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審評兩大內銀股 東尼

2008-09-04  NextMagazine

對投資者而言,剛過去的中期業績公布期,無疑令人失望,縱使有部分企業如中移動及思捷(330)交出亮麗成績,也同樣被人摒棄。

兩星期之前,我在此預測中資銀行股會是市場的焦點所在,雖然中資銀行股公布的業績對辦,但悲觀者仍害怕下半年前路茫茫。

第 三季度的成績,將在十月下旬或十一月初陸續公布,惟要作出盈利預測較以往困難。就以工行過去的數據為例,○七年上半年賺四百一十億元人民幣,下半年幾乎不 變,賺四百零五億元人民幣;而○八年上半年則急速上升至賺取六百四十五億元人民幣,若再細看,其實今年首季賺三百三十億人民幣,次季則賺三百一十五億元人 民幣。逢低吸納銀行股

工行○八年盈利得以大幅上升,很大程度歸功於息差擴闊。雖然息差難再進一步拓展,但我亦不擔心盈利增長步伐會回復到○七年水平,何況銀行已累積更充裕的資金借貸給顧客。經營銀行,能年復年將盈利聚沙成塔,有助長遠持續發展,因此我很喜歡趁低吸納銀行股。

刻 下工行市值一萬八千億元,○八年市盈率十五倍,實屬抵買,假設未來兩年盈利仍繼續增長,全年料賺一千二百億元。我不認同悲觀者的看法,他們認為工行盈利無 以為繼。我無意預測人民幣兌率的走勢,但以一點一二港元兌換一元人民幣計算,一千二百億港元約等於一千零八億人民幣。換句話說,下半年工行只須維持○七年 的盈利水平,賺取四百三十五億元人民幣,便可輕易達標。

中行的情況更具魅力,雖然有人質疑它的增長速度遠遠不及其他中資銀行股。中行市值約八千六百億元,剛公布的半年業績,盈利達四百二十二億元人民幣,折合約四百七十億港元。假設下半年賺三百七十億港元,市盈率只是十倍,非常超值。

中行預測市盈率僅九倍

相對其他中資銀行股,中行的業務更為國際化,惟它不幸買入了小量高息結構產品,以及在次按風暴中受損。但不幸之中的大幸是僅受輕傷,並已為此進行了撥備。

過 去的三個半年,中行分別賺二百九十五億元人民幣、二百六十七億元人民幣,以及最新公布的四百二十二億元人民幣;若以賺二百八十億元人民幣來做中位數,最壞 情況全年打算亦可賺五百六十億元人民幣,市盈率約十四倍。但若進取一點,下半年中行盈利只要保持今年上半年的水平,全年便可賺八百四十億元人民幣,預測市 盈率便只有九倍。

工行現價五元四角,每股資產淨值一元六角四分人民幣,股價是資產淨值的三倍;而中行現價是三元四角,每股資產淨值是一元七角人民幣,股價是淨產值的一點八倍,因此中行安全度較工行為高。

我相信這兩間公司的股價早晚會飛升,屆時投資者便不再苦臉,笑容便會重現。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
審評 大內 銀股 東尼
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阻撓大內密探金沙與中央拗手瓜內幕

2010-9-23  NM






金沙賭場是最早殺入澳門的外資賭場,其拉斯維加斯的經營作風,甚得中港賭客喜愛。

但○四年開業至今,金沙集團只在初時與中央分享了短暫的蜜運期,很快卻跌入冷戰狀態,到今日甚至互不妥協連番暗鬥。

金沙老闆艾德森,首先破壞當初承諾,在新加坡申請賭牌,繼而視賭場為自己領土,阻撓中方派密探入賭場搜集貪官資料;之後更在政治上搞小動作,企圖資助自己人參選澳門立法會議員。

連番動作激怒中央,中央首先在○八年收緊自由行政策,加上年尾遭逢金融海嘯,金沙集團幾乎被一鋪打殘。

近日中央進一步在批地政策上多番阻撓,意圖坐大其他賭場以圍剿威尼斯人度假村,目的只有一個,逐漸陰乾金沙集團。

擁有金沙和威尼斯人賭場的金沙集團,近期在澳門陷入苦戰,同時要面對來自其他賭場和中方壓力的雙面夾擊。

其中最使金沙頭痛的是,集團本已投資一億多美元發展的路氹金光大道地皮,半路殺出個程咬金,澳博突然向外宣稱,對金沙這塊地皮有濃厚興趣,並已經向澳門政府提出申請。

原來金沙至今仍未正式擁有該塊土地權,只憑往日與政府口頭商議,以為自己可任意發展,殊不知中方與金沙近年關係惡劣,以前的「商議」自然要推倒重新再想過。

旁邊賭場獲批擴建

「中方呢幾年好唔妥金沙集團,對佢哋不單止冇咗以前優惠政策,例如○四年特快批准其開新賭場,而且其他方面仲諸多干預,慢慢想陰乾金沙。」一名賭場廳主透露,賭業早已聞到雙方暗戰的火藥味。

這邊廂路氹可擴建的地皮被人「橫刀奪愛」,金沙集團主席艾德森(Sheldon Adelson)之前在○六年高調宣布,打算花二十億在橫琴興建度假村的計劃,最後與中方的商討也同樣不了了之,該計劃最近正式胎死腹中。中央去年八月十 四日通過的「橫琴總體發展規劃」,當中沒有半句提過金沙的度假村。

另邊廂,在威尼斯人旁邊經營的新濠天地(何猷龍佔三成多股權),上週卻突然出招,宣稱獲澳門政府開綠燈,容許新濠天地增加建築面積三成,並以「超筍價」二點五億補地價。雖然澳門立法會議員區錦新質疑政府為何賤價批地,但澳門政府卻一於少理。

地皮行將被奪,門口競爭者又被力撐越搞越大,分明是針對在此經營的威尼斯人賭場。

外資賭場以夷制夷

金沙處處受制,相反另一美資賭業集團MGM卻獲中方上賓式招待。自從MGM於三月放棄其在美國新澤西的賭場業務後,中方旋即打開歡迎之門,MGM的行政總 裁穆倫(Jim Murren)在五月時受邀到訪北京,並獲得主管經濟的副總理王岐山高規格接見,據知中方有意向外展示在澳門賭業「以夷制夷」的策略。

金沙集團被厚此薄彼,全因其老細艾德森而起。一名賭場廳主透露,中方曾一度大力支持艾德森,但金沙賭場的成功,造就艾不可一世,連中央也不放在眼內。

「○三年沙士後,中央急切想發展澳門經濟,所以先批金沙,作為首間外資賭場在澳門開幕,金沙開幕後人頭湧湧,更刺激了澳門整個賭業。」該廳主表示。艾德森持有其上市公司拉 斯維加斯金沙集團七成股份,這位博彩業大亨以往的身家本來在全球富豪排行榜排名榜尾,至二○○七年卻成功以二千一百七十億港元的身家名列「福布斯美國 400富豪榜」第三,他曾誇下海口,個人財富遲早會超越蓋茨與巴菲特。身家地位不同後,艾更變得不可一世,他認為自己是新澳門的支柱,更大口氣地向其他人 表示,其他賭場根本跟他無得比。

偷步去新加坡搞賭場

自視過高的艾德森於是點起與中方交惡的第一個導火線,便是自行在新加坡申請賭牌。

「係人都知,外資來澳門搞賭場,大家初期口頭協議就係唔可以去其他亞洲地方包括新加坡開賭場;點知艾德森一個屈尾十,走去新加坡搞賭場,完全當中方冇 到。」該廳主指出,曾有中方官員向他們表示,對艾這種出爾反爾的作風,相當惱火。此後,艾德森更得到新加坡政府支持,將濱海灣金沙賭場的賭桌由六百張增至 一千張。

新加坡之舉觸怒中央,艾的威尼斯人度假村再成為第二火頭。澳門賭場,向來是中國貪官和洗黑錢天堂。據知中國每年有超過六千億境外賭博資金流走,故此中央一 向重視國內官員和國企老闆來澳門賭錢情況。「其實澳門喺回歸之前,已經常有中國情報人員來澳門收集官員資料,回歸之後,由於大陸人落嚟澳門容易,所以中方 更加關注這些官員在賭場出入的資料。」

包庇貪官激怒中央

據知,中央反貪人員會進入各賭場,要求提取國內官員或國企人員入住酒店的資料,並會要求提取賭場內的電視監察系統資料,以便查看有沒有目標官員出沒。對於中方這種要求,其他賭場向來採取合作態度。

事實上,自從澳門賭權開放以來,五年時間內,單是廣東省內官員境外賭博的案件就多達二千二百多宗,虧空款項由數億甚至十幾億不等,當中最轟動的有二○○七年揭發佛山郵政支局局長何麗瓊於三年內在澳門欠下巨債,結果挪用十二億六千多萬人民幣公款,成為典型「官賭」案例。

賭場成了中方反貪的其中一個要塞,但威尼斯人度假村自○七年八月開幕後,艾德森就擺出強硬姿態,不單不允許中方提取官員入住酒店資料,甚至阻撓中方反貪人 員入場調查,監察錄影片段更是休想得到。「嗰時啲大陸賭客已經傳聞,去金沙或者威尼斯人賭最安全,因為中方攞唔到料,甚至查唔出有冇出入賭場。」該廳主表 示,威尼斯人這種姿態,明剃中央眼眉。

收緊自由行

中方就此事派人提出多番交涉,但艾德森自視過大,不但不放中方在眼內,甚至公開指責賭王何鴻燊「怕熱就不要進廚房」。擺出一副他在澳門獨大的姿態。

眼見艾德森把賭場視作自己領土,而貪官也肆無忌憚地前往他旗下賭場豪賭,境外賭博使資金源源不斷流出,中方只好使出撒手鐧,即改變○三年以來的自由行政 策,以圖在客源方面「鍊死」日漸壯大的金沙。當時,其他賭場也成為了雙方暗戰的犧牲品,整個澳門賭業一時間被冷水照頭淋。

○八年初開始,中央不斷收緊澳門自由行政策,由以往的「一月兩簽」,先改成「一月一簽」,最後又收緊成「兩月一簽」,其後所有公務和商務護照申請也收緊,更在全國下令,凡是國家幹部或者國企要員,前往澳門都要先獲上級批准。

重鎚打擊下,效果即時立竿見影,金沙集團當時剛開的四季酒店和賭場便變得生不逢時,開幕後的入住率低至三成,由開幕至同年九月底,賭場已錄得三千多萬港元虧損。

受拖累下,金沙集團自然大受影響,○八年業績開始見紅,集團由○七年度首季賺九千多萬美元,出乎意料倒退虧損一千多萬美元。其中澳門金沙娛樂場○八年首季總收入更急挫兩成三。

繼續出招玩對抗

面對形勢逆轉,艾德森仍不願向中方低頭,一意孤行地繼續採取抗爭策略,甚至打算把在內華達州經營賭場那套全搬過來澳門,即同時利用政治手段。

「艾德森在美國經營嘅策略,向來都會同州議員打好關係,以圖利用州議員的政治影響力,變成自己和政府談判嘅籌碼。艾德森想將呢套移植來澳門,私下找過幾個 澳門立法會議員拉關係,甚至打算資助人出來參選立法會議員,點知佢一牽涉到政治,就更加激嬲中央。」艾德森一名離職的員工向本刊透露。

陷入破產邊緣

屋漏兼逢夜雨,面對中央打擊,金沙正不斷裁員和減賭枱之際,不久金融海嘯又驟然而至,整個集團被擊得潰不成軍,集團負債纍纍之餘,路氹的度假村發展計劃亦變成爛尾,艾德森東籌西借仍不得要領。

○八年尾,金沙可謂陷入絕境,其美國母公司的股價,由最高位一百四十四點六五美元,狂瀉至一點四二美元,整個集團陷入財困,直至○九年九月,總流動負債仍高達一百五十九億,市場一度盛傳金沙集團將面臨破產,賭王何鴻燊亦落井下石,笑言金沙驕兵必敗之餘,更要求政府收回金沙土地重新招標。

猶幸金融海嘯來得快也去得快,中央亦為保澳門整個賭業,亦於去年逐步放鬆澳門自由行政策。人流帶來資金,澳門賭業極速恢復元氣,而金沙集團也從中受惠,集 團盈利有改善,並同時於去年底,以金沙(中國)名義在本港上市,共集資一百九十四億,可以繼續擴張其在金光大道的工程。

關係破裂加深敵視

一場大劫過去,艾德森手下多番建議他和中央重修舊好,但固執的他卻仍堅持己見,並屢屢撤換公司管 理層。「艾德森唔會聽人意見,佢○六年已經炒了開國功臣麥輝霆(Frank McFadden),到今年四月又炒Stephen John Weaver,七月又再炒翟國成(Steven Craig Jacobs),行政總裁和執行董事好似走馬燈籠咁樣。」艾德森一名離職的手下透露,公司內部最不咬弦的原因,是有高層認為在中國地頭「搵食」,就應該與中央好好合作,唯獨艾德森卻不受這一套。

猶太裔的艾德森政治背景也很複雜,他和太太以往一直是美國前總統布殊的最重要政治捐款者之一。他不但支持美國在伊拉克的戰爭,也積極推動美國的以色列政 策,甚至反對讓巴勒斯坦人建國。艾德森一直以自己的猶太裔背景感到自豪,希望能夠在以色列打造另一個拉斯維加斯,他曾表示「中國其實不是我們的主要市場, 我們主攻的市場,包括新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、越南。」

艾曾揚言澳門只是他的踏腳石,進軍全亞洲,最後在自己的祖國以色列開賭場才是他最終目的,因此對於中國,他繼續採取不妥協態度,中央自然對他顧忌三分,連番出手夾擊金沙,金沙集團的前景,在澳門可謂十分暗淡。

艾德森出身窮

澳門金沙老闆艾德森是一個傳奇人物,○七年《福布斯》公布美國四百大富豪排名榜,艾德森以近二千二百億港元身家,位列第三位。至○八年《福布斯》選出的 「美國廿五位富豪大輸家」排行榜,他卻位列榜首,因其金沙集團的股價,在○八年初已下跌九成五,而艾德森的財富便蒸發約一千八百多億港元。

經歷大起大跌,但一向以打不死見稱的艾德森,卻不見得從此一蹶不振,其緣由可能來自他的出身有關。

一九三四年,艾德森出生於美國波士頓一個貧民區的猶太移民家庭,父親是的士司機,母親替人縫衣服,艾孩童時已在街角賣報紙來幫補家計,至十二歲時還向叔叔 借錢頂下報紙檔來經營,當起小老闆來。之後,艾德森的人生仍然充滿傳奇,曾經投資股票市場,差點血本無歸,踏足地產市場,又碰到一鼻子灰。

直至八○年,由他一手創辦的COMDEX電腦科技展覽會,奠定了他事業上成功的基礎,九五年,他還將整盤展覽生意賣給日本軟庫集團,穩袋八億六千萬美元,此筆資金也成為他日後進軍賭業的資金來源。

澳門賭場貪官樂園

雖然不少內地官員知悉中央不時派員到澳門調查,但依然不斷揭發貪官到澳門豪賭案件。

○九年十二月中煤集團副總經理張寶山,被揭發是澳門貴賓廳常客。

○九年四月,廣州市外輪供應有限公司董事長肖先敏,在法庭受審時,亦稱曾挪用五千七百多萬元到澳門賭博。

○七年佛山市轄下一個郵政局局長何麗瓊亦被揭發為了償還澳門賭債,非法虧空十二億元。○六年,廣東省亦揭發鄉鎮級官員李為民五年內往返澳門香港達二百五十七次,輸掉公款九千多萬元。


阻撓 大內 密探 金沙 中央 拗手 手瓜 內幕
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安莉芳Vs都市麗人:兩大內衣品牌商業模式比較

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2627&page=1&extra=#pid5596

本帖最後由 晗晨 於 2014-9-22 17:25 編輯

安莉芳Vs都市麗人:兩大內衣品牌商業模式比較
作者:財智力量

本人持有安莉芳控股,因此可能影響分析的客觀性,個人分析,難免錯誤,歡迎指正

雖然同樣是內衣品牌企業,安莉芳和都市麗人采取的是完全不同的商業模式。
安莉芳控股(01388)  比較傳統,自己設計,自己生產,自己銷售為主。所有零售網點都由公司自己經營2282個零售網點,占銷售額的比例85%,另外還經營批發業務,占比約15%。

都市麗人(02298)  采取完全不同於安莉芳的輕資產運營,生產甚至設計、物流都外包出去,自己僅僅是進行品牌打造和銷售而已,而且銷售網點也大都是加盟商,約占66%,直銷店占比小,約占34%。由於安莉芳自身零售收入大,因此雖然貌似存貨高於都市麗人,但是,平均到零售點而言,反而是好於都市麗人的。安莉芳27萬/店,都市麗人68萬/店,這里假設對於批發商,加盟商都是按訂單生產,不需要存貨。當然,由於都市麗人由於生產外包,因此一次生產較多的數量,以換取較好的價格,形成一些存貨是可以理解的。

都市麗人的代工廠中有一部分關聯企業,但是占比不大。

控股股東鄭耀南為董事長及執行董事,其姐姐鄭耀英是東莞女人心實業公司的大股東。一家子企業家。控制人共同建立大同,利用大同發行可轉債,轉讓股份。相關資本安排令人眼花繚亂。又建立大運,利用大運進行員工股權激勵。

上市時向大同借入6千萬股(占發售股份的15%)作為穩定價格之用,可能在上市後進行股份買入以操縱股價,幫助今日資本等風險投資出貨,掩蓋真實供求關系。由於里面還有員工股權激勵計劃,可在一定條件達成後(條件未有公開)上市三年中分三次賣出,作為員工獎勵,因此在上市3年中,維持一個較高的估值成為公司管理層和投資銀行共同的利益所在。

安莉芳的市場定位是中高端,200-400元的價格讓很多普通白領望而卻步。在品牌塑造方面完全是依靠自己的市場活動塑造品牌。

市場定位是快時尚。貼近年輕人和中低收入人群。請的是名人林誌玲,黃曉明代言,以擴大自己的影響力和品牌認知。

從品牌塑造方面來講,都市麗人的力度好像更強一些。

都市麗人的文胸價格要表安莉芳便宜很多,相對安莉芳150元以上的價格來說,50元左右的都市麗人更貼近大眾。都市麗人單價這麽低,看樣子銷售量要遠大於安莉芳。另外猜想都市麗人的價位更加吸引網上購物的中端人群。而高端人群可能更加喜歡到商場的購物感受。安莉芳的辦法是使用子品牌芬狄詩占領100-150元的市場。用e-bra占領100元以下的市場。但是整體來說比都市麗人貴很多。都市麗人也借助新推出品牌都市麗人的秘密(明顯照抄維多利亞的秘密,有夠俗氣)占領高端市場。

招股說明書吹牛逼,說按照銷售額計算是最大的貼身內衣生產商,是第二名的3倍。難道他不知道有個安莉芳麽?都市麗人2013年的銷售收入甚至趕不上安莉芳。

因為都市麗人的生產設計外包,加之單價低,因此毛利率要大大低於安莉芳。

安莉芳上半年生產能力不足,造成電商略有下降,下半年產能增長,銷售收入和利潤都應回暖。匯兌損益也對安莉芳上半年的利潤造成了重大不利影響,剔除這個影響,安莉芳的利潤增加應該在10%左右。

都市麗人的近年來的高增長源於快速開店的影響,都市麗人已經開店6272家,並且計劃繼續增加零售網點。目前的店鋪數目遠遠大於安莉芳,未來進一步的發展空間有限。與內衣,尤其是主要面對女士的內衣市場相比,體育用品公司的受眾範圍更廣,卻都在發展到6000-8000家專賣店時遇到問題,難以進一步擴張。

品牌     店鋪數量

李寧     5671

安踏     7700

361      7140

匹克     6000

今後面臨店鋪飽和造成的增幅回落。老實說不認為店鋪數量是什麽優勢,尤其是在都市麗人這種店鋪數量遠超同行的情況下。隨著公司自營門店的增加,如何管理好這些自營門店是未來的挑戰。2014年上半年相對於自營店增加15.5%,存貨增加了40%,是一個需要令人註意的信號。

2014年上半年,安莉芳和都市麗人同店增長都是單位數,

都市麗人收入增長33.6%,凈利潤增長40%

安莉芳的銷售額增長10%,毛利增長10%,凈利潤幾乎沒有增長,主要是由於銷售及分銷開支增加較大。由於匯率變動的差異影響,綜合收益反而下降22%,這個匯兌差額影響為什麽會這麽大?

都市麗人財務數據良好,沒有有息負債,現金等價物大幅增長。近期沒有生存問題,有的只是可能增長放緩的問題。

安莉芳雖然有有息負債,但是有息負債在減少,債務狀況良好。

安莉芳經營活動的現金流大幅減少8000萬。這點令人擔憂。對應存貨增加6000萬,應收賬款增加2000萬。加之投資活動消耗的現金增加,安莉芳的現金及現金等價物大幅降低。



比較兩只股票的指標從估值上看,不管是市盈率還是市凈率,安莉芳都遠遠低於都市麗人。

安莉芳的股息率令人滿意,而都市麗人由於新上市原因還沒有分紅的記錄可以追尋。

雖然安莉芳有有息負債,但是資產負債率還是低於都市麗人。

都市麗人在凈資產收益率方面略勝一籌。

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安莉 莉芳 Vs 都市 麗人 大內 品牌 商業 模式 比較
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搞不定3大內憂 德國經濟很難救

2014-10-27  TCW
 
 

 

歐元區經濟面臨衰退,就連歐洲經濟火車頭——德國,也撐不住了嗎?

十月中旬的國際貨幣基金(IMF)年會,輿論最關注的話題,已不是歐洲央行的量化寬鬆,而是德國經濟失速。十月十三日的《金融時報》更稱,「德國經濟正走向衰退。」

三個月前,德國股市創歷史新高,歐元區正緩慢復甦,但突然間,德國預計連續兩季經濟負成長,出口與工業產值創五年半最大跌幅,三個月內股市重挫一二%。

兩年前歐債危機,德國經濟一枝獨秀,被視為歐洲救世主。為何如今卻和法國、義大利等國一樣,也成了歐洲衰退一族?

德國的經濟問題,不在「外患」,而是「內憂」,特別是企業投資意願下滑,反映的是,德國政府成了企業發展的障礙。

德國的巴斯夫(BASF)是全球化學製品營收最高的公司,正進行大規模擴廠。執行長巴克(Kurt Bock)卻表示,未來對德國的投資比重,將從目前的三分之一,降到五年後的四分之一。巴克對此的解釋是,「德國的產業已逐漸失去競爭力。」

目前投資占德國經濟比重為一七%,比已開發國家平均二一%還低。不管公部門或私部門,其投資金額已經下降到,連替換掉那些已折舊的設備都不足的地步,《金融時報》稱德國正在「吃老本」。

內憂一:政府不願花錢做建設過半公路橋梁待修,想擴廠企業縮手

但為何企業不願意在德國投資?最大原因就是德國政府沒有扮演好自己的角色,該花錢的地方不花。這主要是指其基礎建設老舊,卻未花足夠經費來維修。

EBM-Papst是德國一家生產工業用風扇的工廠,執行長洪多弗(Rainer Hundsdorfer)表示,他今年初本來打算投資五千萬歐元(約合新台幣二十億元)擴廠。但當地道路狀況奇差,不但崎嶇難行,甚至狹窄到只要兩台卡車對向行駛,就無法通過。

洪多弗等了好幾年,始終等不到政府花錢改善這條道路,「企業並不負責修建公共基礎建設,這就是我們為何繳稅的原因。」他說,這種道路狀況,讓他懷疑在這種地方投資會有什麼好處,他打算把這筆錢用在國外設廠。

德國的基礎建設品質向來出名,但《世界經濟論壇》的報告評比,二○○八年德國的基礎建設品質排名全球第三,去年降到第七。目前德國有半數高速公路橋梁極需維修,然而德國總理梅克爾(Angela Merkel)已把「財政平衡」列為明年目標,德國經濟部部長蓋博瑞(Sigmar Gabriel)就說:「為了短期效益而導致更多債務,對德國經濟沒有好處。」

在當前德國政府「勒緊褲帶」的政策下,為了不花錢解決基礎建設年久失修的問題,政府提出了「OPP」計畫,也就是引入民間資金興建基礎建設,蓋好後收取通行費,以償還當初建造的成本。不過,這種方式和政府抽稅興建相比,是否較便宜仍有疑問。德國聯邦審計辦公室曾調查七件這類引進民間資金的基礎建設,結論是其中五件若由政府自己興建,會更便宜。

因為民間資金借錢的利率是六%,然而目前德國公債殖利率不到二%。和民間借錢興建相比,德國政府若能以如此低的利率舉債,修建可使用數十年的道路橋梁,未必是賠本生意。然而這些對整個德國投資環境大有益處的舉動,在政府「平衡預算」的考量下,恐怕不可能出現了。

內憂二:退休金改革拖垮財政增加逾兩兆支出,甚至使缺工惡化

「該花錢的地方不花」,只是德國政府其中一個問題;另一個問題是,它「不該花的錢拚命花。」

今年五月,德國國會通過退休金改革,將允許部分勞工六十三歲就退休,若再加上梅克爾曾承諾的方案:提高年老母親的退休金,預計未來六年,德國政府支出將因此增加六百億歐元(約合新台幣二兆三千六百億元)。儘管梅克爾稱之為「公平的政策」,但這些改革,仍是把錢花在那些已得到妥善照顧的老人身上,付代價的則是那些仍在工作的勞工。

德國「慕尼黑人口老化經濟中心」顧問蘇旁(Axel Borsch-Supan)批評,這是變相鼓勵德國人提早退休。即使法定退休年齡是六十三歲,但有人會六十一歲就退休,申請兩年失業救濟,最後拿到全額退休金。

這對本來就苦於缺工的德國企業來說,退休金改革更是雪上加霜。德國是歐洲人口老化速度最快的國家之一,面對勞動力的短缺及老化,企業主希望年長的勞工可以繼續工作。但這種改革計畫無異鼓勵勞工盡早退休,企業經營只會更加困難。

漢堡國際經濟研究所主席史特豪爾(Thomas Straubhaar)認為,這些退休金改革計畫會帶來另一個後果。由於為這些計畫付出代價的,是目前三十至四十歲的青壯年,他們要付更多錢來撫養老人,但他們退休時卻領得更少,這些「三明治世代」最後終將因不堪負擔而離開德國。他認為,這種改革只是凸顯「老人的選票力量」,因為老人多是現任聯合政府的支持者。

除了錢花在不對的地方,德國政府對勞動市場的干預,也對企業帶來額外成本。今年七月,德國國會通過全國適用的最低工資,不管在什麼地方做何種工作,勞工每小時工資不得低於八.五歐元,這個數字比美國和英國高。在歐盟二十八個成員國裡,只有七個沒有最低工資制度,德國原本是其中之一,如今該國反其道而行,這又是梅克爾政府「公平」的政策內容之一,只不過這個政策並非免費午餐。

ING首席經濟學家布札斯基(Carsten Brzeski)說,短期來看,最低工資可以刺激經濟,但長期來看,它會構成德國的國際競爭力問題,將會加速德國企業移往海外。

德國聯邦銀行總裁魏德曼(Jens Weidmann)也表示,最低工資將減少企業創造的就業機會。位於慕尼黑的Ifo經濟研究所預估,未來二到三年內,最低工資將使德國減少二十萬個工作機會。

內憂三:能源政策加重企業成本高電價是美國兩倍,逼模範企業外移

除了對企業與勞工合約的干預外,另一個讓德國企業投資卻步的原因,就是德國政府極力推動的「能源轉型」。

這個政策的目標是:八年後關閉德國境內所有核電廠,十年後再生能源發電比率將提高至超過四成。根據德國政府的預估,「能源轉型」計畫在未來十五年,將帶來一兆歐元的成本,相當於當初東、西德統一所花的代價。

這筆成本,絕大部分都轉給民間承擔。事實上,二○○○年通過的《再生能源法》,政府保證以高價收購廠商的再生能源發電,這些成本都被德國政府以各種附加捐名義,向一般家庭與企業用戶徵收。德國企業支付的電價在過去五年上升了六○%,目前已是美國的兩倍以上。

今年八月《華爾街日報》引述的調查顯示,有七五%的德國中小企業認為,「能源轉型」帶來高電價,是它們目前經營的主要風險。德國商業產業工會的調查也顯示,德國企業把「國內經營成本上升」,列為赴海外投資的動力,這是最近六年以來首次出現的現象。

已有不少德國企業因高電價而外移,近來能源價格下跌的美國,就成為它們的首選。包括巴斯夫打算投資十億歐元在美國擴建新廠,以充分利用美國頁岩油革命帶來的低廉能源價格。西門子也宣布,將從美國辦公室來指揮整個公司運作。

德國大車廠也把美國當成投資重點。BMW把美國南卡羅萊納州的工廠,擴大為該公司全球最大的工廠;戴姆勒(Daimler)也在美國阿拉巴馬州,組裝新式C型車。

從這些德國企業離開本國的現象來看,德國目前經濟減速,只不過是疥癬之疾,國內投資環境惡化,使得企業不願投資,才是經濟的心腹大患。而這問題的根源,來自德國政府沒有扮演好自己的角色。

在該由政府維修興建的基礎建設,德國政府按兵不動,反而去插手企業與勞工間的退休金、工資等合約安排;對能源的選擇,德國政府也用政治取代經濟決定,這些都對當地的投資環境毫無助益。

德國經濟底子固然雄厚,但有多少老本可以讓政府這樣揮霍?這將是未來所有關心德國經濟,甚至是歐元區何時復甦者,不可忽視的問題。

不定 大內 德國 經濟 很難 難救
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低調30年 康炳政因政治獻金案浮出枱面 馬英九身邊 最神祕的大內總管


2015-01-26  TWM
 
 

 

近來被影射捲入政治獻金案而浮上枱面的總統辦公室主任康炳政,是總統馬英九二、三十年來最核心也最神祕的幕僚。

他是怎樣的人、如何獲得馬英九信任?我們為你揭開這位大內總管的神祕面紗……。

撰文‧郭淑媛

他從二十八歲就跟在總統馬英九身邊,這一跟,就是二、三十年,「他是馬英九一生的幕僚!」一位馬團隊成員如此定義他。一生只追隨一位老闆,為他管理身邊大小事務,顯見與馬總統關係之緊密。

他,很耐操隨時備戰 三十五秒上完廁所「他很低調、對馬英九忠心耿耿!」同樣擔任總統辦公室主任,康炳政與李登輝時代的蘇志誠或陳水扁時代的馬永成,權傾一時、呼風喚雨,大相逕庭。到目前為止,不少政壇人士都還不認識這號人物。

他個性非常嚴謹又耐操,跟在馬英九身邊,給自己很大的壓力。一位台北市政府前官員透露,他曾緊張到上廁所很用力,速度也很快,「如果一般人要花一分鐘,他三十五秒就解決了!」可見他戰戰兢兢,一刻都不願多耽擱。據透露,他的菸癮也不小,總統府同事常常看到他到樓頂去抽菸。

被指捲入政治獻金案、出面收受聯電榮譽副董事長宣明智、前大眾電信董事長吳清源等人兩億元政治獻金的康炳政,從一個極度低調的幕僚,成為人人好奇探詢的對象。康炳政,這位大內總管,到底是何許人也?

《今周刊》採訪多位康炳政的大學同學,以及過去、現在的同僚,上述是大家對他共同的評語。

現年五十九歲的康炳政,長相斯文,一九八○年台大法律系畢業後,拿著國民黨中山獎學金攻讀美國哥倫比亞大學取得法學碩士。返國之後,一九八四年進入國民黨中央黨部擔任「編審」,不但認識馬英九的父親馬鶴凌,也進入時任國民黨第三副祕書長的馬英九辦公室;小他一歲的現任國安會祕書長金溥聰,還是晚他一年才考進去擔任編審,兩人輔助當時負責國際事務的馬英九。從此,三人形成緊密的馬團隊核心。

他,很低調擔任要職三十年 同事卻不熟不過,有別於金溥聰多次離開黨職與公職生涯,具有公務員任用資格的康炳政,三十年來的文官與黨務經歷,除了馬英九當選台北市長之前兩年,曾擔任公平會主任祕書短暫離開馬團隊,其他時間幾乎一直擔任馬英九的核心幕僚。

從馬英九擔任研考會主委、法務部長、台北市長、國民黨主席乃至總統,康炳政一路跟隨,負責內部事務,角色有如「大內總管」;而金溥聰,則是負責對外作戰的前線指揮官。

國民黨立委蔡正元曾評論,馬團隊核心應有三人,包含馬英九、金溥聰與康炳政,「而康炳政比金溥聰還核心。」康炳政具有怎樣的人格特質,能獲得馬英九百分之百的信任?

首先,是低調、謹守分寸的作風。

「他是馬英九最信任的核心,不會因為是近臣而擺架子。」一位台北市政府前局處首長說。無論在北市府或總統府與康炳政共事過的人,受訪時都說,康炳政為人客氣不多話,大多負責馬英九交辦的業務,「除非老闆交代,否則不敢接觸媒體,或對外發言。」儘管歷任馬英九各項職務的辦公室主任,但康炳政很少與民代如立委或市議員往來,《今周刊》詢問當時的台北市議員,大多數都說「和他不熟」。一位曾與康炳政共事過的人說,他不常在外面應酬,因此才不像蘇志誠或馬永成一樣為政壇熟識。

「他的話不多,一群人在一起,他也很少與人家哈啦或插話。」甚至有位前同事說:「他低調到出去度假,同事都不知道他去哪裡。」康炳政台大法律系同期同學人才濟濟,包括名律師顧立雄、名主持人陳文茜、前台南縣長蘇煥智、前立委彭紹瑾、國際投資銀行專家陳嫦芬,以及曾說「沒把馬英九教好」的台大法律學院院長謝銘洋等。

他,很謹慎掌管財務 捐款須層層盤查一位老同學形容,大學時大家十分關心政治情勢,但康炳政很少跟同學一起討論,也不愛出鋒頭,十分用功讀書。從政之後,出席歷次同學會,他不會和大家談論公事或工作,即使出任總統辦公室主任亦然;而當同學們批評馬英九或提出建言時,他也沒有多言。

康炳政另一個人格特質是謹小慎微,做事實在。「畢竟在馬英九身邊那麼久,個性與馬英九很像,很正直,也像不沾鍋。」「法律人出身,讓他避免踩到任何底線。」曾與他共事的人如此形容。

馬英九平時的行政庶務與對外聯繫,多透過康炳政處理。一位資深黨工透露,在競選期間,他的確負責管理選舉帳款,有些選舉用款得向他請款,所以外界稱他是「大帳房」。

蔡正元曾稱讚康炳政對金錢的處理很謹慎,是馬英九財務方面的「萬里長城」,他甚至形容:「捐款給馬英九好像要到派出所報案一樣。」指馬英九選台北市長時,他請企業界朋友捐款,康炳政都要審慎查過背景、有沒有與公家來往等。

康炳政一位大學同學也說,馬英九選舉時,曾有同學問要不要捐款,康炳政回說,「小額就好。」康炳政對馬英九的忠誠,也令人印象深刻。○七年二月爆發馬英九台北市長任內特別費案,時任馬英九辦公室主任的康炳政,曾以證人身分出庭,全力捍衛馬英九的清白。

不願具名的友人透露,康炳政早就到了可以退休的年資,一二年因父母年事已高,他曾有過退休的念頭;但馬英九不願放人,由於當時馬英九民意支持度已開始下滑,他最後還是留下來,希望幫助馬英九到卸任。

而馬英九對康炳政的倚重,可由馬英九的新台灣人基金會,從一九九九年成立,至○七年五月,康炳政都出任董事可見一斑。新台灣人基金會是馬英九於台北市長選後,捐助一千萬元選舉補助款成立,宗旨是促進族群融和與兩岸良性互動,被名嘴周玉蔻指為馬英九的小金庫。

英文流利的康炳政,三十年的公職黨職生涯,都是擔任幕僚角色,唯一對外的工作,是他以馬英九台北市長室參事身分,自○一年五月起兼任北市府觀光委員會執行長,負責重大的市政招商並推廣觀光,如溫泉季、伴手禮等。

前市府同事觀察,當時擔任這個職務,他做得興味十足,這也是他難得對外曝光較多的期間。而在出任市長辦公室主任、黨主席辦公室主任、總統辦公室主任,康炳政幾乎神隱,鮮少在媒體上曝光。

為了本期報導,《今周刊》透過總統府發言人馬瑋國轉達訪問與求證之意,康炳政的回應是:「牽涉個人隱私,不便透露。」不過,○六年當時立委賴清德及台北市議員徐佳青、周威佑曾質疑,馬英九在○五年黨主席選舉時,是否利用新台灣人基金會與敦安基金會(編按:也是馬英九於台北市長選後,捐出一千多萬元選舉補助款成立,推動青少年福利為主。)來收受募款;他們並點名康炳政為「馬英九在民間白手套」,長期負責為台北市政府各項活動募款,並與許多大企業主都有密切往來。

他,很簡樸

長期住國宅 生活簡單

了解馬團隊運作的人士替康炳政緩頰,認為學法律的馬英九十分謹慎,若有大筆政治獻金,會透過黨務系統處理。至於康炳政的個人操守,他的友人也說,他很正直,絕不可能私下收錢,「馬英九是有潔癖的人,可以得到馬英九的信任,必須很乾淨。」一位市府前高官更說:「康炳政長期住在國宅,生活簡單,跟了馬英九幾十年,騙不了人。」康炳政出身公務員家庭,他在總統府的前同事說,他很重視家庭,如果出門,一定是全家老小一起。

然而,康炳政過去被點名質疑,也多與家人有關。在北市府任職期間,他的哥哥康炳雄即曾遭民進黨市議員李建昌質疑當「黑官」、被「酬庸」,先在台北市文化局擔任十職等約聘高級研究員,後被捷運公司專案延攬為十三職等高級專員,再任行政處副處長,升官速度飛快。

而在總統辦公室主任任內,康炳政的遠房表哥、消防署前署長黃季敏,涉嫌在署長任內收受廠商賄賂,遭台北地檢署以貪汙等罪起訴,並求處無期徒刑;黃季敏之子黃郁升曾三次擔任馬英九競選總部志工,涉嫌幫父親洗錢並逃亡國外遭通緝,也令康炳政顏面無光。

如今,康炳政被捲入政治獻金疑雲,一向低調的他仍按兵不動,十分沉得住氣。清者自清,濁者自濁,究竟這個馬英九的「萬里長城」,是否禁得起司法調查,有待時間來證明。

康炳政

年齡:59歲

現職:總統辦公室主任

學歷:台大法律系、美國哥倫比亞大學法學碩士

婚姻:已婚

追隨30年馬英九最倚重的幕僚──康炳政在馬英九各時期擔任的職務1984年 1988年7月 1991年6月 1993年2月 1996年6月 1997年8月 1998~2006年 1999年5月 '05/07~'07/02 2008年5月至今 '09/10~'14 /12 馬英九 國民黨副祕書長 行政院研考會主任委員 陸委會副主委 法務部部長 行政院政務委員 政治大學法律系副教授台北市長 馬英九成立新台灣人基金會 國民黨第四任黨主席 總統 國民黨第六任黨主席康炳政 副祕書長辦公室編審 主委辦公室 部長辦公室公平會主任祕書 公平會主任祕書 先任祕書,後任市長辦公室主任,2001年5月起以參事身分兼台北市政府觀光委員會執行長1999年5月至2007年5月,都任董事 黨主席辦公室主任 總統辦公室主任迄今

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酷開結盟愛奇藝 以非生態、大內容對抗樂視

來源: http://www.yicai.com/news/5017865.html

5月24日下午,酷開舉行大屏新價值平臺戰略發布會。作為創維旗下的互聯網子品牌,酷開欲以開放的電視大屏價值平臺,來對抗樂視相對封閉的生態。

最大的動作之一,就是酷開與愛奇藝結盟,聯合推出100萬臺“VIP電視”,並成立聯合實驗室,雙方的合作覆蓋內容、產品和技術開發等領域。

與樂視鼓吹生態不同,酷開強調“非生態、大內容”。酷開董事長王誌國說,“不受生態概念限制,真正回歸用戶需求和用戶價值。大內容不只影視,還包括教育、購物、健康等。”

“酷愛”合作百萬臺電視

智能電視的黃金增長期已經逐步消失,井噴式增長模式已經接近尾聲,所有的廠家都將面臨著市場飽和、競爭異常激烈的局面。此時,唯一的出路不再是依靠賣硬件賺錢,能否快速擴大用戶基數以及深度運營用戶成為關鍵。

在此次發布會上,酷開與愛奇藝宣布將聯合推出100萬臺“VIP電視”,並捆綁2年VIP會員,預計總收入規模達30億元。

雙方的合作不單是“買內容”,除了產品和內容結合,還延伸到了技術開發的領域。在本次發布會上,酷開宣布和愛奇藝成立IC(iqiyi+coocaa)聯合實驗室,從視頻內容的拍攝、編解碼到CDN傳輸方面共同研發,確立了包括在全國建立300座VIP專享寬帶的獨立基站等實際措施,力求提供最佳的電視大屏體驗。

同時,雙方還將聯合投資、參與制作優質內容,共建VIP專屬4K超高清內容,為用戶提供差異化服務。另外,雙方還達成共識,同步補貼VIP內容和VIP硬件,讓用戶以可接受的價格體驗高品質的產品和優質內容,推動電視產業升級。

彩電行業“結對子”對陣

2013年9月,TCL曾與愛奇藝公開宣布合作,並推出愛奇藝系列電視。但2015年12月,TCL與樂視宣布聯姻,樂視以近19億元參股TCL多媒體約20%,雙方將在供應鏈與內容上展開互補合作,互聯網電視行業整合的序幕已經拉開。

彩電行業的競爭也演變為“結對子”對陣。今年,在康佳定向增發融資30億元的方案中,微鯨將參與康佳增發股權的認購,擬斥資4.5億元參股康佳3.14%。新興的互聯網電視品牌微鯨的背後,是擁有豐富內容資源的華人文化基金。

這次酷開與愛奇藝結盟,本質上同樣也是硬件與內容的結合,今後將面對“TCL+樂視”、“康佳+微鯨”等組合,進行直接競爭。

不過,對酷開來說,最大的勁敵仍然是一向鼓吹生態的樂視。因為樂視以樂視體育、樂視影視、樂視音樂等內容“生態”,來粘住用戶,促進樂視超級電視的銷量快速增長。而且,今年TCL將全部電視開機廣告資源獨家授權給樂視運營,兩者疊加後1500萬用戶一起運營,預計2016年廣告收入總額將突破數億元大關。

其實,創維的智能電視也一直交給酷開來運營,酷開現已擁有1600萬電視可運營終端,日活躍用戶超過600萬。2015年酷開的運營簽約金額超過1億元,目前酷開的用戶數還在以平均每天2萬的速度增長。

酷開推動“開放式”合作

兩者的差異在於,樂視向來強調自成一體的生態體系,從樂視電視、樂視影視、樂視體育、樂視音樂、樂視遊戲、樂視兒童、樂視商城到未來的樂視汽車等。而酷開則搭建開放合作的平臺。

因為進一步擴充內容體系已成為酷開深化運營根基、拓展服務範圍的重中之重。酷開的做法是,以酷開系統的平臺為依托,聯合專業內容供應商,一起構建大內容戰略體系。酷開系統已整合了影視、教育、商城、遊戲、音樂、應用圈、旅行、品牌八大板塊內容。

除影視方面與愛奇藝的獨家合作資源外,如今,教育已經成為電視內容的重要部分,內置了智課教育、貝瓦兒歌、果果樂園、樂學名師課堂、才智小天地等教育內容;還與義方教育合作,為家庭各成員量身定制基於家庭場景的體系化教育服務,涵蓋孕嬰、幼教、小學、中學、職業考試、藝術生活、家長學校等。

此外,在旅遊方面,攜程和旅刻均是酷開的合作夥伴,打造了酷開影視遊等新的旅遊方式;在購物領域中,酷開與環球購物達成深度合作,並且打通了電視端與手機端,實現手機快捷支付;在健康方面,酷開健康與健康醫幫一深入合作,可實時記錄用戶身體健康指數,實現電視遠程問診、就醫推薦、預約掛號及陪同就醫服務等功能;而在音樂、遊戲服務領域,酷開與天籟K歌、彩虹音樂、歡創科技等廣泛合作。

在24日的發布會上,酷開還展示了VR(虛擬現實)產品,助力合作價值最大化。“酷開的VR並非只是‘噱頭’,它就像電視、TV、BOX、移動端一樣,是酷開內容的一個終端,目的是為了給用戶帶來更完美的內容體驗。”酷開VR事業部的掌門人李晶說。

李晶認為,TV(電視)和VR的用戶在消費習慣和應用習慣上高度契合,這使得OTT用戶和VR用戶可以很自然的互相轉化和導流。這就意味著,酷開VR是一個能夠讓VR軟件開發者、硬件企業賺到錢的模式,能夠為像愛奇藝這樣的合作夥伴帶來價值,同時也推動酷開與合作夥伴進行更深更廣的合作。

目前中國智能電視的滲透率已超過七成,業內認為電視大屏價值的引爆就在2016年。究竟誰能成為國內最大的智能電視運營平臺?讓我們拭目以待。

酷開 結盟 愛奇 奇藝 以非 生態 大內 對抗 樂視
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騰訊公布新科技與大內容開放戰略 三個百億扶持內容創業者

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1108/165889.shtml

騰訊公布新科技與大內容開放戰略 三個百億扶持內容創業者
朱丹 朱丹

騰訊公布新科技與大內容開放戰略 三個百億扶持內容創業者

騰訊全新推出的“百億”計劃,將以100億流量、100億資金和100億產業資源,在流量和變現、投資孵化、線下文創基地等領域全面扶植內容創業者。

i黑馬訊 11月8日消息,2017騰訊全球合作夥伴大會於四川成都西部博覽中心開幕。騰訊公司首席運營官任宇昕 、《西部世界》導演、編劇喬納森·諾蘭、諾貝爾獎得主愛德華·莫索爾、MIT Media Lab媒體實驗室知名教授休·赫爾、快手科技創始人CEO宿華、知乎CEO周源、米未傳媒創始人兼CEO馬東等350名國內外行業領袖、500家主流媒體、過萬名合作夥伴與行業精英,圍繞“開放•創想”這一主題共話內容生態與前沿科技。

在為期兩天的會議中,隨將著21個分論壇逐漸展開,QQ、微信、應用寶、騰訊雲、QQ音樂、LBS等數十個騰訊產品線將公布最新開放政策和生態戰略,並與業界領袖展開探討。此外,在大會的1.5萬平展區,來自騰訊業務線以及合作夥伴的130多個優質項目參展,其中AI、文創兩大特色展區,將展示全球科技和文化產業發展盛況。

主論壇上,成都市副市長範毅首先為大會致辭。騰訊首席運營官任宇昕在演講中表示,今年,騰訊開放平臺已經進入第七年,騰訊將以連接的智慧化、內容的生態化和技術的雲化三個舉措,助力各位合作夥伴。

任

圖:任宇昕開場演講

“開放六年來,合作夥伴總數已超1300萬,創造就業崗位2500萬個,累計總分成超過230億。”騰訊公司副總裁林松濤公布了騰訊六年開放的成果,並對騰訊未來的開放路線圖進行了闡釋,“騰訊開放將立足於科技與人文兩大支點持續演進,未來將會著力推動以AI為核心的新科技開放平臺和以泛內容為核心的大內容開放平臺。”

三個百億扶植內容創業 八大場景探索AI未來

“互聯網與各行各業已經開始深度融合,線上線下正在打通成為一體。各行各業從過去的簡單‘觸網’,發展到目前的整體‘上雲’。大家都希望實現數字化轉型升級,發展數字經濟。”任宇昕表示。

數字內容已經成為互聯網競爭的新制高點。作為騰訊大內容戰略的重要一環,本屆大會上,林松濤發布了以泛內容為核心的“大內容”平臺開放戰略,將打造一條從內容生產、多渠道構建、智能分發、商業化變現的完整內容生態鏈。

大會宣布正式推出騰訊內容開放平臺,該平臺將聯合微信、QQ、QQ空間、瀏覽器、快報、騰訊新聞、騰訊視頻、應用寶、NOW直播、全民K歌等億級流量平臺,借助騰訊AI的智能分發能力,幫助內容創業者實現“一點接入、全網接通”的目標。同時,全新推出的“百億”計劃,將以100億流量、100億資金和100億產業資源,在流量和變現、投資孵化、線下文創基地等領域全面扶植內容創業者。

“在電影、遊戲、音樂、網絡文學這些文化創意產業,內容創作者的收入能占到行業收入的一半左右,但在泛內容領域只有不到10%,這顯然有很大的空間和機會。”林松濤表示騰訊內容開放平臺將致力於幫助內容創業者的價值挖掘。版權保護缺失是創作者權益受損的重要原因,為此騰訊內容開放平臺發起“內容聯盟”以保護創作版權,QQ、微信、快報、騰訊視頻等騰訊內部產品,以及知乎、新浪、視覺中國等優秀資訊平臺也同期加入。

林

圖:林松濤發布騰訊內容開放平臺

近年,以AI為代表的新技術集群正在成為全球經濟的新驅動力,2017烏鎮指數顯示全球人工智能融資規模已達224億美元。此次騰訊“新科技”平臺戰略正是著力於AI,並提出了一條“基礎研究——場景共建——AI開放”的實施路徑。

林松濤介紹,騰訊在人工智能領域已取得多項技術成果,例如,AI Lab一年中有 21篇論文入選頂級學術會議;兩項技術在國際知名人臉識別數據庫MegaFace挑戰中位居第一。在應用領域,以絕藝、覓影、精準推送、智能客服為代表的騰訊AI能力,已在社交、內容、遊戲、醫療、零售、金融、安防、翻譯等八大場景落地。騰訊也開始推進AI開放,一方面通過與傳統產業的結合,賦能醫療等行業實現AI+;另一方面則以AI開放平臺全力扶植新興AI創業者。

此外,任宇昕在大會演講對智慧零售解決方案”做了進一步解讀。騰訊並不是要大舉進軍電商。商家完全不必擔心客戶分流的問題,我們希望的是通過去中心化的方式,把平臺能力開放給廣大品牌商、零售商以及商業地產等合作夥伴。任宇昕表示,騰訊將提供強大的場景、大數據、AI技術支持,以及騰訊全產品線,幫助商家量身定做解決方案,幫助線下門店實現數據化和智能化,讓消費者與商品之間,實現跨場景的智慧連接。

三大賦能助力數字時代的開放與創新

“從流量開放到能力開放再到生態開放,騰訊構建了技術賦能、生態賦能和產業賦能三大體系,形成了全方位的開放體系。”林松濤從三大領域總結騰訊的開放體系。

在技術領域中,騰訊構建了以安全、大數據、LBS、支付等基礎技術為基礎,以QQ、微信、應用寶、騰訊雲等眾多應用為連接器的賦能體系。其中,月活突破2億的騰訊應用寶以全場景分發模式,形成APP開發者與用戶之間的連接;而騰訊雲則以“智能+”模式,助力超過100萬開發者,形成覆蓋能源、工業、汽車、遊戲、視頻、金融、政務等領域的行業連接;騰訊社交廣告則以對QQ、微信10億用戶的龐大覆蓋能力形成合作夥伴與目標用戶之間的營銷連接。

為了給創業者提供全要素支持,騰訊構建了覆蓋創業孵化、企業服務、投資孵化、高端社群全鏈條的生態賦能體系。其中,青騰大學已培養188名優秀創業者,其中有22名獨角獸,入學期間平均增長150%;騰訊眾創空間在全國26個城市落地了31個創業場所,並在香港落地了海外眾創空間兼騰訊文創基地,關註文創工作者,助力粵港澳大灣區的建設;騰訊“雙百計劃”投資超過100家初創企業,項目總估值超600億,超過20家賽道領頭羊;創業服務平臺也為各類企業提供了超過3700項的創業服務。

數字經濟持續發展,騰訊對傳統產業的賦能也持續加強。以“互聯網+”為核心構建了智慧金融、智慧出行、智慧智造和智慧城市等基礎公共服務。智慧金融中,金融雲服務已經接入5000多家金融單位,包括微信支付和QQ錢包在內的移動支付峰值可以達到每秒20.8萬次。智慧出行領域,基於賦能於車、服務於人的理念,以位置服務、車聯網構建出行平臺,以騰訊車聯技術連接汽車廠商。智慧制造將基於騰訊大數據、雲計算等技術能力,針對不同領域實施供應鏈整合、生產優化、營銷和售後體系構建。智慧城市中,騰訊已經在商業、醫療、政務、警務、出行等多個領域打造“互聯網+”方案,從而為商業服務、政務服務提升效率,為市民生活提供便利,為公共安全增強保障。

大會現場,騰訊研究院與騰訊開放平臺還共同發布了《2017互聯網科技創新白皮書》,從技術社會的崛起、人工智能浪潮、中國技術社會發展、騰訊在AI時代的使命、騰訊資源地圖、全國“雙創”指數六個方面,全面解析AI時代里全球創新創業現狀與未來圖景,以及國內“雙創”發展成果。

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騰訊 公布 新科 技與 大內 開放 戰略 三個 百億 扶持 內容 創業者 創業
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5大內銀齊加存息 股價全瀉

1 : GS(14)@2012-06-09 15:46:26

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120609/News/ea_eaa1.htm




招行藉機推銷理財產品

本報記者昨天下午造訪北京方莊附近的銀行分行採訪,招行雖跟隨央行的基準利率減存息,一年期定存為3.25厘,但招行方莊支行有工作人員表示,招行有「理財產品」,三個月利率高達4.7厘、一年4.5厘。「無論哪家銀行短期存款都難以達到此利息。」

有市民埋怨今次降息,65歲的黃海軍指央行降息給百姓添亂,內地近年通脹本已嚴重,「降息實際在通脹的基礎上,給百姓生活再來一刀。」但他亦稱,儘管降息,但也只能選擇銀行存款。

集體調息 利率更似「被操控」

內地大、中、小銀行調整存息過於一致,似乎令利率「被操控」的意味濃過「市場化」。有北京金融界業內人士向本報指出,內銀有可能是在政府指示下,事先做好準備,集體調息,「央行此舉很有智慧,降息穩增長之餘,還開啟了糾結已久的利率市場化大門,同時有效配置銀行資源,尤其是令存款回流進銀行池子裏,從而穩定通脹預期,控制貸款流向,管理市場流動性。」

至於五大行會否「被要求」齊下調貸款利率,內地銀行業人士認為可能性不大,「一般政府是干預信貸額度,不會干預借貸息率。」據介紹,內銀普遍上浮貸款利率,僅地方政府融資平台貸款會下浮5%至10%,「未來有可能再下調,但未必打八折。」
2 : GS(14)@2012-06-09 15:46:43

http://www.pbc.gov.cn/publish/go ... 5856802594865_.html
中國人民銀行決定,自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點,一年期貸款基準利率下調0.25個百分點;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

自同日起:(1)將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍;(2)將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。
大內 齊加 存息 股價 全瀉
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9大內銀撥備 上季普遍大升

1 : GS(14)@2015-11-01 22:23:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151031/news/eb_eba3.htm

【明報專訊】九大行第三季業績悉數公布。工行(1398)第三季度純利按年增0.52%至727.4億元(人民幣‧下同),交行(3328) 則按年倒退0.22%至147.16億元。一方面,純利進入零增長或者負增長周期;另一方面,資產質素持續惡化,撥備覆蓋率也逼近150%的底線。不過,光行(6818)撥備覆蓋率逆流改善,由年中的155.86%改善為164.75%。有基金稱,內銀壞帳風險減少,今年已開始增加吸納。

工行第三季度純利按年增長0.52%至727.4億,每股收益0.2元。增長放緩主要由利息收入放緩導致,工行第三季利息凈收入為1278.58億,按年增長僅為2%。另一方面,第三季貸款減值損失大幅增長134.3%至193.01億。工行不良資產增長放緩,不良貸款餘額按季度增長4.8%1714.08億;不良貸款率按季多0.04個百分點為1.44%;撥備覆蓋率按季度減5.76個百分點至157.63%,逼近安全線。核心一級資本充足率為12.41%。

交行第三季純利按年倒退0.22%至147.16億,首三季純利則略微增長1%至520.4億。期內撥備覆蓋率為165.33%,較半年報的170.43減少5.1個百分點;不良貸款餘額增加5.4%至528.75億,增幅按季降低1.64個百分點;不良貸款率由年中1.35%增至1.42%。核心一級資本充足率為10.97%。首9個月淨利差2.08%,按年收縮0.13個百分點。

基金經理:壞帳風險降 年初已吸納

周四公布業績的中行(3988)撥備覆蓋率153.72%,處在危險區間。不過,光行(6818)撥備覆蓋率由年中的155.86%改善為164.75%,反映內銀資產質素有改善空間。光行第3季盈利76.34億元,按年上升2.1%。首3季盈利238.75億元人民幣,按年增長2.37%。民生銀行(1988)首三季純利按年增長4.35%至383.77億元。

美國基金公司銘基國際基金經理張曉宇表示,旗下股息基金多年來並未吸納內銀股,主要是擔憂壞帳壓力,在今年地方債置換等一系列政策之後,該行相信內銀風險減少,上半年將內銀持倉由零增至佔中國股票的10%。
大內 銀撥 撥備 上季 普遍 大升
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投資學堂:兩大內險投資法門

1 : GS(14)@2016-11-25 07:26:45

隨着近日內險股急升,市場再度熱烈比較兩大龍頭內險股:國壽(2628)及平保(2318)的投資價值。筆者察覺不少朋友在選股時忽略了近年平保的轉變,盈利已大幅拋離國壽,正如2011年兩者的利潤相距不遠,當年平保賺190億多元(人民幣.下同),國壽則賺180億多元,分別不大。隨着平保加入銀行業務後,盈利已大幅攀升,去年平保盈利高達540億多元,較國壽的346億多元,高出200多億元!今年國壽更因投資收益下降及傳統險準備金折現率假設更新等因素影響,令集團頭9個月盈利只得135億多元,而平保同期則錄得560億多元盈利,更進一步拋離國壽。過往多年平保的盈利相對穩定,每次都神奇達標,而國壽盈利則較波動,所以平保較具長期投資價值,相信內地大戶也有類似觀點,現時透過港股通吸納,並存放在中國結算所的內險H股,金額以平保最高,其次則為新華保險(1336),第三位才是國壽。長線投資當然以平保較優,但短線爆炸力一向是國壽強項,乃短炒之選,惟近日多間外資大行萬箭齊發,一同大合奏:A股已進入牛市、國債孳息率快將到底回升,以及不需再以高保證回報搶客等,仿似所有利好因素一齊來,已將國壽推至短期高位,欲短炒的朋友不妨稍等。譚紹興財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com本欄逢周五刊出




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投資 學堂 大內 法門
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傳習家軍李強掌中辦做大內總管

1 : GS(14)@2017-04-28 00:54:22

中共官場又傳人事異動。新華社昨報道,中共中央決定夏寶龍不再任浙江省委書記,其空缺由現任浙江省長車俊接任。但無透露夏的去處。海外報道稱夏將接替孟建柱任中央政法委書記。另有傳江蘇書記李強接栗戰書出掌中辦,做習近平大內總管。隨着十九大日近,習家軍全面卡位。


夏寶龍去向多揣測

夏寶龍和李強都曾在浙江為官,被視為習近平「習家軍」的「浙江幫」要員。李強早年任浙江省委秘書長多年,是時任省委書記習近平的心腹、大總管;若此番他接掌中辦,升為中共中央大內總管,一人之下,萬人之上,仕途無限。消息指栗戰書或另有要職。至於夏寶龍去向,海外曾傳他接任北京市委書記;但昨海外博聞社指,夏會接替孟建柱出任中央政法委書記,並指此任命屬正常交接班,與海外爆孟建柱的醜聞無關。蹊蹺是新華社宣佈夏辭任時,無「另有任用」之說;加上夏今年12月屆滿65到正省部級退休之齡,有分析指夏升官之說存疑。官方昨還宣佈,石泰峰任寧夏自治區黨委書記;龔正出任山東省長;龔長期在海關工作,曾任深圳海關關長;2008年調任浙江副省長,同被視為是習近平的「浙系人馬」之一;前年調山東任省委副書記。消息顯示,隨着中共十九大日近,習家軍已開始全面卡位搶班。新華社/《蘋果》記者




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170427/20003197
傳習 家軍 李強 掌中 辦做 大內 總管
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兩大內銀 撐恒指升破32000點

1 : GS(14)@2018-01-22 04:53:53

【明報專訊】去年炒上的科技股及汽車股昨日回吐,港股轉由落後的中資金融股撐起,恒指收市升穿32,000點。北水大手掃入內銀股,帶動國指再一次跑贏大市,並締造15連升。工行(1398)突破「大時代」高位,連同建行(0939)合共貢獻恒指絕大部分的升幅。

北水捧工行 升穿「大時代」高位

昨日港股通資金最多流入工行,淨買盤達10.12億元,佔該股昨日總成交超過兩成,而建行亦獲6.63億元淨流入。北水推動下,工行升3.17%至7.16元,升穿「大時代」高位,建行升2.8%至8.42元,亦早已穿2015年高位。恒指昨日升138點,而兩大內銀已貢獻當中130點升幅。

整體北水成交額及淨買盤均大增,據聯交所資料,昨日滬深港股通成交額達240.1億元,僅次於2015年4月9日,淨買入成交額達61.32億元,較昨日增加75%,是2016年9月9日以來最多。

受惠分拆概念 平保升2.7%

其餘內銀股亦做好,中信銀行(0998)升5.7%,農行(1288)升3.5%,中行(3988)、交行(3328)及民行(1988)均升逾2%,去年以來跑出的招行(3968)表現稍遜,僅升1.1%。另外,平保(2318)續受惠分拆概念,升2.7%至92.5元。

瑞士寶盛私人銀行高級證券分析師周雯玲表示,中資金融股主要受惠兩大利好因素,一是監管當局強調要去金融槓桿,又整頓現金貸、P2P借貸及理財產品等,這些都對傳統銀行有利;第二是供給側改革見成效,市場憧憬內銀的資產質素將大大改善,上述因素都令外資重估內銀股估值。

比較7家主要的內銀股,除去年獨領風騷的招行外,其餘仍然低於一倍市帳率,預測股息率亦介乎4厘至5厘。北水昨日雖主力買入工行及建行,但今年以來增持最多的是農行及中信銀行,兩者股價亦跑贏同業(見表)。

分析:憧憬供給側改善內銀資產質素

不過,港股昨日升勢並不全面,恒指早段雖然最多升250點,但騰訊(0700)、舜宇光學(2382)、吉利(0175)及碧桂園(2007)倒跌,拖累恒指在午後一度倒跌114點,尾段又回升,收市報32,121點,升138點或0.43%,國指升226點或1.76%至13,094點,全日成交增至1963億元。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5230&issue=20180119
大內 指升 升破 32000
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