📖 ZKIZ Archives

2014-10-22工作日誌-CindyWang 信璞上海

根據已有資料，美國醫療器械市場的規模沒有統一的數據。由於資料均沒有給出具體的涵蓋範圍，因此正誤難以確定。此外，所有資料都顯示，美國是全球最大的醫療器械市場。這邊把美國國際貿易協會（U.S. International Trade Commission）一份報告中的數據匯報一下。

美國醫療器械市場規模超過600億美元（2012年），占全球市場規模約20%（全球3500億美元）。

全球前10家醫療器械制造企業中有7家總部位於美國。美國國內市場集中度很高，前20%的公司占據了絕大部分的市場份額。2012年，全球前10名醫療器械生產商如下：

美國醫療器械行業提供了超過40萬人的就業崗位，行業平均工資超過國內平均水平。

美國也是全球醫療器械的出口大國。國內大型企業的收入有40%-50%的來自於海外市場。

 美國醫療器械行業的研發投入高於其他企業。平均R&D投入占收入比重約為7%，領先企業研發投入比重達到9%-10%。

2013年，美國醫療費用支出占GDP比重高達18%，位於全球第一。其增長速度降低，從美國頒布的各項醫療相關政策來看，降低支出是必然的趨勢。

中國醫療器械市場發展迅速，美國企業也正在中國市場加大投資，同時將目標鎖定於中國廣大的農村人口。目前，中國高端市場的產品大都依賴於美國企業。中國對美國的進口金額也逐年上升，進口產品主要為診斷和成像設備、心血管器械。

2014-10-27工作日誌-CindyWang 信璞上海 信璞上海

（一）上午補充了一下國內市場的醫療資源和效率的相關數據。與美國和日本相比，中國的醫療服務市場有較大的上升空間，醫療設備作為服務的支撐產業，其空間也是會水漲船高。此外，我國高端醫療器械大部分依賴進口，因此國內企業在進口替代方面有比較大的市場。

（二）醫療保險制度-美國

下午開始整理醫療保險市場的資料，先從美國的醫保制度入手。

美國的醫療保障體系是以商業健康保險為主,公共醫療保障為輔的模式。2008年,美國醫療保障覆蓋率為84.9%,其中公共(社會)醫療保障覆蓋率僅為29%,商業醫療保險覆蓋率為66.7%。

總體而言，美國的醫療保險體制分為公私兩大塊：由商業保險公司提供的“私人醫療保險”，和由政府提供的“社會醫療保險”。

社會醫療保險包括聯邦醫療照顧計劃（Medicare），醫療救助計劃（Medicaid），兒童醫療保險計劃（CHIP）和退伍軍人醫療保險（VA）。

私人醫療保險包括PPO（preferred provider organization)和HMO（health maintenance organization）。其中PPO與HMO的主要差別在於，PPO是自選式保險計劃，參加者可以自選診所醫生，但保險費較貴，同時在看病時需要承擔部分掛號費和醫療費。

 具體而言，美國醫療保險制度在複雜方面也是蠻拼的了，今天看了Medicare的具體規定。這邊將其歷史和主要內容介紹一下。

1966年,林登·約翰遜作為當時的美國總統建立了醫療照顧制度(Medieare),其立法依據是《一965年社會保障法修正案》(SoeialSeeurity Amendmens of 1965)第18條。經過數年的發展,

醫療照顧制度己經成為繼老年遺囑殘障保險(簡稱OASDI)之後的美國第二大社會保障計劃和美國最大的公立醫療保險計劃。

2014-10-27工作日誌-Kate 信璞上海 信璞上海

       今天針對滬港通專題主要完成了：港股通交易規則，具體包括：交易安排；結算、交收和存管安排，從投資者的角度出發，列了一些港股通需要註意的事項和特別規定，之前做的資料里主要是對香港和內地市場的比較，但是某些港股通適用的規則跟香港市場的規則還是有差異。

       比如說新股在香港市場可以認購，但新股不屬於港股通可購買的範圍。港股的T+0制度充分體現了效率原則，但投資者應註意不要去頻繁操作，因為許多交易費用是按次數計征的，頻繁的操作意味著交易成本的上升。

      其次，投資者需要註意港股通的風險問題，比如：港股不存在漲跌幅限制，這就意味著某些股票一天可能跌50%甚至更多；還有港股市場投資者結構跟內地不一樣，機構和海外投資者較多，很多股票長期被邊緣化，成交量極少，購買這種股票的風險很大，並且面臨“縮股”和退市的風險；港股的投資者多以長期持有為主，並不適合投機行為，因此投資者需要建立價值投資理念和長期持有的策略。

       此外，港股通的申報類型也有限，僅支持“競價限價盤”和“增強限價盤”，對交易時間的規定也比較多，具體的安排可以查詢上交所網站：“港股通專欄”和香港交易所網站：“證券交易資料”、“市場運作”欄目。

2014-10-27工作日誌-CindyWang 信璞上海

（一）上午補充了一下國內市場的醫療資源和效率的相關數據。與美國和日本相比，中國的醫療服務市場有較大的上升空間，醫療設備作為服務的支撐產業，其空間也是會水漲船高。此外，我國高端醫療器械大部分依賴進口，因此國內企業在進口替代方面有比較大的市場。

（二）醫療保險制度-美國

下午開始整理醫療保險市場的資料，先從美國的醫保制度入手。

美國的醫療保障體系是以商業健康保險為主,公共醫療保障為輔的模式。2008年,美國醫療保障覆蓋率為84.9%,其中公共(社會)醫療保障覆蓋率僅為29%,商業醫療保險覆蓋率為66.7%。

總體而言，美國的醫療保險體制分為公私兩大塊：由商業保險公司提供的“私人醫療保險”，和由政府提供的“社會醫療保險”。

社會醫療保險包括聯邦醫療照顧計劃（Medicare），醫療救助計劃（Medicaid），兒童醫療保險計劃（CHIP）和退伍軍人醫療保險（VA）。

私人醫療保險包括PPO（preferred provider organization)和HMO（health maintenance organization）。其中PPO與HMO的主要差別在於，PPO是自選式保險計劃，參加者可以自選診所醫生，但保險費較貴，同時在看病時需要承擔部分掛號費和醫療費。

 具體而言，美國醫療保險制度在複雜方面也是蠻拼的了，今天看了Medicare的具體規定。這邊將其歷史和主要內容介紹一下。

1966年,林登·約翰遜作為當時的美國總統建立了醫療照顧制度(Medieare),其立法依據是《一965年社會保障法修正案》(SoeialSeeurity Amendmens of 1965)第18條。經過數年的發展,

醫療照顧制度己經成為繼老年遺囑殘障保險(簡稱OASDI)之後的美國第二大社會保障計劃和美國最大的公立醫療保險計劃。

2014-10-28-工作日誌-Louise 信璞上海

2014-10-28工作日誌-CindyWang 信璞上海

醫療保險照顧計劃Medicare

保障對象及條件（滿足其一）

1）65歲及以上年齡的老年人，同時這些老年人還需要具有工作，並已經支付社會保障金10年以上；

2）必須完全永久性殘疾，並且是接受殘疾人社會福利保險，領取社會保險殘障保險津貼至少超過24個月的殘疾人；

3）患有晚期腎病（ESRD）的病人，1974年進一步擴大到所有慢性腎病患者；

4）某些不符合以上條件但願意支付保費參加此保險計劃的人。

註冊程序和申報程序

首先，要求申請人在年滿65歲時，至少提前3個月，帶上出生證明或其他年齡證明材料，去當地的社會保障辦公室辦理登記申報手續。

申報之後，申報者將受到一個醫療保險照顧計劃的證明卡，上面有姓名、證件編號和享受醫療保險招股計劃的日期等信息，卡上將註明申報者註冊的Part A或 Part B部分。

如果因為各種原因，當年滿65歲時尚未申請醫療保險照顧計劃，必須盡快補辦手續。此時Part A部分的醫院保險可以追溯到申報之日以前的12個月，而Part B則不允許。

如果過了補辦時間，65歲以後再註冊者，每月的保費將高出正常水平的10%。

其次，醫療保險照顧計劃的費用申報程序由實施醫療保險的中介機構或財務機構制定，如醫療保險照顧計劃的主要經營者藍十字和藍盾組織公司，他們與醫療保險照顧計劃的管理機構簽訂了關於費用情況審查和支付辦法的協議。參保者也可以參加健康維持組織和類似公司。

籌資模式與管理

Medicare是一個由聯邦政府提供資金的項目，因此，參保者的經濟壓力比較小。

Part A部分的信托基金的來源是聯邦政府收取的雇主和雇員所繳納的工資稅（相當於保費），稅率為2.9%（雇主和雇員各繳納1.45%）；沒有手鼓與某個企業的個體戶需按照雇主和雇員的稅率總和（2.9%）繳納。

Part B部分的資金由兩部分組成，一部分是註冊者（投保者）繳納的保費，其數量相當於有資格加入醫療保險照顧計劃的之老年人項目成本的25%，另一部分是聯邦的配套資金（占資金總額的75%）。

無論是Part A還是Part B，都還有一部分費用（自付款部分和共同負擔費用這投保人支付的部分）是註冊者（投保者）自己所必須承擔的。

管理部門

醫療保險照顧計劃主要由美國衛生保健財政署（Health care Financing Administration, HCFA）、社會保障署（Social Security Administration，SSA）兩個部門管理。

1）HCFA主要職責：

制定與保險範圍和支付方式相關的政策和原則；對財政中介結構的監管；制定參與者的條件和供方資質的認定標準；運作效用的記錄保存和評估等。

2）SSA的主要職責：

最初的個人資格認定；保存受益人的檔案。

參加Medicare的醫生和醫院所獲得的報酬和補償

1.醫生薪酬支付方式分為兩類：

1）管理式醫療計劃（Managed care plan）

按照管理式醫療計劃確定的補貼標準支付薪酬

2）傳統有償服務體系（Fee for service）

按照Medicare的付費細目表規定來支付。

2.醫院所得

由Medicare來確定，一般維持在全國醫院營業所得平均水平，這一水平盡管不高，但卻是比較穩定和可靠的。

2014-10-29工作日誌CindyWang 信璞上海

今天上午根據一篇題為：U.S. Medical Devices and China's Market: Opportunities and Obstacles的文章，補充了中國醫療器械市場的數據。總體而言，在城市化、老齡化等因素的的推動下，中國醫療器械市場空間很大，國內廠家集中於低端產品的競爭，中高端產品主要依賴進口。中國主要的進口國家有：美國、日本和德國。該報告指出，2013年中國是美國醫療器械的第六大出口市場，占美國醫療器械出口總額的7%。美國向中國出口的產品構成如下圖所示：

美國領先的醫療器械企業已經先後在中國進行投資，強生醫療、美敦力、通用醫療均在中國有設立總部。中國市場在擁有巨大前景的同時，政策方面的阻力也是存在的，例如醫療器械審批耗時良久就飽受詬病。此外，醫療改革的不確定性也是美國企業進入中國市場需要面對的難題。

今天下午小組開會，我講了這段時間所整理的醫療器械市場的數據情況。數據來源不一，統計口徑有差別，所以講起來調理不是很清晰。Jerry建議我選擇相對權威的數據、統一口徑，刪除重複的信息，對各個部分提煉要點。此外，還需要加入一些補充信息。

2014-10-29-工作日誌-Louise 信璞上海

2014-11-03工作日誌-Kate 信璞上海

       昨天回到學校比較晚，因為擔任了模擬法庭原告組的組長，回學校後先組織組員開了個庭前會議，之後一直在準備證據、代理詞等材料，都沒能抽出時間總結一下昨天一天的工作，現在補上。

       昨天一整天都在做基金要素表，期間看了下部分券商關於“滬港通”的資料。整天做下來後發現，自己很多時間是浪費在修改Excel的格式上。因為之前沒能領會基金要素表的要旨，上周做基金要素表時只把“金種子基金”和“價值精英1號基金”的各條款標題列了出來，將兩者不同之處標註出來，作了一個最簡單的對比，但是在具體的內容上卻沒能體現出來，所以昨天做的基金要素表基本是屬於從頭再來，也讓我發現自己不夠細致，在今後的工作中還需要註意。作為一個法務或者說有誌於從事法務工作的人來說，嚴謹是第一要義，曾在網上看到一個說法， “論強迫癥對法律人的重要性”，雖然有些調侃的成分在里面，但是卻反映出細致嚴謹對於法務來說是一種必備的素質。其次就是對於Excel，有時間真的需要認真學習，如果讓我在word和Excel里做同一個內容的資料，明顯用word會順手多了，一個重要的原因就是平時寫論文都是用word，對於Excel很少接觸，所謂“熟能生巧”，因此今後需要加強這方面的學習。

2014-11-10工作日誌-CindyWang 信璞上海 liu159159

1965 年約翰遜總統就職後立即開始實現其以醫療和教育改革為特色的“偉大社會”構想。當年春季，國會通過了《社會保障法》修正案，決定設立服務老年人和殘疾人的醫療照顧計劃（Medicare ）和服務低收入人群的醫療補助計劃（ Medicaid ），7 月 30 日 修正案經總統簽署成為法律。約翰遜還先後使國會通過 40 多個其他醫療法案，從而完成了自1935 年《社會保障法》以來美國最重大的一次社會改革。

此後，Medicare於1997年和2003年分別新增了Part C和D的內容。

2010年，美國醫療保險覆蓋率為84%，與2008年的85%相比，稍有下降。2010年商業醫療保險覆蓋率為64%，與2008年的67%相比，有所降低。過半數的美國人口參加由雇主投保的醫療保險，2010年該比例為55%。

商業保險領域有三個主要的管理式醫療計劃：HMO, PPO, POS.

HMO （health maintenance organization），通過HMO自有的醫院、診所，以及其雇傭的醫護人員，來提供醫療服務。2010年，參加人數為6621萬。

PPO （preferred provider organization），由醫生、醫院由醫生、醫院等組成,它與醫療供給者簽約,醫療供給者以較低價格治療優先提供給組織的參保人。對於“網外就醫”的患者，PPO會支付一定比例的費用。2010年，參加人數為5320萬。

POS （point of service plans），允許參加者在任何時候，在HMO和PPO之間選擇。

此外，還找到一組醫療資源與醫療結果的數據，將美國、英國、OECD平均進行了對比。具體如下：
美國醫療支出高，但是取得的結果卻不怎麽好，也許和醫保制度有關？享有醫保的人常存在被過度治療的問題。全國還有15%的人口沒有醫保。在美國高昂的醫療費用下，許多無醫保的人會“諱疾忌醫”。醫保要舍得花錢，也要懂得用錢，不患寡而患不均用在此也有一定道理。