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聰明的錢在流向哪里？24家頂尖VC看好的未來產業

紅杉匯 2017-03-08 10:45

本文由紅杉匯（微信ID: Sequoiacap）授權i黑馬發布。

關於水門事件的電影《總統班底》里有一個著名的情節：當兩位《華盛頓郵報》記者千辛萬苦與爆料“深喉”取得聯系後，後者只給了一個重要的建議：“Follow the money”。

Follow the money, find the truth——這句話同樣適合於我們通過觀察投資趨勢，來發掘未來行業前景的真相。美國風投數據研究機構CB Insights做了這件事：它梳理了24家頂尖VC那些“聰明的錢”在過去6年中到底流向了何處，從而推演出，哪些行業和技術將是接下來的發展趨勢。

結論是，健康、金融和人工智能是顯而易見的趨勢；商務智能、應用程序市場和社交領域在2010-2016年間獲得早期投資最多；平臺、數據、移動，成為大多數被投企業描述自己業務時頻繁提及的關鍵詞。

你在哪個賽道中？

精明的VC都有著讓人羨慕的投資成績，其投資組合往往包含著重要的信息，預示了科技和創新的發展方向。

美國風投數據研究機構CB Insights在研究了24家投資組合估值與投資回報兩者俱佳的VC基金後（包括紅杉資本在內），不僅梳理了近年來它們對初創企業的投資焦點變化，而且發現了哪些領域和行業在未來將更容易拿到早期投資。以下是CB Insights的研究結論。

最重要的發現

健康、保險和人工智能是顯而易見的趨勢——在被頂尖投資者們押註的公司里，其企業簡介里，“保險”一詞的出現頻率增長了20倍，“人工智能”則增長了10倍，說明越來越多這類企業獲得了青睞。

最有潛力的領域——2010年至2016年間獲得上述VC早期投資最多的有商務智能、應用程序市場和社交類公司。健康和保健領域、食品與運輸業、協作與項目管理以及網絡安全初創公司所獲得的早期投資也有小幅上升。

表現最不盡人意的領域——電子商務與可再生能源兩大領域衰退嚴重。

接下來，我們將深入探討這些VC在領域、行業及產業層面的投資點是什麽，以及它們的關註焦點是如何轉移的。

關鍵詞：平臺、數據、移動

為了了解這些投資公司的整體投資趨勢以及它們將賭註下在了哪里，我們研究了它們的被投企業的企業簡介里最常出現的關鍵詞。

超過90%的初創公司都在自我描述里用了“平臺”一詞，87%的公司都提到了“數據”一詞。不出所料，這些頂尖VC目前的投資焦點都在科技領域，像“平臺”、“用戶”、“移動”、“在線”、“app”、“軟件”和“網絡”等關鍵詞出現頻率都很高。

同時，我們研究了自2010年來在企業簡介里使用率增幅最大和降幅最大的關鍵詞，結果發現，“保險”一詞的使用率增長了接近25倍，這與保險技術行業總交易量的增長是一致的。同樣，“醫療”、“醫生”及“健康”的使用率也出現增長，反映了這段時期內數字健康領域的投資平穩增長的事實。

“人工智能”的使用率增長量也超過了10倍。“人工智能”企業在2016年的交易量和交易金額都創歷史新高。

在這段時間內，幾乎沒有公司使用“廣告”一詞了，而“Twitter”、“Facebook”和“Instagram”使用率的下降則反映了試圖掘金社交領域的公司獲得的早期投資越來越少。“亞馬遜”一詞使用率的下降與電商的衰退同步出現，而“能源”一詞的淡出則說明了能源和公用事業所獲得的投資也出現了下降。

頂尖VC在投資什麽：按行業劃分

在行業層面，我們發現這些精明的VC在網絡軟件與服務行業的投資項目最多。第二大類是移動端的軟件和服務公司。其他值得關註的領域還有生物技術和消費類電子產品等。

這些投資模式是如何隨著時間流逝而改變的呢？我們研究了自2010年來每個行業的投資項目數量的變化。

互聯網和移動端的軟件及服務，是投資項目數量最多及金額最大的兩大行業。自2010年來，其各自的發展趨勢有起有伏。2012年網絡軟件的投資項目數量達到頂峰，之後緩慢下降；2013年移動端軟件則達到鼎盛期，隨後也同樣開始下滑。投資項目數量排名第三的電子商務行業則從2012年起呈現出明顯的衰退跡象。

生物技術、醫療保健軟件、消費類電子產品以及科研、工程軟件都有發展向好的趨勢，而藥物研發領域則是有起有伏。

頂尖VC在投資什麽：按產業劃分

在產業層面，頂尖VC在互聯網公司的早期投資項目最多，超過2000筆。

獲得早期投資最多的第二大產業是移動產業公司，包括以智能手機為中心的公司，如 Snapchat、WhatsApp、Uber、HotelTonight和 Flipboard等。

這些投資趨勢從2010年來都保持著不變嗎？為了找出答案，我們逐年比對了每一個產業的早期投資數量，根據2010年至2016年間的數量變化，我們將這些產業分成了增長、下滑和有起有伏三類。

非網絡端軟件產業，包括像 Magic Leap 和 MongoDB 這樣的公司，在2010年至2016年間的早期投資有所增長，對實業公司以及商業產品和服務類（絕大部分是咨詢和外包公司）的投資也有所增加。

電腦硬件和服務、電子產品、能源和公用事業項目以及主要的可再生能源都出現了大幅度的下滑。消費類產品和服務、手機及電子通訊、互聯網以及醫療保健則有起有伏。

【情報】 

#未來已來，只不過分布不均#

今年值得關註的7大人工智能趨勢

工具民主化將使更多公司嘗試人工智能技術。

針對某一特定領域的AI系統將會爆發式出現，而不是大型通用的AI系統。比如應用於工業制造和零售領域的機器人技術、自動駕駛交通工具、機器人語音助理等。

自動化程度提高所帶來的經濟影響將得到更多討在註意力經濟中，那些幫助克服信息過載的系統將變得更加複雜。

在建模、記憶優化等方面的AI系統的根本問題將取得研究進展。

人機互動將更加豐富。

與AI有關的道德和隱私風險進入人們的視野。

#不只是商人思維#

創業者如何擁有企業家思維？

企業的長久發展建立在不斷調整自己的思維模式基礎上。以下5條建議幫你擁有企業家的思維模式——

每天做一件讓你害怕的事，培養自己的冒險能力。當你走出了舒適區，便已經跨出了創業最艱難的一步。

快思慢想。學會如何在眨眼之間做出評估與判斷，還要相信自己的選擇一定會成功。

用好奇代替對未知的恐懼。企業家這個崗位沒有職責說明，每天都在面對未知的領域，要讓自己成為一個“萬事通”，能夠靈活應對各種疑難雜癥，並時時創造新的想法。

勇於承認商業上的錯誤並從中吸取教訓。

不要問，去做。

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