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燕喜堂:一次性消滅對手

http://www.chuangyejia.com/archives/23737.html

創始人:郭洪源
公司名稱:山東燕喜堂醫藥連鎖有限公司
擴張目標:2012年初200多家店,計劃2012年底擴張到300家
擴張策略:在一個市場份額相對穩定的剛需市場,通過連鎖優勢,降低成本並提供比單店更利於實現的服務。要麼不做,要做就做第一,集中優勢資源,攻佔縣城。

要麼不進,要進就當老大,燕喜堂的策略看著簡單而粗暴,每進入一個縣城,一次性開出10多家店,一舉拿下當地市場。

郭洪源做過一個測算,一個縣級市,連鎖藥店的正常飽和度在15~20家,通常市場上已有10多家。如果再新增10多家,消化不了,所以最好的策略是把對手吃掉,而不是再開新店彼此乾耗。

消滅對手的方式,通常有兩種方法,都是併購。區別在於,談得順利的,一次性買斷;談不順利的,想辦法佔大股,給對方留有分紅權。

「比如對方一年有10萬元的利潤,我們給他2~3年的利潤就把店拿過來。」郭洪源說。

收購不成時,燕喜堂通常要求佔大股,品牌、經營等均由燕喜堂負責,在法律形式上,原店主不享有股權,只通過協議享有分紅權。作為店主,你也可以選擇拒絕被併購,風險在於你的隔壁或是對門不久就會出現一家燕喜堂。

併購談妥後,一天之內,將所有門店一次性開出,通常8~10家店。「爆炸式的,就像投一個炸彈、一天就轟出來。」郭洪源說。在他看來,這是最好的方式,「節省時間」。

當然,這其中也少不了2~3個月的前期工作,主要包括會員的招募,免費會員卡的發放,為會員提供免費的身體檢查、諮詢等服務,以便為新店造勢。之後的連鎖網點又可為會員提供免費上門送藥等一系列優惠服務。

「重點攻克完一個地區,再進入下一個地區,一步一步擴張。」郭洪源說。

現在的燕喜堂是2009年底,由威海燕喜堂、天福醫藥、金豐醫藥連鎖、同真堂醫藥連鎖等4家公司合併而來。這4家店,均位於威海,佔據威海主要的醫藥零售市場。

威海是個只有250多萬人口的小城市,市場容量有限,如果4家公司都想在威海繼續發展,難免內耗。如果再遇大品牌進駐,4家公司的發展都堪憂。與其耗著等強大的對手進來一統江湖,不如集中力量走出去統一其他江湖。

合併後的第一個月,威海新增十幾家燕喜堂,店面總數從不到80家增加到90多家,成為威海地區規模最大的連鎖藥店,佔據威海80%以上的藥品零售份額。

在藥品零售市場,不僅威海,在山東及國內其他省份,多以區域性品牌為主。儘管燕喜堂已是威海第一,但在山東甚至還難進前三;而山東最大的藥店,在全國也還排不上號。確立走出去的目標後,燕喜堂首先瞄準了煙台,但如果在市區布點,想短期內形成大的影響力,現有資金及能力都難以做到。燕喜堂選擇了從周邊縣級市入手,難度小,見效相對塊。

目前燕喜堂均採用直營方式,擴店資金來自於自有資金的積累。經過2年發展,2012年燕喜堂門店數量已經擴張至200多家,遍佈威海、煙台兩市。2012年底,燕喜堂計劃開到300家門店。新增門店主要在煙台市,預計銷售規模將達到5.5億元。

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燕喜 一次 次性 消滅 對手
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深圳社會資本辦三甲醫院一次性補貼2000萬元

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4648746.html

深圳社會資本辦三甲醫院一次性補貼2000萬元

一財網 王玉鳳 2015-07-22 20:36:00

中歐國際工商學院衛生管理與政策研究中心主任蔡江南表示,“三級醫院的標準很高,尤其是三甲醫院,包括對硬件設備、服務、醫生和專家等方面都有很高的要求。要達到三甲醫院的標準一般需要十年八年的時間。”

近日,曾是國內最早引入社會資本舉辦醫療機構的城市之一深圳又出臺財政扶持政策實施細則,對通過審批的社會資本辦三級醫院給予2000萬元或1000萬元的一次性獎勵。

不過,該細則也對社會資本設置了準入門檻:必須承諾提供不少於50%的基本醫療服務。

兩個類別

社會資本辦醫一直被視為深化醫藥衛生體制改革的重要內容,以及打破公立醫院壟斷局面的有效途徑。近年來,國家支持社會辦醫的各種政策頻頻出臺。

今年6月,國務院辦公廳又下發《關於促進社會辦醫加快發展的若幹政策措施》,提出要進一步放寬社會資本辦醫的準入條件,將社會辦醫納入醫保定點範圍,並要求加強財政資金扶持力度,將提供基本醫療衛生服務的社會辦非營利性醫療機構納入政府補助範圍。

7月22日,深圳市公布《關於鼓勵社會資本舉辦三級醫院財政扶持政策的實施細則》(下稱《實施細則》),以此促進社會辦三級醫院財政扶持政策落地實施。

所謂社會辦三級醫院,分為兩類。一類是深圳市現有三級以下社會辦醫院改建或擴建而成的三級醫院。

截至去年年底,深圳非公立醫療機構數量為2456家。其中,社會辦醫院有75家,大部分是一級和二級醫院。全市有4家民營醫院跨進全國百強民營醫院,包括深圳華僑醫院、深圳恒生醫院、深圳遠東婦兒科醫院和深圳博愛醫院。此外,我國第一家港資獨資醫院——深圳希瑪林順潮眼科醫院也落戶深圳。

深圳衛計委規財處處長侯力群在22日的發布會上稱,所有具備資格的醫院都要經過衛計部門的評審和認定,現在哪家醫院能通過尚不確定。

另一類是社會資本投資新建的三級醫院。“十二五”期間,深圳重點鼓勵社會資本投資建設華為片區綜合醫院、沙井片區綜合醫院、平湖片區綜合醫院、龍城片區兒童醫院等4家三級醫院。

不過,社會辦醫院必須承諾提供不低於50%的基本醫療服務。《實施細則》也提出了具體的判斷標準:醫院申報並書面承諾門急診服務和住院服務量中,基本醫療服務量不低於50%,並且基本醫療服務項目收費標準不高於深圳市同級政府辦醫療機構的醫療服務收費標準。此外,提供基本醫療服務床位數占醫院全部床位數的50%以上,且獨立區域,可單獨識別。

侯力群解釋道,基本醫療服務是指具備社會醫療保險定點醫療機構資格的社會辦醫院,為深圳市參保人提供的符合該市社會保險基金管理部門償付規定的醫療服務,分為門診和住院服務。通俗地說,就是社保部門償付規定的醫療服務,如常見病、多發病及部分疑難雜癥,像美容整形等高端服務等則不屬於基本醫療服務範疇。

上海交通大學公共衛生學院執行院長馬進對《第一財經日報》記者表示,社會辦醫三級醫院提供不少於50%的醫療服務有利於維護社會公平。“政府鼓勵社會資本辦醫的初衷就是因為百姓看病難,醫療資源供給不足,提供優質醫療服務的三甲醫院人滿為患,基本醫療難以滿足。”

財政扶持力度大

不過未來,深圳社會辦三級醫院,可享受多種類型的財政補助。舉例來說,符合要求的醫院可以申請基本醫療服務補貼。門急診按照20元/人次、住院按照60元/床日計算,康複、兒科類別專科醫院分別按照1.1倍、1.3 倍的標準計算。也可以申請一次性基本醫療服務床位獎勵,標準為每床位10萬元。

值得註意的是,在上繳企業所得稅財政獎勵方面,社會辦醫院上一年度已經繳納企業所得稅的,可按照實際繳納企業所得稅總額的40%予以獎勵。

此外,社會辦醫院在取得三級醫院資格後第一或第二評審周期內,經衛生行政部門評審並獲得三級甲等和三級乙等資質的,分別給予2000萬元、1000萬元的一次性獎勵。

此前,天津等部分城市已經出臺社會資本辦醫細則,包括支持舉辦營利性大型、高端、專科醫療機構,要求全市非公立醫療機構床位數占同期醫療機構實有床位總數的比例不低於20%,享受稅收優惠政策等。

侯力群對《第一財經日報》記者表示,深圳上述補助政策在全國來說屬於先行先試,扶持力度也是最大的。

中歐國際工商學院衛生管理與政策研究中心主任蔡江南對本報記者表示,“三級醫院的標準很高,尤其是三甲醫院,包括對硬件設備、服務、醫生和專家等方面都有很高的要求。要達到三甲醫院的標準一般需要十年八年的時間。”

他補充道,三甲醫院評比的時間不固定也給民營醫院成為三甲醫院增加了難度,甚至是公立醫院也很難評上。“上海在過去十幾年間,只有一家公立醫院被評上三甲。” 不過,蔡江南強調社會辦醫細則的落地可以起到政策導向作用。

在未來資金的監管上,深圳的《實施細則》也提出相關監管要求,如要建立健全資金使用的規章制度,對提供虛假資料或隱瞞實情,騙取或冒領鼓勵社會資本舉辦三級醫院補助及獎勵經費的,取消其補助及獎勵資格。

編輯:任紹敏

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深圳 社會 資本 三甲 醫院 一次 次性 補貼 2000 萬元
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羅傑斯:一次性落底 是今年最好的結局 大師把脈》他,開始放空美股 反向看好中、俄

2016-01-18  TWM

近期全球股災,《今周刊》越洋專訪商品投資大師羅傑斯,他認為核心問題在於美國聯準會長期低利率,才造成今日市場波動大增。面對混沌難測的市場,羅傑斯的因應劇本,是重押中國與美元。

「嘿!別把錯都賴在中國頭上,雖然中國股市率先崩盤,但罪不在中國,聯準會才應該背負這個十字架。」接受《今周刊》專訪時,商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)劈頭這麼說。

這樣的開場白,完全符合羅傑斯前此以往的一貫邏輯。長期以來,他總是認定美國聯準會的大量印鈔是萬惡淵藪,而樂觀看待中國經濟大未來。

只不過,在二○一六年第一周「中國式恐慌」震撼全球市場之後,他也不再毫無保留看好中國後市。「二○一五年,陸股是全世界最強的市場之一,所以,今年休息 一下也不足為奇,」他頓了一頓,繼續補充:「當中國經濟與股市也在休養生息,那麼,對於二○一六年的投資環境與經濟展望,我只能說,這將是每個角落都在走 緩、走弱的一年。」他為一六年如此定調。

聽出大師的言下之意了嗎?就連正在走入升息循環、景氣復甦力道最明確的美國,在羅傑斯的眼中,也不會如表面上的生氣盎然。

美國可能停止升息

承認復甦無力 對股市同樣重傷談全球經濟與投資環境,羅傑斯就從美國開刀。他表示,一六年第一周的教訓之一,就是金融市場對「債務問題」變得十分敏感,人民幣貶值引發陸 股暴跌,主要原因即在於市場對中國債務問題惡化提高警覺。「但是,美國同樣也有債務問題。」羅傑斯說。「事實上,未來美國經濟最大問題,就是債務太高。聯 準會是最該怪罪的對象,一方面聯準會自己累積了相當高的債務,另一方面聯準會創造的低利率,導致市場借了許多本來不應該有的債。」這番論點,並非純粹抱怨 聯準會,而是要凸顯美國解決債務問題的難度甚高。

資產負債表在過去七年高度膨脹的聯準會,必須開始進行資產瘦身,作法則是「收回資金」;但過去七年被聯準會的零利率及寬鬆貨幣政策「養大」的民間負債,也將因此面臨信貸趨緊的環境轉變,借新還舊的難度提高,導致發生企業違約潮,引起市場動盪。

「接下來,聯準會很可能停止升息。」羅傑斯說,如果市場持續震盪,「聯準會總是無法抵抗壓力,最終,利率只能繼續維持低檔。」而一旦美國停止升息,等於是對市場放出「美國景氣復甦卡關」的訊號,同樣可能對股市造成直接衝擊。

批完聯準會,他乾脆直截了當地說,「所以,我正在放空美國股市以及美國高收益債。美國股市已經處在歷史高點,而高收益債的殖利率和高品質公司債、美國公債 間的差距太接近了,代表高收益債的價格已被高估。」談投資策略,羅傑斯在受訪時常將一句話掛嘴邊,「在市場恐懼時買進,於市場貪婪時賣出」,以此為由,他 對現階段眾人避之唯恐不及的中國,依舊熱情不減,「我還是長期看好中國。」對於近日中國股市暴跌,這位大師難道沒有半點擔心?「中國的債務也多,將來也會 有不少公司破產,尤其是建築業或地產業;但仍有不少產業值得期待,即使市場下行,這些產業依然具備逆勢上漲的條件。」一月十日,羅傑斯在中國內蒙古宣布投 資當地農牧業者「牧田集團」,雖然他半開玩笑地說:「是因為在這裡吃到最棒的冰淇淋。」但羅傑斯長期看好農糧產業的態度,始終未曾改變。

美元仍是避險首選

一旦出現黑天鵝 就是出脫好時機除了中國,羅傑斯另一個讓人意外的看好市場,是被各界視為風暴核心的俄羅斯。

「未來若要考慮新投資,俄羅斯會是我的首選。過去四十七年,我一直不看好俄羅斯,但從過去兩、三年的情況來看,普丁(俄國總統)似乎越來越懂得資本市場的 運作邏輯,這是我對俄羅斯改觀的原因之一。」看好俄羅斯,幾乎就等於看好能源與原物料價格,對此,羅傑斯沒有給明確答案,他僅表示:「黃金或許還未到底, 但其他原物料似乎已在築底。至於油價,探勘活動正逐漸減少,短期內要讓油價快速反彈,大概只有戰爭。」無論是對俄羅斯或能源、原物料,羅傑斯即使不悲觀, 但也還未真正進場布局,他坦言,目前的策略是「等」。「今年全球經濟會有越來越多小危機,越來越多震盪,甚至,接下來還有很多年的壞景氣。」而他認為,對 投資人來說最值得期待的,是一次性的落底。

他坦承,目前持有大量現金,至於是哪種貨幣,他難得以不好意思的語氣說:「我持有大量的美元。」羅傑斯解釋,「如果黑天鵝事件發生,全世界資產都會流往美 國,美元價格會被推升到頂點,那時,就是我出脫美元的時刻。只是要轉換成什麼資產,我還不知道。」記者最後追問,是否會投資台股?羅傑斯微笑:「台灣是個 好地方,但未來一年,全世界都會跌啊!」

撰文 / 蔡曜蓮

 
羅傑斯 羅傑 一次 次性 性落 落底 今年 最好 結局 大師 把脈 開始 放空 美股 反向 看好 中、 、俄
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因股權激勵及一次性撥備等影響 彭小峰獨家回應SPI虧損原因

來源: http://www.yicai.com/news/5017586.html

SPI綠能寶能源互聯網股份公司(SPI.NSDQ,下稱“SPI”)近期公布了2015年全年財報。這家率先將互聯網與光伏結合的新模式公司營收為1.9億美元,而引人矚目的還有1.85億美元虧損。對此,公司董事長彭小峰接受了第一財經采訪。就虧損原因,他稱與去年公司進行的股權激勵、一次性撥備等有關,其中一次性撥備是非運營現金的美國會計處理方式。

第一財經記者查詢財報發現,2015年SPI的銷售額為1.9億美元,相比2013年、2014年的4262.9萬美元和9164.2萬美元均有大幅增長。但公司虧損達到1.85億美元,相比2013年和2014年的3224.4萬美元、519.6萬美元的虧損額,已出現了虧損額擴大的問題。

第一財經記者查詢財報看到,2015年,SPI的公司運營支出不小,去年為1.723億美元,相比2013年的2884.5萬美元、764.4萬美元有較高增幅。

財報顯示,運營開支來自於三大部分:公司管理費用(General and administrative)7674.7萬美元,銷售和市場客戶服務費用(Sales, marketing and customer service)3942.8萬美元、固定資產減值(Impairment charges)5618.1萬美元。

SPI表示,2014年公司的管理費用占銷售收入9%,不過2015年這一費用占銷售收入的比重達40.3%,同比增加了824%。“管理費用主要包括了股權激勵、廣告、工資和專業服務費用,分別是3780萬美元、2240萬美元、2120萬美元和1010萬美元。”

運營開支的第二部分“銷售和市場客戶服務費用”中則包含了廣告費、業務開發費等。“自從2015年以來,因我們只從網絡平臺的個人投資者籌集資金,所以廣告費在迅速增加。”SPI在財報中說道。這里所指的就是彭小峰2015年1月20日推出的、SPI旗下綠能寶這一綠色金融服務。

5618.1萬美元的固定資產減值支出主要涵蓋了對於項目資產計提壞賬準備和資產減值的費用。據第一財經從SPI了解到,如果一個光伏項目存在著相應變數、以及還未實現並網等,按照美國當地的會計處理準則,企業必須進行非運營現金的一次性提前撥備。這在美國資本市場常見,且美國對上市公司的這部分會計管控要比A股公司的同類管理,更為嚴格細致。

彭小峰確認,SPI是運營了10多年的公司,“我是2014年下半年開始重新出發,做了近4.5億美元的融資,企業與過去完全不同,今年1月19日它也轉板至納斯達克主板。我接手以來,業績成倍增長。”

他說道,正如財報中透露的那樣,去年虧損的主因分別有幾點:為了上市,員工股權激勵占了很大比例,這是非常大的一次性撥備;第二,對過去歷史性項目進行了撥備(Impairment charges),是會計的一次性處理;第三是上市的一些費用也在去年產生。“具體來說,SPI的四個板塊發展良好,我們相信會進入良性發展,很多業務在逐漸盈利。”

彭小峰表示,2014年他接手了SPI這家有十多年光伏業務的公司,至今已快2年時間了,他也從美國當地太陽能開發商變為了新能源的綠色能源解決方案提供商。公司的板塊業務有四個:第一是新維智能,為光伏產業技術升級、電站EPC建設和運維做服務,這是主要業務;第二是綠能寶的綠色金融服務。綠能寶去年上線以來,已有幾百個分布式項目獲得了融資和建設,“我也感覺這是解決分布式光伏非常有效的途徑。今年我們也擴展到了電動車和充電樁等消費領域。目前,綠能寶是電子商務和融資租賃的模式,我們是最早實現融資租賃與新能源結合的公司,今後會為新能源提供更多的服務。”

第三大業務則是“綠能桃”,為廣大新能源廠商、上下遊廠商免費微商、移動營銷服務,為授信廠商進行賬期采購和銷售服務。事實上,它是一個B2B的電子商務平臺,提供光伏產業供應鏈上物料、設備、組件和系統等在線交易服務,在光伏供應商與購買者之間實現了連接。

第四部分則是電力銷售,特別是互聯網電力銷售,包括美橙電力、綠電通。“我們希望這部分業務能為將來的售電服務打好基礎。現在幾塊業務運營的不錯,相互支持和相互支撐,是綠色能源互聯網的生態。”

彭小峰也表示,“我在新能源行業中有12年了,十幾年來中國從一個太陽能的技術、產業弱國到了技術強國,但我們也看到過去10年投入的設備和技術,有很大的產業、技術轉型升級點,很多技術與過去完全不能同日而語,一些技術要淘汰,我們希望我們的技術資源可為這個產業提供服務。我們最近在一些地方在洽談,可能做一個全產業鏈的技術服務,幫他們招商、引入技術服務,為金融、電子商務等服務,為我們這個行業進行轉型升級做一些想做的事情。太陽能產業的升級時,我們要考慮產業基礎、技術基礎、未來自動化和信息化等,我們也在選擇與合適的城市布局,準備建設一個10G瓦的綠能寶新能源高端制造產業園,為我們國家的光伏產業升級提供示範和樣板。”

股權 激勵 及一 一次 次性 性撥 撥備 備等 影響 小峰 獨家 回應 SPI 虧損 原因
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賈躍亭:引入融創會幫助一次性解決樂視資金問題

第一財經獲悉,樂視今日下午13點30分舉行樂視&融創戰略投資暨合作發布會, 賈躍亭在合作發布會上表示,樂視第一次迎來了發展歷史上真正意義的第二大股東。過去樂視一直是家單槍匹馬、孤軍奮戰,夢想成為孤膽英雄的公司,現在引入融創作為戰略夥伴,意味著我們有了強大的戰略同盟,有了自己的夢想合夥人。雙方在一起真正形成強大的協同、共生、共贏、共享。

同時,賈躍亭在現場表示,樂視控股將與融創中國開展業務層面的合作。賈躍亭稱,“希望通過我們的努力,為融創及全體股東創造十倍、甚至是百倍的回報,讓樂視網能夠成為A股市場上第一個營收超過千億美金的民營企業。”並稱,“引入融創會幫助我們改善公司經營、完善治理機制。150億資金到位,有助於我們一次性系統解決了資金短板”。

賈躍亭也談到最近正熱的樂視汽車他稱,第三大體系、樂視超級汽車生態進入的更是一個萬億美元市場隨著研發不斷推進、超級汽車工廠的破土動工,樂視超級汽車將為生態系統下一階段貢獻巨額營收、推動整個生態規模爆發式增長。在FF發布會後36小時內,FF91的預約量超過6萬,這一市場表現及各方面突破性進展讓我們對未來充滿信心。

賈躍亭表示,樂視雖永遠不會進入房地產行業,但能夠運用樂視的互聯網理念,更好地服務房地產行業。

附賈躍亭演講實錄:

大家好。感謝記者朋友們到這里見證樂視發展歷史上一個非常重要的時刻:樂視與融創,互聯網與房地產行業兩大標桿企業,就這樣成為史上最跨界組合,開始全面深入合作。

我和孫總都是山西人,但之前我們一直沒見過面。大家都知道年前樂視經歷著一場風波,很多人都很關心我們。一位相識很久的老朋友、老大哥,葛洲壩地產集團的何董事長,當時我找到他去談一項業務,他就同我提起孫總,說有一個人和你經歷挺像的,這些年都經歷過大起大落、非常的堅韌、非常的不容易。而且你們還是老鄉,可以見面認識一下。

應該是去年12月10日,在何董推薦介紹下,我和孫總見了面,最初是想談談出售世茂工三的事情。孫總人真性情、仗義,我們一見如故,等聊到盡興的時候已經是淩晨一點鐘了。中間就提到樂視正在談引入戰略投資夥伴,IT、互聯網、零售和地產各個產業里幾乎中國半數巨型企業集團都有意合作。孫總就說,你等等我,我肯定比他們快。

我當時沒想到孫總會認真對互聯網感興趣。兩天後我們第二次見面時,基本上就是談這次戰略合作的細節了。12月13號我就飛往美國,回來後不久這次合作就已經徹底敲定了。特別感謝孫總親自帶隊全力推動,他的團隊非常盡責、非常高效。通過這一個多月時間的了解,融創比很多跟蹤我們多年的投資人還要了解樂視。

孫總有一句話我記得非常清楚,他說他雖然不太了解我們這個行業,但他相信他的判斷——他相信樂視這種互聯網生態模式能夠代表未來,所以他願意拿出150億戰略投資樂視,這對於他來說也算是“All In”了——坦白說在這個時候他做出這樣一個決定,令我非常感動。

其實不止孫總。這些年來樂視一路蒙眼狂奔,有嘲諷、質疑,也曾跌倒、受傷…….值得慶幸的是,我們從沒回頭,而是沿著夢想堅定前行。更感謝這一路支持我們的人,正是他們對互聯網生態模式的理解和認同,才有樂視一次次涅槃和重生。

這次引入融創這個重量級的戰略投資人,對於樂視至少有三重意義:

第一,樂視第一次迎來了發展歷史上真正意義的第二大股東。過去樂視一直是家單槍匹馬、孤軍奮戰,夢想成為孤膽英雄的公司,現在引入融創作為戰略夥伴,意味著我們有了強大的戰略同盟,有了自己的夢想合夥人。雙方在一起真正形成強大的協同、共生、共贏、共享;

第二,地產等諸多領域開展一系列深度全面合作。樂視永遠不會直接進入房地產行業,但我們會通過生態開放理念對這個行業有所變革,與融創一起推動傳統房地產及智能家居產業進入互聯網生態時代;

第三,引入融創會幫助我們改善公司經營、完善治理機制。150億資金到位,有助於我們一次性系統解決了資金短板。但對樂視來說,重要的是借此改善治理機制、提升組織能力來解決自身發展中的問題,實現健康發展:

在資本層面上,樂視將全面提升組織能力、優化資本結構,與金融機構、長期價值投資人建立起生態夥伴關系;在業務層面,樂視七大子生態將以用戶為核心、以經營為導向,全面提升自我造血能力,實現生態經營現金流正向快速增長,健康、快速的向千億美金營收目標發起沖刺。

營收千億美金——這聽起來好像是一個遙不可及的目標,但我們有信心去實現它。

我們正在走進互聯網時代下一個黃金十年周期。無論是效率提升、流量為王的PC時代,還是作為它的延伸的移動互聯網時代,都已經隨著人口紅利的終結走入了尾聲。下一個時代,將是產業互聯網、更準確的說是互聯網生態時代;它以互聯網為基石和紐帶,去變革傳統產業,並且打破產業邊界,實現跨產業垂直整合下的價值鏈重構,形成全球化的開放式閉環共享生態系統,通過破界創新、生態化反去不斷創造全新用戶價值和經濟價值的黃金十年。

如果站在全球市場上去看,你會發現一場全球範圍內的價值遷移正在發生。在經過二十年發展和積累之後,我們擁有近7億互聯網用戶、在智能制造以及科技創新方面已經擁有巨大優勢並且日益強大,中國企業應該思考如何在這個過程中扮演重要的、甚至是引領者的角色。

而樂視生態憑借價值重構和創造、生態開放和價值共享,不斷為世界創造出獨一無二的東西。就在不久前,樂視戰略合作夥伴FF在美國CES發布了首款量產車FF91。這款打破了互聯網、AI及無人駕駛、IT、汽車及電動系統五大技術領域邊界的新物種,它致力於重構傳統汽車產業價值鏈、引領汽車產業進入下一個時代,讓計算能力、AI與無人駕駛、互聯網及電動系統成為未來汽車產業的全新核心價值。一位看過FF91的外媒評論家稱,FF91這樣一款集極限科技與奢華體驗的新物種互聯網智能電動車,讓ModelX看起來像一款入門級本田CR-V。

而為了實現營收千億美金的目標,在上市公司樂視網體系,我們將深挖超級電視、超級手機等智能終端入口價值,持續增加各生態用戶運營收入;

基於整個樂視生態,我們改變了中國企業全球化路徑,同時在中國、美國兩大互聯網強國以及其它新興市場規模獲取高價值用戶,通過提供全球產品和服務,實現收益強勁增長。

第三大體系、樂視超級汽車生態進入的更是一個萬億美元市場。隨著研發不斷推進、超級汽車工廠的破土動工,樂視超級汽車將為生態系統下一階段貢獻巨額營收、推動整個生態規模爆發式增長。在FF發布會後36小時內,FF91的預約量超過6萬,這一市場表現及各方面突破性進展讓我們對未來充滿信心。

引入融創成為我們的戰略投資人後,樂視這場風波終告結束。正如我之前所說,樂視將真正走向成熟,我們將始終如一的為用戶創造更高體驗和全新價值、我們將超值回報我們的生態夥伴、我們將為股東源源不斷創造生態價值。

希望通過我們的努力,為融創及全體股東創造十倍、甚至是百倍的回報,讓樂視網能夠成為A股市場上第一個營收超過千億美金的民營企業。

我們將與夢想合夥人一起All In,沖刺互聯網下一個黃金十年。

賈躍 躍亭 引入 融創 創會 幫助 一次 次性 解決 樂視 資金 問題
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從3年到6個月:一次性工藝加速破局國產生物藥

GE、賽多利斯、默克……一場有關生物制藥工藝供應者的賽跑在它們之間展開。

三年前開始,一種全新的生物制藥工藝:一次性生物制藥系統開始取代傳統的不銹鋼工藝,它因在制藥過程中能顯著降低清洗、消毒、驗證的成本,避免產生交叉汙染等優點,正日益受到生物藥品生產企業的青睞。

之所以供應商們要搶先布局,是因為中國的生物制藥行業正迎來黃金發展期:IMS Health的一項統計表示,2014年中國生物制劑市場已達到50億美元,預計到2020年,我國生物醫藥市場將成為僅次於美國的全球第二大生物醫藥市場。

包括新藥研發的創新公司、跨國藥企、本土制藥巨頭都正在這條賽道上賽跑,以期爭搶更多的市場份額。相比較三四十年前中國化學原研藥研發的落後情況,國產生物藥的處境已比較樂觀,包括恒瑞、百濟神州、再鼎醫藥在內的不少醫藥公司已嶄露頭角:以百濟神州為例,在成立不到五年的時間里,這家中國創新藥企業已有4款候選生物新藥進入臨床審批階段,其中一款為單抗藥物。

不過,對於國產生物藥而言,還有不少關卡有待攻破:技術、人才、資本、審批。在這其中,從研發到生產是第一道也是最重要的一道關卡,藥品的生產工藝成為了破局關鍵。行業的“造夢者”需要將分子式變成產品落地,才能繼續探索技術與商業的邊界。

“對於中國的生物制藥企業來說,速度已經成為關鍵。”默克生命科學業務工藝解決方案全球業務負責人Daniel Stamm一語道破了他認為的國產生物藥競爭的根本,“這個速度不僅僅是藥物推向市場的速度,也是臨床實驗的速度。我們知道臨床實驗有失敗的幾率,如果你用了3年生產藥物再失敗,再次研發也將拖慢整個進程,如果你把這個時間縮短到6個月,那麽就可以給企業帶來倍數級速度的提高。”

默克生命科學業務工藝解決方案全球業務負責Daniel Stamm

一次性生物制藥工藝之所以在全球範圍內被迅速接受並且替代傳統工藝,最重要的因素就是相比較傳統的不銹鋼廠房,一次性袋裝工藝可以節約生物藥制造過程中灌裝桶反複清洗、滅菌、消毒的過程,為制藥企業節約了試錯和生產的時間,並且成功率更高。不銹鋼工藝下的細胞培養通常失敗率高達30%,而一次性工藝這一成功率幾乎可以達到100%。

“事實上,一次性解決方案在中國市場的增長非常快速,而且它其實也是剛剛進入到中國市場沒有幾年的時間,在這段時間里面,我們一直對中國市場趨勢及中國客戶的需求進行了緊密的觀察,在目前我們一次性解決方案的原件都是從國外進口中國來使用,所以在未來很有可能我們考慮在中國進行組裝,甚至進行生產。” Daniel Stamm表示,這家以創新型制藥、生命科學以及前沿功能材料技術見長的科技企業在這兩年開始在中國提供一次性生物藥的工藝“打包”服務。在過去幾年,這一服務為默克帶來每年上億歐元的收入。

對於沖刺期的本土生物制藥企業而言,它們正逐步進入臨床階段,而它們所研發的生物新藥也正面臨來自諾華、賽諾菲等跨國巨頭的兇猛追趕,為爭取在三四年內將新藥推向市場,這些新藥企業需要專註於研發,然後把生產等其他事務,交由外部服務商提供。

作為國內最大的生物藥研發生產服務商,藥明生物從2012年建立生產平臺開始,便使用了一次性技術。在藥明生物高級副總裁兼首席技術官周偉昌看來,這種新的技術不僅減少了傳統工藝產品與產品之間的相互汙染,廠房的建設速度也比不銹鋼廠房要快得多,投資也更少。

“還有很重要的一點,這些年來抗體也好,生物制藥也好,藥物生產的表達效果一直在提高,現在2000升生產規模的表達量相當於過去10000升生產規模的量。”周偉昌說。

不過對於這些生物制藥企業來說,這一技術也並不是完美無缺,使用者需要面對的一個最大的風險就是,反應器的供應權目前仍掌握在上遊生產者手中,“如果供應商突然不把反應器賣給你,就沒有辦法做生產了。所以我們跟他們做緊密合作,都需要有常年合同,以保證一次性產品供應的連續性。”周偉昌表示。

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央行盛松成:2017年貨幣政策總體較緊 不主張一次性把匯率放開

5月12日據中新網報道,央行5月12日重啟中期借貸便利(MLF)操作,引發市場無數遐想。中國人民銀行參事盛松成在接受專訪時指出,此舉屬於央行正常操作範疇,市場沒有必要過度解讀,金融市場利率短期大幅上升的空間已不大。在談及匯率問題時,盛松成認為未來人民幣可能會升值。

央行重啟MLF屬正常操作

11日,央行通過逆回購實施了過去五日的首次公開市場操作(OMO)凈投放,雖然規模僅200億元,卻被市場視為重要信號。12日,央行開展了MLF操作4590億元,進一步激發了市場對央行維穩的猜想。

市場分析指出,央行此舉意在緩和前期金融監管政策對金融市場造成的沖擊,甚至有聲音指出貨幣政策有可能小幅轉向。

對此,盛松成指出,此次操作屬於央行正常操作。“在流動性偏緊的情況下,央行從反方向操作緩和一下,這是很正常的,也是很適當的,沒有必要過多解讀。”

在本次專訪中,盛松成用“try and error(試錯法)”來描述貨幣政策的摸索與實踐:“貨幣政策都是走一步看一步的,如果太緊了,總要放一放。”

2017年貨幣政策總體較緊

盛松成進一步指出,2017年貨幣政策總體來說是會比較緊的。

此前盛松成在接受媒體采訪時曾指出,2017年貨幣政策也不具備放松的條件。“因為貨幣政策不僅要考慮穩增長,也需要考慮匯率變動、通貨膨脹、股市、樓市等方面。另外中央經濟工作會議還提到把防控金融風險放到更加重要的位置,這需要控制貨幣供應量。”盛松成分析稱。

目前一行三會監管趨嚴成為大勢,資金價格也一度出現大幅攀升的局面。盛松成強調:“銀行間市場的流動性不會過於緊張,今天央行的操作就是一個例子。”

去年12月初,盛松成曾拋出未來可以考慮加息的觀點,引發市場熱議。而從年初以來,作為央行貨幣政策錨的DR007已經持續大幅走高近90BP,貨幣市場已然“實質性加息”。

“銀行間市場利率上行,存貸款基準利率沒有變動,這樣對實體經濟影響比較小,但是又可以擠掉金融泡沫。當然,我並不認為銀行間市場利率會升得特別高,會把貨幣市場的流動性收得特別緊,利率短期大幅上升的空間已不大,但總體來說,目前貨幣政策是朝緊的方向發展,這也是擠泡沫防風險的需要,防止資金空轉、脫實向虛。”

在近期的署名文章中,盛松成還指出,社會融資規模增量比新增貸款更適合作為貨幣政策中介目標,因其涵蓋了更廣泛的融資渠道。但由於金融市場尚未全面形成市場決定的價格體系,因此,社會融資規模存量可視為M2的有益對照和補充。

人民幣匯率或有升值可能

去年市場有聲音指出,2016年底人民幣匯率會破7,2017年上半年會破7.2,2017年底可能到7.5,在盛松成看來這都是缺乏根據的。他指出,盡管監管趨嚴利率上行,但是人民幣匯率近期走勢平穩。

“我不認為匯率會大幅貶值,我反而認為可能會升值。因為目前中國的經濟基本面比較好,而且供給側改革也有成績。”

從去年11月開始,盛松成便提出要加強人民幣匯率預期管理。“我不主張一次性把匯率放開、匯率完全由市場決定,因為市場可能出現超調,這會傷害經濟,我認為應該加強預期管理,保持匯率基本穩定。”

中國需要在“保匯率”或者“保外儲”二者中選擇?盛松成認為兩者並不相沖突。“實際上,目前我們是以比較小的成本維持匯率穩定。任何東西都是有成本的,外匯儲備一點都不降(來維持匯率穩定),這也是做不到的。如果只想著保儲備,而任由匯率下降,很可能儲備與匯率都保不住。實踐已初步證明,最近一兩年來,我國匯率調控的總體思路和政策措施是成功的,既維持了匯率的基本穩定,也未使外匯儲備過度減少。”

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委內瑞拉搏命式貨幣改革生效:一次性貶值95%,惡性通脹難扭轉

根據委內瑞拉總統馬杜羅上周五公布的貨幣改革計劃,周一新貨幣主權玻利瓦爾(Sovereign Bolivar)正式亮相,準備與惡性通脹進行殊死一搏。

按照貨幣改革計劃,新貨幣主權玻利瓦爾將替代現有貨幣強勢玻利瓦爾(Strong Bolivar),兌換比率為1:10萬(即直接去掉五個零),與美元的官方匯率從1比28.5萬變為1比600萬,貶值95%,和黑市價格持平。新貨幣與其加密貨幣石油幣掛鉤,石油幣將作為該國的國際記賬單位,以及國內工資和商品、服務定價的基準。一枚石油幣價值60美元/3600主權玻利瓦爾。此外國內最低工資將較之前提高3500%,設在1800主權玻利瓦爾,相當於0.5枚石油幣,這也是委內瑞拉年內第五次提高最低工資水平。

油價起落見證委內瑞拉興衰

委內瑞拉是世界最重要的石油生產與出口國之一,也是石油輸出國組織歐佩克的創始國之一,擁有豐富的油氣資源。2011年全國探明原油儲備約3000億桶,超越沙特,成為全球第一大原油儲備國。然而隨著油價在2014年見頂回落,委內瑞拉財政狀況迅速惡化,國家陷入社會經濟和政治危機之中,人民生活條件迅速惡化。

歷史上,幾乎每一次油價劇烈波動都對委內瑞拉造成了巨大影響。1983年,受國際油價大幅下跌影響,時任總統坎普斯(Luis Herrera Campins )被迫宣布本幣貶值,並建立了一套多軌匯率制度。貶值帶來的是持續數年的腐敗盛行、食品短缺和通脹高漲(從1983年的3%漲至1987年的40%)。委內瑞拉人由此把那天稱為“黑色星期五”。1989年歷史再度重演,這一次政府外匯儲備幾乎耗盡,食品供應嚴重短缺,時任總統佩雷斯5月下令廢止多軌制匯率,采用自由市場匯率,玻利瓦爾再次大跌,首都加拉加斯物價一個月上漲21%,並引發騷亂,這也為後來查韋斯上臺鋪平了道路。

從1999年查韋斯上臺,到馬杜羅隨後臨危受命,委內瑞拉近20年經歷了油價上漲帶來的黃金時代,也遭遇了油價大跌帶來的命運輪回。進入21世紀,隨著新興發展中國家對石油的需求激增,油價受供需關系影響一路走高,並在2008年年中刷新近140美元/桶的歷史高位。石油經濟為委內瑞拉帶來了巨額財富,查韋斯加速推進國有制,增加窮人福利,加強政府管制,強化各類補貼,間接導致國內生產效率低下。隨後國際油價從高位回落,委內瑞拉國家財政吃緊入不敷出,外債壓力巨大,大量印鈔引起貨幣快速貶值,消犯罪率升高、通貨膨脹和貧富差距的問題開始不斷暴露。

惡性通脹夢魘揮之不去

今年以來,委內瑞拉物價已上漲460倍。根據國際貨幣基金組織IMF預測,委內瑞拉通貨膨脹率將於年末達到1000000%(1萬倍),這將超越1923年的魏瑪共和國,逼近10年前津巴布韋的水平。

不少人選擇離開自己的祖國,聯合國數據顯示,截至今年6月,已經有230萬人從委內瑞拉逃離至哥倫比亞、厄瓜多爾、巴西、秘魯等國,去年底為160萬人。上周五,在巴西邊境城市帕卡賴馬市,當地居民與委內瑞拉難民一度爆發激烈沖突,目前各鄰國正在加強對邊境秩序的管控。在首都加拉加斯,民眾紛紛湧向超市,貨架被一搶而空,加油站則排起了長隊,人們擔心貨幣改革後通貨膨脹將進一步加速。

上周,委內瑞拉出現61億美元債務違約。而此輪貨幣改革並未提升投資者對政府的信心,處於違約狀態的2027基準國債周一下跌0.3美分報26.7美分,逼近今年2月低點。

責編:樊誌菁

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匯兌虧損或一次性 可低吸實業型公司 黃國英

1 : GS(14)@2016-03-04 12:15:07

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=51144


踏入業績期,最近在不少上市公司公布的成績表中,都可以見到因為人民幣貶值,而帶來的匯兌虧損。例如玖龍紙業(2689)公布的中期業績中,出現達十億人民幣的匯兌損失,盈利倒退54%,不過若撇除這項因素,則業績大幅增長;另一例子是雅居樂地產(3383),執筆當日剛發出盈警,表示去年人民幣相關的匯兌損失,達十一億人民幣,計及其它業務因素,盈利可能與前一年相比,大幅下滑近七成。

雖然看起來頗為恐怖,不過投資者或許不用太過介意,因為這個是一次性因素,至於分析的關鍵,其實重點在於公司未來會否繼續因此錄得虧損。觀乎國內公司在這個問題上的取態,大部分都已經決定斬纜,改為直接在國內借人民幣,償還以往在境外借入的港元、美元貸款。

從國內公司的這項動作,可以得出兩大啟示:首先,這些公司終於重返正常運作,不再依靠財技取利。以往在美元弱勢兼低息,加上人民幣長期升值兩大因素,很多企業會在香港或境外,借入港元、美元,在內地投資理財產品,套取息差。這種做法,在風平浪靜的時候,等於無本生利,當然大受上市企業歡迎。所以過去四、五年間,不少上市公司的盈利,有一部份都是靠這種財技得來。現時當然難以持續。
玖龍紙業中期業績出現十億元匯兌損失,主席張茵指集團將會大幅減少外匯借貸,以減低未來匯兌風險。

而從另一個角度思考,在國內公司將貸款轉回內地之後,它們的風險應該會下降,比早前想像中低。從外資近期的言論可見,他們極為看淡中國,可是從中資企業的行為,反映出國內的資金情況並不嚴峻,而所謂資金流走的現象,亦有部分是因償還外債所致,所以外資大有可能是過分悲觀。大型公司在國內借貸,向來具有優勢,所以形勢未必太差。

作為投資者,首要一步是重新估計中資企業實際的盈利能力,因為過去數年來,以借美元、投資人民幣套息的財技法門,已經一去不返。這批企業部分的盈利,未來將會消失。

另一方面,在選股上必須避開的板塊,首當其衝的是內銀股。反而業務穩定、財務狀況良好的實業型公司,可以選擇性逐步吸納。因為一眾內銀,被逼為企業提供廉宜的人民幣資金,讓它們償還外債;自身卻承受了所有風險。相反,具備借貸能力的大型企業,最為受惠。

比較看好的板塊,是早前曾受市場追捧的新能源、環保相關企業。雖然它們沒有定價權,可是業務需求穩定,而且也受到內地政府的政策支持。近期市場反過來太過看淡,投資者現階段可以趁機吸納。
匯兌 虧損 或一 一次 次性 可低 低吸 實業 公司 國英
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專家論勢:人幣一次性大貶機會微

1 : GS(14)@2017-01-18 08:11:24

人民幣近期的波動加劇,在美元強勢的環境下,不少投資者憂慮人民幣前景及中國外滙儲備的情況。隨着中國內地開放資本賬,中國人民及企業分散投資的需求上升,投資者希望投資於人民幣以外的資產並不令人感到意外,這亦將在短期內對人民幣滙價繼續構成壓力,但我們認為情況屬於可控。對於中國來說,2017年是領導層的換屆年份,在促進改革以外,穩定性將會是當局的政策重點所在。在這樣的方針下,最近當局亦增加資金控制的力度,包括針對本地企業的外國直接投資及離岸人民幣貸款、禁止內地人民利用銀聯卡在香港購買投資相連保險等。部份人指出中國應採用一次性的大幅貶值,讓人民幣滙率全面反映公平值。我們認為,這樣做的風險非常高。人民幣估值過高的程度有多少,目前並沒有清晰的基準。任何大幅度的貶值會令市場認為未來尚有更多貶值空間,並帶來貨幣戰的風險。鑑於金融穩定性仍是重點所在,我們認為人民幣一次性大幅貶值機會不大。相反,人行可微調其定盤策略,以控制單向人民幣貶值預期。中國的經常賬盈餘強勁、外滙儲備充足、外債水平低,加上通脹仍然溫和,並沒有理據支持人民幣在中期內大幅貶值。但在短期內,資金流、美元和其他主要貨幣走勢,以及中國宏觀和政策前景,均會是影響人民幣前景的主要動力。譚慧敏滙豐環球投資管理高級市場策略師投資附帶風險,過去的業績並不代表將來的表現。本文件只提供一般性資料,文件內所載的觀點,在任何情況下均不應被視為HSBC Global Asset Management(Hong Kong)Limited滙豐環球投管理(香港)有限公司(「滙豐環球投資管理」)的促銷或建議。滙豐環球投資管理及滙豐集團對任何依賴本文而引致的損失概不負責。有意投資者應就個別投資項目的適合程度或其他因素尋求獨立的意見。本文件內的資料乃取自滙豐環球投資管理合理地相信為可靠的來源。然而,無論明示或暗示,滙豐環球投資管理概不會就該等資料的準確性、有效性或完整性作出任何保證、擔保或陳述。




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專家論 專家 人幣 幣一 一次 次性 性大 大貶 機會
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梁國雄申請一次性回鄉證

1 : GS(14)@2017-04-08 11:43:41

【本報訊】立法會將於本月中組團到內地考察東江水,未有回鄉證的社民連梁國雄,昨到中旅社申請回鄉證,因未有帶特區護照,只能申請一次性回鄉證,要到下周才知是否獲批。對於今次會否穿表達平反六四衣物回內地,梁未正面回應,反問內地入境是否有衣着限制。


隨團北上考察東江水


立會今次東江水考察團本月14日至15日進行,除梁國雄外,報名隨團非建制派議員包括張超雄、黃碧雲、朱凱廸,發展局及水務署官員亦隨團出發。梁國雄昨申請回鄉證,他原計劃申請回鄉卡,但對方要求他提供特區護照等證明文件,而梁未帶備,故只能申請一次性回鄉證,他會在今個月11日收到通知是否獲批。梁曾穿表達六四衣物隨立會北上,結果被拒入境,他昨被問到今次會否再穿時未正面回應,反問內地入境是否有衣着限制。■記者莫劍弦




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170407/19982668
梁國 國雄 申請 一次 次性 回鄉
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