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港股研究筆記2 3315 金邦達寶嘉 曬太陽的壞貓2

http://xueqiu.com/5412971894/39848315
3315 金邦達寶嘉





      成長：中國前5大卡商（恆寶2104、金邦達寶嘉3315、G&D、中鈔、東信和平2017，行業集中度約68%）之一，較A股上市的恆寶股份折價75%左右，受益於大陸磁條卡全面升級IC卡等，行業處於高景氣度，行業年複合增長率約為30%。
       筆者因工作原因和卡商有一定接觸，以前訂磁條卡價格為1.87元/張，現在訂購IC卡價格為8.5元/張（去年10.67元/張），價格差距達4倍多；第二是以前訂卡一個月左右可以到貨，最近兩個月才能到貨，與中鈔聯繫，答曰一是訂單實在太多，忙不過來，二是IC卡錯誤率高點，效率相對較低；第三與卡商的結算過程一般為發訂單、收貨、收發票、匯錢。
       由上述可以看出一是IC卡價格遠超磁條卡，卡商的銷售額都將大幅增長；二是毛利受壓，會呈現逐年下降趨勢；三是行業高景氣度，IC卡生產供不應求；四是客戶（金融機構或政府、事業單位）穩定，應收賬款壓力小。
        壁壘：因金融安全需要，廠商轉換成本高，導致行業集中度高，同時由於行業高景氣度，廠商間無惡意競爭壓力。
        估值：2015年為全面轉型IC卡第一年，而IC卡價格遠超磁條卡，雖然毛利率較磁條卡會有所降低，但單張利潤會大幅提升，銷售額和淨利都將會有顯著提升。預計2015年銷售額將會有50%以上的增幅，利潤也能保持40%以上的增幅，也就是說3315的2015市盈率將不到15倍，同時未來三年能維持30%以上的複合增長率。
增長確定、行業存在壁壘、同時較A股大幅折價70%以上、較大概率深港通標的，雖然近期大漲了30%以上，但仍然便宜。
$金邦達寶嘉(03315)$

中央環保督察組：江西大量老汙水處理廠在“曬太陽”

“景德鎮、撫州兩巿仍有3項‘土政策’未清理到位，特別是2015年3月景德鎮樂平市仍在出臺阻礙環境執法的土政策。”“早期建成的大量城鎮汙水處理廠長期不能正常運行，成為‘曬太陽’工程。”11月17日下午，中央第四環境保護督察組向江西省反饋督察情況時說。

今年7月14日至2016年8月14日，中央第四環境保護督察組對江西省開展了環境保護督察，形成督察意見，並經黨中央、國務院批準。17日，中央第四環境保護督察組向江西省委、省政府進行了反饋。

據《第一財經日報》記者了解，中央第四環境保護督察組進駐江西後，按照邊督邊改要求，嚴查嚴處督察組交辦的群眾投訴環境案件，並向社會公開。目前，1050件環境問題舉報已基本辦結，責令整改777件，立案處罰224件，拘留57人，約談220人，問責124人。

九江市飲用水水源地內有多個碼頭和泊位，引起環保人員的關註。攝影/章軻

督察意見稱，“近年來江西省環境保護工作取得積極進展，但在轉變發展理念、加大環境保護力度方面與中央要求和群眾期盼仍有差距。”“一些突出環境問題沒有得到有效解決，經濟發展與環境保護矛盾突出”。

督察發現，江西部分環境保護工作不嚴不實。2016年上半年，南昌、宜春、九江、鷹潭、吉安、新余、贛州等7個地市PMl0或PM2.5濃度同比不降反升，部分河流湖庫斷面主要汙染物濃度也呈現上升趨勢，但多數地方不少官員對此認識不夠，危機感、緊迫感不強，存在盲目樂觀情緒，導致在具體環境保護工作推進上不嚴不實。

江西在落實《國務院辦公廳關於加強環境監管執法的通知》上也存在不到位的情況。江西省政府在組織對各地飲用水水源保護區進行排查中，未發現違法違規排汙口和建設項目。但督察發現，九江河西水廠，宜春灘下水廠和宜春豐城等飲用水水源一級保護區及九嶺山、九連山等國家級自然保護區內存在違規建設項目或違法排汙行為。

督察意見稱，在江西省，國務院部署的全面清理、廢除阻礙環境監管執法土政策工作落實不到位，景德鎮、撫州兩巿仍有3項“土政策”未清理到位，特別是2015年3月景德鎮樂平市仍在出臺阻礙環境執法的土政策。

大氣汙染防治行動計劃落實不力。2014年以來，江西省未按要求對大氣汙染防治未通過年度考核地區進行約談或問責。萍鄉市2015年PM10濃度較上年同期上升30%，未按省大氣汙染防治實施方案要求制訂建成區內重汙染企業搬遷計劃，8家國控大氣汙染排放企業有6家長期超標，部分燃煤小鍋爐淘汰弄虛作假。應於2014年底完成搬遷任務的上饒縣遠翔實業等企業至今未搬遷。

治汙設施建設責任落實不到位。早期建成的大量城鎮汙水處理廠長期不能正常運行，成為“曬太陽”工程，部分汙水處理廠進水COD濃度甚至低於排放標準，基本屬於“無效運行”。全省危險廢物處置能力嚴重不足，大量危險廢物長期存放，甚至非法處置。

江西省九江市的城市泄洪口排放大量汙水，直接進入飲用水水源地。攝影/章軻

鄱陽湖是我國第一大淡水湖，2013年至2015年，鄱陽湖水質持續下降。督察發現，目前鄱陽湖流域水環境形勢仍不容樂觀。

督察組介紹，鄱陽湖流域特別是鄱陽湖生態經濟區內違法違規排汙問題嚴重。景德鎮樂平工業園區企業長期利用雨水溝渠偷排廢水，宜春上高縣工業園區多家企業長期偷排。督察組抽查21個垃圾填埋場，有13個采取簡易填埋方式，其中景德鎮宋家莊垃圾填埋場超期運行4年，每天400噸滲濾液僅經簡易處理排入昌江河，外排廢水COD嚴重超標;鷹潭市垃圾填埋場滲濾液處理站外排廢水COD和氨氮濃度均超標。

圖為《第一財經日報》記者曾經拍到的鄱陽湖邊的生產生活場景。攝影/章軻

截至2016年7月，江西省未建治汙設施的規模化養豬場共2634家，鄱陽湖生態經濟區內就有1961家。南昌市1892家規模化養豬場中，近六成未建治汙設施，汙水直排現象突出。

此外，江西省稀土開采生態恢複治理滯後。2013年至2015年，贛州市需完成中央財政資金支持的10個稀土礦山治理項目，無一按期完成。龍南足洞河流域廢棄稀土礦一期治理項目應於2015年2月完成驗收，但直到2015年9月才開始工程招標，至今未完成治理工作。此外，贛州巿對礦區水汙染問題重視不夠，尋烏縣石排廢棄礦山地質環境治理工程基本完成，但未建設相應的汙水處理設施，礦區小溪氨氮和鉛濃度分別超標約34倍和7倍。

贛州稀土礦業有限公司作為全市唯一采礦權人，礦山生態環境治理工作嚴重滯後，且在未建設廢水處理設施、大部分車間未批先建的情況下，贛州巿違規批準其109個車間投入生產。截至督察時，已啟動生產的59個車間均未建設廢水處理設施，水汙染問題突出。該公司環保管理粗放，現場抽查發現，其下屬定南縣長尾坑礦區逕背二車間母液池破損，外溢廢水和礦區地表水嚴重超標;信豐縣禾吉茶二車間母液池無防滲措施。

“環保不作為、亂作為問題突出。”督察意見稱，2015年江西省水利廳在鄱陽湖內批準3個采砂區，其中有6.82平方公里采砂區位於鄱陽湖銀魚產卵場省級自然保護區內。樂平市政府違反《排汙費征收使用管理條例》，2012年至2014年，多次用財政資金為36家企業代繳排汙費1147萬元。一些地方日常監管缺失，宜春巿宜豐工業園、景德鎮開門子陶瓷化工集團、豐城巿江西鐵騎力士牧業等園區或企業長期偷排或超標排放，但各地沒有查處到位。

此外，南昌市違反國家和江西省有關環境保護規定，支持江西晨鳴紙業擅自擴建二期項目，並要求巿環保局為其補辦環評審批手續。新《環境保護法》實施後，在沒有開展規劃環評的情況下，批複《昌銅高速生態經濟帶總體規劃(2015-2020年)》。景德鎮樂平工業園區汙染嚴重、萬年縣鳳巢工業園區多家化工企業偷排偷放等突出環境問題長期得不到解決，群眾反映強烈。

曬太陽不吃不喝 辟穀女餓死

1 : GS(14)@2012-04-28 23:36:43

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 335&art_id=16286140
瑞士《每日新聞報》前天（周三）報道，一名年逾 50歲的女子前年收看一齣極具爭議的紀錄片《宇宙之初就有光》，內容講述 62歲瑞士化學系博士沃納（ Michael Werner）和 83歲印度瑜伽辟穀大師賈尼（ Prahlad Jani）都相信能量來自太陽而非進食，沃納聲稱自 2001年開始未嘗進食，賈尼更說過去 70年一直辟穀，而且滴水不沾。

受紀錄片影響

女子看罷紀錄片後，決定嘗試辟穀，只靠陽光來活命。她依照澳洲辟穀大師格雷夫（ Ellen Greve） 1990年代出版的書所教，靠攝取陽光和呼吸來取得能量，第一個星期完全不吃東西和喝水，甚至連口水也吐出來，直至第二和第三個星期才恢復飲水。
她曾應承子女，假如危害到她的生命，就會停止絕食，可是去年 1月她在家中暴斃。經解剖驗屍，證實她是餓死的。但她不是第一個因辟穀而死的人。 1999年，澳洲女子琳恩（ Verity Linn）在蘇格蘭高地辟穀至 21天脫水而死；另一名女子在 21天辟穀後在醫院不治。
美國霍士新聞頻道

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精靈外孫曬太陽

1 : GS(14)@2015-04-14 02:08:25

令婆婆希拉莉頓悟責任重大決定提早參選的夏洛特，前天在父母護送下到紐約曼哈頓區曬太陽，不時四處張望，相當精靈，同場的媽媽切爾西一手拖着寵物犬，一手蹺着推嬰兒車的夫婿梅茲文斯基，一家三口樂也融融。英國《星期日郵報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150413/19110294

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狂食野菜後曬太陽大媽變豬頭勁醜樣

1 : GS(14)@2015-11-01 23:10:16

經過數天的陰冷，湖北的襄陽好不容易出現了太陽，但家住高新區的黃阿姨曬了一會兒太陽後卻「中毒」了，頭、臉都腫起來。經醫院檢查診斷，指導致她「中毒」的原因，竟是味道鮮美的野菜。黃阿姨的女兒余女士憶述，本月27日上午9時許，黃阿姨見天氣好，便拿出家裏的被褥晾曬，隨後和鄰居們一起曬太陽聊天。約1個小時後，黃阿姨感到臉和手發麻，但她沒太在意。但到了中午12時多，她的左臉開始水腫。家人見狀，立即將她送院，其間黃阿姨的右臉也腫起來，整個頭變大而且發紫，雙眼視力逐漸模糊。到院後，醫院皮膚整形科主治醫生向守寶查問患者飲食和病史後，認定為「植物日光性皮炎」，導致其發病的元凶然是很多人偏愛的野菜。現正是野菜上市季節，也有不少市民專門跑野外採挖。事前，黃阿姨也在野外採了不少，回家後用開水一焯，從26日早餐開始，天天都吃這道菜。近日，環衞工人張女士也遇到類似情況，10天前傍晚，張女士的頸突然開始起紅斑、水腫，到醫院檢查發現元凶同是野菜。為何吃野菜後會出現中毒反應?因為野菜含有大量光敏物質，過敏體質或特異性體質人群食用後曬太陽，在光線作用下，會發生光化學反應，出現過敏症狀。輕則皮膚發紅，重則皮膚重度紅腫，出現瘙癢、灼痛感，嚴重的還可導致皮膚壞死。類似含有光敏物質的蔬菜還有芹菜、萵苣、菠菜、莧菜、小白菜等。荊楚網





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20151101/19355992

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睡足7小時　忌開夜車溫書DSE考生宜早起曬太陽充電

1 : GS(14)@2016-03-24 09:49:13

【本報訊】不少考生視文憑試（DSE）為「一試定生死」，為求考取好成績要「博到盡」，晚晚「開夜車」挑燈夜讀，究竟「捱眼瞓」溫書有效嗎？精神科醫生指出，考生長期開夜車，睡眠不足，會致專注力、思考力及分析力下降，變得「轉數」減慢，隨時影響考試表現。他建議考生每晚最少睡7小時，備戰期間應保持早睡早起的規律，睡醒後的2至3小時是集中力及精神最好的時間，起床後接觸陽光及做運動，有助考試日有足夠精神作戰。記者：梁麗兒香港睡眠醫學會代表兼精神科專科醫生方日旭表示，充足睡眠可以鞏固記憶力，睡醒後2至3小時，更是精神及集中力最好的時間。外國有不少研究證實睡眠不足可以影響人體專注力及思考力，其中涉及職業司機的研究顯示，司機缺乏睡眠，容易在駕駛期間打瞌睡，引發車禍。


■精神科專科醫生方日旭指足夠睡眠有助腦部鞏固記憶。李潤芳攝

晏睡晏起易有Jet Lag


一項由美國奧本大學（Auburn University）藥劑學院於去年進行的調查，訪問該學院共364名學生睡眠習慣，近55%學生平日每晚睡少於7小時，到考試前夕更高達82%人睡少於7小時。若用成績進行比較，研究發現考試前睡眠時間較長的學生，例如每晚睡多於7小時，考試成績較好，學期的GPA（Grade Point Average，成績平均績點）也會較高。方日旭舉例指出，文憑試中的聆聽考試或選擇題等部份，要求考生保持高度專注，若睡眠不足，隨時會聽漏嘢或睇漏眼。答長題目或作文則着重思考力、分析力，口試則要求反應及轉數快，同樣會受睡眠不足影響。他建議考生最好每晚要睡7至8小時，「備戰文憑試係長期戰鬥，長期唔夠瞓溫書，會影響表現，結果仲得不償失」。長期睡眠不足更會令免疫力下降，增加患上傷風感冒等風險。考生在備戰溫書期最忌無規律，不時瞓晏遲起床。方指，延遲睡眠習慣，例如習慣了晏睡晏起，會影響人體的生理時鐘，當考試日要忽然早起，未能即時適應，猶如出現「Jet Lag」（時差反應），故建議考生應習慣早睡早起，起床後在陽光下運動一段時間，例如在露台做伸展練習，多接觸陽光，抑制體內產生褪黑激素，可令人「精神啲」。早起床做運動同時可改善血液循環也有提神作用。考生另要培養良好的睡眠習慣，睡前避免玩手機、睡房環境要幽暗寧靜等。瞓晏覺能否幫助考生提神？方指，若考生太眼瞓要「瞌一瞌」也不應多於20分鐘，因為小睡太多，反而會押後睡眠規律，導致晚上欠缺睡意及更遲睡，「小睡15至20分鐘，可以令之後2、3小時冇咁易瞌眼瞓，但長遠冇幫助，補眠作用其實唔大」。




飲咖啡無助提升思考

方稱，睡眠不足無精神並無急救方法，睡覺才是解藥，飲咖啡或可短暫提神，但無研究證實咖啡可提升個人的分析力及思考力，故對應考並無太大幫助。若平日少飲或從不飲咖啡的考生，忽然在考試日飲咖啡，或攝取大量咖啡因，可能會造成手震、心跳快等不良反應。考生想有效溫書，方建議可一邊溫書、一邊做筆記summary（撮要），可幫助理解及記住書本的內容，從而建立一套連繫方法，幫助腦部重新組織，以及鞏固長期記憶，提高溫書的效率。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160324/19542185

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【港女潮話】你我他的曬太陽迷思　兩種成分幫你曬得靚

1 : GS(14)@2016-08-09 07:11:19

夏天to曬or not to曬已經難揀，但要曬應該點曬先靚？今次一於問下註冊西醫鄭曉蔚醫生，呢啲難題點解決好。



點解人地有令立立古銅膚色，我就曬出暗啞啡色？究竟點先曬得靚？我唔想出雀斑，戴黑超係咪真係有用？我化咗妝，點補防曬好？


以上迷思我同你都有，今次一於問下註冊西醫鄭曉蔚醫生，呢啲難題點解決好。



1.點先曬到潤澤小麥肌？


曬完皮膚暗啞，主要是皮膚太乾所致，陽光熱力曬太久，令皮膚水份流失，角質層也增厚，久而久之缺乏潤澤光采。要曬得好看，鄭醫生說，塗的防曬成分很重要。「防曬產品中含抗氧化物，甚至有多點油脂性成份的，便沒那麼容易流失水分。」唔只搽的防曬產品要留意，點樣曬亦係一門學問。「曬的時候不可以太急進，有啲人太心急，想幾日內曬成古銅色，但曬得太多會很容易出紋。」點算好？佢建議分段式曬，唔好揀最烈日當空的時段去曬，黃昏時候循序漸進便會曬得漂亮。



2.唔想出雀斑，戴黑超係咪真係有用？


戴太陽眼鏡原來除咗保護眼睛，仲可以預防出斑！皆因人嘅視覺細胞，接收到陽光中的紫外線時，會向皮膚發出令黑色素聚集的訊號，戴上太陽眼鏡，就可以減少這狀況出現。


註冊西醫鄭曉蔚醫生

3.我化咗妝，點補防曬好？


夏天又熱又會溶妝，唔通真係直接搽多層防曬乳上面？！「如果化咗妝嘅話，先印一印面油，再掃上防曬粉。市面上部份防曬粉也有SPF30、SPF35，甚至SPF50，便可以順道補充防曬，又可以keep到個妝。」記者：黃樂雯





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160808/19727072

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華仔曬太陽養傷

1 : GS(14)@2017-04-04 08:56:03

劉德華今年1月在泰國拍廣告時墮馬受傷造成盆骨撕裂，回港治療後，現已返家休養。康復進展理想的華仔，前日在官網「華仔天地」放了首張自拍照，晒出側面沐浴在藍天陽光下，並留言：「太陽在努力的穿過雲層，讓我們的希望陽光普照，太陽一直在，希望一直在。」養傷中的華仔，看來仍然充滿鬥志。



劉德華

華仔又不忘為朋友黃德斌和袁鳳瑛演出的舞台劇《尋找快樂時代2017》宣傳，在官網留言：「謝謝一群舊朋友，謝謝黃德斌、袁鳳瑛你們讓一群完美的朋友更完美！台前幕後的兄弟姊妹們：你們太好了，感動了每一位在場的觀眾；你們辛苦了，所有付出讓我為你們驕傲。」撰文：鍾國仁




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170404/19979095

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【科健籽】每日曬太陽三十分鐘　骨骼健康啲

1 : GS(14)@2017-10-09 03:25:11

每天曬15至30分鐘太陽，可以令身體製造足夠的維他命D。



【科健籽：養生食經】人們常說預防骨質疏鬆要補鈣，其實要保持骨骼健康，並不止鈣質吸收這麼簡單。維他命D能夠促進腸胃吸收鈣質，所以即使我們進食高鈣質食物，沒有足夠的維他命D，身體便不能有效地吸收食物中的鈣。這情況下，身體便會消耗儲存在骨骼中的鈣。長久下去，骨骼所含的鈣減少，骨質密度減低，骨頭會變得脆弱。如果在發育中的兒童或青少年身上發生，可能阻礙骨骼發展，導致佝僂病。



我們可以透過食物和身體自行製造來獲得維他命D。蛋黃是其中一樣含維他命D的食物，一隻中型蛋的蛋黃就含有18.3國際單位的維他命D。假如大家避食蛋黃，便浪費它所含的寶貴營養素了。除了蛋黃，動物肝臟、魚肝油、全脂奶等等都含維他命D。部份食品更會額外添加維他命D，例如穀物早餐、粟米片、芝士等。


過量攝取維他命Ｄ　或令軟骨鈣化

不過從食物中攝取得來的維他命D數量有限，所以需要透過身體合成維他命d。我們的皮膚在陽光照射下，會自行合成維他命D。再經過腎臟和肝臟的轉化，它的活性提高，可以調解身體對鈣的吸收和代謝。假如長期避開陽光或留在室內環境，可能會令我們的維他命D不足，影響鈣質吸收。其實每天曬15至30分鐘太陽，已經可以令身體製造足夠的維他命D。所以適量地曬曬太陽，其實對我們的骨骼健康十分有利。我們身體合成維他命D的能力會隨年紀減退，所以部份人會透過進食補充劑來確保維他命D攝取足夠。很多鈣質補充劑都會加入維他命D的成份，使我們的身體能更好地攝取鈣質。不過大家需要留意，過量攝取維他命D可能會令軟骨鈣化，導致關節痛、出現嘔吐、皮膚痕癢、疲倦等情況出現。50歲以下的成年人，每天需攝取200國際單位的維他命D，51至70歲需攝取400國際單位，而70歲以上攝取600國際單位便足夠。市面上的補充劑劑量由500至5,000國際單位不等，大家進食前應先向醫生或營養師查詢，切勿過量服用。


撰文：吳耀芬(Kathy)認可營養師(香港營養師學會)、「家營營養中心」創辦人



編輯：翟純恩




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170930/20168121

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