因時制宜 FOOLISH INVESTOR

http://chiyuinvest.blogspot.com/2010/03/blog-post_25.html


做一個成功的投資者確實不容易。必須要克服市場上種種誘惑，又要克服人性的弱點，然後還要尋找和發現別人看不到的價值，並且瞭解背後的原因。

你只要首先找到一隻未被市場發掘的具有良好成長性的股份，然後把雞蛋集中在這個籃子裡，接著看緊這個籃子。

一個好的籃子不難找到。是想一隻一年增長30%的股票，在公佈了上年全年業績後，歷史PE可能達到了38倍，但投資者如耐心持有的話，在今年下半年，公司 揭曉半年報和披露更多季度和月度營運數字後，市場將以今年的預測盈利來進行估值。股價相應隨業績提高了30%，如果懂得在市場還不確定的低價買入，那要恭 喜你，因為隨著成長性的逐步明朗，市場給予的估值還將提高，持有一年時間的收益率可以達到50%甚至以上。

道理是很簡單，卻總是知易行難。願意耐心持有的人不多，有人持有了卻置之不理，沒有“看緊這個籃子”。“持有”其實是一個主動行為。

有人跟我說過，“市場就是在鬥健忘”。我覺得十分貼切。市場人士逐利心態作祟，往前看是對的。可是對過往的行為健忘，使人們無法進步，重複地犯錯。

不知道時至今日，還有多少人記得一年前，各大名人，明星分析員，看淡美國經濟，看淡美元充斥著所有的媒體，所向披靡。美國股市大幅反彈，經濟企穩反彈的跡 象越發明顯，他們也突然消失。偶爾我還會看到二流分析家（卻過分自信）還在用MV或者broad money來分析股市，他們對貨幣錯誤的認知，導致分析結果的必然失敗，

所以，我現在放假會有個怪習慣，就是打開一年前的月刊報章，看看當時的人怎麼講，哪些是哪些非，吸取經驗之餘，重要的是，看看哪些論點，到目前依然是未知 “是非”，卻因為市場走勢，被健忘的人們遺忘。

好。轉入正題，我要快速的把圖表和論點帶過。

年初的文章，我認為美國還沒有條件加息，流動性充足。的確，這兩大因素支持了美國股市連番新高，但目前的情況有所不同，需要因時制宜地制定應對政策。

首先，兩年期國庫債券息率開始抽升，一個公開的秘密就是該市場決定的息率將帶領FED決定未來利率走向。也就是說，美國的加息週期是推前和加快了。



其次，這是yield curve，從兩年和十年期國庫債券息率的息差所見，該息差連續五周下跌，圖表顯示轉勢信號。反映孽息曲線開始變得“平坦”，伯南克的政策開始發揮作用 了。這說明流動性因素沒有之前那麼強，當然伯南克的目的是拉低整個孽息曲線來支援經濟，但明顯希望資金投入長期投資而非短線炒作，如果月底結束購買MBS 的話，整個故事就不同了。



第三幅圖，是FED fund effective rate和FED fund target rate的息差。兩者的收窄說明短期資金市場收緊了。



最後一幅圖，美國息率上升，還代表Dollar Yen的上漲機會。上文中以同樣觀點提議“留意USDJPY中長期投資機會”。



我認為，目前投資者沉浸在流動性強勁的市場環境裡，因而變得過分樂觀。他們善忘，忘記了不明朗因素。支持大市的流動性因素開始有退出跡象，是否意味著蜜月 期的結束呢？

另外，市場對美元也過分樂觀了，這主要是反映了對希臘和歐洲經濟困境的極端悲觀。英鎊的看空未平倉合約達到歷史水準，未來的變化將十分有趣。

最近，我觀察到白糖的大幅度下挫，季節性因素刺穿了價格泡沫還是價格泡沫的爆破本身就是強勁的推動因素？無論如何，儘管中國西南遭遇旱災，但白糖期貨價格 不為所動連番下挫，至少說明，市場矯枉過正的力量已經大過一切，未來的趨勢，又一次，將是“回歸大地”

從電視劇龍門鏢局中學到的創業經：因“人”制宜用人法

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0126/58267.html

i黑馬之前分享過多篇跨界談創業的文章，從歷史思維之中尋找創業智慧，而這篇來自福布斯中文網的文章，利用跨界的思維，從電視劇中汲取創業的營養，值得一讀。我一刀斬你到桃花開!@作業本 這句話的出處，是寧財神的新劇《龍門鏢局》，隨著《龍門鏢局》熱播，盛秋月的這句話經典臺詞也廣為流傳。不過本文討論的不是這部電視劇有多好玩，而是《龍門鏢局》為什麽是一個值得學習的創業故事。陸三金接手龍門鏢局的背景有點特殊：龍門鏢局本是江湖名企，後來因為前任當家不幸遇害才導致破產。對龍門鏢局而言，這是對公司進行一次巨大創新;而對陸三金而言，這是他的第一次個人創業。一、因“人”制宜的用人邏輯創業團隊最怕的是核心人才流失。陸三金雖然是個富二代不缺錢，給員工多點錢對他而言沒什麽，但是對一個創業團隊而言，初期不盈利的情況下不可能給夥計開很高工資，於是，陸三金迎來了第一個難題：前任當家的薪水怎麽處理?先看看前任當家盛秋月的情況吧：他是佟鏢頭的遺孀，自己也做過當家的，是團隊的精神領袖。但是，她是個家庭婦女，沒有做生意的經驗，業務能力一般，做事魯莽。因此陸三金只能安排她做雜工，每個月只有一錢銀子。核心員工只拿一錢銀子，顯然不合適。所以又給了她30%的股份，用股份留住了她。很多人覺得30%的股份有點多，其實創業初期盛秋月憑股份拿不到多少錢。後續可以通過增發股票的方式稀釋盛秋月的股份。而且陸三金是空手套白狼得到了龍門鏢局，多給點股份就當是人情。接著是團隊成員素質良莠不齊的問題。很多創業團隊一開始幾個核心人物能力都很強，這個優勢陸三金顯然不具備：溫良恭經驗豐富，對企業忠誠武功又好，業務能力90分;呂青橙武功高但是性子急，不過做事認真負責，很有潛力;白敬棋跟蔡八鬥，一個膽小沒本事，一個武功好但沒腦子，這兩個人怎麽處理?陸三金為業務團隊設計了一個金字塔型的結構：最上方是溫良恭做總鏢頭，中間是呂青橙做鏢師，最下層是白敬棋做趟子手。這樣，一個團隊基本架構算是有了，人雖少，但是等級分明各有所職。蔡八鬥比較憨，不適合出門做業務，但是憨人他不會揩東家油啊!所以陸三金讓他做了自己的助理，兼做廚師。現實中創業者也會遇到很多蔡八鬥這種能力強但是情商較低的員工，這種員工適合留在內部做技術型人才，做助理其實不大合適。洞悉並滿足員工需求，是創業者必須學會的一項技能。很多創業者不明白：我給員工的待遇不算差，他為什麽還是會走?那只能說明你的員工要的不只是錢，他還有其他需求。例如白敬棋，他想做鏢師，不是因為鏢師工資多，而是因為鏢師有面子。但是，他的能力又不夠，怎麽辦?陸三金的解決辦法是：給他一個鏢師的職位，但是做趟子手的事兒，拿趟子手的工資。二、重視公司的品牌建設凡事考慮盈利和成本，那是創業者的本能;但如果還能同時為建立品牌做準備，那就很加分了。做投資出身的陸三金為什麽會接手龍門鏢局這個爛攤子?用他自己的話說：看中的就是龍門鏢局這塊招牌。品牌為什麽這麽重要?舉個例子：可口可樂如果工廠今天全被炸了，第二天就得到數以億計的投資讓它重新建廠，這就是品牌!龍門鏢局屬於服務性企業，這種企業品牌從何而來?服務質量!服務質量從何而來?第一點是員工。完成員工職位分配後，創業公司的下一步就是員工素質培養。哪家快遞服務最差?你腦海中出現的不可能是這家公司的logo，肯定是那個讓你很不爽的快遞員，不是嗎?陸三金深諳此道，所以沒少教訓服務態度極差、還會綁架客戶的盛秋月。第二點是百分百完成客戶承諾。對於消費者而言，他們買的是你及時有效的服務，而不是業務人員的態度。江湖月報在宣傳龍門鏢局時聲稱“不論大小，什麽業務都接“，結果大爺大媽連泔水都送過來了，龍門鏢局一下子變成了快遞公司，這樣做下去肯定虧本。但是新聞稿已經出去了，不幹豈不是欺騙消費者?所以陸三金只能咬著牙接了，這樣雖然吃了點小虧，但是企業卻掙足了口碑。這一點，比當下很多急功近利的創業企業好多了。三、失敗並不可怕，可怕的始終堅持錯誤的事情。人人獵頭CEO王雨豪曾經說過：創業需要堅持，但這不是對創業項目的堅持，而是對創業人生的堅持。如果你的項目一開始就是錯的，所有的努力都只有一個結果：你在努力犯錯。陸三金中途曾經嘗試過投資拍戲：投資250兩銀子最後只賣了10張票，票房收入不到一兩銀子，制作人隨後建議陸三金參加”跨國文藝演出“來回收票房，但陸三金立即拒絕了，他很清楚自己跟夥計不是做娛樂業的料，越早結束，損失越少。對於創業者而言，及時終結一個項目，需要的智慧與勇氣跟做好一個項目一樣多。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：福布斯中文網 | 編輯：wangjingjing | 責編：王靜靜

住建部長回應推廣街區制：因地制宜 非簡單拆墻

來源: http://www.yicai.com/news/2016/03/4757691.html

住建部長回應推廣街區制：因地制宜 非簡單拆墻

住建部官網 2016-03-04 22:29:00

文件上對已有封閉小區和單位大院，講的是“逐步打開”。“逐步”，就是要分門別類、循序漸進。“打開”，應該是因地制宜、采取多種形式，不是簡單的所謂“拆圍墻”。

城鄉居民住宅地震巨災保險落地 費率因地制宜

進入關鍵一步的巨災保險正進入“快車道”。7月1日，城鄉居民住宅地震巨災保險產品正式全面銷售，標誌著我國城鄉居民住宅地震巨災保險制度正式落地。據記者了解，根據保監會、財政部此前聯合印發的《建立城鄉居民住宅地震巨災保險制度實施方案》(下稱《實施方案》)，目前產品設計主要原則是“保基本、廣覆蓋、價格低、易接受”。

保監會財產險監管部副主任何浩告訴《第一財經日報》：“城鄉居民住宅地震巨災保險的產品是自願購買的，可以個人或者團體形式購買，而這與此前深圳、寧波、雲南、四川等地開展的巨災保險試點並不沖突，同時並行、作為銜接和補充。”針對記者提出的巨災保險後續的風險分散機制諸如巨災債券等，何浩亦表示：“鼓勵再保公司和直保公司去探索巨災保險的風險分散機制。“

費率“因地制宜”

由此前的制度落地到目前的產品全面開售，巨災保險正步步向前。就產品具體的形式及費率，何浩介紹：“上述產品的保障對象為城鄉居民住宅，運行初期原則上以達到國家建築質量要求(包括抗震設防標準)的建築物本身及室內附屬設施為主。”

保險金額方面，運行初期，結合我國居民住宅的總體結構、平均再建成本、災後補償救助水平等情況，按城鄉有別確定保險金額，城鎮居民住宅基本保額每戶5萬元，農村居民住宅基本保額每戶2萬元。在基本的範疇之上，每戶可與保險公司協商確定保險金額，自主選擇，但運行初期最高不超過100萬元。

保險責任方面，發生4.7級(含)以上且最大烈度達到VI度以上的地震，及其引起的海嘯、火災、火山爆發、爆炸、地陷、地裂、泥石流、滑坡、堰塞湖及大壩決堤造成的水淹等次生災害，造成城鄉居民住宅一定程度損失的，可以得到賠償。

另外針對條款費率方面，運行初期費率主要結合地區地震風險高低、建築結構不同等因素確定，並適時調整。據《第一財經日報》多方了解，各省的費率是不一樣的，保費計算公式是基準保額乘以費率，並且有兩個主要的調整因子，分別是區域因子和房屋結構因子。

據中國保險行業協會秘書長助理郭紅表示：各地區情況不一，比如北京的試點費率是萬分之六，而雲南是萬分之九，但是因為調整因子不同，最後的價格也有不同，比如北京的情況是磚混結構保額100萬的保費大概是240左右，整體的原則是惠民。

在運作模式上，成立了中國城鄉居民住宅地震巨災保險共同體(以下簡稱住宅地震共同體)，整合行業承保能力，共同參與損失分擔，並負責地震巨災保險具體運作。采取“整合承保能力、準備金逐年滾存、損失合理分層”的運行模式，在損失分擔方面，基於“風險共擔、分層負擔”的原則，設定總體限額和分層機制，主要由投保人、保險公司、再保險公司、地震巨災保險專項準備金、財政支持及其他緊急資金安排逐層承擔損失。

巨災證券化“箭在弦上”

在記者采訪的多位業內人士眼中，巨災風險證券化是近年來國際市場日益成熟的風險轉移機制。巨災風險證券化將巨災保險風險從保險和再保險擴展到資本市場，發揮資本市場分散巨災風險的作用。從國際巨災債券、巨災期貨的發展來看，完備成熟、種類齊全的資本市場是實現巨災風險證券化的重要保障。

就下一步是否考慮巨災保險的證券化，何浩向《第一財經日報》表示：“一直在探索，但是這屬於比較細化和實操的部分，其實轉移風險的機制是必須的，巨災債券當然很必要，也是再保公司和直保公司向資本市場轉移風險的手段。”此前，亦有專家提出巨災彩票的建議。

而目前，國內已有首只巨災債券。據記者了解，其運作方式為中再集團和中再產險以再保險轉分的方式，將其所承保的部分中國大陸地區地震風險分保給特殊目的機構，再由其在境外資本市場發行巨災債券進行融資，以融資本金為這部分風險提供全額抵押的保險保障。

此外，就為何未采用指數保險的形式，何浩亦向《第一財經日報》分析：“指數保險的形式，承保理賠都很方便，對比我們的產品中地震按照五級的劃分，指數保險的話就可省略這個過程，但是把真正的損失具體化才更能體現保險的保障本質。”

目前，在巨災保險試點中，雲南、廣東等地有指數保險的做法和嘗試。有業內人士分析：“巨災指數保險是根據某一自然巨災事件的物理參數達到觸發水平而進行賠付的一種保險產品。它具有利於降低成本、理賠便捷、易於保險證券化等優點。”

銀監會公開發布債委會規範通知 各地“因地制宜”成效初顯

“實踐證明，債權人委員會制度和金融債務重組工作是解決銀行業金融機構與債務企業金融債務問題較好的工作機制。”

9月9日，銀監會正式公開發布《關於做好銀行業金融機構債權人委員會有關工作的通知》（下稱《通知》）明確債委會的性質、職責和工作原則，規定債委會的成立和成員組成、議事規則、資金支持及指導與協調等內容，提出實施企業金融債務重組的相關要求。

這份《通知》銀監會於7月6日就下發到了各地銀監局、銀行業金融機構等，此前第一財經在《銀監會發文規範債委會 禁止銀行隨意停貸、抽貸》一文中做了詳細的解讀。

《通知》中不但規範了債委會的組建運行流程，還要求債權銀行不得隨意停貸、抽貸。同時，《通知》重點規定了開展金融債務重組的企業條件、工作原則以及可采取協議重組和協議並司法重組兩種重組方式等主要內容，以有利於指導銀行業金融機構通過債權人委員會制度開展企業金融債務重組工作。

其中，開展金融債務重組的企業至少應當具備以下條件：一是企業發展符合國家宏觀經濟政策、產業政策和金融支持政策；二是企業產品或服務有市場、發展有前景，具有一定的重組價值；三是企業和債權銀行業金融機構有金融債務重組意願。

各地“因地制宜”

《通知》明確，債委會是由債務規模較大的困難企業三家以上債權銀行業金融機構發起成立的協商性、自律性、臨時性組織。債委會按照“一企一策”的方針集體研究增貸、穩貸、減貸、重組等措施，有序開展債務重組、資產保全等相關工作，確保銀行業金融機構形成合力。

銀監會對需要組建債委會的“債務規模較大的困難企業”並沒有明確規定，各個地方對於設立委員會則是“因地制宜”。

例如江西省組建債委會主要針對江西地區內暫時困難客戶、高風險客戶以及區域金融重要性客戶三類客戶。作為最先啟動債委會的省份，截至6月末，江西省已完成365家客戶的債委會組建工作，共涉及融資余額近2500億元。

河南省首批確定對債務規模在3億元以上且3家以上債權銀行的535家客戶組建債委會，共涉及貸款規模9057.88億元。此外，河南省銀監局還計劃到年底以前，著力推動對全省1億元以上3億元以下規模、3家以上債權行的770家客戶債委會的組建。

此前，山西銀監局也表示，企業在３家及以上銀行業機構進行債務融資且債務融資余額在５億元及以上或債務融資余額１億元但已有不良或產生逾期的企業均要成立債權人委員會。

效果顯現

債權人委員會制度的建立，在銀監會看來有多方面的好處。一是為債權銀行業金融機構共同解決債務企業債務危機提供了一個集體協商、集體決策、一致行動的工作平臺。

二是有效避免因個別債權金融機構擅自對債務企業單獨采取行動，導致出現債務企業經營風險加大、甚至出現因此而破產的不利局面，有利於維護銀行業金融機構的整體利益。

三是為債權銀行業金融機構和債務企業協商解決金融債務問題提供了時間和空間，在維護債權銀行業金融機構自身合法權益的同時，有利於幫扶企業渡過難關。

從各個地方目前債委會的推進來看，在“去產能”、幫助企業渡難關等方面都取得了不錯的效果。

以江西萍鋼為例，作為江西省最大的一家民營鋼鐵企業，在化解產能過剩過程中遭遇多家銀行壓縮授信，其資金鏈一度處於斷裂邊緣。

今年3月份，以工行為主席單位的債委會成立。今年8月份，14家債權銀行與萍鋼共同簽署《萍鋼公司銀行債權人委員會合作協議備忘錄》，一方面，各債權銀行承諾通過采取扶持性和維護性措施，保持萍鋼公司用信穩定，以滿足企業持續發展需要；另一方面，企業承諾依法合規使用授信資金，強化信息披露，落實重大事項報告要求，著力維護金融債權安全。

在債委會的推進之下，萍鋼完成去鋼鐵產能100余萬噸，今年上半年實現利潤6.1億元，資金運轉已重歸正常有序狀態。

通過萍鋼的案例可以看到，債委會的模式可以有效解決，去產能過程中的無序壓貸、抽貸等問題，真正幫助一些暫時出現困難的企業渡過資金難關。

《通知》中，銀監會也要求為保證企業的正常運營，企業提出的新資金需求有充分理由的，債委會可以通過組建銀團貸款、建立聯合授信機制或封閉式融資等方式予以支持。

各債權銀行業金融機構應當一致行動，切實做到穩定預期、穩定信貸、穩定支持，不得隨意停貸、抽貸；可通過必要的、風險可控的收回再貸、展期續貸等方式，最大限度地幫助企業解困。

2017聯合辦公洗牌關鍵詞：生存、擴張、盈利、因地制宜

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0206/161059.shtml

本文由選址960（微信ID:xuanzhi960）授權i黑馬發布，作者圓二。

“大眾創業,萬眾創新”，不只催生了千軍萬馬的創新創業者，更衍生出聯合辦公這樣獨特的辦公模式。這一辦公模式從無到有，從最初單一的複制借鑒到今天品類繁多的百花齊放，已經進化成對創業者有著致命吸引力的辦公地址選擇。

粗略統計,截至2016年初,中國聯合辦公空間數量已經超過2300家。 福兮禍所依，在各式各樣的聯合辦公野蠻生長的背後，可以預見的是市場優勝劣汰的殘酷洗牌。

未來聯合辦公的發展趨勢會是什麽樣子的？

是百家爭鳴、三足鼎立還是一家獨大，是跌宕起伏、扶搖直上還是呈L型發展，還無法斷言，但其發展的大趨勢已經初現雛形，可供大家參考。

趨勢一 精耕細作時代來臨

“每一個行業在發展之初都會有一窩蜂現象，但最終都會是強者越來越強，弱者逐漸被淘汰”

如果說2015年是中國聯合辦公元年，形形色色的聯合辦公開啟百家爭鳴模式；2016年是中國聯合辦公的標準年，一系列的行業準入標準已經初步成形；那麽2017年則是中國聯合辦公的關鍵年，優勝略汰法則奏效、精耕細作時代來臨。

事實證明，單純依靠政策和創業者的聯合辦公是無法在未來殘酷的行業競爭中脫穎而出的。

在深圳孔雀機構倒閉的案例中，政府補貼的遲遲不能到賬被媒體認為是孔雀機構資金斷裂，進而引發多米諾效應的重要原因之一。（註：孔雀機構是Airbnb進入中國市場時入駐的孵化器。）

在北京Mad Space倒閉的案例中，60%左右這樣令同行羨慕的入駐率，也無法阻攔其破產倒閉的步伐。

正所謂“靠山山會倒，靠水水會流”。聯合辦公的“火爆”一旦離開政策和創新創業的大環境，所能依仗的也只有自身的“精耕細作”。在優勝劣汰法則之下，各個聯合辦公空間想要生存和發展，就需要摒棄單一服務向多維度服務蛻變，不僅提供空間，更具備基礎服務、企業服務、政策資源、成長輔導、平臺技術、媒體資源等諸多資源與服務，在所屬領域挖掘自身特色與優勢。更加專業化，也更具生態化。

趨勢二 擴張步伐依舊

“資本總喜歡走在市場的前面”

俗話說“需求決定市場”。創業大潮之下，聯合辦公市場整體經濟發展環境、政策發展環境利好，需求依舊旺盛。

現階段聯合辦公的用戶群體大體分為：自由職業群體、創業團隊和企業員工群體三大類。

一方面，自由職業活躍的第三產業領域正在迅速發展。從2006到2015的十年間，每年都在增長，並且在2015年第三產業增加值占比首次突破50%，比重為50.5%。

美國，2015年第三產業增加值占比75%背景下，自由職業人口占到美國職業人口的34%。不考慮其他因素，相應2015年國內的自由職業人口預計會占到國內職業人口的22.9%。自由職業者的數量未來將進一步攀升。

同時，第三產業的強勁增長勢頭，相對應的還有以互聯網、現代服務業為代表的新興行業的發展壯大，這些企業對聯合辦公的需求亦不在少數。

2006-2015十年第三產業增加值變化趨勢

另一方面，官方數據顯示2015年，全國新登記企業達443.9萬戶，比上年增加21.6%，新登記企業每天超過1.2萬戶，這些創業企業（團隊）對聯合辦公市場的需求不可小覷。

需求是一方面，聯合辦公企業自身的發展也是擴張的原因之一。根據克而瑞調研報告，目前國內的多數聯合辦公運營商都在不斷擴張規模。其中，WE+計劃2018年在中國布局200家，SOHO 3Q計劃在2017年工位數達到10萬個，優客工場計劃擴張到21個城市。

此外，相較於完成4輪近20億美元融資的Wework，國內大部分聯合辦公的融資還擁有巨大的潛力。

趨勢三 東部發展成主陣地

“北京、廣東、上海位居前三”

近兩年，國內聯合辦公在一線及1.5線城市的發展速度異常迅猛。參考創頭條的全國雙創地圖，在雙創載體數量上北京領跑，余下依次是廣東、上海、浙江、河北、四川、江蘇、湖北、陜西和河南。

全國各省市雙創載體分布情況表

（來源：創頭條）

結合全國雙創企業分布圖，整體上，東部地區發展勢頭最好，中、西部地區發展明顯不足。

全國雙創企業分布熱力圖

（來源：創頭條）

區域發展參差不齊在地區內也很明顯。以北京為例，北京的聯合辦公出現明顯的兩極分化，主要的聯合辦公空間分布在朝陽、海澱、豐臺、東城、西城等城區，其中以朝陽區和海澱區最為密集，占據了聯合辦公空間的88%的江山，位於北京遠郊的聯合辦公空間則拍馬不及。

這一區域差異現象在未來很長一段時間內不會改變。

趨勢四 盈利難題急需解決

“不盈利的聯合辦公，都是在變相的耍流氓”

無盈利，不發展。沒有盈利聯合辦公，外表看似光鮮內里入不敷出，難以長久。

無界空間CEO創始人萬柳朔(Randy)曾公開表示，目前這一（聯合辦公）行業百分之七八十的公司處於虧損。這聽起來似乎有些危言聳聽，事實如何呢？

以SOHO 3Q為例，其剛起步時開放式辦公桌的租金定為4000元/人/月，獨立辦公室超過5000元/人/月，因租金過高遭遇市場冷遇後采取打折的方式降低租金，普遍為4.5-7折，SOHO中國董事長潘石屹就曾表示，旗下產品正在以虧損20%的代價對外出租。

對此，業界人士表示，大部分聯合辦公都是邊運營邊建設，且前期投入較大。聯合辦公比地產開發輕，但又比酒店管理重得多。開設空間一次性投資（租金+裝修+辦公配套等）就高達幾百萬，後期的空間運營開銷（人力+網絡+推廣+水電+稅費+日常維修等）更為龐大。想要回本尚且需要半年甚至一年以上時間，盈利更是遙遙無期。

目前國內絕大部分的聯合辦公都將租金和增值服務（如提供法律、註冊等服務等）作為盈利點，其中租金作為主要盈利點。

理想狀態下，聯合辦公是盈利的。但實際上，占盈利大頭的租金被居高不下的空置率拖了後腿，增值服務則是收入寥寥，再加上行業激烈競爭，有時候還會作出買一送一、免費試住等賠本賺吆喝的行為。

聯合辦公挖掘新且有效的盈利點、解決盈利難題已經迫在眉睫。

趨勢五 垂直細分領域突顯

“大而全”進化成“小而精”

聯合辦公的有著豐富的客戶群體。不僅有自由職業者還有各行各業的創業團隊，甚至有已經發展成熟的大企業，面向的是全中國的從業者。

大多數的聯合辦公在最初設立的時候就確定了目標人群範圍，也有一些選擇邊運營邊調整。初期的時候很難滿足每一個遇到的客戶群體的要求。這時候，垂直細分領域的聯合辦公空間開始出現。

部分聯合辦公空間仍舊以滿足某些特定行業需求為主，在空間室內設計、布局、裝修等方面為客戶群體量身定制。

比如將目標客戶定位為音樂、影視、醫療、生物醫藥等細分領域深耕，同時也考慮當地市場以及產業鏈情況進行合理調整，從而對細化市場進行不同的分割，在為入駐的創業團隊打通和對接上下遊資源上就會變得暢通，也更容易形成品牌影響力。

保險業精準扶貧：從簡單捐錢送物到因地制宜牢築“防護網”

“在國家‘精準扶貧’的政策下，現在保險業的扶貧已經從過去簡單的捐錢、送物，逐漸轉變為長效的，結合當地特色，與主業相關的持續性扶貧。”太平洋壽險山西分公司高級財務總監李哲對第一財經記者表示。

保監會主席項俊波在今年“兩會”期間表示，保險業開展精準扶貧主要從大病保險扶貧、農險扶貧、補位扶貧和產業扶貧四個方面。那作為天然有著扶危濟困屬性的產品，保險業在脫貧攻堅戰中具體是如何發揮自身主業優勢，進行精準扶貧的?

保險“防護網”避免“因病致貧”

國務院扶貧辦摸底調查顯示，我國現有貧困人口中，因病致貧的占比達到42%，在“五大類致貧原因”中居首位，其中患慢性病或大病的超過1000萬。對他們而言，大病隨時可能導致整個家庭陷入貧困的深淵。而保險織起的“防護網”是解決因病致貧、返貧的有效途徑。

以山西為例，據了解，在山西省，合資格的“建檔立卡”貧困戶除了本身的新農合外，當地政府還會為他們投保大病補充保險，中國人壽、太保壽險、人保健康以及平安人壽被指定為四家承保機構。

據太平洋壽險山西大同中支公司總經理董鐵軍表示，2016年11月，大同中支在太保壽險標準化的《惠民保綜合保障計劃》的基礎上，附加補充醫療保險，成功對大同渾源縣下轄7個鄉的貧困戶承保了大病補充醫療保險、人身意外傷害保險、意外傷害醫療保險等綜合保險服務，直接受益貧困人口2萬多人。

如何實現針對貧困人口保險產品的公益性?“我們為滿足貧困農戶多樣化、多層次的保險需求，分層次分區域制定不同保險產品，專門針對建檔立卡貧困人口進行了大幅費率調整，執行價格較純商業險標準費率下浮了90%以上，體現了該保障產品的公益性。”據董鐵軍介紹，一般保額20萬元的醫療保險需要2000元左右保費，但針對上述項目該險種相同保額的保費被降至18元。

而在山西太原，太平洋壽險太原中支則為太原市陽曲縣泥屯鎮18-50周歲範圍內的建檔立卡人員贈送團體意外保險附加意外醫療傷殘保險。據了解，該保險單筆保額6.2萬元，直接受益人群1085人，總保額為6727萬元。

李哲表示，劃定18-50周歲這個年齡段的建檔立卡戶作為保障對象，主要考慮到這部分人群主要以在外務工為主，發生意外風險的概率較高，贈送意外保險就是為了防止“因傷致貧”“因傷返貧”，針對主要風險精準送保險。

但是，針對高風險人群贈送保險或者大幅降低保費，對需要自負盈虧的保險公司來說，這筆賬是否算得過來?

對此，業內人士表示，保險公司不計成本地進行保險扶貧一方面是響應國家政策，踐行企業社會責任，另一方面，對在其他險種業務上獲取地方政府支持也有裨益。

農業保險為貧困戶“遮風擋雨”

“保險作為完善現代農業服務體系的重要力量，可以發揮分散農業經營風險、促進農民增產增收的作用。特別是對於農村貧困人群而言，一旦遭遇自然災害風險，能夠得到數十倍於保費的賠付，從而及時得到再生產啟動、生活自救等補償資金，顯著提高風險保障能力。”項俊波在接受媒體采訪時表示。

數據顯示，“十二五”期間，我國農業保險業務年均增速達21.2%，累計為10.4億戶次農戶提供風險保障6.5萬億元，向1.2億戶次農戶支付賠款914億元。目前，農業保險已經覆蓋了農、林、牧、副、漁業的各個方面。2015年，農業保險承保主要農作物14.5億畝，占全國主要農作物播種面積的59%，其中三大口糧作物平均承保覆蓋率超過70%，承保農作物品種達189類。農房保險已覆蓋全國所有省市，提供風險保障1.4萬億元。我國農業保險市場規模已躍居亞洲第一、全球第二，農業保險穩定農村貧困群眾生產生活、維護國家糧食安全、促進農業可持續發展的作用顯著發揮。

例如，2016年，安信農險在雲南省開創省內第一個目標價格保險——普洱市咖啡價格保險。該產品明確了咖啡生豆或咖啡鮮果的目標價，鎖定了咖農不同生產標的的保本微利價格，如果市場上的咖啡生豆收購的平均價格低於目標價格，差價部分由保險公司托底和理賠。目前該產品已幫扶了逾546戶貧困戶、約1800人，覆蓋咖啡種植面積6171.5畝，為總共1.5萬畝包含合作社雇用建檔立卡貧困戶在內的咖啡種植戶提供約4200萬元的風險保障。

因地制宜 精準產業扶貧

東長城村位於山西省大同市靈丘縣的西南山區，是一個靠天吃飯的純農業村，也是一個標準的“空心村”。據了解，2017年初通過填寫《東長城村貧困戶動態調整表》逐戶摸排，全村精準識別貧困戶為140戶422人，貧困發生率44.6%。

在這里，第一財經記者遇到了從太平洋壽險大同廣靈支公司經理崗位上被抽調而來擔任“駐村第一書記”的郭希斌。

根據國家的相關扶貧政策，部分機關事業單位、國有企業、重點金融企業需要對貧困縣進行定點駐村幫扶，包括太平洋保險、太平人壽在內的多家金融企業均進行了駐村幫扶幹部的派遣。

郭希斌與其他兩位幹部員工作為太平洋壽險大同中支的駐村幹部工作隊從去年12月開始，對東長城村開展為期兩年的脫產駐村扶貧工作。

郭希斌表示，駐村後的第二天，工作組就深入各家農戶開展摸底調研，並對近三年來的脫貧攻堅材料進行梳理。通過和村民的走訪座談、與村幹部一起研究全村持續脫貧的方法路徑，結合當地自然條件，制定出了種植中藥材黃芪的可行性報告，已上報待批。

而董鐵軍表示，盡管派出三名幹部脫產扶貧對當地的公司運作難免會產生一定的影響，但通過對農戶情況的摸底，也可以為公司完善保障體系、產品結構提供可參考的數據和素材。

授人以魚不如授人以漁。“發展是甩掉貧困帽子的總辦法。保險扶貧，不僅要通過‘輸血’幫助脫貧，更要通過‘造血’實現致富。”項俊波表示。

據了解，除了駐村扶貧之外，在產業扶貧方面，保險業同時也在積極發展扶貧小額信貸保證保險，並鼓勵保險資金以債權、股權、資產支持計劃等多種形式，積極參與貧困地區基礎設施、重點產業和民生工程建設。去年8月，中國保險業產業扶貧投資基金成立。探索通過“農業保險+信用保證保險+保險資金投融資”的模式，打通保險資產端和負債端，綜合發揮保險各領域優勢，建立健全保險扶貧全鏈條。據悉，其第一期10億元3天內募資完畢，共39家保險機構參與認購。

發改委指樓市調控宜因地制宜

1 : GS(14)@2016-03-07 23:07:33

【明報專訊】年初內地放寬樓市政策以為三四線城市去庫存，卻反令一線城市交投猛增，樓價暴升。對此，發改委主任徐紹史昨日於記者會揚言，對近期樓價升得快的城市，當地政府正採取措施調控，但強調宜因地制宜進行調控。



徐紹史：一二線城市政府正調控

徐紹史表示，今年年初陸續推出的一些放寬樓市政策，主要是為了降低交易成本，更好地來滿足自住需要去庫存，但因為一二線城市和三四線城市情?完全不一樣，應因地制宜進行調控。他續稱，最近一二線有幾個城市樓價升幅較快，政府正採取措施來進行調控，例如透過行政手段限購，也可以採取經濟手段，調整一些經濟政策。

除限制措施，徐紹史稱要增加住房供地，加快推進保障房建設和棚改，抑制不合理投機需求。

以其中一個樓價?C升的城市上海為例，上海市委書記韓正昨談到上海房地產市場時稱，房地產市場健康發展關乎民生，全國各個市場差異很大。近期上海房地產出現非理性過熱，市場情緒抬高樓價，對長遠健康發展不利，必須關注及加強調控。

文件提取消港澳居民廣東省置業限制

針對地區庫存問題，廣東省省長朱小丹稱，正在策劃由部分大型國企收購住宅物業，目標在三年減少庫存面積2000萬平方米。數據顯示，今年廣州將新增4萬間房屋，南沙及黃埔區分別增2.5萬間住宅入市。廣東省今年繼續以去庫存為主要任務，政府文件還提及取消過時的限制措施、首次置業首期比例降至20%，取消港澳居民置業限制等。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160307/news/ea_eaa3.htm

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