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連續6年負債低於60%，世茂加速多元業務布局

世茂房地產（0813.HK，下稱“世茂”）今日發布2017年年報。根據年報，世茂實現全年合約銷售額人民幣1007.7億元，銷售回款約人民幣807億元，銷售回款率80%，賬面現金達到人民幣330.07億元。

利潤方面，世茂毛利額及毛利率分別為人民幣214.30億元及30.4%；股東應占核心利潤為人民幣69.30億元，同比上升10.9%。按照世茂披露目標，2018年計劃銷售目標1400億。

作為過去幾年較穩健的房企，世茂的負債一直保持在較低水平。

年報顯示，截至2017年12月31日止，世茂凈負債率為58.9%，而不少同行該數據均超過80%。此外，世茂凈負債率連續6年低於60%水平。較低的負債給世茂帶來了較好的融資能力，從融資成本看，世茂2017年平均融資成本5.3%，較2016年下降0.5個百分點。

融資成本下降，主要是世茂開展多元融資手段。

去年9月，世茂酒店綜合體上海世茂國際廣場不動產公募資產證券化(ABN)成行，發行金額為人民幣65億元，期限20年，綜合票面利率為4.8%，為全國銀行間市場首單商業地產公募資產證券化項目。2017年，標準普爾將展望調升至穩定。國內評級方面大公國際、聯合信用評級、中誠信國際幾家境內評級機構維持世茂房地產AAA評級。

在土地儲備方面，世茂在過去一年拿地步伐明顯加快。報告期內，世茂分別於上海、廈門、廣州、武漢、西安、福州、北京、香港等地增加土地儲備1,060萬平方米（權益前）。目前，世茂旗下擁有165個項目，分布於全國47個城市，共4,790萬平方米（權益前）的土地。

克而瑞數據顯示， 世茂2017年新增貨值總量2069億元(不含境外項目)，位於TOP13，較世茂的銷售排名略高。一般而言，土地儲備的排名高於銷售排名，意味著這家企業未來還會進一步增加規模發展。

世茂集團董事局副主席許世壇先生表示，世茂的大灣區與其他開發商的不一樣，世茂的土地儲備包括香港、深圳、廣州、佛山，在大灣區最好的城市都有土地。從長三角到福建到大灣區，世茂會加大投入。

從土地成本來看， 世茂平均土地成本為5,108元/平方米。 集團於 2018 年可出售總面積約為 1,373 萬平方米，全年總可售貨值將超人民幣2,335 億元。

易居智庫研究總監嚴躍進認為， 較低的負債將給世茂未來更多的財務杠桿空間，通常情況下在地產弱周期的情況下，負債較低公司有更多能力彎道超車。

對於剛剛走向千億的世茂而言，發展戰略和很多同等級開發商有所不同，其更加註意多元業務協同。在酒店和商業綜合體方面，世茂比同類企業走得更早。

2017年，世茂與喜達屋資本集團合作成立世茂喜達酒店集團，該合資公司采用輕資產運營模式，計劃未來四年內擴張酒店至100家，共同拓展中國未來的精品酒店市場。按照規劃，未來兩年上海世茂深坑洲際酒店、香港東湧世茂喜來登酒店、香港東湧世茂福朋喜來登酒店、深圳世茂前海中心、上海濱江世茂大廈、上海世茂廣場等商業類項目將投入運營。

事實上，房地產進入10萬億元的量級後，整個行業繼續保持增速很難，未來房地產行業的特點是大公司好做而小公司難做，如何做增量，就成了擺在大型房企面前的問題。

從目前看，包括恒大、萬科、融創、旭輝、雅居樂、龍湖都開始不斷自己的多元化探索，多元業務布局成為主流房企的必爭之路。

克而瑞分析認為，多元化的發展是規模化大型企業發展的必經之路，當企業達到一定的規模，房企在房地產市場的銷售進入平穩期，高速增長的模式難以繼續，企業積累了強大的資金及相關領域的資源，在這種情況下，房企選擇拓展其他產業，更多的是企業的探索。

邁過3000億後，綠地更看重多元化

經歷了一系列深度調整後的綠地控股（600606.SH，下稱“綠地”）正在成為逐漸從單一住宅開發轉向多業務全面發展的集團化公司。

在綠地董事長張玉良看來，綠地的核心競爭力就是產業協同，這一點綠地走得比大部分國內開發商要快。不過，從某種程度看，綠地也犧牲了一些自己的房地產主業高速增長的時機。

4月23日晚，綠地披露了自己2017年的年報，全年實現合同銷售金額3065億元，同比增長20%；全年營業總收入2904億元，同比增長17%；利潤總額193億元，同比增長33%；歸母凈利潤90億元，同比增長25%。從數據看，綠地的增長跑輸同行，但是綠地內部卻認為，綠地的產業調整將給其帶來未來更長期的發展。

調整結構

根據年報，綠地全年實現合同銷售金額3065億元，同比增長20%；合同銷售面積2438萬平方米，同比增長24%；回款2451億元，同比增長21%。

從縱向數據看，綠地實現了比較穩定的增長，可是從橫向比較看，綠地的增速比同行慢了很多。2014年，綠地曾經一度登頂“地產一哥”位置，第一次把萬科從頭把交椅拉下，但是隨後的幾年，綠地的房地產銷售規模增速均不及同行水平。

張玉良曾對記者表示，綠地因為多業務發展，如果只看房地產單一業務，發展規模不及同行，但是如果加上基建等其他業務，綠地的發展效率依舊排名靠前。

事實上，綠地這幾年的工作一直在不斷調整業務結構，在房地產板塊，綠地拿地已經不僅僅局限住宅用地。

2017年，綠地圍繞特色小鎮、地級市高鐵站、戰略性項目等方面，不停在高鐵沿線市場拿地。共計69個項目先後落地，新增土地面積約1262萬平方米，計容建築面積約2325萬平方米，土地款592億元，預估新增總貨值超過3000億元，平均樓面價約2500元/平方米。

中泰證券分析，公司拓展土地增量不增價的主要原因在於拿地區域策略和拓展方式，從拿地區域來看，公司2017年新增項目中三線占比達到61%(多為長三角、珠三角、中部省會周邊等強三線城市)，較2016年擴大39個百分點，布局結構的調整拉低了土儲平均成本;從拿地方式來看，公司自2017年開始大力通過“特色小鎮”的低成本方式拓展土儲，截至2017年第三季度，特色小鎮已累計簽約40000畝，實現供地3000畝，預計2018年還將有批量土地貢獻。

除了房地產業務，綠地的基建業務同樣貢獻了較大的收入。根據年報，綠地基建產業全年實現經營收入1048億元，同比增長37%，新簽項目總金額1941億元，同比增加100%。

從業務拓展看，綠地基建先後中標杭州灣二期、三期及許信高速公路、南京求雨山PPP等項目，並成功拓展海外“一帶一路”沿線市場，簽約柬埔寨、馬來西亞、岡比亞、老撾等項目。

值得一提的是，因為綠地的金融、消費等業務的多元化，其在武漢、嘉興、蘇州等地拓展多個土地項目建設物流中心。

同時，綠地開始培育科技產業，同複旦大學、上海交大、同濟大學開展戰略合作，複旦綠地、交大綠地兩個“雙創中心”及虹口綠地“創客中心”開業運行。

綜合發展模式

張玉良認為，綠地最大的核心競爭力就是產業協同。綠地的拿地成本2500元/平方米，明顯低於同行，原因在於綠地通過產業協同拿到更多低價土地，降低了成本。

過去一年，綠地形成了特色小鎮、康養谷、地級市高鐵商務區、小鎮商業街、精品住宅等產品的標準化模塊。

尤其是特色小鎮，綠地將以特色小鎮為載體，打造基建、金融、消費、科創、康養谷等“地產+”多產業協同的運營模式，並逐步在多個項目中推行落地。

“在具體產業發展層面，房地產將加大全年新增土地力度，發揮綜合優勢大規模獲取特色小鎮、高鐵商務區等項目，強化土地成本優勢。同時，圍繞剛需住宅、弱改善性住宅、特色小鎮、康養谷、高鐵商務區等重點產品線，加強產品標準化建設。進一步強運營降成本，提升競爭優勢。”張玉良說。

在綠地的規劃里，房地產主業將找準重點市場和重點發展區域，抓好以下市場：一是長三角、珠三角、京津冀等一線城市群及周邊地區；二是江西、安徽、武漢、中原、山東、西北、西南、昆明及南寧等二線城市群及周邊地區；三是地級市高鐵站周邊地區。

易居智庫研究總監嚴躍進認為，正是因為綠地的多產業發展和落地，才給綠地更多的機會去拿到一些產業用地，而未來房地產市場住宅將逐漸飽和，產業地產的市場將成為開發商的新增長極。

值得註意的是，綠地資產負債率和有息負債余額同比均有所下降，資產負債率88.99%，下降0.49個百分點；有息負債余額2760億元，下降3.36%。全年實現經營性現金流量凈額589億元，達到歷史最好水平；預收賬款2374億元，同比增長41%。凈資產收益率穩定增長至15.21%，同比增加2.20個百分點。

中泰證券研究認為，大基建、大金融、大消費等多元產業協同並進，預計綠地2018、2019年EPS為0.87、1.01元，維持“買入”評級。

恒大養生谷搭建多元化會員制 精準服務拓健康產業新格局

衰老總讓人焦慮，當90後也開始手捧保溫杯泡枸杞，養生養老已成為關乎每一個中國人幸福度與安全感的頭等大事。

5月1日，恒大養生谷會員制在西安正式啟動，當天簽約會員超1500人。是什麽讓養生谷會員引起市場如此關註？在全民養生養老的背景下，恒大養生谷能否滿足國人高品質養養生老生活的需求？

養生谷“租購旅”會員制啟動現場

會員制的吸引力：體系化的服務

誕生於20世紀70年代的會員制，在美國加州興起之時就以服務更貼心、更個性成為各大企業贏取顧客的法寶。在之後的商業發展歷程中，美國最大的會員制零售商超Costco、全球化妝品零售品牌Sephora、科技巨頭Google等公司也相繼成為會員制的忠實擁躉，它們在借助會員制開拓市場的同時，也在以更精準多維度全方位地為顧客提供服務。

此次成為市場熱點的恒大養生谷會員機制同樣遵循著這一思路，據記者了解，相比於國內粗放、單一的健康養生養老產品，恒大健康創新性將醫療保險、預防、醫療、康養融為一體，而會員制則是聯通客戶與服務的橋梁。養生谷會員通過“租、購、旅”方式可享受恒大養生谷終生醫養、健康管理、健康保險及健康養老等系統化的會員服務。

觀看健康生活展示區

健康是一個宏大而龐雜的體系，從“生病就醫”到“生活方式”的調整，從“健康管理”到“醫療保障”，每一方面都需要專業而精準的服務，會員制可以最大化地滿足消費者精細且個性化的需要。以恒大養生谷為例，其創建了全方位全齡化健康養生新生活、高精準多維度健康管理新模式、高品質多層次健康養老新方式、全周期高保障健康保險新體系、租購旅多方式健康會員新機制，引領全新健康生活方式。

其中，僅圍繞著全齡化養生養老，養生谷就設置了頤養、長樂、康益、親子四大園，一共提供了遊、學、禪、樂、情、膳、美、住、健、護等852類設施867項全方位養生服務。服務覆蓋了從孕前、嬰兒直到百歲老人的全生命周期，能夠滿足家庭的全齡層核心需求，實現在“一碗熱湯的距離”中盡享天倫之樂。

據了解，頤養園主推“醫養結合”，配有國醫館、禪思堂、膳食坊等；長樂園重在文娛結合，配置老年學堂、曲苑社、國學館等設施以提供高品質健康養生方式；康益園則以運動養生為核心，以健身中心、體感運動館等重塑健康活力新生活；親子園則針對年輕一代，踐行親子同樂理念，構建跨代社交圈。

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醫療技術加持

除了硬件設施外，高品質的養生養老服務往往離不開頂尖健康醫療技術的加持。為此，恒大健康與全美十佳醫院——哈佛布萊根醫院合作共建了博鰲恒大國際醫院。

作為美國布萊根醫院的第一家也是唯一一家海外附屬醫院，博鰲恒大國際醫院不僅嚴格按照布萊根和婦女醫院的管理系統、診療系統、運營系統、康複系統等技術和標準建設打造，還將國際優質醫療資源延伸至基層，與全國三甲醫院以及養生谷配備的恒和醫院組成恒大“醫聯體”，形成分級診療聯動系統。

與此同時，恒大養生谷借鑒國際先進模式，整合國內外優質保險資源，建立全年齡段高額保障體系，定制百歲以下老人專屬保險，並打通國內百家優秀三甲醫院綠色服務通道，實現醫療服務最優和保險費用合理控制。全齡化特點還體現在會員年限上。據了解，恒大健康會員年限長達100年。

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目前，恒大養生谷已布局三亞、西安、鄭州、揚中、長株潭、雲臺山、南京等多個宜居養生勝地。未來3-5年將在全國布局30個以上宜居養生勝地，會員可以根據氣候環境以及自身需要自主選擇旅居生活。

事實上，恒大養生谷這些幾乎“不可複制”的會員權益正在形成獨特的競爭優勢，受到市場的認可。恒大養谷會員僅5月1日當天簽約會員即已超1500人。

業內人士認為，在目前我國養生養老產業的需求與發展不平衡，產品供給滯後的背景下，恒大養生谷整合全球頂尖醫療技術、人才、設備等資源，打造符合中國國情的會員服務產品，高度契合國家大力提倡的“健康中國”戰略，為國人養生養老提供新選擇，推動產業轉型升級。

民營企業多元化步伐要慢一點 | 峰言風語

近日民企債務危機頻現。

5月2日，浙江省金融辦召開盾安集團債務協調會，商討盾安集團債券融資及銀行貸款等問題。一時之間，民營浙企盾安集團流動性危機急速發酵。無獨有偶，剛剛獲得戰略投資的神霧集團仍未解除資金危機。去年以來，山東的齊星集團和天信集團、“神霧雙子”神霧環保和神霧節能相繼陷入債務泥潭。

在中國經濟新舊動能切換之時，幾個經濟大省相繼有民營企業陷入債務危機引發社會廣泛關註。目前來看，之所以民企容易陷入債務困窘的境地，究其緣由又會回到一個熟悉的話題，民營企業融資難、融資貴，在固有的模式下很難有新的突破，也難以另辟蹊徑，其中，又以制造型企業的債務問題最為嚴重。

 

在經過了經濟快速增長期之後，中國的民營制造企業正面臨著過剩和轉型的巨大壓力。一類民企由於很多都是低端制造，轉型升級又不知道往哪里轉型，收入和利潤逐年下滑，靠借錢續命等經濟轉機。另一類則是類似於盾安、神霧這類主業做的不錯，但想通過多元化擴張來尋求更大發展的民營企業。

第一類民營企業無可厚非應該交給市場的優勝劣汰機制來解決。而第二類民營企業往往對一地財稅、就業等貢獻良多，因此地方金融機構往往對於這一類企業有著較大力度的扶持，希望和企業共同獲利，然而可能獲利的同時也伴隨著風險的潛流，那就是企業能否有足夠的債務償付能力。

以盾安為例，2014年到2016年，盾安控股集團營業利潤分別為15.28億元、14.03億元和13.38億元。而與之對比，盾安集團每年的財務費用支出逐年增多，2016年，盾安集團利息支出為19.65億元，到2017年上升至21.17億元。

利潤無法覆蓋財務支出，企業卻還要進行多元化擴張，因此舉債成為必由之路。其實細細看來，很多民營企業一直維持低利潤運行狀態，卻依然奉行多元化擴張戰略。究其原因除了希望迅速擴大企業規模，占據市場份額，或者為了規避單一經營的風險，來拓展業務領域之外，也與地方政府的支持有關。

中國民營企業的成長，離不開地方政府的扶持和政府性銀行的資金支持。然而，在經濟處於上行周期，蛋糕越做越大的時候，以上諸多因素正是民營企業發跡的優勢；而當經濟環境出現變化，銀行銀根收緊之時，曾經“舉債擴張”的模式就成為制約民營經濟發展的瓶頸。

在中國，民營企業相較國有企業來說融資渠道是狹窄的，“抽貸”卻時有發生，所以民營企業在進行多元化投資時更要慎之又慎，一定要保證企業資金鏈的暢通，更要時刻確保主業發展的資金需求。

企業進行多元化擴張必然會占用大量的資金，此時一定要考慮投資資金的回收期，要能夠保證資金快速流回企業支撐主業的發展需要。曾經名噪一時的山西海鑫鋼鐵就是由於不顧主業、盲目擴張最後一發不可收拾。

民營企業為了做大做強而進行多元化發展本無可厚非，但是進行多元化發展是需要承受很大壓力的，稍有不慎便會給企業帶來巨大的資金壓力，而這很可能會壓垮整個企業。所以民營企業在多元化進程中不能過於激進，步子需要邁的緩一些。

京滬廣深等16城市要探索宅地供應多元化，下月上報具體方案

針對近期部分城市房地產市場出現過熱苗頭，投機炒作有所擡頭等情況，住房和城鄉建設部近日印發通知，重申堅持房地產調控目標不動搖、力度不放松，並對進一步做好房地產調控工作提出明確要求。

在住房用地供應環節，住建部要求地方抓緊調整住房和用地供應結構。各地要有針對性地增加住房和用地有效供給，切實提高中低價位、中小套型普通商品住房的供應比例，建立房價地價聯動機制，防止地價推漲房價；提高住房用地比例，熱點城市住房用地占城市建設用地的比例建議按不低於25%安排，大幅增加租賃住房、共有產權住房用地供應，在新增住房用地供應中的比例達到50%以上。

住建部要求，北京、上海、廣州、深圳等16個城市要探索推動供地主體多元化，6月底前提出並上報具體實施方案。

不過，除了北上廣深外，住建部此次沒有公開其他12個城市的具體名單。

官方數次提及

“供地主體多元化”的提法今年開始被官方多次提及。2017年12月召開的中央經濟工作會議要求，加快建立多主體供應、多渠道保障、租購並舉的住房制度。

今年1月中旬，原國土資源部高層表示，我國將研究制定權屬不變、符合規劃條件下，非房地產企業依法取得使用權的土地作為住宅用地的辦法，深化利用農村集體經營性建設用地建設租賃住房試點，推動建立多主體供應、多渠道保障租購並舉的住房制度，讓全體人民住有所居。政府將不再是居住用地唯一提供者。

這意味著，政府將不再是住宅用地的唯一提供者，房地產開發商也不再是一手住房的唯一提供方。

過去多年來，我國城市住宅開發的模式一般為房地產開發企業從政府部門購得國有土地，然後進行開發並對外銷售。其特點一是政府土地部門通過招拍掛方式提供新增居住用地，二是出讓對象必須是國有土地，如集體土地須征收為國有土地後方能出讓。

政府不再壟斷住房用地，盤活非房地產企業自有土地、農村集體經營性建設用地，是貫徹中央提出的建立多主體供應、多渠道保障租購並舉“兩多一並舉”住房制度基礎性的土地制度變革，可望漸別土地財政、抑制地產投機，滿足住有所居，同時維護不動產市場穩定。

在推動供地主體多元化方面，已經有一些地方政府走在了前面。

北京市住建委相關負責人去年年底曾介紹，北京進一步引導和鼓勵全社會支持參與住房保障工作，不斷拓寬保障房籌集渠道，多主體供給，形成了廣泛合力。其中，鼓勵國有企業利用自有用地建設保障房，加大政策支持力度，目前已建設約12萬套。

“鼓勵國企拿出自有用地建設保障房，是增加保障房的供給渠道,而非企業自建房為企業內部職工福利分房。”上述負責人表示，這些房源均面向社會符合條件的保障房家庭進行公開配租配售。

集體土地供應與嚴禁小產權房

除了可以盤活非房地產企業自有土地，農村集體經營性建設用地也是一個可以提供住宅用地的供應渠道。

去年8月底，為增加租賃住房供應，緩解住房供需矛盾，構建購租並舉的住房體系，建立健全房地產平穩健康發展長效機制，國土部會同住建部根據地方自願，確定第一批在北京、上海、沈陽、南京、杭州、合肥、廈門、鄭州、武漢、廣州、佛山、肇慶、成都等13個城市開展利用集體建設用地建設租賃住房試點。

北京2017年確定了較為宏大的利用集體土地建租賃房計劃，從2017年起的5年里，將供應1000公頃集體土地，用於建設租賃住房。

截至2017年12月底，北京市實現集體地租賃住房用地供應203.9公頃，完成率102%，超額完成2017年度供應任務。

上海也早在數年前就已進行了相關探索，並在部分區域進行了集體土地建租賃房試點。

除了北京和上海早有推進外，官方信息顯示，另外11個城市集體土地建設租賃房方案今年年初也獲得了兩部委的聯合批複。自去年8月開始啟動的這項試點工作正在進入加速通道。

有一些城市的集體土地建設租賃房試點實施方案中提出了較為具體的建設目標。合肥試點實施方案中稱，2017年至2020年完成試點目標5000套，建設面積約45萬平方米，其中：2017年底啟動試點項目，2018年完成1000套，2019年完成2000套，2020年完成2000套。

廣州試點實施方案則表示，至2020年全市計劃利用集體建設用地建設租賃住房建築面積300萬平方米，每年批準建築面積按100萬平方米控制。

南京試點實施方案中提出的總體目標是，到2020年底建成一批利用集體建設用地建設租賃住房試點項目，建設集體租賃住房總建築面積30萬平方米左右。

利用集體土地建設租賃房雖然實現了多主體供應，但禁止以租代售，防止出現小產權房也成為各方共識。

此前，業界就曾擔憂，都是在集體建設用地上蓋的房子，如何界定集體土地建租賃房與小產權房的差？如果利用集體建設土地建設的租賃房，產權能夠分割，再加上一個是長期租賃合同，實際上就成了變相賣房，與小產權房無異。

合肥試點實施方案中要求，集體租賃住房建設，必須依法履行相關報批手續，房屋建成後只進行出租使用，不得出售，不得轉租、抵押、轉讓，不得改變房屋和土地用途，堅決杜絕變相小產權房。

武漢試點實施方案也要求，對未經批準擅自建設租賃住房、將租賃住房銷售、違法用地、違規建設、質量不達標等情況一律依法予以查處，切實防止以租代售、“小產權房”出現，保障試點項目依法依規建設。、

此前，住建部等部委已經要求，集體租賃住房出租，應遵守相關法律法規和租賃合同約定，不得以租代售。承租的集體租賃住房，不得轉租。

高通收購恩智浦案正式流產，多元化發展何以繼續

 

由於未能獲得中國政府批準，高通於7月26日晚間正式宣布，終止收購恩智浦。

根據協議的條款，高通將向恩智浦支付20億美元的分手費。高通當日還宣布，其董事會批準了300億美元的股票回購計劃，取代現有的100億美元股票回購計劃。高通預計，在2019財年結束前執行大部分股票回購計劃。

當天早些時候，中國商務部新聞發言人高峰在例行新聞會上回答媒體問題時表示，高通收購恩智浦一案具體情況可向國家市場監督管理總局詳細了解。高峰解釋說，該案屬於反壟斷執法問題，與中美經貿無關。

減少不確定性

談及為何終止收購而不尋求延期時，高通CEO史蒂夫·莫倫科夫(SteveMollenkopf)表示，主要為了減少不確定性，“繼續前進，減少不確定性並聚焦業務是正確做法。”

但在北京時間7月26日中午12點前，高通並未完全放棄，高通公司相關負責人早間對第一財經記者表示，仍然在等待中國國家市場監督管理總局的結果。在未能收到中國政府的正式批準後，高通於26日傍晚正式宣布放棄這一半導體行業最大規模的收購交易。

Canalys分析師賈沫對第一財經記者表示，高通和恩智浦在業務方面互補性很強，其中涉及到了許多中國正在大力發展的領域，比如半導體、自動駕駛等。但同時高通在其自身領域處於主導地位。此外，NXP在模擬信號、數字信號都有很強的技術積累，所以假如審批通過會對國內半導體廠商的發展帶來比較深遠的影響。

高通當天發布了2018財年第三財季財報。報告顯示，高通第三財季凈利潤為12億美元，比去年同期的9億美元增長41%；營收為56億美元，比去年同期的54億美元增長4%。這一業績遠高於分析師的預期，並助推高通盤後股價上漲近7%。

雖然高通最新一季財報亮眼，但隨著智能手機市場增長放緩，專利費模式日益引起爭議，高通也面臨很大增長壓力。根據咨詢機構Gartner的數據，2018年全球智能手機銷售將出現自2004年以來的首次下跌。

而在當天財報會議上，高通CFO喬治·戴維斯（GeorgeDavis）表示，預計蘋果下一代iPhone將不適用高通，轉而支持其競爭對手（英特爾）的調制解調器產品。他說：“我們認為蘋果公司打算單獨使用我們競爭對手的調制解調器，而不是我們的。”

流產後何以繼續

高通主要專註於手機芯片產業，而恩智浦在快速增長的汽車電子領域占有重要地位。此前，收購恩智浦被認為是高通多元化發展，進軍汽車電子和物聯網領域的重要一步。

調研機構ICInsights預測，從2016年到2021年，汽車電子系統產品銷售額年複合增長率將實現5.4%的漲幅，這是六大主要終端系統類別中增幅最大的。汽車在全球電子系統生產中的份額多年來逐漸增加。預計到2021年，汽車電子產品將占全球電子系統銷售額的9.8％。

近十年來，車聯網的發展一直不冷不熱。但如今，5G技術將在2020年獲得大規模商用，作為5G的重要應用場景之一，車聯網或將迎來爆發。而恩智浦在汽車電子、微控制器、射頻等領域都有廣泛的產品線，是全球最大的汽車芯片廠商。

26日晚間，恩智浦發布截至7月1日的2018年第二季度財報。報告顯示，恩智浦當季營收為22.9億美元，同比增長4％;HPMS(高性能混合信號事業部)收入為21.9億美元，同比增長5％，並且連續增長1％。在該事業部中，汽車部門二季度的收入為10.08億美元，同比增長7％。汽車部門占恩智浦總營收的44%，而且這一業務的增速高於該公司總營收的增速。

恩智浦當天宣布，在高通收購恩智浦交易流產後，恩智浦也將回購價值50億美元的股票。該公司表示，高通已告知該公司，將在紐約時間周四上午9點前支付20億美元的分手費。

在沒有恩智浦的情況下，高通目前在相關業務中的規模怎樣，如何提高競爭力？

對此，莫倫科夫在當天財報會議中稱，“高通在這一產業（汽車電子）規模已經很大。當然，如果成功收購恩智浦，我們的規模要大得多，但我們的汽車業務已經是一項重要的業務。”

他介紹稱，在汽車行業，高通今年獲得的訂單總價值為50億美元，今年1月份之後增長了20億美元，並開始為2021年推出支持5G技術的汽車做好準備。“所以我們對此很滿意，而且我認為我們在定義未來關鍵的技術方面做得很好。”

在50億美元的汽車業務訂單中，來自信息娛樂的解決方案占一半以上，這距高通宣布進入這一領域已4年。同時，他表示，“還在繼續獲得Wi-Fi市場份額，現在在多個Wi-Fi細分領域已經獲得領先地位。我們的驍龍平臺系列除了支持智能手機外，也在如AR/VR等領域成為了領先平臺，也是人工智能和邊緣機器學習的關鍵源動力。”

在物聯網領域，高通認為，目前擁有行業目前和未來所需的核心技術。物聯網業務在發展，並已經為現有業務做出了貢獻，未來會持續增強這一業務。莫倫科夫稱，在工業物聯網領域，與兩年前相比，本財年營收有望翻番。“在工業物聯網領域，我們的可服務市場規模的年度複合增長率約20%，未來幾年，我們預計我們的工業物聯網業務營收將超過這一增長率。”

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責編：劉佳

格力電器多元化新動作，電工電子兩大基地落戶南京

8月18日上午，格力電工（南京）有限公司投產儀式暨格力新元電子濱江開發區項目簽約儀式在江蘇南京舉行。這是格力多元化的新舉動。

格力電工（南京）有限公司已於今年7月3日正式落戶濱江開發區，註冊資金1億元，基地項目總投資12億元，用地約218畝，為珠海格力電工有限公司全資子公司，隸屬於格力電器股份有限公司，擁有年產10萬噸高品質電磁線能力。目前，項目已完成公司廠區改造及8條耐高溫自動化複合電磁生產線建設任務。

格力電工南京基地將與格力智能裝備公司聯合開發自動生產設備，包括在線實時檢測設備，成品自動下線、自動包裝入庫，全自動立體倉儲系統，AGV和無人駕駛叉車應用，實現生產、物流、檢測自動化。

南京市濱江開發區管委會與格力新元電子有限公司簽署了項目投資協議，繼格力電工落戶濱江開發區後，新元電子僅僅一個月後再次落戶濱江，這是新元電子在珠海之外興建的首個基地。

據悉，新元電子南京基地將作為新元核心產業轉化、生產規模擴大的重要載體，是新元打造形成珠海、南京兩大研發制造中心布局的重要環節。項目立足於核心器件及工控組件的研發、生產、銷售與服務，主要產品包括IPM智能功率模塊、全系列電解電容器件、高端工控組件等，廣泛應用於新能源汽車、充電樁、光伏逆變、機器人、工業節能以及智能家電等新興電子領域。

格力電器董事長兼總裁董明珠表示，今天的格力已經不僅僅是一家空調企業，近年來，格力開啟了多元化發展的新篇章。格力的多元化不是哪個行業賺錢就去做，而是要依托格力超過12000人的研發隊伍，通過在智能裝備、工業制品等領域的發展，助力中國制造轉型升級。

今年格力電器在2017年凈利潤創下224億元歷史新高的情況下宣布不分紅，因為正在準備多個重大投資項目。這次格力電工、新元電子在南京項目啟動，意味著格力多元化步伐正在加速，而其多元化的重點並非手機、新能源汽車，而是工業制品和智能裝備。

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責編：寧佳彥

【探訪海上藝術絲路】東南亞窗口新加坡，從南洋風到多元主題的嬗變

10月，新加坡國家美術館即將迎來開業三周年。新加坡河畔，埃爾金橋以北，建造於20世紀20年代前後宏偉的市政廳和最高法院見證了大英帝國皇權的隕落，如今被巧妙貫通成6.4萬平方米的現代美術館，連接處垂下鋪滿鋁合金葉片狀材料的弧面屋檐，頂部由樹狀支柱撐起，陽光從透明屋頂灑下，明亮而不灼熱。

市政廳四樓，最近揭幕的南洋畫家林清河（Lim Cheng Hoe）個展《新加坡繪畫》（Painting Singapore），逾60幅水彩畫、素描、檔案資料，以新加坡河為起點，絕好地提點了這個新興國家早期的藝術面貌——借助描繪東南亞的風土人情來表現對家國的認同感，南洋風格也是新加坡第一代畫家在巴黎畫派和中國傳統繪畫的沖撞中不斷探索的過渡期。

坐落於最高法院的UOB東南亞展館則將視野拓寬至整個東南亞，囊括了印尼著名畫家拉登•沙勒（Radem Saleh）、菲律賓著名畫家胡安•盧納（Juan Luna）等人的經典作品。新加坡國家美術館也是目前全球唯一一個從區域出發、聚焦東南亞藝術歷史發展的國家級藝術機構。

自19世紀以來，東南亞藝術史與這個地區的政治、社會的變更和發展密不可分。時間往前推，通過古代海上絲綢之路，東南亞完成了貨物貿易與思想交流，並形成了印尼巨港（舊港）、馬來西亞滿剌加（馬六甲）這樣繁榮的港口中轉站。古道之下，絲路之上，如今的東南亞已不滿足於昔日集市的朦朧回響。

尋找當代的表達

新加坡國家美術館開業時，除了常設展，還舉辦了中國藝術家吳冠中和新加坡藝術家蔡逸溪（Chua Ek Kay）的特展——兩者都擅長以本土題材入畫，結合東方水墨與西方美學為創作基礎。

1988年，69歲的吳冠中應新加坡國家博物館及南洋美專之邀，赴獅城舉辦首個海外個展。20年後，他將113幅作品捐給新加坡，這是該家族迄今最大規模的捐獻。吳冠中對新加坡有一份特殊情感，他在受訪時曾留下一句話，“我一輩子努力的就是希望找到人類共同的感情；新加坡離我很近，所以感情近了些。”

吳冠中一生致力實現的“油畫民族化、水墨現代化”，在他同時代的新加坡南洋畫家身上得到呼應，代表人物有劉抗、陳文希、鐘泗濱、張荔英。作為後起之秀，1947年出生的蔡逸溪師從海派畫家範昌乾，後赴澳大利亞學習藝術。1988年，蔡逸溪舉辦處女展《新加坡街景》受到認可，15幅創作全數被認購，後來他將目光轉向荷塘、山水等景觀創作，文筆新穎，畫風獨樹一幟。

“你看不到一片清楚的荷葉，卻能感受到滿池搖曳的荷花。”如今移民新加坡的作家何華在《在南洋》一書中寫道，若幹年前他第一次看到蔡逸溪的抽象荷塘，第一印象就是詩意。“他的美學核心還是來自中國藝術的‘寫意’傳統，並將它進一步抽象化。”

蔡逸溪的畫作往往寥寥數筆，註重意境，現代感十足，很快引起業界關註。1991年，他獲得大華銀行全國繪畫比賽（UOB POY）大獎，這項始於1982年的繪畫比賽是新加坡最悠久也是東南亞最有聲望的繪畫比賽，發掘並嘉獎了諸多優秀畫家。蔡逸溪和1983年POY大獎得主方謹順，分別於1999年和1990年獲得過新加坡政府頒發的文化獎。

1979年出生的畫家顏明正（Aaron Gan），是受益於這個賽事的年輕一代。從小，他就顯露出不俗的繪畫天賦，並磨煉了紮實的水彩繪法。“但傳統技法已經不足以表達我的藝術理念，我開始在中國水墨和當代藝術之間‘取經’，自創了一種用刷子輕觸的畫法。”他在接受第一財經郵件采訪時寫道。

顏明正成長於新加坡經濟起飛的年代，人們對當代性的追求，遠超對傳統的留念。“藝術機構都傾向收藏當代藝術，今天的傳統畫家已經不被寫入新加坡藝術史了。”作為傳統技法和當代思考的交集者，顏明正希望能改變這種現狀，他嘗試用水彩畫了一幅《繁星點點》。

黑夜被撕裂，碎成深淺不一的墨色小正方體，均勻散落在畫面上。正中央的留白反而是最閃耀的星星，周邊氤氳彌漫。“最黑的夜里，星星才最閃耀。水彩可以用來表現夜空的美妙，以及一個人如何在最深的夜里發現希望。”同一系列，他筆下的小正方體時而是水墨色調，時而是亞克力玻璃般的斑斕艷麗，質感完全不同。“水彩這種傳統媒介，也能轉變為當代的方式和表達。”憑借《繁星點點》，顏明正獲得了2015年POY新加坡賽區資深組金獎。

縱覽POY 30多年的獲獎作品，從七八十年代的南洋風格，到90年代探討家庭關系和代溝問題，再到新世紀後的多元主題，當代藝術創作為新加坡的轉型社會寫下生動而現實的註腳。

東南亞藝術國際化

新加坡扼守馬六甲海峽，被譽為“東方的十字路口”，與鄭和下西洋時期比，新加坡在今日世界版圖的重要性不言而喻——坐守地緣紅利，它締造了七八十年代經濟飛升的新加坡速度；以719平方公里國土面積、561萬人口的城市容量，成為東南亞文化交流的窗口。

在顏明正的記憶中，因為著迷畫畫，他從小看過很多漫畫，比如美國的《X戰警》、日本的《龍珠》、比利時的《丁丁歷險記》、法國的《高盧英雄傳》、中國香港的《風雲》；又因為東南亞豐富的歷史文化遺產，幾乎每天都能接觸到印度廟宇、馬來蠟染、娘惹建築等藝術形式。“從我的畫作中，你可以輕易看到東西方影響的結合，因為我們這一代從小就被暴露在全球化的藝術交流中。”

在東南亞，新加坡被視為一個藝術國際傳播的重要樞紐，“(藝術家) 去做駐留、交換以及其他項目，來新加坡是至關重要的，因為它被視為東南亞藝術家進入國際藝術圈的第一站。”來自印尼的藝術策展人阿莉婭•斯瓦斯蒂卡（Alia Swastika）觀察到。

新加坡國家藝術理事會（The National Art Council）、新加坡國際基金會(Singapore International Foundation)等機構不遺余力地資助新加坡藝術家和作品走出新加坡、參與國際合作與交流，也讓這種交會到來得更早。2013年，新加坡國家藝術理事會準備在威尼斯雙年展設立新加坡長期館，簽訂的租期長達20年。

“所以，多元融合對我們來說是很自然的一件事，都不用多想，就像魚兒在水中遊，不會意識到自己正被水包圍著。”這是顏明正的觀點。

如今，資助藝術的國際傳播以及從東南亞出發的藝術聯動，是新加坡從官方到民間都活躍的一股力量。大華銀行從1973年開始支持新加坡藝術家，收藏其作品，到1982年確定設立POY，堅持以藝術實踐回饋社區，讓藝術成為一種生活方式。隨著銀行東南亞業務的有序推進，2010年，POY來到泰國，2011年又設立印度尼西亞、馬來西亞賽區，並增設東南亞大獎，今年的分賽區年度最佳畫作獎金高達2.5萬美元（約合17.17萬元）。

“藝術家尊重這個比賽，因為它是公平的，對所有人開放。許多藝術類獎項和比賽只采用提名式，關系緊密的藝術家才能參與。”顏明正表示，參與POY能帶來更多藏家關註與媒體曝光，不菲的獎金也一定程度緩解經濟壓力，讓藝術家專事創作。2015年獲獎後，他相繼與雀巢、輝柏嘉等知名品牌達成合作。

“我一直夢想成為一名職業藝術家。但在我這一代人的觀念中，藝術家並不是一份正式的工作，像是退休後才會做的事。好在時代在變。”顏明正介紹，2015年至今，新加坡藝術市場經歷一輪生死洗牌，不合格的藝術家和畫廊出局，總體成交趨穩。

33歲辭職畫畫的他，大學讀商科，始終信仰適者生存法則。“我主要賣畫給畫廊的藏家來賺錢。這是我覺得最好的方法，不管市場接受或者最終拒絕我的藝術。”

 

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責編：李剛

“数码试衣”引来风投两亿多元

1 : GS(14)@2010-09-12 11:04:39

http://www.cb.com.cn/1634427/20100909/149255.html
    一位叫陈富云的创业者为服装业想到一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。按照这个模式，服装厂商可以完全不必库存，消费者也可以任意为自己选择服装的款型和面料。消费者下单后，加工厂只需要按要求生产。理论上讲，这样出来的个性化成衣，每一件都只会贴身而不会"撞衫"。
             
  
         　　

   一位叫陈富云的创业者为服装业想到一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。按照这个模式，服装厂商可以完全不必库存，消费者也可以任意为自己选择服装的款型和面料。消费者下单后，加工厂只需要按要求生产。理论上讲，这样出来的个性化成衣，每一件都只会贴身而不会"撞衫"。
　　因为这种模式，今年3月，陈富云在北部新区获得了1200平方米的免租办公场地，还引来一家英国风投公司的2000万英镑先期投资。按照昨天的外汇牌价，这2000万英镑相当于人民币2.22亿元。
　　谋划破题两年多
　　陈富云今年43岁，本专业学的是法律，工作一直在企业界。
　　自4年前进入服装行当，他就不断听到有同行抱怨："这个季节款式、型号没选好，积压太多了，赚的钱全是库存。"
　　与此同时，他也听到有朋友诉苦说："逛了半天，腿都跑痛了，还是没选到称心的衣服。"
　　"为何全球专家、教授都解决不了这一难题?"陈富云百思不得其解。他委托行业协会调查全球100强服装企业，发现各大品牌没有不积压库存的。他认为，这是服装行业传统的"以产定销"的经营模式无法克服的弊病。
　　找到了病根，能不能靠"以销定产"的逆向思维来解决这一难题呢?陈富云说，早在2007年初，他就在谋划如何破题，并到处寻求具体的技术解决方案。
　　几番琢磨，陈富云终于想到了一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。
　　下单前看试穿效果
　　所谓智能互联化服装营销模式，即是先在步行街、商场、候机厅、酒店大堂、高档社区、茶楼等处设若干门店，这些门店相当于数码试衣的体验馆。
　　客户到了试衣店，即站到智能终端机上，两秒钟后即可完成对人体4800个坐标点的精确测量。提取85个人体数据后，再在终端机数据库中，自由创意组合，设计、选择、修改服装的面料、版型、颜色、款式等，即可合成称心的个性化服装。
　　与传统服装店以及淘宝网、试衣网等网购相比，这一模式可做到衣服款式无限，消费者可随心所欲地组合、修改和设计;型号也因人而异、量体裁衣。
　　下单前，客户选好的服装可通过宽6米、高3米的高清晰仿真视频系统，将DIY的成果、试穿的效果像照镜子一样显示出来。
　　上午试衣下午拿货
　　陈富云说，消费者完成人体测量后，会形成特定编码，身体只要没啥变化，再次购买衣服时，数据可固定使用，无需在终端机二度购衣或网购时再次测量。
　　除了个性化，关键是，因减少了库存积压、商场租金等费用，客户的购衣价格，肯定不会高于传统店。
　　现在，陈富云已经开始选址营建自己的数码服装加工厂。陈富云说，这家数字化工厂里，衣服面料、辅料有数千种，客户所需的花色、图案，经电脑智能排版、激光打印后，色牢度要高一倍。一条生产线每小时即可生产出2000套个性化订制的服装。
　　按照计划，到明年国庆节，重庆人买到这种数码服装的效率将大大提高，上午试衣，最快下午、最慢3天内即能拿到衣服。
　　成本收益分析
　　租金：所开门店最小需200平方米，月租根据地段、类型有所不同。
　　装修：门面装修、设备安装等，预计每个店在10万元左右。
　　人工：门店员工月薪1500元以上，无需会计、出纳、库管。
　　收益：根据测算，每投入一个门店，需一年半收回投资。

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跳出象牙塔 科研資助扶小企 研究多元化 8成受助項目可持續

1 : GS(14)@2010-11-08 22:25:18

http://www.hket.com/eti/article/ ... f-252289?category=m

智庫Legatum Institute早前公布全球繁榮指數排名，其中創新及營商環境分類指數顯示，香港比新加坡低9名，而新加坡的「科研佔GDP比率」達1.56%，高於香港的0.6%。創新科技署助理署長（政策及發展）陳圳德表示，08年於香港從事科研工作的人數，已較90年代初約翻1倍，但逾50%科研人員都在政府或大學工作，要創新產業成長，必須鼓勵企業多做科研。如小型企業研究資助計劃，資助上限400萬港元，至今共收到1,150個申請，成功率為29%。過往約80%受資助企業，完成項目後能繼續生存。
香港經濟發展一直向金融、地產及服務業傾斜，事實上從事科研的在職人數增長快，兩期科學園的出租率達80%並需擴建第3期，先後有科研項目獲得國際獎項、成功轉為商品，亦有公司於創業板上市等，可見香港科研未死。
研究資助 上限400萬
陳圳德相信，要創新科技產業茁壯成長，必須鼓勵私營企業多做科研，及讓青年人及其家長認同科研有前途亦有「錢」途。不少國家也有鼓勵科研政策，鼓勵私營公司搞科研，如加拿大就試過「未交稅先退稅」的資助方式。私營公司在港搞科研，亦有多個基金及資助可供申請。香港科技園的科培計劃，解決了大部分租金、水電的基本開支。想有更多科研費用，可申請小型企業研究資助計劃（SERAP），基金以1元對1元的等額出資方式資助，即申請者要負責一半開發成本，資助上限為400萬港元，到項目有收益或引入其他投資者時，才需要償還資助。陳圳德表示，基金成立至今，共收到1,150個申請，有300個獲批，成功率29%，單是09年就有39個成功申請個案。「近兩年發現，申請公司從事的研究變得多元化。」
科研是需要不斷更生，就算轉化為商品後，也需要不斷研究改良。今年4月推出的投資研發現金回贈計劃，只要研究項目是與指定的本地科研機構如6間大學、職業訓練局、香港生產力促進局合作，就可獲得以10︰1的現金回贈方式資助。「由於該計劃於今年4月1日才推出，現時成功項目不多，一般科研項目需時一至兩年，相信明年4月後申請會陸續增加。」
資助途徑多元化
假設：A公司開發納米應用技術，可循以下途徑申請資助：
Step 1：申請科培計劃，有地方做研究。
Step 2：就個別研究項目申請科技創業基金，如研究總開支為200萬，成功申請後最高可獲100萬資助。
Step 3：若該項目與指定科研機構合作，可再申請投資研發現金回贈計劃，成功申請即可得10萬元現金回贈，即是A公司只需投入90萬元研究費。
生活科技 為長者解困
3D Pro Limited總經理黎啟裕受惠於科培計劃，他認為，除了資助外，政府應建立科技文化平台，培養科研文化。
創新科技署今年將過去的「創新科技節」擴大為「創新科技月2010」，希望增強科研氣氛及增加中港兩地交流。「節目之一的創新科技嘉年華，由4天增至今年的9天（11月6至14日）。參加的機構逾40個，攤位數目增至約90個，比去年增加45%。」陳圳德表示，今年有針對香港人口老化問題，提出解決方案，如利用GPS及RFID找出長者的位置，或將其病況直接傳輸到相關醫療機構，有助尋回因腦退化症而迷路的長者。「打破過往長者覺得科技與他們無關的誤解。」
香港的科研水平並不落後，但如何能將研究轉化為商品，對不少研究人員來說是一大挑戰。今明兩天在會展及科學園舉辦的「知識轉移論壇」，正好讓教授及相關人員了解如何將研究成果轉為商品，包括解決法律及知識產權的問題。有知識還要有錢，11月24至26日的「創新科技亞洲會議2010」，就有商貿配對及為創業和天使基金投資者所設的工作坊。
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蚊型公司出頭天
成功將2D轉化為3D技術，應用於電視、相架甚至是醫院的3D Pro Limited，只是兩人公司。約3年前，其總經理黎啟裕受到日本3D產品啟發，相信3D顯示將會成為趨勢，決定回家全職投入研究，兩年全無收入。「做科研就是這樣，要沉着去做。兩年後接觸科培計劃，確實為我們這些小企打了支強心針。」1年前，公司已有研究成果，並已將技術賣給醫院及大專院校。
3D Pro Limited的路，可算走得順利，但黎啟裕表示，研發的路不簡單，2D轉為3D在技術上涉及軟件、硬件、設計及內容轉換等完整方案，靠小公司及兩人之力實在很難兼顧，加上要將技術出售，很是吃力。「科學園有很多科研人才，可互相討論。將技術應用在相架上，攻零售市場的想法，也是科學園其中一位專家的一句說話，提醒了我。」
黎啟裕謂原本只給自己3年時間，現時研究有成果，時間配合得非常好。「正申請小型企業研究資助計劃，希望為3D技術應用於醫學作進一步研究。」他認為，土生土長的科研公司，雖然規模細，但勝在夠靈活，「曾經問過一個美國客，為何選擇與香港公司合作，他表示愛香港科技人員求變、靈活、肯冒險，更能從顧客角度出發。」
撰文:梁巧恩

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2 : GS(14)@2010-11-08 22:25:40

創新科技署助理署長（政策及發展）陳圳德。

科學園已落實拓建第3期，於2013年可陸續投入服務。 （資料圖片）

黎啟裕希望研究可應用到電影院，大家看3D電影不用戴眼鏡。 （梁巧恩攝）

10月尾在太古城舉辦的「創新科技月」路演，有多個創意工作坊，入場人數達3萬人。左為創新科技署署長王榮珍。 （被訪者提供）

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