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股票菜鳥要知道的20件事

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作為一個開始學習股市投資的人,知道以下這些事情或許會讓你少走些彎路。
 





幾乎所有關於資本投資的事,都呈現出一種狀態,你知道它,不能令你的投資獲得很高的利潤,但是你不瞭解它,那就會倒霉。一個努力學習投資的人,只不過是通過學習,讓自己倒霉的概率逐漸地減少—大概就是靠這樣的積累才會比其他投資者稍微傑出一點。
下邊我們提到的20件事大概都屬於這種範疇。

01
投資就是一場心理遊戲
假如投資只是基於一堆數據之上的分析的話,那未免也太簡單了。在信息變化時猶豫,在股價大漲時貪婪,在市場低迷時恐懼,這基本構成了投資收益下降的三 大元兇。群體心理學的觀點認為,市場一旦受到強烈的刺激,如利空或利多,投資者的關注點便立即集中起來,並且情緒也相當激動,形成一個互相影響的「心理群 體」。這個時候,大多數人都會跟著群體走,而失去了獨立判斷能力。

02
制定計劃
並不是所有的錢都可以拿來做投資之用的,賭注越大,非理性的心理作用也就越大,投資收益反而越小。從財富規劃的角度來說,拿出月收入的30%用於投資 是比較合理的—當然這因人的風險承受能力高低而定,不過建議不要超過50%。同時,設置一個止損點吧,用制度來規制自己可能產生的非理性決策。

03
通貨膨脹對股市是有傷害的
我們都知道,投資的目的是為了使手上的錢戰勝物價上漲的幅度。然而,在惡性通貨膨脹時期,這一願望似乎變得更加艱巨了。有人曾經根據利率和股價的關係 向《財富》雜誌提問:股票市場的資本回報率會隨著通貨膨脹而上升嗎?他的邏輯在於通貨膨脹導致了銀根緊縮,從而放大了資本市場的資金量,導致股價上漲,資 本回報率上升。然而,這個提問忽視了通脹對於企業經營的影響。巴菲特在回覆這個問題時說,處於通脹期的企業並不能有效地把通脹壓力通過提高售價對沖掉,銷 售額和利潤都降低了。在這一時期,投資者更願意把錢放到更加穩定的債券和存款上,股市會持續低迷。巴菲特給這一時期的股票投資提出以下建議,投資對有形資 產依賴小的公司,尤其要避免重資產企業。

04
交易成本比你想像中的高
買股票時,除了股價的漲跌影響著你的收益,那約千分之三的交易費用其實也會把你的資本收益消耗不少。如果你的交易頻次為50次/年,也就是說交易金額是本金的50倍,那麼你的交易成本將佔到本金的15%。

05
選擇自己熟悉的領域
當投資大師羅傑斯被問到是否會投資在美國上市的中國網絡公司時,老人家斬釘截鐵地回答:我一家也沒有買。他的理由有兩條,一是這些公司的股價高得離 譜,二是「我對網絡技術產業不瞭解,這不是我的投資方向」。經濟學領域有規模效應,投資者同樣需要。投資的分析和決策,說白了都是建立在信息的基礎之上 的,一個人只有當他聚焦在某幾個領域中的時候,他的信息才會是最全最真的,這樣的分析才是靠譜的。

06
「題材股」都是不靠譜的
很多股民熱衷於聽從大眾媒體或者同好者群體認可的重大題材,而樂此不疲地奔波於前後的各種題材之間。然而,這種跟隨群體的做法正是犯了投資的大忌,如 果某個具有重大投資價值的信息已經在電視、網絡、報紙上鋪天蓋地出現,甚至被眾多的股民所追捧,那它的「價值」也就隨著股價的一路飆高而急速下滑。

07
雞蛋不是放在越多的籃子裡就越好
「不要把雞蛋放在一個籃子裡」是最為人熟知的投資名言,不過,這句話的意思並不是說雞蛋應該放在儘量多的籃子裡。一個理性的價值投資者會選擇那些數量 有限的、最有價值的企業,因為過大的持股數隻會使得投資者的資本和精力分散。美國的特裡斯·歐典及很多學者都做過研究了,頻繁交易的收益率遠低於集中投 資。

08
還存在被低估的股票嗎?
安全邊際指的是價格和企業內在價值之間的差額。理論上來說,一個股票的安全邊際越高,那麼它的投資風險越低,投資回報也越高。這條看似違背「風險與收 益成反比定律」的論斷實際上又暗含著兩個意思。如果你能比別人掌握更多的信息—也就是你的比較優勢—找到這樣一隻股票也並非不可能,這也就是為什麼我們建 議你選擇熟悉領域的原因,這樣你才能獲得一些更加內行的消息。而它的另一個意思則是說,這種情況發生的概率實在少之又少。因為信用體系使得流動性氾濫,股 票基本都是溢價的,除非遇到股市的崩盤,一堆便宜貨等著被撿。不過有條好消息是,羅傑斯在和記者聊天的時候說漏了嘴:A股以外的股票交易價格總是比A股 低,比如B股、H股。

09
關注股票價格與公司價值的差值
資本市場上的優秀公司有一籮筐,當你經過嚴謹的計算和分析後,猛然發現一家周身閃耀光芒的明星公司。這時,你不要太過興奮,因為這家公司的股價可能已經被抬得很高了。投資是一項看重成本和收益的行為,而不僅僅是像大學的財務課上做的公司分析那樣。

10
堅決杜絕舉債投資
你不是股神,更不是神。妄想用別人的錢來掙錢,只會讓你在市場貪婪時更貪婪,在市場恐懼時更加恐懼,並且帶來利息和投資失利的雙重損失。大量具體案例可以參見TVB的劇集以及1997年金融危機的真實故事。


11
考察市盈率的一個標準
市盈率的含義是每獲得1元收益所要投入的本錢,也就是說市盈率越高,投資成本也越高,投資價值相對越低。但是資本市場也是一個存在供求關係的市場,高 的市盈率往往又意味著高的市場需求—任何一個人都希望能夠儘早地買到搶手貨。關於市盈率的評判標準大概還真沒什麼定論。不過,巴菲特的老師格雷厄姆在他的 《證券分析》中給出了他所認為採用市盈率法則投資的兩個條件:計算市盈率選擇的平均每股收益選擇5年以上的數據;市盈率的安全極限值是16。

12
中國還是很有前途的
雖然說投資和宏觀經濟沒有什麼太大關係,但是在一個興旺的市場中進行投資,總比在一個蕭條的市場裡要好。一家叫做Bespoke Investment Group的金融機構做了這麼一項統計,它把全球各國股市的市盈率除以該國GDP的增長率,得出了各國股市的PEG(Price Earning Growth Ratio)比率。數據顯示,中國的該項指標是全球22個國家中最低的,也就是說中國的股價很便宜—看看現在滬深股市那可憐的點數吧,你也知道機會就在你 眼前了。

13
賣股票的時機
一個價值投資者的最大問題可能是什麼時候拋售看中的股票?如果你真的認為這家公司優秀,那就永遠不要賣掉它,傳給你的孫子。而另一種情況則是,當你認為它的收益已達到你的預期時,就果斷賣掉它用來享受吧,這不正是以投資來戰勝CPI的重要體現嗎?

14
做個業餘的投資者
千萬別把你的本職工作當成了投資,一切統計資料都表明,普通的業餘投資者的戰績和急功近利的基金經理們相比沒有顯著差異。如果你按照價值投資的步驟, 選擇一隻具有投資價值的股票後就長期持有,而不是隔三差五地買進賣出的話,那麼你8小時之後的業餘時間完全夠應付了。如果成天泡在K線圖前,難免會手癢。



15
沒空的你也可以做個被動投資者
有組數據顯示,世界上80%的投資者屬於主動型投資者,他們試圖憑藉自己過人的「聰明才智」,找出市場上那些因為失靈而導致的低估企業。而剩下的那些 則是被動的,他們的收益就是市場整體的收益。然而結果卻是,有四分之三的主動型投資者無法戰勝被動型投資者—也有四分之一戰勝了,他們叫沃倫·巴菲特、彼 得·林奇、吉姆·羅傑斯,當然也有一些效仿他們的普通投資者。所以,如果你沒空,不妨選擇些指數基金,做個被動投資者吧。

16
找點一手資料
技術分析那一派估計不是現在年輕人的范兒,他們也懶得去研究那些東西。所以,券商分析師的研究報告和財經新聞報導成了新的寵兒。不過別忘了,投資的一 條原則是:大家好不是真的好。如果是任何人都能獲取的券商報告,那其對選擇股票的參考價值也就可見一斑了。而財經新聞就更不靠譜了,新聞追求眼球的本質決 定了它歷史縱深感的缺失,比如前段時間炒得火熱的「糖高宗」、「蒜你狠」,儼然一副價格高得不可踰越的樣子。但翻翻歷史數據就知道,現在的糖價比歷史最高 位還低那麼50%。

17
不要追逐熱門
所有人追逐的熱門肯定不是最佳的投資選擇,因為競爭太激烈,你沒有比較優勢。不過這些熱門也提供了一些線索,比如為熱門行業提供設備服務的企業倒會有賺到更高利潤的可能。

18
固定資產基本等於吃錢機器
一家公司固定資產的多少並不決定著它的盈利能力以及你這筆投資回報的多少,相反這倒意味著公司每年會有大量的折舊和耗損,同時正如前面所說的,在惡性通貨膨脹時期,這類的公司具有更差的抵禦能力,很有可能經營難以為繼,到那時你手中的股票就會成為一張白紙。

19
公司借錢不一定是壞事
不借錢的公司基本不是好公司,因為在商業的江湖中,這意味著慢慢被吞食。而公司舉債發展的邏輯則在於相信因此能實現高於債務利息的利潤。一般來說40%至60%的負債率是可接受的,其中金融業會更高。

20
不斷學習
投資不是易懂的學問,以上只是我們給初級投資者的領路式介紹,更加深刻的道理還是得從實踐和書本上學習。相比於經驗豐富的老一代,初級投資者所擁有的比較優勢絲毫都不遜色,那就是—時間。
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股票 菜鳥 知道 20 件事
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瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺 挨三記重拳 從菜鳥分析師變外資金童

2011-8-22  TWM




年僅三十五歲的程正樺,已拿下二 ○一○年亞太區最佳半導體分析師,在競爭激烈的外資圈,他僅是「土碩士」,資歷也不算深,他如何在老闆、公司、客戶的責罵中,找到快速成長的方法?

撰 文‧李佳蕙

「想問聯發科的內幕,找程正樺(Jonah)準沒錯,因為你在外頭check(探聽)多少消息都沒有用,沒問過他的意見,就不能 作準!」這是一位大型國際機構內部產業分析師對瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺的形容。

在外資圈半導體天王分析師夏鮑文 (Bhavin Shah)退休、陸行之處於轉換公司的過渡期之際,年僅三十五歲的程正樺,正以後進之姿默默往「一哥」的位置前進。

二○○ 五年,加入美林證券不到兩年時間的他,因為「喊對」了聯發科和聯詠這兩檔重量級的IC設計股票,在外資圈打開知名度;去年他更分別拿下一○年︽亞元雜誌 ︾(Asiamoney)與︽機構投資人雜誌︾(Institutional Investor)亞太區最佳半導體分析師第一名與第二名的殊榮,讓過去戰無不勝的金牌分析師大嘆「後生可畏」。

在外資圈有「聯發科王子」 之稱的程正樺,不僅身高高(一八八公分),年薪也高,按外資圈行情來看,保守估計至少有百萬美元(約新台幣三千萬元)的水準,可以算是不折不扣的外資金 童。不過,要有如此成就,你得先像程正樺一樣在外資證券挨過老闆、公司、客戶的三記重拳再說。

被罵一次,就必須有自覺從小順遂的程正樺,二 ○○○年從台大商研所畢業後,進入富鼎投信、資策會研究半導體產業。

某天他看到一個徵才廣告:「需要用英文寫報告」,程正樺誤以為是外商, 寄出履歷後才知道對方是元大證券國際投資部。在元大兩年,不僅讓他的英文能力變好之外,也開始學習如何喊(call)一檔股票,開始累積知名度。

在 一次偶然的機會裡,美林證券因組織調整,正在尋找一位IC設計產業分析師,程正樺成為被鎖定的對象,當時面試他的老闆︵Boss︶,就是大名鼎鼎的美林證 券亞洲科技產業研究部主管何浩銘(Dan Heyler)。

除了程正樺的報告夠水準、面試表現夠專業,產業界人士的大力推薦也是一大推手。 未滿三十歲的他,就以沒有留學經驗的土碩士,以及僅在國內券商待兩年半的菜鳥資歷,擠進美林證券的窄門。

在競爭異常激烈的外資圈,能在高壓 工作下存活下來的不多,剛從本土券商跳到外資券商的程正樺,竟然在企業公布財報熱季期間跑去休假!結果想當然耳,最後是被老闆急召回來,還被痛罵了一頓。 回想起這段往事,程正樺有點不好意思笑了出來,「老闆看到我就劈哩啪啦罵說,季報與法說會是分析師的重頭戲,你怎麼會白目到選在這個時候去度假?你還想不 想在這個圈子待下去啊?」他笑說,「我真的只『白目』了一次,之後就開始學習如何在非常重視團體合作的外資圈文化中得到肯定,因為外資圈是個高度競爭的行 業,沒有人會等你、給你學習機會,甚至花錢讓你當『小白』。」熟悉外資圈的人都知道,何浩銘要求非常多,從半導體出貨數據、統計模型設計到股價研判,都盯 得非常緊,有時候情緒一來,罵人更是不留情面。所幸好不容易才進入外資圈上班的程正樺很樂觀,他告訴自己,「被罵不是重點,重點是如何把別人對你的責罵化 成向上的動力,當別人罵你時表示還有期待,對沒期待的人根本不必花心思罵他。」也因為如此,程正樺對自己的時間控管得非常有效率,「甚至到最後,Dan在 電子郵件中簡單交代的事,我都可以在極短時間內完成,甚至超前。面對Dan這種明星級老闆的唯一作法,就是做得比他要求得還要好。」經過磨練,功力必定大 增相較於何浩銘的鐵血領導風格,當時的另一位老闆||前美林證券台灣區研究部主管程淑芬的要求就比較細膩。程正樺表示,程淑芬就是那種媽媽型老闆,非常要 求團體合作成效,而當時被稱為「外資天后」的她得負責台股策略研究,程正樺總能提供她最即時、最詳盡的產業消息,還曾被程淑芬欽點為「最有她過去拚勁影 子」的下屬。

即使不被主管盯,外資分析師也很容易被公司罵,甚至來自公司的壓力,有時候更讓人刻骨銘心,程正樺當然也經歷過這段陣痛期。

「沒 有公司對我們分析師把投資評等調降到『賣出』會感到高興的啦!」程正樺回想,他曾經將一家IC設計公司的投資評等調降到「賣出」,報告一出,那間公司就狂 打十幾通電話,「對方簡直就是一個字、一個字地說明,哪裡是錯的、哪裡可以提告,甚至還給上頭壓力,要我去道歉,各種方法都用上了。那天晚上,光是處理這 件事情就搞到凌晨,離開辦公室時,月亮剛好在頭頂。」事後證明,程正樺的投資建議是對的,那家公司股價就此跟高點說拜拜。只是,他自我打趣地說:「不經一 事、不長一智,經過這次磨練後,我寫報告的功力大增,在措詞上會稍微修正。」例如一提到「砍單」,他不會直接寫哪個客戶訂單減少,而是改成「客戶正在評估 新的解決方案」。

雖然他在研究報告的修辭上減少了火力,但公正和客觀絲毫不減,而且拿出的數據之詳實通常也讓公司啞口無言。「說穿了,我就 是『你說我是不認真的分析師,就會更努力證明給你看』的那種人,因為被小看的感覺真的很不好!」程正樺說。

不要以為被老闆和公司罵就算了, 程正樺在工作上還得面對分布在全世界各地的「客戶」,也就是手握數百億,甚至數千億美元資金的國際機構投資人(buy side)。他們因為身上背負著廣大投資人的績效壓力,所以對於外資券商(sell side)訊息的要求更為嚴苛,常常對外資分析師的報告提出推論邏輯的質疑。

程正樺就曾經遇過一位主觀意識非常強的客戶,對方對於許多產業 基本面都有自己的看法,常常不假辭色地提出質疑。

「這些客戶有些都在外資券商待過,對產業的熟稔度不見得比我們差,尤其是晶圓代工這種典型 的景氣循環產業,高低點的掌握必須參考許多指標,包括產能利用率、平均銷售價格(ASP)、庫存水位等,雙方意見不同是很正常的。」經過幾次溝通後,程正 樺發現不見得要說服這位客戶接受他的看法,只要提供夠水準的產業訊息即可,「之後那位客戶反倒因此調整了原先看法,最後在績效考評時還把票投給了我。」不 爭論,強摘的果實不會甜程正樺說,他從這位客戶身上學到,強摘的果實不會甜,面對質疑或責難的當下,若跟對方吵得面紅耳赤,也占不了便宜,但是換個方式與 他互動,不但將自己的意見順利傳達到他的耳朵,還可以得到對方的信任票。

六年前,不滿三十歲的程正樺從谷底領先抓準聯詠和聯發科的大波段行 情,證明了自己的實力,六年後,他已到瑞銀證券帶領半導體研究團隊成為王牌分析師。

經過一路「挨老闆罵」的琢磨,現在的程正樺,自在優游於 晶圓代工、IC設計、IC封裝測試等半導體產業的研究,對於那段「老是被罵」但成長快速的甘苦歲月,心中充滿了感激。

程正樺說,「不罵人的 老闆不一定是好老闆,但是會罵人的老闆,一定會是可以讓你得到成長的好老闆!」

程正樺

出生:1976年

現 職:瑞銀證券亞太區半導體首席分析師經歷:富鼎投信分析師、資策會分析師、元大證券分析師、美商美林證券分析師學歷:交通大學應用化學系、台灣大學商學研 究所

被罵教會我的事:

面對質疑或責難,當下跟對方吵是占不了便宜的。

耐罵3撇步

如 果是自己錯,就虛心接受。

如果自己沒錯,就想辦法用結果證明是別人的錯。

如果對方是人身攻擊,就當作無理取鬧。

罵 不倒的本領:用實力證明事件:因調降公司投資評等到「賣出」,對方揚言提告,並要求登門道歉。

應對:更有技巧寫研究報告,拿出詳實證明自己 的立場。


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基金篇》林志昊學會停止抱怨 走出職場挫敗 菜鳥記者轉念深耕財經 基金獲利四五%

2011-8-29  TWM




從職場的挫敗與沮喪陰霾走出,三 十三歲的林志昊因為「一念之差」,改變了原本負面思考的工作與對知識追求的態度,不但有更好的工作機會上門,投資上更斬獲豐富。

撰 文‧謝富旭

「台股又大跌二七二點,七千點大關能不能守得住啊?」「剛開盤的歐洲股市又全面重挫,我的基金賠慘了!」辦公事的同事對最近的全 球股災正議論紛紛,三十三歲的林志昊老神在在,依然心情平靜地做著自己的工作。

林志昊的心情不受全球股災影響,是有原因的。今年五月,在全 球股市一片欣欣向榮之際,他毅然把手上宏利土耳其以及保誠印度、非洲與印尼基金全部贖回,這些大約在二○○九年陸續買進的基金,平均獲利高達四五%以上, 落袋為安,成功避開這次全球股市劇烈的回檔修正。

六年基金投資 締造全勝紀錄促使林志昊作出贖回的決定,不是財神爺的託夢,而是經年累月累積的國際政經知識,以及對金融市場用心觀察所使然。「五月,美元指數再創新低, 跌到七十二上下;相對地,路透商品指數︵CRB︶則衝到金融海嘯以來的最高點!」對這兩個指標的解讀、判斷,才是林志昊得以避開股災的「財神爺」。

「美 元指數破底,代表投資人對持有美元信心極為低迷;換句話說,美國經濟前景不妙。」「與股市高度連動的CRB商品指數,創金融海嘯來的高點,代表大家對未來 全球景氣極為樂觀,也往往意涵著『樂極生悲』後另一波劇烈的修正。」加上接下來幾個月,美國朝野將針對舉債上限進行談判。林志昊認為,美債談判與歐債問題 再度蠢蠢欲動,將使不少投資機構以這個藉口賣股求現、保住戰果。

贖回基金獲利了結後,林志昊也沒閒著,他持續搜尋下一次的投資機會。一年多 前他早已鎖定中國與印度這兩個區域,但一直找不到適當的投資時點,順著這次全球股市大回檔,他在七月開始以單筆方式買進中、印兩國基金。「我切入印度基金 的價位,是在孟買指數跌至一萬八千點之下,中國則是上海證交所指數跌破二千六百點的時候。」儘管目前帳面略有虧損,但林志昊投資基金每一次週期持續二至三 年,「只要買的價位合理,又有長期抗戰的心理與資金準備,是不需要在意短期虧損的!」他極具信心地說。

林志昊的信心,大部分是來自他個人基 金投資的輝煌戰果。他喜歡用單筆的方式投資基金,對最看好的基金,則是單筆加上定期定額雙管齊下。

○五年他就開始單筆投資美林世界礦業基 金,○八年金融海嘯前報酬率高達一二○%;金融海嘯最危急時,他手上的美林世礦報酬率剩下四○%。○九年回升時,他分三次贖回,平均報酬率達七○%。

贖 回美林世礦所得全部資金,他在○九年分配投資了宏利土耳其、保誠印度、保誠印尼以及保誠非洲。前兩檔採單筆,後兩檔則單筆與定期定額雙管齊下。直到今年五 月全數贖回,這四檔基金分別獲利五七%、三○%、四二%以及三五%,締造了他自○五年投資共同基金以來的全勝紀錄。

從小就喜歡歷史與地理兩 科的林志昊,連自己也意想不到的是,這種原本出自對知識的單純好奇,竟成為他出社會後累積財富的主要來源。小時候就常常看著世界地圖入迷,長大後則拚命存 錢到國外旅遊。「就讀東吳政治研究所時,有一次我剛從國外旅行回來,已經沒錢了,學校要舉辦埃及團進行學術交流,問我有沒有興趣,於是我硬著頭皮向家裡拿 錢,又馬上跑了一趟埃及,夠瘋吧!」努力耕耘原本視為畏途的財經領域研究所畢業後,大學讀傳播的林志昊,向各大媒體投履歷均石沉大海。正為求職感到焦慮 時,一家股票專業雜誌錄用他,使他成為一名財經記者,不過,卻開啟了職涯的痛苦序幕。

「我的第一志願是當一位政治線記者,無法如願已經讓我 深感挫折,而意外成為跑股市記者,更讓我適應不良!」對金融市場極為陌生的林志昊,所寫的稿子經常被長官責備。「那時候,我去上班,每天都挨罵,而且長官 都是用很難聽的字眼罵人!」學生時期,就為自己的文采感到自負,在學校鋒頭極健的他,沒想到出社會的第一份工作就被罵得狗血淋頭,讓林志昊沮喪萬分。他的 一位好朋友看他愁苦滿面,無法安慰他,於是建議林志昊去上一堂心靈靜修的課程。

雖然那一堂課第一期就索價一萬八千元,上完全部課程則要價七 萬二千元。「不知往後的人生該怎麼走下去,當時我真的沒路走了,真的很需要奇蹟!所以,如果能用錢買到奇蹟,我願意。」林志昊回憶說。

上了 那堂課之後,奇蹟真的發生了!「我從課程中學到了停止抱怨,不要一直抱怨老闆、抱怨同事、抱怨時運不濟、抱怨學非所用,事實上原因都出在自己身上。只要調 整自己看世界的心態,一切都會豁然開朗。」讓林志昊印象最深刻的一堂課是:穿圈圈。老師在教室中間立了一個彷彿獅子跳火圈般四十公分乘五十公分的圈圈,把 學員分為十六人一組。規則是,同組的十六位學員每一個人都要在身體毫無碰到圈圈的狀況下通過,才算過關。過程中,只要有一位學員碰到圈圈,則要全部重來。

「為 了通過那個圈圈,我們組花了四個多小時才全數過關,過關時大家高興地還一起抱頭痛哭。」「我從那堂課學到,我不僅要為自己負責,也要為別人負責。」「當時 我眼中不僅湧出淚水,心中也湧出一個念頭:林志昊,你應該要長大了,成為一個真正的大人!」這一念之間,以往排斥公司財務數字、排斥金融市場的林志昊,開 始把財經視為是理解國際政治的重要一環。「知識,尤其是社會科學知識的追求,不能只挑你喜歡的部分,不然容易犯下以偏概全的毛病,就如同一個長期挑食的 人,一定會營養不良一樣。」於是,林志昊不僅下苦功,還用熱情去耕耘他原本視為畏途的財經專業領域。

投資基金不往人多的路走 收穫更多原本已具有國際政治專業素養,決定用熱情深耕財經知識,使林志昊財經記者工作如虎添翼。在工作一年多後,就被國內財經大報挖角擔任金融線記者。二 年多前,他在專業上的亮眼表現,再獲某家金融機構延攬出任行銷企畫部經理。

把國際政治與財經作結合,不但使林志昊職場之路更上一層樓,在個 人投資上也獲益匪淺。他認為,為金融機構撰寫研究報告的研究員,大多是財經科班出身,他們忽略國際政治權力相互角力的本質,只關切數字的表象分析,導致研 究出來的結果隔靴搔癢,而且大家的結論趨於一致。如果投資人完全聽信分析師的建議去作決策,過去二十年來充分證明,幾乎無法避開每一次金融風暴打擊,反成 為羊群效應最大的受害者,使財富的累積消消長長,不斷被打回原點。

「投資,尤其是投資海外基金,當務之急在於了解國際政治權力的邏輯,順著 政治權力角力的邏輯,才能理出財富的邏輯。」林志昊進一步指出,二次世界大戰以來,國際政治運作的邏輯主要是朝著兩極體系(美、蘇對峙)、美國獨霸(冷戰 結束),以及現在的多極體系(次貸風暴後美國國力消退,新興強權如中、俄、巴西崛起)在發展。「在國際政治體系走向多極體系權力結構下,要在海外基金賺到 錢,第一個要思考的問題在於:多極體系國際權力運作下,誰是受惠者。」林志昊分析說。

他強調,從兩極體系走向多極體系,以往的投資觀念必須 顛覆,新的觀念則須重新建立,才能在海外基金投資上成為贏家。在多年的研究與思考後,他歸納出海外基金投資的五大破與五大立,作為自己日後投資的主軸。過 去六年來,他個人投資遵循的這個主軸,避開了大家一度最看好的中國,也不碰市場最看好的亞洲基金、大家瘋狂追逐的拉丁美洲與新興東歐,以及台灣投資人偏愛 的能源基金,而在土耳其、印尼、印度、非洲等冷門海外基金獲得更好的報酬。

今年才三十三歲的林志昊,靠著亮眼的基金投資績效以及省錢有方, 不但二年前買了房子,每年一至二次的海外旅遊所費不貲,也能從投資獲利中支應。即使買了房子,但尚未結婚的他目前寧願與父母同住,把房子出租,省下可觀開 銷。目前的他要買一輛汽車綽綽有餘,但林志昊迄今仍以摩托車代步。

而國際上正流行勞務交換的觀念,提倡簡樸生活哲學,他也是服膺者之一。

「我 的原則是,每個月的經常性支出,不超出收入的一半。」他同時分享一些節省的妙方:「我現在正在學吉他,而本身又是攝影愛好者,於是找了一位會彈吉他卻想學 攝影的朋友互相勞務交換,這讓我省下了學費又交了朋友,一舉兩得。」「我甚至打算,等我結婚生子後,在社區中組織勞務互助會,鄰居間彼此利用各自空檔時 間,接送或者照顧社區內的小孩,這樣父母不僅較放心,而且也能省下一筆開銷。」他認真地說。

如果,你正在為自己的低薪與窮忙自怨自艾,不如 停止抱怨,改變你看世界的方式,用正面態度看待人生挫折,並建立適合自己的理財與投資方法及計畫,或許你也能像林志昊一樣,擁有一個心靈與物質均富足的人 生。

林志昊

出生:1978年

現職:金融機構行銷企畫部經理學歷:東吳大學政治研 究所著作:《世界地圖就是你的財富版圖》(與劉必榮合著)

林志昊的省錢心法

1. 每月經常性支出不超過經常性收入的一半。

2. 善用勞務交換觀念(想學吉他,用自己的攝影專長與朋友交換)。

3. 結婚前與父母同住。

林志昊過去6年的海外基金投資戰果 基金名稱 介入時點(年) 出場時間(年) 投資方式 出場時累積獲利(%)美林世界礦業基金 2005 2009 單筆 70 宏利土耳其基金 2009 2011 單筆 57 保誠印度基金 2009 2011 單筆 30 保誠印尼基金 2009 2011 單筆+定期定額 42 保誠非洲基金 2009 2011 單筆+定期定額 35

林志昊的投資心法

林志昊認為,投資海外基金應樹立

「5 大破、5大立」觀念

投資基金的「5大破」

1. 成熟國家

比新興市場穩健?錯!

正 解:中國、印度與巴西大型新興市場的穩健度將凌駕歐、美。

2. 金磚四國

具有高報酬特性?錯!

正 解:金磚四國將進入產業結構大調整期,高報酬特性在鈍化中。

3. 股票基金

比債券基金好賺?錯!

正 解:股票未來波動將愈來愈大,長期而言債券將比股票好賺。

4. 基金應該長期投資?錯!

正解:全球投資環境動盪頻仍,黑天鵝 效應下,股票型基金應更講究波段操作與停利。

5. 新興市場

將取代成熟市場?

錯!

正 解:每當有經濟危機發生,新興國家也無法倖免。

未來3至5年投資基金的「5大立」

1. 東南亞——

以 印尼為首

中、美兩強在亞洲權力角逐,以印尼為首的東協國家將成爭相拉攏對象,成為受益者。

2. 非洲——

以 南非為首

中國的介入,改變以往歐洲宰制局面,成為全球資源爭奪戰的受益者。

3. 中亞——

以 土耳其最有爆發力

去歐入亞(中東)的外交政策調整,中東資金將卡位進場。

4. 印度洋——

以 印度最有潛力

美國聯印制中戰略下的受惠者。

5東歐—

可選擇烏克蘭

美、 俄在東歐角力的關鍵力量。


基金 林誌 誌昊 學會 停止 抱怨 走出 職場 挫敗 菜鳥 記者 轉念 深耕 財經 獲利 四五
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七年級菜鳥說動五星級飯店合作

2011-9-26  TCW


沒有籌碼的弱者,能不能成為談判的最後贏家? 餐廳線上訂位服務Eztable執行長陳翰林,一個七年級生,在與五星級飯店老闆的談判桌上,證明了弱者「逆轉勝」
的可能。

三年前,陳翰林剛從美國返台,當時的台灣連臉書(Facebook)都還沒普及,他卻試著說服餐廳業者,將座位放上 他的訂位網站。沒有人脈、沒有財力,連網頁瀏覽人流都沒有,一個商場菜鳥,竟能說服喜來登、西華、遠企、亞 都麗緻等五星級飯店,還有全國三百九十家餐廳,交出座位、以及獨家折扣。甚至,喜來登大廚還打造了Eztable獨 賣的蛋糕,自家房客想吃,還吃不到。

只擁有一串網址的陳翰林,如何用一片空白換取各大飯店的信任,成為台灣最大訂位網站?談判桌上弱者的逆轉
,來自他對一無所有的體悟。

三年前,陳翰林頂著加州大學洛杉磯分校(UCLA)的學歷、德意志銀行分析師的光環,帶著美國上市公司 OpenTable網站的商業模式,準備在台灣大展身手,「他那時候就是一副盛氣凌人的樣子,」從三年前就輔導陳翰林 團隊的合裕管理顧問公司策略長程九如形容,擁有產業數字分析的專業,商業模式也在美國證明了市場的存在,想 要攻下台灣網路訂位市場,陳翰林自認拿了一手好牌。

陳翰林用電話拜訪展開第一步。「我們是Eztable,是美國帶回來的模式,透過網站可以帶給你很多客人。」他回憶,「我們每天打一百通以上的電話,大概只有一通會理我吧!」面對保守的餐飲業,總機,成為最容易到達、卻也最難突破的一關。

搞砸和欣葉的談判: 當初只顧秀自己,忽略對方需求 對自己的服務充滿自信,陳翰林只能採取突擊策略,只要知道店長在場,掛上電話後就直奔店家,「那時候都騎機車跑來跑去,常常被雷陣雨淋得滿身濕,不然就是穿著西裝被大太陽曬,我想起在美國開BMW跑車的生活,我直問自己,為什麼要回來、我是不是瘋了?」

一次又一次的失敗,陳翰林只能改變,根據店家的反應調整話術,還做了一百題的問答集,力求坐上談判桌的機會。

一次與欣葉餐廳的見面,陳翰林以為是調整步伐後,美夢成真的開始,沒想到卻讓他徹底夢碎。 走進台北市雙城街的欣葉總部,台式風格的會議室裡,大木桌上坐著欣葉餐廳總務開發處協理陳正莊。興奮的陳翰
林,抓緊機會滔滔不絕,介紹網路訂位的好處、未來的發展性等。陳正莊聽完,問了幾個問題,其中之一就是收費。

「你們每個人頭收五、六百元,我收個五、六十元很合理吧,美國都這樣收啊。」沒有餐飲業經驗的陳翰林,卻沒 料到自助式餐廳扣掉房租後,毛利率大約只有一○%到一五%,就算是五十元,也犯了大忌。

「他很有自信的走進來,卻根本端錯東西了,」陳正莊嘆道,陳翰林的提案,完全不符合欣葉的需求,「他一直說 很『抱歉、很抱歉』,我才開始告訴他我們的業態、訂位流程應該是怎樣。」從那一刻起,陳翰林才瞭然,手中捧 著的籌碼在對方眼中,有如一片空白,完全沒有價值。沒有籌碼的人,誰要跟他上談判桌呢?

放下美國的高薪工作,離開穩定交往的女友,還跟反對的父母拍胸脯保證成功,陳翰林卻發現心目中的商機,多麼 遙遠。「我那時候唯一想的只有一件事,我絕對不能輸,我死也要撐在那裡。」不給自己回頭路,陳翰林要重返談 判桌,「game不是只有一場,大不了就是game2、game3一直下去。」

弱要轉強,關鍵是如何從對方眼中,找到自己價值、累積自己的籌碼,創造交換的可能。 於是,陳翰林決定放下過去手中的那副牌,將自己變成另一個餐飲業者。 現在的陳翰林,連辦公室內部都做成餐廳的擺設,「他就算不跟我們合作,我也要跟他聊個一、兩個小時,」他笑道。一路從營運面聊起,各個環節都不停的問,拼湊出餐飲業當下的產業需求。

走入喜來登廚房練功: 聽業者吐苦水取經,再修正服務

「某個程度來說,他不是來做生意,是來上課的,」喜來登飯店餐飲部副總經理盛緒平形容,「就是因為他是一片 空白,他才願意聽,其他人來談都只講他們有多厲害、能做什麼,不會在意我們的需求。」他感慨,當時也有大型

入口網站業者上門,但對方只顧著報告自己的市場地位,卻完全不問喜來登的需求。

「只要你願意問,他們其實很願意分享,因為很難得會有人關心他們!」陳翰林笑道,當多數人只見餐桌上的光鮮 亮麗,這個七年級生,卻以聽餐飲業主管吐苦水為目標。

四處取經之後,他發現,當時的餐飲業正苦為金融海嘯所害,特別是中高階餐廳,對能夠帶來人流的網路訂位,不 是沒有期待,「可是他們怕跟二○○○年網路泡沫一樣,一群網路公司來幫他們做網站,撈了一筆就不見了,」陳 翰林觀察,對網路業者而言,得不到信任,就拿不到談判的入場券。

「既然信任感是第一個賽局,我那時候的談判策略,就是不談判。」了解對方心態後,為了走進餐飲業者的腦袋
,挖掘身為弱者的自己,可能存在的價值,第一回合,必須讓利。陳翰林決定讓早期合作業者免費試用,以打倒不
信任的高牆。終於,弱者也有了談判的機會。
陳翰林談下的第一家指標性業者就是喜來登,也是從這裡,他挖出一把又一把的籌碼。 洽談合作超過半年時間,每星期除了一到兩次例會之外,陳翰林隨時打給盛緒平,確認對方需求,「只要經過台北
車站我就去拜訪,連服務生都認識我了,」他回憶。

「他讓我覺得他是來幫我解決問題的,」盛緒平表示,喜來登踏上網路訂位服務,各部門都有意見,陳翰林卻能馬 上修正服務內容,連結款方式也都完全配合,解決各部門的疑慮,也根除洽談過程中,對方任何說不的可能。

為了完整了解對方需求,陳翰林甚至要求走入廚房,「現在喜來登廚房跟我家一樣!」陳翰林笑著說,了解整體作 業流程,他發現,在喜來登用餐的客人還有鮮花、蛋糕等需求,於是他主動提案,搭配喜來登的後台,合作推出獨 家蛋糕,三季已賣出上千個。

「我都說那是去少林寺練功!」陳翰林說,透過與喜來登的合作,Eztable的服務,等於是在喜來登的手中徹底重生,第一回合的讓利,反倒帶來了大筆籌碼。

敲開西華合作大門:擺脫弱者地位,每月現金流兩千萬 練了功的陳翰林,根據對餐飲業的經營,開始在談判桌上,快速找到對方眼中,自己最值錢的籌碼,擺脫弱者地位。

台北西華飯店公關副理楊尚璉表示,同樣是飯店,各家風格不同,當其他合作廠商提案都強調「量」時,陳翰林卻 從西華的精品定位出發,將合作內容聚焦在服務的精緻化,對西華來說,那才是促使它冒險與外部合作的誘因。

「他們的網站跟三年前完全不同,幾乎是餐廳業者幫他改的,現在拿出來大家都很愛,」程九如觀察。 現在的陳翰林,每月已握有五萬訂位人次,若以Eztable選擇合作餐廳標準,每人平均消費四百元以上計算,他的手
上至少已有每個月兩千萬元的現金流做為籌碼,加入Eztable,等於找到了從網路上分食兩千萬大餅的機會,這個餅,每月還正在以二○%的速度成長。

一無所有的體認,最終讓陳翰林成為談判桌上,滿手籌碼的強者。 從空白到每月兩千萬,陳翰林不斷從對方身上挖出籌碼,「他就是不服輸,」一路觀察他的程九如說。弱者一旦有贏的意志,擺脫追求單次勝利的桎梏,就能創造籌碼,弱者的逆轉勝,不再只是奇蹟。

【延伸閱讀】陳翰林談判心法:賽局不只一回合,利用多重談判了解對方需求,找到自我價值、累積籌碼,弱者最 終也能成為贏家

柯林頓首席談判顧問羅傑˙道森的談判心法:談判高手一定要讓對方覺得,自己是這場談判的贏家。

年級 菜鳥 說動 五星級 五星 飯店 合作
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標題手機界菜鳥五年有成 擠進全球百大 宏達電 靠一步一步研發 貼近消費者的心

2011-12-05  TWM




一個只有五年歷史的智慧型手機品牌新生,卻是華人品牌成為全球百大品牌的第一家,他們不靠廣告戰,一步步分析自我優勢,靠著一個個研發小故事,累積出消費 者的認同感。

撰文‧賴筱凡

十月初,一份來自倫敦的調查報告,捎來喜訊,全球最大的品牌管理顧問公司Interbrand最新百大品牌調查,首度出現了華人品牌——宏達電。

「對我們來說,確實是不小的鼓舞。」戴著無框眼鏡,眼裡閃著光芒,身為品牌策略推動的背後靈魂人物之一,宏達電行銷長王景弘坦言,「一切來得比預期還早, 原本就知道做品牌是長期抗戰,以為十年才能做到的成績,沒想到五年就做到了。」的確,根據過去四年《今周刊》的商務人士理想品牌大調查,在手機市場裡,宏 達電從來都不是首選,儘管每年宏達電獲選商務人士理想品牌的得票率不斷提升,卻始終未曾擠進前三名。直至今年,基於產品口碑好、性能多,多達三四%的商務 人士都選擇了宏達電,比蘋果的iPhone還多!

打造產品獨有個性 華人品牌首度入選對宏達電而言,今年無異是經營品牌豐收的一年,不僅全球市占率拉抬至一○.八%,成為第四大智慧型手機品牌,又是華人品牌擠進全球百大品 牌的第一家。然而,這成果並非一蹴可幾,背後是宏達電付出諸多努力,才辛苦地在消費者心中建立起品牌形象。

「五年前宏達電決定開始做品牌,當時消費者喊得出名字的手機廠,不外乎諾基亞、摩托羅拉、索尼愛立信,加上後來的iPhone。」王景弘說起剛踏入品牌市 場,消費者幾乎對宏達電一無所知。「打從一開始我們就很清楚,砸錢打廣告,我們不可能砸得贏諾基亞、摩托羅拉,所以我們從來不認同做品牌等於打廣告。」既 無品牌知名度、歷史又短,還不大做廣告,宏達電要怎麼打入消費者心中?宏達電的策略是回歸本質,先由內部思考,「到底宏達電這個品牌要帶給消費者的意義是 什麼?」他們討論出,宏達電的品牌必須要有個性,這包括三個條件:expressional(有情感的)、ownable(獨有的)、honest(誠實 的)。王景弘說,做出能讓人感動的產品是基本要件,再來必須要有獨特個性。

「你問消費者創新,他們可能會優先聯想到蘋果;但你問消費者humble(謙遜),他們不會回答你蘋果、三星,最有可能的是宏達電。」王景弘說,這就是品 牌獨有的個性,而宏達電要傳達給消費者的形象,就是謙遜。

至於誠實,「品牌就是公司文化,宏達電從公司文化就要求員工誠實,才能進一步傳達給消費者,而不是讓消費者感受到宏達電的品牌是行銷『做』出來的。」這三 大要素交集在一起,「Quietly Brilliant」就這麼誕生。

「Quietly Brilliant」用宏達電人的語言來說,叫作謙和智慧,成就美好體驗,但這仍然太抽象。王景弘用一個景象來描述:全世界前幾大手機品牌坐在一起,蘋果 iPhone最獨來獨往又離經叛道;諾基亞、摩托羅拉、三星則較有發言權,因為他們有本錢可以拍廣告與消費者溝通。「宏達電則默默地與其他大品牌坐在一 起,說話不那麼大聲,卻不停用產品來與消費者溝通。」品牌與行銷完全切割 用產品溝通消費者既然強調用產品溝通,王景弘說,宏達電的手機就必須給消費者最好的使用體驗。

手握著宏達電手機,王景弘信手拈來都是故事。「很多消費者有這種經驗,拿智慧型手機拍照,明明已經按下拍照鍵,卻慢了一到兩秒才真正拍下畫面,所以很多人 都拍不好。」手機鏡頭的延遲反應,在宏達電研發團隊看來,就是一種不好的使用者體驗,可是受限於手機厚薄度,要做到與單眼相機同樣的反應速度,幾乎不可 能。

於是,工程師思考到,如果相機功能一開啟,就能自動替你儲存影像呢?「從你打開相機功能的第一秒開始,程式就自動拍下每個畫面,你在第三秒按下拍照鍵,我 們就透過程式,調出第三秒存下來的影像,這麼一來,用手機拍照不再有時間差了!」王景弘說,這種功能叫作instant capture(即時拍攝),是工程師覺得手機拍照功能的體驗不夠好,所以要做得更好的一個例子。

又例如宏達電上個月才剛發表的音韻機(Rhyme),這支號稱為女性消費者量身打造的手機,設計團隊是一群宏達電的女設計師。

她們仔細研究女性消費者的各項需求,聽音樂、拍照、重視外形,「女性會喜歡什麼色彩?粉紅色嗎?」王景弘反問,「那就太膚淺了,粉紅色是設計團隊最先排除 的顏色,因為對部分女性而言,粉紅色反而是她們最不喜歡的顏色。」還有,「女性消費者常把手機放在包包裡,結果電話一來不是聽不到鈴聲響,就是伸手在包包 裡『大海撈針』撈半天。」所以,音韻機在設計過程裡被要求電話鈴聲比一般手機大聲,「可是,一旦消費者伸手拿起手機,讓它感受到震動,音量就隨之降低。」 而女性消費者喜歡拍照、分享照片,還喜歡在上傳照片前自行加工修圖,所以音韻機又內建了修圖程式。

這幾個看似簡單的需求,卻是宏達電投入大批資源才建立的產品區隔,「若說這麼多年,我們做對了什麼事,那就是宏達電很清楚地把品牌與行銷切割開來,因為品 牌要求的遠比行銷多太多。」王景弘說。

為了把宏達電的品牌意義深植到每位員工心中,宏達電還特意將品牌意義設計在名片上,四種不同圖案分別代表設計簡單、以顧客為中心、研發能量與永遠帶來驚喜 的禮物,讓宏達電每位員工能進一步對外宣揚。

走過甫開創品牌的篳路藍縷,宏達電從阿福機、鑽石機,到現今品牌策略日漸成熟、更具自信,他們不再為了做手機而做,而是為了做一支能感動消費者的手機。 這,應是宏達電能得到消費者共鳴最重要的原因。

宏達電(2498)

成立:1997年

經營團隊:董事長王雪紅、執行長周永明資 本 額 :86.2億元主要業務:智慧型手持式裝置之銷售、 研發、製造、組裝、加工及產品售後維修

宏達電成功心法

1. 不依賴廣告,品牌價值建立在消費者體驗上。

2. 比消費者更先想到他們要什麼,追求最佳使用者體驗。

3. 嚴格劃分每支手機的定位區隔,賦予它們不同的生命故事。

hTC品牌選擇因素

口碑好20.1%

功能多19.2%

耐用持久4.3%

高知名度9.7%

商品創新 16.6%

售後服務佳 1.8%

產品品質佳17.6%

設計具時尚感 3.2%

價格合理 3.2%

其他 4.3%

從代工邁向全球百大品牌——hTC品牌之路的三階段

奠定基礎

1997~2006年 ODM代工時期:研發實力基礎扎根一度成為世界最大 PDA 代工廠,並推出首款整合手機功能的PDA Phone ,為宏達電奠定扎實研發製造基礎。

初試啼聲

2006~2009年 正式跨入品牌:手機功能不斷精進決定退出代工市場,跨入品牌,產品從單指觸控到多指觸控、Wi-Fi 到3G,代表性的機種如阿福機、鑽石機,正式迎戰蘋果iPhone。

大展身手

2009年迄今

重新定義品牌策略「Quietly Brilliant」品牌策略更精細,每支手機定位更清楚,有專為臉書玩家推出的恰恰機,從女性消費者為核心出發的音韻機,替每位消費者打造最佳使用者體 驗。

整理:翁書婷


標題 手機 菜鳥 五年 有成 擠進 全球 百大 宏達 靠一 一步 步一 研發 貼近 消費者 消費 的心
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統一超商七年級碩士生力軍陳弘揚 菜鳥速成空降上海 年收七十萬起跳

2012-7-16   TWM




二十七歲、才剛退伍的陳弘揚,經過六個月的快速訓練,今年三月就空降中國,接掌上海7-ELEVEn的新開門市店長職位。除了強烈的企圖心,陳弘揚還有什麼能耐,讓統一超商在百人之中選上他?

撰文‧林讓均

去年十月,統一超商在上海7-ELEVEn達百店之後,旋即加速展店布局。於此同時,統一超也悄悄擴大獵才組成生力軍,從台灣招募碩士畢業生「空運」到上海,快速訓練六個月之後,立刻派到第一線當門市店長。

這些生力軍的到位,確保了上海7-ELEVEn在快速展店的同時,服務品質依然不打折扣。而二十七歲的陳弘揚,就是7-ELEVEn在二○○九年進駐上海後,第一位透過此計畫派駐上海的「台灣菜鳥店長」。

根據統一超開出的徵才條件,像是陳弘揚這類外派的儲備幹部,年薪加上福利上看新台幣七十萬元,未來還有每年調薪三%的空間,比國內碩士畢業生平均三萬元的起薪,多出近一倍。

看好中國崛起

趁年輕去闖蕩 應試過三關在上海地鐵松虹站附近的7-ELEVEn「松虹店」,三月底才開幕,一踏進門,會發現招呼聲中帶著熟悉的台灣味,因為陳弘揚正以「店長」的身分迎客。

陳弘揚現在回想起來,還覺得有些不可思議。去年七月他才剛退伍,九月在應徵的兩百人中脫穎而出,經過三個月的門市訓練後,十二月隨即飛到上海繼續受訓。不過半年時間,陳弘揚立即在今年三月底接掌一家店,店長養成的速度比台灣還快!

在台灣也有許多店長的職缺,為什麼陳弘揚要遠至上海當店長?

「中國是全世界關注的市場,沒理由不趁著年輕去闖一闖!」父親陳靜說,陳弘揚念研究所時,曾跟著教授到對岸考察,親眼見到中國的經濟不斷成長,「孩子有這 種眼光和企圖心,我們當父母的,就算不捨也感到欣慰!」退伍後,陳弘揚陸續應徵上三份工作,雖然統一超的薪水不是最高,但他仍選擇到上海7-ELEVEn 當儲備幹部,因為這是唯一可以到中國工作的機會!

統一超應徵赴上海的台灣儲幹,總共要闖三關。第一關是在網路上做性向測驗,第二關則是徵才專員的口試,最後一關才是上海統一超的主管親自面試。

第二、三關加起來總共三個半小時的面試,陳弘揚如何讓統一超的主考官留下好印象?

陳弘揚說,第二關時,主考官問他「自己認為『抗壓性』及『適應能力』如何?請分別舉例!」他用具體事件來應答,例如,他說研究所時經常同時接下四、五份報告,此時就會把自己關在研究室兩個禮拜,一直到報告交出才「出關」,以此說明自己正面處理高壓的能力。

他也發揮七年級生的幽默,以「別人當兵很痛苦,但我卻把當兵視作『久一點的夏令營』,學著樂在其中!」這兩個問題,可一探陳弘揚是否有外派的人格特質。

而第三關考的則是「見識」。當時上海統一超的主管請他「談談對便利商店與上海7-ELEVEn的了解」,陳弘揚發揮他做研究的精神,早在面試之前就蒐集情報,做足了功課,當場能夠引用數據回答。

發揮打工經驗

運用叫賣話術 貨品銷更快一位上海統一超商的主管就說,陳弘揚夠敏銳、學得快,而且不怕困難,這是他脫穎而出的關鍵。

除了個性使然,陳弘揚之所以擁有上述特質,還在於豐富的打工經驗。上大學的暑假就開始打工的他,曾經在台積電穿無塵衣搬過晶圓,也曾在迪化街高聲叫賣魷魚 絲,林林總總打過七、八份工,他歸納心得「愈無聊的工作(指搬晶圓),賺的錢愈多!」但時薪較少、與人接觸的服務業工作,反而是他興趣所在,也讓他學得最 多。

「賣魷魚絲時,你不能只說『很好吃』,要去形容口感,像是『魷魚絲裡添加獨家蜂蜜,甜甜鹹鹹的喔!』多說一句話,就多一分成交機會!」說話表情豐富的陳弘揚說,這些銷售技巧他也用在門市行銷上。

例如前陣子做優酪乳的促銷活動,他不是說「一瓶只賣三塊九(人民幣,以下同)!」而是說「原價五塊,現在只賣三塊九喔!」直接點出價差,讓消費者覺得便宜,下意識掏錢就買。這檔活動在三小時內就賣出一百瓶優酪乳,成績不錯。

而當店長最基本的功夫,就是熟悉商圈,對於初來乍到陌生異域的陳弘揚如何快速上手?

「我下班沒事就會站在路口,觀察人流怎麼走。」租屋處就在附近的陳弘揚說,他平常走路上班,會挑不同時段出門,觀察不同時點的人流分布。

「像是傍晚時,行人出了地鐵通常往左走,因為那邊是集合式住宅,但這些人不是我們的主顧客,我們的目標客群是上班族!」陳弘揚隨手指向便利店後方的統一企 業廣場大樓。這棟新大樓進駐率百分百、共有二十三家企業,他隨著物業經理去拜訪過各辦公室,爭取午餐時段的盒餐訂單。

隨時掌握鄰里動態,成為菜鳥店長生存的首要功課。現在最令他不安的,就是競爭對手的促銷活動,「對面的卜蜂蓮花超市有美食街,我沒事就去看看他們菜色怎樣,是否能與我們的快餐島比。」根據這些「情蒐」,他再端出對應的行銷策略。

「因為成本考量、招募方便,目前上海7-ELEVEn的一百位店長大多是上海在地人才,但之所以還會空運台灣儲幹到上海當店長,主要是希望引進台灣的服務精神!」主掌上海7-ELEVEn的統一超副總蘇嘉麒,點出台灣店長的戰略意義。

台式熱情服務

貼心舉動吸客 讓員工見習而陳弘揚也很清楚自己的價值。目前他管的上海員工有十二人,年紀幾乎都比他小,是典型父母捧在掌心的「獨一代」(一胎化政策的第一代),根本不習慣服務別人。

陳弘揚只好以身作則,「下雨天,我常為進門的客人遞上紙巾,連他們在店內用餐筷子掉了,不用開口,我會立刻補上一雙!」陳弘揚說,每次他的貼心舉動都換來 客人的「目瞪口呆」,「因為從來沒有人這樣服務過他們!」當地員工不見得有樣學樣,陳弘揚當然有自己的一套管理心得。有一次,陳弘揚看到店員端咖啡給客 人,杯緣上卻留有咖啡漬,馬上叮嚀他:「你不把咖啡擦乾淨,下次他不上門了,你不就沒工作了嗎?」還有一次,店內結帳短少了五元,他要員工分攤補上,員工 卻不願意,他於是剖析,「我們三個攤五元,等於一個人只要出一塊多,這樣你都不願意了,那公司幹麼一力承擔五元的虧損!」慣打比喻、善用當地口語的他歸 納,大陸員工相當主張自我權益,因此要經常剖析利害關係給他聽,對於原則性問題則要堅持底線,不容許「踩線」。

例如曾有員工試探他「店長,我工作做不完,你要多給我一小時的加班薪水!」他聽了馬上把錄像(錄影帶)調出來,指著螢幕說,「你那時在打醬油(打混),其實可以做另一件事,如此一來,不就不用加班了嗎?」當場讓員工心服口服。

遠赴上海半年,只回過一次台灣的陳弘揚說,外派薪水換算起來不見得比較高,但是「趁年輕去闖蕩,就算失敗了,也能賺到經驗!」隨著上海7-ELEVEn的快速展店,最近他將調回總部特訓,並努力在一年內,從管一家店的小店長變成管六家店的區組長。

陳弘揚

出生:1985年

現職:上海7-ELEVEn松虹店店長經歷:高中開始打過7、8份工學歷:中原大學企管研究所

淡江大學公共行政系

陳弘揚超級店長必殺技

1. 管理大陸員工要剖析利害關係,不要空談道理。

2. 原則性問題要堅守底線,不容踩線。

3. 行銷話術愈具體愈好,營造「超值」感。

4. 隨時探查商圈情報,端出因應對策。

職級:跳2級 「儲備營運幹部」→半年內變成「上海松虹店店長」管人:多12倍 從打工仔→管一家店、共12人薪水:翻1倍 打工月薪最多3萬元,年收36萬元→目前年薪加福利約70萬元

 
統一 超商 年級 碩士 生力軍 生力 弘揚 菜鳥 速成 空降 上海 年收 收七 七十 十萬 起跳
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轉帖,一個菜鳥的炒股日記, 股炒的爛,但文筆真好, 太有才了! 淡泊明志 岩棲谷隱

http://hi.baidu.com/yeboyan/blog/item/504d75342d51144f251f14cb.html
各位菜鳥股友們,本人也是一菜鳥,而且是運氣極背的菜鳥。去年年初在1.9元扔掉600657(青鳥天橋),不料在出掉的一週後開始狂漲,一直漲到4塊多 然後十送十一,再次填權。我痛苦了兩個月,終於選擇了600223(萬傑高科),2塊5一直抱了大半年,一直抱到過年前,實在受不了他的烏龜脾氣,可是一 出手,又立馬漲了60%。眼睜睜地看著2006年大家都賺得流油,可我卻只賺點利息,越想越氣,越想越氣啊。
      春節的長假可真難熬啊,天天盼著開盤。好不容易等到2月27日早上,上班偷溜出來,存了五千元,加上原來的錢,於12.60元全部買入000911(南寧 糖業)800股。才得意了一天時間,第二天就來了一個跌停板,臉都綠了。這不折騰到今天還在12.18元處,唉,股票難啊。
      前段認識了一個老菜鳥,我就叫他老師,因為他從97年入市,據稱到去年算了一下共虧了90%,我其實很想叫他老輸。我很想知道他去年是賺還是虧,可是他總 不說,也不給我推薦股票。只是說,股市是不可預測的,只能教我原理,讓我自己去炒。唉,這不,按他的原理,我才找的南寧糖業,可是又被套了。
      老師說,市場是公平的,就像一場長跑比賽,雖然有的人跑的快,有的人跑的慢,可是最後都要跑到終點。大盤最近這一波漲幅這麼大,那就找到一隻漲幅遠低於大 盤的個股,總會補漲的,而且風險低。買股票要先看好你這只會跌掉多少,才能買。就像你要知道自己能虧多少才能入市一樣。我連幾天在翻兩市的個股,好不容易 才看到這只從去年五月以來大跌50%的個股,大盤後來的連續上攻,而它卻像一頭死豬一樣,正符合老師的選股範疇啊。
再看業績,據說去年業績大漲了五倍,這樣的個股能不買嗎?我買入的27號,大盤大漲,南寧糖業也磨了5%,哈哈,我都差點要封自己為股神了。2月28日的 睛天霹靂,相信大家都記憶猶新吧,好一場惡夢啊。一邊大跌,我一邊看K線圖,這一看,我的媽啊。原來它是從2塊錢漲上來的,原來已經大漲了快十倍了,最後 跌停板的時候,我也基本上快沒氣了。我要破產了,我算著南寧糖業跌回2塊錢,我還有多少錢。
         27日晚上,其實老師就說過,他最怕的就是滿盤漲停板。因為歷史上凡是滿盤漲停的時候,就一般接著就是大跌。我就當他是放屁,因為他只是說害怕,而不是說 會不會跌,這種模棱兩可的話,哪個股評家不會說。什麼注意高拋低吸,逢高減磅,只要在電視裡看到有股評這樣說話,我真想脫下鞋子向電視機砸去。27號晚 上,我其實是對我的糖業的漲幅非常不滿,因為大家都漲停了,可我去偏偏只漲5%,出於又喜又煩的心態,我才給老師打了個電話。老師的回答有點像和尚,他 說:「股市就像一條河,你在河邊走,渴了就喝口水,也可以拿瓶子裝點帶走。可是你要是有一天想一個人把河水全喝光了,你想跳進河裡,最後卻可能被淹死。」 這話有點玄機啊,我靠。
        28日晚上,氣急敗壞的我又打通老師的電話,老師的話沒把我氣死。他說明天有三種可能,一種是繼續大跌,一種是碰到支撐調整,還有一種是大幅反彈,都有可 能。我真想罵娘,可是老師確實又說的有道理,他說這次是前所未有的大資金在場內,沒辦法這麼簡單的出來的,就算是現在想出來,沒三五個月,沒上下折騰幾次 也出不來。所以不管明天怎麼走,反正過段時間還是會回到這個高點附近,到時才能判斷是漲是跌,現在只有一條路,等死。媽的,反正我是死豬不怕開水燙,3月 1日就當作休市,一直熬到下午,偷偷一看,嘿,紅了。
         這兩天大盤又反彈了,看著別人的個股都又漲停了。可是南寧糖業還是像死豬一樣,我真他媽的想把他給拋棄了,可是又怕像去年一樣,又碰上一回一扔就漲的破 事。老師經不住我的墨輯,說讓我最好去看看糖的期貨走勢圖。因為市場是有規律的,當初怎麼漲起來的,現在就會怎麼跌回去。當初就是因為期市糖大漲才帶動的 股票大張,所以現在要知道它還能不能漲,還得回去看期貨。說的好像也有一點道理,這不,我這兩天天天趴著看糖的期貨現貨行情。老師說,期貨市場相對於股票 市場,是超前的。就暫時信他這一回吧,希望能讓我探出個寶來。
          我很想打電話去聲訊台問問股評家,結果被老師狠狠的侮辱了一頓。他說,股評家的話如果能信,那母豬都可以上樹。每次都是推出三隻股票,第二天就把漲的那支 拿出來回顧,跌的就像沒說過一樣。如果三隻都跌,那第二天就換另一個上場。股評家的嘴和太監的那話兒沒什麼兩樣。他還說,在這牛市裡,只要把所有的個股列 表掛在牆上,然後拿飛鏢去飛,連飛三支得到的投資組合絕對不會輸給一流的股評師。還說,找出你家裡人的三個生日,來做一個投資組合,也不會輸給一流的股評 師。我偷偷的試了一下,哈哈,果然有點靠譜啊。老師果然是老師。
老師說了,28號的那種跌法只是撓癢癢,他說他剛入市的時候,就看過大盤連續三天跌停。他還叫我以後不要天天大驚小怪的,看到漲就笑,看到跌就叫。市場永 遠都是對的,如果有錯,那就是你錯了。我也懶的理他,反正只要我的南寧糖業能漲上來,我管他市場誰對誰錯。可是看了幾天的糖的期貨,好像期貨市場也是空聲 一片,天天都無量調整,可把我弄的心驚肉跳的。老師說他對期貨市場不熟悉,但是他安慰我說,市場總是在沒有希望的時候出現希望。期貨價格已經跌去一大半 了,市場在悲觀的時候還盤的住,那就算要死也要讓多頭死的瞑目,總會來一輪反彈。媽的,我先立此存照,一旦反彈不了,我這就去廢了他。
早上九點半就接到老師的電話,他說南寧糖業高開了一毛多,這可是個啟動走強的信號阿.這可把我給美的啊,對著老師狂拍馬屁,什麼噁心我說什麼,搞的 老師也很爽.前半個小時的走勢倒也像吃了補藥一樣,堅挺有力。害的我拚命的拿著計算器算了一百多遍它漲停板的價格,好像每算一遍,股價就會聽話似的。一直 算到最後,我竟然非常無恥的用30元偷偷的乘了一下800。靠,我太不要臉了。
       一天一個漲停,那一年後呢,三年後呢?那不是有好幾億嗎?我的想像力已經長上了翅膀,我在一艘豪華的遊艇上,身邊兩名美女相擁。。。。。。。。。。。。。 就在口水就要流出來的時候,突然,南糖開始慢慢下滑。老師說了會漲,怎麼可能會跌呢。我勇敢的安慰自己,沒想到它越滑越低,竟然慢慢的跌回去了。我怒從心 起,打通老師電話逼問,老師極不耐煩的回答我兩個字:沒事。靠,沒事,這也太不負責了吧。
       下午一開盤,南糖竟然直接就轉綠了。我第一反應,馬上撥打老師的手機。靠,竟然關機了。這傢伙竟然算到我會打電話,畏罪潛逃了。這叫落井下石啊。我一邊打 電話,一邊看盤。大盤竟然直跌了一百點而去,我的遊艇美女夢啊。折騰了一會兒,南糖今天果然吃了點補藥,竟然還給折騰回去了。尾盤在我吶喊拉抬下,竟然也 漲到12.65元,小漲4%。再次打老師電話,竟然通了。靠,我太鄙視他了。
       今天很後悔,沒去問一下現在超市裡糖一包多少錢。這好像顯的我很不專業啊,老子是一家製糖企業的股東,竟然不知道現在糖一包多少錢,是不是很沒面子啊。不 過轉念一想,我算價格都是以噸算的,現在一噸3800元嘛,這個我太熟悉了。是啊,做大事的人,他的計量單位當然也是很大的。今天晚上,我不想給老師打電 話,不然又要聽他近半個小時的吹牛。其實他吹牛我倒是可以接受的,可是我忍受不了的是,和他吹牛,只能聽他吹,我半天插不進去吹。這樣我很沒成就感啊。而 且他吹牛水平明顯比我高,我還是今天先避避風頭,改天等他說錯那天去找他算帳。  
       研究了一個晚上,根據老師十年的破產理論:凡是逆市的股票大多有戲。這個「大多」兩字用的多好啊。反正老師說話永遠不會出大錯。看了半個小時今天的走勢 圖,今天南糖似乎不能說是逆市啊,充其量只能說強於大盤。看來老師的破產理論今天用不上了,不過,不知道可不可以發展成為我的破產理論;凡是強於大盤的股 票大多有戲。哇,我真是太有才了。聽說周邊的股市都跌了啊,不過大丈夫言而有信,南糖你今天強於大盤,明天肯定也會強於大盤,不然你今天牛個屁啊。算了, 燒柱高香,希望今天晚上做個春夢好了。
剛吃完午飯,是四塊一份的盒飯,我對我自己太殘忍了。因為昨晚臨睡前我突然做出一個非常悲壯的決定,以後我的伙食必須與股票的走勢成正比,這也符合多勞多 得,能者上的原則啊。如果上午漲,我就吃6塊的盒飯,如果跌我就吃4塊的,如果平盤,我就吃五塊的,非常公平。理所當然,今天我只好三份菜全是素的了,慘 啊。
         看來以後必須對細則做點修正,比如漲停板的話需要怎麼樣腐敗,這是非常關鍵的。現在是市場經濟,一個企業成功與否在於它的激勵機制是否完善。看來做一個股民,也必須有激勵機制啊,想到我心裡偷偷給自己定的腐敗方案,我突然立志一定要把股票炒好。
       昨晚春夢倒是沒做成,不過一個早上都在發白日夢。一大早,部門經理竟然對我昨天完美的工作內容提出異議,讓我非常惱火。媽的,等我南糖漲上來,老子就把這 公司給收購了,到時老子給你安排個你永遠完不成的工作刁難你,又給你高薪讓人捨不得走人,到時慢慢折磨你。可惜隨著9點半一開盤,我的收購夢也慢慢醒了, 只好花點時間盤算一下,中午的四塊錢盒飯的菜必須怎麼樣搭配才更符合營養學了。
       老師一向對我的看盤方法非常不屑,因為我不看大盤,不看排名,就知道死盯著自己的股票。今天早上盯著那頭死豬南糖,我突然悟出老師的話還是要聽的。是啊, 就一個破股,大半天的不動,有什麼好看的,還是看看別人家漲的,讓自己心情也好點,也給自己多點信心,看看別人是怎麼賺到錢的。這想必就是老師叫我多看大 盤,多看別人的股票的本意吧。
其實多看別人漲的股票也有好處,那就是可以當股評家。有一次,我抄了前晚五隻漲停板的股票,對著我一個同事說,這五隻你今天關注一下。當天一開盤,這五隻 不約而同的都沖高了,而且有兩隻還漲了不少,害的同事對我崇拜的不得了,簡直就要當我是股神,我只是淡淡冷笑一聲,其實這都是我那老師給我上怎麼樣當股評 家的課時學會的。
       說實話,一天沒和老師聯繫,沒有聽一下他的謬論,我還真有點心裡沒底,唉,誰叫他是我老師呢。
        剛剛又打了老師的電話,老師的口氣明顯比昨天老實多了,看來南糖今天的表現,也讓他臉上無光。只是在我不斷的追問南糖今後的走勢的時候,他的語氣顯的越來越不屑的樣子,文字也在髒字的邊緣徘徊,媽的,這麼吊,當時還說我很有炒股的天份呢。
我無語了,徹底無語了,南糖這是什麼鳥莊家啊,簡直就是一個如假包換的萎哥嘛。今天這麼好的大盤,人家都走的好好的,就他,就他不爭氣,像一頭死豬,不, 像一條死魚一樣,讓人太鄙視了。人家大盤都翻紅了,他還像頭上蓋了頂鍋一樣,就是挺不起來。我腦海裡浮現出一個場景,一位莊家跪在我面前懺悔,我非常囂張 的走上前去,啪啪兩個耳光,然後罵道:廢物。莊家連忙倉皇應是。媽的,現在這些莊家怎麼都這麼弱,聽老師說,十年前一個莊家,做的是叫一支億安科技的股 票,人家從5塊一直漲到126塊,天天漲停板。那才叫莊家,那才叫男人嘛。要是有一天,輪到我做莊的時候,我就天天睡到下午兩點半才起床,然後直接拉到漲 停板,封住漲停後就繼續睡覺。每天如此,等到要出貨的時候,就一股腦的往外扔,多氣派啊,多威風啊。唉,什麼時候才會有這一天呢。
看南糖的走勢,近期要完成收購老闆公司的計劃看來是實現不了了。這破股不漲沒關係,可別影響我的賺錢大計啊。晚上剛在QQ上與老師視頻,這傢伙太小氣了,竟然怕接手機浪費他電話費。
「老師,請問今天南糖的走勢你有什麼解釋?明天會怎麼走?」
那邊老師都要哭出來了:「老大,求你了,你這不叫炒股,你這叫催命啊。股市不是我開的,南糖也不是我做的莊,我只能看他的K線判斷他的強弱,看行業的動態分析企業的前景,單天的走勢我怎麼知道,我又不是神仙,它漲不漲關我屁事啊!」
我在老師越說越氣,就準備罵出髒話的時候連忙打斷他。「廢話,什麼叫關你屁事,這可是我一毛一毛攢起來的老婆本,一萬塊錢啊,你說的輕巧。」
「死一邊去,全部輸光了也就那一點,還不夠老子當年賣一次股票要交的印花費的零頭,天天你就JJWW的,煩死我了。」
媽的,我靠,我早就說過論吹牛我不是他的對手,這麼強的牛他都吹出來了,我一時還真找不出更強的牛皮還擊,吱唔了兩下,只好認栽了。
剛才對著鏡子看了好久,因為老師剛才下線時非常悲傷的嘆了口氣說:「小子,如果你老婆本輸光了,你老哥明天給你介紹一個富婆,你小子很有做小白臉的天分啊。」
媽的,他又來了,他上次還說我有炒股的天分呢。不過看來他的眼力越來越好了,目光如炬啊。我就這點優點,他都看出來了。剛才對著鏡子看了半響,終於確定了 自己確實是屬於耐看型的。以前的路線走錯了,從小到大都走的是實力型,原來自己其實可以走偶像路線的。鏡中的自己竟然是「鼻如懸膽」「目若朗星」啊,英氣 逼人的眉宇之間竟然還藏著那一絲絲的憂鬱。我差點都要把我自己給迷倒了。啊,天不絕人啊。
那從小到大那些女孩們為什麼都沒有來追求我,她們難道全部都是在暗戀嗎?不對啊,想一想當年當時她們的表情,不像啊,她們的演技應該沒那麼好的嘛。就算是欲卻還迎,可是她們卻完怎麼都忘記迎了呢?
媽的,算了,算她們命苦,無福消受。只希望明天南糖的莊家能吃好補藥,有點後勁,挺它個一天。
我無語了,徹底無語了,南糖這是什麼鳥莊家啊,簡直就是一個如假包換的萎哥嘛。今天這麼好的大盤,人家都走的好好的,就他,就他不爭氣,像一頭死豬,不, 像一條死魚一樣,讓人太鄙視了。人家大盤都翻紅了,他還像頭上蓋了頂鍋一樣,就是挺不起來。我腦海裡浮現出一個場景,一位莊家跪在我面前懺悔,我非常囂張 的走上前去,啪啪兩個耳光,然後罵道:廢物。莊家連忙倉皇應是。媽的,現在這些莊家怎麼都這麼弱,聽老師說,十年前一個莊家,做的是叫一支億安科技的股 票,人家從5塊一直漲到126塊,天天漲停板。那才叫莊家,那才叫男人嘛。要是有一天,輪到我做莊的時候,我就天天睡到下午兩點半才起床,然後直接拉到漲 停板,封住漲停後就繼續睡覺。每天如此,等到要出貨的時候,就一股腦的往外扔,多氣派啊,多威風啊。唉,什麼時候才會有這一天呢。
看南糖的走勢,近期要完成收購老闆公司的計劃看來是實現不了了。這破股不漲沒關係,可別影響我的賺錢大計啊。晚上剛在QQ上與老師視頻,這傢伙太小氣了,竟然怕接手機浪費他電話費。
「老師,請問今天南糖的走勢你有什麼解釋?明天會怎麼走?」
那邊老師都要哭出來了:「老大,求你了,你這不叫炒股,你這叫催命啊。股市不是我開的,南糖也不是我做的莊,我只能看他的K線判斷他的強弱,看行業的動態分析企業的前景,單天的走勢我怎麼知道,我又不是神仙,它漲不漲關我屁事啊!」
我在老師越說越氣,就準備罵出髒話的時候連忙打斷他。「廢話,什麼叫關你屁事,這可是我一毛一毛攢起來的老婆本,一萬塊錢啊,你說的輕巧。」
「死一邊去,全部輸光了也就那一點,還不夠老子當年賣一次股票要交的印花費的零頭,天天你就JJWW的,煩死我了。」
媽的,我靠,我早就說過論吹牛我不是他的對手,這麼強的牛他都吹出來了,我一時還真找不出更強的牛皮還擊,吱唔了兩下,只好認栽了。
剛才對著鏡子看了好久,因為老師剛才下線時非常悲傷的嘆了口氣說:「小子,如果你老婆本輸光了,你老哥明天給你介紹一個富婆,你小子很有做小白臉的天分啊。」
媽的,他又來了,他上次還說我有炒股的天分呢。不過看來他的眼力越來越好了,目光如炬啊。我就這點優點,他都看出來了。剛才對著鏡子看了半響,終於確定了 自己確實是屬於耐看型的。以前的路線走錯了,從小到大都走的是實力型,原來自己其實可以走偶像路線的。鏡中的自己竟然是「鼻如懸膽」「目若朗星」啊,英氣 逼人的眉宇之間竟然還藏著那一絲絲的憂鬱。我差點都要把我自己給迷倒了。啊,天不絕人啊。
那從小到大那些女孩們為什麼都沒有來追求我,她們難道全部都是在暗戀嗎?不對啊,想一想當年當時她們的表情,不像啊,她們的演技應該沒那麼好的嘛。就算是欲卻還迎,可是她們卻完怎麼都忘記迎了呢?
媽的,算了,算她們命苦,無福消受。只希望明天南糖的莊家能吃好補藥,有點後勁,挺它個一天。
確定了,終於確定了,南糖的莊家充其量就算個准男人.辛辛苦苦折騰了一個下午,老子對他寄以厚望,他竟然就漲了一分,還不如不漲,真丟人.這樣坐莊難道不怕被股票界歧視嗎?他們以後還怎麼混?我不禁有點同情他們.
記得我上小班的時候,獲得小紅花無數,多少小花朵拜倒在我褲下,那是何等的威風阿.我那麼小時都要面子,他一個大活人怎麼就這樣自抱自棄了呢?
我必須枕救他阿!眼前出現一個場面,一個沒有鬍子男人跪在面前,磕頭如搗蒜,一邊淚流滿面不斷哀嚎著:我不是男人!我有罪!
"你還敢嗎?""再也不敢了.""那明天怎麼做?""最少漲五個點.""飯桶!""我錯了!漲停板!"准男人苦苦拉著我的褲腳•
"好吧,明天是你最後一次證明自己的性別,去吧"咳,我的心總是太軟,不管別人犯多大的錯,我都會很容易原諒他們.媽的,這年頭,好人就受欺阿.
我同樣也很容易原諒我的老師,儘管他最近對我態度越來越惡劣.晚上他又接到我的電話時,他都嚇呆了,過了半響才哭著說:給我半個小時,我使出畢生的功力幫你好好分析一下。
過了一個多小時他竟然還沒給我打過來.咳,沒想到他竟然這麼負責,我突然好感動.又過了半小時,我已經開始內疚了.算了,看在他這麼用心的份上,我就不省這點電話費了!
"您撥打的電話已關機."靠,原來他手機沒電了.他一定很著急!好在我知道他家裡電話.
"老大,你的南糖太好了.不管後市漲跌,它都必然曲線性的上升,一直到永遠.你可以放心大膽的一直持有!""你發誓!""我發誓!""好吧,那就聽你的."話都沒說完那邊就掛了.媽的,急個屁阿!
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Paul Stamatiou給創業菜鳥的8句話

http://www.yicai.com/news/2012/08/1966190.html

者按:本文作者Paul Stamatiou,Y Combinator 創業公司PicPlum的聯合創始人,熱衷於Web產品的設計和開發,此外,他還是Notifo和Skribit的聯合創始人。本文中,他作為一名過來人,向諸多第一次創業當老闆的各行各業人士傳授他的創業心得和經驗。

我們正處於一個黃金時期——很可能是有史以來最適合創業的時期,網景創始人馬克.安德森曾在前段時間表示「現在創業好比1999年,第二個黃金時代來襲」。看到很多創業者將這麼大好的機會給白白浪費了,深深地觸痛了我,所以我覺得有必要在這裡將我的個人經驗與大家分享,希望廣大創業者們能夠把握當下大好的創業時機。



今天我在這裡並不打算談論創業點子、編程技巧、如何找到自己的第一位客戶、如何融資等問題,我只想就如何工作來談談個人的一些心得和見解。

一、努力工作,工作和娛樂要分開

你需要好好衡量下創業的機會成本,一旦選擇了創業,你就得全力以赴。這不是一份朝九晚五的工作,你不是在替別人打工,如果你整天無所事事,不努力工 作,最後蒙受損失的只會是你自己。不要整天參加各種各樣的聚會,除非是生意上的聚會。如果有朋友邀你在工作日的時候參加聚會,要麼直接拒絕,要麼延後到週 末。正如Michael Arrington所言,把那些閒暇的時間充分利用起來,多花點時間和「正經」的人(對創業有幫助的人)在一起,多干點正事。

二、創業總有起起伏伏,要做好面對困難的思想準備

沒有誰的創業會是一帆風順的,要敢於面對困難,時刻做好面對困難的思想準備,有時你難免會感到灰心,但千萬不能放棄。很多時候,當你放棄的時候,其實成功已經離你很近了。

三、瞭解用戶的需求,做好自己的規劃

你開發的產品能在多大程度上改善用戶的生活決定了產品的用戶數量。因此,創業公司理解用戶的需求至關重要,在很多時候,用戶並不會主動告訴你他們究竟需要什麼產品或服務,他們甚至不知道自己需要什麼,這就需要創業者具有敏銳的洞察力和理解用戶的能力。

四、學會適當放鬆自己

如果你認為休閒時間對你來說是一種奢侈,那麼請再仔細想想,放鬆對於創業的你來說非常重要。作為一個創業者,我們經常讓壓力妨礙我們的成功。所以工 作累了,就適當放鬆放鬆自己,讓自己保持頭腦清醒。就我個人而言,每週我都會外出跑跑步,偶爾和幾個聯合創始人一起看看電子舞曲表演,這些活動能夠讓我感 覺精力更加充沛,心情更加愉悅。

五、多溝通交流,從別人那裡獲得更多的反饋

創業夥伴之間要經常保持溝通,多交流各自的想法,多與他人交談,會有意想不到的收穫。當然我們不需要開很正式的會議,那樣會很浪費時間。當你坐在電腦前工作的時候,有什麼好的想法或者意見,直接坐下來討論。

六、要有果斷的決策力

創業者需要當機立斷,並且將決定付諸實踐,一味地拖延不見得會把事情簡單化。作為決策著,你要做的就是快速做出決定,把任務分配給下面的人,然後繼續回到你自己的工作中。

七、遇到卡殼,要懂得取捨

如果你在20分鐘的時間內不能把一個問題解決,無關大局的話,那就跳過,要麼諮詢下你的創業夥伴。如果你花了兩個小時才把問題解決,而且效果並不盡如人意,這有就點得不償失了,我們應當把最寶貴的時間花在最需要的地方。

八、找到自己的最佳工作方式

就我個人而言,當我想要潛心工作的時候,我會把任務欄下面的時間關掉,打開Spofity,關掉所有無關的網頁,確保自己進入最佳的工作狀態。當然工作方式會因人而異,選擇自己最喜歡的、效率最高的工作方式就行。

創業是件很折磨人的事情,一旦選擇創業,意味著你要承受很多,但是不管最終創業成功與否,你都將從中收穫很多,學到很多。最後希望廣大創業者們都有好運,希望你們創業成功。

Paul Stamatiou 創業 菜鳥 句話
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菜鳥貼:瀏覽器和隱私的那點事兒 梁劍

http://xueqiu.com/8186325164/22311784
瀏覽器的江湖

瀏覽器只是互聯網龐大體系中一個工具,並非只有這個工具才能接入互聯網。比如,上QQ聊天,通過手機上的應用程序發佈和獲取網絡信息,都不必使用瀏覽器。但目前瀏覽器對每個用戶仍是不可或缺的,只是使用頻率高低的問題。因此,瀏覽器乃兵家必爭之地。

互 聯網早期,微軟通過免費和捆綁策略,將收費的瀏覽器Netscape Navigator(網景)幹掉,IE(Internet Explorer)曾一統天下。此後Firefox(火狐)通過部分優越的特性頑強抗爭,谷歌的Chrome成後起之秀,另還有蘋果占領著自家地盤的 Safari,以及苟且生存的Opera。

咦!奇怪,怎麼沒有我們熟悉的奇虎360、搜狗等瀏覽器?

嚴格來說,這些都不是瀏覽器,只是一個殼,裡面套的主要是IE內核或者Chrome內核。

我 們為什麼不直接使用原裝進口兼且免費的瀏覽器,非要用山寨品?因為他們總有理由讓我們相信,只有山寨的才是最好的。他們的殼要麼添加一些中國用戶特別需要 的功能(至少他們宣傳我們應該需要),要麼幹脆預裝到我們電腦裡,讓我們認為瀏覽器就這樣子的,神馬Chrome,Firefox都是山寨品。

因為對於絕大多數用戶來說,上網除了使用IM(即時通訊工具),就打開瀏覽器,所以瀏覽器就成了連接互聯網世界的「門」,只要控制了這道「門」,也就很大程度控制用戶的流向,滾滾的人流都是白花花的銀子。所以這山寨產業鏈支撐著大大小小多家公司的估值。

隱私的那點事兒

無論是原裝進口,還是山寨品,道理都一樣。我們使用瀏覽器敲入的網址,訪問的內容,輸入的帳號密碼,都可能被瀏覽器記錄,甚至被上傳到他們的服務器。理論上,瀏覽器提供方都能掌握我們所有的舉動。

有幾個標準可區分他們是否作惡或者盡職:

1,記錄和上傳信息,用戶是否知道或者應當知道。如果故意將私貨夾帶在一堆內容中,然後讓用戶確認,我並不認為用戶是知情。

2,是否提供徹底清理的功能並且如實執行。

3,瀏覽器自身是否方便地被用戶徹底卸載。

4,記錄和上傳的信息,是否有加密處理。因為這些數據,既要防止萬一洩漏後被人直接解讀,也要防止自己內部員工竊取。

5,該信息是否被用於用戶所不知情或者無法預期的用途。

問題是,絕大多數用戶,無從判斷一款瀏覽器(包括山寨的殼)是否作惡或者盡職。即使爆發了一些問題,也會在各公司水軍的飛沫中迷失掉。

迫使這些公司不作惡並且盡職,要靠嚴明的法律以及市場的競爭,讓公司威懾於一旦作惡或者失職,會遭受滅頂之災。

但如果在法律和市場都經常失靈的環境裡,大家要麼就別太在乎隱私,要麼就選擇理論上更可靠的產品。(@梁劍 發表於 @雪球
菜鳥 瀏覽器 瀏覽 隱私 的那 那點 事兒 梁劍
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菜鳥飯碗不保 二十年資歷月薪只剩三萬 證所稅衝擊 營業員悲訴血淚心聲

2012-11-05  TWM
 
 

 

證所稅正式定案後,台股至今出現千億量能僅五個交易日,顯見台股失溫已成常態。在證交所都無法正常營利、券商傳出裁員潮的慘澹環境下,政府難道還要無所作為,將一切推諉於國際景氣不佳嗎?

撰文‧葉揚甲

「前幾天,我一如往常來到辦公室,發現隔壁那個還來不及熟悉的年輕同仁的辦公桌,早已被收拾得乾乾淨淨。其實我一點都不訝異,因為類似的狀況在金融海嘯後已不知凡幾。現在空在旁邊的已經有四張桌椅,年底前恐怕還有人會撐不下去。」說這話的是一位擁有證券經紀資歷逾十年的營業員鄭煜暉。

「不只菜鳥要熬出頭的機率微乎其微,連年資三到四年的營業員,遇到這波長期低量,都只能領底薪二十三K(二萬三千元)。」鄭煜暉苦笑說,自己每個月的績效獎金,在證所稅三讀過後,也至少差了一半以上。

最令他印象深刻的是,下半年某個成交量僅四百多億元的交易日,那天他只接到一張三百萬元的單;正在苦惱業績如此低落,沒想到收盤後一結算,竟然高居當天該分公司的業績排行榜第一名,這種業績在成交量好時,連前十名都排不進去。

大戶觀望 下單金額也縮水然而,鄭煜暉的公司是台灣前十大券商,所屬的營業據點總共有二十多位營業員,而且鄰近台北市內湖區美麗華百樂園,並非窮鄉僻壤。

依鄭煜暉的觀察,過去交易態度積極、動輒下單千萬元的大戶,現在幾乎都是看得多、做得少,可能一個禮拜才會做一次交易。但在好不容易等到大戶的委託單時,卻又發現大戶下單的金額明顯縮水,從原來千萬元的頻繁進出,變成現在百萬元的謹慎操作,甚至有不少大戶直接就在市場上銷聲匿跡。對於靠手續費為生的營業員來說,如此煎熬的日子已好一陣子了。

一九九○年入行至今,年資已逾二十年的福邦證券營業員王瑞錩感受更深,「今年三月前都還能領得到月薪八、九萬元,但九月卻只剩三萬元,而且勢必還會往下縮減。」二十多年的耕耘,似乎真的要被政府自以為是的公平正義毀於一旦。

王瑞錩的營業員朋友更慘,這陣子薪資縮水的程度,已經讓他負擔不起房貸,只好被迫在房屋被法拍前先行求售。原本能夠按部就班的人生理財計畫,就這樣被「好心」的政府給輕易打亂。

「證所稅議題持續發燒的同時,已經超過十個同仁被資遣了。」一位不願具名的營業員指出,對於專營經紀業務的券商而言,證所稅的殺傷力最強,辦公室雖然多達一百多位營業員,但悲哀的是,真正有事情做的寥寥可數。

「如果不自己進場灌績效,每個月就只剩一萬八七八○元的最低工資。」如果是剛加入證券業的年輕同仁,這種薪資,剛好打平台北市的房租與拮据的生活所需,「在證所稅的影響下,一定還會有更多人被資遣。」迫於低薪的無奈,這位營業員還聽說,很多同仁在兩點收盤後,都不像從前去享用一頓中午沒時間吃的午餐,反而是積極地爭取兼差或打零工的機會。「說實在的,衷心呼籲政府研擬一套讓這些每個月只領得到最低薪資的年輕人,還能對證券業未來抱持希望的計畫。」大勢所逼之下,其實券商的核心單位,像承銷部、研究部及自營部的人事凍結消息,今年以來亦未曾停歇過。

元富投顧總經理劉坤錫表示,大概在兩個多月前,立法院臨時會三讀通過證所稅制度後,不少重量級的客戶皆選擇在此紛擾之際,將全權委託操作的資金一舉抽離,讓全委代操的金額規模瞬間縮減兩成,影響甚巨(投信投顧公會統計,本國自然人委任全體投顧的總契約金額,三月至九月縮減超過四億元,為原來規模的九.七%)。

由此可見,證所稅間接影響所及的,不只局限於第一線的證券經紀人員。

主力轉往香港 成交量更低更糟的是,資金撤出後,就沒有回流的跡象,好似對台灣的未來有股莫名的絕望感。當《今周刊》提及人事問題,劉坤錫只簡短答道:「擴編是不大可能,能夠度過就不錯了。」一語道盡當前券商所處的艱困環境與無奈心情。

底薪領不下去的營業員,選擇離開;經營難有起色的券商,選擇被併。券商合併的案例,在證所稅宣布復徵後,便如火如荼地展開。例如,永豐金證券併太平洋證券、鼎富證券主動求售於元大寶來證券、宏遠證券甚至出售信義大樓總部,只求被證所稅造成的災難滅頂前,還可抓住一片浮木。

不論這些券商是主動求售,還是被迫接受,都很明白直指著同一禍首,就是政府在景氣低迷不振時,仍執意推出無疑是對券商再補一槍的證所稅。

政府對資本市場不甚友善的態度,外資不會想來,內資則拚命想外逃。統一投顧董事長黎方國說道,資金在自由經濟體系間的流動是無法控管的,特別是即將被證所稅桎梏的台灣,在國際間將不再有足夠的誘因吸引「聰明錢」進駐停泊。

過去在股市呼風喚雨,重要性不亞於法人的主力作手,也都積極尋求海外的投資管道,據傳,香港是這些主力所嚮往的新戰場。鄭煜暉想起有一位大戶向他提到,想要將資金從台灣撤到香港,「直接在香港開國際性戶頭,不僅免付複委託的手續費,更不用繳台灣的證所稅。」由此可見,成交量的萎縮恐怕並非金管會所言,一切都只是「全球經濟未見明顯復甦導致」這麼單純的原因。政府對於實施證所稅的態度,愈是堅決不肯退讓,一般股民對於台股的未來,就愈感到無奈黯然。

「沒有量,就沒有價。」黎方國直言,在三月證所稅議題拋出後,讓台股高周轉率的特色發生質變,對比韓國證券交易所的股市周轉率,台股明顯遜色。一旦證所稅正式在明年上路,預期台股周轉速度會持續失速,這絕非自詡為亞洲金融中心的台灣,所能忽視的重要警訊。

額外業務增 達不到就被裁此時此刻,主政者是否應該站在人民的角度,將當前的局勢納入,重新評估,究竟證所稅復徵追求的「公平正義」,是不是仍遠大於已經造成的、或者未來可能受到波及的個人及產業傷害。

最後,姑且不論原因,只要台股低量的現象無法改善,就勢必有更多的第一線經紀從業人員迫於無奈而離開。福邦證券董事長黃顯華對台股當前的窒息量同樣備感憂心,他坦言,這種量能,市場大概有一半的營業員都只能領底薪。有些逼得緊的券商,營業員為求生計,甚至不惜自己下單灌業績,還有的乾脆在下班後另覓打工機會,但這絕非長久之計。

聽到這種狀況,不禁讓鄭煜暉回想起剛入行時,恰好是網路泡沫後結束沒多久,那時台股單日成交量最低僅二百多億元,只有目前的一半,但鄭煜暉竟認為現在的情況比那時還差。「當年網路股的高股價,很明顯是空中樓閣,隨時崩塌沒人會懷疑;現在台灣卻是實質經濟全面陷入無解,高科技做不贏韓國,低成本又做輸中國。有人說這次會重蹈一九二九年大蕭條,單論台灣,我覺得很有可能。」見過台股大風大浪的王瑞錩更直言,「這不是大環境的蕭條,這是一個產業將被消滅。」而消滅的動作正在持續進行,鄭煜暉舉例,其所屬的金控最近針對賦閒的營業員,加諸許多「集團業務」,包括信用卡、產險及基金銷售,都已訂出明確罰則,「做不到,就等著被列入裁員名單。」可見政府若不展開積極作為,金管會「券商不會大裁員」之說,恐怕會成為官員不食人間煙火的另一經典語錄。

裁員風起!

今年3月證所稅議題起 成交量、營業員薪資一路下跌月分 集中市場成交量(兆元) 經常性薪資(萬元) 非經常性薪資(萬元) 受雇

人數

2月 2.78 5.3 1.1 51118 3月 2.30 5.9 1.7 51055 4月 1.52 5.8 0.2 50827 5月 1.61 5.4 0.4 50925 6月 1.34 5.4 1.4 50574 7月 1.45 5.4 0.7 50542 8月 1.67 5.2 0.4 50285 註:調查行業別為證券期貨及其他金融業 資料來源:行政院主計總處


菜鳥 飯碗 不保 二十 年資 月薪 只剩 三萬 證所 所稅 衝擊 營業員 營業 悲訴 血淚 心聲
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一位菜鳥老闆的經驗教訓

http://www.chuangyejia.com/archives/20952.html

一位20多歲的公司創始人,如何找到既適合團隊,又符合自身個性的管理風格呢?她在不斷試錯中發現,不要害怕在溝通時團隊成員挑戰你的觀點,惱人的問題並不代表對方試圖推翻你的領導。與說出問題相比,避免衝突可能會引發更大的問題。

「年度老闆」並非是我要努力爭取的一個獎項。說真的。如果我的團隊能安然無恙地度過今年,我一定會興奮不已。

去年,我25歲,辭去了在麥肯錫(McKinsey)的分析師工作,創辦了面向年輕職業女性的社交網絡Levo League,迫不得已走上了管理崗位。我通過讀書來緩解作為一名新手的恐慌;我讀過大衛•格爾曼的《情商》(Emotional Intelligence),書中講到了如何在控制自身情緒的同時,影響其他人的情緒。Zappos電商網站CEO謝家華的《傳遞快樂》(Delivering Happiness),讓我產生了建立自己公司文化的念頭,我希望公司所有員工能全身心投入工作,為了共同的目標而努力。我把自己的想法付諸實施,結果很快就陷入僵局,在管理方面大放光芒的夢想也被無情擊碎。讀再多的書也成不了管理大師;只有經驗才最重要。經過幾個月的反覆嘗試之後,我終於明確了自己管理上的優先度——比如進行困難但至關重要的對話,提供有用的反饋,以及幫助其他人解決問題等。

溝通是關鍵

最初,我很難接受團隊成員挑戰我的觀點。我本來期望得到建設性的反饋,結果卻讓我非常不爽。於是我的態度從積極變得易怒:「我沒時間」或「我不關心」成了我的口頭語。最後,我意識到惱人的問題並不代表對方試圖推翻你的領導;源頭在於缺乏清楚的溝通。與說出問題相比,避免衝突可能引發更大的問題;最後,我不得不重新考慮自己的溝通策略。

我認識到透明的重要性。現在,我會寫「週日鞭策郵件(SKAE)」,郵件中會列出團隊的總體目標,並細分一週內每位員工的責任。團隊用於理解工作內容的時間大為減少,於是有了更多創意時間,來開發後續項目。

反饋也要注意方式

有一天,我壓力滿滿,可一位員工一直問我該把一張桌子搬到哪兒去。我怒不可遏地回了她一句「我才不管你把那張該死的桌子放在哪兒,」然後繼續工作。每當我回想起當時的表現,都會打冷顫。我將自己遇到的挫折發洩到一位完全無辜的團隊成員身上。我認識到時間、地點和語調的重要性,尤其是辦公室裡的員工大都年輕敏感、精力充沛。未來我會如何回應上述問題?把她叫到一旁,然後跟她說:「我非常希望你能接管這件事,自己決定如何擺放辦公家具。」每家公司都需要完成這些基礎事務。如果處理得當,可以提高下屬的自信,這將有助於他們未來承擔更大的任務。

經驗豐富的員工可以成為良師

我的下屬中,有幾位女士比我大五到七歲。如果她們發現某些方面有問題,通常會以更令人舒服的方式提出來。她們會儘量安排一個時間來討論問題。她們在其他公司的經驗讓她們瞭解到溝通和更有針對性地解決問題的重要性。

管理者是如何煉成的?

要學會成為一名更優秀的管理者,必須拿出時間體驗和培養新技能。聽起來似乎顯而易見,但許多公司創始人和首次走上管理崗位的人並未意識到這一點。確定自己的弱點,並不斷努力改進,這種事不會在一夜之間完成。

我正在競選「年度進步最快老闆」—— 一個讓菜鳥管理者們自豪的獎項。

(翻譯:劉進龍/汪皓)

一位 菜鳥 老闆 經驗 教訓
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資本菜鳥通:如何找投資人

http://www.chuangyejia.com/archives/20887.html

當你已經確定自己的融資對象之後,無論是天使、VC、PE還是做債,你就進入下一個階段,拿著自己的資料和他們談,前期涉及到兩個問題:1)如何找到他們;2)如何選擇的問題;當然,如果你只找到一家,或者時間不夠你進行比較,你也就沒有太多選擇了。

 一、如何找到他們

如果公司已經到了中期、中後期,經過了幾輪投資,如何找投資人他們都會知道怎麼做,倒是初期的不太容易,我在這裡就說一下初期找投資的事情。

其實跟做生意一樣,除了產品本身、人品好壞之外,關係是最重要的,在你做得東西不是市場都想搶的情況下,關係非常重要。我說的關係並不是說不好的項目也給你投,而是有關係的情況下,信任程度高,在同樣情況下人家主觀上會覺得投到你這個人的風險會小一些,所以投資的概率會高一些。

投資公司也一樣,他們也是在找項目,朋友介紹的項目他們會更重視一些,因為1)面子問題,他會花時間看;2)朋友也不會瞎介紹;3)每天他們收集來的項目可能很多,他們先看誰的,除了很急很熱的項目之外,他自然會看看朋友介紹的項目。

所以,有關係先找關係!

初創公司

一般是天使投資階段,也有VC的。對了,外面號稱PE的國內小公司你要小心一點,基本他們是拉皮條,倒買倒賣那種,自己也沒錢瞎忽悠,要真想找人幫忙的話,一般是到了有一定的產品和規模,你可以找FA。

 a) 只有一輛桿槍,一個計劃,連產品的模型都沒有的階段

這個屬於最難的階段,基本靠運氣了。分以下幾種情況:

  A.有比較好的業內口碑,或者是比較好的創業歷史。

這個稍微好一些,直接找自己過去接觸過的投資人,跟他們先談,項目階段太早他們公司可能不會直接投錢,這時候他們個人有可能頭(有的投資公司政策允許,需要披露,有的管的不嚴,沒有利益衝突也可以做)

你找的這些人就算不能給你投錢,他們投過很多項目,所以會給你的項目本身或者是融資提出很好的建議。同時,他們也會在融資上給你提建議,直至給你介紹合適的天使投資或者VC投資的人。

如果很多你認識的人都給你項目直接潑了一瓢涼水,你真得好好想想你的項目是不是有問題,是不是需要調整了。

可能另外一條路就是找一些做過融資的公司的朋友,如果你同他們關係好,他們會給你介紹,甚至自己投錢。

當然,最直接的一條路就是,如果你需要的資金量不大,就是幾十萬到幾百萬人民幣的規模,你大可以找那種有錢的朋友,對於他們而言,這點錢不是問題,只要他們喜歡你的項目,另外,他們其實也是想幹些這種事,平常都是朋友問他們借錢做項目,讓他們投的也大多是傳統行業,偶爾的一些新興行業的機會其實他們也想嘗試,只是對風險和股份這一塊他們不太清楚怎麼評估。

 B.沒有比較好的業內從業口碑,也沒有接觸過投資人

這個時候比較好的方法是把產品做出個原型來,別光是紅口白牙到處去噴,因為這個時候你談的人都是朋友的朋友,或者不知道拐了都少彎路接觸上的,他對你也沒有什麼道義上的責任,你對他投的項目瞭解的也比較少,有一種概率就是你做的東西和他們投過的項目有衝突,這個時候有可能你的創意被盜用。

當然,還是通過朋友的朋友來找,跟上面A裡面提到的一樣,現在市面上很多私人老闆很有錢(比如山西煤老闆、中小地產商)等,有人願意投錢保不住

還有一種方法就是經常參加一些真正有投資人參加的聚會(絕不是一堆拿著項目找錢的人參加的聚會),這種聚會主要是一些投資公司辦的年會、研討會這些,如果通過朋友能拿到邀請函混進去,拿著名片到處換一下,有時間就簡單聊聊,沒時間就回來再聯繫,這個也不失為一個辦法。當然,你要是很執著不怕丟面子,沒有邀請函就在門口晃蕩,逮著機會換名片。

上面說的這種會議不同於市面上邀請人出錢才能去參加的會議,那種場合有經驗的人一般人都不會給你聯繫方法,而這種場合都是私底下邀請,所以外面一般不知道這個消息,所以能夠找到人聯繫方法的概率很好。

另外,參加這種活動的經常是投資公司的高官,他自己很少初期直接來看項目,所以不管他覺得你的項目是否有吸引力,只要將來他能夠把你的東西轉給他手底下的人,他手底下的人會當一回事認真來看。

總之,在產品、市場同樣的情況下,這個階段的融資相比後幾個階段困難些,如果有可能的話還是做出個大概的產品來再去談,除非你真的很有名氣,人家衝著你的名氣就會投(當然,你到了這個份上絕不會看我寫的這部分東西)

還有,金額小的情況下,自己掏錢做做吧,別又想做,又不敢冒險,天下的便宜事情哪能都讓你沾了去。像那種吹牛說幾分鐘拿著一個項目計劃就搞定的故事不能說沒有,但肯定是鳳毛菱角,除非你的項目真的是跨世紀的牛逼創意(當然,每個做項目的人都覺得自己是跨世界的牛逼項目),那些人大多已經業內有名氣或者說他們本身也是通過關係介紹過來的。

b) 已經有一個隊伍,有一個比較成型的產品,並且已經推向市場,有一定小的但是幾乎可以被忽略的業績(幾萬塊錢,幾十萬人民幣月收入)

這個時候看融資規模,基本介於天使、VC兩可的階段,這個時候有東西了,也有一點點業績,估值的時候還有個說頭,不是完全紅口白牙,拿著Excel上玩弄的一些天知道的假設的數據。

怎麼找的話,還是一樣,先找熟人、朋友,上面提到的招數當然可以用,其實還有一個辦法就是參加一些比賽,讓你的項目落到一些投資人的雷達上,如果你的項目不錯,不管得不得獎,你的機會就會增加很多

  c) 隊伍比較成熟,產品成型,市場上有不少人知道,收入也還算是一個數(幾十萬,幾百萬人民幣月收入)

這個階段的融資規模可能超過了一些小的天使的範圍,你找大的天使或者VC的可能性比較大寫。

這個時候你在市場上有些名氣,如果產品不錯的話可能有些投資人會主動找你,但是不要就此止步,你一定要找你熟悉的朋友來看或者介紹投資人來看,因為對於這些投資人你瞭解的底細也會相對多一些,選擇面也大一些。

還有,如果你的產品可能做得非常大,需要的資金量不小,這個時候你可以找FA來介入,FA比較有融資經驗,無論是在對於資本市場的瞭解以及項目包裝上都能幫很大的忙。世面上比較出名的有幾家,易凱投資(ECapital)、China Renaissance、Hina都不錯,我跟包凡不熟,易凱的王冉瞭解的多一些,他們在這方面口碑不錯。

二、如何選擇

如何選擇這個話題實際上是最重要的話題,因為就算你找來了錢,如果你選擇了不對的錢,你將來的煩惱很多。

  A) 天使投資

 a) 自己有一定資金實力:如果他能給你投200萬,那麼他手裡的現金至少有幾千萬,手頭上沒有上千萬現金的人給你投1、200萬你要好好想想是不是要拿這個錢,因為這裡面有幾個問題1.你的道義責任,如果做賠了他的損失對於總資產而言比例過大;2.他的承受能力,因為佔的比例較大,他非常在乎的心態會很正常,一旦公司做的不好,他會怎麼搞誰都不好說,雖然這些都能理解。

 b) 有過投資經驗:最好是做過投資,而且最好是拿自己的錢做過,不但有投成功的項目,而且最好有不少失敗的項目。因為我說過一些天使投資的人過去是拿別人的錢投,自己覺得眼熱,也拿個人錢來投,這時候心態也會不大一樣。

 c) 口碑:不管世面上這個人多出名,你一定要想辦法瞭解這個人的為人,如果這個人太斤斤計較,你也要小心,因為將來會涉及到其他新的投資人進來,非常計較的人會因為雞毛蒜皮的小利在新的融資上搞。

  B) VC

a) 最好別找太小的VC,幾千萬美金的Fund你要小心一點,他們小本身就能說明他們本身有問題,不然他們就會是大的。就算新作的VC,只要他過去經歷好、人品好,不可能只搞一個1、2千萬美金規模的小Fund;另外,這種VC做事非常小心,非常計較,因為他們想做出一個好的記錄,將來VC自己再融資的時候有比較好的記錄,能夠將Fund做的更大,他們急需track record。所以,很多情況下他們剛開始會比較好,一旦進入後幾輪的融資,他們自己沒錢跟,但是他們一旦計較起來,會給你的融資添些亂,另外,這種一般不夠大氣,在你難的時候他們想到的先是保全自己;主要原因就是沒有見過大起大落,沒有大大的賠過、賺過幾次錢。

b) 最好別找連一個會說中國話的GP都沒有的中小VC,因為這種VC不瞭解中國文化,碰到很多需要大家都妥協的時候會比較自私,摳著合同給你算賬,給你添很多麻煩。當然,他們這樣做的原因並不是他們不受規矩,而是文化差異導致,他們不懂的在一個需要折中、妥協的商業環境中生存之道,他們以為自己合法的不妥協會影響名聲,更不知道自己的名聲會在圈裡很快傳出去臭掉

 c) 口碑:不論VC大小,有多少成功的故事,口碑永遠是最重要的。有些大的VC口碑比較差,他們給了你Term Sheet,在你最需要錢的關鍵節點拿你一把,要不然是修改Term,要不然就是term簽了,DD也做完了,然後找理由不投,我見過一個大的VC給朋友投的一個項目的搞笑的毀人過程:DD快做完了,SPA的條款也談得差不多了,再找他就說他在國外休假還沒回來,過三週回來再繼續,回來之後說對不起我不投了。

還有一種大的VC對於企業家非常不友善,曾經見過一個投資思念幫人賺了六倍的企業家還被VC在背後罵得很難聽,這個朋友在圈子裡傳出的口碑是那個人是連豬狗都不如。

總之,如果有可能的情況下,不管這家VC有多大,你最好在圈子裡面問問朋友這家VC的口碑怎樣,別以為自己找了一家出名的大VC有多牛,可能你的痛苦在後頭,企業和VC需要互相理解和折中拖鞋的時候只有兩種情況1)企業困難的時候,需要投資人拉一把;2)再融資涉及利益的時候,如果自私自利只顧自己的VC會綁架你們公司。

  C) PE和投行

這裡說的PE指得是一些比較知名的PE,在微博上號稱自己做PE的人你要小心一點,很可能他們本身就是掮客,就幾桿槍就在市場上忽悠,當然,他們忽悠的一般是沒有經驗的民企,和給錢能買通公司大頭的某些地方性國企。

他們在市場上的地位如果知名的大的VC一樣是不用懷疑的,但是,他們也和知名的VC一樣有不同的口碑,只是這些企業太大,雖然公司裡的文化一致,但是和你打交道的這個部門、這個人口碑怎樣就非常重要。

因為自己特殊的工作崗位,以及幫朋友融資這些事,我接觸過幾乎所有的國際投行,包括美林(Merrill Lynch)、高盛(Goldman Sacks)、瑞銀(UBS)、瑞信(Credit Suisse),花旗(Citigroup),匯豐(HSBC),德意志銀行(Deutsch Bank),大摩(JP Morgan),摩根斯坦利(Morgan Stanley)。其中有不少家是非常深入的接觸,總體感覺是你接觸的部門或者人怎麼樣非常重要,同樣一家投行不同的人真的不一樣,有的人非常好,有的人則非常操蛋。

投行裡面有些人在approach你的時候說的可以非常非常動聽,特別是企業上市之前選秀,為了拿到幫企業做ipo的暴利的單子,有的人會舌吐蓮花,憑著自己的巨大牌子瞎JB承諾,我見過的上市公司有最後被他們綁架,低於承諾幾倍ipo的。

 後記:

寫到這裡這一節差不多了,因為這一節提到了一些投行,我怕我敬重的一些人誤會是說他們,他們做過的項目口碑很好,跟我接觸感覺也是如此,我點名表示一下對你們人品的敬重(2位Tony(國人),Kevin(國人),George(算是國人),Julia(國人),Ker(老外)),如果你和投行接觸碰到他們是你的幸運。

還有,碰到鬼佬的時候確實要小心一點,並不是他們人不好,主要是他們不懂得折中和妥協;另外,對於會說中文的鬼佬也留意一點,不是他們不好,而是他們對中國負面瞭解的比較多一些,可能被人忽悠次數太多,他們比較容易覺得你忽悠他們,比較容易不信任人。

資本 菜鳥 如何 投資人 投資
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投資者報:明星基金經理和菜鳥基金經理的差別到底在哪裡 語風林

http://blog.sina.com.cn/s/blog_625249a20101gkr5.html
投資邏輯的魅力

 

   范勇宏先生出了本《基金長青》的書。關心公募行業發展的人,應該去讀一讀。我特別要提及的是,他用了整整一章來描寫跟隨其近18年的王亞偉。

 

   書中特別提到,王亞偉管理華夏大盤(點評)前的十年時間裡,雖然也有過良好的業績,但發揮並不穩定,起初其在社保基金、華夏成長(點評)基金管理中「很不順利,遲遲找不到市場感覺、踏不准節奏」,直到2005年9月,王聽從范的勸,放下投資,調整心態,去國外學習,回國後王亞偉便「神」了。

 

   這萌發了我一直思考的一個問題,明星基金經理和菜鳥基金經理的差別到底在哪裡呢?接觸過近100位基金經理後,我發現有兩點必不可少。其一,是否在牛熊市的歷練中形成一套適合自己的投資邏輯;其二,是否有良好的心態並把風險放在首位。

 

   本期專欄我們先談第一個問題。

 

   王亞偉十年磨劍

 

   圍繞王亞偉的爭議很大。有人說他是被華夏打造出來的,有人質疑他投資有貓膩,但沒有人去研究過他的投資成長歷程。筆者見過幾次王亞偉,印象跟范勇宏描述的在1995年面試王時相似,平和、淡定,時不時憨笑,王亞偉的同事評價他,顧家、喜歡攝影。

 

   在炒作以及神話王亞偉的時候,投資者僅看到了其2005年接受華夏大盤至其2012年離開這7年間,基金累計淨值增長了1046%,以及王總神秘地出現在重組股裡,但卻沒有人認真思考過或無從知悉他的成長經歷和他投資組合的藝術。

 

   在1995年進入華夏證券至2005年的10年裡,他和現在很多基金經理一樣,犯過很多錯誤。

 

   1998年,王亞偉剛剛管理基金,投資五糧液時因拘泥於原先設定的目標價,最終1000萬元賬面盈利化為烏有,王常常以此告誡自己戒驕戒躁;2001年重倉持有茅台,在熊市中堅守幾年終於在2003年沒有收穫地斬倉,錯過大牛股;2004至2005年期間,因選股面窄等原因沒有處理好股票組合彈性和穩定的關係,業績波動較大。

 

   據范勇宏描述,2005年王回來後,投資策略較以往更靈活,既發掘隱蔽資產、又有再重組驅動的個股,同時也不排斥低市盈率、低市淨率的架子型投資,持股更為分散,少有單只股票超過淨值的5%,大多數個股佔淨值2%以下。在范勇宏看來,此時王亞偉的投資理念才基本成型了。

 

   不隨大流,愛好冷門股,甚至刻意迴避基金重倉股和某個階段的熱點股,強調考慮了隱蔽資產的安全邊際,王亞偉對重組股情有獨鍾,以至於在他的大投資組合裡,還有一個重組股的小組合(關於組合投資的藝術,我們下期詳談)。

 

   投資邏輯不是虛的

 

   那麼,投資邏輯到底有價值嗎?

 

   應該說,符合自己的投資邏輯有價值,別人的投資邏輯僅僅有參考價值。不得不說的是,很多人忽略了這個看似很虛的東西。

 

   2011年底,筆者採訪鵬華一基金經理,彼時其業績排在同類基金前幾名。我向其詢問他的投資邏輯。該基金經理竟以不便透露、投資邏輯是不斷變化的等回答搪塞,後來乾脆來了一句「你給我一個比較成功的邏輯」。

當然我沒有這樣的能力,即使能列數幾個,也必須和不同性格、不同投資習慣相結合,再經市場檢驗才有意義。後來,該基金經理管理的基金業績很長一段時間都在墊底。

 

   2009年,原嘉實基金經理鄒唯被《投資者報》評為最賺錢的基金經理,採訪他時也問過投資邏輯的問題。鄒當時沒有給出明確的回答,但他很勤奮,兩天後,鄒在出差途中打來電話說,首次對自己的投資邏輯做了總結和反省。

 

   我想說的是,即使業績很好的基金經理,在投資過程中,也不一定能靜下心來把自己的投資邏輯明確梳理出來。王亞偉之所以從2006年開始,年年業績靠前,當然與其勤奮、嚴謹和高悟性分不開,但更重要的是,他形成了基於獨立思考和市場檢驗的符合自己性格的投資邏輯。

 

   為了更具體地說明這一點,去年筆者寫過一組「基金經理檔案」的系列文章,對一些好的基金經理的過往操作做過分析,同時對益民紅利成長的蔣俊國、華富競爭力優選的張琦等人的失敗也分析過。失敗者一個明顯的通病是,風格漂移不定,追漲殺跌,缺少獨立判斷。因而對年換手率超過16倍、三年虧損51%、連續七個季度跑輸業績比較基準而還不下課的張琦,筆者提出了明確質疑。

 

   文章發出後不到20天,華富就公告張琦因個人原因離職。我覺得,離職無論對投資者還是對基金經理個人,都是負責任的態度,因為屢戰屢敗之後,其對投資的理解或操作已經完全扭曲,容易變成賭徒,這時候,缺少的就是對自己的再認識。

 

   之所以實名舉這些例子,是想說,基金經理尤其是沒有經歷過牛熊市場檢驗的人,應該時時反省過往的操作,不斷修正錯誤,結合自己的特點,形成適合自己的風格。這樣,穩定的業績才是大概率事件。

 

   選擇是件困難的事兒

 

   這個世界上有很多困難,其中很多歸根結底是不知道如何抉擇。

 

   筆者近日見到了華夏基金公司的陽琨,他是基金興華(點評)的基金經理,自2007年6月管理該基金至今,跑贏上證綜指101%。實現這一業績並不容易,而且也不是一蹴而就的,這是基金管理人做出多次正確選擇的累積結果。

 

   也許你會以為,對於一個優秀的基金經理而言,做選擇跟早晨起床選擇穿哪雙襪子一樣容易,起初我也這麼認為,亦或說我沒有思考過這一問題,以至於當陽琨說他因新的選擇而面臨挑戰時,我頓時感到被電了一下:怎麼會呢?

 

   當前,代表轉型方向和成長能力的創業板指數連續5個月上漲,代表傳統同時又是經濟主體的滬深300指數則自2010年以來就在持續向下,那麼,該如何在價值和成長、短期和長期之間進行配置?這是陽琨正面臨選擇的問題,也是很多基金經理正在思考的問題。

 

   筆者無意對該問題的答案進行探討,而是想說,做選擇是很困難的,而且,優秀的基金經理總是寂寞的,但恰恰這個行業追求的是浮華,這注定了大部分人要甘於平庸。

 

   平庸的大多數

 

   易方達基金公司副總經理陳志民日前在微博上說,今年以來的行情幾乎是2010年的翻版,小盤成長股VS大盤週期股,基金經理們幾乎被逼瘋了!

 

   為什麼被逼瘋了?大抵是因為基金經理難取難捨。他們要盯著盤面不斷地問自己,要不要追持續上漲的小盤股?不追,業績落後,持有人先罵後贖回,領導還要找談話;追,估值太高,進去容易,怎麼出來?

 

   兩個字,糾結。

 

   到底怎麼選擇,這要看基金經理的追求了。

 

   美國福特基金會投資政策研究部門的主管勞倫斯?西格爾(Laurence Siegel)把基金經理分了四種類型,非常犀利。

 

   第一種,隨大流同時又是正確的,這是最理想的;第二種,堅持獨立立場同時是正確的,他們是英雄;第三種,隨大流但是錯的,對公募基金經理而言,這並不嚴重,至少不會丟掉飯碗;第四種,堅持獨立立場同時是錯的,或者一定時期內是錯的。

 

   在這四種選擇中,基金經理必須選一個,毫無疑問,選擇第四種的一定是傻瓜,因為領導、公司的銷售人員、同行、持有人都不會拿5年或者10年的時間來驗證你的對錯。

 

   顯而易見,從以往的經驗和趨利避害的需要看,很多人會選擇隨大流。無論是A股2007年的大牛市,還是美國2000年左右的互聯網泡沫破裂前的狂歡,無不如此。雖然當時很風光,但事後很慘烈。優秀的基金經理誕生於有獨立立場的堅持,當然這需要付出代價。

 

   所以筆者在開頭就說,英雄是寂寞的,但恰恰這個行業追求的是浮華,這多少注定了大部分人會選擇平庸。

 

   你在乎什麼?

 

   關於英雄的寂寞,我想講述一個故事。

 

   很多人壓根不知道傑弗裡·維尼克,但人們沒有忘記彼得?林奇。沒錯,維尼克正是林奇的接班人,可惜他最後被管理層、輿論和持有人「趕走了」

 

   1992年,維尼克開始管理著名的麥哲倫基金,讓外界大吃一驚的是,他竟然上任後就賣掉了林奇所青睞的消費類股票,替而代之的是能源和科技等板塊。你應該能想像,那時,他面對的外界壓力遠比王亞偉的接任者剔除其青睞的股票還要大得多。

 

   第一回合有驚無險,他做對了,他所配置的半導體、石油服務和天然氣行業在接下來的一年裡領跑市場。但有勇氣的人並不是每一次與眾不同都能得到別人的理解。

 

   1995年秋,37歲的維尼克認為科技板塊已經過度投機了,因此,到第二年春天,他把麥哲倫基金持有的科技股倉位大幅降至3.5%,這相比上一年10月份的43%,幾乎是砍倉了,取而代之的是11%的現金和19%的債券。但眾所周知,科技股泡沫一直延續到21世紀。

 

   結果,麥哲倫基金的三年收益率創了新低,滑落至標普500收益率之下,弄得客戶贖回,基金管理費跟著大幅下降。《波士頓環球報》、《巴倫週刊》、《福布斯》等知名報刊輪番挖苦,《波士頓環球報》甚至刊登以「維尼克,請朝我們的鼻子上搗一拳」開頭的文章。

 

   維尼克辭職或被解僱了。但所有故事的結尾都是好人獲得好報,維尼克也不例外。其離開麥哲倫後,創立了自己的對沖基金,至2000年,其4年的回報率超過了646%,而同期標準普爾500指數隻上漲了110%。

 

   就更大的意義而言,基金經理的選擇並不僅僅停留在,到底是選茅台(600519)還是選萬科(剛剛公佈的一季報中,萬科代替茅台成為公募的第一重倉股),到底是選更大的股票頭寸還是更大的債券頭寸,而是要在犧牲客戶和犧牲客戶的錢這兩者之間做選擇,即使這並非基金經理個人一廂情願的事,但這的確決定了他的行為。

 

   在20世紀末期科技股雞犬升天的情況下,基金經理並非不知道隨時會來的風險。但不隨大流,就意味著要犧牲客戶,而客戶就意味著利潤,因此職業基金經理也將面臨職業風險。畢竟客戶只在乎更高的收益,至於風險那只是泡沫破裂後才會有的真切感覺。

 

   所以,對多數基金經理來說,他們更願意隨大流,這只不過是犧牲了客戶的錢,更無關道德上的指責。而關於風險,將在下期本專欄上進行討論。

 

   如何認識風險和運氣

 

   華安基金公司投資總監尚志民3月底在「金牛獎」頒獎現場代表基金經理講話時,曾很有感觸地說:「長期而言,心態大於智力」。這可以理解為,對自身侷限性的認識,遠比自認為高明重要。

 

   認識自己是一生的功課。對基金經理而言,有兩點或許需要時時記住:預測有很大侷限性;大多數人在大多數時候,業績貢獻來自於運氣的成分大於技巧。

 

   前者警示我們,沒有哪項投資決策是絕對正確的,因而要實時控制風險;後者的警示意義在於,一次良好的業績記錄是諸多運氣的結果而非全憑技術高超,這樣才不至於因信心膨脹而誤入歧途。

 

   在過去幾年的基金報導中,筆者對基金經理個股集中度高、行業集中度高的行為,均持批評態度,比如多次在文章裡提到的中歐中小盤基金經理王海的過激配置,王在2012年因超配地產股獲得亞軍之後,今年進一步加大地產股的配置,截至一季度末,該基金地產股佔基金淨資產的82%,創公募史上之最,其淨值表現則跑輸業績比較基準16個百分點。

 

   與其說這是基金經理的風格,不如說這更像賭徒。

 

   控制風險猶如當建築師

 

   雅安地震後,很多房子倒塌,對於掏大價錢買房的人來說,損失不言而喻。但房子能否經受住地震的考驗,只有地震後才最直觀。基金經理就像建築師,其價值並不僅僅體現在在平地上建起房子,更重要的是地震來時能保證房子的安全,進而保證房子裡人的安全。

 

   在投資領域,所有人都存在高估自己認知風險的能力,並低估規避風險所需要的條件。極端的例子就是王海用投資者的血汗錢來證明自己對房地產股的樂觀判斷。在地震沒發生之前,誰也不知道把八成資金投到地產股上到底會有什麼樣的結果。

 

   對王海而言,賭對了,成為英雄;賭錯了,對自己也沒有什麼損失。順便提一句,一個機構投資者允許這種賭博行為的存在其實比賭博更危險。

 

   巴菲特和林奇之所以牛,並不是他在那一年取得了多麼高得離譜的業績,恰恰相反,其出色的投資成就來源於他們數十年沒有大虧。這跟建築師一樣,即使房子建得再好,扛不住一次7級地震,那麼所有的收穫都終將變成一地瓦礫,這便是投資的殘酷性。

 

   在牛市中,風險就像變色龍一樣能把自己掩藏得滴水不露,就像上世紀末的科技股泡沫,就像最近中國的傳媒股一路高歌猛進一樣。此時所有人都覺得,這裡根本就沒有風險,但當熊市來臨,風險這個變色龍偽裝撕去,攻擊性就表現無疑。所以說,專業的機構投資者的最大價值更多體現在風險控制上,而不是在牛市中的勇敢。

 

   運氣還是技巧

 

    大多數人都更傾向於否認運氣在成功中的作用,而強化自己的技能和聰明等。

 

   2002年諾貝爾經濟學獎得主丹尼爾?卡尼曼的新作《思考,快與慢》向我們揭示了這樣一個秘密:我們是怎麼思考的?原來很多時候,我們所做的判斷是多麼的輕率和經不起推敲。

 

   卡尼曼從一項數十年的研究中發現,對大多數基金經理來說,選擇股票更像擲骰子,而不像是玩撲克。對沖基金收益的年度相關係數非常小,也就比零稍高一點。因此他說:「每年成功的基金差不多都是靠運氣,或者說他們骰子擲得好。

 

   卡尼曼稱,眾多研究者有一個普遍認同的觀點,那就是幾乎所有炒股的人,不管他們對股票是否瞭解,都是在玩碰運氣的遊戲,交易者的主觀經驗只不過是他們在很不確定的情況下,做出看似明智的猜測而已。然而,在高效率的市場中,明智的猜測比瞎猜也准不了多少。

 

   或許,很多基金經理覺得卡尼曼完全在胡說,如果全如他所言,專業的基金經理還有什麼價值?但懷疑歸懷疑,沒有多少基金經理敢站出來與大猩猩比誰的投資能力強。

 

   也許大家還記得,上世紀80年代末期,由美國投資理論界提出設想,《華爾街日報》出面組織,一場比試選股水平的歷時數年的著名公開競賽拉開了帷幕。競賽的一方是由當時華爾街最著名的股票分析師組成的若干專家組,另一方則是一頭通過擲飛鏢選股的大猩猩,比較誰選出的股票組合產生的投資收益率高,結果是大猩猩贏了。

 

   在這裡,筆者無意否定基金經理的價值,投資最權威的考官是時間,長時間裡,純屬靠運氣的大猩猩不可能戰勝華爾街。但基金經理要真切地明白,好的業績並不全部是技能,或者獲得幾次「金牛獎」也並不能證明自己的高明,更重要的是,不要否認運氣在其中扮演的作用,這樣才不至於信心膨脹,才不至於放大直觀而忽視真實的風險。

 

   雖然中國的公募基金行業只發展了15年,管理基金產品超過十年的基金經理也屈指可數,在如此短的時間裡還不足以評價一個基金經理的好壞。但在這樣一個話題結束的時候,通過與國內近百位基金經理接觸以及回頭梳理國外基金經理的沉浮史,筆者想做一點總結,明星基金經理和菜鳥基金經理到底有什麼區別?

 

   其一,是否通過不斷的糾錯,形成適合自己的投資邏輯或者風格;其二,是否做到既定收益下風險最小化,以及是否對運氣有正確的認識;其三,是否有像管理自己爸媽的錢一樣的心態管理持有人的錢。

 

   作者:岳永明

投資者 投資 明星 基金 經理 菜鳥 差別 到底 哪裡 語風 風林
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搞破壞!菜鳥也能撼動老大

2013-05-20  TCW  
 

 

如果你從沒碰過飛機,給你三百萬英鎊(約合新台幣一億三千萬元),你敢不敢成立一家航空公司,挑戰歐洲第二大、西歐第一大航空公司英國航空(簡稱英航)?

二十九年前,從唱片業起家,航空門外漢的維京集團創辦人布蘭森(Richard Branson),就做了這件令外界覺得「愚蠢至極」的決定。

但現在的他,不僅是歐洲航空大亨,他的維京品牌旗幟更飄揚六大產業,五十六家轉投資公司都冠上同一品牌「維京」,賣起飛機票、飯店、熱氣球旅行、基金和維京銀河太空之旅。打破了傳統的商學院告訴你專注於本業的道理。

布蘭森逆勢而行,從唱片公司起家,卻開起航空公司,一九八四年已有兩家航空公司被英航逼得破產,這個留著大鬍子、不修邊幅、坐熱氣球冒險的布蘭森憑什麼從英航手上搶下英國第二名的市占率?

單點突破!做航空單一航線,只飛倫敦和紐約

布蘭森選擇改變航空業的遊戲規則,他拆掉維京航空(Virgin Atlantic)最貴的頭等艙,只賣商務艙、豪華經濟艙與經濟艙,客戶只要付商務艙的費用卻擁有頭等艙的服務:禮車接送,還附贈一張經濟艙機票。長榮航空的超值客艙,也是這個道理。

現在服務更好,還有按摩、美甲服務,沒有固定用餐時間,可隨時點餐,其豪華經濟艙,位子寬度一米,比競爭對手寬,近乎商務艙的服務。現在你坐經濟艙,每個人都有個人視聽系統,就是布蘭森首創。

航空業是一門獨占性強的特許行業,每家參賽者都大如恐龍,但布蘭森,卻總能在恐龍的尾巴上跳舞。

做電信賣預付卡,四年搶逾七成市場

切入英國另一個特許行業,電信市場,他也如法炮製:布蘭森發現英國的電信市場,收費機制複雜難懂,布蘭森形容「如果連公司董事都搞不清楚價格是怎麼定,一般消費者怎麼弄得明白?」

他在筆記本寫下:「要讓大家知道每分錢怎麼花,並獎勵長期用戶。」他創辦維京通訊公司,向電信公司租用頻寬,做起預付卡生意,跟目前7-Mobile統一超商電信的模式相同。一律以分鐘計費,尖峰時段也不提高價格,消費者只要買套組,裝上手機就可使用,用得越多,下個月還享有折扣,隨時可收到最新八卦新聞短訊,成功的在四年內搶下預付卡七成以上的市場。

維京通訊成立九個月就累積了第一百萬個客戶,成為英國成長最快的行動電話公司,同業橘子電信(Orange)花了三年,沃達豐 (Vodafone)花了八年。

台大商研所所長朱文儀指出,滿足消費者有兩種方式,一種是價格戰,強調低成本,一種是價值戰,布蘭森是後者,找到市場裡沒有被滿足的消費者,通常以破壞式創新切入市場,都是新進者,沒包袱可以用新的眼光發現市場機會。其次,公司都很小,最重要他們是做價值,而不是與大企業做價格戰,這是小企業可以成功的關鍵。

找價值帶!做理財整合利率,顧客計算更簡易

政大科技管理所教授溫肇東指出,製造業出身的台灣企業多會從「量」思考,很少從「質」去思考,其實從大企業不願做、沒發現都可以看到市場機會。另一個發現市場機會的就是,大企業可能賺太多。

布蘭森總是找尋肥貓企業,從巨人盔甲上的縫隙切入,刺得大企業被迫降價以對,維京通訊切入市場後,競爭者也降價一成到兩成,維京航空成立後,英航也開始改善飛機艙等與服務,最大的獲利者則是消費者。

布蘭森的厲害之處,就是找到每一行業中的「價值帶」,只要挖掘出這個空間,他便勇敢投入,因此對他來說,航空業、電信業雖被外界視為兩個毫無關聯的行業,但在他眼中,卻完全一樣,都是做到服務業的精髓:從身為顧客的觀點看,就能找到好點子。

他會想進入航空業,是發現機艙毫無服務品質可言,而且買機票的費用過高;他到俄國,發現上太空費用太高,所以成立維京銀河公司;他做起維京理財(Virgin Money),是因看到消費者為了獲得最低利率,得跟好幾個不同銀行借貸,為何不把存款和借貸都放在一起,根據資產負債,計算利率簡單易懂。

在他口袋裡隨時有一本記事本,寫著客戶抱怨、可能的創業點子與可用的人才,創業點子多來自與員工或客戶談話的結果。

做提案不看財報,有價值才想獲利

現在的維京集團,就像是一家大型的品牌私募基金,每年會收到五千封提案,維京集團投資決策成員之一,維京資產管理公司執行長麥考林(Gordon McCallum)認為維京的利基在於服務業,投資新產業的第一問題是,「客戶得到的服務品質是否很差?我們有沒有機會創造對客戶不同的價值?」然後,才思考增加客戶需要的成本與定價策略,有沒有可能產生獲利。

先看到機會點,才看看手上的工具能否切入新產業,而非先從財務報表評估,思考模式的差異,讓維京可以橫跨六個產業。

布蘭森曾鼓勵小企業說,「規模大,行銷費用多、通路廣,但是小公司也不用絕望,好消息是,優質的產品或服務,不取決於公司規模,」他認為大企業常忘了從創業家角度思考,忽略了市場的機會。

朱文儀解析,產業龍頭,為了要做大,得發展涵蓋市場最大多數的產品,通常會比較複雜,成本結構也比較僵化,做破壞式創新者,他們只要滿足自己想抓到的客層,產品簡單,就可快速分到一塊蛋糕。

布蘭森抓準大恐龍轉身費時、費力的痛腳,大公司無法跟上他靈活的舞步。

直到今天,維京航空推出買商務艙用禮車接送服務,英航卻沒有跟進,理由很簡單,維京僅有幾架飛機,如果規模大的對手如法炮製同等服務,花的成本更大。

溫肇東認為彼此的成本結構不同,大企業要改變,牽一髮動全身,假設要增加新服務,得全面提供,成本不見得划得來。

「想想假設維京派出豪華轎車接送商務艙客戶,競爭同業要拿什麼款待頭等艙客戶呢?勞斯萊斯嗎?」布蘭森指出,「小公司的彈性和規模小,是簡陋的彈藥庫裡出人意表的非傳統武器。」

當英國媒體批評,他一個品牌用到不同產業,與商學院說,謹慎做品牌延伸,或者專注本業大異其趣,但是大家都忽略了,布蘭森核心能耐-其實非常專注找出服務業裡沒有被滿足的價值帶。

但是如果市場裡客戶已經被滿足了,維京沒有立足之地。最代表性的就是布蘭森投資維京可樂,可樂的消費者多數已經被滿足,最後撐了近十年後,退出市場。

政大企業管理學系教授于卓民認為,宿命就是必須領先同業再做創新,否則原本切出的價值帶將消失。因為巨人挾著資源會逐漸弭平和創新者的差距。

一度,英航領先維京航空設計出更高級的座椅,消費者馬上轉向,維京只好放棄了準備上市的新座椅,投入更新的全躺平椅子,損失約一億英鎊。

築高門檻!求好不求大,價值帶縮減就放手

布蘭森也沒忽略在站穩腳步後,要築起對手難以超越的門檻。他們做調查發現,搭乘維京航空的乘客,個性都是開放、善於社交、有野心、願意嘗鮮,所以後續領先開發出更多服務,例如,在螢幕上進行機上點對點聊天、隨時點餐服務,而不是被動的等空服員給你難吃的機艙食物,找出最適合的燈光角度,營造出機上的空間與自由的印象。

破壞式創新者另一宿命,就是細分市場的成長有限,永遠不會變成市場老大。于卓民指出,一旦他們長大就等於自己要打敗的巨人。這也是為何,維京雖然橫跨六大產業,但是絕大多數都非產業裡市占率最高者。

布蘭森的哲學正是「求好不求大」,他更自我比喻為「我只是跟著大企業屁股後面,搶東西吃的小狗。」只要在消費者的價值帶被滿足了,立即跳到下個產業。

當價值帶已降低,而維京又無法給予顧客更好服務時,放手會是布蘭森選項之一,布蘭森說,「許多企業家會走下坡的原因,就是不懂得在適當時機將籌碼兌現。」

維京通訊在二○○五年之後面臨新虛擬電信商的競爭,原本上架的通路商,也開始發展自有品牌預付卡,轉與維京通訊競爭,此時電信業的經營已經需要規模化,布蘭森毫不猶豫的賣給了,經營固網公司NTL telewest,組成英國第一個同時擁有電信、固網、有線電視的維京媒體(Virgin Media)。

起在不擅長的競爭市場裡掙扎,是更好的選項。

這正是轉型中的台灣經濟結構,最需要借鏡之處。台灣製造業的低成本優勢已經慢慢流失,台灣有七成GDP(國內生產毛額)來自服務業,台灣是個中小企業組成的小島,服務業對於資本的依賴較低,打開心胸,像布蘭森一樣,在不可能中也能找到機會。

 

破壞 菜鳥 也能 撼動 老大
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馬云攜「菜鳥」回歸:為什麼要爭奪物流地產?

http://www.yicai.com/news/2013/05/2740389.html
夏之交的深圳天氣悶熱,但是當深圳市的市長許勤、副市長陳彪以及包括馬云、沈國軍、郭廣昌、張國彪、三通一達的董事長等眾多政商名人出現在洲際酒店會場時,鎂光燈閃耀令現場的溫度比外面的天氣還要再熱上幾分。

馬云這天穿著一襲藍色改良唐裝,姿態舒展。18天前的淘寶十週年紀念日,他宣佈了毫無懸念的退休計劃。但是現在他又復出了,擔任新成立的「菜鳥網絡」董事長,希望用5-8年的時間打造一個中國的智能物流骨幹網(簡稱CSN),中國的銀泰集團的董事長沈國軍任「菜鳥網絡」的CEO。馬云將這個項目命名為「菜鳥」的出發點,是希望不斷提醒「我們要為對社會有敬畏之心,對未來有敬畏之心」,他希望這會是一隻「對未來有敬畏、對昨天有感恩」的鳥。

不過名為「菜鳥網絡」,其實是「高富帥」軍團。與淘寶當年的草根創業不同,這一次馬云的合作夥伴包括銀泰集團、復星集團、富春集團,而且這條戰船上還包括目前中國最大的幾家物流快遞公司順豐、申通、圓通、中通、韻達。中國人壽集團、中信銀行將為項目提供資金支持。公司的首期投資額約1000億元,二期投資約3000億元,總部註冊在在前海。為了這個項目,深圳市的市長許勤以及分管經貿及信息化的副市長陳彪,曾經數次到杭州與馬云面談。工商資料顯示,菜鳥網絡完成公司註冊的時間為2013年5月16日,註冊資本50億元人民幣。

有傳聞稱,股東結構上,浙江天貓技術有限公司出資21.5億,佔股43%,在董事會擁有三個席位;浙江銀泰集團投資16億,佔股32%,在董事會擁有兩席;富春集團和上海復星集團則各投資5億,分別佔股10%,其中復星擁有一個董事會席位,富春集團則在公司派駐一名監事;此外,圓通、順豐、中通、韻達、申通各出資5000萬,各佔股1%。但是阿里集團的工作人員對此並未作出回應,只表示一切細節還在研究中。

阿里集團的工作人員表示,菜鳥網絡定位於「開放的社會化倉儲設施網絡」。CSN計劃通過自建、共建、合作、改造等多種模式,在5-8年內建立一張能支撐日均300億網絡零售額的智能物流骨幹網絡。

日均300億的零售額相當於年度10萬億元的規模,而去年淘寶與天貓的銷售額已經超過1.35萬億元。馬云表示現在中國內地電商每天發出的包裹約2500萬個,而十年後預計每天2億個,快遞從業員會從目前的100萬人增加到1000萬人,他希望利用互聯網及電子商務的技術,通過數據、倉儲、配送平台的整合,把中國的投資數十萬億的基礎設施從各自為政到協調利用,令未來全國2000個城市的消費者在網購後24小時內就能收到貨物。

在阿里內部,CSN的代號是「地網」。與「天網「物流寶的區別在於,「物流寶」核心在於物流倉儲資源的數據化分析和管理能力,調配第三方物流資源。而CSN主要在於建設倉儲設施網絡,其中包括自建模式。CSN初期倉儲設施的選址主要在靠近生產基地、交通設施的地區。馬云將這個全國網絡分為「八大軍區」,各地區分步部署,以北京、華南為先。

從阿里巴巴到淘寶再到支付寶,阿里系一直堅持「平台型」的電商思維,其在物流上的嘗試同樣如此。馬云再次強調,「阿里巴巴不會自己去做快遞公司,這不是我們擅長做的事情。」他只是把產業鏈上下游牢牢掌握在自己手中,打造一個社會化的基礎設施平台。

這種輕資產模式的特點是阿里免去了實體物流的建設成本,而馬云選擇的合作圈子以房地產為主營業務大型集團為主,這能令他們在物流地產的選擇方面能更精準地把握地塊的綜合便利性以及升值潛力,而且無論是前期拿地還是後期開發、招租運營都更容易借鑑以往的經驗而迅速上手。

據戴德梁行的研究報告顯示,目前現代物流倉庫設施的供應只佔全中國倉庫面積總數的2%,大部分倉儲設施均屬中端或低端的物流物業,建築質量粗糙,多有層高不夠丶缺乏裝卸貨物的設備丶運貨車輛往來不便等缺點。在一線城市,物流倉庫的短缺推高了該類物業的租金增長,過去一年間上海部分區域的物流園租金就上升了85%。

戴德梁行認為,與普通地產不同,中國的工業物業通常能在經濟不明朗時期提供穩定的現金流。隨著中國大陸零售行業,特別是電子商務領域繼續擴張,有助抵銷出口需求下降,預期工業物業在未來亦會繼續受惠。市場將湧現大量發展和投資機遇。

在菜鳥網絡的成立大會上,沈國軍也透露,萊鳥網絡從確定註冊地為深圳到完成註冊的時間非常快,初創階段的團隊只有十幾人,但目前同時啟動的拿地建倉項目已經包括十幾個城市。今年1月剛一對外宣佈公司進入籌備期,全國各地的很多地方政府都主動伸出橄欖枝,希望菜鳥網絡可以去當地落地。

北京、天津、廣州增城、廣州開發區、武漢、金華、海寧等都傳出過與阿里集團合作的消息。比如廣州增城在去年6月曾經宣佈阿里選址增城開發區建設物流配送分揀中心,首期投資10億元;廣州開發區與阿里簽訂合作協議,簽約金額69億元,打造華南物流網絡節點。

菜鳥網絡的出世,意味著電商的物流地產的進一步白熱化。自2011年開始,京東宣佈圈地1400畝落戶5城自建大型物流中心,而今年底京東投資35億元的物流中心「亞洲一號」將投入使用。而易迅網今年將在全國新建10餘個倉儲配送基地。蘇寧未來三年計劃投入200億建設物流。京東、蘇寧都計劃將自建物流建設發展成平台型業務,即向第三方商家或者快遞開放配送、倉儲的能力。

雖然馬云說,建設中國智能骨幹網也許會是一個耗時長達10年的「理想主義項目」,沈國軍也說,將在5-8年時間不計短期回報完成骨幹網搭建,支持1000萬家「菜鳥」企業發展。

但是就短期效果而言,在一二線城市中升值空間比商業地產還大,普通開發商或廠商拿地困難,而且平均年投資收益率高達8-8.5%的情況下,如果像阿里巴巴、京東、蘇寧易購等電子商務公司上市時,這種優質資產很可能將成為財務報表中最為吸引投資人的一欄。

以下為馬云演講全文:

我本來以為當了董事長以後就不需要再出來,但是沒想到當董事長最主要職責就是出台和走秀。但是今天這個走秀是我期待了很多年的,這是一個我們阿里巴巴集團思考了4、5年一直希望建立的事,籌劃了很久,但是很遺憾這個是在我不當CEO後才正式把這麼大一個項目落地。

4、5年來我們一直在思考一個問題,我們到底能為中國物流做什麼?其實國家在整個物流建設上投入了幾十萬億,但是效益並不是很高,隨著電子商務高速發展,我們必須在中國提升整個國家社會的效益,生產製造、小企業,如何能夠幫所有的貨達天下、貨運天下。

今天中國物流高速發展離不開我們在座的三通一達,順豐以及不在的所有物流公司的發展,我記得去年淘寶雙十一節做了191億,這是一個奇蹟,但是更大奇蹟居然在一天內運出7800萬件包裹,這個數字背後是無數人把自己全家老小發動起來,把這些貨送出去,沒有讓中國物流搞癱。

但是長此以往中國未來怎麼解決這個問題,因為現在中國每天2500萬包裹左右,十年後預計每年2億包,今天中國的物流體系沒有辦法支撐未來2億。所以我們有一個大膽設想通過建設中國智能骨幹網,讓全中國2000個城市在任何一個地方能夠24小時,只要你上網購物,24小時貨一定送到你們家,這是一個偉大的理想。

四年來我們一直不敢下手,這個理想太大,沒有人幹過,甚至想都不敢想,我們覺得這是一個國家項目。我們去考察了日本、歐洲、美國,今天在歐洲、美國、日本都沒有這樣的先例,日本的物流發展非常好,美國物流發展也非常好,但是他們基於IT。

在中國基於互聯網、基於電子商務,如何把國家已經投下的基礎設施能夠發揮作用,如何能夠把今天全中國100多萬快遞人員能夠支撐未來再增加的1000萬快遞人員。從小的來講,我希望更多的快遞人員有尊嚴,這是一個很好的工作,我希望中國的物流、中國的效率,大家知道中國整個GDP中18%來自物流。但是發達國家在12%,這6個點如果降下來對整個國家經濟效益是非常高。

這是一個理想主義項目,這個項目我們不是一年兩年做出來,而是準備花十年時間,淘寶花了十年,支付寶花了9年,阿里巴巴花了14年,任何一個有理想色彩的公司必須花十年才能做下來。所以我特別高興。

我跟快遞公司交流過程中,這張網絡起來,我們不會搶快遞公司的生意,阿里巴巴永遠不會做快遞,因為我們沒有這個能力,我們相信中國有很多快遞公司做快遞可以做得比我們好。但是這個物流網起來可能會影響所有快遞公司以後的商業模式,以前我們認為對的東西可能不對了,因為它完全基於互聯網思考。

所以這是我們希望做的,是人們沒有做過的。直到今天為止到底是什麼產品、方向怎麼樣、模式怎麼樣,一直爭論不休,但是我們不爭論的是這是一個理想主義項目,不僅僅對我們有影響,最主要對社會有影響,對十年以後消費有巨大影響。這是我的看法。

為什麼取菜鳥的名字?我剛剛做互聯網的時候,很多人說我是一隻菜鳥,但是正因為我們這批菜鳥,馬化騰、李彥宏,所有這些菜鳥今天變成不一樣的鳥,今天700萬淘寶賣家,中國無數小的賣家,所有在網上做電子商務的都是菜鳥,只有菜鳥才能飛向千家萬戶。笨鳥先飛,飛了半天還是笨鳥,而菜鳥還有機會變成好鳥。我們取這個名字不斷提醒自己我們要為對社會有敬畏之心,對未來有敬畏之心,我們希望自己成為一隻勤奮、努力、不斷學習、對未來有敬畏、對昨天有感恩的鳥。

我們希望通過1000、2000億的投資能夠翹動幾十萬億中國已經有的基礎設施,能夠把國家基礎設施發揮出效應。讓我們高速公路、機場、碼頭充分利用,承擔起本來應該有的責任。昨天在股東會上講也許十年裡我們失敗,誰都不能保證你一定不失敗。但是萬一被我們搞成了,我覺得今生無悔,終於作為民營企業參與國家基礎設施的投資和建設。這是劃時代意義。一直以來基礎設施是國有企業做,今天我們這些民營企業聯合起來希望為這個時代、為這個社會做,今天我們也看到很多國有企業,很多大型企業,像中國人壽、中信,很多金融機構對我們展示出了巨大信心和支持,在這兒表示衷心感謝,後面加入的企業會越來越多,因為這不是為一家企業做,這是為一個時代做。

再次謝謝大家,我還是做董事長,網上說我復出了,做社會化物流不是今天的想法,而是四五年前的想法,只是今天選擇了這個秀、今天的出台,這是我們一代人的理想、夢想,謝謝大家!

馬雲 菜鳥 回歸 為什麼 爭奪 物流 地產
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=56209

八問八答,為你細細解析馬云的「菜鳥物流」

http://www.iheima.com/archives/41964.html

馬云攜「菜鳥」網絡亮相,又一次給我們勾勒出一幅宏偉藍圖。一個覆蓋中國的智能物流網絡,未來將能實現中國任何兩個城市之間購物的24小時必達。

馬云說自己要做平台。大家紛紛議論,在猜想馬云下一步要幹什麼,他的計劃充滿著令人好奇的矛盾:

——阿里一方面大規模投資,有3000億元的計劃,另一方面卻對商業模式表達模糊;

——一方面口口聲聲說自己絕不做快遞,另一方面其投資規模暴露出比快遞更大的野心,3000億已經足夠再造出目前幾乎所有的快遞玩家了(2012年整個快遞業收入為1000億,其中圓通申通都不超過150億);

——一方面要提高時效和速度,另一方面又要將物流成本降低;

——一方面定義菜鳥是一家互聯網公司,另一方面又在物流建設上投入巨大的資本;

什麼是骨幹網絡?平台到底怎麼如何開放?……

凡此種種,大家都在猜測。而阿里關於菜鳥業務模式說的含含糊糊,說還沒有確定。但是一個一期投資1000億的項目,如果連最基本的模式是什麼都還不清楚,如何去獲得資本方和投資夥伴的信任? 與馬云做支付寶,做阿里巴巴從小到大摸著石頭過河不同,這次是一擲千金,模式能不事先評估清楚麼?這只能說明,要麼模式清晰,但有不能直接解釋的原因,要麼模式儘管不清晰,但是大方向是明確的,長遠效果是確定的。也就是說馬云的24小時任意達絕對不應該只是忽悠。

來源:虎嗅

作者:xinning370

筆者是物流從業者。以下就以八個問題,來剖析下菜鳥,多有揣度之處,不代表菜鳥官方聲音。

智能骨幹網的目的?

智能骨幹網首先要大幅度的提高時效。提高物流速度。阿里定下這樣的目標完全是被京東所逼。京東已經做到一日三送,一日四送。而未來京東幾個亞洲一號大倉完成之後,其高效的物流網將覆蓋更廣闊的的區域。相比之下目前阿里系電商物流實在不能讓人滿意。如果你不曾在快遞公司呆過,你很難想像24小時必達是什麼概念。今天的順豐即日到和次晨達只能在主要的一二線城市利用空運實現,要任意城市之間實現這樣的速度,別的公司且不論,有自由貨機的順豐也做不到。何況還有大量貨物只能走陸運,如何實現24小時到達。

但是另一方面馬云也要降低物流費用,「大家知道中國整個GDP中18%來自物流。但是發達國家在12%,這6個點如果降下來對整個國家經濟效益是非常高。」如果成本降低這麼多,效率提升至少要30%。降低物流成本,提高物流效率,不僅僅是宏觀的考慮也是一個非常現實的選擇——中國買家不可能為了實現24小時到達支付更高的運費,就算是今天順豐標塊已經能夠做到2天或3天的穩定時效,絕大多數買家也不願意支付22元的運費。

必需條件是什麼?規模效益與專業分工

因此實現比目前快遞產品更廉價的24小時任意達不僅是阿里的夢想,也是阿里非常現實的需要,而兩者都頗具難度。馬云為何敢於同時提出大幅提高時效和降低成本的這兩個目標呢?顯然這一切的達成不能依賴於未來技術的出現,而是現有模式的改變。什麼樣的改變可以同時大幅度降低成本和提高質量呢? 除了規模效益和專業分工,恐怕沒有其他方法。

凡是網絡化的東西,都存在著一個規模優勢。郵政網絡如此,快遞行業也如此,在一個城市,可能四通一達都有分網點,每個網點都有自己的倉庫、接駁車、收派員、信息系統。在業務量不足的情況下,現有的資源沒有得到有效的利用,規模優勢是顯而易見的,這一點對於四五線城市尤為重要。即使當業務量大的情況下,規模優勢也是存在的。比如收派件環節,四個快遞公司出一個收派員,每個人都在四個小區中奔波收件,和每個人集中負責一個小區的方法比較。顯然後者收派員要輕鬆的多,效率要高的多。其他諸如中轉,分揀、信息系統也都是類似道理。例如物流企業的大貨整車運輸成本就要遠遠低於快遞企業的運輸成本。德邦的精準卡航能夠實現30公斤從瀋陽到深圳只要不到80塊,但是同樣走陸運的順豐特惠要遠遠大於此值。如果在幹線上,我們能夠將所有快遞企業的快件集中一起以大貨運輸方式運輸,毫無疑問這一塊就能省掉好大一塊成本。

何謂「骨幹網絡」?

菜鳥的模式雖然透露不多,但是從其名字「骨幹網絡」我們就可以窺見其大概的模式。

所謂骨幹網絡,我們聯想到的要麼是人體循環系統,要麼植物根莖,要麼是交通網。這三者有一個共同的特徵(循環系統最易描述)。即首先通過毛細管道將運輸物集中起來,再在幹線上進行長距離運輸,然後到了末梢再通過毛細管道發散到大面積區域。如此我們便不難看出骨幹網絡的含義。

它將在中國主要的城市和交通要點上建設倉儲或物流中轉中心。這些中轉中心也許建立在機場,也許建立在高鐵樞紐,也許建立在高速公路交匯處。貨物首先在這些中轉中心之間集中流轉。訂單首先從賣家集中到中轉中心,再通過極有效的集貨運輸方式輸送至目的地附近的中轉中心,再派送至千家萬戶。這種模式將規模優勢充分利用,從而降低成本。其實這種模式一點兒也不新鮮,現在的物流企業就是這樣操作的。

但現有的物流模式是各個快遞公司都建有自己的骨幹網絡。這些網絡有些完整,有些殘缺,有些流通速度快,有些流通速度慢。但是有一點是很確定的,目前的包裹貨物總量分散到了十幾張網絡裡面輸送,這極大的損害了整體的規模優勢。今天四通一達,順豐、EMS等等都建有全國性的網絡,各自都有自己的系統,自己的一套車隊,一套派送人員,一套分揀系統,存在資源極大的浪費。倘若阿里能夠將各家的訂單集中起來,在一個統一的骨幹網絡中派送,原來兩個城市之間有五六家快遞公司十幾個轉運中心,現在只要兩個,原來兩城之間有五六家快遞公司車隊運輸,現在一兩家包攬。一輛車或者兩輛車就運完,這個效率會提升多少?

這樣看來阿里原來只是做個集貨的? 這也不完全。如果要實現規模優勢,實現集貨運輸,肯定還是目前的快遞公司。阿里自己不會去做物流的。它只搭建平台。

平台怎麼玩?

平台怎麼做?只有一種可能,那就是阿里通過平台去招標,讓快遞公司在阿里的標準下去競爭阿里電商的業務。或者是根據數據去優化計算選擇最合適的,就像目前阿里物流根據路線推薦服務商一樣。一個電商包裹,如果這條線路圓通一直都是跑得最快的,報價又是最低的,我就讓圓通去做。如果晚上只有申通有車在跑,那麼晚上的件我就讓申通去做。如果過節放假只有順豐繼續營業,那麼我就讓順豐去做,如果韻達忙不過來,我馬上換下一家,如果圓通的服務突然很差,投訴率很高,那麼我就把圓通給踢出去。

這裡可參考某電商的第三方物流公司的KPI考評系統。它有近十家快遞公司為其服務,該電商制定各種考評KPI,根據時效,滿意度,報價,運力緊張情況等因素來分配訂單。所有的快遞公司在電商倉庫旁設有網點,訂單產生後,系統根據KPI和目前的運力情況,直接就訂單分到各家。這些對於菜鳥來說完全不是問題。它有大量的數據支持,它完全可以建立一套更完備的系統,不僅僅是某家快遞的選擇,還可以對整個環節各個節點進行選擇,在各個節點分配訂單。並且以業務量作為獎懲手段,逼迫物流商去改進服務,降低成本,提高時效。

以上是成本的節省。時效方面,競標必然導致快遞公司的錯峰,可以形成不間斷物流。以上面的某電商為例,眾多快遞公司轉運錯峰,發貨頻率大幅增加。舉例來說,以往北京到長沙圓通只有一趟航班。如果發貨晚錯過了只能等明天,要耽擱十幾個小時。但是在阿里的骨幹網絡,各家快遞公司競標。十家快遞公司,可能錯開成10個航班。陸運的話,可能原來北京到長沙兩城之間每家快遞每天有兩趟車,現在所有快遞公司錯開,也許每隔一個小時就有一趟車。以往每家公司在晚上9點之後會收到十幾票票,現在包裹集中起來可能就一兩百票,完全可以支撐某些快遞或區域派送公司以較低運費開通類似夜晚派送這種服務。這樣的話就會形成隨時可下單,隨時可發貨,隨時可轉運,甚至隨時可派件。件量呆在倉儲的「等待」時間,完全可以大幅度縮短。假想,一個包裹,在途的時間能達到派送週期的70%(其餘為分揀,轉運,等待),通過陸運、空運、鐵路,有14個小時的時間,已經完全能滿足我國幅員內送達要求。

專業化和競爭永遠是提升效率最強大的武器。競爭將帶來巨大生產效率的提升。通過KPI的考核,客戶評價,以及競標系統,迫使所有人改善服務,提高時效,降低成本,而專業化也將帶來生產率提升。菜鳥骨幹網絡已經創造了可控的節點,打破了原來的快遞形式,再也不是從收件到派件的全程包攬,而是集中做某一環節,集中做某一區域。派送快的,做宅配,善用貨航那集中做空運,善於分揀,則集中做分揀。快遞公司可以專注做自己擅長的環節,甚至社會上其他機構也可以參與進來。例如分揀環節,就可以找更自動化更有效的企業外包。經濟學中有「干中學 learning by doing」的理論,利用規模優勢,加大科技投入和人才培養、技能培訓,就能更快的降低成本,提升效率。許多人如果還覺得任何城市之間的包裹都能在24小時內達到有點匪夷所思。然而細想一下,如果所有環節都得到最優化處理,所有的參與公司都經過高強度競爭與專業化洗禮,所有資源都得到最優化使用,所有環節的停頓時間都降到最少,24小時真的很遠麼?

設想下未來模式?

我們不妨預想一下未來的模式吧。一個深圳客戶買北京的一件商品,下單時會被提示選擇快遞組合類型,有「時效最快」,「成本最低」,「最安全」,「服務最好」等等多種選擇。客戶給定優化目標之後,阿里云計算根據以往的快遞公司的表現、快遞公司各個分段的報價、即時運力資源情況、該流向的即時件量,甚至可以加上天氣預測,交通預測,進行相關計算,得到相關優化線路選項。客戶選擇之後,系統立刻將訂單數據發送到各個環節,並提醒相關環節準備接應。

快遞公司A的網點距離北京某賣家最近,且恰巧有一個收派員在附近,因此阿里安排快遞A收單,快遞公司A在收件後馬上轉運至合作的物流公司B的二級中轉中心,該二級中心分揀後馬上將貨物集中轉運至阿里自建的區域中轉中心。阿里區域中轉中心已經外包給分揀公司C負責分揀,分揀後交由航班時間最靠近的貨航公司D轉運至阿里在深圳區域中轉中心,深圳中心分揀業務又外包給深圳某家專業分揀公司E,其分揀後雖然已經深夜,但是仍然有F快遞開展業務,馬上轉給派送公司F,F趕在晚上10點鐘完成派送。阿里平台,提供統一的包裹追蹤號。並且對派送各個流程進行監控,快遞(物流)公司服務質量將影響其KPI考評,進而影響業務收入。客戶也可以對物流進行評分,這也將納入KPI考評。阿里平台,還將對各環節進行結算,收一票件給多少,分揀一票給多少,晚上給多少,白天給多少,假日給多少等等。根據快遞公司提供服務與報價支付相關物流費用。

會影響誰?衝擊誰?誰受益?

菜鳥的平台最終將是開放的,這也符合馬云的風格。那麼不僅僅是淘寶,天貓,未來所有電商都可以利用該平台。其實不僅僅是電商,甚至商務快遞,個人快遞都可以利用這樣的平台實現。業務量越大,越能發揮它的規模優勢。這就難怪為什麼馬云認為這是一項國家級工程,因為影響的不僅僅是整個電商行業,而是影響了整個物流行業。這樣的衝擊不僅對四通一達這種電商佔比高的快遞公司有影響,對於順豐這種電商業務佔比較低的快遞公司也有影響。

阿里平台未來有眾多物流公司參與,如陸運、空運、冷鏈物流、押運等等參與並共同優化,其多樣性、生態性是任何一家快遞公司都難以企及的:成本減少,費率下降,穩定性增加,客戶體驗提升。如果快遞公司獨立做不到全流程的絕對優勢,就難以有競爭力。不參與其中,則業務必然受到衝擊,且最重要的電商部分也可能就難以拿到。如果參與菜鳥平台,快遞公司未來將由一個全流程的獨立參與者,變成一個局部環節的平台參與者。不但業務量被阿里控制和決定,同時也要面臨阿里相應標準的考核和裁決。由目前相對獨立的地位,徹底轉變成阿里平台的一個「附庸」,變成一個必須不斷強化自我提升,以此爭相向阿里「乞食」的物流參與者。

影響最大的就是類似順豐這種賴以自豪的全國性的直營網絡。因為以後收件環節服務好,不一定能帶動你的中轉業務量,山西服務好,不一定帶來山東的業務量。原來完善的全鏈條控制在阿里平台將變得無用武之地,現有的資源配置,將被阿里平台扭曲到不成比例,再想回頭也已經沒有機會。

當然也有人或許從這樣的衝擊發現機會。對於在某一環節有優勢,或者在某一些區域有優勢的企業將獲得機會。比如在小範圍內有優勢的區域快遞公司,比如部分線路有優勢的物流公司,再比如某個流程有技術優勢的專業操作團隊,如善於運力管理的貨航或快遞公司,技術領先的分揀中心等等。在現有的業務模式下,快遞公司都做全套,他們是很難插入一腳的,但是一旦發生以上所說改變,他們將有機會大展拳腳。

這裡還不得不提各個快遞公司開展的各種增值服務。許多人看待快遞業務,只看到運費這一關。事實上增值服務,尤其是代收貨款、保價費用等為眾多快遞公司貢獻了大量的周轉現金和業務收入。未來大部分增值服務將上移到阿里平台。如代收貨款,收件派件公司都不一定一樣,收的是圓通,派的是韻達,如何代收貨款? 比如保價,全環節都有可能出現問題,保費到底給誰,出了問題找誰。因此最終極有可能菜鳥將利用阿里的支付體系,將這些大部分收走。

馬云為什麼讓快遞公司加入?為什麼只有1%?

說了這麼多,有人說,都是我的個人猜測,也許馬云沒有想這麼多,也許並不一定要將各個環節打散招標,只是如現在的物流平台一樣,客戶選擇快遞,阿里提供硬件支持。可是如果這樣的話,馬云大量投資中轉中心的意義是什麼?現有的快遞公司每一家都有這樣的中轉系統。馬云是投資給誰使用?如果骨幹網絡給快遞公司使用,快遞公司為什麼要用馬云的網絡?而且如果不能形成幹線的集中運輸,如何能夠大幅降低成本?如果不錯峰,減少靜待時間,如何大幅提高時效?如果要集中貨物發揮規模優勢,馬云不去建立標準分配,如何實現?如果要分配訂單,各公司運力有限,優勢不同,為什麼不在已經被阿里劃好的環節上分節優化?

以上的猜想,即使不全部成真,但是快遞由現在的客戶自由選取,無人監管,無法插手,轉變為馬云直接或間接控制,快遞公司對全鏈條的參與也將最終演變成分環節專業化競爭,這幾乎是必然的結果。

馬云將幾大快遞公司找來,給了一個象徵性的股東身份。我個人認為合作是次要的,更重要的是安撫和戰略欺騙。

1%象徵性股權,是一個非常有意思的東西,試想今天的申通、圓通佔了阿里系快遞的2/3江山,順豐不到10%,如何會出現相同的股份呢。為什麼都給了這相同的1%呢。因為馬云要對這5家一視同仁。如果都給了2%,快遞就佔了10%,已經達到復星國際的水平了,考慮未來平台對快遞的衝擊是一致的,這10%可能聯合起來就能獲得一個董事會席位,如果能聯合其他幾家,已經對馬云戰略造成較大的威脅了。而馬云的開放式主張,又使得他絕對不可能對其中某一家偏心和偏愛。因而1%,就是一個象徵性水平,5家聯合起來也只有5%,成不了大事。1%是最好,2%就有了威脅,3%絕對不可能。有了這5個1%,馬云可以大肆宣揚,做的就是快遞而不是地產,做的是公開的平台,不是一家之私,獲得極大的關注度和支持度。

但申通董事長近日直接表明,投資就是給面子,菜鳥與申通的理念與方案完全不同,還得加強自身的物流體系建設。可見快遞公司非完全沒有意識到威脅或者異常。我想快遞公司之所以不會被馬云忽悠住,因為馬云的兩個方向已經是確定的,時效大幅提升、價格還要繼續下降,任意一個快遞公司老總想到此都忍不住發寒。只是現在還是或多或少有人在懷疑馬云到底能不能做到這兩點,因而有人總是心存僥倖的想著,頂多是目前的阿里物流模式的一種改進,或者馬云根本就是借此發展物流地產,意圖在資本上撈一把。

的確馬云說過自己不做快遞,菜鳥註冊業務也只有互聯網,現在看來其業務確實只是信息的打通,數據的計算,路徑優化。確實是一家互聯網公司,沒有做快遞。但馬云的夢想是改變商業形態,他認為要儘可能縮短生產者到消費者的環節。他用網購打垮了流通商,現在他又用互聯網,將快遞這個寄生行業的利潤和話語權壓到最小。最終實現他的商業理想。快遞業去年超過1000億元。無論是時效、費用、服務質量,都不讓人滿意,卻又打不了,罵不得。只有真正將最慘烈的競爭引入,最嚴苛的標準加以執行,最直接的厲害關係加以誘導,這個行業將出現洗心革面的變化。

快遞公司跟隨馬云這家互聯網公司,擊垮了多少傳統商業巨頭。今天馬云終於將他那所向披靡的槍口指向了「自己人的頭上」——快遞,這「勞動力粗暴型」,一個最具傳統特徵的行業。

當然,這絕對不意味著快遞行業就沒有機會。馬云說完成此項計劃預計需要5-8年。如果快遞公司在這期間加速提升,馬云未必能完全實現自己的「陽謀」。我不知道快遞公司戰勝的機會在哪裡,但是根據國家規劃,2020年要至少兩年快遞公司收入超1000億,數家超500億。如果到時候單家公司的收入額能夠超過1000億,那個時候馬云要馴服快遞,要實現起來可能還需要用些手段。

為什麼做這事的只能是馬云?

想像一下吧,良好的物流與電商高速發展互相助力,2020年,這樣一個叫菜鳥的網絡,每日支持著價值300億的包裹在同時運行!有冷鏈的、有生鮮、有3C,有大家電,在無數的機場、無數的高速公路,無數的鐵路上奔流不息,像一個人體沸騰的血液,這是一幅多麼宏偉的畫面!

這樣的事情,也只有馬云能做。馬云手握訂單來源,而電商這塊業務未來將絕對決定快遞公司的生死繁榮,因而快遞不得不就範。另一方面,馬云的支付平台,又絕對是未來物流的不二之選。未來,物流商在上面競標,收支運費,增值服務的開展,等等,一切資金流的往來可能全都要依靠支付寶這樣一個非常成熟的平台,今天快遞公司的支付系統都很可能邊緣化。其次是馬云的云計算能力。對線路的優化,對業務數據的分析,對快遞公司系統的集成,都將是馬云大數據戰略的一環,也是阿里團隊的強項。

最後,能忽悠到地方政府紛紛出錢出力,能夠集合這麼多家快遞公司合作而不造反的,能讓大家相信馬云這個夢,也能相信平台公正性的,只有天才夢想家、演說家——馬云。

馬云在中國缺乏電商土壤的基礎上,打造了阿里電商王國,在缺乏誠信基礎上,打造了網絡信用體系,今天又在中國物流如此低效的時候,又試圖以一己之力,實現物流業新的塑造。他與阿里將個人或單個企業對時代的作用,如此清晰顯著的證明體現。未來中國的電商發展果真能夠領先於世界,馬云則確實居功至偉。

八問 問八 八答 為你 細細 解析 馬雲 菜鳥 物流
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菜鳥網絡出籠

2013-06-03 NCW
 
 

 

全世界都找不到一個成功的物流集中商案例可供效仿,阿里巴巴的大物流試驗需摸著石頭過河◎ 本刊記者 王姍姍 文wangshanshan.blog.caixin.com 5月28日,阿里巴巴集團聯合多家民營企業,共同出資50億元在深圳宣佈成立“菜鳥網絡科技有限公司” (下稱菜鳥網絡) ,旨在實施一項名為 “中國智能骨幹網”的物流基礎建設工程。

2012年阿里巴巴集團 C2C 和 B2C 網購交易流水(GMV)突破1萬億元,每天產生1200萬個包裹,而 “雙十一”大促,一天之內就產生了7800萬個訂單 包裹。網購潮的另一面,是中國落後的物流配送行業在勉力支撐,每年網購高峰都有無數爆倉、延遲事件發生。

電商業內早有這樣的共識:和京東、亞馬遜等對手相比,阿里巴巴最大的軟肋在於始終沒有機會真正 “碰貨” ,一件商品從製造企業到最終到達消費者,要通過一條複雜漫長的供應鏈,阿里過去不參與這個過程,也因此沒有能力控制物流的效率。改觀物流效率並實現標 准化物流配送體驗,有助于阿里巴巴強化其 “交易平台商”的地位。

在2012年中國網絡零售1.32萬億元的市場交易大盤中,阿里巴巴一家就拿下了1萬億元,這意味著阿里巴巴要解決自己的物流體驗瓶頸,幾乎等同于改變中國物流產業整體落後的現狀。所以, “菜鳥”這樣一個略帶戲謔、別出心裁的公司名,實際上承擔的使命重大——打造“中國智能骨幹網” 。

剛從阿里巴巴集團CEO 位置上退居董事長位置的馬雲,親自掛陣菜鳥網絡董事長,而 CEO 則由浙江銀泰集團董事長兼總裁沈國軍擔綱。有知情人士透露,沈國軍甚至想從銀泰百貨徹底抽身,全情投入物流事業。

“這是一個偉大的理想,四年來我們一直不敢下手,因為這個理想太大,沒有人幹過,甚至想都不敢想。 ”馬雲在公司啓動儀式上如是說。這只首期投資規模就達到千億元,總投資預計3000 億元的“萊鳥” ,能不能飛到目標的彼岸?外界希望阿里巴巴可以盡早給出一個不那麼務虛的答案。

天地雙網合一

在過去數年中,從淘寶網推出大物流計劃,到天貓打造物流寶平台,建立物流合作伙伴體系以及物流服務標準體系,此外還有各種“試水”性質的自建或合作倉儲項目……阿里巴巴一直在不斷嘗 試摸索深入物流產業腹地的路徑,但幾經起伏後,似乎都折返原點。有業內人士甚至斷言,阿里巴巴這家純互聯網公司就是“缺乏落地做庫的基因” 。

阿里巴巴最終放棄了單幹,選擇全面聯合業內資源來共同打造一個全國級的物流平台。在“菜鳥”長長的創始股東名單中,除了阿里,還有對物流和商業地產領域經驗豐富的銀泰集團、複星集團、富春集團,以及與阿里長年合作的民營快遞公司——順豐和三通一達(申通、圓通、中通、韻達) 。

工商資料顯示,菜鳥網絡完成公司註冊的時間為2013年5月16日,註冊資 本50億元。股東結構上,浙江天貓技術有限公司出資21.5億元,占股43%,擁有三個董事會席位;銀泰集團投資16億元,占股32%,在董事會擁有兩席;富春集團和上海複星集團則各投資5億元,分別占股10%,其中複星擁有一個董事會席位,富春集團則在公司派駐一名監事;此外,圓通、順豐、中通、韻達、申通各出資5000萬元,每家占股1%。

“這次投資確實比較大,第一期投資1000億元,第二期投資2000億元,我們希望通過兩三千億元的投資能撬動幾十萬億元的既有基礎設施發揮出最大效應。 ”馬雲的藍圖是構建一個全新意義的物流網絡樞紐平台,而非簡單做物理倉儲網絡。通過自建、共建、合作、改造等多種模式,在全國範圍內形成一套社會化倉儲設施網絡(俗稱地網) ,圍繞供應鏈上的各個環節向製造商、網商、物流快遞企業全面開放。從這個角度說, “菜鳥”的股東結構還遠未定型。

這個物流網絡樞紐平台的全新之處在於以互聯網的方式來運營——基於對交易信息的數據挖掘結果以及雲計算的方式,來對物流配送進行全局智能調控(俗稱天網) 。

“這個物流平台具體要做成什麼樣,大家還在討論中。但大方向是明確的,就是通過資源共享和信息共享,實現集約化運作。 ”申通快遞市場總監夏祖彬對財新記者稱,最終只有實現上述“天地雙網”合一,才能最大化提升配送效率,並最大化節省物流配送成本。

此外,按照阿里的規劃,物流服務平台還應對接網絡信用體系和網上支付體系——這才是阿里構築商業三大基礎設施的理想結構。

怪獸難養

一位物流行業資深人士對財新記者指出,全國做物流的可能都想做這件事,但是缺品牌、缺資金、缺資源。時至今日,真正具備條件、同時也有迫切業務需求和巨大野心想要成為中國第一個物流集成商的,只有阿里巴巴一家。

今年1月公司剛進入籌備期,很多地方政府就主動伸出了橄欖枝,希望菜鳥網絡可以去當地落地。其中深圳就在市長許勤的帶隊下,幾度組團趕赴杭州與阿里巴巴洽談合作方案。

萊鳥網絡從確定註冊地為深圳到完成註冊的時間非常快。據沈國軍對財新記者透露,雖然初創階段的公司團隊目前只有十幾人,但已經同時啓動的拿地建倉項目包括北京、天津、廣州增城、武漢、金華、海寧等十幾個城市。

“第一步自然是從拿地開始。表面上談判的切入點貌似是土地,但其實背後真正的東西是網絡數據效應。各地政府也需要我們這個網絡對當地形成帶動效應。 ”阿里巴巴副總裁、菜鳥網絡董事會成員童文紅對財新記者表示。

除了政府扶持,資金似乎也不是難題。據沈國軍透露,包括中國人壽、中信銀行在內的一批金融機構目前已經跟菜鳥網絡簽訂了戰略合作框架協議。

在新公司成立的媒體溝通會上,媒體記者圍著沈國軍反複追問的一個核心問題就是:數千億的資金具體打算怎麼花?每個人都很好奇阿里巴巴會將這頭“物流怪獸”養成什麼樣子——在這張 史無前例的大網中,到底有多大比例的物流倉儲設施需要自建?每一個結點性質的物理倉儲設施,從位置到規模再到內部設計,其依據的邏輯是什麼?而物流鏈條中各個環節的玩家,又會依照怎樣的規則在平台上有序合作共存?

沈國軍當然還給不出確切的答案。

據瞭解,馬雲和他的 “菜鳥”團隊在全世界跑了一圈,都找不到一個成功的物流集中商案例可供效仿。這意味著, “菜鳥”摸著石頭過河的最初幾步,一定要非常慎重。

“既需要對物流產業的各個環節分類思考,還需要從電子商務內部不同品類再做一次分類,逐一研究其供應鏈特徵——比如,研究生產製造或消費人群的分佈,研究貨物運送的最優成本組合方案,等等。 ”前述物流行業資深人士說,所有的分析研究都需要巨大的數據庫支撐,才能切實對物流網絡的運營形成指導價值。

阿里巴巴手中最重要的資源就是數據庫,而下一步的挑戰是能否把大數據運用好。因此,過去兩年來在阿里內部被給予衆多期許的大數據挖掘部門,會在未來 “馴養”物流怪獸的過程中扮演關鍵角色。

在整個物流產業鏈中,阿里巴巴的自身定位是什麼?“如果我是阿里,不僅會大力做倉,連幹線運輸也會自己做,不斷強化對物流鏈條的控制力。終端配送是技術含量最低的,完全可以交給第三方合作伙伴。 ”前述物流產業資深人士分析稱。在他看來,只要資金沒有問題,阿里巴巴就應該加大物流倉儲 設施的自建比例,因為當前的固定資產 投入,在財務報表上看是成本投入,但放在公司財產的角度,則是相當穩定的未來收益。如是,阿里巴巴將難免與地產商的角色發生糾葛。


菜鳥 網絡 出籠
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菜鳥貼:股市中常見的心理誤區 梁劍

http://xueqiu.com/8186325164/24131299

親眼所見,未必是事實或者事實之全部——

誤區一:我曾經看好的幾個股票都飛漲了,真後悔沒買

多數人都遇到過類似情況,這的確是事實,但並非事實之全部。我們喜歡選擇性的記憶和遺忘,不願意記錄或者回憶那些「曾經看好而後來跌了的股票」。這種心理加強效應,就如同「提曹操,曹操就到」的錯覺一樣。我們有時候驚嘆於剛剛提到某人(某事),某人(某事)就出現的奇觀,但粗暴地無視了提到的絕大多數人和事情,並沒有立刻顯現的事實。

於是,在為「握住同學的手,後悔當初沒下手」痛心疾首之後,總結出的教訓就是下次果斷下手。但殘酷的現實是,前面一個看中而暴漲的股票,與下一次看中的股票漲跌之間,毫無邏輯關聯。

誤區二:看到的高手,都是翻倍翻倍的回報

的確有可能存在,某些人、在某段時間、在某個股票上,有數倍甚至更高的回報。但這絕對不是普遍存在的、可持續複製的事件。導致出現身邊的人普遍高回報的錯覺原因有:

1,人傾向於披露甚至誇大自己的盈利,而隱藏或者輕描自己的虧損;

2,他們也有錯誤的判斷,巨大的虧損,但可能沒有披露;或者披露了,我們沒有留意到;或者留意到了,沒有那些翻倍回報的故事更勵志。

3,一群人斷斷續續地在重複上面的事情時,我們看到的主要就是別人的高額回報;

4,能長期堅持複利20%的年回報率,就有機會成為世界矚目的股神。但常識告訴我們,這世界沒有多少股神,也就意味著,能持續做到這20%,已不容易。

誤區三:他說的都很準

首先,「准」的這個概念本身是比較模糊的,就如我們預測某個人最終要掛掉,100%準確,但對其人生決策,沒有任何參考意義。

其次,「很準」的錯覺,又可能是來自類似前面兩個誤區中的選擇性記憶。他說錯的時候,說不定更多,僅僅是偶爾蒙對而已。

總言之,相信常識,忘記奇蹟——即使有奇蹟,對我們也有沒有可複製的意義。別人的思維方式和決策過程,可能比結果更值得關注。@梁劍 發表於 @雪球

其他,歡迎球友們補充。
菜鳥 股市 常見 心理 誤區 梁劍
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華爾街菜鳥們的成功秘訣

http://wallstreetcn.com/node/50030

老虎基金創始人Julian Robertson的門徒,創建了Coatue Management 的對沖基金經理Philippe Laffont在最近的採訪中解釋了自己的投資哲學,描述了自己是如何決定長短倉倉位的,他還分享了年輕人選擇職業道路的秘訣,以及怎麼樣才能在華爾街的頂尖對沖基金謀得職位。

「對於我們來說,投資的關鍵就是思考,一家公司憑藉什麼可以在三五年之內脫穎而出?不要太關注短期前景,嘗試著從一棵樹中看到整個森林。市場中,很少有人思考長期因素,而這就是我們的優勢。」

當然,他也表示沒有人可以永遠判斷無誤。Laffont表示,發現證明一家公司出現了問題(從而找到賣空的機會)要比找到值得長期投資的優秀公司簡單得多。

當被問到自己在招聘時看重哪些特質時,Laffont重點提出了良好教育背景以及紮實在職訓練的重要性。一旦你具備了以上兩者,你就為從事任何職業道路做好了充分準備。

「在華爾街,作為一個年輕人,切實可行的成功道路是:在高盛、摩根士丹利、麥肯錫或其他投資銀行度過職業生涯的頭二至三年。華爾街的競爭非常激烈,到處都是聰明人,而在這些公司裡你將學到許多。當你得到了這些技能,你將來就可以選擇進入大型企業還是自己創業,或者進入硅谷開設一家科技公司。華爾街是一個絕佳的訓練場。」

那麼什麼時候才能進入對沖基金工作?你必須保證自己已經具備了基本技能,在進入公司大門的那一刻起就可以為公司創造價值。

「在JP Morgan,沒有人期待你在第一天就做好完善的準備。但當你來到一家小公司,你必須隨時可以幹活,因為我們沒有時間訓練新人。我們的期望是新員工也可以是極富生產力的。」

華爾街 華爾 菜鳥 們的 成功 秘訣
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【資本菜鳥通】你一定要知道的融資六要點

http://www.iheima.com/archives/54532.html

【導讀】10月18日,黑馬大賽教育行業分賽在北京舉行,石天資本管理合夥人文波出席「紅牛創業能量加油站」環節,並為黑馬選手提供了專業的融資知識。

以下為文波在黑馬大賽上的演講節選:

企業價值的評估體系

資本實際是來補你的空缺,一個企業什麼都強完全不現實,像新東方這樣的成熟公司不一定每方面都強。

學而思這種做中小學課外輔導的公司,時間也並不長,之前有些公司規模比它大,佔坑比較多,資金也比較豐裕。那行業格局為什麼會發生這麼大的變化?為什麼有資本會支撐它?
企业价值的评估体系

 

其實資本是基於這樣的體系來評價一個創業公司:你是誰、在幹什麼、想幹的事情是什麼、團隊怎麼樣、有沒有什麼核心技術、品牌、管理精細程度、能不能解決錢、或者能不能找到解決錢的平台。此外,你的業務模式要隨著環境變化而變化才能在新的環境下生存,再到新的商業模式的優化。投資人不讚成總換方向,但商業模式的優化也是保證競爭力的一個重點。實際上,所有投資人評估一個企業無非是看這些指標,然後給這些指標以不同的權重。

這裡面的核心就是人。為什麼存在黑馬企業和彎道超車的現象?為什麼有些新公司能成長地那麼快?因為他能快速理解行業的本質以及自己到底缺什麼。

而資本最後投不投你就兩個詞:成長性和可持續性。你要分析一下自己具不具備這兩個特性,什麼東西又會影響你的成長性和可持續性。

融資要考慮的六個要點

如果走到融資階段,你需要跟外界或者內部團隊溝通六個核心問題:

第一,清晰、專業的融資文件。它不僅僅是一個融資文件,還是一個梳理自己的文件,主要解決你到底能幹什麼和缺什麼,有什麼證據能證明自己的優勢。

第二,對的投資人。融錢倒是融到了,最後卻沒達到自己的期望,比如說投資人沒什麼資源,還天天給你壓力,甚至會起到一些反作用。所以,找到一個對的投資人和壞的投資人區別是非常大的,這和找一個理想的創業搭檔一樣,對未來的發展有極大的影響,你需要通過種種方式來擴大自己的圈子,包括黑馬大賽這樣的活動。

第三,理性的財務預測。找融資像找對象,你要把自己包裝好,但過度的包裝卻是要不得的,因為到最後盡職調查時你就會漏餡了。有可能一些投資人基於太樂觀的基礎上投資了你,但一旦出點風吹草動,投資人緊張你也會緊張,最後甚至把公司搞倒閉。

第四,合理的價格。不要認為自己拿到高價錢是件很自豪的事情,實際上換個角度來講,你找的投資人有可能是不對的。

第五,看的明白的財務賬。許多VC在做投資時,都會面臨這樣一個問題,前面談判做的很好,戰略很好,價格也談地差不多了,但最後卻沒有投下去,因為帳沒法看。基本所有行業都存在這個問題,教育行業更嚴重。

第六,1 + 1 > 2 的組合。這麼大的行業,這麼多人在競爭,誰能保證有足夠能力把事情做好?所以你在可以尋求1+1>2的機會。作為一匹黑馬,創業者殺出來很好,但失敗率非常高,就算失敗了你也要認認真真地做,練好自己的心態和能力,這也是一個成功。

資本市場新環境

我用了幾個詞來形容現在的資本市場:退出不暢、存貨很多、融資很難和併購崛起。因為很多企業家更成熟了,這種情況下如果不跟別人1+1>2有可能被憋死,當然這是在股權和債權兩方面都存在挑戰的情況。

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股權融資包括天使、VC和PE,以及最後的上市和二級市場,這是交接力棒的概念,前面棒交不出去,投資就很難支撐下去。債權融資的品種很多,包括政府補貼資金、銀行貸款、民間高利貸、小額信貸和中小企業私募債等等,在這些平台進行融資是比較難的。

中國教育培訓行業格局

總體來看,教育培訓行業還是在蓬勃發展,因為它基本上是個必需品,在競爭更激烈的情況下這種細分行業受的影響並不是那麼大。反倒一些局部需求更旺,比如現在的大學生越來越難,針對大學生的就業培訓業務就發展地越快。

自從新東方上市之後,有一堆VC/PE關注教育培訓業,我們統計一共有200多個有效的投資項目,這一定程度上推動了教育行業的發展。所以,教育培訓行業還是在蓬勃發展,受宏觀經濟的影響並不是那麼大。

我們怎麼看這個行業?從台階的角度來講,從小孩出生到上幼兒園,從小中學到大學,這個行業需要牌照,受政府比較多的監管,所以我們把這類當成一個大的分支方向。

中国的培训体系

圍繞著這一堆第二個板塊就是培訓,無論從興趣愛好、音樂、武術、語言,租個地方就能幹,異地擴張也比較快,當然這樣的狀況下競爭也會比較激烈,因為進入門檻比較低,所以這些年有層出不窮的公司冒出來。圍繞教輔或留學等服務形成了很大的產業。

發展迅猛,新增的點或者未來的趨勢,下面那條線是在線教育越來越多的在三個板塊融合或者應用,在中國還比較早,但這必然是個趨勢,我們已經看到韓國的狀況,在帶寬不成問題、使用移動網絡非常發達的情況下,這樣的能量一定會被放出來,現在越來越多的人也在跳進來做在線教育,但其實這個門檻也是比較高的。

當一個企業家看明白的時候一定會想,資本市場折射出來的很多信息來試圖理解我自己是誰,我在幹什麼、我能幹什麼?未來的市場會怎麼樣?上市公司會披露很多信息當然都要關注了,我們有兩個列表,上面是還在美國上市的,從ATA到洪城教育,到新東方、到新未來、學大,這些公司還在正常交易。

大約有十家教育公司在美國上過市,不管是從OTCBB轉板到主板,還是像環球雅思硬衝上去,但最後不得不選擇被併購。這意味著什麼?美國的資本市場是個比較成熟的市場,如果你真的證明自己很好,你即使規模小也沒關係,但最終要得到資本市場的認同,必須做到規模比較大、有想像空間,才可以立住腳,所以下面的大部分都會被淘汰。

海外的中国教育概念股

所以,資本市場不是說中國教育概念股出現了什麼狀況就一棍子會被打死,好的依然在美國顯現出價值。

A股

中國的資本市場也開始逐漸接納教育培訓行業,這會對在座的黑馬企業產生很大的影響,因為中國也存上市的教育企業會不斷地尋找收購標的。


資本 菜鳥 一定 知道 融資 要點
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