自金融危機以來，在避險需求以及各國央行大開“印鈔機”導致流動性異常充足的情況下，全球債券市場長期受到投資者追捧。但近期，以歐債為首的各國債市不約而同的開啟了“清倉”模式，收益率全線飆升。僅過去不到兩周時間，全球債市蒸發資金4300億美元，不禁讓人產生疑問，6年的債券牛市是否已走到盡頭?

“我並不認為債券牛市到頭了，拋售只是短期現象，背後的真正原因或是大佬們一場有預謀的做空策略，強行平倉導致的結果。目前全球經濟的基本面並沒有大幅好轉，國債依然具有吸引力，近期收益率的飆升缺乏支撐。任何交易當做多的頭寸上太過擁擠時，一旦出現做空，反抽力度會非常大，但這一現象不會持續太久，隨著債券價格吸引力的上升，投資者入市再次拉低收益率。” 澳新銀行(ANZ)經濟學家周浩在接受《第一財經日報》記者采訪時說道。

對於歐債收益率的飆升，瑞銀財富管理全球首席投資總監馬克•海菲爾(Mark Haefele)則認為，近期歐元區一系列經濟指標確實有所改善。零售銷售、借貸和商業信心均在複蘇。“歐債收益率急速上行意味著經濟的這種強勁勢頭可能已開始反映到固定收益與外匯市場，而不僅體現在股市。”

全球債市現拋售大潮

進入5月份以來，投資者加速拋售國債，全球國債收益率一路飆升，僅4月27日到5月5日期間，全球債市已蒸發4300億美元。其中尤其歐洲債市為“重災區”，4月29日，歐債遭遇大幅清倉，一天之內550億歐元規模的債券市值被蒸發。

其實，國債的拋售潮已持續一段時間。根據美林美銀的數據，截至4月27日，全球國債市場平均收益率已經上漲18個基點，至1.53%，創2013年6月以來最大漲幅。

過去兩周，全球主要經濟體10年期國債收益率均錄得較為明顯的上漲。其中最為明顯的是歐元區10年期國債收益率從0.08%上揚至0.51%。

自歐洲央行實施量化寬松政策(QE)以來，曾一度出現負值的國債收益率終於“轉正”。5月7日，德國10年期國債收益率為0.682%，高於今年3月9日歐洲央行QE推出前的峰值;德國30年期國債收益率為1.315%，一周時間上漲45.2個基點;法國也毫不遜色，30年期國債收益率為1.802%,上漲47.8個基點。

“過去兩周，德國30年期國債收益率的大幅攀升，相當於抹平了過去25年的收益。”美銀美林債券策略師漢斯•米克爾森(Hans Mikkelsen)在研報中表示。

除歐元區外，澳大利亞、美國、加拿大以及日本的10年期國債收益率均出現上揚。5月7日，10年期美債收益率為2.243%，一周內上漲28.1個基點，創近3個月新高。昨日美國10年期國債收益率已經連續第九個交易日上漲，成為2012年3月份“九連陽”以來的最長上漲周期。30年期美債收益率為2.993%，依然遠高於歐元區以及日本同期國債。

在全球主要債市出現拋售大潮之際，美聯儲主席珍妮特•耶倫(Janet L. Yellen)5月6日警告稱，美聯儲開始加息之後，債券收益率可能躍升至更高水平。“股神”巴菲特(Warren Buffett)和“債券大王”格羅斯(Bill Gross)也於近日紛紛表示，美國國債市場超級牛市即將結束。

值得註意的是，中國政府已在大量減持美債。根據美國財政部數據，中國2月再度減持154億美元美國國債，這已經是中國連續第6個月減持美國國債。過去1年，中國凈減持492億美元美國國債，不再是美國最大的債權國。

大幅拋售究竟為何?

目前，市場上對於近兩周全球債券被大幅減持的主流觀點是以美國為首的發達國家經濟數據向好，投資者對於國債的依賴性下降，同時油價上漲推高了市場對於長期通脹預期，繼而驅動債券拋售。

貝萊德(BlackRock)全球首席投資策略師柯思特(Russ Koesterich)表示，"美國國債收益率上升是由更高的通脹預期驅動的。油價上漲、歐洲經濟增長改善和歐洲通脹呈現企穩跡象，似乎都讓投資者減少了對通縮前景的擔憂。"

布倫特原油期貨價格自今年1月跌至約每桶45美元以來，目前已突破每桶68美元，累計上漲超50%。

此外，債市走勢或受到經濟數據向好的影響。4月份，歐元區通脹數據終於結束連續4月的下跌，歐元區一季度M3貨幣總量同比上漲4.1%，創2009年以來最大漲幅，預示經濟活動有望回暖。

與歐元區經濟向好形成反差的是，美國近期經濟表現並不理想。“美國今年1季度經濟增長情況令人失望，增速意外下滑至3年來的低位。瑞銀已將2015年美國GDP增長預測值從2.8%下調至2.3%。連鎖效應已引發市場預期美聯儲將在今年更晚時候才開始加息。”馬克•海菲爾說道。

而招商銀行總行金融市場部分析師劉東亮此前在接受《第一財經日報》采訪時認為，即使美聯儲加息，預計對於美債的影響也不會太大。

“美國加息預期增強，整體來說美債收益率肯定會上行，美債的需求來自美國國內投資者以及海外投資者，相較而言，美國國內投資者為購債的主力，這部分投資者來自於美國國內的養老基金、醫療保險等，購債更多出於避險的原因，因此即使加息後影響也不會太大。”

周浩也對本報記者表示，只要各國貨幣政策仍然保持寬松，資金依然有配置債券的需求，“目前很多資金是沒有地方去的”。

對於短期內全球範圍內債券的拋售，另一種解釋或許更有根據，那就是金融大鱷的故意做空。

一位業內人士對《第一財經日報》記者表示：“這是典型的羊群效應，當大佬開始拋債，很多投資者都跟著拋，所謂的追漲殺跌!”在債券價格下跌的時候賣出，再以更低的價格買回來，以獲取價格下跌的收益。

事實上，大佬們對於債市這塊“肥肉”早已垂涎欲滴。此前在德國部分國債收益率跌為負值後，無論是新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)，還是老債王格羅斯(Bill Gross)，都將德國國債視為千載難逢的做空對象。格羅斯更是形容10年期德國國債是“一生難得一次的做空機會”。

“歐洲國債近零甚至為負的收益率展示了投資泡沫，這甚至讓16年前納斯達克的泡沫相形見絀。記住我的話，在某個時點，我會因為做空這些債券而致富。這個時點或許很快就會到來。”空頭投資基金Seabreeze Partners Management的主管卡斯(Doug Kass)說道。

但即使本輪全球債市收益率的飆升只是由行業大佬的大幅拋售套利導致的短期現象，周浩對《第一財經日報》記者表示：“這一波債券收益率被普遍拉高後，如果再掉下來，以後的反彈力度會越來越小，像黃金一樣。”

狂歡之後，風險與A股不期而遇。

端午節、父親節雙節來臨之前，滬指以13%的周跌幅，單日接近1000股跌停嚇呆了投資者。

“周五收盤前的最後幾分鐘，看著跌停的股票，心慌，腦袋一片空白”，一位投資者對騰訊證券這樣形容周五下午的黑色半小時。

經歷過本周暴跌，A股已經成為投資者眼中危險的遊戲。但過完端午之後，是認栽出局還是堅持到最後，投資者們很糾結。

A股危險遊戲

六月以後，投資A股變得不僅僅只需要膽量。

騰訊證券統計發現，盡管經過5.28大調整之後，A股一度上破5100點，但以最新點位來算，仍有1155只個股未回到5.28暴跌後的收盤價。

單以本周來算，股民們損失不小。滬深交易所披露數據顯示，相比2015年6月12日滬深兩市市值，6月19日兩市市值縮水9.24萬億元，這相當於A股市值最大的兩只個股中國石油和工商銀行蒸發殆盡。

根據中國證券登記結算有限責任公司最新披露的數據顯示，A股股票賬戶開戶總數2.26億戶，其中，期末有效賬戶數1.75億戶。而上周(2015.06.08-2015.06.12)期末持有A股的投資者共有4833.65萬戶。

如果按照A股目前期末有效賬戶數1.75億戶計算，本周A股股民賬戶平均浮虧5.28萬元;如果按照上周持有A股的投資者共有4833.65萬戶計算，這些投資者則一周平均浮虧了19萬元。

從個股來看，不少公司回撤力度不小。騰訊證券統計發現，本周惠倫晶體、浙江金科等16個股回撤幅度超過30%，而將近600只個股回撤幅度超過20%，而其中，周五接近1000股跌停“貢獻不小”。

以市值來算，中國石油等6只個股本周市值蒸發千億以上，而109只個股市值蒸發百億以上，其中中國中車市值本周蒸發1019億。

與前幾周動輒大批量個股漲幅超過60%的盛景相比，本周的排行榜顯得寒磣。據統計，本周僅84只個股漲幅超過10%，其中超過一半為次新股。

意圖抄底者頻頻失手

相對於個股的絕對跌幅，A股本周的波動起伏對投資者殺傷力更大，從本周走勢來看，滬指後三天連續走出上午反彈午後急跌的走勢。

不少意圖抄底的投資者因此連連失手，一位此前樂於做次新股的投資者本周就損失慘重，其於近期開板買入靈康藥業，但與此前不同連續斬獲漲停板不同的是，其本周“收獲”的是三個跌停板，平均每只個股損失10塊。

不少機構的觀點中期已經轉向謹慎，近期刷屏的是交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝的一篇文章，在本周二滬指跌破5000點之前，他發出最新的研究報告，標題是“未來六個月是警惕泡沫破滅的關鍵時間窗口”。

而某大型信托的投資經理告訴騰訊證券，在5000點之後已經很少跟周邊的朋友談論股票，“這已經不是年初的那一波行情，該靜下心換個玩法”。

（資料圖 來自網絡）

並無明顯利空的A股 誰在踩踏

值得註意的是，除了新股批量申購、大盤股國泰君安來襲、繼續收緊杠桿、產業資本減持、銀行備戰年中考核之外，在基本面和消息面上，A股並沒有出現新的利空。

“無實質性利空，更多情緒主導”，國金證券策略分析師李立峰在最新的報告中這樣表示。

而中信證券也指出，因上周日證券業協會下發文件要求券商進一步管控信息系統外部接入，場外配資市場和杠桿收縮可能導致連鎖效應的憂慮被帶回投資者註意力的焦點中來。

“在市場情緒較脆弱、不確定性因素較大的環境下，季末流動性因素對市場波動的影響力被放大，容易造成風險溢價的波動，加大市場動蕩”中信證券指出。

“利空杠桿配資的投資者是最敏感的，在本周五的暴跌之下，部分投資者或許奪路而逃”，一位業內人士分析。

不過有意思的是，部分資金撤退之際，部分外資正悄悄潛伏。有數據顯示，周五跳水之際，滬股通北向抄底成交明顯放大，截止A股收盤，滬股通余額51.96億元，占每日額度39%，即資金凈流入78.04億元。

狂沙吹盡始見金

至於這一場危險遊戲，是出局還是入場?

有分析認為，連續快速調整後，技術性反彈隨時出現，但反彈持續性和力度不宜過度樂觀。重創後的市場將通過震蕩來釋放風險，找尋新平衡，聚攏做多人氣，積蓄新的上攻動能。

“監管部門態度未發生實質性變化、流動性寬裕的大環境沒有變化、場外待建基金在下面候著等因素。客觀上講，站在這個時點上，多一些耐心堅守比把籌碼拱手相讓的要好”，國金證券李立峰這麽分析。

中信證券也指出，正當屬於短期流動性因素所致，而這些因素應該較大確定性會在7月以後減弱。

“不應因連續的上漲而認為市場沒問題、沒頂部;更不應因連續的下跌而認為市場沒前途、已見頂”，民生證券的李少君也認為並不必為後市擔憂。

可未來應該怎麽玩?或許當瘋狂資金退潮之後，裸泳者現形，而金子也會隨之現身。

“未來股價唯一的支撐點就是業績說話，在中報、季報，還有明年的年報會得到體現”，一位私募人士此前在於騰訊證券的交流中這樣表示。

而某券商總裁也指出，在這一輪泡沫吹破之後，下一波行情應該由業績主導，“高送轉個股會表現靚麗，而比如鋼鐵、能源、有色金屬暫未啟動，而國際油價下跌，航天股或許也值得關註”。

港股7月8日剛剛經歷驚心動魄的一天，恒生指數曾跌2138點，是有史以來點數最大的跌幅，令多名市場人士心驚膽戰，在娛樂圈人稱“女巴菲特”的趙薇在此次港股暴跌中，也損失慘重，光阿里影業(01060.HK)和瑞東集團(00376.HK)兩只股票就在3天之內讓趙薇的賬面損失達到了36.33億港元。

就在港股遭受暴跌時，阿里影業的股價也在瘋狂下挫，自7月6日以來，阿里影業的股價就開始不斷下挫，直至7月8日，阿里影業的股價曾一度跌至1.38港元，這一股價相比2014年12月，趙薇及老公黃有龍在場外斥資以1.6港元的平均價還要低14%，最終阿里影業收報1.69港元。

根據港交所資料，趙薇持有阿里影業共16.74億股，占已發行百分比7.96%，如果以收市價計算，趙薇本周三個交易日內，賬面虧損達到14.73億港元。

2014年12月20日，趙薇及老公近30.88億港元，買入阿里影業9.18%的股份，就在4月底港股大時代來臨時，趙薇以3.9港元的價格，減持了阿里影業2.56億股，單筆凈賺5.888億港元。

除了阿里影業，趙薇夫婦今年5月，還攜手馬雲入股了另一家香港上市公司瑞東集團(00376.HK)。記者曾粗略計算趙薇夫婦持有瑞東集團的持股量，大約3.6億股，而根據收購協議，趙薇夫婦的買入價為2港元，瑞東集團在炒作最瘋狂時股價曾達到25港元，讓趙薇夫婦賬面獲利達到83億港元。

然而，在港股最近大幅下挫的情況下，瑞東集團的股價也隨之跳水。瑞東集團在這三個交易日的股價表現也非常不理想，股價下挫39%，也令趙薇夫婦的賬面虧損達到21.6億港元。

如果連趙薇都在虧損，那麽港股的散戶接下來應該怎麽辦?

時富證券聯席董事鄧建初對《第一財經日報》稱，如果到了現在這種時刻，已經持股的投資者就不要再跟著一窩蜂賣出股票，目前香港的整體市盈率為9.7倍，有很多股票已經跌過頭，浮現了它的真正價值，在這種時刻通常會有價值投資者開市入市，所以投資者可以先等待反彈，再擇機出逃。

君陽證券行政總裁鄧聲興則建議投資者保持冷靜，即便要沽貨、斬倉都不要挑現在，因為通常在人踩人、非理性拋售的時候斬倉沒有意義，股市跌倒某個水平，反彈和趁低位吸納的人就會出現，只要持有優質股票，就不需要盲目沽。

匯業證券策略師岑智勇對記者稱，如果等到現在才斬倉，一定會受重傷，如果沒有融資炒股，可以等一等，待輕微反彈後再考慮出貨。

停牌、停牌、停牌……

風雨突變，繼光線傳媒(300251)7月6日晚間公告停牌後，華誼兄弟(300027)、唐德影視（300426）、華策影視(300133)均表示，因正在籌劃重大事項或收購資產，於今日開市起停牌，待公司披露相關事項後複牌。

“傳媒板塊共56家上市公司，我所統計的是已有21家公司停牌, 傳媒行業指數繼續下跌9.9%，居於跌幅榜前列。這種悲壯，誰也承受不了。就目前形勢而言，對於投資者、散戶還有持股的明星與股東而言，停牌是市場發展本身的需要，也是最好的最無奈的選擇。”北京一創投基金負責人告訴《第一財經日報》記者。

明星股東身價蒸發數億元

“我們算是躺著中槍。”一家傳媒上市公司的宣發負責人表示，已不願說什麽。

事實上，今年上半年的傳媒股表現不俗，4月的傳媒行業跑贏大盤。相關數據顯示，4月滬深300指數表現良好，截止至4月底，滬深300較3月底上漲17.25%。

本報記者梳理發現，今年4月，文化傳媒、營銷傳播和互聯網傳媒分別上漲16.94%、5.94%和39.27%。其中其他文化傳媒、互聯網信息服務和移動互聯網服務板塊漲幅明顯,分別上漲了42.82%、53.72%和28.05%。

從5月到6月，在牛市的肩膀上，傳媒股價扶搖直上。比如光線傳媒在6月12日到達49.86元每股的頂峰。

但從6月中旬至今，大盤已從5178點一度跌破3600點位。有數據統計，近兩周以來，A股蒸發近17萬億元，其中，傳媒股就“貢獻”了超過4000億元。

光線傳媒6月14日的市值為563億元，截至今日為333億元，縮水41%；華誼兄弟6月14日的市值為788億元，截至今日為423億元，縮水46%……

“且不說創始人的身價縮水了，股東明星的賬面上也不好看。”該基金負責人表示。

比如，唐德影視的明星股東範冰冰，今年2月，唐德影視以每股22.83元上市以後，其股價一路飆升，上市連拉11個漲停，持有129萬股的範冰冰身家一度增長了2.3億元。

然而，自6月中下旬A股進入股災模式以來，唐德影視的股價也是一路下跌，7日，唐德股價為90.95元每股，不到股價最高時的一半。就在本周內，範冰冰蒸發達4191萬元，若以最高值為參照的話，其身價減少了1.2億元。

持有117萬股，同是唐德影視股東的趙薇身價同樣蒸發了一半，若加之阿里影業的股權（趙薇及丈夫黃有龍為阿里影業的第二大股東），趙薇此次身價較最高點蒸發了近40億元。

半年票房突破200億難敵股市暴跌

“其實像趙薇等明星自己並不炒股，對二級市場與資本市場並非自己操作，至於你們媒體計算的得與失，她們並沒有太多在意，明星更多還是要做好作品。”上述宣發負責人表示。

今年上半年，趙薇主演的影視作品頗有亮點，尤其是電視作品《虎媽貓爸》一度成為社會討論焦點，其與黃曉明等主演的電影也已在近期上映。

“單純從影視產業發展來看，今年上半年其實還是不錯的。” 中央財經大學文化經濟研究院院長魏鵬舉表示。今年上半年中國電影票房達到201.4億元，這也是內地票房首次半年之內突破200億大關。並且就目前已公布半年報的傳媒公司來看，業績也是不錯的。

唐德影視發布業績預告，預計上半年實現凈利潤5300萬~5800萬元，同比增長115.26%~135.56%，去年同期盈利2462.19萬元。其中影視劇業務收入為公司營業收入主要來源，在電視劇業務方面，由於《武媚娘傳奇》制作精良，且首輪衛視播出取得較高的收視率，該劇本期繼續錄得較高收入，此外，公司投資制作的電視劇《左手劈刀》於本期取得發行許可證並實現首輪衛視播映權的銷售；在電影業務方面，公司提供協助推廣服務的電影《饑餓遊戲 3：嘲笑鳥(上)》於本期上映並取得良好票房收入，公司取得較高的協助推廣服務收入。

華誼兄弟的半年報雖還沒公布，但從2015年第一季度的財報看，其中營業收入由去年同期的2億增長到了6.2億，同比增長207%。其中，影視娛樂業務的總體表現和去年同期變化不大，僅增長8%，營業收入的大部分增長來自於華誼兄弟的互聯網娛樂業務，收入達到了4.19億元，已經超過2014年華誼兄弟互聯網娛樂業務的全年收入7.78億元的一半。

“無論是影視制片公司本身的內容生產還是跨行業多元化的布局，傳媒行業的優勢已經顯現，我國優質影視公司的國際化布局也是投資者比較看好的。”上述基金負責人表示。

2015年二季度文化傳媒並購市場相對於2015年一季度市場穩中有升，案例數量小幅上漲，規模增長幅度較大。根據CVSource投資數據終端顯示，2015年二季度文化傳媒並購市場宣布交易41起，環比上升2.5%，披露交易規模33.79億美元，環比上升74.8%。

“從行業景氣度和整體的盈利增長來說，即便有泡沫，但傳媒股目前算是一個相對合理的區間。至於現在的萎靡，我們只能說離不開整個市場的頹勢，傳媒行業的提升取決與整個市場的穩定。”該負責人認為。

那些成就了你的，到最後也能毀滅你。

34個漲停後，今年3月下旬上市的暴風科技(300431.SZ)從最高的每股327.01元重挫至144.6元，在連續戲劇般的暴漲暴跌背後，在這一幕戲劇般的暴漲暴跌中誰扮演了主角?剛剛出爐的中報數據揭開了這一謎底：截至今年上半年，共有32家公募基金和3家券商集合理財合計持有暴風科技633.43萬股，持倉市值約為19.5億元。不難看到，在二季度的這波行情中，重倉的公募基金成為最大的贏家，在一些基金公司中也出現了抱團持倉的現象。

7月13日複牌後，暴風科技5個交易日連續跌停，窄幅震蕩幾日後繼續2個跌停。一位在二季度將暴風科技作為重倉股的基金經理稱，目前並不看好這一品種。不過，還有一些基金經理曾試圖在股價狂跌時試圖護盤，但無奈頹勢已成，放棄或許是最好的選擇。

上漲1760%的背後推手

3月24日上市的暴風科技趕上了好時候。其時行情如火如荼，加之屬於“互聯網+”熱門題材，暴風科技創下連續29個漲停後接著5個漲停板的記錄，中間打開漲停板的那一日，暴風的漲幅是5.89%。

統計顯示，上市至今暴風科技登上龍虎榜的次數為41次，其中4月份有7次，5月份有18次，6月份有4次，7月至今有9次。

4月29日，通過營業部買入暴風科技2.97億元，到6月8日，買入金額均在1億元以上，最高時合計買入金額達到10.3億元，當日龍虎榜上買入金額排名前五中有4個席位均是機構席位，6月10日同樣如此。

本報記者也註意到，在5月13日之前的19次龍虎榜上，通過營業部的凈買入均為正，凈買入最高出現在5月4日，當日凈買入金額為2.84億元。

機構對暴風科技的“圍獵”從二季度正式開始。

截至一季度末，暴風科技中投資者的機構包括社保基金、工商銀行、華泰與華福證券以及10余家基金公司，他們也是為數不多的有幸中簽者。

到了二季度，這些機構股東幾乎全部撤出，新的機構投資者入場。這一次，機構投資者的持股量從36萬股激增至633萬股，占流通股比例也從1.2%增加至21.11%。

顯然，公募在二季度成為暴風科技1757.25%漲幅的一大重要推力。

據統計，二季度中包括博時、廣發、泰達宏利等至少19家公募的32只基金對暴風科技展開追逐，其中廣發的三只基金合計持股約131萬股，博時的兩只產品合計持股約84.7萬股，農銀匯理持有63.5萬股，泰達宏利價值優化成長也持有66.5萬股。

對同一家上市公司的偏好反應在基金公司中，就是一些公募旗下的數只產品、不同基金經理對同一個品種達成了同樣的認可——集中且大量地持有，這在暴風科技中也有較為充分的體現。

例如，民生加銀的6只產品均持有暴風科技，合計持股為43.2萬股。旗下的民生加銀優選持有的暴風科技占基金凈值比例是4.99%，其在6月11日達到基金凈值最高的1.789後，在這輪的系統性暴跌中凈值也跌破了1。

“寵兒”遭棄

風雲突變，二季度的“寵兒”暴風科技在最近的一個月卻成了機構眼中的雞肋。

7月13日暴風科技複牌，開盤毫無懸念的趴在了跌停板。從當日的龍虎榜可以看到，前五大賣出席位中，前面四個席位均是機構專用。同樣的情況也出現在7月14日和7月20日，公募等買方機構從此前的多頭轉眼間變為了空頭。

7月13日以來，暴風科技9次登上龍虎榜，通過營業部的凈買入金額均為負，凈賣出最大發生在20日，當日凈賣出金額為3.05億元。

不過，同樣有一些機構試圖力挽於狂瀾，試圖護盤止跌。暴跌開始後，龍虎榜顯示買入金額榜上機構席位出現了5次，但護盤力度不大，這五次買入金額合計大約為1.1億元。

13日，招商證券出了一份研報表示暴風科技目標價看到400-430元，理由是上市公司與深圳手勢科技有限公司達成投資意向，將通過增資5100萬元獲得“手勢科技”新設立公司的51%股權，正式介入互聯網演藝平臺運營領域，此外半年度擬每10股轉增12股。

然而這番公告並沒有作用，腰斬的股價也給招商一記悶棍。14個交易日來，暴風科技市值損失高達195.5億元，按照29日的收盤價，意味著暴風又回到了5月5日連續29日個漲停的時候。不過問題是，在不確定的市場行情中，暴風能否再回到300多元?

這恐怕也是基金經理的擔憂。若放在正常行情下，很難想象，基金經理對同一個品種的偏好程度會在短短的時間內發生翻天覆地的變化。

“我現在不怎麽看好暴風，上半年牛市的時候有機會，現在趨勢不明朗，表現也就很一般。”北京一家排名前三分之一公募基金經理對《第一財經日報》稱。該基金經理管理的一只產品的二季報顯示，暴風科技是其第一重倉股。

在今年5月中旬時，也有一位80後基金經理推薦了暴風科技，當時暴風的市值約為300億，他當時認為看到1000億沒有問題。

但兩個月後，他的觀點也發生了180度的逆轉。29日下午，記者問他是否保留兩個月前的觀點時，他堅決地予以了否定。

“暴風科技不推薦，因為它已經不適合現在的市場風格了。你看今天就沒有漲。我覺得其他品種的機會會更大。暴風的問題主要是股價太高了，估值也(高的)沒法看。5月份的觀點和現在不一樣，因為市場也大不一樣。”該80後基金經理說。