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利字當頭:煙草商越禁越發達

1 : GS(14)@2017-07-06 23:43:53

香港的室內禁煙,說長不長,說短不短,自2007年生效至今,原來已經十年。全世界的控煙政策,其實也大概在十年間,越來越嚴苛。按照政府官僚的思維,又或者平常人的一般見識,總會以為煙草商遭受到全球政府圍堵,應該沒有好日子過。事實卻剛好相反。自2008金融海嘯至今,假如你持有幾家大煙草商的股票,如Altria、Philip Morris、British American Tobacco、Japan Tobacco又或者 Imperial Brands等,過去一段日子的回報還算可以。不少抗周期投資基金組合,都必然會有這些煙草商的股票。為甚麼政府的嚴苛的規管,管不死煙草商?說得白一點,只要是有需求的商品,就算政府將這些商業變成違禁品,留下來的既得利益者,反而因為政府的庇護,由有競爭變成壟斷,賺得更多。最諷刺是,一心以為自己在道德高地的政客和官僚,還以為是打擊功夫做得不夠,結果越打壓,對既得利益者越有利。其實在過去十多年,電子煙的使用人數也越來越多。傳統的煙草商在幾年前已經見到相關趨勢,積極研究新產品,準備加入市場。大概兩年前開始,以世衛為首的衛生官僚,一面倒地攻擊電子煙。殊不知,多年來跟衛生官僚交手的煙草公司,推出的新產品設計,超越了政府技術官僚的認知和估計;像早前被網民發現 Angelababy使用的iQOS,與政府官僚腦海中十年前那些國產貨完全是兩回事。政府假如出手禁電子煙,分分鐘又再為傳統煙草商服務。比較理智的政府,會確實地去以科學為本,合理地規管新產品。有些政府,例如前宗主國英國的NHS,甚至建議香煙使用者轉用電子煙;美國的FDA,在可見將來也會讓iQOS應市。香港?這些機會……



利世民
http://www.fb.com/leesimon.hk本欄逢周二、四刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170706/20079985
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=338148

本港煙草商東捷 擬主板上市

1 : GS(14)@2018-02-04 21:36:06

【明報專訊】生產及分銷中國香煙品牌包括「芙蓉王」、「黃鶴樓」等的本港煙草商東捷集團上載招股文件,計劃在主板上市,獨家保薦人為光大證券。

分銷11中國品牌香煙

根據東捷集團上周五上載的文件,該公司於2000年成立,總部設於香港,主要在中、港的免稅市場,例如出入境口岸的免稅店,及香港便利店、士多及報攤等,分銷11個中國品牌的香煙,包括「芙蓉王」、「好日子」、「黃鶴樓」及「貴煙」等。截至去年9月底止9個月,分銷香煙收入為5.48億元,佔其收入約95%。

生產卷煙方面,東捷是獲香港海關發牌的三家煙草生產商之一,在荃灣自設生產廠房,為深圳煙草生產「好日子」及 「特美思」品牌不同版本的卷煙;去年首9個月,生產捲煙收入3862萬元。

東捷2016年全年收入為7.77億元,按年跌12.3%,盈利錄2.06億元,較前一年跌25.6%。去年首9個月收入5.7億元,跌4.2%;賺1.6億元,按年升1%。於去年12月,東捷獲3億元銀行貸款,償還股東貸款及附屬公司派息5700萬元。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4053&issue=20180204
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