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我和長投網 david自由之路

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190102ux6n.html
 
  今天我在長投網的債券課程上線了。
   最初瞭解長投網是很偶然的機會，開始我並不瞭解在線投資培訓，QQ上聯繫到的是小熊，但給我打電話的是水湄物語，電話中一通瞎聊，回頭上網查一下，水湄居然是豆瓣名人，寫過一本書《三十歲前的每一天》，看了下他們的經歷，還是很吸引人的，從體制內出來，追求自己想做的事情，做到了時間的自由，也喜歡格雷厄姆的《聰明的投資者》。
   登陸長投網，很清新的感覺，課程沒有煽動性，而是娓娓道來，還原投資的真諦，那就是分析，這裡不講K線，不講莊家，講的是行業，財報，運營等可量化的內容，和我的投資思路非常吻合。
   脾性相投，合作也就很順利了。實話實說，開始我對在線培訓不是很有信心，但是7月初和集思錄合作過一次線下培訓，我發現其實線上教育也許更有前途。
   組織一次線下的培訓，其實做培訓的和參加培訓的都很累。組織培訓要定場地，調音響，放投影，接待大家，這其實還好，關鍵是參加培訓的學員太累了，上次好多朋友從海南、廣東、上海、江蘇過來，為了一個下午的培訓，前後要花費3天，有一個廣東的朋友，因為飛機晚點，在機場足足等了6個小時，另外大城市交通也不方便，最後大家都把主要的精力和成本花在了路途上。
   在線教育的好處，就是老師和學生都輕鬆很多，如果能通過合理的方式來避免距離感，增加相互性，這確實可以替代面對面的教育培訓模式了。
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大股東持續輸血註資 廣濟藥業再獲長投集團增持197萬股

來源: http://www.yicai.com/news/2016/03/4763808.html

大股東持續輸血註資 廣濟藥業再獲長投集團增持197萬股

一財網 周芳 2016-03-18 18:47:00

廣濟藥業(000952.SZ)18日晚間公告稱，公司第一大股東湖北省長江產業投資集團有限公司(下稱稱“長投集團”)於3月17日和18日通過交易系統累計增持公司股份197萬股，占公司總股本的0.78%，增持金額為3877.70萬元。本次增持後，長投集團持有公司股份4171.08萬股，占公司總股本的16.57%。

《第一財經日報》記者采訪獲悉，廣濟藥業正在籌劃再融資，擬以11.20元每股的價格定向發行股份募集5.5億元，用於償還長期借款和補充流動資金，由實際控制人長投集團及其關聯人長江並購基金全額認購。

本月22日，該議案將由大股東長投集團提議作為臨時提案交股東大會審議。

若方案審議通過，長投集團持有公司股份則將從現有的16.57%提高至25%，加之關聯方，其擁有權益的股份比例將達到29.54%。

平安證券醫藥行業分析人士認為，此舉有利於降低公司資產負債率，優化資本結構，按照2015年12月31日資產負債表測算，公司資產負債率從68.29%下降至34.36%;另外，償還部分長期借款和補充流動資金後，公司的財務費用將大幅下降，盈利能力將得到改善，公司的對外融資能力也將大大提高，為公司轉型升級提供了必要的資金支撐。

上述人士分析，這是長投集團入主公司以來的第一次資本運作，大股東輸血註資將有效降低公司的財務費用，減少關聯交易，推動公司的轉型升級，同時提升其自身的持股比例。

作為湖北省五大戰略性投資平臺之一，長投集團定位於湖北長江經濟帶戰略性支柱產業和新興產業，旗下總資產約300億元，未來公司的外延式擴張值得期待。

據了解，長投集團於去年正式入主廣濟藥業。據廣濟藥業年報披露，公司2015年度營收實現5.6億元，同比增幅達15.33%，歸屬於上市公司凈利潤為2092.15萬元，同比增長109.68%，全年實現扭虧，大股東的業績承諾已逐步兌現。

而今年3月份以來，廣濟藥業主打產品VB2的市場價格一直維持在260元/千克左右，在去年四季度大幅上漲的基礎上，一季度價格繼續有所上行，以季度均價測算，環比漲幅超過10%。

公司有關負責人表示，利潤的大幅增長正是來源於產品價格的持續上漲，以及加強管理之後成本的大幅下降。

上述負責人透露，“十三五”期間，公司將逐步完成產能向產業園聚集，改變產業園“大馬拉小車”的現狀，發展多品種的飼料和食品添加劑以及原料藥產品，將產業園建設成全國一流的生物發酵產業園。

編輯：李秀中

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獨家 | 短貸長投陷困局，三胞集團斷臂自救

從出售英國老字號百貨House of Fraser（下稱“HOF”）的股權開始，一度頻繁收購以擴張業務的三胞集團逐步瘦身。

第一財經記者8月28日獨家獲悉，如今三胞集團擬出售地產、樂語手機和電影院線等業務，淡化零售和金融板塊，集中火力主攻大健康產業，未來，其大健康產業計劃加速資本運作。

而在這一系列“斷臂”的背後，是在銀行貸款縮緊，去杠桿作用下，三胞集團遭遇一系列資本問題，尤其是短貸長投給其帶來巨大壓力。

短貸壓力大

三胞集團是南京區域零售龍頭企業之一，而且隨著這幾年頻繁進行收購，布局非常多元化。多年前其從控股宏圖高科（600122.SH）、南京新百（600682.SH）開始，隨後三胞集團戰略合作夥伴千百度收購了200多年歷史的英國玩具品牌Hamleys，三胞集團還將HOF也收入囊中，當時的競購可謂驚心動魄，而三胞集團創始人袁亞非淡定從容地以高價收購了HOF。

“最輝煌的時刻應該在2016年左右，當時的融資環境比較好，因此貸款再加上自有資金，三胞集團開始在海內外加速各個產業的資本運作，除了零售，還涉及醫療和金融等。比如在2016年，三胞集團完成了對以色列專業的家政護理公司A.S. Nursing Company的收購。在生物醫療領域，旗下南京新百收購了東南亞最大的臍帶血和臍帶膜儲存服務商康盛人生20%的股權，並合資設立醫療健康投資基金，收購中國臍帶血庫(CO集團)。2016年，三胞集團成立天下金服控股有限公司，以現有金融業務平臺為基礎，通過申辦、並購等方式，開拓各類金融業態。同樣在2016年，三胞集團還戰略投資王府井。”三胞集團內部知情者告訴第一財經記者，當時三胞集團提出的願景是以大數據為核心，構建“新消費、新健康、新金融”三大板塊協同發展的產業生態圈。

然而世事如同“雙刃劍”，涉足零售、地產、金融、大健康等產業的背後，是不小的貸款壓力。

“由於相關規定，我們很難拿到長期貸款，不少貸款都是一年期的短期貸款，但是三胞集團投資的產業比如零售、大健康等都是需要長期經營才能回本的，這不是簡單粗暴的短期投資回報產業，因此就會造成短貸長投——項目還沒有回本，不少貸款卻到期要還了。”上述知情者向第一財經記者透露，今年以來，在去杠桿作用之下，貸款縮緊而還款加速，這讓三胞集團一下子陷入資金困境，比如三胞集團旗下一個業務板塊在今年上半年可能就要還款10億元左右，整個集團的還款數額更大。這造成三胞集團的資金流動性異常緊張。

雪上加霜的是，原本表現一直不錯的南京新百，在6月下旬遭遇“閃崩”。從6月21日到7月2日，連續經歷8個跌停板。這讓三胞集團加重負擔。

斷臂自救

資金壓力之下，三胞集團開始采取“斷臂自救”策略。

最早開始出售的是HOF。“但是出售HOF並不完全是因為資金問題，而是HOF的確經營壓力很大，比如英國脫歐之後，當地的生意並不好，而且英國相關稅賦加重，使得成本翻倍，原本一個2000萬元成本的項目可能要翻倍到4000萬元。所以無論是出於回籠資金還是出於止損，都應該出售HOF的股權。”一位三胞集團管理層人員告訴第一財經記者。

南京新百公告顯示，截至2017年12月31日，HOF Group總資產97.53億元，年度凈利潤虧損3.19億元。於是，南京新百擬向五季文化旅遊發展有限公司出售其全資持股公司HOF 51%股權。

“在出售HOF之後，三胞集團開始逐漸陷入資金流動性問題，於是啟動了剝離各個非核心業務的出售計劃，包括地產、樂語手機甚至還有電影院線等。”上述管理層人員向第一財經記者透露。

記者註意到，此前三胞集團還擬發起一個規模為30億元人民幣(4.35億美元)的基金，用於收購最多150家國內電影院線，押註蓬勃增長的中國電影市場。然而如今，該計劃已經擱置。

“不僅是地產、零售和院線這些，金融業務在未來也可能逐步淡化。以前三胞集團的三大戰略是消費、健康和金融，但今後零售和金融業務都要淡化，唯一重點保留的就是大健康業務了。不少大健康業務已經註入了南京新百這個上市公司平臺，未來還會加碼健康業務，加速對大健康領域的資本運作和業務發展。”上述管理層人員進一步向第一財經記者表示。

據悉，此前三胞集團從全球知名生物醫藥界企業Valeant公司手中收購美國生物醫藥公司丹德里昂(Dendreon)100%股權的跨國交易正式完成交割。

資深零售分析人士沈軍指出，三胞集團原本的多元化戰略有其道理，但其海內外並購項目良莠不齊，造成一定的經營壓力，而短期貸款的還款壓力更大，這使三胞集團陷入困境。如今斷臂止損的策略可行，但其轉型大健康領域也需要巨額資本投入，這也是一個要較長投資回報期的產業，三胞集團還是得謹慎對待。

對此，上述知情者對第一財經記者表示，大健康產業的確需要高投入，但該產業是目前很多資本看好的，所以可以引入外界資本，未來也可以通過上市公司平臺做相關資本運作，相信會有前景。“畢竟大健康產業是造福人類的，我們從來不做P2P，都是投資實業，雖然目前在去杠桿形勢下我們面臨一定的挑戰，但還是有信心渡過難關的。”上述知情者如是說。

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責編：胡軍華

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