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特斯拉撤台 在美風光上市

2010-7-30 SLC




今年6月29日,全球矚目的電動車製造商特斯拉(Tesla,股票代號TSLA)在美國那斯達克風光掛牌,這是54年來,美國第一檔新掛牌的汽車類股,上市第一天,特斯拉的股價就上漲41%。不過,眼見特斯拉的股東大賺,吃虧的卻是台灣產業。

原來去年,美國政府下令,特斯拉如果要拿到美國政府4億6,500萬美元的補助,就得提高自製率,關閉特斯拉在台灣的生產基地,把製造工廠移回美國加州。去年12月,特斯拉台灣分公司正式關閉,特斯拉在台灣剛建立起的電動車產業鏈,從此陷入邊緣化的命運。

兩 年前,特斯拉在台灣建立的電動車控制系統生產線,一度被媒體捧為「默默前行的台灣之光」。當時,台灣特斯拉總經理魯希連曾向媒體表示,台灣是特斯拉全球電 動車鐵三角布局的重要一環。打進特斯拉供應鏈的上市公司致茂、興櫃掛牌公司能元等相關概念股,還曾經吸引股民追逐,股價一度大漲。

關鍵技術移回美國 政府無計可施

不 過,就在股價炒高約半年後,特斯拉卻悄悄撤離台灣。特斯拉的這項動作對台灣產業有什麼影響?工業局官員對《Smart智富》月刊記者說:「我們的電動車技 術,不靠特斯拉。」記者追問,「那台灣電動車技術從何而來?」官員只淡淡表示:「要問裕隆。」換言之,台灣政府面對特斯拉撤走,根本無計可施,接下來,台 灣電動車技術只能靠民間企業自己想辦法了。 電動車馬達供應商富田電機總經理張金鋒表示,「特斯拉遷回美國後,已取消部分同業的訂單。」特斯拉的離開,對台灣電動車產業絕對是一大打擊。特斯拉從 2003年在台灣設立分公司後,就不斷派遣工程師,和台灣供應鏈廠商共同設計、開發電動車的心臟─電動馬達和電力控制模組。特斯拉原本計畫,在開發出第一 輛純電動跑車後,還要生產四人座的轎車、休旅車,這些新型車輛的心臟都會在台灣生產。按特斯拉原本的計畫,不只下訂單請台灣廠商代工,還會將部分關鍵加工 製程移到台灣。

在台灣特斯拉結束前,魯希連曾向政府爭取,希望政府能幫忙爭取特斯拉留在台灣,最後卻沒有結果。如今,關鍵技術移回美國,特 斯拉仍會向台灣供應商下單,但未來台灣業者要參與特斯拉新款電動車的開發,恐怕將非常困難。 特斯拉掛牌當日,原本列為特斯拉概念股的致茂,股價反而下滑3%。台灣廠商雖然參與打造全球第一台全電動車,但能否分享後續龐大商機,現在已成問號。


特斯拉 特斯 撤臺 在美 風光 上市
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当当、优酷在美上市受追捧 B2C平台战加剧

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101210/2106812.shtml

 每经记者 徐洁云 发自上海
中国网络概念在美国资本市场的表现令人疯狂。
12月8日,长跑11年才撞线IPO的当当网在纽交所正式挂牌上市,发行价16美元,开盘即跳升至24.5美元,收盘价29.91美元,大涨86.94%。以发行价16美元计算,当当网市盈率达103倍。
当当网本次IPO共发行1700万份美国存托股票(ADS),每份ADS相当于5股普通股。其中1320万份ADS由公司发行,380万份由公司股东出售。瑞士信贷、摩根士丹利是当当网此次IPO的主承销商。
同日,国内视频巨头优酷网也登陆纽交所,优酷首日报收于34.38美元,大涨168.59%,跃为国内第6大市值互联网公司。据悉,优酷上市后的董事及高管团队不变。
为中国B2C正名?
值得注意的是,上个月当当网曾一度将初始发行价区间定位为11~13美元,上市前又上调至13~15美元。
迄今,上调发行价中国公司仅此一例。对此,当当网董事长俞渝解释称,在研究过程中,发现市场的认购接纳程度很好,需求很旺盛,故随行就市,根据事先的路演情况对价格的区间带进行了调整。
此前麦考林于上月成为第一家中国B2C概念上市公司,也曾受到美国资本市场追捧。不过在第三季财报公布后,麦考林股价跌破发行价,并连续遭到美国投资者集体诉讼。
尽管被麦考林夺取了“中国B2C第一股”的头衔,但当当被业内认为是“中国网上商城第一股”。据麦考林公布的报表显示,其业务有超过50%来自网下渠道,电子商务界普遍认为,麦考林的困境并不能代表B2C真实生态。
艾瑞咨询首席分析师曹军波表示,当当经营时间较长,领导层占据核心地位且经营风格稳健。加之当当的两创始人都有资本市场从业经历,熟悉美国证券市场规则,因此应该不会存在信息披露问题。
“今天不仅仅是当当值得庆祝的日子,更是中国电子商务行业集体的大喜日子。当当成功上市至少回答了对行业的部分质疑。”京东商城CEO刘强东在其微博中表示。
兴长信达CEO刘磊也对 《每日经济新闻》表示,他认为当当上市后的表现将会较为平稳,不会重蹈麦考林覆辙,“之后的情况,短期看其今年4季度的财报,再远点则要看明年第一、二季度的表现。”
平台战加剧
当当上市火爆,但也将面临更为激烈的B2C平台战况。
当当网招股书显示,今年前9个月,当当网图书业务占其总体收入的84%。
金沙江创投合伙人朱啸虎认为,从长期看,当当网面临提升百货业务比重增加利润的挑战,相关扩张行为中存在风险,这是对当当管理层的考验。当当招股信息披露,2010年前9个月,当当网自营百货业务同比增长159.8%,联营百货同比增长278.6%。
当当网CEO李国庆12月9日在接受记者采访时也表示,当当网融资的资金将用来完善服务,如进一步缩短配送流程等。同时,当当还将进一步优化手机当当网、发展数字业务、丰富百货品类。
有分析称,国内B2C市场至多只能容纳1~2家平台式百货B2C企业。而目前站在这角斗场上,当当的主要竞争对手就是京东商场,这两家公司均致力于从原先优势的垂直领域拓展到开放平台、推进百货业务的战略。
当当今年前三季度实现净营收15.7亿元,而京东商城全年则预计将突破100亿元。俞渝表示,当当在保持高增长的同时,也会关注增长的质量。俞渝没有正面透露是否会调高增长预期,但在IPO募集2.72亿美元后,当当显然获得了更多市场发力推进的资本。
有观点猜测当当上市后,可能将通过价格战方式提升百货市场份额。对此俞渝表示,当当网此前一直强调低价策略,上市后当当财务报表会更加健康,手握资金更多,因此仍然会坚定不移地走低价策略。
刘强东称京东现在还没有上市计划,“不过是早晚的事”。有非官方消息称,京东内部或将时间点定在2013年春节前后。
(每经记者庄春晖对本文亦有贡献)

當當 、優 優酷 酷在 在美 上市 追捧 B2C 平臺 臺戰 加劇
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华视传媒在美诉DMG财务造假 将提巨额索赔

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101230/2177035.shtml

 每经记者 谢晓萍 发自北京
华视传媒与数码媒体集团(DMG)在一年前敲定的并购案出现了戏剧化的变化。
昨日(12月29日),华视传媒对外宣布,公司在美国法院对DMG提起诉讼,指责其股东及管理层财务造假,导致华视传媒以1.6亿美元的虚高价格收购了DMG资产。如果上述诉讼请求得到法院支持,DMG股东将面临巨额赔偿。
DMG股东被指蓄意造假
据《每日经济新闻》了解,目前华视传媒CEO李利民等高管目前均在美国处理上述诉讼,而作为被诉一方的DMGCEO曹嘉泰也在第一时间针对事件予以回应。
“我已经知道了这件事情,事实并不像华视传媒所说的那样,目前我们已经委托律师处理相关事务,很快就会对外公布了。”曹嘉泰对记者表示。
去年10月份,华视传媒在上海宣布以1.6亿美元收购地铁电视广告运营商DMG,完成从公交到地铁广告网络的覆盖。
据《每日经济新闻》了解,根据当时的交易,1.6亿美元将以现金加股票的方式进行,整个付款过程共分为3步:第一步是在交易完成时付给数码媒体集团共计 1亿美元,其中4000万美元现金,另外6000万美元为股票;剩下的6000万美元付款将分为两笔,每笔为3000万美元,分别将于交易第一年和第二年 的周年纪念时交付。
截至目前,华视传媒已经向DMG支付了4000万美元现金和价值6000万美元的股票,剩余的6000万美元现金计划在2011年年初和2012年年初分两次支付。
据华视传媒相关人士介绍,近期发现DMG股东及管理层存在收购期间对财报数据存在蓄意造假的行为,从而引诱华视传媒以过高价格进行收购。
传票和相关文件显示,华视传媒将连同旗下全资子公司VisionBest向美国纽约州纽约郡高等法院起诉戈壁资本、橡树投资、Sierra投资以及其他 未提及的共同被告,通过虚假、欺骗误导华视传媒认为有关数码媒体集团的财报状况和业绩报告是良好的,于是夸大了购买标的,几家被告从中则获取不菲的利润。
华视传媒提出巨额索赔
对此,华视传媒方面目前向法院提出了以下诉求:1、拒绝支付剩余的6000万美元收购款;2、要求DMG股东及投资方返还通过造假所获得的1亿美元现金 和股票;3、拿回华视传媒在共管账户中的资金。(此前双方为了保障交易顺利进行,曾设立了第三方共管账户);4、要求DMG股东及管理层支付不低于 8000万美元的补偿性赔偿金;5、要求DMG股东及管理层支付惩罚性赔偿金,具体金额在审判中确定;6、要求对方支付法院认为公正和适当的利息、律师费 以及其他支出、成本等。
华视传媒表示,截至2010年9月30日,华视传媒收购数码媒体集团的商誉和无形资产减损约为8950万美元至 8510万美元。依据美国通用会计准则,管理层现正要求对上述商誉进行年度减值测试。管理层不排除对上述商誉及无形资产账面价值进行包括非现金减值在内的 调整的可能性。
双方的诉讼也对华视传媒的股价造成了一定的影响。在本周二的交易中,华视传媒开盘迅速走低,后低位盘整,截至收盘报每股3.92美元,跌4.16%。

華視 傳媒 在美 美訴 DMG 財務 造假 將提 巨額 索賠
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在美上市中國藥企步入回歸時代

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-4/3NMDcyXzM1NTA3Ng.html

3.08美元,昨天江波製藥(JGBO.NASDAQ)在納斯達克交易所的股價就此定格。根據交易所的通告,美東時間8月4日起,這家山東萊陽在美國的上市公司就將結束其近4年的公開交易歷程。

江波製藥的「被動退市」與在美國上市的中國醫藥健康板塊同行相比,顯得有些特殊,而更多的中國藥企則在醞釀主動退出美國資本市場。

3個月前,貴州中成藥企業同濟堂,在醞釀了一年多的私有化方案後,主動選擇退市,理由是美國市場沒能對公司價值給出應有的價格,該公司曾是登陸美國紐交所的中藥第一股。

同 濟堂不僅僅是個案,更可能成為一個先驅。翻開在美上市的中國製藥板塊公司公告,3月21日,三樂源(AOB.NYSE)宣佈了經董事會授權的2000萬美 元的股票回購計劃,回購計劃將在兩年內完成。3月25日,諾康生物(NKBP.NASDAQ)宣佈,公司董事會已經授權了一項500萬美元的股票 (ADS)回購計劃。

奧星製藥(BSPM.NASDAQ)則在5月25日宣佈,公司CEO王榮華推出了一項股票回購計劃,將購買該公司高達20萬股的普通股。僅僅幾天後,6月3日,天銀製藥(TPI.AMEX)宣佈重啟回購300萬股普通股回購計劃。

在近日舉行的中國醫藥資本年會上,一家在美上市醫藥企業副總經理則對國內一家投資公司人士直言,公司已在籌劃回歸國內交易市場,「資產剝離、私有化都可以考慮,但最好能盡快制定計劃。」該副總說。

國外市場估值偏低是這些公司考慮回歸的重要動因,去年以來做空中概股的風潮對市盈率本就不高的中國製藥健康板塊無疑是「雪上加霜」。

數 據顯示,今年前5個月,國內創業板生物醫藥及醫療器械的平均發行PE已經超過66倍。而相比之下,股價普遍不超過5美元的在美上市的中國醫藥概念股,PE 值低的只有一兩倍,高的如先聲藥業(SCR.NYSE)、藥明康德(WX.NYSE)的市盈率分別為22.51倍、11.98倍,與國內均值相距甚遠。

相比美國本土醫藥企業,中國藥企在化學藥方面的研發創新與製造水平差距顯著,因此中藥概念往往成為公司致力於打動海外投資者的「Story」中的主角。仁皇藥業、奧星製藥等不少在美上市公司,均有中成藥與中藥飲片業務。

不 過,這唯一的亮點從未受到海外投資者的認同。「(在歐美)中藥基本未獲得合法藥品身份,只能以食品名義出口。」深圳一家投資機構人士表示,中藥以食品、食 品補充劑等名義進入海外,大大降低了其應該具有的價值。今年2011年4月30日,歐洲《傳統植物藥註冊程序指令》生效,該指令規定,所有植物藥生產企業 必須在生效日前完成註冊,否則不允許在歐盟境內銷售和使用,使得中藥在海外獲取合法身份再蒙上一層陰影。

東阿阿膠總經理秦玉峰也對記者表示,由於阿膠產品在歐美市場未被承認價值,公司在多年前已主動退出歐美市場,轉而大力拓展日本、韓國及東南亞等市場。

在凱基證券一位分析師看來,海外上市的中國藥企回歸國內A股市場難度並不大,只要其註冊地在中國而不是海外,那麼在公司構架上不需要做太多調整。與此同時,近幾年A股市場醫藥板塊持續向好的態勢,會讓這些公司得到更高的估值。

「難度可能僅僅體現在排隊上吧,畢竟有那麼多擬上市的醫藥公司。在海外做投資者關係很困難,這些公司回到國內後,其實也有利於這些公司的投資關係建設。」該分析師認為。

在美 上市 國藥 步入 回歸 時代
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空軍司令渾水:考慮買進在美上市中概股

http://news.imeigu.com/a/1326390543644.html

每經記者 楊可瞻 張雨實習記者 鐘舒

卡森•布洛克——作為渾水公司的創始人,他可能是中概股投資者們在2011年最痛恨的一個人了。他不僅搞垮了嘉漢林業使其陷入長期停牌,更是多次攪局分眾傳媒。

但如今,這位「空軍司令」的態度卻扭轉了180度。昨日(1月12日),他罕見地宣佈,正考慮買進在美國上市的中概股。

做空中概股退潮了嗎?

布洛克的新玩法:做多

卡 森•布洛克到底何許人也?首先,他入選了彭博市場雜誌評選出的全球金融界最有影響力的50個人。其次,由於他做空嘉漢林業,直接導致對沖基金大佬約翰•鮑 爾森兩天內爆虧超過3億美元。資料顯示,他最近一次做空還要追溯至去年11月21日(分眾傳媒),當天分眾跌幅接近39%。

不過,布洛克似 乎已厭倦了做空的日子。昨日,他公開表示,儘管現在只是看到中概股問題的冰山一角,但正在努力尋找可以做多的中概股。至於方向有兩類,首先是那些在生產上 有成本優勢的企業,其次是在發達國家與中國之間提供服務的公司。不過,北美的機構投資者應避免買進在美國上市的中概股,除非在中國有內部資源可以讓他們徹 底調查這些公司。

那麼,有哪些中概股可能進入布洛克的視野呢?《每日經濟新聞》記者查閱資料發現,目前在美國上市的200多家公司中主要有 四大類企業:互聯網、新能源、教育和醫療。在這些企業中,互聯網和教育企業基本都是通過VIE結構(協議控制)上市的;新能源和醫療公司很多都不是通過 VIE結構上市的。其中的主要中概股包括大全新能源、晶科能源等大部分新能源企業;邁瑞、科興、中國生物製品等大部分醫療企業;軟通、海輝等外包企業;如 家、7天、漢庭等經濟型酒店;鄉村基、利農國際、希尼亞等。

三理由致做空動能不足

之所以猜測做空中概股的動能在減小,我們找到了3個理由:做空機構競爭異常激烈、中概股深跌和監管加強。

首 先,從競爭激烈方面看,香櫞創始人AndrewLeft曾明確表示,美國近幾年出現的做空中概股機構大多模式雷同,大家互相搶奪標的已導致行業競爭異常激 烈。記者查閱資料發現,主要涉足做空中概股的在美機構共20餘家,包括渾水、香櫞、OLPGlobal等。做空中概股在美國已形成一條以研究機構、對沖基 金和律師事務所為主力軍的清晰產業鏈。

截至去年12月28日,在美國可交易的中國企業約為240家。AndrewLeft對此指出,200 多家企業中畢竟不是每一家都存在問題,這就難免出現幾家研究機構同時調查一家中國企業的撞車現象,行業競爭已趨白熱化。同時,市場對做空機構推出的研究報 告要求更加嚴格。去年6月,渾水發佈針對嘉漢林業的研究報告,稱其早期只是一個反向收購的騙局,之後通過誇大資產、偽造銷售交易、發佈虛假公司財務數據欺 騙投資者,並建議「強烈賣出」該股,此後嘉漢林業股價暴跌逾八成。而香櫞此後狙擊奇虎,引起的市場震動較小,其報告更遭到業界「不專業」的評價。值得一提 的是,由於美國經濟復甦緩慢、歐債危機蔓延等因素,自去年下半年起中國赴美上市公司數量在全球經濟增長疲弱的大背景下銳減,全年僅11家上市成功,四季度 更是顆粒無收,這也使得各做空機構標的減少。

其次,從做空力量看,自去年5月渾水、香櫞相繼圍剿中概股後,納斯達克中國指數一度深跌 40%。另外,多達29家中國概念公司從美國主板市場退市,48家公司遭遇停牌或退市的警告,6家因股價問題被停牌至今。目前處於交易狀態的中概股遭遇市 場的拋售。截至去年底統計數據顯示,目前約240只中概股中,將近七成公司的股價跌幅超過50%,但同期納斯達克指數僅下跌了1.8%。

另外,去年6月21日美國證券交易委員會(SEC)表示,正在考慮出台更加嚴格的監管措施,以提高外國公司通過反向收購在美上市的門檻。去年11月,SEC正式批准了反向收購新規。

實 際上,反向收購在過去之所以成為中概股赴美上市的熱門方式,主要是因為其成本低。通常,IPO費用在籌資額度的10%~15%,並且時間週期長;反向收購 則費用低廉,少則幾十萬美元,短的話往往一兩個月即可搞定。但反向收購也帶來了諸多問題。有市場分析人士指出,上市之後,為了轉板,企業往往需要努力提高 業績表現,財務數字往往面臨巨大壓力,這也是某些企業粉飾報表的原因之一。這意味著,SEC新規將抬升企業造假成本。

「空軍」徹底收兵?

2011 可以被稱作中概股的「煉獄」之年。從事美股研究的分析師王仲昆在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時表示:「單從技術面來看,短暫的加速下跌後,空頭多已獲利出場,在並不具備更理想的新做空動機的情況下,機構轉而看多應該是博 取反彈的行為,實際上,這些以獵殺為代表的做空機構一般都是中短線風格,所以其觀點僅能提供中短期參考。」

南華期貨宏觀總監張一偉也稱,做空中概股確實已退潮。這主要是因為,做空機構已達到明顯的預期效果,再做空沒太大意義。不過鑑於市場對中概股信任不可能在短期內迅速恢復,預計未來反彈幅度不會太大。

(責任編輯:胡濤)

空軍 司令 渾水 考慮 買進 在美 上市 中概 概股
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諾基亞被指欺詐投資者 在美遭集體訴訟

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-9/yNNDE1XzQzMDAyNw.html

在移動市場「節節敗退」的芬蘭手機製造商——諾基亞,非但沒有從WindowsPhone平台中扭轉局面,還因為其旗艦級的Lumia900產品的質量問題而惹上不少麻煩。

昨日(5月8日),有境外媒體報導,上週四,美國律師事務所RobbinsGellerRudman&DowdLLP向紐約當地一家法院提出集體訴訟,旨在挽回於2011年10月26日至2012年4月10日期間購買了諾基亞股份的所有投資者的損失。

上述律師事務所指出,諾基亞聲稱,轉而採用微軟WindowsPhone操作系統將能夠讓該公司扭轉其在智能手機市場每況愈下的局面存在誤導投資者行為,諾基亞公司及某些管理人員和董事違反了1934年美國證券交易法。

諾基亞則表示,公司正在審查這一訴訟。但其認為,這些指控是「毫無根據的」,並將為自己進行辯護。

諾基亞被指欺詐投資者

據《每日經濟新聞》記者瞭解,在此次訴訟中,上述律師事務所認為,諾基亞CEO史蒂芬·埃洛普(StephenElop)和首席財務官蒂莫·伊哈莫蒂拉(TimoIhamuotila)的某些言論存在虛假和誤導投資者。

該律師事務所舉例說,伊哈莫蒂拉曾在去年11月表示,諾基亞和微軟有在這個新的競爭中取勝的正確的資產,運營商正在真正地支持這個生態系統。然而,諾基亞向Windows平台轉移並沒有像演示的那樣好。

就 在此前,IDC公佈的最新調查數據顯示,2012年第一季度,三星公司全球智能機出貨量達4220萬,市場佔有率為29.1%,居全球第一位;與三星一向 競爭激烈的蘋果,iPhone出貨量為3510萬部,市場佔有為24.2%;諾基亞共出貨1190萬部智能手機,市場佔有率為8.2%,相比去年同期下滑 50.8%。

記者從諾基亞方面獲得的數據顯示,今年第一季度,諾基亞僅售出200多萬部Lumia手機,上述數據為歐洲市場的數據,諾基亞方面表示,關於Lumia手機的出貨量要到等第二季度才會有比較詳盡的數據。

但令起訴者不能容忍的是,諾基亞押寶的旗艦級的Lumia900存在重大缺陷。

上述律師事務所指出,埃洛普和伊哈莫蒂拉在Lumia900智能手機發佈之前就知道這款手機有數據連接缺陷。諾基亞在今年第一季度發佈利潤預警報告那天(4月11日)就知道這個缺陷。

相關數據顯示,4月11日,諾基亞股票價格下跌了大約16%,從5.03美元下跌至4.24美元。

諾 基亞人士向《每日經濟新聞》表示,新上市的Lumia900手機,確實存在過無法接通網絡等一系列缺陷,但該問題已經解決,所有的 AT&T版Lu-mia900手機用戶都將獲得100美元的補償。由於這款手機的兩年合約價僅為99美元,因此相當於免費換新機。

雷曼律師事務所律師郝俊波稱,類似諾基亞的這類訴訟在美國非常常見,而本案的關鍵問題在於,投資者指證諾基亞欺詐的前提是:諾基亞是否提前知道了Lumia手機的質量問題;在同微軟的合作上,是否在明知不能合作或者合作不能成功的情況下虛構或隱瞞了事實,誤導投資者。

智能手機戰略尚未奏效

從 去年第一季度開始,諾基亞和微便軟達成戰略合作。隨後,從去年秋季開始陸續推出了4款Win-dowsPhone手機,但該款手機目前並沒有表現出力挽狂 瀾的態勢——諾基亞的智能手機業務依然出現大範圍虧損,營收和出貨量均呈加速下滑之勢,而以蘋果、三星為代表的手機廠商智能手機份額的上升卻逐漸壓縮了諾 基亞智能手機的生存空間。

諾基亞財報顯示,2012年第一季度,手機設備營收42.46億歐元,上年同期為70.87億歐元,營收下滑 40%。其中,智能手機淨營收17.04億歐元,上年同期為35.28億歐元,下滑52%。功能手機淨營收23.11億歐元,上年同期為34.07億歐 元,營收下滑32%。

同期,其手機設備出貨量為8270萬部,下滑24%。其中,智能手機出貨量為1190萬部,下滑51%。功能手機出貨量7080萬部,下滑16%。

有業內人士分析,從智能手機和功能手機的各項指標對比來看,諾基亞一直致力的智能手機轉型並不奏效。有觀點甚至估算,諾基亞要想東山再起,今年需要售出2700萬部,明年需要售出5500萬,而2014年則需要售出9400萬部。

丹麥調研公司StrandConsult創始人約翰·斯特蘭德(JohnStrand)此前表示:「如果能夠達到該銷量,諾基亞復甦有望,否則將失去機會。」

據諾基亞方面透露,目前Lumia900黑色和藍色市場反應良好,在美國亞馬遜網站的手機排行榜中居第一和第二。

然而,就算Lumia智能機銷量不錯,但產品利潤卻不高。有業內人士曾作過比較,每台Lumia設備成本在217美元左右,而其售價為450美元(無運營商補貼),相較於蘋果iPhone4S196美元的成本和649美元的售價,利潤並不多。

埃洛普曾表示,諾基亞將在第二季度拉開第二波對Lumia手機的廣告宣傳狂潮,這也意味著諾基亞在Lumia品牌上所投入的成本將進一步增加。

湯森路透進行的分析師調查顯示,自2011年2月宣佈放棄塞班平台,轉向微軟WindowsPhone操作系統以來,諾基亞股價已累計下跌超過50%。迄今為止,諾基亞與微軟的聯盟還沒有在贏得智能手機用戶方面取得明顯成效。


諾基亞 被指 欺詐 投資者 投資 在美 美遭 集體 訴訟
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凡客重啟在美上市 目標第四季度盈利

http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-2/wMNDE5XzU1MzYwMg.html

凡客重啟在美上市計劃。

10月31日,在京舉行的ChinaVenture投中年會上,啟明創投合夥人甘劍平表示,投資的電商企業凡客誠品已經做好了美國上市準備,正在選擇提交招股書的時機。

這意味著因「過度膨脹」等問題,擱置上市事宜的凡客已重啟該計劃。對於甘劍平的表態,凡客誠品官方表態稱,對於外界的說法以及上市的事情,凡客目前並無可以對外發佈的消息。

不過,凡客誠品相關負責人表示,經過近一年的努力,凡客的經營狀況已經好轉。「過去,我們的發展模式太多粗放,目前,我們已經有很好的改善,公司的目標是在今年第四季度實現盈利。」

然而,另一家電商企業高管表示,目前,鑑於美國資本市場狀況以及凡客仍然處在擴張和盈利邊緣的不確定性,凡客如果想在美國資本市場上市仍需要一定的時間。

回歸正軌?

凡客誠品在2011年底曾傳出赴美上市計劃。彼時,市場消息稱,B2C企業凡客已於2011年11月5日遞交上市審批,最快可下個月通過審批並上市。

然而,正是由於擬上市消息被曝光,凡客誠品的諸多問題也一併顯露。當時,接近凡客高層的知情人士向本報記者透露,按照已完成的銷售情況預估,凡客2011年最終的營業收入約為35億元,這一數據與凡客CEO陳年期望的目標相去甚遠。

2010年,凡客誠品的銷售額從2009年的4億多猛增到超過18億元。這導致陳年過於樂觀地判斷了2011年的形勢,他認為,以凡客的增長速度,2011年可以衝擊100億元的銷售目標。

同時,高營收預期導致凡客的採購等供應鏈環節出現了極大的問題。2011年三季度末的市場數據顯示,彼時凡客的庫存高達14.5億元,接近凡客當年銷售數據的約40%。

重重問題影響之下,凡客上市計劃不得不擱淺。而正視凡客問題的陳年,開始從產品線、精細化管理以及供應鏈優化等方向努力改變凡客「粗放」的業務增長模式。

凡客誠品從2011年7月開始對自身進行一系列調整,直到今年6月調整才最終確定,SKU與去年相比砍了一半。截止到目前,凡客共有12個事業部,6個大的事業部,6個小的事業部,12個事業部掌管19條生產線。

一系列調整的目標,是實現盈利性的規模發展。前述凡客相關負責人表示,以前,凡客規模做得很大,但是,不能盈利屬於非良性發展。經過一系列調整之後,凡客希望在今年第四季度實現盈利,並使得盈利性可持續化。

對於重啟赴美上市的說法,凡客誠品官方並不願過多評論。不過,陳年曾在今年早些時候表示,希望年底前,凡客的一切能夠回歸正軌,這可能包括重啟赴美上市之意。

上市渴望

啟明創投合夥人甘劍平的表態,反映了凡客誠品重回正軌的經營狀況,也反映了投資人希望凡客早日上市套現的渴望。

截至目前,凡客誠品已經完成了六輪融資。其中,2011年完成的第六輪融資規模達到2.3億美元。在此之前,凡客已經完成了共計2億美元的五輪融資。

而啟明創投是在凡客2008年8月第三輪融資之時,與IDG、軟銀賽富等機構一起投資凡客的,迄今,已經過去4年時間。而最早投資凡客誠品的IDG和聯創策源,已經投資凡客超過5年時間。

另一家電商企業高管稱,從投行已投資和退出年限來看,凡客已經到了需要上市的時間了。如果不上市的話,對於一家已完成6輪融資規模超過4億美元的電商企業而言,再進行新一輪的融資並不現實。

然而,凡客誠品上市仍需面對諸多不利因素。甘劍平表示,凡客很早前就已做好了上市的準備,內部條件已經完成,目前上市的阻力主要在於外部環境。甘劍平認為,由於最近一兩年,中概股在美國股市的境況十分惡劣,包括分眾、新東方等企業都受到了造假的指控,整個中概股的形勢並不明朗,所以凡客不會貿然上市。

此外,業內人士對凡客能否快速實現盈利並保持盈利態勢仍持有觀望態度。前述電商企業高管稱,凡客誠品過去一年似乎做出很多改變,但是,市場競爭激烈,仍處在規模擴張階段的凡客,在規模做大和保持利潤之間,估計很難平衡。


凡客 重啟 在美 上市 目標 四季度 四季 盈利
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蘋果iPhone4等產品在美遭禁售 iPhone5不受影響

http://wallstreetcn.com/node/25453

美國國際貿易委員會(ITC)裁定蘋果侵犯三星知識產權,蘋果面臨被禁止在美國進口某些型號iPhone4,iPad2以及其他一些老產品的禁令。

週二ITC的裁決標誌著三星在美國贏得了對蘋果的首次重大知識產權戰爭勝利。這兩家企業在從智能手機到平板設計方面正在進行牽涉廣泛的訴訟戰爭。

去年夏天加州一陪審團裁定三星「 Galaxy」家族產品侵犯了蘋果的多項專利賠償10.51億美元。不過此後主審法官後對賠償額度進行了下調,並進入一項新的審批程序確定最終賠償額。

ITC說裁決為「終裁」並已經結束了調查,不過蘋果可以向美國更高的權力部門申訴。

蘋果說對於貿易委員會推翻此前的裁決「遺憾」並表示計劃上訴。ITC的禁止令有「60天窗口期」,禁令正式生效前美國總統可以選擇在窗口期內對禁令進行評估。

如果奧巴馬不評估ITC的禁令,蘋果可能向聯邦巡迴法院上訴,並要求立即停止執行禁令。

三星在裁決後聲明稱:

「我們認為ITC終裁確認蘋果多年來任意侵犯三星的技術創新。我們將堅持數十年以來的移動技術研發,並將繼續想美國消費者提供創新的產品」。

蘋果則表態稱:

「今天的決定不會對美國的蘋果產品構成衝擊」。

「三星還在使用被全球各國法庭和監管者拒絕的策略。他們已經承認侵害了歐洲和其他地方消費者的利益。三星仍然試圖通過專利權訴訟在美國阻撓蘋果產品銷售,而他們原本同意用合理付費向任何人轉移這些專利」。

FT援引Rutgers 法學院教授Michael Carrier說:

「三星因此贏得巨大的心理勝利,就像去年蘋果從對三星10億美元罰單中獲得的勝利一樣」。

ITC禁止進口的蘋果產品是為運營商AT&T定製的iPhone和iPad產品,包括iPhone 4、iPhone 3GS、iPad 3G,以及iPad 2 和iPad。這些產品均在中國組裝。

蘋果最新產品iPhone5不在禁令之中,但蘋果在最近的財報電話會議中說折價iPhone產品銷售仍然出奇的強勁。

三星指控蘋果侵犯其4項有關無線設備的專利。它們屬於標準必要基本技術專利範疇,科技公司都必須履行公平和合理的條款前提下被授權使用這些專利。

ITC認為三星沒有證據表明蘋果違反了其中3項專利,但是ITC裁決蘋果違反了第4項專利,儘管蘋果竭力證明這項專利是無效的。

蘋果侵犯的專利權涉及AT&T 3G網絡使用的UMTS技術。直到2011年之前AT&TiPad和iPhone在美國的唯一網絡運營商,此後使用另一種3G網絡的Verizon開始運營蘋果產品,而後者沒有被捲入ITC的禁令。

蘋果 iPhone4 產品 在美 美遭 禁售 iPhone5 不受 影響
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美國SEC或關閉VIE在美上市渠道

http://www.iheima.com/archives/49035.html

總結起來,L主要向我們分享了如下幾點重要信息:

1、360股價暴漲是業績受到認可,但對現在進入的投資者來說,其他股價已經風險大於收益。

2、蘭亭集勢股價暴跌還是因為商業模式沒有受到美國投資者的認可,上市時的泡泡吹的過大。

3、VIE結構的中國公司未來可能面臨在美國無法上市的窘境,SEC正在討論關閉VIE在美的上市渠道。

對話全文

長庚:怎麼看360這幾個月以來的暴漲,你們有買入麼?

L:是否買進這個不方便講,不過可以聊聊我們對360這支股票的認識。這幾個月圍繞360各種收購的傳聞很多,我們判斷如果收購一旦達成,360肯定需要增發,這會進一步推高360的股價,這是一個方面。另外我們從各種渠道瞭解到的信息來看,360的搜索市場份額增漲的也比較快,這家公司的業績增速足以維持一個市值超過100億美元的公司。

樂觀的看如果各項業務都發展的很順利,市值可能會超過120億,悲觀的看只要也在100億美元左右,所以大家都會比較看好這支股票,不過從現在的股價而言,這個時候再進來可能就風險大於收益了。(註:這次聊天之後,360在昨日最高股價上漲至81美元附近,市值超過100億)。

長庚:怎麼看蘭亭集勢在過去一週的暴跌?

L:其實沒有太多研究過這家公司的商業模式,但是美國投資者對中國的電商概念和前景還是很看好,唯品會就是一個例子。對於電商公司而言,一定要讓投資者認識到他們的價值,蘭亭集勢的股價暴跌一個是因為他們的業績預期沒有達到外界的期望,這樣會令投資者比較謹慎。畢竟過去已經有麥考林的例子了。很多公司為了上市會迎合資本市場給外界非常非常高的期望,其實這樣是不對的,從長遠而言可能會對公司造成傷害。

長庚:怎麼看中概股的未來?聽說現在有一批公司還在排隊上市,成功IPO的希望大麼?

L:從我們瞭解到的信息主要有幾個方面。一個是SEC可能正在討論不再允許VIE結構公司在美國上市,你看今年已經過去8個月了,仍然只有蘭亭集勢一家能夠上市成功,這說明中概股的上市窗口仍然沒有開啟,而且什麼時候開啟誰都不知道。如果SEC目前討論的禁止VIE公司登陸美股市場的決定付諸實施,那麼現在排隊的公司恐怕就更難上了。

另一方面,從今年唯一IPO成功的蘭亭集勢業績和股價表現來看,很多美國的投資者還是對中概股處於觀望態度。還有就是我們聽到的消息是阿里巴巴已經放棄在美國市場上市了,中國最具實力的電子商務公司去其他市場IPO,這對投資者也是個打擊。

總體而言,在很多局勢都不明朗的情況下,未來中概股的前景還是不太樂觀。

美國 SEC 關閉 VIE 在美 上市 渠道
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電池廠龍頭在美、日投資興建發電廠 林坤禧:生存者 更有本錢 新日光要做太陽能界台積電

2014-01-27  TWM
 
 

 

邁向創業第九年之際,由老台積電人林坤禧掌舵的太陽能電池大廠新日光,除了產能已成為國內第一,同時積極布局下游電廠事業,投資在美國、日本興建太陽能發電廠,轉型動作廣泛。

撰文‧周岐原

太陽能產業走過漫長調整期,當市場自二○一三年下半年露出曙光,產能名列前茅的新日光,也開始感到暖意。財報數據顯示,太陽能電池大廠新日光,自一三年第二季轉虧為盈以來,前三季累計已開始獲利,跑在景氣之先的股價,一三年因此大漲一三○%。展望未來,董事長林坤禧對太陽能產業有正面期待。

「八年前,進入業界的一張門票,是產能要達到MW(千瓩);現在,一張門票是GW(百萬瓩)。」林坤禧說。資金與技術門檻連年提升,是太陽能業者無法迴避的淘汰賽,經過一輪洗牌,留下來的生存者,才有本錢角逐更大市場。

邁向創業第九年之際,新日光除了整合旗下產能,還投資在各地興建太陽能發電廠,積極展開一輪轉型步伐。然而,不論是前些年的烏雲罩頂,或是近年來的曙光乍現,林坤禧片刻都沒有或忘,他當年投入太陽能產業的初衷。

引進台積電管理文化 度過產業黑暗期○五年,林坤禧自台積電資訊長任內退休,轉任新日光執行長。當得知他準備投身太陽能產業時,身旁不少好友還告誡他:「太陽能產業快要泡沫化了!」然而,林坤禧直截了當地宣示他的企圖心:要把新日光打造成太陽能界的台積電。

為了引進台積電重視執行力、精密的管理風格,林坤禧特別重視以身作則的示範作用。例如有一次,在經理人會議上,林坤禧就表演了一齣行動劇。他先走出會議室,再回到室內時,林坤禧問員工,自己有什麼不同。大家都察覺,董事長臉上多了一粒米;林坤禧的用意,就是要求所有人,都得將管理落實到細節,「把自己臉上的米移除」。

「我帶來很重要的是企業文化,師承台積電正派的文化;我們認為,股價長期一定反映公司的基本面。」林坤禧強調:「我們也很重視人才,每天都在找人才,大家都有好的設備,但要有好的人才,才能把東西轉換成價值。」回顧景氣高峰,新日光連兩年交出每股稅後純益(EPS)五元上下的成績;但在一一年與一二年,也因為產業供過於求,連兩年每股稅後虧損逾七元。但林坤禧樂觀地分析,一三年全球太陽能安裝量,年成長率約二○%;到了一四年,安裝量預期仍增加二七%,成長力道頗為強勁。

林坤禧之所以對市場的發展感到樂觀,主要基於三點理由:「第一,日本、中國、美國,市場都正在成長;第二,太陽城(SolarCity)標榜的免費安裝模式,對提高用戶接受度有相當突破;第三,中國官方與業者,對於擴充產能目前還是很保守。」林坤禧分析,在中國,不少太陽能業者過去以高資金槓桿來支持營運,然而經過不景氣洗禮,負債太高的業者,如今多半倒閉或停工。加上中國國家發展與改革委員會介入,積極管控過剩的太陽能產能;因此,中國業者對擴產態度目前較為保守,不容易像往年一樣,成為價格的破壞者。

市場升溫 新日光積極布局電廠論規模,新日光的年產能已達二.一GW,這個規模,不僅略高於核三廠裝置容量,也已經超越中國的京奧太陽能、台灣大廠茂迪。然而,新日光除了衝刺產能,另一條經營路線也清楚定位,就是跨足太陽能電廠。

林坤禧指出,目前新日光透過子公司,在美國、日本與台灣分別投資興建太陽能電廠。以美國為例,在印地安納州首府機場的發電設備,規模是北美洲機場發電案的第一大;去年第四季,該電廠第一期已完工並投入運轉。同時,在日本九州、和歌山等地,也都有工程正在興建。

「太陽能系統對我們有很重要的意義,第一,它是我們cell(太陽能電池)語模組的出海口;第二,促進系統安裝量的增加。」林坤禧如此解釋公司的策略布局,「更重要的意義是,透過興建太陽能電廠,我們才能體會客戶心裡在想什麼,這對我們制定產品規格時很有幫助。」由於新日光近年陸續投資電廠工程,穩定挹注收益的效應,大約在一五年開始就會陸續有顯著的貢獻。在產能的規模效益與獲利預期下,有券商法人認為,新日光相對於同產業個股,可望有領先表現。

新日光

創立:2005年

董事長:林坤禧

資本額:76億元

林坤禧

出生:1949年

現職:新日光董事長

經歷:台積電資深副總

學歷:美國肯塔基大學企管博士、交大企管碩士、交大電子工程學士

 
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【快訊】樂逗遊戲在美提交IPO申請,招股書解讀

http://news.iheima.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=10&id=113796

文件顯示,2012年創夢天地總營收為人民幣1940萬元,其中遊戲營收為人民幣1810萬元,其他營收為人民幣130萬元;2013年總營收為人民幣2.47億元(約合4070萬美元),其中遊戲營收為人民幣2.45億元(約合4040萬美元),其他營收為人民幣180萬元(約合30萬美元 )。2012年創夢天地淨虧損為人民幣930萬元,2013年淨利潤為人民幣2780萬元(約合460萬美元)。

2014年第一季度,創夢天地總營收為人民幣1.741億元(約合2800萬美元),其中遊戲營收為人民幣1.74億元(約合2800萬美元),其他營收為人民幣10萬元(約合2萬美元);去年同期創夢天地總營收為人民幣2210萬元,其中遊戲營收為人民幣2190萬元,其他營收為人民幣20萬元。創夢天地第一季度淨利潤為人民幣3320萬元(約合530萬美元),去年同期淨虧損為人民幣70萬元。

創夢天地董事和高管的持股情況如下:CEO陳湘宇持有約2887萬股,持股比例為22.0%;高煉惇持有約365萬股,持股比例為2.8%;Song Guan持有約365萬股樂逗遊戲普通股,持股比例為2.8%;劉二海持有約2689萬股,持股比例為20.4%;Mingyao Wang持有337.5萬股,持股比例為2.6%。

創夢天地主要股東的持股比例如下:Dream Data Services持有約2887萬股,持股比例為22.0%;THL A19持有約3504萬股,持股比例為26.6%;LC Fund持有約2689萬股,持股比例為20.4%;紅點創投持有約2185萬股,持股比例為16.6%;DT01 Holding International持有約731萬股,持股比例為5.6%。

瑞信證券(美國)公司和摩根大通證券公司將擔任創夢天地IPO交易的承銷商。

創夢天地致力於移動互聯網跨平台遊戲產品研發和發行。旗下樂逗遊戲已發行了近百款遊戲作品,風靡全球的《神廟逃亡》、《水果忍者》、《薑餅人酷跑》、《塗鴉跳躍》、《小鳥爆破》、《狂野飆車6》等國際遊戲產品都是通過樂逗遊戲進入中國市場。

創夢天地於2012年獲得紅點投資和君聯資本投資總計1000萬美元,總部位於深圳市南山區科興科學園,並於美國,香港,北京,成都,南京等地設立分支機構。

招股書解讀:

招股書顯示,THL A19 Limited佔股26.6%,成為創夢的第一大股東,創夢CEO陳湘宇佔股22%,成為個人第一大股東。

憑藉「基於遊戲產品源代碼進行二次開發」的發行模式,創夢在近3年的時間裡,營收保持持續增長並扭虧為盈,2014年一季度創夢的淨利潤達到3320萬人民幣。

遊戲貢獻主要營收

總營收方面,從2012年的1940萬漲到2013年的2.466億元人民幣(4070萬美元)這兩年遊戲業務分別貢獻1810萬、2.448億營收。2014年和2013年第一季度的營分別為1.741億元、2210萬,其中遊戲業務分別貢獻1.74億和2190萬。從這一角度來看遊戲是創夢的主要營收來源。

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瀏覽原圖遊戲是創夢的主要營收來源

從盈利角度來看,創夢天地2013年淨利潤為2780萬元,較2012年的淨虧損930萬元扭虧為盈。2014年第一季度,創夢天地淨利潤3320萬元,較去年同期的虧損70萬元,實現大幅增長。

創夢營收和淨利的快速增長源於月活躍用戶以及Arpu(平均每用戶付費)值的迅速攀升。創夢旗下所有發行產品的月活躍用戶在2012年第一季度為560萬,到2014年第一季度這一數字增長到了9830萬。

在利潤率方面,創夢運營利潤率和淨收益率,分別從2013年的13.7%、11.3%增長到2014年一季度的25%、19%。此外,Arpu也從2013年的6.7元增長到了2014年第一季度的11.3元。

創夢式的研發

2013年以來,移動遊戲市場高速發展的同時也推動著產業鏈的日趨成熟,市場開始形成以研發、發行、渠道三者各自分工明確的產業格局。移動遊戲產業的生態環境特性決定了其極大的依賴於遊戲平台和渠道營銷。而中國移動遊戲市場研發商數量眾多且較為分散,少數渠道商把控著大量用戶資源,既而進一步加深了研發商和渠道商之間的不對等。

而發行商正是起到兩者之間紐帶的作用。對於海外遊戲產品而言,他們需要一些本地化的公司將產品優化幫助其完成端口接入、持續優化、市場營銷、發行、貨幣化、支付支持等服務。

招股書顯示,讓遊戲內容商提供源代碼,創夢則在這基礎上進行二次開發,一方面可以加強對內容的把控,同時還能有效降低開發失敗率。在這一思路的幫助下,創夢簽下了在移動互聯網遊戲早期的多款海外明星產品,如《水果忍者》《神廟逃亡》《地鐵跑酷》。

擁有了源代碼,創夢可以針對中國市場重新設計他們遊戲的時候能夠快速反應。以《神廟逃亡》為例,創夢對該遊戲進行的修改包括:壓縮包,修改計費點(如增加復活),增加漂流玩法,增加柳岩等明星角色。憑藉類似的這種案例,也幫助創夢更容易獲得海外開發者的信任,後者也更願意向其公開源代碼。目前,已經與創夢展開這類合作的海外研發商有Disney, Gameloft,Smilegate,Halfbrick,Imangi等。

海外的精品手游給創夢帶來收益的同時也帶來了高留存率的用戶。根據招股書顯示,截至2014年第一季度,創夢天地旗下產品總裝機量達到4.73億,2013年全年的產品留存率達到45%。

變現能力方面,休閒遊戲月平局付費用戶從2013年一季度的110萬漲到了2014年一季度的510萬,同比增長363%;中重度遊戲月平均付費用戶從2013年一季度的14000漲到了2014年一季度的133000,同比增長850%。

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自有渠道與第三方渠道並行

創夢在招股書表示,經過二次開發的第三方遊戲將通過樂逗自有的渠道送達到用戶,這些自有的渠道包括交叉推廣渠道、自營渠道「樂逗遊戲中心」,以及游娛網(www.uu.cc)。

招股書顯示,在這些自有渠道上,2013年一共產生了9770萬次遊戲下載和激活(遊戲下載和激活量指的是用戶通過我們的網絡成功註冊的我們旗下遊戲的下載和安裝量),佔2013年創夢所有遊戲下載和激活量的36%,比2012年增長了83.4%。在2014年第一季度,創夢自有渠道共產生了2380萬次遊戲下載和激活,佔所有遊戲下載和激活量的32.2%, 比2013年第一季度增長了35.4%。

創夢稱,基於這些用戶,創夢還將在線收集用戶反饋,通過多維數據分析引擎分析用戶行為,以此來推動遊戲的持續優化和貨幣化。

除了自有的分發渠道,創夢還和以下平台展開合作:中國主流應用商店和移動遊覽器,比如應用寶、360、91無線和UC瀏覽器;手機終端製造商和零售商,比如聯想、華為、中興和蘇寧;通信運營商及移動廣告平台。

對於第三方渠道態度,創夢在招股書中顯示,第三方發行渠道網絡能夠使其觸達中國絕大部分安卓和iOS移動設備;創夢的渠道一大優勢在於針對不同渠道做深度定製遊戲。例如,為百度定製《地鐵跑酷》百度爭霸賽版,利用百度最有價值的百度貼吧用戶,提升付費用戶的ARPU。

此外,創夢還和中國絕大部分支付商開展合作,包括三大運營商和其他主流支付商,比如支付寶、銀聯、易寶支付、微信支付。

創夢在招股書中透露,未來將與韓國合作夥伴一起分發及運營神廟逃亡系列,並在日本經營分公司,同時持續投入研發平台,通過戰略聯盟及併購策略支撐遊戲多樣化。

快訊 樂逗 遊戲 在美 提交 IPO 申請 招股 解讀
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中國人一年在美購房220億美元 偏愛高檔房產 現金購房

http://www.infzm.com/content/102161

7月8日,全美房地產經紀人協會發佈的一份報告,引起了廣泛熱議。報告顯示,2013年4月至2014年3月的一年間,中國人在美國購房總額達220億美元,約佔國際客戶在美國購房總額的四分之一,是美國房產的第二大海外買家,僅次於加拿大,也是增長最迅速的海外買家,佔比從2013年的12%上升到了16%。相比其他在美置業的外國人,中國人偏愛購買高檔物業的特徵尤為明顯,在美購房中位數高達52萬美元(2013年,美國全國房價中位數僅20萬美元左右)。

2013年4月—2014年3月在美購房均價前5名國家(資源來源:全美房地產經紀人協會 )zero/圖

值得注意的是,有76%的中國人選擇了全額現金支付房款。報告稱,中國已成為美國房地產市場中最重要的海外現金來源。加利福尼亞州、華盛頓州、紐約州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州依次是中國人最喜歡的購房地點。

中國買家在美購房偏好(資源來源:全美房地產經紀人協會 )zero/圖

數據調查顯示,大約一半的中國買家購房主要用於度假和出租,約5%購買者用於商業租賃使用,剩餘39%則主要用於居住。

中國買家購房的預期用途(資源來源:全美房地產經紀人協會 )zero/圖

報告顯示,2013年4月至2014年3月的一年間,國際客戶在美國購房總額達922億美元,同比前一年的682億美元,增漲了35%。其中加拿大、中國、墨西哥、印度、英國五個國家合計成交額佔總比重的54%。加拿大仍是美國房地產市場中最大的海外買家,但是佔比已經從2013年的23%跌至19%;中國是第二大海外買家,也是增長最迅速的海外買家,佔比從2013年的12%上升到了16%。此外,墨西哥佔比9%,英國和印度分別佔比5%。

國際購房銷量分佈(資源來源:全美房地產經紀人協會 )zero/圖

中國人 中國 一年 年在 在美 購房 220 美元 偏愛 高檔 房產 現金
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奧巴馬:埃博拉在美爆發風險低

來源: http://wallstreetcn.com/node/209495

美國總統奧巴馬周三表示,如果全面實施適當保護措施,埃博拉疫情在美國廣泛蔓延的風險非常低。

奧巴馬發表上述講話之際,美國已發現三例在境內感染埃博拉病毒的病患(第一例已死亡)。目前美國公共衛生官員正在尋找第二位被證實感染埃博拉病毒的護士在發病前同她一起乘坐一架飛機的132名乘客。

第二個感染埃博拉病毒的美國醫護人員在出現癥狀一天前曾搭乘商業飛機在美國國內旅行的新聞傳出後,奧巴馬星期三取消了出差計劃,召開緊急內閣會議。

奧巴馬周三在關於埃博拉的內閣會議上講話時提出成立一支聯邦緊急醫療隊,立即部署到診斷出埃博拉病毒病例的醫院,確保采取預防措施。他說:“我們要確保這樣的事情不重複發生,而且我們在以更積極的方式監測、監督、監察在達拉斯起初究竟發生了什麽,一定要把得到的教訓傳播到全國各地的醫院和診所。”

新增埃博拉病例暴露美國應對機制缺陷

美國政府官員們15日警告說,未來幾天達拉斯可能會出現更多埃博拉病例,之前德克薩斯州官員表示,該州一家醫院第二名護工確診感染該病毒。

此前,達拉斯一家醫院出現了第二名護士感染埃博拉病毒的情況,而且這名護士在出現埃博拉病狀的前一天,曾乘坐商業航班。

29歲的護士安貝爾·喬伊·文森(Amber Joy Vinson)是照看埃博拉患者托馬斯·埃里克·鄧肯(Thomas Eric Duncan)的團隊成員。鄧肯於9月28日入院,並被隔離。聯邦衛生官員表示,文森周一登上了邊疆航空(Frontier Airlines)從克利夫蘭飛往達拉斯-沃思堡機場(Dallas-Fort Worth)的1143航班,她當時不應該乘坐商業航班。

一名官員表示,文森在登機前曾給聯邦衛生官員打電話,報告稱自己體溫略高,但她獲準乘坐飛機。

在德克薩斯長老會醫院(Texas Health Presbyterian Hospital)醫治鄧肯的10天期間,有將近100名醫生、護士及助手參與,醫護人員中出現第二例感染病例並不出人意料。數日來,聯邦衛生官員警告稱,除了第一名確診感染埃博拉病毒的護士妮娜·範(Nina Pham)之外,還有可能出現其他病例。

奧朗德:歐美領導人同意對埃博拉實施更嚴格管控

法國總統奧朗德周四表示,他已經與美國總統奧巴馬、以及英國、意大利和德國領導人討論並達成了一致,同意對埃博拉進行更嚴格的管控。

“我們同意,我們必須加強管控,明天開始將會對幾內亞和法國之間的空中運輸實施管制。”奧朗德說。

奧朗德表示,歐美領導人同意,他們將采取措施來檢查來自埃博拉病毒感染國家的人。他強調,一定要有更強有力的國際“動員”來抗擊病毒。

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奧巴馬 奧巴 埃博拉 在美 爆發 風險
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沃爾沃計劃今年在美銷售中國產轎車

來源: http://wallstreetcn.com/node/212982

路透社,沃爾沃集團計劃今年在美國銷售中國產轎車。同時還將考慮在美國設立新的汽車生產廠。

浙江吉利汽車的一位高管告訴路透社,沃爾沃可能向美國出口一款大型“旗艦”轎車。此外,產自成都的沃爾沃S60L也有可能出口美國。吉利汽車於2010年收購沃爾沃。隨後沃爾沃在成都建廠,並於2013年末正式投入使用。

沃爾沃CEO漢肯·薩繆爾森2014年初在接受國內媒體采訪時曾表示,中國成都制造的沃爾沃汽車將銷往美國市場。

研究機構IHS Automotive汽車咨詢主管趙英智在接受路透社采訪時稱,如果中國產沃爾沃能出口美國,對中國汽車業,都是一個重大突破。

此前,中國車企出口主要集中在南美、東歐、非洲等發展中經濟體。據中國汽車工業協會統計,2013年中國汽車出口目的地國家排名中,阿爾及利亞、俄羅斯、智利占據前三位,出口量累計達到27.6萬輛,占到了總量的30%。

然而,匯率不穩定、保護主義情緒漸漲等因素,成為近年來中國車企在新興市場的隱憂。2014年12月, 吉利汽車發布盈利預警稱,盧布貶值帶來外匯匯兌虧損,當年的純利將大跌約五成。

2011年巴西曾超過俄羅斯成為中國第一大汽車出口國。當年11月,巴西將進口汽車工業產品稅上調30%,導致中國出口巴西汽車競爭力大打折扣。

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沃爾沃 沃爾 計劃 今年 在美 銷售 國產 轎車
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面對華爾街之狼-在美上市中國公司的生死博弈

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本帖最後由 jiaweny 於 2015-2-12 16:26 編輯

面對華爾街之狼-在美上市中國公司的生死博弈
作者:黃冠

背景介紹

對於國外投資者來說,阿里巴巴(NYSE:BABA)是在中國的一家極具戰略抱負,有顯著成長潛力的公司。以IPO當日收盤價計算,阿里巴巴集團市值達到2314億美元,超越Facebook(NASDAQ:FB) ,成為僅次於Google (NASDAQ:GOOG) 的全球第二大市值互聯網公司。可是即使是阿里巴巴這樣的企業在面臨下行風險時也會措手不及。在工商總局2015年1月28日發布的《關於對阿里巴巴集團進行行政指導工作情況的白皮書》以及1月29日阿里巴巴公布的第四季度財務報表低於預期的共同作用下,阿里巴巴股價1月29日當日暴跌8.78%,市值損失在220億美元以上。截至2月2號為止,一共有7家律師事務所對阿里巴巴發動了集體訴訟。面對危機阿里巴巴董事長馬雲積極應對,在與工商總局局長張茅的會見中,承諾將加大資金、技術等方面的投入,進一步解決現有的網絡假貨難題。此次應對也穩固了投資者的信心,遏止了此前兩天連續重跌的勢頭。

中國企業在想要在美國資本市場有所發展,如何應對危機則成為了他們的頭等大事。其中世紀互聯 (NASDAQ:VNET)、聚美優品(NYSE:JMEI)等公司曾遭遇到了賣空機構的阻擊。在納斯達克上市的世紀互聯被研究機構Trinity Research Group質疑存在“財務與證券欺詐”,其股價在公司發表公開聲明前已暴跌35%。

聚美優品被指控其向投資者發布了虛假的,有誤導性的聲明,受到了律師事務所的集體訴訟。其市值從2014年8月18日的55億美元降至2014年12月11日的19億美元,縮水60%。

在沈寂了將近三年之後,中國概念股2014年又陸續遭到了賣空機構的打擊。據不完全統計,如圖1所示只有8%被賣空的上市公司未收到賣空機構的影響,而很大一部分的公司則離開了美國市場。


圖1. 被做空的上市公司現狀

什麽是賣空

賣空,又稱沽空、做空,是一種理性的逐利行為,可以解釋賣出自己本不擁有的股票,或者借來的股票。賣空的動機來源於賣家相信股票未來的價格會下跌,從而在未來以更低的價格買進股票歸還券商,以賺取中間差價。

舉個例子來說,假設股票X目前價格為20元,投資者A基於對股票未來的判斷,認定股票有下跌的趨勢,但是自己手中並沒有股票,所以他決定向經紀人借出100股並賣掉。如果初始保證金比例為50%,那麽投資者A將交納100*20*50%=1000元,以借出這100股。為了簡化分析,假設投資人無需追加保證金,在整個賣空過程中需要交納每股0.5元的手續費以及1元的利息。當股票價格降到15元時, A買入股票歸還給經紀人,那麽在這段時間內,他的回報為(20-15-0.5-1)*100/1000=35%。如果股票價格上漲到25元,X買入股票歸還給經紀人,那麽他的回報為(20-25-0.5-1)*100/1000=-65%。


圖2.賣空流程

由於只需交納一部分保證金,賣空可以被看作是杠桿交易,使投資者可交易金額被放大的同時,也使投資者承擔了更大的風險。賣空的本身只是反映了投資者對股票價格意見上的分歧,為市場信息提供了更強的流動性。那麽為什麽中國概念股在被賣空時損失如此慘重呢?

賣空產業鏈

賣空在美國已經形成了一條專業的產業鏈,主要是由做空機構,對沖基金以及律師事務所三方組成。中美文化差異的存在又導致了中國上市公司缺乏透明度,不經常與投資人進行溝通,再加上美國人對於某些中國的產業理解有誤,使得中國上市公司成為了一些海外做空機構的首要獵殺目標。


在做空機構鎖定目標之後,做空公司會進行實地考察,搜集各種信息,例如在公司的工廠頂樓安裝攝像頭,來計算出貨的數量,甚至去找目標公司的銷售人員聊天,口頭談話中出現的不準確銷售數字和內容往往會被暗中錄音。負面質疑報告往往是基於上述信息誇大而來的,而在質疑報告發布的一兩個星期前,已經有合作的做空基金入場做好做空準備了。

當質疑報告發布後,股價會因投資人拋售股票而大幅下跌。而律師事務所則會以風險代理的方式為中小股東發起集體訴訟,如果訴訟成功,律師事務所能夠分到高額的賠償金作為利潤。同時律師的集體訴訟會進一步影響投資人對上市公司的信心,從而導致股價繼續下跌。最終以上市公司受重創為代價,賣空機構,基金和律師事務所共享利益。

集體訴訟是指多數成員彼此間具有共同利益,由其中一人或數人為全體利益起訴。集體訴訟在美國是一種常態,包括谷歌、亞馬遜(NASDAQ:AMZN) 等大企業都曾遭受過。這種訴訟的威力在於只要有一人發起訴訟,其他所有相同利益受損者會一呼百應,最終導致的賠償數量非常驚人。

圖4描繪了上市公司在賣空發生前15天至賣空後一年的股票價格表現及交易量平均變化。由於已退市及已摘牌的公司不計入考慮,所以計算結果存在選擇性偏差的問題,實際表現要差於圖中描述。


圖4. 賣空前後的股票平均表現

質疑理由

在遭到獵殺的中國公司中,有因為自身存在嚴重問題的,也不乏因為美國人沒有理解而被誤殺的。而作為做空中國概念股的主要機構,香櫞公司和渾水公司屢以財務造假為出發點撰寫質疑報告。

基於19份香櫞和渾水的質疑報告,陳彬、劉會軍總結了10大質疑公司“財務造假”的理由。


圖5. 十大質疑公司“財務造假”的理由

在上述遭到質疑的中國公司中綠諾科技(OTCMKTS:RINO)就因財務造假而慘遭退市,而新東方(NYSE:EDU)對於渾水公司的反擊則尤為精彩。那麽在綠諾科技和新東方這兩個案例中,美國人怎麽做空,而中國公司又是怎麽保護自己的權益的呢?

案例分析

大連綠諾環境工程科技有限公司
成立於1984年的大連綠諾環境工程科技有限公司(簡稱綠諾科技)致力於中國鋼鐵行業的廢水處理、煙氣脫硫脫硝器材以及高溫抗氧化系統的開發、工程設計、產品制造、以及安裝工作。為了能募集擴張資金,綠諾科技反向收購了一家名為JadeMountain Corp的在美國場外交易市場的殼公司,於2009年7月13日轉板進入納斯達克市場。

綠諾科技在2010年11月10日遭到了賣空機構的質疑,而在隨後短短的一個月內,股價迅速跌至谷底。


圖 6. 綠諾科技面臨做空危機時的表現

第一天:渾水公司發布長達30頁的報告,質疑其銷售額,公司毛利率以及上交工商部門和美國證券交易所的報告存在差異等問題,股價當日跌幅15.07%,至11.1美元

第二天:綠諾科技對質疑作出回應,並開始內部審查,股價當日跌幅15.78%

第六天:綠諾科技盤前公布第三季財報顯示多項指標低於預期,股價當日跌幅31.42%,至7.55美元

第八天:美國律師事務所Sohmer & Stark, LLC對綠諾科技發動集體訴訟,稱其向美國證券交易所遞交的1.93億美元營收與向中國審計機構遞交的1100萬美金嚴重不符,使得投資者利益受到損害。盤中交易被停止,當日跌幅14.97%,至6.07美元

第十天:綠諾科技首席執行官鄒德軍先生承認渾水公司質疑的6份合同中有2份造假,在此期間多家評級機構下調綠若科技至“賣出”

第二十四天:綠諾科技收到納斯達克交易所的退市通知

第三十天:綠諾科技被清理至粉單市場,股價暴跌48.1%至3.15美元

在綠諾科技被阻擊的背後反映出了很多中國公司在美國反向收購的問題,這些公司急於上市以獲得擴張的資金,同時卻沒有達到主板市場對於上市公司的要求,只能通過“反向收購+轉版上市”並加以“包裝”的方式耗資更少,耗時更短的進入主板市場。而在賣空公司的密切關註下,這些公司往往首先成為了獵殺對象。

新東方教育科技集團

新東方教育科技集團(簡稱新東方)是中國最大的私人教育服務提供商,其教育項目包括英語及外文培訓,海外及國內測試備考,以及中小學教育等。新東方於2006年9月7日在美國紐約證券交易所上市,成為中國第一家海外上市的教育機構。

下表呈現了以新東方宣布簡化股權結構為起點,新東方在整個賣空行為中的重大事件匯總:


在質疑報告中渾水公司宣稱新東方有大量特許加盟店,卻自稱所有店面歸新東方自有。其他質疑包括毛利率遠高於行業平均水平以及新東方所獲得的稅收減免不合理等。

然而在新東方的回應中,加盟費只分別占2010年和2011年總收入的0.009%和0.045%。之所以未從季報中體現只因所占比例太小,屬於細化項目,遠不是渾水公司所描述的是其商業模式的基礎。雖然新東方在進行披露時不夠嚴謹,沒有將加盟費體現在季報當中,但是從這個案例中可以發現賣空公司不負責任的“誇大”行為,真正將“粉刺”誇大成了“癌癥”。

正是由於新東方在第一時間準確的一一回應了渾水公司的質疑,才打消了市場對新東方的恐慌。在這之後,東方的股價逐步恢複,賣空公司終於失手了。依照俞敏洪的總結,能打贏這場翻身仗首先是確認自己沒有問題,而在這基礎上,請一流的會計事務所,投資者關系公司則是非常必要的。


圖7. 新東方自賣空以來的表現

應對的要點

很多在美國上市的中國公司一心只想把自身的運營做上去,相信把企業做好,股價自然會隨之上漲。但在美國的資本市場里運作中,由於之前多次出現問題,中國概念股現在面臨著更深層次的不信任問題。當危機發生,中國概念股公司很少與投資者進行有效溝通,讓自己和投資者都陷於被動。對於美國股民來說不回應往往就意味著默認了。不明就里的投資者就很容易拋售股票,導致股價一瀉千里。

如何回應危機固然重要,想要在美國資本市場獲得長足的發展的前提則是自身不能作假,保證財務清白。然後在保持良好的業績的同時加強與美國投資人之間的溝通互動,建立更多共識和信任。這樣無論做空公司發布多麽負面的報告,只要有投資人們堅定的支持,賣空方只會是跳梁小醜,不足為懼。

最新動態

隨著中國政府開始限制獲取國家工商行政管理總局的文件,以及越來越原意調查和起訴出於商業目的的利用信息人士,賣空機構利用這些文件來發動質疑的風險正在逐年增加。但是正可謂“上有政策,下有對策”,2014年9月先後有天河化工(HKG:1619)、世紀互聯和神冠控股(OTCMKTS:SHGXY)三家上市公司遭到了匿名方式的唱空披露,從而導致股價大跌。而2015年1月15日中國手遊(NASDAQ:CMGE) 遭到GeoInvesting的調查報告《中國手遊—誰真的被愚弄了?》導致首日跌幅達到7.83%。

但是無論唱空機構如何“創新”,堅守自身財務清白的同時和美國投資人建立長期積極的溝通關系才是保持股價不受波動的必要條件。

在美國上市的中國公司應該註意以下幾點:

保持財務披露的精確性,確保匯報給工商和稅務部門和美國證券交易所文件的一致性

重視包括盈利預測和其他影響投資決定的信息披露,定期拜訪機構投者者,建立長期信任的關系

隨時保持對做空的警惕預案,隨時監測市場上是否有異常行為。一旦遭受攻擊,及時的回應以及與投資人迅速的溝通將變得尤為重要。



轉自:我是投資家

面對 華爾街 華爾 之狼 在美 上市 中國 公司 生死 博弈
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中醫針灸在美陷最大規模論戰 較“針”

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白人針灸師Ripi每個禮拜都要在四個城市奔波,給40個美國職業橄欖球賽的運動員做針灸治療。 (CFP/圖)

四十多年來,海外中醫針灸師一直試圖在現代科學體系內,證明和捍衛自己的古老醫學理論。當全球最權威的醫學刊物載文稱“針灸無效”,自不免引發軒然大波。

中醫學界很難發出有國際影響的文章。懂西方理論體系的海外針灸師,沒有構建大規模試驗的科研條件;而擁有眾多樣本的國內中醫圈,卻玩不轉國際規則,很難做出高質量的試驗設計。

中醫針灸有療效嗎?針刺止痛是不是安慰劑效應?

把這兩個貌似簡單的問題扔進中國醫學界也會爭執不休,何況是在美國。

2014年10月,美國醫學會雜誌(下稱JAMA)發表了一篇關於針灸對慢性膝關節炎療效的學術論文,文章稱:無論是針灸還是激光針灸(一種利用激光的微細光束照射穴位的新型針灸方法),對治療中度到重度慢性膝蓋疼痛,都和安慰劑效果一樣。換言之,針灸對關節炎止痛無效。

這顛覆了針灸師的經驗判斷:關節炎是針灸應用最多的適應癥之一。

以美國中醫藥針灸學會前會長李永明為代表的華人中醫群體,發起了針灸進入美國40年以來最大的一場保衛戰。

最新的消息是,美國當地時間2015年2月11日,JAMA雜誌將同時刊登李永明、中醫師何紅健和香港大學中醫藥學院勞力行教授等五人的反駁觀點和作者的回應。

“我知道這篇文章引發了很多討論。這個結論挑戰了以針灸為職業的人,挑戰了那些相信針灸有效的公眾。”論文的第一作者瑞娜·希曼博士在接受南方周末記者采訪時稱,試驗的爭議已經超出了試驗本身。

針灸對膝關節炎無效?

2014年10月,當李永明把JAMA的文章扔進兩三百人的北美中醫針灸師的微信群時,“一下子就炸鍋了”。

“這不可能。”大家的第一反應都是不相信。JAMA是全球最權威的醫學刊物之一,與《柳葉刀》、《新英格蘭醫學雜誌》、《英國醫學雜誌》並稱為世界四大權威綜合醫學雜誌,代表著美國主流醫學界的立場,它的研究結論往往左右著臨床醫生的選擇和政府決策。

直至今日,在很多人第一眼看來,這都是一個設計精美、流程嚴謹、樣本量充足的高水平試驗。研究者是澳大利亞墨爾本大學運動醫學中心的瑞娜·希曼團隊,他們召集了282名50歲以上、膝蓋疼痛超過3個月的關節炎患者。

研究者將誌願者隨機分為4組:對照組(不治療)、針灸組、激光針灸組以及假激光針灸組(安慰劑組)。12周的治療結束後,針灸和激光針灸對膝蓋疼痛有“一定程度的改善”,但是這種改善效果並不比安慰劑更好。在治療結束一年後,這種改善效果消失了。因此研究者建議:“不支持對這些病人使用針灸治療。”

刊發後,JAMA極為罕見地為這篇文章召開了新聞發布會,包括路透社、福克斯新聞等美國主流媒體紛紛報道了這一結論。

微信群響個不停,華人針灸師們開始從不同的角度給文章“挑錯”。李永明把原文找了出來,反複研讀。

“第一遍,我也覺得沒問題,試驗看起來很漂亮。”李永明曾為美國健康研究院(NIH)做了十幾年的項目基金評審,對判斷論文水平很有信心。很快,他覺得自己被作者誤導了。

按照作者希曼博士的最初設想,針灸一定優於假激光,因此,她想用此差異來對激光針灸做對比,從而得出針灸和激光針灸的差異。但很可惜:針刺、激光和假激光之間都沒有差別。於是只能推演出針灸無效的結論。

但這並不符合常理。李永明指出,在作者的試驗設計中,並沒有針灸的對照組,因此不可能得出針灸無效的結論。一個可能的推測是,作者偷換了概念,從比較激光針灸和針灸,改為驗證針灸的療效。

為了進一步證明這個猜想,他找出了這個項目的所有資料。作為澳大利亞的國家基金項目,所有的相關材料都會在國家基金評審網上公布。

“我發現在原始試驗設計中他們根本沒有計劃要比較‘針刺治療’與‘假激光針灸’。但作者最後發表論文時的結論正是通過比較‘針刺治療’和‘假激光針灸’得出的。”李永明說。

在他看來,現在的結論完全是“試驗失敗”的結果。

40位中醫師集體向雜誌投稿

一周時間內,微信群里選出了四十位中醫師作為代表,並開了一場電話會,試圖發揮各自優勢,從不同的角度找到作者失誤的理由,有人研究試驗設計、有人研究邏輯推演、有人研究論證過程……

“我們要避免情緒化,爭取做到有理有據的反駁。”北京中醫藥大學海外校友會主席田海河博士說。

在歷次海外針對針灸的爭議中,因為意見分散和情緒化,他們的反駁難以奏效。現在,田海河覺得他們有理由反駁成功,“我們有來自中國23所中醫院校的專家,代表了真正的中醫理論水平”。

至於為什麽本應該起效的針灸在治療中會失效,中醫師認為是“試驗設計出了問題”。比如樣本量不夠;針刺治療時間不足;試驗方法有缺陷等,尤其是作者采用的澤倫(Zelen)設計是“非常有爭議和局限性的”方法。

如果如他們所言,實驗室是失敗和錯誤的,後果可能會無法預測。一個例子是,2014年,英國國家衛生與保健評價研究院在關節炎診療指南中專門補充了一項建議:反對將針灸用於關節炎的治療,原因是“缺乏證明針灸治療關節炎有效證據”。

很快,四十位中醫師分別向雜誌社寫信。

像是一場宣戰,他們集體向論文結論的科學性發出質疑——這本身在學術界就十分罕見。

和以往的沈默不語相比,華人中醫圈開始主動走到臺前,並願意承擔由此引發的輿論風暴。一個月後的11月2日,在休斯敦舉行的2014年世界針灸學術大會上,主辦方專門開辟了一個章節討論文章爭議。

會上,李永明的觀點被詳述:一個高水平、精美的大規模試驗在一系列的“致命傷”之下,最終得出了錯誤的結論,並用他們的邏輯誤導了雜誌編輯和大眾。一百多位針灸師“群情激奮”,恨不得當時就寫倡議書向社會公開。

但他們最終按捺住了沖動,怕變得“盲目和情緒化”。中醫常常是被切割的對象,越接觸現代科學體系的人,越急於表明自己和中醫沒關系。一個信中醫的人,往往會被貼上“無知、不理性”的標簽。在過去的半個世紀中,西醫和中醫容易被劃分為科學和反科學的代表。

論文遺漏了重要事實?

“通過JAMA雜誌,我收到了很多意見信。”希曼說,她已經把正式答複交給雜誌編輯,願意回應質疑。

像所有的科學研究一樣,希曼的團隊開始的是一場漫長的探險。

7年前,澳大利亞政府拿出一大筆資金支持針對醫學替代療法的研究。希曼獲得了這一國家基金課題,並開始臨床研究。

她試圖證明針刺針灸和激光針灸的療效,卻得出了不一樣的結論。

在試驗設計上,沒有“假針刺組”恰恰是希曼認為的設計亮點。因為,社會上普遍應用的“假針刺”會給病人帶來一定刺激,從而引起試驗偏差。

時間不夠是個問題嗎?在大部分針灸師看來,試驗中的治療次數太少了。在中國,常規病人每周會接受三到四次的治療,而試驗只有一周一次的治療頻率。

希曼不贊同這個說法。在她看來,12周是有實際意義的時間,除非有人設計出試驗驗證長時間的針灸療效更好,否則這種批評沒有意義。在澳大利亞,醫保可以負擔12周內8~12次的治療。如果頻率提高,對臨床的參考價值將大大降低。

針對華人中醫師對“療程短”“沒有遵循中醫理論”“試驗目的前後不一致”等的一系列質疑,希曼也都不認可,“我們的試驗步驟和標準是由經過澳大利亞針灸大學考核認證過的針灸師,根據實際應用情況設計的。從此前一萬七千名患者的研究數據來看,這些細微細節對於療效沒有明顯影響。”

“他們沒有一個是針灸的專業人士。”李永明不同意希曼的說法。在他看來,這項試驗的主要作者幾乎全是科研博士,沒有臨床醫學專家,也沒有針灸的專業人士,以從事運動康複和物理治療的研究人員為主。他們是對激光針灸感興趣,而不是針灸。因為按照大多數國家包括澳洲的法律,沒有針灸執照的治療師是不能刺破皮膚的。所以,物理治療師感興趣的是用“激光針灸”代替金屬針具,想證明激光同針刺效果一樣或更好。

對於這點,希曼並沒有正面回應。她覺得社會應該反思和推敲之前那些正面結果,而現在,所有的矛頭都對準了她。

“我不指望我們的研究推翻以往大量的研究結果,但重要的是要讓大家意識到他們得到的療效可能只是安慰劑效果——這就是我們這次試驗想傳達的。”希曼認為,病人、臨床醫生、政策制定者會根據已有的證據和他們的認識做出選擇。

遭遇針灸療效困惑的不止是臨床醫生,美國國立健康研究院(NIH)和美國衛生部(HHS)都曾為證明針灸療效而組織多次論證。

針對這一棘手的問題,上述兩個機構向南方周末記者推薦了美國針灸研究會聯合主席、哈佛醫學院教授維塔利·拿巴多接受采訪。拿巴多認為,希曼的試驗設計存在不足,但“這些批評和爭論都是正當的,未來的研究或許可以解決這些問題”。

他也指出了至關重要的一點,無論是在真針灸組(針刺和激光),還是假針灸組,經過12周內的治療後,的確顯示是有一定的治療強度和效果的。可希曼團隊卻沒有提及這個結果。

“論文中改善效果的提高程度都高於30%。在科學圈內,30%是一個決定效果顯著與否的門檻,所以我真的不確定為什麽他們把這樣具備臨床統計意義的數據和事實給淡化了。”維塔利·拿巴多說。

針灸療效無法驗證?

無論最終試驗是不是存在缺陷和致命弱點,希曼博士都不是孤獨的否定者。

自針灸傳入美國之後,反對者一直有兩種觀點。一種是安慰劑效應,他們認為病人對針灸效果有所期望,再加上很多癥狀本身有主觀性,所以病人治療後會感覺好多了。另一種觀點是,針灸的刺激可以讓身體產生內啡肽(一種類嗎啡激素),從而緩解癥狀。

“針灸就是安慰劑加上一些刺激內啡肽分泌導致的鎮痛作用。”東京大學醫學博士呂洛衿說。他的觀點代表著相當一部分西醫的看法。

一個頗有意思的數據是,在全球範圍內,大型針灸臨床試驗在不同地區的正負結果相差很大。據香港大學中醫藥學院勞力行院長介紹,全世界說針灸有效和無效的文章各占50%,在俄羅斯,90%的論文都顯示有效。期刊《對照臨床試驗》對1998年至今的針灸研究做了一份系統性的回顧,發現每宗來自中國的臨床報告都是有效的,換句話說,中國從來未發表過失敗的臨床試驗結果。

“中國的期刊是不是不願意發表陰性(無效)的文章?”勞力行問。他猜測,這可能會在一定程度上削弱中國學者的國際影響力。

40年來,中醫針灸始終渴望被世界接納。這種傳統療法和憑借經驗生長的古老醫學,一直試圖在西方科學理論體系內,用他者的範式,證明和捍衛自己的醫學理論。

“但這看似簡單的問題,困擾了臨床醫生和科學家幾十年。”李永明有些惆悵。

按照循證醫學理論,臨床治療的經驗和病例不是“證據”,任何療法如果不可重複,不能經過嚴格的“臨床隨機對照試驗”,就不能證明該療法的有效性。而中醫講究辯證治療,很難固定用一種方法治療某種疾病。這也是華人中醫師們反駁JAMA文章作者的一個重要理由,“他們對病人沒有辯證治療,企圖用同一種針法治療所有人。”

也有人指責,一些醫學期刊對待中醫針灸存在一種“偏意”。檢索JAMA歷史文章發現,他們曾發表過5篇針灸的大型臨床試驗結果,全部是陰性(無效)結論。南方周末記者把這個問題和文章引發的爭議拋給JAMA雜誌的主編、副主編及文章編輯,遺憾的是,三位編輯無一接受采訪。“我們不能就刊發文章的爭議發表觀點”。

“這是價值觀的差異。”世界針聯主席、中國中醫科學院常務副院長劉保延說。他相信針灸一定可以驗證,但更看重個體化和臨床療效。

聯合是唯一選擇

但是中醫學界很難發出有國際影響力的文章。

一方面,在海外的華人針灸師多是臨床醫生,他們理解並認可循證醫學,但卻沒有構建大規模試驗的科研條件;而擁有眾多病人和群眾基礎的中國國內,卻玩不轉國際規則,很難做出高質量、大規模的試驗設計。

所以,很多時候,不是沒有臨床效果,而是對起效機制和療效的解釋始終不明朗。針灸師常常是花費了大量時間和精力做出的結果,卻是兩組療效“沒有統計學差異”,和這次JAMA的文章一樣。

經過幾十年的抗爭之後,華人中醫師悟出了一個道理:想要捍衛他們所代表的中醫理論,影響美國主流社會的認識,聯合是他們的唯一選擇。

此前,他們沈默、拘謹、畏懼諫言、極少參與公共事務。現在,他們開始隱藏起天生的羞澀和保守,在非母語的體系下,寫傳單,開宣講會,進入主流協會,參與國際研討,讓大家知道“不能隨便欺負華人”。

勞力行和李永明等醫生都表示,希望國內能給予他們更多的支持。他們知道,僅靠在美國的幾千名針灸師難以抗衡日益發展的其它團體。

在全美近4萬名執業針灸師中,華人只有幾千人,主要集中在加州、紐約和佛羅里達。

“我們要還原中醫針灸的本質,要呼籲國內投入更大的人力物力來研究。”田海河說。

但這畢竟不是在中國。在美國學術自由、觀點開放的社會背景下,針灸行業是充分競爭的自由市場,誰更強大,誰就可以制定遊戲規則。美國的針灸學會和法規制定部門的負責人大多是非華人。在國際期刊發表研究文章的也多是西方學者。

JAMA事件前後,華人中醫師組成了好幾個聯盟,希望改變以往松散的架構,他們開始定期聚會,探討重要議題。

2015年1月24日,距離中國的農歷新年不到一個月,紐約暴雪。一百多名華人針灸師在著名的中國城“法拉盛”舉行了新年歡慶晚宴,並給這一年中最出色的五名針灸師頒獎。“新年快樂!”眾人歡呼,並以一曲最傳統的大合唱“明天會更好”作結。

中醫 針灸 在美 美陷 最大 規模 論戰
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投資者做空在美A股ETF 押註A股上漲即將終結

來源: http://wallstreetcn.com/node/214563

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據彭博報道,投資者做空在美國交易的A股ETF,押註中國內地股市上漲即將終結。

Markit和彭博匯總的數據顯示,追蹤A股的美國最大ETF空頭頭寸占發行在外份額的比例於周一達到6.3%。而在去年年底,該比例僅為0.1%。自2月18日以來,在中國市場春節休市期間,德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股ETF上漲了0.6%。

在寬松的貨幣政策推動A股“牛冠”全球主要市場後,交易員們正在追加該直接投資A股的ETF的空頭頭寸。盡管經濟增速放緩威脅到企業利潤增長,監管機構正在采取措施給股市融資交易降溫,但A股在過去幾個月中的大漲已推動上證綜指估值升至三年高位。

資產規模達2.45萬億美元的嘉信理財國際研究主管Michelle Gibley在電子郵件中告訴彭博:

幾個月來我們一直在說,A股市場的投機行為令人擔心,股市的上漲可能已經過頭。做空A股ETF可能正是這種心態的反映。

A股今日開啟羊年首個交易日,但未能實現“開門紅”。兩市高開低走, 上證綜指下跌0.56%,深成指數大跌1.53%。在過去12個月中,上證綜指累計上漲了52%。

新添做空渠道

華爾街見聞網站此前介紹過,作為中國進一步開放國內股票市場的最新舉措,海外投資者3月2日(下周一)起首次可以通過滬港通做空A股個股。

目前有414支上海A股上榜滬港通賣空股票名單,“兩桶油”、“四大行”這樣的權重股自然名列其中。

研究中國資本市場發展的學者Fraser Howie告訴英國《金融時報》

這將是海外投資者首次被允許通過一個明確的機制做空中國股市。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

投資者 投資 做空 空在 在美 ETF 押註 上漲 即將 終結
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麥當勞在美停用含抗生素雞肉 中國暫無時間表

來源: http://www.infzm.com/content/108151

資料圖:位於芬蘭南部的一家麥當勞快餐店。 (新華社記者 趙長春/圖)

麥當勞3月4日宣布在美逐步停用抗生素雞肉,但僅適用於麥當勞在美國的大約1.4萬家餐廳,暫不影響海外包括中國在內的2.2萬家餐廳。

3月5日,麥當勞(中國)官方網站宣布,將與相關政府部門、專家、供應商協作,根據中國農業的實際情況,逐步推進相關舉措。但對於具體時間表,麥當勞未披露。

“在動物治病過程中使用抗生素是必須的。美國麥當勞停用的某些人類使用的抗生素,並非完全停用抗生素。”麥當勞中國在給媒體中的聲明中表示。

麥當勞在官網聲明中解釋稱,以雞禽飼養為例,供應商會在獸醫的指導下,僅在需要時使用抗生素,用藥的種類、用法和用量嚴格遵守中國相關法律法規和麥當勞相關政策。麥當勞也嚴格要求供應商執行關於停藥期的相關規定,雞肉經第三方實驗室抽檢。

此前,麥當勞(美國)已宣布逐步停止采購在飼養過程中使用了某些人類抗生素的雞肉產品。據京華時報消息,3月4日,麥當勞美國公司宣布將停止出售使用了人類抗生素的雞肉,並提供未註射人工生長激素的奶牛所產牛奶,預計這一改革在兩年內完成。

對此,雞肉供應商泰森食品表示支持麥當勞的行動,將與其合作提供符合新標準的雞肉。泰森公司發言人稱,從2011年開始,泰森食品的雞肉業務已經將人類藥物中使用的抗生素在雞飼養過程中的用量減少了84%。

為何給家禽註入抗生素?簡單來說,抗生素是能幹擾其它生活細胞發育功能的化學物質,具有殺菌功能。在家禽生長過程中使用抗生素,雖然會讓它們避免得病,但是使用的抗生素並不能完全代謝出去,一部分抗生素會殘留在家禽體內。當消費者把家禽當做食物吃掉之後,該部分殘留的抗生素會在人體內沈積,人體產生耐藥性。

如今麥當勞為何決定封殺此類抗生素?對此,中國農業大學副教授、食品研究專家朱毅向《第一財經日報》表示,隨著人類對抗生素的頻繁使用,細菌抗藥性越來越強,甚至產生大量超級細菌(對幾乎所有抗生素有抗藥性的細菌統稱),麥當勞要求供應商禁用部分抗生素是一個進步,順應了產業發展趨勢,但理想狀態應該是全面禁止將抗生素作為生長促進素加到動物飼料里面。

北京青年報引援美國疾病控制和預防中心的數據顯示,每年有超過200萬美國人出現具有抗生素抗性的病菌感染癥狀。抗生素抗性的日益蔓延是一個全球性的健康危機,而主要的成因就是肉制品行業在過去幾十年中的藥物濫用。

不過,有分析人士指出,對於麥當勞而言,防止超級細菌的出現顯然不會是麥當勞高層考慮的主要因素,抑制逐步下滑的本土市場才是麥當勞率先在美國限制抗生素使用的重要原因。

新京報消息,麥當勞公布的財報顯示,截至2014年9月30日,麥當勞第三季度總營收69.9億美元,相比去年同期的73.2億美元下降4.6%;凈利降至10.7億美元,同比下降29.61%。同時,麥當勞在全球開業13個月以上的餐廳營收下降了3.3%,下滑幅度遠超分析師預期。

另據來自美國快餐連鎖消費者調查報告顯示,越來越多的美國消費者喜歡In-N-Out、Chipotle Mexican Grill、Chick-fil-A 這類在食物和配料上更為健康的速食品牌。面對激烈的競爭,麥當勞和肯德基如何重新樹立健康、安全的形象至關重要。

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阿里在美投資的10大著名項目

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0514/149828.html

黑馬說:2015年5月9日,阿里旗下的投資公司5600萬美元增持Zulily的480萬股A類股,增持後,阿里所持有的股份達1150萬股,比例將超過9.3%,成為Zulily最大的股東。

用資本的方式,做資源的重構和整合永遠是產業發展的高級階段。近些日子以來,不管是滴滴、快的的聯姻,58和趕集的結合,甚至傳聞去哪兒攜程好事臨近,無不都透露著中國相關產業的發展已經由混戰走向成熟。

阿里在投資並購方面一直走得很快,這幾年來投資並購的腳步更加快速,據相關數據,2014年,阿里投資了包含快的、高德、茵曼、Lyft等30多家知名的公司,總金額達數百億美金。自上市後,阿里的資本格局也更加廣闊,對美投資更加大張大合,那麽下面的盤點為阿里在美投資的十大有名的項目。
 

(以上數據源於網絡)

文 | i黑馬 劉惜墨

1、5600萬美元投資母嬰電商 Zulily

2015年5月9日,阿里旗下的投資公司5600萬美元增持Zulily的480萬股A類股,增持後,阿里所持有的股份達1150萬股,比例將超過9.3%,成為Zulily最大的股東。

Zulily是專註於10歲以前的孕嬰童電商,以閃購為營銷、盈利模式,在美國很有影響力。最近股價大跌,此次阿里趁機買下,除了在股市中的考量,更多的是基於母嬰電商行業的把握。

毫無疑問,2014年是中國母嬰行業的爆發之年,這一年內,誕生了眾多估值超10億美金的公司,而作為國內電商之網的阿里,眼看著眾多新秀虎口奪食,雖然天貓也有母嬰專區,但是目前還沒有有效還擊的辦法。此次趁機成為Zulily最大的股東,也是想趁機擴大自己的母嬰電商實力。

2、阿里2億美金註資Snapchat

2015年3月,據CNN Money 消息,前段時間被傳得沸沸揚揚的阿里2億美金註資Snapchat已經被落實。但是雙方都不對此發表聲明。這已經不是第一次,媒體將兩家公司聯系在一起了,早在2014年7月份,阿里意圖投資Snapchat都在眾多媒體的期待中不了了之。

主打閱後即焚功能的Snapchat因為擁有眾多的用戶量而成為美國最熱門的社交應用之一,而阿里作為電商巨頭為何遲遲對它傾心呢?

這個也很容易理解,阿里在社交應用方面一直是短板,即使大力推廣自己的來往,也最終效果寥寥。而另一方面,微信為主導的騰訊大力開拓電子商務,這讓阿里心急如焚。當然,即使投資Snapchat ,它並沒有在社交上拓展國際業務的可能性,讓人不禁聯想到,阿里與它聯手未來電商的可能性。

3、電視遙控器應用Peel再獲阿里5千萬美元投資

2014年10月,Peel再次獲得來自阿里的5000萬美金的融資,而這之前,2013年Peel的2000萬美金的天使融資里就包含阿里的500萬美金。

Peel是一家以開發智能手機和平板電腦應用來幫助用戶通過這些設備去遙控電視機,從而取代傳統的電視機和機頂盒遙控器。對於阿里耗重金投資這樣一家企業,目的何在呢?

眾所周知,上市前後的阿里一直在開拓其他業務領域,包括媒體、影視、遊戲甚至汽車制造。而Peel作為通向家庭的軟件,不僅有利於未來的電商推廣,更對於其在媒體影視方面的布局有重要意義。除此之外,2014年阿里還對打車服務應用Lyft、遊戲制作商Kabam和消息應用Tango都進行了大筆投資。

4、阿里1.2億投資遊戲制作商Kabam

2014年8月,Kabam首席執行官周凱文在ChinaJoy的演講中透露,Kabam將獲得來自阿里的1.2億美元投資。Kabam是一家大型多人社交遊戲開發公司,主要開發大型多人在線遊戲。其開發的遊戲通常都劇情複雜,通關需要很長時間。而且它的很多遊戲可與Facebook打通,社交性非常強。

此次合作,周凱文的評論是:“同阿里巴巴的戰略聯盟能為Kabam帶來資源、基礎設施和發行渠道,幫助我們將現有的以及未來的系列品牌遊戲推廣至中國及亞洲各地,帶來即時的轟動效應。”

對於阿里來說,一方面是利用Kabam遊戲,帶動阿里遊戲發展,更多的是有關泛文化生態的考慮。

5、11 Main 阿里在美投放的精品電商平臺

2014年6月,阿里在美的全額子公司Vendio和Auctiva推出了精品電商平臺11 Main 成為阿里在美國的電商布局中的一環。

11 Main 的理念和淘寶不同,淘寶是商品優先模式,用戶根據商品選擇商家。而11 Main采用的是商家邀請制,只有達到它的標準才能入住。最好品牌自身有很多粉絲。具體標準為:有優秀的品牌故事;出售的商品設計出眾,質量出色,價格貼近消費者;能夠提供快捷低價的快遞服務。

就美國目前的電商模式來看,以亞馬遜為首的B2C模式和以C2C為模式的eBay依然占主導地位,此次推出11 Main算是試水。

6、阿里入股美國拼車軟件 Lyft

2014年4月,阿里入股了美國拼車軟件 Lyft ,此次Lyft 的融資達2.5億美金,將成為與Uber對陣的彈藥。

國外情況還處在燒錢的情況,而國內阿里的快的與騰訊的滴滴已經合並,燒錢大戰已成過去式。

7、阿里領投視頻社交應用Tango2.15億美元

2014年3月社交應用Tango完成D輪2.8億美元的巨額融資,值得註意的是,其中2.15億美元是由阿里投資的。巨額投資其實在意料之中,早在Whatsapp被Facebook以190億美金收購以後,大家都在設想Tango的未來。

至於投資的目的,和前面所說的Snapchat 類似,阿里一直對社交耿耿於懷,此次投資Tango,或許與改善來往的視頻通話技術有關。

8、阿里領投美物流商ShopRunner

2013年10月,美國電商巨頭eBay出售了其在ShopRunner的30%的股份,阿里就順利領投了美國電商的物流公司ShopRunner的2.06億美元的投資。

2013年8月份的時候就有消息稱阿里7500萬美金入股ShopRunner,此次是上輪融資的繼續。

多年來中國電商巨頭阿里一直謀劃進軍美國市場,阿里旗下的“全球速賣通”(Aliexpress.com)和B2B網站Alibaba.com都是以美國為目標市場的。但是有亞馬遜和eBay兩大巨頭在前面,阿里只能迂回前進。

9、阿里投資應用搜索公司Quixey

2013年10月,Quixey宣布,公司獲5000萬美元資金,由阿里巴巴領投,Quixey的三輪融資的總金額是7400萬美元。

Quixey始於2009年,2011年正式發布應用搜索引擎業務,主要用途是幫助人們匹配正確地應用和服務。搜索引擎會依據用戶輸入的關鍵詞,推薦相應地搜索結果,其中包括所有符合你的查詢條件的Web、Windows、Mac、iPhone、Android、Firefox、 IE和Chrome應用程序。

10、阿里投資體育產品垂直電商Fanatics

2013年6月,據《華爾街日報》報道:新加坡淡馬錫和阿里巴巴投資了Fanatics。因為正值阿里上市風波,Fanatics也格外受到關註。

原來這家電商原來就是線下的賣體育用品的門店,始於1995年,1997年啟動了電商模式,銷量大增。據估計,2013年Fanatics的營收為10億美元。此次融資之後,Fanatics將成為美國最大的特許產品電商公司。而阿里在美國的特許產品電商的布局也算是初步完成。
\版權聲明:本文作者劉惜墨,由i黑馬編輯,文章為原創,i黑馬版權所有,如需轉載請與zzyyanan聯系,未經授權,轉載必究。
 

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首只女用“偉哥”或在美上市 專治女性性冷淡

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4628891.html

首只女用“偉哥”或在美上市 專治女性性冷淡

一財網 申敏雅 2015-06-05 17:18:00

在專家委員會少數派所投的6張反對票中,問題集中於氟立班絲氨與酒精同時服用導致的低血壓、昏厥等負面傷害。與此同時,該藥物的短期藥效以及長期服用的安全性仍缺乏有力的數據支持。

周四,美國一專家委員會敦促監管機構批準全球首個刺激女性性欲的藥物——氟立班絲氨(flibanserin)進入市場。專家委員會投票小組最終以18:6的票數同意由Sprout制藥公司生產的氟立班絲氨上市出售。氟立班絲氨也被俗稱為女用“偉哥”。

盡管美國食品和藥物管理局(FDA)並沒有義務與投票小組意見保持一致,但通常會遵循小組的建議。在6張反對票中,問題集中於氟立班絲氨與酒精同時服用導致的低血壓、昏厥等負面效果。與此同時,該藥物的短期藥效以及長期服用的安全性仍缺乏有力的數據支持。盡管如此,否決了氟立班絲氨的專家委員會小組成員也承認女性性功能障礙是需要面對的一個問題,因為性功能障礙將導致壓力、婚姻以及伴侶關系破裂。

大多數專家表示,氟立班絲氨的準入首次為性功能障礙的女性提供了一種選擇,只需“在推廣上市前制定部分風險管理措施”以供醫生今後培訓時用做樣本參考。

曾兩度被食藥管理局否決

《華爾街日報》稱,氟立班絲氨長期爭議焦點多半圍繞女性性功能障礙是否真正屬於醫學問題、是否應該采用藥物治療、以及FDA是否對治療女性性功能藥物的批準存在性別歧視而展開。“大量的民間謠傳以及誤解使得氟立班絲氨陷入了困境。”Sprout公司首席執行官辛迪·懷特黑德(Cindy Whitehead)說。

一直存在爭議的氟立班絲氨曾兩次被FDA拒絕。2010年以及兩年前,該藥被拒的原因是藥效不強以及使用者服藥之後的性滿意度上僅為“一般”。

Sprout公司的回應方式是通過加入由制藥商以及消費團體聯盟而組織“Even the Score”的在線運動,他們試圖給FDA施壓以批準更多治療女性性功能障礙的藥物。該運動獲得了國會的部分支持,並促使他們願意和FDA進行談判。

該運動倡議提到,FDA批準了20多種藥物用以治療男性勃起功能障礙,但並沒有治療女性性功能障礙的用藥。盡管FDA已指出21種批準的用藥里有包含采用雌性激素治療性交疼痛以及陰道幹澀的藥品,但都並沒有達到預想目標。

在專家委員會投票前所進行的文件中,FDA骨骼、生殖以及泌尿產品部門主任海爾頓·約菲(Hylton Joffe)寫道,FDA拒絕性別歧視的說法是“誤導以及不正確的。”相反,FDA同意Sprout公司對氟立班絲氨進行短期實驗,並研究使用者是否服藥後降低了有害風險以及與其他藥物的相互作用。

FDA研究小組對Sprout公司提交的氟立班絲氨的用藥安全性以及有效性並未留有深刻印象。因為其適度的療效並未超過其副作用,比如服藥後的女性出現的頭暈、嗜睡、暈厥等癥狀。此外, 投票小組還表示了對氟立班絲氨與酒精相互作用的擔憂。雖然藥物顯示女性對性生活數量有顯著改善,按月衡量的性欲也在增強,但這只是在一定程度上有所改變。

專家委員會小組成員、芝加哥婦產科助理教授艾米·惠特克(Amy Whitaker)說。“我們很激動能有這樣一種藥物,但我們希望藥效更好。”

 “作為一名女性主義者,我很高興地看到人們嚴肅對待女性性問題,但建議批準這種藥物上市並不是一個正確決定。”國家婦女健康網執行主任辛迪·皮爾森(Cindy Pearson)說,“這只會降低藥物準入門檻。”

市場開發度遠落後於男用“偉哥”

雪莉·金斯伯格(Sheryl Kingsberg)是俄亥俄州克利夫蘭市大學醫學院的行為醫學系主任,她說,美國市場有著約7%至10%的女性患有性欲障礙,並強調這種障礙與女性年齡增長造成的自然性欲下降並不相同。

“我們有數據顯示性欲障礙對女性的生活質量產生著深遠的負面影響,包括身體健康以及夫妻關系,”金斯伯格說,“兩性關系的性生活和諧會提高15%至20%的生活值,但當夫妻毫無性生活或者情況很糟糕時,則會產生一定的負面影響。”

路透社稱,盡管目前還沒有獲批的女版“偉哥”進入,但部分女性已開始嘗試治療性功能障礙。FDA稱,這還是一個“尚未飽和的醫療市場”。相比之下,輝瑞公司的藍色藥丸“偉哥”從1998年被FDA獲批後,在男性性生活中已無處不在。據輝瑞發布的年報顯示,2014年“偉哥”萬艾可銷售額達16.6億美元,而另一種性功能促進藥物希愛力的銷售額甚至達到22.9億美元。

 “紅色藥丸”氟立班絲氨直接作用於女性大腦控制性愉悅區,以恢複女性逐漸衰退的性欲。同時,氟立班絲氨還降低了大腦中的血清素水平,促進多巴胺和去甲上腺素的含量,其最初被開發為一種抗抑郁藥物。

編輯:馬俊

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首只 只女 女用 偉哥 或在 在美 上市 專治 女性 性冷淡
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