2010-1-22 AD
【本報訊】全球最大運動鞋生產商裕元工業( 551)公佈,截至去年 9月底止 09年度純利約 36億元,按年微跌 0.84%,每股盈利約 2.19元,末期息維持 0.55元。純利減少主因期內缺乏巨額非經常性收入。扣除非經常性營運項目的純利增 18.6%。
工資升 成本壓力升
裕元指出,亞洲各地商品價格及勞工最低工資持續上升,令成本壓力增加。
裕元全年營業額約 391億元,按年升 1.97%。美國仍是其單一最大市場,來自美國的生意額佔集團總營業額 30.6%,按年升 0.8%;亞洲市場佔 39.4%,升 5.3%;歐洲市場佔 22.3%,倒退 3.6%。
裕元 09年度總產量按年減少 3.5%至 2.46億對,原因是現有客戶更審慎提供定單數量所致;期內集團亦輕微減少生產線總數,並將生產分配至內地、越南及印尼 3個生產基地。旗下零售業務營業額升 19.6%至 79億元,總銷售點有 4583家。
裕 元又披露,去年 10至 12月的首季度營業額約 102億元,按年跌 3.4%,主因 08年同期定單突然增強的基數效應。裕元預期,在 2010年度餘下時間,其品牌客戶定單將會穩定,認為隨着今年世界杯舉行,運動鞋及服裝消費可望再次恢復增長。昨日早上開市前公佈業績的裕元,收市報 24.7元,跌 7.49%。
http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-30/0MMDAwMDIxMzY0MA.html
今年对于一直被住宅地产“压过一头”的商业地产而言,有种翻身的意味。不过,这并不意味着商业地产企业的业绩就能因此立竿见影实现快涨。
“今 年年初制定的全年业绩计划估计是很难完成了。”世茂股份首席财务官陈汝侠坦然表示,今年全年73亿元的业绩目标,可能过于乐观,尤其是此后房地产调控政策 接连出台,市场出现波动,这是没有预料到的。“不过,总体而言,世茂的业绩实现稳步提升,今年突破50亿元没有问题。”
表面来看,针对住宅市场的楼市调控下,万科等传统住宅开发商业绩实现大幅提升,反而已经晋升为国内商业地产龙头之一的世茂股份却无法完成全年业绩,似乎有些令人费解。
湘财证券对世茂股份的评价正是,“公司作为商业地产的开发商和运营商并不是在创新一种新的运营模式,而是在延续相对稳定成熟的商业地产的开发运营模式,只是公司处于这种模式初期。”
或许正是这种初期的发展阶段,加上商业地产发展本身不同于住宅地产的周期性特点,让世茂股份“意外”的没能完成全年业绩目标。
陈 汝侠分析,影响业绩的因素有许多,宏观调控只是其中一个因素,世茂股份旗下项目的发展节奏也是一个重要因素。今年世茂新推出的项目不多,而在明年将有大量 新项目入市,包括较大体量的商业项目,预计业绩将会有明显提升。“另外出于对今年市场调整的判断,公司对一些项目调整了入市节奏,有一些延后至明年。”
分 析人士也认为,世茂股份在完成资产注入后,这两年正处于商业地产项目的集中投入时期,很多项目资金需求较大,但在业绩产出上,还没能实现明显贡献。“其实 很大程度上,近两年世茂股份的业绩主力,或许还是重组前公司老的几个住宅地产项目,新注入以商业为主的资产,体现其业绩贡献还需要时间。”
这一判断,也在世茂的业绩构成中得到验证。据预测,世茂股份今年的租金收入占全部业绩的5%,业绩主力依然是销售型物业,住宅占据较大部分。“不过明年开始,公司商业地产的业绩能力将逐步提升,其中租金将有爆发,预计会接近8%的水平。”陈汝侠表示。
湘 财证券的分析师指出,商办物业投资的持有成本和转售要较住宅高很多,持有和转售成本上的差距造成投资商办物业的收益远远劣于投资住宅。受成本拖累,商办物 业投资的流动性较差,增值也相对较低。而商办物业需求基本都属于投资需求,长期的投资收益慢于住宅投资收益造成投资者对于商办物业投资的关注度降低。最终 造成在国内市场上,商办物业市场发展速度远远落后于住宅市场。
自然,这两年将是世茂股份资金运作能力最大的考验。
对此,陈汝侠表示,世茂目前手中的现金充裕,完全能满足公司进一步发展。公司的资产负债率较低,融资优势明显,还有进一步融资的较大空间。“目前公司有不少项目获得银行批准的开发贷尚未最终发放,相信明年这些资金一到位,公司的发展将随之加速。”
基于这样的判断,尽管今年业绩“意外搁浅”,世茂却抛出了明年更高的发展目标。
“我 们将不断丰富商业地产的产业链,除了广场、百货和影院,今年又进入儿童乐园产业,前不久新开了两家儿童室内主题乐园——世天乐乐城。”陈汝侠坦陈。“明 年,影院计划达到10家,百货和广场分别达到5家及6家,而乐乐城亦将达到10家。目前尚处于起步阶段,未来五年将加速发展公司百货和影院业务。其中,五 年内影院业务将增至500块以上的银幕;世茂百货计划五年内开拓20家门店。”
粗略估计,世茂股份目前运营和在建的经营性物业面积超过100万平方米。其中本年度投入运营的就包含6家世茂广场、4家世茂百货、4家世茂影院和2家世天乐乐城。
目前,世茂股份拥有800万平方米以上的土地储备,土地成本1600元/平方米,主要分布于二、三线城市。
定 位商业地产全产业链发展的世茂股份,当务之急则是尽早弥补中短期内的“业绩瑕疵”,而加大资金投入显然是最关键的。12月14日发布公告称,公司与中投信 托有限责任公司协商,中投信托将提供金额为人民币4亿元的信托贷款。公告显示,上述信托贷款期限自2010年12月13日起至2011年11月21日止, 贷款将用于进一步推进公司百货及影院业务的发展。
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去年景氣回春,讓各家百貨公司的周年慶與年營收紛紛站上歷史高點,但景氣不是業績開紅盤的唯一保證,且看新光三越、太平洋SOGO與遠東百貨等「百貨三雄」如何出招攬客,而且靠周年慶練兵、悄悄轉型…… 撰文‧林讓均 全台百貨公司周年慶戰火終於結束,一場惡戰下來,雖然殺得難分難解;但是由於景氣復甦,各大百貨公司可說都是贏家,各家業績均較前一年大幅成長,交出的成績單雖然各有千秋,但誰是其中真正的冠軍? 百 貨周年慶是各家百貨公司全年業績的關鍵戰役,今年由於新百貨公司的加入,戰況比之前更為激烈。其中,信義商圈的百貨公司密度可說全台第一高,除了既有的新 光三越信義店四館、一○一購物中心、貴婦百貨BELLAVITA等店,去年十月統一阪急百貨台北店趕在周年慶季開幕,今年三月還將有「紐約紐約」易主、改 裝之後的ATT SQUARE,富邦集團旗下的Momo百貨也選在後年進駐信義區。 雖然競爭激烈,但拜景氣回春之賜,消費者更敢花錢,二○ 一○年周年慶,幾乎各家百貨業績都創新高。以規模前三大的「百貨三雄」新光三越、太平洋SOGO與遠東百貨來說,就分別在周年慶期間創下新台幣二○一.一 億元、八十七億元與七十一億元的營收;與○九年相比,年增率分別達到一五.六%、一四.五%與一八.三%。 「成長王」遠百 抓住軍公教主顧的心 成立已四十四年的遠東百貨,去年周年慶業績年增率高達一八.三%,坐上「成長王」的寶座;而去年全年超過二四六.八億元的業績,年成長幅度也在業界居於領先,達一○.七%。 近年表現讓同業都覺得亮眼的遠百,歷史長達四十多年,全台八家店幾乎都開在各縣市最早發展、政府機關林立的早期鬧區,遠百也因此成為軍公教客群比率最高的百貨公司。 遠東百貨公關襄理鄭嘉蕙指出,根據旗下Happy Go卡資料與賣場觀察,遠百的軍公教與家庭主婦客群加起來比率就超過一半。這批主顧客不僅讓遠百安度金融海嘯的衝擊,今年甚至繳出傲視同業的好成績。 而 軍公教來店比率最高的,就屬位於西門町的遠百寶慶店。「寶慶店旁邊就是國防部、憲兵隊、公銀行庫,學校又多,我們的主客群可以說是軍公教中的軍公教了!」 遠百寶慶店副理曾繁錦笑說。軍公教與家庭主婦的共同點就是,算盤打得很精!因此遠百也發展出一套獨到的軍公教攬客學。幾乎在四十多年前創立之初,遠百就開 發出有優惠折扣、可刺激買氣的禮券,目前禮券已經是眾家百貨公司發動折扣戰的必備武器。 軍公教族群有多會算?遠百的軍公教客人會選在周五上 門,因為這天刷Smart Pay有五%的回饋金,等於刷兩千就送一百,另外遠百還進行「滿三千送兩百」活動,因此如果消費六千元,就一共會有七百元回饋。一○年,全台灣有一半的 Smart Pay的刷卡次數,是來自遠東百貨。 「這群客人很會比價,但一旦你讓他覺得值得,一個客人就會帶四十個客人上門!」鄭嘉蕙笑 說,去年底周年慶她就目睹一個個國防部的軍官穿梭於馬路兩邊,每人兩手各拎著兩瓶特惠橄欖油,卻連一個兩元的購物袋也不肯多花錢買。這種一個人買四瓶油的 搶購風潮,足以證明軍公教客群口碑渲染的威力。 當別家送日系品牌限量提袋當周年慶贈品,遠百卻走務實路線,送出一匙靈、衛生紙或羽絨被等日用品,迎合軍公教主顧務實不花俏的消費性格。 「營收王」新光三越 拉攏﹁看不到的客人﹂ 全國擁有十三家店的龍頭品牌新光三越,不僅周年慶業績飆破二百億元,去年全年業績也創下歷史新高、超過七三○億元,是全國百貨中名副其實的「營收王」! 「競爭者這麼多,周年慶真是愈來愈難做了!」新光三越販促部經理周寶文說,由於新光三越是全台最大的百貨集團,在全國七個城市有十三家店的周年慶檔期都不一樣,因此去年周年慶他們乾脆大打宣傳戰,同時瞄準「看得到的客人」與「看不到的客人」。 所 謂「看得到的客人」指的是三十到五十歲、八成是女性的主顧客,新光三越在捷運廣告、電視、報紙等媒體平台上,輪流推出對應各族群的主打商品,吸引主顧客在 不同時間光顧不同分店;而「看不到的客人」則是指開發年輕學生客,去年周年慶期間,新光三越就在facebook上集結了九萬多人的粉絲團,年齡分布在十 八到三十歲之間。 「這幾年我們訴求的是"Global Reach, Local Touch."!」周寶文說,新光三越的國際品牌形象已經很鮮明,但在百貨業短兵相接的戰場上,為了增加顧客的黏著度,他們開始經營與腳下這片土地的關 係。例如,這幾年中南部的新光三越分店會在周年慶開幕時,全體誓師完再拉著廠商到地方上敲鑼打鼓大遊行,目的就是讓街坊鄰居知道該來消費了。現在,也會派 出行銷人員到公司社團經營關係,至少要掌握地方上福委會的消費需求。 更有趣的是,新光三越開始說故事了。眼尖的消費者會注意到,近來新光三 越型錄的最後一頁,刊出的不是促銷商品,而是台灣各角落的文化故事,像是今年過年檔期,就介紹了鹿港國寶大師吳敦厚的燈籠工藝;而平時,新光三越各分店也 會闢出藝文展演空間。周寶文說,小故事、小互動可以讓客人對新光三越品牌更認同,進店時間也增加了,同步拉抬平日與周年慶時的業績。 靠著持續創造回店理由,新光三越台中中港店已超越太平洋SOGO百貨忠孝店,連續三年蟬聯全台店王寶座,今年更一舉躍上一六○億元的年營收。 太平洋SOGO百貨則蟬聯「坪效王」的地位,為期十二天的周年慶期間,台北三館的單日坪效超過一萬八千元,是同業的三倍有餘。此外,太平洋SOGO去年全年營收達三九○億元,換算坪效也達到業界最高的一五○萬元。 「我一直在思考,台灣的周年慶是否玩得太凶、太不健康了!」太平洋SOGO百貨總經理李光榮說。儘管SOGO今年周年慶與年營收雙雙創新高,但周年慶之後,他著實自我檢討了一番:「短短十幾、二十天的百貨周年慶業績,占比居然達年營收的二○到三○%,會不會太高了?」 「坪效王」SOGO 質感路線擺脫價格戰 李光榮說,這麼高的占比表示,消費者因為周年慶而有消費集中化的現象,平日業績也因為消費者提前或延遲消費而無法拉抬。此外,周年慶儘管營收高,但獲利卻相對被擠壓了。 以化妝品來說,如果遇上周年慶,商品本身的折扣加上百貨贈送的抵用券、刷卡回饋金,加起來平均下殺至五、六折,利潤跟著打折兩成以上。 時 間回到去年十一月中,SOGO台北三館周年慶開幕當日湧進二十萬人次,許多人還記得當時萬頭鑽動的景象,這是李光榮與團隊早半年就開始準備的豐碩戰果。李 光榮不但要求廠商的限量商品不可是過季商品,並延續SOGO開創的來店禮傳統、以Liz Lisa手提袋引爆搶購熱潮,而且把戰線延長到晚間八點持續推出「晚安商品」,嘉惠白天不能來排隊的上班族。 但同時,李光榮也悄悄實施他的 「退半步」哲學。「我告訴要做周年慶VIP預購會的廠商,去年做七百萬元,那今年也做七百萬元就好!」李光榮笑說,廠商覺得怎麼有這麼不愛賺錢的「房 東」,但他就是寧願在預購會場撥出空間來擺椅子而非擺商品,一切走質感路線,讓顧客體會到服務的誠意;而且過去三年來,周年慶時SOGO賣場裡都不擺促銷 花車,把路讓出來給人走。 而在賣場空間,李光榮這個坪效王也把坪效拋諸腦後。李光榮預告,今年春夏換季時,忠孝店就會率先調整、不讓賣場擺滿貨架,而是騰出空間來做一個讓眼睛可以休憩的造景。 李 光榮指出,○六年底開幕、走精品路線的SOGO復興館,不僅第一年就獲利,並且每年有約十億元的營收成長,去年年營收已到達九十三億元,「這表示客人不會 認同我們打價格戰,而是期待SOGO更往高階、質感邁進!」「台灣的百貨業應該要更具國際格局,不要再停留於周年慶廝殺的紅海中!」東吳大學社會系副教授 劉維公說。現在所有的賣場都在百貨公司化,包括便利商店,如果百貨公司不再能讓消費者充分體驗購物的樂趣,那遲早會被更便宜、更方便的網路購物取代。 「周年慶」這項台灣百貨業獨步全球的消費奇觀,似乎已到了走火入魔的地步,百貨公司如果不耕耘自己的特色定位,投入過多資源在周年慶的價格戰上,負面的影響將會逐漸顯現,值得百貨界思考。 百貨風雲 ——三大百貨公司業績比較 2010周年慶業績 坪效王 SOGO營收王 新光三越成長王 遠東百貨8家店13家店8家店 12天20天40天 87億元,年增14.5%201.1億元,年增15.6%71億元,年增18.3% 店王單日坪效 台北店,18159元/天/坪店王單日坪效信義店,5102元/天/坪店王單日坪效新竹店,5719元/天/坪 2010全年業績 390億元,年增8.6%超過730億元,年增12%246.8億元,年增10.7%資料來源:各百貨公司、本刊估算 |
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