ZKIZ Archives


監管從嚴 上市公司急為重組方案“打補丁”

來源: http://www.yicai.com/news/5031126.html

6月17日,證監會宣布就《上市公司重大資產重組辦法》(下稱“重組新規”)公開征求意見,重點規範“借殼”上市。

之後,多家上市公司也迅速反應,在新規開市後首日便發布公告為重組方案打“補丁”。也有部分公司撞上新規的槍口,不得不取消股東大會,或重組方案在股東大會上被否決。另外值得註意的是,由於重組新規以股東大會為界限實行新老劃斷,多家還未通過股東大會審議的借殼上市方案或將面臨較大幅度的調整。

上市公司忙打“補丁”

6月20日,寧波熱電(600982)公告稱,公司接到控股股東寧波開發投資集團提出的股東大會臨時提案。寧波開發投資集團提議,取消公司重組方案中募集配套資金用於補充標的公司流動資產的部分,將募集配套資金金額調整至不超7.73億元,募集配套資金非公開發行股份數量不超1.34億股。重組方案其他內容不變。

證監會之前的規定指出,募集配套資金可以用於補充上市公司的流動性:用於補充流動資金的比例不超過募集配套資金的50%;並購重組方案構成借殼上市的,比例不超過30%。而根據重組新規,募集配套資金不能用於補充上市公司和標的資產流動資金、償還債務。

根據此前寧波熱電的重組草案,恰好有通過重組募集配套資金為標的公司補充流動性的情況。新規之下,控股股東提議取消重組方案中募集配套資金用於補充標的流動資金的部分,相應調減募資總額以符合重組新規的要求,“良苦用心”可見一斑。

除此之外,華聯礦業(600882)和*ST宇順(002289)同日還公告稱將取消原定於6月22日召開的股東大會。究其原因,均是原有重組方案無法滿足重組新規及配套相關規則的要求。

以*ST宇順為例,公司原定6月22日的股東大會上將會審議變更變業績承諾補償方案的事宜,這一事宜涉及公司在2013年重組並購的標的雅視科技,而這一審議事項直接撞上了17日業績補償新政的槍口。

6月17日,證監會發布關於上市公司業績補償承諾的相關政策,要求上市公司重大資產重組中,重組方應當嚴格按照業績補 償協議履行承諾,不得適用《上市公司監管指引第4號——上市公司實際控制人、 股東、關聯方、收購人以及上市公司承諾及履行》第五條的規定,變更其作出的業績補償承諾。

另一家不得不取消股東大會的公司,華聯礦業則是被新的量化指標和特殊指標“拌住了腳”。對於“借殼”行為的認定,重組新規在原來資產總額指標的基礎上,還增加了資產凈額、營業收入、凈利潤、發股數量及改變主營業務等指標。這意味著只要任一項達到100%,即認定為借殼重組。

華聯礦業的重組方案顯示,公司擬置出鐵礦石業務相關資產,同時置入吉乳集團持有的廣澤乳業和吉林乳品全部股權。彼時,公司表示實際控制人柴琇持股比例保持不變,置入資產交易價格在上市公司總資產占比在50%以下,不構成借殼上市。

不過根據重組新規,如果以凈利潤為指標,本次華聯礦業置入資產可能構成借殼上市量化指標之一。另外本次交易完成後,華聯礦業主營業務將變更為乳制品生產及銷售業務,觸發新規中引入的“主營業務根本變化”的特殊指標。

除了兩家公司取消股東大會之外,匯源通信(000586)20日發布股東大會決議公告,事關重大資產置換重組草案的18項議案表決均未獲通過。據此前媒體報道,匯源通信此次重組交易方案打了近14個“補丁”,以想方設法規避“借殼”標準。

但在重組新規下,重組標的通寶萊、迅通科技2014年度多項財務指標已超過同期匯源通信的100%,重組方案最終還是構成借殼。

通過股東大會仍“憂慮不斷”

重組新規中表示,過渡期安排將以股東大會為界限進行新老劃斷,即修改後的《上市公司重大資產重組辦法》發布生效時,重組上市方案已經通過股東大會表決的,原則上按照原規定進行披露、審核,其他按照新規定執行。

這意味著,只要在新規正式實施前將“借殼上市”項目通過股東大會決議,則項目仍可繼續適用於舊規則,重組方仍可借助配套融資完成借殼,而未通過股東大會的“借殼上市”項目將面臨較大的變數。

據不完全統計,目前包括尚未通過股東大會的借殼上市案例包括順豐控股借殼鼎泰新材、威高骨科借殼恒基達鑫、永樂影視借殼宏達新材、永達汽車借殼揚子新材、忠旺集團借殼中房股份、卓誠兆業借殼銅峰電子、搜房網絡借殼萬里股份等。上述重組方案中均有配套募資。

市場人士普遍認為,在重組新規之下,上述還未通過股東大會審議的借殼上市,或將迎來較大幅度的方案調整。而記者在上市公司紮堆“打補丁”的大潮中也發現,不少通過了股東大會決議的重組方案依舊“憂慮不斷”,重組進展也疑似受到了新規的影響。

同樣在20日晚間,三毛派神(000779)公告稱因部分材料需進一步補充,無法在規定期限內向證監會報送關於重大資產重組的申請材料,申請延期報送。

三毛派神的重組方案可謂“趕得巧”。6月15日,即重組新規出臺的2天前,公司召開第一次臨時股東大會,通過了購買資產和募集配套資金相關議案。6月20日,公司向證監會相關部門申報了本次重大資產重組申請文件。

公司重組方案顯示,三毛派神擬收購眾誌芯科技全部股權,交易總額未達到上市公司資產總額100%,同時由於重組完成後,公司將不存在實際控制人,因此不構成借殼上市。

不過重組新規從“股本比例”、“董事會構成”、“管理層控制”三個維度完善了控制權變更的認定標準,還對“控制權”做出明確認定:上市公司股權分散,董事、高級管理人員可以支配公司重大的財務和經營決策的,視為具有上市公司控制權。在此背景下,三毛派神實際控制人狀態有待進一步商榷。

另外,長高集團(002452)也同日公告,撤回發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易申請文件的議案,原因是重組標的之一鄭州金惠控股股東在關鍵條款上未能達成一致。同時,公司董事會還將原有的二個標的減少為華網電力一個標的。經此變更,方案交易總額在公司資產總額占比將下降到50%以下。

監管 從嚴 上市 公司 為重 方案 補丁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=201296

監管從嚴 上市公司急為重組方案“打補丁”

來源: http://www.yicai.com/news/5031126.html

6月17日,證監會宣布就《上市公司重大資產重組辦法》(下稱“重組新規”)公開征求意見,重點規範“借殼”上市。

之後,多家上市公司也迅速反應,在新規開市後首日便發布公告為重組方案打“補丁”。也有部分公司撞上新規的槍口,不得不取消股東大會,或重組方案在股東大會上被否決。另外值得註意的是,由於重組新規以股東大會為界限實行新老劃斷,多家還未通過股東大會審議的借殼上市方案或將面臨較大幅度的調整。

上市公司忙打“補丁”

6月20日,寧波熱電(600982)公告稱,公司接到控股股東寧波開發投資集團提出的股東大會臨時提案。寧波開發投資集團提議,取消公司重組方案中募集配套資金用於補充標的公司流動資產的部分,將募集配套資金金額調整至不超7.73億元,募集配套資金非公開發行股份數量不超1.34億股。重組方案其他內容不變。

證監會之前的規定指出,募集配套資金可以用於補充上市公司的流動性:用於補充流動資金的比例不超過募集配套資金的50%;並購重組方案構成借殼上市的,比例不超過30%。而根據重組新規,募集配套資金不能用於補充上市公司和標的資產流動資金、償還債務。

根據此前寧波熱電的重組草案,恰好有通過重組募集配套資金為標的公司補充流動性的情況。新規之下,控股股東提議取消重組方案中募集配套資金用於補充標的流動資金的部分,相應調減募資總額以符合重組新規的要求,“良苦用心”可見一斑。

除此之外,華聯礦業(600882)和*ST宇順(002289)同日還公告稱將取消原定於6月22日召開的股東大會。究其原因,均是原有重組方案無法滿足重組新規及配套相關規則的要求。

以*ST宇順為例,公司原定6月22日的股東大會上將會審議變更變業績承諾補償方案的事宜,這一事宜涉及公司在2013年重組並購的標的雅視科技,而這一審議事項直接撞上了17日業績補償新政的槍口。

6月17日,證監會發布關於上市公司業績補償承諾的相關政策,要求上市公司重大資產重組中,重組方應當嚴格按照業績補 償協議履行承諾,不得適用《上市公司監管指引第4號——上市公司實際控制人、 股東、關聯方、收購人以及上市公司承諾及履行》第五條的規定,變更其作出的業績補償承諾。

另一家不得不取消股東大會的公司,華聯礦業則是被新的量化指標和特殊指標“拌住了腳”。對於“借殼”行為的認定,重組新規在原來資產總額指標的基礎上,還增加了資產凈額、營業收入、凈利潤、發股數量及改變主營業務等指標。這意味著只要任一項達到100%,即認定為借殼重組。

華聯礦業的重組方案顯示,公司擬置出鐵礦石業務相關資產,同時置入吉乳集團持有的廣澤乳業和吉林乳品全部股權。彼時,公司表示實際控制人柴琇持股比例保持不變,置入資產交易價格在上市公司總資產占比在50%以下,不構成借殼上市。

不過根據重組新規,如果以凈利潤為指標,本次華聯礦業置入資產可能構成借殼上市量化指標之一。另外本次交易完成後,華聯礦業主營業務將變更為乳制品生產及銷售業務,觸發新規中引入的“主營業務根本變化”的特殊指標。

除了兩家公司取消股東大會之外,匯源通信(000586)20日發布股東大會決議公告,事關重大資產置換重組草案的18項議案表決均未獲通過。據此前媒體報道,匯源通信此次重組交易方案打了近14個“補丁”,以想方設法規避“借殼”標準。

但在重組新規下,重組標的通寶萊、迅通科技2014年度多項財務指標已超過同期匯源通信的100%,重組方案最終還是構成借殼。

通過股東大會仍“憂慮不斷”

重組新規中表示,過渡期安排將以股東大會為界限進行新老劃斷,即修改後的《上市公司重大資產重組辦法》發布生效時,重組上市方案已經通過股東大會表決的,原則上按照原規定進行披露、審核,其他按照新規定執行。

這意味著,只要在新規正式實施前將“借殼上市”項目通過股東大會決議,則項目仍可繼續適用於舊規則,重組方仍可借助配套融資完成借殼,而未通過股東大會的“借殼上市”項目將面臨較大的變數。

據不完全統計,目前包括尚未通過股東大會的借殼上市案例包括順豐控股借殼鼎泰新材、威高骨科借殼恒基達鑫、永樂影視借殼宏達新材、永達汽車借殼揚子新材、忠旺集團借殼中房股份、卓誠兆業借殼銅峰電子、搜房網絡借殼萬里股份等。上述重組方案中均有配套募資。

市場人士普遍認為,在重組新規之下,上述還未通過股東大會審議的借殼上市,或將迎來較大幅度的方案調整。而記者在上市公司紮堆“打補丁”的大潮中也發現,不少通過了股東大會決議的重組方案依舊“憂慮不斷”,重組進展也疑似受到了新規的影響。

同樣在20日晚間,三毛派神(000779)公告稱因部分材料需進一步補充,無法在規定期限內向證監會報送關於重大資產重組的申請材料,申請延期報送。

三毛派神的重組方案可謂“趕得巧”。6月15日,即重組新規出臺的2天前,公司召開第一次臨時股東大會,通過了購買資產和募集配套資金相關議案。6月20日,公司向證監會相關部門申報了本次重大資產重組申請文件。

公司重組方案顯示,三毛派神擬收購眾誌芯科技全部股權,交易總額未達到上市公司資產總額100%,同時由於重組完成後,公司將不存在實際控制人,因此不構成借殼上市。

不過重組新規從“股本比例”、“董事會構成”、“管理層控制”三個維度完善了控制權變更的認定標準,還對“控制權”做出明確認定:上市公司股權分散,董事、高級管理人員可以支配公司重大的財務和經營決策的,視為具有上市公司控制權。在此背景下,三毛派神實際控制人狀態有待進一步商榷。

另外,長高集團(002452)也同日公告,撤回發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易申請文件的議案,原因是重組標的之一鄭州金惠控股股東在關鍵條款上未能達成一致。同時,公司董事會還將原有的二個標的減少為華網電力一個標的。經此變更,方案交易總額在公司資產總額占比將下降到50%以下。

監管 從嚴 上市 公司 為重 方案 補丁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=202025

深交所:落實從嚴監管 全力維護市場秩序

深交所微博最新發布落實從嚴監管,全力維護市場秩序——深交所貫徹依法從嚴全面監管之二。深交所表示,落實從嚴監管,著力遏制違規減持行為,全力維護市場秩序;加大異常交易行為監管力度,圍繞“重點賬戶、重點行為、重點股票、重點時段”四個關鍵重點,強化對市場交易和系統性風險的實時盯盤和預警監測。

詳見附圖

深交所 深交 落實 從嚴 監管 全力 維護 市場 秩序
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=206844

【2016洪水觀察系列之一】治水:從嚴防死守到綜合管理

【編者按】

長江中下遊的防汛工作,並沒有隨著梅雨季節的結束而松弛。8月25日,國家防總副總指揮、水利部部長陳雷主持召開會商會。陳雷表示,當前全國仍處於主汛期。全國仍有44條河流發生超警戒以上水位洪水。2016年,長江中下遊部分區域遭遇了總量、強度和範圍等均高於1998年的降水過程,很多數據突破歷史極值紀錄。洪水危情再現。

1998年,是中國防洪思想變革的分際線。之前,限於條件,防洪基本圍繞“嚴防死守”四個字開展;之後,政府不僅投入巨額資金用於大江大河治理,國務院還具體提出了“封山育林,退耕還林,平垸行洪,退田還湖,加固堤防,疏浚河湖,以工代賑,移民建鎮”的32字政策措施。在進入新世紀之後,治水思路逐漸由“控制洪水”變為“洪水管理”。

18載之後的2016年,肆虐的洪水因為多項數據改寫了歷史紀錄而備受公眾矚目。18年間,政府采取的治水措施起到了很大作用,但防汛抗洪依然面臨很多新課題。隨著流域經濟地位不斷提高,治水戰略地位也變得更加重要。2016年的洪水是對這些年江河治理成果的檢驗,只有清晰看到不足,才能在治水理念、方法上適應新的形勢和變化,最終造福於民。第一財經在2016年汛期即將結束之際,制作治水專題,以備殷鑒。

(都江堰)

 

治水,可以說貫穿了中國的歷史。

中國歷史上人類與洪水的抗爭,最早可以追溯到上古文明時期,其中最耳熟能詳的莫過於大禹治水。從大禹的“改堵為疏”,到孫叔敖的“引水灌溉”和西門豹的無壩取水樞紐及“低溢流堰”,再到李冰的都江堰、王景的“河汴分流”、範仲淹的“浚河、修圩、置閘”、郭守敬的“四海測”、潘季馴的“束水攻沙”……這些古代治理洪水的方法,至今仍閃爍著智慧的光芒。

1949年中華人民共和國成立後,長江、黃河、淮河、海河、松花江等流域遭遇了多次洪災侵襲,中國政府和人民在抗擊洪水過程中取得了顯著成效,也有了很多經驗和教訓。就治水的理念和思路來看,在1998年特大洪水之前,治水思維基本圍繞“人定勝天”和“嚴防死守”開展;1998年之後,中國在多個層面進行了現代水利、可持續發展水利的探索;本世紀初又提出了向“洪水管理”的戰略性思路轉變。可以說,1998年成為推動中國從傳統水利向現代水利轉變的分水嶺。

在資金投入上,1998年之後,中國政府斥巨資集中建設水利基礎設施。在1998年到2002年5年里,中央水利基建投資總額達到1786億元,是1949年到1997年水利基建投資總額的2.36倍。在“十二五”期間,全國水利建設總投資更是達到2萬多億元。

伴隨城鎮化迅速推進,流域經濟迅猛發展,新時期的治水又面臨著諸多新問題。僅以長江治水為例,“經過多年治理,現在情況與過去有了很大不同。一是目前長江幹堤加固完成,標準提高;二是農村青壯勞力進城,搶險力量減弱。所以,如今應該更多強調的是人水和諧,給洪水出路,還空間於洪水;同時在受淹不可避免的情況下,增強承受能力、適應能力、快速響應能力與恢複重建力。”中國水利水電科學研究院副總工程師、防洪領域專家程曉陶向第一財經1℃記者表示。

從“控制”到“管理”

1998年夏季,長江、嫩江和松花江流域發生特大洪水。同年8月26日,時任國務院副總理溫家寶在第九屆全國人民代表大會常務委員會第四次會議上所作的《關於當前全國抗洪搶險情況的報告》稱:“全國共有29個省(區、市)遭受了不同程度的洪澇災害,受災人口2.23億人,死亡3004人(長江流域1320人)”,並表示要“繼續嚴防死守,確保大江大河幹堤安全”。

中國工程院院士王浩向1℃記者回憶:“1998年,長江流域可用於調節大洪水的措施和工具不多,只能嚴防死守。”

在程曉陶看來,1998年長江抗洪最突出的特點是“嚴防死守、死保死守”。除了對少數有礙行洪的江洲民垸主動放棄之外,萬里長堤,寸堤必爭,不惜一切代價固堤護堤、加築子堤、查險排險、搶險堵口,搶築一、二、三道防線。

“嚴防死守,實質上就是在我國堤防標準與可靠性尚不夠高的條件下,充分發揮人力資源的優勢和多年積累的搶險經驗,采取臨時加高、加固、除險措施,保衛堤防安全,最大限度地發揮現有河道、湖泊的行洪與槽蓄能力,盡可能減少淹沒範圍,減輕水災損失。”程曉陶表示。

這一場特大洪災的發生,促進了政府在治水思路的轉變和發展戰略的轉型。在1949年新中國成立伊始,中央政府提出的水利建設方針是“防止水患、興修水利”,並從1950年起對長、黃、海、淮等七大江河進行持續治理;在1998年洪災後,政府對水利的投入空前增長,在水利的諸多領域開始了“災後大治”的步伐。與此同時,社會各界開始反思應如何與洪水共處。

(2016年7月14日,湖北第二大湖泊梁子湖與牛山湖之間的隔堤被炸開,梁子湖永久性退垸還湖)

1998年長江洪災後,國務院提出“封山育林,退耕還林,平垸行洪,退田還湖”等32字政策措施。是年冬,湘、鄂、皖、贛4省開始對長江幹堤之間嚴重阻礙行洪的洲灘民垸、洞庭湖及鄱陽湖區部分防洪標準低的民垸進行平垸行湖、退田還湖。

在1999年召開的全國水利廳局長會議上,溫家寶表示:“堅持把興修水利擺在國民經濟發展的重要位置。要堅持蓄泄兼籌,以泄為主,提高綜合防洪能力,必須通過堤防建設、分洪攔蓄水庫調節、河道整治等綜合措施,提高江河的防洪水平。”

2001年的全國水利廳局長會議上,時任水利部部長汪恕誠講話稱:“‘九五’期間,特別是1998年大水以來,水利發展進入了一個新的歷史階段。”其表現在於“水利投入大幅度增加;進行了現代水利、可持續發展水利的探索,正在逐步形成適應新時期要求的新的治水思路”。

2003年初,水利部與國家防汛抗旱總指揮部辦公室明確提出,我國的“防洪要從控制洪水向洪水管理轉變”。這一轉變,是中國治水方略變化的重要標誌。

對此,王浩表示:“對於洪水管理,摒棄了傳統的圍、堵、截等控制和防禦洪水的思路,倡導‘有意識地適應洪水管理’或‘洪水的自然管理’理念。”

從“控制洪水”到“洪水管理”,一詞之差、順序之別,卻意味著治水理念、管理體制與運作機制的調整與完善。當然,這是一個漸進的過程。

“綜合管理”的現代治水理念,是指要充分利用工程措施、非工程措施和管理措施,將洪水災害降低到最低。

國內外的防洪實踐證明,完全消除洪水災害是不可能的。在防洪措施方面,根據洪水等級的不同,可采取不同的應對策略。

對於中小洪水,通過一定的輔助幹預措施,可以把洪水資源化,不僅可降低洪水的危害性,還能將洪水變成寶貴的淡水資源。比如,海綿城市就是新的城市雨洪管理概念,既降低城市排水系統的壓力,又可以提高水資源利用率。

而對於大洪水或特大洪水,比如長江流域今年的洪水,則要采取“蓄泄兼顧、以泄為主”的措施,必要時給洪水以出路,允許洪水淹沒土地,人員撤出蓄滯洪區,盡量降低洪災損失,力求做到人不與水爭地。

“98洪水”成資金投入轉折點

治水思想的變化以及推動洪澇災後的大治,需要大量資金來撬動。

統計數據顯示,1978年之後,國家水利財政支出及水利基本建設投資占比在大幅度減少。《中國水利之路:回顧與展望(1949-2050)》中的數據顯示:計劃經濟時期,水利基本建設投資占GDP的0.8%左右;“六五”時期,水利基本建設投資僅占0.29%,“七五”時期更下降為0.11%。水庫與堤防建設速度顯著放緩,供水能力增加和新建工程增加量明顯減少。

1978年之後的20年,水利防災減災方面的供給增長緩慢,與安全性需求之間的差距持續拉大。1℃記者根據國家統計局的數據進行折算,“六五”期間用於水利基本建設投資約為94.85億元;“七五”時期則減少至81.16億元。

不過,從1998年開始,中央在水利方面的投入逐漸大幅增加。1998、1999、2000年三年的中央水利基建投資總規模近千億元,年度投資額是過去一般年份的3~4倍。全國水利建設迎來了改革開放以來的第一個高潮。

如果把這一時間拉長到五年來看,即1998年~2002年,來自中央水利基建投資的總額達到了1786億元,是1949年到1997年水利基建投資的2.36倍。這一時間段內,國家共發行國債6600多億元,其中用於水利建設1258億元,約占五分之一。

“十二五”水利投入達2萬多億

根據“水利部長在歷年全國水利廳局長會議上的講話”和國家統計局公布的GDP數據,1℃記者對“十五”、“十一五”和“十二五”期間的水利總投入情況進行梳理發現,這三個“五年計劃”對水利建設的投入,總量遞增驚人,占GDP比重相對穩定。

“十五”期間,中國水利建設累計完成固定資產投資3625億元,相當於1949年至2000年的總量,約占當期GDP總量的0.5%,其中中央水利建設投資1695億元;“十一五”期間水利總投入約7000億元,是“十五”期間的1.93倍,約占該期間GDP總量的0.45%,其中中央水利投資達到2934億元;“十二五”期間,全國水利建設總投資達到2萬多億元,是“十一五”的近3倍,水利總投資占“十二五”期間GDP的比重超過了0.68%。

資金的持續投入推動了水利“大治”。其中防洪建設的投資巨大,數據顯示,1998年至2004年,中央水利基建投資達2411億元,其中用於防洪建設的投資1607億元,占同期中央水利基建總投資的67%。

王浩說:“目前,長江已基本形成了以堤防為基礎、三峽水庫為骨幹,其他幹支流水庫、蓄滯洪區、河道整治工程及防洪非工程措施相配套的綜合防洪體系。”

具體來看,以三峽水庫為骨幹的一批有較大防洪作用的幹支流水庫得以修建,目前長江流域總防洪庫容約700億立方米;興建了以荊江、杜家臺為重點的一批蓄滯洪區;整治了長江中下遊部分幹流河道以及洞庭湖區、鄱陽湖區尾閭洪道,長江中下遊幹流3900公里堤防達到了設計要求等。

在全國10個省(直轄市)208個縣(市、區)實施了以“長治”工程為主體的國家水土保持重點防治工程。與2000年相比,長江流域水土流失面積減少了14.6萬平方公里,全流域已實現水土流失面積由增到減的歷史性轉變。

2016 洪水 觀察 系列 之一 治水 從嚴 死守 綜合 管理
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=214511

十八屆六中全會10月召開,研究全面從嚴治黨重大問題

據新華社報道,中共中央政治局9月27日召開會議,研究全面從嚴治黨重大問題。中共中央總書記習近平主持會議。

會議決定,中國共產黨第十八屆中央委員會第六次全體會議於10月24日至27日在北京召開。

會上,中共中央政治局聽取了《關於新形勢下黨內政治生活的若幹準則》、《中國共產黨黨內監督條例》稿在黨內外一定範圍征求意見的情況報告,決定根據這次會議討論的意見進行修改後將文件稿提請十八屆六中全會審議。

會議認為,黨中央就全會兩個文件稿在黨內一定範圍征求意見,目的是充分發揚民主、集中全黨智慧、凝聚全黨共識把文件稿修改好。各地區各部門各方面提出了許多有價值的意見和建議。

這些意見和建議,反映了全黨同誌對全面從嚴治黨、加強和規範黨內政治生活、加強黨內監督的認識和思考,是修改好文件的重要依據。要全面梳理、逐條研究、盡量吸收,把文件制定好,為加強和規範新形勢下黨內政治生活、加強黨內監督提供正確指導。

會議強調,歷史經驗表明,我們黨作為馬克思主義政黨,必須旗幟鮮明講政治,嚴肅認真開展黨內政治生活。

新形勢下加強和規範黨內政治生活,必須以黨章為根本遵循,堅持黨的政治路線、思想路線、組織路線、群眾路線,著力增強黨內政治生活的政治性、時代性、原則性、戰鬥性,著力增強黨自我凈化、自我完善、自我革新、自我提高能力,著力提高黨的領導水平和執政水平、增強拒腐防變和抵禦風險能力,著力維護黨中央權威、保證黨的團結統一、保持黨的先進性和純潔性,努力在全黨形成又有集中又有民主、又有紀律又有自由、又有統一意誌又有個人心情舒暢生動活潑的政治局面。

會議認為,黨內監督要尊崇黨章,依規治黨,堅持黨內監督和人民群眾監督相結合,確保黨始終成為中國特色社會主義事業的堅強領導核心。

黨內監督的任務是確保黨章黨規黨紀在全黨有效執行,維護黨的團結統一,重點解決黨的領導弱化、黨的建設缺失、全面從嚴治黨不力,黨的觀念淡漠、組織渙散、紀律松弛,管黨治黨寬松軟問題,保證黨的組織充分履行職能、發揮核心作用,保證全體黨員發揮先鋒模範作用,保證黨的領導幹部忠誠幹凈擔當。

黨內監督要貫徹民主集中制,依規依紀進行,強化自上而下的組織監督,改進自下而上的民主監督,發揮同級相互監督作用。

黨內監督沒有禁區、沒有例外。各級黨組織要把信任激勵同嚴格監督結合起來,促使黨的領導幹部做到有權必有責、有責要擔當,用權受監督、失責必追究。

會議強調,這兩個文件稿經全會審議通過後,要抓好貫徹落實。中央政治局的同誌要帶頭深入學習、深刻領會,帶頭按照文件規定嚴格要求自己。

要一條一條學習,一條一條領會,牢記在心中,落實在行動上,特別是要在堅定理想信念、堅持黨的基本路線、堅決維護黨中央權威、嚴明黨的政治紀律、保持黨同人民群眾的血肉聯系、堅持民主集中制原則、保持清正廉潔政治本色、自覺接受黨內監督和人民群眾監督等方面作出新的努力。

要通過貫徹準則和條例的實際行動,為全黨作出表率,為自己分管的部門和領域、為自己所在的地方廣大幹部作出表率。

會議還研究了其他事項。

【相關閱讀】

7次六中全會核心議題都關註了什麽?

改革開放以來,中國共產黨的民主集中領導體制回歸常態,中央全會定期召開,研究黨和國家層面的重大問題。

從1981年十一屆六中全會到2011年十七屆六中全會,總共召開了7次六中全會。這7次六中全會都會有一個研究主題,最後通過一個決議(決定),並均有時代背景。

1981年6月召開的十一屆六中全會,通過了《關於建國以來黨的若幹歷史問題的決議》。《決議》肯定了毛澤東的歷史地位和毛澤東思想,實事求是地評價了建國32年來的重大歷史事件,分清了功過是非,徹底否定了“文化大革命”和“無產階級專政下繼續革命”的理論。這個《決議》在改革開放初期做出,對於統一黨內思想、團結一致向前看起到了關鍵作用。

1986年9月召開的十二屆六中全會,通過了《中共中央關於社會主義精神文明建設指導方針的決議》。《決議》根據馬克思主義基本原理同中國實際相結合的原則,闡明了精神文明建設的戰略地位、根本任務和基本指導方針,是新時期加強我國社會主義精神文明建設的綱領性文件。這次《決議》的一個大背景是,當時資產階級自由化思潮有所擡頭,意識形態鬥爭形勢比較突出。《決議》對堅持和發展中國特色社會主義、鞏固改革開放新時期的共同思想基礎具有重要作用。

1990年3月召開的十三屆六中全會,通過了《中共中央關於加強黨同人民群眾聯系的決定》。《決定》認為人民群眾是我們黨的力量源泉和勝利之本。能否始終保持和發展同人民群眾的血肉聯系,直接關系到黨和國家的盛衰興亡。這個決定對於改革開放新時期加強黨同人民群眾的血肉聯系,鞏固黨的群眾基礎和政治基礎,具有重要意義。

1996年10月召開的十四屆六中全會,通過了《中共中央關於加強社會主義精神文明建設若幹重要問題的決議》。《決議》分析了社會主義精神文明建設面臨的形勢,總結了經驗和教訓。這次《決議》是10年後,社會主義市場經濟建立發展一段時期的背景下,中央全會再度聚焦精神文明建設,並強調物質文明與精神文明協調發展,這對於鞏固中國特色社會主義市場經濟的發展方向具有重要作用。

2001年9月召開的十五屆六中全會,通過了《中共中央關於加強和改進黨的作風建設的決定》。《決定》強調了加強和改進黨的作風建設的極端重要性和緊迫性,提出了加強和改進黨的作風建設的指導思想和主要任務,闡述了在黨的作風建設方面的“八個堅持、八個反對”。改革開放二十多年後,黨所處的國內外環境和黨的隊伍狀況都發生了重大變化,《決定》聚焦黨的作風建設,對保持共產黨員的先進性、增強人民群眾的信任基礎、築牢黨的執政基礎具有關鍵作用。

2006年10月召開的十六屆六中全會,通過了《中共中央關於構建社會主義和諧社會若幹重大問題的決定》。《決定》明確提出了當前和今後一個時期構建社會主義和諧社會的指導思想、目標任務、工作原則和重大部署,為中國描繪了一幅建設社會主義和諧社會的路線圖。這個《決定》在改革開放近三十年後聚焦社會問題,是基於對當時中國面臨的轉型矛盾的深刻洞察,是對保護社會和諧、發展社會主義的一次戰略謀劃,對維護中國社會的和諧正義,對保持經濟發展的穩定環境意義重大。

2011年10月召開的十七屆六中全會,通過了《中共中央關於深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若幹重大問題的決定》。《決定》總結了我國文化改革發展的豐富實踐和寶貴經驗,研究部署深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮,進一步興起社會主義文化建設新高潮。這次《決定》對增強社會主義文化自覺、文化自信,提高國家文化軟實力,奪取全面建設小康社會新勝利具有深遠意義。

十八 八屆 六中 全會 10 召開 研究 全面 從嚴 治黨 重大 問題
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=216821

並購重組監管定調:簡政創新與從嚴監管齊下

伴隨重組新規的落地和適行,以及監管審核工作的引導,並購重組市場的發展趨勢已逐漸明朗。證監會副主席姜洋在近期公開發言中稱,證監會將繼續完善並購重組機制,同時也將強化對“忽悠式”、“跟風式”重組的監管力度。對照新規政策和監管層表態,針對並購重組的監管風暴和支持力度都未有減弱之勢,從嚴監管和簡政創新未來或仍將長期並行。

鼓勵並購重組立場不改

不管是已修訂和實施的重組管理辦法,還是年內的多次公開表態,監管層都在不斷強化著鼓勵並購重組良性發展的立場。

證監會官網9月27日發布新聞稱,姜洋在四川上市公司並購重組高層研討會上指出,黨中央國務院高度重視通過推動企業並購重組優化資源配置、促進結構調整和產業升級。在推進上市公司並購重組過程中,證監會也一直高度重視市場化、法制化建設,包括推動大幅取消和簡化行政審批事項,創新事中、事後監管方式等。當前,九成的上市公司並購重組交易都已無需證監會審批。

簡政創新,已經為並購重組市場的發展帶來積極效果。姜洋總結稱,去年全市場上市公司並購重組交易共計2669單,交易金額2.21萬億元,同比增長52%。橫向整合的產業並購,已逐漸成為主流趨勢。

對於未來並購重組的監管趨勢,姜洋也給出了明確的思路。其表示,證監會將繼續完善並購重組機制,積極協調各方推動消除跨行業、跨地區、跨所有制並購重組的障礙,加大對企業通過並購重組做優做強、提升效能的支持力度。

值得註意的是,在年內掀起的監管風暴中,監管層已多次對鼓勵並購重組良性發展的立場予以強調。

在今年5月,涉及影視、遊戲等四行業跨界定增被叫停的傳聞傳出;證監會隨即出面澄清,稱再融資和並購重組政策沒有任何變化。緊隨其後的並購重組委會議上,升華拜克、利歐股份的跨界重組過會,進一步打消市場對“一刀切”式監管審核的疑慮。

次月,證監會宣布就修訂重組管理辦法公開征求意見,全面清理整頓由借殼上市引發的市場亂象。新規調整幅度大、涉及內容多、覆蓋面廣,因此也被市場稱之為“最嚴借殼新規”。修訂後的管理辦法已在9月9日正式實施。在修改說明和此後的相關問答中,證監會都強調,此次修改意在給“炒殼”降溫,促進市場估值體系的理性修複,繼續支持通過並購重組提升上市公司質量,引導更多資金投向實體經濟。

對於支持並購重組市場發展的態度,在新規的兩處調整中體現得更為明顯。其一是在公開征求意見階段明確的60個月首次累計原則期限。按照原先的規則要求,一旦收購和變更上市公司控制權後,將終身累計計算向收購人購買的資產總額的占比;此次明確適用的期限後,交易預期和操作都將更加明晰。

另一處調整,是在新規正式發布實施時啟用的一個月“冷淡期”原則。此前,上市公司在披露重大資產重組預案或草案後且主動終止時,需承諾3個月內不再籌劃重大資產重組;在證監會近期的修訂和調整中,該期限縮短至1個月。若上市公司在3個月內再次啟動重組,應在新啟動的重組預案和報告書中重點披露前次終止、短期內再次重啟的原因。市場觀點對此表示,此舉將有利於上市公司縮短重組進程、提高資本運作效率。

上述調整也迅速在資本市場得到響應。截至目前,新近發布的終止重大資產重組公告中,上市公司多已開始適用新的 “冷淡期”規則調整。近期,除浩物股份在終止重組的同時承諾未來2個月內不再重啟之外,安源煤業、*ST藍豐、諾德股份、長航鳳凰等上市公司均承諾,終止當前重組的一個月內不再啟動重組。

從嚴監管持續發威

與鼓勵並購重組良性發展的立場同樣堅定的,還有從嚴的監管態度。姜洋在上述發言中同時強調,證監會未來將繼續強化對“忽悠式”、“跟風式”重組的監管力度,加強對並購重組的信息披露和事中、事後監管,切實促進並購重組更好地提升上市公司質量。

事實上,持續了半年多的並購重組監管風暴當前仍沒有減弱之勢。年內截至目前,已有18家上市公司的並購重組申請被否;尤其在今年6月重組管理辦法修訂出臺後,僅3個月就新增10起被否案例。

持續盈利能力仍是重組被否的重災區。本月19日,證監會並購重組委第68次會議的審核結果公布,神農基因的發行股份購買資產的申請未獲通過。審核意見稱,神農基因重組的標的公司未來持續盈利能力具有重大不確定性,不利於提高上市公司資產質量、改善財務狀況、增強持續盈利能力。

此外,對於並購重組相關主體資質的審核也有趨緊之勢。按照並購重組委的工作公告,9月28日周三原計劃審核恒信移動、輔仁藥業、*ST興化的發行股份購買資產申請。就在上會前的26日,證監會宣布暫停對輔仁藥業的申請審核。27日晚輔仁藥業發布公告稱,由於信披違規,公司董事長與董秘將在10月8日接受河南證監局監管談話,並進入證券期貨誠信檔案。根據《上市公司證券發行管理辦法》規定,上市公司董、高層人士36個月內收到證監會行政處罰、12個月內受交易所公開譴責或涉嫌違法違規而被調查等情況,均不得推進非公開發行。

在新規的全面約束、監管審核收緊、盈利能力從嚴追問的多重震懾下,上市公司推進並購重組更趨謹慎。

熊貓金控9月27日晚宣布終止重大資產重組。據此前公告,公司擬募集不超過38.5億元,並全部投向網絡小額貸款、互聯網金融大數據中心等互聯網金融項目。有投行人士此前就向本報指出,針對涉及互聯網金融的再融資監管一直趨嚴。而熊貓金控方面也在此次公告中稱,此次終止重組是由於再融資政策法規、資本市場環境、融資時機等因素發生諸多變化。

綜藝股份在9月25日晚宣布了終止重大資產重組的公告。自年初停牌後,綜藝股份就在推進對私有化後的中星微旗下公司中星技術的收購;標的資產作價101億元,溢價超過20倍,其估值甚至超過了母公司。值得註意的是,近期多起重組均涉及不同市場的資產估值差異問題,市場也對跨市場套利的現象保持密切關註。博通股份、揚子新材在本月已先後宣布終止重組。綜藝股份在27日的說明會上表示,此次重組終止主要是由於監管政策存在不確定性。

據不完全統計,自9月9日修訂後的重組管理辦法實施以來,也有超過20家上市公司自行終止了重大資產重組或非公開發行股票。其中,多家上市公司公告均指出,終止重組是由於政策法規和市場環境生變。

並購 重組 監管 定調 簡政 創新 從嚴 齊下
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=216962

安監總局:從嚴從快查處煤礦違規 若涉犯罪不得以罰代刑

7日從國家安監總局網站獲悉,國家安全監管總局、國家煤礦安監局近日發布《關於深化煤礦安全生產大檢查的通知》。《通知》要求,各地、各部門要深刻吸取重慶市永川區金山溝煤礦“10·31”特別重大瓦斯爆炸事故教訓,深入開展煤礦安全生產大檢查。重點檢查8個方面內容,凡是煤礦存在違法違規行為的,要依法從嚴從快查處。

《通知》要求,各地區、各部門要深刻吸取重慶市永川區金山溝煤礦“10·31”特別重大瓦斯爆炸事故教訓,清醒認識當前煤礦安全生產面臨的嚴峻形勢,結合轄區煤礦實際狀況,深入開展煤礦安全生產大檢查。

《通知》要求,要精心組織,統籌安排,調動各級煤礦安全監管監察部門和煤炭行業管理部門以及其他力量,對轄區內所有煤礦(包括已經停產停工煤礦)進行全面排查,除了正常檢查外,還要采取突擊檢查、隨機抽查、暗查暗訪等方式,確保本次大檢查取得實實在在效果。

這次大檢查重點檢查以下8個方面內容,凡是煤礦存在違法違規行為的,要依法從嚴從快查處。

一、查煤礦超層越界。凡是煤礦存在超層越界違法開采的,要立即停產整頓,並依法移送國土資源部門處理。

二、查煤礦複產複工驗收。未嚴格履行驗收程序和標準、未經複產複工驗收批準擅自恢複生產建設的,要立即停產、停工整頓;凡被責令停產整頓的煤礦,未經批準擅自恢複生產建設的,必須依法予以關閉。

三、查淘汰退出情況。已列入煤炭行業化解過剩產能方案應淘汰退出煤礦仍在生產的,違規設立“過渡期”“回撤期”的,要立即停止生產、淘汰退出,並及時公告。對確需回撤設備的,必須制定安全技術措施,落實監管責任人,並按照管轄歸屬報縣級以上煤礦安全監管部門批準,防止以回撤設備名義突擊生產。

四、查“六大系統”。礦井“六大系統”特別是安全監控系統、人員位置監測系統不能正常運行的,要立即停產整頓。

五、查采煤工藝和方法。采用以掘代采等國家明令禁止使用的采煤方法、工藝的,要立即停產整頓。

六、查超能力生產等情況。生產煤礦未按照公告、公示生產能力組織生產的,月產量超過核定(設計)生產能力10%的,礦井開拓、準備、回采和安全煤量不平衡,采掘接續緊張,存在“剃頭下山”開采的,抽采瓦斯不達標的,要立即停產整頓。

七、查通風系統。礦井通風系統不完善、不合理,用風地點風量不滿足要求的,要立即停產整頓。

八、查安全生產投入。煤礦企業不能保證安全生產投入,存在《國家煤礦安全監察局關於加強煤礦安全生產投入監管監察工作的通知》(煤安監監察〔2016〕20號)明確的9種情形的,要立即停產整頓。

《通知》要求,對被責令停產整頓或者發現不具備安全生產許可證持證條件的煤礦,要暫扣其安全生產許可證;對被暫扣安全生產許可證經整改仍達不到持證條件的煤礦,要依法吊銷其安全生產許可證;對安全生產許可證期滿未申請延期的煤礦,要依法註銷其安全生產許可證。

《通知》要求,要將責令停產整頓和暫扣、吊銷、註銷安全生產許可證煤礦的情況同時告知國土資源、工商管理、公安、供電等有關部門和煤礦所在地人民政府,落實停供爆炸物品、限量供電等措施。被責令停產整頓的煤礦擅自從事生產的、經停產整頓仍不具備安全生產條件的、3個月內2次或者2次以上發現有重大安全生產隱患仍然進行生產的,要依法提請地方人民政府予以關閉。對違法違規生產建設涉嫌犯罪的,要依法移交司法機關,不得“以罰代刑”。

安監 總局 從嚴 從快 查處 煤礦 違規 若涉 犯罪 得以 罰代 代刑
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=222578

上海銀監局:嚴防違規獲取首付 從嚴審查“假離婚騙貸”

為促進上海房地產市場平穩健康發展,上海銀監局發布《關於進一步加強個人住房信貸風險管理的通知》(以下簡稱“通知”),要求轄內商業銀行嚴格執行房地產市場調控政策,全面加強個人住房信貸風險管理。

內容包括:轄內各商業銀行應嚴格執行首付資金真實性檢查要求;加強對共同還款人、離異人士、財產分割情況的審核,從嚴審查共同還款人為前配偶、成年子女、(雙方)父母,以及離異雙方財產分割不清晰的貸款業務等。

嚴格執行:最低首付比和限貸等要求

《通知》要求,轄內各商業銀行要按照“因城施策”的原則,嚴格執行房地產貸款業務規制要求和調控政策,嚴格落實現有差別化個人住房信貸政策,嚴格執行個人住房貸款最低首付比和限貸等要求。

《通知》要求,轄內各商業銀行要嚴格執行首付資金真實性檢查要求。完善審查手段,嚴格審查借款人首付款資金來源。防止借款人通過個人消費貸款、個人經營性貸款、信用卡透支、P2P、小額貸款公司、房地產開發企業、房地產中介等渠道違規獲取個人住房貸款首付款資金,不得利用信托公司等通道直接或間接為各類機構發放首付貸提供資金支持。

嚴格控制:借款人房貸支出與收入比

《通知》要求,轄內各商業銀行要嚴格審核借款人信用記錄。充分利用各類征信和信息共享平臺,查詢涉及借款人誠信等相關信息。進一步完善個人住房貸款合同和貸後管理,在合同中增加相應條款,對各類不誠信行為予以約束。如發現申請人有在他行查詢個人住房貸款征信記錄的行為,要進一步掌握申請人是否存在申報材料不真實、重複申請個人住房貸款、在他行審核未通過等情況及其原因,從嚴審批貸款。對逾期記錄超過一定次數,或歷史逾期時間較長、金額較大的借款人,從嚴審慎發放貸款。

《通知》要求,轄內各商業銀行要加強對借款人的償債能力審查。審慎評估借款人還款意願、還款能力,嚴格控制借款人住房貸款的月房貸支出與收入比、月所有債務支出與收入比。對於因各種原因導致收入透明度較低、收入波動較大、財產變動較頻繁的家庭或個人,要從嚴審核其所有債務支出以及還款收入,特別是經常性收入和第一還款來源等情況。

從嚴審查:共同借款人為前配偶等情形

《通知》要求,轄內各商業銀行要高度關註各類借款人規避限購、限貸等行為給商業銀行房地產信貸風險管理帶來的影響,並采取有效措施從嚴審查。要采取有效措施加強對借款人資質和收入真實性的審查,對有意規避限購、限貸等相關規定的借款人,要按照審慎經營原則從嚴審查。原則上應以借款人家庭為單位從嚴評估其還款能力,加強對共同還款人、離異人士、財產分割情況的審核,從嚴審查共同還款人為前配偶、成年子女、(雙方)父母,以及離異雙方財產分割不清晰的貸款業務。

《通知》還要求,轄內各商業銀行要審慎開展與房地產中介和房企相關的業務。對發現存在為購房者提供首付款支持、協助偽造收入證明等違規行為的房地產中介,在其完成整改前應立即中止業務合作。對發現存在“零首付”、“假按揭”等違法違規行為的房地產開發企業,在其完成整改前不得增加新的授信。

個人房貸增量連續四個月降低

上海銀監局數據顯示,“3•25”房貸新政以來,轄內銀行執行相關政策的效果良好。若剔除公積金轉商業銀行貼息貸款因素,今年6月至9月,個人住房貸款分別增加335億元、229億元、210億元和204億元,增量連續四個月萎縮。9月末,首套房貸款占比94.8%,較新政出臺的3月份下降3.5個百分點;執行基準以下優惠利率的貸款比例為83.4%,較3月份下降8.8個百分點;平均貸款首付比為48.8%,較3月份上升11.4個百分點。

上海 銀監 監局 嚴防 違規 獲取 首付 從嚴 審查 離婚 騙貸
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=222921

上交所:從嚴監管股權轉讓概念公司 抑制過度投機炒作

11月以來,針對各類存在投機炒作苗頭、可能損害中小投資者權益、影響市場穩定運行的行為,上交所共發出日常監管函件50份,包括監管問詢類函件36份和監管工作類函件14份;通過事中事後監管,要求上市公司披露補充、更正類公告75份;就股價明顯異常等情況啟動內幕交易和二級市場股票交易核查32家次。

一、緊盯“高送轉”市場炒作苗頭,強化滬市首單“高送轉”的事中事後監管

“高送轉”概念歷來是年末年初期間的市場熱點。今年,上交所提前預判,密切關註與“高送轉”相關的公告信息和市場傳聞。11月17日,市場出現滬市某公司擬推出2016年度“高送轉”的傳聞,上交所第一時間要求公司停牌核查。11月22日,公司披露控股股東提議的“高送轉”預案。就此,上交所快速反應,強化事中事後監管。一是核程序,針對公司董事會未按規定召開會議審議股東“高送轉”提議的情況,要求公司補充審議程序,形成明確意見,穩定市場預期。二是明動機,鑒於公司前三季度經營績效未見大幅改善,要求公司及提議股東解釋“高送轉”的主要考慮,重點結合公司業績情況,說明“高送轉”與業績增長的匹配性。三是問減持,要求公司核實並披露全體董事前期買賣公司股票的情況,以及未來增減持的具體計劃。四是查內幕,要求公司自查是否存在內幕交易行為,提交內幕信息知情人名單,由本所市場監察部核查內幕交易。

初步來看,前述措施對股價投機炒作起到了一定的抑制效果。前期,就“高送轉”這一市場熱點題材,上交所已經積累了一定的監管實踐經驗,在2015年即發布了專門的“高送轉”公告格式指引,其中特別強調公司應註重“高送轉”與公司業績增長的匹配性,重點要求“高送轉”提議人和公司董事明確披露是否存在減持股份計劃。其主要目的,是抑制公司僅為迎合市場炒作而擴張股本的動機,防範可能出現的借助概念炒作不當謀利行為。總體來看,近一年多來,滬市公司“高送轉”呈現“降溫”趨勢,炒作現象有所緩解,借“高送轉”進行大比例減持的現象得到一定程度的遏制。

二、從嚴監管股權轉讓相關概念公司,防範和抑制過度投機炒作

近一階段,股權轉讓概念成為市場熱點,與之相關的部分公司股價出現連續上漲,一些公司的股票交易已出現比較明顯的異常跡象。例如,有公司剛剛披露股權轉讓意向,在受讓方尚未確定的情況下,股價即連續漲停;甚至還有公司僅因控股股東所持股份被司法凍結,市場即對其後續股權“易主”產生想象,公司股價也大幅波動。

對於這類概念炒作的情況,上交所按照分類監管、事中監管、刨根問底“三位一體”的信息披露監管模式,嚴把信披監管第一關,強化對相關公告的信披審核,做到“事後審核不過夜”。一是第一時間要求公司詳細披露股權轉讓的具體安排、後續程序,重點要求其說明受讓方的資金來源、是否存在資產註入、調整主營業務計劃等影響投資者決策關鍵事項,並充分揭示風險。二是對個別公司信息披露後股價仍然持續異常,仍存重組預期的過度炒作行為,要求公司進一步停牌核查。三是同步加強對概念股二級市場交易的實時監控,將相關股票納入上交所實時重點監控範圍,對盤中拉擡、高買低賣等異常交易行為,采取書面警示、限制交易等監管措施。

三、持續加大對各類信息披露違規行為的問責力度,形成監管威懾力

近一個月來,針對各類信息披露違規行為,上交所發出公開譴責決定3份,涉及2家上市公司和18名責任人;通報批評決定14份,涉及9家上市公司和38名責任人;監管關註決定13份,涉及9家上市公司和22名責任人。

在對信息披露違規行為的處理中,上交所重點查處了一批涉嫌嚴重損害投資者知情權的違規行為。例如,有公司股東隱瞞一致行動關系,合計持股比例達到5%的舉牌線後持續多次買入,未按規定停止交易並公告,公司股票交易明顯異常。又如,有公司股價持續上漲並觸及異常波動標準,理應核實是否存在應披露的重大信息,但公司並未如實核查並披露年度業績大幅增長這一重要信息。對這類情況,上交所在查明事實後,依法依規予以嚴肅處理,對公司及主要責任人公開譴責。此外,對有些公司定期報告信息披露存在重大疏漏,以及未及時披露對業績影響重大的資產交易等違規行為,上交所查明事實後也對公司及相關責任人予以通報批評。

上交所 上交 從嚴 監管 股權 轉讓 概念 公司 抑制 過度 投機 炒作
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=224785

項俊波:從嚴從重監管 切實加強保險資金運用監管

12月13日,中國保監會召開專題會議。保監會主席項俊波指出,要全面落實“保險業姓保、保監會姓監”要求,正確把握保險業的定位和發展方向,築牢從嚴監管和防範風險的防線,統一認識,明確方向,查找問題,嚴肅法紀,切實把全行業的思想和行動統一到中央對保險業發展的要求和部署上來,使保險業發展的成果惠及更廣大的人民群眾。

項俊波指出,要堅持保險業姓保,始終站在戰略和全局高度,正確把握保險業的定位和發展方向。一是要成為國家發展的穩定器。要做風險的管理者,不做災害救助的旁觀者。立足主業,回歸本位,充分發揮保險分擔風險和補償損失的保障功能,築牢國家風險防護網。要做社會穩定的促進者,不做社會治理的缺位者。把保險機制與社會治理創新結合起來,促進社會和諧穩定。要做金融安全的維護者,不做金融風險的制造者。堅守行業本色,充分發揮保險資金的長期投資優勢,成為國家金融安全穩定的基石。二是要成為人民生活的保障器。為人民提供病有所醫的保險,大力發展商業健康保險,讓保險真正成為人民群眾健康生活的重要支撐。為人民提供老有所養的保險,推動保險業成為社會保障體系強有力的第三支柱,讓保險真正成為人民群眾晚年生活的可靠托付。要為人民提供貧有所助的保險,發揮“扶危濟困、雪中送炭”的行業優勢,提高保險扶貧的精準性,讓保險真正成為阻止貧困的堅強防線。要為人民提供難有所幫的保險,深入探索對各類風險的有效保障模式,努力做到“有難必幫,無險不保”。三是要成為實體經濟的助推器。要成為“脫虛向實”的助推器。實體經濟是強國之本,是國家核心競爭力之本,也是保險業健康發展之本。保險資金一定要做長期資金提供者,而不是短期資金炒作者。要成為中國制造的助推器。保險業助推中國制造,就是要做善意的財務投資者,不做敵意的收購控制者。保險行業要主動承擔起提供全方位風險管理的任務,為中國制造保駕護航。要成為中國創造的助推器。利用科技保險為重大設備研發、生產、運行全環節和科技創新全過程提供風險保障,有效激發全社會創新活力,培育壯大經濟發展新動能。

項俊波指出,要時刻保持清醒頭腦,直面行業發展過程中存在的突出問題。近幾年來,特別是2014年保險業新國十條頒布以來,在黨中央國務院的正確領導和全行業的共同努力下,保監會黨委一以貫之地抓監管、防風險,保險業各項工作取得了顯著成績。一是改革發展實現了新突破。順利推進保險產品費率、資金運用、市場準入退出等三大改革,釋放了市場活力,保險業務結構持續優化,保險總量連續躍上新臺階,預計今年保費收入將跨越3萬億元大關,保險業總資產將接近15萬億元。二是服務大局取得新進展。積極服務“一帶一路”、供給側結構性改革、脫貧攻堅等國家重大戰略,農業保險、大病保險、巨災保險等業務的功能作用不斷發揮,保險保障能力不斷增強。三是風險防範取得新成效。償二代正式建成和實施,建立健全風險預警、防範、處置機制。針對保險市場出現的問題和風險程度,不斷加強和升級監管舉措。目前,保險公司整體償付能力充足率達253%,行業風險總體可控。但是要清醒地看到,行業在快速發展中也出現了一些新的情況,暴露出一些新的問題,部分保險公司資金運用方面資產負債不匹配,集中舉牌、跨領域跨境並購,投資激進,少數公司虛假出資和虛假增資追求快速擴張,一些公司股東結構治理結構亟待優化。問題產生的原因,主要表現在市場主體對保險經營規律的把握存在偏差,對金融市場風險的認識還不到位,另一方面監管自身的理念、規則、力度也有待強化。

項俊波強調,要以壯士斷腕的決心和勇氣,打贏從嚴監管和防範風險攻堅戰。一是正本清源,堅守“保險業姓保、保監會姓監”不動搖。要分清保障與投資屬性的主次。保障是保險業根本功能,投資是輔助功能,是為了更好地保障,必須服務和服從於保障,決不能本末倒置。要堅持長期投資、價值投資、穩健投資,起到支持實體經濟、促進資本市場穩定健康發展的作用。要正確分清監管與發展的主次。監管是根本功能、核心職責、主要職責。監管是健康發展的前提,發展是科學監管的結果。只有監管科學有效,發展才能行穩致遠。要進一步紮實做好監管工作,鞏固發展的基礎,為保險業的健康發展創造良好的制度環境,激發行業的內在動力和活力。

二是從嚴從重監管,切實加強保險資金運用監管。保險資金運用必須把握審慎穩健、服務主業的總體要求,把握好三個原則:投資標的應當以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔;股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為輔;少量的戰略投資應當以參股為主。努力做資本市場的友好投資人,絕不能讓保險機構成為眾皆側目的野蠻人,也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。下一步,保險監管將堅持市場化改革方向不變,更加註重問題導向和底線思維,引導保險資金堅守主業、服務實體經濟、守住風險底線。一要健全監管體系。持續加強保險資金運用事中事後監管,強化信息披露、內部控制、分類監管等手段,進一步規範保險資金投向、範圍、方式、信息披露和關聯交易等。二要加強現場檢查。查實查深查透違規問題和風險隱患,堅決剎住保險資金運用的歪風邪氣。特別是對個別保險機構在股票市場“快進快出”的投機行為,采取針對性措施切實加以規範。三要強化資產負債匹配監管。研究制定資產負債管理能力標準,開展定期執行情況的評估,促進保險公司承保和投資協調運轉、資產和負債良性互動。四要加強境外投資監管。嚴格控制保險資金對外投資節奏和重點,進一步明確境外投資的資質條件以及境外重大股權投資的行業範圍和投資運作標準,規範內保外貸、境外發債融資等方式開展境外投資,防範個別機構激進投資行為帶來的風險隱患。五要加強監管協調。按照國務院的總體部署,加強與人民銀行、銀監會、證監會的部門協作,在規範和約束保險公司一致行動人行為、跨市場類資管產品監管、規範杠桿收購行為等方面,強化監管協調,形成監管合力,防止監管套利,切實防範系統性風險。

三是完善規則,推動萬能險規範有序發展。一要加強制度約束。進一步改造萬能險業務規則、重塑萬能險發展生態,研究制定萬能險的經營門檻、業務資格、產品期限最低標準等一系列剛性約束,保證發展質量和發展方向。二要強化比例控制。對中短存續期產品實施更加嚴格的總量控制,研究制定在償二代框架下更高的資本約束,推進保險機構優化業務結構,鼓勵支持發展風險保障型和長期儲蓄型業務發展。對於落實不到位的保險公司,保監會將毫不手軟,嚴格采取停止接受新業務等嚴厲的監管措施。三要降低負債成本。對按規定需要審批的產品堅持更加嚴格審慎的原則,並根據市場利率情況必要時繼續降低審批利率的上限。同時,加大對備案產品的抽查力度,完善產品退出機制,引導保險機構逐步降低最低保證利率。四要嚴格壓力測試。研究制定出臺現金流管理和負債壓力測試制度,針對高現價產品占比高的公司加強窗口指導,進一步防範現金流和利差損風險。

四是狠抓源頭,解決公司治理缺陷和不足。突出抓源頭、抓基礎、抓內控,將提升公司治理水平作為治本之策,進一步完善以治理架構、治理機制、透明度為三支柱的公司治理監管體系建設,切實提升公司治理有效性。一要嚴格股東準入標準。進一步修訂完善《保險公司股權管理辦法》,將保險公司股東分為財務類、戰略類和控制類,分別設立嚴格的約束標準,嚴格防止“動機目的不純”的投資者投資保險業。二要強化股東穿透監管。將加強對保險公司真實股權結構和最終實際控制人的穿透式監管。制定《保險公司章程指引》等規定,重點關註股東義務、董事選任機制、決策授權機制、中小股東利益保護、關聯交易等關鍵環節,進一步完善獨立董事制度,防範治理僵局、管控失效等重大公司治理風險。三要強化股權結構監管。將進一步降低保險公司單一股東持股比例上限,修訂完善《保險公司關聯交易管理辦法》,加強關聯關系監管,強化對關聯交易合規性和公允性的核查,防範“一股獨大”帶來的風險。進一步加強產融隔離,推動建立健全保險企業與產業資本的隔離機制,建立風險防火墻。四要加強資本金真實性檢查。將根據新的股權管理辦法,嚴格核查保險機構入股資金來源與流向,嚴防用保險資金或通過理財方式自我註資、自我投資、循環使用。將把資本和資產的真實性列為監管的重點內容,強化資本金的真實性審查,確保資本金來源依法合規。

五是劃出紅線,強化責任落實和追究。下一步要堅持“失責必問、問責必嚴”。一要強化管控問責,加強對直接責任人、主體責任、領導責任的問責,市場主體要不斷完善問責制度辦法,抓住關鍵領域、關鍵業務、關鍵崗位,健全自上而下的問責機制,倒逼從業人員自我加壓,切實承擔起風險管控責任。二要加強監管問責,恪守嚴監管的方針不變,要大力提高保險公司違法違規的成本,堅持執行雙罰制,對個別影響惡劣、屢犯不改的機構,必要時采取頂格處罰;加強對高級管理人員的處罰,推進實施高管人員任職資格取消或市場禁入措施,為制度裝上牙齒,以問責推進監管制度的落實。三要強化司法移送,監管部門在檢查中發現的問題線索,凡是涉及違法犯罪的,堅決移送司法機關處理。

項俊波指出,落實上述要求,還要處理好以下三個關系:一是尊重中國國情與借鑒國際經驗的關系。借鑒國際經驗,必須從我國國情實際出發,做到有所揚棄、辯證取舍。要在立足中國國情、尊重發展階段的前提下,有序發展萬能險業務,有序規範保險資金運用。二是放開前端與管住後端的關系。堅持市場化改革的方向不動搖,堅定不移放開前端、堅決徹底管住後端,管和放要協調統一。重點完善管住後端的制度,加大管住後端的力度。三是堅決果斷與積極穩妥的關系。措施要果斷,持之以恒地抓緊抓好落實,有問題的抓緊整改,沒有問題的公司也要深刻反思、引以為戒。方法要穩妥,統籌考慮、周密部署,平衡好力度和節奏,保證各項工作有序開展。

項俊波強調,我國保險業仍處於發展的黃金戰略機遇期。我們要緊密團結在以習近平同誌為核心的黨中央周圍,深入貫徹即將召開的中央經濟工作會議精神,全面落實黨中央國務院的部署要求,錨定正確方向、做實“保險業姓保”,努力發展黨和人民需要、黨和人民認可、黨和人民信任的保險事業,為全面建成小康社會發揮更大的作用。

項俊 俊波 從嚴 從重 監管 切實 加強 保險 資金 運用
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=227429

大批洋奶粉被檢不合格 監管從嚴下外資奶粉加速兩極化

進口奶粉在一系列嚴格監管下將露出原形,兩極分化也隨之加速。

近日,政府加強了對進口奶粉的監測,國家質檢總局公布了2016年10月未予準入的食品化妝品信息,泓樂樂博維、澳紐可、貝瑞可等4款問題奶粉被禁入境,此外浙江監管部門抽查30多個海淘奶粉,有19個不符合國家標準,超6成洋奶粉乳清蛋白不合格。另一方面,作為新西蘭最大的乳制品企業,也是中國乳制品進口額最大的乳制品企業恒天然宣布與中國銀行簽訂了15億等值貨幣授信。

乳業高級分析師宋亮向第一財經記者表示,恒天然能夠獲得授信也是因為恒天然這幾年加大本土養殖,擁有本土牧場資源。可見,在監管從嚴的市場環境下,外資奶粉品牌將加速兩極化,一部分被踢出中國市場,一部分加速向中國布局包括本土化養殖生產。

多批次洋奶粉被檢不合格

多批次洋奶粉連續被檢出問題背後是政府監管從嚴的結果。

宋亮向第一財經記者表示,進口奶粉安全隱患一直都存在,2016年5月,國務院下發了《2016年食品安全重點工作安排》,此後,國家食藥監總局、質檢總局、海關總署等機構都對進口食品加強全程監管,在嚴厲的監管下越來越多的質量問題暴露出來。

“當時,國家給予企業一定的整改時間,整改過後雖然許多進口奶粉仍能進入中國,但問題依舊很嚴重。此外,通過正規渠道進入中國的奶粉問題還相對較少,通過海淘、非自營跨境電商等渠道進入中國的奶粉質量問題更是觸目驚心。即使京東等大型電商也存在很多不安全的奶粉。這主要體現在部分入駐商家渠道不夠正規導致。”宋亮如是說。

除了質量問題頻見報端,多個進口奶粉品牌被爆處境艱難。受奶粉新政影響,曾經的澳洲奶粉第一品牌貝拉米出現業績低於預期,股價大幅下滑,甚至引起3家公開起訴的尷尬局面。而邁高與美贊臣在新政大背景下不得已而提出“分手”。

對此,宋亮表示,在過去五年中,我國對進口奶粉的門檻幾乎為零,導致中國市場上進口奶粉魚龍混雜,這也對我國國內乳制品行業造成很大的沖擊。最新實施的奶粉新政規定國內外奶粉企業將實行統一註冊管理,使許多國外奶粉品牌進入中國市場有所畏懼。隨著新政實施,我國進口奶粉已面臨轉折點,風光不再,對國產品牌沖擊也將減弱。

外資品牌兩極分化加劇

與不少洋奶粉被迫或主動退出中國市場形成鮮明對比的是,一批大型乳粉企業開始加速布局中國市場。兩極分化趨勢日益明顯。文章開頭提到的恒天然就是一個典型案例。

對於恒天然為何能夠獲得中國本土銀行高達15億元人民幣等值授信。宋亮表示,恒天然之所以能獲得本土銀行授信,最主要原因是恒天然加碼本土奶牛養殖,享受了地方奶牛養殖政策。

據悉,恒天然在中國北方地區有兩個奶牛養殖基地,分別位於河北省玉田縣和山西省應縣。與雅培公司共同投資興建的第三個奶牛養殖基地目前正在建設中。

恒天然首席財務官盧卡斯帕拉維奇尼先生(Lukas Paravicini)接受第一財經記者獨家專訪時表示:“中國金融市場發展迅速,雖然我們與許多全球性的銀行建立了關系,但擁有一個當地金融專家可以讓我們占據優勢,幫助我們在快速變化的市場圖景中,始終與時俱進。同時,我們正在中國建立許多關系,作為我們不斷加碼中國市場的戰略需求,需要與本土銀行合作。”

作為外資乳業巨頭,獲得授信的目的也是為了加速布局中國市場,開拓新市場以及搶占部分實力不濟的外資品牌被踢出後留下的市場份額。

Lukas Paravicini透露:“我們期望資金主要用於中國市場。恒天然正在中國打造一個整合業務,這筆資金將會支持我們的乳品原料、餐飲服務、消費品牌和牧場業務單位的各項經營活動。”

乳制品原料價格的回升也推動外資乳企加速布局中國市場。這兩年乳制品原料價格一直低迷,然而近期卻出現了回暖趨勢。

Lukas Paravicini表示:“由於一系列的地緣政治因素和供給不平衡,全球奶價在近幾年一直低迷。然而,隨著諸如歐洲和澳大利亞等主要出口地區產奶量的減少,需求仍然堅挺,目前我們看到價格開始反彈。最近一次全球乳制品貿易,(GlobalDairyTrade)拍賣產生了恒天然自2014年6月以來最高的價格,我們樂觀地認為,在不久的將來,價格會繼續上升。”

大批 奶粉 被檢 檢不 合格 監管 從嚴 外資 加速 兩極化 兩極
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=228819

省級空間規劃試點正式全面開展:從嚴劃定城鎮開發邊界

9日據新華社消息,《省級空間規劃試點方案》(下稱《方案》)正式公布。根據方案,我國將在海南、寧夏試點基礎上,綜合考慮地方現有工作基礎和相關條件,將吉林、浙江、福建、江西、河南、廣西、貴州等7個省份納入省級空間規劃試點範圍。

《方案》明確,開展省級空間規劃試點,要推進“多規合一”的戰略部署,全面摸清並分析國土空間本底條件,劃定城鎮、農業、生態空間及生態保護紅線、永久基本農田和城鎮開發邊界,註重開發強度管控和主要控制線落地,統籌各類空間性規劃,編制統一的省級空間規劃,為實現“多規合一”、建立健全國土空間開發保護制度積累經驗、提供示範。

《方案》指出,2017年年底前,通過試點探索實現以下目標:

一是形成一套規劃成果。在統一不同坐標系的空間規劃數據前提下,有效解決各類規劃之間的矛盾沖突問題,編制形成省級空間規劃總圖和空間規劃文本。

二是研究一套技術規程。研究提出適用於全國的省級空間規劃編制辦法,資源環境承載能力和國土空間開發適宜性評價、開發強度測算、“三區三線”劃定等技術規程,以及空間規劃用地、用海、用島分類標準、綜合管控措施等基本規範。

三是設計一個信息平臺。研究提出基於2000國家大地坐標系的規劃基礎數據轉換辦法,以及有利於空間開發數字化管控和項目審批核準並聯運行的規劃信息管理平臺設計方案。

四是提出一套改革建議。研究提出規劃管理體制機制改革創新和相關法律法規立改廢釋的具體建議。

省級空間規劃試點主要任務包括六個方面:

一是明晰規劃思路。遵循國土開發與承載能力相匹配、集聚開發與均衡發展相協調、分類保護與綜合整治相促進、資源節約與環境友好相統一的理念和方法,健全國土空間用途管制制度,優化空間組織和結構布局,提高發展質量和資源利用效率,形成可持續發展的美麗國土空間。

二是統一規劃基礎。統一規劃期限,空間規劃期限設定為2030年。統一基礎數據,完成各類空間基礎數據坐標轉換,建立空間規劃基礎數據庫。統一用地分類,系統整合《土地利用現狀分類》、《城市用地分類與規劃建設用地標準》等,形成空間規劃用地分類標準。統一目標指標,綜合各類空間性規劃核心管控要求,科學設計空間規劃目標指標體系。統一管控分區,以“三區三線”為基礎,整合形成協調一致的空間管控分區。

三是開展基礎評價。開展陸海全覆蓋的資源環境承載能力基礎評價和針對不同主體功能定位的差異化專項評價,以及國土空間開發網格化適宜性評價。結合現狀地表分區、土地權屬,分析並找出需要生態保護、利於農業生產、適宜城鎮發展的單元地塊,劃分適宜等級並合理確定規模,為劃定“三區三線”奠定基礎。將環境影響評價作為優化空間布局的重要技術方法,增強空間規劃的環境合理性和協調性。

四是繪制規劃底圖。根據不同主體功能定位,綜合考慮經濟社會發展、產業布局、人口集聚趨勢,以及永久基本農田、各類自然保護地、重點生態功能區、生態環境敏感區和脆弱區保護等底線要求,科學測算城鎮、農業、生態三類空間比例和開發強度指標。采取自上而下(省級層面向市縣層面下達管控指標和要求)和自下而上(市縣層面分解落實指標要求並報省級層面統籌校驗匯總)相結合的方式,按照嚴格保護、寧多勿少原則科學劃定生態保護紅線,按照最大程度保護生態安全、構建生態屏障的要求劃定生態空間;劃定永久基本農田,統籌考慮農業生產和農村生活需要,劃定農業空間;按照基礎評價結果和開發強度控制要求,兼顧城鎮布局和功能優化的彈性需要,從嚴劃定城鎮開發邊界,有效管控城鎮空間。以“三區三線”為載體,合理整合協調各部門空間管控手段,繪制形成空間規劃底圖。

五是編制空間規劃。重點圍繞基礎設施互聯互通、生態環境共治共保、城鎮密集地區協同規劃建設、公共服務設施均衡配置等方面的發展要求,統籌協調平衡跨行政區域的空間布局安排,並在空間規劃底圖上進行有機疊加,形成空間布局總圖。在空間布局總圖基礎上,系統整合各類空間性規劃核心內容,編制省級空間規劃,主要內容包括:省級空間發展戰略定位、目標和格局,需要分解到市縣的三類空間比例、開發強度等控制指標,“三區三線”空間劃分和管控重點,基礎設施、城鎮體系、產業發展、公共服務、資源能源、生態環境保護等主要空間開發利用布局和重點任務,各類空間差異化管控措施,規劃實施保障措施等。涉及國家安全和軍事設施的空間規劃項目等,應征求有關部門和軍隊意見。

六是搭建信息平臺。整合各部門現有空間管控信息管理平臺,搭建基礎數據、目標指標、空間坐標、技術規範統一銜接共享的空間規劃信息管理平臺,為規劃編制提供輔助決策支持,對規劃實施進行數字化監測評估,實現各類投資項目和涉及軍事設施建設項目空間管控部門並聯審批核準,提高行政審批效率。

省級 空間 規劃 試點 正式 全面 開展 從嚴 劃定 城鎮 開發 邊界
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=231404

人大代表崔根良提案:泄露個人信息者,法律監管要從嚴

2015年,中國電子商務交易額達18.3萬億元,同比增長36.5%,交易規模躍居全球第一;2016 年,中國電子商務交易額預計超過25萬億元,占社會消費品零售總額的比重超過10%。電商業務與光纖設備、電力電網企業也與其有著千絲萬縷的聯系,後者作為供應商,見證與受益了電商的崛起。人大代表、國內光纖及電力設備制造商亨通集團董事局主席崔根良在本次兩會的提案中就註意到了已公布的《電子商務法(草案)》(下稱“電商法”)部分條款。他建言,電商平臺應承擔針對消費者的連帶賠償責任,而如果有人將身份及銀行卡信息對外泄露的話,也應有嚴格的監管措施。

國家的電商立法已進入人大審議日程,電商法已於2016年12月26日向社會公開征求意見。崔根良就草案提出了兩大修改意見。

第一,電商法第五十八條的原文是:商品生產者、銷售者應當對其提供的商品質量負責,服務提供者應當對其提供的服務質量負責。消費者通過電子商務第三方平臺購買商品或者接受服務,其合法權益受到損害的,可以向商品生產者、銷售者或者服務提供者要求賠償。電子商務第三方平臺不能向消費者提供平臺內經營者的真實名稱、地址和其他有效聯系方式的,消費者可以要求電子商務第三方平臺先行賠償;電子商務第三方平臺向消費者賠償後,有權向平臺內經營者追償。

就上述內容,他建議改為,“消費者通過電子商務第三方平臺購買商品或者接受服務,其合法權益受到損害的,可以向商品生產者、銷售者、服務提供者或者電子商務第三方平臺要求賠償。”

“之所以(增加了向電商第三方平臺要求賠償)這一句,是因為電商平臺在性質上,與各種集成各種商品和服務的商場是一樣的。”他建議,應將電商第三方平臺列為責任主體,直接對消費者承擔連帶賠償責任。否則,這將對消費者維權不利,與“誰受益誰負責”的風險負擔原則不符。

電商平臺存在經營跨地域、虛擬性的特點,消費者要找千里之外的經營者有困難,往往只能放棄維權。另一方面,當電商平臺以某種方式參與交易(如網站參與產品推薦、競價排名等),一旦出現侵權及假冒偽劣產品,更應成為直接責任方;若有電商平臺行為不佳,也應考慮把懲罰性賠償納入法律條文內,最大限度地避免電商平臺的不當行為。

第二,應建立相應制度提升個人信息保密手段,防止信息泄露、丟失、毀損,確保電子商務數據信息安全。在發生或者可能發生用戶個人信息泄露、丟失和毀損時,電商經營主體應及時告知用戶,並向有關部門報告。特別是在公民信息安全受到侵害後,或在公民維權、起訴、索賠等方面的制度設計上,應有更加明確具體的規定。

電商平臺作為信息的匯集地,掌握著海量的商家信息和消費者個人信息,一旦發生管理上的不慎或者電商平臺經營者的投機取巧行為,將有可能導致海量消費者個人重要信息被泄露或者不當使用,必將對受害的消費者造成巨大生活影響和經濟損失。只有在立法層面設定嚴厲的法律責任,合理設計公民個人信息受到侵害後的維權、起訴、索賠等配套制度,才可劃出清晰的法律紅線,有效促使電商平臺合法、審慎地實施經營管理。

同時他也提出,要建立健全網絡安全管理機制、監督和審計機制,並將快遞物流納入消費者信息保護主體,“快遞公司也掌握著部分消費者的個人信息(如聯系方式、家庭住址等)。如果能把快遞物流納入電子商務法,也會進一步加強消費者個人信息安全,公民隱私將得到更大保護。”他在提案中寫道。

人大 代表 崔根 根良 提案 個人 信息 法律 監管 從嚴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=238418

上交所:繼續從嚴監管高送轉 關註高杠桿增持和收購

上交所3月17日舉行例行新聞發布會,上交所將繼續從嚴監管上市公司“高送轉”,密切關註高杠桿增持和高杠桿收購,有序開展2016年年報事後審核問詢,繼續嚴懲各類信息披露違法違規行為。

發布會消息顯示,今年以來,上交所緊密圍繞“穩中求進”總基調,繼續貫徹“依法、從嚴、全面”監管總要求,認真履行一線監管職責,以信息披露為抓手,著力整治涉嫌利用信息披露投機炒作、損害中小投資者合法權益等可能危害市場整體穩定的行為。截至3月17日,今年已向上市公司發出日常監管函件221份,包括監管問詢類函件117份和監管工作類函件104份;要求上市公司披露補充、更正類公告271家次;就股價明顯異常等情況啟動內幕交易和二級市場股票交易核查83家次。其中,重點關註了以下事項。

繼續從嚴監管上市公司“高送轉”

近年來,部分上市公司在年報披露前後公布“高送轉”方案,引起股價大幅波動。除少數確因增加股份流動性需要外,多數“高送轉”與上市公司經營業績無直接關聯,也無法提升上市公司價值。從市場影響看,“高送轉”不僅是概念股炒作的常見類型,也容易被信息合謀類市場操縱借道藏身,負面影響需要高度關註。

為此,上交所對“高送轉”行為實施專項治理。一是立好規範。前期,專門發布了“高送轉”公告格式指引,明確了“高送轉”信披的基本要求。重點是講清合理性,揭示利益鏈條,披露主要股東、董監高等利益主體前期股票買賣情況和未來減持計劃,同步從嚴規範高送轉提議和決策程序,督促公司審慎決策。二是把住事中。對送轉比例較高、業績增長與股本擴張不匹配、搭售減持計劃、不當市值管理意圖明顯的,審核問詢不過夜。公司無法及時回複問詢的,對其股票實施停牌,直至按要求披露回函,防止誤導投資者。三是問明動機。充分利用“刨根問底”式監管,在嚴格執行信披指引的基礎上,要求公司及股東明確披露是否出於維護股價考慮、是否為配合相關股東的減持。同時,引導主流財經媒體解讀監管問詢函,形成降溫“高送轉”的市場氛圍。四是嚴查交易。堅持“高送轉”內幕交易每單必查,發現問題及時上報。將“高送轉”股票納入二級市場重點監控範圍,聚焦虛假申報、拉擡打壓、賬戶對倒等異常交易行為,及時采取警示和暫停交易等監管措施。

從已披露的情況看,2017年滬市“高送轉”的公司數量同比明顯減少,股票走勢總體平穩,未出現明顯的炒作跡象。

密切關註高杠桿增持和高杠桿收購

近期,個別收購人運用數十倍杠桿資金收購上市公司控制權,少數公司的主要股東通過信托計劃大額融資增持股份,受到市場廣泛關註。杠桿增持或收購,可以解決增持或收購主體的資金來源問題,有助於實現交易。但是,股東通過杠桿實施收購或增持,通常會進行股份質押,股價出現波動時,過高的杠桿比例容易造成集中拋售,危及市場穩定運行和投資者交易安全。同時,由於融資主體存在後續還款壓力,也容易誘發侵占上市公司資金、違規減持股份、不當市值管理等違法違規行為。此外,考慮到收購和增持事項屬於市場熱點題材,投資者在不明風險的情況下盲目跟風炒作的風險也較大。

針對這些情況,上交所從防控市場整體風險的高度,抓住信息披露和交易監控這兩個關鍵環節,重點監管高杠桿收購和增持行為。主要做法是通過“穿透式”信息披露和“分類式”交易監控,揭示風險,抑制炒作。信息披露方面,通過反複問詢,督促收購人或主要股東,明確披露收購或增持股份的資金來源及合規性、實際出資方、杠桿比率、控制權穩定措施、股權質押安排、償付能力和還款計劃、後續增持或資產註入考慮等核心事項,並說明後續還款資金是否來源於股份減持或上市公司。交易監控方面,將所涉及賬戶列入重點監控目標,密切關註相關股票的平倉風險,堅持核查內幕交易,強化盤中異常交易監控。發現異常交易的,及時處置,及時上報。

總體看,通過上述監管措施,杠桿風險得以部分化解。個別杠桿比例過高的收購人終止了收購行為,部分收購方主動降低了杠桿比率,相關股票也未出現明顯炒作。

有序開展2016年年報事後審核問詢

定期報告事後審核,是上交所上市公司監管的一項重要職責。目前,上交所公司監管部門已經著手實施2016年年報審核工作。主要目標,是在繼續貫徹落實分行業監管、持續提升年報信披“含金量”的基礎上,將“排隱患、防風險”放到一個更為突出的位置。力求通過年報審核問詢,揭示公司在財務、經營等方面的重大風險隱患,及時查處各類違法違規行為,確保市場健康穩定運行。

截至2017年3月17日,滬市已有157家上市公司披露年報。上交所公司監管部門正在進行事後審核。其中,已對九家公司發出年報事後審核問詢函。本次年報審核,重點關註四類問題。一是公司經營運作存在的風險隱患。例如,對於某焦炭行業上市公司,審核中重點關註關聯交易中公司與股東之間可能存在的利益輸送、資金占用、關聯擔保、關聯方欠款壞賬計提等問題,並要求公司對內控失效做出說明。二是會計政策運用的合理性和財務處理的合規性。例如,針對某上市公司收入主要來自大額貿易,重點關註公司貿易收入的會計確認方法(總額法/凈額法)及規則依據,說明未按照凈額法或手續費確認相關貿易收入是否符合業務經濟實質和會計準則規定。三是重組資產的經營業績和承諾履行情況。例如,對於某化工行業上市公司,重點關註公司通過重組跨界收購的醫藥行業資產經營承諾兌現的實際情況。四是行業信息披露情況。例如,對於某從事跨境礦產業務的上市公司,重點關註公司海外業務主要產品毛利率較高,且與國際礦產品價格走勢不一致的情況。同時,要求多家公司嚴格執行上交所已發布的20項行業指引的要求,補充披露行業經營性信息。

繼續嚴懲各類信息披露違法違規行為

今年以來,針對各類信息披露違法違規行為,上交所繼續按照“查審分離”的工作機制,持續強化懲戒力度。其中,發出公開譴責及公開認定決定4份,涉及1家上市公司和8名責任人;通報批評決定5份,涉及4家上市公司和11名責任人;監管關註決定9份,涉及5家上市公司和14名責任人。

信息披露違規案件的處理中,重點查處了一批涉嫌嚴重侵害投資者權益的違規行為,對個別公司在短期內頻繁違規、情節嚴重、性質惡劣的,予以頂格處分。例如,某上市公司存在定期報告中虛構收入、對業績變化重大信息披露不及時、股票交易異常波動核查不充分、重組標的資產被司法凍結的信息未及時披露、重組失敗的風險未充分揭示等數項嚴重違規行為。上交所對該上市公司和有關責任人員予以公開譴責,並認定相關責任人3年內不適合擔任上市公司董監高。再如,某公司股東隱瞞一致行動關系,大量、頻繁買賣上市公司股票,在合計持股比例達到5%的舉牌線後,也未及時停止買賣並履行信息披露義務,在被反複問詢後,才承認一致行動關系。上交所對相關股東予以公開譴責。同時,對有些公司存在關聯方大額非經營性資金占用、對業績影響重大的資產處置未履行決策程序和披露義務、內部控制存在重大缺陷、未及時披露重大訴訟等違規行為,查明事實後也對公司及相關責任人予以通報批評。此外,對涉嫌嚴重違法違規行為,根據監管協作機制,還將同步提請證監會予以嚴肅懲處。

上交所 上交 繼續 從嚴 監管 高送 送轉 關註 註高 桿增 增持 持和 收購
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=241659

保監會:從嚴監管保險資金投資各類金融產品

據保監會微信公眾號消息,近日,為深入貫徹落實黨中央、國務院關於金融工作的有關要求,進一步健全保險監管體系,促進保險業持續穩定健康發展,中國保監會印發《關於彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》。《通知》要求,各級保險監管部門要深入排查梳理,找準並彌補存在的短板,切實完善監管制度,改進監管方式,深化改革創新,構建嚴密有效的保險監管體系,提升監管效能和權威性。

《通知》指出,黨的十八大以來,在黨中央國務院的正確領導下,保險監管系統牢牢守住不發生系統性風險底線,采取一系列措施推進監管制度的改革完善,維護了保險市場持續穩定發展。同時,近年來保險業出現的一些突出風險和問題,暴露出在保險監管制度和實踐中還存在短板。保險監管系統要深入貫徹習近平總書記和黨中央國務院關於加強金融監管、維護金融安全的要求,在彌補監管短板工作中統一思想認識,把握正確方向。

一是堅持目標導向,強化為民監管。要以保護保險消費者權益為根本,以風險防控為核心,以推動保險業強化保障功能、服務實體經濟發展為主線,全面檢視和梳理完善保險監管各方面的制度措施,真正將監管導向貫穿其中,將“保險業姓保、保監會姓監”落到實處。

二是堅持問題導向,強化源頭監管。要對當前保險市場存在的突出風險和問題,查找保險監管制度、實施細則、執行機制等方面存在的短板,逐項增補完善,不斷紮緊監管制度的籠子。

三是堅持統籌協調,強化系統監管。要加強不同領域監管工作的協調聯動,對保險市場主體建立立體化、全流程、無縫銜接的監管體系。加強工作溝通和監管信息共享,統籌運用各種手段和措施,提升金融監管穿透力。

四是堅持依法公正,強化從嚴監管。要推進保險監管制度化、規範化、程序化,堅持公正透明原則,維護公平競爭的市場秩序。通過建章立制規範監管權力運行,強化監管行為監督和責任落實。

《通知》要求,各級保險監管部門要抓住重點領域,加快堵塞制度漏洞,補齊制度短板,解決監管制度滯後、缺位、交叉、重疊甚至相互沖突等問題。要健全公司治理監管制度,加強機構股權、入股資金真實性和關聯交易監管。按照服務實體經濟的導向,嚴格保險資金運用監管。深化償付能力監管制度實施,對行業風險早預警、早發現、早處置。夯實保險產品管理制度,從嚴做好產品監管。完善保險中介市場監管制度,推動保險消費者權益保護制度體系建設,進一步強化保險公司投訴處理主體責任。完善高管人員管理制度,建立高管人員“黑名單”。提升新型業務監管水平,引導新型業務規範發展。同時,要進一步彌補監管機制、監管手段和能力等方面存在的短板,強化薄弱環節,全方位提升監管效能。

加強監管機制的協調統一,強化上下聯動,統一監管標準,完善內部程序。加強前端審批與後端監管的協同,確保管住管好後端,提升審批透明度。加強監管基礎設施建設,加強信息數據協同互通和共享應用,運用大數據提升監管效能。加強非現場監管與現場檢查聯動,完善非現場監測評價機制和風險預警指標體系,修訂現場檢查工作規程。加大行政處罰和信息披露力度,強化外部監督約束。強化司法手段運用,加大涉嫌犯罪行為移送力度,探索案件協作執法。落實問責機制,強化監管問責、機構問責、監管者問責。強化監管幹部考核培訓和交流鍛煉,切實提升監管幹部隊伍素質和能力。

《通知》要求,各級保險監管部門要按照黨中央、國務院要求,在會黨委的統一部署下,強化責任意識、機遇意識,加強組織領導,勇於揭示問題、善於解決問題,將補短板作為理順監管機制、提升監管能力、樹立監管形象的重要突破口,認真部署實施;堅持簡政放權的正確方向,註重以改革創新的辦法解決短板問題,完善事中事後監管手段和措施;堅持上下聯動、協調有序推進,確保保險監管補短板工作深入紮實、取得實效。

附《中國保監會關於彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》全文:

機關各部門、各保監局、培訓中心,中國保險保障基金有限責任公司、中國保險信息技術管理有限責任公司、中保投資有限責任公司、上海保險交易所股份有限公司:

為深入貫徹黨中央國務院關於金融工作的有關要求,全面落實習近平總書記關於金融工作的重要講話精神,進一步健全保險監管體系,彌補制度短板,切實提升監管有效性,促進保險業穩定健康持續發展,現就有關工作通知如下:

一、統一思想認識,把握正確方向

黨的十八大以來,在黨中央國務院的正確領導下,保險監管系統牢牢守住不發生系統性風險底線,采取一系列措施推進監管制度的改革完善,維護了保險市場持續穩定發展。同時,也要清醒認識到,近年來保險業出現的一些突出風險和問題,暴露出在保險監管制度和實踐中還存在短板。有些制度違背了金融規律,給不良資本控制公司提供了可乘之機;有些制度存在漏洞,對業務結構失衡、個別產品粗放發展、少數公司無序舉牌沖擊實體經濟等風險問題管控不嚴;有些制度執行不力,對一些違法違規行為還存在失之於寬、失之於軟的現象。

保險監管系統要深刻反思,深入排查梳理,找準並彌補存在的短板,切實完善監管制度,改進監管方式,深化改革創新,構建嚴密有效的保險監管體系,提升監管效能和權威性。

(一)堅持目標導向,強化為民監管。各級保險監管部門要深入貫徹習近平總書記和黨中央國務院關於加強金融監管、維護金融安全的要求,切實履行好保險監管使命職責。要以保護保險消費者權益為根本,以風險防控為核心,以推動保險業強化保障功能、服務實體經濟發展為主線,全面檢視和梳理完善保險監管各方面的制度措施,真正將監管導向貫穿其中,將“保險業姓保、保監會姓監”落到實處。

(二)堅持問題導向,強化源頭監管。各級保險監管部門要直面現實,對當前保險市場存在的突出風險和問題,舉一反三,深入分析原因;追根溯源,查找保險監管制度、實施細則、執行機制等方面存在的短板,逐項增補完善,不斷紮緊監管制度的籠子。

(三)堅持統籌協調,強化系統監管。各級保險監管部門要加強不同領域監管工作的協調統一、上下聯動,切實做到全國監管一盤棋,對保險市場主體建立立體化、全流程、無縫銜接的監管體系。同時,主動加強與其他監管機構和執法部門的合作,加強工作溝通和監管信息共享,統籌運用各種手段和措施,提升金融監管穿透力。

(四)堅持依法公正,強化從嚴監管。各級保險監管部門要堅持運用法治思維和法治方式履行監管職能,推進保險監管制度化、規範化、程序化,切實做到有法可依、有法必依、執法必嚴、違法必究。要堅持公正透明原則,維護公平競爭的市場秩序。要通過建章立制規範監管權力運行,嚴肅監管紀律,強化監管行為監督和責任落實。

二、抓住重點領域,堵塞制度漏洞

近年來,保監會根據行業發展形勢出臺了一系列規章制度,較好地完成了保險監管任務,但由於市場變化較快,部分制度已難以滿足實際工作需要,存在著滯後、缺位、交叉、重疊甚至相互沖突等問題。

各級保險監管部門要針對上述問題,加快補齊制度短板。對現有監管制度不完善、存在漏洞的,盡快修訂補充;對監管內部規程不健全、存在操作風險的,抓緊制定實施細則;對近年來市場上出現的新情況新問題,需要上位法支持來強化監管措施的,認真研究反映,推動保險法等修改完善。

(一)健全公司治理監管制度。加強機構股權監管,研究制定保險業統一的保險機構股權管理規則,設立更加科學嚴格的股東分類約束標準,建立市場準入負面清單,降低單一股東持股比例。加強入股資金真實性審查,強化投資人背景、資質和關聯關系穿透性審查,嚴禁代持、違規關聯持股等行為。增強關聯交易監管,完善關聯方信息檔案建設,加強對關聯交易審核責任人的追責。推進獨立董事制度建設,完善公司治理制衡機制。強化公司治理監管,加強對股東增資、股權轉讓的審查力度,健全市場退出機制。完善公司規劃監管,逐步建立科學有效的戰略風險防控機制。研究出臺系統重要性保險機構監管制度,評估確定首批國內系統重要性保險機構名單。

(二)嚴格保險資金運用監管。加強資產負債匹配管理,研究制定保險公司資產負債管理監管規定,建立定量評估、定性評估和壓力測試等規則。進一步健全保險資金運用信息披露和內部控制指引,規範保險公司首席投資官和保險資產管理公司首席風險官機制。推進保險資金運用分類監管制度,完善重點投資領域監管政策。提高境外投資能力要求,建立境外投資分級管理規則。堅持去杠桿、去嵌套、去通道導向,從嚴監管保險資金投資各類金融產品,嚴禁投資基礎資產不清、資金去向不清、風險狀況不清等多層嵌套產品。進一步完善保險資金服務國家戰略的引導政策和服務實體經濟的配套政策。

(三)深化償付能力監管制度全面實施。啟動中國風險導向償付能力體系(簡稱“償二代”)二期工程,填補保險集團監管、相互制保險企業監管等制度空白,修訂完善投資資產風險因子、保險合同準備金負債評估標準等現行規則,加強與其他監管機構的溝通協調。強化償付能力監管制度實施,根據“償二代”要求調整改進保監會部門及派出機構監管制度機制,提升監管合力,對行業風險早預警、早發現、早處置。建立償付能力數據核查機制,嚴查嚴處數據造假行為,夯實監管數據基礎。督促保險公司健全內控流程,完善風險管理機制,確保“償二代”制度全面落地實施。進一步加強償付能力信息披露監管,提高信息透明度,充分發揮市場約束作用。

(四)夯實保險產品管理制度。進一步修訂保險產品管理制度,強化保險公司產品管理的主體責任,規範保險公司產品開發管理行為,公平合理制定保險條款和保險費率。從嚴做好產品監管,落實備案產品事後抽查機制,對問題產品強制退出,加大問題產品通報、處罰力度。探索建立人身保險業務分級分類管理制度,規範保險公司渠道、產品等業務經營行為。深入推進商業車險條款費率管理制度改革。

(五)完善保險中介市場監管制度。修訂出臺《保險代理人監管規定》《保險經紀人監管規定》《保險公估人監管規定》,加強對股東資質和出資能力審查,區分全國性、區域性機構並實施分類管理,規範分支機構設立條件和流程。落實《資產評估法》要求,規範保險公估機構業務備案管理。探索建立保險中介機構法人治理、內控管理和信息化建設標準。強化保險公司和保險中介機構管理從業人員的主體責任,建立對管理不力機構的追責機制,進一步完善從業人員執業登記制度。

(六)推動保險消費者權益保護制度體系建設。建立保險銷售可回溯制度,實現保險銷售行為可回放、重要信息可查詢、問題責任可確認。研究制定保險產品適當性銷售制度,加快推進保險服務標準化建設,健全完善保險公司服務評價和小額理賠監測機制及結果公開制度。進一步強化保險公司投訴處理主體責任,提升保險糾紛化解機制運行效率。大力推進保險業信用體系建設,全面實施保險實名登記制度,建立保險行業失信懲戒機制。完善保險消費者教育及保險消費風險提示制度。

(七)完善高管人員管理制度。修訂保險公司董事監事和高級管理人員任職資格管理規定,加大保險公司在高管任職資格把關方面的主體責任,優化任職資格審核程序。建立保險公司職業經理人評價體系,強化對高管人員流動、履職的動態監管。完善違規高管處罰結果行業通報制度,建立高管人員“黑名單”,進一步明確禁止擔任高管人員的行為和情形。

(八)提升新型業務監管水平。研究完善互聯網保險監管和風險防範有關機制,在有效控制風險的前提下支持行業運用互聯網技術創新產品、服務和模式。加強自保公司監管制度研究,引導規範相互保險組織,切實保障會員和利益相關方的合法權益。細化完善保險公司各類專屬機構的監管規則。研究出臺價格保險、指數保險等創新型業務管理制度。規範信用保證保險業務,防範風險跨系統、跨區域傳遞。探索新模式新風險通報制度,切實引導新型業務規範發展。

三、完善監管機制,強化薄弱環節

近期保險市場出現的一些風險和問題,除與監管制度不完善有關外,也暴露出保險監管系統在制度執行、工作機制、監管手段和能力等方面存在短板。在制度執行方面,存在標準不一、規則不明、責任追究不到位等問題;在工作機制方面,存在職責不清、協調不暢、聯動不強等問題;在監管手段方面,存在信息不全、共享不夠、執法力度不足等問題;在監管素質和能力方面,存在知識更新不夠、技能不全面和監管資源有限等問題。

各級保險監管部門在堵塞制度漏洞的同時,要進一步彌補監管機制、監管手段和能力等方面存在的短板,強化薄弱環節,全方位提升監管效能。

(一)加強監管機制的協調統一。進一步理順部門職責分工,明確機構監管與功能監管部門的主要責任,以監管對象為基礎,建立清晰有效的監管責任體系和問責機制,強化對公司風險狀況的整體把握,及時將預警和防控措施傳導到整個監管體系。強化監管上下聯動,保監會在出臺政策措施時,及時制定操作細則和執行標準,政策調整變更後,同步明確後續處理措施。進一步明確派出機構在償付能力監管、分類監管、保險資金運用屬地監管、風險處置以及中介機構法人屬地監管方面的職責權限,有效發揮派出機構作用。統一監管標準,尤其在保險產品管理、分支機構市場準入等方面建立相對統一的管理制度,完善內部程序。

(二)加強前端審批與後端監管的協同。對放開前端的事項,抓緊完善事中事後監管規則和手段措施,確保管住管好後端。將行政許可與公司合規情況、風險狀況及消費者權益保護工作密切掛鉤,加大對公司行政處罰、風險綜合評級結果、服務評價和投訴率等指標審查力度,防止審批與業務監管脫節、後端達不到監管要求而前端照批照備現象發生。進一步規範行政審批內部流程,建立保監會及派出機構統一的行政審批管理系統,實現申報、受理、審查、反饋、決定和查詢告知等全過程網上在線辦理,提高審批透明度。

(三)加強監管基礎設施建設。加快推進監管基礎設施建設,完善各類監管信息系統,充分發揮公共信息平臺作用。規範數據指標體系,全面、及時、有效采集保險機構、業務和高管信息。加強不同信息系統之間的協同建設和共享應用,建立相互查詢機制,確保各級保險監管部門耳聰目明;同時,加強保監會與其他金融、行政管理部門的信息互通,打破數據孤島,運用大數據提升監管效能。

(四)加強非現場監管與現場檢查聯動。完善非現場監測評價機制和風險預警指標體系,準確鎖定業務擴張激進、風險指標偏離度大的公司,作為現場檢查重點對象。推進保險中介雲平臺建設,完善中介機構非現場監管體系,切實提高風險監測和預警水平。修訂現場檢查工作規程,明確信息化時代電子證據的取證程序和標準,落實“雙隨機”抽查機制。完善保險違法行為舉報處理工作辦法,建立保險機構重大風險稽查工作制度,健全風險案件全流程監管體系。

(五)加大行政處罰和信息披露力度。進一步統一行政處罰裁量標準,確保一把尺子量到底。依法加大行政處罰力度,提高行政處罰時效性。全面披露處罰信息,強化行政處罰效果。細化保險中介信息披露事項,借助信息化手段推動中介機構信息公開。建立對保險公司公開問詢制度,加大股權信息披露監管力度,擴大披露範圍和頻度,強化外部監督約束。

(六)強化司法手段運用。健全保險業司法案件管理制度,加大涉嫌犯罪行為移送力度,對利用虛假保費註資、關聯交易侵占公司利益等挑戰監管底線、無視國家法律的違法犯罪行為,堅決移送司法處理。拓寬監管執法合作平臺,自上而下推動建立保險監管與公安、檢察院等執法、司法部門常態化合作機制,探索案件協作執法。

(七)落實問責機制。強化監管問責,對保險機構違法違規行為堅持依法執行雙罰制,對主要責任人、直接責任人和管理責任人依法從嚴追責。強化機構問責,督促保險公司落實內部責任追究辦法,明確違法違規行為和風險性問題的責任追究對象、範圍、標準、程序,尤其是加大對法人機構和公司主要負責人重大違法違規行為問責。強化對監管者問責,加強對監管行為再監督,從嚴管理幹部,對監管幹部監守自盜、內外勾結等行為,一經查實,依法依規依紀嚴肅處理,決不姑息。

(八)提升監管幹部隊伍素質能力。大力抓好監管隊伍建設,切實提升監管素質和能力。完善保監會系統各級領導班子和領導幹部綜合考核評價機制,強化監管幹部綜合培訓、業務專題培訓與黨校培訓相結合的培訓體系,加強幹部跨部門、跨地區交流鍛煉,加大對監管政策理論、保險風險管控、產品技術創新、金融融合發展等領域的研究,打造一支熟悉監管業務、把握金融規律,具備專業思維、專業素養和專業方法的監管幹部隊伍,有效提升監管能力。

四、加強組織領導,協調有序推進

彌補監管短板、加強金融監管是黨中央國務院對當前金融領域部署的一項重要任務,是當前和今後一段時期加強和改進保險監管的重要舉措。各級保險監管部門要按照黨中央國務院要求,在會黨委的統一部署下,加強組織領導,協調有序推進,確保保險監管補短板工作深入紮實、取得實效。

(一)高度重視,認真組織。各單位要強化責任意識,以對黨中央國務院高度負責、對保險監管事業高度負責、對保險業和保險消費者發展高度負責的精神,認真做好彌補監管短板工作。要本著實事求是的態度,積極查擺問題、勇於揭示問題、善於解決問題,不局限於本部門、本單位利益。要強化機遇意識,將其作為理順監管機制、提升監管能力、樹立監管形象的重要突破口。要加強組織領導,認真部署實施,明確工作路線圖、時間表,層層壓實責任,確保不留死角、落地見效。

(二)聚焦問題,找準方向。各單位在補短板過程中,要認真思考,厘清問題,把握好補短板的正確方向。要聚焦重點,針對真正的“短板”去補,提升補短板工作效果,同時對實踐證明行之有效的制度做法,予以充分肯定和堅持。要註重以改革的辦法來解決短板問題,不斷完善改革的思路、方案、步驟、措施,不能因補短板而使改革停滯。要堅持簡政放權的正確方向,通過創新工作機制、完善事中事後監管手段和措施,為“放開前端”提供有力支持,切實提高行政服務效率。

(三)各司其職,有序開展。補短板工作涉及監管制度、工作機制乃至職責劃分等多個層面,各單位要根據自身職能,勇擔責任,強化協同,嚴防推諉塞責。要加強綜合部門與業務部門的協調統一,業務部門主動提出改進監管制度和機制的思路建議,綜合部門加強橫向統籌和督促把關,切實將統一監管標準落到實處。加強保監會與派出機構的上下聯動,保監會部門在修訂完善相關制度時,要充分考慮派出機構從執行層面反饋的意見建議,力爭解決實踐中存在的問題。

(四)立足當前,謀劃長遠。補短板工作是一項系統工程,涉及面廣,工作量大,不可能一蹴而就。各單位在實施過程中,要把握好工作節奏和時間進度,合理區分當前任務與長期任務。本著急用先建的原則,對問題突出、市場急需且已基本達成共識的監管制度,近期先行制定、修訂和出臺一批;對制度不完善、操作細則不明確的,加快增補和完善一批;對完善監管體系、提升監管有效性有重要作用但尚處於空白地帶的監管制度,抓緊列入規劃,盡快研究推進。各單位在制度制定和修改過程中,要積極審慎、充分論證,確保制定出的制度符合實際、科學有效。要完善“制定制度”的制度,建立監管制度定期評估、清理和修訂機制,確保保險監管制度的有效性、統一性和完備性。

中國保監會

2017年5月5日

保監會 從嚴 監管 保險 資金 投資 各類 金融 產品
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=248210

新華社七評“金融安全講話”:監管全面從嚴 地方守土有責

4月25日,中共中央政治局就維護國家金融安全進行第四十次集體學習,總書記習近平在主持學習時強調,維護金融安全,是關系我國經濟社會發展全局的一件帶有戰略性、根本性的大事。隨後近日來,新華社連續發表述評,對“4月25日習近平總書記關於金融安全重要講話”進行權威解讀。截至今日,新華社共發表7篇文章評論維護金融安全的必要性與重要性。

7篇述評中,除了第一篇《維護金融安全關系全局》帶有總括性、圍繞維護金融安全是“治國理政的一件大事”展開外,其他6篇都圍繞習近平提出的6項任務展開,其中金融監管占了2篇,同時更是強調,監管必須要跟上金融發展的步伐,補齊監管短板,避免監管空白,防範金融風險。

而最新一篇評述中,主要是對資本市場、銀行、保險如何更好服務實體經濟做了闡述:資本市場方面,積極規範發展多層次資本市場,擴大直接融資;銀行方面,大中型商業銀行要設立普惠金融事業部,豐富金融產品供給;保險方面,要發揮保險資金規模大、期限長、來源較為穩定的優勢,做實體經濟的穩定器和助推器。

而就在新華社連續發文的同時,銀監會、證監會、保監會等監管部門相關負責人在多個場合向違法違規主體頻頻喊話,多個部門不斷發文加強對金融重點領域、金融市場亂象的監管,監管部門間的合作明顯增強。

以下為7篇述評要點:

5月2日: 維護金融安全關系全局

評論文章指出,金融安全對國家而言關系著經濟社會發展大局,對個人而言關系著老百姓的“錢袋子”。文章認為,維護金融安全,是對當前金融體系的重大改革完善,是國家治理體系和治理能力現代化的應有之義。當前金融市場出現的亂象,有金融機構風險意識不足、審慎合規經營理念薄弱、公司治理體系改革不到位等問題,也有金融監管存在空白、短板,標準不統一規則不完善等問題。要維護金融安全,就要從金融機構和金融監管兩方面的體制機制入手,強化內控,補齊短板,明確規矩。要以穩固的金融體系,為經濟社會發展大局穩定提供堅強的保障。

維護金融安全,根本目的是要讓金融服務好實體經濟。這些年來我國金融發展迅速,起到了支持實體經濟的作用。但不可否認,一批資金在金融領域里空轉,部分熱點城市房地產等資產價格泡沫泛起,部分流動性沒有註入實體經濟。要支持實體經濟轉型升級,就要讓金融回歸服務實體經濟的“初心”和本源,使得實體經濟和金融的關系如魚得水,推動中國經濟順利爬坡過坎,行穩致遠。

5月3日:不斷升級對金融業的監管

文章從習近平就維護金融安全提出的6項任務中的加強金融監管展開解讀。文章指出,作為規範、管理、監督金融機構、金融業務、金融市場的必要手段,金融監管在金融活動產生後不久便應運而生。隨著我國居民財富的增加,金融活動在國計民生中的影響越來越大,我們要著力升級監管能力和水平,更好維護國家金融安全、促進經濟發展、維護百姓合法權益。

文章同時強調,對系統重要性金融機構的監管是防範“大而不倒”機構風險事件於未然;對金融控股公司和重要金融基礎設施的監管是為了織好金融安全網;統籌負責金融業綜合統計則是為了準確掌握整個金融系統的信息和數據,做到對全局、對風險心中有數,為防控風險提供一幅全景地圖。

5月4日:金融機構要切實承擔起風險管理責任

文章從習近平就維護金融安全提出的6項任務中的“深化金融改革”入手,提出“打鐵還需自身硬”,金融機構做好自身的事情是防範金融風險的根本,不能讓本應是風險管控責任主體的金融機構成為風險之源。

在當前整頓金融秩序的關鍵時期,金融機構應充分利用這一契機審視自身,在公司治理、經營理念、業務模式等方面進行深度變革,把穩健審慎經營的理念根植行業,正本清源、回歸主業,以簡單透明的產品和高效的服務,為實體經濟發展提供有力支撐。

金融機構必須加強自身改革,完善公司治理結構,提高風險管理水平。當前一些金融機構的公司治理還不完善,尤其是一些新興的金融機構在風險意識、管理制度等方面存在欠缺,經營行為上忽視金融業發展的規律,忽視潛在風險。完善公司治理,尤其要從源頭上入手,對股東準入、股東行為進行有效監管。

5月5日:及時處置風險點 防止風險由“點”成“面”

文章就習近平就維護金融安全提出的6項任務中的“采取措施處置風險點”作了解讀。文章稱,維護金融安全首先要處置存量風險,防止風險由“點”擴散成“面”,釀成重大風險問題。這要求監管部門對現存的風險點要做到胸中有數。

同時比起後期處置,前期風險防範更為重要。不論金融機構還是監管部門都要未雨綢繆,控制增量風險。一方面,監管機構要全面排查風險,列出清單,逐一整改;另一方面,各金融機構要嚴格開展風險自查及“上對下”抽查,對於查出的問題和責任人要嚴肅處理。金融市場的風險排查往往內容上有交叉,對象上有重合,因此監管部門需做好統籌謀劃,落實責任,形成合力。

5月7日:讓金融監管為金融發展保駕護航

文章表示,金融監管在金融活動產生不久便相伴而生。金融發展通過不斷探索創新為全球經濟註入活力,金融監管則通過規範各方行為、打造健康生態致力於同一目標,為金融發展保駕護航。所以監管必須要跟上金融發展的步伐,補齊監管短板,避免監管空白,防範金融風險,形成綜合、系統、穿透、統籌的監管大格局。

金融監管保駕護航要制定好“遊戲規則”,避免“叢林法則”、避免“真空地帶”。金融市場結構複雜、參與者眾多,金融監管要在頂層設計完善“遊戲規則”,才能讓每個參與者在扮演好自己角色、把握好行為底線的同時,得到公正平等的市場機會。金融市場的運行規則從來不是弱肉強食的“叢林法則”,也不允許存在遊離於監管之外的“真空地帶”。

金融監管保駕護航要加強各個領域的合作互動。規範金融發展,防範和化解金融風險不僅需要金融監管部門的努力,也離不開各級地方政府、司法部門和其他部門的支持,要形成全國一盤棋的金融風險防控格局。在嚴監管的過程中,金融監管部門之間、金融監管部門與其他政府部門、金融監管部門與司法領域的相關合作正在逐步推進,重拳治理金融亂象的效果初顯。

5月8日:上下合力共同維護好國家金融安全

該文闡述了地方各級黨委和政府在維護金融安全上的職責,這也是習近平就維護金融安全提出的6項任務之一。文章表示,一個良好地方金融生態能讓地方經濟如沐春風快速發展。反之則是因噎廢食,不僅讓地方經濟失去了外部血源,更影響了地方經濟的品牌建設和市場信用,而最受傷害的還是廣大人民群眾和實體企業。

當前有一些所謂的“地方金融”仍遊走於監管邊緣。例如各類地方交易場所經營中涉及到的類期貨問題及違規發行不受監管的金融產品等。嚴監管,不僅是專業監管部門的事情,也是地方政府必須履行的責任和義務。對待非法集資、金融詐騙,以及變相高利貸等違法違規案件,更需要地方政府以積極嚴肅的態度妥善處理。 金融業本質上是以信用為基石的特殊行業。從頂層設計到地方落實,從市場監管到機構自律,只有堅持全國一盤棋的風險防控原則,才能確保金融系統沿著正確的方向發揮其應有的功能——為經濟加油,為實體助力,為百姓添富。

5月9日:引導金融活水更好地澆灌實體經濟

文章首先提出, 金融把錢用在“刀刃”上,企業才能有獲得感,實體經濟才能獲得更多源頭活水。這就需要疏通金融進入實體經濟的渠道,通過加強信貸政策指引,鼓勵金融機構加大對先進制造業、小微企業等重點領域和環節的資金支持,提高資金的可獲得性,降低融資成本。

同時,要服務好實體經濟,需積極規範發展多層次資本市場,擴大直接融資。目前中國總體金融結構仍以銀行間接融資為主,資本市場制度尚不完善,直接融資占比仍然偏低。要完善主板市場基礎性制度,積極發展創業板、新三板,規範發展區域性股權市場,以合格機構投資者和場外市場為主發展債券市場,形成包括場外、場內市場的分層有序、品種齊全、功能互補、規則統一的多層次資本市場體系,為擴大直接融資創造更好條件。

並且金融機構要突出主業、下沈重心,發揮其固有的價格發現、風險管理、資金配置等優勢,堅決防止“脫實向虛”。其中,大中型商業銀行要設立普惠金融事業部,豐富金融產品供給,為實體經濟“解渴”;保險機構則應發揮保險資金規模大、期限長、來源較為穩定的優勢,做實體經濟的穩定器和助推器。

新華社 新華 七評 金融 安全 講話 監管 全面 從嚴 地方 守土 有責
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=248624

“兩高”司法解釋暴擊個人信息販子:從嚴量刑 最高判7年

隨著“兩高”日前首次就打擊侵犯個人信息犯罪出臺司法解釋,個人信息販子們想要在量刑中“輕松脫身”將變得非常困難。

“沒有司法解釋的時候,法院在操作中,對於構罪標準例如買賣個人信息多少條等問題並不明確,更不明確的是何種屬於‘情節特別嚴重’要判處三年以上的情況。”中倫律師事務所律師肖波於近日接受第一財經采訪時稱。

5月9日,最高人民法院、最高人民檢察院出臺《關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若幹問題的解釋》(下稱“司法解釋”),該司法解釋對侵犯公民個人信息罪的界定範圍和定罪標準給出了新的標準。

第一財經記者從無訟網近幾年公開發布的侵犯公民個人信息罪的判例中發現,司法解釋公布前很多判決中認定的“情節嚴重”,在新的司法解釋規定下,都將被認定為“情節特別嚴重”,而此前很多被判三年以下有期徒刑的,現在都有可能被判三年以上。同時,對於罰金的數額上,司法解釋也作出了更為嚴格的規定。

以湖北省荊州市沙市區人民法院3月30日判處的案例為例,被告盧某多次通過微信及QQ聊天等方式在網絡上尋找、購買公民個人信息並存入本人使用的QQ郵箱後將其出售牟利。公安機關在盧某QQ郵箱內提取到的其接收的涉及公民個人信息郵件693封,涉及公民個人信息121379條。盧某共獲非法所得40余萬元,被法院以侵犯公民個人信息罪論處,判處有期徒刑一年兩個月,並處罰金人民幣40000元。

然而,根據最新司法解釋中列舉的“情節嚴重”的具體情形,區分不同類型的公民個人信息,司法解釋分別以50條、500條和5000條為標準認定“情節嚴重”。具體而言,非法獲取、出售或者提供行蹤軌跡信息、通信內容、征信信息、財產信息50條以上的,住宿信息、通信記錄、健康生理信息、交易信息等其他可能影響人身、財產安全的公民個人信息500條以上的,或者其他公民個人信息5000條以上的,應認定為“情節嚴重”。另外,違法所得5000元以上的,亦應認定為“情節嚴重”。

此外,司法解釋第5條還列舉了“情節特別嚴重”的情形。比如,前述信息數量和違法所得數額10倍以上的應認定為“情節特別嚴重”。而“情節特別嚴重”的情形應適用《刑法修正案(九)》增加的量刑檔次“處三年以上七年以下有期徒刑,並處罰金”。

因此,在新的司法解釋規定下,如果盧某沒有任何自願認罪等可以酌情從輕處罰的表現,就其案件所涉個人信息或非法所得的數額來看,他的犯罪行為應被認定為情節特別嚴重,量刑檔次應為“處三年以上七年以下有期徒刑,並處罰金”。

與此同時,新的司法解釋明確了罰金標準,即“罰金數額一般在違法所得的一倍以上五倍以下”。所以,盧某的罰金數額如果以現在的標準來判將遠不止40000元。

肖波稱,最高法此前公布的侵犯公民個人信息犯罪典型案例也存在上述問題。其中有一些涉及個人信息幾十萬條、非法所得數額巨大的案例,按照現在的標準需要被認定為“情節特別嚴重”,可以判處三年以上有期徒刑。而事實上,此前有侵犯個人信息超過一億多條的案件,卻僅以三年以下量刑。

根據無訟網公開的侵犯個人信息罪數量來看,從2015年開始此罪的發生率有明顯的上升趨勢,2015年公開判決234例,2016年352例,2017年至今則已經有109例被公開判決。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權,不得以任何方式加以使用,包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。

如需獲得授權請聯系第一財經版權部:021-22002972或021-22002335;dujuan @yicai.com。

兩高 司法 解釋 暴擊 個人 信息 販子 從嚴 量刑 最高
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=249187

深交所:從嚴監管利用財務數字遊戲規避“披星戴帽”等行為

深交所新聞發言人陸序生表示,下一步,深交所將對複雜程度高、標的估值高的交易增加中介機構核查環節,加大對中介機構的監管力度;同時將持續深化會計審計監管,對利用財務數字遊戲規避“披星戴帽”、退市或美化報表等行為從嚴監管。

對於“上市公司商譽大額減值”,陸序生表示,近年來在重組業績承諾履行方面出現了新問題、新情況,導致商譽出現大額減值。對於上市公司無法有效控制並購標的,該類事項通常導致年審機構的審計範圍受限,容易在年報披露時暴露問題,深交所將以年報監管為契機,對此類現象重點關註。

5月15日,深交所召開現場新聞發布會。深交所新聞發言人陸序生在新聞發布會上就深市上市公司2017年年報監管有關情況等回答了記者的提問。

陸序生指出,中介機構的獨立性及專業能力是發現公司問題、降低公司風險的關鍵因素。下一步,深交所將對複雜程度高、標的估值高的交易增加中介機構核查環節,加大對中介機構的監管力度,督促歸位盡責,同時將持續深化會計審計監管,對利用財務數字遊戲規避“披星戴帽”、退市或美化報表等行為從嚴監管,凈化市場生態環境,切實保護廣大投資者的合法權益。

在回應“上市公司商譽大額減值”的問題時,陸序生介紹稱,商譽中如果含有的“水分”較多,商譽減值就成為上市公司業績變臉的“爆雷”大戶。2017年,深交所共發出重組問詢函246份,持續重點聚焦重組高估值、高商譽、高業績承諾的“三高”問題。同時,深交所也發現,2015年至2017年深市上市公司商譽減值金額占資產減值損失的比例分別為4.38%、5.21%和12.52%,占比逐年提升,且2017年資產減值損失金額比2016年增長近40%。

此外,在重組業績承諾履行方面還出現了新問題、新情況,導致商譽出現大額減值。重組交易對手方拒不履行業績補償承諾並提請訴訟或仲裁要求免除其補償義務,該類行為嚴重損害中小投資者合法權益,嚴重侵害市場公平、公正,深交所堅決從嚴監管,對相關當事人違反承諾行為作出紀律處分。對於上市公司無法有效控制並購標的,該類事項通常導致年審機構的審計範圍受限,容易在年報披露時暴露問題,深交所將以年報監管為契機,對此類現象重點關註,及時采取措施。

深交所 深交 從嚴 監管 利用 財務 數字 遊戲 規避 披星 星戴 戴帽 行為
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=264095

吉林省委:嚴肅追責問責 對不法企業施以重拳依法從嚴處理

7月23日,習近平總書記對長春長生生物科技有限責任公司違法違規生產疫苗作出重要指示,省委立即召開常委會議傳達學習,研究貫徹落實工作。省委書記巴音朝魯主持會議。

會議指出,習近平總書記的重要指示,充分體現了習近平同誌為核心的黨中央以人民為中心發展思想和保護人民群眾利益的堅定決心、鮮明態度,為做好案件查處工作指明了方向、提供了根本遵循。我們要深刻領會、堅決貫徹落實習近平總書記重要指示精神和日前李克強總理批示要求,進一步增強做好長生疫苗案件查處工作的責任感和緊迫感,以最堅決的態度和有力的舉措,全力做好案件查處工作,一查到底,堅決問責,全力保障群眾切身利益和社會安全穩定大局。

會議強調,長春長生生物科技有限責任公司違法違規生產疫苗行為,性質惡劣,觸目驚心,必須依法依規堅決嚴厲查處。省市兩級成立工作組,在前階段工作的基礎上,全力配合國務院調查組和國家有關部門工作。要堅持高位統籌,強化屬地責任,強化部門責任,全面落實案件查處及相關工作的領導責任、工作責任。要加快推進案件調查,盡快查清事實真相。公安部門要采取果斷有力措施,依法依規對涉嫌違法犯罪人員進行控制,對違法犯罪證據進行固定保護。要嚴肅追責問責,對不法企業施以重拳、依法從嚴處理,對不法分子堅決盡快嚴懲,對監管失職瀆職的堅決嚴厲問責。不論涉及到哪些企業、哪些人都要堅決嚴懲不貸、絕不姑息。要舉一反三,對全省疫苗生產企業進行全流程、全鏈條徹查,全面排查高風險藥品企業,堅決消除各種風險隱患,全力保障人民群眾安全用藥。要切實回應群眾關切,及時公布調查進展。

責編:漆辛夷

吉林 省委 嚴肅 責問 不法 企業 施以 重拳 依法 從嚴 處理
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=266477

可以從嚴 但不能大細超 周顯

1 : GS(14)@2016-11-12 14:24:21

http://eastweek.my-magazine.me/main/60341

當日香港證監會和交易所否決了阿里巴巴的同股不同權,因而令到阿里巴巴放棄了在香港上市,改為選擇在美國上市。現時阿里巴巴的成交額一日動輒幾百億元,股壇中人都想,如當日它成功在港上市,多好!不過,非股壇中人則有很多認為,公平比金錢重要呀!

有趣的是,主張公平更重要的人,多半是不炒股的人,究竟股市是否公平,對他們的影響並不大;至於主張金錢更重要的,則多半是天天炒股的活躍投資者。這好比說,被虐狂同意被虐打,反而是沒份被虐打的人堅決反對,這真是一件妙事。

有一天,我同好幾個在市場非常活躍的證券公司老闆吃飯,他們說:「你以為香港的損失,真的只是一天幾百億元的成交額嗎?那些錢,只要是存進了香港證券行的戶口,在買賣阿里巴巴的同時,也會炒賣其他股票,因此,香港的損失該是其成交額的一倍以上。」

這裏會牽涉到一個股票的理論問題:為甚麼阿里巴巴的成交額,在比例上,會高於其市值的份額呢?

這是因為新經濟、新企業,以及新上市公司,其股價的波動比較大,因此更吸引投資者短炒,而新經濟股票為股市帶來的商機,會比老化的股票更大,例如說,地產股、公用股等等的成交額,相比起其市值而言,通常會比較低。

日前,阿里巴巴的副主席蔡崇信出席香港總商會商業高峰會,指出上市公司的營運模式及企業管治架構,應由投資者主導,以及香港應嘗試接受新事物,上市制度可由高規管改為高披露為主。

前者正是我先前的說法,監管機構就像封建時代的父母一樣,為子女包辦婚姻,而不管他們究竟想要些甚麼。換言之,用家決定不了制度,反而是不炒股票的人才去決定制度。至於後一點,也是我一直所說的:不是監管機構權力過大,或權力過小的問題,而是它們的discretionary power太大的問題:

在監管的世界,有着太多的潛規則,有些人,依足規矩去辦,但卻被否決了;有的人,完全是踩鋼線,但卻順利通過了。為甚麼呢?這好比警察見到一個道友,捉他去後巷,痛揍一頓,也不用負責,原因很簡單,這是一位犯案纍纍的罪犯,根本不用對他客氣。反之,警察查牌,見到其中一人是自己的朋友,便去放行,任他偷偷的溜走。

這,就是discretionary power,因此,那些權貴家族的股票,在香港的制度之下,可以玩到別的公司所無法玩到的財技,原因就是三個字:大細超。

監管從嚴,沒有問題呀,沒有人會反對,可是,從嚴的大原則,必須是公平對待,人人平等,但是證監會的諮詢文件的精神,卻只是加強了其discretionary power,這才是最令人不可以接受的地方。
2 : GS(14)@2016-11-12 14:25:53

有一天,我同好幾個在市場非常活躍的證券公司老闆吃飯,他們說:「你以為香港的損失,真的只是一天幾百億元的成交額嗎?那些錢,只要是存進了香港證券行的戶口,在買賣阿里巴巴的同時,也會炒賣其他股票,因此,香港的損失該是其成交額的一倍以上。」
....

前者正是我先前的說法,監管機構就像封建時代的父母一樣,為子女包辦婚姻,而不管他們究竟想要些甚麼。換言之,用家決定不了制度,反而是不炒股票的人才去決定制度。至於後一點,也是我一直所說的:不是監管機構權力過大,或權力過小的問題,而是它們的discretionary power太大的問題:

= 但很多時間,用家往往是剝奪自由的一群,如果讓這堆人繼續主導市場,市場根本都是輸多贏少,輸多贏少的市場根本沒人會玩
3 : GS(14)@2016-11-12 14:28:17

在監管的世界,有着太多的潛規則,有些人,依足規矩去辦,但卻被否決了;有的人,完全是踩鋼線,但卻順利通過了。為甚麼呢?這好比警察見到一個道友,捉他去後巷,痛揍一頓,也不用負責,原因很簡單,這是一位犯案纍纍的罪犯,根本不用對他客氣。反之,警察查牌,見到其中一人是自己的朋友,便去放行,任他偷偷的溜走。

這,就是discretionary power,因此,那些權貴家族的股票,在香港的制度之下,可以玩到別的公司所無法玩到的財技,原因就是三個字:大細超。

=倒回過來問,如果那些人原來不是濫用這套規則來鑽空子,會有嚴打的需要嗎。就算你想做好事,但你的往績都是要做壞事,別人很難相信你做好事,要證明你做好事,必由自己做起。

周先生,你自己就是活生生的人辦。如果你一直是個好人,有人會相信你做壞事時誤認在做好事嗎,你要明白這一點。你想做好人,也做不了
可以 從嚴 不能 大細 細超 周顯
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=315260

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019