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糊塗事多是聰明人幹的



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http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100adrn.html



有歷史學家講,歷史總是從過去的某一時刻就決定了它的開始。在 期貨市場,一些投資者的“聰明”做法,從一開始就註定了將來賠錢的結局。這一點不用懷疑,只是時間問題。

投機市場是聰明人聚集的地方,人們大多認為自己比別人更聰明,市場中隨處可見自視高明或通曉先機的人。然而,在大浪淘沙的投機市場,尤其是期貨市場,糊塗事卻多是這些聰明人幹的。

一些曾有過輝煌歷史的聰明人,是帶著成功的記憶來到投機市場的,他們堅信自己是了不起的人物,以至於他們時常會憑感覺自以為是地宣稱:“絕對見頂了 ”、“絕對到底了”、“不可能再漲了”、“不可能再跌了”。結果頂上有頂,底下有底,漲了還漲,跌了還跌,許多人在“絕對”和“不可能”當中,被市場無情 地淘汰了。

也有一些從事現貨的聰明人,囿于所聞與經驗,以為比別人掌握了更多的現貨資訊,甚至以為自己是一個全知者,知道了市場的一切,實則是一孔之見,偏而不 全,拘泥地按照自己的所聞及經驗來操作,不知道順勢操作以及控制風險,許多聰明人也因此離開了這個市場。還有一些聰明人,在技術分析理論方面鮮有人及,但 卻溺於所學,有的執拗地認為強勢至多30%回調,等回調到30%,又說最多50%回調,後來又說最多0.618等等。還有的機械地認為某天是時間之窗,在 刻舟求劍的過程中,資金逐漸被侵蝕掉了。

也有一些聰明人確實知道大勢之所在,但有時為了等待一個好價位,或為了避開一個小波動,而耍小聰明,結果卻因小失大,錯失大好時機;或者有時逆勢操作搏反彈,結果也見小忘大,弄巧成拙。

以上種種,其事甚多。在期貨市場,有多少聰明人雄心勃勃而來,卻折戟沉沙而歸。於是有人感歎,期貨市場賠錢的路長著呢;也有人感歎,期貨市場一人歡笑千人淚,賺錢的沒有幾個,總是把期貨和賠錢聯繫在一起。

為什麼那麼多聰明人會在期貨市場失敗呢?當然原因很多,但總結下來,就會發現期貨市場的這些聰明人做起單來或多或少都存在這樣一些問題,如喜歡主觀臆 測、好絕對肯定、拘泥固執並且唯我獨是。這正是癥結所在。而且這四點在大多數投機者身上都能找到,可以說相當普遍。說起來這便是做人的問題。雖然我們不能 說投機如做人,但如何做人確實影響著投機的結果。能否改掉上面提到的四點,對於投機的成與敗就很關鍵。

《論語》曰:“子絕四——毋意,毋必,毋固,毋我。”投機者完全可以將這句話引為座右銘,無論做人還是投機。對投機而言,則是“投資的四項基本原則(投機四戒)——不懸空猜測,不絕對肯定,不拘泥固執,不唯我獨是”。

再發揮開來,老子也告訴人們,不要以為自己什麼都清楚或什麼都正確,只有這樣才能認識清楚,判斷正確;也不要誇耀自己了不起或自高自傲,如此,才會有 功,才能有所長進。老子接著告訴人們,“不自見故明,不自是故彰,不自伐故有功,不自矜故長。自見者不明,自是者不彰,自伐者無功,自矜者不長。”就是 說,自以為清楚者不明白,自以為是者不正確,自己誇耀者必然無功,自高自傲者不會長進。

“兵者無時非危,故應無時不謹。”做期貨投機也理應如此。然而,一些聰明人由於自以為是等原因,不能夠應物變化,不能與時屈伸,看不到變化,有時只知其一不知其二,固守單一看法,不能慎重從事和多方考察,致使舉措不當,應物無方。

當然,期貨投機之難則又在於察亦有偏,難免一葉障目,只見樹木不見森林。這樣說下去,好像期貨投機不可為了。其實,投機最簡單的方法就是順勢,再建立 一套自己的交易系統。投機大道就是老子所說的:“為學日益,為道日損。損之又損,以至於無為;無為而無不為。取天下常以無事,及其有事,不足以取天下。” 無為者就是要老老實實地跟著行情走,按照自己的交易系統,時行則行,時止則止,去掉智與巧。臨事之時,只需問一句:“我循道乎?”,“基本面和技術分析相 互驗證嗎?”
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太早聰明的人與傻瓜無異 天曉


http://hk.myblog.yahoo.com/skyknowbook/article?mid=4197


不是嗎?

太早就聰明的人,走的太前,會脫離群眾,

一旦離開了群體,便是孤單的個體,

羊群效應下眾人是對,你是錯

只能說句賢的是他,愚的是我了。。。

曾幾何時國內商業地產開發商尾指可數,2,3線城市,更是乏人問津。

SOHO走快了十年,雖然有所成就,但股價依然浮沉。

隨著住宅市場泡沫化及持續降溫,商業地產的獨特優勢將會成為房產投資主題

例如:

1.持有優質資產的穩定性,

2.持續的現金流收入

3.黃金資產升值空間及其抵押價值

國內現在盛傳黃了住宅市場,紅了商業市場就是指這個因素了.

君不見97金融風暴香港沒什麼地產公司出事兒嗎?

主要有不少都持有優質資產,有了避險的作用呢。

2010年的SOHO身處的大環境,還會一如以往嗎?

走先死先,還是First mover advantage?

Time proves everything!
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聰明人 陸羽仁


http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=247944&catID=&keyword=&searchtype=

環球金融市場有逐步 平靜的跡,歐元和歐洲股市試過一兩次早段回落,後來回穩的情況,昨日亦是一樣,歐洲股市早段跌12%,結果差不多平收。而反映美股恐慌情緒鮋VIX指數大跌逾15%,顯示期權金下跌,市場睇股市的波動及風險在下降中。

 

美國經濟數據利好, 刺激市場氣氛,4月份成屋簽約銷量增幅超過預期,5月份汽車銷售大幅增長,刺激市場氣氛,反映市場恐慌情緒鮋VIX指數大跌逾15%。能源股繼上日跌「過龍」,昨日大幅反彈,推動美股鰠連跌兩日後,有番一個非常似樣鱓鮋反彈,三 大指數都升超過2%。杜指開市即強勢向上,升到10150點,略為回順至10100點已見支持,午後再度發力,以接近全日最高位收市,收10250點,勁升226點,升2.3%,創今年以來第三大單日漲幅;標普500指數漲28點至1098點;納指上揚59點至2281點。杜指期貸最新報10231點,比現貨低水19點。

 

港股美國預托證券大 幅造好,ADR港比指數收報19887點,比香港收高415點或2.1%。匯控收72.88元,比香港收市高2%,中移動收74.22元,比香港收市高1.5%

 

正如我昨日所講,美 股前日尾段因為傳出將會刑事調查涉及災難性漏油事故的英國石油(BP),由油股帶動美股大跌,屬於地區性事件,對股市無乜延續性影響。美國政府昨日正式宣布對英國石 油(BP)就漏油事件展開民事及刑事調查,證實了壞消息,股市卻無理這壞消息反彈。有分析員指BP可能因這個災難性的漏油事故,導致被收購的結局,由420日事發至今,BP股價已跳水36%,市價蒸發超過580億美元。DnB NOR ASA的分析員Gudmund Halle Isfeldt表示,「BP有一成至兩成的機會被其他公司收購,以業務性質和公司規模估計,最有可能係蜆殼石油(Royal Dutch Shell)。」受消息影響,Royal Dutch Shell股價昨日上漲3.2%

 

上日跌到四腳朝天能 源股,尤其係石油服務股昨日大幅反彈。跌鰦一成半鮋Halliburton反彈12%,全球性油田服務公司Schlumberger及貝克休斯(Baker Hughes)股價齊漲近一成。BP亦反彈逾3%

 

股價跌得「過龍」就反彈,睇美國油股的表現,看到一 個重要的炒股教訓,股市的聰明人搶先在壞消息出現前做№(例如沽空相關油股),然後消息「唔知點解」漏鰦出街,相關股份即市大插,聰明人已沽貨離場,但普通人慢半拍睇到消息 後才入市,就接了聰明人沽出來的貨。到再過一日消息真正被證實之時,股價可能只係開市回一回,跟住就反彈,結果可能倒升收場,普通人就坐鰦艇。他好運的 話,呢個壞消息真係有深遠影響,隻股彈完都會再回,但他已經一額汗,若定了止蝕位可能已經打鰦靶; 若不好運消息無深遠影響,更有可能長期坐艇。

 

    有不少朋友炒股都不想止蝕,因為如果要止蝕的話他經常要止蝕,所以他認為止蝕這方法有問題,但他 沒有想到可能是他買股的方法有問題,他可能是一個遲疑的購貨者,通常等到好消息出哂街見哂報股份都升埋,他「眼見為真」,才會入場買,結果次次都會遇上股 份上升後的回吐市況。所以每次炒股都遇上一買即跌處境的人,就要留意自己是否聰明人出貨的對象,走不出「聰明人行先,普通人跟尾」的宿命。

 

美國連番公佈的經濟 數據都有不俗鮋表現,繼上日公佈鮋製造業及營建開支都好過市場預期,美國房地産經紀商協會(NAR) 昨日又公布,4月的二手房簽約銷售指數比上月增加6%,至110.9點,高過市場預期的5%,指數更創了去年10月以來新高。與20094月相比,最新的二手房簽約銷售指數更高出22.4%

  

過去一段時間,二手 房銷售得到了政府對購房者實行稅務抵扣優惠政策的大力推動,購房者必須在4月結束前簽約,在6月底之前完成交易才能享受聯邦抵稅優惠。鑒於抵稅政策使某些房屋銷售活動提前,預計未來的房屋銷 售將出現暫時性的停滯不前,但不斷好轉的美國經濟和就業市場最終將推動無政府支持的房地産市場實現增長,而歐洲風波令美國水浸亦令按息由6厘回落到4厘多,有利樓市。NAR的首席經濟學家Lawrence Yun表示,「房地産市場已重新站穩了腳跟,現在似乎已為重返可持續增長之路做好了准備。即使沒有政府 的刺激措施,經濟的持續走強將繼續推動就業增長,進而為房地産市場提供支撐。」

 

 

另外,美國各大汽車 生産商公佈5月銷售業績,三大美國汽車製造商銷 售業績均有大幅增長,其中福特銷售量同比增長23%;通用 汽車銷售量同比增長 17%;仍處於召回危機中的豐田汽 車銷售量同比增長僅為6.7%,顯示市場的消費能力已見明 顯回升。美國經濟有少少雨過天青的感覺,唔知係唔係真呢?

 

 

陸羽仁




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聰明人(2) 陸羽仁


http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=248114&catID=&keyword=&searchtype=


美股終於打破升唔多過一日的宿命啦,周二杜指升200多點大幅高收,第二日回纒好正常,美股略高開,但好快就因為令人失望鮋工廠訂單打沉,調頭回 落,中午再受歐元走弱拖累,杜指回調達140點才喘 定。午後投資者預計今日公佈的非農就業報告會有唔錯鮋表現,因而積極入市,杜指發力回升,逐步收復所有失地,收市仲有輕微進賬,更係4月底以來第一次連續兩日上升。

 

 

杜指收10255點,倒升6點,標普500指數一度曾挑戰200天移動平均線,但無功而回(歐洲600指數曾成功衝破200天線),收報1098點,漲4點或0.4%;納指上揚22點至2303點。杜指期貸最新報10246點,比現貨低水9點。

 

港股美國預托證券個 別發展,ADR港比指數收報19773點,比香港輕微收低14點。匯控收72.55元,比香港收市低0.5%,中移動收74.22元,比香港收市高0.7%

 

    美國數據基本向好,人力資源服務業巨頭ADP宣佈,5月份美國企業新增5.5萬名僱員,略低於湯森路透預期的6萬,但私營領域就業已連續四個月上漲。美國政府今日將發布重要的5月非農就業和失業率數據,市場平均預期5月的非農就業數字比上月將增加51.5萬,其中包括為進行2010年人口普查而臨時招聘的40萬人。此外,經濟學家預計5月的失業率將由4月的9.9%小幅降至9.8%

  

  另外美國供應管理協會(ISM)宣佈的5月份美國服務業連續第五個月實現增長,超出了市場預期。5月的ISM服務業指數為55.4%,連續三個月維持在這一水準,比湯森路透集團預期的55.2%為高。4月份工廠訂單增長就令人失望,只有1.2%,增速低過市場預期的1.8%,且慢過3月份。

 

     昨日提到聰明人賺錢,普通人要止蝕的問題,惹起網友不同回應,網友牛腩貓咪講到:1. 止蝕結果只有一個:賠錢,正常人不想損失。2. 止蝕即代表認錯,   正常人不喜歡認錯。3. 止蝕完,轉頭可能即時反彈,變成雙重損失。正常人無可以接受。不幸地,不正常是市場上的重點----逆向!

 

而大笨袋鼠更提出理 論解釋,話「『展望理論』(Prospect Theory) 認為人們的決策動機是他們對得與失的認定的價值,當中使用了loss aversion(迴避損失)慨念,損失所帶來的痛苦遠大於獲利所帶來的快樂。損失5(500)的痛苦大於獲利5舊的快樂。」

 

    我諗他們講普通人迴避損失的心理,就是人們炒股時不想止蝕的原因,但炒股若不止蝕又無任何控制風 險的方法,恐怕是必輸的遊戲,因為講得叫炒,無論係炒窩、炒期指、炒期權、炒可能大升的二三線股,風險必大,若無控制的方法,你贏9次都無用,只要第10次是一次致命的沒頂之災,就可以把你淹沒,你頭9次愈係贏得勁,第10次愈係心雄,愈死得慘。所以止蝕一鱓問題都無,唔想止蝕,唔係遇事時唔止蝕,而係盡量避免要走入 止蝕的處境中。

 

    牛腩貓咪講到一個重要的概念: 逆向,但也要正確了解這個概念。炒先炒作要講順勢,不是逆勢,例如美元如今是超強勢,睇走勢的系 統會建議「強烈買入」,你如果懶逆向,逆勢沽出,可以輸到好慘,可以輸到你頂唔順打靶,美元才弱番。所以逆向不等如逆勢,逆向是逆群眾之向,不是逆股市之 勢。你覺得美元最終會轉番弱,唔好即刻入市大注沽,你應該企在旁邊等,見去有少少回頭走勢,可以放點小注去試盤沽,若再升即止蝕。若試完盤沽出後美元開始 向下,慢慢變成順勢時,可以加注沽,呢個就係有一種逆向睇法,但係順勢去做。

 

    我講突然有消息的處境,例如講炒業績,假設有一班聰明人,估到、甚至知道一個公司將會公布怎樣的 好業績,他們在業績公布前一兩個星期前買入,結果真係宣布好業績,他們作為短炒者,好可能在消息曝光第二日早上開市,股份大力抽高時,佢地就沽貨出街,最 多普通人想買的時候,就是聰明人大手出貨的最好時候,這隻股份的所有短線表現,在消息公布的第二日早上10時的幾分鐘內已完全體現。

 

    你可能即刻會駁我,有些好股,公布完業績抽升後回一回,過一兩日又會重拾升勢。這完全不是奇怪的 事,但已換了一批買家。短炒的聰明人退了場,短炒的普通人接了貨,隻股回番一兩日,短炒的普通人頂唔順打了靶或者怕悶離了場,中長線投資者等靜番先至才入 場,這是另一場遊戲,長線投資者如果真係有料到,佢睇緊公司明年、後年的盈利增長,當短炒的群眾退場時,也是一個逆向機會,俾無內幕的長線投資者進場,我 經常話長線投資者唔好高追,就係呢個原因。

 

陸羽仁


CES電子展四大趨勢 智慧電視耍聰明

2011-1-13  TNM




一年一度的美國CES消費性電子展甫落幕,今年智慧電視(Smart TV)從配角躍升為主角,造就一場由內容帶動硬體的視覺饗宴,加上更多更平民的3D應用;速度比3G快10倍的4G手機;以及隨處可見的平板電腦等趨勢。

今年CES不只有看頭,也不再遙不可及,產品人人消費得起。

趨勢1 Smart TV 電視變多功

今年智慧電視(Smart TV或稱Connected TV)鹹魚翻身躍升為主角,能透過線上服務輕鬆搜尋電影、節目、影片,卻不需像3D電視一樣花大錢才能擁有。如果說Smart Phone是不只能打電話,還能上網、收E-mail的智慧手機,那Smart TV就是不只能看電視,還能看各種網路影片、打視訊電話的智慧電視。

既然要打視訊電話,當然少不了Webcam,電視的網路攝影機內建高畫質傳感器,即使被拍攝的人隨意移動也不失焦,還有4個麥克風可捕捉4公尺範圍內的環境音。

也許有些人會擔心是不是一定要換一台新電視,才能有連網看影片,其實可藉由外接網路機上盒就行,像LG推出ST600智慧型電視升級器(Smart TV Upgrader)讓消費者透過HDMI線將一般電視升級為智慧電視。

趨勢2 4G手機 飆網速

4G LTE下載速度達5至12 Mbps,上傳速度為2至5 Mbps,最高傳輸速度比3G網路快10倍。想想看,當你在捷運上,用手機線上觀看高畫質影片,而完全不會停格、馬賽克、畫面延遲,該是多麼美妙的一件 事!這就是4G即將帶來的便利。美國已於2010年12月正式啟用4G LTE行動寬頻網路,因此手機業者卯足全力進軍美國4G市場,其中又以台灣HTC動作最積極,此次在CES發表3支4G手機,包括 ThunderBolt,以及側滑式QWERTY鍵盤的EVO Shift 4G,還有以AT&T HSPA+網路為基礎的4G手機Inspire 4G。

趨勢3 平板電腦 追iPad

去年被蘋果iPad一手挑起的平板電腦浪潮延燒到CES!諷刺的是,蘋果往年都是在舊金山的MacWorld麥金塔電腦展與拉斯維加斯的CES電子展分庭抗禮,但這2年,蘋果跟MacWorld主辦單位鬧翻,連MacWorld都缺席。

既然在CES看不到新iPad,那CES的平板電腦除了Android就還是Android。Google展示為平板電腦量身打造的Android 3.0系統,首頁螢幕能夠客製化,依需求加上更豐富及具互動性的小工具。展出Android平板電腦的業者包括Samsung、Lenovo等,其中,三 星Galaxy Tab被美國科技媒體喻為是少數已上市的平板電腦中,能與iPad分庭抗禮的產品,此次也有Wi-Fi版推出。而華碩一口氣則推出了EeePad Slider滑蓋平板、Transformer變形平板、MeMO迷你平板與Eee Slate 超級平板等4款。

電子書閱讀器 變彩色

彩色的平板電腦夯,單色的電子書閱讀器聲勢反而減弱,現在有相關廠商投入彩色電子書的研發,如台達電子與日本普利司通共同開發新世代電子紙。在這次CES 首度發表電子粉流體顯示面板技術(QR-LPD)的彩色電子紙,包括8.2吋與13.1吋彩色電子閱讀器、4.1吋電子標籤、與21吋數位看板等。

趨勢4 3D應用更平民

3D電視的首要問題是昂貴、不夠平民化,這是短期內無法普及的最大原因。第二個問題是:就算花大錢買了電視,可能還找不到想看可看的3D內容,這是屬於3D電視的悲哀。

因此,平民化的3D電視解決方案包括VISIO推出65吋被動式3D電視;以及採裸視3D技術如Toshiba小尺寸3D裸視電視REGZA GL1,有20吋及12吋,還有不需要使用專門眼鏡的65吋∕56吋3D電視。

3D應用更多元也是今年趨勢,去年的3D產品是大尺寸電視、專業級攝影機、藍光播放機。今年的3D則是落實到一般入門消費性電子產品如迷你DV、數位相機 等。在這些廠商中,對3D最積極的還是Sony,包括3D筆電、3D相機、3D口袋攝影機、3D數位攝影機、3D電視、3D藍光播放機,一應俱全。

自製3D影片 Po上網

有鑑於目前合法可看的3D影片實在不多,消費者就算有3D電視、3D螢幕或3D筆電,仍找不到內容。因此,建議可使用較便宜的3D相機,將拍攝的相片、影 片Po上網,大家一起共享3D內容。有部分業者如NVIDIA還推出3D內容社群網站3DVisionLive.com,不但可建立自己專屬的3D相簿, 亦可針對別人po上網的作品評分,或是線上串流收看3D電影預告片、MTV、運動節目、短片等。


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聰明應用平板 業績收入升級 改變生活創新商機其實很簡單


2011-4-11 TWM




這是一場由平板電腦與App連手掀起的新浪潮,它衝進生活與職場,改善生活便利性、提升業績、更增加競爭力,這股浪潮讓平板不再只是科技產業名詞,而是新科技生活裡不可或缺的要角。

撰文‧楊卓翰、翁書婷、辛曉昀、林宏文、賴筱凡一個螢幕九.七吋、四四方方的平板電腦,能夠改變世界多少?答案是你我無法想像的大。

從 上市公司董事長到髮型設計師,他們都隨身帶著平板電腦,用平板電腦讓他們的工作效率更高,手裡捧著平板電腦,他們都有一個共同的心得:「平板電腦改變了我 們的生活!」這句話乍聽之下略顯誇張,在真實生活裡卻如此寫實,在公車上有人用平板電腦玩著「憤怒鳥」遊戲;在家裡有媽媽利用平板電腦教小孩學英文;走進 美髮店,更會看到髮型設計師拿著平板電腦忙著與客人溝通;醫院裡則是可見到醫師拿著平板電腦,對病人比畫解說;在面板廠裡頭,主管們隨身帶著平板電腦收發 信件、批公文,這些是過去NB(筆記型電腦)時代從未有過的榮景,更是平板電腦與App(行動應用程式)大量湧進人類生活所帶來的新浪潮。

多花二十八萬元 跑遍全球也要買到iPad 秀傳總裁黃明和 醫病互動也可以很高科技八台iPad要價多少錢?「花了我快四十萬元。」秀傳醫療體系總裁黃明和說。

別 人買一台iPad只要四九九美元(約一萬五千元新台幣),但黃明和買一台iPad,卻要一二○○歐元(約五萬元新台幣),那是他去年到瑞士出差的最大收 穫,「我一口氣買了八台。」那時正逢iPad在全球上市不久,市面上找不到,黃明和出差從芝加哥找到瑞士,最後用一台一二○○歐元的價格,買了八台,「現 在算一算,比在台灣買多花了二十八萬元新台幣!」黃明和多花這二十八萬元,他並沒有特別心痛,對他來說,這是該花的,為的不是別的,而是成就他現在手上的 得意作品,秀傳醫師專用的「電子公事包」。

場景拉到彰濱秀傳醫院,骨科主任譚台笙正忙著巡房,手裡拿著iPad,他細心向病房裡住院的阿嬤 講解病情,「阿嬤妳看,早上照的X光片,這裡脊椎受傷的地方已經開始復原囉!」譚台笙熟練地在iPad上畫了幾下,阿嬤早上照的X光片立刻顯現,「這樣有 沒有清楚?」床上的阿嬤點點頭,安心地笑了笑。

「要是沒有iPad,跟剛才的老阿嬤解釋她第五節脊椎上的鋼釘復原狀況,大概要花半小時,而 且她還不見得聽得懂。」走出病房,譚台笙這麼告訴我們。「平板電腦的幫助實在太大了。」同樣深感平板電腦與應用程式帶來大變革的,還有彰濱秀傳醫院院長楊 大羽。某次假日他與家人去爬山,半路上卻接到醫院打來的緊急電話,他的病人突然腦內出血。於是,他拿出iPad連上醫院的電子病歷,馬上可以看到病人的資 料和影像,立即做出判斷與指令,「醫師下任何決策,最需要的就是即時、完整的資料。而iPad和我們的軟體,大大增加了資料的取得性。」像這樣的情形,是 過去NB時代從未有過,而號稱有「行動電子病歷」的醫院在台灣為數不少,但能導入平板電腦上應用的,黃明和拍胸脯保證,秀傳絕對跑在前頭。因為早在十年 前,黃明和就成立醫療資訊公司||厚生,自行開發電子病歷系統及各式應用。所以去年底iPad在台灣上市,不到一周,秀傳開發的應用程式「醫師電子公事 包」就上線了。

而這些創意應用的點子,是來自已經年屆七十歲的黃明和。

提供即時資訊 提升醫療品質說到自己團隊研發的應用程式,黃明和露出孩子般的活潑神情,一坐下,他馬上從自己設計的「iPad專用行動背帶」裡拿出iPad,「不只病 歷、會診紀錄,還有值班人員報告、TPR(病人安全通報系統),都可以從上面看到。」他隨意地在iPad上點了兩下,病歷、會診資料隨即躍上螢幕,雖然身 在醫院外面的咖啡座,但整個醫院的狀況都在他的指尖上。

秀傳的醫療資訊能這麼迅速的應用在平板電腦上,起源於黃明和對於新科技的熱愛。「以 前我在美國念醫學院的時候,老師還在教DOS(早期電腦的磁碟作業系統),我就已經自己買Windows學,比老師還先進。」儼然科技迷的黃明和回台灣後 成立秀傳醫院,更耗資二億元,先後成立翔生、厚生兩家醫療軟體公司,專門研發電子病歷。

二○○三年,秀傳自行開發的第一套行動電子病歷就已 上線,但一直未受到醫師廣泛的應用,原因很簡單,電子病歷都得在宛如戰車一般的護理推車上,用筆記型電腦登入,用的人多數是護理人員,醫師根本不可能推著 推車巡房,所以每每主治醫師巡房前,住院醫師都得先做足功課,把病患的最新數據寫在小抄上。

黃明和也曾試過在iPhone上使用公事包的應用程式,但因為螢幕太小,應用性還是不強,所以iPad一出來,黃明和非常興奮,他知道這將是所有問題的解答。

「現 在,不只是病人和醫師的關係因為iPad改善,」楊大羽在一旁補充,「它提供的即時醫療資訊,更有助於提升醫療品質。」黃明和說,下一步他會用iPad擴 大醫療管理,包括打散傳統集中的醫護站,提升醫療服務的行動力和照顧病人的機動性。不久前,秀傳醫院也舉辦行動電子病歷的研討會,有兩百多位醫院代表來學 習秀傳的技術。前台大校長陳維昭就在研討會上指出,行動電子病歷是必然趨勢,在醫療照護上克服了空間、時間的限制,也是未來醫療、健康管理的主流。

所以,以後若在醫院看到醫師拿著平板電腦巡房,不是因為他耍時髦跟流行,而是平板電腦已經成為醫療邁向數位化的最新主流!

商 品資訊、行情比價 一目了然房仲業務張為閩 兩小時賣出兩億元豪宅穿著西裝、手提公事包,永慶房仲業務員張為閩一拿出來就是智慧型手機、平板電腦,他是最標準的商務使用者,但對比一般商務使用者把平 板電腦用來收發信件、上網找資訊,張為閩可是靠著這台平板電腦賣出了兩億元豪宅!

那是一位上市櫃公司的董事長,「他實在沒辦法像一般人四處 去看屋。」無法帶看,是這類客戶的特殊需求,但帶著iPad,張為閩把所有客戶可能會關心的問題都預想一遍,資料、照片、影片全準備在平板電腦裡,「客戶 可能會問我,距離學校走路要多久?也可能問,隔一條街有沒有相同條件的房子?甚至外觀我們都有影片可以看。」一個高達兩億元的物件,靠著張為閩準備的所有 資料,一一展示在平板電腦上,不論是學區、商圈、捷運、房子格局、外觀……等,張為閩都細心介紹,客戶的每個問題都詳細解答,對比以前曾被客戶問倒,還得 回去準備資料,現在張為閩用了平板電腦後,只花兩個小時,這位董事長級的客戶馬上做了判斷,兩億元豪宅就此成交!

過去,張為閩曾經使用iPhone向客戶分享物件資訊,可是螢幕太小,手機裡頭空有豐富資料,卻沒辦法分享給客戶,NB的展示效用又不大,換成iPad後,搭配永慶自行開發的App,不管是同條街比價、物件資訊,馬上一目了然。

「以 前客戶要是對房子有疑慮,就得再約下次見面,現在利用門市即時情報、成交行情、房產研究報告和趨勢分析等,馬上就可以解決客戶的問題。」令張為閩印象深刻 的另一位客戶黃小姐,為了替女兒尋找合適的房子,她整整花了一年時間到處看屋,卻始終看不上眼,張為閩利用永慶的App,仔細替黃小姐比對每個物件,「最 後,兩周就成交了。」張為閩善用平板電腦,不僅提升自己的業績,更讓客戶的時間成本大幅降低,身為科技迷的他,每次談物件前,都先分享自己用平板電腦的心 得,有好用、便利的App,也立即與客戶分享,另外,張為閔還常趁空檔用iPad秀出自己擅長的雕刻作品,因此他與客戶的話題,不只有硬性的房產資料,還 有感性的興趣分享,除了與客戶拉近距離外,也讓他們留下深刻印象,「客戶都要以為我是賣iPad,而不是賣房子了。」快速展示作品 個人競爭力大增SOHO族邱鈺鋒 當平板遇見農夫 月入五萬元你一定很難想像,當農夫遇見iPad,他們會是什麼反應?

賣過車、做過雜誌主編、當過天喜旅行社總裁郭正利特助、幫蘇貞昌拍過競選文宣廣告、創業開精品服飾店,工作經驗超豐富的邱鈺鋒,最近開了一間工作室,做的生意也很特別,是攝影行銷,專門替農民推廣的農產品拍攝宣傳照。

不 過,應該如何運用iPad等新的科技設備,邱鈺鋒說,雖然他是讀電腦相關科系畢業的,也還是花了三個月到半年的時間,才仔細想清楚要如何聰明運用 iPad。「若是當上班族,自己根本不用懂那麼多事,因為公司內會有負責電腦技術的人,但自己要創業,就得全部自己來。」花了十幾萬元,邱鈺鋒從專業攝影 器材、iPad、筆電、掃描器到印表機,一口氣把吃飯工具全買齊,就為當一個具備高度競爭力的SOHO族,專門替人拍照做行銷。

作為一個攝影行銷SOHO族,邱鈺鋒常要到中南部替農夫拍照作宣傳,但每每一拿出相機、NB,對科技產品存有高度陌生感的農夫們,都是一種無形的壓力,更何況還要農民跟邱鈺鋒這樣的科技迷溝通,並不是一件太容易的事。

「每 當我要秀出自己的攝影作品,農夫們看到我拿出來的是NB,第一個反應都很緊張。」邱鈺鋒說,NB上面有一堆的按鍵,感覺非常高科技,但對於農夫來說,卻容 易產生高度恐懼感,擔心自己會聽不懂。「但是,你拿出來的如果是平板電腦,他們會比較沒有防備,因為平板電腦就像數位相框,用手指頭畫一下,照片就翻頁 了。」分立於高科技與電腦極輕度使用者兩端,當平板電腦遇見農夫,邱鈺鋒不諱言,iPad帶給人的親切感,是相當明顯的!

邱鈺鋒還將自己過去堆積如山的作品,包括雜誌、出版品,全都掃描起來,存成電子檔,重新整理放進平板電腦,不僅節省空間,還能將這些作品全都帶著走,並可在很短的時間內展示給客戶看。

邱鈺鋒使用平板電腦作為展示工具後,讓他個人競爭力大增,收入也從不穩定變成每月有四、五萬元進帳,成為另類攝影行銷達人。

邱鈺鋒也有幾項運用iPad的心得。例如,他上網去買了一台專門設計用來搭配iPad的鍵盤,這個代號為ZAGGmate的鍵盤,大約花了他新台幣二六○○元,直接與iPad接上,功能就與一台筆記型電腦完全相同。

平 板電腦 + 雲端 業績提升一成五DV Hair亞森 每天多剪一位客人的祕密明亮的擺設,店裡的設計師忙進忙出,「今天想換怎麼樣的髮型?」只見設計師捧著平板電腦,細心詢問消費者的想法,去髮廊換髮型是每 個人常有的經驗,但遇到設計師拿著iPad與消費者溝通,這倒很少見。

「以前,我們跟消費者做前置溝通,至少就要花二十分鐘。」DV Hair行銷總監亞森已經是個髮型設計老手,遇到消費者拿著某某藝人的照片來,指明要做同樣髮型,是常有的事,但更多的是拿不定主意的消費者。

未 來,剪髮前消費者得捧著雜誌不停翻閱,找尋喜歡髮型的情況將全面改變,取而代之的是改用平板電腦。「我們透過雲端技術,建置了龐大的資料庫,客戶馬上就能 夠找到心中理想的髮型。」這樣的溝通模式,讓前置溝通時間減少一半,「若以我們平均一天服務八位消費者計算,採用了平板電腦後,我們幾乎可以再多剪一位客 人。」換言之,DV Hair的業績還因而提升近一成五,成了平板電腦浪潮下的新型受惠者。

iPad達人教你玩出不一樣的平板App是 iPad的靈魂,但蘋果App Store上面有超過30萬個App,過去兩個月,每天平均增加525個。一般使用者很容易就迷失在茫茫的應用軟體海之中,所以,《今周刊》特別向 《iPad終極整理術》一書的作者戴東華取經,請App達人來分享,嚴選30萬個應用軟體中的3個必備App,及1個達人私房小撇步。

1. Dropbox——和隨身碟說掰掰

特性:檔案雲端同步軟體

價 格:2G免費空間;50G每年99美元;100G每年199美元覺得用USB傳輸檔案不夠方便嗎?如何讓檔案一次同步到iPad、手機、電腦 裡?Dropbox可以解決你的問題。舉例來說,使用者可以將公司電腦的專案上傳到Dropbox資料夾,在通勤途中用iPad在Dropbox上瀏覽編 輯,回家打開桌上電腦,連上Dropbox就能繼續編輯。這麼一來,不用USB,利用無線網路就能無縫地把同一專案在各種地方完成。

2. OmniFocus——管理工作、生活一把罩特性:運用GTD系統的時間管理及事項管理軟體

價格:39.99美元

OmniFocus 是上班族必備的時間管理系統軟體。不論是買牛奶、拜訪客戶、打電話,使用者都可以記錄到OmniFocus裡,讓它來幫你分門別類。從專案項目、完成日 時,都可以幫你有條理地歸檔。最特別的是,透過GPS定位功能,只要設定好各事項該在哪裡完成,當你到達該地點,OmniFocus就會提醒你這時該進行 哪些工作。

3. Filemaker——小本生意創業好夥伴

特性:小型企業資料庫

價格:39.99美元

中 小企業的庫存、產品、客戶、或是學生的資料庫通常都是用Excel建立,但Excel對應起來的關聯式資料庫,所需技術門檻很高,套裝的銷存軟體又相當昂 貴,公司流程又不見得符合。這時,利用雲端儲存的專業資料庫Filemaker就相當好用了。例如出貨、訂單的管理,或是主管審核表單,都可以隨時隨地進 行。

私房祕技:達人管理術——利用照相來做名片庫、剪報你有名片太多整理不完的困擾嗎?達人教你只要在收到名片的時候,花一點時間照個相,再分類管理,就可以有數位化的名片資料庫。另外,報紙簡報也可以用數位相機拍下來,上傳到手機或iPad裡。


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聰明人 智英

2009-3-5  NM




他問我:A君是個怎樣的人?我反問他:你認為他怎麼樣?

我已學曉不再不顧三七廿一便給意見。有些人其實不是要聽你的意見,而只是要你認同他的看法。譬如他對某人有惡意,想讓你知道這個人有多壞;他於是問你覺得這個人怎麼樣,好藉機唱衰嗰條友。

換作從前,他只要一問,我便早已傻呼呼說出自己的想法;而他亦會隨即拿出自己的看法來反駁我,好證明我是錯了。喂,大佬,你拿我作什麼?洗了腦的白老鼠嗎?

這 個世界,是由人的合作創造出來的。人與人之間的相互關係是促成社會進步最重要的資源。大家都聽過Adam Smith說的生產針的故事吧。他指出一個人獨力完成整個生產過程,每天只能造出一支針;可是分工合作嗎,產量可以提高至平均每人每天生產四千八百支針。 箇中的理由便是每人專注個別環節,發揮所長,因而大大提高產量,故此分工合作是市場效率的真諦所在,這個效率是人們合作的結果。

知己知彼, 合作起來便容易了。無論是作為朋友,或生意上的夥伴,我們都應該給對方提出自己對別人的意見。若然你跟那人相熟,而我跟他只是初認識,我考慮要跟他做生 意。我相信你、尊重你對他下的判斷,最後我跟他做不做成生意,你的意見會起個決定性的作用。不管是對促進社會和諧或提高市場效率,這種意見都是很重要的資 源。

無論是倫理、社交、經商,或聯誼,互信是人與人之間關係的基礎;有了這個基礎,社會關係會融和,市場運作會順暢。做生意,有相熟的人從 中介紹,不消一兩個月你便可能有信心跟一個原先完全陌生的人合作,這又怎不比花一年半載時間認識對方,了解對方的為人、處事的手法才跟他做生意有效率得 多。

在群體社會,大家共同分享的訊息愈多,參照引證的機會愈大,這些資訊便愈可靠。故此群體社會的互信關係愈是強大,這個互信關係產生的社會、市場效益便愈高,營造出更和諧、繁榮的社會。互信有這麼大的社會效益,我們因而有責任給別人提供真確的意見。

 

當 有人問我對另一個人的意見時,我不敢妄下判斷,而先要問了他的看法才決定該怎樣做。要是他對那人心存惡意,或用心不良,那麼我便犯不着跟他一起胡鬧了。最 有趣的是,當我反問他,他便馬上說出自己的見解:「他是個可以相信,卻不是個可以依靠的人。他聰明但不能幹。跟他做生意容易成交,但也容易失敗。我實在喜 歡這個人,是很想跟他做生意,所以想多聽點意見作參考。」

聽到他這樣簡潔、精彩而又準確地給這個人作了總結,令我頓時對這個人有了個更清晰 的認識。聰明,誠實但無能而又不可靠的人,觸目皆是。這些人做事,失敗居多,可是他們的運氣往往卻又不錯。這不禁令我懷疑,市場能否有效處理資訊。如果資 訊順暢,那麼又怎會有這麼多聰明的笨人混在我們的周圍?

無能的人是個負累,他們都是不可靠的。這位A君讀書的成績好、品格高,可是完全沒有 責任心。做起事來,全無執行能力,因為他沒有承擔,逃避責任,永遠不敢下決定。恃着聰明,以為只要靠超勁的頭腦提供想法,之後便再沒有責任了。這樣的人高 度評價意念想法,彷彿只要有了想法,不用付諸實行一切也已成事了。很奇怪,十個聰明人當中,起碼有九個是這樣的。

不怕犯錯的人才敢於冒險創 新事物。沒有人知道將來是什麼的一回事,而市場永遠都是面向未來,故此也永遠存在風險。自以為能知未來的人都是不切實際的理想主義者。做從未有人做過的新 鮮事物,便是往無知的境界去闖。當我們踏出創作的第一步時,成敗未卜,但我們是踏進了未來。那未來的世界是無垠的無知,也孕育着無限創新的可能性。如果不 補充、修正固有的知識,我們便只是不斷地重複做過的事情。這是機械式的生產,而絕對不是創造。

 

隨着市場進步,因應面對的困難,調節生產的方法,不斷解決問題,生產才跟得上市場的發展。解決不斷浮現的新問題,往往要用上新的知識。可是我們往往不是有了新知識才解決到新問題的。我們是從創造新事物的過程中發現新知識的。也就是說,當我們着手解決問題時,我們往往是不知該怎樣做的。

今天,一間公司的創新產品、創新做事方法決定了它未來的命運。這些公司的管理人員都肯為未來做決定,故此都是有膽識、勇於冒險的人。沒有膽識、無承擔的人,儘管聰明蓋世,也不可能勝任這樣的工作。

有 些有野心、敢冒險而又聰明的人,一生一事無成。那些人愛走捷徑,想一步登天。總之就是要即食發達,就算這些人不是偷呃拐騙,他們做事、做人的目標是在最短 時間內賺最多的錢;財迷心竅,不知不覺間他們將自己扔進了愈來愈危險的賭博中而猶不自知。不管你多麼聰明,任何事情都是要有足夠的時間去發展的。揠苗助 長,將資金、人才以至一切資源都扯到盡,那麼一個風浪你便不難翻船沒頂了。實力如斯脆弱,聰明又有什麼用?

哪怕英明神武,你也不可能超越經驗的洗禮,錯誤的教訓和厄運的考驗。在現實世界,犯錯是避免不了的,事事去到盡,撐到繃繃緊,碰上一個市場低潮,不巧你正挑這個時候來犯錯,那麼只消一個衝擊你的生意便不難成盤散晒了。

事 實上這也正是不少聰明人的命運。他們是那些聰明但無能的人。永遠在透支資源的人都是無能的,不管做什麼事情都不斷透支,那又何來足夠的空間、時間、知識、 資源應付變化?像這樣急進地踩鋼線的人,即使在跌宕無常的市場取得一時的成功,他們也不會捱得久,往往是輸一鋪便收檔了。這樣的人真的要神仙天天保佑,才 有機會逃過失敗的厄運。可是上天有閒暇無時無刻庇佑這些踩鋼線的人嗎?

 

還有些人恃着聰明過人,得勢不饒人,物盡其用,處處 跟人鬥聰明。事無大小他都要比你聰明,不管什麼的議題都要由他來一錘定音作最後的結論。他不會放過任何人,你不認輸嗎?他會纏着你,非到你屈服他也不會甘 心。這些人將時間精力都消耗在展示聰明的鬥爭中,成為阻住地球轉的反動力量。在不少大企業裡,放眼一看,你會發現不少這樣的聰明人。世界上要是少一些這些 只顧搞事、不做事的聰明人,政府、企業和民間機構又會節省多少資源?正值全球面對資源危機,解決掉這些專搞破壞的人,應該有助紓緩能源危機吧?

我 覺得這個世界太崇拜聰明的人了,一搞崇拜便有點喪失理智,甚至以為可以憑聰明戰勝一切。崇拜聰明的人似乎忘記了,這個世界是靠實踐經驗做出來的,而不是憑 空想出來的。不管構想得如何完美那也不是事實,只有實踐的成果才是事實。沒有行動沒有實踐,便沒有犯錯帶來的教訓。沒有教訓又何來進步?沒有進步,極其量 只是在原地踏步,那又怎不是一事無成?聰明的人而一事無成,可見天賜聰明是上天不只是作弄聰明的人,更是刻意諷刺他們了。

那天在台北機場有 幾個人笑呵呵迎着我走過來,其中一個更熟絡地搭着我的膊頭說:「好耐無見。」一時之間我給這個傢伙弄得不知所措,他的朋友更是替我尷尬。這時候那傢伙才對 我說:「你還在佐丹奴時,有個長時期我做過你的顧問,忘記了嗎?」「噢,你好嗎?」我也只好以此打圓場。

噢,還有,聰明的人沒有是不愛吹牛的。他們都拿聰明來吹牛過足心癮,至於做事嗎?他們則胡混過日子。雖然我並不知道他是何方神聖,我可以跟你打賭,像這個傢伙的聰明人也肯定一事無成。

 


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解密IPO:“聪明人”的游戏

http://news.imeigu.com/a/1309434093460.html

A 上市前期

启动大会

目的

各家机构与公司会面,了解公司大体的结构,比如管理架构、销售模式、运营模式,并考察项目是否可以承接。

参与机构

投资银行— 通常一个融资额在1.5亿美元的上市项目,需要2家联席账簿管理员(即主承销商)与2家副承销商

律所—4家律师事务所(2家代表公司,2家 代表投行)

审计师事务所—出具审计报告,放入招股说明书

行业专家(Industry expert)—对于特别新型或过于专业难懂的行业提供某种行业描述,以便放入招股书中。

“机会”

多家同样中介机构介入—分摊风险,避免一家投行没有将股票 卖出去,而导致整个项目垮台,律所则是为了规避出错后的法律责任—聪明人的算盘便在于此。

风险

这个阶段其实没有特别大的风险。但它为日后的一切埋下伏笔。审 计师与投行可能在此时各怀心思,他们要在自己的执业底线与拿下公司业务间寻找平衡。

这里需要注意的是,各家协助企业上市的中介机构它们的利 润分成模式。

按照美国的相关行业规定,通常募集额的7%将分给所有的承销团队,即投行。这些投行将以互相竞争的方式获得这笔“中介费”,通 常主承销分走80%至90%,而副承销则分剩余的10%至20%。但究竟如何分配其实由公司决定。因此投行显然有足够的意愿迎合公司需求(比如在政策允许 的最大范围内,或者是游走于某些边缘来帮助公司上市),以期获得更好的分配比例。

律所的费用通常分几次支付,审计也是如此。

因 此,对于小的机构来说,为了拿到钱,它们会铤而走险。而对大的机构来说,它们知道如何既拿到钱,又保护自己。当然,对于风险太大的项目大型的机构会在这个 阶段就退出了。

尽职调查

目的

调查公司的真实情况,即调查公司是否说谎。如果愿意承接项目, 这个阶段需要尽职调查企业的各种生产实力,并为自己留下得以“独善其身”的后路。

参与机构:

律所—核实企业生产线、厂房等固定资产及员工数量、客户反馈等,并查看文件,公司是否存在未清理的 法律诉讼,以及此前的诉讼是否会影响公司上市进程。

投行—考核公司业务(公司的产品,服务,战略,竞争优势)等。并且需要约见第三方公司 (通常律师在场,以电话会议的形式进行)—包括约谈排名前十的供应商与经销商。

这部分需要了解的问题包括客户与公司的合作时间,合作过程中 出现的问题与挑战;公司给的报价是否合理—最重要的事情便是确认公司是否存在这些客户。

审计—见后“审计报告”环节。

“机会”

每个步骤需要留有凭证,比如电话会议约谈的供应商或者客 户的姓名与资料。以证明尽职调查确实进行了。一名希望匿名的美国律师称,只要有凭证,证明自己都做了这些调查,那么即使没有看出应该看出的破绽,也很有可 能在诉讼中逃避责任。审计师还需要与公司签署退出合同,一旦出现问题,可以以退出的方式中止合同,审计师也可以通过签署保留意见来保护自己,而这些都不会 影响这笔业务的成单几率。

风险

完全没有 进行尽职调查,或者根本没有去到公司实地清点厂房等数据;在上市过程中的财务数据存在明显破绽而没有深究等。比如德勤会计师事务所,如果东南融通的投资人 胜诉,那么即便留有证据,它们也可能难辞其咎—但关键还取决于诉讼律师将如何辩护。

案例

做空机构浑水公司对嘉汉林业的指责中有一部分是嘉汉林业的客户有造假嫌疑;浑水声称该公司夸大了其在云南 省的资产,认为其在云南省的唯一资产是位于耿马县的 2.0574万公顷林木。在尽职调查中,关于林业面积显然也需要包括律所与投行在内的中介机构予以核实。

改革股权结构

目的

SEC并不相信中国的法律体系,为保护投资人的利益会更倾向于批准那些由法律体系更为完整、商业环境更 为透明的公司控股的中国公司顺利上市。

这样做的好处是一方面减少SEC对中国公司上市的阻力;而另一方面则是一旦将来中国公司管理层需要买 卖股份也会更为方便;还有一个隐性好处是,无论是香港还是上述群岛,更有利于公司避税。

参与机构

律所、投行

“机会”

“所 有在美国上市的中国公司,只要是正常IPO的,都改革了它们的股权结构”。谢尔曼·思特灵的合伙人邵嘉淳(Alan Seem )向《第一财经周刊》评价称。

改变方式通常是直线结构与“L”型结构。直线结构的操作方式较为简单,在中国公司上造一个香港公司,最后由来 自开曼或维京群岛注册的公司控股。“L”型结构便是现在争论颇大的VIE股权结构,即以协议的方式让外资公司掌握该企业的控制权。

通常小型 投行对账目不合规的中国公司的建议是,走反向上市的方式登陆美国交易市场。此时所有的上市行程将终止于此。

如果融资额不是那么巨大,上市公 司又希望节约成本的话,通常便会从OCTBB市场(一种创业板块)购买一个壳公司—此类公司不存在交易,上市后也没有任何交易,但在上市初期可以发起小规 模的融资。

风险

改造股权结构不存在任何 风险,按照公司法律,这是允许的。但VIE存在于法律边缘,事实上在马云支付宝事件后,这种控制结构的未来有了更多的不确定性。

而反向上市 的风险则是上市的公司得不到任何保证,他们去到的根本不是正规的股票交易市场,并且也不会有保险公司为此类上市的公司提供责任险—一旦出现任何赔偿,所有 的金额要上市公司自己承担。

B 招股书

审计报告

目的

审计师事务所出具审计报告,SEC要求IPO的公司提供三年的报表。

参与机构

审计师事务所—小审计师事务所,或者是四大等;审查公司的 三年财务报表,内控,负债,利润等;

“机会”

“内 控的审计需要事无巨细地审查公司三年来的每一个节点,如果是打卡制的公司需要审查员工的打卡记录,这会影响公司的资产价值,甚至需要审查包括电脑在内的办 公用品的发放情况,严格意义上,如果公司发放的电脑在员工离职后没有归还,就属于固定资产流失,也需要加以记录—当然,也可以不予以记录;

此 外还需要计算公司的资产折旧—这通常也是公司会计造假重要的环节。诸如公司的办公用品、汽车、土地、厂房都需要计算折旧。一个大型并且正规的公司通常会采 用财务软件来计算折旧,但很多小公司在这些方面非常混乱。可以操作的方式是,如果办公用品如电脑第一年的账面价值是4000元,该电脑在第二年的账面价值 依然记为4000元。按照法律规定的折旧类别计算公式,第二年折旧后的价值应该为3000元或者更低—会计算入固定资产的时候,可能通过变更折旧年限、抬 高资产价值而将固定资产的数额加大。

在负债审计环节,例子是,一个负责任的审计流程是比如A公司欠B公司1000元,审计师需要发函给B公 司并让它们出具确认函以确认此笔负债。但有的时候,B公司并不予以回应,它们可能会有意或无意中帮助A公司造假,此时有经验的审计师在最后签署审计报告的 时候,必须签署“持保留意见,以提醒投资人”。负债也将影响公司的收入状况。

最为常见的审计“操作”方式还包括损益表造假。损益表通常的计 算模式是销售额减去成本。因此除了在成本上造假外,常见的方式还包括销售额造假。成本正常的计算方式主要是将本年度产生的各种发票,包括员工的报销款,哪 怕在次年兑现的也必须预提至该年度(或该月);销售额需要注意的是是否存在经销商的冲销行为—将货物先发给经销商,计入概念销售收入,但在次年办理退货。

所 有这些可以操作的空间便是审计师以及公司的“机会”。

风险

投 资人列举详细的证据,将审计与公司一同起诉,双方将面临巨额赔偿。

撰 写招股书

目的

递交给 SEC,随后等待上市排期

参与机构

投行

律所—在中国,由投行撰写招股书,在美国由律师撰写,不包括 附件,通常为150页。

机会

进入招股书 程序后,通常每个星期都要召开一次招股书起草大会,会由两家律所(公司一家,投行一家)在公司的会议室举行。招股书包括业务章节(比如员工、生产能力 等)、公司经营优势、发展策略、行业描述以及风险警示五大部分—风险警示最为重要。机会便是漏去风险提示,误导投资人。

风险

招股书里任何描述不明的部分都将成为将来投资人索要赔偿的证 据。如果没有披露潜在的风险(比如公司的负债不明等),将会带来麻烦。此次遭受诉讼的中国公司,在风险警示里,均没有出现它们日后被投资人状告的诸如财务 存在疑点等诉讼理由。这个过程结束后,将会密交给SEC,即不出现在SEC的公开页面上。SEC会在30天后做出回复,让相关机构对存疑的问题做出解释。 如果没有问题,SEC将会告诉机构,可以公开递表了。

C 市场

估值

目的

建立财务模型,为股票定价

参与机构

主要为投行。在估值之前,会根据公司的业务报告搭建财务模型。互联网公司通常采用的是市场倍数的方式 来进行估值 。市场倍数的操作方式是根据市场上相近的公司进行定价:挑选十家已上市同类别公司,计算它们的平均市盈率。将平均市盈率乘以公司净利润,便计算出公司的市 值。市值除以公司将要发行的股份便得出该公司每股的发行价格。通常影响发行价格的因素包括公司的大股东是否愿意稀释他们的股份以及要筹集多少资金。

机会

如果市场上此概念受追捧,那么采用市场倍数方式将可以抬高公 司的市值,因为市场上同类公司的平均市盈率被抬高

风险

当 概念不受追捧时,股价会急速下跌,投资人会蒙受损失,他们便会寻求诉讼。

路演

目的

向 有兴趣的潜在机构投资者预售股票,保证公司的IPO收入,并可以知道此前的定价是否被市场接受。

参与机构

主要为投行。当财务模型以及分析人演示后,SEC的回复没 有其他的问题,招股书公开了,准备看市场情况开始路演。

如果去美国上市,投资人的路演路径通常如下(超过1亿美元募集额的项目)香港—新加 坡—伦敦—苏黎世—纽约—波士顿—旧金山—洛杉矶—芝加哥(或其他美国东部城市)—纽约。

在最后到达纽约的那个晚上,投行将会比对所有记录 在册的机构投资人想要认购的股票价格以及股份,将信息公布给公司,并就此计算出一个双方满意的股票最终的价格。第二天,如果市场没有大的情况发生,那么公 司代表便会去需要上市的市场敲钟,股票便上市了。

“机会”

投 资人可能不仔细查看招股说明书的提示,因此股票可能可以卖得更好。

“风 险”

如不提醒投资人风险,可能成为起诉书中的罪状。

D 交割

上市完成后,律师在场,投行将募集的金额交割给公司,还包括交割各种相关的法律文件。 投行也会在此时考虑是否行使“绿鞋”,即超卖公司股票(按照SEC的规定,投行可以卖出150%的股票,其中15%可以选择向公司买还或者向二级市场买 还)。如果行使绿鞋,表示投行对该公司的前景充满信心。

聪明人会通过搭建各种防火墙来保护自己—审计师会签署保留意见保护自己,他们还会在 合同里和公司签署退出协议;投行会让他们雇佣的律所来保护自己的法律权益;而律所会因为在招股书上写明了风险提示,而不需要负担法律责任。

不 过凡事都有例外,如果投资人胜诉—他们能有足够的证据证明审计师没有撰写保留意见,但公司的财务存在问题;公司存在股权转让而相关的律所并没有在风险提示 里披露;或者干脆是定价存在猫腻—那么聪明人就倒霉了。

(本文来源:第一财经周刊 作者:王林)

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聰明的蠢人 黎智英

2011-6-30  NM




很難想像國際貨幣基金(IMF) 總裁、下屆法國總統大選大熱人物卡恩(Dominique Strauss-Kahn 1949-),為了一時之快,竟然狼擒至撕破酒店清理的女工的衣服、拖進廁所強迫她為他口交。這個聰明絕頂的人怎麼會做出這樣的蠢事?他六十二歲了,到了 這把年紀竟然還有這瘋狂的獸性衝動?真是匪夷所思。

我也是六十二歲,知道六十二歲、身體健康的男人該如何抑制性慾衝動。看到卡恩的新聞,我想:在什麼情況下我會性衝動至襲擊一位女士?我先問自己;我會做出這種行徑嗎?在極度性壓抑加上藥物的刺激,我會。

二十多歲時,大多數人的獸性要比人性剛烈。那個年紀,我身無長物、had nothing to lose。要是當時我跟稔熟、有好感的性感美媚獨處一室,又知道她對我也有好感,若然長期沒有性事而有了強烈的性抑鬱,碰巧吸了比大麻更烈的毒品,言語間 她更有意無意地放電挑逗,那麼我會忍不住撲過去擁抱她。初時她若然只是欲拒還迎,到半途了才強烈反抗,那時若然毒品發作,性衝動又到了欲罷不能的臨界點, 我不難會失去理性,甚至有暴力傾向;到了那個地步,恐怕我會不顧一切動粗以求性的發洩。

在這些極端的假設下,我所描述的暴戾畫面尚欠一些可能會出現的細節。譬如,那美媚強烈反抗,用嚴厲的眼光瞪着我,作出哀求:「Jimmy,請不要這樣! 」那麼她嚴厲的眼光會把我從毒品誘發的獸性中清醒過來,動起惻隱之心,那個時候我會羞恥得忘掉暴力的衝動。我會轉而哀求她讓我得嘗所欲,但那也只是個下台 階而已,因為到了那個時候我早已羞恥得落荒而逃,從此不敢再見那美媚了。以我一貫的行事作風,即使在這些極端的假設下,那是唯一可以想像得到會出現的結 果。

我不是個性情暴力的人。我從來未跟女人打過架,即使被打也從不還手,更從未動手打過女人,一生人我從沒跟任何人打過架。年輕時吸了大麻,亢奮起來想打人或是想跟人打架,可是一見到別人凶狠的眼神我便馬上軟下手來了。

十多歲時在工廠工作,放工後待到其他人都走了,我會跟同齡女工留下來傾偈。大家都在青春期,難免會打情罵俏,繼而接吻、愛撫等。每當我想進一步,只要她說一聲不要或是叫不好,我便會馬上停手。

我從來沒想她是欲拒還迎,還是真的不想;只是年紀小,做這樣的事情總有強烈的罪惡感。又或者個性高傲,不願意強人所難,也可能那時我實在不懂事。姑勿論如 何,當別人說了不,我從來未試過仍不顧一切繼續下去。現在想起來,我可能讓許多好玩的機會溜走了,實在戇居,但那也可能替我省掉許多麻煩。

小時候在街頭混飯吃,身邊的都是活在社會邊緣的人。生活空間狹窄而邋遢,他們三餐不繼更為人歧視,生活壓力大, 心裡不無怨懟,性情也變得暴躁。碰到心情特別差的時候,雞毛蒜皮的事也可以令他們跟人打起架來。同是天涯淪落人,打起架來卻像對待殺父仇人般兇狠殘暴,簡 直不可理喻。

試過有個同屋住便因為豉油和生油被挪用而跟人口角,繼而大打出手,最後頭破血流弄得滿身鮮血。我問他為什麼那麼衝動?他只是淡淡地說,鬼叫我今天心情不好, 即使給人打死了也罷就。於此可見他是生活得多麼可憐。

不過,那時我畢竟還是個小孩子,大人的事都與我無關。即使礙於環境或朋友的關係,不能完全置身度外,可是一見到衝突快要升級動粗,我便會借尿遁,逃之夭 夭,從來不跟他人的恩怨糾纏在一起。即使事後給人罵,甚至賞以耳光我也不為所動。永遠置身於他們所謂的義氣之外,因為我天生便沒有暴力傾向,更無法認同他 們的所謂義氣。我真的搞不清,只講友情、不講道理的義氣到底是什麼。

不講道理的義氣不是暴力又是什麼?既然不講道理,挾着義氣美名來哄我為你當炮灰,我才不會笨到為了你的「友情」而斷送生命呢?在街頭的邊緣世界生活,那已經夠苦的了,更還要為義氣而赴湯蹈火?日子是不該這樣過的,我才不肯呢。

經過街頭生活的洗禮,看過許多人無無謂謂地糟蹋一生,我對人生路向的看法也清晰起來。很多人活得苦,覺得生無可戀,因而自暴自棄,結果把生活弄得更苦,甚 至把自己逼進死胡同了,也不想法子走出苦難。人真的是會迷失在苦難中而放棄自己,生出自我毁滅的心魔,他們亦因而活得更苦。

不是只有活在苦難中的人才因為看不到出頭天而興起自我毀滅之心。好些事業如日方中的人,在青雲路上飛黃騰達卻忽然人仰馬翻,卡恩便是個活生生的例子了。有 些活在苦難與飛黃騰達這兩個極端中的人因為不曉得自愛,因而萌發自我毀滅的心魔;前者不珍惜生命,後者不為福祉感恩。

我很難想像自己會一聽到手機響便膽怯地躲起來,用手掩着電話細細聲說話。掛上電話後也不敢正眼望老婆,而板起臉孔佯作剛才是在談嚴肅的公事。或是偷情後回 家便故作輕鬆,到老婆問起去過那裡,便娓娓道出編好的故事。這樣做不僅背叛了老婆、辜負了兒女,為了一時之快而作賊心虛,永遠活在內疚和恐慌中。老實說, 我不是沒有面對過誘惑,也不是沒想過要一嘗禁果,而我亦知道跟香汗淋漓的美女欲仙欲死有多香豔、多消魂,但這又值得嗎?

有個跟自己相愛的老婆,有一群見到面便會笑出來的兒女,生活裡全不缺愛,我要是走去偷情,那不是為了情,而只是鹹濕。鹹濕是為了一時之快,只是一時之快, 那又值得為此而付出大得要命的代價嗎?可是許多男人卻又真的為了那一時之快而弄得家散人亡。蠢?不,他們是不知自愛。不知自愛就是因為活得不甘心,覺得自 己應該有更好的。世界上一定會有比你老婆更漂亮、更動人的女人向你放電,難道這就值得你貪新忘舊嗎?難道這便值得你賠上家庭嗎?

做生意也一樣,你也一定會碰上看來更賺錢的機會,難道那就值得你放棄本業撲去擁抱新的機會嗎?果如此,你又還能有真正的事業嗎?活得不甘心的人是不懂得自 愛,這樣的人比蠢更蠢。唉,很多自命聰明的男人就是這麼蠢。卡恩便是活生生的樣辦了。不,人不用太聰明,甘心才是最高的智慧。

以前我跟街頭的邊緣人一起淪落,現今則風光到接觸到社會上的上等人。這個心路歷程,令我看到人生的苦難其實大都是不知自愛的自作孽。是的,我比好些人幸運,我曾經淪落街頭,那番苦難令我看清人生路向。在街頭顛沛流離過而仍不清醒,仍然不知自愛,那麼我還是人嗎?


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沒有比經驗更聰明的 黎智英

2011-7-21  NM




估不到Frederick已經二 十二歲了,我還以為他才十七、八歲。一晃眼二十年光陰掠過,胖胖而又精靈可愛的小孩子,已長成人,變為高高瘦瘦、滿臉自信、兩眼閃爍着要征服這個世界的野 心的男子漢。他父親是二十年前法國駐香港的領事,他們兩夫婦跟我和太太是好朋友。外交官居無定所,但二十年來跟我們的聯絡從未間斷過,更時有見面,是頗有 緣分的朋友。

第一次去他們家,Frederick便牽着我的手,領我到雪櫃,請我吃他收藏的朱古力,從那一刻起我們便建立了個很投契的關係。猶太人管教孩子從來嚴謹, 在家裡Frederick和他姐姐都不敢放肆,但父母要是不在,或到了外面他們便往往吵起架來,甚至打架,因為兩個孩子的性格都非常倔強。

他們放假時常到我們家或到船上玩,他們爭拗起來常要我做和事老。因此兩姊弟自小便跟我關係頗密切,我甚至拿Frederick作契仔般看待。每次見面,他 都跟我談學業,理想,跟父母、姐姐和朋友的關係等,他又對我年輕時的生活和工作經驗特別感到有興趣。我給他說得最多的是在紐約工作時的一些故事,他從此對 紐約着迷。

到巴黎第二天,邀請他們一家人到間叫L'Auberge Bressane的bristro(日本人譯作「大眾食堂」)吃晚飯,為Frederick餞行,翌日他便起程去紐約見習六個月。他為此很是興奮,而我也 替他興奮,我叫他不要只待六個月;盡量找機會留幾年,好好在紐約這個top of the world的世界頂尖商業環境裡磨煉、磨煉。他正有這個意思,故此會盡力找機會留下來。這是我第一次來這家bristro,是大廚朋友介紹的,老婆已先來 嘗過一趟。見到座上人客都是上了年紀的老饕,我便知道這間餐廳水準一定不錯。可能是說紐約說得太興奮了,喋喋不休,沒有認真留意食物。也可能是時差打亂了 胃口,除了炸田雞腳吃得津津有味,其他菜式我淺嘗即止,沒有留下任何印象,飯後可覺得有些膩滯。好的餐廳不應該是這樣的吧?幸好我們喝了三瓶不錯的酒,埋 單時我發覺每人的平均消費不到一百歐羅,價錢算是非常實惠。說到膩滯,可能是年紀大了吧,我發覺現很難一天之內連續在外吃兩頓佳餚,尤其是西餐;到了吃第 二餐往往一見到放在眼前的食物,哪怕色香味俱全,我也有個壓迫感。換作幾年前,即使肚子一點兒也不餓,也不管放在面前的食物好壞,輕易我便將之吃個清光; 到了現今這個年紀,這個我已經做不到了。

出身貧窮,而又受過舊式家教,我尊重食物,除非可以保留下來,否則一點一滴食物我也不會浪費,非吃完不可。以我母親為例,她九十五歲前,要是見到家人碗裡 有吃剩的飯菜她一定會罵;孫兒吃剩,她會自己拿來吃光。她一百零一歲了,不再彈此調,但仍然是會罵的。跟朋友出外吃飯,我習慣多叫些菜,反正吃剩可以包回 家改天吃。後來發覺改天吃的日子永遠不會到來,最後還是倒掉。學乖了,現在會盡量少叫些菜,即使令人覺得寒酸,心裡也比滿桌吃剩的餸菜好過些。吃東西,我 一向要吃到飽飽、有個充實感才叫過癮,到現在還改不了這個習慣。每一餐都要吃得撐起肚皮,故此一餐飯便殲滅掉整天的胃口。早些時候我決心鍛鍊自己,吃東西 時提醒自己要吃味道而不是吃分量,讓自己從美味中尋求精神的充實感,而不是從分量中追求官能的滿足感。這也就是從細嚼中欣賞食物,而不是以身相許式的忘我 激情投入食物中去。前者是以旁觀者的態度來對待食物,後者是跟食物兩位一體、血脈相連地融會在一起。

人跟食物有個親密的關係,我們真的可以客觀地揣摩食物的真諦嗎?對這個我有點懷疑。可是年紀大了,無論體質和精力都走下坡,這似乎是唯一的選擇了。我熱愛 食物,這是剩下來唯一可以讓我繼續愛它的方法。這就有點像老夫老妻的關係,是一種沒有性慾的愛情。那仍然是愛情,只不過層次昇華,我也正在尋求辦法把自己 跟食物的關係昇華。年紀大了,精力和體質差了,我與事業的關係何嘗不一樣在蛻變?做生意當然要賺錢,否則便無法維持下去了。可是對我來說,金錢已再沒有物 質的光譜;做生意,我不是為了賺錢好讓自己有條件買些什麼,或者擁有些什麼。賺錢不是我做生意的目的。做生意,我思索的是怎樣做才可以事業成功。事業成 功、生意發揚光大便必然賺錢。故此,做生意我不會想辦法賺盡每一塊錢,我只會絞盡腦汁解決每一個問題。在我來說,生意是精神探索的如來,而不是富饒的物質 成果。金錢之於生意,猶如血液之於健康;金錢是衍生生意活力的元素,金錢不是我做生意的目標。

這就猶如血液是一個人體質衰旺的象徵,而非我們追求的健康目標。賺到錢,我不會像茹毛飲血的野人那樣花費金錢。到了這個年紀,我已沒有花錢的精力和慾念。 對我來說,金錢只是事業成功帶來的精神安慰,此外便別無意義了。人生到了這個階段,我跟金錢已沒有個物質的關係,在事業上,我追求的是精神的涅槃。是的, 不管什麼事業都難免會遇上困難,時間在身邊匆匆掠過,人不免會被時間催逼而心煩氣躁。可是只要沉得住氣,不斷自我反省、保持頭腦清醒,時刻提醒自己事業上 追求的並非自圓其說的ego trip,因為你知道自己有面對失敗的謙卑。看到前路困難,你便會知道出路所在,你便會知道成功在望,因為你知道困難是可以克服的,而時間並非衝擊慾念的 物質元素,到了那個時候你知道時間是精神領域裡充實心靈的力量。年紀大了,體質精力差了,反而可以從物質纏綿中得到解脫。虛榮成見少了,精神的提升變得更 旺盛,人亦變得更有自信,因而更能相信自己的追求是對的,事業的滿足感也因而來得更大,這個時候人生追求的意義也來得更清楚了。年紀大了就是有這個好處。


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