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$去哪兒網(QUNR)$ 未來去哪是生是死,全在其TTS轉型是否成功。 張玄機

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$去哪兒網(QUNR)$ 未來去哪是生是死,全在其TTS轉型是否成功。
成功則變成導流+交易雙引擎,導流適合自己有交易網站的代理和平台,交易適合中小代理和單一景區、酒店等。商家可以根據自己的情況(要品牌還是要交易額,注重流量還是訂單,量體大還是小,發展早期還是晚期)選擇一種。
導流部分,繼續有乾爹百度洪峰搬的流量支持,和中國將長期、大量存在的價格敏感性用戶群,維持目前的規模,但難有較大提升。因為現在是OTA平台三國時期,小的代理要麼死要麼被兼併,遊戲玩家越來越少,坐莊的自然就收不到錢。這對於其股票雖然不是致命的,但看空總是沒錯的。
TTS交易部分,轉型成功則是跟攜程異曲同工的一個平台,攜程類似於京東,去哪兒類似於天貓,各有其利弊,這裡不做細述,但是均有其客戶群,並有希望瓜分攜程一半市場份額。
但是難點在於,TTS是基於去哪既做裁判員又做運動員,去年的嘗試,已經造成眾多OTA和代理造反、出走,後來匆匆結束。現在內部處於悄悄進村、打槍不要的秘密階段,仍然沒有放棄,但是這塊業務未來的想像空間有多大,其難度就有多大。

因為百度給予流量支持,希望越大,責任越大(跟家長讓小孩子上7個興趣班性質類似),壓力也就越大。至今還未盈利的去哪,還要吃奶到幾歲才能自立呢,乾爹百度的耐心又在哪裡呢(百度一直耐心不足,眾多失敗產品可以看出來)。其次就是攜程目前已經不同以往,作戰風格開始變的凌厲激進,門票、旅遊產品等都是針對同行一個一個打死的做法(門票VS同程、驢媽媽,旅遊線路平台VS途牛,酒店團購和返現VS藝龍),去哪還有多少錢可以虧,還可以虧多久(因為去哪的目標客戶幾乎全是價格敏感,哪怕攜程比其低5塊錢,就會跑到攜程。反之則不盡然。),而更要命的,去哪虧多少、虧多久都不是致勝的關鍵,因為攜程比他更虧的更多、虧得更久,他不是跟自己比,而是跟目前的曹魏-攜程比。

因此在其業務轉型沒有實質性完成之前,我個人覺得去哪兒目前還有水分可擠。市值來說,最高可以樂觀的看高到攜程一半(攜程66,去哪33及以下),這還是基於其平台上的商家規模小幅上漲或者維持不變。如果哪天商家數量停止增長甚至出走時,其市值則看到攜程的1/4,也就是16.

純粹閒談,不持有攜程、去哪股票,不構成投資建議。原攜程員工。
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賺錢法則④ 20歲買不起的,全在呼喚「買我」 江蕙封麥、哈雷機車 火爆熱賣「想當年」

2015-09-21  TCW

當養兒育女責任告一段落,或長年職場打拚終於有一片天,年輕時壓抑的夢想,此時就會燃起火花,如同電影《練習曲》男主角的一句話:「有些事現在不做,一輩子都不會做了!」這種補償武心理,會產生兩種消費行為:圓夢型消費,二是懷舊型消費。

圓夢型:買奢侈品一償宿願日本銀髮商務權威村田裕之認為,圓夢是指過去因時間或金錢無法完成夢想,現在終於有機會一償宿願,希望做自己以前做不了的事、買以前買不起的東西。

在日本,這類消費者的興趣包括買高級音響、樂器、傳統唱盤、跑車、遙控車、模型,或是潛水、進修、環遊世界等。

「年輕時沒辦法做自己,」博上廣告董事長許益謙說,圓夢消費的目的,在重拾自我,彌補年輕時的想望。他認為年過五十,通常是中高階主管,有些人依然忙碌,但會有支配自己時間的能力,這時就會去追求年輕時的夢想。

「我五十歲,一定要有哈雷,」這是騎士團前團長、資深攝影師陸大湧,年輕時許下的願望,如今,五十二歲的他,已擁有兩輛超過百萬元的哈雷。

「年紀越大,荷爾蒙越來越少,」曾為哈雷代理商做廣告的許益謙說,哈雷特殊的引擎聲,「可以喚醒沉睡的青春」,一輛哈雷入門款約五十萬元,不是二十二K年輕人買得起,因此不少年輕人會把「哈雷」列入人生清單,等有能力時再彌補「想要,卻要不到」的夢想。

台灣二00二年開放重機執照,如今全台重機約五萬輛,玩家買下哈雷,通常會再改裝,符合個人品味,改裝費甚至和車價相當;其他如T恤、帽子、戒指、袖扣等周邊商品,消費額也很驚人,保守估計全台重機商機每年數十億元。

「薩克斯風也很熱門,」《熟年誌》總編輯王郁燕觀察,像台中薩克斯風工廠開班授課,來上課的人以黃金世代為主,為什麼他們特別愛薩克斯風?因為「年輕時聽西洋音樂,薩克斯風迷人的聲音,讓他們難忘。」她說,伹那時通常買不起數萬元的薩克斯風。

他們也熱愛旅遊,但行程必須有主題,看以前沒看過、沒吃過,一輩子必遊一次的,例如極光之旅、阿拉斯加遊輪、品嘗世界米其林餐廳等。

學習商機也是。日本某雜誌社辦的「波士頓三十天自由行」,一趟約新台幣三十二萬元,含語言學校學費等,推出不到兩週,三十個名額搶購一空,顧客多是五、六十歲的家庭主婦,她們是為了一圓海外遊學夢。

懷舊型:聽演唱會喚回美好過去第二種補償武商機,來自「記憶」。

「這種消費,是屬於世代成長經驗,」村田裕之認為,懷舊型消費是指從童年到二十歲左右的文化經驗,從懷念親身的歷經,而衍生出來的消費形態。

「這是喚回體內的事,買回不再有的青春記憶,」許益謙說,因此,江蕙封麥演唱會,全台大瘋狂,一張票要價數干元,搶票搶到全武行;民歌四十演唱會,場場爆滿,觀眾如癡如醉,跟著台上的黃金世代民歌手,唱著記憶裡的歌。

義大利偉士牌機車,去年復刻一九四六年的「九四六」經典機車,今年引進台灣,一輛要價新台幣五十五萬元,限量五十輛,迅速被搶光。

懷舊消費,會有「月暈效應」,意即,小時候覺得只有三分好,長大會變成五分好,這是因為「青春無價」,黃金世代會為了重回美好的過去,願意付出更高代價,這就是產品的「復刻價值」。

「如果能知道黃金世代,二十歲以前的文化背景或社會樣貌,必定有助於理解他們的消費行為。」村田裕之強調:「這就是商機。」

文 賴寧寧

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那些年,

我們一起跳的迪斯可

快找出壓在箱底的高腰喇叭褲,戴上琥珀色超大墨鏡,和2,000人一起熱舞吧!日本最大的迪斯可舞會Prince Disco,每年夏天在東京新高輪格蘭王子大飯店開跳,是通吃紳士、淑女、年輕人的跨世代聚會。

難忘類比音感,

錄音帶逆勢熱賣

還記得B面第5首的那條歌嗎?繼黑膠唱片回溫流行,堅持繼續生產錄音帶的美國國家音訊公司,終於等到錄音帶復甦,去年銷售逾千萬盒,其中7成由音樂公司做成卡帶販售。

(文 吳和懋)


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你所關心的上海迪士尼熱點問題,答案全在這里!

來源: http://www.yicai.com/news/5015974.html

上海國際旅遊度假區周邊路網還會繼續完善嗎?去上海迪士尼有幾種方式?如何獲取遊園導覽、客流分布、動態交通等信息?萬一需要醫療服務怎麽辦?遇到大客流怎麽辦?……

今天下午的市政府新聞發布會上,市政府副秘書長、上海國際旅遊度假區管委會副主任、浦東新區區長孫繼偉等介紹了度假區暨上海迪士尼樂園項目開放運營及配套保障等情況,並對熱點問題一一作答。

有哪些公共配套設施

過去五年,上海市和浦東新區兩級政府投資新建了軌道交通11號線迪士尼段、度假區高架路,改擴建了連接度假區主要出入口的8條城市高速、快速路;疏浚、拓寬了度假區周邊主要水系;高標準建設了公共交通樞紐、綜合水處理廠、雨汙水泵站、環衛站,供水、電力、燃氣、通訊等一批公用設施。

哪些交通方式可以去迪士尼?

1、軌交11號線迪士尼站已於4月26日正式運營,將成為遊客進出國際旅遊度假區的首選。

2、商旅快線將提供全市範圍內機場、火車站及主要長途汽車站、旅遊集散中心快速直達度假區的點對點交通服務。

3、常規公交主要立足於滿足周邊遊客、居民和員工通勤需求,覆蓋周邊川沙、周浦、惠南等人口集中居住區域。

4、開通度假區接駁巴士,提供低收費、高標準的短駁服務,連接迪士尼地鐵站、上海迪士尼度假區主題酒店、生態園、精品購物村、南公交樞紐等景點和設施,並納入浦東公交體系,與周邊公交線路形成換乘。

5、鼓勵P+R停車方式,在軌交11號線迪士尼段新建秀沿路綠地臨時停車場,鼓勵遊客換乘地鐵進入度假區。

度假區周邊路網還會完善嗎?

為進一步完善度假區周邊路網體系,目前正在推進S3高速公路建設,引導遊客從度假區南入口入園,同時也在啟動唐黃路、六奉公路、川六公路、周祝公路的道路延伸工程和迎賓高速(機場方向)唐黃路上匝道的改擴建工程等。

如何獲取遊園導覽、客流分布、動態交通等信息?

從遊客需求出發,以實現智慧旅遊為目標,開發度假區“兩微一網”(微博、微信、官網),發布景區導覽圖、運營計劃、遊園攻略、客流分布熱力圖、動態交通、停車引導、氣象預報等權威服務信息,逐步拓展各類增值信息,打造權威信息發布渠道。

在度假區遇到問題去哪解決?

在核心區已布局2個綜合性遊客服務中心,在迪士尼、購物村、生態園等區域設置多個遊客服務點,形成分區域、分層次、分功能的遊客服務體系。設立遊客與消費者投訴現場受理點,形成高效的投訴處理機制。

萬一需要醫療服務怎麽辦?

建立並啟動迪士尼醫療保障點、度假區醫療服務站及若幹服務點和120急救分站、定點醫院(浦東醫院)及外圍醫療資源支持的多層級醫療服務體系。氣象監測服務設施已部署到位,形成以度假區氣象災害監測和預報預警為主要功能的全天候氣象專業服務體系。

度假區日常安全如何保障?

結合度假區運營管理特點,由管委會負責統籌公安、消防、城管、市場監管(包含特種設備、食品安全、市場秩序和消費維權)等專業性管理隊伍。
成立綜合執法大隊,將原屬公安、城管的街面治安、城市管理以及市場監管、消防、文化、旅遊、知識產權等專業執法力量進行整合,實行“聯勤聯動、前臺共管、後臺分流”的綜合執法管理模式,對各類違法違規行為嚴格管控和快速執法。

遇到大客流怎麽辦?

委托國務院應急管理專家組組長閃淳昌教授領銜的課題組,就度假區客流承載力、規律及大客流應對開展了研究,將根據各運營主體上報的遊客抵達區及通行區最大承載力,確定大客流預警的閾值。

遇到突發情況怎麽辦?有哪些應急管理措施?

1、推進度假區應急體系建設

市政府明確建設度假區市級基層應急管理單元,已建立度假區應急管理組織體系,成立了度假區應急委和應急辦,明確了各單位負責人,建立了應急聯系人制度。按照市應急聯動處置辦法要求,依托度假區公安110指揮中心,建設度假區應急聯動中心,建立符合度假區特點的“反應迅速、配合到位、支撐有力”的應急聯動機制,同時形成了應急響應和先期處置的日常工作機制。

2、編制度假區應急預案,開展應急演練

根據市政府批準的度假區突發事件應急預案總案,聚焦現場排摸的重要風險點以及易發的應急事件,有針對性地組織編制涉及跨運營主體跨部門、涉及公共安全的相關重點專項預案,做到“一風險點一應對措施、一類風險事件一應急預案”。結合專項預案開展桌面推演和實戰演練。

3、做實應急保障基礎工作

建立與度假區相適應的應急物資儲備體系,建設應急疏散場地,組建快速響應、高效處置的應急救援隊伍和專業技術力量。形成綜合管理信息平臺與廣播系統的聯動機制,確保信息準確有效、傳遞通暢。編制簡明實用的應急事件處置工作手冊,以及清晰明了的應急處置流程圖、人員網絡圖,確保緊急時刻看得懂、用得上。

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【獨家】25歲以上很快也可在內地打宮頸癌疫苗!你想知道的全在這里

7月18日,英國最大制藥公司葛蘭素史克(GSK)宣布其預防女性宮頸癌的疫苗CervarixTM希瑞適獲國家食藥監總局(CFDA)的上市許可,成為我國首個獲批的預防宮頸癌HPV(人乳頭瘤病毒)疫苗。

根據GSK方面公開信息,此次獲批的HPV疫苗在中國內地註冊用於9到25歲女性接種,采用3劑免疫接種程序,計劃在2017年年初正式上市銷售——HPV疫苗也是目前全球唯一的癌癥預防類疫苗。

一時間,關於HPV疫苗的問題迅躥升各大平臺搜索熱詞,刷爆了朋友圈,真相和謬誤一起在天上飛——25歲以上的女性怎麽辦?聽說為了更好地保護女朋友,男朋友也該去打針?2價、4價和9價疫苗,是不是價數越多防護越“高級”?歐美研發的疫苗亞洲人打了會“水土不服”,接種疫苗後出現嚴重副作用甚至殘疾?

20日下午,第一財經專訪了世界衛生組織HPV疫苗專家顧問委員會成員、衛生部疾病預防控制局癌癥早診早治專家委員會副主任委員與子宮頸癌專家組組長喬友林教授,請他對持續火熱的HPV疫苗的各種問題給出權威、科學、理性的解答。

采訪期間,喬友林教授向第一財經獨家透露了一個好消息:稍後上市的默沙東宮頸癌4價疫苗在做臨床試驗的時候,已經將受試人群年齡放寬到了45歲——這也就意味著,默沙東HPV疫苗順利上市後,此次GSK疫苗尚未覆蓋到的26~45年齡段女性,也可以不用跑去香港,在家門口就可以打HPV疫苗了。

喬友林教授告訴第一財經,目前默沙東的4價HPV疫苗相關臨床材料與數據已經提交,病例數也已經符合要求,藥監局核查後,按照流程,在召集專家組會議討論結果後,如果專家認為數據可靠真實,簽署意見同意,就可以走CFDA簽字放行的程序,以往經驗來看,這段過程可能在半年左右。

換言之,大約半年之後,針對9~25歲人群的英國GSK 2價HPV疫苗和覆蓋9~45歲人群的美國默沙東4價HPV疫苗將於明年相繼在內地市場上市,覆蓋全部適齡女性,與目前歐美市場HPV適用人群相同。

以下為問答部分:

第一財經:HPV疫苗為什麽在中國遲到了十年才上市?

喬友林:根據現行《藥品註冊管理辦法》,進口疫苗被批準在國內上市以前,必須開展臨床試驗,臨床試驗結束後,由CFDA藥品評審中心組織專家進行評審,符合規定者,發給《進口藥品註冊證》,才可以進口,通常這個評審的時間會持續1~5年不等。

按照CFDA的標準,評價疫苗是否安全有效是看它沒有打疫苗的對照組(臨床試驗人群一半打疫苗,另一半不打或者註射安慰劑作為對照)是不是發生了癌癥和癌前病變,必須出現有足夠統計學差異數量的癌或癌前病變,才算有結果,而這次宣布獲準進入中國的HPV疫苗就是在漫長的臨床試驗後,等到了有統計學意義的足夠的病例數量。這個過程長短取決於試驗入組人數和有效率的高低,一般需要四年左右的時間,這也是出於安全性的考慮,是必須的。

第一財經:為什麽這次疫苗的適用年齡限制放在了9~25歲,而沒有向更高年齡的成人段延伸?

喬友林: 無論是從公共衛生預防的臨床角度,還是衛生經濟學的考慮來說,9~25歲年齡段,並且沒有發生過性行為的女孩子打效果是最好的;同時她們也是投入最少,收益最大的人群。

事實上,無論是世界衛生組織,還是美國FDA等權威機構,目前全世界的共識是,倡導年輕女性接種宮頸癌疫苗,預防宮頸癌,我強烈建議中國的家長在疫苗上給孩子的健康做投資,這個比花高薪請家教,強迫孩子學鋼琴、奧數更重要。

第一財經: 這次的疫苗適用範圍是9~25歲,25歲以上的女性是不是就沒有保護了?

喬友林: 目前全球兩家獲準生產HPV疫苗的公司,GSK 在中國獲批上市適應人群是9~25歲,默沙東在臨床試驗階段入組了18-45歲以內的人群,估計產品適用範圍也會有所拓寬。

第一財經: 25歲以上的女性打還有用嗎?

喬:如果經濟條件允許,45歲前都可以使用疫苗。我們從數據來看,因為現代人生活方式的變化,在年輕的時候有一個感染高峰,那個時候就具有了通過不安全性行為感染的風險,之後結婚生育之後是低峰,到40歲後又是一個高峰。如果從終生概念來講,在一個婦女幾十年的性生活中,累積感染宮頸癌病毒的概率高達70~80%,但要註意,感染病毒並不代表就一定會發展成為宮頸癌,很多人自身產生抗體就可以把病毒“幹掉”了。

第一財經: 男性也需要打嗎?

喬友林: 還是那句話,如果經濟條件允許,男性,包括小男孩都打當然更好。

HPV疫苗問世後,不少權威部門建議男孩也接種,這些建議主要是從雙向保護的角度,因為在女孩接種HPV疫苗比例不足的情況下,有一定比例男孩接種會大大增加人群預防效果。

2011年10月,美國CDC專家委員會建議男孩在11歲到12歲接種。已經過了這個年齡而沒有接種或者沒有接種三劑的13到21歲的男孩也建議接種。目前批準HPV疫苗用於男性計劃免疫的國家還不多,只有美國、英國、澳大利亞和韓國等幾個國家,。

第一財經: 如果按照人群迫切性和有效性排序,註射宮頸癌的人群應該是?

喬友林: 首先是9~25歲的女孩子,理論上講如果經濟條件允許,小朋友中的男孩女孩都應該打。

第一財經: HPV疫苗的2價、4價和9價是什麽意思?這次在中國上市的2價會不會“版本太低”太“過時”?

喬友林: 目前 FDA 已批準了三種可有效預防 HPV 感染的疫苗,分別是美國默克公司的GARDASIL(佳達修)及 GARDASIL9(佳達修,九價重組人乳頭狀瘤病毒疫苗)和葛蘭素史克的 Cervarix(希瑞適)。

高危型HPV感染是引起宮頸癌的必要條件,全球平均HPV-16和HPV-18引起的宮頸癌占宮頸癌病例的71%;4價疫苗中的另外2價(HPV-6和HPV11)是針對預防尖銳濕疣等生殖器疣的。

而且價數越多對工藝和穩定性提出的挑戰也越高,各種蛋白之間也許會相互影響,如果以預防宮頸癌為目的,2價疫苗完全滿足需求——臨床數據顯示,2價苗為期4年、超過18000人的全球大規模臨床研究結果顯示,在未感染人群中接種,對任何型別HPV引起的宮頸癌前病變(CIN3+)的保護效力達到93.2%,可見2價苗完全能夠實現預防宮頸癌的效用。

從我們預防醫學的角度來說,疫苗應該遵循保護大多數公眾健康的原則,疫苗的選擇並不需要越貴越好,公眾不要一味追求“豪華版”。

第一財經: HPV疫苗安全嗎?

喬友林: HPV疫苗全球已經在140多個國家接種了上億劑,現有資料表明這種疫苗安全、有效、可靠。

第一財經: 為什麽有報道說2013年日本中學生在接種疫苗後出現嚴重副作用甚至殘疾?是不是說明歐美研發的疫苗對亞洲人群還存在一些不確定性?

喬友林: 迄今為止,日本出現的問題沒有任何證據說明是由HPV疫苗引起的,世界衛生組織的疫苗安全性全球顧問委員會對HPV疫苗做的常規安全性評估後認為,日本市場上使用的HPV疫苗有可靠的安全性——目前,HPV疫苗仍然在日本國家計劃免疫範圍內。

以剛剛宣布進入中國的2價HPV疫苗希瑞適來看,在中國開展6年的臨床試驗入組了6000多名受試者分別接種疫苗和對照,結果顯示,它在預防某些致癌型HPV相關的宮頸疾病方面具有很高的保護效力且具有令人滿意的效益風險比,這個結果和全球臨床研究的數據是一致的,並沒有呈現特別的亞洲人群導致的差異。

第一財經: 準備備孕,是應該先打疫苗再備孕,還是懷孕生產之後再打疫苗?

喬友林: HPV疫苗是宮頸癌預防性疫苗,屬於慢性病的防治,如果沒有非常迫切的需要,可以先備孕懷孕生產之後再打;如果是打完第一針之後發現懷孕也不用緊張,停藥6個月之後再打下一針就可以了。

第一財經: 歐美國家很多都把HPV疫苗列入了政府付費的青少年接種計劃,您認為我國是否也應該參考?

喬友林: 如果能國家付費當然很好,但是相比起歐美國家的財政投入能力,我們國家還有很多迫切需要解決的健康問題,在這個問題上,盡管我認為HPV疫苗很重要,但我也並不主張在現在這個階段把HPV列入國家付費項目占用醫療衛生投入,我們還有很多更緊迫的公共衛生工作需要做。

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喬友林:

中國醫學科學院腫瘤研究所教授,衛生部疾病預防控制局癌癥早診早治專家委員會副主任委員與子宮頸癌專家組組長;同時也是世界衛生組織(WHO)總幹事癌癥防治專家組成員、WHO HPV疫苗專家顧問委員會成員、WHO HPV全球人群監測專家顧問委員會成員、國際抗癌聯盟(UICC)全球癌癥控制智囊團成員。

長期致力於中國婦女宮頸癌的預防研究,在2008年成功研究出可在兩個半小時左右快速篩查宮頸癌的技術——這項HPV快速篩查法(care HPV)的技術,能夠快速而準確地捕捉到由人乳頭狀瘤病毒(HPV)導致的宮頸癌及癌前病變。

2011年,因為對世界子宮頸癌篩查和預防,特別是對中國和其他發展中國家婦女子宮頸癌防治所做的傑出貢獻,榮獲世界衛生組織2011年度IRAC(國際癌癥研究署)榮譽獎章——IRAC獎章設立18年來,獲獎者均為歐美科學家,其中包括2008年的諾貝爾醫學獎得主德國科學家哈拉爾德•楚爾•豪森,喬友林也是第一位獲此榮譽的中國科學家。

獨家 25 以上 很快 可在 內地 宮頸癌 宮頸 疫苗 你想 知道 的全 全在 在這
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你想知道的里約奧運會旅行攻略全在這里:少帶現金、穿當地球衣更安全!

即將迎來巴西里約的奧運會——與我們遠隔重洋的南美大陸,讓巴西和里約顯得既神秘又充滿誘惑。

世人皆知的里約地標——基督像曾出現在眾多影片中:《上帝之城》、 《2012》、《速度與激情》、《暮光之城》、《里約大冒險》(即使是動畫片也不放過)……

如果你已準備前往里約參加四年一度的奧運盛事,那麽以下就是你必須知道的出行攻略。

怎麽去里約?

首先,需要拿到巴西簽證。

根據巴西簽證申請中心網站公布的《里約2016奧運會簽證審核表》,對於持有奧運會門票的成年中國遊客,簽證要求提供的主要材料有:護照原件、簽證申請表、 一張彩色近照,2016 里約任何賽事的有效門票購買憑證、打印出來的往返機票行程單或旅行社致館領事部的信函。受訪的巴西簽證中心工作人員特別提醒,機票日期須顯示在此類簽證有效期(2016年7月5日至2016 年9月18日)內入境。

旅遊簽證

如果你沒有買到奧運會門票,那麽就需要辦理巴西的旅遊簽證。

旅遊簽證是發給以休閑、觀光、探親為目的,無移民傾向、無意在巴西從事有償活動的申請人。簽證有效期最長5年,多次入境,每次停留時間不超過90天。全年在巴西停留時間累計不超過180 天。

到了里約住在哪兒?

約熱內盧有數不清的旅館,中心區(Centro)以及科帕卡巴納海濱地區(Copacabana Beach)既有各種面向遊客的高檔度假酒店,也有方便長住的經濟實惠小旅館,可根據個人需要進行選擇。

里約的酒店住宿價格平均水平大概在巴西算最貴的了。(以下價格僅供參考)

高檔酒店集中在南區(Zona Sul)和海灘的最好位置,

價格在120美元/晚-800美元/晚之間:

中檔酒店集中在南區、科帕卡巴納海灘(Copacabana Beach)、伊帕內馬(Ipanema)和萊伯倫(Leblon)區域,

價格在100美元/晚-500美元/晚之間;

經濟型酒店不多,在格羅利亞(Glória)能找到幾家,

價格在50美元/晚-100美元/晚之間;

家庭旅館與 Airbnb 地域分布與青旅相同,

價格在25美元/晚-125美元/晚。

【螞蜂窩特別住宿貼士】

1) 在里約入住經濟旅館(Hostel)需要權衡利弊,當地曾經發生過武裝搶劫事件,兩個不同區域的經濟旅店所有住店客人均被洗劫一空。而一般連鎖酒店尤其是 旅遊區內的,都有嚴密的安保系統。發生搶劫案的概率要低很多。當然,如果預算有限,入住旅館時,一定要妥善保管好證件並將複印件分開存放。此外,建議攜帶 信用卡和借記卡,以備不時之需。

2)青年旅館入住時最好自帶一把鎖,那里房間或大廳有專門的儲物櫃存放私人物品。青年旅館一般有廚房,可自己做飯,這樣比較省錢。

3)里約的電壓多為110V或220V,有些地方是127V,電源頻率均為60Hz。

4)很多賓館沒有拖鞋、牙膏、牙刷,需要自備。

5)大部分里約的酒店都可以用當地貨幣(巴西雷亞爾)或美元結算。

6)巴西大部分服務人員都會說英語。

7)很多景區附近的酒店在預定時,只接受連續4天的預定,並收取定金。

里約交通

【外部交通】

里約有兩個主要機場:加里奧國際機場和桑托斯·杜蒙特機場。前者要承運國際航線,後者主要承運國內航線。

【機場巴士&出租】

機場巴士車身印有醒目的“REAL”字樣,走出大廳立刻可以看到巴士站。去往桑托斯·杜蒙特機場搭乘S.Dumont方向,去往科帕卡巴納和伊帕內瑪等海濱地區則搭乘 S.Conrado方向的巴士。

上車前必須要確認目的地,所有線路的巴士均途經長途巴士總站和桑托斯·杜蒙特機場前往目的地。抵達桑托斯·杜蒙特機場大概需要40分鐘,抵達伊帕內瑪大概需要1個小時。

如果是去知名的酒店,可以酒店門口下車。如是比較偏僻的旅館,司機會在最近的地方停車。所以在乘車前一定要把旅館名稱和目的地告知司乘人員。車費在發車後車內收取。

出租車

出租車一般起價2.7雷亞爾,之後隨里程的增加計價。深夜 (21: 30-6:00)、節假日和周末里程增長加(20%)。

一般出租車會按里程計費。如果沒有按里程計費的話,可以要求司機打開里程表。如果不打開里程表,司機可能在下車是漫天要價,所以最好事先談好價格或者幹脆下車。

出租車的里程表上有三個不同的箭頭——“旗標”。旗標上寫有 l、2 兩數字, 這是不同收費標準的記號。“1”表示普通里程累加;“2”表示深夜、節假日相應比例的累加方法。旗標2比旗標1貴20%。有些司機平日也會按“2”累加里程。

地鐵

里約熱內盧有設備一流、四通八達的地下鐵交通,各車站以及每個車廂內都備有行車路線圖,使遊客可以不必開口講葡萄牙語而能來去自如。

公交車

巴士站點比較難找,實際上停留點都沒有明顯的標誌。如果看到路邊有行人比較集中的地方,而且行人朝著與行進方向相反的方向張望的話,,就應該是巴士站了。

票價:一般 1.4-3.6 雷亞爾左右

除了奧運會,還可以玩什麽?

里約熱內盧的熱辣與狂野,是巴西性格的一種典型代表。 里約熱內盧擁有世界上最性感的海灘,也有讓人倍感驚喜的更多人文景觀——上鏡率極高的地標性建築——基督山(Corcovado)上的巨大耶穌像 (Cristo Redentor)、面包山(Pão de Açúcar),幾十家博物館、殖民時期風格的大教堂、歐式的花園美景……

基督山(又稱駝背山)

有710米高,頂端的巨大耶穌像張開雙臂面向大西,,俯瞰全城。在市區的大部分地方,都能看到這座高達38米、重達 1145噸的巨型雕像。他已經成為里約最著名的地標,出現在多部影片甚至是動畫片里(《2012》、《暮光之城》、《里約大冒險》、《速度與激情 5》)。2007 年入選為世界新七大奇跡。

費用:成人 36 美元,兒童 18 美元

面包山(Sugarloaf Mountain)

甜面包山位於瓜納巴拉灣(Baia de Guanabara)入口處,是里約熱內陸的象征之一。由兩個山頭組成,一個象立起的面包,另一個象平放的面包,加上山的表面光滑,好像抹上了糠漿,故名 為“甜面包山”。同為里約的地標,面包山上是最適合看日落的浪漫地。可以乘坐纜車到山頂。如果體力尚可,徒步上山也不錯。另外,高峰期在上午10-11點 和下午2-3點之間,不要在基督山和面包上二者間任選一,錯過面包山的夕陽會非常遺憾。

費用:成人 53 雷亞爾;兒童 26 雷亞爾

里約大教堂

里約熱內盧大教堂始建於1964年,1976年落成使用,是一處鋼筋水泥結構的現代化建築。教堂呈圓錐形,高75米,底徑106米,整個框架結構由規則的方 框構成,好像天梯,所以又稱做天梯型大教堂,可容納2萬人。教堂氣勢恢弘,高大氣派。教堂正門前,是教皇保羅二世的銅質塑像,左側是和教堂高度相當的鐘樓,鐘樓上方是十字架。

免費

【螞蜂窩特別觀光貼士】

1 白天在里約的旅遊區,安全一般能得到保證。身邊不要攜帶過多現金, 最好是面值 10-20 的紙幣;攜帶一張信用卡;用借記卡取款時,盡量不要在銀行外的ATM上取款;現金分別放在不同地方;如果發現身邊有異常情況,去最近的商場/商店尋求庇 護,或確認交通安全後穿越馬路(巴西車速很快!)。

2 在景區拍照時,最好也確保照相機背帶斜跨於肩上。

3 公交車和海灘上小偷尤其多,所以盡量避免佩戴視頻,去海灘時遊泳除了泳衣、毛巾和餐飲費之外,最好不要帶相機。

4 在到達某個景點前,最好在賓館里提前了解一下其方位地址,避免在人多的地方因為看地圖而分散了看好物品的註意力。

吃在里約

提到巴西,關於食物,你可能最先想到的就是烤肉,但這里漫長的海岸線, 也是美味海鮮源源不斷的供給站。如果你對海鮮的口味和餐廳的檔次較高。不妨選擇去萊伯倫區(Leblon)的Dias Ferreira大街,挑選一家調調高大上的,和伴侶一起來一頓浪漫晚餐。

另外,巴西是南美大陸日本移民最多的國家,所以壽司在這里是最受歡迎的東方料理。

里約很多餐廳都有一種叫做“comida a kilo”的服務,你可以根據自己的胃口自選吃食,根據重量算錢。

【巴西招牌菜】

豆飯(feijoada)

在里約熱內盧, 周末午餐吃 feijoada已成了當地人的習慣,全餐(Completa)包括米飯、切得細碎的甘藍(Coure)、奶油樹薯粉(farofa),和切片的柳橙。豆飯的歷史可以追述到上百年之前,這種食物由黑豆與熏肉燉制而成。據說,當時作為主人的白人享用豬肉的最佳部分,奴隸則將劣質的肉與當季的黑豆 放在一起,燉成黑豆飯充饑。

巴伊亞菜

巴西菜里口味最特別的,首推巴伊亞菜。僅從其中的“Dente”棕櫚油和椰奶,就不難發現受非洲的影響。巴伊亞人喜歡吃辣椒,許多菜里都采用花生、腰果、蝦米為配料。

烤肉

巴西烤肉也是作為晚餐的不錯選擇,經典的南美風格烤肉被切成薄片,盛放在桌上。普遍而言,巴西餐館都會放置紅綠信號燈,以通知招待你是否準備吃更多的肉。

烤肉中最好吃的莫過於“picanha”,這是牛上腰部分的肉,另外還有牛肉、羊肉、豬肉和雞肉可供選擇。

里約購物

巴西的流通貨幣單位是雷亞爾,參考匯率:

100 元人民幣≈ 48.99 雷亞爾

1 美元≈ 3.249雷亞爾

1 歐元≈ 3.631 雷亞爾

里約的物價比較貴,且政府嚴格管制美元流通,巴西當地商戶不能直接收取和兌換美元或者歐元,只有部分機場、大商場的兌換店和少數銀行可以進行兌換。建議提前兌換當地貨幣或使用國際信用卡。

【受歡迎的紀念品】

寶石

巴西的寶石是聞名於世的。全球65%的寶石產於巴西,高檔的有祖母綠、天然水晶等,低檔的有紅寶石、紫晶洞、紫晶石等。

咖啡

巴西是世界最大的咖啡生產國。但巴西原本不產咖啡,咖啡原產於阿拉伯,18世紀時傳入歐洲,廣受歡迎。

馬黛茶(Mate)

馬黛茶是當地印地安人的飲料,茶內含咖啡堿,具有提神醒腦、幫助消化、消暑解熱的功效。

螞蜂窩購物貼士

1、一般情況下,在市場或街邊的小攤,是可以砍價的,但是在商場或小店里,討價還價是一種不太禮貌的行為。商販一眼就能認出你是遊客,降價的空間基本很小,而且很有可能多收錢(比如貴上 20%);

2、不要期待商販的英語水平足夠溝通,學會幾個基本的葡語單詞是十分必要的;

3、大部分商戶都能使用VISA卡或萬事達卡,American Express卡有的時候會更劃算一些。

實用信息

語言:

巴西的官方語言為葡萄牙語。

電源與插頭:

巴西各地的電壓不一樣,里約標準電壓110V、巴西利亞標準電壓220V、聖保羅標準電壓 110、累西腓標準電壓 220V。

通訊與網絡:

巴西國際國內電話撥打方式:撥巴西市內電話:直接撥電話號碼。
撥打國內長途:0 +電信服務商接入號(一般為兩位數,如 21、41 等) +地區號+電話號碼。
撥打國際長途:00 +電信服務商接入號(一般為兩位數,如 21、41 等) +國際區號+地區號+電話號碼。

安全與醫療:

旅遊外出應結伴而行,穿著簡樸,不佩戴貴重飾品,盡量少帶現金,不要在夜間攜帶現金和照相器材外出。如遇持械搶匪,不要徒勞反抗,以免危及生命安全。 據當地朋友建議,穿上當地球隊的隊服或許能對你有所幫助。

風俗與禁忌:

巴西是移民國家,因此也集中了眾多宗教。其中,天主教是最大宗教,信徒占全國人口的70%。巴西人見面(朋友),男人間習慣相互擁抱,互相拍打後背以示親切;女士之間,或女士遇到熟識男士,則親吻面頰以示親熱。如數人相聚或餐聚等社交場合,後到者應依次向在場的人行禮。在巴西也有握手的禮節,一般發生在初次見面和不太熟識的人之間,身份較高、年長者、主人、女士和別人見面,一般要先伸手。巴西人與別人初次見面時,會交換名片。男士在進入和離開時,要同在場的所有人握手打招呼。

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馬化騰回憶騰訊第一筆融資:那時互聯網VC全在北京

在12月17日深圳舉行的第二屆中國深商大會上, 騰訊董事局主席馬化騰表示,深圳無形中已經形成了IT、通信、智能硬件制造的整套生態鏈,所以要做智能硬件的話,即便你在國外研發原型,生產也必須要來深圳。

這和深圳的創業環境密不可分。作為創業大咖,馬化騰本人對這一點感受頗深。馬化騰於1984年隨父母來到深圳,從初中到大學都在深圳就讀,大三、大四就看到師兄參加一些課外的項目,如軟件開發,所以當時已經感受到深圳整個創業的氛圍很濃厚。

馬化騰說:“我記得,我當時想畢業後可能是自己開個公司,後來發現什麽都不懂,你只會寫軟件,不了解市場,不了解趨勢。我加入一個公司去磨煉自己,在這個過程中學到很多東西,也感受到了深圳是一個非常有創新活力的城市,可以說是一個創業的熱土。”

他補充道:“所以我從一個只會寫軟件的書呆子,到被感召去創業創新,這和整個深圳的環境是完全分不開的。”

在他看來,深圳的另一個特點是開放。因為企業家們來自五湖四海,沒有保護主義,政府也非常重視和吸引外來的企業和人才,所以很多企業來到深圳創業,或者把總部從外面搬到深圳來。

他在追憶騰訊的第一筆融資時感慨:“我們在第一屆高交會拿到風險投資,那時候深圳也非常難,互聯網所有的VC、PE全都在北京,沒有VC過來深圳,所以沒有深圳舉辦的高交會平臺,小企業非常難接觸到這些資本。”

微信里的信息安全問題一直頗受外界關註。目前,大量的信息在微信里面流轉,企業甚至不需要註冊域名、申請網站、申請托管空間,就可以直接申請公眾號,公眾號里面提供服務號。

馬化騰說:“未來可以直接用小程序就可以建立高效的、基於社交通信平臺的網站信息,企業就可以在上面跑起業務,也不需要開發很難推廣的APP。”

這里面大量的信息安全,包括網絡謠言以及其他很多不良信息,甚至黃毒賭等內容都給騰訊帶來了非常大的壓力。

前不久在微信的公眾號上面,一些所謂的返利網和一些與金融、傳銷有關的活動非常猖獗,給用戶帶來了損失。

馬化騰表示,這給他們很大的反思,將在企業社會責任方面做的更多,包括金融的安全等。

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純幹貨 | 關於創業和投資的問題不該說的全在這說了

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1225/160513.shtml

純幹貨 | 關於創業和投資的問題不該說的全在這說了
吳智勇 吳智勇

純幹貨 | 關於創業和投資的問題不該說的全在這說了

在投資實操上,碰到一個項目具體怎麽投;怎麽規避你的風險;你投的企業拿到別的機構的錢,還要面對無數的流程、協議、資料,你不懂這些的話,可能就會很麻煩。

本文系黑馬投資學院·天使營二期&新疆創投營一期課堂演講內容節選,經筆記俠(微信ID:notenews)整理。

過去這些年,我做過很多投資項目,做股權投資十多年,以前一直做後期投資、做PE、後來做天使、做早期,投人民幣、投美元。我投的企業有上市的,有並購的、有賣掉的,境內外的都有,在投資的執行層面確實有很多經驗,我自己覺得我還是比較精通的。

今天來跟大家講一些關於投資實操的東西。

在投資實操上,碰到一個項目具體怎麽投;怎麽規避你的風險;你投的企業拿到別的機構的錢,還要面對無數的流程、協議、資料,你不懂這些的話,可能就會很麻煩。

我今天給大家分享的東西比較幹,因為幹,可能會無趣,但我今天講的東西一定是你們的短板,一定是做投資需要了解的東西。 

一、投資一定是順勢而為,不能跟趨勢作對

首先是關於勢的問題,投資一定是順勢而為,一定不能逆勢而行。這個話說來很簡單,但是真做的時候,是很容易就犯糊塗的。我最開始做投資的時候也會犯糊塗,也會花很多精力在一些後來自己覺得根本不用花時間的項目上,因為它們不可能成為未來的大勢和趨勢。

什麽是勢呢?

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我講的是一些大勢,國家的大勢或行業的大勢。

比如在過去三十年,中國就是全世界經濟發展的大勢,如果那時候你要進入中國投資做點什麽事可能你就賺錢了,在過去二三十年你投中國房地產,閉著眼睛買都賺錢了。

我在德意誌銀行的時候,我們花了很多精力投中國的不良資產和實物資產,北京很多大樓我都看過,和業主都談過,當時是要想投這個樓,把整個大樓買過來,包括大望路的華貿中心,投完之後又把德意誌銀行總部搬到華貿中心,三棟寫字樓,五個五星級酒店,也有很多住宅,包括新光天地租賃合同,中間很多交易都是我參與完成的。我們投華貿的時候那個估值當時覺得簡直太貴了,但現在想想,簡直賺太多錢了。

2004年我們投了建設銀行中國第一個實物的不良資產包,那個不良資產包里面全是不良資產實物資產的抵押品,比如地、樓、工藝品等抵押品,投完以後競標覺得貴,現在回過頭來看,真是太便宜了。我們在2006年投的一個華融資產管理公司全中國16個省的不良資產包,當時我們給的報價比第二名貴了近一倍,領導很不滿意,但今天回過頭來看,那個依據不良資產包成立一個合資的資產管理公司,拿到了中國的資產管理牌照開始做業務,公司在2015年的凈利潤有11個億。所以這個項目也給德意誌銀行賺了很多錢。

我想說明什麽問題呢?當你處在這個行業中,什麽是大勢,當你順著這個大勢做的時候,經濟發展,各方面的發展,自然而然把你托到一個高度,你就賺錢了。如果你要逆勢而行,舉個例子,現在我們去拿一片地蓋一個制鞋廠或者服裝廠,你一定死,為什麽?因為現在低端制造業的外遷外移,移到孟加拉國東南亞等地的趨勢非常明顯,中國的低端制造業已經不行了,如果你這個時候還逆勢而行絕對完蛋。所以勢一定非常關鍵。

什麽是中國目前的大勢呢?

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在我看來,從國家層面講,接下來的若幹年,傳統制造業需要升級換代,房地產的趨勢也是逐漸往下走,未來中國經濟靠什麽支撐?一定是新經濟,一定是第三產業,一定是高端制造業、高科技等與新經濟相關的產業。現在國家鼓勵大眾創業、萬眾創新,只有這些新經濟起來,中國的產業才能夠做實。現在,大眾創業、萬眾創新就是大勢。

二、中國、美國、印度投資熱點比較

中國、美國、印度等國家投資熱點比較,我想講講趨勢,也是大勢的問題。其實在過去若幹年,我們的生活有非常大的變化,這個變化是移動互聯網給我們帶來的。可能大家沒有特別意識到移動互聯網的重要性,在我看來,移動互聯網是不亞於工業革命的一場產業革命。在歷史上有多次產業的革命,這些革命給人類的生活帶來巨大變化,比如第一次、第二次工業革命,瓦特蒸汽機、原子能、電力、PC互聯網等,這些革命給所有人的生活帶來巨大變化。

移動互聯網給我們帶來的影響和變化也是巨大的。今天我們因為擁有手機,因為擁有互聯網,生活變得非常便利,比如打車有滴滴出行,訂餐可以大眾點評、餓了麽,出門隨手就有導航等等,可以隨時隨地做很多事情。

移動互聯網和PC互聯網有什麽區別呢?

最大的區別是基於位置和鏈接給我們的生活帶來的變化,在過去PC互聯網時代,離開電腦就很難和商業社會發生連接,他可能找不到你,只能給你打電話。但是當你有手機、地圖、位置的時候,基於這個位置就可以和周邊很多商業機構發生實時性的商業鏈接,這樣我們身邊的商業交易一下子爆發了。這些東西在以前是不可能的,在智能手機移動時代就完全可能。

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整個移動互聯網席卷全世界,在印度和非洲發展的都不錯,但移動互聯網的發展,每個國家的階段不太一樣。移動互聯網最開始出現的時候,產生了很多移動互聯網的紅利,這些紅利主要就是模式創新,沒有移動互聯網就不會有滴滴打車,不會有百度地圖。包括移動端的攜程、去哪兒、大眾點評,還有微博、大姨嗎、唱吧、墨跡天氣等等,因為移動互聯網,才有APP的興起並承接了很多商業功能。

從2010年左右到今天,五六年時間過去了,在中國和美國,基於移動互聯網這種模式創新的機會,能想到的基本上想到了,成功的也就成功了,沒成功的也就死掉了。我過去一兩年中看到模式創新的,在中國剛剛被投的,真正算是機會的,也就共享單車,共享單車絕對是移動互聯網模式的創新,技術含量沒那麽高,是模式創新帶來的項目。

現在中國和美國模式創新項目已經很少了,模式創新的項目我們現在很少投,無論中國和美國越來越偏向技術,偏向人工智能、大數據、SaaS,偏向AR、VR這些,大家投資越來越偏向技術路線。

我剛從印度回來,我發現印度還處於模式創新的階段。我在印度看了三、四十個項目,發現印度創業項目有幾個特點:

第一,他們很喜歡中國人的錢,中國的錢是很大的背書,就像最開始中國創業能拿到美國投資機構的錢一樣,覺得很有背書支持作用;

第二,他們覺得拿到中國的錢不僅是這一波的錢,能夠陸陸續續的帶來更多的錢,而且能夠帶來很多中國的模式經驗。我看印度的商業計劃書都說“我要做印度版的中國大姨嗎”,“我要做印度版的中國寶寶樹”,全是這樣的,都在比照中國類似的項目。

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所以說,在印度還有模式創新,因為它的智能手機剛剛普及,所以他們基本上都是在做模式創新項目,拿中國版的新模式複制過去,包括有印度版的滴滴打車,印度版的支付寶,印度版的唱吧,印度版趣分期等等,並且都是直接說比照中國來做的。非洲也是這樣,最近我們就準備投一個非洲的唱吧試試,不過是中國人做的。

中國移動互聯網絕對是冠絕全球,沒有任何一個國家能夠跟中國移動互聯網生態豐富的多樣性和高度發展相比較,我覺得很關鍵的因素是因為中國的移動互聯網有一個重要特征,WIFI和移動支付的高度普及。當移動支付打通的時候,很多商業機會就形成了交易閉環,包括你訂機票,包括你打車,完全形成閉環了,像我們出來現在可以不用帶錢包,走到哪都是微信支付、支付寶,越來越方便,信用卡也不用帶。

美國為什麽沒有中國發展快呢?

一是在美國WIFI沒有中國那麽便利,在中國路邊小店現在都有免費WIFI;

另外一點是美國的移動支付沒有中國發達。美國有全球第一的信用卡數量,美國用戶有根深蒂固的信用卡使用習慣,在美國刷信用卡非常方便,沒有中國這麽複雜,刷完可能拿著信用卡就走了。

最後一點是中國的物流實在是太牛了,電商生態超級發達。

美國移動支付沒有中國這麽發達,印度移動支付也不發達,但在非洲移動支付據說還不錯,非洲的移動支付不是我們4G網絡的移動支付,他們是發短信,屬於2G的時代的,驗證碼輸入就支付了。不過,當移動支付打通的時候很多商業機會就形成了閉環,你的企業就會有資金的流轉。所以移動支付的普及是一個很重要的影響因素。

大家可以關註一下印度,剛才講了移動互聯網基本的特征,基於位置、鏈接、移動支付,所以大家可以去關註一下,如果有機會可以看一看全世界其他國家的互聯網發展,比如東南亞項目、南美項目,很多中國人在中國互聯網經驗的積累下,輸出中國的模式,真的有很多中國人在我剛才講的這些地方,在非洲、印度、東南亞、印尼、南美、巴西創業,做移動互聯網項目,我去了印度才發現,印度互聯網的流量入口起碼有50%是中國人控制的。

三、股權投資是最好的職業

對我個人來講,作為一個學金融的人,股權投資是最好的職業之一。

我是對外經貿大學金融專業的研究生,我的同學在各種各樣金融機構里面,但股權投資是我能想到的最適合我的專業。

股權投資我為什麽覺得它好呢?整個社會經濟基礎是什麽決定的?

我認為是產權關系,也就是股權關系。

如果產權是可以隨便剝奪的話這個社會就亂套了,比如說,如果你家有套房,你家有個店,你家有輛什麽車,你富有是因為你擁有股權,而且這些股權/產權是不能剝奪的。作為股權投資來講,我只需要跟創始人打交道,我投你還是不投你,整個操作最值錢的是什麽?股權。

過去這幾年我投了90多家早期公司,我相信一定有特別牛的創始人會冒出來,而且這些創始人一旦他牛了,你不僅賺錢,社會關系也會增強。當年馬雲在杭州街頭推著自行車走路的時候,你和馬雲打成一片,今天這個時候你就非常牛,因為患難相交。現在你說馬雲我們做朋友吧,怎麽可能?

所以做股權投資,用你的專業技能,用你的錢,幫助這些創始人成功,實際上你買賣的是股權,是跟這個社會最核心的要素打交道。股權定價的時候資本差異是非常大的,今天你投100萬,占10%,公司估值1000萬,半年之後這個公司可能就變成投200萬占10%了,1000萬到2000萬的估值在資本上很容易,過幾個月時間就變了。

但你要做什麽事情,買套房也好,幹什麽也好,這麽大資本的增值,各方面的變化,其實是很難達到這樣的增幅的。所以股權投資我認為是非常好的職業,大家選擇做股權投資,是非常正確的選擇,哈哈。

四、如何成立和管理一支投資基金?

在投資過程當中,新的投資人不太了解如何募集一支基金,如何創建一個投資公司,甚至投資好多年的人,他也不是很了解。

下面我想和大家分享一些投資機構基本的架構情況,分享一下投資具體執行層面的一些事情。

1、關於基金管理的架構

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一般投資機構做一支基金,做一個資金管理公司,一般是這樣的架構。這是GP,這是LP,有很多LP,這是基金,這是有限合夥。一般來講,這個基金里面會有GP和LP,比如這個基金規模1億,通常GP會認購不低於1%的出資份額,LP會認購不超過99%的出資份額。所以GP是出腦袋出智慧,分成的時候,一般GP拿20%,LP拿80%,二八開,這是分成。常見管理費是2%,全世界慣常都是這樣做的,但會有小的調整。

舉一個例子,比如豐厚資本的基金,管理費不一定是2,可能比2高一點,有可能頭幾年可能是2,後幾年變成1了,包括比較大的優秀著名基金,在分成上不只是20%,比如回報率超過多少就是30%了,或者直接三七開,分成比例不一樣。

很多人會把GP會設成一個有限合夥,這個GP之上再有另外一個GP(有限責任公司)和LP,這是一個雙重機構。如果你是有限責任公司,這20%分紅給你,包括1%認購的錢分給你的時候,你就面臨有限責任公司要先交企業所得稅,交完企業所得稅再分配給個人的時候,你還要交個人所得稅,因為有限責任公司上面有股東。

一般來講,像我們這樣的機構,GP里面不會設有限責任公司,因為會涉及到雙重征稅的問題,所以一般我們會設置有限合夥。有限合夥也有一個問題:既然是有限合夥,它還是有GP和LP,如果你不設成有限責任公司,你設置有限合夥的話,法律上GP是承擔無限連帶責任的,如果基金有什麽問題的話,GP一層一層上去承擔無限連帶責任。

所以很多機構會在這一層的時候,把這個GP設成有限責任公司,這樣的話這個GP是有限責任,下層GP是有限合夥,當GP到這一層所有風險就覆蓋住了,如果賠償的話,這個公司是有限責任的,就把風險覆蓋住了。所以這樣一個雙重架構是很多基金的標準架構。除非是國企,國企可能就直接設一個有限責任公司去做基金了,但多數像我們這樣專業管理財務的投資機構,有很多期基金,每一期都會有這麽一個架構。所以大家如果哪天做一個基金的話,你的基金應該是這樣的架構,而不是去做有限責任公司直接去管一個基金,這樣的基金至少稅收上你會有雙重征稅的麻煩。

2、關於基金的管理費問題

關於管理費,多數基金不會讓基金投資者額外出一筆錢,分配的時候,因為這個基金是分配利潤,這個錢回來的時候會先把所有的成本抵消掉,比如盡調費用,投資費用,包括管理費,全部扣除掉,最後再二八分成。最後大家分配的時候,實際上這個管理費是含在成本里的,基本上最後的錢你還會給LP,LP不會額外承擔2%的管理費,這是一個方面。

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每期基金管理費收費方式也不一樣,因為基金都有投資期和退出期,一個基金比如存續期八年,一般是五年投資期,三年退出期。五年投資期什麽概念?五年之內可以投,但五年之後你就不能再投了,或者有的只有四年投資期,四年退出期,雖然這個基金存續八年,但你只有四年可以投,過了四年就不能投了,只能做退出的事情。

所以各種各樣的基金有各種各樣管理費的算法,有的會設門檻收益率,門檻收益率在中國很常見,多數會設8%的門檻收益率,什麽概念呢?承諾如果低於8%的年利息回報我們GP就不參與分配了,全部免費給LP打工,只有超過8%GP才去分配。基本上變相承諾這個基金必須有8%的回報,如果低於8%基金就白幹活了。但這8%也有兩種方式:

一種是二八分成以內的8%;

一種是二八分成以外的8%。

3、關於團隊和合夥人激勵

做投資一定不能單打獨鬥,如果單打獨鬥就是獨行俠了。我們投創業項目,單打獨鬥的我們基本不會投,我們投的都是團隊項目。而且做得好的基金,絕大多數都有核心創始人、有合夥人,互補非常重要。所以大家在找到合夥人做投資的時候,首先你要找一個非常互補的投資人。

舉個例子,豐厚資本有四個創始合夥人,我們四個人非常互補。

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豐厚資本四位創始合夥人

楊守彬是對外,各種站臺,各種花襯衫,對外為主,整合各種資源往豐厚導,項目源、LP源,各種PR功能;

我是投資背景,豐厚基金內部管理,看項目投資,整個公司制度推進,投後服務,這是我的主要精力分配。

嶽弢和譚群釗是互聯網出身,他們更比較偏重帶領團隊。

當然,我們四個人都看項目,但都有偏重。比如一起初篩項目,項目投後互聯網資源對接,大家各管一塊優勢互補的時候,你就覺得做事情目標特別清楚,壓力沒有那麽大,大家時間精力分配相對合理。所以找合夥人非常關鍵。

合夥人有全職合夥人和非全職合夥人,合夥人利益分配上非常關鍵。有的合夥人是初始的時候大家談的特別好,但走到後期會出現很多利益糾紛,利益糾紛就會導致團隊分崩離析。我們投了那麽多創始人,因為這一點導致團隊破裂已經有很多了,所以大家要想清楚。

公司內部激勵制度有合夥人層面的,也有團隊層面的,團隊層面是基於業績的,項目來源,項目業績,項目管理,項目退出,基於業績的激勵。

合夥人不僅僅是基於股權,股權比例怎麽分?

股權比例是一個方面的分配,就基金來講,在合夥份額方面,你的激勵份額也就是股權,也就是業績,當你這個公司激勵制度,把所有的carry分成分兩部分,你在業績方面拿出50%、60%的東西基於業績進行獎勵和分配,你可能就剩下50%、40%的錢在股權方面分配了。所以合夥人如果不全職,你就很難拿到基於業績這部分的獎勵和機制,只能是股權部分,股權部分調整比例的時候你就可以平衡整個基金合夥人之間激勵問題。

4、關於募集資金

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我想講講募資,募資絕對是一個難題。很多機構會有專門的募資合夥人,這個人什麽都不幹,就管募資,就管跟有錢機構有錢人打交道。包括經緯,包括紅杉,包括很多大機構,都有募資合夥人,都是合夥人級別的。我做了十多年投資,我認識的資源都是我以前投過的一些創始人,或者是行業類的母基金跟我熟,所以我募資的時候都沖他們去。楊守彬基本上都是身邊認識的大佬、朋友。所以豐厚的LP都是高凈值個人,上市公司老板。

但實際上募資真正牛叉的是什麽呢?

我看一些人民幣基金他們的募資都是招商局集團,深圳港口,這樣的國企,那樣的企業一給一個億、八千萬等等,我們找高凈值上市公司老板,最高也只是給過三千萬。募資對於所有做投資的人來講都是一個難題。

我們在做豐厚的三期,馬上設立交割了,就這一兩個月,所以也是很多朋友參與我們的基金,我們一期、二期做的非常好,回報也很高,但我們不能老是找個人去募資,每個人的錢都是有波動的,不可能持續支持,只有那些大的機構、母基金,大的上市公司、國企,他們才會持續給你,你做的好他會不斷給你錢,因為他有理財需求。所以我想募資方面,如果大家有國企的一些資源,或者大的機構資源,一起合作成立基金,是最大的便利。

5、關於募資中介費

募資的中介費用,很多機構會涉及到募資中介費用,越牛的基金越不需要這塊,越沒有背景,或者過去沒有業績的基金,或者第一支基金,免不了這個。豐厚資本目前沒有涉及這塊是因為我們的LP都是我們的朋友,都比較熟,所以我們能夠觸達這些高凈值人群。

這種募資中介費用一般有兩種:

一種是我個人幫你募資,我能幫你從政府拿來錢,幫你從其他幾個老板那拿來錢,需要給我點提成,比如一個點兩個點募資費用,這種是有的,也常見。

還有一種是專業的募資機構,比如說像諾亞財富,像鉅派,在美國上市的第三方財富管理機構,因為他們手里面有很多高凈值群體,他在這種機構幫你推募資的時候他能夠迅速幫你募來錢,就像原來高盛的胡祖六,他是很著名的高盛的老人,他出來第一支基金就是平安幫他做的募集,一下募來十幾二十億。

但中介機構,比如諾亞財富這種募資,他都會收一個比較大的中間費,個人可能收一個點、兩個點,你一次性給他一筆錢就完了,像諾亞財富這種不僅會分管理費,比如每年管理費兩個點,他可能拿走一個點,管理費扣你一半,他可能還要carry,carry20%,業績分成二八開,他有可能要收你20%的20%-25%,甚至30%。你幹半天可能好多都是在幫第三方財富在打工。

五、如何學習做一個投資人?

投資方面,我想講一些投資的觀點。

做了這麽多年投資,尤其是早期項目,投資成功概率最大的影響因素就是能不能投到牛人。往往早期項目牛人創業更容易成功,這種成功一個是他對企業管理的經驗,也包括他對外的融資能力、整合資源的能力、解決問題的能力,這些能力導致創始人在企業運營過程中能夠克服困難,甚至遇到問題的時候更加容易調頭。

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瘋狂老師創始人 張浩

比如我們投了瘋狂老師,最開始3000萬估值我們投他,當時我們投的商業模式都不是瘋狂老師現在的模式,他中間調了好幾次,如果換個人他可能調不了,或者有可能他要調的時候早就死了,沒有錢支撐。但瘋狂老師創始人張浩他自己就很有錢,一年收入不少,他自己還有其他企業,他拿錢頂一頂就過去了。現在已經將近20億估值,融了這麽多錢,騰訊也投了很多錢給他。

比如我們投的瘋蜜,張桓那邊,我想換一個創始人這個項目早就死了,因為只有張桓才能夠繼續運營支撐,遇到困難的時候能夠支撐解決,因為自己有錢。

當然,這些項目還不算完全成功,還在發展的路上,但總的來講相對比草根創業容易成功一些。

投資的第一個要素,投人

這一點一定要牢牢記住。當你和這個人談的時候你感覺有點問題、覺得不舒服不暢

快的時候,這個項目你一定不能太賭,很多時候腦子一蒙覺得可以投,賭一把,不是的。人讓你不放心就絕對不能投,而且早期項目投牛人,到後期項目,對於一個處於PE階段的項目,這個發展階段足以證明這個企業是健康的和這幫人是牛的,是可以的,他已經做的很大了,快上市了,對人的判斷可以弱化一些,對商業模式、盈利能力進行判斷基本上就可以了。

但早期項目,剛成立一年來年,你有什麽判斷呢?人是最關鍵的因素。所以我們豐厚資本投的項目成功率還可以。

比如犀牛之星創始人,他曾是香港上市公司博雅互動的高級副總裁,出來創業。現在犀牛之星做的非常好,剛剛又融了幾千萬。最開始創業第一天什麽都沒有幹的時候估值就不便宜,比一般人貴很多,大家還是投了。所以人絕對是第一要素。

第二個要素,項目源

我覺得項目源的基礎一定是人脈,很多人不願意混圈子,但如果你要做投資,不混投資的圈子是很難找到好項目的。

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項目源來源於很多,兩個方面:

一個是你能夠讓創始人觸達到你,直接或者間接地觸達;

另外一個是投資人或者其他朋友分享推薦給你,所以混圈子非常重要,如果你是一個不愛混圈子的人、很閉塞的人,我覺得做投資是很難做好的。有辦法就是找一個能混圈子的合夥人,互補一下。

所以圈子很重要,如果要做投資的話,各種各樣的圈子還是要混一混的。

另外非常重要的一點就是只投資你最了解的行業,投你最了解的領域。至少,大行業要是你能覆蓋的行業,但投資人不可能對所有行業都了解,一定不可能。豐厚投過互聯網教育,互聯網金融,AI人工智能,AR、VR,各種各樣的大數據、雲平臺,我們不可能對所有行業都懂,這也是為什麽一個投資經理一般只覆蓋兩個行業,其他都不看了。

但是對創始合夥人來講,投資經理覆蓋這麽多行業,他推一個你不熟悉領域的案子上來,你說你就不見了?你就不投了?最近投資經理推一個醫療器械項目上來,你說怎麽辦?我們還是要去研究和學習。這是另外一個特別要註意的地方,就是作為投資人你要知道如何去學習。

對我個人來講,如果碰到新的行業新的項目我會做很多的研究,而且這個研究可能是基於項目提前做的。

六、關於投資創業公司過程中的一些問題

1、關於估值

關於估值,很多人問估值到底怎麽定?包括創始人也經常問,這個估值到底是多少,我怎麽定估值?想融資,估值多少是合理的?

我可以坦誠告訴大家,真的就是根據經驗拍腦袋,早期項目沒有一定的。你說一個項目給他一千萬估值、三千萬估值、五千萬估值、一個億估值,我覺得就是彼此的認同。所以估值真的是根據經驗,大家看多了,聊多了,這個估值就會更加有感覺。

當然,經驗是表面因素,這個經驗之下底層因素是根據市場增長情況,一輪、二輪、三輪、四輪,一直到IPO上市之後的市值,同類公司上市公司大概值多少錢,往前倒推,一層一層抵消風險,一直倒推到值多少錢,理論依據推到前面大概你這個企業值多少錢,但實際上直接就是經驗。

2、關於贖回、對賭、優先認購權和優先購買權

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優先認購權和優先購買權有點差異,但都是兩個權力。

優先認購權是說所有股東如果要增資的時候,我有優先認購增資的權力;

優先購買權是說你有股東要轉讓的時候,我是股東我優先購買你,一個是轉老股,一個是增資,所以優先認購是認購增資。

還有共同出售權。比如你是創始人,我是投資人,我會約定你的股份轉讓沒我的同意就不能轉讓你的股權,有股份轉讓限制。如果你要轉讓股權,我同意了,你賣給他的時候我有權力要共同賣給他,這是共同出售權,你賣,我有權力同樣賣給他。共同出售權還有規定,如果我要賣給他,他必須買,如果他不買我的股份,他硬要買你的股份,你也不能賣給他。

協議有很多很多特別繞的約定,你看協議的時候腦袋都繞暈了。

還有贖回權。很多贖回和對賭是聯系在一起的,我們有業績對賭、上市對賭,不能上市就會贖回,比如五年之後你不能上市就必須贖回我的股權,比如你實現不了什麽業績你就要對賭,你把股份讓給我,或者把錢退給我。

這有一個小的技巧我跟大家分享一下。

現在中國的法律規定,如果是股東對賭,是法律支持的,對賭失敗股東承擔責任。如果是用公司來對賭,法律不支持。所以這個小小的細節差異很多投資人並不知道,我看很多投資人給出《投資協議》,比如我們的公司要融下一輪了,目標公司和投資人對賭,我一看用公司對賭法律不支持,我也懶得講,賭就賭唄,反正最後法律也不支持。但如果和創始人對賭,這個法律就支持了,創始人要承擔責任。所以這是一個小的技巧。

3、關於一票否決權、回購和股權成熟條款

每個權力後面,每個東西後面,都有很多很多故事,包括我們投的項目中也遇到了很多這樣的故事。

一票否決權是創始人最關心的條款,所有的協議里面都有一票否決權。還有股權成熟條款,一般這個條款是保護創始人,約束聯合創始人的。

什麽意思?

三個人創立這個公司,我規定這三個人你的股權,比如四年成熟,每年只能成熟25%,如果你工作兩年就走了,你只能拿到一半的股權,剩下一半要免費收回來給大家。但因為創始人不會離開,只會聯合創始人離開,這對創始人是保護的,如果有聯合創始人走了,比如這個聯合創始人占20%,他幹一年就走了,他拿20%股份走了嗎?這是不可以的。我們規定比如四年才成熟,如果你一年半走了,你只有25%股權拿到。我們還有回購條款,按價格約定,如果你提前走就回購。

4、關於股權代持

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關於股權代持,國內法律上,股權代持是一個灰色地帶。關於對賭,關於代持,上市公司要上市之前是必須清除的,如果不清除不能上市,如果你私下有上市了,就觸犯了法律。為什麽股權代持、包括對賭要求清除呢,因為這些都有可能給股份帶來不確定性。股權代持也可能在悄悄的情況下給股份帶來不確定性,對於一個上市公司來講,你是大股東,你的股權必須是公開和確定的,否則哪天這個公司你已經不是大股東了我們都不知道,你悄悄把股份代持賣掉了,這豈不損害了廣大投資人廣大散戶的利益嗎?所以股權清晰明晰是上市公司的基本條件。

股權代持法律是支持的,是可以的,但是股權代持有個小小的風險,你不能對抗第三人。

什麽意思?

哪天這個創始人說他把股份全賣了,而你不能跟買家說股份中有20%是我的,我沒同意他怎麽能賣呢?買家是第三人,因為買家不知道有代持,你不能說因為有我的代持股份我不同意這個交易就不成立,不,法律不支持,法律一定說交易成立。你只能追溯代持,你把我的代持股買了要賠我,這是可以的。所以股份代持一是要公開透明,二是要相對信任,否則代持人把你處理掉了你也不知道。一般股權代持都是在非常信任的關系,在上市之前也會清除掉。

如果說這個公司真的做的非常好,哪一天真的要上市了,要把代持處理掉的時候,越早處理成本越低,越晚處理成本越高。

比如這個公司估值1000萬的時候,你說你把代持要明細化,說我有10%的股份要去做工商變更,把老股份轉讓,1000萬估值,他轉讓給你的時候,有溢價的話個人所得稅也不高,但公司值10億了,他轉10%給你,初始投資才投10萬塊錢,現在值10億了,中間個人所得稅交很多。

今天講這麽多,謝謝大家!

投資 創業
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文章評論
匿名用戶
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純幹 幹貨 關於 創業 投資 問題 不該 說的 的全 全在 在這 這說 說了
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=229819

責任全在政府與警方 創.作.人杜若飛

1 : GS(14)@2015-03-29 23:55:12

http://kwahto2006.blogspot.hk/2015/03/blog-post_11.html
 清晨偶看有線電視新聞,看到播出的兩段訪問片段,對象應該分別是曾參予近來連串反水貨活動的兩名意見相反的年輕人(是否已夠中立持平,沒有既定立場?),其一對於行動漸趨過份激烈粗暴,以及禍連無辜,已開始感到不以為然,而另一人則仍舊振振有詞,繼續以"當面對一個不公義政府,和執法不公的警隊時,我們還何必跟對方講什麼公義?"(大意)為辯解說詞。筆者聽到這一種"邏輯"後,委實極其反感,只有暗自冷笑慨嘆的份兒:那麼按照這位年輕人的"邏輯",如果有別人也覺得這些示威者的所作所為是屬於不公義的話,那是否便有足夠的理由採用比他們更加不公義的手法來對待他們?如此層層升級下去的話,敢問這個世界又將會變成什麼樣子?

  是日從報章上,竟讀到一段報道,是內地有網民居然企圖發起組織一個"吵架團",並以三千元月薪作酬勞吸引成員加入,任務便是專門來港"罵哭港人"云云,每罵哭一名港人,更可得到獎金。此舉當然只是"得啖笑",發起行動暫時看來也已不了了之,唯由此一事件,大約已可見出近日的這種反水貨行動已引起多少的公憤。假設在可見的將來真有人成功發起這種"吵架團",可以預見本地憤青們定必不甘就此示弱,屆時只要衝突一展開,在雙方情緒漸漸掩蓋理智之下,吵鬧顯然免不了定會升級成動武,上演一場讓人不忍卒睹的中港大武鬥的戲碼。可知仇恨、偏執的種子一旦種下心中,是不易根除,影響可以十分深遠的。

  同日從同一節新聞報道中,也看到了一則令人甚感沉痛兼震懾的報道:伊斯蘭國不斷處決被捕人質本已不是新聞,然而這次居然用上了男童來作冷血劊子手。這實在使人不免想起以往看過的不少越戰片,在這些不管是本地或荷李活所拍的電影中,均經常會出現這些同樣叫人沉痛、震懾的場面:一向被描塑成反面勢力的越共游擊隊,常會利用孩童作為殺人工具,引誘毫無防備的敵人上當受刺。雖然我所看的都只屬戲劇,肯定有人會質疑這是電影製作人在刻意片面地對越共進行妖魔化──然而這次大家所看到的,不再是戲劇,而是活生生的真實……也許,在那些伊斯蘭原教旨主義者心目中,稚童能有機會充任劊子手參予親手處決叛徒,是他們的光榮。但是,不論在我們在東方或西方所傳承下來的傳統文明觀念當中,讓稚童過早參予這種血腥殘暴殺戮行為,始終都被視為一種太野蠻和非人道的罪過。

  兩則新聞綜合起來,不期然叫我漸有點不寒而慄之感:究竟是從什麼時候開始,我們所活著的這個所謂民主、自由、人權都逐漸步向極致發展的世界竟開始會來上一個一百八十度的大倒退,讓一切變回這麼野蠻和不講理的?

  執筆之日,泛民多位議員就周日的反水貨示威活動召開記招,齊聲對示威者作出譴責,似乎是企圖與之劃清界線。不過在他們的口中,我們依舊聽到的是那一貫的說詞:"最大的責任全在梁振英政府"!我只想問一句:如果最大的責任在於梁振英政府,那你們的責任呢?試問你們是否又盡了能力上可負上的最大責任,去試圖平息憤青們的這種不滿情緒,試圖把他們的動力引向較有積極意義的方向嗎?有嗎?

  對此我已言盡於此,這裏只能向大家推介一篇屈穎妍在晴報"心筆在妍"所撰的一篇題為"暴龍玩大了"的文章。
責任 全在 政府 警方 杜若飛 杜若
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