恒指中止4連升 內險股做好 保監新規刺激 中壽升4%
1 :
GS(14)@2016-09-09 04:38:23【明報專訊】中保監推行壽險新規例下，各大行解讀為對上市內險股影響正面，內險股昨日全線拉升，中壽（2628）逆市大漲4%（表1）。不過，恒指四連升「斷纜」，分析認為內險股難以支撐後市升勢，中保監新規亦可能導致撤資的隱憂。
明報記者 顧冷冰
繼中保監推出新規，嚴控萬能險在內的中短存續期產品之後，昨日多家大行齊聲唱好（表2），指新規可遏制內險過度競爭，降低內險負債成本；上市內險業務涉足中短期產品較少，反而受惠；又指新規釋放了內地保險業的下行風險，增加內險企業的盈利穩定性，將刺激板塊向上；花旗和野村分別指出，最受益新規的保險企業是中壽和新華保險（1336），中壽昨日逆市升4.1%，高收20.15元，領跑內險股；新華保險亦升2.3%。
高盛﹕非上市內險面臨資金困難
不過，新規亦有隱憂，高盛報告稱，非上市內險可能面臨資金流困難，一旦出現信用風險，資金可能從整個內險行業中大舉流出。業內人士表示，由於部分險企在新規之後無法維持原有的保證收益率，或引發「擠兌潮」，一旦兌現出現困難，保戶可能為了獲取流動性，連帶從其他上市保險企業撤回保單，造成行業危機。中銀國際董事羅婉湘表示，新規對於上市保險公司並無直接利好，反而擔憂大型保險企業，資產和負債的期限錯配問題。豐盛金融資產管理董事黃國英表示，內地息口一路下跌，中資金融股無可能持續做好，更遑論支撐大市，稱「買港交所好過買中資金融股」。
黃國英﹕中資金融股無力支撐大市
中保監新規將萬能險的利率保證上限設為3 厘，並要求「中短存續期業務」比重逐步減少至三成。
據中保監顯示，今年1至7月份的各大內險企業保戶投資款新增交費（一般認為此數額主要是萬能險），若按此推算，萬能險佔原保險保費收入比例最高的是中壽和平保（2318），分別為32%和31%，比重最低的是新華保險（1336）。另有美資大行分析師表示，平保的萬能險比重雖然高，但是最高保證利率一般只有2.5%，故不受保監會新規影響。
港股通再耗48億 追捧匯控內銀
惟恒指昨日中止四連升，雖然一度高見23830點，刷新逾一年高位，但收市跌45點或0.2%，報23741點。恒指14天相對強弱指數（RSI）為75.1，技術上仍屬超買：國指保持強勢，五連升，累升428點，昨日收報9970點，升31點或0.3%。北水南下買賣港股持續活躍，昨日港股通額度再耗掉46.71億元人民幣，追捧股份仍為匯控（0005）及內銀股。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6533&issue=20160908
新規防詐騙 ATM過數需等24小時
1 :
GS(14)@2016-09-24 23:30:37內地電訊詐騙屢打不絕，民眾怨聲載道。公安部等六部門近日聯合出台新規嚴打，限定櫃員機（ATM）除轉賬給自己，一律要24小時後才能到賬；所有涉電訊詐騙者10月31日前投案可從輕處罰，否則從重懲處，快偵、快捕、快訴、快審、快判及重判。
電訊騙徒限時自首輕罰
由最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、工業和信息化部、央行及銀監會六部門聯合發佈《防範和打擊電信網絡詐騙犯罪的通告》昨日公佈。通告將電訊網絡詐騙案定為刑事案，表示要集中偵破、重點整治、嚴厲打擊職業電訊網絡犯罪。通告要求電訊業10月底前全部電話實名率達96%，年底前達100%。未實名登記一律停機。要立即清理一證多卡用戶，同一用戶辦電話卡達5張者不得辦新卡。立即清理網絡電話，加大虛假主叫攔截力度，立即清理規範一號通、商務總機、400等電話業務。銀行要嚴格落實同一客戶在同一銀行開借記卡不得超過4張。禁出租、出借、出售銀行賬戶（卡）和支付賬戶，否則追究刑事責任。自12月1日起，個人通過櫃員機向非同名賬戶轉賬，要24小時後才到賬。銀行監管不到位的要嚴肅問責。因電訊詐騙以台灣人為主，在第三國對中國民眾遙控行騙，公安部已從泰國、印尼、非洲等地引渡逾百名台灣和內地電訊詐騙犯回大陸。新華網
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160924/19780048
內銀表外管理新規 恐增撥備
1 :
GS(14)@2016-11-24 07:16:59【明報專訊】中銀監昨日就銀行表外業務風險管理的指引進行修訂，然後再作公開諮詢。修訂後的新指引，更清晰釐定表外業務的分類及風險管理方法，日後銀行在評估風險時，要對這些不計入資產負債表內的業務全面管理，意味撥備可能會增加。
覆蓋各類風險 業務區分管理
所謂表外業務，包括擔保承諾服務、代理投資或融資服務及中介服務等，按照現行的會計準則，這些業務都不形成資產負債，但能夠引起當期損益變動。故中銀監早在2011年就表外業務風險管理發出指引，而當局表示，由於近年銀行業的表外業務快速發展，而現行的指引已難以適應當前的監管需要，故需更新和完善。
新的指引在要求銀行遵守「全覆蓋原則」，覆蓋表外業務所包含的各類風險。同時要進行分類管理，區分不同表外業務的性質和承擔的風險種類。同時要求銀行對擔保承諾類、投融資服務類及中介服務類的表外業務，計提減值準備，並根據資本規定計算風險加權資產，計提資本。
國泰君安銀行業分析員曹柱指出，在眾多表外業務當中，市場主要擔心銀行的信貸承擔及理財產品的業務，這次發出新指引，令銀行的風險管理更規範化，但在舊有指引下，銀行的撥備其實已經覆蓋了這些業務，因此新指引不會有太大影響。
惠譽：一級資本充足率料降
惠譽卻認為，截至今年上半年，未償理財產品中的75%以上均為表外業務，總額達20.2萬億元人民幣。由於銀行將虧損轉移給投資者的情况非常罕見，因此這些理財產品實際上是銀行的第二資產負債表。惠譽預計，如果將無抵押的理財產品計入表內資產，國有銀行和中型商業銀行的平均一級資本充足率將分別下降1.4和2.5個基點。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5413&issue=20161124
人行新規 支付機構須上交備付金
1 :
GS(14)@2017-01-15 09:21:34【明報專訊】人民銀行近日出台新規，規定非銀行支付機構的客戶備付金，自2017年4月17日起將按比例交存至指定帳戶，由央行統一監管，以目前支付機構客戶備付金額超過4600億元（人民幣‧下同）計算，交存資金可逾900億元。不過業內卻直斥新規「荒謬」，認為該新規對支付寶和微信影響尚小，但對小型支付機構是致命打擊，和人行此前積極發展第三方支付的方向相矛盾。
最終目標 全由人行存管
所謂客戶備付金有三種形式，包括充值到支付帳戶的餘額，預付卡餘額以及銀行卡收單機構持有的代收款。根據新規，支付機構應將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構專用存款帳戶，該帳戶資金暫不計付利息。交存金額根據上一季度客戶備付金日均餘額和交存比例計算，交存比例根據支付機構業務類型和評級結果確定，首次交存的平均比例在20%左右，最終目標是全部客戶備付金由人行存管。
若以支付寶和微信財付通的業務類型和評級，首次交付比例應在12%，內地傳媒昨日估算兩者需要各自上交200億元的客戶備付金。
支付寶回應表示，堅決擁護人行的新規定，微信財付通亦表示，將積極配合、主動落實有關方案。不過他們均表示不披露交付數字。
中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍直斥新規荒謬，嚴重違反市場經濟基本原則。
劉勝軍斥荒謬﹕不付息是佔便宜
劉勝軍又表示，備付金和存款完全是兩個概念，備付金給消費者提供便利，雖然不支付利息，但維護消費體驗也需要成本，是和消費者的等價交換，如美國也對支付機構有監管，但仍允許用備付金購買流動性較高的資產如國債等。人行可以要求支付機構交付一定比例，但應計算利息，現在做法有佔便宜之嫌。
他續稱，新規對支付機構影響巨大，大型公司如支付寶、財付通本來也不靠利息賺錢，但小型支付機構將面對困境，人行此前還表示會積極發展第三方支付市場，現在的做法卻有所背馳。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5112&issue=20170115
內地新規：吃受保護野味違法
1 :
GS(14)@2017-02-18 00:51:17今後在內地吃受保護野味終需負法律責任？本月初，本港富二代李加和自爆前年受廣西官員宴請吃穿山甲（圖），並在網上炫耀；近日又有女網友「綻放的多多」被踢爆，自2011年起多次在微博上載食穿山甲、天鵝肉等照片，引發民眾熱議痛罵。國家林業局前日正式回應稱，今後將會嚴格執法，使食用受國家保護的野生動物的行為「不再『炫』、不再『有』」。林業局稱，內地此前僅有對捕殺和交易野生動物者進行處罰的法規，惟對食用者並無處罰規定；而自今年元旦起已實施的新版《野生動物保護法》作出修訂，「禁止為食用非法購買國家重點保護的野生動物及其製品」，近日連串事件「相信這能成為中國野生動植物保護工作的一個拐點」；又指穿山甲是國家二級動物，一隻就能保護250畝山林免受白蟻侵害，「讓未來的中國，仍有美麗的穿山甲清理白蟻，護衞廣闊山林」。然而內地網民不表樂觀，「吃的人都是權貴，平常人老百姓哪會去吃呢？」「中國缺的是執行，口號喊的再響也沒有用」。央視
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170217/19930753
中共反貪新規官有私生子須上報
1 :
GS(14)@2017-05-19 05:43:32■左起：萬慶良、令計劃和項俊波等落馬高官均被傳有私生子。
中共官員被要求上報自己私生子資料，有內媒報道，北京多區近日完成今年度領導幹部個人事項報告工作，其中幹部填寫的報告表中，今年罕見地首次新增要在「子女」一項中，明確填寫官員的非婚生子女、養子女等；若被發現瞞報，官員將直接移送紀委，分析認為當局做法旨在反貪。《新京報》前日頭條報道稱，今年2月，中共中央辦公廳、中國國務院辦公廳共同印發黨內新法規，當中提到領導幹部須申報個人相關事項的內容與種類要更全面，「突出與領導幹部權力行為關聯緊密的家事、家產情況」。報道並指，領導幹部今年要填寫新版、由中組部統一制定的《領導幹部個人有關事項報告表》，並須由領導幹部本人親筆填寫。報道指，與去年相比，今年報告表頁數從15頁增至20頁，一些項目上報也顯得更細緻。其中填表說明中對於「子女」一項，首次明確指示需填上包括領導幹部的婚生子女、非婚生子女、養子女和有撫養關係的繼子女。
若瞞報直接移送紀委
此外，官員及其家庭收入和財產是填報重要內容，且還要填寫官員持有護照、因私出國情況等；配偶、子女與國外的關係也需填寫。報道稱，北京有些區委目前已要求處級或以上的幹部需填表上報，更將隨機抽查比率由去年5%增至今年的10%；若一經發現有瞞報漏報情況，將會及時移送紀委處理，更會將典型案例通報曝光。本港時事評論員劉銳紹向《蘋果》指，當局新增要領導幹部上報非婚生子女等內容，說明內地官員私生活不檢點、擁有私生子女情況普遍到近乎失控的地步。作為官員的直系親屬，私生子女更是官員走資洗黑錢的主要經手人，加上中共官員財產申報制度多年來仍是小修小補未能完善，過去黨紀又執行得不全面不徹底，「爛到出面」下遂祭出此法來堵塞漏洞。
官員落馬六成與情婦有關
前年有外媒引中國人民大學一項研究指，自2012年至當年，腐敗落馬中共高官中高達95%涉婚外情，且這些官員落馬有六成都與情婦有關。至於如此上報對當局打貪有無效用，劉指當局若真要反貪成功，打貪除要受公眾監督外，更要打破「先黨紀後國法」的潛規則，「上面好多時都睇（官員落馬）對上司對黨有冇影響先打貪」。劉銳紹認為一直以來當局會對某些貪腐官員「隻眼開隻眼閉」，以換取其政治忠誠，「短期會有啲效果，官員會收斂一下，長期就睇唔到（效果）」。《新京報》/《蘋果》記者
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170519/20026338
內地理財產品新規料快出台
1 :
GS(14)@2017-10-15 15:54:32【本報訊】下周十九大會議後，市場相信內地金融改革路向將加快，在去槓桿降風險主調下，纏繞中國多年的影子銀行問題，料監管政策會進入最後直路。證券界認為，由人行統管聯合三會規管的「大資管計劃」（大資產管理），及中銀監終極版理財業務新規定，可望在會後至年底前陸續出台，徹底處理表內外理財產品風險。截至去年底，中國表內外理財產品總值約30萬億元人民幣，國際評級機構亦一直關注內地處置影子銀行風險。業界分析，新例對銀行撥備或資本計提，難免有一定要求，惟十九大基調始終是力求穩定，故對內銀影響程度應屬中性輕微，人行預告降準，亦可能是一邊收緊風險一邊放寬普惠金融的兩手準備。
內銀股影響料有限
海通國際現金股票部股票研究執行董事陳昔典表示，過去數年當局已督促銀行處理壞賬並取得成果，接下來是聚焦銀行表內如非標資產，及表外高風險理財產品。預期十九大後，人行會宣佈真正大資管計劃，聯合各部處理銀行、證券、保險及資產管理公司等理財風險，規管細則或包括設定槓桿比率、產品投資多層次抑或單層次、中間收費撥備需要、資本計提等，中銀監亦可能在去年7月基礎上，再訂定理財業新規定。他指相關政策若如期推進，內地銀行體系最主要的風險規管已大致處理，銀行回歸傳統存貸業務基本步，而非吸錢後自營非標投資，新推理財產品轉向淨值型而非剛性兌付（指產品到期，若信託公司不能提供承諾收益便要包底），整個銀行體系潛在風險將逐步降低。他亦相信，十九大以穩定為大前提，故即使大資管等新規定對撥備及資本計提有要求，內銀股影響仍有限。十九大後，人事佈局肯定更明朗鞏固，新鴻基金融財富管理策略師溫傑預期，政策改革可以「行得更快」，倘內地經濟持續向好，外圍形勢亦配合，就算改革推進影響既得利益者，「阻力亦少好多」。對於內銀股前景，他說「唔會特別樂觀」，在去槓桿主調下，理財產品等監管會更明朗，宏觀政策則趨向收緊資金及放緩貸款以降低風險；近期人行預告降準，可能是鼓勵銀行在末季傾斜普惠金融借貸，以平衡收緊操作的兩手準備，故對內銀股影響屬於中性。華泰證券金融首席分析師陳姝瑾亦說，人行大資管計劃框架早前已出台，十九大後，中銀監及中證監等部委料會推出相應細則。她估計，倘所有銀行的撥貸比達2.5%水平指標，連同新會計準則規定，整體上市銀行盈利所受影響在5%以下。記者：劉美儀
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171009/20177172
歐盟明年新規 投行報告或免費 交銀國際：免費「做壞規矩」 大行研究需成本
1 :
GS(14)@2017-10-29 22:21:37【明報專訊】歐盟明年起將推行新例《金融工具市場法規2》（MiFID2），禁止基金將研究費與交易數量掛鈎，明年1月3日起投資銀行向基金提供研究報告及服務須明碼實價。最新有消息指中金報告擬不收錢，以鞏固客源；另一中資投行交銀國際研究部主管洪灝表示，研究報告屬原創內容，有意將收費模式分作3級制，約見分析員亦將按時間收費，每小時料1000至1500美元。
明報記者 余慕恩
以往業界的一貫做法是基金向投行承諾每年一定的交易量，報告以附送的形式到基金等買方的手上，新例實施後，基金界需要將研究經費分類列出，研究報告不能再以「打包」方式送出。雖然條例只規管歐洲業界，但投行及基金面向歐洲客戶時亦將受新例影響，兩者跨國業務在政策上料會看齊。
傳報告明年起免費 中金：不予置評
中金的報告現時需要以付費帳戶閱讀，對於明年起報告將變免費的講法，中金發言人表示不予置評。星展唯高達亦準備商議是否要將報告免費公開，該行部分個股報告公開放在官網上，亦有部分可在彭博數據機查閱。早前亦有報道指瑞信計劃將固定收益報告免費公開，大和、ING據報亦會將包括宏觀經濟分析研究報告變免費。
不過，交銀國際研究部主管洪灝認為，免費將報告送出的做法是「做壞規矩」，認為專注行業或個別股份的報告是「原創內容」，分析員需要花大量時間進行準備工作，甚至需要越洋與相關人士會面。
他指自己日常撰寫的宏觀分析報告是作市場推廣，所以不介意免費公開；但旗下某些分析員的報告持續影響基金客戶的Alpha（大市以外的額外回報），打算每年收取訂閱客戶2萬至3萬美元年費才可閱讀；最高級別的客戶約見分析員會面將另外收費，他表示需與律師收費看齊，約1500美元1小時。但他表示，初期試行會提供優惠，如限定期間或首100個小時免費等吸客。
黃國英：與分析員會面仍有價值
豐盛金融資產管理董事黃國英認同與賣方分析員會面有一定價值，例如他們更快獲得第一手資訊等，但他指一貫做法是自己研究，早年曾經有意聘請的基金經理提出需要大行的研究報告支持，但大行要求承諾的交易量太大，最後未有合作。
安永亞太區金融服務管理合伙人Keith Pogson表示，收費變零理論上亦是合規的方式之一，中資投行處於一個擴大市場份額的階段，歐洲機構投資者客戶佔比不多，相信做法是從建立品牌知名度的角度出發。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9353&issue=20171023
李小加：明年6月30日起 新經濟公司新規申上市
1 :
GS(14)@2017-12-10 21:32:55【明報專訊】港交所（0388）總裁李小加昨日出席香港經濟峰會，發言時表示創新板概念諮詢總結快將公布，希望明年上半年可解決一切問題，6月30日起新經濟公司可用「新的規則」申請上市。
李小加形容市場終於達成共識，希望香港能吸納3類型公司，包括沒有收入的生物科技及醫療公司、同股不同權企業，以及已在海外上市、來港作第二上市地的企業。另有報道引述消息指港交所將在下周五公布諮詢結果，並對這3類公司設不同的上市規定，包括市值及其他財務要求。
稱港歡迎3類公司 包括同股不同權企業
市場擔心同股不同權影響投資者，李小加強調大股東的權利「不是誰也可以」，而是因應其對公司的貢獻決定，特權亦會隨着大股東離開而消失，具體措施需要留待第二輪諮詢再公布。他又稱其餘既有保護投資者的市場規則仍然存在，不會因為納入同股不同權而有所改變。
早前財政司長陳茂波在主持第二次金融領導委員會後，公布明年3月，港交所與證監會將就上市條例具體修訂向市場作第二輪諮詢，下半年起讓同股不同權的公司申請上市。
提到與中國內地的互聯互通機制，李小加表示未來將可延伸到其他資產類別，包括ETF、交易所債券及新股，他表示現在的工作集中於增加香港新股市場的吸引力、豐富股票市場互聯互通的內容、提升衍生品市場的競爭力，希望明年在監管能達到一定共識，令MSCI指數納入A股成為契機，交易所能在A股期貨市場有更大發展。
另外，李小加早前隨同行政長官林鄭月娥訪問沙特阿拉伯，他表示林鄭已經將香港作為資本市場的優勢全面推介給沙特，相信在沙特阿美選擇上市地時有其考量。他相信沙特與中國有各方面的議題及合作，未來將盡力爭取沙特阿美來港上市。對於今年以來比特幣（Bitcoin）及首次貨幣發行（Initial coin offering，ICO）熱潮，以及其引來的監管關注，李小加表示現階段只能說正在高度關注，並沒有對議題下任何定論。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7650&issue=20171209
資產管理新規 內地擬延長過渡期
1 :
GS(14)@2017-12-18 03:35:48【明報專訊】彭博社引述消息人士表示，中國的監管機構在收到主要金融機構，對資產管理業務新規範的意見後，考慮將過渡期由原來的2019年6月30日，延長18個月至2020年12月31日，同時考慮過渡期後，容許過渡期時已存在的非標資產，續發理財產品承接。中銀監和人行均沒有回應彭博的查詢。
彭博：延至2020年
上周有消息指，在中國銀行業協會組織研討會後，10家內地股份制銀行向監管機構上書意見，表示部分新規則或會導致系統性金融危機，建議延長過渡期至3年。他們指，一些長期貸款年期超過理財產品存續年期，過渡期完結後雖然貸款並未準備好償還，但未能續發資產管理產品承接。
原過渡期太短 部分產品無法承接
不過，中銀協上周五晚上發表聲明否認聯合上書一事，指根據其工作職責，每逢重大監管政策公開徵求意見，均組織相關銀行業金融機構進行研究討論，提供建議供政策制定部門參考，目前相關政策的意見建議尚在討論整理過程中。
人行、中銀監等部門在11月發表規範金融機構資產管理業務的徵求意見稿，建議設立過渡期，實施「新老劃斷」，允許資產管理產品自然存續至產品所投的資產到期，但過渡期後不得發行或續期任何違反規定的產品。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9735&issue=20171212
Next Page