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李東榮:金融監管在“魔高一尺、道高一丈”的過程中進步

“監管也是在金融發展過程中不斷完善的,是在‘魔高一尺、道高一丈’的過程中進步的。”近日,在2018年博鰲亞洲論壇上,中國互聯網金融協會會長李東榮表示。

他表示,金融監管要適合國情,應該與時俱進,跟改革開放和創新之間的吻合度要緊密。對於金融創新,既要容忍,也要給它一定的觀察空間,同時防止過渡創新和偽創新。

牌照管理很重要

4月初,互聯網金融風險專項整治工作領導小組下發《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》(29號文),明確了通過互聯網開展資產管理業務的本質是開展資管業務。資產管理業務作為金融業務,屬於特許經營行業,須納入金融監管。

根據29號文,依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品,須取得中央金融管理部門頒發的資產管理業務牌照或資產管理產品代銷牌照。未經許可,不得依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品。業內人士表示,29號文反映了監管層對於互聯網金融的態度,互聯網平臺從事金融業務必須持牌上崗。

在此次論壇上,李東榮表示,牌照管理很重要,基本的前提是要遵循金融的基本管理要求。他認為,金融監管要有效適應Fintech的特點,行為監管與功能監管相結合,特別是要註意穿透式的監管、一致性的監管。要在科技發展的情況下,針對新特點不斷改進金融監管方式。

金融就是一種給大家提供融通資金的服務。金融業一個很基本的課題或者是永恒的主題就是防控風險。“隨著科技的進步,金融服務的方式也會發生很多的變化,它的科技含量越來越高,我們的服務方式、產品和服務都發生了變化,它確實對我們的金融監管提出了更新、更高的要求。”李東榮稱。

此前,央行前任行長周小川表示,金融牌照作為中國金融監管里極其重要的一塊,應該是決定一家公司能否合法經營業務的關鍵。但有許多的銀行、保險和基金等金融機構抱怨,互聯網公司可以相對自由地跨界從事各類金融業務,而持牌金融機構自身卻要承受層層“緊箍咒”,是不公平競爭。

給容錯空間,但要“把控得住”

隨著中國銀保監會的成立,金融監管框架從“一行三會”正式進入了“一行兩會”時代。

李東榮表示,“此次金融監管體制進一步優化,就是為了適應在變化的形勢,讓金融監管更加有效,更加及時。”

“一般金融風險最基本的無非是合規性,它有沒有違規經營的風險,有沒有違約風險,包括期限錯配等。這種共性風險無論是在傳統金融環境下,還是金融科技高速發展的情況下都是沒有變化的。”

他認為,在當今環境下,風險的本質並沒有發生變化,但在互聯網上的應用風險傳遞方式更廣、涉眾性強、相關性強,金融監管應把這些特點結合起來。

李東榮表示,網上辦理業務可能是跨地區、跨行業、跨系統的,涉眾性很強。過去發生兌付風險可能是某一個點上(如某一個辦事處、縣支行),而通過互聯網可能傳導到整個系統,體現出相關性強。

他指出,監管與時俱進是一個基本的要求。不論是哪個國家的金融監管,首先要跟時代的步伐吻合。同時要適合國情,與對風險的識別能力、承受情況以及監管者的水平息息相關。對一些金融創新,既要容忍它,但也要給它一定的觀察空間,同時也要防止過度創新或不當創新,甚至還有一些偽創新,要特別註意。

“針對一些暫時看得不太清楚的東西,監管要給它一定的空間去試,給容錯空間,但是要把控得住。”李東榮表示,監管是在金融發展過程中不斷完善的,是在魔高一尺、道高一丈的過程中進步的。

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尖沙嘴上季舖租跌幅 少於銅鑼灣中環下一波劈租 廣東道高危

1 : GS(14)@2015-10-15 00:39:35

■尖沙嘴廣東道多家商舖租約快完,或出現減租潮。 伍嘉亮攝



【本報訊】本港核心零售區商舖租金持續下跌,世邦魏理仕發表第三季香港零售市場報告指,零售銷售總額按年持續下降,鐘錶及珠寶的銷售更按年挫7%,期內錄得更多奢侈品牌和高價零售商的一線街舖退租個案,整體舖租按季下跌9.1%,為1998年第一季跌11.8%後,近17年以來最大季度跌幅,料全年租金最多跌25%。零售業持續疲弱,尖沙嘴廣東道有地舖現以50萬元放租,較現時租金低近兩成仍未獲承接,成為跌市高危舖溫床之一。記者:程俊華 陳家雄



堪輿學家麥玲玲透露,國際知名品牌承租本港舖位從來不睇風水,但最近替位於中環及銅鑼灣的國際品牌竟聘請睇風水,「佢哋話生意淡薄,希望執一執啲位,生意有啲起色。尤其是以往唔憂做,店外排晒隊個啲,都要睇風水。」所謂「十羊九不全」,羊年本港經濟欠佳,舖市是其中一個受影響範疇,相信到猴年上半年仍未見好轉。



港舖租跌幅17年最大

世邦魏理仕發表的報告中指出,第三季核心地區的整體租金按季下跌9.1%,為1998年第一季跌11.8%後,近17年半以來最大按季跌幅。在四大核心地區當中,第三季以銅鑼灣租金跌幅最大,按季下跌11%,自年初起計跌幅已達到22%;中環、尖沙嘴和旺角的按季租金分別下降9.2%、7%和7.6%。該行商舖服務部執行董事連志豪表示,預料第四季租金將會繼續下降5%至6%,全年租金將下調約20%至25%,由於今年跌幅顯著,相信明年租金跌幅會較為溫和。戴德梁行香港投資及顧問服務部董事葉健均認為,內地客消費額下降,第四季核心區舖租料跌5%。資深炒家及有經營零售生意的林子峰認為,以最近國慶假期為例,生意未見有太大起色,證明國內遊客寧願到日、韓等地購物,故租金會有排跌。另一黃金地段尖沙嘴廣東道仍未出現大規模劈價情況,因在今年底起才逐步有租約到期,因此廣東道勢成下一個減租集中地。





廣東道多舖租約快完

其中現由溥儀眼鏡租用的廣東道116至120號地下A舖,約1,000方呎,三年前以180萬元承租,租約下月到期。據悉,租戶將不會續約,如期遷出,業主年初仍叫價280萬元放租,最近已大幅降價至150萬元,比現租低16.7%。由卓悅(653)租用的廣東道86至98號地下6號舖,及冠亞名錶城租用的廣東道86至98地下1至3號舖同在市場尋找其他零售商頂租接。而由周大福(1929)承租的同區漢口道55至57號地舖,現打算將舖位分間成3個細舖位出租,增加吸引力。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151014/19332185
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周顯:道高一尺 魔高一丈

1 : GS(14)@2017-02-11 18:29:50

【明報專訊】昨天說了證監會和交易所刁難創業板新股,懷疑他們的配售高度集中說法,但當局又沒有明確說明新股配售的指引,完全是憑discretion。其實只要講清楚,除了規定至少100名承配人,再加上沒有一個承配人可以獲得總配售股份的3%以上……諸如此類,咁咪得囉!

當然了,無論當局要求什麼規矩,班賊一定可以做得到,所以當局索性唔講明,總之話你係賊,就是不准你上市。這當然是對付賊的最有效方法,好比見到一名道友,明明身上搜不到白粉,都屈他砌他生豬肉,捉他入臭格,困48小時,這就是現在證監的做法。

強制創板股公開發售有違初衷

其實,證監不過是逼這些創業板新股,把部分公開發售,便可以解決股權集中的問題了。雖然,有公開發售,照樣可以股權集中,集成控股(1027)便是其中的一個例子,但這至少稍好於全配售。

不過,如果要這樣做,不如規定創業板同主板看齊,分一成出來公開發售,兼且有超額回撥,咁咪得囉!但這樣做,又要講回當初創業板為何不設公開發售,因為當時當局認為,創業板風險太大,所以不准散戶配售,以免散戶輸錢,還要散戶簽一張創業板風險披露通知書,才准購買。不過現在這份風險披露,已經同開戶文件釘在一起,開戶時一併簽署,有等於無。

所以,如果創業板也要公開發售,其實是失了初衷,自打嘴巴。但如果要更嚴,不如效法二十一章,規定一手最少50萬元,而且每人只准獲發一手,而且只准專業投資者才准獲配售,這樣子,肯定沒有散戶參加,最能保障散戶的利益。

簡單點說,當局完全不懂市場運作,卻偏偏要管市場,咁梗係管唔掂啦!

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7454&issue=20170210
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=326195

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