低調私募大佬蔡明：中國股票市場現狀及投資策略

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低調30年 康炳政因政治獻金案浮出枱面 馬英九身邊 最神祕的大內總管

2015-01-26  TWM

近來被影射捲入政治獻金案而浮上枱面的總統辦公室主任康炳政，是總統馬英九二、三十年來最核心也最神祕的幕僚。 他是怎樣的人、如何獲得馬英九信任？我們為你揭開這位大內總管的神祕面紗……。 撰文‧郭淑媛 他從二十八歲就跟在總統馬英九身邊，這一跟，就是二、三十年，「他是馬英九一生的幕僚！」一位馬團隊成員如此定義他。一生只追隨一位老闆，為他管理身邊大小事務，顯見與馬總統關係之緊密。 他，很耐操隨時備戰 三十五秒上完廁所「他很低調、對馬英九忠心耿耿！」同樣擔任總統辦公室主任，康炳政與李登輝時代的蘇志誠或陳水扁時代的馬永成，權傾一時、呼風喚雨，大相逕庭。到目前為止，不少政壇人士都還不認識這號人物。 他個性非常嚴謹又耐操，跟在馬英九身邊，給自己很大的壓力。一位台北市政府前官員透露，他曾緊張到上廁所很用力，速度也很快，「如果一般人要花一分鐘，他三十五秒就解決了！」可見他戰戰兢兢，一刻都不願多耽擱。據透露，他的菸癮也不小，總統府同事常常看到他到樓頂去抽菸。 被指捲入政治獻金案、出面收受聯電榮譽副董事長宣明智、前大眾電信董事長吳清源等人兩億元政治獻金的康炳政，從一個極度低調的幕僚，成為人人好奇探詢的對象。康炳政，這位大內總管，到底是何許人也？ 《今周刊》採訪多位康炳政的大學同學，以及過去、現在的同僚，上述是大家對他共同的評語。 現年五十九歲的康炳政，長相斯文，一九八○年台大法律系畢業後，拿著國民黨中山獎學金攻讀美國哥倫比亞大學取得法學碩士。返國之後，一九八四年進入國民黨中央黨部擔任「編審」，不但認識馬英九的父親馬鶴凌，也進入時任國民黨第三副祕書長的馬英九辦公室；小他一歲的現任國安會祕書長金溥聰，還是晚他一年才考進去擔任編審，兩人輔助當時負責國際事務的馬英九。從此，三人形成緊密的馬團隊核心。 他，很低調擔任要職三十年 同事卻不熟不過，有別於金溥聰多次離開黨職與公職生涯，具有公務員任用資格的康炳政，三十年來的文官與黨務經歷，除了馬英九當選台北市長之前兩年，曾擔任公平會主任祕書短暫離開馬團隊，其他時間幾乎一直擔任馬英九的核心幕僚。 從馬英九擔任研考會主委、法務部長、台北市長、國民黨主席乃至總統，康炳政一路跟隨，負責內部事務，角色有如「大內總管」；而金溥聰，則是負責對外作戰的前線指揮官。 國民黨立委蔡正元曾評論，馬團隊核心應有三人，包含馬英九、金溥聰與康炳政，「而康炳政比金溥聰還核心。」康炳政具有怎樣的人格特質，能獲得馬英九百分之百的信任？ 首先，是低調、謹守分寸的作風。 「他是馬英九最信任的核心，不會因為是近臣而擺架子。」一位台北市政府前局處首長說。無論在北市府或總統府與康炳政共事過的人，受訪時都說，康炳政為人客氣不多話，大多負責馬英九交辦的業務，「除非老闆交代，否則不敢接觸媒體，或對外發言。」儘管歷任馬英九各項職務的辦公室主任，但康炳政很少與民代如立委或市議員往來，《今周刊》詢問當時的台北市議員，大多數都說「和他不熟」。一位曾與康炳政共事過的人說，他不常在外面應酬，因此才不像蘇志誠或馬永成一樣為政壇熟識。 「他的話不多，一群人在一起，他也很少與人家哈啦或插話。」甚至有位前同事說：「他低調到出去度假，同事都不知道他去哪裡。」康炳政台大法律系同期同學人才濟濟，包括名律師顧立雄、名主持人陳文茜、前台南縣長蘇煥智、前立委彭紹瑾、國際投資銀行專家陳嫦芬，以及曾說「沒把馬英九教好」的台大法律學院院長謝銘洋等。 他，很謹慎掌管財務 捐款須層層盤查一位老同學形容，大學時大家十分關心政治情勢，但康炳政很少跟同學一起討論，也不愛出鋒頭，十分用功讀書。從政之後，出席歷次同學會，他不會和大家談論公事或工作，即使出任總統辦公室主任亦然；而當同學們批評馬英九或提出建言時，他也沒有多言。 康炳政另一個人格特質是謹小慎微，做事實在。「畢竟在馬英九身邊那麼久，個性與馬英九很像，很正直，也像不沾鍋。」「法律人出身，讓他避免踩到任何底線。」曾與他共事的人如此形容。 馬英九平時的行政庶務與對外聯繫，多透過康炳政處理。一位資深黨工透露，在競選期間，他的確負責管理選舉帳款，有些選舉用款得向他請款，所以外界稱他是「大帳房」。 蔡正元曾稱讚康炳政對金錢的處理很謹慎，是馬英九財務方面的「萬里長城」，他甚至形容：「捐款給馬英九好像要到派出所報案一樣。」指馬英九選台北市長時，他請企業界朋友捐款，康炳政都要審慎查過背景、有沒有與公家來往等。 康炳政一位大學同學也說，馬英九選舉時，曾有同學問要不要捐款，康炳政回說，「小額就好。」康炳政對馬英九的忠誠，也令人印象深刻。○七年二月爆發馬英九台北市長任內特別費案，時任馬英九辦公室主任的康炳政，曾以證人身分出庭，全力捍衛馬英九的清白。 不願具名的友人透露，康炳政早就到了可以退休的年資，一二年因父母年事已高，他曾有過退休的念頭；但馬英九不願放人，由於當時馬英九民意支持度已開始下滑，他最後還是留下來，希望幫助馬英九到卸任。 而馬英九對康炳政的倚重，可由馬英九的新台灣人基金會，從一九九九年成立，至○七年五月，康炳政都出任董事可見一斑。新台灣人基金會是馬英九於台北市長選後，捐助一千萬元選舉補助款成立，宗旨是促進族群融和與兩岸良性互動，被名嘴周玉蔻指為馬英九的小金庫。 英文流利的康炳政，三十年的公職黨職生涯，都是擔任幕僚角色，唯一對外的工作，是他以馬英九台北市長室參事身分，自○一年五月起兼任北市府觀光委員會執行長，負責重大的市政招商並推廣觀光，如溫泉季、伴手禮等。 前市府同事觀察，當時擔任這個職務，他做得興味十足，這也是他難得對外曝光較多的期間。而在出任市長辦公室主任、黨主席辦公室主任、總統辦公室主任，康炳政幾乎神隱，鮮少在媒體上曝光。 為了本期報導，《今周刊》透過總統府發言人馬瑋國轉達訪問與求證之意，康炳政的回應是：「牽涉個人隱私，不便透露。」不過，○六年當時立委賴清德及台北市議員徐佳青、周威佑曾質疑，馬英九在○五年黨主席選舉時，是否利用新台灣人基金會與敦安基金會（編按：也是馬英九於台北市長選後，捐出一千多萬元選舉補助款成立，推動青少年福利為主。）來收受募款；他們並點名康炳政為「馬英九在民間白手套」，長期負責為台北市政府各項活動募款，並與許多大企業主都有密切往來。 他，很簡樸 長期住國宅 生活簡單 了解馬團隊運作的人士替康炳政緩頰，認為學法律的馬英九十分謹慎，若有大筆政治獻金，會透過黨務系統處理。至於康炳政的個人操守，他的友人也說，他很正直，絕不可能私下收錢，「馬英九是有潔癖的人，可以得到馬英九的信任，必須很乾淨。」一位市府前高官更說：「康炳政長期住在國宅，生活簡單，跟了馬英九幾十年，騙不了人。」康炳政出身公務員家庭，他在總統府的前同事說，他很重視家庭，如果出門，一定是全家老小一起。 然而，康炳政過去被點名質疑，也多與家人有關。在北市府任職期間，他的哥哥康炳雄即曾遭民進黨市議員李建昌質疑當「黑官」、被「酬庸」，先在台北市文化局擔任十職等約聘高級研究員，後被捷運公司專案延攬為十三職等高級專員，再任行政處副處長，升官速度飛快。 而在總統辦公室主任任內，康炳政的遠房表哥、消防署前署長黃季敏，涉嫌在署長任內收受廠商賄賂，遭台北地檢署以貪汙等罪起訴，並求處無期徒刑；黃季敏之子黃郁升曾三次擔任馬英九競選總部志工，涉嫌幫父親洗錢並逃亡國外遭通緝，也令康炳政顏面無光。 如今，康炳政被捲入政治獻金疑雲，一向低調的他仍按兵不動，十分沉得住氣。清者自清，濁者自濁，究竟這個馬英九的「萬里長城」，是否禁得起司法調查，有待時間來證明。 康炳政 年齡：59歲 現職：總統辦公室主任 學歷：台大法律系、美國哥倫比亞大學法學碩士 婚姻：已婚 追隨30年馬英九最倚重的幕僚──康炳政在馬英九各時期擔任的職務1984年 1988年7月 1991年6月 1993年2月 1996年6月 1997年8月 1998~2006年 1999年5月 '05/07~'07/02 2008年5月至今 '09/10~'14 /12 馬英九 國民黨副祕書長 行政院研考會主任委員 陸委會副主委 法務部部長 行政院政務委員 政治大學法律系副教授台北市長 馬英九成立新台灣人基金會 國民黨第四任黨主席 總統 國民黨第六任黨主席康炳政 副祕書長辦公室編審 主委辦公室 部長辦公室公平會主任祕書 公平會主任祕書 先任祕書，後任市長辦公室主任，2001年5月起以參事身分兼台北市政府觀光委員會執行長1999年5月至2007年5月，都任董事 黨主席辦公室主任 總統辦公室主任迄今

台灣製鞋傳奇《低調不張揚、打拚堅守本業 隱形富豪製造機 台中七期豪宅一半是他們的

2015-04-06  TWM     

這群人很龜毛，為了追求品質，可以不計一切代價；這群人也很奢華，是台灣購買豪宅、紅酒、藝術品最重要的主力客戶，四十年來，他們是征服全球鞋業品牌的幕後推手，也是台灣最神祕低調的隱形富豪。

撰文‧梁任瑋、蔡曜蓮

台灣是全球知名的製鞋王國，根據估算，全球每三雙鞋子，就有一雙是由台商代工製造，近二十年來，已成為身家百億元的富豪製造機，也讓此一低調的行業增添更多神祕色彩。

全球產業分析公司（GIA）預估，二○一二至一五年，全球鞋業年複合成長率為二．四％，在一五年前市場市值可達一九五○億美元，Lucintel Research 則估計在一七年前，運動鞋市場將以五％的年複合成長率擴張，市值達到四六二億美元。

事實上，台灣製鞋業在一九八六年達到顛峰，但在國內外經營環境的快速變遷下，也面臨產業生存和發展的危機。九○年代開始，大量鞋廠外移至中國設廠落地生根，在對岸延續了台灣製鞋業全球霸主的地位，並在此時與國際品牌建立起更緊密的合作關係，也奠定這些代工廠雄厚的財富實力。

中部發跡口袋深 買豪宅捧現金上門創投業者指出，台灣鞋業研發製造、技術管理能力強，與筆記型電腦代工產業一樣，皆屬寡占市場，大廠包辦了主要市場，以供應鏈來說，台灣四大鞋廠寶成、豐泰、清祿、隆典就吃下七五％生產量，加上鞋業訂單穩定，鞋業大廠不用每年投入高額的資本支出，只要機器設備攤提折舊回收後，就擁有不錯的現金流量與投資報酬率，這也造就鞋業富豪人數特別多的原因。

低調而不張揚、保守而不出鋒頭，可說是台灣製鞋業者的共同特徵，他們總是默默地扮演品牌幕後的隱形推手，讓外界難以一探究竟，但卻是台灣傳統產業裡最有品味、最懂得享受的一群人。

全球前十大製鞋廠，寶成、豐泰、清祿、隆典、九興、通佳等品牌，台商就占了全球外銷量的七○％，由於這些製鞋廠多數從中部起家，近年台商掀起鮭魚返鄉熱潮，台中七期重劃區自然成為他們購屋的熱門地段。在房地產景氣熱絡階段，據透露，台中豪宅有五成買家是製鞋相關行業老闆購買，這群鞋業富豪，儼然成為支撐豪宅市場的一股重要買盤。當地房產業者透露，許多鞋業富豪手上現金滿滿，動輒近億元的豪宅都是用現金交易。

據了解，有一位台商鞋業董事長僅在七期就有十一戶豪宅；去年七月，台北仁愛帝寶也成交兩戶，買家就是全球第一大硫化鞋製造商宏福鞋業董事長張聰淵。熟悉大台中頂級鐘錶市場的錶商也表示，大台中名錶收藏家以傳產業主，尤其是從事鞋業的企業主，對收藏名錶特別熱中，有時砸數百萬元只為了搶購一只全球限量錶，由於口袋深不見底，這些鞋業富豪近年也是跑車、藝術品與紅酒市場的VIP級客戶。

除此之外，這群鞋業富豪近年也將投資觸角延伸到房地產與飯店業，包括台中知名豪宅建商聯聚建設董事長江韋侖，就是全球最大鞋盒製造商，寶成集團十年前也在台中興建五星級觀光飯店裕元花園酒店，將創辦人個人對於美學的興趣延伸為事業。

在這些鞋業大亨中，有兩位隱形富豪值得一提，其中一家是隱身在台南鄉下的清祿鞋業創辦人蘇清祿，另一家則是台中起家的隆典實業的黃振元。

清祿鞋業

台灣製鞋業搖籃 精密管理提升產能一九六九年在台南佳里創立的清祿鞋業，是台灣製鞋業第一代以實力辛勤打拚的典型。

清祿鞋業創辦人蘇清祿，由於家境清寒，十三歲國小畢業後，就跟著師傅學習傳統手工鞋製鞋技術，三年四個月的學徒生涯，不僅讓他養成深厚的技術，也奠定他日後創業的重要基礎。

有技術底子的蘇清祿，一開始只是生產手工童鞋，但因為品質好、口碑佳，一九六九年他開始添購製鞋機器，成立清祿鞋廠提升產量，供應內銷市場。

隨著營運逐漸上軌道，清祿開始專注代工運動鞋，一九七四年起，以接日本MIZUNO︵美津濃︶球鞋、國際高爾夫球鞋品牌FootJoy代工訂單起家，為了提升製鞋技術，蘇清祿還曾到日本進修，後來也爭取到、等客戶。搭上台灣經濟起飛的年代，讓清祿從台南佳里鎮的一家小工廠，不斷擴大規模，並於一九八○年在中國福建地區開始投資建廠，目前營收主力有四成來自，其次是Reebok、。

「蘇老闆非常有人情味，讓不少員工即使離開清祿後，還對公司讚譽有佳，這在業界相當少見。」同業透露，由於歷史悠久、制度健全，清祿可說是台灣製鞋業的搖籃，包括興昂集團總經理陳東柏年輕時，也曾經在清祿工讀過。

曾經待過清祿的員工透露，蘇清祿的經營哲學是「把事情做對」。他舉例，早年清祿曾生產一批美津濃的運動鞋，因為製造過程發生錯誤，造成美津濃損失，後來蘇清祿果斷提出訂單百分之百賠償，由於危機處理得宜，一場危機反而使他與美津濃的關係更密切。

隨著個人財富不斷累積，早年蘇清祿個人也曾在美國投資飯店，並在台灣嘗試開發土地，但發覺房地產業受政策影響大，計畫也終止，目前清祿集團仍以專業製鞋為核心，也未將股票上市。

一九三三年出生的清祿創辦人蘇清祿隨著年事已高，也已將集團營運管理交棒給兒子蘇姜雄，完成世代交替。

子如其父，生在鞋業世家的蘇姜雄不但傳承家族事業，而且還想做更好，所以他非常重視工業工程管理，利用更少的人力創造更大的產能，大幅提升生產線的經營效率。清祿目前每年營收規模高達三、四百億元，在台灣製鞋業地位舉足輕重。

二代接班 蘇姜雄提升產線效率清祿這家四十六年老店無縫接班的關鍵，在於蘇姜雄與蘇清祿一樣低調且專注，不僅從未與媒體互動，也未曾聽聞多角化經營的動向，不被賺快錢所誘惑。

年屆耳順之年的蘇姜雄，雖然身價早就超過數百億元，但行事低調，他的名字唯一一次出現在報章雜誌，是一二年與國泰金控董事長蔡宏圖結成親家。因為他的千金蘇于芳嫁給蔡宏圖的次子蔡宗憲，才讓這家低調的老牌製鞋廠有機會在外界曝光。

據鞋業人士透露，蘇姜雄喜愛收藏紅酒，他所收藏的紅酒在鞋業老闆中，質量數一數二。據指出，朋友生日時開一瓶一百萬元的紅酒慶祝，出手相當驚人。

宏特鞋業董事長、台灣區製鞋工業公會前理事長王興華說，過去台灣鞋業是建立在簡單的生產公式「找到訂單、讓產品更便宜，然後生產」。

第一代的鞋廠老闆多半是師傅出身，雖然學歷不高，但掌握技術，可以憑藉苦幹實幹打拚出一片天。但時至今日，製鞋業技術已成熟，靠管理技巧控制成本，才在人工成本逐漸高漲的年代擠出利潤。

「台灣製鞋業提供品牌商的服務與管理，絲毫不輸給電子業。」王興華舉例，台灣鞋業大廠過去三十年打進名牌球鞋、代工供應鏈，靠的是彈性的採購與議價能力，一方面提升了產品的附加價值，更重要的是在品牌商強烈要求下，把管理概念導入績效系統，快速學習到歐美公司管理工廠的精神，帶動台灣鞋廠轉型為標準化的經營模式。

台商鞋廠家族企業特別多，如今第二代皆已開始接棒，這群年輕接班人從小就被父母送出國念財務金融，不僅英文能力佳、具備國際觀，也有經營管理概念，讓鞋業又出現一幅嶄新的面貌。

相較於寶成、豐泰、清祿，另一位台灣鞋業低調的隱形富豪，則是另一大代工廠隆典實業董事長黃振元。

隆典實業

總統鞋做出口碑 樂與員工分享利潤隆典原本只是New Balance的鞋面代工廠，由於生產品質不錯，客戶也將車工委託他們，產能因此逐漸擴大，公司規模可說是跟著客戶業績一路成長，並順利承製到Asics、K-SWISS等國際運動鞋品牌，成為核心工廠，並在○七年爭取到代工廠訂單，成為全球第三大鞋品製造商。

由於隆典創辦人英年早逝，公司經營理念是傳賢不傳子，因此由執行長黃振元接任董座職位。畢業於台北工專︵現已升格為台北科技大學︶工程管理系的黃振元，最特別的管理模式是，每周都會檢討員工離職率，甚至追問離職原因。

穩定中國廠離職率祕訣：公司出返鄉車資有一陣子，中國工廠每逢過年前就有大批離職潮，原來是來自鄉下的勞工，因為兩、三年沒有回過家，為了待在鄉下兩、三個月，乾脆連工作都辭掉，黃振元知道後，規定以後年節返鄉的車票費用全額由公司支付，才讓離職率穩定下來。

由於鞋廠必須仰賴大量人力才能維持穩定的出貨量，因此隆典重視員工伙食與宿舍品質，在中國、越南等工廠，每個月都會開出近一百道菜色給員工票選下個月的菜單，只要菜色稍微被員工抱怨，廚房就會立刻改進，目的就是要讓員工樂在工作。

「薪水已經不是隆典員工最在意的事情，因為賺錢不成問題，最重要的是管理人性化，才是隆典能夠一直賺錢的關鍵。」一位曾經在隆典任職的主管說，一般鞋廠的財富分配都是尖形金字塔，有錢的只有金字塔尖端的大股東或高階經理人，但隆典就是把階級拉平，願意把利潤和員工分享，能力強的人賺得愈多。

以彈性、速度見長的隆典，雖然在鞋業的資歷只有十九年，但經營者的企圖心強烈，黃振元曾經返回母校分享求學過程中提到，「一個人的心胸有多大，成功就有多大」，所以他也相信「成功者找方法，失敗者找理由」，光有心胸格局還沒用，更須主動積極，才能達成目標。

隨著財富快速累積，一○年黃振元還買下台中私立立人高中，成為該校董事長，顯見其驚人財力。

隆典一年營收三、四百億元，主要獲利來源還是來自，因為獲利很好，幹部聚餐喝的紅酒，黃振元直接從加州進口的，他也是法國五大酒莊的VIP客戶。台中鞋業界人士透露，有別於其他製鞋同業流行在買七期豪宅，黃振元反而在台中自己買地蓋豪華別墅，光是土地面積就近千坪，他也經常邀請同業到家裡辦派對，「從他家頂樓望出去，一邊可以看高鐵奔馳，一邊可以看夕陽落日，每個到過他家的人無不印象深刻。」也因為重視品味與品質，他家的窗戶採用德國進口的防彈玻璃，光是造價就花了兩千多萬元。

這群隱藏在中部的台灣鞋業富豪，見證了台灣鞋業王國起飛的年代，隨著製鞋工業的技術不斷提升，相信他們的故事還會繼續被流傳下去。

十大台灣鞋業大亨出列

全球第一大

鞋品製造商

寶成

年產量：31300萬雙

負責人：蔡其瑞

發跡地：彰化鹿港

全球第二大

鞋品製造商

豐泰

年產量：7915萬雙

負責人：王秋雄

發跡地：雲林斗六

全球運動鞋代工

第二大廠商

清祿

年產量：7500萬雙

負責人：蘇清祿

發跡地：台南

全球第三大

鞋品製造商

隆典

年產量：4320萬雙

負責人：黃振元(左一）

發跡地：台中太平

全球鞋業50強

鑽石

年產量：1600萬雙

負責人：陳立宗

發跡地：湖南藍山

全球最大戶外功能鞋

代工廠

鈺齊

年產量：1100萬雙

負責人：林文智

發跡地：福建泉州

全球第一大女鞋

製造商

恆豐

年產量：5000萬雙

負責人：王震乾

發跡地：新北市三重

全球最大精品鞋

製造商

九興

年產量：5310萬雙

負責人：蔣至剛

發跡地：雲林虎尾

全球第一大硫化鞋

製造商

宏福

年產量：8200萬雙

負責人：張聰淵

發跡地：雲林斗六

全球第一大特殊鞋

製造商

通佳

年產量：100萬雙

負責人：蔡朝嘉

發跡地：台中

圖片提供：資料室、網路

供應鏈

台商四大鞋廠包辦75 %

上游

鞋材供應商

隆昌 紡織、布頭

三芳 皮革

利勤 鞋網、透氣布料

台橡 黏著劑、橡膠發泡底

邦泰 鞋底複合材料

百和 黏扣帶、鬆緊帶

富勝 鞋帶

下游

製鞋廠

裕元/寶成 豐泰 清祿 隆典 信星 創信



代工比例

45% 寶成 豐泰

30% 隆典 清祿

25% 其他

拆解全球運動鞋品牌供應鏈

全球市占率

31%  寶成、豐泰、隆典、清祿16%  寶成、清祿、隆典、萬邦、創信7% Puma 寶成、達聲6% Reebok寶成、清祿6% New Balance寶成、隆典5% Asics 寶成、翔鑫堡5% Skechers信星、大力卜4% Converse寶成、豐泰、宏福實業

20% 其他

三波大遷徙

創造台商鞋業富豪

台灣鞋業最早的發展從70年代開始，原本在日本代工的鞋子，為尋找更便宜的人工，落腳台灣，當時鞋廠主要集中在中部縣市，滋養了為數不少的鞋廠；90年代，台灣人力變貴，台灣鞋業遷徙至中國，在中國沃土上再賺20年。

隨著中國勞力成本逐年高漲，2005年前後，台商又開始前往越南、印尼等東南亞國家落腳，台商兩次大遷徙設廠的過程，就是一部台灣鞋業發展史，也因為不斷遷徙尋找更能獲利的地方，幾十年來創造了為數不少的鞋業富豪。

不斷追逐廉價的人力成本，可以說是製鞋業難以擺脫的宿命，因此，一位鞋業大老感嘆，「製鞋業永遠都在最貧窮的國家開墾，從早期的大陸一路遷徙到東南亞，未來可以去的國家只剩下非洲了。」

第一階段

1960至1970年

● 台灣（台中、彰化、

南投、台南、雲林）

第二階段

1970至1987年

● 中國廣東

（廣州、東莞、珠江）

● 福建

第三階段

1992年

● 越南、印尼、印度

第四階段

2004年

● 柬埔寨、孟加拉、非洲

人多了，要低調 挨了板子的哥大中國學聯

來源: http://www.infzm.com/content/109110

一名前骨幹成員說，哥大中國學聯從領導到幹事，對學校的規則都不是很重視。“這個組織完全不想去學習美國的遊戲規則，也沒有想要和美國學生增進交流的願望。”他還透露，學聯成員中一些人英語也不怎麽好，和學校打交道溝通不暢。

人數近三千的中國生在哥大仍是一個邊緣化的群體，開放給全校的學生政府里鮮少有中國學生的身影。無論魅力、才能還是領導能力，他們似乎只有在純粹的中國學生平臺才能展現。

解散風波將近一個月後，哥倫比亞大學中國學生學者聯誼會（以下簡稱哥大中國學聯，或CUCSSA）的官方社團資格又回來了。

2015年4月13日，哥大新聞發言人羅伯特·霍恩斯比（Robert Hornsby）在給南方周末的郵件中稱，學校社團委員會決定暫時恢複哥大中國學聯的社團資格，並指派了東亞語言與文化學院中國語言項目主任劉樂寧作為導師。霍恩斯比表示，目前社團仍處於察看狀態。之後第三天，哥倫比亞大學教務主任約翰·科爾沃茲（John Coatsworth）邀請中國駐紐約總領事章啟月來校，介紹了校方促進中國學聯恢複運行的情況。

2015年3月中旬，哥大中國學聯在網站上公布了社團被校方撤銷資格的消息，隨後官方論壇、微信公號及其網站全部停止更新，線下活動也全面擱淺。哥大給出的理由是：“該組織在受到多次警告後，仍繼續違反學生組織資金及管理條例，致使解散決定無可避免。”

這對哥大中國學生的影響很直接：察看期間禁止大型活動，辦了十幾年的哥大中國學聯春晚在羊年首度缺席；畢業季租房買賣家具的節骨眼上，哥大中國學聯負責維護的論壇不能用了。

位於紐約上西區的哥倫比亞大學是美國東部一所常春藤名校，出過胡適、馮友蘭等傑出華人校友。近幾年，作為“奶茶妹妹”章澤天和王力宏女友的母校，哥大頻登娛樂版頭條，在中國內地知名度激增。外界的審視和猜測因此接連而至：解散原因是內訌、腐敗，還是哥大在針對不那麽守規矩、人數又越來越多的中國學生？

“學校表示心力交瘁”

哥大中國學聯成立於1996年，是美國最大的以華人學生、學者為主體的非營利組織。目前包括學生和校友在內成員共計兩萬余人。總會成員校涵蓋美國東部三州（紐約州、新澤西州以及康涅狄格州）的33所大學。

“我很震驚，這麽大的一個組織怎麽會被解散？中國學生怎麽辦？”一位加入哥大中國學聯不久的學生說。

學聯官網發布公告前幾個月，解散的消息就在中國學生中傳開了。流傳最廣的版本是權力鬥爭引發內訌。一位學聯高層因與內部人員不和，一封舉報信將學聯的資金和操作問題捅到了學校，造成學聯關閉。南方周末聯系這位哥大在讀博士生，截至發稿還未收到回應。

多位學聯內部成員證實，這封信確實存在，但這並非哥大暫停學聯社團資格的全部原因。

2014馬年春晚後，哥大負責批準、審核學生社團的委員會與學聯時任主席周小舟、主席團成員以及春晚負責人開會。哥大社團委員會批評了學聯在春晚期間使用學校場地違規的行為，要求學聯暫停舉辦大型活動，進入為期1年的察看狀態。

“學校表示心力交瘁。說你們去年、前年說了都不聽，春晚又出現許多違規現象，只能選擇暫停、察看。”一位參與了此次會議的學聯成員告訴南方周末記者。他透露，當天宣布這個決定的是校方代表沃爾特·羅德里格斯（Walter Rodrigeuz），他所在的跨學院管理委員會（Interschool Governance Board）專門負責審核、管理哥大中國學聯這類不屬於某一個專業或學院的學生社團。

春晚這類大型活動前，哥大要求承辦組織和社團委員會進行活動審查，召集負責校園安全、餐飲、場地、技術等部門的教職員工和學生社團領導，就細節進行敲定。確保一切都符合學校規章制度後，由社團提交報告給委員會審查。

自1996年社團創立，春節晚會就是哥大中國學聯的招牌活動。2006年，時任紐約市長邁克爾·布隆伯格發表聲明，把這年的1月29日（農歷大年初一）命名為“CUCSSA農歷新年日”。

歷屆春晚從策劃到制作都由哥大在校學生主導，在哥大校區舉行。每年秋季，學聯成立春晚籌備組，向校內和社會招募主持人並征集各類節目。報名者需經過至少兩次選拔，根據導演組的要求進行改進，節目包括歌舞、樂器、語言等，演職人員近200人。

2014年哥倫比亞大學馬年春節晚會吸引了1200名觀眾到場觀看。參加過晚會的明星包括奧運女孩林妙可、“奶茶妹妹”章澤天以及民謠歌手宋冬野。春晚入場票價從20美元至140美元（約合人民幣125-868元）不等。舉辦資金來自於學校撥款、企業贊助和出售門票。學聯一位現任主席團成員表示，雖然學聯很重視來自哥大的撥款，但主要資金來源還是企業贊助。

一位參與過許多大型活動籌辦的前學聯骨幹成員表示，哥大中國學聯在實際操作中沒有遵守和學校約定的規則。比如門口走廊一些地方作為火警緊急通道需要清空，卻擺放了雜物，晚會擅自增加設備，為校外表演嘉賓刷學生卡進入演出場地等等。

春晚的演出場地艾佛烈·勒納大樓（Alfred Lerner Hall）是哥大的學生活動中心，為安全，持學生卡才能進入。非校內人員來參加活動需提前和學生社團登記，社團要向學校提供完整的校外人員名單。將學生卡借給校外人員是明令禁止的。春晚當天有學聯成員以及觀眾違規用學生卡進出，這成為學聯被察看的重要原因之一。

這名骨幹成員說，哥大中國學聯從領導到幹事，對學校的規則都不是很重視。“這個組織完全不想去學習美國的遊戲規則，也沒有和美國學生增進交流的願望。”他還透露，學聯成員中一些人英語也不怎麽好，和學校打交道溝通不暢。

我們猜中了接班人

每年3至4月，是學聯主席、常務副主席兩個職位換屆選舉的日子。根據學聯章程，競選人必須是上屆執委會主席團成員，並通過主席團的資格審核。

哥大中國學生中，研究生占60%，遠超過本科生和博士生，但“論資排輩”的參選限制，基本把他們攔在門外。研究生項目大都在一到兩年間。一名研究生即使秋季一入學就加入學聯，來年春季成為主席團成員，等第三年春季有資格競選主席時，他還有不到三個月就要畢業。

因此，學聯主席大都從項目時間較長的博士生中選出。再加上主席團的投票權重高於普通學聯成員，每年的換屆選舉結果很少出現意外，也不見有候選人像美國學生會競選時一樣公開拉票、張貼海報。

“去年、前年的主席我們之前都猜中了，基本上一年前就可以看出誰是接班人，並不民主，”一位學聯內部成員透露，“整個哥大沒有任何一個組織是這樣選的。”

這成為哥大中國學聯另一個與美國主流規則的不同。由本科華裔學生組成中國學生俱樂部（Chinese Students Club）在章程中規定，所有活躍成員均有資格參與競選。中國學生俱樂部是哥大中國學聯在本科生中的姐妹團體，也是哥大歷史最悠久的中國學生社團。其核心成員都是哥大本科生，且大多是在美國長大的美籍華人。

一些專業性更強的學生組織，例如哥大化學工程師協會和哥大研究生咨詢俱樂部，最多只要求參選人的專業背景，鮮少在參選資格設下限制。一位哥大中國學聯非主席團成員說，學聯的做法體現了對開放競選制度的不信任，不相信主席團成員和其他人競爭能憑經驗和資歷勝出。

所有人進入學聯第一年，都從執委會下設四個部門的普通幹事做起，負責一些基本工作，例如迎賓、制作海報、宣傳活動等等。一位不願具名的學聯前成員表示，在學聯內部的升遷基本看資歷，“但是比較有背景的人，比如可以用關系拉到贊助的，就可能往上升”。加入學聯後曾有一位學聯領導私下過問他父母的職業，這讓他“覺得很不舒服”。

學聯領導的身份吸引力很大。一位前學聯成員說：“中國企業家來紐約，比如王石，首先會聯系CUCSSA而不是校方。對普通背景家庭的學生來說，在學聯當領導是接近中國各界名流精英的好方式。”

從接到錄取通知到企業招聘宣講

經過數月準備，吳謙還是沒能把他發起的活動辦在哥大。吳謙是哥大東亞文化研究系的研究生。他從幾個月前開始策劃，想在哥大開辦一場座談會。事到臨頭，共同承辦的哥大中國學聯卻被解散了。

吳謙高中來美國，如今已是異鄉求學第八個年頭。他在哥大期間多次以個人身份與歷屆學聯合辦活動。在他看來，學聯雖然有錯，但這些年來為中國學生提供情感和生活上的服務，總的來說功大於過。

每年5月初開始，哥大中國學聯會發布《新生指南》，並在北京、上海和廣州舉辦暑期新生見面會，由學聯成員以及哥大校友給中國新生介紹赴美流程、哥大生活學習環境、就業情況，解答疑問。

從接到哥大的錄取通知那一刻起，一名普通中國學生就可以與學聯建立聯系。落地美國，學聯會安排付費接機、幫助新生註冊課程、開銀行卡、辦手機號、新生聚餐等服務。

春晚之外，哥大中國學聯的另一個招牌活動，是2010年開始、每年秋季舉辦的學術活動“中國展望論壇”。論壇利用學聯積累的資源和哥大平臺，邀請中美兩國政治、商業、文化以及媒體界領軍人物，與學生和校友共同探討中國的發展與前景。2014年的論壇吸引到來自美東地區將近八百名學生和校友參加，嘉賓包括哥大教授、諾貝爾經濟學獎得主埃德蒙·費爾普斯和聯合國助理秘書長徐浩良。

哥大國際學生辦公室的數據顯示，1996年學聯成立時，全校僅有450名來自中國大陸的學生，2013年中國學生人數將近三千，占全校國際學生的34.5%且仍在上升。學聯服務的群體更大，活動參與者更多，哥大地處紐約，與國內各界交流活動頻繁，學校的制度慢慢跟不上中國學聯的實際需求。

“當二十多個國內知名企業的招聘信息無法得到傳遞，滯留在Career Center（職業發展中心）也只換來一句‘I cannot follow in Chinese’（中文我看不懂）。”哥大中國學聯解散消息發布之後，網名為“茶葉蛋”的哥大工程院學生在網文里寫道。

2014年秋季，多家國內企業來哥大招聘宣講，但學校的職業發展中心向來只按學院和專業劃分，由學院出面聯系企業、申請場地組織活動。面對中國企業和中國學生的需求，哥大中國學聯最終跳過校方，直接以社團名義幫多家企業使用哥大場地舉辦了招聘宣講會。

在哥大，撤銷學生社團資格的做法並不少見，社團委員會定期審核現有社團，兩年不活躍的就撤銷了。只有極少數社團因為違反學校規定而被要求解散。

哥倫比亞大學擁有138年歷史的校報《目擊者日報》記載，1995年一個名為Conversio Virium的學生社團成立不久，就被校方以“不符合學校章程”為由要求解散。社團成員和其他學生強烈反彈。“鬥爭”近一年後，社團重新獲得承認。

拉丁文Conversio Virium的意思是“力的交換”，社團主題是教學生正確認識、安全地探索虐戀行為，例如綁縛、支配與臣服、施虐與受虐。如今“CV社”在哥大發展得如火如荼，幾乎每周都會舉行活動。自CV社之後，哥大再也沒有因為任何文化性質問題取締過學生社團。

“中國生”和“美國價值”

學校宣布解散學聯之後，哥大的其他中國學生組織也受到牽連。某中國學生社團的成員透露，“學校讓我們低調，開會的時候已經明說了。學聯這個事情給中國學生組織造成了比較消極的影響，原本由社團組織的例行特色活動都因此改成了私人性質的聚會。”

吳謙認為，學校可能是覺得中國學生做事有一種通病，要給其他的中國學生組織敲個警鐘。

目前在美國留學的中國學生已超過27萬。這些中國留學生從下飛機的一刻起就開始了對自己文化身份的重新探索。隨著體量增長，“中國生”正無可避免地成為美國高校文化的一部分。

接受南方周末記者采訪的多名哥大中國學聯成員坦承，自己的社交生活主要集中在中國人圈子。一來中國人在美國人中難以成為群體焦點，還是和文化背景相似的群體交流更舒服；二來在美國的時間不長，沒必要花功夫去融入。許多中國研究生整個項目下來除了上課幾乎用不上英文，親密的美國朋友一只手就數得過來。

“這個組織讓很多人從下飛機開始就無法走出中國學生的小團體，也沒有辦法真正理解美國教育的價值。”一位就讀哥大的中國本科生這樣評價學聯。在他看來，與不同文化和背景的人交流思想、開闊視野是美國大學教育的重要價值。但中國生在哥大是個邊緣化的群體，開放給全校的學生政府里鮮少有中國學生的身影。無論魅力、才能還是領導能力，他們似乎只有在純粹的中國學生平臺才能展現。

畢業後，不少中國學生選擇在美國找一份工作，在紐約、芝加哥等大城市過著白領生活，心態上卻仍在回國與否中搖擺不定。過去兩三年，市場需求驅使社會性、盈利性的華人社交服務層出不窮。2014年成立的“愛聚紐約”以及“玩轉紐約”，都是由畢業不久的華裔青年創辦的紐約華人社交資訊平臺，通過微信、網站發布派對、音樂會、華語電影放映等活動資訊，收取會員費及入場費。

王文卓2011年從哥大房地產發展系研究生畢業，在紐約工作生活了四年，打算在這里定居。據她觀察，周圍的中國學生在工作和學習方面比起美國同齡人毫不遜色，有時甚至更強，但是在社交生活中不太順利。要和異國人交朋友、約會，他們始終難以適應。

在哥大，每天中午到了飯點，中國學生陸續走出校門，在百老匯大街上的移動餐車窗口前排成長龍。最靠近校門的那一家，7塊錢可買三個菜，有葷有素配白米飯。旁邊的餐車名為“洛陽大叔”，賣涼皮和香酥雞，餐車主人說一口標準的普通話，一度被中國媒體廣泛報道。

（作者系哥倫比亞大學新聞系研究生）

中投海外股權直投公司低調成立4個月 註冊資本310億元

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4620545.html

中投海外股權直投公司低調成立4個月 註冊資本310億元

第一財經日報 張菲菲 2015-05-21 00:29:00

中投匯通資本有限責任公司經營範圍主要包括：境內外股權及債權投資；對外委托投資；委托金融機構進行貸款；資產受托管理；發起設立股權投資基金及基金管理公司。

“很多人為了低調，都換成了普通車牌” “京A”車牌變遷記

來源: http://www.infzm.com/content/110043

上世紀90年代轎車並不普及，京A車牌便主要發給了駐京的黨政機構。某種程度上說，掛京A車牌代表著公家。

相對於私企老板的高調，一些黨政機構越來越不想用京A車牌，許多公務用車車牌開始呈現多樣化趨勢。

站在被告人席的宋建國，頭發花白，神情落寞，他的眼里也不再有擔任北京市交管局局長時的誌得意滿。

2015年5月25日，原北京市交管局局長宋建國涉嫌受賄案，在北京市第一中級人民法院開庭審理。公訴機關指控，2004年至2014年4月間，宋建國利用其先後擔任北京市公安局通州分局局長、北京市交管局局長的職務便利，為多人在辦理“京A”車牌事項上提供幫助，並涉嫌收受賄賂折合人民幣2390余萬元。

宋建國案情的曝光，讓京A車牌一時成為眾矢之的。京A車牌為何有如此大的魔力？京A車牌自從出現以來，它背後隱藏了多少身份、特權，以及財富？作為首善之都，北京市又是如何將車牌分配給不同機構和個人的？

掛京A車牌=“公家”車？

“北京市交管局內部有一個規定，交管局局長可以審批京A8車牌，副局長可以審批京A車牌。”在宋建國一案的庭審現場，2002年至2011年任北京市交管局車管所所長的李長征證實，“作為車管所所長可以審批京A帶一個字母的號牌”。

宋建國正是利用手中握有的交管局長權力，圍繞“京A”牌照的審批，與有需求者進行利益交換。一個典型個案是：2007年與宋建國相識的個體戶李國良，買了一輛奧迪A6。他找宋建國幫忙，一周後便得到一個京A8車牌。從2008年到2011年，宋建國總共幫李國良辦理了十幾副京A或京A8車牌。

京A車牌最早出現在1994年8月1日，當時北京市啟用、換發“九二式”車牌和行駛證。按公安部相關文件，對北京市車輛註冊登記發牌代號給了A、B、C三個字母。北京市按順序對61萬輛（其中包括30萬輛小型汽車）機動車進行了核發。

京A是北京最早開始發放的車牌號段，上世紀90年代轎車並不普及，京A車牌便主要發給了駐京的黨政機構。某種程度上說，掛京A車牌代表著公家。

至於京A8車牌，社會上流傳一種說法是，京A8是部級領導身份的標誌。據《時代周報》報道，京A8車牌源於上世紀90年代一位高層官員的選擇。這位官員選用了一輛奧迪A8L為非公務座駕，並且選了此前甚少被用的京A8車牌，從那時起，京A8打頭的車牌才被預留為中央機關公務車備用號段。

2015年6月2日，南方周末記者在中國人民大學的地下停車場發現，有兩輛京A8號牌的奧迪公務用車，其他都是私家車。

中共十八大後，八項規定的出臺，不僅讓各黨政機構的公務車變得簡樸實用，領導們的車牌也不再像以往“一看便知”。一位省部級領導的秘書告訴南方周末記者：“以前很多部級領導都是京A8車牌，但現在很多人為了低調，都把車牌換成了普通車牌。”

一位已退休的部級幹部也向南方周末記者確認：“各部委辦現職一把手的車牌為京O，其他人就不一定了。”兩位國務院不同部委的處長也向南方周末記者確認，他們的部長都是乘坐京O牌照車輛。

“車牌太好，怕麻煩”

因為“京A”車牌落馬的並不只有宋建國一人。此前，包括北京市車管所原副所長宋海燕在內的多名警務人員已因“京A”號牌被查獲。

宋建國之所以可以利用京A車牌進行權錢交易，原因在於上世紀90年代並未實施“車牌終身制”，大量“京A”車牌在車輛報廢後被交管部門回收。北京交管部門後來開啟新號段供新車選擇，但“京A”等老號段車牌在回收後並未再投入重新流通。

然而，這項規定為權力的介入留下空間——如果要再使用京A號牌，通過交管局、車管所的內部審批，即可實現報廢車牌的重啟。宋建國手中的權力甚至形成了“圈子腐敗”。經查明，宋建國的司機楊常明於2009年8月至2012年8月間，分別為多人辦理“京A”機動車號牌提供幫助，收受人民幣共計43.8萬元。

民眾似乎已經形成了某種潛意識：京A車牌代表公家，也即代表權力。越來越多的個人開始想辦法，透過交管部門負責人，獲得京A車牌使用權。

新啟用的京A車牌更多流向個人，追求京A車牌的人則多數有炫耀心理。在北京一次飯局上，司機小江（化名）就聽同學炫耀：“我們老板的賓利車就掛著京A8車牌。”

京A車牌至今非常有市場行情。有媒體報道，在北京市車管總所停車場，仍有“京A”車牌在偷偷倒賣，“京A帶字母”的號牌開價10萬至16萬元，普通“京A”車牌開價20萬至30萬元，“京A8”則要價60萬至80萬元。

相對私企老板的高調，一些黨政機構越來越不想用京A車牌，許多公務用車車牌開始呈現多樣化趨勢。“單位車庫里京A的牌照屈指可數，我知道的只有一輛，是單位某位領導個人的車，一款老桑塔納。”北京市某事業單位一位科級幹部透露，“因為車牌太好，怕麻煩，他最近才換車。”

“雖然大部分副部長是京A牌照，但剛提拔起來的還有用京K和京Q車牌的。”國務院某部委的一位處長告訴南方周末記者，“還有一個常與軍隊打交道的部領導，用的是武警車牌。”

許多部委辦的公務車本來也不是京A車牌。經常跟部委打交道的司機小江透露，國務院某部的公務車是以京K開頭，另一個部門是京L開頭。

司長買車也要搖號

中國人使用車牌的歷史並不長。1901年冬天，匈牙利人李恩時將兩輛汽車帶入上海。次年1月，經當時公共租界工部局討論，決定暫時先給這兩輛進口“自動車”發放臨時號牌，由此開啟中國機動車號牌歷史。

在1949年以前，機動車號牌沒有統一標準，完全是各地方政府自行決定號牌樣式。新中國成立後，公安機關統一規範機動車號牌大小、標色和材質，並按照全國省、直轄市、自治區序列號進行排序。

如今正在使用的是“九二式”車牌，於1994年夏天頒發。“九二式”只有一行字，字體大了許多。車牌號的第一個是漢字，代表車輛“戶口”所在省區簡稱，如北京就是京，上海是滬；第二個是英文，代表車輛所在地的地市一級代碼，A是省會，B是該省第二大城市，依此類推。

北京的汽車牌照並非按行政區劃分號段，而是按時間順序。從京A開始，用完這個字母的序號後就啟用一個新字母。北京目前使用的汽車牌照包括：京A、京B、京C、京E、京F、京G、京H、京J、京K等。其中，京B代表出租車，京G則是郊縣車。由於D和I容易和其他字母混淆，北京車牌序列中並沒有這兩個號段。此外，按照慣例，O是警車牌照，北京也不例外。

2002年，北京還短暫啟用過個性化車牌。“02式”車牌的優點是把號段容量擴大到幾千萬，同時實現個性化選號，最大程度滿足了車主的心理需求。然而，由於沒有大規模征求社會意見就匆匆發放，導致出現IBM、BTV、SEX、USA911等搞笑版本車牌，不得不暫停發放。

2011年北京車牌施行搖號政策之後，普通市民買車再也不能想買就買，京城車牌一時成為更加稀缺的資源。據南方周末記者了解，北京的各級黨政機構，購買車輛有不同的渠道。

“中央單位都是從國管局批指標。”上述國務院某部委處長告訴南方周末記者，“但是單位現在不讓添新車。舊車報廢了，新的也不讓買。”北京市某郊區食藥局公務員小麗（化名）告訴南方周末記者：“我們單位是2013年底成立的，車是那時買的。我們當時就買了一輛皮卡。”

在北京，還有大大小小的國外駐華機構。聯合國糧食計劃署駐華辦事處的一名工作人員告訴南方周末記者：“我們的車牌是外交部審核發放的。可以以個人名義購買，但有個前提，你必須是外交官才行。”

對於黨政機關的個人，並不像外交官那樣有特殊優待政策。特別是自去年公務車改革推行之後，司局長也不再有專車。他們多數在搖號政策之前就購買了私家車，沒買車的只能參加搖號。

外交部一位駐外領事館參贊透露：“我都搖了四五年了，還沒搖到號。”

外資績效票選 大摩呂家璈拿下半導體最佳分析師 低調的新星如何擊敗老手出線？

2015-06-29  TWM

撰文•顏喻彤

外資圈每年大事之一——《機構投資人雜誌》票選結果出爐，今年由摩根士丹利的半導體分析師呂家璈掄元，這位「低調的外資半導體新一哥」如何擊敗陸行之、何浩銘等眾多外資圈的超級巨星，拿下頭獎？

五月十二日，《機構投資人雜誌》（Institutional Investor）票選結果出爐了！與往年不同的是，這個堪稱外資圈年度大戲的「II票選」，今年過程號稱史上最嚴格，出線者當然也就更令人矚目。

在一片驚呼聲中，由素有「摩根士丹利寶寶」之稱的呂家璈擊敗在台灣資本市場能呼風喚雨的巴克萊資本證券陸行之與美林證券何浩銘等眾多老手，拿下﹁亞太區最佳半導體分析師﹂的殊榮，呂家璈是何方神聖？著實讓外界好奇。

摩根士丹利證券堪稱是今年機構投資人票選結果的最大贏家，除了呂家璈外，還有呂智穎拿下亞太區下游硬體製造產業研究團隊、台灣區研究團隊，全都拿下第一名 桂冠，成就難得一見的「大三元」佳績。且摩根士丹利證券亞太區共拿下十七個研究團隊冠軍，這個成績對今年在台邁入第二十五年個年頭的摩根士丹利而言，意義 非凡。

扎實研究 準確判斷景氣轉折大摩的好成績並非偶然，就在絕大多數的外資券商因應中國A股興起，紛紛從全球調度好手，提高中國的研究團隊資源之際，摩根士丹利證券早就 採取更具高度的戰略，其將台灣、香港、中國三地同步增加資源，加上本來就有像呂家璈這樣的資深分析師長期蹲點，研究團隊更能發揮戰力，而這個對其他外資券 商而言，極具攻擊性的戰略方式，完全反映在今年票選結果上，一舉達陣。

「Bill︵呂家璈英文名字︶做研究非常扎實，是這個圈子少數讓我尊敬且可以學習的對象。」瑞銀證券亞太區半導體前首席分析師、騰旭投資投資長程正樺表 示；而他的同事也強調Bill最重視基本面，有自己的觀點、鮮少跟隨市場消息面起舞，加上又有摩根士丹利的平台，「在外資圈半導體領域躥出頭，只是時間早 晚問題而已！」但嚴格說來，呂家璈的研究之路扎根許多年，今年已經四十三歲的他，長期在陸行之等「超級明星」的壓力下，好多年的機構投資人票選，不是第二 名、就是第三名，總是與冠軍失之交臂；但這位潛力明星並未懈怠，他憑著扎實的基本功，不寫譁眾取寵的報告，但終究還是讓外界見識他的深厚功力。

一九九九年進入美國摩根士丹利證券後，呂家璈跟著當時的老闆、全球半導體產業研究團隊主管馬克（Mark Edelstone）練基本功，直到二○○六年，馬克想要擴大大中華區半導體產業研究團隊，在考量華人背景與家庭等因素後，呂家璈毅然由美國回到香港重新 開始。而當時台灣半導體產業有台積電、聯發科等世界級公司，光是成交量就占整體外資成交量比重的四成。也就是說，公司如果可以找到一位有辦法讓客戶下單的 半導體分析師，大概就成功一半，多年下來，摩根士丹利的成交量已衝上台灣市場第一名，呂家璈的重要性不言而喻。

研究聯發科、台積電奠定地位呂家璈表示，當時從美國轉到香港，人生地不熟，但幸運的是遇到好老闆，也就是時任大中華區研究部主管的何資文願意給他機會，沒 幾年，聯發科與台積電等大公司就陸續由他接手研究，「這是摩根士丹利證券非常重要的企業文化，就是沒有什麼明星分析師，很喜歡自己培養人才，大家都是從基 層做起，只要夠努力，老闆一定會給機會，像我就是很典型的例子。」一接手聯發科與台積電，表現就一鳴驚人，以○七年二月將聯發科納入追蹤名單、大舉喊進為 例，直接搶搭中國3G智慧型手機需求起飛的風潮；又如一一年三月，看好台積電在智慧型手機晶片代工領域的潛在成長動能，率先調升投資評等，雖然股價一年後 才開始反映這項題材，但足以讓當時在低點布局的國際機構投資人大獲全勝，這兩個call（投資建議）奠定他在外資圈的地位。

大學念的是機械系，畢業後和同學一樣當起工程師，但工程師每天做同樣的事情，讓喜歡大格局思考的他深覺不太適合這項工作。「之所以選擇當分析師，是因為可 以看整個產業的長線基本面，加上摩根士丹利證券研究團隊文化特別強調這一點，因此，很多半導體業小道消息到了這裡都會被擋下來，因為客戶會信賴你，著眼的 就是能準確判斷產業景氣轉折，這就是我的價值。」同事形容呂家璈個性沉穩，無論思考或行動都是不疾不徐，不管是與亞太區半導體研究團隊，還是與台灣研究團 隊的互動，都有自己的一套。

「我訓練研究助理有自己一套邏輯，以工作時間配置為例，我會要求助理花九○％的時間把交代的工作完成，但要留下一○％的時間放鬆思考，思考對象可以是工作、人生，我們很多點子都是這樣腦力激盪出來的！」呂家璈說。

身為主管的呂家璈，還常常邀同事打籃球、到家裡做菜聚餐，因為他認為，一支團隊的凝聚力不能只建立在工作上，也包括家庭生活，「我們都是從基層慢慢爬上來，因此，對工作的想法當然也比較接近。」呂家璈表示。

隨著「低調的外資新半導體一哥」呂家璈的躥起，讓外界知道有這麼一位不跟外界譁眾取寵、工作態度嚴謹的分析師，在目前外資圈獨樹一幟。

呂家璈小檔案

出生：1971年

現職：摩根士丹利證券

亞太區半導體首席分析師

經歷：美國Piper Jaffrey半導體分析師美國舊金山摩根士丹利證券

半導體分析師

美國應用材料研發工程師

學歷：美國加州大學洛杉磯分校

管理碩士（MBA）

呂家璈曾率先喊進聯發科、調升台積電投資評等，奠定他在外資分析師的地位。

ZAKER嘗試O2O變現：我們低調不代表我們產品落後

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0725/151150.shtml

7月23日，資訊聚合客戶端ZAKER在北京舉辦移動營銷大會，吹響流量變現的號角。據透露，ZAKER最新的用戶數量已經超過1.3億，活躍用戶數達1200萬。除了廣告方式，ZAKER也在6.0版本首次推出“玩樂”頻道，試水O2O，接入線下生活場景，目前已經接入的包括演藝、度假、電影和活動四大板塊。在劉燕紅看來，這種延伸符合邏輯，用戶看到了好的內容，進而也會選擇直接在資訊平臺購買。

資訊平臺作為高頻的流量入口，一方面無需自己生產內容，另一方面通過技術整合提升用戶的閱讀體驗，這種雙邊優勢給平臺帶來了相當巨大的流量。根據艾瑞資訊監測的數據，移動端新聞資訊用戶在2015年5月已經超過2.3億人，比去年同期增長了95%。這些用戶此前是被以網易、搜狐、騰訊等門戶網站為代表的瀑布流客戶端瓜分，爾後又湧現出諸如ZAKER、今日頭條、一點資訊等垂直類資訊平臺。後者憑借著技術和算法上的優勢，已經開始搶占傳統門戶新聞客戶端的風頭。

2014年6月，今日頭條完成C輪1億美金的融資，估值超過5億美金；2015年2月，鳳凰新媒體3000萬美元註資一點資訊。ZAKER目前也正在進行C輪融資，估值或達2億美金。

ZAKER副總裁劉燕紅透露，ZAKER在2013年才開始真正接收廣告，今年的廣告營收有望過億。而今日頭條在去年底的月營收已經在3000萬元左右。

垂直資訊的打法和成功歸根結底，無非是個性化推薦和興趣推薦，憑借的是技術上的優勢或者小而美的風格。作為兩家體量相近的平臺，盡管本質上沒有太大差異，但ZAKER與今日頭條等其他客戶端之間還是存在不同。

一是聚焦於垂直領域，服務於中國成長階層。根據艾瑞資訊的用戶調研，ZAKER用戶的年齡多在20—40歲之間，學歷多在本科以上，一線城市及周邊分布居多，超過七成為企事業職員、其中中高層占了34.7%。這些用戶排在前三位的需求分別是奢侈品、汽車、旅行。正因為如此的用戶特征，ZAKER提供的內容也多與這部分人群相契合，囊括了財經、科技、汽車、時尚、旅遊、體育等20多個垂直領域的資訊。

二是機器+人工的篩選模式。今日頭條CEO張一鳴曾透露，今日頭條沒有自己的采編團隊，完全通過抓取媒體的文章和內容，精準推送給讀者。ZAKER則一直堅持機器推薦與人工篩選相結合。“你會發現機器畢竟跟人是不一樣的，人可能會更懂人，機器還是隔著一層。”劉燕紅舉例稱，可能這段時間我喜歡家居，過一段時間我把家裝修好了就不再需要，機器推薦就容易存在誤區。這與淘寶購物類似，你買了一包紙巾，隨後就會有不斷的紙巾信息推送。“內部考核，我願意用數字說話，對我的用戶，我希望是人工+機器。”她認為機器有時候很傻，有些人惡意點擊的時，機器的算法還是會自動往前滾，而對於軟文或者劣質內容，都需要人工介入，不可能純粹靠機器算法。劉燕紅透露，ZAKER的編輯團隊在20人左右。

三是雜誌化的排版風格。排版設計上的優良一直是ZAKER引以為豪的地方，強調視覺沖擊力和交互動作的設計。優良的閱讀體驗也是其受到“成長階層”歡迎的一大原因，曾有用戶將ZAKER稱為“設計為主導的產品”。除了有顏值還要有價值，劉燕紅認為資訊平臺的首要目的是給用戶傳遞有價值的東西，而內容就是最有價值的部分。據了解，ZAKER已經有了2000多家內容合作方。

四是ZAKER近期推出的“玩樂”頻道。ZAKER創始人李森和曾對媒體表示，資訊不能在天上飄，要落地，能夠影響用戶生活，提高生活品質。“核心在為用戶提供價值，順帶賺點錢。”而他掙錢的方式除了常規的廣告，也開始試水O2O，包括增加了電影、度假、活動等內容。“在這里除了看新聞，看一些美食，看一些旅遊類的資訊，在我這里可以進一步消費，多方面服務提供給用戶。”顯然，ZAKER並不滿足於廣告帶來的營收，而是尋求另外的流量變現方式。今日頭條也在客戶端中植入了消費場景“商城”，只是入口較深，內容上也只是簡單增加了電影和淘寶鏈接，可以看出今日頭條並未在這方面做過多布局。

盡管ZAKER一直強調自身的差異性，但有一個現實存在的事實是，ZAKER成立的時間比今日頭條和一點資訊都要早，不過在速度和業績上並沒有今日頭條迅速。ZAKER在2010年12月推出，公布的融資已經到了B輪，用戶數量超過1.3億，活躍用戶數達1200萬。而成立於2012年的今日頭條表現得風頭更勁，融資上已到C輪，註冊用戶突破2.7億，日活躍用戶2500萬，這些用戶每天的點擊次數達到了10億次。對於這種後來居上的態勢，劉燕紅認為，除了服務群體不一樣，也與企業的文化和創始人性格相關，“南方人幹事就是實實在在幹事，默默做。”她透露ZAKER一直很少對外接受媒體采訪，“我們低調不代表我的產品落後，或者我的整個公司的價值就比別人會小或者是怎麽樣。”

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神秘低調的Palantir為何成為估值第四高創業公司

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4666444.html

神秘低調的Palantir為何成為估值第四高創業公司

第一財經日報 下木 2015-08-07 06:00:00

這家矽谷創業公司的估值次於Uber（優步），卻沒幾個人聽說過。它的顧問是美國前國務卿，創始人卻是個哲學博士，而且還不懂怎麽開車。但這都不影響它成為當前矽谷最被看好的公司之一。

估值全球第四 揭秘矽谷神秘且低調的大數據處理商Palantir

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4666357.html

估值全球第四 揭秘矽谷神秘且低調的大數據處理商Palantir

一財網 下木 2015-08-06 21:46:00

誕生於2004年的Palantir經過十多年的發展，目前的估值已接近200億美元，成為繼Uber、小米、Airbnb之後，全球估值第四高的創業公司。