📖 ZKIZ Archives

身家五億 殺入補習界 護老院女皇5招掠學生水

1 : GS(14)@2010-08-30 21:54:47

2010-8-18 EW  

臨近開學，新晉補習社「康橋教育」頻頻做宣傳，除找來藝人官恩娜和少爺占做代言人外，上周三更開記招宣布英文科補習天王范浩揚（K.OTen）加盟，周日又在紅磡搞升學講座，擺明與四大補習社現代、英皇、遵理及活學搶學生。

不過，本刊深入調查後發現，○八年才成立的康橋問題多多，無論在課程、師資和校舍設備等都搞到一鑊泡，校方更吹噓學生報讀高級國家文憑課程，考試及格便可百分百升讀外國大學，但本刊向該外國大學查詢，發現與事實有出入，學生隨時零保障。

康橋幕後老闆為劍橋護老院創辦人陸艾齡。做護士出身的她，多年來靠發展護老院和投資地產致富，身家至少五億元。這名隱形富婆以門外漢身份殺入補習界，但有業內人士分析，新學制下少了一個公開試，補習社生意已開始萎縮，加上康橋無辦新高中中五課程，只靠最後兩屆預科收生，兩年後隨時因學生斷纜而玩完。

康橋教育在紅磡總校搞升學講座，僅約一百五十人出席，由剛自爆申請破產的范浩揚主持，力銷康橋的高級國家文憑（Higher National Diploma）課程。

「學制改了，兩年後中六和中七畢業生一起入大學，是香港開埠以來競爭最大的一年，二十四萬人爭一萬五千個學位，你話機會率有幾多？但康橋直升大學的成功率是一百個巴仙，因為有ＨＮＤ課程。」范浩揚愈講愈興奮，說ＨＮＤ可銜接英國的學府，又聲稱康橋正申請成為本港第十間大學，希望兩年後成事，勢要爬「狀元搖籃」恒生商學書院的頭。

這些經過包裝的偉大願景，成功吸引學生和家長注意。講座結束後，部分家長爭相向范浩揚發問，少數人更即場報名。不過記者明查暗訪後，發現康橋教育存在五大問題，付出真金白銀的學生隨時中招。

問題1

直升大學疑取巧

康橋的廣告和講座內容，均標榜直升大學成功率達百分百，皆因該校提供的ＨＮＤ課程獲本港和英國的大學認可，學生只需兩年內完成五項習作，便可取得ＨＮＤ直升大學，兩年學費需四萬多元。

「中六同學可一邊讀預科，一邊遙距讀ＨＮＤ，多一個保障。」范浩揚說，康橋花了五六年時間研究這升學制度。不過，記者發現學生要先完成ＨＮＤ入學考試課程，跟着要兼讀「ＢＴＥＣ高級國家文憑課程」，然後再花年半至兩年做習作，才有機會取得ＨＮＤ，絕非如范所說般容易。

「本港預科課程好多嘢讀，仲要學生讀多個ＨＮＤ，兩頭唔到岸就大鑊。」有教育界人士直言。

記者以學生身份，向康橋另一名導師楊家舜查詢，他卻說只有ＨＮＤ不足以入英國的大學，學生亦要在國際英語水平測試（IELTS）獲六分或以上。他又指，康橋已跟諾森比亞大學（Northumbria University）達成協議，學生只要ＨＮＤ及格便可升讀該校。

不過，記者向英國紐卡素諾森比亞大學查詢，發言人表示ＨＮＤ學生須獲「良好」（Merit）成績，才能申請入學，與康橋的說法有出入。

尚學堂國際升學服務中心升學輔導主任盧國昌說，ＨＮＤ是英國倫敦大學考試局轄下的BTEC證書之一，乃職業導向課程（類似本港職訓局課程），相當冷門，「好少學生讀ＨＮＤ，因為銜接的大學排名比較低，像諾森比亞在英國排名六十幾。讀本港大學與海外大學合辦的副學位，或海外大學辦的基礎課程，認受性會較高。」

問題2

吹噓辦私立大學

康橋兩年前才成立，但范浩揚在講座上聲稱該校正申辦私立大學，校址暫定沙田，希望兩年後成事，與恒生商學書院爭做本地第十間大學。

范聲稱，諾森比亞來港成立大學後，會同時取錄一、二及三年級生，在康橋完成ＨＮＤ的學生，到時便可直升大學。

不過，本刊向諾森比亞大學查詢，發言人Jonathan Ray否認該校與康橋教育有任何合作關係，亦無意來港辦大學。事實上，在港辦私大絕非易事，樹仁大學等了三十五年才獲准升格；無往績可言的康橋要辦大學，似乎是癡人說夢。

問題3

破產天王收容所

康橋聲稱豪擲一億元聘請名師加盟，但本刊獲悉，除了被老闆陸艾齡稱讚「人品唔差、誠實可靠」的范浩揚申請破產外，商學及會計科導師甄敬堂（Thomas Ya、英文科導師姚文孝（A. Yiu），以及中化科導師陳偉亮（W. Chen），○一年曾遭遵理學校控告違約，被禁制跳槽到現代教育，三人同年宣布破產，康橋儼如破產補習天王的收容所。

其餘導師部分亦是非多多，例如中文科導師楊家舜，今年三月幫范浩揚「拉客」，被現代中文科補習天王周勤才入稟控告違約。從現代跳槽到康橋的甄敬堂，以及物理科導師周頌賢（C.Y. Chau），據悉與現代仍有合約；今次兩人疑違約過檔，分分鐘被現代控告和禁止開班，康橋學生可謂零保障。

「康橋部分導師是其他補習社的棄將，有些甚至是四、五線，不明白康橋為何聘用他們。」一名業內人士說。

本刊向現代求證，發言人承認甄敬堂與該校仍有合約，「如果有人不跟合約條款，不排除採取法律行動。」至於周頌賢的合約，現代未有透露細節，只說一旦有人違約，將會訴諸法律。不過，甄敬堂對本刊解釋，跟現代的合約已滿，不存在違約。

問題4

自學中心宣傳誇大

康橋計劃今年將全港分校增至十六間，目標招收三千名預科生，更在沙田富豪花園開設「體育及多元自學中心」供學生使用，聲稱設施包括泳池、羽毛球場、網球場、壁球場、拳擊場、模擬高爾夫球練習場等。

記者曾到自學中心查看，發現該處實際是「富豪遊樂會」，門外貼上「只招待會員」的告示，記者聲稱是康橋學生要求入內，惟遊樂會職員卻說，未收到通知學生可使用場地。記者現場所見，遊樂會的場地和設施頗殘舊，與康橋網頁上的相片截然不同，室外網球場和羽毛球場地面更發黑，滿地積水，似乎長期無人使用。

問題5

收生問題多

與其他補習社不同，康橋集中火力搞日校，但部分課程仍未獲教育局批准，導致收生「撻Ｑ」，要向學生退款。

應屆會考理科生阿明（化名），因擔心成績未如理想，放榜前到康橋荃灣分校，報讀中六日校課程，「當買保險，每月學費一千九百八十元，比其他補習社便宜，我預繳一千元留位。」放榜當日，阿明未能升讀原校，遂到康橋確認學位，但職員卻改口說，中六理科班每月學費要二千九百八十元。「坐地起價不特止，他們的實驗室仍有待教育局審批，好像不太穩陣。」他最終要求康橋退回訂金，改報另一間補習社。

有康橋導師聲稱，實驗室設在紅磡總校二樓，但記者發現該處仍是一排空舖。「實驗室至少要十八個月才批出，無lab根本不可以收理科生，近期接連有學生收到康橋電話說理科班取消，主動退款。」消息人士說。

本刊翻查教育局網頁，康橋有四間分校，分別位於荃灣、新蒲崗、紅磡和灣仔，當中僅荃灣獲准開辦中七理科，但只限重讀生，中六理科開不成，每月學費二千九百八十元亦未經局方批准。

康橋又推出「保證入Ｕ計劃」，保證學生能升讀本地大學，否則將退回兩年學費。不過，該計劃每月學費三千九百八十元，比普通預科班貴二千元，而附帶條件多，包括會考須獲十三分或以上，中、英文科及格，學生每學期不可缺席超過三次，校內考試及格，才合資格退回學費。

對於康橋在同一中六預科課程收取不同學費一事，教育局回應指會向校方調查，並採取適當的跟進行動。

靠收購丁權致富

康橋教育問題多籮籮，有補習界人士認為，這與老闆陸艾齡「盲舂舂」殺入補習界，缺乏經驗又不了解補習行業已開始萎縮有關。

五十八歲的陸艾齡，人稱「護老院女皇」，是劍橋護老院集團董事，康橋部分校舍前身便是護老院。陸艾齡年輕時曾在伊利沙伯醫院做護士，丈夫李柏壽乃大埔「丁屋大王」，持有汀角路大量地皮，因收購丁權起屋賺到第一桶金。

儲夠銀彈，陸艾齡與妹妹陸艾思進軍老人院業務，八五年開辦第一間劍橋，之後生意愈做愈大，二千年全港有二十九間院舍，月入超過一千四百萬元。不過，劍橋過去多次被傳媒踢爆虐老、拖欠薪金，並捲入多宗官司。今年正好是劍橋二十五周年，但生意似乎欠理想，院舍數目減至二十二間。

除搞老人院外，陸艾齡九十年代曾當選大埔區議員，但隸屬自由黨的她並不活躍於政壇。

康橋：

與諾桑比亞合作

陸艾齡投資眼光奇準，有近五億元物業揸手，她對舖位、村屋及地皮情有獨鍾，目前居住的大埔瞭望里萬呎獨立屋，便是九九年以四千四百萬元買入地皮後建成的。記者上周六到其寓所，從外看猶如一座城堡，內裏亦停泊多輛座駕，據外籍傭人說，陸艾齡與女兒及陸艾思同住，但母女正外遊，陸艾思則拒絕接受訪問。

中學學制變天，會考、高考將合二為一，補習社首當其衝，有行內人士估計，補習人數將大跌三成，故大型補習社趁着末代會考，今年暑假紛紛割喉搶客。

相對於大型補習社擁有不少名師吸學生，尚且需要鬥平搶客，此時才加入搶灘的陸艾齡，如何能突圍而出？「康橋無開新高中的中五課程，只做舊制的中六和中七，做埋這兩屆末代預科，日校就再無新客源，到時不知他們靠甚麼維生？除非補習班做得超級成功，否則兩年後隨時摺埋。」消息人士稱。

就康橋教育的五大問題，記者周一傳真詳細問題向該校查詢。康橋教育市場部經理李文傑的書面回覆堅稱，諾桑比亞大學乃該校的合作夥伴，該校國際發展室主任David Caine曾在該校一講座上，確認與康橋的合作關係。本刊曾聯絡他，但截稿前未獲回覆。

至於康橋申辦私立大學一事，李文傑聲稱是該校與本地地產發展商之計劃，由地產商申請用地，康橋則負責教學部分。不過，康橋並無透露有關地產商的名字，本刊無法核實真偽。

兩大補習社追殺 K.OTen 三十四歲的范浩揚（下圖），傳聞年薪曾逾千萬元，惟近年遭兩大補習社英皇和現代教育連環控告，合共索償三千五百多萬元。他上周三在記招上宣布申請破產：「如果一開始已認輸，賠幾百萬便算，這四年內可能不會被人窮追猛打。」不過，英皇教育老闆岑宜輝對本刊不滿地說：「有錢打官司搞上訴，但輸咗就申請破產，我們會繼續向他追討合理賠償。」現代教育發言人則指，跟律師研究後再作決定。

范浩揚目前名下並無物業，只跟母親江淑珍聯名擔任奧天慈善教育基金有限公司董事。奇怪的是，范○六年跟英皇對簿公堂後，范母於○七年九月成立尼奧有限公司，後來以約一千八百萬元，購入銅鑼灣海殿大廈及何文田雅利德樺臺單位。

律師黃國桐指，法庭會調查申請破產者過去兩年有否不尋常的資產轉移，「睇吓債務人是否為了逃避債務而申請破產，並要求交出薪酬，甚至其親屬的收入來源證明等。」若債務人被發現隱瞞或非法轉移資產，屬刑事罪行，可被判囚。

---

爭上市 做靚數 揭新股3大粉飾盈利伎倆

1 : GS(14)@2010-08-30 21:55:34

2010-8-18 EW
去年新股熱爆全城，愛搵快錢的散戶爭崩頭認購，抽中隨時幾日勁賺兩三成，好過打工。不過時移世易，今年市場氣氛逆轉，新股龍蛇混雜，多隻半新股至今仍然潛水，落錯注的投資者可說欲哭無淚。

所謂路遙知馬力，半新股上市後交不出亮麗業績，是導致股價潛水的主兇。歸根究柢，都是由於近年排隊來港上市的公司太多，當中良莠不齊。本刊經深入調查，發現部分公司可能靠保薦人或幕後人士包裝，藉市旺「谷靚」盤數趁勢上市，短時間難以察覺，到上市後打回原形，便發盈警甚至被飭令停牌。

本刊走訪投資銀行家及會計界人士，發現新股常用三招谷大盈利。小股民抽新股前，可用作參考，以辨清牛鬼蛇神。

熱中抽新股的陳先生，去年底漁翁撒網落注多隻新股。他習慣上市後先沽一半貨，如果升幅不多，會留下少部分長揸，大半年下來手上持有不少半新股，包括涉嫌招股書資料造假的成衣製造及零售商洪良國際（946）。他獲分配兩萬股，其中一萬股以二元四角高位沽出，留下一萬股善價待沽，怎料洪良四月停牌至今，「好彩證監會說會凍結資產，希望有得賠，不過起碼要等一年半載！」

散戶連番中招

禍不單行，近期另一隻走樣新股珠江鋼管（1938），陳先生亦有中招。他見二月招股的珠管定價不高，而且毛利率比同業優勝，於是入飛認購，獲分配兩萬股，同樣是掛牌先沽一半，見股價一路上升乏力，另一萬股惟有長揸。

誰知港股自七月起反彈，珠管股價始終無起色，七月尾更突然發盈警，預料中期盈利按年大跌五成！市場隨即出現恐慌拋售，股價由四元輾轉下跌至約三元，比招股價累積下跌達三成。陳先生長揸的一萬股，已經蝕近萬五元。連番中招後，陳先生已對新股怕怕，近日上市的新股已沒有興趣認購。

其實，今年上市新股的質素的確一般，綜觀三十七隻新股，目前低於招股價的多達十四隻。至於正在申請上市的新股，更是質素參差，部分保薦人往往企圖蒙混過關，因而被證監會高調譴責。近日證監會披露，今年上半年港交所接下六十八宗上市申請，證監須就其中六十宗提出意見，另外兩宗更出現文件嚴重遺漏，「問題申請」的比率竟然接近九成之多！

證監會行政總裁韋奕禮表示，對上市審批的盡職審查，是保薦人而非監管機構的責任。

新股良莠不齊

投資銀行界指出，次貨新股充斥，只因近期申請來港上市的公司創出新高，當中質素參差。「以我接觸很多間投資銀行，差不多每間手上都有廿幾個客在手，等待來港上市，當然很多是初步階段。但以本港約有二十多家活躍投資銀行計算，估計排隊來港的公司，起碼有四百間以上！」招商投資銀行董事總經理溫天納稱。

「雖然接獲很多生意，但當中不少可能未必成事，加上現時大市未完全復甦，所以投資銀行都不會輕易大量請人。即使是外資大行，都會用經驗較淺的人負責新上市個案。隨着愈來愈多公司來港上市，當中可能涉及不同行業、不同市場，問題層出不窮，新人可能沒有足夠能力分辨問題公司。」溫續指。

三招谷大盈利

新股良莠不齊，本刊走訪多名投資銀行及會計界人士，歸納出三招新股常用的谷大盈利伎倆，希望有助散戶提升投資新股的眼光。

1 大生意靠分銷商谷

「這招最常見於內需股，有些在內地不見經傳的牌子，平地一聲雷，銷量嚇人一跳，你完全唔知這些牌子原來咁好賣！」一名投資銀行界人士稱。常用的招數，是藉大量賣貨給分銷商谷大盈利。

這些分銷商往往與上市公司關係密切，甚至由公司前僱員經營，有關僱員從前人工不高，但成為分銷商後，居然可動用大筆資金向前僱主買貨，資金來歷不明。另一種手法，是由上市公司提供信貸，變相「借錢」給分銷商做生意，同樣達到短時間內谷大盈利的效果。

以內地體育用品股為例，由於市場競爭十分激烈，除了外資大牌子Nike及Adidas、內地品牌李寧（2331）與安踏（2020）外，其他品牌市佔率相對較低。然而體育用品股來港上市愈來愈多，為提高公司在國內排名，增加上市吸引力，往往利用向關係密初的授權分銷商直接銷售貨品，令營業額短期內爆升。

例如某隻體育用品股，在國內知名度未算高，公司都是靠分銷商力谷生意。招股書的風險因素列明，自○九年初以來，全部客戶都是公司的授權分銷商，截至去年九月底止，五大客戶中有四個均是授權分銷商。該公司靠向分銷商提供信貸做大生意，因而令本身的應收帳大增。

向分銷商借錢

至於另一體育用品股，銷售同樣依賴少數分銷商，五大客戶均為分銷商，佔總營業額超過三成。利用分銷商壯大生意的做法，在體育用品股十分常見，不代表一定有問題。重點是有關牌子的銷售推廣能否配合，令分銷商有足夠生意，維持向公司的買貨量。

2 提前入帳盈利

新股市場往往能驗證「平嘢冇好」的定律，有些公司招股上市的市盈率較同業偏低，吸引股民認購，但所謂低市盈率，其實是上市前谷大盈利造成的假象，上市後業績分分鐘走樣。

「新上市公司想集資更多錢，必定會爭取較高估值，但如果定價市盈率太高，又不是知名品牌，肯定吸引不到投資者，所以惟有在盈利做手腳，谷大盈利後，令市盈率較同業為低，投資者錯覺抵買，公司便可爭取較高的集資金額。」一投資銀行家稱。

會計業人士指出，一些從事基建工程的公司，盈利可按工程進度入帳，每年盈利有較多「走盞」空間。例如有些項目的收益，盡量在上市前一年的年度入帳，以製造該年度盈利大升的假象，壓低招股市盈率，由於大部分盈利已在上一年度「透支」，容易令上市後首年業績走樣。

基建股盈利

易「走盞」

無獨有偶，今年發盈警的三隻半新股，都是從事基建工程相關業務。其中勝利管道（1080）及珠江鋼管更同為石油天然氣管生產商。勝利於去年十二月先以十三倍市盈率招股，較其他石油設備供應商偏低，打正旗號炒「西氣東輸」概念，但上市後股價始終無甚表現。

隨後招股的珠管，則標榜自己在海外市場佔優，其直縫埋焊鋼管製造技術毛利又較高，招股價參照勝利的水平，不過上市後同樣表現平平。其實兩間公司盤數不錯，估值又不高，而且管理層今年先後多次接受傳媒訪問，都聲稱業務表現十分正常，更有證券行加入唱好，完全沒有發盈警的先兆。但先是勝利管道於七月底發盈警，歸咎於內地進行宏觀調控，嚴格控制新建及大型建築項目，令多個主要國家油氣管道的建築工程延期施工。

幾日後再輪到珠管，指今年上半年因歐洲爆發金融危機，出口銷售銳減，內地定單又延遲，預計上半年盈利銳減五成。

其實珠管在○九年頭八個月，因為接獲阿曼蘇丹國的電阻焊鋼管合約，金額達一億八千多萬人民幣，毛利率達三成四，才令集團盈利及毛利率均大升，○九年盈利大升四成半至逾四億元。上市保薦摩根大通，也預測珠管一○年度盈利逾五億元，增長兩成八。然而公司卻突然發盈警，去年業績受惠於大型定單，今年卻無以為繼，實在令人意外。

3 筍價收購當炒業務

公司上市前一般會重組旗下資產。新股為短期內谷大盈利，另一方法是在上市前以超筍價進行收購，令公司盈利短期內急升。若新收購的業務擁有當炒概念，更可進一步推高估值，增加叫座力和集資規模。

正在停牌的紡織特種布料生產商洪良，去年上市前一年多以一億四千萬元（人民幣．下同）低價收購休閒服零售品牌ＭＸＮ，進軍零售業務。ＭＸＮ出奇好賺，由收購日起計至去年六月十三個月，合共為洪良帶來超過四億元收益及一億五千萬元毛利，而且該項業務○九年上半年毛利率高達三成七，比集團製造業毛利率三成為高。直接推高了洪良上市前的盈利和去年底招股時的估值。

洪良原本只是一隻普通的紡織製衣股，但加入ＭＸＮ零售業務後，即時變成市場最熱炒的內需股，估值大幅提高。當時洪良以○九年九倍市盈率招股，以製衣股來說可說偏高，但包裝成內需股，則遠較動輒十多二十倍市盈率的服裝零售股便宜，十分抵買；加上招股期間有不少名嘴合湊唱好，最終公開招股也獲近四十倍超額認購。

洪良忽然做零售

當然，洪良出事是否與ＭＸＮ的收購有關，未有定論。但最近一兩年招股的新股，當中不乏上市前三年增長速度驚人，少則每年兩、三成，大則三年翻數倍，其中有否「水分」，值得投資者斟酌。

證監會雷厲風行

證監會近日發表報告，力斥今年申請上市的公司問題多多，保薦人未有盡審查職責。從前審批新股的責任在聯交所，但自從實行雙重存檔（Dual Filing）制後，證監會的角色日益重要。

所謂雙重存檔，是指港交所須把上市公司向其呈交的上市申請及訊息披露文件的副本，送交證監存檔。引入「雙重存檔」後，證監成為監管公司訊息披露的法定機構。此後，聯交所仍為上市事宜的前線監管機構，而證監則可向呈交虛假或誤導資料的人士進行調查及檢控。

繼年初證監會高調飭令新股洪良停牌，今次又批評保薦人在審批上市個案時失職，有市場人士估計此舉旨在宣示權力，希望向政府爭取更多監管資源。「證監會批評上市申請問題多多，是要同公眾講證監責任重大，要做的工作很多，有理由向政府爭取更多資源。聽聞證監現時好積極請人！」溫天納稱。

---

金沙中國(1928)新聞專區

1 : GS(14)@2010-08-30 21:59:29

http://zkiz.com/tag.php?tag=%E9%87%91%E6%B2%99
金沙新聞

---

2 : GS(14)@2010-12-04 12:06:55

計劃觸礁 傳與前總裁訴訟有關
  2010年12月4日


http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101204/News/ec_eca2.htm

---

3 : GS(14)@2010-12-04 12:08:08

金沙失落路琑第七八地段
或損失9億初期投資
  2010年12月4日





http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101204/News/ec_eca1.htm

---

4 : GS(14)@2010-12-04 12:28:36

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=14730799

【本報訊】澳門賭業強勁，上月博彩總收入達 22億美元（約 172億港元），按年增 42%，推動濠賭股造好。但金沙中國（ 1928）昨卻公佈，於澳門氹仔第 7、 8地段擴建項目批地申請不獲政府批准，昨一度跌 5.5%。分析料最壞情況，金沙需為已投資金額約 1.024億至 1.16億美元全數撇賬，未來數年發展則未受影響。　記者：周燕芬

公佈指，金沙可於接獲函件後 15日內向澳門行政長官申請覆核該決定，及可於接獲該函件後 30日內就該決定向澳門法院提出上訴。對此，金沙發言人指集團正研究下一步行動，暫未有決定。該股昨收報 17.18元，跌 1.26%。
金沙： 5年內計劃不受影響



金沙中國發言人胡海欣強調， 7、 8地段是集團 7、 8年後的發展計劃，本身就存在很多不同變數；未來 4、 5年計劃未有受到影響，集團正聚焦氹仔 5、 6地段項目的發展，第一期將於明年第 4季投入營運，目前工程進度順利；其後開展的氹仔第 3地段，料於 2013年 4月竣工營運。
澳博（ 880）行政總裁蘇樹輝早前透露，澳博已經向澳門政府表明，有意發展被金沙中國稱為第 7、 8地段土地。對此，澳博昨日未有回覆本報查詢，但美銀美林亦估計，澳博最有機會承辦 7、 8地段發展權，因澳博早前已去信澳門政府表示對發展該地段有興趣，加上其資產負債表較穩健，及在氹仔仍沒有項目。
美林料澳博奪發展權

該行料金沙需為此作 1.024億美元（約 7.99億港元）撇賬，由於項目最快要 2017年才營運，對金沙基本影響不大；即使扣除 7、 8地段，金沙仍然是 6大賭場營運商當中，未來發展規模最大的一家。
高盛表示，對消息不感意外，因為澳門政府已警告過會沒收還未有發展的氹仔項目，而金沙正大規模發展氹仔第 5、 6地段，一直未有對第 7、 8地段作出明確發展計劃。基於金沙中國已投資了 1.16億美元於 7、 8地段前期工作，有機會需作一次性撇賬，影響盈利表現。事件雖對金沙股價短期造成壓力，但股價調整正提供吸納機會。
德銀指 7、 8地段項目成本開支只是每股 0.1元，因此維持金沙中國「買入」評級，目標價 16.4元不變。瑞信則關注金沙正尋求其他批准的進程，包括路氹服務式公寓、第 5、 6地段額外勞工配額與賭枱數目，維持其「中性」，目標價 15.7元。

---

5 : GS(14)@2010-12-17 17:31:34

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10693&page=0
負債500億 老闆卷丑聞 申請土地被拒 金沙觸礁內幕 前高層爆大鑊

---

6 : wood(6277)@2011-02-05 18:57:24

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110205/News/ea_eac1.htm

金沙美市急挫7%
澳門收入增長遜預期 2011年2月5日

---

7 : GS(14)@2011-02-07 23:03:43

強勢逆轉
金沙集團績差賭股響警號
2011年02月07日


拉斯維加斯金沙集團上周五公佈，去年第 4季（ 10月至 12月）淨收益按季升不足 1%，至 10.9億美元，低於市場預期，其中個別位於澳門的娛樂場，經調整物業 EBITDA更出現倒退，為濠賭股近期的強勢敲響警號。分析員認為，消息有機會成為投資者沽貨藉口，提防該類股強勢逆轉。
受到令市場失望的業績拖累，金沙集團在美國的股價上周五急挫 8.45%，幾近抵銷周一至周四的升幅。不過，金沙中國（ 1928）在美國的預託證券（ ADR）暫未受影響，收報 19.05港元，較本港收市價微升 0.37%。
博彩收入或現變數

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，濠賭股強勢，主要建基於市場預期澳門博彩收入長升長有，金沙業績正反映這概念可能已出現變數，加上該類股份估值已不便宜，足以觸發投資者沽售離場。
不過，市場不乏投資者對澳門博彩收入投予信心一票，大行瑞信上周才發表報告唱好濠賭股，認為資金繼續流入澳門推動博彩市場，相信澳門博彩收入增長將超過市場預期，故把今年澳門整體博彩收入增長由 22%，調高至 29%。

---

8 : GS(14)@2011-03-03 22:44:41

涉前 CEO解僱訴訟　遭美證監調查
母捲貪案　金沙股價瀉 6%
2011年03月03日

【本報訊】濠賭股金沙中國（ 1928）母公司金沙集團，遭美國證監會及司法部調查是否違反海外貪污法，美證監正要求金沙提交相關文件。金沙相信，調查涉及金沙中國前行政總裁翟國成（ Steven Jacobs）在去年 10月提出的一宗不當解僱訴訟。事件令金沙股價昨大瀉，最低見 17.2元，收報 17.86元，跌 6.2%。
記者：林靜

澳門經濟財政司司長譚伯源昨表示，澳門政府關注美證監對金沙集團的調查，已與金沙中國作溝通，要求提交報告，澳門會在審視報告後跟進情況。
澳門政府促金沙交報告

據金沙集團在本港時間 3月 1日晚公佈的最新年報中披露，集團在 2月 9日收到美國證監會的傳票，要求就是否違反海外貪污法的調查提交相關文件，並同時得悉司法部亦正進行類似調查。集團強調會與調查當局合作，但卻在風險因素一項中，表明若調查證實金沙違反條例，集團財務狀況將受到負面影響。
金沙中國在去年 7月突然辭退上任行政總裁才一年的翟國成，且沒有交代解僱原因。翟國成其後不滿遭無理解僱，同年 10月在美國地區法院入稟索償，更傳出他指控金沙主席艾德森（ Sheldon Adelson）要求他向多名澳門政府高級官員搜集負面情報，作為談判討價還價的籌碼。
《金融時報》昨引述翟國成訴訟文件表示，他「被不斷提出無理要求」、「以不適當的手段向澳門政府運用影響力」，在他多次拒絕後，即在去年夏天遭解僱。
被指要求隱瞞重要資訊

翟國成又在文件中披露，他被要求向金沙中國董事會隱瞞一些真實又重要的訊息，當中牽涉實質財務行動、公司管治及公司獨立的資料，以免董事會能夠判斷相關資訊是否需要向港交所（ 388）披露，而被隱瞞的資訊當中，更包括澳門黑社會的消息。
翟國成在 09年 11月帶領金沙中國成功在港上市，當時艾德森曾表示這是最令他驕傲的管理團隊，惟事隔一年兩人已鬧翻。金沙在接到訴訟後，更只以「不滿的前主管」來形容他；集團在年報中亦堅決否認指控，並指訴訟行動仍在初步階段。金沙近年積極把業務重點從經濟不景氣的美國轉到澳門，亞洲已成集團主要收入來源，惟近年拓展金光大道計劃未獲通過。

---

9 : onesee(1238)@2011-03-25 13:08:14

金沙澳門金光大道酒店 與香格里拉分手
2011年3月25日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110325/News/eb_ebc1.htm

---

10 : New comer(7338)@2011-04-01 09:55:18

Apple Daily

2011年04月01日

傳前 CEO拒隱瞞訊息被炒
金沙涉違例證監調查

【本報訊】金沙中國（ 1928）涉嫌違反《證券及期貨條例》遭證監會調查，據悉，調查重點包括金沙中國前行政裁總翟國成指，曾經被要求向金沙中國董事隱瞞一些真實又重要的訊息。

金沙中國去年 7月突然辭退上任才一年的翟國成，翟國成其後不滿遭無理解僱，同年 10月在美國地區法院入稟索償，更傳出他指控金沙主席艾德森（ Sheldon Adelson）要求他向多名澳門政府高級官員搜集負面情報，作為談判討價還價的籌碼。


須向證監提交文件

有傳媒引述翟國成的訴訟文件指出，他「被不斷提出無理要求」、「以不適當的手段向澳門政府運用影響力」，在他多次拒絕後，即在去年夏天遭解僱。
翟國成又在文件中披露，他被要求向金沙中國董事會「隱瞞一些真實又重要的訊息」，當中牽涉實質財務行動、公司管治及公司獨立的資料，以免董事會能夠判斷相關資訊是否需要向港交所（ 388）披露，而被隱瞞的資訊當中，更包括澳門黑社會的消息。
金沙集團早於今年 2月 9日收到美國證監會傳票，要求就是否違反海外貪污法的調查提交相關文件，司法部亦正進行類似調查。據悉，由於事件涉及翟國成被要求向金沙中國董事會「隱瞞一些真實又重要的訊息」，證監會當然要插手調查。金沙中國昨早自行引爆事件，披露被證監調查及公司已被要求提供若干文件。

股價逆市挫 5.7%

艾德森上月 28日於摩根大通在拉斯維加斯舉行的會議上就收到美國證監會傳票一事作出回應，指「當煙霧清除，我不止 100%，而且是 1000%肯定，下面根本沒有火」，間接否認指控。他強調，會配合調查工作，不過，「他們想取得我所有電郵，但我沒有電腦，不用電郵，根本不是一個用電郵的人」！
有賭業股分析員指出，市場不知道美國或者香港證監會的調查會否爆出新料，相信事件對金沙的投資氣氛有影響。受消息拖累，金沙股價昨日逆市下挫 5.7%，收 17.36元。

---

11 : onesee(1238)@2011-04-01 14:23:52

金沙中國遭證監調查 疑因前CEO指控
2011年4月1日




http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... Warrant/rd_ebd1.htm

---

12 : GS(14)@2011-04-09 17:07:01

星洲查金沙 涉嫌非法活動
  2011年4月9日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110409/News/ww_ww2.htm

---

13 : New comer(7338)@2011-04-12 09:30:21

Apple Daily

2011年04月12日

金沙路氹版圖恐大縮
部份地皮再競投　澳博擬分 羮

【本報訊】金沙中國（ 1928）過去兩年在澳門博彩市場佔有率持續倒退，位於路氹金光大道的發展更障礙重重。當地博彩業權威人士對本報透露，澳門當局擬將金沙長期未發展的金光大道地段，重新公開讓有意參與者承投。據了解，一直有意在路氹大展拳腳的澳門博彩（ 880）擬參與投地。金沙在澳門金光大道發展大計或大幅縮減。

澳門博彩行政總裁兼執行董事蘇樹輝指出，該集團已經在路氹有若干地皮可供未來發展，將來亦擬在區內增加更多土地。若澳門政府落實收回金光大道第七、八地段，該集團有意參與承投。


金光大道計劃屢遇挫

據了解，金沙除了在金光大道建有威尼斯人渡假村，亦完成建設四季酒店及百利沙娛樂場。不過在傳出澳門政府擬收回金沙餘下未發展的地段，在三月底時香格里拉（ 069）更終止管理第五地段酒店部份，令到金光大道計劃一再遇到挫折。
現時金沙在金光大道尚有第三、第七及第八地段，尚未有任何發展進行中，並且長期空置。因此觸發及一再傳出澳門當局擬收回金沙手上的空置地段，但是今次卻傳出，當局擬將收回的地段再予以公開競投。金沙已經在第七、八地段投放逾億美元的資金隨時泡湯。若然澳門政府的計劃成事，路氹的版圖將會重新改寫，區內最大業主繼續由銀河娛樂（ 027）獨佔，金沙佔地將大減。
金沙在過去兩年的市場佔有率一減再減，由高峯期的 30%，大減至近年的 18%。反而澳博的市佔率則節節上升，由原本最低時跌至約 24%左右，最高曾升至 33%。

澳博市佔率大增
澳博執行董事梁安琪表示，期望在澳門博彩市場爭取 35%市佔率，得是能夠保住 30%市佔率己經感到滿意，並且做好目前工作。該集團在集團主席何鴻燊休養期間，能夠取得更高市佔率，她相信與其積極進行市場推廣及具有人脈關係有關。將來該公司還會在現有海立方的娛樂場項目，有進一步發展。
梁安琪續稱，雖然較早前有較多關於澳博大股東澳門旅遊娛樂股權變動的新聞，但是該集團會繼續做好工作，她並無正面回應是否取得 6年管理權，只謂澳博已經有管理團隊及各賭廳廳主支持。

---

14 : New comer(7338)@2011-04-12 09:31:17

Apple Daily

2011年04月12日

風光不再
短債激增　財務堪憂

金沙中國（ 1928）在澳門開放賭權之後，即於 2005年開設金沙娛樂場打頭炮，並且實現快速回收，即展開路氹金光大道的大計，冀分判予不同發展商協助建設，本身則主力經營威尼斯人渡假村及四季酒店，以至項目內的多間娛樂場。不過，隨着金融海嘯來臨，嚴重拖遲金光大道的發展大計。


流動負債總額增 40%
金沙截至 2010年底止最新公佈的財務數據雖然理想，但是負債總額高達 41.12億美元，稍增 4.7%；流動資產淨額則由逾 2.65億美元，大減至只有 51.78%；流動負債總額更大增近 40%至 13.51億美元，這均顯示到該集團實際的財務狀況，尚需要進一步改善。
相比較金沙後起的美資同業永利澳門（ 1128），能夠做到賺錢同時，曾經宣佈派發股息，成為當地實現派息的第二間博彩企業而言，金沙的經營表現較為遜色。
況且威尼斯人開業後，需要計入巨額折舊，加上金光大道在應付第五、六期項目的發展在在需財，又要面對前高層在美國發動的訴訟挑戰，金沙中國要擺脫困境，得需扭盡六壬。

---

15 : onesee(1238)@2011-06-01 23:36:43

金沙路氹五六段 延明年初開業
2011年5月5日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110505/News/ec_ecb1.htm

---

16 : onesee(1238)@2011-06-01 23:39:06

金沙友邦配舊股 套現共29億
2011年6月1日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110601/News/ea_eaa3.htm

---

17 : GS(14)@2011-06-02 07:51:36

金沙首季溢利增 1.4倍
2011年05月10日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15239650

---

18 : GS(14)@2011-06-02 07:51:41

趁旺出貨
金沙股東配股套 23億
2011年06月01日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15302622

---

19 : onesee(1238)@2011-07-28 15:15:57

金沙上季收入跑輸同行
盈利按年倍升 股價漲一成 2011年7月28日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110728/News/ec_eca1.htm

---

20 : onesee(1238)@2011-07-28 15:19:57

委新CEO 年薪100萬美元
2011年7月28日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110728/News/ec_eca2.htm

---

21 : skfv(15984)@2012-02-02 08:43:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120202015_C.pdf

出第四季業績

---