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他永遠站在種種「之間」

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他在中國與西方之間,在學問與現實之間,在學術獨立和影響決策之間,也在象牙塔與「體制內」之間。他永遠在種種「中間」,他像是「一個現實的理想主義者」。

「林毅夫是最被主流接受的經濟學家。」他的同事陳平教授評價。

無論在世界經濟學界,還是中國官方或民間,林毅夫無疑都是最具影響力的學者之一。

「在北京,不管林毅夫走到哪裡,都會有人要與他合影,我很好奇,他到底是個首席經濟學家還是一個籃球明星?」曾和林毅夫一起到過中國的世行同事Sherlock問。

在中國與西方之間

林毅夫是一個站在中國與世界之間的人,這與他的獨特經歷密切相關。

1975年,作為現役軍人,林毅夫被台灣軍方送到台灣政治大學企業管理研究所攻讀MBA,成為台灣較早拿到MBA的人之一。此前,他在台灣大學農工專業肄業入伍,並在軍方所屬的陸軍軍官學校畢業,成為台灣軍方的「典型」。

1979年泅水來到大陸後,林毅夫在北大經濟學院選讀社會主義經濟學專業。其時,中國以市場經濟為導向的改革剛剛拉開序幕。

一年後,剛剛獲得諾貝爾經濟學獎的芝加哥大學教授舒爾茨到訪北大。在台灣受過良好英語教育的林毅夫在同學中脫穎而出,成為舒爾茨的翻譯並得到賞識。

在舒爾茨的推薦下,林毅夫於1982年來到芝加哥,在這個諾貝爾經濟學獎得主扎堆兒的自由市場經濟學派重鎮,林毅夫接受了四年系統的經濟學訓練。

林毅夫的導師舒爾茨,專注於農業經濟研究,並在1979年獲得諾貝爾經濟學獎。這為林毅夫日後獲得國際學術界的認可有諸多加分。

林毅夫曾在多個場合談到在芝大4年求學生涯對自己人生的影響。「芝加哥大學有一個不成文的傳統,就是國外學生的博士論文,寫自己祖國所發生的問題。 鑑於中國農村改革所取得的巨大成功,我的博士論文是《中國的農村改革:理論和實踐》。這篇論文被舒爾茨評價為新制度經濟學的經典之作。」 在世行期間出版的自選集中,林毅夫提到這段往事。

就在其博士論文完成後,恰逢美國Vanderbilt大學的發展經濟學碩士課程設立25週年,邀請著名發展經濟學家發表論文,舒爾茨將這個機會留給了他的學生林毅夫。

在美國5年的求學經歷,為林毅夫後來的國際化之路奠定了學術基礎和關係網絡。在獲得世行行長佐利克的邀請時,林毅夫向世行遴選委員會提供了4個人的推薦者名單:加里·貝克爾、羅伯特·福格爾、道格拉斯·諾斯、賈格迪什·巴格沃蒂。

四人中,前兩位諾獎得主均是林毅夫在芝加哥求學時的老師,第三位制度經濟學大師道格拉斯·諾斯則與林毅夫相識於耶魯,這些人在林毅夫回國創辦中國研究中心時,也曾給予諸多支持,多次親自或介紹自己的朋友參加林毅夫主持的學術會議。

透過這種通路,林毅夫一直與國際學術界保持溝通,並以基於中國改革的學術成果得到關注,從而得以將中國改革的經驗介紹給西方世界。

2001年,芝加哥大學經濟系設立D·蓋爾·約翰遜年度演講系列,林毅夫獲得了首場講座的邀請,借助這個機會,林毅夫將自己的理論推廣到主流經濟學 界。講座的聽眾、2000年經濟學諾獎獲得者詹姆士·赫克曼教授評價說,「林的演講說明過去15年來的新發展理論是沒有價值的,根據他的研究,甚至許多芝 大教授的成果也是沒有價值的。」

在美國期間,林毅夫亦和一批中國留學生建立了保持至今的交情。

受鄧小平開放政策影響,1980年代以後,中國形成了20世紀第二波出國留學熱潮,與當時中國現實結合,新鮮的「經濟學」成為很多人選擇的專業,他們中的大多數成為今天中國官方和經濟學界的主流,並且深刻地影響了中國的相關政策。

林毅夫和他們中的許多人相識在此期間。奠定其事業基石的中國經濟研究中心(現更名為國家發展研究院),即由林毅夫聯合海聞、易綱等創辦,後者後來從政,目前任中國人民銀行副行長。

他們的身影,常常出現在國家發展研究院的課堂上。這使得國家發展研究院成為連接政策與現實、理論與實踐的一道獨特橋樑。

在學問與現實之間

自1979年選擇來到大陸後,林毅夫便一直將自己的學術研究深植在中國改革的土壤。

林毅夫的早期研究,主要聚焦於中國農村改革。他曾專門研究中國在「三年自然災害」期間的大饑荒問題,並出版《集體化與中國1959-1961年的農業危機》。這些學術著作,為中國農村經濟政策的制定,提供了系統的理論基礎和經驗證據。

此後,林毅夫又逐步把研究範圍延伸到對制度變遷的思考。其《關於制度變遷的經濟學理論:誘致性變遷與強制性》的英文原稿,在美國學界甚有影響的《加 圖雜誌》發表,此文是將現代制度經濟學文獻和基本概念引進國內的首篇文章。茅於軾曾對林毅夫說,他「首次閱讀此文時,興奮不已,手心發熱、額頭流汗、一口 氣讀完」。

正因為此文取得的影響,林毅夫獲得邀請,和南加州大學經濟系Jeffery Nugent教授合作,為國際經濟學界權威工具書系列《發展經濟學手冊》第三卷撰寫了《制度與經濟發展》一章。

1994年,林毅夫和蔡舫、李周合作出版了《中國的奇蹟》一書,提出中國經濟將保持20年高速增長的論斷,成為其唱好中國經濟的起點,「這本書裡的觀點,現在看依舊是保守的。」林毅夫說。

蔡舫和林毅夫相識於1987年夏天,參加完南開大學的一個發展經濟學培訓,二人同乘火車回京,在車上就聊出了《論糧食優化戰略》一文的框架,這是兩 人的第一次合作,發表在1987年的《經濟研究》。此後延續了長達近20年的學術合作,涉及領域包括國企改革、金融體制、糧食問題等。

蔡舫說,跟林毅夫合作研究的問題,幾乎都是每個時期中國改革中矛盾最尖銳、決策者最關心的問題。選定這些研究方向,一方面是官方對有質量的學術研究需求量非常大,另外一方面,學者們也想在關鍵決策中表達自己的聲音。

林毅夫試圖在中國改革的巨大坐標中,尋找個體價值的實現方式。而這不僅使他被中國主流所認可,也使他被世界所認可——在世行官網的介紹裡,「來自發展中國家」是林毅夫被認知的重要符號。

在學術獨立和影響決策之間

對官方與民間來說,林毅夫堪稱罪能被共同接受的經濟學家之一。

1993年底,林毅夫發表《關鍵在於戰略目標的轉移——評中共中央十四屆三中全會的決議》,除了肯定中國大陸的改革開放之外,也檢討了當時經濟問題 的所在,例如:一放就活、一活就亂、一亂就收、一收就死的循環;國有企業改革成效不彰等,這種觀點和其後幾年朱鎔基總理的改革思路不謀而合,因此被外界認 為是「朱鎔基智囊」。

「林毅夫有自己的優勢,他也能利用這種優勢。」蔡舫舉例說,在1980年代末,中國的改革開放遇到通貨膨脹的巨大壓力,中央成立了治理通貨膨脹困境 小組,這個小組由中央財經領導小組直接領導,林毅夫亦參加了相關研究。同時,林毅夫也是全國政協委員和人大代表,可以參加其調研和座談會反映意見,其特殊 身份也使其在統戰部系統擁有影響力和話語權。中央的一些重要政策,也常常會徵求其意見。

早在1980年代,林毅夫寫作博士論文期間,就曾與當時主持農村改革政策研究的杜潤生有過交道,瞭解了農村改革的第一手官方資料。這個研究所對中國農村改革有重大理論貢獻,也是多個中央一號文件的起草者,國發院現任院長周其仁,亦曾在這裡從事農村研究多年。

參與並影響官方決策,是林毅夫贏得影響力的關鍵,亦成為批評者的詬病之處。

在林毅夫的公開言論中,很少直接碰觸中國一些最關鍵的改革問題,這被批評者理解為「屁股決定腦袋」,但也被支持者解讀為務實。

「對抗不是最好的解決方式,一個成熟理性的人更懂得如何在各種矛盾中實現自己的目標。」林毅夫的朗潤園同事說。

在學術獨立和影響決策之間,林毅夫平衡有道。

「他最大的優點是溫和,總在對你笑,即使是反對意見,大家也願意聽聽他說什麼。」佳美口腔總裁、國發院MBA學員劉佳評價,林毅夫最大的魅力是知道怎麼去協調。

在「象牙塔」與「體制內」之間

林毅夫無疑是想影響現實的人。

早在台灣時,尚在讀大一的林毅夫就發動過校園聚會。而剛來到大陸時,林到都江堰參觀,曾深受震撼,他公開描述說:「當我站在江邊,聽那滔滔的水聲,真讓我有大丈夫若不像李冰父子為後世子孫千萬年之幸福,貢獻一己之力量,實有愧此生之嘆!」

林毅夫影響世界的方式,有著他的獨特路徑。

除了自身的影響力,創辦學術研究機構亦是林毅夫影響世界的另一個途徑。

2012年6月22日,林毅夫身著芝加哥大學的博士服,出現在1024名國發院畢業生的畢業典禮上,接受學生們熱烈的掌聲。

1996年,在其兄長、福特基金會、洛克菲勒基金會的資助下,林毅夫在北大創辦中國經濟研究中心(CCER),最初只有六個老師。

CCER將西方規範的經濟學研究帶到中國,並為「海龜」們提供獨立的棲身研究之所。經過16年的發展,已更名為國家發展研究院,下設五個研究中心,三十多名教師,十幾種學術觀點並存。

目前,國發院的學生既有讀本科的雙學位學生,也有北大MBA的學員。據2005年入學的學員劉佳的觀察,在其同屆的100個學員中,國企和外企高管佔到三分之二,政府官員、民營企業家、媒體人填補了剩下的三分之一。

劉佳形容最初聽到林毅夫觀點時,只能用「驚人」形容,很難接受。但數年過去,一堂堂課程下來之後,他現在對於經濟形勢,「比林毅夫還樂觀」。

林毅夫為這些學員開設《宏觀經濟學》和《中國經濟專題》的課程,他的學術觀點也在學生中引起爭論、思考和共鳴,最終通過這些現在或未來的政府官員、企業家得到傳播,影響中國經濟的決策和現實。


永遠 站在 種種 之間
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談電視近況種種 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4976601

今天來拉雜談電視這個傳統媒體的近況。前文互聯網廣告年代指出,印刷類硬媒體面對互聯網、移動裝置打擊,廣告需求明顯減少。然而,傳統印刷媒體似已進入黃昏階段之際,並非所有傳統媒體都一沉不起。根據市場研究公司尼爾森(Nielsen)發表的全球廣告開支報告指出,2013年首三季電視廣告費上升4.3%,佔全球廣告開支總額高達57.6%,可見電視仍然深受廣告商重視。

尼爾森解釋,不少廣告商近年採取「多屏幕」(multiple screens)廣告策略,亦即在兩個或以上的屏幕媒界(如電視、電腦、平板電腦、智能手機等)同時發動廣告攻勢,藉以加強宣傳效果。這令電視這個傳統媒體的重要性不旦沒有減少,反而有所提升。尼爾森更估計,未來三年內,多屏幕策略佔總廣告預算比例可望由目前的二成,增加至五成。

留意近來的娛樂與非娛樂資訊,這兩個星期,韓劇《來自星星的你》佔居了本地各大小媒體、專欄、話題的大部分空間。事實上,只要是《星星》的東西,就是完美的代表;連植入式廣告也可被讚到上天,可以說,神劇就是這樣鍊成的!然而,非長篇神劇效應一般只可維持約一季度,像早前的另一神劇《半澤直樹》,及話題動畫《進擊的巨人》,人氣可以消失得很快。因此,我本人並不相信,一套神劇可以改變行業生態;我始終相信,歐美慣用的系列(季度)製作方式,才是電視製作的最佳發展方向。

另外,我亦不相信,任何一個私營電視台可以不停不計成本製作足夠365日播放的全高質節目;一年下來,總有一些低成本節目是用於充撐時間,或是用於滿足監管條例。作為電視台,在每年的重點節目或劇集做到一絲不苟,是合理的基本本分;作為觀眾,在有需要時,能夠從電視上找到喜愛的節目,又何須每每要雞蛋裡挑骨頭,要所有製作都是高質節目?!

老實說,從自製劇集角度,TVB近來的自製劇集我都不喜歡,但我很喜歡新聞台的《世界零距離》和J2台的配音版《進擊的巨人》,這些都不是大眾的焦點所在,但足夠給我帶來驚喜與滿足。還有早前針對特定觀眾層的《爸BUpgrade》(我小女兒至Like)和《三個小生去旅行》,也是很好的嘗試。其實,TVB自增加了J2台、新聞台及高清台後,從播放平台的角度看,觀眾的節目選擇多了許多;電視台的節目安排明顯更具靈活性。作為觀眾,儘管傳統翡翠台晚間黃金時段已非我的必然開電視時間,但作為投資者,這並不影響我看好這個播放媒體的信心。

事實上,電視作為公眾播放平台,其影響力沒有因新媒體的出現而明顯走弱,它仍然是廣泛接觸普羅大眾的最主要渠道。這好大部分解釋了為何這麼多人爭做電視;為何各政府在電視台監管方面的控制有這麼大。事實上,電視除了是娛樂oriented,底子裡更多是宣傳oriented。且看年初上任的日本放送協會(NHK)新會長(董事長)籾井勝人(親安倍)的戰爭國都有慰安婦言論,清楚反映日本當政者如何積極利用電視媒體干預言論的意圖。

最後,寫到這裡,香港電視(1137)又再次成為媒體焦點,通訊局要求香港電視領有本地免費或收費電視服務牌照後,才啟播流動電視,令原定於7月啟播的流動電視變成啟播無期。該股復牌大裂口低開近25%,最低見2.15元,重返去年底向中移動購流動電視頻譜時水平。面對這些政治相關的風風雨雨,我只希望港視最終能夠落場比賽,讓市場定它生死,不要讓它死得不明不白!
電視 近況 種種 楓葉 資料室 資料
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樂視造車:中國“特斯拉”計劃的種種障礙

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1210/148271.html


即便早已獲知樂視將涉足新能源汽車,但外界依然低估了漩渦爭議中的這家公司的野心。樂視網CEO賈躍亭昨日的微博發言顯示,樂視不僅是計劃提供車載系統和內容服務,而是想自主造車成為“中國的特斯拉”。


 
手術後仍然處於療養之中的賈躍亭,自歸國後便在幕後低調指揮著樂視各項關鍵業務的進展。知情人士透露,昨日賈躍亭便在醫院面見樂視車聯網CEO何毅,商議樂視造車計劃下一步行動。
 
數月以來,由於賈躍亭長期停留海外,樂視遭遇市場多番猜疑,而兩周前歸國後,賈躍亭首次微博發聲,便頗為神秘拋出“SEE計劃”來提振樂視的士氣,“顛覆、革命”等慣用字眼也再次頻繁和樂視關聯。
 
賈躍亭稱,樂視SEE計劃將複制樂視生態垂直整合的成功模式重新定義汽車,通過完全自主研發,打造最好的互聯網智能電動汽車,建立汽車互聯網生態系統。
 
不過,雖然SEE計劃被賈躍亭本人賦予了宏大的追求和意義,但樂視要真正在汽車硬件實現突破卻註定面臨重重障礙。
 
資金壁壘:造車耗資百億

早在去年6月,國內新能源汽車制造商比亞迪董事長王傳福便曾公開表示,“家庭消費一旦啟動,比亞迪分分鐘可以造出來特斯拉”,一年多時間過去,特斯拉聲名日盛,比亞迪卻沒有取得實質的進展。
 
一位不願具名的傳統汽車廠商高層在接受騰訊科技采訪時表示,總體而言,樂視等互聯網公司跨界競爭對汽車行業的發展是好事,但資金、技術、政策等方面的行業壁壘太厚,樂視要想沖破並不易。
 
該人士認為,汽車是一個需要高資金支持、高人才、高技術的行業,一個完整的汽車生產和上市流程,從研發、生產、上市、營銷、售後以及增值服務等環節,至少需要百億級別資金的支持。現金流吃緊的樂視後續如何籌集足夠資金支持,仍是疑問。
 
從電子系統、電池、整車設計等前期研發環節來看,便至少需要10億以上資金投入;從汽車生產、上市、營銷來看,涉及資金上百億;在售後服務方面,一家4S店的建設成本也高達1000萬左右。
 
特斯拉今年公布的超級電池工廠“Gigafactory”的細節便顯示,為了保證其電動車未來的產量,該項目的建造成本達40-50億美元之間,Tesla計劃直接投入20億美元,其他合作夥伴將支持其余部分的資金。
 
因此,對樂視而言,最可行的方案依然是和傳統汽車廠商合作進行生產。
 
技術壁壘:研發周期或需3年
 
除了資金,在技術壁壘方面,樂視汽車要想真正上市,很可能還面臨3年左右時間的研發周期。

 
汽車行業目前未能像智能手機行業那樣形成標準化,實現技術共享。現在的狀況是,各家車企都有內部的標準化技術平臺,所涉及核心技術並不會對外開放。
 
樂視汽車的概念主打互聯網和智能,需要同時解決汽車基礎性部分和車聯網的研發。一位汽車行業業內人士向騰訊科技分析稱,按照理想的研發周期推算,汽車的基礎研發周期為3-5年,汽車電子系統需要3年,軟件部分和操作系統需要2~3年。
 
尤其是車聯網部分,會涉及到上萬個信息零件,比如聯網、雲計算、交互等,如果將這些信息零部件研究通透並進行安全的系統整合,耗時長,要求也頗高。上述分析人士稱,即便把部分工作交由北汽等合作夥伴來做,也至少需要一年到一年半的時間。
 
政策壁壘:需具備電池、電控自主知識產權
 
今年11月,國家發改委網站掛出《新建純電動乘用車生產企業投資項目和生產準入管理的暫行規定(征求意見稿)》,計劃為純電動車生產準入放開口子。此前,樂視、小米等非汽車行業企業,除了收購或和其他整車企業合作,完全沒有進入純電動汽車生產領域的希望。

“但門檻還是比較高,國內目前能達到這些要求的,也就為數不多的兩三家。”清華大學汽車研究所所長陳全世表示。
 
據報道,國家發改委確定了電動車準入政策的大致框架,要求企業在申報前具備一定的條件,三條基礎能力中最核心的內容包括:申報企業有3年以上純電動乘用車的研發基礎,具有專業研發團隊和整車正向研發能力,掌握整車控制系統、動力電池系統、整車集成和整車輕量化方面的核心技術以及相應的試驗驗證能力,擁有純電動乘用車自主知識產權和已授權的相關發明專利。
 
在上述規定中,發改委要求電池、電控必須要有自主知識產權,而電機可以通過采購獲取。因此,綜上分析,對樂視而言,完全自主造車的可能性不大,解決政策和資金等方面的障礙,最快的方式依然是和傳統汽車廠商達成合作。
 
傳統汽車廠商是否願意成為樂視的代工廠,還不得而知。
 
當然,除了資金、技術、政策等方面因素制約,樂視還需要解決人才問題,以及樂視汽車的品牌和定位問題。
 
相較於電視,對於汽車這種大宗商品,消費者對品牌的考慮會更謹慎。特斯拉的成功在於成為高端新能源汽車代名詞,比如特斯拉汽車Model S車型在美國售價7萬多美元,遠超奧迪、寶馬部分車型的價格,而同時期出來的菲斯科汽車相對而言就是失敗的案例。
 
如果樂視定位高端,對於一個新興品牌來講,做新能源汽車風險大,消費者的認可與否直接決定了市場的情況,如果主打性價比、依賴後續增值服務收入,則前期資金缺口巨大。
 
目前,國內新能源汽車市場接下來幾年尚有待開發。充電樁等配套設施的不足是目前電動車發展的主要瓶頸,電動車續航里程短,從而使電動車的消費群體大大縮減。數據顯示,截至2013年年底,國網已建成的充電站僅400余座,另據工信部公布,從2013年1月至2014年9月底,國內39個新能源汽車推廣應用城市累計推廣新能源汽車38616輛,僅完成計劃的11.5%。

樂視 視造 造車 中國 特斯拉 特斯 計劃 種種 障礙
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中概私有化种种$奇虎360(QIHU) 乔纳森牛

http://xueqiu.com/5399629759/48593723

$奇虎360(QIHU)$          
什么是私有化:私有化指的是拥有上市公司控制权的股东及其关联人,通过向目标公司的公众股东进行要约收购或者与目标公司进行合并等手段,以排挤小股东、实现对目标公司100%控制为目的,进行的一个或一系列交易活动。
美国SEC对于私有化退市的规定简单,参考Rule 13e-3 来说,
两个条件为主:一是发起人必须是发行人或其关联人发出的收购要约。二是收购流通股需全部以现金进行。由于从二级市场购入,比照市场价需有一定的溢价(高过市场价格即可)。
中概股私有化流程大致如下:
收购方委任财务顾问、法律顾问
目标公司宣布收到或接受收购要约
目标公司成立特别委员会
特别委员会委任财务顾问、法律顾问
收购方设立并购母公司与并购子公司
目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议
向SEC提交表格rule 13e-3
召开临时股东大会(Extraordinary General Meeting of Shareholders)
股东大会投票大比率通过并购
私有化完成,ADS股票停止交易,退市结束。

一般比较经常出现的情况是大比率通过私有化。散户的力量太渺小了。所以,通过股东投票反对的机会很低。除非你提起诉讼。如果一旦涉及诉讼,进程就可能搁置至少大为延长。
补充回答大家的问题
为什么中概股最近大力私有化?我认为2个原因:
       1, 2015年5月7日,国务院公布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,鼓励符合条件的互联网企业在境内上市。深交所正在努力提高创业板的包 容性,抓紧推进尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制。6月4日,国务院常务会议特别提出要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市,VIE结构、互联网 企业境内上市也将迎来新的转机。
     2,历史大牛股暴风科技,VIE架构拆除工作约1年半,没有留下任何债权、债务后患,也成为了VIE架构成功拆除的标杆。这个神一般的股票自今年3月24 日以7.14元登陆创业板以来,不足三个月收获39个涨停,股价飙升到307.56元,市值369亿元。这种情况不仅仅是刺激到股民,而是已经刺激到所有 的中概股的后面大佬们。

回去的公司去哪里?很显然,新三板。
最后:遥想那年,驸马爷还在新浪的时候,用一种特别的模式打通的关节 海外上市形态,大家叫新浪模式,也叫VIE模式。VIE的结构分拆并不是那么的简单。起码需要1~2年,VIE模式的企业拆除架构的核心在于解除实际控制 人通过特殊目的公司设立的外商投资企业与境内公司签署的一系列旨在转移利润的协议,需要将外商独资企业变更为内资企业,需要将VIE架构下的相关公司进行 注销,还涉及从境外资本机构回购股份的问题。现在的中国最不缺的就是资金,时间与收获对比,不足为虑。

   这场中概股私有化的盛宴,谁是赢家?谁是输家?得到内幕的赚到了。承销商赚到了,交易所赚到了,类似的中概公司大佬们赚到了,举例某中概公司IPO后你从 市场以10美元买进,那个中概公司圈到的资金去炒股票、搞投资赚了几十个亿。许多年过去没有分红,现在再用4块钱从你手中买回去。所以,散户投资者是最大 的输家,假定你这几年一直持有的话,花费的几年时间亏损50%、没有股息、现在只可以拿回一半的价钱。而且因为私有化后代码的消失你永远失去机会

@IvyTigerCapital 审计师R.T是前上市公司CFO曾经负责审计过10余家中概公司的财务报表。他表示美国的财务会计准则和财务报告体系US GAAP非常完善。
中 概股公司每年在美开支费用在50万美元至100万美元。对于奇虎这种公司当然不是问题,可是对很多交易量稀少半死不活只是勉强维持面子的中概股公司就非常 吃力尴尬。何况,中概公司经常面临美国的起诉,美国法律制度允许集体诉讼按照索赔金额一定比例收取律师费,该比例可以接近50%,这就是美国律师事务所主 动经常性对中概股公司发起集体诉讼的原因。中概股公司经常犯的问题有:
一,未披露可能会影响公司未来财务数据或存在风险的相关信息;
二,财报计算方法有问题,财务数据涉嫌造假;
三,涉及商业贿赂等违法行为;
四,内部管理控制存在漏洞。
为了维持每年近百万美元的费用,还要应付经常性的起诉大额律师开支。也是很多小中概公司考虑离开美国的原因之一。整个私有化收购的花费约为200万美元。

不卖的话情况:中概股是美国存托股票,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 你持有的是ADS,一般情况到时候你不卖账户显示为0

如 果你不同意的话怎么办:根据SEC关于rule 13e-3里面8(e)项的规定,必须声明该私有化交易是否经过了非经营层董事的多数表决通过。向小股东提供的对价是否为公平价值,与当前市场价格、历史 价格、净账面价值、持续经营价值、清算价值、以往购买价格、第9项中描述的报告、意见、评价等因素相关。你可以等待这个私有化公司提交的这个表格的内容来 发起诉讼。如果你有这个兴趣的话。

资本市场是机会,也是残酷的。A股美股都是如此。

中概 私有化 私有 種種 奇虎 360 QIHU 喬納森 喬納
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PRADA重跌 全球精品業寒冬來了 中國市場衰退、美國電商崛起……種種利空襲擊

2015-12-18  TWM

全球精品業爆發危機!中國對奢侈品的消費力衰退,衝擊各大知名品牌,在香港上市的普拉達,股價就從高點跌掉七成;即使是經濟復甦趨勢最穩健的美國,精品業也同樣難逃股價跳水、業績暴跌的命運。

二○一五年是精品品牌的災難年,營收集體下滑、盈餘巨幅下挫。低價速銷的連鎖通路席捲全球,加上中國奢侈品市場的衰退、新興市場匯率貶值,又遇到電商崛起、傳統零售通路遭到死亡交叉。一向光鮮亮麗的精品品牌手忙腳亂,連忙使出重整策略,因應前所未見的困局。

就在距離耶誕節不到十天的十二月十五日,在香港上市的普拉達(PRADA)公布今年的第三季業績,八月至十月的營業額,竟只有四六五○萬歐元(約新台幣十 六.八億元),比去年同期七四五○萬歐元,大跌三八%;以致股價暴跌七%,以每股二十四.七五港幣收盤,創下普拉達在香港股票上市以來的最低價。

肇因一:中國購買力大減

各品牌啟動關店、整併計畫普拉達在法說會上表示,包括香港在內的中國市場衰退,是業績下滑的主因;公司整體業績(經匯率調整後)下滑一○%,但是中國市場出現二六%的巨幅衰退。中國市場的衰退,有部分原因是中國消費者拉高海外購買的比重。

普拉達是熱烈擁抱中國市場的奢侈品牌之一,一一年六月,在香港以每股三十九.五港幣新股上市,公司執行長伯特利(Patrizio Bertelli)對記者說:「主要市場在哪裡,我們的股票就在哪裡上市。」一年後,普拉達的股價突破八十港幣新高,從此股價卻向東南角四十五度下滑,至 今走了三年的空頭。若從高點計算,普拉達跌幅已近七成。

根據德意志銀行統計,普拉達對中國的依存度有三二%,排名只是中段班; SWATCH(包括歐米茄Omega手錶) 對中國的依賴度高達五成;其他如旗下擁有卡地亞、江詩丹頓、沛納海等品牌的里奇蒙(Richemont)集團,有高達四一%的營收來自中國;義大利的 Ferragamo、古馳(Gucci)、法國的愛馬仕(Hermès)、英國的博柏利(BURBERRY),對中國的依賴度都在三成以上。

如果普拉達第三季業績衰退三八%,其他品牌將如何是好?

中國市場或中國消費者,對於奢侈品消費力的衰退,恐怕是所有品牌最大的憂慮。整體來說,中國消費者是全球奢侈品消費的最大戶;今年估計有三一%的奢侈品賣給了中國人,美國人占二四%,而歐洲消費者僅有一八%。當年席捲全球瘋狂消費的日本消費者,早就跌到一○%以下了。

金融海嘯後,中國成為奢侈品牌成長最重要的動力。波士頓顧問公司統計顯示,○八年到一一年,亞洲的奢侈品牌店面增加了四二%,絕大多數在中國;同期美國的奢侈品店面才增加五%。到了今年年中,古馳在中國有七十家店,路易威登(LV)則有五十家。

但中國消費者對奢侈品的購買力已盛極而衰了。根據顧問公司貝恩(Bain & Co.)的報告,一四年,中國境內奢侈品銷售金額為一五○億歐元(約新台幣五千四百億元),與一三年相較衰退二%,首度出現衰退。

中國奢侈品市場雖然衰退二%,但愛馬仕手錶業績卻重挫一一%;古馳拚命開店,在中國業績卻重挫七.九%。人民幣在八月貶值,讓亟待整頓中國業務的奢侈品總部下定決心,展開關店、整併的計畫。

部分品牌業者悄悄降價,高達五折的「存貨出清」方案,嚇壞的股市分析師,天天都有「某某品牌業績大跌八成」的傳言。由於精品業績透明度低,加重投資者的恐慌。

肇因二:美國百貨衰退

電商崛起 實體通路業績跌更令人驚訝的是,即使在經濟復甦趨勢最穩健的美國,也有一堆驚悚故事,主導美國消費長達半世紀的大型購物中心,可能就此步入衰亡。

美國最大的百貨公司梅西(Macy's)股價,從年中每股七十三美元的高點,崩跌到耶誕節前已腰斬至三十四美元;著重中高檔品牌的諾斯頓(Nordstrom Inc.),雖然全力發展全球線上電商,股價仍然從八十三美元,跌到剩下五十美元。

兩家超級百貨連鎖店是美國購物中心的象徵,更是網路電商興起、實體通路「死亡交叉」的頭號受害者。

幾乎所有購物中心都「必載」的美國精品龍頭品牌蔻馳(COACH),也受到衝擊。蔻馳今年上半年的北美營業額,出現二四%的巨幅衰退;過去三年,股價跌掉三分之一,已跌到金融海嘯前的水準。

蔻馳執行長路爾斯(Victor Luis)被迫祭出重整計畫,將全美三五○家獨立店面關掉七十家,減少低價折扣的商品,旗艦店重新裝潢,重建高檔精品的形象,同時將資源投入電商。

美國零售市場的前景令人摸不著頭緒,特別是從梅西、蔻馳,以及近年強勢崛起的邁克高仕(MICHAEL KORS) 等企業的表現,充滿了令人意外的訊息。梅西百貨在金融海嘯時期,股價一度剩下五美元,但穩健地走了七年的多頭,股價一度衝抵七十美元,卻從今年年中至今暴 跌五成。

邁克高仕從○六年開始以獨立品牌快速展店,成為年輕時尚女性的新寵;但是過去一年半,股價也跌掉五成多,顯然投資人對於後續業績展望存有高度疑慮。

產業前景看衰?

烈酒、太陽眼鏡仍是亮點

不過,離開了服飾、手錶等重災區,奢侈品市場還是有亮點。全球最大的精品集團LVMH,今年第三季的營收就出現一六%的成長,公司財務長說:「受惠於歐元貶值,以及酒品市場的高速成長,填補了精品服飾的衰退。

LVMH除了擁有路易威登、迪奧(Dior)等品牌,還是全球最大香檳供應者,幾乎獨占全球銷量最大的香檳品牌,外加軒尼詩等烈酒。香檳與烈酒市場近年大好,今年第三季LVMH共銷售了新台幣四三○億元的酒品,年增率高達二六%。

另一個亮點在太陽眼鏡。全球的精品眼鏡掌握在一家義大利公司手中,總部位於米蘭的羅薩奧蒂卡(Luxottica),是雷朋(Ray-Ban)太陽眼鏡的 母公司。奢侈品眼鏡近年持續維持一○%以上的年成長率;一二年,市場規模突破一百億美元,其中超過七成,都被這家義大利公司掌控。我們看到的大多數精品品 牌擺設的太陽眼鏡,不論香奈兒、普拉達,或亞曼尼,都出自羅薩奧蒂卡。

羅薩奧蒂卡在米蘭交易所上市,近三年股價漲了逾五成,本益比高達三十六倍,總市值緊追在LVMH、里奇蒙兩大龍頭之後,堪稱今年最亮眼的精品企業。

普拉達因為中國市場的衰退,股價暴跌七成;梅西百貨遭到電商襲擊,帶著蔻馳一起跳水。奢侈品公司在一五年經歷了一場利空襲擊,年底的耶誕狂歡,淪為鬼影幢幢的悲歌。明年到底是利空出盡的否極泰來,還是繼續沉淪?誰也不敢預測。

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

撰文 / 乾隆來

PRADA 重跌 全球 精品 寒冬 來了 中國 市場 衰退 美國 電商 崛起 種種 利空 襲擊
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藍皮書:種種因素使圖們江區域合作進程步履維艱

圖們江區域合作藍皮書課題組7月4日發布的最新研究成果顯示,圖們江區域經貿合作正呈現出良性發展態勢,但由於地處東北亞核心地帶,區域合作受到極大沖擊,特別是受朝鮮半島局勢的影響,合作面臨著諸多困難和挑戰,種種因素使得圖們江各國合作進程步履維艱。

中國國際貿易學會圖們江分會(吉林省圖們江國際合作學會)、中共琿春市委和社科文獻出版社當日在京共同舉辦“《圖們江區域合作藍皮書:圖們江區域合作發展報告(2016)》發布會”。

圖們江區域合作是我國參與並主導的三個國際次區域合作機制之一,從20世紀90年代初由聯合國開發計劃署(UNDP)發起。課題組介紹,2015年,經過區域內各國的共同推進,圖們江區域合作開發內涵日益深化,規模不斷擴大,層次明顯提高,已經成為東北亞區域各國交流、合作、發展的良好平臺和便捷通道。

藍皮書介紹,2015年,國際國內的許多新形勢、新動向,正朝著有利於圖們江區域合作的方向發展,尤其中、俄、韓、蒙四國領導人利用不同場合多次舉行會晤,推動雙邊和多邊關系不斷向前發展。不論是應邀參加中國慶祝抗日戰爭勝利70周年閱兵,還是積極加入中國倡議建立的亞投行(AIIB),中俄、中韓、中蒙在許多領域達成很多新的共識,強調擴大相互開放,深化利益交融,取得了多項務實成果,特別是在經貿、投資等重點領域取得新的進展,一些具有重要意義的項目和領域取得突破。例如,中韓自由貿易協定(FTA)正式生效,為中韓經濟發展增添了新動力。

研究顯示,2105年我國“一帶一路”倡議與蒙古國“草原之路”倡議、俄羅斯跨歐亞運輸大通道倡議以及韓國的“亞歐大陸倡議”進行對接,四國之間加強互聯互通,為圖們江區域合作創造出千載難逢的機遇。

作為圖們江合作開發和長吉圖戰略實施的“前沿”和“窗口”,延邊州、琿春市上下通力協作,全力推動與周邊地區的合作,在對外通道建設、對俄、韓、朝經貿合作等方面均取得了顯著進展。目前已經開通了多條國際海陸聯運定期航線,去年5月24日還正式開通了中國琿春—俄羅斯紮魯比諾—韓國釜山港航線,隨著中俄琿馬鐵路、中朝圈河至羅津港公路、琿春圈河至元汀口岸跨境橋等項目的推進,該區域經貿合作也隨之呈現出良性發展態勢。

但藍皮書同時表示,2015年是大國地緣政治博弈進一步加劇和深化的一年,地處東北亞核心地帶的圖們江區域合作受到極大沖擊,特別是受朝鮮半島局勢的影響,圖們江區域合作面臨著諸多困難和挑戰。

藍皮書介紹,圖們江區域匯聚了中、俄、蒙、韓、朝、日、美等國家的戰略利益。美日韓在該區域的軍事合作不斷加強,尤其每年的美韓聯合軍演、朝核問題等加劇了半島的緊張局勢。同時,美國加緊實施亞太再平衡戰略,美日主導的TPP達成協議,利用日本牽制東亞地區的多邊合作……種種因素使得圖們江各國合作進程步履維艱。

課題組介紹,目前圖們江區域合作只有副部長級協調機制,重大問題難以達成共識,地方政府出面推動受到很大的限制。課題組建議,圖們江四國應加強配合,完善新的國際合作組織的法律規範。圖們江合作領導機制逐步提升到副總理級。進一步加強通道和通關建設,開辟東北內陸地區的“海上絲綢之路”;充分利用東北亞銀行和亞投行的資金,向西與西伯利亞大鐵路連接直通歐洲的陸路國際運輸大通道,從而形成我國琿春直通阿姆斯特丹港的歐亞大陸橋,從而構建圖們江國際合作大通道。

課題組還建議,東北四省區形成合力,共同推進圖們江區域開發,形成東北四省區合力,暢通對外交通運輸通道。圖們江地區經濟合作與人文交流的突破口是跨境旅遊,這也是圖們江區域合作的“最佳切入點”。課題組建議,開發圖們江三角洲跨境旅遊項目,構建旅遊共同體,開發跨境旅遊項目。

“進一步推動提升圖們江區域合作層次,尤其在圖們江合作機制轉型升級為獨立的國際合作組織後,離不開朝鮮和日本的積極參與和支持。”課題組稱,朝鮮控制著出海口,沒有朝鮮的合作,中國東北地區,尤其吉林省獲得出日本海通道倍感艱難。課題組建議,突出與日本在圖們江地區的經貿合作關系,創造機會,吸引日本加入圖們江合作機制。

吉林省琿春市圈河口岸,正在建設中的中朝跨境大橋。攝影/章軻

藍皮書 藍皮 種種 因素 圖們 區域 合作 進程 步履 維艱
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扶貧領域的種種弄虛作假行為

來源: http://www.infzm.com/content/124430

虛列項目、編造虛假材料、虛報人數、冒用他人名義……近年來,在各地查處的扶貧領域違紀案例中,通過弄虛作假的方式騙取扶貧資金、謀取私利的行為屢見不鮮。今年3月,中央紀委公開曝光八起扶貧領域腐敗問題典型案例,其中就有七起涉及弄虛作假行為。

習近平總書記在十八屆中央紀委七次全會上強調,要緊盯脫貧民生領域,嚴肅查處群眾身邊的不正之風和腐敗問題。扶貧領域的弄虛作假行為嚴重侵害群眾利益,令人痛心。這些行為緣何頻發?其背後透露出哪些問題?

扶貧領域造假行為啃食群眾“獲得感”

眾所周知,扶貧資金本是困難群眾的“救命錢”,但個別基層黨員幹部卻將其視為“唐僧肉”,想方設法從中撈取利益,手段五花八門。

有的黨員幹部或其親屬明明不符合領取補助的條件,卻通過造假或欺瞞的方式蒙混過關。2016年1月,湖南省郴州市桂東縣清泉鎮村委會主任包華雲在明知其胞弟包某不符合貧困戶認定條件的情況下,卻未在精準識貧複核會議上說明,以致包某被評定為貧困戶。

有的黨員幹部利用虛假材料、虛假信息或虛假數據套取國家的補助資金。今年3月,江西省萍鄉市通報6起扶貧領域腐敗問題典型案例。其中,上栗縣金山鎮農醫所原所長鄭修明於2015年8月至9月,利用職務便利,以虛假資料騙取醫保基金、大病保險基金和民政救助資金共計26萬余元。武功山風景名勝區萬龍山鄉黃江村村委委員蔡錦榮於2008年至2015年期間,利用職務之便,通過虛報面積套取國家糧食直補資金和油菜補貼資金共計2.5萬余元。

有的黨員幹部甚至采取“借殼孵蛋”的方式謀取私利。2014年4月,甘肅省漳縣金鐘鎮尖子村黨支部原書記包尕寶,將用上級下達本村的20萬元扶貧資金購買的200只良種羊,全部納入親屬共同成立的專業合作社的名下,編制虛假良種羊發放名冊、合作社代貧困戶養羊的協議,將本應發放給50戶貧困戶的良種羊套進了合作社。目前,相關人員已受到懲處。

“蟻穴雖小潰大堤,蝗蟲多了吞沃野。”在一些案例中,有的黨員幹部侵占的款項看似不多,但對困難群眾而言卻能發揮不小的作用。扶貧資金既是貧困地區群眾的“救命錢”,更是群眾心中的一道亮光。如果任由這種弄虛作假侵害群眾利益的行為滋生蔓延,積少成多,不僅讓國家財政資金白白流失,使扶貧成效大打折扣,更傷了貧困群眾的心,啃食了群眾的“獲得感”,損害了黨和政府在群眾中的形象。

監督不力、責任缺失讓造假行為有機可乘

扶貧弄虛作假行為頻發,扶貧資金屢被侵占,既與部分基層黨員幹部黨性意識弱化、紀律意識淡薄有關,也與當地的一些黨員幹部責任缺失、履職不力以及相關部門監管缺失有關系。

比如,山東省紀委近日通報了淄博市博山區八陡鎮黨委原委員、政府原副鎮長房忠賢扶貧工作失職瀆職問題。2014年1月至2015年12月,時任博山區博山鎮副鎮長的房忠賢在分管鎮扶貧辦工作期間,不認真履行工作職責,對轄區內部分省級扶貧村扶貧項目上報驗收材料把關不嚴,致使博山鎮轄區內3個村騙取國家扶貧資金52萬余元,造成重大經濟損失。房忠賢因此受到撤銷黨內職務、行政撤職處分,按科員確定職級待遇。

“一些地方對扶貧領域監管存在漏洞或流於形式,讓弄虛作假行為有機可乘,而一些幹部在扶貧政策落實當中的不作為、慢作為,更是對弄虛作假行為的縱容。”河南省開封市尉氏縣紀委幹部尹如恒表示。

“一看房,二看糧,三看勞動力強不強,四看家里有沒有讀書郎……”精準識別貧困戶是確保扶貧公正的重要關口之一,然而,一些基層幹部在識別過程中,不負責任,不加調查,隨意簽字,讓許多弄虛作假者得以順利過關。

據安徽省紀委近日通報,宿州市蕭縣龍城鎮李臺村在開展精準識別貧困戶工作中,村扶貧專幹劉步海對該村貧困戶蔣某在蕭縣縣城擁有房產,村民劉某某、李某、許某某三人名下有機動車輛等情況毫不知情,存在識別不精準、把關不嚴、履職不力問題。劉步海因此受到黨內警告處分。

回顧這些案例,不難發現,那些黨員幹部的虛假手段之所以能屢屢得手,恣意妄為,大多數都是鉆監督缺位的空子。如果把關者能夠認真履行自身職責,加強監督力度,許多此類問題就能夠避免。

加強監管,讓扶貧資金規範運行

習近平總書記強調,扶貧不是一句空口號,得有真辦法、實舉措、硬功夫才行。要想有效遏制扶貧領域的弄虛作假行為,同樣需要動真格、下狠勁。除了要嚴肅懲處違紀者本身,還要深挖細究,根治現象背後透露出的責任缺失、監管弱化、履職不力等問題。

各級黨組織要將精準扶貧工作紀律作為全面從嚴治黨、落實主體責任的重要內容,落實好黨政一把手的第一責任、黨政班子成員的分管責任、扶貧部門的牽頭抓總責任、職能部門的主管責任,層層傳導壓力,堅決避免群眾身邊的不正之風和腐敗問題發生。

扶貧部門要對扶貧項目及專項資金實行“專戶管理、專賬核算、封閉運行”,該招標的必須招標,該公示的全面公示,確保扶貧項目及專項資金在陽光下運行。

“要把紀律挺在前面,實踐監督執紀‘四種形態’,對扶貧領域出現的苗頭性、傾向性問題早發現、早處理。”河南省澠池縣委常委、縣紀委書記郭占忠表示,各級紀檢監察機關要加大問責力度,以責任追究激發責任意識,對扶貧領域不作為、亂作為導致腐敗問題頻發的,要嚴肅追究有關人員的責任。

國家行政學院教授劉旭濤表示,對於那些表現優異的幹部,可以就地提級;而對於工作未取得成效、工作不力的幹部,組織部門則應采取談話提醒等舉措,確保脫貧攻堅任務穩步推進。

在制度落實方面,去年10月,國務院扶貧辦下發通知明確要求,要普遍建立駐村幹部召回制度,對不作為、不務實、不合格的駐村幹部堅決撤換。4月21日,在河南省召開的脫貧攻堅第三次推進會上,因為扶貧作風中存在“虛、浮、假”現象,綜合排名靠後的27個縣黨政主要負責同誌被約談,問題突出、工作中存在失職行為的相關縣黨政主要負責同誌受到問責處理。

脫貧攻堅,是一場必須打贏的硬仗。距離2020年全面建成小康社會的時限越來越近,慢不得、等不起。各級各單位要不待揚鞭自奮蹄,進一步激發扶貧幹部幹事創業的激情和動力,鼓勵大家擼起袖子加油幹,確保如期實現脫貧攻堅目標。

(來源:中央紀委監察部網站)

扶貧 領域 種種 弄虛 作假 行為
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