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G20: 反對競爭性貶值 尚未就保護主義達成共識

17日據路透報道，20國集團(G20)財經首長會議將重申反對貨幣競爭性貶值，並警告匯率波動風險，但G20尚未在貿易和保護主義問題上取得一致立場。

據悉，G20公報初稿內容仍有可能改動，並將於周六公布。公報初稿還表示，貨幣政策將繼續支持經濟增長和物價穩定，但僅靠貨幣政策不會帶來均衡增長。

美國財長努欽

本周四，美國財長努欽在柏林表示，特朗普政府無意加入貿易戰，但有些貿易關系必須重新審核，為的是讓美國勞動者獲得更公平待遇。

德國財長朔伊布勒表示，G20仍在尋求就貿易事宜達成共同立場，需要找到“恰當的措辭”來描述開放的全球貿易體系，但對美國貿易政策立場的擔憂有所減輕。

G20公告美國大獲全勝 刪反貿易保護主義棄氣候協定

持續兩天的G20財長及央行行長會議在德國巴登-巴登閉幕，遺憾的是公告刪除了原先反對貿易保護主義的內容，同時氣候協議承諾也被放棄。

各國在貿易問題上出現了“倒退”，G20部長們並沒有對長久以來支持的自由貿易進一步陳述，反而將去年G20會議上提出的“反對任何形式保護主義”的措辭刪除。此前G20所堅持的開放和包容的全球貿易體系面臨“開倒車”風險，這也令一直致力於推動自由貿易的東道主德國倍感失望。周五美國總統特朗普與德國總理默克爾會談中在貿易問題上同樣分歧明顯。

自當選美國總統以來，特朗普一直奉行“美國優先”的政策，為了保護國內生產商及勞工利益，不惜以邊境稅應對海外商品的沖擊，並退出了TPP等多項貿易協定。會後，美國財長努欽表示這是他首次參加G20，過去美國政府在公告中的承諾與自己的觀點無關，自己理解總統的想法和政策。美國相信自由貿易，是世界最大市場之一，但更相信平衡的貿易，因此將重新審視某些貿易協議，對最後結果很滿意。

BBC：G20各國貿易保護政策數量

在為對抗氣候變化提供財政支持問題上各方也未能達成一致，這次美國獲得了盟友沙特的支持。特朗普一直對旨在控制溫室氣體排放的《巴黎氣候協議》“嗤之以鼻”，認為全球變暖就是“騙局”，本周更是提出將美國環境保護署的預算削減31%。

實際上此次會議已經演變成G20中19國對抗美國的局面，美國在關鍵問題上寸土不讓，也打破了此前G20會議上達成的多項共識。與會代表表示，會議氣氛友好，為未來的協議依然留下了空間，各方在7月漢堡舉行的G20領導人峰會上將繼續討論相關議題。

法國財長薩潘會後對談判結果表示失望，“很遺憾我們的討論並沒有在兩個首要問題上獲得令人滿意的結果。”

德國財長朔伊布勒表示，並不是我們不團結，會議在談論到關鍵問題時就陷入僵局，各國根本無法說服美國原本就不支持的觀點。未來世界最大經濟體間的貿易關系將充滿不確定性。

在匯率問題上，G20在公告中表示，“我們重申過去在匯率問題上的承諾，限制競爭性貶值，不會把匯率目標用於競爭目的”。

在金融監管方面，各方將支持《巴塞爾協議Ⅲ》的正式出臺和實施。

另外，各方在嚴厲打擊避稅，打擊為恐怖主義提供資金支持及改善非洲投資形式等方面達成一致。

全球頭條丨G20公告刪“反保護主義” 巴黎機場發生襲警案

——CNBC——

【以牙還牙 俄羅斯將調查境內美國媒體】俄羅斯議會下院(國家杜馬)通過決議，準備對在俄境內運行的美國媒體進行調查。調查由俄杜馬信息政策、技術和通信委員會負責，將審查包括CNN、美國之音、自由廣播電臺及其他美國媒體是否嚴格遵守俄羅斯法律，以反擊美國對“今日俄羅斯”(Russia Today)可能采取的類似調查。此前美國民主黨參議員沙欣(Jeanne Shaheen)以美國情報部門資料暗示“今日俄羅斯”可能影響了去年美國大選並幫助特朗普當選為由，上交提案要求司法部對“今日俄羅斯”涉嫌違反限制外國遊說活動法律——《外國代理人登記法》(Foreign Agents Registration Act ) 展開調查。

——金融時報——

【巴西經濟有望在今年結束衰退】巴西央行行長戈德法恩(Ilan Goldfajn)周六在出席G20全球財長及央行行長會議時表示，巴西經濟一季度有望從史上最長衰退中企穩，並在今年四季度達到3%的增速。 Goldfajn認為寬松的貨幣政策及6年以來最低的通脹水平將支持巴西經濟加速複蘇，經濟改革提振投資者信心，微觀改革政策正在改善商業環境。巴西經濟去年萎縮3.6%，2015年萎縮3.8%，進入了傳統意義上的經濟衰退，投資者信心的恢複往往是經濟見底的信號之一。

——BBC——

【巴黎機場發生襲警搶槍事件 嫌犯被當場擊斃】當地時間周六早上8時30分左右，一名男子在巴黎奧利機場南航站樓搶奪了正在執勤軍人的武器並試圖逃走，軍人開槍將其擊斃，無其他人員受傷。稍早之前6時55分左右，該男子在巴黎郊區93省向3名警察開槍，致一名警察受傷，隨後駕車逃往奧利機場方向。據法國警方透露，該男子過去是極端分子，有持械搶劫等犯罪紀錄。奧利機場是巴黎第二大機場，僅次於戴高樂機場，事件發生後，奧利機場有178個航班被取消，34架班機臨時改降巴黎戴高樂機場或巴黎博韋機場，數千名乘客的出行受到影響。

——華爾街日報——

【G20未能就反對貿易保護主義及氣候變化問題達成一致】周六，出席G20全球財長及央行行長會議的官員未能就反對任何形式貿易保護主義政策達成一致，由於各方無法與美國在相關問題上互現妥協，此前G20所堅持的開放和包容的全球貿易體系面臨倒退風險，這也令一直致力於推動自由貿易的東道主德國倍感失望。代表美國出席會議的財政努欽此前表示，美國無意挑起貿易戰爭，但貿易協定必須公平，周五美國總統特朗普與德國總理默克爾會談中在貿易問題上同樣分歧明顯。此外，在為對抗氣候變化提供財政支持問題上各方也未能達成一致，這次美國獲得了盟友沙特的支持。特朗普一直對旨在控制溫室氣體排放的《巴黎氣候協議》“嗤之以鼻”，認為全球變暖就是“騙局”，本周更是提出將美國環境保護署的預算削減31%。

——Reuters——

【美國土安全部要求邊境墻方案】美國國土安全部近日已經為特朗普要求的美墨邊境墻提出建議，要求高30英尺(9米)高，在美國一側應塗上艷麗的顏色。邊境墻是美國總統特朗普競選時所許下的諾言之一，旨在打擊美墨邊境的非法移民。特朗普一直要求墨西哥為此買單，遭到墨方嚴詞拒絕。本周早些時候，白宮要求為國土安全部提供30億美元額外資金，以支付部分設計及建造費用。根據美國海關及邊境保護署周五晚間公布的文件，雖然這道水泥墻的建議高度時30英尺，超過18英尺(5.5米)的高度也能接受，並可以防禦攀爬及挖掘。

——Bloomberg——

【聯合國一委員會欲叫停英國欣克利角核電項目】聯合國歐洲經濟委員會周六要求英國暫停欣克利角核電站項目的建設工作，以重新修改環境影響評估報告。去年9月，英國政府批準240億美元的“史上最貴核電項目”欣克利角項目，由法國電力公司EDF和中國廣核集團共同投資承建，中廣核為此項目出資60億英鎊，占總投資的三分之一。聯合國歐洲經濟委員會認為，相關建設項目應獲得歐洲跨界環境影響評價制度的區域性公約《埃斯波公約》有效性確認後方可繼續進行。

尷尬！默克爾訪美握手遭拒 還被特朗普推特催繳軍事保護費丨視點

3月17日，德國總理默克爾訪問美國，並與美國總統特朗普進行首次會談。

在聯合記者會上，特朗普表達了自己對北約的極力支持，但同時他也表示，美國需要北約的其它盟國支付相應的軍費開支份額。此外針對貿易問題，特朗普強調，在過去幾年，美國受到了許多國家的不公平待遇，這種現象必須停止。對於美國和德國之間的貿易問題，特朗普回應稱，自己提倡公平貿易。

德國總理默克爾也在發言中強調，只有公平貿易才能實現雙贏。而針對北約防務問題，默克爾將“2%的GDP用作防務開支”的時間設定在2024年。

令人尷尬的是，在記者會之前，兩國領導人在橢圓形辦公室合影，面對媒體的強烈要求以及默克爾的小聲詢問，特朗普都表現出了無視，至始至終都沒有和默克爾握手。一些西方媒體將此次默克爾訪美形容為尷尬的首次會面。

會面後第二天，特朗普又連發兩條推特“催促”德國補交北約國防軍費，認為德國享受了北約的軍事保護，卻沒有支付相應的軍事費用。

保護特朗普4年，可能要花10億美元

美國總統特朗普的2018年預算案清楚地闡述了一個主題：砍掉一系列社會和研究項目，把“省下的錢”用於國防和國家安全方面的支出。批評人士立即對這個策略提出質疑，表示“這不過為政府省下幾百萬美元，根本不足以為那些昂貴的項目買單。”

讓很多人“跳腳感到不公平”的是，特朗普是在前往佛羅里達“冬季白宮”馬拉歌莊園前宣布砍掉這些項目的，而特朗普在那個周末一次往返首都華盛頓和佛羅里達的安保特勤費用，就達300多萬美元。

《華盛頓郵報》的報道稱，如果那個周末特朗普選擇留在白宮的話，這300萬美元就可以用於美國無家可歸者機構委員會4年的運行經費。

根據美國有線電視新聞網（CNN）的報道，除了保護特朗普之外，選擇留在紐約的第一夫人梅拉尼亞和特朗普的小兒子所花費的安保費用也達到每天100萬美元左右，只要他們一天不搬進白宮，這筆開銷就會持續下去。

紐約市政府2月詳細列舉了保護特朗普家人所需的費用。在競選和正式宣誓之前，在特朗普仍然以“當選總統”身份居住在特朗普大廈時，紐約市所耗費的安保費用達到每天30.8萬美元左右。在特朗普搬進白宮之後，保護特朗普家人的費用下降到每天14.5萬美元左右，這都僅限於紐約市的安保支出。

在特朗普正式宣誓就職前，根據紐約市向國會遞交的3740萬美元的“報銷”報告，紐約市每天在保護特朗普大廈上耗費大約50萬美元，大部分為警方的加班費。

除了紐約市需要支付的安保費用外，在聯邦政府方面還有特勤人員的支出費用。在2008年的大選中，特勤局估計，保護一位總統候選人需要每天耗費3.8萬美元左右。而在特朗普當選總統後，除了這個費用之外還有特勤局和美國軍方為了保護特朗普和家人可能要在特朗普大廈租賃的場地費用。

根據CNN的調查，租賃特朗普大廈一層樓的費用大概為每年150萬美元左右，也就是每天大約4100美元。

根據加州大學政治系教授皮特尼(Jack Pitney)的分析，保護特朗普家人和特朗普大廈的費用比保護以往總統在華盛頓之外的家和住所要耗費更多的費用。

“當(小)布什總統去他在得州的農場時，那個地點周圍並不是一個巨大的城市，保護起來也沒有那麽多的阻礙。”皮特尼說，“當奧巴馬一家去馬薩諸塞州的酒莊時，那也是一個相對隔離的地區，不會有正處在城市中心的那種高度可見的安全挑戰。”

再來看看特朗普去“冬季白宮”馬拉歌莊園的安保費用。

《政客》(Politico)的一篇報道引用了政府問責辦公室(GAO)在2016年的一份報告指出，根據奧巴馬在2016年前往佛羅里達馬拉歌莊園的一次安保費用做參照的話，當時的一次短暫停留總共耗費了360萬美元，其中有320萬美元是飛機的運行費用。

美國總統的專機空軍一號運行一小時要耗費大概20萬再加6337美元。從華盛頓飛往佛羅里達州單程大概需要耗費2個小時，因此往返4個小時的旅程，空軍一號的費用就高達82萬美元不止。那麽其他的飛行費用又是花在哪里了呢?

這些都同支持空軍一號的其他飛機有關。2013年和奧巴馬的空軍一號一起飛行的還包括了5架其他的飛機和4架直升機，用於防衛和短途運輸，包括奧巴馬從白宮到安德魯斯空軍基地所需直升機的運輸費用。

里根總統時期的國內政策顧問巴雷特(Bruce Bartlett)表示，如果按大約每個周末都會去“冬季白宮”要耗費300萬美元，以及如果第一夫人和特朗普的小兒子會一直留在紐約不會搬進白宮計算的話，特朗普和他的家人在他第一個任期的4年中，僅在安保費用上就會耗費大約10億美元。

根據美國國會的記錄，奧巴馬在8年任期中在安保費用上大約耗費了納稅人9700萬美元，其中包括度假和辦公旅行兩部分。

史上最嚴投資者保護辦法將實施 基金公司制度、系統兩手抓

我國資本市場呈現以中小投資者為主的結構特征,一些投資者的知識儲備、投資經驗和風險意識不足。監管層對投資者尤其是中小投資者的保護正一步步落實到細則上來。

近一段時間來，眾多公募基金在內部開展培訓會議學習《證券期貨投資者適當性管理辦法》(下稱《適當性管理辦法》)的內容，並且基金公司根據《適當性管理辦法》在內部下達了落實相關細則的命令。第一財經記者了解到，機構主要是在制度建設和系統升級兩方面做出調整，在基金公司內部產品部、市場營銷部、網絡金融部及分公司的營銷中心等都需給出相應的調整。一些基金公司將職責落實到部門，並且給出了任務落實完成的截止日期。

“不僅是基金，整個證券期貨產業鏈都在高度重視7月1日即將實施的《適當性管理辦法》。”華南一家老牌公募人士表示。

基金公司全面“應戰”

去年12月12日證監會公布《適當性管理辦法》，自2017年7月1日起施行。對此，包括基金公司在內的機構高度重視，從年初就開始落實《適當性管理辦法》的相關要求。

“適當性管理這個事我們年初就開始在做，在售賣基金過程中肯定要讓投資者做風險測評然後簽合同，基金公司一定要做到合規。現在曝光出來的問題，多是和客戶風險承受能力不匹配，投資者‘被忽悠’的這種情況時有發生。”老牌基金公司市場營銷部人士王芳(化名)告訴記者。

第一財經記者拿到的一份會議紀要顯示，今年3月初，證監會召開了《適當性管理辦法》的培訓會議。會議紀要顯示，證監會主席助理黃煒指出《適當性管理辦法》有三方面的基本要求：一是對投資者進行分類，判斷其風險承受能力的投資者分類要求;二是對產品風險等級進行劃分的產業分級要求;三是將投資者類與產品風險等級進行匹配的銷售匹配要求。

會議紀要也顯示，監管層認為經營機構存在的問題包括：對投資者身份信息未檢查;對專戶委托人未進行盡職調查;制度缺失，風險測評流於形式，有效性不足;流程沒有全覆蓋，如互聯網、新媒體等新業務;對非合格投資者未進行風險測評;向非合規投資者銷售、轉讓產品;專戶產品風險揭示不完善;向投資者宣傳推介風險等級不匹配的產品等。

我國資本市場呈現以中小投資者為主的結構特征,一些投資者的知識儲備、投資經驗和風險意識不足，有必要通過適當性管理構築保護投資者的第一道防線。監管層的做法，是希望通過落實適當性制度把監管要求和壓力傳導到一線經營機構。

多位受訪基金公司內部人士告訴第一財經記者，近一段時間來基金公司內部都召開了針對《適當性管理辦法》的相關培訓會，一些基金公司也進一步根據要求在內部落實了具體的職責分工。“我們這邊前段時間是開過一次會，研究了一下《適當性管理辦法》具體的條款。不同條款落實由不同的部門來負責。有的是產品部，有的是市場營銷部，有的是機構業務部，相關部門做了不同的分工，各個部門也會出來相應的措施。”上海一家中型公募市場營銷部人士也告訴第一財經記者。

“我們公司大部分落實是由市場營銷部、專戶理財部總牽頭，涉及網上營銷的由網絡金融部牽頭，其他部門就是給予配合。其中大多數的要求是在6月上旬完成，也有一些要提前到5月。比如對在委托銷售中違反適當性義務的行為，需要在委托銷售合同中予以明確這條。這個就需要監察稽核部負責提供銷售協議模板，市場營銷部、專戶理財部、網絡金融部、機構業務部及其他市場部門去具體執行。”該上海中型公募市場營銷部人士進一步表示。

兩方面進行調整應對

根據《適當性管理辦法》的要求，包括基金公司在內的機構主要需要從制度建設和系統升級改造這兩個方面來進行內部的調整和應對。

“我們公司內部培訓會議主要是涉及到業務部門對《適當性管理辦法》的落實。比如直銷客戶過來註冊時需要提交更多的材料等。另外，銷售系統也需要有相應的升級。《適當性管理辦法》對於產品風險的分類做出要求，這就需要產品部來落實相關工作。又如第二十七條‘經營機構代銷其他機構發行的產品或者提供相關服務，應當在合同中約定要求委托方提供的信息’等要求，就需要創新發展部負責產品合同的完善。”深圳另一家公募電商部人士也告訴第一財經記者。

為了讓“適合的投資者購買恰當的產品”，《適當性管理辦法》也將投資者進行分類、產品進行了分級，按照要求需要進行適當性匹配。對於公募基金投資者風險承受能力的評定，未來基金銷售機構需要同時執行“高、中、低”至少三類的評價要求，以及《適當性管理辦法》下的“普通、專業”的評價體系。

針對客戶審核分類愈發細化的規定，深圳前述電商人士也稱：“因為櫃臺較多是大客戶，“線下銷售相對容易滿足;線上銷售的話有些就需要進行系統改造升級。”

另外，在業內人士看來影響較大的一個條款是“經營機構向投資者銷售產品或者提供服務時，除投資者的基本信息外，還需要了解其收入來源和數額、資產、債務等財務狀況，誠信記錄，實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人等信息。”

王芳也告訴記者，目前來看可能比較麻煩的是投資者誠信記錄的采集和調取，“很難保證其真實性。”

不過，也有基金公司人士認為，鑒於基金公司合規要求嚴厲，《適當性管理辦法》對基金公司影響不大。“總體來說，基金行業就是根據風險偏好來推薦產品，基金公司的合規大多沒有問題，更多是和代銷合作、聯動的過程中出現了問題。”北京一家大型基金公司銷售也向第一財經記者表示。

一位第三方基金代銷人士也表示，在資料留存管理、警示留痕等要求下，第三方銷售系統可能會在短期增加成本投入，不過對線上銷售來說反倒能增加投資者的信賴度。

第一財經記者也了解到，3月初的監管會議上明確下一步的工作要求是建立、完善制度以及建立投資者數據庫進行動態管理等;未來，監管層也會對金融機構落實《適當性管理辦法》的情況進行現場抽查。

“另外行業的話最好是有一個統一的執行標準，比如風險偏好的問卷調查，只有行業統一標準了，才好去認定。”王芳也建議。

博鰲見證亞洲金融風暴20年：貿易保護主義或引發更大風險

1997年7月2日，亞洲金融風暴席卷泰國，隨後橫掃馬來西亞、新加坡、日本、韓國、中國香港等地。如今，20年轉瞬即逝，我們還會面臨這種危機嗎？危機離我們離開我們多遠？我們是否有足夠的彈藥加以應對？或者有什麽更值得擔憂的問題正在滋生？

3月23日，博鰲亞洲論壇舉辦了“亞洲金融風暴：20年後的再思考”分論壇。2014年下半年起，受美聯儲退出量化寬松和加息預期影響，包括泰國、馬來西亞、印尼在內的新興市場面臨資本外流、貨幣貶值等沖擊，甚至有人預言，亞洲金融風暴將再次重演。 


“亞洲金融危機主要從匯率問題開始的。表面上是因為索羅斯基金展開做空攻勢，但根子里是因為泰國在宏觀政策、微觀行為上都有漏洞才會被鉆空子。” 銀監會原副主席蔡鄂生在論壇上表示。

“1997年的時候，中國經濟體可能每年增長二到三萬億元，現在是五萬億，同時其他國家的GDP也是近等幅增長，全球貿易體量大大上升，因此如果危機再現，可能比20年前更有戲劇性。”  印尼投資協調署主席Thomas Lembong表示。當然，如今新興市場經濟狀況更好、外匯儲備充足，足夠抵禦危機。在美聯儲2016年12月加息後，新興市場並沒有遭遇太大的資本外流。不過，如果不持續推動改革，未來危機可能無法避免。

值得註意的是，似乎當前各界還有更值得擔憂的問題。“我認為，現在金融風險實際不如其他風險更嚴重，比如說是貿易保護主義。” 約翰·霍普金斯大學東亞研究中心主任 Kent CALDER 表示。

重溫20年前的那場危機

1997年，泰國的國際貿易收支順差持續升級，泰國政府為了維持與美元的匯率，大量拋售外匯，這使得泰銖匯率明顯高估。此外，房地產和股市泡沫滋生。

華爾街大鱷索羅斯預測，泰銖將貶值，他先在1997年2月大肆拋售銀行以及財務公司股票，泰國儲戶大量提款出場。與此同時，他向泰國銀行借入高達150億美元的數月期限的遠期泰銖合約，與西方基金公司大舉拋售泰銖，泰銖一潰千里。此後，雖然泰國政府動用了300億美元的外匯儲備和150億美元的國際貸款企圖力挽狂瀾，但仍無濟於事。

1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。 當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。 

1997年8月，馬來西亞放棄保衛林吉特。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。1997年10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯席匯率制。同年10月23日，香港恒生指數大跌1211.47點；28日下跌1621.80點，跌破9000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恒生指數上揚，再上萬點大關。 

1997年11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，同月17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

論壇的各位嘉賓總結認為，四方面問題導致了亞洲金融危機的爆發。第一是資本賬戶自由化，而且是在沒有建立完善的資本管制防火墻的情況下；第二是外債風險。90年代中期，亞洲主要發展中國家的外債占國民收入(GNI)比率高達40%。而其中短期外債又占了很大一部分，這導致外資撤離時發生踩踏效應和償付危機；第三個是國際收支失衡，外匯儲備不足。例如1995年，泰國等國家的經常賬戶逆差/GDP比率接近10%；第四是缺乏彈性的匯率制度，當時各國在貨幣明顯高估的情況下，為了維持固定匯率而加速消耗外匯儲備，這都給對沖基金做空留下了空間，最終導致了匯率的斷崖式下跌。

新興市場韌性加強

眼下，美國與其他國家和地區的貨幣政策及匯率走勢開始分化，美元再度進入強勢周期。“這意味著全球已經進入了危機的潛在階段。”IMF原副總裁朱民此前表示。

歷史上，美元走強曾引發了20世紀80年代的拉美經濟危機，以及始於1997年的亞洲金融危機。美聯儲去年底重啟加息後，美元又開始不斷走強，並100整數關口。美元走強會導致資本回流美國，如果一個國家或者一個企業背負著美元外債，就會因此支付更多的利息，從而引起國內金融市場的波動，這正是上述兩次危機中發生過的。而從2014年以來，新興國家已經開始感受到資本持續性流出的壓力。

不過，當前新興市場似乎具備了更強的抗危機能力。日本金融廳副長官冰見野良三在論壇上表示：“這些國家在過去幾年中都已經做了很多準備，比方說匯率機制更加靈活、國際收支更加平衡等。所以我希望每個國家都能夠更好地應對美國加息帶來的後果。”

此外，“在亞洲還有一些區域性的工具可以動用。比方說東盟10+3機制等。和1997年相比，東亞地區合作已經變得更加緊密。”冰見野良三稱。

從數據上來看，新興市場股票基金實現資金凈流入。美國加息預期的提升和較低的石油價格未能阻止資金凈流入。根據EPFR的全球追蹤，新共市場股票基金實現資金凈流入，在過去9周中有8周資金流入。

“不過，如果新興市場未來不能持續推進改革，風險仍然不能避免，尤其是經濟好的時候，政府並沒有動力推動改革。”Thomas Lembong認為，勞動力市場要更加有彈性，加速解決各國經濟結構不平衡問題，“比如說現在工業行業太多，服務業不足等。”

貿易保護主義風險更大

眼下，全球利率仍處於低位，且經濟同步複蘇、通脹擡升跡象明顯，因此金融危機似乎並不在視線中，但是貿易保護主義造成的擔憂更為突出。

蔡鄂生稱，“全球化已經面臨了新的問題。不光是的美國，在英國脫歐以後，大家對歐洲貿易保護主義的關註大大加強。”

“特朗普希望推動基礎設施投資，中國倡導‘一帶一路’，說明兩國在基礎設施方面都希望有一些壯舉，這可能提振經濟、推升通脹，因此我在金融經濟方面我實際更加樂觀，但對貿易方面我其實沒有那麽樂觀。” Kent Calder稱。

蔡鄂生表示，當前亞洲仍是一個很好的區域經濟體，“應該推進互聯互通，不管在經濟、金融還是高層對話上，這樣才能面對未來更加複雜和嚴峻的挑戰。”

在沒有安全感的當下，我們如何保護自己？

南七道 2017-03-27 10:26

本文由南七道（微信ID:nanqidao）授權i黑馬發布。

周末，關於山東聊城的刺死辱母者的案件引爆了。22歲的於歡和他母親蘇銀霞，向當地的黑社會勢力借高利貸135萬元，還了184萬，以及一套70萬的房子，還剩17萬。這名青年，在其母受盡催債人各種淩辱後，失控捅死了其中一名討債人。最受關註的莫過於在這個過程中，蘇銀霞多次求助於市長熱線和警察無效。於歡案被法院初審判處不屬於正當防衛，無期刑期。結果一出，網絡炸鍋了。

政府本應該行使權力，保護公民的基本權益不受傷害，但是最後發現，不僅沒有保護，反而是變本加厲的傷害。個人在公權力不作為，或者被侵犯時，要麽忍氣吞聲，要麽徹底爆發，以命相博。

2015年，我和柳傳誌老爺子吃飯時，對他說，中國的城市化進程過快，後面會發生很多問題甚至悲劇。除了於歡案，最能引出類似慘案的就是拆遷，當中已經發生過很多起不幸的事件了。當災難來臨時，你所能做的，就是盡可能用靠譜的方法，來保護自己和家人。我想結合自己拆遷的經驗，談談如何在現有生存環境下，去爭取權益和保護好自己。

我家在湖南的一個縣城，離長沙不算遠。隨著城市化的推進，縣城開始外擴，包括沿海的一些工廠內遷，於是拆遷和征地就成了一種現象。我家里的房子是兩層三間的樓房，前後帶天井和院子，菜園，果園等，房子前面還有一大塊地，開車到縣城中心大概10分鐘。我在這長大，念書，最後去了所謂的大城市，家里的老人也是在這陸續的離開。所以我對這感情特別深厚。

大概是在2013年，花了一筆錢對老家房子進行了徹底的翻修，以防崩塌。2014年開始有拆遷的風聲，到了下半年進入了實質性的接觸，但不出意外，給出的價格在當地來說都是少得可憐，基本上沒法談。在這個期間，發生了一些不太愉快的事，我自己回去呆了一個月，把這事徹底了結了。

下面我說的所有的前提，就是你願意接受拆遷這件事，如果不存在任何談判空間，那另當別論，我只說說我在這次拆遷中做了這些事：

前期分析：首先要搞清楚，是什麽工程？比如政府工程，高速、大型基建，還是投資辦廠，房地產工程等等，包括這個投資人和開發商相關的背景，這個很關鍵。誰來負責拆遷？涉及的範圍多大？根據情況可以分析在對方的實力，推算自己在談判的過程中勝算和相關方式方法。

初期溝通：分析完後，就是和拆遷的人直接溝通，我們那個工程是村委的人負責的。現在年輕人一般都在城市工作，遇到類似事情都是跨地域溝通，效率很低。在這期間，有駕駛警車的疑似警務人員（不確定是警察）和村幹部，來到家里對我媽媽說，如果再不拆遷，阻礙政府工程，就要拘留你了。

一方面是安撫家人，不要慌，同時千萬別激動，生命第一，但權益我會盡量爭取。年老的人容易走極端，之前新聞發生過多起極端案例，這個要預防。另外就是和負責人直接溝通，提醒別過分，但是口氣得委婉，沒必要上來就撕破臉，畢竟後面談判還要拉鋸戰，軟中帶硬。他也知道我在做新媒體這塊，做的還不錯。後來再也沒有警車和村幹部出現了。

法律漏洞：找到一個靠譜的律師，一起來分析這里面的漏洞。因為中國法律諸多，律師方向也不一樣，所以要找個懂這個領域的律師溝通。我的同學&好友祁律師，是一個非常認真嚴謹專業的律師，在中國非常牛逼的一家律師事務所工作。

她給了我大量有用的建議，比如如果是征地，是耕地的，超過60畝必須要國務院來批準核實，但一般都會想辦法繞過這個紅線；省政府官網有相應的國土文件公告；縣政府拆遷征地必須要公示多少天；村委會是不能主導拆遷的等等。

中國的法律有時確實讓人無語，比如當地的拆遷條例，規定每平米補償800元，但這個是10年前標準了，縣城房子是5000一平米了。比如針對前後院子和果樹，提示根據地域實際情況靈活處理。於是，這個尺度把握完全落在了地方手上。各種不可細說的事情不時發生。

祁律師因為是法律科班出身，她的同學大多是是在法律線工作，包括相關的崗位。其中有一個同學在沿海某省拆遷辦工作。雖然不是直接和我們當地有關系，但是針對我提供的信息，她幫助我做了很多詳細的分析，包括在哪些點上，是最存在貓膩和內幕的，哪些點是卡的比較緊，哪些點是必須公開公示的。

一輪下來，基本上知道些七七八八，知道對方有哪些漏洞，或者貓膩在哪，做到談判時心中有數，彈不虛發。

媒體溝通：現在網上很多案例，遇到事情後，求救無門，於是把事情放到網上，試圖借助網絡輿論壓力來解決問題。但是，認真看下微博，知乎，天涯，里面沈澱了多少不為人知的帖子和內幕，對大多數非專業人士來說真的有效嗎？這次於歡案，是因為南方周末的介入才引爆。中國的媒體咋回事，大家其實大概知道，但並不意味不需要重視。新媒體從業者身份在這個過程起到了很大作用。

我的建議是，別急於曝光，一個是你曝光能力有限，一個是真這麽做，很有可能就關閉了談判的通道。所以，作為一個新媒體的從業者，我的建議是別一開始就急於上網什麽的。但是並不意味你不要做準備，你需要在整個過程中，每天進程詳細的記錄下來，包括影音圖像，都要記錄下來。在需要時進行曝光，但是建議別寄托希望在報紙電視臺。這些小記者自己也沒有決策權。拆遷過程中，我接到了很多媒體的朋友的關心，其中一個南方日報的記者，他說很遺憾幫不上忙，因為他家剛被拆遷了。綜合來看，媒體還是對於一定層面的事件和人有一定影響和威懾力，其中微博等新媒體是最靠譜的傳播渠道。

即使到後面你曝光，也要註意言詞。寫出來的文字，不要一直喊冤，不要老說自己淒慘，那樣很容易被人看成情緒失控，反而失去客觀性。要冷靜，不要帶激烈的情緒，比如問候對方父母什麽的，客觀冷靜的把事件描述出來，越詳細的圖文越好，越冷靜的文字越打動人。也就越有傳播力。自己不會寫，就找人寫。記住，冷靜。盡管很難。

技術手段：除了在互聯網上查找資料之外，我盡肯能的用了自己能力範圍之內的技術手段來記錄整個時間。

前後大概7-8次見面溝通，所有的參與的人員，談話，我基本上都會用錄像和錄音。自己不方便，就安排家里人和親戚來拍來錄。別以為一些拉家長里短的話沒用，里面也會透露很多信息。談判很多時候是話鋒一轉，馬上又會說出一些關鍵信息，所以全程錄像錄音很重要。一直到事件完全結束。

我從深圳帶回去一臺無人機。圍繞著拆遷的房子，和周圍已經被挖掘機和鏟車掩埋和挖填的一些良田等，從空中記錄下全部的變化和影像。這點證明是有效的。因為很多工程在地平線是看不出什麽，但換一個角度，在空中，你會發現很多貓膩。

談判溝通：最關鍵的部分就是談判，前後和各種談，村委，鎮政府，開發區，政協什麽的（我也不知道為啥還有這個）。前後談了7-8次，每次2-3個小時。他們抽煙嚼檳榔，我就不停喝茶。談判急不得，你要知道，很多時候你爭取的利益，其實是從對方的利益里劃出來的，換你你會願意嗎？另外就是別指望對方會感動，別做夢了。

在談判過程中，你和家人需要分好工，紅臉黑臉都需要，你激動時，家人可以緩和下氣氛，家人激動時，你可以根據情況適當帶下節奏。對方賠笑臉時，你可以打哈哈，對方強硬時，也別慫包。找準有話語權的人，他必須在場，不然都是白搭。

記住，在談判過程中，小心對方給你設置陷阱，故意激怒你。不管情緒如何激動，千萬別動手，只要一動手，立馬逆轉，警察會從你不知道的那個角落出現，把人帶走，你會變得特別被動，所以，不要找楞頭青去現場。我談判的那段時間，有好些漢子因為氣不過動手被帶走，家屬被迫簽字。

談判是個博弈的過程，所以前期的工作在這個時候威力就顯示出來了。比如，你了解的整個工程的背景，你要求根據法律，必須出示的文件，相關的公示。整個拆遷征地過程中的灰色操作和漏洞。比如，我作為新媒體從業者的身份。你準備的相關的調查和資料，一一分析。打蛇打七寸，一定要知道對方顧忌和要害在哪。對方的訴求在哪。但別一直威脅對方，好鋼用在刀刃上。

靈活性很重要，很多拆遷或談判，當事人一口咬定要幾千萬或多少房子，一分不少。這就失去了談判的意義。所以我說這一切的前提就是，你願意談判，也有談判可能性的前提下。一般拆遷，除了房子，現金等最直接的，還有老人的養老保險，還有的是安排拆遷戶到征地的工廠上班等等各種可以靈活變通的安排。可以更加靈活些，用現金+資源的方式來置換。

談判就是就是尋找雙方的一個利益平衡點，所以你做的所有事情，都是朝著這個方向靠攏，而不是相反。同時你自己要判斷，你個人，家庭，在這個節點上，付出多少是合適的，有人為了拆遷一輩子上訪，爭取自己權益，很有勇氣，值得同情，也很可憐，但是我並不會學習。我還有公司，還有項目，還有投資人和團隊。我都要負責。

高效執行：在談好具體條件之後，馬上簽字蓋章，按手印，除了例行的拆遷文件，具體經手的村委或機構也要出具相應的文件和承諾書。這個一定要堅持。留下影像，以備不時之需。具體細節一定要註意，比如付款日期，交房日期等等，是先付款還是先拆房，安置的房子是在城東還是城西，一定不要怕麻煩，要寫的清清楚楚。簽訂協議後不要掉以輕心，必須保障快速到賬，不要讓老年人來操辦此事，盡可能親力親為。最後，我們拿到了一筆現金，和數套縣城中心的小區房。事件結束。

英國的一位首相威廉·皮特.皮特說：即使是最窮的人,在他的小屋里也敢於對抗國王的權威。屋子可能很破舊，屋頂可能搖搖欲墜；風可以吹進這所房子，雨可以打進這所房子，但是國王不能踏進這所房子，他的千軍萬馬也不敢跨過這間破房子的門檻。

希望這一天，在我們生活中能真正到來。有些朋友也許會問，如果你當時遇到的是更強大的對手，你會怎麽做？我的回答是，不輕易放棄，也別太極端，我會盡力爭取，但生命永遠第一。

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白宮里這個“保護”特朗普的男人

特朗普在不在白宮，他都在那里。特朗普應該出席卻不在的白宮之外的場合，他也在那里。他，就是對特朗普最重要的人之一，特朗普的白宮律師唐納德·邁克格恩(Donald McGahn)。

在白宮，有一個大家公認的事實：當特朗普總統發現自己處於爭議中時，他最先想到的那個人就是邁克格恩。

特朗普的白宮律師唐納德·邁克格恩(Donald McGahn)

上周參議院司法委員會為最高法院大法官提名人戈薩奇所舉行的連續三天的聽證會上，有一個面孔並不被外界熟悉的人，一直靜靜地坐在前排聽眾席上。他沒有佩戴胸牌，也不和別人交流，只是仔細地聆聽。這個人就是邁克格恩。他被認為是在白宮西翼中對特朗普最重要的顧問之一。

給總統當律師

作為白宮律師，邁克格恩工作的神秘性同他工作的重要性和挑戰性有關。“給總統當律師”從來就不是一件容易的事，特別是在本屆政府面臨多項政策變革的時候。

小布什總統的前白宮律師曾指出，在“9·11”恐怖襲擊發生後，白宮律師的工作就曾因為小布什政府經歷的多項法律和管理變化而面臨前所未有的挑戰。

特朗普政府幾乎每周都在對前任總統奧巴馬的各項政策進行修改或者推翻。在這種情況下，邁克格恩的工作也被認為比以往任何一屆白宮律師都要艱巨。

根據美國媒體《國會山》的報道，在提名戈薩奇為最高法院大法官上，特朗普並非向外界所說的“向外界征求意見”，而是向邁克格恩等身邊最重要的幾位顧問征求意見後提名了戈薩奇。

作為特朗普團隊中最有法律專業背景的人，邁克格恩帶領的白宮律師團由多位美國國內頂級律師組成，他們是白宮各項優先議題在法律上的捍衛者，同法律有關的議題都由他們參與制定執行。他們不僅是提名戈薩奇的“最大推手”，還建議特朗普提名司法部長塞申斯(Jeff Sessions)，美國副司法部長弗朗西斯科(Noel J. Francisco)，中情局首席法律顧問瑞恩括斯特(William Rehnquist)，國防部首席法律顧問蘇利安(John Sullivan)等所有重要政府部門的法律顧問人選。

當特朗普的白宮律師有多難?

在成為特朗普的“白宮禦用律師”之前，48歲的邁克格恩是一位知名的美國選舉議題專業律師。自2015年6月起，他曾擔任特朗普的競選法律顧問，還因為彈的一手好吉他而多年活躍在一個類似於“80年代唱片”風格的樂隊，參與其在酒吧的表演。直到在今年1月20日，他走進那件白宮西翼為他準備的辦公室，一切都發生了改變。

一直伴隨特朗普競選直到他成功當選為總統，邁克格恩被看作是特朗普最信賴的圈內人。其重要性甚至可以和特朗普的女婿庫什納相比。

自特朗普宣誓就職以來，邁克格恩也一直面臨著比以往的白宮律師更多的“不定局勢”。他不僅要為特朗普政府的各項政策要務進行法律上的捍衛，還要為各種重要內閣成員的招入以及重要內閣成員的解雇提供法律解釋。

同時，邁克格恩還要處理特朗普發布的推特所涉及的相關法律法規。比如，最近特朗普指責前總統奧巴馬竊聽他的手機的推特言論。白宮官員透露，特朗普的這條推文一發出，邁克格恩和他的白宮律師團隊們就馬不停蹄地趕工，為特朗普的言論尋找相關的法律依據。此前，在被記者詢問特朗普這項指責的法律依據時，白宮發言人斯派塞的回答是：“如果你認識邁克格恩和他的團隊，他們是極其優秀的律師，他們也非常善於找到法律的界限。”

同以往總統的白宮律師們相比，特朗普的白宮律師們還多了一項任務，就是處理特朗普仍然所面臨的各種商業糾紛。在邁克格恩目前已經招聘的26人白宮律師團中，有4人就專門負責處理有關特朗普商業糾紛的問題。預計隨著特朗普白宮工作團隊的不斷壯大，律師團的人數也會繼續增加。

奧巴馬的白宮律師團有22位律師，而小布什的白宮律師團只有12位。

IMF力挺2017全球經濟發展 警告貿易保護主義

據路透社報道，國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德周一表示，從長期來看，2017年和2018年的經濟前景比2016年更加樂觀。

拉加德說：“我們對未來兩年經濟的發展非常樂觀，甚至比我們之前預測的還要好。”之後，IMF即將在本月發布最新的《世界經濟展望》報告。

同時，她也表達了短期內的憂慮。從短期來看，持續的低生產率和由此帶來的過度不平等，都對經濟產生了風險，也給全球經濟長期樂觀表現，打上了問號。

拉加德在周一會見德國總理默克爾和世界銀行行長金庸等人時，還聯合警告了貿易保護主義。她說，隨著美聯儲加息以及發達國家日益增長的貿易保護主義，新興經濟體將會受到極大沖擊。IMF認為，在全球經濟產出和消費增長方面貢獻了75%以上的新興經濟體，正面臨著極其複雜的外部環境。

默克爾則表示，對於特朗普政府愈演愈烈的貿易保護主義，相信IMF等國際組織會承擔自己的責任，維持全球貿易的穩定和開放，避免貿易戰爭的發生。