據國外媒體報導，Flipboard實習生迪倫·菲爾德(Dylan Field)雖然才20歲，卻已經成了硅谷的超級明星。直到現在Flipboard的創始人兼CEO麥克·麥丘(Mike McCue)還在為當初僱傭布朗大學的菲爾德做實習生而感到自豪和激動。
為了慶祝Flipboard這款移動閱讀程序成功推向市場二週年，公司特地組織了一次烤肉活動，期間麥克·麥丘就向大家講述了約翰·杜爾(John Doerr)對菲爾德的關照。杜爾是傳奇風投公司Kleiner Perkins Caufield & Byers的全球合夥人。
杜爾問到：「你能照顧好菲爾德嗎，需要幫忙嗎?」
麥丘回答：「不用了，菲爾德在Flipboard很好，不用擔心。」
對話的時候，菲爾德才19歲，他是在今年三月份過的20歲生日。
其實杜爾的擔心也不是沒有道理，因為菲爾德同時也是KPCB的一名工程師。而KPCB的一個重要項目就是將大學生送到KPCB投資的公司去實習。去年暑假，菲爾德就在著名社交網站LinkedIn公司實習。
現在在硅谷對菲爾德的感興趣可不只有杜爾一個人。Flipboard僱傭了菲爾德之後，Pixar公司前CTO 雅各布(Oren Jacob)在馬路對面的停車場看見麥丘後就隔著街道高聲問起菲爾德。
下面是菲爾德在硅谷之所以如此出名的原因之一：小時候就是一個數學天才，高中時期就曾去歐來禮公司實習。菲爾德還出版過技術方面的書籍，其中一部分 記錄了像Foo Camp 和Strata這樣的極客事件。逐漸的菲爾德作為一名技術精英為硅谷所熟知。而且菲爾德一直在朝著數據分析專家的方向努力。
在去年秋天接受NPR的一次採訪是菲爾德就表示要成立一家自己的公司，主要經營方向就是大數據分析，因為這一領域的發展非常迅速。而且菲爾德獲得了 Facebook投資人皮特 泰爾(Peter Thiel)贊助的10萬美元的獎學金。泰爾希望菲爾德能夠暫時將學業放到一邊，抓緊時間出來創業。
有這10萬美元在手，菲爾德就可以著手準備自己的創業計劃了。他曾在美國著名問答網址Quora上表示要和自己朋友埃文 華萊士(Evan Wallace)創立一家公司，主要經營編碼項目。菲爾德對CNBC透露，自己正在和華萊士研究一項Photoshop的替代品。而且該產品是以瀏覽器為基礎。
至於菲爾德能否獲得KPCB的投資，讓我們拭目以待吧。
沒想到高速公路節假日免費來得這麼快。」曾成功投資西部某高速公路的鄒先生（化名）向《第一財經日報》表達了他的憂慮。
在為期一年的高速公路收費專項整治收關後，高速公路節假日免費政策將從今年國慶節開始迅速跟進。高速公路政策變化之快，不負「高速」之名，讓地方部門、公路公司以及投資者有些猝不及防。
鄒先生說，他也不知道未來是福是禍。兩個已進入實際商談階段的旅遊公路項目，他突然開始猶豫是否跟進。
鄒先生代表的只是多數投資人的心態，更為「肉痛」的是上市公司。一位不願透露姓名的行業分析師對本報表示，節假日免費並非不可承受，關鍵是免費或只是政府治理的一個開端。利潤降低只是一方面，更重要的是行業將面臨規則的重新洗牌。「在宏觀經濟形勢不明朗的情況下，是風險還是機遇還不好確定。」
公路公司回歸理性
和早期大喊「虧不起」相比，路橋公司的態度逐漸變得理性。
粵高速董秘辦對記者表示，節假日免費對上市公司業績確有影響，但不會對公司總業績造成大的震盪。
上述行業分析師稱，路橋公司此前反應激烈的原因是政策來得太突然。「很多公司此前沒有得到任何通報，而是從媒體得知這一消息。」而這增加了他們的不安感。
一年免費20天，路橋公司到底將虧多少？記者通過採訪19家高速公路上市公司相關負責人，以及查詢企業財報等數據發現：目前，公路上市公司一類車 （7座及以下轎車、小型客車，2噸及以下小貨車）車流佔比高的約為70%~80%，低的約佔50%~60%。此外，小型客車收費大概為貨車的1/3，各公 司業績將下降2%~8%，利潤將下降1%~2%。
總體看來，以小型車輛為主要通行車輛的深高速（600548.SH）等公司損失較大，以貨車為主的皖通高速（600012.SH）、現代投資 （000900.SZ）等公司損失較小。「除小型車輛所佔通車車輛比例之外，養護費用、還貸額等因素也將決定各公司虧損數額，各地車流增長情況也要等實際 通行後才能確定。」上述分析師稱。
公路公司的不安，還緣於行業的持續低迷。據媒體報導，截至8月2日，「破淨」的9家高速公路公司裡，贛粵高速（600269.SH）、福建高速 （600033.SH）、粵高速A（000429.SZ）、中原高速（600020.SH）等4家公司股價跌至歷史最低。楚天高速上週四公佈的半年報也顯 示，公司上半年淨利1.35億元，同比減少33%。
該分析師稱，自去年收費公路專項整治活動開始以來，敏感的投資者就嗅到了氣味，各大股吧都在流傳「高速路橋告別暴利，賣掉高速買物流」。
他介紹，從去年的收費公路專項整治開始，許多公司開始關注公路收費改革。去年關於專項整治的通知不僅提到要整治不規範收費，還指出「在整治期間，嚴格審批收費公路收費站設置和收費公路權益轉讓事項，暫停審批收費公路資產上市融資和境外企業收購收費公路資產。」
「這意味著高速公路上市公司有了更多獲得資產注入的機會，因此行業整治對上市公司來說既是挑戰，也是機遇。但對小公司來說，打擊更大些。」該分析師 稱，高速公路高負債且融資困難的壓力與公眾對物流成本高的不滿是一對極難調和的矛盾。未來，隨著車流量的增大和路網的完善，這一矛盾會有所減緩。但國家將 採取何種方式和進度進行公路收費改革仍不明晰。「至少不宜過多使用行政權力強制干涉市場行為。」
民間投資者猶豫
上市公司尚且存在博弈，未上市的小公司和民間投資者則無法心存僥倖。
交通運輸部科學研究院交通財政與金融研究所常務副所長胡方俊對本報稱，目前，我國有35%的國家高速公路網尚未建成，公路建設每年需投入資金超過1萬億元，僅靠公共財政難以滿足需求，短期內仍需多種融資方式籌集資金。
不過，在多個整治收費政策的出台下，一些未上市的公路公司開始萌生退意，部分投資商也顯得十分猶豫。
作為投資者之一，鄒先生代表了大部分民間投資者的心態。
13年前，鄒先生曾投資西部地區某高速公路的部分路段。在他看來，除了收益見效較慢以外，這是一項風險相對較小的投資方式。一直以來，在「要想富先修路」思想指導下，為引資修路，早年許多地方政府對投資商開出的條件之優越，甚至到了「忍氣吞聲」的地步。
「法規不完善，公路需求旺盛，投資條件優越。」鄒先生說，早年公路投資有點發亂世財的味道。
最近鄒先生又計劃投資海南旅遊公路。目前該省對公路建設仍有巨大需求。海南日前發佈《海南省人民政府關於加快公路建設的意見》，稱將投資600億元完善公路網絡，並明確指出「鼓勵和支持民間資本進入公路建設領域」是600億建設資金的重要來源之一。
鄒先生說，他花了約半年的時間瞭解市場和相關投資政策，但在一切看似順利的時候，去年的收費公路專項整治讓他有些猶豫。「如果要真下大力氣整治，不知道行業前景將會如何。」
節假日免費政策的出台更加劇了他的不安。「運用行政手段實現免費，這不太符合市場精神。」在他看來，像他這樣的投資商資金所佔比例不大，也沒有多少話語權，沒有「冒險」的資本。「高速公路仍是長線投資的絕好選擇。再觀察一下，等形勢明朗些再說。」
僅9月10日一天，上海市金山區法院開庭審理了光大銀行上海金山支行訴包括上海辰世實業有限公司、上海正韓鋼鐵貿易有限公司、上海軒展金屬材料有限公司等近20餘家鋼鐵貿易企業金融借款合同糾紛案。
9月11日，在上海市金山區東北方向的浦東區法院調解室內，民生銀行(5.74,0.07,1.23%)上海分行同上海惠錦鋼材(集團)有限公司之間的金融借款合同糾紛正在這裡調解。
至此，距離8月6日滬上銀行開始集體起訴鋼貿企業已經過去了1個月了，仍沒有停歇的跡象。在市場持續低迷和資金鏈吃緊的情況下，上海多家鋼材市場已不復往常的喧囂與熱鬧。
在銀行不斷催貸、抽貸甚至通過訴訟方式集體向鋼貿企業施壓下，8月9日，上海市2028家鋼貿企業聯名上書上海市政府，請求政府出面協調鋼貿企業同銀行的關係，幫助處置和應對爆發於鋼貿行業的系統性危機。
然而，諸多鋼貿企業沒有等來上海市政府方面的回應。據上海地區最大鋼貿行業協會——周寧上海商會的執行會長肖志成介紹，一些商業銀行除了加緊對鋼貿企業催收貸款外，甚至還暫停了一些鋼貿企業主的信用卡，更大的恐慌情緒開始在鋼貿企業主之間蔓延開來。
昔日座上賓
今日成被告
鋼貿企業的違約，使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕，昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象
「我的鋼鐵網」資深分析師朱喜安對法治週末記者介紹說，鋼貿行業屬於資金密集型行業，上游鋼廠訂貨要付保證金，提貨需要付全款，下游用鋼企業需 要墊資，造成資金使用量大周轉時間長，而鋼貿企業自身資金量有限，因此，鋼貿企業需要通過大量的銀行融資來維持整個資金鏈的正常運轉。
「在2008年以前，國內鋼材市場處於上升週期，鋼材價格不斷上漲，鋼材成為了非常優質的抵押品，加上鋼貿企業對資金需求巨大，鋼貿企業一度是銀行的座上貴賓。」朱喜安對法治週末記者說。
在《致上海市人民政府的請求信》中，記者看到，在以往的貸款中，銀行通過以貸轉存、存貸掛鉤、浮利分費、承兌匯票、配比購買銀行提供的理財產品、基金、黃金、保險產品等一系列商業手段，再加上擔保等費用，使鋼貿企業融資成本高漲。
按照上海市銀監局的統計，上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元，若以15%的平均融資成本計算，那麼銀行每年可從中獲取的回報將遠超200億元。
朱喜安介紹說，2008年金融危機爆發後，在國家4萬億經濟刺激計劃的帶動下，國內鋼材市場的需求保持增長勢頭，加之銀行信貸比較寬鬆，鋼貿企業同銀行之間的關係也是比較融洽的。
不過這種好勢頭從2010年開始逐漸出現逆轉。朱喜安表示，一方面，鋼鐵產能愈發過剩；另一方面，國家實施嚴格的房地產調控政策，加之鐵路、公 路等基礎設施建設項目投資大幅回落，導致鋼材市場需求大幅下滑，鋼貿行業的盈利能力也不斷下降。2011年以來，情勢更是急轉直下。
市場需求急劇下降，鋼廠虧損面不斷擴大，以往靠「利薄多銷」經營原則的鋼貿商為了償還銀行貸款，也大量拋售手中囤積的鋼材庫存，進而引發鋼材價格的暴跌。
2012年8月底，中鋼協鋼材綜合指數降至101.53點。而1994年此指數推出時是100點。這就意味著，18年之後，鋼價重回原點。
鋼鐵行業無疑已處於低谷，鋼貿企業的資金鏈也愈發緊張。而隨著鋼材價格不斷下滑，抵押物價值下降，導致銀行要求鋼貿企業追加抵押，或收回一部分貸款，從而加劇了資金匱乏的窘境，已有部分鋼貿企業出現了信貸違約。
鋼貿企業的違約，使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕，昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象，更有一些商業銀行內部傳出了「防搶防盜防鋼貿」這種帶有歧視性的說法。
而鋼貿企業對也銀行也不乏苛責之聲：「銀行為了降低自己的風險，也開始不守信用，提前催收未到期的貸款，甚至欺騙鋼貿企業提前還貸。」一位鋼貿企業負責人對法治週末記者說。
肖志成介紹說，上海周寧商會成立16年以來，從沒有壞賬，從沒有發生過銀行違約事件。然而當下的危機也使得個別會員企業不得不站在法庭的被告席上。
截至2012年8月30日，僅上海市奉賢法院就已受理了80多起涉鋼貿企業糾紛。可以說，不斷上演的訴訟也將銀行和鋼貿企業之間最後的溫情拋卻。
互保、聯保引發訴訟潮
在目前鋼鐵行業的系統性風險面前，互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用
依照常理，如果鋼貿企業是作為一個個獨立的主體向銀行借貸的話，尚不至於引發鋼貿行業集體性的違約風險，也不至於引發訴訟潮。而自8月中旬以來 爆發的針對鋼貿企業的訴訟潮則從側面反映出鋼貿企業已身陷系統性危機，這也將銀行信貸中所用的「互保」、「聯保」方式的弊端完全暴露。
所謂「互保」、「聯保」，是指銀行為了降低風險，在貸款人不能提供足值抵(質)押物時，要求三家到五家企業自願組成一個互助小組，小組成員協商借款金額，聯合向銀行申請授信，聯合對貸款提供擔保，每名成員均對小組授信承擔連帶擔保責任。
在這種擔保模式下，只要一家鋼貿企業整體陷於虧損和周轉失靈的狀態，就會使多家企業遭到牽連，在此輪銀行發起的對鋼貿企業的訴訟中，很多銀行都是將到期不能還貸的企業連同互保、聯保企業「打包」一併告上法院的。
中國政法大學、中國法學會銀行法學研究會副會長劉少軍對法治週末記者介紹，「互保」、「聯保」最初是10餘年前，中國農業銀行(2.48,0.03,1.22%)支持農村經濟發展針對農戶推出的一種貸款方式。
「由於農戶缺少抵押物，銀行為了控制風險，當時要求農戶在貸款時找一家農戶或者幾家農戶為其擔保，一旦出現還不上貸款的情況，就由其他農戶承擔還款連帶責任。由於農戶貸款金額較少，即使出現風險，也在銀行承受範圍內。」劉少軍說。
劉少軍表示，「互保」、「聯保」這種原本適用於農村的貸款方式一旦擴展至資金量較大的中小企業身上，本身就積聚著很大的風險，「一榮俱榮，一損俱損」，容易對銀行的風險控制體系造成衝擊。
在目前鋼鐵行業的系統性風險面前，互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用。按捺不住焦慮的銀行開始了集中發難，於是就出現了文章開頭的一幕。
信貸風險大
銀行收縮貸款
重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性
隱藏在鋼貿企業的信貸風險不斷蔓延開來，也驚動了銀行監管部門。2011年下半年開始，上海市銀監局先後多次向轄區內銀行發文，要求各家銀行重 點排查鋼貿企業的信貸風險。2011年11月底，上海市銀監局發文指出，鋼貿行業貸款過於集中，整個上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元。
上海市銀監局接二連三的風險警示無疑讓銀行緊張起來，於是風險排查隨即啟動。
在調研排查過程中，一個讓銀行恐慌的現實被揭露出來。上海銀監局的調研數據顯示，截至2011年6月末，上海用於質押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，是螺紋鋼社會庫存的2.79倍。
這就意味著鋼貿行業存在著重複抵押的問題，這無疑會放大銀行的信貸風險，而且上海銀監局已經發現某些銀行在風險處置時無法對鋼材質押主張權利。
與此同時，以「從事鋼材貿易」名義套(騙)取銀行信貸資金的案例開始被銀行發現，於是收縮鋼貿企業信貸成為了一些銀行挽救損失的最後一根稻草。
一位知情人士對法治週末記者透露，2008年鋼材利潤越來越微薄，一些鋼貿商家便以囤積的鋼材做抵押品，從銀行獲得貸款，名義上從事鋼材貿易，其實有不少投向房地產、炒期貨，甚至放高利貸，以求獲取更高的利潤。
「在這種情況下，鋼材的商品屬性已經逐漸被其金融屬性所代替，鋼材成了融資的工具和載體。」該知情人士總結道。
國家對房地產市場的調控，以及目前低迷的資本市場環境顯然影響到了這部分鋼貿商的投資收益，面對銀行的收縮政策，資金鏈斷裂的風險便暴露無遺。
2012年4月，銀監會辦公廳甚至專門下發通知，要求各銀行業金融機構及時調整信貸方向和政策，防止部分鋼貿企業需求貿易背景的套(騙)取銀行貸款行為發生。
對於外界所說的鋼貿企業存在重複質押，以及將所貸資金投向房地產、期貨等高風險領域而導致信貸違約的現象，肖志成對法治週末記者表示，這種情況的確存在，但不能以一家企業或少數企業的做法就否定整個鋼貿行業，這個行業中的大部分企業還是堅守在本業上。
儘管如此，重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性。
「商業銀行，應當建立起完備的風險管理程序，除了要做好貸前審查、額度核准外，還要做好貸後跟蹤，尤其對企業的信貸資金使用情況要加強追蹤確保信貸資金的安全和真正使用到位。」劉少軍對法治週末記者說。
貸與不貸款
同樣一條不歸路
肖志成對法治週末記者表示，期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」
據估計，2011年全年鋼材貿易貸款1.89萬億元，而同期全國貸款總額54萬億元，鋼材貿易貸款在整個銀行貸款中的比例高達3.5%。而在全國乃至全球最大的鋼貿企業聚集地之一的上海，銀行貸給鋼貿企業的金額和所蘊含的風險則更引人注目。
上海銀監局數據顯示，截至2011年6月末，上海鋼貿企業在銀行的貸款餘額達1515.41億元，比2010年末增長29.05%。其中，部分銀行的信貸行業集中度過高，4家銀行的鋼貿企業貸款餘額佔比接近或超過20%，7家銀行鋼貿企業承兌匯票佔比超過50%。
為了收回貸款，從8月中旬到目前，上海一些銀行和鋼貿企業之間官司不斷，也讓股民們憂心忡忡，鋼貿行業資金鏈是否就此斷裂，銀行對鋼貿商的現有貸款無法收回。
這種擔心也表現在股價上了。9月5日，民生銀行股價大跌，鋼貿相關的不良貸款激增被認為是罪魁禍首。但無論如何，眼下鋼貿企業信貸危機的確將包括民生銀行在內的諸多滬上銀行類金融機構置於一個兩難境地。
上海一家銀行信貸部工作人員對法治週末記者坦言：「現在如果對鋼貿企業完全不貸款，那麼肯定會大量倒閉，銀行壞賬一定會大量增加；但如果繼續貸款，就怕壞賬越來越多，就如同走上了一條不歸路。」
作為周寧上海商會的執行會長，肖志成也為商會中數以千計的鋼貿商的未來憂慮。肖志成一方面號召商會會員「守法經商、堅守誠信、抱團過冬」，同時採取籌集風險基金、下調擔保費等方式抱團取暖，肖志成希望通過自救來全力維護信貸誠信。
不過，肖志成覺得從上海鋼貿行業目前危機的廣度和深度來看，鋼貿企業自身的努力無異於杯水車薪，已回天無力。
肖志成對法治週末記者表示，期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」，對惡意脫逃銀行貸款的害群之馬要嚴懲；而對資信良好而資金短缺的企業能給予信貸支持；對暫時無法還貸的企業能適當增加還貸延展期，而不是「一刀切」。
銀行在經濟繁榮，鋼貿行業出於上升週期時「過量」放貸，而在行業發展低迷時緊縮貸款的做法讓首都經濟貿易大學金融學院院長謝太峰更加意識到順週期調控模式思維的侷限性。
「順週期的調節方式往往會起到一個助漲助跌的作用，鋼鐵行業是一種週期性行業，必然受到經濟週期波動的影響，而在目前經濟不景氣或者說經濟形勢 比較複雜的情況下，正好是這些企業需要資金或者面臨困難的時候，如果採取逆週期的信貸管理模式和思維，而不是一味地為了控制眼下的風險而去進一步緊縮貸款 或者進一步去逼企業壞債，可能會是解決這類問題一個比較好的思路。」謝太峰說。
不過劉少軍認為，銀行作為獨立的市場主體，是否要採取逆週期信貸管理在於銀行自己的判斷，作為監管層只能是對其進行適當的引導，並不能做強制性規定。
國投資有限責任公司（下稱中投）大步踏入了未知領域，這次它能成功嗎？
《華爾街日報中文網》最新的報導證實了一個廣泛流播的傳言：中投向阿里巴巴集團投資約20億美元用於認購股份。儘管阿里巴巴集團在國內的電子商務領域佔有絕對優勢的市場地位，這筆投資對中投來說依然是「吃螃蟹」之舉。
該交易的不尋常之處有二：首先，阿里巴巴集團的股份屬於高風險的互聯網資產，主權基金對此類資產往往敬而遠之；其次，定位海外投資的中投此次投資一家未上市的國內企業，也令人困惑。
當前，各國的主權財富基金的主流投資方式為通過第三方基金來對海外資產進行間接投資，而直接投資不僅容易遭到他國政府的嚴格審查，也不符合風險容忍度較低的主權財富基金定位。
中投此前在海外的直接投資紀錄不佳。30億美元收購黑石股份和58億美元收購摩根士丹利可轉換債券這兩次交易均損失慘重。根據中投年報，其累計年化收益率為3.8%，但去年境外投資業務虧損，收益率為-4.3%。
多位接近中投的消息人士早先曾對財新記者透露，中投於今年在5、6月份就已經完成了對阿里巴巴集團的盡職調查，8月該項目又已經通過中投投委會的認可。
中投投資的20億美元被阿里巴巴集團用於回購雅虎手中持有的股份，該回購計劃於昨日被宣佈完成。根據此前協議，阿里巴巴集團將動用63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里集團優先股回購這些股份。
國家開發銀行作為唯一一家來自中國的銀行，為此次交易提供了10億美元的銀行貸款；另外8家國際性銀行——花旗、瑞士信貸集團、德意志銀行、新加坡發展銀行、澳新銀行、巴克萊銀行、瑞穗實業銀行、摩根士丹利，為此次交易提供了10億美元的銀行貸款。
普通股的認購包括中國投資有限公司、國家開發銀行旗下負責股權投資的子公司國開金融有限責任公司，以及兩家中國領先的PE投資公司：博裕資本、中信 資本。此外，現有股東淡馬錫控股、DST及銀湖也通過增加對阿里巴巴集團的投資，參與了此項計劃。可轉換優先股，也由來自亞洲、歐洲和美國的全球投資機構 成功配售。
這篇專欄，跟年輕的朋友們談幾個困擾了我很多年的商業名詞。它們從我開始觀察企業界的20多年前就存在了，卻仍然讓我困惑不已。
第一個名詞是「成長」。偉大的彼得·德魯克曾經說：目前快速成長的公司，就是未來問題成堆的公司。每一個企業家都把成長作為企業存在的終極價值。「每年的銷售額增長多少，利潤增長多少。」這是管理者所需要的，也是投資者所需要的。
德魯克早在1970年代就已經注意到了成長的危機。他認為，如果企業都以每年10％的速度增長，很快就會耗盡整個世界的資源。成長是企業必須追求的目標。問題僅僅在於，企業應該制定怎樣的成長策略？
在一個快速成長的行業中，企業就應當有一個較高的最低限度成長率，否則就會被競爭拋開。也因此，企業的成長目標必須適當。
在十來年前，美國通用電氣的CEO傑克·韋爾奇被認為是最傑出的企業領導人，在他看來，「健康的成長，應該是做了正確事情的結果。而成長不應當成為目
標本身。」在自傳中，老傑克說，如果說我在通用做對了什麼的話，那並不是我曾批准了價值多少億美元的併購案，而是我駁回了多少數額的投資。
也就是說，任何可能危害公司財政健康和安全的創新或冒險，都是應該被打上問號的。每一個企業家都必須在誘惑和激情面前經常地問自己：此時此刻，我是否必須成長？有沒有人能夠真正地、有效率地把握其中的節奏和比例？
與成長相關的另一個名詞是創新。十多年前，尼葛洛龐帝在著名的《數字化生存》中說道：漸進思想是創新的敵人。如果你工作的分分秒秒都在改進，使今天比
昨天更好，那麼，你必然不會花時間去創造新的事物，而徹底摧毀舊的事物。「更好一點」的思維定式與重新創造和徹底摧毀的新思維定式是針鋒相對的。
D·阿威尼在《超優勢競爭》一書中寫道：「貫徹始終」是靜態競爭環境中的成功關鍵，因為這種策略可以幫助公司維持現有的優勢。然而，在一個急劇動盪的
動態環境中，企業競爭的重心就不再是維持現狀，而是打破現狀。因此，「貫徹始終」破壞了公司從一個暫時優勢轉移到另一個暫時優勢的能力。
很顯然，這樣的觀念中存在著一種偏見：創新就是不斷地突破和破壞。然而，創新的邊界在哪裡？創新的成本如何控制？
最後再說說「百年老店」。關於企業可以活多久以及企業究竟擁有怎麼樣的生命週期，兩位91歲的老人對此有著耐人尋味的回答。
有人問日本松下創辦人、「經營之神」松下幸之助：松下公司有長期目標嗎？松下說，有。長期目標的時限是多少？松下說，250年。那麼，你們需要什麼來貫徹它們呢？松下說，耐心。
而另外有人問德魯克：企業長久生存的秘訣是什麼？德魯克說，不存在這樣的規律，即某家公司一定能長期經營下去。相反，存在著這樣一個規律，人類創造的
任何東西終有一天都是要消亡的。一家公司能保持成功超過25年，就是非常罕見的了，認為「公司是不朽的」是華爾街的誤解。
這似乎是東西方兩種經營哲學的一次奇妙的對撞。在今天的中國，到處都是夢想著創造「百年老店」奇蹟的企業家們，然而，似乎很少有人真正參透了其中的奧妙。
成長、創新與百年老店，也許這些都是從商者和商業觀察者一生都無法猜透的謎。我有時候便想，它們是動態變化的產物，也許真的沒有標準答案。這樣想著，也就釋然了。
作者：吳曉波（財經作家，上海交通大學EMBA課程教授，「藍獅子」財經圖書出版人，哈佛大學訪問學者，常年從事公司研究）
據國外媒體報導，我們一直認為，已故蘋果聯合創始人史蒂夫-喬布斯(Steve Jobs)的遠見超越了當時時代的束縛，而日前披露出的一份1983年的錄音恰恰證明了這一觀點的正確性。
當地時間週二，一名名為馬塞爾-布朗(Marcel Brown)的博主在其生活、自由與技術網站(Life, Liberty and Technology site)上發佈了一份有關史蒂夫-喬布斯於1983年在阿斯彭舉辦的國際設計大會(International Design Conference)上的完整錄音講話。
儘管當時喬布斯的主要講話內容已經在今年8月份被媒體曝光過，但布朗此次發佈的錄音包括了問答環節。在這一環節中，喬布斯全方位展示了當時自己對於 網絡、語音識別技術及所謂「類似圖書那樣可隨身攜帶計算機」理念的看法，而這款「可隨身攜帶的計算機」與蘋果27年後發布的iPad有著太多太多相似的地 方。
喬布斯當時向與會者表示，這個「可隨身攜帶的計算機」將有一個「無線連接器」(radio link)，能夠使用戶在不連接任何線纜的前提下進行無線通信(即現在的Wifi)。
以下便是布朗為我們總結出的喬布斯Q&A亮點：
1. 喬布斯指出那款「可隨身攜帶的計算機」運行速度很快，就像魔術一般。布朗認為，喬布斯將這樣一款產品稱為神奇絕非巧合。因為在未來數年後，人們與PC交互的時間將比開汽車的時間還長。現在看來，喬布斯當時的預言看似十分正常，但在當時卻令人難以想像。
2. 喬布斯認為，當時社會對於科學技術的熟悉程度，就像人們與個人電腦所進行的「第一次約會」一樣。他意識到，在不久的將來科技將會得到更大的發展，人們也將越來越容易接受這些新技術。不過，在PC成功統治了科技市場後，喬布斯卻沒有停下自己的腳步，而是繼續規劃著「下一件大事」。
3. 喬布斯在演講中曾自信的表示，個人電腦將成為人們全新的交流媒介。要知道，當時的網絡並不普及，互聯網也沒有任何可能成為主流的跡象。然而，喬布斯卻已開始談論早期的電子郵件系統及如何重塑通信這些問題。
4. 在錄音中，喬布斯提到了由麻省理工學院主辦的一個試驗項目，該項目同目前的谷歌街景應用十分相似。
5. 喬布斯討論了早期的網絡及不同協議的混亂問題。喬布斯預測，人們將在未來的5年解決辦公室上網問題，然後在未來的10至15年的時間裡解決家中上網的問題。後來的事實證明，喬布斯的這一推斷完全正確。
6. 喬布斯透露，當時蘋果的長期戰略目標就是「將一台不可思議的偉大計算機放進一本書中，用戶可以帶著它隨處走動，並且任何人都可以在20分鐘內學會如何使用它。」喬布斯還指出，當我們擁有帶有可以通過無線電連接的便攜式計算機後，人們就能夠邊走路邊查看電子郵件，方便用戶走到哪裡都可以與大型數據庫或者其他電腦進行通信。需要指出的是，喬布斯發表此番言論的時間是1983年，比移動計算機出現的時間還早了20年。
7. 喬布斯將軟件行業同唱片業進行了對比，他指出人們往往不知道自己需要的是什麼樣的軟件，但是人們卻清楚的知道自己在走進一家音像店時想要什麼樣的唱片。這 是因為，人們在購買唱片前已經試聽過其中的歌曲。因此，喬布斯認為軟件行業也需要像唱片業一樣，給潛在用戶一個試用、預覽的機會。喬布斯認為，由於軟件可 以通過電話線進行傳輸，因此用戶完全可以通過電話線以及信用卡支付的方式便捷的購買軟件。而這，也正是目前蘋果App Store的雛形。
8. 在最後的問答環節，當被問及語音識別的時候，喬布斯表示「相信20年後，這項技術將成為現實。但由於語言的巨大差異性，這樣技術的實現過程將十分困難。」
1919年，意大利裔投機商查爾斯·龐齊在美國策劃出著名的「龐氏騙局」，將新投資者資金作為快速盈利付給最初投資人，7個月吸收3萬名投資者 1500萬美金，騙局持續一年，人們方如夢初醒。2010年，同樣在美國，一家名為紅通的網站創立。2011年5月，依託該網站的美商紅通Hootoot 商務公司在中國導演新「龐氏騙局」。以龐某為首的傳銷團夥，依託「紅通660」網站，以純資本投資為名，空手套白狼，發展人員進行傳銷犯罪活動，涉及全國 25個省份20餘萬人，涉案金額高達24億元。
日前，徐州新沂市公安局經過4個月偵查，一舉破獲這起公安部掛牌督辦的「紅通」網絡特大傳銷案。截至目前，新沂警方已抓獲涉案人員14人，逮捕11人，上網追逃3人。經公安部發起集群戰役抓獲200餘人。紅通網站在國內的網絡骨幹基本被一網打盡。
通訊員 王彪 何計翠 揚子晚報記者 於英傑
A 新「龐氏騙局」
「純資本」運作，其實就是搞傳銷
今年4月7日，新沂市公安局網絡警察大隊發現，當地有上百人註冊「紅通660」網站會員，該網站宣揚紅通致富之道及相關操作流程，極力推薦投資該網站名為 「古泉」的電子股。研判發現，紅通網站並無實質經營活動，只以註冊會員方式發展下線，會員通過推薦下線購買電子股進行「純資本」運作，以從事網絡傳銷活 動。
4月9日，新沂市公安局成立專案組，對紅通網站立案偵查。同時，組織技術人員打入紅通網站內部，詳細獲取經營模式及相關操作流程。為免打草驚蛇，專案組先 期秘密偵查。4月下旬，紅通網站在新沂境內的主要犯罪嫌疑人史某進入警方視線。偵查人員查獲史某在當地某汽車銷售公司上班，將他抓獲。經審查，史某系「新 沂紅通第一人」，在紅通網站註冊短短半年，發展下線數百人，通過發展會員、出賣虛擬產品等，非法獲利100多萬元。
「紅通網絡傳銷，就是『龐氏騙局』翻新版。」新沂市公安局網警大隊大隊長王文彤告訴記者，就是利用新投資人的錢，來向老投資者支付利息和短期回報，以製造特別賺錢的假象進而騙取更多投資。
B 「C計劃」
吸收會員20餘萬吸金24億
「低門檻、高收入、小投資、大回報」，「一次投資、終身受益」，「扶助弱勢群體、共建和諧家園、匯聚天下商機、鑄就財富神話」，打開紅通網站，就可看到類似宣傳。然而，這一切不過是施騙者藉以吸金的「花衣」。
專案組偵查發現，紅通網站由云某(現居美國)於2011年上半年創立於美國，另有2至3名網絡工程師，境內一人叫謝某。創建伊始，云某先後推出紅通A計 劃、B計劃，即以購買該網站廣告位為幌子，通過介紹他人註冊會員繳納註冊費，推薦人可從中獲得提成。但兩個計劃都鮮有人問津。
2012年1月，不甘寂寞的云某再推紅通「C計劃」(加入資格從660元至12540元不等)，由龐某負責解釋，境外工程師負責具體編程，境內工程師謝某 負責完成程序對接。「C計劃」打出時下流行的「云廣告」、「高科技」幌子，並以投資該網站「只漲不跌」的「古泉」電子股獲取高額收益為誘餌，用會員註冊費 和購買「古泉」的資金，來支付上線獎金和「古泉」提成等，從而給人造成快速賺大錢的假象。
「『C計劃』推出短短3個多月，全國累計註冊會員暴增至20餘萬人，涉案資金24億元。」辦案民警陳波介紹。
C 拔除毒瘤
全國收網，大批傳銷骨幹落網
偵查中，民警獲取紅通網站主要負責人「龐總」、「成功導師」、「淘寶」、「胡老大」等的QQ號碼及手機號碼。結合前期掌握線索，在上級技術支持下，最終摸清「龐總」真名龐某，「淘寶」真名金某，「成功導師」系郜某夫妻等信息。
5月3日，專案組多路出擊，同時行動，對該案主要犯罪嫌疑人實施抓捕。當日，國內紅通網站創立人之一龐某在河南濮陽落網，郜某夫妻和金某亦相繼歸案。
為防止網站關閉，專案組爭分奪秒蒐集固定電子證據。以註冊會員中發展下線較多的為目標，偵查員在5萬多人數據中鎖定200多人。同一時間，警方對掌握的其他犯罪嫌疑人進行抓捕。
5月10日，紅通網站境內工程師謝某在深圳歸案。
7月，公安部將該案掛牌督辦，發起集群戰役，在全國各地對該團夥的其餘150名骨幹分子收網，拔除了紅通網站在國內的根基。
在紅通網絡傳銷中，下線術語名叫「站街」，可謂生動形象。辦案民警說，到最後，90%的後註冊會員只能「靠邊站」，他們投入的資金都被團夥及上線佔用。
■新聞名詞
龐氏騙局
龐氏騙局是一種最古老和最常見的投資詐騙，很多非法的傳銷集團就是用這一招聚斂錢財的，這種騙術是一個名叫查爾斯·龐齊的投機商人「發明」的。龐氏騙局在中國又稱「拆東牆補西牆」、「空手套白狼」。
查爾斯·龐齊(Charles Ponzi)是一位生活在19、20世紀的意大利裔投機商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個陰謀，騙人向一個事實上子虛烏有的企業投資， 許諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報，然後，狡猾的龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由於前期投資的人回報 豐厚，龐齊成功地在七個月內吸引了三萬名投資者，收到約1500萬美元「投資」。其後，龐齊過起了奢侈的生活。這場陰謀持續了一年之久，才讓被利益沖昏頭 腦的人們清醒過來，後人稱之為「龐氏騙局」。
極具諷刺意味的是，過了富豪癮後，1920年8月，龐齊破產了。1949年，龐齊在巴西的一個慈善堂去世。死去時，這個「龐氏騙局」的發明者身無分文。
「龐齊騙局」如今成為一個專門名詞，意思是指用後來的「投資者」的錢，給前面的「投資者」以回報。
11月25日，一篇題為《深圳南聯社區村幹部周偉思坐擁20億資產》的帖子直指現任深圳龍崗街道南聯社區工作站常務副站長、南聯社區股份合作公司副董事長周偉思，稱其任職期間，非法變賣霸佔村委會集體土地，擁有個人資產包括私家住宅、別墅、廠房、大廈超過80棟，豪車超過20部，是「一個擁有20億資產的村主任」。
發帖人是深圳龍崗區南聯社區的周祖傑，今年41歲。發帖前，他和其他九位村民花了兩個月時間調查取證。
如近期一系列網絡反腐的案例一樣，深圳龍崗區政府當天即在其官方微博回應，稱將由龍崗區監察局牽頭相關部門成立聯合調查組，對網上反映的當事人有關問題進行調查核實。
據財新記者瞭解，當天，龍崗街道黨工委決定暫停周偉思社區工作站常務副站長職務，並邀請了包括周祖傑在內的十多位舉報人到南聯社區辦公樓召開「交流會」。會上，周偉思答應公開深圳龍崗區南聯社區股份合作公司的資產負債情況，並將證據交給工作人員。但直到會議結束，相關資料仍然處於「打印中」。關於此案，官方暫未進一步透露詳細情況。
接近深圳市紀委的人士向財新記者表示，本案「涉及人數眾多，案件錯綜複雜」，雖直接當事人周偉思非黨員，但廣東省紀委已於11月30日督辦，要求深圳市紀委「盡快提交匯報材料」。該案聯合調查組相關負責人亦向財新記者表示，「周偉思和涉案開發商天基地產已被叫去協助調查」。
染指「舊改」
周偉思被村民指控「罪行」之一，是利用南聯社區的舊改，為「自己大撈好處」。
南聯社區位於深圳龍崗中心城，轄有17個居民小組，3200人原住民，社區總面積5.69平方公里。在土地緊缺的深圳，算得上「地廣人稀」。早在2006年，南聯社區即被列為深圳「十一五」重點項目建設地區。2007年，深圳申報第26屆世界大學生運動會成功，此後，作為大運會主場地的龍崗區加快了舊改的拆遷工作。南聯社區舊改辦相關負責人表示，目前南聯社區正在開展包括港台片區、簡一、簡二、黃龍坡居民小組片區、南聯城市綜合地五個舊改項目，整體拆遷佔地面積超過70萬平方米。
參與舉報周偉思的村民稱，在南聯小學段舊村改造上，周偉思就「撈了好處」。這是南聯社區的首個舊改項目。2004年前後，整體拆遷面積為16萬多平方米的南聯小學段，被南聯社區村委會以「自行開發」之名，以4000萬元價格賣給了天基房地產開發（深圳）公司（下稱「天基地產」）。村民認為「補償價格低，補償所得未予以公示」。
2011年10月28日，央企地產公司遠洋地產（03377.HK）以收購天基地產87.2%股權的方式，成為南聯小學段舊村改造項目的主要控制人，據遠洋地產公告透露，其在該地塊項目所付的拆遷款和土地出讓金總計22億元。
數十倍的價差，讓村民難以接受。村民認為，天基地產在南聯小學段舊村改造項目上有坐享暴利之嫌，而作為社區負責人的周偉思則從中「幫嫌促成」。周祖傑獲得的證據資料印證了村民的猜疑。資料顯示，作為該項目地塊拆遷業務承辦方的深圳市利亨隆發展有限公司，其兩大自然人股東正是周偉思及其妻楊小球。按舉報村民的說法，周偉思是「通過村委名義及下面居民小組的舊改項目，定向指定發展商，再利用這層關係讓自己公司去承接大量相關工程」。
該案的聯合調查組負責人、深圳市龍崗區紀委副書記楊錦科向財新記者證實了這一事實。他表示，聯合調查組就拆遷業務詢問周偉思，其對此直言不諱，「但周偉思堅稱這一拆遷業務也僅賺得十幾二十萬的小錢。」楊錦科說。
此外，新選定的小學校址位居八仙嶺，臨山面水，風景獨好。然而小學建成後，村民們卻發現，校區佔地面積較原規劃縮水三分之一，規劃面積中的4萬平方米被周偉思聯合其他開發商建起了36棟名為龍騰苑別墅區和旭源瑞景軒商業住宅樓盤。
財新記者調查發現，旭源瑞景軒開發商為深圳市世紀旭源投資發展有限公司（下稱「世紀旭源」），原為南聯股份合作公司全資子公司。工商資料顯示，2011年9月30日，成立不到五個月的世紀旭源全資轉讓給羅烈丁，後者是從事貿易業務的深圳市金彩龍實業發展有限公司老闆。村民稱，上述開發的房產物業收益並未入賬。
村民在舉報中指出，多年來，佔地數萬平方米的南聯第二工業區、第六工業區也交由羅烈丁經營，後者只需一次性向南聯社區交付10元/平方米的租金，「南聯股份合作公司有錢為什麼不自己開發？」村民對此表示不解。
購地違建
周偉思被質疑的第二點是購地違建。
財新記者從權威部門獲得的房產申請資料顯示，1999年-2010年十年間，周偉思個人名下向龍崗街道辦申報的房產物業達64棟，加上其子周華生、周榮生及其妻楊小球申報登記的12棟，全家申報房產物業總計76棟。
2010年4月，龍崗南聯社區村民房產物業信息，經由龍崗街道辦申報登記。材料顯示，周偉思個人申報的64棟房產物業總建築面積超過11萬平方米，佔地面積3萬多平方米。其中住宅12棟、商業樓10棟、工業廠房35棟、綜合樓7棟。
緊挨著南聯小學段舊村改造的龍崗植物園路南，周偉思個人就擁有19棟房產，涉及住宅、商業樓、工業廠房等物業，這其中就包括了利亨隆工業區。
上述房產物業僅指過去十年周偉思及部分家人申報的違法建築，還不包括其在正規渠道購置的商業房產。可查資料顯示，2010年以來的兩年間，周偉思新建的房產面積至少增加了3萬多平方米，這其中包括建築面積1萬多平方米的聯亨商務大廈。財新記者從利亨隆工商檔案資料獲悉，周偉思購得該大廈所屬地塊的拿地價為60元/平方米。
周偉思之前接受媒體採訪時稱，其資產積累主要受惠於深惠路建設獲得的1億元拆遷補償，多數房產均用拆遷補償款購置。周偉思稱其合法所得、合理納稅，「每年納稅額達到1000多萬元」。
公開資料顯示，深惠路拆遷補償款發放集中於2007年前後，而按房產物業信息，上述76棟申報登記的開工日期均早於這個時期，建設日期多為2001年3月之前。不過，據相關內部人士透露，登記時間集中在2001年，主要是考慮到「申報條件劃有時間段，不提前可能不符合申報條件」。
深圳市廣東鵬翔律師事務所專職律師梅春來接受財新記者採訪時稱，「這些目前看似合法的建築物，它們建起來的過程實際上是違法的。」梅春來說，深圳市多年來一直嚴查歷史遺留違法建築，原住村民在符合「一戶一棟」之外的集體土地上建築物，均被列為違法建築，並要求嚴懲。
在政府大力嚴打政策背景下，作為村幹部的周偉思卻能建起來76棟之多違建，並可以順利通過申報程序，梅春來律師認為這其中涉及相關公職人員的瀆職問題。
「基層社區幹部因為本地優勢、職務勢力和人脈便利，以地生財，買地建房，出租售賣甚至拆遷博賠，滾動投資，身價豐厚，而監管往往抓小放大，形同虛設。」梅春來說。多位村民稱，周偉思早於大多數人獲悉拆遷消息，然後大量低價購入拆遷區域內地塊，並搶建房產，坐等拆遷博賠。
村民建不起來的違法建築，周偉思得以建起來，個中緣由尚未有官方定論。不過他曾以南聯社區或社區股份公司名義申報這些建築，如地鐵站旁邊幾十層樓高、新建成的旭源大廈即是一例。
社區「賣地」
指控之三是周偉思涉嫌「賣地」。
村民舉報稱，為了方便自己搞違法建築，或者包庇某工頭搞違法建築，周偉思以村委會名義註冊「全資公司」，無償提供給發展商，以便在南聯社區內開發項目。
周偉思在接受媒體採訪時將其財富積累歸因為經商。他說，他早於1980年代就開始經商，從開小店做起，幹過酒店、建築承包。多位接受財新記者採訪的深圳市龍崗區監察局官員也稱其「有經營頭腦」。在財新記者調取的利亨隆工商資料裡，有一段周偉思的自我描述，稱其1976年學校畢業後，在生產隊做工。1987年至1992年在家務農，1992年前往廣州打工，其真正開始做生意的時間是1998年。並非其此前所說上世紀80年代就開始經商。
但村民疑問也由此而來，「一個那麼會做生意並且精打細算的村主任，為什麼會如此大方地將一些好地塊簽給開發商，而不交由經濟實力不差的南聯社區自己開發？」上述聯合舉報村民認為，周偉思上任以來，社區經濟發展的一個重要原因就是「賣地」。剛開始幾年，有社區幹部對此表示不滿，稱「不應該把村集體用地這麼賣掉」，要著眼「長遠利益」。
工商資料顯示，深圳龍崗南聯社區股份合作公司1987年成立之初，固定資產102萬元，及至2003年清產核資，確定公司經營性淨資產為3.81億元人民幣。
2003年10月，土地使用權清查時，南聯村委會清點出已實現三通一平的工業或商業用地面積7.82萬平方米，加上出租或自用的工業商業用地4.60萬平方米，共12.42萬平方米。其中工業類廠房即便按800元/平方米進行評估，其土地使用權的資產評估價也已達到1202萬元，但周偉思上任以後，上述用地大多被賣掉或轉手他人開發。
周偉思財富暴漲的同時，南聯社區經濟發展也很明顯。用周偉思的話說，股份合作公司總資產佔全龍崗區第二名，達到5億元之多。但體現到社區股份公司每年派發給全村3200人的利潤分紅，和十年前比，並無顯著增長，「每人每年分得1000多塊錢」，而社區股份合作公司淨資產及負債情況如何，「一直不願公開示人」。
財新記者在工商局查閱南聯社區股份公司從1987年成立以來的1000多頁工商檔案資料，除了2003年應股份制改造要求，對社區及各居民小組進行了資產清查及評估外，近十年來並無相關驗資報告資料。聯合調查組內部人士亦稱，該村級財務管理混亂。
結論待出
對周偉思的調查仍在繼續。其村官身份，為這一腐敗指控事件貼上特殊標籤，令輿論關注在土地利益隨城鎮化進程放大的過程中，鄉村集體治理的失衡。
在村民的指控中，村官掌握著行政權力、經濟權力， 甚至還有暴力，他們往往是基層官員、股份合作公司負責人和私人老闆多重身份疊加，在小王國裡獨裁專政，缺乏規範的行政制約；而在改革前沿的深圳，問題更複雜，不少涉及土地的交易被視為「探索和創新」，一定程度上模糊了違規違法的底線。
深圳市龍崗區紀委副書記楊錦科也提出了此次調查存在的難點：「作為社區股份公司負責人和村幹部，城市更新業務理應迴避，但對存在哪一條規章制度和相關條文違法問題，還需一個複雜的認定過程。」
頗具戲劇性的是，就在周祖傑準備接受媒體採訪前一個小時，他被警方帶走了。11月27日，周祖傑因涉嫌虛報註冊資本金、具有社會危險性被龍崗警方逮捕。龍崗區警方隨後公開承認出示的未有檢察院核准的逮捕證，「因新民警辦案，在文字表述上有誤」。警方也申明：舉報人代表周祖傑今年6月初就被立案調查，其舉報行為發生在11月底，兩者並無關聯，「舉報不是護身符，自身涉嫌犯罪，一樣會被查處。」■