近年來，隨著中國金融體系不斷膨脹、資金“脫實向虛”日益顯現，如何引導資金流入中小企業、讓金融更好地服務實體，越來越關乎經濟大局，成為施政者必須思考和致力的方向。
國務院金融穩定發展委員會日前召開第二次會議，對當前經濟金融形勢進行了分析，重點研究進一步疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力的問題。無獨有偶，在上月底召開的中央政治局會議上，明確提出把防範化解金融風險和服務實體經濟更好結合起來，堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節奏，協調好各項政策出臺時機。
決策層密集研究讓金融服務實體經濟，因為這個問題當下顯得特別迫切。近年中國貨幣政策一直偏寬松，2017年之前，中國的M2（廣義貨幣）增速一直保持在12%左右，余額從2007年的47萬億元增長到如今超過170萬億元，與GDP比重顯著高於其他國家平均水平。這也引發了中國金融系統的膨脹，其中2016年中國金融業增加值占GDP比重一度達到8.3%，這個數字已經超過了美國和日本。
然而在貨幣寬松之下，資金並沒有很好地流向實體經濟，尤其是急需信貸資源的中小企業，中小企業融資難、融資貴問題持續存在。這其中一大原因是資金在金融體系空轉，即所謂的脫實向虛。比如，銀行通過理財產品吸納巨額資金，將其中不小的比例委托各類基金公司打理，基金公司拿到錢後，再投向銀行的同業存款、同業票據以及通過參與上市公司定增等方式，流入二級市場，而上市公司同樣有巨額資金流入銀行理財。
因此，引導資金流入實體經濟，尤其是中小企業，疏通貨幣政策傳導機制十分重要。這就需要綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理，其中至為重要的一點就是改“大水漫灌”為“精準滴灌”。今年以來，央行三次定向降準，引導金融機構將新增信貸資金更多地投向小微企業，降低小微企業融資成本；今年6月底又聯合五部委出臺《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》，促進金融機構加大對小微企業支持力度。
這些舉措的效果也逐步顯現，央行數據顯示，上半年對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.76萬億元，同比多增5548億元，其中工業中長期貸款增速明顯提高，同比多增1069億元，服務業中長期貸款平穩較快增長。對於小微企業而言，6月末貸款余額16.36萬億元，同比增長16.3%，占全部服務業企業貸款的三成多。
同時，金融機構不願意對中小企業放款，除了成本、風險偏高等全世界範圍內共性的原因外，中國銀行業還帶有某種壟斷文化的後遺癥，市場化不足，對於民營企業與小微企業貸款要求過於苛刻，激勵機制存在歧視性。此時，應趁機進行制度性建設，如合理確定普惠型小微貸款價格，逐步降低對抵押擔保和外部評估依賴，從源頭上降低小微企業融資費用負擔。
對於實體經濟，尤其是中小企業而言，融資渠道過於單一也是問題所在，目前來看，中小企業資金需求基本上只能依靠間接融資。因此，當前急需通過多層次資本市場建設，為企業提供更多的融資機會，這些舉措包括完善新三板和地方股權交易市場建設，積極支持符合條件的企業通過資本市場進行股權融資；進一步簡化中小企業股份轉讓許可，完善融資制度安排，創新融資品種和服務。
實體經濟不僅為中國提供了最多的就業崗位，也在促進經濟增長、加快創新等方面發揮著重要作用。金融的根本屬性就是服務實體經濟，過去一段時間中國在這方面出了些問題，如今已到了不得不改變的關鍵時期。
近日，證監會正式印發《中國證監會監管科技總體建設方案》（以下簡稱《總體建設方案》），標誌著我會完成了監管科技建設工作的頂層設計，並進入了全面實施階段。
《總體建設方案》詳細分析了證監會監管信息化現狀、存在的問題以及面臨挑戰，提出了監管科技建設的意義、原則和目標，明確了監管科技1.0、2.0、3.0各類信息化建設工作需求和工作內容。
證監會監管科技建設遵循“科技引領、需求驅動；共建共享、多方協同；統籌規劃、持續推進；提升能力、創新機制”的總體原則，立足於我國資本市場的實際情況，在加強電子化、網絡化監管的基礎上，通過大數據、雲計算、人工智能等科技手段，為證監會提供全面、精準的數據和分析服務，著力實現三個目標。
一是完善各類基礎設施及中央監管信息平臺建設，實現業務流程的互聯互通和數據的全面共享，形成對監管工作全面、全流程的支持。
二是積極應用大數據、雲計算等科技手段進行實時數據采集、實時數據計算、實時數據分析，實現對市場運行狀態的實時監測，強化市場風險的監測和異常交易行為的識別能力，及早發現、及時處置各類證券期貨違法違規行為。
三是探索運用人工智能技術，包括機器學習、數據挖掘等手段為監管提供智能化應用和服務，優化事前審核、事中監測、事後稽查處罰等各類監管工作模式，提高主動發現問題能力和監管智能化水平，促進監管模式創新。
監管科技1.0的工作內容主要是通過采購或研制成熟高效的軟硬件工具或設施，滿足會內部門和派出機構基本辦公和特定工作的信息化需求，提升監管工作的數字化、電子化、自動化、標準化程度。
監管科技2.0的工作內容主要是通過不斷豐富、完善中央監管信息平臺功能，優化業務系統建設，實現跨部門監管業務的全流程在線運轉，為大數據、雲計算、人工智能等技術在監管科技3.0階段的應用打下良好的基礎。
監管科技3.0的工作核心是建設一個運轉高效的監管大數據平臺，綜合運用電子預警、統計分析、數據挖掘等數據分析技術，圍繞資本市場的主要生產和業務活動，進行實時監控和歷史分析調查，輔助監管人員對市場主體進行全景式分析、實時對市場總體情況進行監控監測，及時發現涉嫌內幕交易、市場操縱等違法違規行為，履行監管職責，維護市場交易秩序。
《總體建設方案》中明確了五大基礎數據分析能力、七大類32個監管業務分析場景，提出了大數據分析中心建設原則、數據資源管理工作思路和監管科技運行管理“十二大機制”。
證監會監管科技建設將進一步推進我會信息系統的資源與數據整合，充分發揮科技在監管工作中的作用，有效提升資本市場監管效能，防範系統性金融風險，切實保護投資者合法權益。