這是一個台灣九十年老字號飲料公司，遇上主力產品市場逐年萎縮的大環境困境，奮力轉型前行的故事。

台視開播時第一個播出的電視廣告、嘉義火車站前全台第一個霓虹燈廣告主角都是它，它是台灣第一家生產專業碳酸飲料的工廠：黑松。

黑松前身是台灣日治時期販賣彈珠汽水的進馨商會，後來陸續推出黑松汽水、沙士，光靠賣碳酸飲料躋身台灣百大企業，在台灣一家獨大。隨著五十年前蘋果西打進入台灣、三年後可口可樂、百事可樂也加入戰局，黑松至今在台灣碳酸飲料市場仍有三分之一的占有率，是極少數能和可口可樂等全球飲料巨頭抗衡的在地品牌。

「碳酸飲料不是那麼evil」但健康當道，汽水非改不可

但老牌子也面臨了公司核心產品被貼上負面標籤的瓶頸，「碳酸飲料不是那麼evil（邪惡），不是這麼所謂junk（垃圾）或empty concept（空的飲料）。」挑戰讓汽水變健康，是黑松董事長張斌堂要讓九十年老公司轉型的關鍵布局。

四月中，黑松砸下二十二億元的中壢總廠製造三場正式落成。這個數字，足足是黑松去年全年獲利的五．五倍。

原來，大環境對碳酸飲料的不利已步步進逼。根據中華徵信所統計，去年台灣非酒精飲料製造業產值逾五百四十億元、年成長近五％，其中碳酸飲料產值則連三年下降，且去年占比更首度跌破一○％。

統一企業代理發言人凃忠正觀察，非酒精飲料彼此有替代效果，消費者因健康等因素少喝碳酸飲料，因此咖啡、礦泉水與運動飲料等品項需求增加。

打開黑松近五年財報，營收兩年來下滑，如不計三年前處分土地資產挹注本業外高獲利，每股盈餘（EPS）均不到一元，顯示貢獻約黑松營收五成的碳酸飲料主力產品競爭力問題已逐漸浮現。

「我不可能打退堂鼓」仿日本經驗，研發健康汽水

這筆黑松近三十年來最大投資案，背後是張斌堂要讓汽水變健康的決心，「今天不可能說碳酸飲料不是趨勢我就打退堂鼓，這畢竟還是我的Cash Cow（金牛）。」黑松重新定義碳酸飲料的第一步，先讓既有產品進化。例如，盡可能在成分上拿掉色素、防腐劑等不天然的加工元素，同時把寶特瓶改成透明，讓消費者除認知過去碳酸飲料強調的歡樂外，也能降低身體負擔。

儘管如此，碳酸飲料還是碳酸飲料，不喝碳酸飲料的現有消費族群仍難以擴大，所以推出新產品，積極改變消費者對碳酸飲料的認知，成了讓消費者埋單的下一步做法。

這個靈感來自日本。《日本富士經濟》報導，近十年日本碳酸飲料銷量成長二一％，便來自貨架上有添加果汁、果粒在內的新型碳酸飲料商品。張斌堂為了要讓汽水變健康，效法日本成功經驗，研發加入四％以上果汁含量，以及一般印象中對健康有好處的乳酸菌氣泡飲料等新產品。

做到台灣唯一兼顧冷充填高營養源汽水與殺菌的生產線，有助產品差異化，正是黑松大手筆投資新廠房的主因。

原來，碳酸飲料因內含氣體，須低溫充填，才能盡可能把二氧化碳融合到汽水中，加上再添加逾四％的果汁、果粒或乳酸等高營養源，高溫殺菌時一般生產線會因壓力及溫度變化而炸開，唯有投資比照日本等級的最先進產線設備才能克服。

「新的汽水是一個賭注」資金＋時機，啟動三年計畫

這個策略的代價很大，訪問中，張斌堂甚至說新形態的汽水是一個「賭注」。從實際銷售數字來看，黑松去年試生產新型汽水僅貢獻自己碳酸飲料本業全年營收的一．七％，顯示消費者對碳酸飲料的認知改變速度還遠不如預期，也可見老公司求轉型的不易。

「一個已經沉澱九十年下來的公司，不是這麼簡單說像我們飲料沉澱下來，你搖一下可以揚上來，」哪怕跌跌撞撞，張斌堂仍堅持命脈所在的碳酸飲料，是一條黑松必要走的轉型之路。

碳酸飲料本業逐年衰退，黑松口袋又因三年前台北微風二期土地交易而有資金，時機點到了，兩年前便開始啟動為期三年的創新再造計畫。讓汽水變健康正是其中的關鍵策略。

他坦言，消費習性不是黑松推出新產品說變就變，黑松內部也還在研究，究竟哪種風味更能讓消費者埋單，也需要花成本去廣告、說明，讓人感覺喝汽水也能天然、健康，「難做才有機會……，如果你沒這個sense（認知），你永遠是junk（垃圾）！」

「老品牌不一定是包袱，消費者能否接受創新也和品牌新舊無關，」東方線上行銷副總監李釧如觀察，近年食安風暴下，僅是拿掉負面食品加工添加品已不那麼有效，而是確立了朝更天然、更本質化轉型的新常態，台灣本土碳酸飲料龍頭黑松，除了改良既有產品，又願意投資新設備讓汽水變健康的過程與努力，是一件有意義的事。

儘管老企業黑松的轉型故事，結局未完待續，但這間台灣汽水產業的重要指標，要讓汽水變健康的創新做法，將可能為台灣碳酸飲料產業帶來新的變化。

誰是 潛力股？

受基亞事件衝擊，國內生技股過去一年市況低迷，與美國的火熱氣氛形成對比。不過，不讓第一波生技創業專美於前，已掛牌的九家、即將上市櫃的兩家業者，不論新藥與醫材，第二波生技創業潮，將有機會讓產業再創高峰。

撰文•周岐原、林宏文

研究員•張佳婷

早在主計總處將今年國內生產毛額（ＧＤＰ）年增率，下修至一．五六％之前，有一個產業，已經整整領先景氣、低迷一年。它，就是生技產業。

曾經，台灣生技產業是政府推動的六大新興產業之一，在資本市場是一大群企業、總市值上看新台幣兆元的火熱生意。舉例來說，二○一二年全年，興櫃市場成交量最大的前十名，就有七檔生技股，興櫃向來是資本市場的預備軍，顯見這個族群受資金青睞的程度。

但自從去年七月，眾所期待的基亞新藥PI-88期中分析結果不如預期，引發恐慌殺出，原本業界期待的兆元產業，頓時「消風」了一半。究竟當前市況，比以往差了多少？

台灣︾受基亞衝擊

恐慌殺出 類股市值蒸發逾二千億數字會說話，去年生技股整體市值，一度高達九千多億元，眼看將繼半導體、ＩＣ設計和面板等，成為國內資本市場又一個兆元產業；然而， 基亞事件令投資人信心盡失，從研發各種藥物，到生產各式醫療器材，幾乎每一家業者，一年來股價都承受沉重賣壓。

在基亞事件爆發前，類股市值前二十大公司，總計超過五七○○億元，在短短一年後，蒸發超過二千億元。若以成交值而言，生技股從全盛時期占台股整體的八％， 減少至二％，也凸顯市況嚴重低迷的現實。短短一年，曾經聲勢浩大、有機會征戰國際的明星產業，忽然轉為在寒風中哆嗦，前後落差之大，令人瞠目結舌。

這些市值最高、理應是資金停泊首選的生技業個股，過去一年多來，竟然只有四檔市值增加，其餘市值全數下降。包括神隆、智擎、精華光、美時等公司，市值減幅幾乎都在五成上下，身處風暴核心的基亞，以及另一家已取得美、日、台等國藥證的寶齡富錦，市值更雙雙銳減七成。

「生技股和過去傳統價值思考不同，比較不像是可以量化產銷過程的製造業，如果業者虧損連年，一定會被市場強力挑戰。」凱基投顧研究部副總經理呂奕達觀察。

生技業的高門檻障礙，不僅讓一般散戶畏懼，即使是專業的創投資金，也不見得想投資風險高的生技業。勤業眾信生技醫療產業負責人虞成全表示，很多基金經理人都說：「我們寧可等到晚期、確認可行性後再投資，貴一點也沒關係。」就是沒有意願參與早期投資。

雖然目前尚未傳出有生技業者放棄台股、打算轉投中國股市的消息，但是Ａ股和國內股市的本益比，兩者高低相去太遠，券商私下坦言，「Ｆ股（海外企業第一上 市）應該都有在評估」。虞成全認為，未來若中國在上海開放國際板的傳言成真，對有技術、但缺乏資金與通路的國內業者，將是到對岸掛牌的一大誘因。

美國︾生技業火熱

購併頻傳 NBI五年半漲五倍

正當台灣生技業籠罩在淒風苦雨，太平洋另一頭，美國的生技業，卻正在上演前所未有的榮景。囊括生技重點企業的那斯達克生技指數（ＮＢＩ），今年七月一度站 上四一九四點，創該指數成立二十二年來新高紀錄。不僅如此，自從一○年以來，ＮＢＩ在五年半裡，上漲將近五倍，表現遠較美股其他主要指數更加強勁，也凸顯 這一次全球生技業從購併到發展新藥的火熱進展，正好與國內的緊縮氣氛形成強烈對比。

「（ＮＢＩ）行情亮眼，主要原因是能見度高。」德盛安聯投信副總經理傅子平直言。他指出，去年聯準會主席葉倫曾罕見公開點名，以生技與社群網站為首的小型 股，市價估值已明顯偏高，一度引發生技股價重挫；但生技業因購併頻傳，盈餘成長動能強，一年以後，指數仍舊創下新高。

其實，美國生技產業也經歷過一番長期沉澱，才醞釀出這一輪可觀的榮景。以ＮＢＩ指數為例，○五至○九年間，指數就幾乎在八○○至一千點上下波動，○四年默 克藥廠（Merck）發現旗下治療關節炎的藥物「偉克適」（Vioxx），會造成心血管疾病與中風風險倍增，將該藥物停售、下架，後來甚至付出四十八．五 億美元的天價賠償，與病人達成和解。

此事件讓美國食品藥物管理局（FDA）對新藥規格更加要求。「對業者來說，影響程度之大，就好像學生段考一下子要多考三科。」傅子平形容。

美國政府緊縮新藥規範，影響深遠，以致後來兩、三年，許多藥廠的產品來不及調整、跟上新的標準，實驗結果全都被打回票。就在產業面臨升級考驗時，又遭逢金融海嘯，生技業無法取得充裕資金，市況跌落谷底。這和當前台灣的市場氛圍，有異曲同工之妙。

台灣可複製美國經驗

小藥廠可靠一顆藥 讓股價大漲這五年，美國各藥廠一方面比氣長，努力撐過金融海嘯；二方面還得蹲馬步練功、反覆與官方溝通實驗結果，結果是帶來新的成長動力。

以創立二十四年、總市值已超過六百億美元（約新台幣一．九二兆元）的雷傑納隆藥廠（Regeneron）為例，該公司推出的黃斑部病變藥物采視明 （Eylea），經過八年時間，終於敲定以拜耳為合作夥伴，並取得FDA認證、正式上市銷售。由於采視明銷售極為出色，雷傑納隆藥廠股價也連番大漲，○九 年底以來，股價從十八．二八美元，上漲至今年最高五七六．三美元，漲幅竟達到三十倍之多！

雷傑納隆就靠一顆新藥，在市場聲名大噪、股價暴漲，對國內生技業者來說，具有高度示範意義，只要前期研究精選適當市場，公司規模再小，也能靠關鍵藥物，讓公司營運如虎添翼。「台灣業者很有機會挑戰全球市場。」呂奕達指出。

利多一：孤兒藥

美國鼓勵開發 適合國內小藥廠「孤兒藥可能是台灣業者最有發展潛力的市場，」台灣工銀前資深協理羅敏菁分析，孤兒藥因為屬於罕見疾病用藥，臨床實驗人數較一般藥物少，也 較容易對其他藥廠授權；此外，美國政府為激勵藥廠開發孤兒藥，規定上市後可享有七年美國市場獨占權，形同專賣，適合規模較小的台灣藥廠，集中精力進行研 發。

「現在有不少業者，正依循美國標準進行實驗，其中有幾家相當具有潛力。」羅敏菁樂觀指出，相較於前一波生技創業潮，領導人多半為海外歸國人士，而即將再次 湧現的生技創業潮，則多半有民間企業支持，而且因為政府介入不深，研究人才與領域都更多元化，可望出現百花齊放的盛況。

其實，對台灣而言，生技產業如果度過這次因資本市場而起的風波，可望發展得更加穩健，甚至成為台灣最具戰略價值的產業之一。意義在於，全球生技產業多半各 走各的路，各國研究重點不一，例如韓國發展生技產業，仍以三星、LG兩大集團作為領頭羊；台灣則是各自努力，還沒有出現足以領導同業的重量級廠商。也正因 為各國擁有不同主流市場，台灣的生技業者，不至於會遭遇「紅色供應鏈」的問題，挑戰反而在於能否做出具本土特色、又能打入全球市場的產品。

「雖然過去一年來台灣生技股劇烈修正，但我已看到國內第二波生技創業潮出現，而且將遠比第一波要精采。」生技新藥股王浩鼎董事長張念慈認為，不論新藥或醫材，都有許多好公司陸續成立，十年後，生技業創造兆元產值不會是夢想。

確實，如果細究九○年代蓬勃發展的電子業，關鍵就在於不斷有人才、資金投入新創企業，如今生技業前仆後繼的創業潮，將是產業得以成長與繁榮的關鍵。

利多二：人才多

第二波創業潮 質量都不遜於首波在第二波創業潮中，創業的人才與品質都不下於第一波，例如中研院院長翁啟惠加持的醣基、哈佛大學精神科權威蔡果荃創辦的心悅、學名藥四大 天王之一的趙宇天創辦的泰福生技、生技天后許照惠成立的潤惠、已三度募得國際資金的喜康生技，還有由安成藥業董事長陳志明轉投資的安成生技及新源生技等， 這些都是新藥領域備受矚目的新案。此外，在醫材領域也有張有德成立的益安等，在這些海內外權威專家的投入下，讓台灣生技產業得以開枝散葉，衍生創造更大產 值。

值得注意的是，在第二波創業潮中，第一波企業也不寂寞，而且角色更吃重。以近來好消息不斷的安成藥業來說，近幾年不斷衍生創業，包括延攬愛力根 (Allergan)資深副總湯丹霞，共同創立新源生技並擔任董事長，另外也邀請老將沈志隆擔任新源生技總經理；至於在安成藥業部分，則力邀全球第一大學 名藥廠Teva美洲區副總裁陳貞如擔任總經理等，這些布局，都讓陳志明董事長率領的安成藥業集團，影響力愈來愈大。

利多三：銀彈足

資本市場追捧

仍須靠購併做大

此外，資金也是引爆第二波創業潮的重要原因。事實上，雖然說台灣生技業指數一年來表現不佳，但資本市場對生技股的熱絡程度，卻也是全世界少見，當然也引發 更多國內外資金投入生技業，尤其是專業的生技基金，從國內的鑽石生技、潤泰集團旗下的資金，到眾多國際私募基金頻頻拜訪國內生技業者，也讓第二波創業的規 模與品質都有同步的提升。

其實，在第一波創業的生技企業中，確實有機會衍生出幾家國際大廠，但若只靠自己的有機成長恐怕不容易，跨國購併將是產業做大、做強不可或缺的要素。

事實上，對比美國生技指數ＮＢＩ之所以持續走高，不斷發動跨國購併案，讓企業強強聯手的動作，絕對是指數創新高的關鍵；對比台灣的生技業至今跨國收購仍然很少，只有島內的拉抬與炒作，指數當然是震盪劇烈，難以與國際市場掛鉤。

其實，在台灣生技業尚未跨足海外購併，國內老牌製藥公司美時早已成為國際私募基金購併標的。前年底，國際藥廠艾威群(Alvogen)集團就已入股美時， 之後便進行一連串的合併收購，其中還將兩家韓國子公司併入，原因就是台灣生技股的本益比(或本夢比)較韓國高，國際藥廠看到台灣資本市場這個大好商機，當 然不會放過賺錢的機會。未來台灣資本市場若能持續維持熱絡的高人氣，台灣企業當然就有向外擴張購併的基礎與本錢。

利多四：老年化

中、印龐大人口 是可觀需求來源一位生技業董事長就說，台灣電子業過去雖然成功，但如今愈來愈辛苦，可以歸納出兩點：一是電子業很喜歡把部門切割出來掛牌，再賺一次股票 錢，對金錢遊戲的興趣比經營產業更高；其次，很少企業有能力向外擴展或購併，最後公司愈做愈小，競爭力愈來愈差。如今生技業已進入關鍵時刻，這兩點生技業 都應引以為鑑。

不過，不管資本市場如何變化，老年化的全球趨勢，讓全球對生技醫藥的需求不斷攀高。「當所得增加一倍，你不會多吃一倍食物，但很可能願意多花一倍以上的醫療費用。」台經院生技中心主任孫智麗也是對國內生技產業前景樂觀期待的一員。

孫智麗分析，生技及醫療產業除了聚焦現有的歐美市場，中國與印度龐大人口，也是相當可觀的需求來源。例如中國可能在一八年，就成為全球第一大藥品市場； 「超過二十億人的醫療需求，正在快速成長。」回顧過去數十年來的發展軌跡，孫智麗認為：「股價或許會泡沫化，但產業本身的需求不會。」因此等到產業調整完 成，下一輪台灣生技股的發展，勢必更精采。

購併、研發新藥不斷 美生技前景大好！

── NBI ５大熱門飆股

公司名稱 市值

（億美元） 2010年以來漲幅(%) 近年營運重點Regeneron 609 3052 堅持多年成功的黃斑部病變藥物「Eylea」熱賣，因此連續３年被《科學》雜誌評選為全球生醫業最佳雇主，帶動市值暴增Alexion 433 739 以研發孤兒藥為主的藥廠，主要產品包括風溼免疫用藥與心肺急性發炎用藥，股價較10年前上漲近30倍Biogen 743 506 今年獲利預測雖降低，但阿滋海默症藥物「Biibo37」仍被市場視為最有希望成功的產品。

Gilead 1709 442 研發出治癒C型肝炎的「Sovaldi」與「Harvoni」兩款藥物，使得股價大漲，但也因藥價極高飽受爭議Celgene 1037 364 癌症與免疫疾病藥物大廠，今年7月14日宣布購併免疫疾病藥廠Receptos，金額達72億美元資料來源：Nasdaq、Google finance

無限可能的新藥公司

如今市值逾600億美元的Regeneron，靠一款明星商品暴起，充分顯示新藥公司難以預期成敗的特色。

澳門過度依賴大陸，當中央一開始反貪，賭客銳減，澳門立即陷入困境。賭廳由高峰期四百多間，急減一 半剩得二百多間，不論荷官還是疊碼仔，都面臨冇工開，仍在支撐的廳主也在苦苦經營，但客源一天天減少，欠數走佬的債仔一天天增加，整個賭業看不到明天，大 家互相埋怨。澳門博彩收入年年創新高的神話終破滅，逆轉連跌十五個月。沒有了一班土豪大客，最受影響的是專賭大錢的貴賓廳。水一退沒穿褲子的便現形，貴賓 廳連環爆煲，也揭露出賭廳多年來以高息吸引客人存款，再將存款借給賭客賺取利息的陋習，賭廳缺乏監管，當好景時問題不浮現，一遇危機，便環環相扣互相拖 累。本刊走訪澳門多個廳主、賭場從業員、債仔或賭廳存款人，詳細拆解澳門賭業危機，他們都是叫苦連天。本月中，永利酒店內的多金廳出事，財務總監挾走二十 億元，導致大批苦主示威。業界人士警告，多金事件只是冰山一角，大家都擔心隨後會出現骨牌效應，澳門賭業有可能走向終極崩潰。

有人這樣說，澳門正處於水深火熱之中。因為當地賭業，正面臨前所未有的困境，情況可能比回歸前的江湖廝殺更惡劣。澳門博彩監察協調局早前公布，八月份博彩 毛收入一百八十六億元，按年跌35.5%，低於澳門政府預計的界線二百億元。而今年首八個月博彩毛收入，累計為一千五百八十八億元，而賭收亦連續十五個月 下跌。賭業不景，首當其衝是專賭大錢的貴賓廳。少了內地豪賭客，貴賓廳生意大幅下跌。最高峰時，全澳門有四百多間賭廳，但由去年開始，很多撐不住而結業， 現在只剩下二百多間，澳門賭業，明顯已進入冰河時期。

向華強受牽連

賭廳連環爆煲，本月中輪到永利酒店內的多金賭廳出事，該廳發生懷疑虧空公款事件。據知該賭廳一名年約五十多歲、名叫MiMi的財務總監，被指涉嫌「穿櫃桶 底」，私下取走賭廳約二十億元後失去蹤影。這筆款項，有六億多是六十多名客人的存款，其餘是賭廳的資產。事件曝光後，大批客戶跑到該賭廳，希望能提取存款 和轉碼，但都不得要領，一班客戶都擔心存款會凍過水。上週四，大批苦主為了取回存款，先後到多個政府部門遞交請願信，又報警求助。「貴賓廳無法無天，詐騙 客戶存款。」他們帶齊橫額在永利酒店門外抗議，橫額更寫上向華強名字，他們除批評向華強不予理會外，也批評澳門政府對賭廳監察不力，未有協助苦主解決事 件。一班苦主都希望政府嚴格監管中介人（疊碼仔）業務及認真調查今次事件，並要求與永利及賭廳老闆對話，追討應得存款。

月息兩厘好吸引

其中一名六十歲苦主游先生，是退休人士，曾任職賭場公關。三月時，在朋友介紹下，得悉多金提供每月兩厘息存款回報，於是他向家人集資了三十萬，每月利息達 六千元，「諗住賺啲生活費同醫藥費。」直到八月，他一直也收到利息。他說出事後，每晚都失眠，力斥對方無人性，希望政府和永利負責承擔他損失。而五十七歲 做疊碼的田姐告訴記者，她二月時存了三百萬到賭廳，方便大陸和香港的朋友來賭錢，「筆錢係用間屋抵押出來嘅資本，每月需還款兩萬多，依家都唔知點算。」「 其實多金呢件事只係冰山一角，因為澳門大部分賭廳，都有變相收取客人存款，如果唔係邊有咁多錢周轉呀。所以未來日子，好可能陸續出現同類事件，又或者已經 發生咗，只係無人知。」據知，由於每月賺高息，很多存款人也知道是貪心出事，當有人捲款而逃後，不少人啞子吃黃連無法出聲，這次肯走出來抗議的多金苦主， 已算異數，但大部分仍是極不願容貌曝光。疊碼仔阿龍表示，澳門賭廳一向有收取客人存款的制度，雖然是零監管，但多年來不曾出事，想不到現在卻爆完又爆。

年利率三十六厘

阿龍表示，澳門不少賭廳為吸引客人存款，並利用存款再向賭客貸款，於是不惜開出月息一至三厘的優厚條件。如以三厘息計算，存入一百萬元，每月派息三萬，每 年就可有三十六萬利息，十分可觀，於是能吸引不少賭客和市民，甚至賭場職員都願意放棄銀行存款，將錢存入賭場。不過，阿龍卻認為存錢入賭廳，要承受相當高 的風險，但市好時人人這樣做，也沒有人去考慮風險。「幾年前澳門賭廳財源滾滾來，好多人覺得個賭廳咁大咁旺，點會走人數，所以就算好多賭廳疊碼仔，只係用 WhatsApp、WeChat來吸引人存款集資，好鬼兒戲，但都依然大把人信，而政府又唔會理。」一旦爆煲，集資人走佬，存款人才發現集資人並非真正廳 主，而賭廳也會否認與集資人有任何關係。「通常集資人都唔會係廳主，而係廳主身邊人，而集資時廳主又唔會出面否認，故所有人都相信是賭廳在進行集資，直至 中間人走佬，賭廳否認有責任，存款人先知瀨嘢。」而客人存入的款項，一般會成為賭廳中活躍放債人的流動資金，再轉借給其他賭客，務求賺取更高的利息，「所 以好多人以為存錢入賭廳好過癮，其實你呢頭入錢，轉頭已俾人攞去用。」阿龍又說，雖然這種做法已運作多年，一直都沒有出事，當集資人從貸款中獲得回報後， 立即再分派利息，整個遊戲便一直持續，也沒有人懷疑。直至內地打貪，高官賭客的資金鏈一斷，上游無水，集資人無利息可派，而借款人又紛紛走佬，或被「反 貪」凍結身家，集資人只得選擇走佬一途，這個音樂椅遊戲也宣布結束。

假身份開賭廳

早前曾接受本刊訪問，爆出賭業種種黑幕的賭廳廳主何大志認為，集資問題只是賭業危機其中一環，另一危機是，部分賭廳廳主只是「人頭」，代大陸人出面登記成 廳主持牌人，本身完全無財力，就像色情場所的「keeper」一樣，倘若大陸人出事失蹤，整個賭廳便「渣都無」。何大志指出，存錢進賭廳這種做法，也一直 發展得不太健康，如政府再不重視事件，會變成計時炸彈，「借人身份證都可以開賭廳，隨時出事，政府都應該注意，修訂法例。」何大志更認為，政府要加強對廳 主監管，不應任由他把責任推卸其他股東身上，「錢放喺賭廳內，如真係伙記出蠱惑，我哋（廳主）都必須負責，此乃信譽問題，牙齒當金使。」何又呼籲市民，不 應貪取高息擺錢入賭廳。「有啲細廳出到兩厘或以上，根本唔健康，唔使考慮。佢哋多數係吸納啲唔了解情況嘅內地人。」他又說很多細廳根本不夠資金，所以會將 客人的存款借給其他人，「當然最好個債仔輸清光，賭廳又賺利息又賺到數。」

廳主也是苦主

何大志本身經營的金麟廳，去年因種種問題結業，可算是這場賭廳結業風暴最早一批倒下者，他表示深受其害，就算賭廳結業後仍然麻煩纏身，包括澳博不肯向他兌 回賭廳滾存的泥碼，使他損失更加慘重。「澳博要我哋結業，逼我哋走，泥碼又唔退回俾我哋，咁樣啱嗎？呢啲錢（籌碼）就等如現金o架！」經營賭廳三十年，何 大志認為現時最難搞，除了客源減少外，如何收回欠款也是令人十分頭痛。「經濟好時，當然大部分人有借有還。但依家好多賭客唔還錢，即使簽了借據，但不少債 仔返回國內後賴賬，借據就失去效力，因為國內政府唔承認呢啲欠單。」他說其他國家也是這樣，很多都不承認欠單的合法性。「我試過有一個泰國客欠我錢，雖然 有借據，但泰國政府都唔理，合法途徑收唔到。」由於地頭不夠債仔熟，很多時派往外地收債的賭場職員，還反被債仔在當地挾持甚至恐嚇，完全無計。他希望賭場 的債務條例能夠國際化，澳門政府出面游說，讓其他國家能夠承認並聯合執法，以保障賭業的放債正規化。他說過去也存在走數問題，但有生意時，就可以利潤填回 爛賬，拉上補下。「例如一年賺五億，就用一億來填回欠債，大家股東分少啲，都叫維持到。」不過一旦賭客大減，就無法再維持了。

茶水要收錢

賭業不景氣，也反映在其他細節上，近日有賭場開始節省開支，連以前向所有人提供的免費茶水，也要取消。新葡京兩週前已停止提供免費茶水予沒有賭錢的客人， 記者曾向職員索取樽裝水，職員隨即問記者坐哪張枱，查看是否有「幫襯」下注，並說：「唔好意思，公司新政策，如果無下注賭錢，係唔會提供飲料。」據廳主透 露，澳博也向部分廳開刀，並發出通告，詳列客人和員工的食物收費表，咖啡一杯盛惠六十元，雖然賭客毋需付款，但成本算在廳主頭上，要向澳博找數。澳門多年 來一向標榜不炒荷官的，也因為近來市況太差，而要求荷官轉職。據悉，新葡京有部分荷官已被安排調到行政部工作，負責向客人推銷貴賓卡。如持續多月未能達 標，便要收警告信，收到三封以上有可能被炒魷，「咁樣搞，擺明要班荷官自己走啫！」疊碼仔阿龍說。記者上週向新葡京荷官查問，他們承認有同事被調到行政部 工作，甚至轉任保安。

廳主也要發窮惡

賭場職員難撈，廳主也想盡辦法收回昔日舊債，幾十萬欠款竟變成九千多萬，極其荒謬。本刊收到一個懷疑賭廳廳主發窮惡的投訴個案，年約四十歲的丁小姐，聲稱 十年前替集美集團主席林積的賭廳做疊碼仔拉客，其中一名客人簽了五十萬欠單後無力償還，事件最後亦不了了之，丁女之後也沒有再做疊碼，轉行其他職業，也沒 將此事放心上。今年八月，丁女與林積再碰頭，丁說林忽然再提起欠債五十萬客人一事，並叫職員拿出欠單，要丁女簽名「孭飛」。丁女看清楚欠單，銀碼竟然變成 九千多萬，「係客人欠錢，唔係我，點解要我簽？而且九千多萬點樣計出嚟？」丁女被嚇個半死，要求和林積當面對質，但被職員阻止，她更稱被人以黑社會方法恐 嚇。記者致電林積求證，他承認有向丁女追債，但堅稱只是追五十萬，並非對方聲稱九千多萬，還力斥丁女有精神問題。「欠債還錢，疊碼仔有責任孭起客人條 數。」至於對方指他用黑社會手法追債，他立即否認，「我點會做呢啲嘢，熟悉我嘅人都知我唔會用黑社會手段。」他又懷疑有人「

澳門賭業大挫 居民紅包照發

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4713667.html

澳門賭業大挫 居民紅包照發

一財網 羅琦 2015-11-18 16:38:00

根據澳門最新施政報告，本年財政年度首10個月的博彩稅收只有713億元，同比下跌35%，同期的政府公共財政盈余也只有345億元，同比大跌60%。不過，政府仍決定還富於民，宣布“現金分享”維持去年的水平，澳門永久居民每人9000元，非永久居民5400元。

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盡管澳門賭場收入今年以來已經連續下滑17個月，令今年的博彩稅收大減超過30%，但是卻無阻澳門特區政府向公眾派紅包的熱情。澳門特首崔世安在新一年的施政報告中，仍向澳門的所有永久居民派9000元(澳門元，下同，1澳門元約合0.8元人民幣)，金額與去年一樣。

根據澳門最新施政報告，本年財政年度首10個月的博彩稅收只有713億元，同比下跌35%，同期的政府公共財政盈余也只有345億元，同比大跌60%。不過，政府仍決定還富於民，宣布“現金分享”維持去年的水平，澳門永久居民每人9000元，非永久居民5400元。

另外，個人公積金戶口也將註入資產，澳門除了會向合資格永久居民的個人公積金賬戶註入1萬元啟動金，也建議明年額外註入7000元。

除了現金紅包以外，澳門特區政府對教育、養老等領域都有所提高。施政報告中提到，針對困難學生的膳食津貼則建議由3200元升至3400元，向幼兒、中小學生發放的學習用品津貼則分別調升至2200元及2900元。

敬老金提升至每年8000元，養老金維持在每月3350元，而對於澳門的長者來說，如果計算敬老金8000元，養老金每月3350元，共發放13個月，現金分享計劃9000元，公積金個人賬戶額外註入7000元，一年可以領取67550元，即每月約可領取5629元。

為了解決澳門的住房問題，澳門特區政府決定推出多項措施，其中經屋已按“先抽後審”的制度，按秩序安排買房，同時推出5幅可建4000多個公屋單位的土地儲備，正進行規劃工作，還在進一步加快私人住宅樓宇的審批。

這一系列的經濟補貼和分享，令澳門的支出達到117億元。崔世安預計，下年度外部需求將持續低迷，全球經濟下行風險仍然存在，令澳門的產業結構面臨更大的壓力，但政府預期非博彩行業可展現新活力，預計來年度仍會有182億元的盈余，全澳門博彩毛收入保守估計還能達到2000億元。

崔世安稱，博彩業出現深度調整屬於正常，但澳門經濟仍然穩步向前，未來會做好三個工作，包括大力支持博彩和非博彩元素的組合、加大區域合作、經濟適度多元發展。當局會就博彩業進行中期檢討，包括加強監管博彩中介人，而此次博彩業下滑，中介人的業績下跌比例比較高。

在上述施政報告中，崔世安更破天荒提出了五年規劃，規劃指出澳門未來發展定位是世界旅遊休閑中心，並以“一個中心”為基礎，全力推進特區未來發展，規劃中還提到了7個主要目標，包括保持整體經濟穩定發展、優化產業結構取得新進展、加強建設國際旅遊城市、居民生活素質持續提高、教育水平進步上升、環境保護成效顯著、強化政府施政效能等。

此外，規劃中列出了未來5年的重點工程建設，包括建設輕軌、粵澳新通道、第四條跨海通道等在內的交通工程，以及各種環保、醫療、城市發展工程。

而澳門特區政府還在施政報告的結尾強調，未來五年，澳門特區政府施政的方向是，保持穩定發展大局，優先民生工程，推動經濟社會均衡和協調，實現共建共享發展成果的目標。

澳門理工學院社會經濟與公共政策研究生講師呂開顏對《第一財經日報》稱，此次施政報告與過往不同之處是，推出了五年規劃，更強調了“保持穩定發展大局”，而一般要穩定社會的重要手段就是增加福利，所以即便明年的盈余不會太多，但是澳門的福利也不會差太多。

編輯：任紹敏

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