不久之前，根據美國全國地產經紀商協會的報告，從數量、美元銷售額以及交易價格來看，中國人現已成為美國住宅的主要海外買家。

“中國人有錢，有需求，但是普遍對美國的生活模式不了解，再加上地理距離的遙遠，在美國買房和養房都不像想象的那麽簡單。”兩年前與家人在美國波士頓購下一棟宅邸的江河對《第一財經日報》記者表示。

不過，盡管美國房產對中國“土豪”頗具誘惑，背後的隱性成本與文化差異仍需要中國買家處處留心。

選擇風水與生活方式

在許多中國買家的心目中，美國的地產就是花園、遊泳池、洋房的代名詞。但事實上，如果忍受不了美國小鎮的寧靜生活，購買公寓才是享受東海岸都市繁華的現實選擇。江河對《第一財經日報》記者表示：“以波士頓為例，市中心濱海區的一套兩室一廳的公寓價格可以高達100萬美元以上。而同樣這筆錢則可以在周邊繁華的衛星鎮Brookline買下四室一廳且帶有花園的房子。”

對“風水”的重視尤能體現中美購房的文化差異。與其他國家買家相比，中國買家更加看重房屋的朝向、門面的布局以及周邊的自然環境。不過，美國建房者並不會對此刻意關註，因此許多房屋的朝向不一，難得一見中國人所期待的正南正北。

讓中國買家尤其忌諱的是，美國某些城鎮中坐落著公墓。“美國的公墓可能會出現在任何地方，波士頓市中心緊鄰中央公園便有一塊，在小鎮中更是分散得七零八落。我曾在波士頓衛星鎮Natick市看到一座從內置到花園都十分精美的房子，但是唯一美中不足的是，從該房的某一個臥室里可以看到斜建在山腳上的公墓。對此，中國買家只能敬而遠之。”江河坦言。

對於中國特大城市的購房者而言，昂貴的“學區房”是讓許多孩子的父母頭疼的問題。事實上，“學區房”的概念可不只是“中國特色”，遠在大洋彼岸的美國父母同樣要承受這一困擾。以哈佛大學所在的Cambridge為例，大學周邊的房屋價格動輒輕易達到百萬級。美國房地產中介公司會給不同的學區使用五星級評分制度，教育水平優裕的地區房屋價格自然不菲。

江河對《第一財經日報》記者表示，美國的“學區房”主要適用於公立學校。對美國本土人而言，“就近入學”從小學開始。由於小學到高中的公立教學都屬於社會福利，因此美國家庭只需要支付極少的費用或者免費就可以讓孩子享受到就近入學的公立學校教育。近年來，美國私立高中入學競爭日益激烈，學費水漲船高，部分中國家長將目光投向了價格相對低廉的優秀公立學校，“學區房”的價格自然一路上漲。

買房容易養房難

如果中國買家成功購得新房，美國的“養房”成本也會是一筆不小的開支。

首先，購房者每年都需向當地政府繳納一筆房產稅。房產稅與房屋及地段價值直接掛鉤，由於近年來美國地價逐漸從2008年的金融危機中蘇醒，因此房屋的地稅每年也呈上漲趨勢。

根據美國房地產中介Zillow官網的公開信息，以波士頓衛星鎮Brookline一棟居住面積323平方米、五臥三衛的房屋為例，官網售價139.9萬美元、月租金5296美元，而該棟房屋的房產稅則從2005年的7502美元/年一路上漲至2014年的9789美元/年。“我有過把房子放到Airbnb的想法，一天收100美元左右需要一個月內租出十天以上才可以滿足當月的房產稅。”江河對《第一財經日報》記者表示。

對於與美國人生活方式不同的中國人來說，房屋內飾和家具的改造同樣費用不菲。江河對《第一財經日報》記者表示：“傳統的美國家庭很少使用炒鍋和油，因此房中的抽油煙機並不能滿足中國人的廚房需求，對於抽油煙機的改造往往是中國買家打理房屋的第一步。但由於美國廚房是整體設計的，追求完美的中國屋主往往會選擇更換廚房的整體設施，這樣的開銷會達到一萬美元以上。”

在東海岸，看似簡單的除雪也是難以避免的隱性成本。在遭遇暴風雪襲擊的冬日，“各家自掃門前雪”是鄰里街坊的慣例，中國屋主多會選擇除雪公司來清理屋頂以及道路。“除雪是一筆昂貴的開銷，公司會與屋主約定達到某一降雪量時來清除積雪，每次除雪的開銷會在400到800美元之間。”江河坦言。

美國院落中美麗的花園也讓許多中國買家心向往之。不過，花園的養護開銷絕非可以輕易忽視。許多中國購房者缺少除草及花園打理的知識，絕大多數人會選擇雇用園林公司。如果買主希望大改自己的花園或者房屋結構，則不僅需要得到當地政府的批準，雇用美國土木公司更是價格不菲。江河表示：“中國買家大多看重保護隱私，因此往往會選擇栽培一些大樹來遮蔽房屋或者花園。但在美國一株樹齡超過10年的楊樹可以賣到近一萬美元，因此使用土木公司會十分昂貴。”

在美國這個“車輪上的國家”，光有房沒有車恐怕還是寸步難行。對於購房者而言，雇用華人私人司機是許多初來乍到者的選擇，但“美國是人力成本很高的國家，有時一天的傭金會高達幾百美元。尤其在出租車效率較低、生活設施較為分散的衛星城地區，購車的重要性就更能顯現出來。因此，對於外國購房者而言，私家車很可能是在美國生活的必需品。而中國買家購買私家車也將經歷一個繁瑣的過程，其中涉及到駕照、社保以及保險等諸多因素”。

過去幾個月全球股市動蕩不安，幾乎抹滅了今年以來資本市場的火熱，不過事實上，今年前九個月，與中國有關的股票、債券及並購活動創下多項歷史紀錄。

數據服務商Dealgic的數據顯示，今年前九個月，中國成為全球投資銀行業第二大金主，為行業帶來47億美元的收入，創下新的紀錄。中國也是僅次於美國的全球股票資本市場發行量第二大國家。

其中，股票資本市場的投行收入同比增長11%至26億美元，債券資本市場收入再創新高，達15億美元，銀團貸款及並購收入同比分別增長14%和2%。

中資投行占據了中國投行收入龍虎榜的多數席位，中信證券以3.59億美元的凈收入繼續保持第一。招商證券、國泰君安則分別從去年的21位和14位上升到今年的第三和第四位。外資投行中，僅瑞銀和摩根士丹利擠進前十。

金融成為領軍行業

今年1-9月，中國股票資本市場共有618筆交易，涉及金額總計1440億美元，較去年同期(1177億美元，合共469筆交易)增長22%，發行金額及交易數量均創同期歷史新高。不過，IPO的發型規模同比下降17%，為2013年以來的同期最低水平，一個原因是A股IPO自今年7月起暫停，第三季度沒有任何IPO。

股市表現，對於第三季度的市場活躍度有所影響，中國中鐵股份有限公司在上海證券交易所完成的20億美元的增發交易是今年第三季度中國股票資本市場內的最大交易。而第三季度無論發行額還是交易數量均創下2013年第三季度以來的同期新低。

以行業劃分，金融行業是今年前九個月中國股票資本市場的領軍行業，發行量總計達437億美元，為2010年以來的同期第二高紀錄，券商成為股票資本市場交易的主力軍。科技行業和醫療行業分別以114億美元和100億美元的發行額位居第二和第三。

今年前九個月，中國跨境股票資本市場發行額達556億美元，為同期第二高紀錄，僅次於去年。中國發行人在香港交易所的發行額共計528億美元，也創下同期歷史新高。

並購交易逾3800億美元

今年前九個月，以中國為並購目標的交易金額達創紀錄的3843億美元，較去年同期增長48%，並有望打破去年所創下的全年交易量歷史最高紀錄(4311億美元)。金額在10以美元以上的交易多達73宗，無論交易金額或是交易數量均達歷史同期新高。

今年8月，七喜控股通過反向收購實現分眾多媒體技術借殼上市的交易，成為今年第三季度以中國企業為目標的並購中規模最大的一宗，也是今年目前全球第二大反向收購交易。

科技行業整體也以977億美元的交易額成為並購交易最多的行業，並超過任何行業過去創下的紀錄。以中國科技行業為並購目標的交易，在今年前九個月交易量已達932億美元，幾乎是去年全年交易量的兩倍。

同時，中國也是亞太地區(除日本)最活躍的對外並購收購國，1-9月中國對外並購共有393筆交易，總計675億美元，創下同期歷史新高，占區內並購交易總額的40%。美國是中國對外並購的頭號目標國家，相關並購交易額達132億美元，占對外並購總額的20%。其中，科技行業仍然是最受青睞的目標行業，交易額為108億美元，占總額的16%。今年9月，紫光股份有限公司收購西部數據公司15%的股份，成為有史以來中國外向收購中針對科技行業的最大交易。

韓、法離岸人民幣債創新高

今年前九個月，中國債券資本市場發行量達4953億美元，為歷史同期第二高紀錄。其中，金融機構債券發行量同比增長44%，達創紀錄的1321億美元。

國際債券方面，以美元和歐元計價的債券均創下同期歷史新高，發行額分別為711億美元和103億美元，其中歐元計價債券的發行規模是去年同期的近8倍。

離岸人民幣債券繼續發展。今年前九個月，離岸人民幣債券共錄得192筆交易，發行總額為162億美元，創同期歷史第二高紀錄。中國仍是發行量最大的國家，占全球發行總額的27%，韓國和法國則分別錄得同期歷史新高，以22億美元和21億美元位居第二和第三。

今年前九個月，中國還是全球最大的永續債券發行國家，占全球36%的市場份額，發行量達575億美元，已打破2014年創下的全年最高發行額紀錄。其中，企業發行人為主體，其發行規模占發行總額的63%。

3月18日，發改委、央行就完善銀行卡刷卡手續費定價機制有關事項發布通知。調整後的刷卡手續費政策將於2016年9月6日起正式實施。

銀行卡刷卡手續費主要是收單機構收取的收單服務費、發卡機構收取的發卡行服務費和銀行卡清算機構收取的網絡服務費。本次調整費率水平較大幅度降低，涉及調整政府定價管理範圍、方式，取消商戶行業分類定價，實行借、貸記卡差別計費等多項內容。

據央行提供的數據，截至2015年末，全國銀行卡在用發卡數量超過54億張，銀行卡聯網特約商戶超過1600萬戶，POS機具超過2000萬臺。2015年，全國共發生銀行卡消費業務約290億筆，金額約55萬億元。此次出臺的政策，一個主要特點是從總體上較大幅度下調了費率水平，將直接降低商戶經營成本。

商戶每年減少手續費74億

針對本輪刷卡手續費的調整，收單機構表示歡迎，並普遍認為對企業經營利好。

“相比現行的政策，這次費費調整有三大特點：取消了行業分類定價，實行了借貸分離，實行了收單側市場價。”拉卡拉支付高級副總裁唐淩《第一財經日報》表示， "此次政策調整，雖然總體上商戶的手續費有所下降，對收單機構的影響不一樣。對於具備一定規模的大型收單機構，是一個重大利好。如拉卡拉不僅提供收單服務，還提供信貸，征信，保理，融資租賃等服務，用戶的粘性更強，服務更好。我們自己內部測算評估，費率調整對於我們的利潤影響不大。"

 唐淩稱，這個政策來得越早，對行業的正能量作用越大。在原政策環境下，即使是像拉卡拉這樣十幾年一貫的堅持走正道、嚴格查處各種違規行為的平臺，也依然對種種亂象防不勝防。如果早些年實施了此政策，也許收單行業要比現在的環境好很多。也就不會存在“逼良為娼”，“劣幣驅逐良幣”的現象。開了正門，堵了側門。讓專業機構專註於提升服務品質，通過差異化服務，加強增值服務，以此促進行行業良性循環發展。

“新的價格體系，降低了收單機構的綜合管理成本(舉例而言，我們無需再按三檔費率做商戶的分類、匹配等)，使得我們有更多的資源投入到金融創新之中。這就如同當年上網費率降低之後，互聯網服務變得多樣化，才有了今天豐富的互聯網世界。” 快錢公司董事長兼首席執行官關國光表示。

關國光稱，同時，商戶需求也在發生變化，他們需要的是一整套集成化的綜合服務，而不是單一的收單業務。市場化就要求我們必須加快創新的速度，為商戶和消費者提供綜合化的金融服務。

“這是市場經濟的一大進步更是對企業經營的利好。”北京微智全景信息技術有限公司旺pos創始人兼CEO李巖對《第一財經日報》表示，首先，隨技術進步和商業環境的改變，刷卡手續費的市場化和減免應是大趨勢。分行業定費率原本是不夠科學的，不分行業類別，按風險不同，區分借貸來定價是更加合理的。將來費率能更加市場化、更加靈活才能減輕企業經營負擔，促進交易發展。其次，對於收單機構會形成壓力，原來的利潤空間被擠壓，大量同質競爭帶來的違規套碼交易將會有所收斂。線下收單市場的紅海將會有越來越多的出逃者，通過電商增值服務、金融增值服務、數據增值服務等方式重新獲得競爭優勢將是整個行業的未來。最後，基於全行業利潤區的偏移，僅能支持線下收單的POS機具和網絡將會面臨淘汰，能支持收單公司開展各種增值業務的互聯網POS將會在3年內快速擴張。

匯付天下高級副總裁穆海潔表示，這是行業和匯付盼望已久的新政，新政中不僅確定了此前熱議的“統一費率、借貸分離”等政策，同時降低了網絡服務費率，封頂和部分商戶優惠等政策都逐一落實，相信新政出臺不僅將使商戶真正受益，也必將有利於行業規範發展。在規範發展的市場和行業面前，穆海潔同時表示，匯付天下在銀行卡收單業務上必將邁上全新發展階段。

據央行初步測算，政策實施後各類商戶合計每年可減少刷卡手續費支出約74億元。由於現行不同商戶刷卡手續費實行差別費率，調整後不同行業商戶受益程度也存在一些差別。餐飲等行業商戶貸記卡、借記卡交易的發卡行服務費、網絡服務費費率合計可分別降低53%—63%，百貨等行業商戶可降低23%—39%;超市等商戶通過實行優惠措施將在改革過渡期內保持費率水平總體穩定;非營利性的醫療、教育、社會福利、養老、慈善機構將實行發卡行服務費、網絡服務費全額減免。同時，對競爭較為充分的收單環節服務費實行市場調節價，有利於發揮市場機制作用，保持費率水平合理穩定，並促進收單機構不斷創新服務方式、提高服務質量。

銀行卡刷卡手續費不向持卡消費者收取。本次政策調整，從總體上較大幅度降低了費率水平，有利於降低商戶經營成本，改善經營環境，不僅不會增加消費者支出，而且有利於消費者獲得更好的刷卡消費體驗。

大幅度降低費率水平

此次發改委、央行調整銀行卡刷卡手續費定價機制，涉及調整政府定價管理的範圍、方式，取消商戶行業分類定價，實行借、貸記卡差別計費等多項內容，從總體上較大幅度降低了費率水平。

一是降低發卡行服務費費率水平。發卡機構收取的發卡行服務費由現行區分不同商戶類別實行政府定價，對借記卡、貸記卡(含準貸記卡，下同)執行相同費率，改為不區分商戶類別，實行政府指導價、上限管理，並對借記卡、貸記卡差別計費。費率水平降低為借記卡交易不超過交易金額的0.35%，貸記卡交易不超過0.45%。

二是降低網絡服務費費率水平。銀行卡清算機構收取的網絡服務費由現行區分商戶類別實行政府定價，改為不區分商戶類別，實行政府指導價、上限管理，分別向收單、發卡機構計收。費率水平降低為不超過交易金額的0.065%，由發卡、收單機構各承擔50%(即分別向發卡、收單機構計收的費率均不超過交易金額的0.0325%)。

三是調整發卡行服務費、網絡服務費封頂控制措施。發卡機構收取的發卡行服務費，借記卡交易單筆收費金額不超過13元，貸記卡交易不實行單筆收費封頂控制。銀行卡清算機構收取的網絡服務費不區分借、貸記卡，單筆交易的收費金額不超過6.5元(即分別向收單、發卡機構計收時，單筆收費金額均不超過3.25元)。

四是對部分商戶實行發卡行服務費、網絡服務費費率優惠措施。對非營利性的醫療機構、教育機構、社會福利機構、養老機構、慈善機構刷卡交易，實行發卡行服務費、網絡服務費全額減免;自本次刷卡手續費調整措施正式實施起2年的過渡期內，按照費率水平保持總體穩定的原則，對超市、大型倉儲式賣場、水電煤氣繳費、加油、交通運輸售票商戶刷卡交易實行發卡行服務費、網絡服務費優惠。

五是收單環節服務費實行市場調節價。收單機構收取的收單服務費由現行政府指導價改為實行市場調節價，由收單機構與商戶協商確定具體費率。國家鼓勵收單機構積極開展業務創新，根據商戶需求提供個性化、差異化增值服務，並按照市場化原則，綜合考慮雙方合作需要和業務開展狀況，與商戶協商合理確定服務收費。（本報記者夏心愉對本文亦有貢獻）