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最大購物返利網涉傳銷47人落網 2年交易287億

近一個月以來，江西「太平洋直購」、福建百分百返利網、溫州「百業聯盟」等一些號稱購物返利的商業網站，陸續出現資金鏈斷裂、老闆出逃和企業崩盤事件。6 月11日，作為全國最大的所謂購物返利網站以及這一銷售模式的始作俑者——2010年5月成立的浙江億家電子商務有限公司及其旗下的「萬家購物」網站（下 稱「萬家購物」），也因涉嫌組織領導傳銷罪被相關部門查處關閉。

昨天，浙江金華市政府召開專門新聞發佈會明確「萬家購物」涉嫌網絡傳銷，截至12日上午8時，公安部門已經抓獲該公司的47名涉案人員，並對其中25人採取了刑事強制措施，包括公司董事長應建成在內的9名股東（公司共12名股東）。

另據瞭解，「萬家購物」在短短2年間從零開始，截至目前國內31個省（市、自治區）2350多個縣(市)設有代理點，共有10.06萬多戶加盟商，擁有會員近195萬名，其中具有分紅權的高級會員達70餘萬人，累計交易金額達到287億元。

早報記者 葛熔金

發自浙江金華

【查封】

兩年交易額近287億

董事長等47人被抓

2010年5月，金華永康人應建成與他人合夥註冊成立了浙江億家電子商務有限公司，註冊資本500萬元，由此「萬家購物」網站也同時成立，目前公司位於金華市李漁路1118號創新國際大廈11樓。

公司成立之後，通過推行購物返利分紅模式，發展會員和加盟商。會員在網絡、實體加盟商處消費，只要滿500元就可參加消費返利。每500元為一個有效分紅 權，從第二天起每天返利一個積分點，滿100元就可申請提現，返利累計達到500元後退出。公司承諾：每天將前一天會員在聯盟商家和萬家購物網消費總額的 10%作為積分基數，平均分給每個擁有有效分紅權的會員。

之後，該公司用「消費滿500返500」、「消費＝存錢＝免費」、「你消費、我返錢、零成本購物」等誘惑性極強的「零成本消費模式」，對外進行宣傳。短短兩年間，公司業務發生了爆炸式的增長。

截至今年6月10日的數據顯示，「萬家購物」已發展加盟商10.06萬戶，擁有會員194.65萬名，其中擁有分紅權的高級會員70餘萬人，遍佈全國31 個省份的2350多個縣（市）。網站參與分紅返利的有效積分接近5740萬個，網站累計交易金額高達287億元。「萬家購物」從起步發展到目前這個程度， 僅僅用了兩年的時間。

不過，這一切猶如一個巨大的泡沫，終究有破碎的一天。

11日上午10時，金華市工商行政管理局、金華市公安局等相關部門，前往「萬家購物」辦公場所對公司進行了查封。在大廈的門口也拉起了公安局的警戒線。早 報記者以上樓拿東西的名義跟隨幾名「萬家購物」員工前往11樓的「萬家購物」辦公場所。在該樓層，已經有不少政府公務人員負責對現場進行管理，對該公司的 員工只允許拿回「杯子」、「玩具」、靠墊等私人物品，一些與工作有關的紙質材料等則不許帶走。「現在這個案子還在辦案過程中，這些材料可能涉及案情，是絕 對不允許員工外帶的。」負責現場管理的一名政府人員表示。

與此同時，公安部門也對「萬家購物」涉嫌組織領導傳銷的相關人員進行抓捕，截至12日上午8時公安部門已經抓獲該公司的47名涉案人員，並對其中25人進行了刑事強制措施，包括公司董事長應建成在內的9名股東（公司共12名股東）。

另據瞭解，截至5月30日「萬家購物」收入總計為36億元，返利為33億元，賬戶餘額為3億元。「我們會對合法經營過程中，形成的拖欠網店貨款和員工工 資，將責令『萬家購物』所屬的億家公司及其股東依法清償，財產不足的，按比例清償，相關職能部門將依法監督。」相關負責人表示。與此同時，金華市對全市類 似企業進行了全面排查，目前已查明該市另有類似小企業23家，其中4家已停業關閉，尚未開展業務的有4家，其餘15家正在開展或準備開展消費返利業務，該 市已督促企業對不規範的廣告宣傳、返利行為進行整改。

【模式】

「零成本消費模式」

今年營業額瞄準千億

「我對『萬家購物』這種電子商務的創新模式很有信心，我們是2010年7月份開始正式運行，2011年做了65個億。2012年我們制定的目標營業額是 1000億元，接下來我們還要超過阿里巴巴(微博)成為最大的電子商務公司。」億家電子商務有限公司董事長應建成今年3月接受早報記者採訪時如是說。據瞭 解，「萬家購物」成立第一年定的目標營業額為165萬元。不過，到2011年，公司年度營業額目標飆升到100億元。

事實上，在「萬家購物」出現之初，應建成就宣稱這是一種電子商務的創新模式並對外推廣。

據相關數據顯示，截至6月10日該公司已發展加盟商10.06萬戶，擁有會員194.65萬名，遍佈國內31個省份的2350多個縣（市），其中浙江省有區域代理商92家，金牌代理商487家，金牌代理203個，會員37.57萬名，其中VIP會員14.35萬名。

而其爆炸式增長的秘訣則是超高回報的「購物返利」這個噱頭。

按照「萬家購物」的規定，加盟商向會員每銷售500元金額的產品，需上繳16％的佣金給「萬家購物」。會員每購買500元商品，就可以得到1個分紅 權，1000元就是2個分紅權，依此類推，每個分紅權每天最多可返利1元。如果你消費了500元，一天可能收到1元錢，賬戶累計100元後可以取現。從理 論上講，500天後，消費者便可收回全部消費款，最終成為「零消費」。

「從表面上看，這是一個很大的蛋糕，但這種返利模式是建立在公司銷售業績不斷增長的前提下的。」金華市委常委、常務副市長陶誠華表示，「實質是以後人的消 費來支付前人的返利，隨著業務的急劇擴張，各種風險日益顯現。」而相關部門的統計數據似乎也印證了這一點，從今年2月15日起，「萬家購物」堅持每個分紅 權每天分紅1元的促銷活動，大約每天虧損600萬元，到5月25日，累計虧損超過6億元。

另據相關部門調查發現，「萬家購物」存在以推銷商品、提供服務等經營活動為名，要求參加者購買商品或接受服務的方式獲得加入資格，按照一定順序組成會員、 VIP會員、金牌代理、金牌代理商和區域代理商等層級，直接或間接以發展會員的數量作為計酬或返利的依據，引誘參與者繼續發展會員騙取錢財。「公司在每個 縣發展一個區域代理商、若干個金牌代理商（金牌代理），公司給予區域代理商（特級金牌代理）該區域所有加盟商家銷售總額和會員消費總額的1.5%作為佣 金；給予金牌代理商、金牌代理直接服務的加盟商家銷售金額以及直接服務的會員消費金額的0.4%、0.2%作為佣金，並通過他們廣泛發展會員和VIP會 員。」相關辦案人員透露。

有加盟商表示，其實「萬家購物」上的不少商品實際價格比普通商店的價格要高不少，為了提高效率，乾脆就捨棄了購物的環節，直接繳納16％的「佣金」。這樣一來，所謂的「返利銷售」名存實亡，變成了以「搶會員」為目的的虛假銷售，這與非法傳銷中的「拉人頭」行為有何區別？

【說法】

太平洋直購、萬家購物

均涉違規「消費返利」

事實上，金華市相關部門也發現了「萬家購物」模式存在巨大的風險性。針對這一模式的風險，金華市有關部門曾多次發出消費警示，並對「萬家購物」有關虛假宣 傳、超範圍經營、不正當競爭等違法經營行為進行持續調查整改工作。而在今年的5月25日，相關部門緊急叫停了「萬家購物」的「一元返利」模式。

由中國反傳銷志願者聯盟調查並撰寫的《2012中國消費返利模式調查報告》顯示：目前以「消費返利」為經營方式的企業組織已經達到2000多家，消費多少 全額返還的企業也已經達到近1000家。截止到目前，消費返利經營模式的總金額達到近10000億元，其中以消費返利為名義的掛羊頭賣狗肉的傳銷組織涉案 金額約為2000億元，被投機炒作而導致市場混亂（演變成金融傳銷）的消費返利經營模式的涉案金額約為8000億元，而理性的消費返利經營模式的金額不足 百億元。參與到消費返利經營模式中的代理商、商家會員、消費者會員人數，已經超過3000多萬。

據中國反傳銷志願者聯盟負責人凌云介紹，「我們在調查中發現在涉及違規『消費返利』的企業中，『太平洋直購』和『萬家購物』是兩類典型的代表。」

以「太平洋直購」為代表的「收取入門費、發展下線、團隊計酬」模式，要求代理商繳納「保證金」，並通過發展渠道商，瓜分「保證金」獲取報酬；有的通過網站後台，會員自由充值，然後按照數倍

進行分期返還；有的在推廣和發展過程中，誘導鼓勵會員拋棄消費，進行投資行為獲取報酬。

以「萬家購物」為代表的「不收取入門費、團隊計酬、發展下線」模式，雖然不要求會員繳納入門費，招募代理商也不需要繳納費用，但這類公司提出的理念因為有 較大誘惑力，被大量投機者演變成「投資返利」，已經背離了「消費返利」的本質，大量假消費、真投資的行為出現，致使這種模式混亂並變異成金融遊戲，而且這 類模式發展速度極快。凌云表示，「萬家購物」這類模式，目前全國已經有「百分百返利」、「燒餅」、「返本一百」等近1000家公司模仿者，不過「萬家購 物」無疑是先行者和規模最大的。

「目前『萬家購物』的區域代理商、金牌代理商和金牌代理都存在以推銷商品或提供服務等經營活動為名，發展加盟商和會員，從下屬各階層的消費額累加計酬，按 照《刑法修正案（七）》第4條之規定，該行為涉嫌組織或參加傳銷，警方將依法予以刑事追究或行政處罰。」金華市相關負責人接受早報記者採訪時表示，對於 VIP會員存在為傳銷行為提供便利條件，參與網絡傳銷活動，將依法予以行政處罰。同時對加盟商、誠信商家等採用虛假交易等欺騙方法，騙取錢財的，將根據 《刑法》第266條，依法追求法律責任。

公訴人說：「他為人生做了最壞的資源配置」——「史上最大的老鼠倉」李旭利案上海開審

根據起訴書，李旭利老鼠倉涉案金額超5000萬，獲利超1000萬，刷新公募基金歷史上最大的老鼠倉紀錄。

「被告人李旭利曾經是基金管理行業中的明星、傳奇。除去2009年4月的行為，調查發現其違規交易行為貫穿其職業始末。此次是李旭利為其人生做了最壞的資源配置。」公訴人一連串的惋惜語氣針對的是昔日金融行業的著名基金經理李旭利。

2012年6月12日，被稱為「史上最大老鼠倉案」——李旭利內幕交易案首度開庭審理。一早在上海市第一中級人民法院門口，場面頗為壯觀，多位來自新聞媒體、金融機構的從業人員要求入庭旁聽，有限的旁聽證很快發完，一些人仍怏怏不願離去。

由於引起了社會各界的關注，此案曾三次延期判決，而現場因為申請旁聽的人數眾多，一中院還特意開放了可容納數百人的大會議室以供旁聽。

涉案的李旭利少年成名，是當年和「王亞偉」齊名的明星基金經理，業內人士評價：「北有王亞偉，南有李旭利。」他26歲成為基金經理，30歲當上投資 總監，36歲時直接管理的基金規模超過百億，影響的基金規模則達到千億——這個金額跟有些中西部省份全省一年的財政收入差不多，單從資本權力來看，李旭利 堪比幾個省長。

2009年5月，李旭利轉投私募基金，他領軍的新重陽投資首隻產品就大賣11.5億，刷新了陽光私募產品首發的最大募集金額。而此前，陽光私募單只產品規模多在1億元以下，新重陽的管理規模甚至超過了百億，就管理規模而言，業界評論李旭利將私募做成了公募，足見其號召力。

正當李旭利憧憬著在新重陽的平台上實現人生理想時，2011年8月13日，在北京，他以涉嫌非公開信息交易罪被上海公安局刑事拘留，8月26日，被執行逮捕。

被捕10個月後，再次回到公眾視野的李旭利似乎變化不大，他身著休閒條紋T恤出庭，聲音低沉，神情輕鬆。庭審中，他曾數次向觀眾席回望，娃娃臉上似乎閃過一絲笑意。

在此後共計4小時的庭審中，自舉證階段起，法庭上就充溢著濃重火藥味，這番唇槍舌劍一直到法庭辯論結束還顯得意猶未盡。

老鼠倉獲利1071萬

在12日的開庭中，公訴人宣讀了起訴書，根據起訴書，李旭利所涉的非公開信息交易罪主要發生在他執掌交銀施羅德基金公司期間。

公訴人稱，2009年4月7日，在交銀施羅德公司旗下藍籌基金、交銀施羅德成長股票證券投資基金進行股票買賣的信息尚未披露前，作為投資總監，李旭 利指令時任五礦證券深圳華富路證券營業部總經理李智君，在李旭利控制的「岳彭建」、「童國強」賬戶內，先於或同期與李旭利掌管的藍籌基金、成長基金買入相 同的「工商銀行」、「建設銀行」股票，股票交易累計成交金額達5226萬元，同年6月，李旭利直接將上述股票拋出，交易累計獲利899萬餘元，並分得紅利 172萬餘元。

公訴人稱李旭利利用職務便利獲得該基金公司尚未公開的信息後，一共違法獲利1071.6萬元，利用未公開信息交易罪追究其刑事責任。

所謂的利用未公開信息交易罪就是通常而言的「老鼠倉」，是指基金經理在使用公有資金買入、拉升某隻股票之前，先用個人（機構負責人、操盤手及其親 屬、關係戶等）的資金在低位「建倉」（即買入該股票），或者明示、暗示他人建倉，待公有資金將股價拉升到高位後，個人倉位率先賣出獲利，而公有資金則可能 被套牢或者損失應得利益。

然而，根據刑法規定，利用未公開信息交易罪的構成要件極為複雜，司法機關必須證明犯罪嫌疑人同時符合以下條件，才能構成利用未公開信息交易罪： （1）實施的老鼠倉交易行為系「違反規定」；該交易利用了「內幕信息以外的其他未公開信息」；（2）未公開信息的獲取是基於「職務便利」；（3）交易行為 必須與未公開信息「相關」等。

在證券期貨犯罪的司法實踐中，上述構成犯罪的核心要素都是很難證明的，並且，由於現階段司法解釋沒有明確「違反規定」、「未公開信息」等犯罪構成要件的操作標準，司法機關根據利用未公開信息交易罪起訴或者審判基金「老鼠倉」犯罪，在實踐中勢必引起極大爭議。

因此，在李旭利的庭審中，控辯雙方的交鋒也主要集中於此。

李旭利是活雷鋒？

是否利用非公開信息，成為控辯雙方交鋒的首要焦點。

檢方認為當時李旭利作為投資總監，利用職務便利，引導下屬基金公司經理買入「工商銀行」、「建設銀行」，滿足非公開信息的未公開性和價格敏感性兩個特徵，構成利用非公開信息行為。

李旭利的律師金城同達律師事務所朱有彬律師則認為，沒有證據能證明李旭利「利用」未公開信息。針對「利用」兩字，該律師表示，利用的意思是以獲取利益為目的；除了李旭利的口供沒有其他證據證明。

根據刑事訴訟法第46條，大意是在沒有直接證據證明的情況下，僅以被告人口供不足以證明。而作為唯一證據的口供也有漏洞。

朱有彬律師同時給出了在情理上不可能的理由：若是李旭利真有心牟利，就不會買獲利排位比較低的大盤股，根據同期交銀施羅德基金的持倉情況，在獲利排名中，工行排第八，建行排名第十。可以買獲利更高的股票。因而他考慮得更多的是資金的安全，並不是利用非公開信息牟利。

「李旭利簡直是個活雷鋒。」這位律師說。因為他的賬戶購買股票的時間是2009年4月7日之後，但李旭利名下的基金是在3月底和4月初買入工行建 行，基金的拋售時間是在4月21日，而李旭利直到5月底離開交銀施羅德基金之後才拋售這兩隻股票，這個交易行為對股票有正面意義，未損害公有資金利益。

爭鋒的焦點之二，在於李旭利是否實施了老鼠倉的交易行為。由於檢方未找到李旭利直接操作賬戶的證據，論證的關鍵在於李旭利是否指令了李智君進行交易。

檢方提出，李旭利、李旭利妻子袁雪梅、李智君都承認李旭利曾和李智君通電話，且時間正好在買入股票前後。2009年4月7日，時任交銀施羅德投資總 監的李旭利，接到五礦證券深圳華富路證券營業部總經理李智君電話，在電話中李旭利指令買入工商銀行、建設銀行股票，成交額5226.38萬元，獲利 899.92萬元，並分得紅利172.33萬元。

但被告律師指出，李妻、李智君的口供都說是記不清楚，特別是李智君的口供，通話時間點無法確認，無法證明對方令其買入。他的口供說，記不清電話說什 麼了，只說了是拋出，所以不排除是李智君為了打交易量自作主張購買股票。而且李智君口供中說的是拋出，與指控其買入的行為大相逕庭。

被告律師還指出，李旭利當時只是建議，並非主觀故意，該營業部是否買了以及買了多少他並不知道，並且檢方沒有提出李旭利下指令的證據，無法以此量刑。

「瞧不上旗下基金經理的水平」

非法獲利如何計算，股票分紅是否算獲利，也成為本次庭審控辯雙方爭論的第三個焦點。

檢方稱，只要利用非公開信息交易，不論是否賣出，所涉資金都應為涉案金額，紅利亦應包含在內。

辯方律師稱，計算非法獲利金額，應從李旭利2009年5月27日從交銀離職算起，而當日的股票價格遠低於賣出價格，工商銀行的172萬元分紅不應計入獲利金額。

除上述三點，辯方律師還就問詢筆錄的可信度及案發後是否曾逃匿做出辯護。

而根據李旭利的最後陳述，他否認了之前媒體所稱的逃逸，「兩年前知道被調查時，正和家人在美國度假。並沒有逃走，而是回國配合調查。」

李旭利也為自己沒有投案自首做了辯解：「一直想投案，但不知道後來由證監會轉由經偵調查，一直在等證監會的消息，失去了投案自首的機會。」

李旭利表示，在此期間自己一直積極還原事情真相，並坦承：「自己不是無辜的，但並沒有主觀惡意。否則有太多的機會可以買更賺錢的股票，而不是工行和 建行。同期盤子較小的煤炭股和地產股漲幅遠超銀行股。讓基金賣出工行的決定也是自己做出的。」李旭利的辯護律師也稱，李的賣出行為不在基金之前，並非典型 的老鼠倉行為。

「我並不關心基金是否買入，坦率地說，自己不太看得上旗下基金經理的投資水平。」李旭利在最後陳詞中依然一顯自己當年作為明星基金經理的傲氣。

後谷咖啡深陷風投糾紛：最大咖啡企業危機重重

「血拼」6·18——京東2012店慶日，引發「史上最大規模電商價格戰」

京東每年一度的6·18店慶日，這一次成了眾多電商競爭對手的狂歡節。在京東上市前夕，這些競爭對手的舉動並非偶然。他們即便狙擊不成，也可獲得一次促銷良機。

在水分極大的電商價格戰中，如何殺敵一千而不自傷八百？有人用先提價的法子欺騙消費者，也有人努力尋找做大銷售額而不影響毛利率的新方法。

2012年6月18日一早，京東商城創始人兼CEO劉強東，跟往常一樣早早來到位於鳥巢和水立方附近的京東總部，召集負責營銷和市場的高級副總裁程峻怡等高管開會。

這一天是京東14歲的生日，每年生日，京東都要發動一次大規模的店慶促銷活動。

早會上，對於京東店慶的銷售規模，劉強東顯得很忐忑。「劉總不確定店慶日能否達到預期目標。」程峻怡對南方週末記者說。程此前在伊利、寶潔等公司擔 任過品牌和營銷負責人。劉強東的忐忑，多少來自競爭對手們在這一天的瘋狂攻擊——2012年京東店慶，電商們早已虎視眈眈要把這一天變成網購血拼日。

當晚八點多，國美旗下電商網站庫巴網副總裁彭亮仍坐在電腦面前，不停地在庫巴後台系統、京東商城、亞馬遜、蘇寧易購、百度新聞搜索和流量排名網站 Alexa等幾個網頁來回切換。「京東好奇怪啊，我們之前拿到過它這次價格戰的定價單，當時挺多狠價，怎麼今天的價格不太給力啊。」他邊看邊對南方週末記 者說。

當看到百度新聞裡大量關於京東「提價過店慶」等負面報導時，作為庫巴負責營銷和公關的副總裁，彭亮趕緊叫來自己的公關人員：「你馬上起草一個簡訊，把我們今天銷售暴增好幾倍的新聞趕緊發給媒體。」

晚上九點多，庫巴的新聞稿還沒寫出來，京東宣傳自己這一天刷新銷售紀錄的新聞稿已經發到了記者們的郵箱裡。儘管新聞稿發佈的時候，京東當天的銷售數據還沒有出來，但網上已經有報導質疑京東是搞先提價後降價的虛假促銷，京東只得提前發佈新聞稿引導輿論。

2012年6月19日一早，京東再發新聞稿，公佈了店慶日的銷售額為單日成交10.16億元，創京東單日銷售最高紀錄。這個數字是京東2011年店 慶日銷售額的五倍多。幾乎在同時，記者們收到了庫巴6·18斬獲超過1.5億元的新聞通稿。除此之外，還有亞馬遜、蘇寧易購、天貓等電商平台的「報喜」數 據。但這些數據均為電商自行統計發佈，其中水分多少，外界不得而知。

眾多電商在京東店慶日發起集體攻擊，部分原因來自京東準備在2012年上市的傳聞，另一則消息顯示，投行給京東的估值僅為60億美元，遠低於劉強東 100億美元的預期。對其他電商來說，一旦京東上市融資成功，他們的競爭壓力會明顯加大。而對劉強東而言，6·18店慶日促銷活動的成敗，也直接關係到投 行對京東的進一步估值。

眾電商「借雞下蛋」

對這些電商來說，即使打不垮京東，也要利用這個「借雞下蛋」的好機會。借聲勢浩大的京東店慶日活動，打一場價格戰，吸引流量和用戶，沖一沖銷量，對他們十分重要。

2012年6月19日晚，劉強東和程峻怡再次坐到了一起開店慶活動總結會。「劉總很滿意，京東完成了預期的銷售目標。」程峻怡說。

按照京東部署的「三大戰役」，首先是6月初開門紅，然後是6月18日和19日兩天的巔峰時刻，即店慶日。之後還有「全網捕魚」促銷活動。另外，每個星期都有分品類的促銷主場。

程峻怡透露，京東選品的原則是80/20原則，選擇消費者最喜歡的20%-30%的商品，但這些商品佔了京東的80%銷量。

為了打價格戰，京東花費了不少錢，購買了新浪微博上幾十個著名認證用戶的微博頭像圖片，換成了京東店慶日的宣傳海報。

而從5月底開始，各大電商網站就紛紛針對京東店慶日活動，打起了公關戰和價格戰。庫巴喊出的口號是「狙擊6·18」，蘇寧易購18日也開展了「0元 購物」活動，亞馬遜喊出了「讓利過億元」的口號，噹噹網店慶月原本為12月，最後宣佈啟動「年中慶」打折促銷。這些口號的背後，伴隨著媒體鋪天蓋地的報導 和廣告宣傳。庫巴網副總裁彭亮說，僅6月18日當天，庫巴就拿出了平時營銷費用的三倍用來做宣傳。

天貓電器城5月底宣佈，投入2億元補貼給平台商家「輸血」，支持商家在「史上最大規模的價格戰」中保持低價優勢。臨近6·18時，天貓拿出5000 萬元紅包，在京東店慶日前三天就開始派發給消費者，這些紅包只能在6月18日和19日兩天使用，後又將使用期延長至6月21日。

對這些電商來說，即使打不垮京東，也要利用這個「借雞下蛋」的好機會。借聲勢浩大的京東店慶日活動，打一場價格戰，吸引流量和用戶，沖一沖銷量，對 他們十分重要。「庫巴2012年的目標是要衝到100億元的銷售額。我們覺得今年不衝到100億元的公司，明年很可能被市場洗牌出局。」彭亮對南方週末記 者說。

在價格上最給力的競爭者是亞馬遜。比如，同樣一款戴爾台式機電腦，亞馬遜6月18日的售價是2999元，庫巴是3199元，而天貓的價格在 3199-3499之間，京東的售價是3299元，新蛋網的價格是3199元，蘇寧易購是3499元，國美網上商城是3249元。唯一的區別是，蘇寧易購 是更易於操作的windows 7操作系統，而新蛋和亞馬遜是科技門檻稍高的Linux系統。

南方週末記者隨機選擇了多個客單價相對較高的電腦產品，通過購物搜索比價網站一淘網和網易有道購物搜索，以及人工比價，均發現完全相同的產品，亞馬遜的價格普遍要比京東便宜200-300元。

亞馬遜中國副總裁張建富告訴南方週末記者，亞馬遜這次為了跟京東等同行打價格戰，採取的策略是，「只要你敢降，我就敢跟」。他目前全面負責亞馬遜家用家電產品線。

京東真正具備競爭力的價格戰，主要是在日用百貨商品領域。比如，美的KYT30-10A小風扇，京東賣129元，蘇寧易購139元，天貓116-199元不等，亞馬遜也賣129元，庫巴賣189元。南方週末記者走訪線下一些超市發現，這款產品售價在199元。

價格戰黑幕

這次史上最強的電商價格戰，某種程度上是各打各的，每家電商拿出來促銷直降的商品，大都是特供商品。這些商品可能品牌一樣，但往往型號不一樣，消費者沒法進行比價。

在強勁的宣傳攻勢背後，電商們究竟是真降價還是玩促銷噱頭？

庫巴網CEO丁東華對南方週末記者表示，電商行業的價格戰完全沒有章法，浮躁和浮誇現象比線下的價格戰還要嚴重。丁東華是國美線下系統出身，在線下打價格戰的時間很長。

「早晚消費者會知道這一點。」丁東華說。

在電商價格戰中，有的網站先把價格升上去，然後再以降價的名義促銷。還有的網站虛設市場價。比如市場價是600元，卻在網上標成1000元，然後以500元的價格出售，謊稱是五折促銷。這類商品主要是一些價格透明度不高的產品，集中在服裝，特別是非品牌服裝品類。

還有的低價背後是有價無貨。比如，價格設定很低，但是商品只備一兩件貨，只要一下單，就顯示缺貨。

一些商品，庫巴已經是出血大降價虧本銷售了，但在網上依然能找到一些對手開出了比自己更便宜的商品。這些商品往往比庫巴價便宜1元或者5元。但當你點擊進去之後，很可能發現沒有貨，或者斷碼。「他們要的就是點擊量。」彭亮說。

一位要求匿名的電商公司負責人對南方週末記者表示，所謂的億元讓利，其實是「半忽悠」。他透露，所謂的讓利，其實是對供應商的一種壓榨和剝削。

每逢電商打價格戰，很多供應商壓力都很大。他們擔心價格戰擾亂自己的價格體系，所以會對電商的銷售價格做一些管制。

比如，京東上一些參與促銷的商品，價格並沒有直接降低，而是採取贈送幾百元京東電子券的方式變相降價。同樣，亞馬遜的一些商品，也沒法參與價格戰，亞馬遜的規避辦法是，下訂單之後立減幾百元。

雖然家電廠商拒絕無序降價，但迫於業績壓力，他們的辦法是，拿出一些特供機型給電商公司去做促銷。

所以，這次史上最強的電商價格戰，某種程度上是各打各的，每家電商拿出來促銷直降的商品，大都是特供商品。這些商品可能品牌一樣，但往往型號不一樣，消費者沒法進行比價。

比如，京東這次有一款直降1400元後售價為6999元的海信空調，該空調除了京東，只有天貓和海信網上商城有賣。天貓平台售價8599元，海信網上商城賣7999元。

庫巴也存在這樣的問題。庫巴真正降價幅度很大的一款商品奧克斯空調，2599元，但只有噹噹和國美網上商城有賣，價格比庫巴貴1400元。

京東的難題

現在京東虧錢不是規模小，是競爭過於激烈，即使京東的採購成本能下來，但同行一跟京東打價格戰，京東的盈利就消失。

早在2012年5月，京東負責公關業務的副總裁吳聲就對南方週末記者表示，今後低價將不再是京東最核心的競爭力，京東只會在需要打價格戰的時候才出手回擊。

進入6月之後，京東對於價格戰有了新的提法。程峻怡對南方週末記者表示，低價依然是京東的核心。只不過，京東堅持總體上的天天低價，而不是每件商品都保持最低價。事實證明，沒了低價，用戶對京東的品牌忠誠度並不可靠。

至此，京東不得不繼續回到價格戰的戰場上。對京東來說，這是一次尷尬的價格戰。價格戰固然能賺來銷售額，但也意味著將繼續拉低毛利率，盈虧平衡點更加遙遠。但不保持低價，京東將喪失消費者和市場份額。

因此，這次京東的價格戰的主角是參與此次「店慶月」的850家京東POP商城的商家。這次價格戰，讓利促銷多集中在服裝品類。對京東來說，服裝品類的毛利率比較高，降價促銷的空間大，同時由商家承擔促銷成本。

程峻怡透露，大概20%左右參與活動的商品是由POP商家提供。京東促銷的底線，則是可以虧一些，也可以零毛利，但不能虧太多。

彭亮對京東的價格戰策略進行了一番分析，得出的結論是，京東3C家電的價格戰打得不夠狠，相反圖書和日百產品促銷力度很大。

訪問京東商城，不難發現，這次京東主要的降價促銷商品確實是大量集中在毛利率較高的日用百貨類商品。比如，這次京東價格戰中在首頁重要位置主推的瘋 狂搶購商品，是科沃斯在京東上開的店舖裡賣的一款吸塵器。這款吸塵器是2011年京東最佳銷售單品。平時售價1099元，最高一天能賣一千多台。而在6月 18日活動期間，降價到了899元，一天賣出了三千多台，京東庫存一度告急。

由此可以看出，京東希望在價格戰中，儘可能不犧牲毛利來獲取更多銷售額。

凱旋投資高級經理人姚亞平對南方週末記者表示，京東一方面需要靠提升銷量提振估值；另外一方面，京東很清楚，自己不打價格戰，只能是被大家打死。

家紡網上商城優雅100創始人兼CEO陳騰華對南方週末記者分析，京東肯定是具備上市條件的，但劉強東覺得估值太低了。為此，劉強東需要證明自己公 司的價值。拉大銷售額，提高毛利率，是提升估值的最好辦法。陳騰華此前是噹噹網副總裁，目前優雅100也入駐了京東的POP商城。

在電商行業，京東被公認具有先發優勢。按照市場調研公司艾瑞的數據，2012年第一季度自營式B2C業務領域，京東以50%左右的市場份額牢牢把持 著市場老大的地位。另外，在3C和數碼領域，京東也具備了很強的供應鏈優勢。京東憑藉著龐大的用戶量，推新品類的成本也很低，這是很多電商羨慕的。

但京東面臨的難題是，它每進入一個新品類，都面臨這個品類背後線下巨頭公司的競爭，京東正變成一個新「全民公敵」。

陳騰華認為，京東的假設是規模做到很大，大了以後就能夠賺錢，但現在大家質疑的是京東大了以後未必能賺錢。現在京東虧錢不是規模小，是競爭過於激烈，即使京東的採購成本能下來，但同行一跟京東打價格戰，京東的盈利就消失。

全球最大的煤炭港，積壓了史上最多的煤

煤炭號稱中國的「工業血液」，它隨著經濟飛速增長而緊俏，又隨著增長減速而滯銷。

20多座黑色的煤山，幾乎將整個秦皇島港塞得滿滿噹噹——這是一個讓全球大宗商品投資者不寒而慄的場景：全球煤炭市場風向標秦皇島港，庫存超過940萬噸，超過2008年金融危機時的水平。

朝陽從落地窗穿越過來，光柱落在秦皇島港股份調度指揮中心。這是2012年6月15日，十幾個調度員百無聊賴地坐在電腦前，玩暗黑遊戲，或者在走廊抽煙。

從調度指揮中心的環形走廊望出去，是秦皇島港東港區碼頭。幾艘等待裝貨的運輸船橫七豎八停靠在泊位裡，裝卸機正往船裡裝載的，是對中國來說最為重要 的黑色燃料——煤。高峰時期，每天有80艘貨船停泊在港外等待運煤，調度中心的人都沒有時間吃午飯，但最近這兩週，他們幾乎無事可做。

碼頭外，延綿一千多公里的大秦鐵路，穿過數十米高的防風網，將這個世界上吞吐量最大的煤炭港口，與中國北方大型煤礦連接起來。二十多座黑色的煤山， 堆在防風網內的鐵路兩邊，幾乎將整個港口塞得滿滿噹噹——這是一個讓全球大宗商品投資者不寒而慄的場景：全球煤炭市場風向標秦皇島港，庫存已超過2008 年金融危機時的水平。那時電煤價格曾經大跌。

秦皇島港提供給南方週末記者的數據顯示，秦皇島港的煤炭庫存目前已超過940萬噸，短短20天裡新增了230萬噸。而該港口總容量才1000萬噸。

過去十年，相對於石油和天然氣，價格更低且分佈更為廣泛的煤炭，一直被視為中國最依賴的一種能源，價格亦如同坐火箭一樣狂升，各種與煤炭有關的財富神話層出不窮。但在過去6個月，由於中國經濟增速放緩導致電力需求的回落，以發電為主要用途的「黑金」開始褪去過往光芒。

「經濟的持續下行讓煤炭需求增速趨緩，但中國煤炭產能卻步入集中釋放期；而頁岩氣能源革命讓世界第二大煤炭生產國美國的煤礦出口劇增，可以說中國煤 炭黃金十年已經過去了。」煤炭專家黃騰向南方週末記者指出，隨著煤炭市場步入嚴冬，生產商、貿易商、港口等，產業鏈上各個環節都開始咳嗽了。

港口之殤

秦皇島港上一次庫存持續超過800萬噸是在2008年11月——當時在港容量達到極限後的兩週內，煤價下跌了四分之一。

週五下午的秦皇島海運煤炭交易市場大廳冷冷清清，長長的櫃檯前空無一人。過了許久，才有兩位煤炭貿易商進了交易大廳，氣也不透一口，便站在門口的交易屏幕占卜他們的命運。

交易屏幕顯示，5500卡動力煤掉到740元一噸了，相比2011年10月底的860元，降了一百多元；而港外錨地船隻有八十艘了，相比年初減少了一半。

「還不知道跌到什麼時候。各大煤礦的產能集中釋放了，煤像潮水一般湧來，過幾天應該還要跌的！」另一位貿易商接上說，「看著吧，說不定牌價會一降到底，跟進口煤差不多了。」

這兩位貿易商咕嚕著離開交易大廳的時候，秦皇島港負責煤炭裝卸的二、六、七、九公司的老總們，大部分都在北方煤礦和南方電廠之間疲於奔命。

作為中國「北煤南運」的重要樞紐，這個世界上吞吐量最大的煤炭港口，最高峰的時候，每天停靠在碼頭上等待裝貨的運輸船有八十艘，他們要從這裡運出七八十萬噸煤炭，大部分煤是銷往中國南方的發電廠。

「市場需求不好，場存壓力太大，一些品種都卸不下來了，老總們都在跑客戶，希望電廠能多派船拉貨。」秦皇島港一位負責人向南方週末記者無奈地表示。

秦皇島海運煤炭交易市場煤炭行業分析師安志遠向南方週末記者透露，秦皇島港煤炭庫存持續上漲的原因，主要是南方電廠需求大幅減少。上週（2012年 6月11日至17日）秦皇島港調出裝船量僅為420萬噸，是今年以來的最低值。安志遠稱，煤價的不斷下行，特別是6月以來價格的「驟降」，使得煤炭消費企 業、貿易企業的採購慾望顯著降低，加重了市場的觀望氣氛，並讓沿海地區內貿煤炭購銷及船舶租賃中頻頻出現毀約。

秦皇島港上一次庫存持續超過800萬噸是在2008年11月——當時在港容量達到極限後的兩週內，煤價下跌了四分之一。此後除了在連接該港的大秦鐵路例行檢修期間以外，再也未出現這一情況。

事實上，沿海煤炭市場疲態在2012年5月初就已經顯現。

中國能源網CIO韓曉平稱，經濟下滑速度遠遠超過預期，本來預計明年才會出現的情況——過去建立的煤炭基地和運輸通道出現供大於求，在今年提早出現了，這導致了中國煤炭市場面臨近十年來最為嚴重的供應過剩。

煤炭黃金十年即將結束？

在中國第二大煤炭企業，繼2012年4月份降薪10%後，全礦區員工將在5月份再次降薪10%。

對於秦皇島港庫存的快速上漲，煤炭產地也有了「回應」。

中煤能源集團平朔煤礦職工5月份的工資，已經推遲5天下發了。

中煤能源是中國第二大煤炭生產企業，也是秦皇島港的最大客戶。位於山西朔州郊外的平朔礦區，是亞洲最大露天煤礦之一，也是這家央企的核心礦區。即使登上海拔1500米的瞭望台看，灰濛蒙的晉北山嶺之中，150米深、數十公里長的黑色礦坑也顯得頗為震撼。

最多的時候，每天有上千台巨型電鏟不停同時作業，有30萬噸煤被從地下挖出，運往洗煤場，並被裝上火車，通過大秦鐵路——一條號稱「煤炭出海大通道」的鐵路，從高原運向海港，1000公里長的鐵路上，一列列運煤火車彷彿一條條河流。

2011年年末，這一切達到了頂峰——平朔礦區完成了將近1.1億噸的原煤產量，成為中國屈指可數的億噸級煤礦。不斷增長的電力需求也讓煤價高企， 在2011年年末，秦皇島港5500卡動力煤現貨價最高炒到近900元每噸，這讓平朔礦區的一線員工月收入超過了1萬元。這樣的收入意味著他們在晉北這座 地級市，只需要工作一兩年就能付得起一套商品房的首付。

不過，在過去10年一直處於上升通道的煤價，在2012年年初遭遇國家發改委北方港口5500大卡的煤炭限價令後，在過去的5個月中，以一種行業人士都意想不到的姿態往下走。

6月的平朔礦區，煤炭庫存也在高位運行，再賣不出去，挖出來的煤都無處可放。中煤能源不得不四處協調鐵路部門，希望給予運力傾斜，緩解庫存壓力。

而從2012年4月份開始，由於煤炭市場不景氣，公司內部關於「降薪裁員」的消息開始悄悄傳開——繼4月份降薪10%後，全礦區員工將在5月份再次降薪10%，不同部門還將按照現有工作完成率來決定工資，同時，礦區還將在基層員工中進行裁員，一時間人心惶惶。

「今年年初，我的工資是七千多元每月，到4月份變成了5000元，5月份工資推遲了好幾天，還不知道發多少，大家猜測是不是管理層在商量按照什麼比例來降薪。」平朔煤礦一位機關工作人員有些失落地對南方週末記者說。

中煤能源平朔礦區的情況並非孤例。山西另外一家大型煤炭企業，山西焦煤集團下屬煤礦亦紛紛降薪。「原先由集團100%核發的工資，變成由集團開始負擔其中70%，剩餘30%各煤礦依自身效益，給職工核發。」山西焦煤一位工作人員如是說。

國家能源局最新數據顯示，2012年前五個月，我國持續快速增長的電力需求出現明顯回落，1至5月，全社會用電量1.96萬億千瓦時，同比增長5.8%，增幅回落6.2個百分點，為近幾年來較低水平。

看漲中國的人士曾經預期，在2014年新鐵路路線建成從而解決運力瓶頸問題之前，煤炭價格會始終保持在高位。廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強就 認為：「港口堆積時間不會太長，因為馬上到夏季用電高峰了。伴隨著房地產的回暖，帶動鋼廠等用電大戶的重新開爐，煤炭市場或將逐步走出低谷。」

不過，一些看空者認為，2012年6月的市場戲劇性轉折表明，投資者有必要重新評估有關中國經濟的樂觀假設。目前山西、內蒙古、河南等地，面臨巨大的產能釋放壓力。山西省煤炭廳最新數據顯示，2012年山西計劃建成投產100座重組整合保留技改礦井，新增煤炭產能1億噸。

而價格更為便宜的進口煤開始對國內煤炭市場形成衝擊。發改委公佈數據顯示，2012年1-5月，我國煤炭淨進口1.07億噸，增長81.7%。山東、江浙、廣東等港口，都堆滿了來勢洶湧的進口煤。

煤炭專家黃騰稱，中國的大規模鐵路基礎設施項目將增加新的煤炭供應來源，隨著更多國內煤炭儲量的開發及頁岩氣技術的應用，煤炭的黃金十年即將結束。

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前海最大化地利

　隨著6月27日國務院正式批准支持六個方面22項先行先試政策後，位於廣東深圳西部的 前海深港現代服務業合作區開發提速。這裡方圓15平方公里的土地如何規劃運作，隨即成為各方關注焦點。目前，前海管理局與深圳市規劃國土委已完成了關於前 海合作區規劃和土地管理職能交接，由前海管理局負責前海開發建設中合作區範圍內的有關規劃土地管理等職能。

　　與此同時，前海管理局作為法定機構，將行使對合作區土地支配權，或租或售。獲得的土地收入，亦由前海管理局負責徵收，並依法用於前海合作區的開 發建設。前海管理局相關負責人向財新記者表示，前海正在研究的土地運營方案，將有別於一般情況下協議和招拍掛為主的單一有償出讓方式，而將結合產業細分及 升級轉型需要，根據不同產業的生命週期、企業規模和行業特點等，在供應方式、供地年限、地價標準等方面研究制定差別化供地政策，展開土地的差別化供應嘗 試。

資源有限

　　前海土地資源有限，按照前海合作區規劃方案，總用地面積僅為14.92平方公里。而且由於歷史原因，14.92平方公里總用地面積中的6.68 平方公里屬於已出讓用地。這些已出讓土地基本按原規劃物流園區用地實施，其中包括招商局用地3.9平方公里，中集集團用地0.52平方公里及西部物流的 0.38平方公里，由上述三家分別於2004年至2006年期間從政府手裡出讓獲得。

　　為實現前海合作區規劃統一，前海管理局曾試圖借助政府操作平台收回招商局、中集集團、西部物流的土地使用權，然而在國家政策紅利帶來的巨大土地增值收益面前，收回實屬不易。

　　經過一番討價還價，深圳市政府最終確定，招商局已經開發的前海地塊使用權仍歸屬於招商局，招商局、中集集團、西部物流三家企業的部分未開發地塊，在政府可允許操作平台上完成土地變性、提高容積率之後，將以補交土地出讓金或拿出一部分土地，與前海管理局合作開發。

　　除去已出讓土地和已建、在建基礎設施和河道用地1.82平方公里，前海合作區可開發用地僅為6.42平方公里。怎麼做？前海當局的態度亦屬謹慎。

　　早在2010年前海獲批後不久，實力雄厚的中投公司就曾主動給前海管理局提出一份合作報告，明確提出由中投出資、前海管理局以地作價入股形式， 合資組建中投控股管理的前海開發有限公司，並獲取前海商務中心片區1-2平方公里土地的一級開發權，開發成熟後出讓給境內外金融機構。此後以華融為代表的 央企亦爭相參與。

　　但種種方案均未能塵埃落定。如何「地盡其用」，確保前海用地真正發展產業，杜絕囤地、炒地，是決策者不能不慎重考慮的。

差別化探索

　　2011年年底，國土資源部在「十二五」規劃中明確提出：資源利用要實行總量控制，供需雙向調節、差別化管理。針對更為有效、合理利用產業建設用地的問題，國土資源部部長徐紹史亦針對性提出，要積極探索建立差別化的土地供應管理政策。

　　所謂差別化土地出讓政策，即按照產業或企業發展的不同階段，對經產業主管部門確認的產業項目，給予差別化的供地方式。今年5月份獲得國家發改委 批覆的《深圳土地管理制度改革總體設計方案》（下稱《總體方案》）中，即明確將以前海合作區為試點，實行差別化土地供應和地價管理標準，對產業用地的供地 方式和供地年限探索實行差別化管理。

　　深圳市規劃國土委秘書處黨委書記詹有力分析指出，在政策上，前海差別化土地供給具體表現即是「在出讓、轉讓、租賃、回購方面充分考慮土地使用權 人的狀態」。其中主要包括：為提高土地循環利用效率，對現代產業用地的出讓年期不再統一採用最高年期，而是採用彈性年期制度，根據不同產業週期推行不同年 期，「如10年-20年，或先5年，再到一個更長年期，這樣分階段，並與企業業績相掛鉤，根據不同業績，來實行不同用地週期」。

　　另外，改變原有統一按照最高年限、一年內全部支付、單一來源等的地價繳交方式，採取各類年期，多種交納模式，多種途徑的地價收取方式，即可以分 期付款和試行共有產權。以後者為例，即企業和前海管理局共同擁有土地產權，未來企業可通過補繳地價及利息方式購買前海管理局擁有的部分土地產權。對前海管 理局而言，首先明確的是，並非所有入駐企業都能夠獲得土地使用權。

　　深圳市前海開發投資控股有限公司副總經理舒東告訴財新記者，進駐前海三類企業中：一類可入區，但不享受稅收優惠；一類屬於產業引導目錄扶持企 業，入區即可享受前海稅收優惠。上述兩類企業在前海合作區還享受不到獲取土地使用權的待遇。只有最高資質類別的，也就是第三類別，可以有此待遇。

　　「從一到三，對企業的要求逐次提高。促進金融為核心的產業發展是最高原則」舒東說，獲取土地使用權資格的第三類企業也有區分，體現在企業產業增加值和稅收要求上，且前海還會對其進行產業限制、自用比例限制、可銷售住宅開發限制等限制要求。

　　除了對招拍掛出讓方式在年限、用途等方面作差別化處理，代建模式、作價入股出資合作、統一規劃設計方案打包等出讓方式，都會在前海土地管理中呈現。「這相當於政府管理機構拿出一個菜單，讓你選。」舒東說。

　　前海也將考慮國有土地使用權租賃。2003年以前，上海浦東新區就已經有國有土地使用權租賃的探索，作為差別化供地的嘗試。但由於融資和期限界 定不能被企業認可，轉而以土地出讓模式為主。一位前海管理局內部人士透露，如何結合產業生命週期、企業的經營期限以及國家對土地使用權規定期限，來確定土 地使用權的租賃期，是急需破解的難點。

　　而原深圳市規劃局規劃處副處長賀承軍認為，國有土地租賃的主體、期限、收益管理都是難題，探索尚須時日。

突破不易

　　北京大學國土研究所所長顧正江表示，政府通過差別化管理，一定年期把土地收回來，轉入下一輪土地供應，對於土地資源有限的地方而言，能更高效地將推進產業升級，值得提倡，但「產業週期和企業生命週期都很難被確定，如何避免一刀切」，是其中最大難題。

　　一位不願具名的國土資源部相關部門負責人向財新記者表示，土地差別化供應（管理）就是土地精細化管理。根據不同產業進行甄別，前提條件是土地供給方——也即政府，要瞭解行業，以根據土地供應下端產業項目的情況採取更為靈活政策。

　　前海管理局新聞發言人王錦俠告訴財新記者，前海合作區內的土地、房屋租售對象，均需符合前海產業導向且經前海管理局審查，並確定以前海為註冊地；建成後商業辦公及住宅租售對象，也必須限定為在前海註冊公司和在前海合作區工作服務的高端人才。

　　上述國土資源部人士指出，土地差別化管理更需要行業部門、國土部門及投資管理部門來聯合把控，並建立聯合把控的機制。

　　但是中國社會科學院農村發展研究所研究員王小映認為，「對職能部門提出更高更專業的要求，這其實並不符合土地市場化運作方向」。在這個意義上，即將著手落實的前海範本，將更具有實驗價值。■