本週市場焦點：失寵的美債
http://wallstreetcn.com/node/53376 過去一週裡，市場上最重要的變化來自美國國債市場。過去一週裡，中長期的美國國債收益率出現顯著的上行走勢，其中十年期美債收益率在週五一度觸及2.86%，創出兩年高點。
週四披露的數據顯示，6月外國投資者出售美國長期證券投資資產的規模連續兩個月上升，因為外國私營部門投資者出售了創紀錄的美國中長期國債。而美國國債最大的兩個海外持有者中國和日本在6月合計減倉400億美元美債，建倉幅度創下多年新高。
另一個不太引人關注的趨勢是風險平價策略遭到集中的抨擊。這一策略被認為承擔了過多的利率風險敞口，這在過去的三十年債券牛市裡帶來了豐厚的回報，但如今其風險開始暴露。尤其是這一策略的代表，全球最大的對沖基金Bridgewater在6月底向投資者宣佈調整旗下著名的全天候基金（All Weather）的投資策略，大幅拋售美債和Tips。如華爾街見聞報導，此舉非同尋常，這是Bridgewater自啟動該基金以來首度作出重大的策略調整。而這一高配美債和Tips的投資策略面臨調整是否會帶動投資基金的整體轉向，還有待進一步觀察。
Pimco的債券之王格羅斯週五發表Twitter稱：
Pogo（美國著名的卡通形象）的名言是：「我看到了敵人，敵人就是我們自己。」我要說的是，所有的資產類別都已觸頂；沒了央行的支票，我們只有自己拋售。
格羅斯的這一發言隨後似乎引發了市場共鳴，10年期美債收益率迅速走高，創下兩年新高。
隨後在臨近尾盤時，關於WSJ的「美聯儲通訊社」Hilsenrath 將要發表文章傳達美聯儲穩定市場意圖的傳言使得美債收益率回落。
伴隨本週美債遭拋售同時出現的是貴金屬重新獲得投資者追捧，白銀本週大漲15%，創2008年9月來最大單周漲幅。金價回到了伯南克首度提及收縮QE時的水平。
解讀複雜的美伊關係
http://wallstreetcn.com/node/58398看起來，美國試圖結束與伊朗長達近35年敵對關係的決定，代表了地緣政治關係的重大改變。對美伊來說，走到這一步都是一個長期和艱難的過程。而且前面的路也並不容易。
本週二，美國總統奧巴馬和伊朗總統Rouhani都在紐約聯合國大會上發表了講話，但備受期待的兩位領導人握手的一幕並沒有發生。這一幕不大可能發生存在很多原因，特別是考慮到兩位總統在其國內都面對反對緩解雙方關係的政治聲音。
然而，奧巴馬在演講中已經聲明，華盛頓並不在尋求改變德黑蘭政權，這實際上已經是巨大的進展。此外，奧巴馬也認可了伊朗最高領袖哈梅內伊最近發佈的反對使用核武器的伊斯蘭教令，同時奧巴馬也承認，美國中央情報局的確捲入了1953年推翻民選伊朗領導人的政變。這些都不是隨意的言論——它們都是謹慎的外交措辭，用來迎合伊朗方面的關鍵要求。
德黑蘭政教合一的政權一直長期要求，在與華盛頓展開談判前，美國人必須承認和尊重伊朗的現狀，同時承認美國一直採取反伊斯蘭共和國的行動。實際上，Rouhani政府已經加入了與白宮方面緊張的幕後談判，希望能說服白宮作出讓步。Rouhani最近呼籲保持「謹慎溫和（prudent moderation）」，他需要一個這樣的來自白宮的姿勢，才能說服伊朗國內的利益相關者支持他的外交行動。Rouhani決定不與奧巴馬會面，無意中也充分說明了，這位伊朗領導人所處政治環境所受到的限制。
即便如此，Rouhani已經成功獲得奧巴馬對最近伊朗提出建議的回應——對新任伊朗總統來說，這是相當大的勝利。但鑑於Rouhani已經獲得了他希望從奧巴馬身上獲得的東西，現在皮球會回到了伊朗的一方。
奧巴馬已經做了他能夠做的全部行動了，同時奧巴馬所面對的反對推進外交進程的國內聲音比伊朗總統還要大。Rouhani可以利用部分由於美國主導經濟制裁所導致的伊朗痛苦的經濟形勢，作為推動改變伊朗外交立場的途徑。但奧巴馬要在美國國會推銷與伊朗的和平談判就更為困難了。這就是為什麼，在演講中，奧巴馬錶示只有在伊朗核問題可以被解決的前提下，美國和伊朗的外交關係才可能改善。美國國內因素是奧巴馬一直反對舉行雙邊談判的原因，奧巴馬只能授權美國國務卿克里代表其加入與伊朗外長Javad Zarif舉行的六方會談——包括聯合國安理會的五個常任理事國和德國。
這種談判的方式和緩慢的外交進度，對伊朗也是有利的。但德黑蘭現在的挑戰是，要說服美國其不準備發展核武器，但仍會保留使用民用核技術的能力。雖然至今奧巴馬和Rouhani都已經滿足了對方的需求，並製造了史無前例的外交途徑解決問題的動力，但兩位總統未來的路仍然艱巨。
坐擁11%的美企現金 蘋果成最能「存錢」企業
http://wallstreetcn.com/node/58755中國國民的存錢能力全球公認，如果要在全球企業裡找一個生財有道又喜歡持現的公司，非蘋果莫屬。
今年4月蘋果公佈了600億美元的史上最大規模單股回購計劃，同意增發15%的股息，但蘋果還荷包鼓鼓，是美國企業裡數一數二的「大財主」。
日前穆迪發佈報告，經過對千餘家美國企業的分析，蘋果持有的現金高達1470億美元，而美國非金融類企業截至今年6月30日持有現金1.48萬億美元。
這相當於蘋果一家公司如今就坐擁約10%的現金。
去年底蘋果的持現比例約為1.45萬億美元的2%，持現規模增長約9.5%。2006年底蘋果持現為8200億美元，七年來蘋果持現增長了81%。
當然，我們不能忽視蘋果本也身處一個「愛存錢」的行業。
據穆迪分析，千家企業之中，科技企業持現合計5150億美元，相當於非金融類企業持現總規模的三分之一以上。
不但喜歡存錢，又擅長賺錢，所以蘋果才能在以「存錢」著稱的科技業獨佔鰲頭。
遠的不提，你盡可以吐槽9月新上市的iPhone缺少亮點、沒啥創新，甚至批評蘋果讓iOS7太「動感十足」，讓一些用戶身體不適，出現暈眩。
但中國電信的新iPhone合約禮包價可叫價沒手軟：
iPhone 5C的兩年期合約優惠1598元，約合261美元，比iPhone5給予的優惠少50美元。
iPhone 5S的兩年期合約優惠2398元，約合392美元，比iPhone5的優惠少84美元。
下圖對比了中國電信對新款iPhone的最高優惠比例，iPhone 5S的優惠價與零售全價比例為55%，iPhone 5C的優惠比例為64%。
拿來和美國市場的比一比，
iPhone 5C優惠價99美元，零售全價549美元，給予優惠450美元，優惠比例為82%。
iPhone 5S優惠價199美元，零售全價649美元，優惠比例為69%。
由此可以看出，iPhone 5C在美國就是款削價甩賣機，iPhone 5S在中國還有不錯的利潤空間。
不但會賺錢、能存錢，蘋果還有自己的殺手鐧——避稅。
穆迪的報告預計，除非全球企業稅統一上調，否則企業持現只會有增無減。
許多科技企業將歐洲地區的總部設在愛爾蘭，擺明就是衝著避稅。
今年5月披露的美國參議院調查報告讓我們看到，蘋果幾乎所有的海外業務都由一家沒有一個員工的愛爾蘭企業——「蘋果運營國際」（AOI）經辦。
這招高就高在：
美國法律規定，可以在企業成立的所在地納稅，愛爾蘭則規定可以在企業管理者的所在地納稅。
所以調查的驚人發現之一就是：
2009-2011年，30%的蘋果全球淨利潤來自AOI，這家公司在哪個國家都沒納稅。
高頻交易猖獗：96.8%的美股交易被取消
http://wallstreetcn.com/node/59553美國證券交易委員會（SEC）新近數據顯示，2013年第二季度，美股僅有3.2%的訂單實際上照單執行。換句話說，有96.8%的交易單都「夭折」了。
專家認為，這是高頻交易氾濫的跡象，無論是普通散戶還是機構投資者，高頻交易都在大量影響客戶下單。
曾做過高頻交易員的Dave Lauer透露，這種情況在股市尤其嚴重，99.76%的股市訂單從來沒有真正執行。
高頻交易公司下了海量訂單，企圖以此決定機構交易者或散戶提供的價格，然後又取消90%的訂單。
這種人為操縱可以改變一種證券的價格，讓高頻交易者犧牲對手方的利益獲利。
當然，這種利潤也很微薄，通常只有幾美分。可日積月累下來，這些公司就能賺上幾百萬美元。
折扣經紀商Charles Schwab的創始人Charles Schwab和首席執行官Walt Bettinger認為：
有些方面會是好的突破口，比如對過量取消訂單的施加處罰，嚴格執行有關信息訪問，由上至下研究調查紐約證券交易所（NYSE）40年的市場數據系統，。
市場數據公司Nanex的創始人Eric Hunsader估計，有90-95%的市場訂單都是高頻交易的機器發出的。
研究機構Aite Group則是估計，約70%的執行交易是高頻交易的機器所為。
SEC稱，會竭盡所能跟上高頻交易的步伐，更好地瞭解市場現狀。但SEC的資金不足，最近才購買了一種名叫Midas的數據分析工具，它能實時監控市場。
以史為鑑：今天的美股是07年的美利堅 還是06年的津巴布韋？
http://wallstreetcn.com/node/61254 知名財經作家John Rubino在The Dollar Collapse blog刊文指出，美國股市刷新歷史新高(至少名義上如此)。前兩次觸及歷史新高後，接下來一年都摔得很慘。下圖為標普500指數和紐交所保證金借款間的對比走勢，顯示當投資者足夠樂觀，用槓桿來投資風險資產股票時，股市的黃金時代基本接近尾聲，可怕的事情就要發生了。如果近期的歷史是我們的指引，那現在要麼該獲利了結，要麼該做空股指，反正採取些市場看起來超買時該採取的行動。
但這一結論只有在我們處於同樣的信貸泡沫階段才有效，就像之前兩次股市登頂那樣。2000年和2007年，美國聯邦政府債務水平分別是6萬億美元和8萬億美元，今天為17萬億。而其他許多指標同樣表明，相比於幾年前，美國在貨幣貶值的道路上走得更遠了。所以問題演變成：量變何時升級為質變？
下圖告訴我們，為何該問題不僅僅是學術層面的。
津巴布韋發生惡性通脹的早期，該國股市一年內從2千點飆升至4萬點以上。可想而知大量類似於保證金借款量指標升至歷史最高。
然後津巴布韋股指升到四百萬點。到底發生了什麼？津巴布韋以最高速度啟動印鈔機，貨幣貶值，幾乎所有有形資產狂飆。因為股票代表企業的部分所有權，大部分非金融企業持有有形資產，因此他們持有的資產價值也相應上升。儘管按實值計算，資產升值幅度不及通脹，但足以嚇退那些做空股市的人。
那麼今天的美股更像2007年的美利堅，還是2006年的津巴布韋？這是個值得深思的問題。
人民的投票：網絡盜版最多的美劇TOP 10
來源: http://wallstreetcn.com/node/70058
時代華納CEO Jeff Bewkes曾表示，在互聯網上被盜版最多的節目“比獲艾美獎還光榮”。
好吧，恭喜Bewkes同學！根據TorrentFreak公布的數據，時代華納旗下HBO的電視劇“權力的遊戲（Game of Thrones）”光榮地成為了2013年非法下載量最大的電視劇。
但可惜的是，“權利的遊戲”HBO唯一進入前十名榜單的劇集。AMC的“行屍走肉”和“絕命毒師”分列二、三位。Showtime也有兩部劇入圍。
Netflix的原創劇集“紙牌屋”和“女子監獄”並未躋身前十，這一方面可能是因為還不夠流行，另一方面可能是因為Netflix每月僅收費8美元，人們無需通過非法下載。
以下為前十名的完整榜單：
權力的遊戲（Game of Thrones），HBO出品——下載量590萬次
2、絕命毒師（Breaking Bad），AMC出品——下載量420萬次。
3、行屍走肉（The Walking Dead），AMC出品——下載量360萬次。
4、生活大爆炸（The Big Bang Theory），CBS出品——下載量340萬次
5、嗜血法醫（Dexter），Showtime出品——下載量310萬
6、老爸老媽的浪漫史（How I Met Your Mother），CBS出品——下載量300萬
7、金裝律師（Suits ），USA出品——下載量260萬次
8、國土安全（Homeland），Showtime出品——下載量240萬次
9、維京傳奇（Vikings），History出品——下載量230萬次
10、綠箭俠（Arrows），CW出品——下載量220萬次
最奇葩的美版內幕交易：傳紙條
來源: http://wallstreetcn.com/node/82012
把秘密的股票消息草寫在便簽紙或餐巾紙上。在光天化日之下，去中央車站秘密會面。交流以後則將有殺傷力的證據嚼一嚼甚至吃掉。
美國檢察機關透露，這些聽起來與廉價小說里冷戰時期特工如出一轍的舉動，實際上是一個三人團隊精心策劃的內幕交易計劃。一個大型銀行的經紀人、一個有聲望的律所的職員、一個充當中間人的朋友——三個人利用這種原始、隱秘的手段，在長達五年多時間內交易了十多家公司的秘密。
但是，在本周三的早間，他們的計劃被打斷了。FBI特工逮捕了42歲的股票經紀人Vladimir Eydelman和40歲的律所中層管理人員Steven Metro。另外一個人，即不具名的中間人，也被新澤西州的監管者和聯邦檢察官提起了訴訟，不過他在對他朋友們的起訴中充當了合作證人。
在這個往往依賴複雜技術掩蓋合作罪證時代，這起被戳穿陰謀的內幕交易顯得古怪且少見。
檢察官稱，被告依靠內幕交易謀利共有560萬美元。在上個月分賬時，經紀人Mr. Eydelman拿著一個印有制糖企業LOGO的塑料購物袋，里面裝有大把現金。中間人稱他當時還告誡自己要“好好用”。 律所職員Mr. Metro分到了16.8萬美元，這里還犯了一個近年在華爾街很常見的湊整的錯誤。
盡管如此，周三起訴中曝光的精心制作的交易計劃，還是震驚了華爾街銀行和律所。因為兩位被告都是在華爾街赫赫有名且有守舊傳統的公司工作：Mr. Eydelman此前就職於摩根士坦利，Mr. Metro則是紐約首屈一指的兼並收購律所——Simpson Thacher & Bartlett的中層管理人員。
這個案例，也代表著檢察機關打擊內幕交易的最新篇章，即彌補其在信任的參與者身上可能存在的漏洞。例如律師和會計人員，這些人可以獨家觀察正在進行中的整個交易。檢察機關起訴Mr. Metro時稱，當Simpson Thacher公司有人涉及交易時，他就從公司內部電腦系統中收集交易的秘密細節。
這起訴訟與2011年的一個案例不謀而合，當時新澤西的證券交易委員會和檢察官起訴一名律師向交易一方泄露了公司機密。同樣的，兩起被SEC和美國新澤西代理律師Paul Fishman起訴的案件中，都有抵押貸款經紀人做中間人。
親歷了兩個案件的SEC高級官員Daniel M. Hawke說，客戶每天將對市場敏感的信息委托給律所，是期望它能被當做最核心的秘密保守的。
Mr. Metro和Mr. Eydelman被逮捕後，在新澤西州紐瓦克法庭上短暫露面，隨後即以100萬債券擔保被保釋。據悉，他們將面臨多項刑事指控，包括最高刑期達20年的證券欺詐。Mr. Metro的律師James Froccaro表示，“他將對所有質控做無罪抗辯，並且希望在審判時能自證清白。"
摩根士丹利發言人在一個聲明中稱，我們今天上午才被告知逮捕一事，將全力配合檢察機關的調查。對於Mr. Eydelman，銀行現在的做法是“留職觀察”。
Simpson Thacher則在Mr. Metro被逮捕後開除了他。Simpson Thacher在一個聲明中稱這起質控“非常讓人失望”。這起案例中的泄露的一些核心信息，觸動了公司的幾位大客戶，包括Tyco 和 Sirius XM Radio。
據悉，這起交易”策劃“最早開始於2009年，當時就涉及到Sirius’s的股票。當時，Mr. Metro 和中間人，兩個人是法律學校的老朋友，總是一起光顧亞特蘭大賭場、紐約的酒吧。大概40多歲中間人，是一個布魯克林的抵押貸款經紀人，當時因為Sirius XM在股票市場的糟糕表現感到不愉快。Mr. Metro就向他 提供了一個可靠的信息：自由媒體集團有計劃向Sirius投資超過5億美元。
很快，這個中間人讓他的股票經紀人在Sirius上雙重下註。這位經紀人也是他的私人朋友，就是Mr. Eydelman。
在這件事情上的成功，成為以後更多正式安排交易的基礎。檢察官在起訴時稱，被告們的計劃使用了間諜技術，可謂是精心設計。
有了內幕消息的”武器“以後，Mr. Metro 會用一個簡單的短信與中間人聯系：“你想見面喝杯咖啡嗎？”他們會在紐約的咖啡館聚在一起，然後Mr. Metro會將手機屏幕給中間人看，上面有股票買賣的關鍵標記。
然後，中間人會去中央車站標四面鐘附近，將股票消息寫在便簽紙或餐巾紙上告知Mr. Eydelman，等對方憑記憶了解信息後，中間人當場便將便簽紙或餐巾紙嚼了，有時甚至吃下去。根據官方的說法，Mr. Eydelman利用這些消息為自己、家人和超過50名客戶進行”踩點“交易。
Mr. Eydelman在拿到消息後常常會返回自己辦公室，搜集這只股票的公開市場信息，然後他再發郵件給中間人。當監管者詢問Mr. Eydelman其客戶是如何恰好踩點交易時，Mr. Eydelman會引用這些紙條回避審查。
但是到了去年，他們的密謀被打斷了。檢察機關打通了中間人，他同意錄制和“老朋友”們的私人談話。這些談話，在起訴時被曝光，Mr. Metro總是要求提取“現金”。據了解，當時Mr. Metro需要正在為房貸和裝修費用犯愁，而他的房子正是中間人幫他交易的。
據悉，Mr. Metro從這起被指控的密謀中提取的“收入”並不多，因為他之前將自己應拿到的紅利——最初大概是7000美元——重新投入到了後來的交易，他的收益已增加到16.8萬美元。
檢察機關透露，在1月份的一次談話錄音中，Mr. Metro曾給中間人施壓，要求“不管從哪里拿一些現金出來”，否則自己將要精疲力竭。
中間人反過來要求知道Mr. Metro何時可以提供一些額外消息。
Mr. Metro當時對中間人說，“如果有消息，我肯定會讓你知道的。我認為，今年收益應該會很不錯。”
日複一日的美股猜頂遊戲：默多克也成反向指標？
來源: http://wallstreetcn.com/node/100146
雅虎財經的Phil Pearlman發現，最近，幾乎每個事件都會被指為是市場反轉的潛在指標。
隨時隨地都會有人跳出來把這個或那個事件稱為市場見頂或者泡沫開始破裂的標誌。
兩周前，當“最無厘頭”應用“yo”（只能收發“yo”這一個單詞）宣布獲得百萬美元融資時，許多專家跳出來稱，這可能是風投泡沫的頂峰。
距離現在更近一點的例子則是Rick Santelli（ CNBC知名財經評論員）瘋狂地咆哮美股已經見頂。
接著是耶倫，她本周在國會作證詞時提到了媒體和生物科技股將回調。
最近的則是默多克對時代華納發出的85美元/股、總共800億美元的天價收購要約。按時代華納2013年的每股息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算，默多克給予了對方12.6x EBITDA的天價格。
對此天價，金融博客zerohedge表示無須多言，一看下圖變知：
（默多克2000年和08年巨資收購Chris-Craft和道瓊斯後美股大跌）
Pearlman認為，市場無須進行這種猜測，投資者只需知道以下兩件事便可以了：
第一，在部分出現了泡沫的市場，如果人人都忙於尋找見頂事件。那麽對投資者情緒而言，這本身比任何事件的意義都更重大。
第二，盡管幾乎總有那麽一件、兩件事情會成為市場已經見頂的標誌性事件，然而這些事件在某種程度上是市場隨機產生的，而且市場只有在事後才能覺悟過來。
一名中國留學生的美股投資記
來源: http://www.yicai.com/news/2014/11/4037463.html
江丹先後三次註資美股賬戶，而里面的資金在幾次操作之後，5000美元的本金也已經變成了11000美元。
閉著眼睛買賣股票賺錢的日子也許一去再也不複返了吧。QE結束，我作為小散戶，還是有點小憂傷的。”2011年進入美國股市的小散戶江丹（化名）告訴《第一財經日報》記者。
閉著眼睛買股票
江丹2011年赴美求學，其間利用手里的小額積蓄在美國券商開戶成功。當時2011年夏天，美股牛市剛經歷完一波大調整。現在如果倒回去看，江丹是足夠幸運的，因為他正好是美股牛市最強勢的開端進入美國股市。
“那時候雖然英語不錯，而且有著中國A股個股買賣經驗，所以也以為美股和A股一樣。什麽印花稅啊、什麽炒股軟件啊，這一類東西在開戶之前我也做了一番研究，但是後來發現完全不是那麽回事。” 江丹表示。
江丹表示，首先美股手續費與中國國內大不相同，中國A股一般按照百分比計算，但是美股有些券商按照百分比，有些則按照單筆成交計算。當時對比之後，考慮到資金規模小，單筆成交計算的手續費更為劃算，每筆成交手續費都在7美元。當然，期權之類的產品手續費也不一樣。
而對於炒股軟件，江丹則深感煩惱。“Google了一圈之後發現，美國並沒有類似國內大智慧、同花順這一類的免費行情軟件，而網上推薦的那些都有著較長的延遲，並且需要每月付費。” 江丹嘆氣道。
至於後來的處理措施，江丹說，只能將就使用券商給的免費軟件，其實這些軟件一點都不好用，但是好在延遲短，而且是免費的。（註：江丹告訴記者，即便是券商提供的軟件，部分券商依舊收取少量的費用，差不多每個月5美元左右，如果有足夠的資金量，這些使用費是可以免掉的。）
正式進入美股市場的江丹剛開始對個股不熟悉，而有點畏畏縮縮。在糾結了半天之後，終於下單成功。“我至今都記得我當時買入的第一只美股代碼叫做GERN。至於為什麽買這只，哪里談什麽基本面。只是因為資金量小啊，還以為美股也有一手100股的限制，所以就在價格低的股票里挑，當時看看K線之後，覺得有戲，就直接下單了。” 江丹接著說道，“沒想到剛下單就成交了，然後就是一下午盯著賬號看。”
“沒想到之後收益還不錯，1.30美元買入，1000股，後來在1.59美元左右拋掉。這一筆我就賺近300美元。當時就覺得美股也就那回事嘛！” 江丹笑道。（事後發現美股並沒有一手100股的限制，最低成交量僅為1股。）
之後江丹接連買賣數次，皆以盈利告終。江丹回想起那段時間還是有點小開心，“那時候哪里看什麽基本面，哪里管這家公司到底做什麽的，我就閉著眼睛買，當然事前我會看看K線，覺得還不錯，就直接買。那個時候手法很簡單，瞎買，買了就持有，跌了也還是持有，等到有獲利之後K線形態走壞就拋掉。”
短短的半年時間，江丹先後三次註資美股賬戶，而里面的資金在幾次操作之後，5000美元的本金也已經變成了11000美元。這讓江丹很開心。
無論是蘋果，還是谷歌，江丹都做過它們的股東，江丹有點小得意。但是後來他發現這些大公司股票上漲速度太慢，於是江丹專攻中小市值的公司。
忽漲忽跌需要顆大心臟
誌得意滿的江丹在美股市場開始加大買賣頻率，而在GERN這只個股上面，江丹來回幾波也算是賺得盆滿缽滿。
但是江丹太得意了，一次次地滿倉一只股票。臨近暑假，江丹已經擁有15000美元的資金，再次殺入GERN。第二天在外辦事的江丹閑暇翻看手機里的股票行情，GERN股價直接跌至1.28美元，其資金也直接變成6000多美元。他直接驚呆了，以為手機出毛病，重啟軟件，重啟手機，幾番之後江丹終於發現一切都是真的。不過，此後幾天GERN股價超跌反彈，江丹又放心了，“沒事，肯定會回來，大不了就持有著。”
當GERN股價走低到1.21美元時，江丹受不住了，割肉逃跑。雖然損失慘重，但是江丹的本金依舊還在。
此番折戟，江丹終於領略到了美股市場的驚心動魄，不過江丹也沒有過多總結。為什麽？美股牛市里，江丹閉著眼睛買賣，沒多久他的賬戶又回到了1萬美元。
“那段時間，真是驚心動魄，就看著我的資產賬戶上下跳動，經常性的資金回到6000美元左右，然後幾天翻到1萬多美元。” 江丹笑道，“炒美股真是需要一顆大心臟，太刺激了，A股只能算是小打小鬧。”
要說這一次的教訓，畢竟在A股市場生存三四年的江丹發現，暴跌之後的個股之後都存在一波反彈，此時的江丹也開始研究起美股來。
GMCR、QCOR等，熟悉美股的可能都知道，這些個股都是短期內暴跌的股票。而江丹此後分倉布局這些個股，雖然江丹買入時機並非最佳，但是此次江丹真正做到了長期持有，（或者說中期持有，因為此後大漲江丹還是將其拋售）。
江丹也喜歡上了那些做空個股的公司，渾水、香櫞等也成為了江丹買賣個股的指標，當然，那是反向指標。
經過長達3～4個月的持有，江丹每只個股都獲得逾40%的收益。江丹再一次笑了。
初涉其他品種
已經不再是美股盲的江丹之後將目光轉至杠桿型ETF以及期權上面。
第一次買賣杠桿型ETF，江丹選擇了一只三倍杠桿的黃金ETF。雖然經過研究以及對趨勢的判斷，江丹最終看漲黃金走勢。但是此後的時間黃金走勢大相徑庭，他輸掉了10%的資金。
再轉向期權，江丹發現打開期權界面後，直接看不懂。未平倉數目、行權價、買價、賣價，一堆術語，江丹完全沒搞明白。此後，他簡單研究了下專業書籍，這時候才有了初步概念。
這時候江丹發現，當時的期權和A股有點像，每一手合約都代表100股，因此一手合約價格是成交價格乘以100。
第一次買賣期權，江丹了解到買賣行權日期接近的波動才會比較大。因此他選擇了7天後到期的期權。不過，這時候江丹已經懂得小心，第一筆期權單他只用了少量資金參與，買了50手，花費500多美元。
“誰料到期權更狠，三天時間價值就跌沒了，最後價值還剩不到1%。那時候不懂，我選擇平倉。後來計算的時候，我發現最後剩余價格都不及手續費，等於白白地送給券商幾美元。” 江丹表示。
此後，江丹陸續做過幾次期權，但依舊是小市值個股的，江丹發現這些小市值公司的期權買賣成交量很少，有時候掛單半天都沒有成交，而且江丹說：“你要知道，期權如果不止損，到最後價值直接就沒了。”此時的江丹已經懂得控制風險，並合理控制倉位，最後他還是選擇回到那些熱點公司，繼續玩幾把期權。
當被問到所謂的熱點公司時，江丹說：“很簡單啊，在和同學朋友交流一圈之後，我將目標只鎖定在一只個股上，那就是蘋果。其實蘋果股價很容易看，我經常能夠判斷對它一段時期內的走勢，我靠著這個走勢買賣期權（其此時買的期權基本距離行權日3個月左右，給自己留下充足的時間）。”
幾次下來，每次500多美元的本金，江丹多數時間都能獲得50%左右的收益。
個股的大漲大跌，到ETF的失敗，再到期權最後的醒悟，江丹的資金終於又回到了1萬美元。
此後，江丹回國工作，近期美股大跌中，江丹幾次打算抄底中概股，但是無奈幾次都抄在半山腰。資金又再度回到6000美元。
2014年10月，美聯儲正式退出QE，而自9月以來，江丹發現美股不再那麽強勢，一波調整讓其賬戶從盈利轉變為虧損，而此前短時間回本的情況也再未發生。
江丹表示，臨近QE結束，美股就明顯不像以前那麽簡單了，個股今天漲明天跌，有時候一連跌上好幾天。別看後面美股股指反彈了，但是個股還是跌多漲少。“QE結束得太早，我剛摸索到點門道，它就結束了。真希望再來一波QE4，我一定讓本金翻幾番。”
當被問及怎麽評價這兩年的美股之旅時，江丹說：“還是挺值的，大漲大跌全都見識了，各種工具也都玩了一遍，好歹我也曾經是蘋果、谷歌、特斯拉這些大公司的股東嘛。”
而對於此後的打算，江丹卻表示：“美聯儲退出QE了，從最近行情來看，美股以前那種大牛市估計不會再有了吧，美股雖然刺激，但是現在時差問題以及風險的加大，讓我有點厭倦美股了。我打算近期回到A股市場，畢竟10%的漲跌我還是能接受的。”
而談到A股市場，江丹說道，中國經濟改革，這可能算是短期陣痛吧，長期依舊看好，並且最近A股明顯要強於美股。“所以思考再三，還是A股更適合現在的我。”
但是江丹還是認為：“對比來看，覺得A股市場里面的工具太少了，而且融資融券門檻太高。炒美股的時候，我還會用點期權什麽的對沖風險，回到A股，這些工具都沒有，讓我還是有點不習慣。A股市場走向成熟還是有一段路要走的。” 江丹感傷地望向窗外，回味著大洋彼岸的QE時光。
(編輯:李燕華)
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