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納指刷新十四年新高 蘋果創歷史收盤新高 WTI油價重挫

來源: http://wallstreetcn.com/node/105553

周二,地緣政治風險減弱、美國房地產數據超預期、美國企業財報喜人,美股繼續上揚,納指刷新14年新高,蘋果創歷史收盤新高。WTI油價大跌2%。英鎊兌美元重挫0.7%。黃金跌0.2%。(更多精彩財經資訊,請到各大應用商店下載華爾街見聞App

標普500指數漲9.86點或0.50%,報1981.60點;納斯達克綜合指數漲19.20點或0.43%,報4527.51點;道瓊斯工業指數漲80.85點或0.48%,報16919.59點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數(VIX)下跌0.89%,收12.21。

美股

周二,美股高開後緩慢上揚,收盤時三大股指全線收漲。地緣政治風險減弱、房地產市場方面的數據遠超預期、CPI數據尚可、Home Depot和TJX財報喜人,均提振市場情緒。不過今日美股交易量很低。蘋果股價收盤創歷史新高,突破100美元。

美國經濟數據方面,7月CPI環比增0.1%,增速創五個月新低,同比增2%,經濟複蘇對物價上漲壓力有限,全球需求疲軟限制了公司漲價的能力。美國7月新屋開工數環比增15.7%,遠超預期的8.1%,創八個月新高;6月意外大減的幅度經修正後也明顯緩和;7月體現未來房屋需求的新屋營建許可戶數同樣大幅增加,增幅超過8%;房屋數據顯示美國房地產市場在掙脫低迷狀態。

美債收益率上行,黃金下跌,WTI油價重挫。10年期美債收益率低開,隨後緩慢走高,收漲2個基點,收於2.41%。黃金盤中接近1304美元/盎司,後來下滑,收跌0.2%,收於1295.1美元/盎司。9月份交割的WTI輕質原油期貨價格報收於每桶94.48美元,大跌2%。布油盤中再刷新13個月新低101.07美元/桶。

歐洲股市普遍上漲。英國7月CPI同比增1.6%,環比跌0.3%,不及預期,英國央行加息壓力暫緩。英國6月DCLG房價指數同比增10.2%,前值從+10.5%修正為+10.4%。普京將於8月26日在白俄羅斯首都明斯克會見烏克蘭總統波羅申科,謀求緩解烏沖突。地緣政治風險進一步緩和,泛歐斯托克600指數漲0.57%,德國股市漲近1%。10年期德債收益率下滑2個基點,達到1%。10年期英債收益率下滑4個基點,達到2.4%。歐元兌美元下跌0.3%。英鎊兌美元大跌0.7%,創四個月新低,達到1.6616。

亞洲股市大多上漲。發改委宏觀經濟研究院副院長稱,經濟處下行通道,下半年和明年都是降息和降準時間窗口。國務院大力支持東北振興,力爭再用2~3年,率先基本完成現有棚改計劃。溫州成房地產泡沫樣本,棄房數量達1107套,涉及不良貸款64億元。證監會第三批企業新股首發名單出爐,已核準11家企業新股首發申請。滬指漲0.26%,連續三日收盤創年內新高。中央深改小組強調打造一批形態多樣新型主流媒體,傳媒股大漲。券商、全息概念、草甘膦、稀土、觸摸屏、有色跌幅居前;傳媒、土地流轉、充電樁、文化振興、信息安全走強。恒指漲0.67%,再創6年新高,藍籌股漲多跌少,華潤置地領漲藍籌。

大宗商品市場走勢:

黃金,石油

美債市場走勢:

美債

外匯市場走勢:

美元,歐元,英鎊

隔夜全球市場收盤情況:

標普500指數漲0.50%;納斯達克綜合指數漲0.43%;道瓊斯工業平均指數漲0.48%。

泛歐斯托克600指數漲0.57%,收報335.49點;德國DAX指數漲0.96%;英國富時100指數漲0.56%;法國CAC40指數漲0.56%。

日本股市漲0.83%,恒指漲0.67%,滬指漲0.26%。

美元兌歐元上漲,美元兌日元上漲。

12月份交割的紐約黃金期貨價格下跌0.2%,收於1295.1美元/盎司。

9月份交割的WTI輕質原油期貨價格報收於每桶94.48美元,大跌2%。

美國10年期國債收益率上行2個基點,收於2.41%。


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標普500新高掩蓋的驚人事實——47%納指成份股進入熊市

來源: http://wallstreetcn.com/node/208219

47%納指成份股較一年高點跌超20%,平均跌幅24%;標普僅不到6%的公司跌幅超20%。原因或包括:2009年來納指漲幅大於標普、納指中業績虧損公司多於標普、小盤股成交量低。有分析師稱市場健康程度如何可關註阿里巴巴走勢,因其代表大型科技公司。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

bearbull

納指成份股中,約47%的公司較一年內高點下跌了20%以上,平均跌幅為24%;代表小盤股的Russell 2000指數成份股中,約40%的公司較一年內高點下跌了20%以上,平均跌幅為22%;彭博IPO指數成份股中,也有超過40%的公司較一年內高點下跌了20%以上。

與之形成強烈對比的是標普500指數,今年以來,該指數延續去年強勁態勢,不斷刷新歷史新高,其中僅有不到6%的公司跌幅超20%。通常,若某只股票較近期高點相比降幅超20%,那麽認為這只股票進入熊市。

過去一年多來,納指、Russell 2000指數與標普500指數的“差距”在不斷拉大。去年5月,納指成份股中有30%的股票被歸為熊市,而自那以後該比例在上漲;與之相比,標普500被歸入熊市的比例在下降。

據彭博新聞社報道,Hennessy基金投資組合經理Skip Aylesworth表示,小盤股漲勢一度兇猛,與標普500相比,小盤股像龜兔賽跑中的兔子,當它們漲的太快後,市場認為它們太貴、擔心調整,於是小盤股出現重挫。2009年3月以來,納指和Russell 2000指數均上漲了超250%,標普500漲幅為193%。剔除虧損類企業,標普500市盈率為17.9;Russell 2000指數為20.5。

Stewart資本首席投資官Malcolm Polley表示,當前市場對風險的偏好在降低。阿里巴巴即將上市,屆時其股價表現有助於衡量市場健康程度。當前,大公司走勢更好,大型科技公司如蘋果、微軟提振納指上漲。

Frost投資公司研究主管Brad Thompson表示,在市場動蕩時,盈利弱、交易不活躍的股票通常表現更糟。據彭博新聞社報道,納指和Russell 200指數中,均有超過20%的公司預計本季度不會盈利;而過去一年中,標普500指數里僅有15家企業虧損。

GW&K股票研究總監Dan Miller表示,對於市場中部分股票大跌並不擔心,整體看美股仍是最好的投資選擇。今年Russell 2000指數表現不佳其實沒有那麽糟糕,畢竟過去兩年它上漲了接近60%。利率在低位、美國經濟不錯,這都會繼續推動股市上漲。

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納指創15年新高 原油暴漲 美元下跌

來源: http://wallstreetcn.com/node/214302

周四,盡管美國經濟數據不佳,受烏克蘭停火協議和美國企業財報提振,歐美股市上揚,美國科技股領漲,納指創15年新高。交易員在布油3月合約到期前鎖定利潤、美元走弱、殼牌公司CEO預計今年原油供給會超過需求,美油暴漲4.9%。

標普500指數漲19.95點或0.96%,報2088.48點;道瓊斯工業指數漲110.24點或0.62%,報17972.38點;納斯達克綜合指數漲56.64點或1.18%,報4857.61點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數(VIX)暴跌9.55%,收15.34。

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周四,美股高開後緩慢上揚,收盤時三大股指全線上漲,納指創15年新高。盡管美國經濟數據不佳,受烏克蘭停火協議和美國企業財報提振,美股大漲,美國科技股領漲。

美國經濟數據方面,1月零售銷售環比萎縮0.8%,不及預期;這是繼上月下降0.9%之後,該數據連續第二個月下滑,為2012年來頭一回;分析師稱,近期下跌可能是暫時的,強勁的就業增長和低油價將共同推升人們的購買力。美國2月7日當周首申失業金人數30.4萬,差於28.7萬人的預期。

美債收益率收平,黃金上漲,WTI油價暴漲。10年期美債收益率盤中達到2.04%,收盤收平,位於1.99%。盡管美元下挫利好黃金,但由於烏克蘭達成停火協議,黃金漲幅有限。4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.1%,收於1220.1美元/盎司。交易員在布油3月合約到期前鎖定利潤、美元走弱、殼牌公司CEO預計今年原油供給會超過需求,均推動美油上漲。美油三日來首次上漲,收漲4.9%,收於51.21美元/桶。

歐洲股市普遍上漲。烏克蘭停火協議達成,提振歐洲股市創新高,德股大漲1.6%。不過,10年期德債收益率下挫,表明投資者仍保持謹慎。希臘局勢現曙光,彭博稱德國希臘紛紛妥協,希臘有望繼續獲救助。此外,歐央行將希臘緊急流動性援助(ELA)從約595億歐元提升至650億歐元。希臘3年期國債收益率暴跌271個基點,但仍處於18.04%的高位。德國1月CPI終值環比跌1.1%,低於預期的跌1.0%,初值為跌1.0%;同比跌0.4%,低於預期的跌0.3%,初值為跌0.3%。英國央行預計通脹今年年底走強,稱或於明年三季度加息。瑞典央行下調關鍵利率至-0.1%,稱直至2016年下半年之前都不會加息,還表示將購買100億瑞典克朗國債,並準備短期內推出更多措施。

亞洲股市大多上漲。滬指漲0.50%,創業板指漲近1%。通訊、智能家居、鐵路基建、染料塗料漲幅靠前,橫琴新區、稀土永磁、券商、內蒙古跌幅居前。中國央行在公開市場進行800億元14天期逆回購操作、800億元21天期逆回購操作,為央行連續第七次使用該工具向市場投放流動性。中共中央政治局會議指出,要主動適應和引領經濟發展新常態,保持經濟運行在合理區間,把轉方式調結構放在更加重要位置。恒指漲0.44%,市場傳聞三大運營商整合,雖然工信部否認,但中資電訊股仍上漲,煤炭股、中資金融股漲幅居前,博彩股下跌。日本股市大漲1.85%。

大宗商品市場走勢:

commodity

美債市場走勢:

treasury

外匯市場走勢:

forex

隔夜全球市場收盤情況:

標普500指數漲0.96%;道瓊斯工業平均指數漲0.62%;納斯達克綜合指數漲1.18%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.6%,報1492.44點。英國富時100指數漲0.15%;德國DAX指數漲1.56%;法國CAC40指數漲1.00%。

日本股市漲1.85%,恒指漲0.44%,滬指漲0.50%。

富時環球指數跌0.28%;富時新興市場指數跌0.51%。

美元兌歐元下跌,美元兌日元下跌。

4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.1%,收於1220.1美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤上漲4.9%,收報51.21美元/桶。

10年期美債收益率收平,收報1.99%。

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標普下跌納指九連漲 油價重挫拖累能源股

來源: http://wallstreetcn.com/node/214526

周一,受油價重挫拖累,標普下跌,不過納指上揚,為連續九日上漲。盡管希臘局勢尚存不確定性,歐股創七年新高。美油重挫2.7%,跌破50美元。

標普500指數跌0.64點或0.03%,報2109.66點;道瓊斯工業指數跌23.60點或0.13%,報18116.84點;納斯達克綜合指數漲5.00點或0.10%,報4960.97點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數(VIX)上漲1.82%,收14.56。

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周一,美股低開後下行,全日大體呈震蕩態勢。收盤前約半個小時,美股急速上拉,最終標普500和道指下跌,納指上漲。納指連續第九日上漲,創2010年9月來最長連漲紀錄。上周五,受希臘局勢影響,標普500和道指均創歷史新高和收盤新高。電信股、能源股跌幅居前。

美國經濟數據方面,1月成屋銷售總數年化482萬戶,創去年4月來新低,大幅不及預期的495萬戶,12月為504萬戶;NAR首席經濟學家表示,盡管房貸利率低,但房價高、房屋庫存少,使得成屋銷售數據不佳。

美債收益率下跌,黃金下跌,WTI油價下跌。美聯儲主席耶倫將出席美國國會聽證會並做證詞,投資者表現更為謹慎,10年期美債收益率下跌7個基點,收報2.06%。4月份交割的紐約黃金期貨下跌0.3%,收於1200.3美元/盎司。周日,阿曼石油與天然氣部門副部長表示,今年阿曼將盡可能增產。阿曼是非OPEC成員國中的中東最大產油國。投資者擔心原油供大於求,油價盤中大跌超3%。期間,英國《金融時報》援引尼日利亞石油部長稱,如油價持續回落,OPEC或召開緊急會議;此後,OPEC方面稱無意開會;受消息影響,油價跳漲後回落。3月交割的WTI油價收盤下跌2.7%,收報49.45美元/桶。

歐洲股市大多上漲。德國IFO 2月商業景氣指數106.8,不及預期的107.7,但高於1月的106.7;分析人士稱,歐央行在3月開始的QE計劃抵消了企業對希臘危機的擔憂。上周五,希臘和歐元區財長們就延長希臘援助計劃四個月達成協議,希臘提交改革方案後,歐元區財長周二將通過電話會議逐一討論。整體看,現階段希臘局勢令人樂觀,但尚存在不確定性。泛歐績優300指數收盤上漲0.6%,刷新七年新高,德國股市創新高。歐元區邊緣國10年期國債收益率大跌,葡萄牙國債收益率一度低於同期美債收益率。受穆迪下調俄評級影響,盧布下挫3.2%,美元兌盧布達到63.71。

亞洲股市大多上漲。周一為港股羊年首個交易日,恒指高開後回落,盤中跌幅一度達近0.6%,但此後反彈,最終收漲0.02%。科網股領漲藍籌。春節前幾日,投資者憧憬大型國有油企合並,“三桶油”連續上揚,但羊年首日石油石化股下跌。日本股市漲0.73%。日本央行公布1月20~21日會議紀要,稱盡管油價在持續降低,CPI增長放緩,但維持中長期通脹目標是合適的;分析人士預計,日本最早在今年4月將購債規模從80萬億日元擴大至90萬億日元。

大宗商品市場走勢:

commodity

美債市場走勢:

treasury

外匯市場走勢:

forex

隔夜全球市場收盤情況:

標普500指數跌0.03%;道瓊斯工業平均指數跌0.13%;納斯達克綜合指數漲0.10%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.6%,報1533.83點。英國富時100指數跌0.04%;德國DAX指數漲0.73%;法國CAC40指數漲0.65%。

日本股市漲0.73%,恒指漲0.02%,中國A股市場休市。

富時環球指數漲0.36%;富時新興市場指數跌0.1%。

美元兌歐元上漲,美元兌日元下跌。

4月份交割的紐約黃金期貨下跌0.3%,收於1200.3美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤下跌2.7%,收報49.45美元/桶。

10年期美債收益率下跌7個基點,收報2.06%。

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納指與15年前已今非昔比 CANSLIM笑熬股市

http://xueqiu.com/5065013516/37102793
15年前,大家為科技股癲狂,之後又被打回原形。今天,科技股再次成為新寵。科技股比重很大的納指幾乎重回2000年納指的最高點。

大家可能會說,哈哈,歷史正在重複上演。但是今天的納指已非15年前所能比擬, 科技股比例變小,估值相對2000年便宜,公司變得更加大,更加成熟。 很多公司的創始人都退居二線。

新公司湧入,更加大,更加成熟 – 現在納指排在前十的公司包括$蘋果(AAPL)$  ,$Facebook(FB)$  ,$谷歌(GOOG)$  ,$亞馬遜(AMZN)$  等,而15年前,蘋果連iPod還沒推出,谷歌還未上市,臉書的老闆還在高中泡妞呢。而15年來還在納指前十的只有微軟,$思科(CSCO)$  , 和$英特爾(INTC)$  。

科技股相對比例變小 – 雖然納指還是以科技股為主,但是比例相對從15年前的57%變成現在的43%。軟件公司從過去的24%到如今的10%。相反生物科技,有線電視和醫藥類股的權重加大。所以與其說納指是科技類較重不如說成是成長型股票較重的指數。

估值相對便宜 – 大家還可以說現在是泡沫,但是如今的估值比15年前便宜很多。2000年的P/E 估值是152倍,而如今的估值是26倍。個別公司來看,雅虎2000年的估值是787倍,現在是36倍,蘋果從37倍調到的17倍。

絕對數量變少 – 現在納指的總共公司從15年前的4715個掉到如今的2568個,但是個體公司相對變大,變成熟。公司相對變少的原因並不主要是因為科技公司的破產,最大的原因是公司的相互合併。據統計過去15年來不再成為納指成分股的公司有46%的原因是被併購。同樣,在過去的15年間,有20%(710家)的公司是新IPO公司,例如臉書和谷歌。

本文作者:Victor Reklaitis, 摘自: Marketwatch.com
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標普收跌納指創15年新高 美油暴跌 美元暴漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/214621

周四,油價暴跌拖累能源股,標普道指收跌,蘋果上揚提振納指創15年新高,距歷史新高僅1.2%。美國CPI高於預期,美債下跌,美元暴漲,歐元暴跌。上日公布的美國原油庫存總量創紀錄,供大於求局面打壓油價,美油暴跌5.5%。

標普500指數跌3.12點或0.15%,報2110.74點;道瓊斯工業指數跌10.15點或0.06%,報18214.42點;納斯達克綜合指數漲20.75點或0.42%,報4987.89點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數(VIX)上漲0.51%,收13.91。

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周四,美股幾乎平開,全日大體呈震蕩態勢。收盤時,標普和道指收跌,主要由於油價暴跌拖累能源股走低;納指上漲,主要由於蘋果反彈。納指盤中和收盤再創15年新高,距離5000點大關只有12點,距2000年創下的歷史高點也只有1.2%。美股財報季進入尾聲,市場成交不活躍。

美國經濟數據方面,1月CPI環比下滑0.7%,略高於預期,創2008年12月以來最大降幅,主要受油價下挫影響;剔除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.2%,高於預期。1月,能源價格環比下滑9.7%,其中汽油價格下滑18.7%,為連續第七個月下滑。美國1月耐用品訂單環比大增2.8%,明顯高於預期的1.6%。

美債收益率上漲,黃金上漲,WTI油價暴跌。本周長期美債首次下跌,主要由於美國CPI和耐用品訂單均強勁,增加了投資者對美聯儲提早加息的擔憂。中國結束春節假期或推動黃金需求,金價走高,但強勢美元抑制了黃金漲幅。4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.7%,收於1209.6美元/盎司。美國CPI數據強於預期,美元指數暴漲1.2%,達到95.31,接近1月時創下的11年新高95.48。盡管國際能源署(IEA)稱低油價不可持續,但投資者更多關註了昨日公布的原油庫存數據,該數據顯示原油庫存總量創紀錄,美油暴跌5.5%,布油重挫2.6%。周三油價大漲,未受庫存數據影響,部分是由於沙特石油部長當日稱原油需求在增加。銅價大幅走高,上漲2.2%,收於5888美元/噸。

歐洲股市普遍上漲。歐元區2月消費者信心指數終值-6.7,與預期和初值持平;經濟景氣指數102.1,創九個月新高。德國3月GfK消費者信心指數9.7,高於預期的9.5,2月為9.3。德國2月季調後官方失業率6.5%;官方失業人數減少2萬人,降幅多於預期。英國四季度GDP修正值環比增0.5%,同比增2.7%,均與預期和初值持平。泛歐績優300指數收盤大漲1%。歐央行QE將啟動,歐元區多國國債收益率創歷史新低。10年期德債收益率盤中跌至0.28%,收盤時位於0.3%,下跌3個基點。美國經濟數據強勁,歐元兌美元暴跌1.4%,達到1.1198。

亞洲股市大多上漲。李克強總理強調財政政策需加力增效,央行主管媒體《金融時報》表態適時調整利率應對通縮,消息推動A股走高,滬指盤中突破3300點,收盤大漲2.15%,創近一個月新高。中國央行2月4日定向降準政策擴容,僅浙江就有23家銀行獲額外批準,降準0.5個百分點。節後中國央行進行380億元14天期逆回購,但同日還有1250億元逆回購到期,央行凈回籠870億元資金。恒指漲0.50%,中資能源股領漲藍籌,內銀股也漲幅居前。博彩股領跌,香港地產股走低。李嘉誠表示,如果沒有自由行,港股將跌超千點。日本股市漲1.08%。

大宗商品市場走勢:

commodity

美債市場走勢:

treasury

外匯市場走勢:

forex

隔夜全球市場收盤情況:

標普500指數跌0.15%;道瓊斯工業平均指數跌0.06%;納斯達克綜合指數漲0.42%。

泛歐績優300指數收盤上漲1.0%,報1556.53點。英國富時100指數漲0.21%;德國DAX指數漲1.04%;法國CAC40指數漲0.58%。

日本股市漲1.08%,恒指漲0.50%,滬指漲2.15%。

富時環球指數漲0.15%;富時新興市場指數漲0.28%。

美元兌歐元暴漲,美元兌日元上漲。

4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.7%,收於1209.6美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤暴跌5.5%,收報48.17美元/桶。

10年期美債收益率上漲5個基點,收報2.02%。

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納指2月表現創2012年來最佳 距互聯網泡沫峰值一步之遙

來源: http://wallstreetcn.com/node/214671

2月份美股漲勢喜人。在蘋果股價大漲的助推下,納斯達克指數2月收漲7.1%,創2012年以來最佳單月表現,離互聯網泡沫峰值僅一步之遙。

2月最後一個交易日,蘋果公司股票收漲9.6%,帶動納斯達克指數2月份收漲7.1%,收盤點位比其2000年3月峰值僅低1.7%。此外,標普500指數本月收漲5.5%,創2011年10月以來最大漲幅。道瓊斯工業指數收漲5.6%,創2013年1月以來最佳表現。

共同基金(Commonfund Group)首席投資策略師兼首席經濟學家Michael Strauss在電話采訪中對彭博新聞社表示,“我們看到了經濟增長好轉的跡象,能源和材料以外的版塊收益強勁。這對納指形成了支撐,因其能源敞口很小。”共同基金管理著約250億美元資金。

自互聯網泡沫破裂以來,作為科技股晴雨表的納斯達克指數經歷兩輪牛市,歷時逾4500天,才接近收複失地。

截至2月24日,納斯達克指數連漲10個交易日,之後不斷沖刺5000點大關,目前點位僅比互聯網泡沫時期峰值低1.7%。按照目前的勢頭,納指有望連續9個季度上漲——而此前它從未如此強勁。

周五公布的美國去年四季度GDP數據顯示,美國第四季度消費增長創2006年一季度以來最快增速。如果美國消費增速如經濟學家預期的一樣快,將對美國2015年經濟增長繼續形成利好。

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納指15年來首次突破5000點大關

來源: http://wallstreetcn.com/node/214743

周一,美股上揚,納指盤中突破5000點大關,為2000年3月以來首次,距離歷史新高僅1%。不過此後納指高位回落,位於5000點下方。

美國經濟數據方面,2月ISM制造業PMI 52.9,不及預期的53,為連續第四個月下跌,創13個月新低,1月為53.5;數據表明美國2月制造業擴張速度較1月再度放緩。美國1月個人消費支出環比下降0.2%,不及預期的降0.1%,前值為降0.3%;數據表明盡管油價下跌、就業回暖,但美國家庭支出依然非常謹慎。美國1月核心PCE物價指數同比增1.3%,與去年12月持平,距離美聯儲2%目標仍有相當距離。

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納指15年變遷:市盈率暴跌82% 金石楊天南

http://xueqiu.com/1175857472/37272370
2015-03-03 06:14 新浪財經

  新浪財經訊 北京時間3月3日凌晨消息,美國著名財經網站MarketWatch近日刊文,列舉了納斯達克綜合指數在過去15年時間裡發生的種種變化,1999年底該指數的市盈率高達「超脫俗世的」152倍,截至上週四為止該指數的市盈率僅為26倍。以下是這篇文章的全文。

  15年前科技股見頂,開始大幅回落。而在最近,科技股再度上揚,納斯達克[微博]綜合指數週一站上5000點,接近於2000年3月10日觸及的歷史高點。有些市場參與者可能認為這是歷史重現,但今天的納斯達克綜合指數已在很多方面發生了改變。

  現在,這項指數已不像以前那樣帶有很重的科技味兒,而今天其估值也並未達到互聯網泡沫時期的水平,而且據納斯達克OMX集團(NDAQ)公佈的2014年「白皮書」和最近的數據顯示,納斯達克綜合指數成分股公司的規模遠大於15年前,但數量上則有所減少。

  上一次為科技行業繁榮發展提供了動力的科技公司首席執行官包括微軟(MSFT)的比爾-蓋茨(Bill Gates)和世界通信公司的伯尼-埃博斯(Bernie Ebbers)等,而今天他們已經讓位於其他一些科技公司的領導者,如蘋果公司(AAPL)的蒂姆-庫克(Tim Cook)和谷歌(GOOG)的塞 吉-布林(Sergey Brin)等。

  以下列出的是納斯達克綜合指數在這15年間發生的其他變化。

  1.還記得世界通信公司嗎?太陽微系統公司(Sun Microsystems)呢?在互聯網泡沫破裂以前,它們都曾是排名前十的納斯達克綜合指數成分股。世界通信公司及其首席執行官埃博斯已經由於一樁規模龐大的會計醜聞而倒台,太陽微系統公司則已被甲骨文(ORCL)鯨吞。

  在今天,排名前十的納斯達克綜合指數成分股包括蘋果公司、Facebook(FB)、谷歌[微博]和亞馬遜(AMZN)等。而在15年以前,蘋果公司尚未發佈iPod音樂播放器,更不用說是iPhone智能手機、iPad平板電腦或是Apple Watch智能手錶了。在當時,谷歌甚至還不是一家上市公司, 而Facebook首席執行官馬克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)還在上高中,亞馬遜[微博]也不過是剛剛上市不到兩年。

  那麼,在經歷了15年的時間以後,有哪些公司還仍舊保持著納斯達克綜合指數成分股的前十排名呢?它們分別是 股的前十排名呢?它們分別是:微軟[微博]、思科(CSCO)和英特爾(INTC),但這些公司的市值與當時相比都已經縮水。

  2.納斯達克綜合指數仍舊是一項以科技公司為主的股指,但與互聯網泡沫的高峰時代相比科技味兒已經變得薄弱了很多,其成分股已經並不是純粹的科技股。

  截至上週三收盤為止,信息技術公司在納斯達克綜合指數的成分股總數中所佔比例為43%,相比之下截至1999年底為57%。對於信息技術及其他科技行業部門來說,過去15年間代表著一種逆轉,原因是目前來自於其他行業部門的公司在納斯達克綜合指數成分股中所佔比例 為57%,高於15年前的43%。

  軟件公司的數量在納斯達克綜合指數成分股中所佔比例已經下降至10%,相比之下截至1999年底為24%;同期,生物製品、有線電視和製藥公司的比重則均有所上升,躋身於排名前七的行業。

  現在納斯達克綜合指數仍舊是一項偏重於科技的股指,但也可以說是偏重於增長的股指,大衛-克萊恩(David Krein)在去年接受採訪時說道,當時他擔任納斯達克OMX集團指數研究部門的負責人,該集團是納斯達克市場的運營商。

  3.現在,不難找到認為另一個互聯網泡沫正在形成的人。但令人感到安慰的一個事實則是,納斯達克綜合指數的整體估值仍舊遠低於15年以前。據納斯達克OMX集團公佈的白皮書顯示,1999年底該指數的市盈率高達「超脫俗世的」152倍;而據財經信息供應商FactSet提供 的數據顯示,截至上週四為止該指數的市盈率僅為26倍。

  另外,某些受到密切關注的納斯達克綜合指數成分股的市盈率也並未回到1999年的水平。舉例來說,雅虎(YHOO)在當時的市盈率高達787倍,而最近則只有36倍;蘋果公司當時的市盈率為37倍,今天只有17倍。

  克萊恩在接受財經網站MarketWatch採訪時表示:「從各種標準來看,今天的估值都明顯低於1999年。」

  MarketWatch撰稿人馬克-哈爾伯特(Mark Hulbert)也在最近發表的一篇專欄文章中表達了類似的觀點,指出今天納斯達克綜合指數遠未像15年前那樣被高估。

  4.與15年前相比,今天納斯達克綜合指數的成分股數量僅相當於15年的一半左右,從1999年的4715只成分股減少到了2568只。整體而言,今天該指數成分股的公司規模和「年歲」都已經變得更大。

  對於上市美國企業數量的減少,監管條例經常都是為人詬病之源,這種現象同樣也發生在了紐約證券交易所[微博](NYSE)中。2002年《薩班斯-克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act,又稱「沙賓法案」)的批評人士稱,安然醜聞後出台的監管法規令一家公司上市的成本變得過高, 而這項法案的支持者則強調稱其起到了幫助恢復投資者信任的作用。

  標普500指數的成分股數量當然還是500家公司,道瓊斯工業平均指數的成分股也同樣還是30家公司,這是因為這些基準股指是由相關委員會制定的,而納斯達克綜合指數則代表著納斯達克股票市場上所有掛牌上市股票的價值。

  5.Pets.com及其他網站在上一次互聯網泡沫破裂時期變成了「炸彈」,有些人為此而笑,也有人為此而哭。但據納斯達克OMX集團公佈的白皮書稱,倒閉並非一家公司不再是納斯達克綜合指數成分股的主要原因。這份白皮書顯示,導致一家公司被該指數除名的頭號原因是 併購活動。

  在有些情況下,兩家納斯達克綜合指數成分股公司會進行合併,其中一家上市公司會就此消失。而在其他一些情況下,公司會被併未在納斯達克市場掛牌的公司所收購,從而導致納斯達克上市企業的數量減少。從1999年底開始的14年時間裡,按市值計算,併購活動導致 54%的納斯達克綜合指數成分股消失,而從除名的公司數量來看則佔46%比例。

  白皮書稱:「這與一種流行的想法形成了對比,即在科技泡沫破裂時期,納斯達克綜合指數的大多數互聯網公司成分股由於破產而被除名。」
 
 6.雖然納斯達克綜合指數的成分股數量已在整體上大幅減少,但情況並不只是公司由於受到併購活動、破產或其他因素的影響而「退場」。自2000年以來,該指數已經添了不少「新丁」。在這一時間段裡,谷歌和Facebook很可能是最知名的IPO(首次公開招股)上市科技公 司。至於同樣頗有名氣的Twitter(TWTR),則是選擇了在紐約證券交易所掛牌。

  正如MarketWatch網站上一篇博客文章所指出的那樣,紐約證券交易所已經從納斯達克搶走了一些科技公司。該文援引一名業內專家的言論稱,2012年Facebook在納斯達克IPO上市時遭遇了故障,從而影響了其他一些公司,促使其轉投紐約證券交易所。

  據白皮書顯示,截至2013年底為止納斯達克綜合指數大約20%的權重來自於過去14年時間裡IPO上市的公司,也就是710家公司。

  7.納斯達克綜合指數在上週四距離觸及5000點只差11點,該指數已有15年時間未曾達到過這一具有重要心理意義的高度。而在週一,該指數終於突破了5000點大關。

  在每天的新聞報導中,納斯達克綜合指數總會是媒體關注的焦點,但克萊恩則強調指出,實際上納斯達克100指數才是與龐大資產相聯繫的股指。規模最大、資歷最老的ETF(交易所交易基金)之一PowerShares QQQ Trust(QQQ)負責追蹤納斯達克100指數,該指數由100家在 納斯達克交易所掛牌上市的100家頂級非金融公司組成。這家ETF容納了400億美元的投資者資金。

  但ETF.com的首席投資官大衛-納迪格(Dave Nadig)指出,如果想要押注於科技股,那麼只押注於恰巧在納斯達克上市的公司並沒有意義,三大ETF提供商也都集中於科技行業,即道富銀行的Technology Select Sector SPDR(XLK)、Vanguard Information Technology ETF (VGT)和iShares U.S. Technology ETF(IYW),它們才是ETF.com的首選。(金良/編譯)
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納指創新高:王者歸來還是泡沫重現?

來源: http://wallstreetcn.com/node/214776

納斯達克,美國股市,股市泡沫,Nasdaq,科技股

昨日納斯達克綜合指數(納指)15年來首次升破5000點。這引起市場人士對納指後市的爭論,是再創互聯網繁榮期的輝煌,還是僅僅泡沫重現?

昨日納指收報5008.096點,上次納指漲至5000點是在2000年3月,當時是互聯網泡沫的巔峰期,此後納指一路下滑,2002年10月跌至1108.49,暴跌約80%。

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投行Euro Pacific Capital的CEO Peter Schiff向CNBC表示,納指如要保持5000點上方需要QE、零利率和央行寬松推動股市史無前例的投資熱潮。如果沒有這些人為因素推升,納指不可能維持那樣的高位。他認為,泡沫都是一樣的,那就是它們的共性,現在科技股和其他板塊相比並沒有像2000年那樣被高估,但那不等於不是泡沫。比如Uber這樣的熱門股,

“它的估值就顯得荒謬,許多像Uber這樣的公司有幾十億美元的市值,其中不少公司毫無盈利,不少公司以後也不會賺錢。這次的區別是,並不是科技泡沫,而是整個美國經濟就是個巨型泡沫。”

但並非所有人都認為納指目前處於上次那樣的泡沫巔峰。券商Phoenix Financial的首席市場分析師Wayne Kaufman就向CNBC表示,不認為納指在泡沫階段。他說,2000年沒有自由的資金產生收益,股息和股票收益都沒有,可現在雖然標普科技板塊的市盈率有19.6倍,相關半導體指數的股息率卻達到2.1%,超過了10年期美國國債收益率,連標普500股指的股息率也有1.95%。

Schiff預計股市不會一味上漲,會有些回落,因為他預計今年美聯儲不會像市場普遍預期的那樣加息,反而會增加QE。美聯儲加息則會使科技企業的自由現金流大減,因為那些企業要償還大量債務,加息意味著債息增加。

不過,CNBC報道指出,科技業的初創公司通常募資借助風投,主要不是發債。而且,在美聯儲加息前發債的利息可能不會因為加息而升高。

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