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投資札記【369】只有產生激變才出手交易 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e1ig.html
只有產生激變才出手交易

為什麼我們一再複習「偉大投資者的特質」(見導讀):在他人恐慌的時候我們買進,相反別人貪婪我賣出。
這是逆向投資的經典理論,這種理論的本質就是:只有激變才有交易機會。

好像我在很久以前就提出過這個詞:激變。意思就是激烈變化。
前些日子談什麼空間、尺度,什麼是買賣的藝術也談了兩篇,所說的中心意思就是「易」,就是變化,但變化有大有小,小的變化瞬息萬變,很難有規律可循;越是大的變化,時間長一些的變化越是有規律可查的。空間的造就依靠能量,能量越大就越可能發生激變,激變的體現就是股價的空間巨幅變化。

激變在投資中分幾種情況,一類是內生性的,一類是外生性的,還有就是內外合力。
我們選股就是要找尋有合理助推的品種,才能更好的去拓展空間。

回憶我過去買的股票,比如貴州茅台和潞安環能、中金黃金、中材國際等等都是合力作用才有幾倍甚至十倍以上的漲幅,內生性增長和外部配合的不斷向上。而08年過後買的浦發銀行、中國玻纖、華北製藥等等缺乏合力中的重要一種力,有的是外力有的是內力,因此激變要素不完善,所以謹慎地有近1倍收益就出手了,外力就是就是經濟和市場同向上的刺激。假設中國玻纖在我們賣出時候經濟不是當時情況,經濟處在蓬勃向上的爆發初期或中期,它的業績刺激和整體市場環境刺激就是相當激烈的,在此激變過後股價也不會是蹣跚在1倍而不上。

由此可見,激變的因素有:內部業績成長激變、外部市場環境激變、經濟環境激變或牽扯多重因素影響下的激變。即便最直接的反應就是股價被激活,遭受價值牽引之外還有過度的預期反映,在市場經濟合力作用下而呈現幾乎單邊的走勢。(當然這裡也包括有向下單邊的情況。)

有了以上的剖析,我們買進的條件的很清晰了:要求價格很低=>多重激變合力打壓=>出現向下大幅跌落空間=>幾乎變作人人唾棄的冷門=>但內涵多重向上激變因素(歷史業績優良、經營穩定、有一定壁壘或龍頭位置、產品有價格恢復因素、有未來擴產能力、未來渠道可以有效拓展等等)

這樣一來,我們交易原則都很清晰了,賣出的條件也很清晰:向上激變都已基本實現或已基本無法實現進一步向上激變因素了,市場整體已經牛很長時間了、股價估值已經稍有高估開始、經濟出現一些過熱現象等等。倉位變化也可以按照激變實現的多少來處理,這也許是一個漸進的過程,也可能是到達某一個時間段聚合後全部實現的極短過程,總之,精確自己的原則模糊控制自己的操作。

長期持有優秀企業股票的理念並沒有錯,但如果優秀企業的股價幾乎實現了未來數年的激變可能,或未來幾年大概率上失去了向上激變能力了,就應該撒手了。但這時候是持有人想像力最豐富,對股票最有感情的時刻,做出冷靜抉擇很難。

大多數投資人之所以獲得不了很豐厚的收益,就是又不理解這個「激變」交易的道理,或者就是知道而做不到!

我很少關心別人對自己的看法,據周圍朋友說,去年下半年到現在我的大換倉引得很多朋友的非議。我講,我們的投資不是為了迎合其他人的胃口,我們是要自己的錢袋真正的一年比一年鼓起來,按照自己的思路走,不要去關心目前流行什麼。

最近的幾個微博是不錯投資經,我要反覆地念而融匯貫通,摘錄給大家,思考一下如何真正在「激變」投資中成為常勝的佼佼者:
1、@佐羅投資札記 新浪个人认证 : 【投資感悟】如果你的某項投資變得大眾都在追捧,街頭巷尾津津樂道,而極少有人質疑它的前景,那麼你就應該自己站出來去質疑:這筆投資是否該到了盡頭?是否到了該了結的時候?-
2、@佐羅投資札記 新浪个人认证 : 像小強這種企業,彼得林奇是最喜歡,特點1、名字特傻。2、冷門,關注者很少。3、產品很平淡但應用廣泛,業務有點讓人煩。4、有激勵,有一定壟斷。5、小盤股高淨資產。6、手裡有點錢,解決產能瓶頸。7、過去走勢堪稱完美的一個熊。8、別人拋棄我喜歡。2011-12-16 21:33 來自新浪微博
3、@王永鋒斯基 : 【價值投資和逆向思維】卡拉曼:價值投資本質上就是逆向投資。不受歡迎的證券可能被低估,而深受歡迎的股票幾乎永遠不會被低估,只有當股票遭到拋售或者被人忽視的時候,價值才會出現。但是,投資者可能很難成為逆向投資者,因為他們永遠也無法肯定自己是否正確,以及何時能證實自己是正確的。

    轉發(18) | 評論(8)2011-10-22 10:35 來自新浪微博
    4、@王於軍 : 巴老投資案例分享:巴老不是投資成長中的運通而是投資陷入醜聞泥潭中的運通、巴老也不是投資可口可樂的黃金增長期而是投資可口可樂陷入多元化困境的時期、巴老投資蓋高保險正是其處於破產困境的時期。不難看出老頭與叢人投資策略大相逕庭,迄今為止我只看到格蘭姆、卡拉曼、坦普頓、格老做同樣的策略。
    轉發(18) | 評論(7)4月30日23:46 來自新浪微博
    5、@Kymair 微博达人: 塞斯卡拉曼2010年CFA 年會發言 http://t.cn/zOAchbb 問:未來十年最看好的資產類別是什麼?答:這取決於哪種資產是最受市場唾棄的。
    6、、@佐羅投資札記 新浪个人认证 :最好的收益五步走:第一步來自於原有壞預期開始轉換成好預期;第二步就是可以大概率實現好預期;第三步是產生超預期;第四步是實現了過分的超預期。
投資 札記 369 只有 產生 激變 出手 交易 佐羅 飛揚
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競選陣營大洗牌 特朗普的偏激變本加厲

就在距離11月8日的美國大選投票不足 80天之際,特朗普的競選陣營發生了核心人事的變動,比如,用保守派媒體人替換大選“老油條”。
特朗普此舉究竟意味著什麽?新班底是不是意味著特朗普會有新的競選戰略?他還有時間落實他的競選新戰略嗎?

團隊大調整
自特朗普正式獲得共和黨總統候選人提名以來,他的競選活動鮮有成效,他的政策意見全都淹沒在各種對他爆炸性言論的報道中。此番人事變動之後,特朗普新團隊稱,他們蓄勢待發,將對希拉里發起猛攻。
上周,特朗普雇用Breitbart新聞網站的執行官史蒂夫·班農(Steve Bannon)作為他競選團隊的首席執行官,並將民調專家凱利安·康威(Kellyanne Conway)提拔到競選經理的位置上。隨後,競選團隊前核心保羅·馬納夫特(Paul Manafort)黯然辭職,此時距離6月20日特朗普開除他的第一任競選經理萊萬多夫斯基(Corey Lewandowsky)僅僅過去2個月。
這些新面孔有哪些來頭?
Breitbart新聞並非主流新聞媒體,而是右翼民族主義網站,以反華盛頓、反政治、反腐敗的激進新聞媒體自居,難怪班農的一些看法與特朗普不謀而合。在過去幾年里,殺氣騰騰的班農及他的團隊頻繁攻擊共和黨的領軍人物,包括兩任白宮發言人。因此,特朗普的這一舉動也使共和黨內部反對的聲音更大。
前任“傳統派”的馬納夫特一直致力於獲得主流勢力的認可,他最近被曝曾為烏克蘭親俄高層服務,而深陷指責,這也成為了他辭職的主要原因。相比之下,“邊緣派”的班農或將發揮實力,幫助特朗普對抗所有阻礙,包括來自共和黨內部的阻礙。
而康威是主攻女性和青年選民的民調專家,最近她頻繁亮相新聞節目,大談的所有問題都是女性問題,意在吸引女性選民。

競選新戰略?
目前看來,相比希拉里的成熟競選團隊,特朗普在這個時候調整團隊核心,表明了他的新競選戰略將顛覆過去的成功經驗,開辟新思路。
有分析認為,特朗普團隊的現狀是,缺少積極投身競選活動、主攻搖擺州的忠臣;也缺少對數據調研的資金投入,基本全靠共和黨全國委員會;對提前投票沒有作為,要知道在一些州,提前投票將在下個月開始。如果不是共和黨全國委員會的努力運作,特朗普在一些搖擺州可能毫無存在感。
終於,特朗普在上周投放了他的第一輪競選廣告,在佛羅里達州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和北卡羅來納州投放的這些電視廣告就花了特朗普近500萬美元。相比之下,希拉里陣營從6月初她鎖定民主黨候選人提名之後,就開始投放競選廣告,開支超過7500萬美元。
不過,特朗普陣營已經沒有時間組織與希拉里陣營規模相當的競選活動了。他不得不把重心放在盡可能多地吸引選民的註意上,並且努力揭希拉里的短處。目前的民調顯示,在各個搖擺州,希拉里的支持率都領先特朗普。
“新團隊會極具攻擊性,他們會為了吸引剩下的選民,火力全開。”特朗普的支持者、前任白宮發言人紐特·金里奇(Newt Gingrich)如是說。特朗普的盟友表示,新團隊的工作目標不在於軟化咄咄逼人的特朗普,而需要將他話語的矛頭重新指向希拉里,避免像之前那樣給自己四處挖坑。
19日起,特朗普就已經開始落實這一策略,他首先去看望了深受洪災侵襲的路易斯安納州,還在密歇根州發表了一番措詞謹慎卻意見尖銳的講話。他談及了希拉里和她在黑人中獲得的高支持率,他聲稱希拉里寧願給難民提供工作,也不會給美國公民。他還指責民主黨人利用了黑人選民,卻沒有真正給他們提供新的工作機會和更好的教育設施,也沒有幫助黑人脫離貧困。“是時候要求民主黨政客為他們的所作所為負責了,”特朗普說道,“支持像特朗普這樣的新面孔,也不會給你們造成損失。”

競選 陣營 洗牌 特朗普 特朗 的偏 激變 本加 加厲
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24小時內兩襲紅地毯范冰冰康城激變桂花糕

1 : GS(14)@2015-05-17 14:46:39

【昨日】桂花糕■范冰冰不足24小時,昨日凌晨再以花卉纏身透視裙的「桂花糕」造型再行紅地毯。路透社


【第68屆康城影展之美點雙輝】康城影展僅開始兩日至今,紅地毯已成為不少中外女星「騎劫」的殺戮戰場,有「國際范」之稱的范冰冰在不足24小時兩度現身,香港時間昨日凌晨再度出手,身穿花花刺繡的Marchesa透視裙、濃妝容齊蔭髮型戴上花冠現身《末日先鋒:戰甲飛車》(Mad Max: Fury Road)的首映禮。繼以葱油餅裙出席開幕禮後,「范爺」今次以一身累贅的桂花糕造型現身,成功繼續她的踩場本色,有外國傳媒讚她似花仙子,搶盡該片女主角金像影后查理絲泰朗(Charlize Theron)風頭,連她拖實金像影帝男友辛潘(Sean Penn)大搞恩愛、評審之一的法國女星蘇菲瑪素(Sophie Marceau)身穿白色wrap dress露底走光等,也敵不過冰冰掏空心思的打扮。查理絲除了被冰冰搶鏡外,俄羅斯視星Elena Lenina梳的林青霞「神龍教主」髮型也是焦點之一。



【慘被搶鏡】■作為女主角的查理絲泰朗,帶着男友辛潘為新片造勢,但卻被一眾嘉賓搶盡風頭。路透社

【春光乍洩】■蘇菲瑪素作為評審現身首映,再度失手露底走光。©Snapper Media

【神龍教主】■俄羅斯電視節目主持人Elena Lenina以林青霞的「神龍教主」髮型成功搶鏡。台灣《蘋果日報》


【前日】葱油餅■范冰冰在開幕日以襲「葱油餅」裙示人,以慣常的浮誇伎倆襲康城。

自言沒美便會死

冰冰今年未有電影參展,純以L'Oreal Paris及Chopard代言人現身康城影展,已引來不少網友猜測她會繼續密集式行紅地毯,難怪鞏俐於2012年亦曾暗寸不少中國女星沒把精力放在電影上,只為行紅地毯沒分寸。冰冰接受內地傳媒訪問時,透露享受行紅毯,也沒有介懷開幕時被緋聞男友李晨舊愛張馨予搶風頭:「打扮漂亮一點踏上紅毯,本身已經為中國的電影、演員爭氣了,至於誰的風頭被搶,我真的沒在乎這些事情。」冰冰自言她的桂花糕打扮是花仙子,她表示:「那個花仙子是比較可愛的方向,我希望我出來所有的東西都是美的。也有網友說范冰冰從來沒有穿錯過衣服,我覺得這個對我來說是一個底線。」冰冰更自言沒美便會死:「美對我來說是好重要的,如果沒有美,就會死,美這個事情,對我來說,把我心目當中的美呈現,這種完美的感覺,能表現給大家看,我挺開心。」撰文:唐如





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150516/19148983
24 小時 內兩 兩襲 襲紅 地毯 範冰 冰冰 康城 激變 花糕
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老竇生意上市 股價全日升14倍翠如BB激變19億富千金

1 : GS(14)@2016-04-13 17:08:57

■黃翠如昨日現身撐父親,忽然變19億千金的她,與父親同樣笑到見牙唔見眼。攝影:李潤芳



黃翠如貴為余詠珊愛將,近年劇接劇做到冇停手,成為無綫當家花旦之一。翠如BB撈到風生水起,原來其父黃永華也真人不露相,昨日成為上市公司老闆,旗下土木工程公司聯旺集團(8217)於創業板配售上市。除翠如一家撐場外,準女婿蕭正楠亦現身到賀。而聯旺午後越升越有,越挾越高,全日股價暴升14倍,收市時黃翠如家族身家賬面暴漲近19億元,翠如BB搖身一變富千金。



■黃翠如(左二)與母親(左一)及三位姊妹與男友蕭正楠,昨日均穿得四四正正現身港交所。


港交所昨日最惹人注目的,相信是黃翠如一家,以及跟她情侶檔現身的蕭正楠。昨日黃翠如爸爸黃永華旗下的土木工程公司聯旺集團(8217),於創業板配售上市,股價中午收市報2.7元,較配售價0.26元急升9.38倍,以其持有的4.68億股計算,黃永華家族身家已達12.64億元,午後升幅更厲害,收市報4元,比配售價暴升14倍,身家賬面達18.7億元,翠如家族一日間暴發成19億元戶。翻查招股書,翠如BB父親、58歲的黃永華從事香港土木工程業逾19年,是聯旺集團的創辦人之一,現任執行董事及行政總裁。他在98年和另一創辦人黃智果,每人夾了一萬元成立公司,聯旺的主要業務是在香港承接土木建築工程,包括道路及排水工程。


■黃翠如父親黃永華的建築公司昨日正式上市,收市報4元,全日勁升14倍。互聯網圖片

讚父親好叻仔

昨日翠如BB偕蕭正楠執到靚靚撐爸爸場,事後她在facebook貼出父親的照片,並留言道出爸爸的勵志故事:「老爸由賣魚小販做到地盤工人,由手板被冰壞到腳板被地盤釘刺穿,苦了很多很多年,前幾年老爸說要退休,我第一個舉腳贊成,然而,他卻沒有停下來,今天是爸爸的大日子,不再是你為我們驕傲,而是我們為你驕傲,老竇,好叻仔。」翠如BB一家現時住在馬鞍山聽濤雅苑,雖然是私樓,但市值不過800萬,並非大富人家之宅,加上翠如BB以往被影到出入乘搭火車港鐵,跟鄭裕玲去旅行時買化妝品亦要狂格價,一直予人屬圈中慳妹一名。而且翠如BB早年在訪問中,曾透露自己出身低下階層,家中五姊妹和父母住藍田木屋區,當時一家七口睡兩張床,而黃父早年做小販,有幾年在九龍灣街市賣魚維持家計,因此黃翠如童年時經常流連街市。到她讀中四時,父親轉做裝修判頭,環境才開始改善。因此,不少人對於翠如BB父親公司上市,而且身家億億聲,均感到嘖嘖稱奇。



蕭正楠未入市

從草根變富戶,翠如BB昨日回應本報時表示:「好開心,多謝關心,冇乜回應喇!」繼續保持一貫低調。女友忽然成億萬千金,有讀者爆料指翠如BB今次亦帶挈男友蕭正楠和其家人進賬不少,但據知翠如BB和蕭正楠因拍劇拍通宵,昨日臨急臨忙趕到現場時,蕭正楠才得知黃父公司的上市編號,因此蕭正楠並未能因此發橫財。採訪:王梓嫚





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160413/19568387
老竇 生意 上市 股價 全日 14 倍翠 翠如 BB 激變 19 億富 千金
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o靚仔化妝激變美少女網民:俾條生路姐姐

1 : GS(14)@2016-06-06 03:03:02

微博近日有一段影片引起網民熱議,一名內地00後(2000年後出生)的少年,在鏡頭前直播化妝。女網民紛紛表示:「小弟弟別來和姐姐們搶哥哥好不好,給條活路吧。」這名少年熟練的在鏡頭前戴上髮網,抹上粉底,畫鼻影、眼影……最後化成一個艷麗的「可人兒」。直播影片1個小時內獲得369萬人按讚,關鍵字「00後男生化妝」也一度躍上微博實時熱搜榜前10名。該影片引起網民熱議,有女網民表示自嘆不如,也有人說:「小弟弟別來和姐姐們搶哥哥好不好,給條活路吧」,還有男網民說「重點是(少年)化完妝,比我班上的女生都美。」「邊看邊O嘴!」中央社/秒拍





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160602/19638075
靚仔 化妝 激變 少女 網民 俾條 生路 姐姐
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突然暴瘦UIE雙頰凹陷 激變怪誕屍新娘

1 : GS(14)@2016-10-01 13:19:53

■UIE近期突然暴瘦,大前日現身時因雙頰凹陷而跟怪誕屍新娘撞面。



韓國女團After School成員、韓劇《結婚契約》的28歲女星UIE,2009年初出道時憑修長美腿而有「蜜腿美人」之稱,更被封擁有黃金比例的美女。不過UIE大前日出席活動時,被發現突然暴瘦,雙頰凹陷的她眼神疲憊地瞪眼望向鏡頭時,令人聯想起動畫《怪誕屍新娘》的女主角,越見瘦削的UIE更驚現手筋及腳筋,昔日的黃金比例不再,令粉絲心痛得大呼:「太憔悴!認不出來!」



怪誕屍新娘

■UIE於2009年拍攝《原來是美男》時,因骨肉勻而上位。


粉絲擔心患甲亢


UIE於2009年開始拍劇,當年她於《原來是美男》中飾演個性難搞的女配角,雖然角色不討好,不過憑「蜜腿」及可愛的包包面令觀眾印象深刻,大讚她不是盲目減肥的健康女星。未知UIE近期是否壓力太大,年初拍攝《結婚契約》時開始越拍越瘦,大前日現身活動時更雙頰凹陷,因跟怪誕屍新娘撞面而引起網民關注,有人質疑UIE整容過度,指她做溶脂手術及打瘦面針過多。不過亦有粉絲擔心留言:「有點類似甲狀腺機能亢進症的症狀。」、「是因為要準備跟晉久及李瑤媛拍攝新劇《不夜城》而壓力太大?」等。對於越來越瘦的傳言,UIE曾於訪問中回應:「沒有突然減肥,是因為有規律地生活,自然而然就瘦了。」



■李尚允跟金荷娜主演的《通往機場的路》,前日以8.3%收視排名第二。

而UIE的35歲男友李尚允,近日孖金荷娜拍攝KBS新劇《通往機場的路》,前日以8.3%成為同檔收視第二名,不敵孔孝真及趙正錫的SBS《嫉妒的化身》(12.3%),MBC的《購物王路易》就以7.8%繼續墊底。撰文:梁雯迪




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161001/19787073
突然 暴瘦 UIE 雙頰 凹陷 激變 怪誕 新娘
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