂沒有相當大的誘惑力。

集合競價前5分鐘試盤玩誘多

火山君發現，今日早盤9:15分至9:20 分的集合競價試盤階段，主力資金就一點也沒有放松。

如下圖所示，中科信息今日早上集合競價試盤最初的買1、賣1均衡價格是在76.00元/股，較該股本次停牌前的收盤價下跌4%左右，但是此後主力資金瞬間將價格打至今日的漲停板價格87.09元/股。

緊接著，時間進入9:20:00，此前該股一直停留的的漲停板均衡價格瞬間即被打破。

如下圖所示，該股9:20:00以後，該股的集合競價的均衡價格一路走低，在9:23:30之時已經下調至75.00元/股，但是隨即一路上漲，直至以79.19元/股的集合競價均衡價格開盤。

龍虎榜席位暗藏玄機

今日中科信息龍虎榜顯示，除銀河證券廈門美湖路營業部買入金額有1863.88萬元以外，其余4家買方營業部席位各自的買入金額均為700萬元級別。並且，財富證券杭州慶春路營業部還同時賣出了422.01萬元。

火山君結合分時圖情況發現，銀河證券廈門美湖路營業部有可能是在今日早盤10：11分左右封板時才大舉介入；而後面4家營業部則是後面封漲停板的主力軍。

該股今日龍虎榜賣方席位的前3家營業部，可謂是很知名的實力遊資營業部。華福證券泉州豐澤街營業部、中金公司上海黃浦區湖濱路營業部、申萬宏源證券深圳金田路營業部分別賣出2895.94萬元、2314.18萬元、1451.74萬元。

這三家營業部賣出金額總和，已經比今日龍虎榜買方5家席位買入金額總和要大。並且，火山君結合分時成交明細發現，今日上午10:11以後在漲停板密集拋出大單的，可能有這些知名實力遊資營業部的身影。

這也就意味著，市場關註度極高的中科信息，在今日盡管“倔強”地封板，並進一步刺激跟風者的情緒。

而且，在目前的價位上，龍虎榜多方並沒有多少資金“下血本”繼續大手筆投入。有業內機構認為，今日該股龍虎榜買一席位的銀河證券廈門美湖路營業部、買五席位的國金證券上海浦東新區芳甸路營業部、華福證券泉州豐澤街營業部，存在很大的遊資關聯性。今日龍虎榜買1席位動用1800萬元以上資金做多，有掩護賣方出貨的嫌疑。

圖片來自：同花順

阿里巴巴成立“達摩院” 引入頂尖科學家3年研發投入將超千億

黑智 2017-10-11 11:12

10月11日上午，在2017杭州·雲棲大會上，阿里巴巴集團正式宣布成立承載“NASA計劃”的實體組織——“達摩院”，進行基礎科學和顛覆式技術創新研究。未來3年內，阿里巴巴在技術研發上的投入將超過1000億人民幣。

今年3月，馬雲在公司首屆技術大會上動員全球兩萬多名科學家和工程師投身“新技術戰略”，啟動了“NASA”計劃，要面向未來20年組建強大的獨立研發部門，建立新的機制體制，為服務20億人的新經濟體儲備核心科技。

“達摩院”的陣容可謂“星光熠熠”，首批公布的學術咨詢委員會十人中有三位中國兩院院士、五位美國科學院院士，包括世界人工智能泰鬥Michael I. Jordan、分布式計算大家李凱、人類基因組計劃負責人George M. Church等。作為最高學術咨詢機構，學術委員會對研究方向、重點發展領域、重大任務和目標等學術問題提供咨詢建議。

在阿里巴巴“達摩院”公布的前日，還有十三位頂級科學家前往阿里巴巴總部座談，包括中國唯一的圖靈獎獲得者姚期智院士、中國量子力學第一人潘建偉院士、定義了“計算思維”的哥倫比亞大學教授周以真、全球人臉識別技術“開拓者”和“探路者”湯曉鷗教授等。

阿里巴巴董事局主席馬雲曾在過去數年中多次提及阿里巴巴未來二十年的目標與路徑——構建世界第五大經濟體，為世界解決一億就業機會，服務跨國界的二十億人，為一千萬家企業創造盈利的平臺。“達摩院”正是為達到此目的解決問題而創立。馬雲表示：“解決社會問題”是阿里巴巴始終貫徹的技術研發邏輯，阿里巴巴已經不是一家普通的商業公司，我們在這個國家、在這個時代擔當有巨大的責任。阿里巴巴必須是一家創造未來的公司，要成為國家和社會乃至於世界創新的發動機。

在前日的座談會上，姚期智院士表示：“一家公司要做長遠的科研非常不容易。世界上很少有公司能夠做到。阿里巴巴能夠有此決心，不只是做跟阿里巴巴商業相關的東西，非常高瞻遠矚。”

“達摩院”首批公布的研究領域包括：量子計算、機器學習、基礎算法、網絡安全、視覺計算、自然語言處理、人機自然交互、芯片技術、傳感器技術、嵌入式系統等，涵蓋機器智能、智聯網、金融科技等多個產業領域。

目前，“達摩院”已經開始在全球各地組建前沿科技研究中心，包括亞洲達摩院、美洲達摩院、歐洲達摩院，並在北京、杭州、新加坡、以色列、聖馬特奧、貝爾維尤、莫斯科等地設立不同研究方向的實驗室，初期計劃引入100名頂尖科學家和研究人員。

“達摩院”將實行院長負責制，由阿里巴巴集團CTO張建鋒（花名行癲）擔任首任院長。張建鋒表示：“今天的阿里巴巴，有能力更有責任為驅動人類科技和生活進步，做出更大貢獻。在金庸小說中，達摩院代表最高武學機構。我們也希望阿里巴巴達摩院真正做到‘俠之大者、利國利民’。我們期望，下一個類似電和計算機的顛覆性技術創新，誕生在阿里巴巴達摩院。”

阿里巴巴一直是中國首屈一指的高科技公司，目前擁有2.5萬名工程師和科學家，研發投入居中國互聯網公司之首。在機制設立上，阿里巴巴達摩院更進一步體現這家公司在全球高科技領域的雄心。它將與阿里巴巴集團現有的研發體系保持相對獨立，專註於面向人類未來的前沿技術研究。

馬雲將“達摩院”視為阿里巴巴將留給世界最好的東西之一。他說：有一天即使阿里巴巴不在了，希望“達摩院”還能繼續存在。

附：達摩院學術咨詢委員會成員簡介

高文：北京大學數字媒體研究所所長、系統芯片研究所所長，中國工程院院士，多個國際標準委員會“中國代表團”團長

梅宏：

青鳥系統主要創始人、北京理工大學副校長、中國科學院院士

吳朝暉：

浙江大學校長，之江實驗室副理事長

黃如：

最年輕的中科院女院士，納米尺度新型半導體器件、工藝技術及相關應用技術領域權威學者，

Michael I. Jordan：

美國三院院士，人工智能領域世界級泰鬥，兩位根目錄人物之一，眾多知名AI科學家的導師

李凱：

美國工程院院士、普林斯頓大學教授，提出分布式存儲設計思想

周以真：

哥倫比亞大學數據科學研究院主任，定義了計算思維；

Henry M. Levy：

華盛頓大學計算機科學與工程學院院長、美國工程院院士

George M. Church：

“人類基因組計劃”領軍人物、哈佛大學醫學院教授、用新方法開創了“個人基因組”研究的時代

Avi Wigderson：

以色列數學家、計算機學家，美國科學院院士, 美國人文與科學院士

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