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在網路賣衣服通常是找年輕漂亮的女生當模特兒，這個網路商家卻是由一位四十多歲的「阿姨」來介紹商品，而且還是拍成影片；更特別的，她賣的是內衣。

這是在網路上暴紅的「玉如阿姨的店」，以「阿姨」的角色拍影片，介紹內衣和教導正確穿法聞名，一個月可以賣出三到四千件內衣，等於每天賣超過一百件，在台北精華區的百貨公司內，有的專櫃一天甚至賣不到三十件。

玉如阿姨確有其人，她本名廖玉如，在彰化縣北斗某菜市場內，經營一家傳統內衣店超過二十年，「以前熱鬧的時候，一個月可以做到七、八十萬元，近幾年這個菜市場比較少人來，生意只剩十年前的一半，」廖玉如說。

單價偏高，盡力提供「試穿」反暴紅

二○○九年，廖玉如的兒子李大誠，開始把店裡的內衣拿上網路拍賣平台販售。「一般會在網路上買的內衣，多半是以造型為主的，尤其是日系款，」李大誠決定避 開最激烈的戰場，直接主打機能型和調整型內衣。這種內衣因為用料、材質和剪裁都較費工，成本比造型款高，價格也較貴，平均價位從三百九十元到五百九十元， 「網路上很多一百九十九元、二百九十九元，我們實在沒辦法賣這個價錢，」廖玉如說。

單價偏高，又強調機能型，試穿就更為必要，偏偏網路最大的障礙就在無法試穿。所以，為了能更清楚詳細介紹內衣的功能，說明它的價值，廖玉如親自上鏡頭，為 每一件內衣拍攝兩到三分鐘的影片，拿著介紹其剪裁、設計、功能等。「影片其實只是一個輔助工具，盡量去克服沒有辦法試穿的問題，」李大誠說，網路上最終還 是要靠口碑，回到商品力和服務。

因為新增網購業務，貨量大增，他們可直接對到工廠，自己設計、選擇版型，合作的代工廠在中南部就有十多家，「台灣的工廠真的很強，這種內衣工要很細，很多 專櫃品牌也都是跟他們拿，但放到百貨公司，四、五千元都有人在買。」別人搶快，他選擇慢銷。一般網路內衣商家，一個月有二、三十款以上新品，但「玉如阿姨 的店」平均每個月只有五款，「其實你越多東西，產品週期越短，這個東西都還沒紅，下個東西又出來。」

新款不夠多，不怕吸引不到客人？李大誠說，買機能型大家會考慮較多，所以需時間發酵，一款新內衣通常兩、三個月銷售量才會起來，但產品壽命長，可活一至兩 年。而其他追求流行快速的店家，有時只能賣一季，「別人十組紅一組，我五組就要紅兩組。」但無論剪裁、尺寸、版型介紹得多麼詳細，在網路上終究無法試穿， 還是隔了一層，連賣了二十多年內衣的廖玉如都說：「每一個女孩子的胸型都不同，我還從來沒有看過完全一樣的。」

克服距離，鼓勵來電問出適合款式

所以，客戶服務就變得很重要，他們鼓勵消費者來電詢問討論，有四位專門接聽電話的員工，廖玉如訓練出一套標準流程，第一步是讓客人說出自己的狀況，「一般客人無法具體講出自己情形，所以要問很多問題去引導她。」例如可從客人穿過其他品牌的款式和尺寸去判斷。

再來是把客人的狀況和產品作配對，賣場裡約有一百五十款內衣，要熟記每一款特色，脊心高低、背勾和肩帶長短等，其中，每一款又依尺寸和顏色延伸出數十種， 以一款大尺寸的「波濤女神內衣」為例，共有C到G五種罩杯，三個顏色，七種尺寸，排列組合之後共有一百零五種，除了推薦給客人之外，還要立刻確認是否有現 貨。

一家原本位於沒落市場的傳統內衣店，沒有工廠、沒有品牌、沒有百貨專櫃的亮麗，家庭式經營的小公司，靠網路把內衣賣到全台灣各地，甚至有客人專程從台北、台中前往光顧，「玉如阿姨的店」也成了一塊小市場發跡的閃亮招牌。

【延伸閱讀】高人氣策略 1：以機能調整型內衣為主，和主打流行造型款店家區隔2：玉如阿姨本人拍片介紹，增加話題與信任感3：不狂推新品，延長商品壽命

我是考最後一名的傑出校友！」在可以遠眺整個高雄市美術館重劃區的辦公室裡，有著「高雄土地公」稱號的顏子傑這樣介紹自己。

他不僅是當年高雄市內惟國小以最後一名畢業的學生，他的學歷也一直停留在小學，但，這已是他家七個兄弟姊妹裡的最高學歷。

吊車尾不妨害他的回饋，這些年，他為母校出錢、出力，並設立「金品獎」獎助學金，「別的獎學金，都是獎勵成績優秀，但我覺得，人不一定要讀好書，但一定要有好品德。」

其實，品德的好處，他自己也是摸索很久才發現的。

九歲時，左耳失聰無奈小學以最後一名畢業

他是標準的「歹命仔」，出身農家，上有一個哥哥五個姊姊，家境已經夠困窘了，沒想到母親懷他時，父親誤將農藥水噴到自己眼睛，要送醫的錢又被朋友侵吞，成了「青瞑人」（盲人）。

祖母看到長子貧困，很擔心自己死時「沒錢請師公」，父親為了讓祖母安心，竟把農地以低價賣掉，還騙祖母說是中了愛國獎券。

賣地的錢一下子就還債還光了，但厄運還沒結束。

九歲時，父親給他兩毛錢去買糖，他誤買顏色鮮綠的甩炮，一丟進嘴裡就砰然炸開，牙齒、鼻孔都流出血來，他從此左耳失聰，卻不敢跟父母說，因為聽不清楚老師在講什麼，結果以全校最後一名的成績畢業。

十四歲，四處打工一路從洗碗工做到餐廳經理

十四歲不到，他就去餐廳打工，一做就是二十年，全省跑透透：台北真北平、一條龍，士林的錦江川菜館，還去過台中、花蓮、基隆……，一開始是個頭矮小被排斥，之後朋友多了，「只要多幾千塊錢我就跳槽，」反正都是吃人頭路，沒差。

他做事很「巧」，從洗碗工一路做到餐廳經理，手腕靈活，交陪甚廣，從不休假，因為一堆董事長、總經理訂酒席都要找他。

然而，他還是兩手空空，連結婚時唯一一套西裝、太太的一點陪嫁首飾都拿去典當。因為不拿錢回家，夫妻倆天天大吵大鬧。

好賭博，口袋空空改做土地仲介還五十萬賭債

為什麼會這樣？很簡單，一個「賭」字害死他。

「做餐廳很無聊，下午休息沒事幹，只能打麻將，晚上九點收班，又再摸幾圈，」他說，輸到脫褲子時，當然不能再賭，但只要有贏，他就一直抓著同事不放人。

三十四歲那年，有位做代書的常客要開土地仲介課程，拉他去上課，還說，你薪水這麼一點，要賺到哪一年才會有錢？顏子傑不求有錢，但想想每月三萬元薪水，不知什麼時候才能還清五十萬元的賭債？他心動了。

可是土地仲介沒那麼簡單，交易都在熟人圈裡進行，將近兩年，他一個案子都沒做成。最潦倒時，連遠在基隆的姊姊都打電話來，叫他「千萬不要自殺！」

退無退路，他只好硬著頭皮每天早出晚歸，頂著大太陽騎車四處跑，連屁股都磨出水泡，一天只睡三小時，還把一張張地籍圖拿去放大，手工黏貼成大圖，再去現場實地對照，和地主搏感情。

有時他會跑到廟裡卜卦、問籤，廟公總是一句話：「你嘸運啦！」有天深夜回家，他抬頭看著天上的月亮，想著：「月亮都有三日圓，如果我每天打拚，總也會碰到屬於我的月圓日吧。」

心情低盪時，他就拿當兵時看的孫中山傳、拿破崙傳勉勵自己，「拿破崙四尺九打天下，鄧小平也很矮，」他強調，人小也可以做大事，「現在大家說我有『大將之風』，不是個子高，是有氣勢！」

都說戒賭難，為什麼說不賭就不賭了？「其實沒什麼重大刺激，」他說，「真的想改，念頭一轉就改了！」一來已脫離餐廳環境，二來現在不是為老闆賺錢，是為自己打拚，三來不想被老婆「離」掉；再說，他已三十四歲，眼看五十歲就走下坡，「我不想要人生白白一張紙，都沒用就浪費了。」

一有賺，就捐一點專注工作，熬成建商好夥伴

在那段四處拜廟都說「嘸運」、「歹命」的日子裡，他倒是想通一件事，「我家窮，又矮，又聾，業報不好，」廟公告訴他，要「轉運」只有一個辦法，捐錢做好事。於是他開始有賺錢就捐一點的習慣。

苦熬快兩年，他終於成交第一筆土地，之後一年內連做六筆，靠著熟悉大高雄每一寸土地的「活電腦」本事，不僅還完賭債，還初次嘗到致富的滋味。

和他長年合作的皇裕建設總經理王獻聰說他，「看地準，做人更準。」仲介土地時，他總會弄到雙方都滿意，收費也很阿莎力，「有時該賺三百萬元，你給他一百萬，他也笑笑收下了。（因為金額大，土地仲介佣金抽成比率一般在○‧五％至一％之間）」但遇到好地，他也會力爭：「這地足水（很美）ㄟ，你麥給我扣喔。」

做人圓融、骨力（勤快）、不貪，是他的成功秘訣。

因為隨傳隨到，人又隨和，他人面極廣，建設公司也樂於找他一起投資土地；又因為口風緊，建設公司看上一塊地時，常會先找他徵詢，哪塊地有哪些地主？誰要賣、誰不賣？每位地主的家境、個性、可能的開價條件，他都心中有數。

這段期間，他開始接觸慈濟功德會。證嚴法師一句話打動他，?人生沒有所有權，只有使用權。因此要賺錢，更要懂得用錢，用得漂亮，才是富中之富。?證嚴法師把人分成「富中之富」、「富中之貧」、「貧中之富」、「貧中之貧」，最常見的是物質富足但心靈永遠不滿足的「富中之貧」；最難得的，是出生貧窮，日後賺大錢又能捨大錢助人的人，有財富，更有愛心，就是「富中之富」。

他深信當初轉運，是因為自己的一念向善；他把「富中之富」當成座右銘，為了強迫自己發心，他常「先捐再說」，先簽一張年底的支票，然後努力賺。

身為高雄地區一千多名慈濟「榮董」（榮譽董事，三年內要捐滿一百萬元）召集人，顏子傑多年來捐出去的錢已超過三億元。不過他說捐錢不重要，重要的是「捐人」，要身體力行去行善。目前他還採「雙軌制」──他衝事業，太太做志業，他希望再過幾年交棒給兒子，然後也專心志業。

「上人一直說『來不及，來不及！』全世界七十億人，救苦來不及；上人年歲大了，我們這些人到底有沒有學好？再不學也來不及！」他笑說，自己「沒有『慧根』，也要『會跟』，」跟著善的力量走，越跟越快樂！

窮忙已經夠悲哀了，絕對不能窮到連未來都不敢想，新年開始，就從擬定賺錢計畫，作為擺脫「窮忙」的第一步吧！

只要心懷夢想、戮力前進，不論是存股、置產、買基金、跑業務，還是創業，都能找到屬於自己的財富計畫，創造自己的獲利方程式。

製作人‧謝富旭 撰文‧林心怡 研究員‧蔡曜蓮晚上十一點，三十七歲的中國人壽處經理鄭景杰拖著疲憊的身心回到家。他走進美式豪宅裝潢風格新居，放下公事包後，輕輕推開房門，靜靜地望著才四個月大寶寶熟睡的臉龐。孩子輕盈的酣聲，勝過所有最美妙動聽的紓壓音樂，讓他白天工作長達十二小時的勞累一掃而空。

擁有一個家對大多數的人是理所當然，對鄭景杰而言，卻是從十六歲開始，奮鬥了二十幾年後，才掙來的成果。

「我上高中時，母親離家出走，父親另組家庭，留下我們四個小孩相依為命。」鄭景杰語氣平靜地說，「他是個負責任的父親，總是盡他所能定期給我們生活費。但那畢竟是一個沒有父母親陪伴的家庭，過年過節無法與父母親團圓吃飯，無法與父母聊天，分享心事，是我這輩子最大的遺憾！」在缺乏雙親呵護環境中長大的鄭景杰，一直渴望有一個溫暖的家。這個渴望，使他從青少年開始就比別人早熟，懂得為未來做規畫，為他心目中的家擘畫出具體的輪廓。

過去二十幾年，鄭景杰按照他心目中家的藍圖，一塊接著一塊在他人生的畫布上拼貼完成。如今，鄭景杰不僅以上千萬元代價買進新北市新店區的新家，每月存保險與基金的金額已經高達十二萬元，「有二至三張保單都繳完開始領回現金了，原本設定三十六歲前擁有五百萬淨資產的目標不但順利達陣，還大幅超前，而我下一個計畫就是十年後，即四十六歲，每年有四十萬元被動收入進帳，看來也不難達成！」儘管經濟不景氣，讓許多人大嘆人生「計畫趕不上變化」，但其實只要有計畫地投資理財，「十年存五百萬元」並不是件登天的難事。專精企管顧問總經理葉崇琦就如此試算，假設一個月薪三萬八千元的二十五歲年輕人，每年調薪率三％，每月扣掉固定開銷一萬五千元後，把存下來的錢都拿來投資年報酬率八％的理財商品，十年後，經過複利試算可以累積到五一○萬元的資產。

被猶太人視為致富聖經的《塔木德》法典有言：「我們無法左右命運，但也不要被命運所左右。」為人生制定財富計畫，就是扭轉命運的最關鍵起點！鄭景杰以自身的例子充分證明這一點。

只要持之以恆

笨儲蓄也能累積大財富

問題是，大部分窮忙的年輕人開始制定人生財富計畫時，面對的第一個難題就是：「錢太少，根本無財可理，怎敢奢談十年存五百萬的計畫？」不過，對鄭景杰而言，錢太少一直不是他制定人生財富計畫的障礙。「求學時，我曾經下課後在麥當勞打工，然後去便利商店值大夜班，清晨再去送報紙，每天睡不到四小時。」此外，為了強迫自己儲蓄，他不但在十六歲時就自己買保險儲蓄，還在十九歲、二十一歲各添購一張保單。

別小看這張才月繳二千元的郵局壽險保單！從十六歲開始繳，繳了十年期滿之後，這張保單現金價值達近三十萬元，為鄭景杰希望二十六歲前存百萬元，奠下良好基礎。

這一張儲蓄險保單，還成了鄭景杰財富計畫的最重要試金石，在十九歲至二十五歲間，他陸續買進四張終身還本型的儲蓄保單，隨著薪資的成長，擴大保額，逐步增加月繳金額。「利用保單強迫儲蓄或許是個笨方法，但對當時年輕的我而言，只能全力投入工作，沒多餘時間吸收太多投資理財知識，又深怕自己流血流汗賺來的錢虧掉，這似乎是唯一最適合我的方法。」鄭景杰說。

只要認真學習

就能讓收入更上一層樓

當過短暫的工程師，進入中國人壽工作後，鄭景杰把自己的故事當作活教材，獲得不少客戶的青睞。二十六歲那年，他在中壽的年薪加獎金正式突破百萬元大關，於是，他開始思考如何把呆儲蓄轉變為聰明投資，花不少工夫研究基金與股票，並著手制定下一個十年的財富計畫。

「我的股票做得不怎樣，總結下來只有小賺，但基金卻大有斬獲，這可能與我的個性、興趣與專業素養有關！」喜歡閱讀國際財經新聞的鄭景杰在基金投資上，摸索出一條屬於自己的獲利道路。

「我先從國際財經趨勢研判值得投資的國家或地區，然後找出長期績效在前面四分之一的基金，從中篩選標的。」「選定標的後，接著我把準備投資的基金過去五至六年的平均淨值算出來，低於這個淨值就開始定期定額買進，如果帳面虧一○％以上，就加碼買進，然後在獲利二○％後，分批退場！」這個方法使鄭景杰締造了基金投資常勝的紀錄，如今三十七歲的他，每月基金扣款達六．五萬元，甚至高於每月保費的六萬元。而深諳基金投資之道的他，又成為鄭景杰爭取客戶的一項利器。本業與投資的完美結合，讓他的收入更上一層樓。

保險與基金成為鄭景杰的雙引擎，得以讓他的財富累積加速前進。這個昔日沒有父母庇蔭的窮小子，十六歲立下二十六歲要存一百萬元的十年財富計畫，大幅超前目標。

接著第二個十年計畫：三十六歲前存五百萬元的目標也順利達陣。「下一個十年，也就是在我四十六歲前，我為自己立下了每年被動收入四十萬元的目標。再下一個十年，也就是我五十六歲時，我希望每年的被動收入達二百萬元，晉身財富自由的境界！」鄭景杰表情認真地說。

多數人財富累積的關鍵，取決於其對財富究竟有多渴望！有「韓國全民理財教練」之稱的高敬鎬在其著作《四本存摺穩穩賺、小錢也能變大錢》一書曾說到，「對錢的迫切度」愈強，搭配有效率的投資理財方法，小資階級也能打造自己的「財富加速方程式」。

只要敢作夢

就會有決心掃除障礙

在部落格分享自己「如何以一個月薪僅有五萬元，卻能每年存一百萬元」的存股達人雷浩斯指出，年輕時強烈的賺大錢動機，是翻轉命運的最重要起點。

雷浩斯出身單親家庭，由母親開家庭理髮店一手帶大三姊弟。企圖要靠「股市投資」致富的他，花了八年的時間，從月薪五萬元的上班族，靠著計畫性地存股與波段操作，累積近八百萬元的淨資產。

現年三十三歲的雷浩斯在還沒成為專業投資人前，也曾經是個月薪三萬二的上班族。儘管收入有限，雷浩斯仍為自己的未來訂下「每年存一百萬元」的理財計畫。從事美術設計的他很清楚地知道，若單靠薪水實在很難達成，因此他先設定五年內成為「股市達人」的目標。

為了累積更多資金，除正職之外，雷浩斯兼職當起補習班電腦老師，並努力接Case（案子），每月多賺二萬至三萬元不等的外快。住桃園的他，不花錢買車，把每月生活開銷控制在一萬元之內。但光是這樣，平均每年也僅能存下五、六十萬元，離他的年存百萬元目標仍有不小差距。

把這五、六十萬元變大成為一百萬元，就成了雷浩斯接下來最重要的課題。剛開始，他師法價值型投資人，但因資金部位太小，累積效果有限，於是把一半的資金轉作選擇權，希望以長、短線分進合擊的方式，加快財富累積。

然而，事與願違，操作選擇權短進短出半年下來，不僅以小虧收場，還使工作分心，浪費了不少可以兼差的時間。反觀，一開始做的長線投資部位億豐與中碳，報酬卻出乎他意料之外的豐碩，高達四○％，遠遠超過原本一年設定只賺一○％報酬率的目標。

只要擬好操作策略

長抱價值型股票也能賺錢

從這個過程中，雷浩斯學到了「價值型股也很有機會追求每年二○％以上報酬率」的操作心得，進而修正計畫，決定把所存下來的錢投入價值型股票。

不要小看每年二○％的報酬，以「七二法則」（七十二除以每年報酬率，即得出投入資本翻倍所需時間）計算，等於每三．六年資產就會翻倍。每年投資五十萬元買價值型成長股，如果連續五年報酬率都能到二○％，五年後就會增加至五七五萬元。

「挑得對、買得便宜、擬好操作策略，才是長抱價值型股票能賺錢的重要祕訣。」雷浩斯說。選股上，首先，他會選擇三至五年內ＲＯＥ（股東權益報酬率）一二％至二○％、現金殖利率四％以上的標的，除了年年穩健獲利，公司也最好是處於該產業恆久不變的龍頭地位。

他認為，即使是「零成長的公司」，ＲＯＥ在一二％以上就算很不錯，這以中華電為代表。至於台積電這類仍兼具成長性的公司，ＲＯＥ就可以抓在一五％至二○％。

此外，雷浩斯也會以企業「盈餘品質」（又稱：營業現金流對淨利比 營業現金流量╱稅後淨利）作為觀察指標，一般來說，最好大於一○○％，代表自由現金流量充沛，不過考量部分公司在獲利成長時，也需要一定的資本支出，而導致現金流量產生負值，因此設定最低不得低於六○％。

由於當中遭遇金融海嘯，使雷浩斯「每年從股市賺二○％」遭到不小打擊，但堅信價值投資原則的他，仍把當時身上所剩的約一百萬元現金存款，逢低加碼大統益、中碳、中華電、台積電等股，這個加碼動作得以讓他享受豐碩的報酬。

雷浩斯認為，挑到好的股票可以抱個三、五年不成問題，但切記不要貿然一次性重押，最好分批進場，才能降低投資風險。買進以後仍要定期檢視該公司的財報變化、產業趨勢，只要買進的理由沒有消失，就可以長線投資，賺取複利成長的報酬。

雖然與原本設定「五年存五百萬元」的目標出現一點落差，雷浩斯終於在第六年達陣。而出社會這八年多來，他在股市投資的規模已超過八百萬元，這種規模是大部分月領四至五萬元的上班族可望而不可即的。

只要放下心理負擔

交點手續費存基金，更能專注本業雷浩斯證明了只要有足夠的專業投資知識，即使是月薪四至五萬元的上班族，要在出社會第一個十年，即「三十五歲前存五百萬元」並非癡人說夢。但是，許多人看到瞬息萬變、波動劇烈的股市仍望而生畏，加上投資專業知識門檻較高，更加卻步不前。

如果你是屬於這樣的人，或許可以仿傚林祺詠，交點手續費，把投資專業及心理的負擔交給專業經理人去操心，用更高度視野管理自己的財富，就能專注於工作上。

今年三十歲、工作資歷僅六年就累積四百萬元資產的林祺詠，目前擔任先鋒投顧的協理。去年上半年基金部位還有二百五十萬元的他，下半年已經將俄羅斯、印度等新興市場的基金贖回，目前手上持有的，還有瑞萬通博中國星與利安越南兩檔股票型基金，即使越南績效尚未繳出漂亮成績單，他仍看好亞洲、東協未來的投資機會，持續觀察今年可以加碼的布局時點。

林祺詠就讀大學時就立下「三年內存百萬元」的目標。退伍後進入職場，他把目標鎖定在有機會「挑戰高薪」的業務工作，最後選擇進入投顧業，從月薪三萬五千元的基層基金業務員開始做起。

他將薪資所得分為三個戶頭，三分之一（約一萬五千元）拿來定期定額買基金，另外的三分之一存下來當生活預備金，剩下的三分之一則用來支付生活開銷與孝親費用。所以實際上他幾乎每月存下三分之二的薪水。

投顧業的高年終獎金，使林祺詠「三年存百萬元」的計畫順利達成。因為，除了工作第一年年薪六十萬元以外，第二年開始薪資就已達到上百萬元的水準，加計三年定期定額基金投資年化報酬率約六％至八％，僅花了兩年多的時間，林祺詠就存到人生的第一個一百萬元。

「三年存百萬元」達成後，林祺詠接著為自己訂定「二年存百萬元」的計畫。林祺詠說，「很多人在制定財富計畫的最大盲點在於，一旦階段性目標達成，不是把之前得來不易的錢在短期內花掉大部分，比如說買車、出國旅遊等，不然就是開始變得鬆弛，不自覺地增加不必要的生活花費。而我則是達成階段目標後，反而再接再厲制定挑戰性更大的目標！」只是，在基金投資過程中，林祺詠並非一帆風順。例如○八年至○九年期間，他也曾經因為投資替代能源與綠能基金，慘賠逾五成，「那次我學到了兩個投資的教訓：第一、過熱的基金不要貿然投資；第二、基金扣款要保持彈性，定期定額搭配單筆投資交叉運用效果更好。」於是，林祺詠在投資基金的第三年起，就開始搭配 「不定期不定額」的方式分批單筆進場。他的策略是，若能不斷找到一○％到一五％的基金投資標的獲利了結，就要先停利，將獲利另存儲蓄戶頭。等到所關注的基金回檔逾一○％，或是總體本益比低於合理水位時，再重啟定期定額扣款。而當市場過度恐慌之際，伺機進行單筆買進，甚至不惜解除定存挹注投資，來擴大獲利。

只要堅守紀律

挑戰更大目標不是夢

基金教母蕭碧燕也認為，四十歲前的年輕上班族最簡單的投資方式，就是挑選市場前景看好、波動大的基金採用「停利不停損」的方法，以定期定額方式投資。在基金操作上，核心持股可以新興亞洲、東協、東歐、拉丁美洲為主，至於挑選基金原則上，可以篩選三年、一年、六個月與三個月的績效中，在同類型排名前二分之一的基金。

靠著基金投資，林祺詠在工作時間分配與個人財富累積上得到平衡。「每天花個一小時看看國際財經新聞與投顧公司的研究報告，每星期關心一下主要國家股市指數狀況即可，不需要花太多心力在投資專業知識上，讓我有更多時間做好銷售基金的本業。」在低起薪、低經濟成長率、低利率的「三低時代」，三十五歲前存五百萬元仍有諸多途徑可以達成。只要擬好可行的計畫，找到資產增值的策略，有紀律地執行，呆薪族也可以擺脫窮忙的桎梏。拿一張白紙，從寫下你的財富計畫做起吧！

鄭景杰

出生：1976年

現職：中國人壽處經理

學歷：新埔工專電機科

（現為聖約翰大學）

累積千萬身價—— 鄭景杰的財富計畫書三部曲“保險本業與基金投資的完美結合，成為我的雙引擎，讓我的財富加速前進。”第1 部曲 26歲存百萬 利用買保險強迫儲蓄執行：16歲即開始購買人生第一張保單，之後平均每2～3年購買一張儲蓄型保單。

在繳保單：

保單名 起保年齡 到期年齡 年繳保費 備註郵局終身還本儲蓄保單 16歲 26歲 22954元 已繳滿郵局終身還本儲蓄保單 19歲 29歲24000元 已繳滿富邦02終身還本型 21歲 41歲 16000元 趁正值壯年收入較高多繳一些，到期後再支應後兩張保單富邦04終身增值型24歲 44歲 61200元富邦05終身還本型 24歲 44歲 79600元中國人壽終身還本型 32歲 42歲 120977元中國人壽終身增值型34歲 54歲 119921元中國人壽終身增值型 36歲 46歲 172202元 5938美元第 2部曲 36歲存500萬元 用基金擴大報酬率執行：目前每月定期定額6.5萬元，投資8檔基金，計畫今年每月扣款增加至8萬元（加碼巴西與中國）。

投資基金一覽表：

基金名 每月扣款金額（元） 報酬率（％）

瀚亞中國 1萬 7.6

瀚亞印度 0.5萬 11.0 JF俄羅斯 0.5萬 4.3 JF東協 1.5萬 17.5 JF巴西 1萬 -6.9 宏利中國點心債 0.5萬6.6 富坦全球債 1萬 12.9 JF新興市場債 0.5萬 11.2 第 3部曲 46歲前每年被動收入達40萬元 投資股票增加獲利執行：1.將到期儲蓄險轉至年金險。

2.增加股市投資部位。

雷浩斯

出生：1980年

現職：專業投資人

經歷：美術設計、電腦補習班老師

每年多百萬元

—— 雷浩斯的存股計畫書“價值型股很有機會年賺20％報酬率，以72法則計算，每3.6年就能讓資本翻倍。”第1階段 出社會第一個5年存500萬元 2005～2010年目標：每年存100萬元。

策略：開闢收入來源，每年多存約60萬元。

1.薪資（正職美術設計）每年能存50萬元。

2.兼差（當電腦老師＋美術接案）每年存25萬元。

3.將75萬元存款及就學時打工所存30萬元，分別投入股市與期貨。

實際達成狀況：花近6年時間達成。

第2階段 第二個5年存千萬元 2011年迄今目標：即使辭掉美術工作，以電腦老師為副業，每年仍能存100萬元。

策略：

攻守兼備：持續存股（占８成），搭配波段操作（占２成），加快獲利速度。

存股代表作：中碳、台積電、裕融、中華電波段操作代表作：宏達電、可成實際達成狀況：目前股市部位已高達800萬元。

第 3階段 未來長期計畫目標：存創業基金。

策略：

1.延續攻守兼備投資法。

2.用價值型投資法，轉戰美股投資。

林祺詠

出生：1983年

現職：先鋒投顧協理

學歷：長庚大學工商管理學系

職場經歷：6年

6年存400萬元

—— 林祺詠的基金存錢計畫書第 1 階段 3年100萬元 2007～2009年

策略：

將每月薪資所得分成三等分：1/3定期定額買基金、1/3存款、1/3生活開支＋孝親。

1. 努力本業工作賺業務獎金2. 培養基金投資的專業知識第 2階段 2年存百萬 2010～2012年

策略：

扣掉每月1.5萬元的開銷，將薪資所得積極投入基金，並做多元資產配置。

1.積極存基金

主攻波動性高的新興市場，10％～15％就停利出場，股市重挫10％～15％，本益比偏低則買進，至2012年上半年投資部位250萬元。

2.外幣存款

將部分薪資所得與基金獲利，存在美元定存，一旦有好的投資機會，就將部分轉投資基金。

3.認購公司股票

第3階段 年存百萬，買1500萬元的房子

目前與未來4年計畫

目標：存創業基金。

策略：

1.2012年，對市場看法保守，陸續贖回安本印度、瑞銀俄羅斯基金，增加現金持有部位。

2.看好新興亞洲市場發展，目前手上持有越南與中國基 金，未來將持續伺機加碼東協相關基金。

你也可以跟著做

7步驟擬定自己的賺錢計畫書備受股神巴菲特推崇的《財富的祕密》一書曾提到：財富是一種心態，加上實踐的過程，經過閱讀、思考、計畫後，人們最終變得富有的機會將更高，在此透過七個步驟思考，你也可以打造屬於自己的賺錢計畫。

1起心動念 想為自己累積財富的強烈動機。

2目標設定 對人生的各項目標期望。

3現況解析 了解自己當下財務的資產負債與現金流量表。

4理財策略的擬定 依財務狀況與目標進行模擬、調整與策略的擬定。

5執行與管理 依計畫尋找適當的投資理財工具，搭配發展性佳的職業，加速財富累積。

6追蹤與調整 檢視個人或家庭財務是否如計畫逐步成長。

7擁有良好的財務收入 達到人生的目標，過自己想要過的生活。

資料來源：《財富管理案例集》

再過一、兩年，印尼應該就會超越台灣！」今年初，一位印尼襪廠老闆對我們說。

全球排名踢下台灣最大廠員工上萬，地上沒一絲廢料

但，三月底最新全球排名出爐，預言成真，印尼「已經」超越台灣。

它，織襪外銷十年成長七成，難道，只因為勞工便宜嗎？

二○一三年一月底，我抵達印尼紡織重鎮萬隆（Kota Bandung），該國前三大襪廠都在這裡。追溯其起源，竟都與台灣有關。

這三大廠均屬於印尼紡織大王宋良浩的家族事業。宋良浩原籍福建，國共內戰時，隨父親避禍來台，全家在台北景美落腳，土城設紡織原料廠，也曾在迪化街賣布。

一九七○年代，台灣退出聯合國，宋家又移居萬隆，逐步建立印尼最大的紡織集團。

三大廠中的第一大是Kahatex，年營收新台幣二十多億元。到這家公司的路上，沒見到中國大唐滿街的雙B名車，就連大老闆也多以四輪傳動吉普車代步，彷彿叢林冒險，穿梭在狹窄彎曲、坑坑洞洞的路上。

相較於中國大型襪廠，各個門面氣派，此地的大廠卻很低調，刻意隱藏。

經過摩肩接踵的機車、腳踏車、傳統驢車，穿越一大群流動攤販，我們終於抵達沒有招牌的Kahatex。窄窄的鐵門打開，警衛詳查身分後放行，宋良浩的二十四歲外孫陳大慶，以及台籍總經理鄒式枚，已在廠房前等待。

曾聽當地襪商形容Kahatex是：「每個人一看就會喜歡的工廠。」我狐疑著走進去，赫然發現，一萬多名員工全穿制服，地上幾乎找不到一絲廢料，這是我在台、韓、中、印尼，參觀近三十間襪廠中，最整潔的一家！

整潔的背後，是管理。

三十分鐘vs.三小時豐田式管理織襪，流程少社頭三段 二○○八年，國際大廠耐吉（Nike）告訴代工廠：「以後非lean production（精實管理）的工廠，沒有機會。」Kahatex於是找顧問開始改革，引進日本豐田汽車著名的精實管理。

「三人能做的，不找五個人。」鄒式枚形容，每人像打足球賽，隨時補位，不採按件計酬，採月薪，好打組織戰。

精實管理下，它的織襪流程足足比社頭少了三段，這三段，均以機器取代人力。來自義大利、法國、台灣的先進自動襪機，都能在這裡看到。

腦海浮現社頭阿亮車縫廠的場景，我暗自做跨國比較：精實的流程，會讓阿亮工廠，少掉一半人力，效率提高；在社頭，一雙襪子，得穿越大街小巷，旅行四、五家工廠，至少要三小時以上，才能完成，在這裡，十坪大空間，約三十分鐘就搞定。

人力省了，流程省了，交貨的速度變快， L/C（信用狀）就可晚點開，可省下銀行手續費，擠出利潤。

速度快，還不夠，損失率得控制在二％以下。

為控制損失，黃制服的主管穿梭在藍制服女工間，檢查品質與數量，每名女工身旁都有一個記錄數量的白板，如發現產量變小，立刻追溯源頭找原因。

原來，印尼的優勢，不止人力低廉。

人力低廉優勢也會改變。雅加達今年一月一日，宣布調高勞工薪資四成，工資從月薪一百六十美元，調高為二百二十美元，約合新台幣六千三百元，萬隆工資也水漲船高，已有印尼襪廠外移到孟加拉、柬埔寨、緬甸。

鄒式枚每季跟客戶談判，客戶每次都拿出其他國家襪廠報價，要求降價。「勞動成本永遠成長，油電（價格）永遠成長，（訂單）價格只會跌、不會升，到哪裡都一樣！」他說。

所以，與其埋怨工資漲、油電漲、客戶殺價，不如用管理把利潤「擠」出來。

除了純代工，他們籌畫轉型為ODM（設計加工），在台灣一○四人力銀行網站，找設計、編織師傅，登了兩年卻找不到人。「年輕人只看到中國，看不到這裡，」鄒式枚羨慕台灣擁有設計人才，在印尼卻找不到。

客戶絕不獨壓美國為歐洲訂單，砸錢拿無毒認證

儘管如此，他們仍找義大利人當顧問，嘗試創新產品。展示室中，我們看見愛迪達（Adidas）、H&M、C&A等代工品牌，也看見自創品牌樣品襪。很明顯，除了外銷，他們想轉進二億四千萬人口的印尼內需市場。

另一個決戰關鍵是：客戶。

印尼第二大襪廠Matahari總經理宋傑明，是宋良浩的姪子，生於台灣，長於新加坡、赴美求學的他，會英、印、中、閩、日五種語言。他的客戶七成來自歐洲，二成五來自日本，五％來自美國與其他。

該廠的業務經理湯邦盛來自新加坡，他分析：「歐洲十七國，美國就一個，做歐洲，可以風險分散。」雞蛋不會放在同個籃子裡。

接歐洲單不容易。第一關，要有紗線、染料的「環保認證」，光是取得瑞士的Oekotex無毒認證，一年要付一萬五千美元認證費用。

不止歐洲訂單飛到印尼，日本單也增加。「中國出問題，我們就有機會，」湯邦盛說得直接。

日本三年前的海外策略是「China+1」，指中國以外，搭配印尼、越南；但在中國工資攀高後，變成「China risk」，釣魚台事件引發中日關係緊張，日本將更多訂單轉到印尼。宋傑明的日文能力，成了接單強項。

在這家工廠，我們巧遇荷蘭、日本人，全為今年冬季訂單而來。華人老闆、新加坡主管、印尼勞工、荷、日採購，成了跨國大組合。

襪子大王繃緊神經就怕中國老闆有一天來印尼

印尼像上升中的太陽，但為何兩大襪廠老闆，都不敢鬆懈？

因為看見競爭者的變化。湯邦盛擔心：「中國老闆總有一天會來印尼，中國人管理不差。」宋傑明觀察到：「中國也開始朝精品開發走。」

不只中國，鄰近的泰國更異軍突起，二○一二年首度超越印尼，成為美歐日三大市場排名第九大的襪國，每打單價高達十六．八二美元（約合新台幣五百零二元），遠超過台灣。泰國崛起之因，是近年歐日品牌赴泰國設廠，生產高價品，使泰國質量不斷提升 。

在他們眼中，中國不是夕陽，而是日正當中；一旦外移或升級，對他們威脅很大，必須保持警覺。

這裡的大小頭家們，如同社頭的黑狗兄，也都拚命往前跑。

其後，我來到雅加達北部一家襪廠，這裡，兩週前一場豪雨，造成四死、兩萬人疏散，地上還有十公分積水未退。

工廠門前堆著防水的沙包，廠裡採光不足，顯得陰暗；但，它卻藏著，社頭逝去的榮耀。

它是印尼最大內銷童襪廠，也是日本Hello Kitty在印尼唯一的童襪工廠，老闆林和坤是第二代印尼華人，印尼語、中文、台語流利，三十一年前，他從襪子買賣的生意開始做起。

社頭，在印尼襪界很有名，因為，印尼的襪機、技術，全部來自社頭。林和坤早年常飛社頭採購襪子，他拿出一本舊名片簿，裡頭全是社頭襪廠主管、經銷商、代理商的名片。

襪子買久了，開始往產業鏈上游延伸，「自己做，才賺得多。」他說。從十二台中古機，到現在的二百一十五台，全部從社頭運來；早年機器有問題，他請台灣師傅來看，印尼人在一旁學，當印尼人也會修，他不用找台灣師傅了。

他翻著社頭的名片說：「十年前，我常去……（現在）很久不去了……。」

在印尼，最大的內銷童襪廠，因為社頭而變大；在中國，兩家襪業巨人也是社頭養大的，他們，都應該頒獎給社頭：「惠我良多。」但是，社頭的未來在哪裡？

宋傑明觀察，台灣的優勢是機器製造、原料研發、特殊襪種；劣勢是產能太小、缺乏品牌，不習慣國際合作，走不出去；「台灣的功能性產品強，但不出去推，保守，想自己做。」

他認為，台灣襪業要在世界立足有兩條路，一、想辦法變大；二、品牌，自創或與國外夥伴合作。至於市場，「除了歐美，要考慮亞洲。」

在海外競爭者眼中，台灣的優、劣勢，很清楚。轉型之路，已經在眼前。

【延伸閱讀】1分鐘看印尼競爭力

全球市占：2％╱全球出口排名：10最低工資：每月約新台幣6,000元製造重鎮：雅加達北部、第3大城萬隆優勢：現代化管理、工資較便宜劣勢：缺設計人才、工人效率較低、基礎建設差

五月九日，國際知名劇場評論家布魯斯汀（Robert Brustein）、台灣劇場導演賴聲川、中國演員黃磊等人，兩岸劇場界名人齊聚浙江省小鎮，都是為了第一屆烏鎮戲劇節。

戲劇節的開幕式吸引百家中外媒體，六場戲約兩萬張票在一天內銷售罄空。「屬中國民間舉辦規模之最，且國際戲劇節該有的內容與元素都有，」《南方都市報》編輯總監謝湘南觀察。

烏鎮，擁有一千三百年歷史，從文革、歷經戰火破敗至今，搖身一變觀光度假小鎮。負責管理的烏鎮旅遊股份有限公司總裁陳向宏表示，去年參觀人數達六百零八萬人，營收約人民幣六億五千萬元，淨利約人民幣二億四千萬元，與目前中國景區類上市公司比較，營收和獲利僅低於黃山，居第二位。

江南水鄉古鎮，論文化積澱，南潯並不比烏鎮差，古建築也不比烏鎮遜色；論開發時間，烏鎮也比周庄來得晚，何以烏鎮以後起之秀引領而上，從一個百廢待舉的小鎮，名列聯合國世界文化遺產預備清單，還獲得了「亞太地區遺產保護傑出成就獎」？

一部曲 ：設國立旅遊公司》環繞名作家故居進行重建

時間回到一九九九年春節，烏鎮西大街一場大火，燒毀了原本殘敗不堪的住家。時任桐鄉市市長助理的陳向宏，是大火善後小組負責人，當市政府決定將烏鎮開發成旅遊觀光景點，身為烏鎮人的他，順勢留在家鄉，成立國營公司烏鎮旅遊，進行重建與開發。

但當時人們認為，烏鎮只有幾間破房子，沒有青山綠水，每年遊客僅三萬人，要開發旅遊，簡直天方夜譚。市政府也僅給予人民幣一千三百萬元的啟動基金。他選擇從東大街開發起，「選擇那?堙A是因為文學家茅盾故居在那?堙A可以利用名人效應，」陳向宏從司機、助理三個人和一把拖把做起。

「我是從景區旁五層樓高的百貨大樓拆起的，當時罵聲一片。」為了硬體改造，他又跟銀行借了人民幣八千多萬元。隔年營運，新穎加上遊玩路線清楚，遊客人數超過一百萬人，三年間就將貸款還完。然而，兩到三小時觀光行程，僅能創造門票效益，無法將人留下。

二部曲：把旅客留下住宿》回購古建築，內裝現代化

為了轉型，陳向宏決定開發西大街，建造一個集觀光、住宿合一的度假小鎮。這是一場人民幣十億元的「賭注」，隨之而來的質疑也更多，「東柵成功了，為什麼還要冒這麼大的風險去搞西柵景區。」也因此政府在區開發時沒給一分錢。

但陳向宏說：「即使自籌資金也一定要搞西柵景區開發。」他將東柵景區抵押給銀行，前後貸款約十億元。這段時間，他去最多的地方就是銀行，以及坐在河邊畫建築圖紙。

這是一場全新推翻的工程。為能夠「修舊如舊」，一方面保護古物，一方面開發，陳向宏第一動作就是將西大街居民全部遷出去，確保日後景區營運開發品質。其實，為了產權分散一事，早在一九九九年，在市政府的支持下，烏鎮對景區原不屬單位及個人的古建築房屋進行了大規模回購，使得東、西柵產權均歸為烏鎮所有。

因此搬遷後，每家每戶依居住面積得到一筆人民幣上萬到幾十萬元的錢，如果不想買房子，則在外頭興建廉租房提供搬遷居民租借，少了住的問題，也讓千戶居民願意遷移。且蓋好後，還聘請居民回來工作，少了過去離鄉打工的刻苦。

地方部分居民回憶，當時搬遷時，一些不願意搬出去的老人，甚至還站在鎮上最長的新華橋上，指著一邊在畫圖紙的陳向宏說：「數典忘祖，拆老祖宗的房子。」疑問聲中，在他不斷溝通下，僅存三、四戶的人家終於答應遷出。

人搞定了，接著就是建物整體翻修。「我們留不住過去的生活方式，只能在舊的殼中裝新酒。烏鎮對我來說，我保留了這個舊殼子，但裝了新酒在裡面。其他小鎮是把舊殼毀掉了，然後仿古外表中裝舊酒。著眼於中高端與國外市場，陳向宏一開始清楚定義了：保護古蹟與現代化設備並行的路。

闢專用田，飲食自給自足》

在老瓶（古蹟保護）方面，他根據烏鎮鎮志記載進行全新復建，如景區的廟宇、水上市場和老店都是曾經存在過的建物；或者將外鄉的石橋拆下來，在整治的河上造橋，這是工人們口中的：「整舊如舊」。

新酒則是灌注現代化建設，一開始就將電線、污水處理和自來水管都埋在地下，讓天際線看見的是風景，而非一條條雜亂無章的電線。

為確保景區內食的安全，還特別在附近開闢了三十畝的田，專門提供區內需求；而區內使用的大宗米、油、鹽也是由管理處統一採購。餐桌上的菜餚，除了牛肉不是自己養的外，其他全部能自給自足。

避免同質化，一店一特色》

同質化是目前中國水鄉發展課題，烏鎮旅遊副總裁陳瑜指出，商店要賣什麼東西，須先提出企畫書，再由委員會評估才得以營運，「採取一商店一特色原則，」不可能看見兩家銷售相同商品的商家。

只是在計畫經濟下，吃得是大鍋飯，服務品質待提升是一關鍵。走進專賣絲巾店面，客人一進門不見小姐招呼，詢問價錢時，還有一搭沒一搭回應。

景區內的高消費，連帶也帶動景區外的物價。詢問一位在烏鎮車站外拉三輪車的當地居民，一碗乾拌麵從人民幣三元、五元跳到八元，三年翻了一倍多。「掙的工資趕不上物價上漲，」他戲謔的說。

三部曲 ：塑造新文化地標》創造中國亞維儂戲劇節

文化小鎮與「類烏鎮」管理輸出，是小鎮下一個企圖。「繼續走下去要有文化地標。戲劇是可發展品項。江南是戲劇之鄉；也是中國茅盾文學獎永久頒獎地，在中國由小鎮主辦戲劇節，也是從來沒有過的。法國有亞維儂戲劇節，為什麼我們不行？」陳向宏表示，第一屆戲劇節讓小鎮轉型工程再次啟動。

戲劇節集中在烏鎮「西柵」舉行，由兩條長一．八公里的臨水老街組成，上百組中西團隊營造出嘉年華氛圍，就在碧綠水面、來往小舟、七十二座古橋、上百處古樸店面及巷內劇院上演。一時之間，古鎮彷彿穿梭在新舊交融的光影間。光展演期週末，遊客比平常多出兩成。

這一年，烏鎮團隊除了忙戲劇節外，一半時間都在北京長城司馬台下的古北「造鎮」。明年就能在耗資人民幣四十億元、比烏鎮景區大兩到三倍的北方，看到江南水鄉的風景。

誰說古鎮不是一門好生意，賣舊能賣得好，也是一門文創好商機。

【延伸閱讀】「台灣不要賴聲川，我們要！」一個耗資人民幣五億元（約合新台幣二十四億四千萬元）、為期三年的烏鎮戲劇節，為什麼發起人，不是中國戲劇導演，而是來自台灣的賴聲川？

二○○六年，一齣《暗戀桃花源》，兜攏了三派人馬。

一開始，黃磊提議在小鎮辦戲劇節。「但我們只懂旅遊，不了解戲劇。看《暗戀桃花源》時，發現看戲劇的人，與到烏鎮旅遊客群是一樣的，就覺得可以做，」陳向宏表示，經由黃磊引薦認識了賴聲川，也開始了一場三人口中的「大夢」。

因「夢想家事件」失意於台灣的賴聲川，在浙江小鎮找到另一個舞台，出任第一屆烏鎮戲劇節發起人兼藝術總監，並邀請國際建築師姚仁喜，耗資人民幣四億元、蓋了符合國際規格的烏鎮大劇院，他創作了七個半小時的《如夢之夢》，也成了烏鎮大劇院第一部上映劇碼。

賴聲川在大陸受歡迎的程度，走在烏鎮古街上，遊客一一跟他打招呼就可見。也難怪，《如夢之夢》大陸版製作人王可然說：「你們台灣不要賴聲川，我們要！」

賴聲川表示：「這裡與台灣八○年代舞台劇剛開始很像，有機會定義台灣現代劇場，這是很令人興奮的事，放到大陸市場更放大好多倍。以前是台北、台中、高雄演出，現在是台北、北京、上海、成都、回到高雄演出。」他話鋒一轉：「我到現在還是把台灣當成我的中心地，再也沒有一個地方比台灣更具創新意。台灣明明可以把自己做更大，卻自己把自己做更小。」

三年之間，小小的烏鎮，蓋好了六個劇場，但台北三十年沒有新的劇場。小小的烏鎮戲劇節，是兩岸文創差距的縮影，也是一種警惕。

【延伸閱讀】烏鎮旅遊成立：1999年資本額：約新台幣6,340萬元總裁：陳向宏成績單：去年營收約新台幣31.7億元，淨利約10.7億元，門票占50％，住宿占35％，二次消費占15％

六月初，德國足球隊拜仁慕尼黑（Bayern Munich）首創該國連拿聯賽、盃賽及歐洲賽冠軍紀錄，風光背後的關鍵是「球迷說了算」的經營模式。

英國廣播公司（BBC）分析，低價球票是德國球隊拉攏球迷的秘訣之一。以最便宜的單價為例，英格蘭足球超級聯賽（Premier League）至少要價二十八英鎊（約合新台幣一千二百六十元），而德甲聯賽卻只要十英鎊。

低票價建起龐大的球迷基礎，吸引本土企業贊助，貢獻多數球隊五成以上收入，但德國球隊向來遵循過半會員擁有股權的規則，像拜仁慕尼黑隊的球迷會員持有股權逾八成，其餘才由車廠奧迪（Audi）及運動商愛迪達（Adidas）持有，該怎麼花錢、怎麼經營，都是球迷做主。

重培訓，不玩高價挖角

英媒BBC、《衛報》與《電訊報》（Telegraph）等指出，少數服從多數的民主運作模式，加上德國企業骨子裡就害怕負債，球隊不玩高價挖角大牌球星這一套，反而更重視內部培訓，這次歐冠賽的一線球星多出身於國內三百六十多所培訓中心與四十六家足球學園，連德國足球史上身價最高的格特策（Mario Gotze）亦然。

德甲聯賽與德國足協為了一雪十三年前在歐冠賽中抱蛋而歸之恥，十三年來已合作投入六億歐元（約合新台幣二百三十億元）培訓球員。根據BBC，二十三歲以下球員先發比率已從二○○○年時的六％提高到現在的一五％。

講求自由競爭、由私人擁有的英國球隊，近年來多半負債累累，像是俄羅斯商業鉅子阿布拉莫維奇（Roman Abramovich）買下的切爾西（Chelsea），去年帳面雖然由紅翻黑，但二○一一年虧損仍高達六千八百萬歐元；截至最新一季，英超整體也尚虧損兩億多英鎊。

慕尼黑隊，連賺二十年

反觀德國足球界，以奪冠隊伍拜仁慕尼黑隊為例，去年甚至創下連賺二十年紀錄，且淨利一千一百萬歐元，打破球隊百年來之最。德甲聯賽最新一季獲利亦有四千七百萬英鎊。

不過德國模式並非完美。《經濟學人》（The Economist）引述德甲聯賽隊伍漢諾威九六（Hannover 96），商業控股不得過半的規定局限全聯盟發展；再者德甲聯賽若想與英超齊名，可得在海外市場加把勁，才可能笑納電視轉播權利金。

行動裝置興起，ＰＣ市場遭到侵蝕，在本周開幕的台北國際電腦展中，行動裝置搶走向來是展覽主力── ＰＣ的風頭。ＤＲＡＭ報價此刻大漲，更讓品牌廠壓力大增，後續營運表現，除了產品銷售之外，ＤＲＡＭ將是重大關鍵。

撰文‧李洵穎

五月的宏碁和華碩法說會上，庫存水準成為在場法人關注的議題。原因是ＰＣ用ＤＲＡＭ報價勁揚，而且還出現ＰＣ品牌廠最不樂見的缺貨景況。更弔詭的是，ＰＣ出貨清淡，ＤＲＡＭ價格卻火速飆升，這讓ＰＣ品牌廠採購單位每天都緊盯ＤＲＡＭ供貨狀況。

事實上，ＤＲＡＭ缺貨狀況從年初開始就繼續延燒，到了第二季還有惡化的跡象。各家ＰＣ廠商第一季就在市場上掃貨，期望能夠保住一定庫存量，避免下半年衝量時發生供貨不及的慘劇。

數字會說話，這種情況反映在宏碁和華碩的第一季財報中。宏碁第一季庫存周轉天數約四十五天左右，但去年第四季不到四十天；近幾個季度積極衝刺出貨的華碩，庫存周轉天數較高，第一季達七十天，然去年第四季約六十五到六十八天。宏碁和華碩拉高的部位皆以ＤＲＡＭ為主。

各家廠商掃貨，ＤＲＡＭ報價自然水漲船高。研究單位DRAMeXchange指出，以主流產品DDR3 4GB模組為例，四月最高價格已達二十七美元價位，今年以來漲幅超過七成。

宏碁董事長王振堂日前在法說會明白點出，ＤＲＡＭ價格上漲會是近期營運較大的變數。雖然目前ＰＣ ＤＲＡＭ還是有一定的產出量，但不足以應付ＰＣ廠需求，第二季恐怕還是會持續缺貨。

ＤＲＡＭ價格飆漲，恐將衝擊品牌廠獲利表現。宏碁目前的ＤＲＡＭ庫存僅能供應至五月，預計六月起將以新報價簽約，增添第二季營運獲利變數。宏碁第二季原本預估小賺，分析師評估，ＤＲＡＭ價格成了變數，宏碁單季可能轉為損益兩平。

ＰＣ品牌廠拉高庫存，除了考量到讓日後供貨順暢外，鎖住採購成本更是主要目的。業界人士認為，ＤＲＡＭ今年上半年已上漲一大段，就算後續不會大漲，至少也是緩漲，價格恐怕一去不回頭，對於品牌廠將是一大挑戰。

在ＰＣ市場被平板電腦侵蝕之際，零組件成本急漲，雪上加霜，如何建置庫存，將考驗ＰＣ廠商採購單位的智慧。

ＤＲＡＭ價格歷經近年崩跌，今年首見反彈契機。杜紀川以全球最大ＤＲＡＭ模組廠總裁的視野格局，預測ＤＲＡＭ好光景至少能維持到明年上半年。只是，他感嘆，台灣ＤＲＡＭ廠商遭到邊緣化，過去政府扶植十年的產業就此結束......

撰文‧李洵穎

五月的最後一日下午，全球最大ＤＲＡＭ模組廠金士頓創辦人暨總裁杜紀川從北京飛來台北，為的是參加亞太區員工派對。這是他從二月底農曆過年後「欠」了好幾個月的「春酒」。這一天晚上，他們打算狂歡到不醉不歸。

某種程度上，他們是為了提前慶祝今年獲利將再度刷新紀錄。當日下午，杜紀川雖略顯疲憊，但氣色不錯；談起ＤＲＡＭ產業，他依舊滔滔不絕，眼神是清亮的。

問到ＤＲＡＭ產業下半年的發展，杜紀川說：「在記憶體裡，沒有什麼深奧的學問。」輕鬆的一句話，簡單說明ＤＲＡＭ產業好壞取決於供需問題。

標準型ＤＲＡＭ經過兩年價格崩跌，今年首度出現價格反轉契機。

根據研究單位TrendForce估計，四ＧＢ模組合約價上揚已近六成。這一波ＤＲＡＭ漲勢凌厲，杜紀川預期：「ＤＲＡＭ產業至少到明年上半年仍有好光景。」在平板電腦等行動裝置崛起後，侵蝕個人電腦（ＰＣ）產業，即使在微軟推出新作業系統Windows 8，配合觸控題材加持，ＰＣ相關產業似乎尚未從谷底顯著好轉。

有研究機構估計，過去ＰＣ應用占ＤＲＡＭ領域高達九成，今年應會降至五成以下。但是不少人質疑：「少了ＰＣ的需求，ＤＲＡＭ為什麼會好？」歷經淘汰 產業穩定健康杜紀川有不同見解。他說，ＰＣ產業好不好，要看從哪一個區域來談，某一地區ＰＣ需求疲軟，不代表其他地區也一樣。例如，歐美、日本等地區的ＰＣ產業，確實走下坡；但是非洲、中東、印度、巴西、中國等新興國家，對於ＰＣ需求依舊炙熱，ＰＣ還是這些地區消費者偏好使用的電子產品。

尤其是中國，杜紀川說，他曾經探詢過中國大型網路購物商城──京東商城：「三年內，中國的ＰＣ市場會不會萎縮？」結果，他們的答案是「No」。因為中國幅員廣大，二、三線消費主力還是在於便宜的ＰＣ，自然成為推動ＰＣ產業成長的推手。像這樣地區的ＰＣ成長態勢，應能維持好幾年，至少有四、五年的時間。

不過，少了歐、美、日等主流地區的ＰＣ需求，ＤＲＡＭ位元成長率確實逐年趨緩。所幸，ＤＲＡＭ產業經歷數年大整合，已經淘汰多家德系、日系和台系的記憶體廠，產業秩序健康穩定，對供給面是好事。

杜紀川看好ＤＲＡＭ產業從今年到明年上半年的後市，理由就是供應商減少，產量下降。他認為，ＤＲＡＭ經營重點在於時間是否抓準，過去，ＤＲＡＭ這塊市場大餅很大，即使買進、賣出的時間點算錯，但利潤多，廠商不必擔心不賺錢，因為怎樣都有利可圖。

但是，經過這些年以來，產業變了，只要時間點和市場定向出錯，那麼就有產量過剩的問題。更別說還有同業競爭、經濟衰退等各種因素，讓ＤＲＡＭ廠商苦哈哈。在二○○八年後，很多廠商陸續退出，所以現在ＤＲＡＭ市況不差，順勢把價格推上去。

然而，正當ＤＲＡＭ產業谷底翻身之際，台灣廠商似乎受惠程度不如以往。杜紀川談到這點，語氣滿是感嘆和遺憾。

台灣錯失最佳整合時機

將時間拉回○八年，在此之前，台灣ＤＲＡＭ廠與國際大廠的關係，曾走到共同技術開發階段，像是南亞科與美光合作、茂德與海力士聯盟。

但到了○八年發生金融海嘯後，ＤＲＡＭ價格崩盤，使得台灣ＤＲＡＭ廠負債累累，當時茂德可轉債到期，是第一顆引爆的地雷。後來，茂德由債權銀行聲請破產，力晶已經轉型為晶圓代工廠；台灣僅存的品牌廠剩下南亞科，台灣在ＤＲＡＭ產業已然被邊緣化。

杜紀川說，在ＤＲＡＭ產業整頓的五年間，韓國、日本的ＤＲＡＭ產業都有政府扶植，但台灣錯失了大好機會。○九年，台灣政府提出了產業再造重整計畫，「但大家拿不定主意，沒有把事情做好。很可惜。」他說。

杜紀川指的是台灣記憶體創新公司（ＴＩＭＣ）。正當○八年，台灣五家ＤＲＡＭ廠身負新台幣上千億元的債務，經濟部為拯救搖搖欲墜的台灣ＤＲＡＭ產業，提出「ＤＲＡＭ產業再造計畫」，意欲替產業營造出「台、美、日聯合抗韓」的氣氛。政府試圖以ＴＩＭＣ作為ＤＲＡＭ整合的中心點，但錯過了當時最佳的整合時機。這一錯過，決定了台灣ＤＲＡＭ產業被邊緣化的命運。

杜紀川分析，長遠來講，少了ＤＲＡＭ晶圓製造這個環節，即使台灣ＤＲＡＭ模組產業鏈繼續存在，「但不會再出現足以和三星抗衡的對手。」金士頓也不是眼睜睜看著台灣喪失機會。四月底，金士頓宣布標下力晶Ｐ３廠約二萬片左右的十二吋廠設備及生產線，未來生產線將委由力晶代為營運，產出全歸金士頓所有。

杜紀川說，這個策略的考量點在於金士頓希望把工作機會留在台灣，把ＤＲＡＭ晶圓技術和產能留在這裡。他不知道這樣的模式能夠維持多久，「但希望台灣還能在這個產業留著某種角色。」他言語中充滿著對台灣ＤＲＡＭ產業退出市場的不捨。

杜紀川說，ＤＲＡＭ模組並不難，誰都會做，因為沒有技術，只要買得到晶片，有工人、機器，人人都可以做ＤＲＡＭ模組。

話說得容易，但金士頓能一做就做了二十多年，絕非偶然。杜紀川說，其中的關鍵不在於技術，而是服務。

金士頓能從上游貫徹到下游，介入每一個環節。原本缺少晶圓製造這部分，但現在標下力晶的設備後，等於補齊了產業鏈的所有環節。金士頓希望運用每個環節的加值Know how，替客戶及合作夥伴創造更高的附加價值。這一點，就不是每個人都能夠做到的事。

幫助客戶確實是金士頓能夠縱橫ＤＲＡＭ市場的關鍵。

業界最為津津樂道的是，曾經ＤＲＡＭ市場沒有買氣，如果不是金士頓積極向各家ＤＲＡＭ廠進貨，價格可能一路跌到沒有止跌機會。

杜紀川說，如果沒有幫助ＤＲＡＭ廠，可能這個產業就會出現重大危機，大家都活不下去，金士頓這種模組廠也不會有生存空間。

義氣相挺的結果，在於當下一次ＤＲＡＭ市場供不應求時，金士頓就可以擁有優先拿貨的權利。

助夥伴獲利 才是長久之計金士頓的義氣對於主要策略聯盟夥伴── 爾必達去年發生財務危機時，也沒有消失。爾必達過去連年虧損，負債經營，因此當景氣不好，周轉不靈時，只好走向破產一途。

但正當爾必達身陷窘境之際，生產線並沒有停止，而債權銀行給了很多壓力，這時爾必達最需要的是能夠快速付款的客戶。金士頓在此時就是扮演這樣的「及時雨」角色。

杜紀川說，做生意不只是一樁，長期互助，才會有長期的遠景。所以，做生意，不能只顧自己，也必須讓夥伴生存、獲利，才是長久之計。

儘管去年記憶體產業市況並不好，金士頓全年營收和獲利並沒有續創新高。

不過，杜紀川樂觀地認為，展望今年，全年獲利有可能會刷新歷史紀錄。搭著記憶體產業好轉的順風車，金士頓將再走向另一個巔峰。

金士頓

成立時間：1987年

負責人：杜紀川（總裁）

孫大衛（副總裁）

主要業務：組裝、銷售記憶體模組員工人數：超過4000人紀錄：《富比世》雜誌美國500大私人公司排名第48

杜紀川

出生：1941年

現職：金士頓集團創辦人兼總裁經歷：1982年與孫大衛創立Camintonn 學歷：德國Hochschule Darmstadt工業大學電機工程學系家庭：已婚，育有1子1女

共榮共存

金士頓入股的7家台灣廠商

業務 策略聯盟廠商

NAND Flash 群聯、擎泰、鑫創

封測代工 力成、華泰

模組代工 品安

SSD 智微