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馬航重生發力中國市場 擬用6架空客380服務朝覲人群

最近，馬來西亞國家航空公司馬來西亞航空推出了跟中國有關的新的增班計劃，自2017年3月27日起，馬航上海-吉隆坡航線將由原來的每天一班增至每天兩班。

這是馬航在2017年發力中國的舉措之一。早些時候，馬航已宣布計劃在2017年在中國開通8個新航點，11條新航線服務，每周新增35個航班由中國飛往馬來西亞。

“馬來西亞航空計劃在五年之內將中國的業務量翻三倍，我們十分看好未來三年內吉隆坡/檳城/亞庇/古晉與20個中國城市之間的直航潛力，對中國市場充滿信心。” 馬來西亞國際航空有限公司首席商務官Arved Nikolaus Von Zur Muehlen對第一財經記者指出，在即將開通的中國新航線中，有6個中國城市是馬航之前從未涉足過直航服務的航點。

做出這樣的擴張決定並不容易。由於市場競爭激烈、運營成本過高，馬航自2011年就開始連年虧損，2014年的空難事件後，大股東馬來西亞國庫控股公司宣布私有化馬航，當年12月15日，馬航正式從吉隆坡交易所退市。

在此之後，重生的馬航實施了包括大幅削減員工並淘汰部分客機，以及停飛部分虧損的洲際航線，更加註重中程航線的一系列舉措，公司也將自己重新定位，希望為市場提供更好的價格和更好的服務。

“為旅客提供更好的產品和服務是我們努力的方向，比如更精美的餐食、更舒適的座椅、功能更完善的機場貴賓室以及提高航班準點率等等，” Arved Nikolaus Von Zur Muehlen對記者指出，而在公司的全球布局中，中國是馬航極其看中的版塊。

據記者了解，馬航在2017年計劃新增的中國航線包括海口-吉隆坡、南京-吉隆坡、武漢-吉隆坡、福州-吉隆坡、深圳-檳城、上海-檳城、天津-沙巴亞庇、成都-吉隆坡和武漢吉隆坡。此外，自2017年1月1日起，香港-吉隆坡往返航班（MH073/MH072）已升級為配備全新商務艙平躺座椅的A330-300寬體客機，商務艙旅客除了可以在機上品嘗到榮獲SKYTRAX最佳空中招牌菜的“沙爹”，還可進行Chef-on-Call主廚點餐服務。這是繼北京和上海之後，馬航大中華區第三條采用A330-300全新商務艙的航線。

為了開拓市場，馬航還與利物浦足球俱樂部達成協議，成為其官方航空合作夥伴，以期觸達超過10億的國際觀眾，特別是擁有超過4000萬利物浦粉絲的中國市場以及1億粉絲的東南亞市場。

在拓展新航線的同時，機隊機構的調整也在進行之中。馬航目前的機隊組成主要包括A330-300,B737-800以及A380-800等機型，新訂購的A350寬體客機將於2018-2019年陸續交付使用。去年7月，馬航宣布與波音公司達成50架波音737MAX客機的訂購協議，其中包括25架確認訂單，首架飛機預計將於2019年交付。公司還一度與中國及其他東盟國家的航空公司談判，準備轉讓旗下6架空客A380飛機。

不過，根據記者了解到的最新信息，馬航正在計劃成立一家新的公司，使用現有的六架A380為朝覲人群提供航空服務。

Arved Nikolaus Von Zur Muehlen告訴記者，在此之前，馬航已經成功地通過包機形式為伊斯蘭朝聖者前往沙特阿拉伯提供服務，公司認為這條航線的旅客需求也會繼續增長，前景樂觀。

【醫藥】輔助生殖的機遇：男性精子數驟降75%，不孕人群超6000萬，還說要二胎呢？

來源: http://www.ikuyu.cn/indexinfo?type=1&id=11514&summary=

買家印花稅下，內地高凈值人群赴港購豪宅熱情依舊

在香港山頂的聶歌信山道，坐落著一片香港最貴的豪宅——Mount Nicholson。2016年2月，周冠(化名)帶著老板神秘地南下香港，買下了這一項目的6號屋，總價8.3億港元，是全香港最貴的洋房。

這套洋房實用面積為9455平方尺，成交平均每平方尺價格為87784港元，折合約為每平方米85萬元人民幣。由於周冠的老板是內地人，香港政府規定，非香港買家在香港買房需要繳納15%的買家印花稅(BSD)，那麽其實光是這一稅項，就需要繳納1.245億港元。

根據香港稅務局的數據，2016年至2017年度，香港政府征收的買家印花稅總額達到66.21億港元，同比升38%，相對於上一年的48.12億港元，增加了18億港元。同時，2016至2017年度的額外印花稅及雙倍印花稅的稅款總額，都達到了近三個財政年度的新高。

數據顯示，2016年第4季香港一手豪宅市場，已知的內地個人買家占總成交量比例為29.8%，金額占比為30.5%，環比分別上升7.9及3.2個百分點，比例近乎4年新高，而在2012年BSD實施以前，這一比例曾經高達40%。

分析數據不難發現，內地買家購買一手豪宅的比重更大，在第四季的整體豪宅市場中，已知內地個人買家占成交量的20.7%，成交金額達到22.3%，二手市場相對平靜，但不少內地豪客都在香港搶貨。

中原地產研究部高級區席董事黃良昇稱，香港一手豪宅內地買家占比升到30%的水平，雖然是近4年新高，但還沒回到2012年買家印花稅實施前的水平，香港一手豪宅市場開始轉暖，吸引部分內地買家入市。

無獨有偶，在2016年10月22日和23日，王華(化名)帶著來自福建的朋友來到香港，在這個周末，香港西貢區將軍澳新樓盤藍塘傲正在賣房，平均每套成交價達到了800萬港元。根據開發商麗新發展透露，在首日選房的買家中，有近四成來自內地，其中就有王華的朋友，他一次性買入了17套房子，耗資2億多港元，當時刷的是銀聯卡。

但從今年3月開始，香港的中小銀行已經收到了銀聯的指示，要求地產代理行業停止一切內地銀聯卡的付款服務，銀聯並稱，近期對合作機構展開了銀聯卡的跨境大額可疑交易的調查，強調根據銀聯的收單管理規則，嚴禁內地發行的銀聯卡用於跨境購買房產。

盡管如此，香港3月底剛推出的新樓盤還是遭遇瘋搶的狀況。3月底，香港南昌站推出了一個新項目匯璽，吸引了在英國已經有房產的王薇(化名)。根據市場消息稱，這一項目吸引了3590份認購意向書，但此次項目只推出了246套房源，超額認購大約13.6倍。

王薇當時借了4個朋友的身份證一起參與抽簽，希望增大中簽幾率，但由於十幾人搶一套房，王薇的競爭力並不算強。不過，王薇的鄰居王麗(化名)則有幸中簽，“像中六合彩一樣，”王麗形容當時買到房子的心情，王麗原本以為買房是有錢就誌在必得，但在房源緊俏的香港，有錢並不意味著就能買到新房。

王麗在中簽後，立即準備起購房事宜。在香港，買家只要中簽後，就要跟賣房簽署臨時買賣合約，這是一份具有效力及約束力的法律文件，並繳納房價的5%的定金給發展商。但是，因為銀聯卡已經不能刷5%的定金，所以王麗只能臨時刷Visa和Master的信用卡，不夠的部分，只能請香港的親戚借現金給她。

在簽署臨時買賣合約的5天後，王麗收到通知，要求她跟律師樓簽訂正式買賣合約，這時需要王麗再繳納樓價的5%，同時，印花稅也要一次性全部付清。由於王麗沒有香港永久居民的身份，她必須繳納30%的印花稅，其中包括15%的買家印花稅，以及從2016年11月開始，香港將住宅的印花稅統一提高至15%的錢。

在簽署正式買賣合約後，王麗就要去銀行辦理按揭，但由於王麗在前期已經付出了40%的資金，而房款只占10%，根據香港金管局規定，總價在700萬港元以下的住宅，最高只能貸款60%，1000萬港元以上的住宅，最多只能貸款50%，對於這樣的規定，王麗感覺現金投入太大，等於幾乎已經投入了房價的80%。

不過，在中介的介紹下，香港按揭證券有限公司可以提供按揭保險計劃，協助有意置業人士的首期資金負擔。透過按揭保險計劃，銀行提供多達20%的貸款可獲得保險，即可以貸出最高80%的按揭貸款而不需要承擔額外的信貸風險。這意味著王麗只需要再給10%的房款加上按揭保險的費用，就可以成功買房。

幾經猶豫，王麗決定買下這套難得抽中的房子，畢竟港元與美元是聯系匯率，持有港幣資產就等於持有美元資產，加上香港房地產的供求問題一直未能解決，王麗相信，這套房子肯定能漲。

高凈值人群推動海外購房潮 最鐘情歐美

領完年終獎後，在一家國企工作的林莉(化名)開始蠢蠢欲動，隨著2016年人民幣貶值浪潮的平緩，她擔心人民幣再次掀起跌潮，於是開始到處研究境外可投資標的，不過發現可投的少之又少。

原本香港保險是一條捷徑，可以透過刷銀聯卡，一次性換一大筆美金出境，但隨著2016年10月29日起，銀聯宣布不再支持內地人在香港購買具有資本項目投資性質的人壽保險，這條捷徑徹底被封死，而林莉只有暫且把眼光投向其他標的。

作為一個一年只出國旅遊一兩次的人，林莉對海外的投資產品了解少之又少，缺乏投資經驗的她最終只能把眼光放在海外房產上，畢竟，對於在北京已擁有兩套房的她，看房產的眼光一直都很具有遠見。

實際上，像林莉一樣，打算出海購房，但卻並非自住的人不在少數。根據房天下發布的《2016中國人海外購房趨勢報告》顯示，“資產配置，分散風險”是高凈值人群海外購房的主要目的，而且考慮占比達到了51.8%，而自住的占比只有38.3%，考慮未來移民的占比則只占了7.8%。

高凈值人群增加推動海外購房浪潮

隨著高凈值人士的不斷增加，對海外資產配置有需要的中國人也越來越多。在2016年，財富創造勢頭強勁，根據萊坊推出的2017年《財富報告》，2016年全球擁有凈資產3000萬美元或以上的超高凈值人士，同比上升6340名，總數達到19.35萬名。

在亞洲，超高凈值人士的增速非常之快，萊坊的數據顯示，2006年至2016年期間，超高凈值人士累計增長了121%，達到4.6萬名。。其中，內地的超高凈值人士過去10年實際增幅更達到281%，增幅排名全球第三，未來10年增幅也將達到140%。

與全球的超高凈值人士類似，中國的超高凈值人士也在擔心潛在的資產價值下降、稅收增長、資本管控以及全球逐漸提高的利率。

實際上，早在2006年起，中國人對美國房地產的投資已經開始加大，萊坊的數據顯示，在2006年，中國人對美國的房地產投資已經達到3億美元，2015年這一數據更達到300億美元，而在每5個投資美國房地產的外國人中，就有一個是中國人。

不過，這種海外購房浪潮在最近戛然而止。從3月份開始，銀聯卡對海外房產的限制突然收緊，香港的各家銀行機構都收到通知，正式停止內地客透過銀聯卡刷卡買港樓，而隨後根據銀聯旗下負責國際業務的銀聯國際回複稱，目前銀聯對合作機構開展了銀聯卡的跨境大額可疑交易的調查，重申加強商戶管理的要求，並強調“一直以來”都不能將銀聯卡用於海外購房。

廣之旅海外咨詢服務有限公司海外投資中心總經理楊瑾對第一財經稱，自從3月份這條新聞發出以來，反而短期內刺激了此前有購置海外房產想法的客戶，“一些前兩年潛水的客戶突然全部開始咨詢，讓咨詢量突然增加了50%。”

國人喜歡去哪里買房？

楊瑾稱，在咨詢的人中，“大部分人都集中火力在英國和美國，在英國的話，主要集中在曼徹斯特、利物浦等英國二線城市，而美國則集中在德州等地。”

根據萊坊的報告，大部分私人投資者鐘情投資歐洲，其中以英國和德國最受歡迎，主要原因是其市場規模比較大，靈活度比較高，以及所投資的機會比較高，中國和香港是唯一在10大排名榜上的亞洲國家/城市，他們分別排名第9和第10。

根據萊坊2017城市財富指數，最受超高凈值人士歡迎的前20個城市中，紐約、倫敦和香港位居前三位，而亞洲國家只有7個進了前20名。

高力國際Edwin對第一財經稱，“最實在就是投英國的項目，法制健全，便宜和貴都有，而且最重要的是，英鎊匯率升值空間太多，最便宜的30多萬就可以投，回報率每年可能可以達到10%至30%，最貴的幾千萬也有。”

經過多輪研究，林莉開始考慮英國的房產，由於過去英鎊貶值近20%，即便房產價值不變，光是英鎊已經跌到低位就足夠有吸引力。另一方面，在英國買房可動用杠桿，如果買新房，一個月之內僅需要支付10%的首付，在快要交房時支付剩下的15%首付，正式交房時付清所有余款。

根據英國皇家特許測量師協會RICS報告預計，未來5年，英國房租總體增幅會超過25%，而房價增幅則會達到20%，Nationwide建築協會預計，英國房價會有小幅增長，因為住房供應量依舊接近歷史最低水平。隨著供應量的減少，目前英國住房的自有率正處在30年以來的低位，在過去10年中，個人租賃市場每個月新增1.75萬個租房需求，租戶數量超過了2000萬。有專家預測，在英國，20至39歲的人群中，有接近60%的人會租房到2025年。

根據英國土地註冊處數據，2010年至2015年，英國的租金回報率最高的是曼徹斯特，以6.02%位居高位， 中部城市利物浦和威爾士首府卡迪夫分別以5.16%和5.1%位列第二和第三。

林莉的好友王薇(化名)就是投資英國房產的先行者，她先在倫敦投資了一套房產，又在曼徹斯特投資了一套房產，兩套房產都只是交了25%的首付，據王薇介紹，她在曼徹斯特投資的那套房產，每月租金達到13000港幣，但月供只需要10000港幣，這比起內地房產來說，是非常有吸引力的一筆投資。

而根據房天下《2016中國人海外購房趨勢報告》，2016年中國人海外購房目標國家中，美國仍是中國高凈值人群海外置業最喜愛的國家，關註度達到27.7%，而其他位列前4名的國家依次是澳大利亞、加拿大和日本，關註度為19.37%、13.89%和13.16%。

在美國購買房產的人士中，中國人最熱衷在休斯頓買房，約占28%，其次是洛杉磯(24%)、舊金山(21%)、紐約(19%)和奧蘭多(4%)。

不過，由於在美國投資地段非常重要，所以並非所有的房產都具有升值空間，韓雪(化名)在2013年美國加州投資了一套用來自住的別墅，當時的價格大約是130萬美金，3年過去了，韓雪的老家廣州房價已經翻倍，但這套別墅卻仍舊停留在150萬美元的水平，這讓韓雪有些悔恨，“如果當時拿錢在廣州多買幾套，再回來買這套別墅也不遲，”韓雪告訴第一財經。

另一方面，美國物業也有一定的持有成本，以韓雪所居住的別墅為例，每年房產稅為13000美元，加上開支雜費等，每年的維護成本大約2萬美金，而美國每個州的征稅水平不同，但大多都在1%至3%之間，加上其它雜費，大約持有成本在3%至5%之間，如果租金回報率只是5%的話，那麽等於沒賺沒虧。

不過，楊瑾稱，對於內地人來說，美國房產的永久產權、人民幣貶值、買房就近讀書都是很大的促進因素，而且美國是大國，美國房產屬於美元資產，是一個很好的投資工具。很多名校附近的房子，投資者都打算長期持有，收取租金以防貶值，比起炒期房，這些房產的安全穩定性非常高。

亞太房地產發展學會會長邵誌堯對第一財經稱，銀聯卡對海外房產的收緊，對英美這類反洗黑錢條例比較嚴的國家影響很大，因為如果不能刷銀聯卡，只能通過現金等途徑，但在英美國家，純現金交易很容易被視為洗黑錢的行為，這樣就促進了另一些國家的市場，比如東南亞地區。

邵誌堯介紹，泰國、越南這些地區的銀行還不需要證明資金來源，而且由於還處在發展中階段，管得沒有那麽嚴，除此之外，柬埔寨也是近日的一個大熱地區，“一套房子只要幾十萬，很多內地投資者都是幾套幾套買，”邵誌堯說。

林莉早前就收到了一份來自越南胡誌明市的地產項目報價單，該項目位於越南胡誌明市，每平方米單價約為12000至13000元，相比起很多內地二三線城市，還屬於“白菜價”的水平，而且這一地區屬於胡誌明市的富人區，周邊有很多國際學校，屬於學區房，如果與目前已經層層限購的內地城市相比，已經屬於非常物美價廉的選擇。

海外置業的風險幾何

與其它投資一樣，海外置業所要面臨的風險也是匯率、政治等問題，劉衛(化名)跟風以全款在2015年買入了倫敦的兩套房，兩套房總價大約超過1400萬元，而根據英國房地產數據統計公司LSL和Acadata上月的報告指出，盡管英國平均的房價在2017年1月份環比上漲了0.6%，但實際上房價同比下跌了2.4%，是2013年以來的新低。

自從2016年6月英國宣布脫歐以來，由於外界擔憂脫歐的不確定性因素，英鎊對美元貶值接近25%，對於劉衛而言，不僅房價沒有上漲，匯率損失了也不少，而目前英鎊的匯率還並沒有出現明朗的局勢。

此外，投資標的的選擇也非常重要，劉衛的朋友馬雷(化名)2014年底打算在墨爾本買一套別墅，當時猶豫在西南買還是東南買，最後馬雷決定隨意挑選一處，選了東南區的一棟別墅，但沒想到就在2015年，西南區的別墅附近新建了地鐵站，房價馬上漲了20%，但東南區沒有這方面利好消息的刺激，房價只漲了5%。

而由於澳洲收緊內地人買房貸款，馬雷當時只能給70%的首付，其余都是貸款，但澳幣對人民幣當時的匯率是4.6，而現在澳幣兌人民幣達到了接近5.3的水平，相當於資產縮水了一部分，這也讓馬雷感覺有些懊悔，“如果當時在廣州，哪怕是中山、東莞隨意買套房，也不至於像現在這樣，”馬雷說。

與馬雷不同，身在加拿大的張亮(化名)就非常幸運，他2014年在溫哥華市中心買了一套房子，當時只給了10%的首付，大約5.8萬加幣，今年他把這套期房出售，市場價格已經達到72萬加幣，等於這次投資給他帶來了至少10萬加幣的收益。

不過，整體而言，很多內地投資者對海外房地產情況並不熟悉。根據瑞銀發布的《2016年全球不動產泡沫指數》報告，溫哥華、倫敦和斯德歌爾摩是因房地產市場泡沫而面臨最大風險的城市，在接近形成住房市場泡沫的城市中，自2011年以來，其房價已經平均上漲了近50%，相比之下，其它金融中心的漲幅則僅有15%。瑞銀認為，宏觀經濟動能的改變、投資者情緒的轉變或是供應量的大幅增長都可能會觸發住房價格的迅速下跌。

實際上，很多國家都面臨資本流失的問題。世界銀行的數據顯示，2016年超高凈值人群流失量最大的國家是法國，去年總共流失了1萬人，占總高凈值人群比例的3%，緊隨其後的是才是中國，占比為1%，意大利、印度、希臘等地的情況也比較嚴重，分析稱，由於歐洲形勢不穩定，很多歐洲的高凈值人士都想尋求穩定而逃離當地。

青睞美加澳 海外生活規劃成高凈值人群新需求

隨著全球資產配置時代到來，當下中國經濟正經歷著巨大的變革，中國新一代移民數量也在逐步壯大，中國高凈值人群對於子女教育以及資產的保值、增值甚至傳承問題都產生了日益強烈的需求。

美國、加拿大、澳大利亞是中國移民的三大首選地。

4月23日，僑外集團(QWOS GROUP)啟動“全方位海外生活規劃服務平臺”的戰略升級，為中國高凈值人群提供從移民規劃、海外教育規劃、海外置業規劃到全球資產配置財富規劃的“一站式”海外規劃服務，全方位助力中國高凈值人群成功融入海外生活。

之所以有這次升級，僑外集團總裁丁穎稱，近些年，經常遇到客戶問及移民之外的問題，包括整個家庭未來的規劃，如資產方面、生活方面等，而新移民在融入海外生活時，又面臨例如移民後的子女教育、父母養老、個人事業等諸多問題，這些都需要專業人員給予他們專業的解答及服務。然而，當前市場上的中介機構僅能提供移民咨詢服務，已不能滿足高凈值人群對資產配置、子女教育、父母養老、個人事業的深度需求。

丁穎認為，針對高凈值人群提供定制化的海外生活規劃服務將成為一片嶄新的藍海。在未來，僑外要做的不僅是提供一次性的移民咨詢服務，而是要成為客戶移居海外的生活規劃師，並根據客戶自身情況定制一系列海外規劃方案，包括子女海外教育規劃、海外置業投資規劃、跨境稅務及資產配置規劃、海外生活保障、法律支持、安家服務規劃等。

所謂的全方位服務，是否囊括全生命周期諸多環節呢?

針對第一財經記者的提問，丁穎解釋稱，公司是希望能夠滿足不同客戶的任何需求，提供全流程服務，根據客戶不同年齡段，不同資產量級，量身定制全方位個性化服務。而且公司在全球布局的國家也很多，服務的範圍也非常廣泛，所以在未來全產業鏈規劃的服務量級將非常大。未來希望靠線下做一部分，還可以利用線上互聯網這個工具，用公司的服務來滿足客戶的需求。

至於老人跟隨子女移民到國外生活的情況，丁穎認為，現在很多國家都開放了三代移民，老人當然是有機會跟隨子女一起到海外生活的。但是她也提到，讓老人去國外適應完全陌生的環境，這基本上是非常困難的事情。公司希望未來能夠幫助這一部分人群，建立起一個社交圈子。

比如，在多個國家建養老社區，在這個社區里面，房子便宜，環境優美，而且居住的老人基本上都是家庭情況比較相似的一些人。這樣的話，能夠排遣老人在國外的生活孤寂的情況，至少社區中的二三十個家庭可以像一家人一樣互相幫助。公司還會配備24小時的社區服務，比如，24小時的用車、醫療、翻譯等服務。這是未來要做的一個非常重要的項目。

國內千萬資產家庭達147萬 胡潤：高凈值人群理財應以保本為主

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-09-17/1148545.html

每經記者 邱德坤 每經編輯 趙橋

隨著經濟的不斷發展，國內家庭財富的資產規模和高凈值人群數量不斷增加。作為中國高凈值人群重要組成群體，年齡在40至49歲的主力高凈值人群，又將如何進行投資？

9月16日，《中國高凈值人群醫養白皮書》（2017）（以下簡稱《白皮書》）在廣州發布。泰康與胡潤研究院連續第三年發布的該《白皮書》顯示，截至2017年1月，國內擁有千萬資產的高凈值家庭數量已達147萬，比去年增加13萬，增長率達9.7%。

胡潤百富董事長兼首席調研員胡潤向《每日經濟新聞》記者表示，基於主力高凈值人群的特性，他們並非要追求高收益，建議以保本為主。

胡潤發布《中國高凈值人群醫養白皮書》（2017） 每經記者 邱德坤 攝 

千萬資產高凈值人群55%為企業主

上述《白皮書》顯示，廣東連續第二年成為擁有最多千萬資產的高凈值人群的地區，比去年增加2.8萬人，達到26.8萬人，增幅11.7%；北京第二，千萬資產高凈值人群比去年增加2.5萬人，達到26.3萬人，增幅10.5%；上海第三，千萬資產的高凈值人群比去年增加2.5萬人，達到23萬人，增幅12.2%。

《白皮書》發現，在千萬資產的高凈值人群構成中，主要由以下四部分人群構成：企業主占55%、金領占20%、炒房者占15%和職業股民占10%。

而今年的《白皮書》在廣州發布時，重點呈現了珠三角地區的特色。胡潤百富的一位工作人員提到，珠三角地區的高凈值家庭，年均可支配收入是417萬元，高於全國平均值的339萬元。

胡潤百富市場調研副總監謝穎進一步表示，相對於全國高凈值人群，珠三角地區的高凈值人群顯得更會“享受生活”，尤其在“體育運動”、“旅行度假”等休閑娛樂主題上。而醫療需求方面，珠三角地區高凈值人群表示“有明顯提升”的比例高達45%。本人養老規劃上，未來打算入住“高端養老社區”的比例較高，尤其在深圳地區，超過八成的人表示出較強的意願。

胡潤稱，珠三角地區的高凈值家庭較多，就財富的階段來說，珠三角地區一直走在中國其他地區的前列。珠三角地區的醫養產業發展，可以對全國起到引導作用。 

主力高凈值人群理財偏向“穩健型”

值得註意的是，主力高凈值人群在投資上面，更為重視風險。《白皮書》指出，主力高凈值人群的理財態度，越發偏向“穩健型”，風險控制成為他們在理財過程中首要關註的因素。數據指出，90%的主力高凈值人群認為，“規避風險”在理財過程中扮演著重要角色。

胡潤認為，保險的特性類似一名“守門員”，既可以保護自己的財產，也可以獲得一定的收益。這也是為什麽，國內這幾年的保險市場呈現快速增長。

《白皮書》提到，作為保障型投資，從主力高凈值人群的投資理財現狀來看，保險以92%的選擇率，位列理財方式的首位。在未來計劃增加配比的投資上，“保險”也以82%的選擇率排名第一。

《每日經濟新聞》記者在會上了解到，主力高凈值人群對風險的重視，與其自身特性有關。

《白皮書》調研發現，自身健康、父母養老、子女教育，是主力高凈值人群的三大核心需求。《白皮書》進一步解釋，每個主力高凈值人群的家庭中，有3位平均年齡在73歲的老人需要贍養；超六成家庭有1位小孩需要撫養，高中及以下年齡段的孩子占比70%。在生活困擾上，“自身及家人健康”以61%的選擇率排名第一，其次為“父母養老”（57%）和“子女教育”（55%）。 “健康”（82%）和“養老”（73%）是主力高凈值人群最為關註的兩大風險。

2億目標人群，單店流水百萬，遊戲代練是一門好生意嗎？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1121/166101.shtml

來源 |  騰訊創業（ID：lqqchuangye）

作者 |  鄭可君 楊雨林

從2017年起，王者榮耀便收獲了一系列耀眼數據：單日皮膚銷售額1.5億，日均DAU超過5000萬，註冊用戶超過2億。

這些，意味著在中國每7個人中，就有一個人是王者榮耀的註冊用戶。

王者榮耀背後強大的關系鏈已然使它不僅僅是一款遊戲，同時也是一個有趣的社交產品，而在社交活動中，人類的攀比心和好勝心被無限放大，有的人在遊戲里追求段位、有的人追求光鮮的皮膚，有的人追求多而全的英雄及銘文。

龐大的用戶基數和手遊的遊戲機制，使得遊戲後市場的生意在手遊行業中快速發展：第三方賬號交易、點券代充、遊戲代練......

其實，這些生意從2002年已經開始有人涉足，但主要專註於端遊，例如魔獸世界、夢幻西遊、傳奇、冒險島......

現在，迅速膨脹的手遊市場讓這些並不受官方保護的生意，儼然成為創業者和投資機構的又一個狂歡戰場。

截至2017年10月，以遊戲代練或者遊戲第三方交易平臺為創業項目的公司已經有18家。

其中，2016年之後成立的新公司有8家，同時在這些遊戲後市場的創業方向中，以代練為主的最多。

今天，騰訊創業就和你聊聊“遊戲代練”這門生意。

一

早期遊戲代練的兩種商業模式

1、第三方代練平臺

幾乎在所有的遊戲中，代練都是不被官方認可的一種交易。同時，在早期的大型網遊中，都沒有官方的遊戲道具交易平臺。

所以在網遊發展的早期，誕生了一大批第三方代練+遊戲道具交易的平臺，這些平臺對接代練公司/個人和遊戲玩家，主要起到信息平臺和保護雙方權益的作用。

代練者可以在平臺上展示自己的工作室，同時向平臺繳納保證金；需要找人代練的遊戲玩家則把資金寄存平臺上。

當代練者完成任務後，平臺會對代練結果進行判定。如判定代練順利完成任務，則把遊戲玩家的資金支付給代練者，完成閉環；如果代練失敗，將會扣掉代練者的保證金，用來賠償遊戲玩家。

同時在盈利模式上，第三方代練平臺主要靠競價排名和交易額手續費。它們大多發跡於PC端時期，典型平臺有：5173、8868，現在，這些平臺都加入了端遊代練，當然有最火的王者榮耀。

2、遊戲工作室

在早期的遊戲代練模式中，除了第三方平臺外，成立遊戲工作室成為很多中小玩家的選擇。

同時，實際上，在第三方代練平臺中，基本都是以工作室的形式接單，而很少存在個人接單的情況，原因主要在以下兩點：

1、第三方代練平臺上的排名通常都是競價，個人代練者不願意花廣告費，排名靠後，接單效率低。

2、早期的網絡遊戲大多以角色扮演類的遊戲為主（傳奇、魔獸世界、夢幻西遊），代練多為做任務，升級，點技能，而這時的代練工作，遠不是一個玩家所能應付的，需要多個人24小時進行代練。

在以上兩個因素的影響下，越來越多的打手聚合在一起成立了代練工作室，而一些閑散職業玩家也掛靠在工作室名下，由工作室統一派發代練單。

遊戲工作室的盈利模式是對每一筆代練訂單收取服務費，也就是說，第三方平臺會抽成一部分，工作室再抽成一部分，最後剩下的錢才是到代練者的手中。

遊戲工作室會在不同的平臺發布自己的服務，除了第一種模式中的第三方代練平臺之外，還有一個強有力的競爭對手——淘寶。

顯然，萬能的淘寶巨大的流量是其他第三方遊戲平臺可怕的競爭對手。

(依托於淘寶的流量，單店月流水已經超過百萬）

二

代練行業的進化和發展

1、代練方變化：工作室代練&個人代練

在早期的代練市場中，較為火熱的遊戲是像魔獸世界、夢幻西遊等大型角色扮演類遊戲。代練項目為提升等級、打金幣道具等內容都是標準化產品，工作室的團隊作戰比個人作戰更具優勢。

然而，當LOL（英雄聯盟）開始流行時，即時競技類遊戲的個人實力在遊戲中可以起到絕對作用，不用再依賴團隊作戰，不少普通的高手玩家開始利用閑散時間代練。

2、對接模式變化：廣告模式VS滴滴模式

在早期的代練市場中，基本都是貼出自己工作室的廣告，用戶看到後購買服務。但隨著用戶需求的改變，越來越多的遊戲玩家除了看重效率，還對每場比賽的KDA，或者勝率有定制化的要求。

因此，很多平臺加入了讓遊戲玩家發布需求的功能，讓代練者/團隊可以在上面搶單或接單，我們稱之為滴滴模式。

此外，廣告模式因競價排名產生的大量廣告費用，讓遊戲工作室向代練者收取的抽成越來越高，這種模式的弊端也逐漸浮現出來。

在滴滴模式中，個人代練通常只會繳納少量的保證金，代練失敗的風險相比團隊代練較大，而且不知道接單者的信用評級，但是好處卻是市場變得更加開放，代練者開始變多，價格也逐漸降低，不再是工作室或者團隊壟斷。

三

從代練到陪玩，社交成為新爆點

隨著用戶需求的改變，遊戲玩家之間的社交逐漸開始延伸到代練和遊戲玩家之間。“陪玩”作為一種新模式，逐漸開始流行起來。

陪玩主要分為兩種：

1、由妹子陪玩，不計勝負，追求娛樂性

此類陪玩模式，大部分都出現在各個陌生人交友軟件中，陪玩者通常都是女生或者主播。選擇此類模式的遊戲玩家更註重遊戲的娛樂性。

2、由大神陪玩，保證勝負，以升級為主

這類模式的陪玩者都是高水平玩家，但是和前面提到的第三方代練平臺不同的是，大多數陪玩平臺的陪玩者不需要繳納保證金，一般的做法是“包升級”，如果輸一局，就會再陪玩兩局，直到凈勝利為一場才算完成訂單。此外，也有采用輸了不收費的方法。

而這樣的“陪玩”在手遊當中用戶尤其喜歡，據騰訊創業不完全統計，目前，開設陪玩業務的產品多達20個，其中主業務為陪玩的產品有三家公司在2015~2017年獲得融資，其中背後不乏知名投資機構的身影。

四

不同的切入方式

及代練陪玩平臺未來的核心競爭力

騰訊創業經過實際體驗後發現，目前獲投的三家陪玩平臺各有不同的商業邏輯。

1、看重兩端用戶體驗，不收取傭金，把“大神”做為平臺的核心資源

符合此類邏輯的創業公司通常以某種遊戲工具為切入點，比較常見的有"開黑語音“，例如“豬隊友”和“暴雞電競”。

“豬隊友”與“暴雞電競”都是主打王者榮耀陪玩的平臺，早期通過為玩家提供開黑語音服務作為切入點。

到目前為止，它們都沒有收取交易傭金，但兩者不同之處在於，豬隊友會提供“翻車險”服務，通常為交易金額的5%，在打輸的時候對遊戲玩家進行賠付。目前，這是豬隊友唯一的收入來源。

暴雞電競目前不保證全部產品都100%賠付，采取包升星的方式，輸一局再多陪打一局。只有在王者榮耀白金以下段位，輸了全額賠付。

兩者，目前都處於積累“大神”用戶和培養用戶習慣的階段，主要邏輯都是通過培養“大神”增加產品的核心競爭力。

2、用內容論壇沈澱用戶，陪玩是變現的一種方式

除了前一種以語音和定位為切入點，陪練也成了論壇和內容平臺的變現方式。

撈月狗在開通陪練功能以前，是一個遊戲內容社區，其早期的切入點是以遊戲數據切入，主打個人遊戲戰績搜索和排名的純工具性網站，後來在移動端轉型為遊戲內容社區。

而撈月狗開通陪玩則是對變現的嘗試，同時，從具有社交價值的內容社區切入陪玩，其用戶的轉換也更加順暢。

在看完代練平臺的發展變遷和不同的商業模式後，不難看出支撐這個遊戲市場的是背後眾多的需要代練的用戶，頻繁的交易才能帶來高額的手續費，那麽，遊戲代練這門生意真的有這麽好做嗎？

報告稱近六成人群有意返鄉置業：重慶、蘇州、成都占比最高

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-11/1192115.html

CFP圖

隨著農歷春節的臨近，越來越多在一、二線城市打拼的“漂一族”都踏上了返鄉的旅程，除了走親訪友外，不少人也有了回家買房的打算。

一邊是大城市的限購加上房價高；另一邊是三、四線城市樓市火熱且價格相對低，兩相對比下，返鄉置業的人群也在逐漸增加。

根據58集團旗下房源發布網站安居客發布的《2017-2018返鄉置業報告》顯示，59%的受訪人群有返鄉置業的意願。其中，從北京流出的返鄉置業人群占比最高，而新一線城市中蘇州、成都、杭州、南京等城市返鄉置業人群占比位居前列。

重慶、蘇州、成都為返鄉置業熱門城市

安居客2017-2018返鄉置業報告顯示，一線城市返鄉置業的人群遷移主要流向周邊省市或省內其他地方，其中從北京返鄉置業的前三名為城市保定、天津、石家莊；上海為南通、蘇州、合肥；廣州為佛山、湛江、汕頭；深圳為惠州、梅州、汕頭。

而在新一線城市工作的“漂一族”返鄉置業目的地則以省內遷移為主，春節期間熱門返鄉置業城市也多集中於城市周邊。

而從人群流入情況來看，2017年的返鄉置業大省為江蘇、廣東和安徽，其中江蘇鹽城、蘇州及南通三城返鄉置業人數名列前茅。

新一線城市中，全國熱門返鄉置業的前五名城市分別是重慶、蘇州、成都、武漢、南京；二線城市前五名分別是南通、合肥、徐州、泉州、溫州；三線城市分別是鹽城、安慶、泰州、淮安、嶽陽；四線城市則是；六安、黃岡、阜陽、商丘、梅州。

此外，返鄉置業的人中一半以上年齡都在30歲以上，單身人群只有19%；其中有80%的人群來自三、四線城市，近七成在一、二線城市工作；而工作城市買不起房或者希望改善家人生活條件是返鄉置業的首要原因。

83%的人希望房子總價低於100萬

關於買房置業選在哪兒的問題，38%的人希望回老家買房，21%的人希望在老家的省會城市買房，且超半數的人計劃一年內購房。關於房價，83%的人希望家鄉的房子總價不要高於100萬，三居室是大家普遍理想的戶型。

根據2017年各城市新房房價計算，在工作城市深圳購買一間衛生間（約6平方米）的價錢在家鄉揭陽則可以購買一套62平方米的兩居室。不僅如此，以北京的平均薪資計算，最快僅需要5.7年就可以在老家德州買一套90平方米的房子。

安居客首席分析師張波指出，新一線城市經濟快速發展，相比大城市較高落戶條件和限購條件，新一線、二線城市積極推出人才政策、購房補貼等諸多福利，吸引優秀人才返鄉安家。

除了上述客觀因素的影響，許多主觀因素也是人們選擇返鄉置業的重要因素，比如，照顧家鄉父母的現實需要、建設家鄉的情感需求、回家生活的內心歸屬等。在主客觀因素的共同作用下，越來越多人加入返鄉置業大軍。

（來源：人民網 記者：徐倩）

首席評論丨資管新規細則影響全解讀：門檻降低有利於擴大投資人群

導視：

“一行兩會”為資管新規配套細則，

如何影響21萬億銀行理財未來發展？

個人投資者買銀行理財產品要有哪些思路轉變？

新規又將如何引領資管行業轉型？

嘉賓：

張珺 君富投資執行董事

董希渺 中國人民大學重陽金融研究院高級研究員

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文字實錄

張媛：各位好，這里是《首席評論》。從4月份資管新規正式落地以來，7月20日，“一行兩會”又是“三箭齊發”，公布了配套資管新規的細則，涉及到從商業銀行到券商機構，再到信托，都受到一定影響，我們究竟該如何解讀這個配套的細則以及對於行業的影響？而作為每一個普通的投資者，又會怎樣呢？先看小片。

在“資管新規”正式公布3個月之後，7月20日，“一行兩會”三“箭”齊發，為資管新規配套細則。央行當天發布《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》，同一天，三份相關征求意見稿也對外發布，即中國銀保監會發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，證監會發布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法（征求意見稿）》以及《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定（征求意見稿）》。隨著重磅新政“落地”，從理財市場到A股市場，從商業銀行到券商機構乃至信托行業，都會受到哪些影響呢？

資管新規細則公布，傳遞哪些信息？

張媛：歡迎兩位今天做客演播室，怎麽來看待這個時候發布這個配套細則？

張珺：資管新規傳遞了一些積極的信號，首先我們應該從監管的智慧來理解一系列的推出，最早在去年的11月份推出了資管新規的征求意見稿，在今年的3月28號、4月27號以及7月20號推出來的這一系列的細則，其實你看監管是有步驟地一點一點在釋放一些監管的信號。

張珺：過渡期延長給機構參與者更多調整時間

張珺：首先去年11月份的時候，它給的整體的過渡期期限是到2019年的6月30號，實際上在今年的新規細則推出來的時候，大家會看到征求意見稿之後，延長到了2020年的年底，那麽在時間上給機構留了比較大的整改和調整的余地。實際上大家能理解，大的原則並沒有變，去杠桿在適度地放松，在這個過程里面漸漸讓各個機構參與者慢慢有時間來調整，這是我們在這個信號里面理解到的一些東西。

“理財新規”如何規範銀行理財？

張媛：很多人也提到配套細則的出臺，其實對於行業來說，對於商業銀行到機構券商，甚至到信托，會產生行業的震動，這涉及到比如說30萬億銀行理財未來的發展，怎麽來看待？

董希渺：應該說這個時點發布三個配套的執行的要求跟細則，這個是很有必要的，總體上也是延續了資管新規的監管框架，第一方面資管新規正式發布之後三個月了，細則對三個月的執行情況進行一個回顧，或者說調整，這是一個。第二個，資管新規本身是一個原則性的框架性的規定，本來就需要細化相關的要求，比如對銀行理財有一些細節方面的要求。

董希渺：銀行“理財新規”方向未變，邊際放松

董希渺：第三，它本來在一些細節上，確實從前期執行來看，進行一些調整，就是說有所放松，所以我們8個字概括，方向未變，邊際寬松。從銀行理財來看，這是一個非常重要的規定，當然它還在征求意見。現在銀行理財的監督管理辦法是2005年發布的，那叫暫行辦法，到現在，前後14年了，一直就沒變，2014年原來的中國銀監會發布了銀行理財監督管理辦法的征求意見稿，2016年進行了大幅度的修改，但一直就沒有公布，等資管新規頒布之後，現在正式出臺了這個征求意見稿，我想很快就會正式發布。

董希渺：“理財新規”影響21萬億銀行理財市場

董希渺：應該說對整個銀行理財市場，這個確實會帶來很大的變化，當然這個變化現在應該是21萬億會受到影響，為什麽說不是30萬億呢？到去年2017年底，整個銀行理財規模接近30萬億，但是這包括保本跟非保本理財，所謂的資管新規約束的是非保本理財。

董希渺：“理財新規”可謂銀行理財業務“基本法”

董希渺：到了今年上半年，6月底，這個規模是到21萬億左右，應該是這麽一個體量。應該說這是銀行理財歷史上14年之後的一個重大的管理的規定，是銀行理財業務的一個基本法。我覺得變化有幾個方面，銀行理財的投資、銷售，以及估值等等方面都有一些大的調整跟變化，老百姓比較關心的，包括銀行理財起售的金額，從5萬到1萬，這也是非常大的變化。

張珺：銀行理財產品門檻降至1萬利於擴大投資人群

張珺：關於投資起點的變化，投資起點從5萬降到1萬，其實是讓更多的比如說原來三四線經濟不太發達地區的一些人的錢，進入到這個理財池子里面，它是有利於整個銀行理財的基量的，這個其實對銀行來說是非常非常重要的。

張珺：理財產品凈值化轉型 投資者需提高風險認知水平

張珺：另外還一個，就是關於凈值化，這也給普通的投資者有一個非常重要的變化，就是它對風險認知的調整，未來可能沒有保本理財了，甚至在預期收益這種措詞上，銀行在理財指導的時候都在銷售端會有一些重要的變化。可能在銀行買理財產品的中小投資者，要對未來產品的風險敞口有比較清晰的認知，以及對產品的投向有比較清晰的認知，所以這也是一個投資者教育的很大的變化，也是積極的變化。

董希渺：具體說，我覺得這些執行的要求跟細則，跟資管新規在邊際放松上，具體來說，我覺得有這7個方面，第一就是過渡期的整改更加靈活，能夠減少金融機構整改的壓力，降低對整個金融市場的沖擊，資本市場做出了非常積極的反應。第二，再次明確公募產品可以投資非標準類債權資產，有助於表外信用的修複。原來並沒有禁止公募產品投非標，這次是再次強調可以投非標。

董希渺：這就給市場一顆定心丸，因為非標的資產大多數還是比如說實體經濟、中小企業的投向，再次明確可以投，事實上整個銀行理財投非標比例在20%左右，也是不小的，相對整個20多萬億的總量。

張媛：這是過往雖然沒有明確你可以投非標，但是實際上在投的過程中還是有門檻的，因此被行業認知為不可投非標，所以這是一個明確的變化。

董希渺：“類基金”的現金管理類產品將成為短期理財轉型主要方向

董希渺：第三個，凈值化轉型的要求更加明確，這在資管新規里面也非常明確了，這次是給凈值化轉變提供了更好的空間，現階段就可以多發一些基於低風險策略的現金類的管理的產品，通俗的說，我可以發一些像貨幣基金差不多的類貨幣基金的類基金類的產品，來滿足原來對保本理財，對穩健銀行理財產品需求，同時減輕了銀行理財產品轉型的壓力。

張媛：這一條變化對於普通投資人來銀行買理財產品所產生的影響是什麽呢？

董希渺：銀行有更多的基於低風險策略產品給你提供。

張珺：公募理財產品將可投資股基

張珺：它其實最有利是基於整個客戶的分層和客戶畫像，其實從5萬降到1萬，我們在這個里面引進了很多新的理財客戶，這個基量增加了。還有一個，除了投非標以外，原來的公募理財只可以投公募基金的債基和貨基，目前這一部分公募理財可以介入股基，其實方便我們在整個客戶畫像中間把風險敞口由高到低不同的客戶篩選出來，用產品來篩選出來，這是一個非常非常積極的信號。

董希渺：降低了公募理財產品的起點，有利於增強銀行理財產品的吸引力，從5萬到1萬，對普通投資者來說，我本來有個3萬塊錢，本來只能去買基金，現在可以到銀行買理財產品，對銀行來說有一點好處是什麽，增強了銀行資金募集的能力。

資管新規如何助力金融支持實體經濟？

張媛：一方面是說，對於整個資金真正引導到實體經濟當中的資金的需求方特別有效，同時對於整個行業中的參與方，回歸本源是有強規範作用，可以這麽理解嗎？

董希渺：可以，沒問題。我覺得最重要一個對實體經濟是傳遞了一種信號，而且穩定了大家的預期，傳遞了什麽信號？金融監管會根據實體經濟發展，整個經濟基本面，它有進行調整的可能。

張媛：這是監管的智慧。

董希渺：對，傳遞了信號，穩定了市場預期，這是信號跟預期管理上的。它還預留了比較多政策的空間，包括對標準化債權類資產的認定，下一步會出臺標準，根據這樣一個監管導向來說，我們預計在對標準化債權類資產的認定會有所放松，那麽非標的空間就更大。

監管協同傳遞哪些信號？

張媛：因此你提到這里面之所以說這次“三箭齊發”效果影響非常的深遠，比如說看到“一行兩會”是同一天步調一致出臺文件，因此這是不是也體現了一個監管層面的協同呢？

張珺：“一行兩會”三箭齊發 體現監管智慧

張珺：有一些是有彈性的，有一些是底線是不動的，而且在三箭齊發的時候，互相之間是有銜接的，底線不放松是肯定不放松的，一層嵌套是不放松的，所有的不管是銀行還是信托，包括基金子公司，這一層嵌套是不會放松的，但也有一些整個的監管彈性，我覺得就是這個還是回歸到我們之前監管智慧，我是覺得它是讓多元的監管平滑地成一個組合拳，來讓市場放棄非常強烈的波動。

董希渺：金融監管協調向市場傳遞積極信號

董希渺：我覺得確實體現了金融監管協調相比之前有很大的改進跟提升，應該說新一屆國務院金融穩定發展委員會成立之後，我們看到整個架構上就體現了這一點，在國務院金融委的領導下，我想這是第一次在資管新規這個領域，資產管理這個領域，第一次一起發布三個規則，讓三個規則互相呼應，互為補充，這個是對金融監管協調很好的詮釋，給市場一個導向，也給市場傳遞了信號，金融監管比以前更協調，金融監管的步驟，大家相互配合會更好。

資管新規對市場機構參與者有哪些影響？

張媛：所以怎麽看，比如看到針對於機構都是資管業務怎麽做，怎麽運作計劃都是在怎麽做這個層面出這麽細則的指導意見，因此怎麽來看這對於整個市場當中的參與主體，比如說有證券資管、證券子公司，有基金還有信托等等，這對於行業的參與者來說它們之間會形成一個什麽樣的變化？

張珺：有助於各類資產管理人強化專業特色

張珺：我覺得給市場主要傳遞了一個就是各個有特色的資產管理人的形象，因為比如說像保險，像信托，像銀行理財，原來更多地扮演資產委托方的角色，像證券公司的資產管理公司，以及公募基金甚至期貨子公司的一些管理人更多扮演了受托人的角色，在這里面是因為它本身的能力不一樣，比如像券商，它的核心能力可能是投行，它可能在債券和ABS以及在對上市公司和非標公司的理解上面，對行業的理解上，可能比銀行的信貸貼得更近，這也是一個不同角色和不同能力的體現。比如在期貨，期貨子公司的角色上面，它可能對大類商品，包括衍生產品，以及股指期貨和其他的一些複雜性交易品種的資產管理上面，它的能力可能會優先於銀行以及保險，對原來像銀行、保險、信托以委托人的面目在市場上展現的機構來說，他們重要的是做好大類資產配置，讓更多比如說我把我的商品、指數、海外、國內，其實對更多的保險公司來說，他們大類資產配置，只要讓資金不空轉，就已經解決了他重要的資產管理的一個非常重要的課題。那麽我就覺得多元金融，每個人扮演的角色不同，能力不一樣，是根據它行業的角色決定的。

過渡期延長至2020年底 之後如何規範資管行業發展？

張媛：整個資管新規之下的細則的解讀，我們已經聊得很充分了，但是這是一個過渡期，雖然過渡期延長到2020年了，因此我想請問，過渡期之後呢？那會變成什麽樣呢？

張珺：其實是這樣，在這一系列組合拳里面，要釋放給市場的核心要控制金融風險，把杠桿降下來，所以我剛才說有彈性有底線，比如防嵌套是底線，實際上在這個過程里面如果到2020年，我們迅速或者合理地或者有效地把金融風險控制在一個合適的籠子里，以及我們的杠桿降到合理的一個倍率，我覺得更嚴苛的政策也不太可能在下一個階段推出來，重要的是讓整個市場自治，以及讓整個市場多元的產品，以及多元的投資人在這個池子里面都有各自存活的余地，我覺得還有一個非常好的狀態。

張媛：董老師怎麽看，方向不變，邊際過渡期寬松，那麽之後呢？

董希渺：之後我覺得大家對銀行理財來說，利用這個過渡期要加快轉型，過渡期之後，我想總體來說要回歸到受人之托，代客理財這個本源上來，過渡期結束之後，銀行理財業務會出現四個變化，四化，第一是從產品形式上來說凈值化，這毫無疑問，預期收益要向凈值型轉變，利用過渡期，現在凈值型產品比例不斷上升，過渡期結束之後，以凈值型產品為主，所以產品形式上是凈值化。管理上是專業化，大中型銀行要成立理財業務子公司，資管子公司，我想這個辦法出來之後，很快就會第一批資管子公司獲批，通過資管子公司發行理財產品，運營更加專業，管理更加專業，投資更加專業，資產配置能力更強。第三個是技術上數字化，要用大量的金融科技的手段，大數據、人工智能，打造一個集投資、風控、銷售等為一體數字化銀行理財管理平臺。第四個就是發展方向上更加普惠化，體現在幾點，剛才說了普惠化，銷售起點從5萬降到1萬，還有更多的發行基於低風險策略的產品，讓普通投資者有更多的選擇，銀行要告別過去相對高高在上的這種形象，走入大部分的投資者的心目中。

張珺：我覺得除了銀行理財和銀行資產管理人之外，比如說債券、期貨、信托，它們需要有兩個能力，充分發揮證券公司本身的投資銀行能力，以及它的資產證券化的能力，提供更多的多元和高風險、風險敞口可比的新的理財和資產管理產品，我覺得這是兩個新的能力，這是這類機構投資者的核心能力。

《首席評論》出品

本期節目

主持人 張媛

編導 芮曉煜

制片人 尹淑榮

責編：李燕華

失眠人群爆发 枕头成睡眠市场新宠

1 : GS(14)@2010-11-20 17:55:08

http://www.cb.com.cn/1634427/20101118/167627.html

非药物睡眠产业在发达国家率先苏醒，出现了各种有助于改善睡眠质量的产品，睡眠产业在我国已经渐渐起步，其中特色枕头已经开始挖掘这一商机。

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　　随着人们对安眠药副作用的逐步认识，越来越多的人希望摆脱对安眠药的依赖，不吃药也能安睡，非药物睡眠产业在发达国家率先苏醒，出现了各种有助于改善睡眠质量的产品，睡眠产业在我国已经渐渐起步，其中特色枕头已经开始挖掘这一商机。

　　枕头专卖店促销时应突出健康主题，并重视与顾客的互动服务。“老人节送特别礼物”、“儿童健康睡眠教育”、“新人连心枕头”都可成为促销活动的有效形式。

　　市场背景：失眠人数全球第一枕头专卖迎来商机

　　人生1/3是在睡眠中度过，睡眠质量好坏直接影响健康甚至寿命。为此，越来越多的人正在付出大把的金钱，试图解决睡眠障碍问题。在发达国家，各种改善睡眠的产品层出不穷。福布斯估计：睡眠产业销售额每年有100亿至120亿美元，而且这项产业正在不断壮大。据中国睡眠研究会抽样调查：我国成年人失眠发生率已达38.2%，其中老年人失眠发病率高达60%。由于人口基数庞大，我国失眠者已占全球第一。

　　据了解，睡眠产业在我国已经渐渐起步，随着人们对安眠药副作用的逐步认识，越来越多的人希望摆脱对安眠药的依赖，不吃药也能安睡，非药物睡眠产业在发达国家率先苏醒，出现了各种有助于改善睡眠质量的产品，其中特色枕头已经开始挖掘这一商机。

　　如今，枕头品种越来越多，除了普通枕头以外，磁疗枕、远红外枕、竹炭枕等等，小小枕头已融入了很多科学健康理念。记者了解到，国内第一家特色枕头店是2000年在青岛开起来的，店内除了精巧别致的小枕头外，还有各种保健药枕。不到6年时间，这一枕头专卖店已经发展到了可以为顾客提供“量头定枕”。

　　该店负责人认为，目前的枕头专卖，属于一个慢热的行业，由于产品单一性，目前它的主要市场卖点还是在于其产品健康和全面的特色，但是这种“大而全的枕头专卖模式” 需要非常有效率的促销思路和强有力的促销广告支持，才能取得较大成功。

　　需要特别指出的是，目前中国的枕头专卖行业已经进入了一个新的阶段，枕头专卖已经遍地开花，另外商场开始注意到这一行业，目前逐渐增加了保健枕头的产品系列。如果枕头专卖店继续停留在原来的经营层次上，已经不能适应市场竞争的发展，迫切需要探讨新的经营思路，开辟新的利润增长点，保持枕头店的长期经营和良好运转。

　　经营范围：品种涵盖男女老少保健功能市场走俏

　　枕头专卖店经营品种较多，如一般枕头、保健枕头、药用枕头，还有适合各年龄段的枕头;此外，还可采购少量首枕、腰枕、靠枕、耳枕。枕头品种大致可分为下列几种：

　　从枕芯材料上看，有决明子枕、蚕砂枕、菊花枕、棉花枕、真空纤维枕，还有水枕、气枕、茶叶枕等枕头; 请玉石艺人加工制作一些玉枕和石枕;请木工艺人加工的檀木、柏木、香木等木枕等;

　　从目标客户上看，有给婴儿用的定型枕头、耳枕，有给新婚夫妇用的新人刺绣枕，还有给老人专用的枕头等;

　　从功能上看，有看电视、电脑操作、办公、驾车及旅行休息用的护腰休息多用枕，有为了抑制睡眠时出汗，采用特制蜂巢状高支高密纯棉制作的蜂巢按摩透气保健枕等。

　　据经营者介绍，销售比较快的品种主要是用野生植物做枕芯的系列枕头。

　　在定价方面，一定要遵循大众化原则，每只枕头价格10多元至69元不等。即使几种最贵的特色保健中药枕也应比商场的价格要低20 元至50元左右。

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