國投資有限責任公司（下稱中投）大步踏入了未知領域，這次它能成功嗎？
《華爾街日報中文網》最新的報導證實了一個廣泛流播的傳言：中投向阿里巴巴集團投資約20億美元用於認購股份。儘管阿里巴巴集團在國內的電子商務領域佔有絕對優勢的市場地位，這筆投資對中投來說依然是「吃螃蟹」之舉。
該交易的不尋常之處有二：首先，阿里巴巴集團的股份屬於高風險的互聯網資產，主權基金對此類資產往往敬而遠之；其次，定位海外投資的中投此次投資一家未上市的國內企業，也令人困惑。
當前，各國的主權財富基金的主流投資方式為通過第三方基金來對海外資產進行間接投資，而直接投資不僅容易遭到他國政府的嚴格審查，也不符合風險容忍度較低的主權財富基金定位。
中投此前在海外的直接投資紀錄不佳。30億美元收購黑石股份和58億美元收購摩根士丹利可轉換債券這兩次交易均損失慘重。根據中投年報，其累計年化收益率為3.8%，但去年境外投資業務虧損，收益率為-4.3%。
多位接近中投的消息人士早先曾對財新記者透露，中投於今年在5、6月份就已經完成了對阿里巴巴集團的盡職調查，8月該項目又已經通過中投投委會的認可。
中投投資的20億美元被阿里巴巴集團用於回購雅虎手中持有的股份，該回購計劃於昨日被宣佈完成。根據此前協議，阿里巴巴集團將動用63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里集團優先股回購這些股份。
國家開發銀行作為唯一一家來自中國的銀行，為此次交易提供了10億美元的銀行貸款；另外8家國際性銀行——花旗、瑞士信貸集團、德意志銀行、新加坡發展銀行、澳新銀行、巴克萊銀行、瑞穗實業銀行、摩根士丹利，為此次交易提供了10億美元的銀行貸款。
普通股的認購包括中國投資有限公司、國家開發銀行旗下負責股權投資的子公司國開金融有限責任公司，以及兩家中國領先的PE投資公司：博裕資本、中信 資本。此外，現有股東淡馬錫控股、DST及銀湖也通過增加對阿里巴巴集團的投資，參與了此項計劃。可轉換優先股，也由來自亞洲、歐洲和美國的全球投資機構 成功配售。