ZKIZ Archives


中概私有化种种$奇虎360(QIHU) 乔纳森牛

http://xueqiu.com/5399629759/48593723

$奇虎360(QIHU)$          
什么是私有化:私有化指的是拥有上市公司控制权的股东及其关联人,通过向目标公司的公众股东进行要约收购或者与目标公司进行合并等手段,以排挤小股东、实现对目标公司100%控制为目的,进行的一个或一系列交易活动。
美国SEC对于私有化退市的规定简单,参考Rule 13e-3 来说,
两个条件为主:一是发起人必须是发行人或其关联人发出的收购要约。二是收购流通股需全部以现金进行。由于从二级市场购入,比照市场价需有一定的溢价(高过市场价格即可)。
中概股私有化流程大致如下:
收购方委任财务顾问、法律顾问
目标公司宣布收到或接受收购要约
目标公司成立特别委员会
特别委员会委任财务顾问、法律顾问
收购方设立并购母公司与并购子公司
目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议
向SEC提交表格rule 13e-3
召开临时股东大会(Extraordinary General Meeting of Shareholders)
股东大会投票大比率通过并购
私有化完成,ADS股票停止交易,退市结束。

一般比较经常出现的情况是大比率通过私有化。散户的力量太渺小了。所以,通过股东投票反对的机会很低。除非你提起诉讼。如果一旦涉及诉讼,进程就可能搁置至少大为延长。
补充回答大家的问题
为什么中概股最近大力私有化?我认为2个原因:
       1, 2015年5月7日,国务院公布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,鼓励符合条件的互联网企业在境内上市。深交所正在努力提高创业板的包 容性,抓紧推进尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制。6月4日,国务院常务会议特别提出要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市,VIE结构、互联网 企业境内上市也将迎来新的转机。
     2,历史大牛股暴风科技,VIE架构拆除工作约1年半,没有留下任何债权、债务后患,也成为了VIE架构成功拆除的标杆。这个神一般的股票自今年3月24 日以7.14元登陆创业板以来,不足三个月收获39个涨停,股价飙升到307.56元,市值369亿元。这种情况不仅仅是刺激到股民,而是已经刺激到所有 的中概股的后面大佬们。

回去的公司去哪里?很显然,新三板。
最后:遥想那年,驸马爷还在新浪的时候,用一种特别的模式打通的关节 海外上市形态,大家叫新浪模式,也叫VIE模式。VIE的结构分拆并不是那么的简单。起码需要1~2年,VIE模式的企业拆除架构的核心在于解除实际控制 人通过特殊目的公司设立的外商投资企业与境内公司签署的一系列旨在转移利润的协议,需要将外商独资企业变更为内资企业,需要将VIE架构下的相关公司进行 注销,还涉及从境外资本机构回购股份的问题。现在的中国最不缺的就是资金,时间与收获对比,不足为虑。

   这场中概股私有化的盛宴,谁是赢家?谁是输家?得到内幕的赚到了。承销商赚到了,交易所赚到了,类似的中概公司大佬们赚到了,举例某中概公司IPO后你从 市场以10美元买进,那个中概公司圈到的资金去炒股票、搞投资赚了几十个亿。许多年过去没有分红,现在再用4块钱从你手中买回去。所以,散户投资者是最大 的输家,假定你这几年一直持有的话,花费的几年时间亏损50%、没有股息、现在只可以拿回一半的价钱。而且因为私有化后代码的消失你永远失去机会

@IvyTigerCapital 审计师R.T是前上市公司CFO曾经负责审计过10余家中概公司的财务报表。他表示美国的财务会计准则和财务报告体系US GAAP非常完善。
中 概股公司每年在美开支费用在50万美元至100万美元。对于奇虎这种公司当然不是问题,可是对很多交易量稀少半死不活只是勉强维持面子的中概股公司就非常 吃力尴尬。何况,中概公司经常面临美国的起诉,美国法律制度允许集体诉讼按照索赔金额一定比例收取律师费,该比例可以接近50%,这就是美国律师事务所主 动经常性对中概股公司发起集体诉讼的原因。中概股公司经常犯的问题有:
一,未披露可能会影响公司未来财务数据或存在风险的相关信息;
二,财报计算方法有问题,财务数据涉嫌造假;
三,涉及商业贿赂等违法行为;
四,内部管理控制存在漏洞。
为了维持每年近百万美元的费用,还要应付经常性的起诉大额律师开支。也是很多小中概公司考虑离开美国的原因之一。整个私有化收购的花费约为200万美元。

不卖的话情况:中概股是美国存托股票,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 你持有的是ADS,一般情况到时候你不卖账户显示为0

如 果你不同意的话怎么办:根据SEC关于rule 13e-3里面8(e)项的规定,必须声明该私有化交易是否经过了非经营层董事的多数表决通过。向小股东提供的对价是否为公平价值,与当前市场价格、历史 价格、净账面价值、持续经营价值、清算价值、以往购买价格、第9项中描述的报告、意见、评价等因素相关。你可以等待这个私有化公司提交的这个表格的内容来 发起诉讼。如果你有这个兴趣的话。

资本市场是机会,也是残酷的。A股美股都是如此。

中概 私有化 私有 種種 奇虎 360 QIHU 喬納森 喬納
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=149976

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019