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你砸4000万我抛8000万 当当京东火拼价格战

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101217/2135255.shtml


每经记者 谢晓萍 发自北京
京东当当之间的口水战终于升级到“真枪实弹”的价格战,且自图书蔓延至3C领域。
昨日(12月16日),当当网一改往日的沉默,正式宣布斥资4000万元促销反击京东商城。促销的范围不再局限于图书,还包括京东赖以起家的数码3C领域。
随后,京东商城也对外宣布,将对图书、3C、日用百货等11大类的商品展开总金额8000万元的年底大促销,热销商品价格将保持行业最低价。
短短数日,由京东低价卖书挑起的这场口水战,已经全面升级成为两家之间的图书种类战、数码百货战、配送服务战等。这也意味着,京东与当当的市场竞争首次进入白热化。随着双节的临近,两家间的价格战料仍将持续一段时间。
当当京东砸巨资促销
据《每日经济新闻》了解,此次当当将斥资4000万元推出降价促销,活动涵盖图书、数码3C、美妆、母婴用品等众多产品线,并宣称其“所有畅销品价格将比其他数码类网上商城至少低50~100元”,不排除部分比价品降低到零毛利或负毛利。
值得注意的是,此次当当对准的正是京东赖以起家的数码3C领域。这也验证了此前李国庆放言“随时应对一切价格战,对一切价格战的竞争者,我们都会采取报复性的还击”。
当当网方面表示,成功上市后,当当网 “将有更充裕的资金在更多品类上实施‘天天低价’战略”。
当当砸巨资促销的消息也在很大程度上刺激了京东。就在此前,京东已经将直接降价的方式改为返券,据了解,返券将运用于京东网所有领域的消费。
据京东内部人士透露,从12月14日开始,京东内部就开始召开了闭门会议。而昨日,当刘强东得知当当大范围降价的消息之后,立即下令将实施斥资8000万元的促销,是当当网宣布4000万元促销的2倍。价格大战火药味十足。
京东公关负责人士对 《每日经济新闻》表示,此次8000万元的促销不仅包括图书,还包括日用百货、食品、手机、数码、家电等11大类商品。
对于双方的价格战,业内人士指出,当当在品牌、供应链方面确有极强优势,但在资金方面却一直无法与京东抗衡。据了解,当当网上市募集资金2.72亿美 元,而京东曾向国内大型出版商放出豪言称 “欢迎随时查账,账面资金绝对超过20亿”,如情况属实,这也是目前当当网无法比拟的优势。
当当澄清封杀谜团
除了双方的价格战,对于15日刘强东微博中披露的 “图书大战的内幕”,当当、京东方面昨日也都给出了说法。
15日,刘强东在微博上称,早在京东商城筹备图书上线时,当当“给几乎所有出版社都发去了禁止向京东供书的邮件,否则就要停止合作”。他还表示,12月14日,当当给所有出版社发邮件,“要求出版社不要站错队,并立即停止向京东供货”。
“我们的确收到了当当发给供货商的通报函,不过,基于法律方面的考虑,不能对外公布。”京东公关人士对此表示。
当当网市场部相关负责人则表示,所谓的邮件是北京磨铁文化公司撰写并发给旗下经销商的 “通报函”,内容主要是针对京东低价销售图书的反馈。据其透露,通报函内容为:“京东商城以极低折扣销售相关图书,销售折扣低至五一折,导致当当、卓越系 统自动跟进此销售折扣,严重影响到市场上所有与我公司合作客户的利益。为了维护市场秩序,我公司特发出通报函,希望所有客户禁止向京东商城批销我公司图 书,一经发现,我公司将立即停止向此批销客户发货。”
“京东降价之后,很多其他出版商都来探听同行对京东降价的反应,也问了我们,我们的员工就把这条通过私人关系拿到的信件转发给友好的出版商。”上述当当市场部人士表示,并没有像京东方面所说的要求出版社站队,以合作相要挟,要求出版商停止对京东供货。
不过,正是当当认为的“友好”出版商又将此信件转发给了京东方面,这也让当当网颇为被动。当当网市场部该人士表示,该事件不代表当当官方立场,当当网也没有主动将该信件发送给全部的出版社,只是发送给了少部分来咨询的出版商。
作为该事件的主角,磨铁文化则一直没有对外发布任何消息。其公司总裁沈浩波昨日在接受 《每日经济新闻》采访时表示,磨铁公司并未针对京东降价一事向经销商发出任何“通报函”。
目前各方各执一词,也让“通报函”一事成为待解之谜。
你砸 4000 萬我 我拋 8000 當當 京東 火拼 價格戰 價格
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味全新厂另寻址 4000万或打水漂

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101229/2164847.shtml


每经记者 张娟娟 发自杭州
压在10万杭州下沙沿江居民胸口的“大石头”终于落了地。
杭州经济技术开发区管委会(以下简称开发区管委会)昨日(12月28日)就味全乳制品项目召开新闻通报会。开发区管委会副主任张学宁在会上通报明确,味全项目另行选址,目前开发区有关部门正在着手研究相关方案。味全项目所在地块M12-23-7将被整体收回。
《每日经济新闻》记者随后从味全项目施工单位得知,该项目目前已投入约4000万元,自停工后每天的损失达20余万元。谁来为这些损失买单,这将是味全与相关部门接下来亟待协商解决的重点问题之一。
【阶段成果】
项目地块整体收回
因紧邻住宅区、学校、幼儿园建乳制品厂,近日,顶新集团旗下子公司味全公司位于杭州经济技术开发区的一在建工程遭到当地沿江居民的联合抵制。
昨日下午2时30分,开发区管委会在杭州经济技术开发区城建文化馆召开新闻通报会。张学宁介绍,味全乳制品项目是康师傅公司的联合配套支撑项目,该项目 总投资3000万美元,主要生产鲜奶、果汁、优酪乳及乳酸菌等产品。项目计划建设18条生产线,年产65000吨冷藏乳制品,预计2013年可实现销售收 入10亿元,2016年达到15亿元以上生产规模,每年实现利税1.1亿元。
2009年7月,味全项目通过招拍挂取得开发区25号大街西侧 M12-23-7地块土地使用权,占地80亩。味全项目动工建设后,周边伊萨卡、海天城、多蓝多岸等小区居民担心该项目可能造成周边的环境污染,影响沿江 人居品质,多次向市、区有关部门反映、投诉,引起了开发区管委会的重视。
2010年12月6日,开发区规划分局依法组织召开了听证会。在听证会上,居民意见集中反映在规划和环保两个方面。
据介绍,味全食品有限公司在今年1月委托浙江大学编制项目环境影响报告,并承诺企业将落实清洁生产,配套建设污水处理站,实施全封闭生产工艺,同时在厂区总排口按规定设置规范化排口,安装污水在线监测系统。
“开发区环保部门在3月做出了环评批复,根据环评报告的结论,只要企业落实环评提出的各项污染治理措施,该项目不会对环境产生影响。”张学宁说。
通报称,味全项目从规划和环保上都是符合要求的,但由于受到历史和客观原因的影响,造成群众反响强烈。为此,开发区管委会高度重视和谐社会建设,充分考虑周边居民意见,积极处置味全项目建设选址引发的相关投诉问题,妥善解决该项目引发的不稳定因素。
目前,管委会已要求味全项目停工,明确味全项目另行选址。
【未解之题】
停工每日损失20余万元
对管委会的上述决定,杭州味全公司接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“我们完全配合政府的政策与指示并执行。”
在位于开发区25号大街西侧的味全项目工地上,记者看到,这里已经彻底停止作业,地基上裸露着的钢筋已完全生锈,六台塔吊安静地矗立在工地上。
“已经停工一个多月了。”该项目施工单位中铁建工相关负责人告诉记者,该项目计划总投资2亿多元人民币,目前已投入约4000万元,地基部分已基本完成。
“虽然味全公司已支付约5000万元预付款,但自停工后,该项目每天损失高达20余万元,其中仅6台塔吊一个月的租赁费用和人工费用就要2万~3万元。”该负责人表示,“原本计划明年5月份交工,现在看来是不可能实现了,我们也希望政府部门能尽快出台解决方案。”
那么,另行选址后,这部分损失将由谁来买单?对此,张学宁表示,桩机部分的投资目前还在评估过程中。“我们正在与企业沟通,另行选址肯定会推迟味全新厂的投产时间,以及推迟相关产品的上市。”
【项目进展】
新址将远离居民区
昨日上午,杭州经济技术开发区规划分局向沿江业主正式发出《许可决定告知书》称:“杭州味全食品有限公司新建生产厂房项目的行政许可,已经依法召开听证会,我分局已作出对该项目另行选址的决定。”
“听到这个决定后,我们的心情无比激动。”业主代表表示。
虽然开发区管委会已作出将味全项目另行选址的决定,但该地块将来是否会被继续用作工业用地,以及味全项目新址将选在何处,仍然是沿江居民最为关心的问 题。对此,开发区规划分局局长杨明聪表示,该基土部分能否再继续利用还要进行综合评估。他强调,该地块性质属于一类工业、科研教育兼容用地,因此无论是用 作一类工业用地项目还是科研教育用地项目都是合法的。不过他透露,该局将向有关部门申请该地块用地性质调整报告,争取这块地的使用最适合开发区的相应规 划。
至于味全项目新址将选在何处,杨明聪表示目前还在研究,但一定会远离居民区。(每经记者杨淑对本文亦有贡献)

全新 廠另 尋址 4000 萬或 或打 水漂
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蘋果4000萬出貨瘋狂 iPad2供應鏈集體擴產

http://www.21cbh.com/HTML/2011-3-18/1MMDAwMDIyNzM1Mw.html

「整整21個小時,我在大雨中排隊等候。」家住紐約的藥劑師Andrew Christian排在曼哈頓第五大道蘋果店外,既疲憊又興奮。

這是蘋果iPad2一個多星期前正式開賣的一幕。當時,在短短幾個小時之內,在美國全部銷售點均告售罄。蘋果在線商店不得不貼出通知:消費者在線下單後,需要3到4周後才能拿到貨。

此時此刻,在地球的另一端,一條分工精密的龐大供應鏈正24小時不中斷地運轉。此情此景,蘋果的供應鏈可要加把勁了。

本報記者調查顯示,為跟上蘋果今年iPad出貨量4000萬台的「瘋狂」腳步,近期蘋果位於中國大陸和台灣地區的一眾供應商都在積極擴產。

iPad2供應鏈拆解

為了搶時效,蘋果宣佈於3月開始銷售iPad2,喬布斯打了所有競爭對手一個措手不及,卻給上游蘋果供應商造成了較大壓力。

蘋果的供應鏈並沒有完全準備好。據美國分析師預測,iPad2在上市第一週將賣出100萬台,可是,iPad2上游生產商的零部件庫存,基本都告出盡。

全球第二大代工企業偉創力的技術副總裁上官東愷告訴記者,代工商通常在準備一項新產品上市時需要做大量製造環節的研發。這一過程通常需要花費比較長的時間,各個代工廠商都需要花費較長週期以提升生產線良率。

從台灣地區蘋果供應商處傳出的消息顯示,目前制約iPad2供貨的最大瓶頸在於A5處理器和觸控面板,此外組裝供貨速度也未達到預期。

iPad2採用的A5處理器由三星的韓國工廠代工,按照喬布斯的說法,A5處理器的性能比上一代A4處理器有了成倍提升,iSuppli公司的拆機報告顯示其成本約為19.5美元。

此外,iPad2在生產上的另一大挑戰來自於超薄的觸控面板。iPad 2將液晶面板厚度削薄近0.8mm,而覆蓋玻璃則從0.85mm減少到0.62mm,從上游至下游供應鏈業者在技術集成必須完美搭配,其中有一個環節的產能上不來,就會影響整個iPad發貨進度。

iSuppli公司的拆機報告顯示,iPad2的顯示屏主要由韓國LG公司供應,這一屏幕成本約為65美元,是iPad2中最昂貴的部件。而觸摸屏主要由台灣地區廠商宸鴻和勝華生產——這其中還包含大量的二級供應商,為液晶屏和觸摸屏供應部件。

iSuppli 的拆卸分析師凱文·凱勒(Kevin Keller)在拆機研究報告中稱,在iPad 2中,厚度減少最大的部件是電池系統。第一代iPad的電池組件厚度為6.1毫米,而iPad 2電池組件的厚度降低了59%,降低至2.5毫米。這意味著iPad2的電池生產商也需要重新設計製造工藝。

「相對於iPad 1來說,iPad 2的電池設計變化很大。」凱勒說,「蘋果將原來兩塊較厚的電池換成了三塊較薄的電池,從而減小了整個電池系統的厚度。

蘋果供應商紛紛擴產

根據本報記者的調查,日前蘋果的各大供應商,幾乎都在新建新廠或者擴充生產線,以應對飛漲的訂單。

按照蘋果給供應商的生產指標,iPad今年的出貨量要比去年增長170%——這是一個十分驚人的數字,許多蘋果供應商都正在新增產能以跟上這一變化。

「蘋果對產品質量的控制是非常高的。供應商如果能夠通過它的考驗,蘋果會保持和供應商的長期合作,而不會輕易更換供應商。」談到蘋果挑選供應商的習慣,IDC台灣地區資深分析師江芳韻表示,蘋果希望通過控制供應商的數量來保證對其產品信息的高度保密。

因此蘋果通常會要求現有供應商迅速擴充產能,而並不會輕易增加新的供應商。

目前富士康正在成都緊急招聘25萬名新員工,此前其董事長郭台銘已經宣佈成都將是未來iPad主要的生產基地之一。

生產iPhone和iPad2攝像頭的台灣地區廠商大立光宣佈2011年至少投入15億新台幣擴充生產線,包括在台灣地區精密機械園區新建工廠及新增生產設備。大立光是世界上最大的手機鏡頭製造商,其工廠位於台中市南屯區精密機械園區,並在東莞、蘇州有工廠。

另一家台灣地區手機鏡頭廠商玉晶光的董事會也剛剛通過決議,將增資20億元新台幣擴大手機鏡頭產能。擴產範圍包括計劃將原有兩層樓的台灣地區廠房往上加蓋至3層、4層,並擴增廈門廠生產設備等。

蘋果的石英元器件供應商晶技正在重慶建設一座新工廠。晶技為台灣地區最大的石英元器件製造商,工廠設在寧波,據稱重慶新廠規模與寧波工廠相當,產能規模將以1億顆規劃,預計2011年3季度投產。

iPad2的電池供應商新普科技則正在重慶建設一家新工廠,這一工廠佔地面積約200畝,投資總額9001萬美元,預計2011年6月建成,8月實現投產。

作為蘋果多年的連接器供應商,正崴正在成都、武漢、鄭州等地建設新廠。據估算正崴供應了蘋果80%的連接器,並和鴻海一起生產iPhone耳機。目前正崴的工廠設在東莞和崑山。

而同樣生產連接器的連展則是首次為蘋果供貨,該公司配合客戶就近生產,正投資1000萬美元在江西投資設廠,預計將於今年第四季度投產。

與此同時,爭搶蘋果供應商的招商引資大戰已經開始打響。在上一輪爭奪完蘋果組裝廠富士康的戰役已經基本宣告結束後,一些地方政府將招商引資的重點對準了蘋果的上游零部件供應商。


蘋果 4000 出貨 瘋狂 iPad2 供應鏈 供應 集體 擴產
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多重利好推高TCL集團 李東生欲減持4000萬股還債

http://www.yicai.com/news/2011/05/810140.html

李東生也要加入減持大軍了!

TCL集團(000100)今日(5月24日)公告稱,公司董事長李東生因還賬需要,計劃在未來3個月減持股份不超過4000萬股。而這筆賬正是去年李東生參與公司定向增發而借。一借一還間,隨著公司利好不斷,股價一路上揚,李東生輕輕鬆鬆地賺了個盤滿缽滿。

套現是為了還錢

今日TCL集團發佈的公告顯示,公司董事長李東生已於2011年5月23日,將其原已質押的公司無限售條件流通股1.16億股中的4000萬股(佔總股本0.47%)股權解除了質押,並在中登公司深圳分公司辦理瞭解除質押手續。

這部分已解除質押的4000萬股,李東生打算自公告日起的未來3個月內進行減持,減持股份不超過4000萬股。其表示,之所以在此時宣佈減持,是為了套現以清償參TCL集團於2010年度非公開發行股票所產生的約1億元的借款。

資料顯示,TCL集團豪賭第8.5代液晶面板生產線項目而進行的定向增發於去年8月份落下帷幕,當時TCL集團募資淨額為44.04億元,李東生在 此次增發當中,兌現了之前的認購承諾,動用了2.5億元的真金白銀,認購了7225.44萬股,認購價格為3.46元/股,限售期為36個月。

值得一提的是,在定向增發前夕,TCL集團還宣佈了李東生為參與增發而質押了手中所持有的4016.56萬股的消息,當時TCL集團股價約3.8元/股,質押部分差不多市值1.5億元,與認購金額相差1億元左右。

增發股浮盈1.85億元

巨額的借款,除了能給TCL集團的增髮帶來表率作用之外,李東生的獲利也是頗豐的,而這「得益」於刺激股價不斷推高的消息層出不窮。

步入2011年,李東生曾高調地宣佈今年將是TCL集團進攻的一年,事實也是如此。1月25日,在停牌了4個交易日後,TCL集團宣佈了股權激勵方 案;隨後在2月26日公佈的年報中,TCL集團推出了10轉10的分紅方案,這在當時激起了市場極大的反響,公司股價也在高送轉的光環下節節上漲;4月1 日,TCL集團再次大手筆在新疆投資液晶電視項目,與這一消息同時有意無意「面世」的還有一個新疆能源公司。一石激起千層浪,在聞「稀」起舞的市場 中,TCL集團4月份的股價上漲,只能用「不可思議」來形容。

一位不願透露姓名的券商分析師告訴《每日經濟新聞》記者說,TCL集團的主業應該不能支撐如此高的股價,能夠「飛」到如此高價,與模棱兩可的傳聞不無關係。

TCL集團的重大消息還包括,在4月22日宣佈攜手三星電子,以及在澄清公告中透露的洽談南美油田項目和籌備煤業勘探開發公司等,不斷的利好消息刺激也支撐著股價一路走到了5月19日的高送轉,送轉完後截至昨日的收盤價為3.01元。

有意思的是,上述分析師表示,在當時走訪TCL集團時發現,公司的高層有種強烈地想把股價做起來的意願。

那麼,當時認購的「價值」2.5億元的增發股,如今又價值幾何呢?簡單算來,7225.44萬股送轉下來即為14450.88萬股,按照每股3.01元的昨日收盤價來看,這部分增發股市值已為4.35億元,除去2.5億元成本,已是浮盈了1.85億元。

截至2011年5月23日,李東生持有TCL集團股份4.66億股,佔總股本5.50%,其中7645.84萬股無限售條件流通股已質押,佔總股本的0.90%。


多重 利好 推高 TCL 集團 李東生 李東 減持 4000 萬股 還債
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高鐵躍進後遺症:4000億難填慾壑

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-5/xNMDY5XzQyODMxNw.html

4000億鐵路建設資金的陸續到位,未必能保證鐵路重點建設項目的順利推進。

負責某高鐵項目建設的鐵路系統人士透露,今年安排的4000億建設資金將用於推進「四縱四橫」高鐵在建主幹線的全面復工,但這4000億覆蓋的僅僅是合同內的高鐵造價,超出可行性研究報告資金概算的部分仍然需要施工方暫時墊付。

「根據不同的項目造價,施工方在單個項目上已經墊付的資金少則數千萬,多則已有數億元。」上述人士說,這樣的狀況發生在高鐵項目遍地開花之後,在此之前,一些合作的施工方手中大都握有十多億甚至20億的現金流。

這實際上已經造成施工方和鐵道部雙輸的局面——施工方因為無力再繼續墊付巨額的建設款項,不得不拖延工程進度;建設期拖得越長,鐵道部的資金狀況越糟糕,項目一日不投入運營,就一日不會有收益入賬,還要支付巨額貸款利息。

而鐵道部剛剛公佈的一季度財報顯示,鐵道部當前的總負債已經超過2.4萬億元,資產負債率超過60%。

事 實上,中國高鐵線路的可行性研究報告的資金概算與實際建造成本一直存在巨額差價。以早已運營通車的武廣高鐵為例,這條線路2004年獲批的可行性研究報告 中給出的資金概算是930億元,但最終的造價超過1200億,這還是在將廣州南站等多個項目剔除後的造價,而最初930億的資金概算中涵蓋了廣州南站項 目。

工程造價窟窿的出現與劉志軍時代的高鐵建設「大躍進」思路不無關係。另一位負責某高鐵線路建設的鐵路系統人士告訴記者,當初在「大干 快上」的思路下,上百個項目交由4家設計院操刀,招投標時僅僅按初步設計招投標,來不及做詳細的概算。「獲批的僅僅只是一個相當粗糙的初步設計,缺乏具體 細節。」

比如目前大部分高鐵項目概算的人工費標準仍然參照上世紀90年代標準,但施工方實際支付給工人的薪酬已經翻了一倍。

此外,高鐵項目從最初獲批到最終完成施工一般耗時6年甚至更長,這一時間內的地價和材料費用也出現了大幅攀升。以砂石料為例,幾年時間價格已經翻了約5倍。

而另一個關鍵因素是,在當初高鐵「大躍進」的思路下,很多項目的規模和技術標準被擅自擴大和提高。

由此上述種種造成的資金黑洞最終到底將如何填補,至今尚未有明確說法。

目前,一些「活動」能力較強的施工方能通過合同降造費或預備費的形式,從鐵道部處獲得資金,部分彌補材料和人工等成本上漲的損失,但相較於概算價格與現實造價的巨額價差,這也僅僅是杯水車薪。

「能夠實現現金流持平的施工方,公關能力已經相當了得。」前述鐵路系統人士說。

一個現實的問題是,高鐵這類重點項目如果最後的造價超出最初可行性研究報告中概算價格10%,就需要重新立項審批。「土地拆遷等費用的上漲尚可剔除在10%之外,但材料、人工以及融資成本的上漲難以排除在外。」他說。


高鐵 躍進 後遺 遺癥 4000 億難 難填 填慾 慾壑
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進口棉壓港 配額炒至每噸4000元

http://www.eeo.com.cn/2012/0728/230879.shtml

經濟觀察報 記者 龐麗靜 青島數日桑拿天讓李群先火氣很旺,但火上澆油的是,這位來自寧波前程進出口公司負責棉花進口的副總經理發現,進口棉因配額不足,已經在保稅區倉庫裡堆積如山。

截至7月26日,青島保稅區內十多家棉花保稅倉庫基本已告貨滿。儘管有的倉庫倉儲費用已經從平常的每噸每天七八毛錢,漲到了2元錢,但仍然不斷有入庫的單子飛來。青島保稅區的倉庫放不下,周邊高密、濰坊、青州的倉庫也火了起來,庫存在不斷增長中。

7月26日,進口棉花比地產新疆棉每噸低4618元,此前價差最高時曾達到每噸5504元,價差吸引了大批貿易商囤積進口棉試圖轉售國內獲利,然而 棉花進口配額把他們擋在門外。「棉花貿易已經讓配額卡住了,進口棉來了都放在保稅庫裡。」李群先說,市場上已經把配額價格炒到了每噸4000元左右。

李群先所在的公司對進口棉的下賭貨量很大,10萬、8萬噸進貨的時候都有,據稱2010年行情好的時候做進口棉生意賺了2個多億,但去年和今年賠了很多, 現在還有上萬噸棉花壓在倉庫裡。

棉花壓港這些年很少見,今年的行情卻讓大多數棉花貿易商始料未及。海關數據顯示,2012年上半年累計進口棉花305.5萬噸,同比增長130.2%,僅山東口岸上半年就累計進口棉花70萬噸,同比增長53.5%。

按照李群先的估算,今年迄今為止,國家已經發放了總計250萬噸棉花配額,這些配額已經用完了。這意味著,至少有50多萬噸進口棉花因為沒有配額,而無法通關。

一庫難求

7月26日下午,杜姮接了325噸進口棉入庫。作為青島宏川物流有限公司物流操作部經理,一個月前她就已經不敢放手接入庫單了,這個單子是她那時做 出的計劃。「目前公司入庫計劃是8000多噸,而現在的出庫計劃只有1000多噸,相差太懸殊。」杜姮說,公司在青島保稅區的2萬多平方米倉庫,每個倉庫 都已是滿倉,棉花堆積已經接近庫頂。

往年的5月至10月是宏川物流的出庫期,到七八月份已經很少有棉花入庫,9月和10月庫存基本就剩50%左右。而今年的入庫計劃已經排到了9月份,出庫卻很少。

青島宏川物流有限公司總經理賈韶斌對本報表示,今年青島保稅區倉庫都已經爆滿,一庫難求,所以,到港貨物就往青島港周邊保稅倉庫推延。濰坊、高密、淄博、青州、禹城等,貨物到了這些倉庫,成本雖然是增加的,紡織企業選貨看貨也不方便,但貨主沒有辦法,只能往周邊倉庫存放。

青島保稅區內另一家較大的棉花物流企業青島金宇物流有限公司,進口棉花庫存量也達到3.5萬到4萬噸的滿負荷狀態。青島保稅區內共有十多家這樣的棉花保稅倉庫,目前都已告貨滿。

進口棉囤積乃至壓港,原因在於今年進口棉花與地產新疆棉之間價差很大。數據顯示,7月25日國內外棉價價差是每噸4433元。7月26日價差是每噸4618元。價差擴大每噸185元,近期價差最高時曾達到每噸5504元。

賈韶斌告訴本報,國外與國內這麼大價差,國內紡織企業喜歡用進口棉,以求降低成本。而貿易商也有積極性參與進口貿易。但國家為保護棉農利益,採取兩個宏觀調控手段,一個是有配額管制,少發配額,進入中國的儘量少;另一個是收儲制度。

據悉,配額發放,國家每年發放配額不少於89.4萬噸,這是關稅內配額,只需交納1%關稅,每年1月1日按時發放。同時,根據進口棉需求程度不同, 國家在不確定的日期,還將追發滑准稅的配額,業內稱為5%關稅配額。滑准稅是在5%-40%範圍內滑動,按照進口棉花價格而定滑動比例。追發的數量不確 定,也不公開,一般在100萬-200萬噸之間。

按照寧波前程進出口有限公司的市場調查結果,今年迄今為止,國家已經發放了總計250萬噸棉花配額,這些配額已經用完了。而去年配額總計在360萬噸左右。

7月26日,在青島保稅區倉庫看貨的貿易商隆盛祥業務經理劉兵說,隆盛祥在保稅區倉庫還有幾百噸的進口棉,但配額現在很緊俏,沒有配額出不了貨,而國家發放的配額基本用完了,現在每家貿易商都很難。

青島保稅區內知情人士稱,貿易商必須保證一定的業務量規模,因為大宗商品利潤率並不高,所以如果客觀情況不具備,比如貨物進來了,但沒搞到配額,或者國家發放配額少、或者發得晚,都對貿易商有很大影響,「這裡面就有賭博成分」。

倒賣配額

上述青島保稅區知情人士稱,棉花進口配額是國家發給紡織企業的,通過逐級上報獲得批準得到配額,都是當年發放當年要用出來。或者賣掉,否則第二年國家就不發了。

由於目前進口棉花價格便宜,按配額進口交完關稅增值稅,還是比國內棉價便宜很多,所以目前一個現象是,拿到配額的紡織企業,如果不用,就會拿到市場賣掉。「賣配額很簡單,而且來錢很快,都是現金交易。」

隆盛祥業務經理劉兵表示,有配額的企業還是少數。實在拿不到配額,交上40%的關稅也可以直接通關,但成本就實在太高了,僅有不多的利潤空間。因此,一般貿易商的生存方式就是,等紡織廠拿到國家發放的配額,貿易商將進口棉賣給紡織廠,或者從不用配額的紡織企業買來配額。

據知情人士透露,配額交易一般是簽訂代理協議,以代理形式進行。很多有配額的紡織企業,不具備與外商談判的能力,就交給貿易商去購買進口棉。或者有 的企業,乾脆就把配額賣掉,換回現金。這些錢很容易到手。賣配額是零成本。賣配額的企業,都是把錢賺了再說。他們需要棉花,可以購買新疆棉或者地產棉,或 者買通出關的棉花。

貿易商與紡織企業之間的交易,有時是通過掮客(配額經紀人)撮合。掮客提供信息,給有配額的企業和貿易商,哪家貿易商出錢高,紡織企業的配額就賣給哪家貿易商。

李群先說,買配額的事情,小貿易商會這麼做,大的貿易商一般不做,因為賬面處理也有問題。大貿易商就是看誰有配額,就收他們的美元信用證,然後紡織企業自己去報關。

青島保稅區內知情人士說,寧波前程在2010年行情好的時候做進口棉生意賺了2個多億。去年和今年賠進去了很多。他們下賭的貨量很大,10萬、8萬噸進貨的時候都有。

寧波前程進出口公司業務經理李德磊說,現在的情況下就是等市場發生變化,有了價格優勢才好銷售出去。9月份之後國家收儲,市場價格拉起來之後,如果 棉花價格到了19500元以上,我們可以以每噸19200元或者19300元賣出去,以美金方式交易,賣給有配額的企業。「但在這種賭博中,有時信用證到 期,虧錢也要賣。這也是沒辦法的事情,配額的問題也不是貿易商能夠解決的。」青島保稅區的知情人士稱。

限制總量

「國家不追發配額,這些進口棉花就會都憋在保稅區倉庫裡,把配額黑市價格逼得很高,所有的錢幾乎都被那些有關係拿到配額的人,幾乎以每噸4000元的價格拿走了。」李群先表示,紡織企業拿到的棉花價格反而很貴,對企業來說沒有競爭力。

他認為,任何國家、任何產業鏈中,都應該有貿易商這個群體合理存在的。產業鏈中每一個環節都有合理存在價值。按照李群先的估計,今年寧波前程也要虧損幾個億。

業內人士表示,今年國外棉花價格雖低,國家並沒有增加配額發放總量。因為國家每出台一個政策,都是雙刃劍,出台配額政策,出發點是為了保護國內棉農利益,如果放開,進口棉大量充斥國內市場,國內棉花更沒法賣。

但是限制棉花進口,紡織企業日子又比較難過,成本與國外之間比較太高了,所以國家對於配額究竟多少、何時發放,也要拿捏很準確,才能讓棉農、紡織企業、物流商日子都儘可能好過,這是很難的事情。

李群先說,現在有的貿易商每噸虧6000元也在賣貨,沒辦法,因為信用證到期了,必須還銀行資金。貨物壓在港口,不得不賣。假若國家再發放100萬噸配額,或許可以解決貿易商的燃眉之急,解決棉花壓港問題。

對於公司壓港貨物的處理,李群先說,只能等到9月份,整個東南亞國家都很缺棉花的時候,再賣給東南亞。因為這是一定會發生的事情。也可以再賣回給印度,因為印度現在也很缺棉花。他們已經把棉花都賣了給中國了。

李群先說,眼下寧波前程正在做把棉花銷往國外的前期準備工作。同時也跟國內客戶溝通。對接的客戶山東省佔比最多,能佔客戶總量的1/3。還有全國各地其他客戶。一個月之後,國內廠家也要買棉花。如果國家一旦發給紡織企業配額,寧波前程就把這些進口棉花賣給這些紡織企業。

但9月份究竟會以怎樣的價格賣給東南亞這些國家,李群先說,「賣價現在還不好說,總之棉花不能總在保稅區壓著。到時候價格高不高也得出手了。指望在中國銷售,不發配額就是死路。」


進口棉 進口 壓港 配額 炒至 至每 每噸 4000
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內外價差每噸近4000元 棉花配額被指淪為尋租工具

http://www.yicai.com/news/2012/08/2027501.html

國紡織工業聯合會名譽會長杜鈺洲昨日在上海表示,中國的棉花體制已經到了非改不可的時候,由於實行棉花收儲和進口配額等因素的影響,中國棉花價格大幅高出國際市場,今年上半年影響中國紡織業出口創匯約100億美元。

杜鈺洲是在出席「2012紡織服裝高峰論壇」時做出上述表示的,他指出今年1~7月,全國紡織服裝業出口1374億美元,同比下降0.2%,這是新世紀以來首次出現。

一位企業界人士告訴《第一財經日報》記者,目前國外棉花1噸含稅價格1.4萬元,國內棉花價格則為1.8萬元,中國紡織企業與其他國家的企業在競爭中處於劣勢,經營困難很大。

此前,中國最大的棉紡織企業魏橋紡織(02698.HK)發佈的半年報顯示,該公司今年上半年的收入約為人民幣77.1億元,較2011年同期下降 約4.0%;其母公司股東應佔淨利潤約為人民幣5400萬元,較2011年同期下降約90.1%。2012年上半年,該公司的毛利率約為5.4%,較 2011年同期下降約7.3個百分點。

魏橋集團對於業績的大幅下滑公開解釋是:「期內,中國國內棉花價格一直維持低位;同時,國際棉花價格大幅下滑,使得國際棉花價格大幅低於國內棉花價格,導致紡織品市場競爭壓力增大,中國棉紡織品價格提升難度較大,從而對本集團的整體盈利產生較大的負面影響。」

2011年,發改委等多個部門發佈《2011年度棉花臨時收儲預案》,確定以每噸19800元敞開收購棉花,市場受此影響,棉花價格止跌回升穩定在收儲價格線附近,但是國際市場棉花價格疲軟,遠低於國內棉花價格。另外,中國對棉花進口進行配額管理。

業內人士對此表示,中國進行棉花收儲和進口配額管理也是不得已而為之。如果不進行配額管理,國外棉花特別是美國、巴西等棉花的種植和收割都實現了機械化,棉花質量較高,成本較低,如果放開進口,中國棉花很難抵抗得住。

杜鈺洲認為,上述政策在執行過程中已經出現異化。以棉花進口配額為例,有資質的單位進口棉花,但是需要棉花的生產企業拿不到,或者拿到的很少,企業要拿到棉花進口配額,一噸配額要額外支付3000~4000元。

他進一步表示,這是瓜分企業利潤的不合理現象,侵犯了實體經濟的利益,給紡織企業造成很多困難。「沒有什麼理由可以否認,配額就是尋租體制」。

業內人士認為,棉花收儲、配額管理等造成國內棉花價格比國外高,其實最合理的做法是國家直接補貼給農民,而不是以收儲價格托市的形式干預市場價格, 讓紡織企業陷入被動,但是有關部門也有自己的難處,國內對農民進行直接補貼成本較高,給農民1元的直接補貼,付出的行政成本可能就要1元,因為有些地方可 能會剋扣補貼。

企業界人士對此表示擔心,如果國內外棉花價格差長期存在,紡織企業將被迫境外建廠,以美國南卡羅來納州為例,當地棉花的價格只有中國的2/3,這位人士說中國紡織企業有一天在美國建廠並非不可能。


內外 價差 每噸 噸近 4000 棉花 配額 被指 淪為 尋租 工具
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巴克萊再「轉移」4000投行職位以節約成本

http://wallstreetcn.com/node/48489

巴克萊企業及投資銀行的聯席首席執行官Eric Bommensath在週五的投資者報告中宣佈,為了提高效率並削減成本,銀行計劃在2015年之前再轉移4000個投資銀行職位。

「我們將採用一個離岸外包計劃。我們將和其他同行一樣,採用更多的離岸外包。」

但他並沒有明確表示這些職位是否會被遷移到英國以外的其他地點,以及這些職位現在位於哪些國家。

Bommensath表示,銀行已經將超過2000個職位從成本較高的地區轉移至成本較低的地區,巴克萊將這一過程稱為「離岸外包」(right-shoring)。2015年年底之前再轉移4000個職位將為銀行節省將近2.5億歐元。

「在高成本地區減少員工之後,我們還可以理順過剩的辦公室產能,節省更多成本。」

巴克萊今年二月曾表示將在集團內削減3700個職位,其中涉及歐洲及亞洲的股票業務部門。集團首席執行官Antony Jenkins週五告訴投資者們,銀行股票業務規模的調整「沒有影響公司的業務表現」。

他還補充說:

「我相信我們的投資銀行部門將繼續保持為為數不多的成功全服務投行之一。」

截止2012年底,巴克萊投資銀行共擁有約23600名員工,企業銀行則擁有11200名員工。

德意志銀行、JP Morgan和美銀美林等也曾經做出相似的調整,將其職位從成本較高的倫敦及紐約遷至伯明翰和美國北卡州的夏洛特。

巴克萊 巴克 轉移 4000 投行 職位 節約 成本
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黃太吉煎餅:1張煎餅的O2O營銷夢 估值4000萬

http://www.iheima.com/archives/46397.html

在北京建外SOHO西區的10號樓,有一家叫黃太吉的煎餅鋪,在這個只有16個座位面積不超過20平米的店舖外面經常排起長隊。有不少人是從朋友、微博、媒體上聽說了黃太吉,特意趕過來嘗嘗到底是個什麼味,為什麼這麼受歡迎。

原本週末人煙寥落的國貿大廈,也因為來買煎餅的人熱鬧了起來!創始人赫暢調侃說,來他這邊買煎餅排隊,感覺跟春運買火車票一樣。就是這樣一個不起眼的煎餅鋪,估值達到了四千萬。赫暢的目標是,2015年下半年開到20家店,最終讓黃太吉在美國上市。

當不少互聯網公司還在思考O2O怎麼做、怎麼佈局的時候,黃太吉已經開始行動了。赫暢說黃太吉還有一些不足,希望人們可以卸下黃太吉身上的光環。也許今天黃太吉還遠遠沒有達到赫暢心中的目標,但它卻讓我們眼前一亮。我試圖去探究黃太吉經營的一些理念、方法,或許可以給互聯網公司產品經理們、電商O2O從業者以及將面臨互聯網變革的傳統行業一些啟迪。

超出用戶預期

為什麼大家喜歡到黃太吉買煎餅?因為這裡的煎餅是用心做的。何謂用心?就是將自己全身心投入進去,變為產品和服務的一部分。煎餅哪裡都有賣,黃太吉的味道也不會比其他地方的好吃太多。但是,這不重要,重要的是這裡的服務很棒,這裡很好玩,經常會有一些新鮮有趣的玩意兒,消費者都是奔著黃太吉的用戶體驗來的,都願意為超出自己預期的體驗買單。

黃太吉哪些事情超出了用戶預期?比如黃太吉門前不允許停車,赫暢就做了個停車攻略。你走近店裡的收銀台,第一眼看到的不是菜單而是如何停車不會被罰款。如果不幸被罰老闆會送上南瓜羹以表安慰。光棍節,這裡的油條買一送一,不過你得先拍照證明自己是光棍。六一兒童節,會有「超人」、「蜘蛛俠」給大家送煎餅。戴著紅領巾來這裡還會送你煎餅果子。

有一家叫黃太吉的煎餅鋪,在這個只有16個座位面積不超過20平米的店舖外面經常排起長隊。有不少人是從朋友、微博、媒體上聽說了黃太吉,特意趕過來嘗嘗到底是個什麼味,為什麼這麼受歡迎。

如果這些活動還可以理解為吸引顧客搞的營銷活動,那赫暢研究些「外星人」和「史前文明」的這類冷門的事情,甚至做出長達1500頁的PPT免費狂講上6個小時去顛覆大家的三觀,似乎有點不務正業了。這在別人看來是件不可理喻的事情,你說你一個賣煎餅的不好好研究煎餅怎麼做更好吃,卻去研究外星人,這事和你有關係嗎?片面的看,的確沒有關係,但如果我們再深入想想,真的沒有關係嗎?黃太吉體現了赫暢的信念和經營理念,赫暢不少的理念和宇宙大爆炸的理論頗為相通。

在這裡,黃太吉希望你買到的不僅僅是好吃的煎餅,還能享受整個買煎餅的體驗,讓你覺得很好玩,滿足你的好奇心,這些體驗是其他煎餅店沒有的。這也是老闆用心之所在,赫暢將自己全身心投入進去,變為黃太吉煎餅的一部分,你買的不僅僅是一個煎餅,還認識了一個賣煎餅的研究外星人的很好玩的朋友。

產品標準化

赫暢仔細研究了麥當勞、肯德基,發現其在全世界流行的一個重要原因就是其產品形態,漢堡就是兩片面包,中間夾什麼都行,但是口味千變萬化。披薩只要做好麵餅,上面隨便撒什麼都行。這樣既能滿足消費者的各種口味需要,產品又非常容易標準化,有效降低了全球推廣的門檻。中餐有其獨特的口味,但包子、餃子、面條之類不容易標準化,因而很難能競爭過肯德基。所以赫暢選擇了中國的漢堡和披薩——煎餅果子和卷餅,這樣將來才有可能向肯德基等洋快餐宣戰。為了擴充品類,滿足消費者多樣的需要,黃太吉還推出了卷餅系列,麻辣涼麵等。

差異化營銷

孫子兵法有云:「兵無常勢,水無常形;能因敵變化而取勝者,謂之神。」找準颱風口,豬也會飛起來!雷軍的小米手機借助社交媒體營銷和移動互聯網的大勢,2013年上半年業績超去年全年,銷售額達132.7億。赫暢也是個善於借勢的創業者。他看到了互聯網社會化結構的趨勢,借助新浪微博、消費者自身、名人效應之勢,來傳播黃太吉的品牌。

產品是1,口碑是0。產品是口碑的基礎,卓越的產品可以通過口碑來快速傳播,但產品本身不過關,再好的營銷、砸再多的廣告也沒用。黃太吉的微博都是赫暢本人在管理,通過微博來實現品牌與消費者的跨越時間和空間的直接溝通,正是這些互動讓消費者更好的瞭解了黃太吉,由此帶來了知名度、口碑和銷售上的提升。

事實上,產品做得優秀,顧客願意主動為其傳播。關於如何做微博,他本人有著自己的一套理念,去思考營銷的本質,為誰做?內容哪裡來?怎麼和用戶互動?店門前放著一個木馬,讓大家去騎。還有各種有趣好玩的玩意,紐約的玩偶,巴黎的雕塑,所有這些都是為用戶創造一個分享的環境,這樣用戶就會自發的創造內容,黃太吉所需要做的就是轉發互動,讓消費者幫助傳播。

講煎餅最多講幾個月,但是講自己的生活、愛好,講心經,講消費者生產的內容,這就是個黑洞,永遠講不完。當要表達自己的觀點時,黃太吉不會轉發任何人的,都是自己原創,髮長微博。在微博上展示老闆、員工真實的生活,創業的艱辛,半夜兩點打烊,早上六點多就出門,創業三個月,赫暢瘦了將近30斤。有位創業者去店裡消費,看到赫暢的艱辛,安靜地點單,靜靜地付款、等待,然後安靜地離去。看到顧客對自己發自內心的理解,這對於一個創業者是何等的幸福!

雖然黃太吉的營銷做得好,但赫暢沒花一分錢做廣告。營銷的本質是製造反差。剛開始時赫暢用自己的車送外賣,結果發現大家對開著大奔送外賣很感興趣,紛紛在微博上曬圖。將來黃太吉第二家、第三家店,將會有Segway、奔馳Smart來送外賣。店內免費的WiFi,牆上貼著微博、微信、陌陌等賬號,「在這裡,吃煎餅喝豆腐腦,思考人生」等頗有文藝氣息的海報也非常顯眼。

為了慶祝結婚五週年,赫暢邀請了微博粉絲、好友等穿正式禮服出席慶典,整個典禮看上去就像個小型電影發佈會。甚至黃太吉的招聘廣告要麼是員工的角度來闡述,或者老闆娘親自出馬,從一個妻子的角度來闡述丈夫的辛苦,以情動人。所有海報的視覺效果很棒,但他們沒有請專業的攝影團隊拍攝,全部都是自己買一些道具完成。之前做的停車攻略其中有一條就是把後備箱打開,後來形成了一個傳統,來黃太吉吃煎餅就要把車後備箱的屁股翹起來,形成了一道奇特的景觀。很多時候企業會來一些大單,後來甚至有企業和其他公司競爭拿到黃太吉最大的訂單。甚至在百度開放云編程的馬拉松現場,你也可以看到黃太吉的身影。

考慮到不少人晚上K完歌要吃夜宵,黃太吉將營業時間延遲到凌晨兩點,不少KTV是不讓外賣送進去的,黃太吉就專門做了黑色袋子,外面印著有趣的「出來混要懂得偽裝」。後來和溫莎等KTV的官微互動,它們甚至允許黃太吉送入包廂,以後黃太吉再也不用「偽裝」了。另外,梁冬、延參法師等明星人物也給黃太吉帶來了人氣。不少消費者甚至給黃太吉送來了自己的玩偶、娃娃,表達自己的喜愛。

互聯網思維

「不要問創業能為你帶來什麼,而是要問你能為創業做些什麼。」赫暢在自己的文章裡認為創業用到了四法:心法、道法、章法、玩法。他對史前文明,外星人,世界末日,宗教神話,易經五行,量子力學皆有涉略,而且總能悟出自己的法,總能思考出這些和創業的相通之處和對創業的啟迪。當然,對他影響最大的還是之前在百度、Google等互聯網公司從事設計、用戶體驗相關的工作,這些經歷讓他習慣用互聯網的思維去思考問題,即使是做煎餅也一樣。在互聯網行業赫暢的用戶體驗工作肯定不是做得最好的,但在做煎餅上郝暢可以說把用戶體驗做到了極致。

黃太吉從不想去控制顧客,而是希望去引領顧客,希望他們能像果粉迷戀蘋果產品一樣對黃太吉產生宗教般的依戀。他會告訴別人黃太吉為什麼這麼做,他會思考:為什麼煎餅這事只有我能做成?怎麼用互聯網的思維做企業,做產品?甚至開發新的品類時黃太吉會邀請部分顧客免費試吃,根據顧客的意見和反饋不斷改善,這也是互聯網企業做產品時常用的迭代開發,不斷根據用戶的反饋改善產品質量。

黃太吉現在才起步不久,赫暢說希望黃太吉最終可以到美國上市,得到資本市場認可。不管肯德基、麥當勞在中國開了多少家,我們將來也要在美國開多少家。讓老外也吃蔥花、煎餅。小生意大志向,這一直是赫暢的Belief。赫暢希望煎餅果子上市,做一個大的互聯網公司對中國經濟的幫助是有限的,但如果能用互聯網的思維去開上千家煎餅果子店可以解決幾十萬人的就業,也更證明了中國經濟轉型的成功。

這是一個信仰缺失的年代,這個時代的消費者比以往任何時候都渴望得到認可。這也是為什麼像海底撈、黃太吉、三兄松鼠堅果等越來越多商家因為卓越的體驗而成功。這是時代和社會的大勢。以前商家只是把自己定位為賣產品的,他們關心的是如何降低產品價格提高產品品質來吸引消費者,更多的是薄利多銷的策略,更多的是靠慣性,別人都是這麼做的,沒有仔細思考商業的本質是什麼。

商業的本質是滿足消費者的需要。只有真正從人的角度關心你的用戶,不僅僅關心他們在買商品的體驗,同時考慮他們在購買商品之前和之後的需要,從情感上滿足他們,這樣他們願意付出比其他商品更高的價格,甚至發自內心的感激你所給他帶來的一切美好。當設計師、產品經理做產品的時候,當電商做品牌賣商品的時候,可以問問自己用戶體驗的本質是什麼?自己做的是否足夠好?是否用心做了?是否超出了用戶的預期?甚至是否感動了用戶?

太吉 煎餅 O2O 營銷 估值 4000
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雪球今晨宣布融資4000萬美元:“不靠人”的理財社區,如何聚集最有價值的投資者

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0912/145624.html

i黑馬註:今天早晨,社交投資網站雪球宣布完成4000萬美元C輪融資,這輪融資由人人集團領投,晨興資本跟投。

人人網CEO陳一舟說:“在全球範圍內的金融投資社區里,雪球是最創新的產品之一。做互聯網金融和投資最重要的是優質的、有投資判斷力的用戶, 這些雪球都有。人人公司投資雪球,是看好雪球在互聯網金融領域的發展前景和潛力,相信社區產品會產生巨大的價值。”

方三文堅信,只要抓住最有價值的人群,找到最有價值的投資信息,賺錢只是時間問題。

對於媒體人出身的方三文來說,如何創建一個“不靠人做內容”的財經社區。是他最成功的轉型。

不靠人推的雪球

相對於100萬的移動端用戶數,百分之十幾的新用戶留存率讓雪球頭痛不已。

辛辛苦苦拉來的人,試用一下便卸載了,產品的內在性矛盾讓60多人的團隊陷入到深深的思索當中。

騰訊旗下的炒股應用“自選股”是雪球日夜研究的競爭對手,其主頁開門見山,是用戶自選股票的行情。強工具屬性對“自選股”的流量擴張助力甚多,而雪球以定制的信息流(關註賬號的發言)為啟動頁面,在方便重度用戶的同時也擡高了新手融入社區的門檻。

雪球的優勢是利用社交幫助用戶篩選有價值的信息,形式則是在APP內部打造一個垂直於投資領域的“微博”。但對從來沒聽說過“不明真相的群眾”(方三文在雪球的賬號)的小白用戶來說,初次使用,面對鋪天蓋地的信息流,根本不知道應該關註哪些“大V”(由於言論隨時會受到投資市場的檢驗,顛覆性很強,雪球“大V”的地位都是靠時間和深度奠定的),倒不如先讓其同股票建立聯系,使用一些工具性的功能,在進入個股頁面後發現這篇帖子不錯、那條評論精彩,再對作者添加關註,用戶留存度可能會更高——這是4.6版本發布後,雪球著力思考的問題,即如何吸引更多長尾用戶。

2006年,方三文在網易擔任副總編,因為公司發了一些期權,開始對投資股市產生興趣。作為一個股民,他有兩項基本需求:

一,跟蹤關註的股票,查看價格漲跌和相關新聞,偶爾也瞥幾眼分析師的報告;

二,對別的投資者在看什麽、想什麽很感興趣,希望與跟自己關註同一家公司的投資者交流,了解其掌握的信息是否更加全面,推導是否更加科學。

但他發現選擇的余地其實很小:被花花綠綠的“K線圖”填滿界面的的炒股軟件,根據編輯判斷而非用戶需求編排的財經網站,自稱有“內幕消息”的股民聊天群……

直覺告訴方三文,一定存在能為投資者提供更好服務的產品。於是,他辭職創辦了i美股。

i美股由用戶生產內容,關註美股。在做的過程中方三文發現,要想獲得更大的用戶規模,就必須把領域拓展到A股、港股乃至其他的投資理財產品。同時,由自己的團隊生產內容開始變得越來越不實際:一來,日益增長的用戶和需求使團隊生產左支右絀;二來,讓不炒股或不擅長炒股的編輯指導在股市砸了真金白銀的股民做投資決策,本身就是一件很荒誕的事。

因此,要麽廣泛抓取互聯網上的信息,要麽驅動用戶生產。方三文選擇了UGC,試探性地上線了以個性化組織內容和交流為核心的my.imeigu.com,作為i美股網站的一個模塊運行,結果發現用戶活躍度遠超論壇。

他逐漸感覺到,信息在傳播過程中一定不能斷開與發布者的鏈接。最有價值的內容,往往是用戶產生的。讓當事人說話,而不是通過轉述,可以縮短傳播鏈條,避免信息在傳播過程中的變形和延時。並且,由於信息提供者數量驚人,UGC在時間和空間上都能實現超大覆蓋,完勝任何一家有實力的媒體。同時,得益於“持續參與”,在信息篩選和動態更新上,再勤奮的專業記者也難望項背。

方三文決定砍掉內容團隊,讓機器取代人,讓用戶替代員工。他在2011年底重構了my.imeigu.com,配置獨立域名xueqiu.com,引入A股和港股,但並不開放註冊,只做內部邀請。

這便是雪球1.0。

在此過程中,方三文意識到:“全世界最難撒謊的地方就是社交媒體。你可以欺騙所有人一時,也可以欺騙一個人一世,但你無法欺騙所有人一世。只要用戶數足夠多,謠言便沒有立錐之地。”

2012年初,雪球APP上線,第一批用戶主要來自網站。發展到今天,80%的新增用戶都來自於移動設備。相較而言,高質量的長文章一般在電腦上產生,淺層的碎片化互動則在手機上完成。

用戶從PC向手機的遷移是大勢所趨,具體到雪球,炒股所需的實時性使移動端的價值更加明顯。同時,移動互聯網上的用戶天生就是登錄的,這是PC時代網站夢寐以求的。因此,雖說底層代碼完全一致,只是通過不同的接口呈現到不同的桌面(PC、IOS、安卓),但公司上下已達成共識:Mobile First。把手機端想清楚、做完了,才去考慮PC端。雪球的技術合夥人李楠告訴我:“移動產品你做好了,PC產品很容易。”

為提升用戶體驗,雪球做了各種嘗試,基本兩個月發布一個新版本,每次都力圖讓用戶感受到變化。最初,移動端的菜單是下拉式的,隨著功能越來越多,改成了左右滑動的抽屜式。但後來發現,用戶使用手機的場景既可能是躺著也可能在移動,這時,滿足他最核心的幾個需求就夠了,不能因為照顧一些高級功能而增加操作路徑。於是,把抽屜式又改回了下拉式。

據統計,刷新信息流、查看自選股行情和持倉盈虧的使用頻率加起來占到全部功能的80%以上,尤其是可以添加每天買賣記錄的“持倉盈虧”,允許用戶選擇早上或晚間接受一條推送信息,甚至無需進入到應用內便可得知當日的投資收益。

開通這一功能的用戶,對雪球的依賴度非常高。

其次,雪球開發了一套基於機器學習的反垃圾系統。一開始信息較少,就把其他社區的垃圾信息手工抓取進來,機器通過自我學習和循環,識別度越來越高。

最後,為增強用戶粘性,雪球開設了賬號“情緒寶”,每天發布“情緒指數”,依托大數據分析用戶行為,通過算法把熱門股票和事件發布出來,以一種獨有的視角掀起資本市場的公共話題。情緒寶是一個機器人,沒有任何人工幹預。

雪球走到今天,方三文最大的感觸是“面目全非”。雖說一直沒有搬過辦公室,但身邊的同事卻從編輯變成了碼農。而另一方面,用戶對投資產品的關註也早已超出了股票的範疇。年化回報率5—6%的銀行理財產品,吸引了大量低風險偏好的投資者;年化回報率8—10%的信托產品,吸引了中等風險偏好的高凈值投資者;年化回報率超過20%的小額貸款,吸引了部分高風險偏好的投資者。基於此,雪球逐步把投資品類擴展到股票以外的產品,比如債券、基金、信托甚至比特幣。

功能方面,又解決了聊天、群組等即時通訊的需求,日常的內容更新則完全采用類似搜索引擎爬蟲的工作機制,由雪球機器人每天從指定的資訊網站抓取新聞,按照一定的分詞規則分配到各支股票下面。據統計,雪球每天生產10萬量級的信息,90%以上來自用戶評論,報道或公告只占2000條左右。

即便如此,方三文告訴《創業家》&i黑馬他也不喜歡雪球被貼上“移動社區”的標簽。他認為概念不重要,重要的是用戶在哪、需求在哪,產品就在哪。雪球的定位是打通投資與社交,提供有價值的信息,幫助、影響和指導用戶交易,在“買什麽”這個核心問題上探討到海枯石爛。

這是一個由極客搭建的平臺,只負責解決兩件事:當用戶訪問別人的主頁時,能迅速看到其最擅長點評哪些股票;而當他瀏覽個股頁面時,能迅速看到關於這家公司最熱門、最精華的討論。

雪球的員工沒有一個不炒股的,很多原本就是其鐵桿用戶。他們內部開玩笑時甚至說“不用發工資了”,因為炒股所得遠遠大於其薪資收入。但雪球並不薦股,也不提供投資咨詢服務。

i美股上線時正好遇到中概股上市潮,關註度劇增,但方三文認為:“我當然期盼牛市的到來,但更希望不是牛市時用戶也能保持穩健增長,因為這才是你價值的體現。”

雖然已融了B輪,但方三文說雪球還沒找到贏利模式。這似乎是所有移動社區的通病,今日頭條創始人張一鳴甚至斷言“社區不賺錢”。不過,方三文堅信,只要抓住最有價值的人群,找到最有價值的投資信息,賺錢只是時間問題:“不談價值觀,即便從效率上看,也應該去做提高社會效率的事。那樣的工作(軟文或槍稿)是增加而不是縮小信息差,違背歷史發展潮流,我不會去做。”

雪球內部不設營銷團隊,連專門的客戶拓展團隊都沒有。為了同廣告商接洽,方三文曾一度讓公司的行政人員臨時轉換角色。

投資者為什麽會在雪球上分享經驗甚至機密的信息?在方三文看來,如果說發微信是因為寂寞,發微博是為了虛榮,那雪球的用戶,則源於恐懼:當你需要做投資決策時,對自己掌握的信息是否完備,邏輯思維是否縝密,是沒有信心的。但通過分享,便能讓其他人補充信息、檢驗邏輯、幫忙“排雷”,何樂不為?

這也正是雪球的價值所在,它來自構建這個社區的所有人的共同信仰,來自那句著名的slogan:

人身的自由,源於財務的自由。

《創業家》記者 呂崢,來源i黑馬轉載請註明出處。

雪球 今晨 宣布 融資 4000 美元 不靠 理財 社區 如何 聚集 最有 價值 投資者 投資
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中金:央行或再啟PSL 釋放4000億流動性

來源: http://wallstreetcn.com/node/209590

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上周五(10月17日)有報道稱數家股份制商業銀行已收到央行通知,將通過常備借貸便利工具(SLF)獲得流動性支持,共計金額約2000億元左右。但中金報告預計央行實際投放的流動性可能高於2000億元,達到3000-4000億元。截至昨日發稿時,這一傳聞並未得到央行和商業銀行的證實。

中金認為,此舉再次釋放了流動性寬松的信號,尤其是在實際M2增長明顯低於政策目標的情況下。

中金報告透露,央行此次投放方式不是此前所傳的SLF,而是需銀行提供債券質押的PSL;周五央行只是通知,下周才實際投放。

但與中金不同,上證報和第一財經最新的報道中仍稱本次“放水”形式為SLF。上證報在本周一的報道中稱,針對數家股份制商業銀行已接獲央行通知,將通過常備借貸便利工具(SLF)獲得流動性支持的消息,某股份行高層回應稱“都在積極申請”,但目前仍在“過程中”,暫未落地。

 

據《第一財經日報》周一報道,某股份制銀行人士19日晚間透露,近期央行向商業銀行發放SLF,期限為3個月,利率為3.5%左右。一家股份制銀行獲得SLF流動性支持為300億元人民幣,這是比較小的規模,每家銀行獲得的規模不一定相同。獲SLF流動性支持的銀行應小於20家,共計金額2000億元左右。

就在今年9月,中國建設銀行董事長王洪章對新華社證實,央行已向五大行投放5000億元SLF。根據新浪財經的報道,利率為3.7%。不過有市場人士認為,相較於五大行,中小銀行更缺資金。

據央行數據,到9月末我國人民幣存款余額112.66萬億元,據此測算,若央行此次通過PSL釋放最高4000億元的流動性,已接近一次性調降0.5個百分點存款準備金率所能釋放的資金量。

解決“融資貴”一直是今年央行貨幣政策調控的主旋律之一,“雖然銀行資金面寬松,但在經濟下行周期下,企業主動壓縮生產,銀行的風險偏好也在下降,以致雖然信貸擴張並不少,對經濟增長的拉動作用卻並不明顯。”上述銀行人士認為,正因為融資的問題不在數量而在價格,今年以來“降息”的呼聲一直沒有停息過。

上周四,央行將14天期正回購中標利率下調10個基點。巴克萊中國首席經濟學家常健認為,降低融資成本仍是政策工作重點,央行9月以4.0%~4.5%的利率釋放的5000億元人民幣SLF旨在引導貸款利率降低。她並預測,央行將從第四季度開始將利率下調25個基點。

中金 央行 或再 再啟 PSL 釋放 4000 流動性 流動
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全球債市明年供給缺口4000億美元 看空需當心

來源: http://wallstreetcn.com/node/211144

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即使全球債市規模達到100萬億美元,有意願的投資人一直遇到的困境就是債券供給不足。

據摩根大通匯整的資料,過去七年來債券需求已經超過發行量的五倍。債券供給不足的情況料持續到2015年,而摩根大通預估全球的債券需求將超出供給4000億美元。目前日本和歐洲央行準備擴大收購債券。

債券供需失衡有助於解釋全球債券10月份的收益率自2008年金融危機以來下跌逾一半至紀錄低點1.51%的原因。這段期間,政府、企業、消費者在債市增加了30萬億美元的債券。如今全球經濟增長趨緩,恐威脅到美國的經 濟複蘇,而且發達國家的通脹不見回升跡象。在這種情況下,債券供給不 足或緩和預測者對明年收益率上升的預估。

“這會壓低全球債券收益率,”FTN Financial駐紐約首席經濟學家Chris Low 11月19日接受彭博電話訪問時說。”債券的需求反映全球經濟增長令人失望,市場持續圍繞這個主題運行。”

摩根大通預估,潛在的債券投資人明年料凈買超2.4萬億美元的債券,而債 券發行人預計發行2萬億美元的債券。

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全球 債市 明年 供給 缺口 4000 美元 看空 空需 當心
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小米首次投美國移動制造設備商 與京東4000萬美元入股Misfit

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1203/148111.html

i黑馬:12月3日據路透社報道,美國可穿戴設備創業公司Misfit Wearables已經獲得融資4000萬美元,小米以及其他中國公司參與投資。這是小米首次入股美國移動設備制造商。
 
\Misfit本月2號表示,目前已經完成新一輪融資,投資方包括小米、京東、風險投資公司紀源資本、順為資本,融資總額達到4000萬美元。Misfit聲稱要在中國打造最為暢銷的活動和睡眠手環。
 
此外,紀源資本合夥人童士豪及順為資本合夥人許達來將加入Misfit董事會。紀源資本和順為資本均是小米的投資方。

據悉,在小米對Misfit進行投資的同時,預計蘋果Apple Watch智能手表將在幾個月後在中國市場亮相。這款智能手表已在上個月登上中國版《Vogue》雜誌的封面,此舉被業界認為具有高度的戰略性意義,原因是中國女性奢侈品消費者的購買力正在日益增強。
 
據了解,Misfit Wearables, 簡稱為 Misfit, 是一間同時兼具設計和制造實力的硬體產品制造公司。成立於2011年10月。2013年獲得1520 萬美元的 B 輪融資,由李嘉誠的HorizonVentures 領投。2012年獲得一輪760萬美元的融資。

Misfit總部位於美國加州的戴利城(Daly City),並在越南擁有一個數據科學團隊。該公司的首席執行官是其聯合創始人之一Sonny Vu,早期投資者和顧問約翰·斯卡利(John Sculley)則曾擔任蘋果首席執行官。
 
Misfit Wearables的第一個產品"Shine"於2012年首次公開於群眾募資平臺 Indiegogo。它能追蹤使用者身體的活動及運動量,並借由IOS或Android App應用軟件提供給用戶包括步數統計、卡路里消耗量、移動距離及淺深層睡眠時間統計等數據。
小米 首次 次投 美國 移動 制造 設備 京東 4000 美元 入股 Misfit
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黨給我智慧給我膽 社科院高唱“4000-5000點”!

來源: http://wallstreetcn.com/node/211546

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21世紀經濟報道援引中國社科院金融市場研究室副主任尹中立表示,2015年“金融藍皮書”很快就將出爐,預測明年上證綜指可能會漲至4000點到5000點。

尹中立指出,2014年的股票市場與1999年有不少相似之處。

從中國國內情況看,經濟處於不景氣時期。從國際金融環境看,處在美元上升周期,國內的銀行信用擴張受到制約,政府必須倚重資本市場融資。

從政治周期看,都是在領導人換屆的第二年。一般而言,換屆第一年的主要任務是人事調整,新領導人在三中全會上提出治國施政綱領,而第二年則進入實施階段。在國內外經濟不景氣的背景下,為了維持經濟增長,各種政策工具勢必會輪番使用,股市作為政策工具之一,自然也會得到關註。

尹中立認為,股市背後的推動力量是政府,因為,從十八屆三中全會關於資本市場改革的論述看,這種可能性是存在的。

尹中立說,十八屆三中全會關於資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系,推進股票發行註冊制改革,多渠道推動股權融資,發展並規範債券市場,提高直接融資比重”,其目標是“提高直接融資比重”,關鍵是“多渠道推動股權融資”。

此前,社科院金融研究所在其分報告《2013年的中國股票市場》中曾預測,2014年的中國股市,可能會再次出現1999年5月開始的“5·19”行情。

現如今,2014年僅剩一個月時間,而自今年7月下旬以來,上證綜指飆升700點,漲幅約35%,離“5.19”行情50%的漲幅已漸行漸近。

華爾街見聞網站此前提到,國泰君安首席宏觀分析師任澤平指出,股市5000點不是夢。

任澤平在題為“論對熊市的最後一戰”報告中稱,中央打虎歸來之後,出手打熊。“降低無風險利率,提升風險偏好,將開啟一輪波瀾壯闊的大牛市,5000點不是夢。”

這份報告用詞特別,“文學”氣息濃厚,研報觀點與詩句“交相輝映”,在提到上述論斷時,他說:黨給我智慧給我膽,千難萬險只等閑。

一年前的2013年11月25日,中國社會科學院金融研究所發布2014年金融“藍皮書”,其分報告《2013年的中國股票市場》曾預測,2014年的中國股市,可能會再次出現1999年5月開始的“5·19”行情。

現如今,2014年僅剩一個月時間,而自今年7月下旬以來,上證綜指飆升700點,漲幅約35%,離“5.19”行情50%的漲幅已漸行漸近。

那麽,當初究竟是基於什麽理由作出的這一看多的預判,對現下投資是否能夠提供借鑒?即將啟幕的2015年,A股市場又會是怎樣的一番光景?

“之所以在2013年底做出那樣的預測,是基於歷史經驗,以及對當時現狀的分析預判,是有章可循的。”上述分報告的主筆、中國社科院金融市場研究室副主任尹中立告訴21世紀經濟報道記者。

政策、資金雙輪驅動

1999年5月,中國股市突現“牛市”,上證綜指自當年5月19日的1047點發起進攻,短短一個半月時間,便躍上1700點,上漲近70%。這就是中國證券史上著名的“5·19”行情。

在尹中立看來,2014年的股票市場與1999年有不少相似之處。

首先,從中國國內情況看,經濟都處於不景氣時期。從國際金融環境看,都處在美元上升周期,國內的銀行信用擴張受到制約,政府必須倚重資本市場融資。

其次,從政治周期看,都是在領導人換屆的第二年。一般而言,換屆第一年的主要任務是人事調整,新領導人在三中全會上提出治國施政綱領,而第二年則進入實施階段。在國內外經濟不景氣的背景下,為了維持經濟增長,各種政策工具勢必會輪番使用,股市作為政策工具之一,自然也會得到關註。

1999年就曾推出諸多刺激政策,最典型的標誌是當年的6月底《人民日報》發表一篇社論,力挺股票市場。2014年也存在這種預判。2013年年底,十八屆三中全會上,新一屆領導人提出一攬子治國理政方略,今年已開始落實,但外圍出口情況不好,內外經濟增長乏力,基於歷史經驗,股票市場作為一種刺激經濟發展的政策工具,應該是會啟動的。

“‘5·19’是一個代名詞,是政府有組織地刺激股市,掀起股市上漲的代名詞。”尹中立認為,今年7月22日以來A股市場走出的這輪上漲行情,既存在市場本身的內在邏輯,也有政策的驅動因素。

從市場本身的邏輯看,今年初以來,由於擔憂影子銀行風險,有關部門開始控制信托等資產的擴張,信托違約事件不斷出現,市場開始關註這些高收益產品的風險,導致銀行理財產品、信托產品等發行量大幅減少。

數據顯示,今年一季度信托發行規模環比減少四成;今年10月,信托市場融資規模更是跌至“冰點”,發行和成立規模雙雙再創年內新低。

“這部分資金很大一部分被分流到股市,使得股市保證金、融資融券規模迅速增加,實現了此消彼長的流動。截至目前,滬深兩市的融資融券余額已突破8000億元。”尹中立說。

從政策層面看,今年年中新華社曾經對股票市場連發八篇評論,再次力挺股市,這與1999年6月份的《人民日報》社論有相同的涵義。

主力或是新銳國家隊

需要指出的是,在尹中立看來,今年的股市背景,與以往牛市的背景有很多不同。如經濟環境不佳。同時,在參與交易的證券賬戶方面也存異常。

一般來說,當股市活躍時,持倉賬戶及其占有效賬戶的比例都會上升,反之,股市下跌則持倉賬戶及其占比會下降。自2011年中登公司公布持倉數據以來,這一“規律”一直有效。但進入2014年後卻不再適用。

2014年前6個月股市一直在2000點至2100點附近徘徊,而進入第三季度後股價強勁回升,但持倉賬戶及其占比卻持續減少。

股市交易的“異常”還表現在新股發行期間。按照2014年新股發行實行市值配售,即投資者若要參與新股配售,必須事先在二級市場買入股票,否則無法進行新股申購。

根據此規則,新股發行開始後,持股賬戶的比例應該增加,而事實情況卻並非如此。新股申購從7月底開始,而統計數據顯示,持倉賬戶仍然持續減少。

更令人費解的是,每當新股發行期間,大量資金被凍結期間股指卻屢創新高。今年7月底開始的新股發行,每個月末進行密集發行一次,而二級市場卻總是不跌反漲。

“這說明有場外資金對二級市場覬覦已久,且是有組織的行為,專門選擇二級市場資金缺少時進場。”尹中立認為,這一力量背後或存在兩種可能性。

一種是一個或幾個民間財團的集體行動。不過,若是如此,他們動員的資金要在1萬億元以上,這不是一般機構可以達到的條件。保險資金有此實力,但從今年前三季度的財務報告看,保險機構的股票倉位一直在10%左右,整體倉位依然很低,並未出現明顯的加倉行為。

而第二種可能性就是政府資金入市,若是這樣,則很多疑問都可以解釋。不過,這類政府資金已不是傳統意義上的“國家隊”。現在來看,匯金公司持倉情況尚不知曉,但社保和保險資金均未出現明顯加倉。

拉動股市意在深遠

之所以認為背後的推動力量是政府,因為,從十八屆三中全會關於資本市場改革的論述看,這種可能性是存在的。

尹中立說,十八屆三中全會關於資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系,推進股票發行註冊制改革,多渠道推動股權融資,發展並規範債券市場,提高直接融資比重”,其目標是“提高直接融資比重”,關鍵是“多渠道推動股權融資”。

三中全會的所有改革思路都是問題導向的,資本市場的改革思路同樣如此。自2009年以來,我國非金融類企業的負債率大幅上升,隱含著較大的金融風險隱患,只有大力發展股票市場,讓企業大量發行股票來補充資本金,才能有效化解該風險。

而多渠道推動股權融資,就是要開辟多渠道把資金引入股市,而沒有大量資金進入股市自然也就無法實現提高直接融資比重的目標。

尹中立說,去年11月21日,重慶市市長黃奇帆公開發表署名文章《改革完善企業股本補充機制促進中國經濟持續健康發展》,就透露出了未來資本市場改革的一些脈絡。而文中提到一種多渠道推動股權融資的創新模式引起了他的關註。

其模式為,由政府設立股權引導基金(母基金),撬動國有資本、保險資金、社保資金、銀行資金、私募股權基金、外資私募基金等各路資金參與,從而形成持續不斷的企業股本市場化補充機制。

尹中立表示,上述模式已展現了“藍圖”,而從現在的具體舉措上,包括已經開始的滬港通、讓券商補充資本金並增加券商的資金杠桿、發展私募基金等,也都是有意在有效增加股市的資金來源。不過,吸引資金最關鍵的舉措,就是股市要形成牛市的賺錢效應。

可見,大力發展資本市場是國家的金融大戰略,而目前來看,最直接的受益者將是券商行業。

看好明年A股市場

日前,港交所披露的最新數據顯示,摩根大通於11月20日起全方位減持中國銀行等70余只港股,涉及領域包括銀行、保險、券商、地產、建材、鋼鐵、能源、消費等。

與此同時,該行的證券分析師近期發表研報看空2015年的中國經濟增長,不過卻看好中國股市明年的表現。

尹中立也不反對“經濟繼續下行”的說法,不過,他認為明年資金分流到股市的情況將依然存在,不出意外,央行還會降息並降準,2015年無風險收益率還會下降,股市將有更多資金湧入。

盡管2015年經濟增長速度依然疲軟,但很多行業的上市公司盈利增長有望提速,例如,受全球大宗商品價格暴跌影響,電力、航空、鋼鐵等行業的盈利出現逆市反轉,水利、基建等行業也將因政府投資的擴大而出現盈利回升。

“包括國企改革在內的一攬子改革措施的推進與實施,將有效激活上市公司的盈利預期。另外,‘一路一帶’戰略也描繪了一幅宏偉的經濟與外交藍圖,可以有效降低股票市場的整體風險溢價,增加投資者信心。”尹中立認為,從技術分析上看,現在已經形成牛市氛圍。

他透露說,2015年“金融藍皮書”很快就將出爐,其中提到了對明年股市行情的一些預測,具體點位上,該報告的測算是,明年上證綜指可能會漲至4000點到5000點。

其理由在於,一方面市場已形成牛市氛圍,吸引更多資金入市;另一方面,藍籌股相對仍然便宜,尤其是銀行股的估值只有5倍PE,只要市場信心恢複,市場對銀行股的風險溢價會降低,當藍籌股的估值與國際市場的平均水平接軌,勢必會帶動大盤指數上漲。

“藍籌股是未來的主要上漲方向。從歷史經驗看,如2007年上證綜指從3000點漲到6000點,大量資金入市,它們買的是藍籌股而不是小盤股,這樣形成良性循環,即形成‘二八現象’,預計未來這種狀況還會愈演愈烈。”尹中立認為。

他提出,從股價結構看A股市場是個雙軌制市場,即小盤股的估值遠遠高於大盤藍籌股,目前中小市值股票已經存在很大泡沫,但藍籌股比國際市場的平均水平又低了很多。

這是因為A股市場始終存在兩大問題:一是退市制度沒有嚴格執行;二是借殼重組行為泛濫。這兩者嚴重扭曲了中國股市的估值體系,而只有解決這兩大問題修正估值體系,目前市場熱議的註冊制才具備實施條件,否則強行推進很可能會以失敗告終。

尹中立總結說,此輪上漲的主力資金意圖在於改變中國的金融結構,誌存高遠,因此,投資者應該拋棄以往的短線操作思維。

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黨給 給我 智慧 我膽 社科院 社科 高唱 4000 5000
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A股大反彈 傳國開行向銀行間市場註水4000億

來源: http://wallstreetcn.com/node/211795

今日中國A股高開低走後再反彈,延續震蕩較大的行情。上證綜指一度下跌1.7%後,最終收盤大漲2.9%,逾200只個股漲停,上漲個股數量達到下跌個股的30倍。

今日滬指漲2.93%至2940點,成交5350億元,深成指漲4.24%至10545.52點,成交3262億元。

版塊方面輪動速度明顯加快,傳媒、環保、遊戲等版塊領漲,前期熱門的券商、銀行版塊領跌,但午後發力翻紅。不少中小盤股表現活躍,創業板出現了明顯反彈,漲幅近5%。

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不少中小盤股表現活躍,創業板指出現了明顯反彈:

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傳媒板塊成為支撐創業板大漲的功臣,鳳凰傳媒、光線傳媒成為上漲主力,均封死漲停板。一帶一路概念利好雲集,中國交建今日強勢漲停,帶領整個板塊集體上漲。此外環保工程、網絡遊戲、手機遊戲等創業板板塊均有較好表現。

傳媒板塊:

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近期火熱的福建自貿板塊今日再有優異表現,廈工股份一字板開盤,廈門港務一度封死漲停板:

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環保版塊爆發,集體奔向漲停:

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早盤證券,銀行等權重股雖高開低走,但午後出現資金瘋狂湧入,其中龍頭股招商銀行沖擊漲停引爆藍籌,帶動滬指大幅上漲。券商版塊最終呈現漲跌互現局面,銀行板塊則全部翻紅:

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國元證券策略師蔡峰今日接受彭博電話采訪時說,市場傳聞政府今天通過國開行向銀行間市場註資4000億元人民幣。

在前期連續上漲站上3000點後,昨日A股市場出現劇烈回調:滬綜指大跌164點,跌幅5.43%,收盤於2856.27點,一天之中失守3000點、2900點兩大關口,盤中振幅逾8%;深證綜合指數也下跌4.3%,至1403.39點。更讓人關註的是,當日兩市總成交額激增29%至人民幣1.243萬億元,單日成交金額再創歷史新高。

今日消息面關註:

通縮陰影:11月中國CPI創5年新低 PPI連續33個月下滑

11月中國CPI同比增長1.4%,創5年新低,預期增長1.6%,上月增長1.6%。中國11月PPI下降2.7%,連續33個月下滑,預期下降2.4%,前值下降2.2%。受油價下跌影響,11月,車用燃料及零配件價格環比下跌4.7%,同比下跌8.3%,為跌幅最大的項目。

兩融受益權或成非標 監管層考慮封堵理財資金入市路

上證報消息稱管理層正在考慮將兩融受益權產品定為非標,意味著券商不能輕易從銀行借錢。中金預計該部分資金規模約為“小幾千億”。瑞銀指出在高杠桿催生本輪牛市的背景下,監管機構若出手幹預市場將大幅波動。

人民幣兩日暴跌超500點 市場豪賭央媽再度放水?

繼本周一人民幣對美元即期匯率大幅下跌225點後,昨日人民幣即期匯率盤中再次暴跌逾300點。對於人民幣暴跌,分析人士指出,可能受到市場普遍預計中國央行將繼續推出更多寬松貨幣政策的影響。市場預計,中國央行或將最早於本周宣布調降存款準備金率,進一步放寬流動性。

路透:中央經濟工作會議或定明年增長目標為7%

據路透,今日開幕的中央經濟工作會議召開前,一些有影響力的顧問已建議將明年GDP增長目標由今年的7.5%降至7%。一社科院經濟學家稱,習主席談到7%是全球最高增長率時已暗示目標是7%,不可能低於7%,否則會有就業和債務違約問題。

中證登:債市新規不影響股市

中國結算相關負責人今日接受記者采訪時表示,由於債券市場和股票市場相對隔離,市場屬性、投資者結構、資金偏好等相關方面有較大差異,股票市場應不會因為《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》的下發受到重大影響。滬指今日暴跌逾5%,創五年多來最大單日跌幅。

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股大 反彈 傳國 開行 銀行 市場 註水 4000
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=122934

外媒報道稱中國央行向銀行間市場註資4000億

來源: http://wallstreetcn.com/node/211874

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《華爾街日報》援引知情人士稱,中國央行向銀行系統註入了約4000億元流動性。彭博社也報道了該消息。

這與放寬存貸比限制成為中國央行為提高中國銀行業貸款能力以幫助刺激經濟采取的最新舉動。

上述知情人士稱,中國央行通過政策銀行國家開發銀行進行註資,國開行之後以短期貸款形式向銀行間市場的其他銀行借出資金。中國銀行間市場是各銀行相互拆借資金的場所。

中國央行於今年9月向五大國有銀行發放的約5,000億元貸款將於本月到期。該知情人士稱,央行未公開披露此次於周三開始的註資行動,因擔心這會向市場釋放出央行全面放松貨幣政策的過強信號。 

本周一,中證登發布新規,進一步收緊交易所信用債質押門檻。分析人士預計短期內新規可能明顯打擊低評級的城投債等地方債券的估值,且不排除未來銀行間市場也會出臺相關債券監管規定。

A股周二劇烈震蕩,滬指漲幅一度超過2%,並創下3091點的四年新高,但隨後大幅跳水,收跌逾5%,創五年多來最大單日跌幅。

本周三,A股盤中大幅震蕩,最終收漲2.9%,逾200只個股漲停,上漲個股數量達到下跌個股的30倍。 國元證券策略師蔡峰接受彭博電話采訪時表示,市場傳聞政府通過國開行向銀行間市場註資4000億元人民幣。

刺激放貸

銀行存款的罕見下降正迫使中資銀行減少放貸,或尋求更加昂貴的融資方式,繼而影響銀行利潤。 《華爾街日報》本周一援引中資銀行管理人士稱,中國大型銀行正在施壓中國人民銀行進行全面降準。一位四大銀行的高管表示,“在和央行交流之後,我們感覺降準勢在必行。”

過去中國經濟出現放緩時,央行曾下調存款準備金率以刺激信貸。但今年央行始終沒有下調存款準備金率,而是在上個月下調了基準貸款和存款利率。該報援引中國政府官員及央行顧問稱,央行擔心降準可能會導致過多信貸湧入那些產能已過剩的行業,例如鋼鐵和房地產業。

此外,中國監管當局將放松銀行的存貸比限制以刺激銀行業的放貸能力。路透社今日報道稱,中國已經要求銀行在2014年最後幾個月發行更多的貸款,同時放松存貸比限制,以幫助達到創紀錄的全年新增貸款目標。

該報道引述兩位消息人士稱,中國央行現在允許銀行在今年放款10萬億元,高於此前媒體說的9.5萬億元的目標。

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外媒 報道 中國 央行 銀行 市場 註資 4000
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為搶IPO出利好報告 高盛等十家投行遭4000萬美元罰款

來源: http://wallstreetcn.com/node/211914

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為了爭奪玩具反鬥城IPO業務,華爾街的投資銀行家和股票分析師違反了彼此之間的“中國墻”。

包括巴克萊和高盛在內的10家美國投行被美國金融業監管局罰款。罰款原因為“提供有利的研究報告,以換取玩具反鬥城的IPO業務。”

最終,玩具反鬥城決定不進行IPO。

高盛一名銀行家在公司內部郵件中表示,他希望高盛投資銀行團隊和分析師之間的信息“前後一致”,希望雙方“緊密合作”。

一名富國銀行的分析師向自己的同事發送了郵件,稱一家PE公司告訴他,玩具反鬥城及其支持者已經對分析師進行了面試,將會在今晚就各位分析師的長處進行匯報。在接下來的周末,他們計劃就各投行進行多方面(承諾資本、公司管理平臺和分析師等)的評估。

美國金融業監管局的首席執法官Brad Bennett表示,

這是一個非常艱難的交易環境。私人股本投資者非常激進,他們想要研究能與他們的利益一致。

玩具反鬥城共邀請了10家投行競標其IPO業務。

玩具反鬥城並沒有要求這些投行發布利好自己的報告,提高自己的估值,然而,每家投行都選擇讓分析師加入競標的隊伍,許多投行的分析師會見了玩具反鬥城的高管,並進行了演講。

雖說股票分析師理應發布客觀、公正的研究報告,但類似這種為IPO而粉飾報告的行為並非沒有先例。

2003年,高盛和摩根大通分別因類似的原因被罰款1.1億美元和0.8億美元。這次,它們因玩具反鬥城的研究報告被罰款了500萬美元。

美國金融業監管局一共因玩具反鬥城事件從投行收取了4350萬美元的罰款。被罰款的投行包括巴克萊、花旗、瑞信、德意誌銀行、美銀美林以及富國銀行。

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為搶 IPO 利好 報告 高盛 十家 投行 行遭 4000 美元 罰款
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高通變臉:身陷反壟斷 4000萬美元再投4家中國公司

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1216/148398.html

高通正在變臉。在中國遭受反壟斷調查一年後,在中國市場以收取高額專利聞名的高通正在加快對中國初創企業的投資與資金幫助。

今年7月,高通宣布在中國投入最高達1.5億美元的戰略投資基金,投資承諾將面向國內互聯網、電子商務、半導體、教育以及健康領域,薄荷(健康管理)和劍橋喔喔(兒童教育)是當時被投資的兩家企業。


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時隔5個月後,高通再向眼球追蹤技術解決方案提供商七鑫易維、移動娛樂平臺提供商觸控科技、智能家居終端/平臺解決方案提供商硬糖、智能語音識別和語言處理技術提供商雲知聲4家中國公司及華登國際的中國風險投資基金投資總計4000萬美元。

事實上,早在10年前,高通風險投資部門就已經在中國開展了業務,投資名單包括小米、網秦、德信無線、觸寶科技、易到用車、海豚瀏覽器等公司。其中,網秦和德信無線已在美國上市;小米的估值超過400億美元,成為高通投資的經典案例。
 
高通加大在中國的投資與中國市場對其營收的貢獻不無關系。高通在2013財年的收入達到248.7億美元,中國市場就占了近49%。
高通投資初創公司有自己的準則。與高通核心技術和產品密切相關的、軟件和平臺類產品、面向消費者的移動應用是高通投資的重點公司。作為高通風險投資部門的中國操盤人,沈勁告訴i黑馬,“我們在選擇公司的時候有兩大考慮,第一是它在戰略方向上要和高通一致,第二我們會考察它以後的成長空間以及能不能夠獲得財務上比較良好的回報。”
 
沈勁提到每一家公司都有自己的特色,也會存在風險,判斷這些風險能否承受,是非常重要的一個環節。最後有些投資的公司失敗,這也不足為奇。高通在自己研發產品的創業過程中也有過失敗,企業要創新,就要有用於投入和冒險的精神。正是這種精神值得鼓勵,所以高通通過資金、技術、以及管理等方面去支持它們。
 
不過,找到值得投資的創業公司也並非易事。創建移動互聯網創業大賽QPrize是高通的一個途徑。在過去幾年中,報名參與QPrize大賽的有800多家公司,不少公司正是通過這個平臺不斷成長並獲得進一步投資,觸寶科技就是一個很好的佐證。剛成立不久的觸寶獲得了QPrize比賽的中國區冠軍,5年後,觸寶已是全球第二大輸入法提供商。
 
除了資金上的支持之外,高通戰略投資還有其特有的優勢。在給被投公司提供幫助的同時,高通不會要求他們必須用高通的產品。比如,觸控科技的輸入法就是通過高通牽線搭橋去接觸到需要的手機廠商以及運營商。第二,目前越來越多的公司考慮走出國門,高通可以給企業提供一個國際視野,幫助他們打進國際市場,還為他們走出國門提供一些建議。第三,企業上市的時候,特別是在美國上市的時候,高通的品牌效應可以影響它們,它的技術和前景會被認可。
 
在移動互聯網高速發展下,中國湧現出大量的創業公司,並且很多都快速表現出了極高的水準,高通對這些企業進行投資既有利於高通在中國移動互聯網下的快速擴展,同時也有利於有價值的創業公司更高速崛起。“高通的投資更看重產業鏈的布局”,沈勁說,“這種投資策略令高通獲得的市場聲譽遠遠大於金錢回報。”
 
之後,高通會不斷加大對種子期創業企業的投資。“有一些新的行業特別需要像我們這樣的公司,除了資金之外還提供其他的業務技術等方面的支持。無論是精力投放度還是投資的數量,我們都會加大。”沈勁說。除此之外,高通還把目光放在更具前景的可穿戴設備上,希望撬動更大的移動、可穿戴設備等新型市場。
 
高通試圖通過投資中國創業企業改變以往單純向企業收取專利費的形象,只是一旦被認定具有壟斷事實後,等待高通的除了無法避免12億美元的罰金,其在最重要營收來源的中國市場的業務前景也將受挫。


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高通 變臉 身陷 反壟斷 4000 美元 再投 中國 公司
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【2015中國人最關心的十個問題】股市能上4000點嗎

來源: http://www.infzm.com/content/106832

編者按

時間經不起計算。自《南方周末》創設元月評論——讀者也許更容易記住的是“開年十大猜”,2015年已是第八年。八年來,我們共提出78個問題,其中有很多重複。心急,總是期待中國的進步能更快。以往,我們專門邀請過人大代表、公務員、大學生……一起猜。這次我們邀請了醫生,準確地說是醫務工作者。作為公認的高知群體,他們對於國家、社會的動向或許會有更準確的把握吧。

由於參與者比較多,我們會力爭多發表一些意見,但計票將以以下十位的意見為準。他們是:薛恒鋼(解放軍總醫院職員)、郭平(陜西誌丹縣人民醫院書記)、蔡建春(廈門中山醫院院長)、朱傳槱(北京協和醫院兒科醫生)、裴建(上海龍華醫院針灸科主任)、夏凱莉(和睦家廣州診所醫療總監)、唐朝暉(武漢同濟醫院創傷外科醫生)、劉俊寧(南京市第一醫院職員)、孔清泉(華西醫院骨科醫生)、孔巧如(邯鄲市中心醫院皮膚科醫生)。

投票:YES 情況:7票能,2票不能

◆蔡建春:暫時還不能,因為老百姓和各種基金還缺乏信心。

◆薛恒鋼:會!資金就像江水,多了就會自己找出路。房市低迷、利率下調,股市會充當起“泄洪區”的角色。

◆朱傳槱:不懂股市,所以根本不知其跌漲。

◆唐朝暉:一切皆有可能。非常規理論或分析可以預測。

◆郭平:能。相信李克強經濟學!

◆劉俊寧:不能,藍籌上升空間已不大。

◆孔清泉:短期內看不清,人為影響因素太多;遠期看,沒問題。

◆裴建:機構每年都蒙不對。胡亂猜猜應該能上,現在每日成交量都上萬億,錢能說話。

◆孔巧如:能。但是還會下跌,中國的股市就像過山車。

◆夏凱莉:自然是期待啊,求手中N多年前湊熱鬧買的的小小股票也能解套……

◇黎暉(廣州中醫藥大學研究員):很難。經濟不是人想它好它就能好起來,有點任性的。

 

較權威答案

贏利比關註股指更重要

鄭瑩

參與股市最重要的是尋找獲利機會。機會較多的市場,稱為“贏利市”:獲利機會多,且存在持續單方向波動的投資品種。2015年股市是否仍是“贏利市”?

有兩個影響股市的重大因素。首先是貨幣政策。寬松剛開始,降息對全社會資金成本下降的影響還不顯著。鑒於GDP增速才7%,企業普遍感覺資金不夠寬裕,而除原材料外的其他各項成本都在不斷提高,企業還需降低資金成本,解決融資難。貨幣政策會持續寬松,沒必要過分擔心股市全面下跌的風險。

其次,中國居民財富配置中房地產是絕對大頭,再加上少部分的信托類固定收益類型金融資產,股票基金的比率不高。房地產價格上漲空間有限,投資類資產的價值降低,新增資金流向股市的潛力很大。2015年仍會是“贏利市”,獲利機會豐富。

為了給企業創造更好的發展環境,政策層面對金融管制松綁是大勢所趨。金融行業未來會加強直接融資,促進兩個方面的資產證券化。一是股票資產證券化,還會有大量公司上市,無論通過註冊制直接上市,還是通過收購兼並間接上市,必經通道是證券公司。另一個是信貸資產打包成債券,把銀行資產盤活。這部分是銀行和券商一起合作,整個金融板塊機會不少。

有的行業正從邊緣變得越來越重要。如空氣、水質量、食品安全已成為全社會關註的焦點問題。環保是個政策行業,只有政策過硬,環保產業才有出路。2014年以來,環保的處罰手段越來越強硬。這個行業很可能到了大發展的關口,預期機會較大。

總之,2015年作為“贏利市”,機會很多,隨著各種贏利機會的湧現,股指站上4000點也是可以預期的。作為股民,贏利永遠比單純關註股指更重要。願大家在2015年,捕獲大牛股。

(作者為上海從容投資管理有限公司聯合創始人)

 

 

 

 
2015 中國人 中國 關心 的十 十個 問題 股市 能上 4000 點嗎
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A股估值已高 不會漲過4000點

來源: http://wallstreetcn.com/node/213750

本文根據江平資產管理有限公司副首席投資官江誌明接受香港電臺訪談整理所得。訪談主持人為香港電臺《e線金融網》記者劉羽葳、吳若琳。授權華爾街見聞發表。

江平資產管理有限公司2008年成立於紐約,迄今為止年平均回報率高達25%,位居Bloomberg同類型基金回報排名前十。江誌明,曾為塞克資本管理公司(SAC)高級交易員,花旗集團香港全球信用衍生品交易部門副總裁。

A股被高估 上漲空間或不大

問:去年年底,A股方面已經經歷了一波瘋牛的行情。您認為今後A股的走向會怎樣?

答:我認為今年A股會處於一個區間震蕩的格局。我個人用港股歷史區間來預測A股價格區間,估計A股未來區間波動在2600點到4000點。現在A股已接近3500點,所以我認為上升空間並不大。最近,我們把註意力也從中國的股市轉向其他新興市場,因為相比其他新興市場國家中國的股票估值已經過高。如今,中國政府希望開放金融市場,內地實行滬港通,深港通以及引入QEII和QFII。這些舉措都表明今後A股市場走向無法忽視海外市場表現,A股市場和海外市場的相關系數會越來越大。所以A股極有可能跟港股一樣波動,而港股的海外市場是跟隨美國和歐洲。美國股票現在漲幅在5%-10%,因此A股可能也會有小漲的趨勢。

問:您認為中國方面投資的核心風險是什麽?

答:中國現在經濟增長放緩。如果企業利潤持續下降,房地產市場持續低迷,總有一天基本面會反映在股市上A股市場存在下行風險,但是下行壓力不大,因為2015年中國央行會繼續支持市場,維持經濟增長和改革的平衡性。

歐元區資本外流壓力很大

問:最近從資本市場表現來看,各個央行都打響了貨幣戰爭。歐央行宣布將實行量化寬松,您認為歐版QE對實體經濟有多大作用?

答:短期內,此次QE對實體經濟的作用可能不大。就像美國推出QE之後也是資本市場先有大規模的改善,美國的國債以及股市都快速恢複。歐洲央行決策者認為QE只是暫時有利於資本市場,可能會影響實體經濟。大家都在進行量化寬松是為了貶值本幣以幫助出口到美國。歐洲QE對於改善歐盟內部經濟的效果可能不大。

問:現在基本上全球除了美國以外的央行都在實行貨幣寬松政策。大家比較擔心新興市場資本會外流,您認為今年新興市場資本外流壓力大嗎?

答:我覺得今年的壓力應該會很大。因為美國實際上還沒有加息,只是大家對美國加息有一個預期,而且美國加息可能會拖延至明年下半年。現在其他國家債券收益率非常低,比如歐洲10年期債券收益率只有0.5%,還有一些國家的債券收益率是負的,比如瑞士。如果美國單獨加息會愈發引起資金流入美國,促使美元升值,打擊美國經濟和出口。

油價會起來 但沒那麽快

問:美元升值對全球很多資產都有很大影響,包括大宗商品。無論是政治還是經濟原因,今年原油價格已經跌至40美元左右,您認為這種跌勢還會持續嗎?原油價格降低對世界經濟會產生什麽影響?

答:在短期內,跌勢是會持續的。我認為原油低位停留將持續一年左右。原油有必要停留在低位以打擊那些生產成本比較高的生產商,促使他們降低生產或者破產。一些小的能源公司會因為原油低位收入減少債務過多而倒閉。還有一些小公司會被一些大的公司兼並,大公司以低價把油田買下來,然後用原油期貨對沖,以鎖定利潤。經濟方面,對於一些石油消費國,如中國,韓國,日本,都有很大的好處,低油價會降低這些國家農業和工業的生產成本,控制通貨膨脹,增強購買力,還可以改善國家的經常性項目的收支平衡

問:對於現在各個市場突然出現的劇烈波動,您認為最為根本的原因是什麽?

答:根本原因在於低利率環境。如果利息為零,我們無法對資產定價,無法折現未來現金流。低回報的環境加上全球資本市場很大的流動性,各國央行放松銀根,必然導致資本市場劇烈波動。此次波動是由許多資金聚集在金融倉位驅動的,而不是由價值驅動的。

新興市場可抄底

問:您掌舵的基金現在資產的投資組合是怎樣分配的?從現在市場環境來看,您在比例方面調整最大的是哪一塊資產?

答:我們的基金以債券為主,港股和美股,以及少量巴西和俄羅斯的股票。比例上,在我們從價值方面考慮後,基本清空美國股票轉向投資新興市場股票。比如現在投資者想抄底原油,不如抄底俄羅斯股票。因為原油價格低位還要持續一段時間,而俄羅斯股票有收益和紅利。

問:對於投資俄羅斯的股票,您不擔心盧布匯率方面的問題嗎?

答:沒有。我們主要投資價值高、硬資產類股票。比如俄羅斯石油庫存都是美元標的資產,這跟俄羅斯自身匯率沒有很大關聯性。而且我們註重長線投資,而這類高價資產持有5年以上,收益率是非常可觀的。

問:長線方面您看好哪些市場?

答:長線方面我們配置了一些新興市場的債券,比如我們配置了一些阿根廷的國債。也許你知道去年阿根廷債券違約,但是這次違約的性質不同。事實上阿根廷國債違約是由於美國限制導致的,並不是因為政府無力償還。阿根廷在十多年以前違約並且重組債券,其中有一部分美國基金不願意接受當時重組條件並且限制阿根廷償付其他債券所有者。所以從償還能力方面來說,阿根廷的債券是相對安全的。

問:阿根廷作為一個新興市場,您擔心資本外流問題導致的國債拋售嗎?

答:我認為不會。參考新興國家,阿根廷,俄羅斯,基本面, 他們的確存在資本外逃的可能性,但是政府違約的可能性很小,這些國家是相對安全的。

華爾街見聞見習編輯張韜,實習生樂晗羽對此文亦有貢獻。

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估值 已高 不會 漲過 4000
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