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SEC考慮為私募經紀業務網開一面

來源: http://wallstreetcn.com/node/77623

知情者向彭博透露，監管機構美國證券交易委員會（SEC）正考慮給予私募股權公司（PE）豁免，已收取數十億美元交易費用的如這類公司今後無需註冊成為從事這類業務的經紀商。如宣布豁免，就意味著SEC對此前從事經紀業務卻未註冊為經紀商的私募公司既往不咎。 這項措施與去年SEC交易與市場部門首席法律顧問David Blass的觀點形成鮮明對比。當時Blass認為，PE常規的交易費業務看來屬於券商經營範疇，但PE並未註冊為經紀公司，所以可能有悖現行證券法。 美國北卡羅來納州杜克大學法學院教授James Cox將彭博得到的這條消息視為私募行業對Blass講話的“合理反擊”， 監管現在常常在體現行業願意接受哪些東西。 美國國會2010年通過的金融監管法規《多德弗蘭克法案》（Dodd Frank Act）要求，PE應註冊為投資顧問機構，采取一些保護投資者的措施。 Blass去年的講話引起業內爭議，PE行業聲辯，投資顧問的法規對投資者提供了足夠保護，已沒有必要再向PE提出自我監管、培訓員工及SEC額外審查等經紀商需遵循的要求。 但前SEC執行代理人Jordan Thomas認為SEC並不會輕率決定。他評價這次SEC可能豁免的消息稱： PE的遊說工作無疑是強大又成功的。但SEC歷史上就對這種影響有免疫力，特別是在SEC重申過去曾違反證券法的時候。 最近的新聞也表明SEC並未減輕打擊金融機構不當行為的力度。 本周五，因SEC指控旗下經理向數千位美國客戶收費卻未合法註冊這類業務，瑞信同意支付1.97億美元和解。 PE的管理收入主要來自每年向承諾資金收取約1-2%的管理費，其他收入視投資收益而定，通常比例為收益的20%。 PE收取交易費用始於上世紀80年代，無論投資長期表現如何，只要交易一完成，PE就會立即得到這類費用收入。 上述彭博的消息人士還透露，SEC是否豁免PE將由SEC的員工決定，無需通過SEC的五人委員會投票批準。 而SEC員工的態度還可能有變。SEC主席Mary White本周決定任命Stephen Luparello主管交易及市場部門，該部門有權給予豁免。Luparello並未公開對豁免表態。 SEC的一項調查顯示，註冊為投資顧問機構平均成本為186萬美元。 更多的成本可能來自監查。2013財年SEC審查了9%的投資顧問公司，美國金融業監管局（Finra）等機構對經紀商的審查比例為46%。
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歐央行網開一面 允許希臘央行為本國銀行提供600億流動性

來源: http://wallstreetcn.com/node/214036

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根據德國《世界報》得到的一份報告內容，歐央行允許希臘央行為本國銀行提供600億歐元緊急流動性(ELA)，規模大約在600億歐元。此前歐洲央行周三取消對希臘政府債券作為擔保品的豁免，限制希臘銀行機構的直接融資渠道。

希臘央行使用緊急流動性援助(ELA)為希臘銀行提供資金，風險也將由希臘央行自行承擔，不會讓這些銀行的融資問題擴散至歐元區其他地區。

希臘國債目前為垃圾評級，低於歐洲央行設定的最低門檻，此前歐洲央行給與希臘金融機構特別豁免，後者得以使用希臘國債作為擔保品，以較低的借債成本從歐洲央行取得融資。

希臘央行的數據顯示，希臘金融機構目前約有210億歐元的希臘國債敞口，並且這些債務在拿給歐洲央行做抵押物時估值已經被打折至多40%。

新規定意味著下周開始希臘銀行業從歐洲央行融資時，只有希臘國債不能做抵押物，而其它的抵押品依舊可正常使用。這顯示了歐洲央行的決定針對的是希臘政府而不是希臘銀行業。

周四德國和希臘財長的會面依然未取得實質性進展。

德國財長朔依布勒稱，希臘的問題尚未解決，目前與希臘財長的觀點存在分歧，希臘問題的根源在於希臘本身。希臘所采取的一些措施方向是錯誤的，必須更快速地行動。但希臘屬於歐元區，德國的目標必須是創造可持續的發展。希臘債務減記不在討論範圍之內。

而希臘財長Yanis Varoufakis也表示，現在並未與朔依布勒達成協議，但贊成朔依布勒關於尋求解決方案的提議。

彭博新聞社援引消息人士表示，除非希臘的“三駕馬車”國際債權人提高150億歐元的短期借貸上限，希臘政府可能在2月25日就用完現金。三周前，國際官員還稱希臘可以撐到今年年中。希臘銀行股因此周四暴跌超過20%。

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