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大戰爆發前戲：阿里手遊要先過三個關卡BOSS

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0110/57808.html

歲末年關，騰訊和阿里巴巴絲毫沒有消停，反而上演起大戰的戲碼。阿里巴巴食言，高調宣布將正式進入手遊行業，並把矛頭直接對準騰訊。就像i黑馬前天文章《阿里入股360，騰訊投資京東，互聯網世界大戰全線開戰》中所說，阿里推出遊戲平臺，攔截騰訊最大的現金流是一大看點。但是在這之前，阿里手遊需要過哪三個關卡?在剛剛結束的遊戲產業峰會上，阿里巴巴高調宣布將正式進入手遊行業，並把矛頭直接對準了騰訊。“我們對遊戲市場壟斷、山寨的現狀表示遺憾，對騰訊遊戲一家獨大，對遊戲生態的破壞很不滿。”雖然阿里高調的來了，但據知情人士透露，其目前還在到處挖人搭建具體業務，想成氣候也還需時日。如果把騰訊比作遊戲的終極BOSS，那當前手遊渠道的幾個巨頭就可以看做是阿里首先要面對的關卡BOSS。前些天，藍港CEO王峰在微博上曬出了一張圖，這張圖顯示了藍港新遊《蒼穹之劍》首批接入的16家渠道的收入情況。王峰也對外宣布，《蒼穹之劍》商業化首月流水已經突破3000萬元，成為當前一線大作。不過這張圖在曬出不到一小時後就被博主刪除了，據說是因為所爆數據對某些渠道造成了傷害，迫於合作夥伴壓力刪除了微博。但從當時貼出的16個渠道流水數據圖我們看到，《蒼穹之劍》在App store和幾大聯運渠道的收入表現相當不錯，App store和聯運渠道的收入占比基本持平。聯運渠道中，收入排名前三的平臺分別是360、UC、91。因為91已經被百度收購，而UC也收了PP助手，所以我們經過簡單的加法後可得出結論，收入總和排名前三的大渠道分別為360、UC+PP、百度+91。而這三家勢力的收入已經將其它渠道甩開了不小的距離，形成了三巨頭領跑的局面。這三個巨頭，也正是擺在阿里面前的三個關卡BOSS。關卡BOSS一：百度+91BOSS簡介：2013年渠道整合的第一大事件無疑是百度19億美金收購91無線，91助手在IOS越獄渠道和安卓端都有完整布局且具備一定優勢，可以彌補百度在移動分發和遊戲運營領域的諸多不足。最近，百度還表示明年會開放貼吧的流量給遊戲，而91也有一些針對開發者的新政策，在尋求更多機會。優勢：百度大流量資源支持、91助手是老牌分發聯運渠道，iOS+安卓完整布局劣勢：宿敵360在端一側的死磕導致91增速放緩，甚至之前有91團隊被其掏空的說法。通關秘籍：伺機而動。在其與360死磕之際，阿里可以坐山觀虎鬥，坐收漁翁之利。關卡BOSS二：UC九遊+PP助手BOSS簡介：背靠UC瀏覽器超過4億的用戶量，UC九遊發展迅猛，2013年給開發者的分成據稱是3億元。去年年底，UC正式對外宣布收購PP助手。PP助手是iOS端的強勢應用分發+遊戲聯運渠道，月營收接近4000萬元。UC九遊與PP助手的盤子加在一起年營收就是11個億。優勢：瀏覽器大用戶量/流量導入、UC九遊+PP助手雙端(iOS+Android)覆蓋劣勢：大體量上與其它巨頭還有差距通關秘籍：乾坤大挪移。UC今年接受了阿里的增持，馬雲也已出任UC董事。UC收購PP助手，不知道這是不是都是阿里事先設計好的棋子。現在UC已經在遊戲業務取得了很好的成績，阿里或許會利用他們的經驗和成果直接幫助自己實現遊戲業務的加速，而根本用不著短兵相接。關卡BOSS三：360BOSS簡介：360手機助手這一年可以說是野蠻生長的一年，據官方數據，截止到2013年底，用戶量已經超過3億，累計下載應用數量超過320億。憑借360手機助手龐大的安裝量和用戶基數，成功的將流量導給了遊戲業務。在包括《我叫MT》《王者之劍》《植物大戰僵屍2》等幾款明星遊戲上體現了極強的造星能力。甚至還自己掏錢，為某些重點遊戲購買外部廣告資源進行推廣。優勢：用戶量大，精品遊戲造星能力強劣勢：長尾不足，中小CP獲益較少通關秘籍：扶持中小CP或投資。直接從扶持中小CP入手，俘獲總量更大的長尾來應對。這兩天還有一條爆炸性新聞說是阿里要投資360，不過很快被辟謠了。但根據“敵人的敵人就是朋友”理論，這一切也不是沒有可能的。如果成真，又是一招化敵為友。終極BOSS：騰訊BOSS簡介：一個微信遊戲就可以連續造就“全民打飛機”、“全民跑酷”、“全民飛車”的連番神話讓遊戲圈眾生只能對這只萬能的企鵝繼續報以羨慕嫉妒恨的目光。但那是人家自己的場子不帶外人玩，咱只有看著的份。即便是1:9的機會擺在你面前也還是要看人家臉色，遊戲圈對於這種狀況也基本早就認命了。優勢：微信、手Q的強大流量和關系鏈特權等等，微信遊戲漸入佳境、應用寶整合流量中。劣勢：封閉、1:9分成、互聯網及遊戲圈公敵通關秘籍：群P+來往+必殺。團結一切可以團結的力量，共同抵制公敵騰訊。大力推廣來往，壓制微信生存空間。準備一些必殺大招，如到阿里下遊戲享受淘寶購物五折優惠等等。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：哈登 | 編輯：weiyan | 責編：韋

中誠案或只是問題集中爆發的前奏

來源: http://wallstreetcn.com/node/74532

“誠至金開1號集合信托計劃”在最後時刻避免了“違約”（其實已經違約了），但美銀美林認為這可能只是信托行業問題集中爆發的開始： 最後時刻的協議拯救了價值30億元的中誠信托產品，我們之前一直預期該產品存在很高的違約可能性。該協議只會全額贖回投資者的本金，但去年無法支付的利息將不兌付，該筆利率高達本金的7.2%。從這個意義上說，這筆協議構成了一筆債務的抵償，一次技術性違約，其中投資者承擔了小規模的違約損失。 我們的經濟學家預期，這次事件和接下來的一些發展將幾乎不會對中國經濟增長造成影響，2014年預期將實現7.6%的增長。 作為一個利率策略師，我們更感興趣的是情景分析，同時不被眼前看到的東西所困惑。 更具體的說，這次救助看起來非常類似於貝爾斯登時刻（08年貝爾斯登曾瀕臨倒閉，在接受美聯儲短期救助以後，被迫低價把自己賣給摩根大通）。 美銀美林認為，中國接下來可能將面對雷曼時刻——決定是否救助一只更大的信托產品或與其相關的金融機構。問題不僅僅是經濟增長脫軌，而且尾部風險也變得越來越明顯。 中國銀行間市場的利率上漲可能是誘發問題的導火索，因為你永遠不知道同業資產背後究竟關聯了多少企業和金融機構。 美銀美林進一步分析道： 貝爾斯登事件的進展緊跟在高風險債務投資快速貶值之後。在美國，其從次貸按揭資產池開始。在中國，杠桿型的風險級債務投資產品也正在經歷相同的問題，因為市場利率走高，而且對潛在資產信用質量的擔憂不斷加劇：在過去六個月，一些產品已經損失了一半的凈值。典型的例子是：海通證券月月贏風險級產品和申萬8號C類的凈值比最高水平下跌了超過60%。 （紅線代表申萬8號C類凈值變化，藍線代表海通月月贏風險級凈值變化） （這兩只產品的結構有點類似於誘發08年金融危機的美國CDOs產品，它們都是風險和收益分層的結構性投資產品，以下是來自申萬8號的簡介） 接著美國出現了金融機構的倒閉。就像我們永遠不會知道如果貝爾斯登沒有受到救助接著會發生什麽，我們也將永遠不知道如果中誠信托不得不給其信托產品的投資者埋下30億元的巨額賬單，接著會發生什麽。雖然中誠信托公司有100億元凈資產，但卻只有30億元的流動性資產，還有13.5億元的短期負債；因此，要中誠支付30億的賬單可能是很難的。中誠信托公司100億元的資本支持著2710億元的信托資產，而且這是2012年的數據。管理下資產規模與資本之比高達27（現在肯定更高了），但中誠已經是杠桿比率最低的公司之一了。截止2013年3季度，信托公司管理下資產規模與資本的平均比率為43：1，最高的公司杠桿比率甚至高達三位數。我們認為，部分信托公司倒閉只是時間的問題。 有人認為，中國煤炭開采行業的情況很糟，但大規模涉及這類資產的信托只是特殊的案例。然而，美銀美林並不認同，因為地方政府基建項目可能隱含了更大的問題。 救一個雷曼是一個簡單的決定，怕的只是一個雷曼被扶起來了，接著千千萬萬個雷曼又倒下了，畢竟危機的根源並不能歸咎於一家金融機構，而應該是系統性失敗導致的結果。

葉匡時「神腦宴」爆發前夕獨家受訪

2014-02-07  TCW

「各位，真不好意思，我出去接個電話！」這是交通部長葉匡時在「神腦生日宴」爆發前夕，接受《商業周刊》獨家採訪時最常說的一句話。 採訪當天，葉匡時主要是談國營事業改革，他認為中華電應該要走出去，更具國際視野及競爭力。但「生日宴」傳聞正從網路上流傳開來，在整個訪談過程中，葉匡時好幾度被迫中斷採訪，離席接電話。 盛傳「葉匡時在外找人」想扭轉公家味卻埋下爭端 當天侃侃而談的葉匡時可能不知道，「生日宴」僅是假議題，把他捲入從政以來最大風暴的導火線，可能來自於去年十二月由他手中批下的一紙中華電信董座人事令。 所有的內閣閣員都知道，農曆年後上任滿一年的江內閣將進行部分改組，一月份是江內閣現任閣員的最後「觀察期」，現在正是「期末考階段」。 這段時間，每個部會首長都趕緊把握機會表現，也盡量「低調、謹言慎行」，閣員們戰戰兢兢，深怕「說錯一句話、做錯一件事」引起連鎖效應，過年後改組名單一揭曉，自己就是「名落孫山」的那一個。 就在此敏感時刻，同屬執政黨的國民黨立委蔡正元選擇在立法院休會後，第一時間在臉書上爆料指出：「交通部長葉匡時接受神腦總裁林保雍的豪華生日宴。」 蔡正元為何會選在立法會休會後、內閣改組之前，對自己同黨的政務官下重手，時間上的巧合讓蔡的動機備受質疑？有人認為蔡正元是幫自己參選台北市長拉抬聲勢，立委管碧玲則是質疑蔡正元的做法猶如「圍魏救趙」，企圖用「生日宴」轉移焦點，來幫火燒屁股的遠通eTag解套。 立委羅淑蕾表示，中華電信每次有高階人事異動，或是有供應商要更換，由於背後往往牽涉到龐大的採購利益，黑函就會滿天飛。這次新任董座還沒到，黑函戰就已提前開打。 一位通路業者分析，「生日宴」會爆出來，消息來源可能是神腦的競爭對手（其他通路商），也可能來自中華電信內部，但是從「生日宴」、「買股」、「退休」或「採購案」都與「中華電信」脫不了關係來看，「恐怕是葉匡時找了空降部隊蔡力行到中華電信，才會讓他自己陷入連環爆當中。」這位通路業者說。 「事實上我從上任的第一天，就一直在思考中華電信的董事長應該是誰？」葉匡時接受本刊訪問時，證實外界認為他「一上任就想換中華電信董座的想法」。 葉匡時原本沒想要這麼快換董座，不過前一任董事長呂學錦，是老中華電信出身，民營化後跟過毛治國、賀陳旦兩任董事長，深諳官場文化的他老早就聞到葉匡時的想法。所以在葉匡時上任兩個月，呂的任期還沒滿，也不到屆齡退休的年紀，就自己提辭呈提早退休。 呂學錦的臨時請辭，讓一時還找不到理想人選的葉匡時，只好先使出「緩兵之計」。他先答應讓在中華電信內部擔任總經理的李炎松升上來當董事長，但就在李炎松上任後不久，「葉匡時對外尋找新董座」的消息在業界傳了開來。 關於中華電信的理想董座，葉匡時說，他曾經有四個口袋名單，其他三位因「不願意公布財產」、「個人因素考量」逐漸被排除在名單之外，最後在政務委員張善政的推薦下，他花了四個月，好不容易才說服台積電前總執行長蔡力行點頭擔任中華電信董座。 中華電信雖已經民營化，但總讓外界感覺「像半個公家機關」，蔡力行具有的國際觀及台積電總執行長的資歷，符合葉匡時想把中華電信改造成更具國際化、前瞻企業的想法，對中華電信轉型有某種程度的加分作用。 直言「哪有組織容不下外人」董座又空降，欠溝通被反撲 所以當蔡力行的人事案一公布，幾乎是贏得外界一致的掌聲，但當面對中華電信內部反彈，工會揚言發動遊行抗議時，葉匡時脫口而出：「大股東決定董座人選舉世皆然，哪有組織容不下外部人才的道理？」卻被解讀為根本不把中華電信員工看在眼裡。 過去中華電信董事長一直屬於酬庸性質，從民營化以來，前兩任董事長毛治國、賀陳旦也都是空降董座，一直到從基層做起的呂學錦、李炎松內升為董事長，中華電信內部才真的感覺到「公司內升制度終於上了軌道」。「沒想到內升僅是曇花一現，馬上又恢復到『空降』，」一位中華電信員工難掩失望的說。 就在大股東交通部打破與中華電信員工之間既存的表面和諧之後，新的「反對新董座」與舊的「反神腦」勢力在中華電信內部迅速集結，這一股內部反彈勢力，就趁這次抓到葉匡時「生日宴」把柄，連本帶利一起「加倍奉還」。 「目的是要讓部長難看，也要給即將上任的新董事長一點顏色瞧瞧，」一位曾與中華電信往來的手機業者說。 葉匡時曾經是企管系名教授，學而優則仕的他，溝通是他的強項，這次中華電信董座人事案，他面面俱到，最後卻獨漏與自家人溝通，法律上站得住腳，於情於理卻說不過去。 畢竟一個龐大的企業要進行改革，除了要有視野寬廣的董事長登高一呼，內部如何維持順暢的溝通管道、鼓舞同仁士氣，讓同仁們願意一起共同打拚向前也很重要。光有一個名氣很大的董事長，沒有基層的員工願意跟隨，組織動不起來，大象是很難跳舞的。 【延伸閱讀】10任交通部長，竟有8任爭議不斷 簡又新：十八標弊案 劉兆玄：任內未涉及爭議事件 蔡兆陽：蔡兆陽的新聞秘書駱志豪，被依觸犯「連續交付國防以外秘密罪」遭判處有期徒刑2年 林豐正：任內曾積極促成與台灣高鐵公司的BOT案簽約 葉菊蘭：任內發生中華電信ETC採購弊案 林陵三：任內將ETC轉為BOT形式進行，機要秘書宋乃午因ETC收賄案入獄 郭瑤琪：涉入南仁湖案遭判刑入獄 蔡堆：任內未涉及爭議事件 毛治國：ETC收費系統，遠通屢次違約，未達合約標準，但交通部均予以通融，數億罰金均未裁罰． 葉匡時：陷入「神腦生日宴」風暴中 整理：張瀞文

私募公司可用資金創記錄 並購市場或將迎來大爆發

來源: http://wallstreetcn.com/node/79621

據一份來自貝恩公司的最新研究報告，截止2013年年底，私募股權公司坐擁1萬億美元的可用資金。 2013年年末的可用資金比起2012年年末的9410億美元又增長了600多億美元至1.077萬億美元，這也是貝恩發布私募股權行研報告以來我們所能看到的可用資金的最大值。之前的歷史峰值為2008年的1.056萬億美元。 貝恩咨詢認為，可用資金過剩有兩個直接結果：一是私募股權投資交易量將上升，二是交易的開價也將升高，也就是說私募股權投資市場將會出現量價齊升的現象。 貝恩的這份報告中還提到了許多重要的信息： 2013年，4270億美元的資金被用於並購交易，占了2011年以來私募股權公司募集資金的80%。 貝恩估計，私募股權公司擁有美國5%年收入在1000萬美元以上公司。 2009～2013年，美國本土總計發生了228次總額在10億美元以上的並購交易。有限合夥人的參投金額占了總交易額的20%。貝恩估計，有限合夥人的參投金額還將快速增加，這會進一步加劇私募股權投資行業可用資金過剩的情況。 2013年的美國並購交易中，債務比上EBITDA（扣除利息、稅收、折舊和攤銷之前的利潤）的比率達到了平均5.3倍，創下近6年新高；同期，歐洲交易中的債務比EBITDA的比率為4.7倍，也處於歷史高位。  華爾街日報此前曾介紹，根據Preqin的數據，截止今年1月末，黑石擁有大約334億美元可用資金而排名第一，其次是阿波羅的234億美元，第三第四名是凱雷和KKR（分別擁有177億美元和153億美元）。

70%流量來自移動端：移動新聞閱讀大戰爆發

http://new.iheima.com/detail/2014/0318/59646.html

70%的流量來自移動互聯網終端，「激戰」將越演越烈。但船票並不好拿到，「跑馬圈地」時期，則要最大限度地擁有客戶。

不過，一個現實的問題是，70%的流量來自移動互聯網終端，但從全行業看來，自移動互聯網終端的收入不超過10%～20%，其商業模式並不清晰。在PC端，最主要的盈利模式是廣告，在移動端，移動廣告也被視為最主要的盈利模式。

無論是手機，還是手錶，甚至衣服上的紐扣，只要是移動中的事物，都有可能成為信息的媒介，這不是想像，而是離現實並不遙遠的展望。

以手機為例，根據中國互聯網絡信息中心(CNNIC)發佈的第33次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2013年12月，中國網民規模達6.18億人，互聯網普及率為45.8%。其中，手機網民規模達5億人，繼續保持穩定增長。

這也意味著，移動互聯網的「激戰」將越演越烈。

向移動端遷移

對於PC向移動端遷移，騰訊網副總編輯趙國臣深有感觸。從其內部數據顯示，移動媒體的新聞聚焦在幾百條上，在PC端的是長尾的新聞比較多一些。單條新聞在移動端在半個小時或1個小時的上升速度，可能10倍於PC。

「所以可以看到，就是同樣一條新聞，它在PC上的點擊和在移動上的點擊完全不是一個量級的。」趙國臣說。在此背後，則是移動互聯網的「快速發展」。

談起移動互聯網，幾年前或許還停留在一個神壇上，但這仍不阻其近些年發生的巨大變化。2010年，隨著四大門戶在微博領產品上的「搏擊」，沉默大多數隨時表達的選擇無疑使得移動互聯網漸成為一種生活方式。

截至2013年3月，搶佔先機的新浪微博註冊用戶數達到5.03億人，整體運行算比較到位;騰訊微博發展同樣迅猛， 騰訊擁有近7.5億人的QQ註冊用戶，3億人左右的用戶。

從PC端向移動端遷移的過程中，拼的是創新速度。2011年，騰訊公司為智能手機提供即時通訊服務的免費應用程序——微信，截至2013年11月註冊用戶量已經突破6億人，其成為亞洲地區最大用戶群體的移動即時通訊軟件。

2012年，傳統互聯網巨頭，如騰訊、360、盛大等傳統互聯網公司瞄準移動互聯網，進軍移動互聯網，部署各個節點，製作手機移動客戶端，捆綁用戶，都在全力搶佔移動互聯網入口。

2013年，各大巨頭紛紛調整架構，梳理業務重心，爭相佈局入口、平台、生態。阿里巴巴入股新浪微博和高德地圖，百度收購PPS視頻業務和91無線，騰訊戰略投資搜狗等。

在此大趨勢下，互聯網企業佈局移動互聯網的熱潮一發不可收。

比如阿里巴巴發力推動電商用戶與流量向移動端遷移，騰訊擴展微信支付生態圈，奇虎360強化在移動互聯網核心應用的投資與戰略佈局等，其目的都是為在移動互聯網時代搶佔更有利地形。

「在這場遊戲中，少了誰都不行，各家都在尋找入口的船票。」互聯網分析師葛甲認為。

激戰移動互聯網媒體

在業內人士看來，船票並不好拿到，但「跑馬圈地」時期，則要最大限度地擁有客戶，並使客戶能對其產品形成習慣性的使用方式，在諸多服務產品中，移動互聯網媒體成為大多諸侯轉戰移動互聯網的一個切入口。

新聞客戶端正是借助移動互聯網的發展浪潮和智能手機的快速普及，以其隨時隨地的新聞閱讀方式、實時的新聞推送、豐富的資訊信息和新型的互動社交成為移動互聯網時代主要的大眾媒體。

新浪與騰訊也正是借助微博與微信在移動互聯網的優勢佔據了市場的先機。

而 「千年老二」的搜狐選擇了「大平台+全服務」的「彎道超速」戰略，核心就是以新聞資訊的剛需為切入點，在實時新聞的基礎上打造訂閱平台，引入數百家報紙雜誌與眾多自媒體人入駐。

有數據顯示，2013年年底中國手機新聞客戶端用戶規模達到3.44億人，同比增長48.3%，環比增長9.2%。手機新聞客戶端在中國手機網民中的滲透率達到60.4%。

2013年中國手機新聞客戶端活躍用戶分佈方面，搜狐新聞客戶端、騰訊新聞客戶端、網易新聞客戶端分居前三位，活躍用戶佔比分別為31.2%、29.4%和27.6%。

用戶習慣的改變使得這些企業思考，如何適應移動互聯網報導模式轉變。

「從根本上說，我們過去10年與傳統媒體一樣，只是一種互聯網的報紙，每天也是按照編輯的意願去推薦，只是，我們在新的事件發生的時候，可以再把它放上去，或替換一條，從思路上，與傳統媒體並沒有什麼區別。」趙國臣說。

如此，門戶網站60%～80%的內容都是來自傳統媒體。

「但未來的互聯網媒體，尤其是移動互聯網媒體將會生產出大量的內容，包括網民生產的內容(UGC)。」 趙國臣表示。騰訊新聞的數據顯示，傳統媒體的稿件佔比由過去的60%左右(2012年)，2013年已經下降將近15%，到40%左右。

這部分內容則來是自媒體的內容。

騰訊主導的是一些精品內容，包括娛樂、體育、科技、財經方面的報導;搜狐新聞客戶端的媒體和自媒體總數超過6000家，其中自媒體已超過3000家;新浪的自媒體認證雖出師未捷，但作為國內最早的自媒體平台，其集聚了國內規模最大的名人群體、意見領袖與草根大號，其依舊具有較大潛力。

但關於移動媒體的生態圈，各家都在從數據中尋找科學的依舊。搜狐高級副總裁方剛認為，一個成熟的自媒體平台包含三個要素，即用戶能產生新的內容、內容能分發、內容能商業化。

但打造自媒體的整套商業模式並不簡單，搜狐花了一年多時間在新聞客戶端門類領域中探索了個性化推薦的自媒體生態。目前，內容的生產是新聞客戶端引入了搜狐媒體、合作媒體、自媒體等不同內容來源，並抓取外網內容、不同地域的內容推薦給用戶。

騰訊則在2012年建立了一個大數據項目，覆蓋整個OMG。這個項目包括數據團隊，如算法分析、語義分析、產品、後台開發、交互體驗等。比如，看過某篇文章的人，還看過什麼?熱文推薦，並非按照點擊排行，而是按照個性化方法去計算，這個標籤包括文章的熱度，其在10分鐘之內的上升速度，時效性、新鮮度、地域性等40多個方面去衡量。

「從內容的生產，到內容的處理、編輯，到內容的輸出和傳播，這三個環節都必須發生一個非常大的變化，才能夠接入這個新技術時代，未來10年，我們可能要在這方面加強。」 趙國臣表示。

掘金移動互聯網

事實上，經過一兩年的沉澱，各大巨頭會在今年開始爆發，包括PC端、移動端，新聞，新聞APP等。

以自媒體為例，新浪已經式微;騰訊雖不願將微信打造成自媒體平台，但是其把戰略佈局的重任交給了新聞客戶端，並選擇了一條與搜狐新聞客戶端截然相反的差異化道路，以期實現突圍;網易悄然打通了新聞客戶端和易信公眾平台。

無論戰局如何，但在移動互聯網市場進入高速發展通道中，各家都會以不同切入口跑馬圈地，因為這個領域的想像空間是無限的。

數據顯示，2013年中國移動互聯網市場規模達到1059.8億元，同比增速81.2%，預計到2017年，市場規模將增長約4.5倍，接近6000億。

以優酷土豆為例，移動端目前對總流量的貢獻超過50%，日視頻觀看次數超過3億次，同比增長超過1倍。移動營收在總營收的佔比達到10%，而上一季度，在移動端的營收貢獻佔比僅為3%。

亮點之一是優酷移動端視頻播放量增長迅猛，這與「外購內容+自制節目」的內容生產鏈不無關係，其出品的《曉說》、《侶行》等獲得廣泛社會認知。

優酷土豆集團娛樂中心副總裁李黎說：「未來的中國視頻網站將會產生更多因用戶需求而產生的互聯網自制節目，我們隨著逐漸的摸索和努力，引領了節目的趨勢。」

盛大遊戲2013Q3手游收入已佔總收入的13.6%。

不過，一個現實的問題是，70%的流量來自移動互聯網終端，但從全行業看來，自移動互聯網終端的收入不超過10%～20%，其商業模式並不清晰。在PC端，最主要的盈利模式是廣告，在移動端，移動廣告也被視為最主要的盈利模式。

但目前，移動端的廣告也剛剛發力

2013年，優酷土豆率先推行多屏戰略，來自移動端的廣告佔比迅速提升，截至2014年1月，來自移動端的廣告在總廣告收入的佔比超過16%。

百度2013財年第四季度和全年未經審計的財報顯示，來自移動業務的營收，在四季度總營收中的佔比首次超過20%。網易的移動端安裝量增長非常快，但在整體廣告收入中還不具有重要性。

不過，葛甲認為，受制屏幕小等客觀條件，廣告在移動互聯網中是需要重塑的，「傳統」的模式的空間並不大，「移動互聯網剛剛開始，要談盈利模式，還為時過早。」

不在香櫞下滅亡就在香櫞下爆發——記Questcor製藥（QCOR） 瘋投哥

http://xueqiu.com/1456239271/28441815

【趨勢】越來越規範的中國天使投資爆發有望

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=6876
都說「人在江湖漂哪能不挨刀」，而一位微博名為「想過輕鬆的生活太累了」的創業者就真的挨了投資人一頓毒打。

日前，他在新浪微博上透露，自己因為創業失敗而被投資人，也是他口中的「債主」，打到全身發痛、意識模糊。他說自己失敗後，只啃饅頭都沒有寄錢養家。但此番言論並沒有引來同情，反而遭到網友奚落—只有低能的人才會借錢創業。隨後，他刪除了相關微博。

機會和風險同在。投資人的一筆救命錢可以是鑄成未來成倍回報的基石，也可以是麻煩的開始。問題的關鍵是創業者是否選對了投資人，而這背後則是天使投資行業尚處初級階段中，浮現的混亂不堪的一面。
從最初的口頭協議和「餐巾紙上的承諾」到如今流水線似的協議條款，天使投資在中國，經歷了從無到有的階段，正在走著一條從混亂到規範的道路。

混亂之象

想過輕鬆的生活太累了」在微博中稱：「前段時間被債主叫人打了，可是這一年我也還了五六萬了，目前我歸還的能力也只能如此了。什麼叫誠意我真不知道什麼叫誠意了，每天我吃的基本就是這些饅頭，小孩我基本沒有寄錢回家養過[淚]。這是我的創業失敗後的代價。」

他的微博簽名則是「目前是失敗的創業者！」。上述言論在微博上一時激起一番爭論。@老牟的微博認為他有三宗罪，一是借高利貸來創業，二是拋下家人和孩子，三是沒有承擔責任的意識。網友也引用著名投資人Mark Cuban的話—「只有低能的人才借錢創業」來評價他。

「不要貪圖一時的便宜找一些暴躁不講理的所謂投資人或合夥人的錢，更不要借高利貸！」@天使投資唐如是說。
天下沒有免費的午餐。雖然天使投資人往往在創業者僅有一個想法或產品未成型時，便早早伸出橄欖枝，從表面上看他們基本自擔風險，但最終仍需從所投項目中回籠資金。這其中，有按照規則辦事的天使投資人，也有渾水摸魚、擅長造假的所謂「天使」。

一位不願具名的投資人兼創業者向新浪科技透露，有個別基金所投的項目主要依賴炒作上位， 可能創業公司是虧本狀態，現金流也不正常，但是卻通過買數據來刷成績，也能拉到美國去講故事，美方投資人卻較難到國內溯源來找到漏洞。

而除了「不講理」的投資人，還有「不靠譜」的創業者。上述行業人士稱，目前行業中也有不少創業者專門忽悠天使投資人，把拉投資當成做生意，拿了錢便跑路，投資人的錢也只能有去無回。

江湖門派

雖然天使投資行業存在上述亂象，但不可否認的是，如今崛起的多家互聯網公司離不開天使投資在資金、管理和人脈等方面的支持。

在2014第二屆天使投資大會上，中關村管委會副主任馬勝傑說：「目前一些移動互聯網公司，如搜狐、小米、聚美優品等，都有天使投資和天使投資人的支持。中關村迅速崛起的多個新興產業初具規模，與天使圈有著密不可分的聯繫。」

而天使投資在中國，漸漸從無到有，步入初步繁榮。目前，硅谷擁有7萬多活躍的天使投資人，而中國則有1000多活躍者。相比之下，真格基金創始人、天使會主席徐小平評價說：「毫無疑問，中國天使投資發展階段處在初級階段。」

「天使投資像個江湖，而江湖上有很多不同的門派。」他說。那麼，目前知名的天使投資人如蔡文勝、徐小平、雷軍等都有著怎樣的做派？

其中，蔡文勝偏好投資草根創業者，多為站長，目前為美圖秀秀董事長。業界普遍認為他有一種江湖氣息，直覺敏銳但對其投資風格褒貶不一。他投資的項目包括4399、58同城、CNZZ和美圖秀秀等。

徐小平則鍾愛海歸者，是個感性派，現為真格基金創始人，曾是新東方的創始人之一。目前他從所投項目得到不少回報，從有去無回到逐漸上軌道。他所投資的項目包括大姨嗎、超級課程表和似顏繪等。

而雷軍則擅長佈局產業鏈，整合行業生態圈和投資圈，通過投資來為創業輸血，而他則身兼小米科技、金山軟件、歡聚時代和獵豹的董事長。他的投資項目還包括UCWeb、凡客誠品等。

投資架構

天使投資，主要指涉及資金在100萬美元以內A輪之前的早期投資，而100萬元人民幣以內的也可稱為種子投資。一般情況，天使投資的佔比不超過30%。

具體的投資金額則以創業者的資歷、背景和項目的階段作為評判依據，佔據的股權比例也不盡相同，從10%到30%不等，其他部分為期權池，給予創業者和預留職員的股份。

唱吧CEO、天使投資人陳華認為，目前國內的天使投資風格為分為兩種：一種是境外模式，以美元結算；另一種為境內模式，是國內傳統的人民幣架構。

在他看來，按照境外天使投資的方法，投資人主要投給創業者，「只要創業者擁有創業精神和態度，產品方向由他決定，風險共擔」；而人民幣風格則是出錢佔股份，股份比例由出資多少決定，同時還可能用KPI指標進行考核。

糖護科技CEO李承志表示，之所以選取不同的架構，是參照公司對於未來退出機制的考量，如果計劃在海外IPO，便傾向於達成VIE架構，如果打算在國內選擇人民幣則更省事。此外，人民幣架構略保守，主要看實業的營業額和利潤；而美元架構主要吸引科技股，估值更高。

對於人民幣和美元架構，大姨嗎CEO、天使投資人柴可認為，之所以不同公司選取不同架構，主要考慮其經營狀況和現金流情況。選擇人民幣架構的公司，可以免去進行資本登記，相對規避一些額外的法律限制；而美元架構，則有更高的流水，主要因為熱錢湧入，退出機制靈活。

作為雷軍和徐小平的個人投資律師，張明若認為，對於經驗不足的天使投資人適合按照「出多少錢佔多少股份」的方式投資，同時協議條款中可包含一票否決權和成熟條款。

走向規範

2007年，國外頂級VC投資機構正湧入中國，但天使投資仍難覓蹤跡。據清科集團統計，2008年上半年，中、後期風險投資共募集資金493.02億美元，比2007年同期增190%，有348家企業獲得了中、後期風險投資，投資總額達73.83億美元，而天使投資卻寥寥無幾。

「亞裔創投之父」劉宇環看到了國內天使投資的空白，當時便牽頭投資了李開復的創新工場，他的初衷是希望創新工場帶領中國天使投資進入高度規模化和產業化的境界。目前國內的投資環境逐漸步入規範階段。

彼時，天使投資人經常是感到項目不錯，沒有簽合同，只是口頭協議或者「餐巾紙上寫好分兩半」，便打款給創業者，而股份結構則依照「誰出錢多佔的股份就大」的原則。

作為大股東，他們對於創業公司的走向、管理等通常起決定作用。即便是天使投資機構如創新工場等，彼時也多為這種股權結構。

而現在，天使投資在中國已經擁有一套標準的操作流程，從投資意向書(Term Sheet)到盡職調查再到簽署投資協議書。不過在股權結構上，並非所有的天使投資股權佔比是在30%以下。

在天使投資規範方面，尚倫律師事務所創始合夥人張明若，去年推出了《天使投融資法律文件與解析》文件，主要參考硅谷的投融資規範，同時結合了國內的情況，目前較多成為創投行業法律規則的參考樣本。

作者：王若涵 來源：新浪科技

【案例】新媒體爆發時代：頂級時尚博主年入百萬美元

http://www.iheima.com/thread-31757-1-1.html
寫一條諸如《關於長短裙最容易被誤解的三件事》的文字，再配上你自己身著不同品牌的樣品裙裝，在陰天或夕陽的映襯下拗足造型拍出來的照片，日積月累地干下去，說不定將來有一天，一年就能掙到100萬美元。

聽上去有點玄乎，但近年來，頂級時尚博主們已經憑藉這些文章拿到了幾乎和普通外科醫生相等的年薪。

它們的成功先例和發展方向，是大獲成功的互聯網時尚媒體Women's Wear Daily (以下簡稱WWD)。

當然，博主們能獲此待遇，來源還是「求銷量若渴」的大牌和零售商們。為了獲得在這些著名時尚博客上露臉的機會，他們不惜重金，據說，一條曝光的最低費用已經從5年前的5000美元/條狂飆至如今的1~1.5萬美元了。

更重要的是，時尚博主們的盈利方式也開始變得多元化起來，其中最主要的幾種分別是：收費會員制、品牌合作(包括很多設計師品牌)、推出自己的成衣系列以及從網站獲得的廣告收入。

WWD估算，這幾項收入加起來，一名時尚博主的年收入可以輕鬆達到七位數。

在這些形形色色、風格各異的博客中，32歲的Bryan Grey-Yambao創辦的Bryanboy可謂是別具魅力。雖然他還沒有憑此躋身百萬富翁的行列，但這絲毫不影響他對於自己博客的驕傲：「我在這個博客上賺到的錢足夠支撐我活得很舒適，並且可以穿上大牌們零售的衣服而不僅是樣品。」
那他的生活到底有多「舒適」?舉個例子，他因為運營博客而婉拒了一份國內主要刊物的編輯工作邀請，同時也拒絕了大牌願意出7.5萬美元讓他設計三款包的要求。

去年，他僅僅是出現在了某品牌在曼谷暹羅中心的剪綵儀式，就收到了4萬美元的報酬，價格高得令人咋舌。

現在，隨著移動互聯網的飛速普及，這些時尚博主們又開始轉戰社交網絡平台——尤其是拍照應用Instagrams——來提升自己的影響力，他們在該應用上的粉絲多達數百萬人。

今年1月，為了最大效度地挖掘「粉絲經濟」，致力於幫助出版商分析內容的數字化管理機構rewardstyle推出了一項新工具，LikeToKnow：It。通過這項工具，時尚博主們可以將他們曬出的商品變得可購買。

用戶註冊完成後，通過郵件可以直接接收到衣服或裙子的鏈接，而這些衣物是他們在自己喜愛的博主的Instagrams上看到並感興趣的。

從3月份以來，在這項工具上發生的銷售額已經超過了100萬美元。

現在，你是否有「辭職回家寫博客」的衝動了?


(《好公司》編譯自Fast Company)

私募債兌付危機集中爆發 剛兌時代將遠去？

來源: http://wallstreetcn.com/node/100649

今年以來，違約、打破剛性兌付等字眼頻頻出現，違約正常化似乎已經開始成為今後債券市場的一個趨勢，而在這一趨勢中，中小企業私募債成為了最先犧牲的違約高發地。 自2012年6月問世以來，中小企業私募債至今已經運行26個月。數據顯示，2014年將有46只中小企業私募債到期，發行總額共計41.43億元，平均票面利率為8.79%。 本周央行公布的最新數據顯示，6月債券市場發行債券9835.7億元，同比增加84.1%，其中，銀行間市場發行債券9614.6億元，同比增加87.5%。 華通路橋能否在最後一刻避免違約？ 最近最大的焦點集中於華通路橋，這只簡稱“13華通路橋CP01”的短期融資券，如果違約，將成為30余年債券市場歷史上首只出現本金償付逾期的產品。 據《21世紀經濟報道》，華通路橋原本計劃的償付資金，源於王國瑞持有礦權此前已與一家央企子公司洽談的出讓計劃。由於王卷入到當地案件調查，且已被免去政協委員，上述和更多潛在的變現交易已近乎停滯。 7月上旬公開的這起償付危機，雖尚未最後落定，卻已在各個層面警示習慣“剛性兌付”的市場。一場由企業董事長協助調查直接引爆，總資產過100億企業集團遭遇的4億元債券本金償付風波，或將重構整個債券市場的風險定價體系。 國有擔保公司也陷入違約風波 天津國有擔保公司海泰擔保近日發生危機，造成其擔保的上海交易所私募債“12津天聯”債面臨違約。 “12津天聯”於2013年1月28日在上海證券交易所掛牌，是由天聯濱海複合材料有限公司發行的一筆中小企業私募債，債券金額5000萬元，票面利率9%，期限為兩年。由海泰擔保承擔不可撤銷連帶擔保責任。“12津天聯”將於2014年7月28日回售到期，即該債券的持有人可以把債券回售給發行人天聯複材。但天聯複材可能無力回購這部分債券。 超日債違約是來自於太陽能行業的產業危機，而12津天聯的違約事件則是一起典型的金融危機事件。 據財新獲得的資料顯示，截至2013年一季度末，海泰擔保的擔保余額為75.92億元，擔保倍數高達13倍，已超出了法定擔保倍數。 另外，截至2014年4月末，海泰擔保因涉訴被申請強制執行的案件已有19起，涉及金額約2.7億元，並已被全國法院失信被執行人名單信息查詢系統列入失信被執行人名單，海泰擔保業務陷於停滯。 海泰擔保的危機始於與之有緊密業務往來的民營企業家翟家華涉案。翟家華是中國善爾健康集團董事局主席。2001年以近10億元的身家成為首次入選福布斯富豪榜的內地富豪榜。2013年下半年，翟家華涉嫌經濟犯罪被拘捕，海泰擔保被發現在對翟家華等的擔保貸款管理上存在嚴重問題，對翟家華及其相關公司盡職調查不善，遭多家合作銀行關註，要求提前還貸，海泰擔保的資金鏈驟然繃緊，並引發天津金融圈的多米諾骨牌效應。 而債券發行方的相關資料顯示，天津市天聯濱海複合材料有限公司，2009年11月26日，註冊資本1億元，法人代表王吉群。主營業務為玻璃鋼夾砂管道及玻璃鋼制品等高分子複合材料制品的研發、制造、銷售及安裝。前身是河北天聯實業有限公司。 債券發行時的資料還顯示，截至2012年9月30日，天聯複合材料公司經營活動現金流量凈額為-3,408.85萬元，現金流很不理想。當時公司解釋稱，公司產品銷售主要采用分階段收款的結算方式，並且存在部分質保金回款期相對較長，同時公司在快速擴張期給予大型優質客戶較寬松的回款政策，導致公司應收賬款余額增長較快，收現率相對較低。在國有背景的海泰擔保公司提供擔保的情況下，投資人認可了這一解釋，債券才得以順利發行。 中債登暫停對兩只債券估值 近期私募債風險的蔓延還體現在其它債券的兌付危機方面。7月21日晚，中債登發布公告稱，即日起暫停對“12金泰01”和“12金泰02”這兩只債券的估值，原因是無法掌握這兩只債券是否違約以及最新進展。 據財新，由湖州金泰科技股份有限公司在上交所發行的首批中小企業私募債“12金泰01”和“12金泰02”均出現未按時支付本息的實質違約情況。截至21日，發行人湖州金泰未對此事件進行澄清。 中債登表示，鑒於中小企業私募債信息披露不透明且發行人的財務及評級等信息均無法從公開渠道獲取，已經無法掌握該事件的最新進展，故暫停對兩只債券的估值。 由於涉及部分存量券價格波動較大，7月21日當天貴州赤天化集團有限公司、漢江水利水電（集團）有限責任公司、沈陽焦煤有限責任公司、永泰能源股份公司和保定天威股份有限公司共五家發行人評級遭評級公司調降。 超日債開啟的違約浪潮 今年初，超日債付息違約成了首只違約的企業私募債，由此開啟了中國企業債違約的大幕。 華爾街見聞網站此前曾報道，今年3月4日，*ST超日發布公告稱，該公司無法按期全額支付“11超日債”的當期利息，打破了國內債券市場剛性兌付的神話，引發債市、股市震動。 隨後，私募債兌付危機頻發： 3月12日，中小企業私募債“12華特斯”因發行人浙江華特斯聚合物科技有限公司破產重組遭遇兌付危機。“12華特斯”2015年1月到期，規模為6000萬，由東莞證券承銷。 3月28日，由徐州中森通浩新型板材有限公司在2013年發行的私募債——“13中森債”出現了利息違約，當期債券規模為1.8億元，收益率為10%。該筆債券的擔保方——增信機構中海信達擔保有限公司拒絕為此承擔代償責任。不過4月4日，事情出現轉機，受托管理人華龍證券要求中海信達代付利息。證監會也出面表態，“13中森債發行人中森通浩經營正常，未正常兌付利息的主要原因是其流動性管理存在問題”。 7月16日，江蘇恒順達生物能源有限公司發布公告稱，由擔保公司代為償還債券本息。此前，江蘇恒順達因為資金緊張，拖延員工工資，未償還債務高達1.23億元，只能停產寄望於債務重組。 7月16日同一天，華通路橋集團發布公告稱，由於董事長兼實際控制人王國瑞被查，無法主持工作，將於7月23日到期的債券本息兌付存在不確定性。

電池投資三大邏輯之聚合物鋰電池進入爆發期 作者：格隆匯 小小微微一笑

http://www.guuzhang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1234&extra=page%3D1
格隆在最新一期的港股那點事中提到，未來中國經濟整體放緩，局部加速的定向式寬鬆與局部刺激會成為經濟抓手的新常態。從投資角度看，鐵路、特高壓、核電、軍工、環保、新能源等都會大概率成為新常態中加速的「局部」。新能源汽車解決了人類兩大制約問題：環境污染問題、對石油等化學能源的依賴問題，未來會是一個持續加速的「局部」，從研究角度，除了整車企業，最受益，彈性最大的應該還是充電設施、電池等配套領域。


因此我們隆重推出格隆匯成員小小微微一笑《電池投資三大邏輯》的深度研究報告，供廣大會員參考。作者新能源領域和新技術方面資深專家，也是美股「深圳比克」版主。他在報告中提出了消費電子，動力電池，儲能電池的行業特點投資邏輯各不相同。鋰電行業這些年技術進步不大，最大的趨勢是軟包聚合物電池爆發性的增長。

電池投資三大邏輯——軟包聚合物鋰電池的爆發時代
目錄
前言
第一部  便攜電池——聚合物的爆發時代
1.1   消費電子產品的流行趨勢-智能機，平板電腦，超級本三大動力源
1.2   為什麼是聚合物鋰離子電池
1.3   我們就站在爆發時代的起點——4 年複合增長50%以上
1.4   到底誰受益了——期待能夠出現中國的鋁塑膜公司
1.5   聚合物鋰離子電池的核心技術在哪裡——凝膠聚合物隔膜
1.6   聚合物鋰離子電池的基礎知識
第二部  三國殺時代的儲能電池——成本決定未來
第三部  動力電池——安全第一
附錄    各地的一些產業政策


前言：
我將電池根據應用不同，分成了三塊：便攜電池，儲能電池，動力電池。三塊的市場容量目前是便攜電池是最大的，儲能電池和動力電池目前都還比較小。三塊的終端不太一樣所以三塊的邏輯也不一樣。現總結如下：

1. 便攜電池主要用在手機，筆記本電腦，數碼相機等，這些目前存在電池續航時間太短的問題，因為電池在整個機器中間成本佔比5%左右，價格不是下游的核心問題，比能量和消費電子的薄形（能做得更薄）成為便攜電池最重要的因素，也是未來的投資邏輯。

2. 儲能電池的應用非常廣泛，電網，通訊基站，風電光伏等均有應用。儲能電站正負極等材料用量都非常大，現在一個光伏電站，如果加上儲能，儲能就要佔到總成本的一半。在電網跟通訊基站以及軍工上面的主要對手還是鉛酸電池，價格昂貴還是目前的主要問題，不過鋰電替代鉛酸還有更多的優勢，這些場合都有不同的特點，從現在看儲能最大的問題是成本。隨著分佈式能源的發展，未來儲能電池是僅次於動力電池的第二大市場，因此儲能還有投資實點的選擇問題，與技術成本相關。從目前來看儲能電池未來主要為三大技術，磷酸亞鐵鋰電池，鈉硫電池，液流電池，三個有著不同的特點適用於不同場合的應用。

3. 動力電池主要是在汽車電動自行車的應用，由於條件比較苛刻，目前存在的問題還很多，比容量的問題，安全性問題，成本問題都非常重要，動力電池是最複雜的。目前已經發生過10多起電動車起火的時間，電動車目前最重要的還是安全性問題需要解決。能夠看得到的最優的技術是錳酸鋰電池，在中國磷酸鐵鋰和錳酸鋰都會有發展前途。儲能電池和動力電池都是大電池，一般公司都是兩個電池都做，兩個電池的啟動時間點雖然會不一樣，但是對於投資公司的選擇來說，是需將兩個結合起來一起看公司的。

下面分開對三塊進行說明。


1.1 消費電子產品的流行趨勢-智能機，平板電腦，超級本三大動力源

便攜電池，主要就是鋰離子電池。消費電子產品佔鋰離子電池下游的90%以上，其中手機佔比38%左右，PC佔比32%。因此研究便攜電池首先要把握消費趨勢，我認為在未來幾年中智能手機，平板電腦，超級本將迎來高速的發展。下面是該行業的一些主要的數據：

圖1.全球鋰離子電池細分市場佔比  數據來源   台灣工研院IEK

據IDC統計，全球智能手機的增長2010年為75.7%，2011年為61.3%，Gartner最新預測全球智能手機的2012年出貨量將保持39%的增速。DCCI 互聯網數據中心統計顯示，2012 年國內智能手機出貨量將近1 億部，滲透率將達35.3%，同比增長53.6%。國內平板電腦2011-2014年增長幅度分別為284.5%，57.4%，35.6%，27.7%。

到2016年美國三分之二的年輕人將擁有平板電腦。從去年開始戴爾，因特爾，三星都推出了超級本，而蘋果是08年推出的MAC air。IHS預測Ultrabook筆記本電腦將迅速增長。這種筆記本電腦在2010年佔全球筆記本電腦出貨量的不到1%，預計今年的市場份額將不到2%。但是，到2012年，Ultrabook將佔筆記本電腦出貨量的將近12%。到2013年，Ultrabook的市場份額將猛增至28%，到2014年將增長到38%，並且在2015年達到大約43%。市場研究公司IC Insights預計，由於平板電腦已成為消費者市場上的主要驅動力，平板電腦市場的規模將會出現進一步增長。在2010年到2015年之間，全球超級本銷量的年複合增長率有望達到81%。超級本和平板電腦的對普通筆記本電腦的替代，未來將會帶動方形聚合物鋰電池替代傳統的圓柱形18650電池。

皮尤研究中心表示，截至2012 年2 月，在所有美國成年人手機用戶當中，53%屬於智能手機用戶，這一比例較2011 年5 月時的35%有所提升。鑑於美國有88%成年人擁有手機，這意味著46%的美國成年人屬於智能手機用戶。IDC 最新發佈報告稱，中國2012 年將取代美國，成為全球手機出貨量最大的市場。到2016年，印度和巴西兩大新興市場的智能手機出貨量也將躋身全球前五。強勁的需求正在推動新興市場成為全球智能手機的發展引擎。IHS 公司的資深首席分析師Steve Mather 認為，2015 年全球手機銷量將達17 億部，其中10 億部將是智能手機。這意味著2015 年超過70 億的人口中，14%將購買智能手機，如圖2所示

圖2 智能手機的增長預測圖 數據來源IHS

圖3 日本3G手機和2G手機過去10年發展趨勢圖 數據來源 Bloomberg

其它機構的預測：DCCI 互聯網數據中心統計顯示，2012 年國內智能手機出貨量將近1 億部，滲透率將達35.3%，同比增長53.6%，高於全球增長速度。這一預測再次印證了2012 年智能手機發展前景廣闊。圖反應的是日本3G手機完全替代2G手機。而中國目前還只有1.2億的3G用戶，發展空間非常大。

從目前這幾個行業的發展來看智能機和平板電腦發展的短板的最核心的因素是電池的續航問題。這三種高速增長的電子產品都有一個共同特點就是都是薄形電子產品，而且都非常的耗電，因此對鋰離子電池提出了更高的要求。從全球鋰電需求來看鋁殼電池已經產能過剩，而聚合物電池卻高速增長，10年比09年翻5.4倍，11年比2010年翻倍增長。

圖4.全球鋰電不同領域的需求情況圖 數據來源IIT

聚合物電池主要應用於手機、筆記本電腦以及其他數碼產品領域。從圖5可知，從2010-2011 年整個聚合物鋰離子電池市場需求是增加的，除了2011 年第一季度，平均每季度增長6.5%左右。到2011 年第四季度整個聚合物鋰離子電池市場需求量達到大約87 百萬支/月。聚合物鋰離子電池主要用於手機和筆記本電腦上，佔據整個需求量的50%以上。預計到2011 年整個聚合物鋰離子電池市場的需求量將達到9 億只左右。從圖6 可知，整個聚合物鋰離子電池市場基本上被ATL、LGC，SDI，SONY 佔據。從圖7 可知，在2010 年第三季度之前，整個全球聚合物鋰離子電池市場供求平衡，但到了第四季度以後供不應求，並缺口呈上升態勢。比較圓柱和方形的供過於求，聚合物的供不應求缺口呈增大趨勢。由於去年以來10 年四季度之後IPAD,IPHONE4，以及智能手機的高速增長帶來聚合物鋰電池的高速增長。

圖5.不同應用領域的聚合物鋰離子電池市場需求情況圖 數據來源 IIT

圖6.不同企業聚合物鋰離子電池出貨量情況圖 數據來源IIT

圖7.全球聚合物鋰電池市場供求關係圖 數據來源IIT


1．2 為什麼是聚合物鋰離子電池——比容量是成長的核心動力

一般而言，電池主要的構造包括正極、負極與電解質等三項要素。聚合物鋰離子電池是指在這三種主要構造中至少有一項或一項以上使用了高分子材料的電池系統.而目前所開發的聚合物鋰離子電池系統中，高分子材料主要是被應用於正極及電解質。市場上面的聚合物鋰電池一般是在隔膜表面塗覆了一層凝膠聚合物，凝膠聚合物吸附了電解質。聚合物電池與傳統電池相比有如下的優點：

1. 聚合物電池採用的是軟包包裝，所以可以做成各種形狀，有非常高的靈活性。液態鋰離子電池很難做到4mm 以下的電池，即使生產出來容量和成本相對聚合物鋰電也沒有什麼優勢，而聚合物鋰電池可以做到0.5mm的厚度,剛好適應薄形電子產品的發展趨勢.
2. 體積利用率更高，比傳統電池提高10%-20%。
3. 電池容量提高50%以上。
4. 軟包電池比傳統的電池有更高的循環壽命，同種材料電池，聚合物電池100 次循環之後的衰減要比電解液的鋁殼電池小4-7%個點。
5. 聚合物電池現在主要有兩種,凝膠聚合物形態的和全固態的,液態電解液很少甚至沒有，因此不會有漏液發生，安全性能會更高。
6. 由於採用了軟包包裝，一般電池發生短路也不會像鋁殼電池一樣發生爆炸，而只會發生軟包的鼓脹，安全性能更高。
7. 與陶瓷電解質或者無機玻璃電解質相比，聚合物電解質具有更好的適應電極體積變化的能力，可以保證充放電過程中電極具有良好的接觸。
8. 不需要串聯就可以做成大電池。現在聚合物鋰電池已經可以做成電動自行車的電池了。
9. 更適合大規模工業化生產。

1.3 我們就站在爆發時代的起點——未來4 年複合增長50%以上
• 聚合物鋰電池的薄形，更高的比容量和循環壽命，更高的安全性使得聚合物鋰離子在薄形便攜電子產品中間取代液態電池成為必然趨勢。尤其是智能手機，平板電腦的高速增長，以及隨著手機和平板電腦的娛樂化產品越來愈多，電池續航問題日益嚴重，使用聚合物鋰電池成為當前解決問題的關鍵。從目前的情況來看手機和平板電腦的電池較小，材料用量也比較小，在一個智能手機中間電池佔成本的比重3-10%，因此電池的成本對總成本影響不大，但是對用戶體驗卻是至關重要。2011 年聚合物鋰電池在鋰電池中佔比18%，根據電子產品的消費預測，未來兩三年聚合物鋰電池在消費鋰離子電池中佔比要達到50%的比重。除了在便攜電子產品的替代之外，現在聚合物鋰電池已經應用在電動自行車上面了，開始替
代傳統的鋁殼池和鉛酸電池。過去10 年鋰電池的產量翻了9 倍，2011 年全球鋰電增速10%，市場容量約為170 億美金，預測全球消費電子鋰電池的行業到2015 年復合增速在8%，到2015 鋰離子電池的年市場容量達到230 億美金，到2015 年聚合物鋰電池市場容量將達到90 億美金左右的市場容量，年複合增長約為50%。

聚合物鋰電池的預測

隨著聚合物鋰電的發展，國內的一些技術落後的公司會逐漸被淘汰。下游手機筆記本公司的集中度提高，大電池組的發展，電池一致性問題越來越關鍵，電池的質量也越來越重要，對於先進的鋰電工廠的投資動則幾十億。現在國內的幾家發展較好的電池公司均有大的財團在背後支撐，力神背靠中海油，精進能源背靠深圳立業集團，ATL 背後是日本TDK，力神的生產線也是國內最先進的。現在行業的依然十分分散，未來行業集中度會逐步提高。尤其是隨著軟包聚合物鋰電池的發展，會使得手機，平板電腦，超級本的電池集中度提高。

三星，LGC，三洋，松下，sony,maxell,等公司的出貨量增速超越行業增長速度。

1.4 投資標的選擇，到底誰受益了——期待能夠出現中國的鋁塑膜公司

聚合物鋰電池和液態鋰電池就只有兩點不一樣，隔膜和外殼。隔膜採用的是凝膠聚合物隔膜，外殼採用的是鋁塑膜而非鋁殼。在聚合物鋰電的爆發增長時期，受益最大的是鋁塑膜的生產商和擁有凝膠聚合物隔膜技術的電芯生產公司。鋁塑膜這塊沒有國內公司，目前鋁塑膜生產主要還是日本公司：昭和電工，DNP，大倉，凸版，以及的韓國栗村。鋁塑膜是一種三層膜，由塑料膜/鋁/塑料膜組成的結構，一般塑料採用的是PET，或者PP，或者改性的聚乙烯。首個聚合物鋰電是96 年研製成功的，而鋁塑膜的出現比聚合物鋰電還要晚的。聚合物鋰電池用鋁塑膜是普通的包裝用鋁塑膜對空氣和水的阻隔性能要高10000 倍，本身鋁塑膜還要能夠耐電解液的溶脹，滲透，溶解，吸收以及電化學反應等。電解液的是一個混合的溶劑，是通用符合材料的良好溶劑，遇水可以產生強腐蝕性的氫氟酸。鋁塑膜還必須要耐電極毛刺穿刺，以及高溫壓力下的熱封避免與金屬電極形成短路。鋁塑膜的技術是軟包電池的一個非常關鍵的技術，目前國產的鋁塑膜都做的不好，目前還智能用在醫藥和食品的包裝上面，幾乎沒有可以用在聚合物鋰電池上面的。鋁塑膜的成本大概佔到電池成本的15%。

隔膜現在主流的做法是在傳統的隔膜表面塗覆一層凝膠聚合物，一般電芯公司都會有生產自己的凝膠聚合物的技術。目前在這一塊做的好的是日本TDK 的在華子公司ATL（東莞新能源），SDI,LGC,SONY,天津力神，以及佛山的精進能源等。目前許多國內的公司號稱自己的聚合物鋰電池，實際上都不是，當然廣義上面來說，隔膜本身就是聚合物材質的，但是我這裡所說的是凝膠聚合物電池或者全固態電池。ATL，SDI,LGC,SONY 目前是全球最強的聚合物鋰電池公司，ATL 和力神是蘋果公司的供貨商,ATL 目前在國內基本是壟斷地位。在A 股的上市公司中間德賽電池切入了ATL，SDI,SONY,LGC，力神的供貨體系，為這幾家公司生產電池管理芯片和PACK。德賽電池的PACK 技術是非常好的，德賽電池的41%的收入來源於ATL，SONY 和SDI 佔比30%左右。從目前來看聚合物鋰電池受益最大的A 股上市公司是德賽電池，隨著這幾家聚合物電池公司的高速增長將帶來德賽電池的快速增長。德賽電池的主要優勢在於不良品率只有1.5ppm,而6 西格瑪管理要求是6ppm 的不良品。生產線非常先進，自動化水平高，率先對於管理系統做的微創新，如電量檢測等。公司戰略清晰，並未將電芯這種投資門檻要求非常高的作為重點發展，而主要做公司擅長的PACK 和保護板。

圖中虛線內的部分為PACK 的部分

1.5 聚合物鋰電的核心技術在哪裡——凝膠聚合物隔膜

聚合物鋰電池的核心技術是隔膜的不同，現在隔膜主要有兩種，一種是全固態的隔膜，一種是凝膠聚合物隔膜，凝膠聚合物隔膜要求隔膜的吸脹性能特別好，能吸儘量多的電解液，一般是自身體積的7 倍以上。凝膠聚合物隔膜一般的製作工藝是在普通隔膜表面塗覆了一層凝膠聚合物。核心也就是凝膠聚合物的製備工藝，尋找與正負極，電解液匹配的凝膠聚合物，這塊不是一般的公司短時間內可以掌握的技術，目前凝膠聚合物基本上掌握在電芯公司手中。

凝膠聚合物究竟是什麼？按聚合物形態來分，可分為凝膠型聚合物電解質和全固態聚合物電解質，主要區別是前者含有增塑劑而後者沒有。按聚合物主體來分，主要有如下幾種類型:聚醚系(主要為聚氧化乙烯，PEO)、聚丙烯睛(PAN)系、聚甲基丙烯酸酷 (PMMA)系和PVDF 等。聚合物電解質的主要的技術指標是：
1、要有儘量高的離子電導率和離子遷移數。
2、良好的電化學穩定性，通常要求電化學穩定窗口在4.5 伏。
3、良好的熱力學穩定性，在充放電發熱的時候不會融化和分解。
4、良好的化學穩定性不會與電極反應。
5、具有良好的鋰/聚合物電解質界面穩定性。
6、對電子傳輸絕緣並具有一定的機械強度。
7、無污染，成本低廉，以利於市場開發。

幾種常用的凝膠聚合物結構與性質的對比



PVDF 目前是一些鋰電池公司常用的凝膠聚合物材質，這塊之前主要公司是蘇威，現在已經被法國阿克瑪切入，搶佔了大量的市場，大金氟化工現在也開始做這塊的市場。三愛富在10 年突破了PVDF 樹脂的技術，也許未來三愛富也能夠切入凝膠聚合物用樹脂這塊市場，不過這個市場不大。

1.5 鋰電池的基礎知識：
聚合物鋰離子電池基本原理圖，鋰離子在可逆地穿過凝膠聚合物隔膜，在正負極嵌脫鋰。聚合物鋰電池與液態鋰電的不同之處在於隔膜用的是凝膠聚合物，可能是純粹的凝膠，也可能是隔膜兩個表面有凝膠聚合物。外包裝從鋁殼換成軟包裝的鋁塑膜。

圖7.聚合物鋰電池的原理圖

在鋰電池的正極材料，負極材料，隔膜，電解液，鋁塑膜，以及其他的封裝材料。這主要的四塊的成本中間，正極材料佔比30%，負極材料10%，凝膠聚合物隔膜25%，電解液10%，鋁塑膜15%，其他的封裝材料10%。這個成本不算PACK的成本。目前正極材料的比容量在120-210 mWh/g 之間。負極材料石墨的比容量是300mWh/g。因此目前對鋰電池能量密度，成本，質量影響最關鍵的就是正極材料。隔膜對充放電速度，自放電，安全性，壽命的影響非常關鍵。電解液的耐電壓以及電導率對電池的性能有關鍵的影響。

電芯的各部分成本佔比

1.4.1 正極材料-提高能量比的關鍵
對於正極材料來說，目前在鋰電池中間成本佔比比較高，達到了30%，而且現在制約鋰電池的續航時間的關鍵也是正極材料的比容量問題，提高正極材料的比容量，既可以提高電池的續航時間，還可以降低正極材料的用量。對於開發高壓的正極材料也是可以提高電池的比容量的。目前市場上面的正極材料種類也比較多，各種不同的正極材料有著不同的性能和應用，下面對鋰離子電池的正極材料詳細介紹。

什麼事正極材料？鋰離子電池的正負極活性物質均為能夠可逆的嵌入一脫出鋰的化合物，其中至少有一種電極材料在組裝前處於嵌鋰狀態。一般選擇電勢(相對金屬鋰電極)較高，且在空氣中穩定的嵌鋰過渡金屬氧化物為正極材料，它是電池中鋰離子的「貯存庫」，主要有層狀結構的LiM2O4 和尖晶石結構的LiMPO;以及橄欖石結構的LiMPO;化合物(M-Co、Ni、Mn 等過渡金屬元素)。

幾種主要正極材料的對比



圖8 幾種主要正極材料的市場佔有率變化圖 數據來源IIT


從這幾種材料的性質來看，決定了他們的用途的不一樣，現在一般手機電池是以鈷酸鋰為主，比容量高，振實密度也高，雖然價格貴，而且發熱大，但是便攜電池一般比較小，用材料少，在手機和筆記本中間佔成本小，安全性還可以，壽命短也不會有太大的影響，現在一般的電池材料的循環性能至少都有400-500次，也就是三四年，對於手機登電子產品來說已經足夠了。所以鈷酸鋰無可非議的在便攜電子產品中間成為最主要的正極材料。從圖8 來看，三元材料的佔比在上升，三元材料正在替代一部分鈷酸鋰的空間。三元材料是一個近乎完美的材料在手機電池上面，比容量高，價格便宜，倍率性能也不錯，就是一致性差，但是手機是當個電池沒有什麼影響。LGC 的三元材料是很好的，國內做三元材料好的公司很少，佛山精進能源是三元材料電池做的好的公司之一。

而錳酸鋰，三元材料和鐵鋰電池是可以大電流充放電，價格便宜，而且安全性能較高適合電動車。磷酸鐵鋰的鐵的來源豐富，比容量高，循環性能高達2000次，比容量現在已經有實驗室可以做到接近理論容量，現在最大的問題在於亞鐵的還原性問題，磷酸鐵鋰的一致性也差，一致性差就會影響電池管理系統，從而產生安全問題，A123 目前也是由於在美國發生過安全事故，現在在美國推廣也阻力重重。三元材料是比較有前途的材料，有著三種材料的優點，還有比較高的容量，結構的穩定性相對鈷酸鋰提高，犧牲了部分的大充大放的性能，目前福特，上海汽車等多家汽車品牌均使用的LG 的動力電池，不過LG 的動力電池便是是錳酸鋰和三元材料混合使用的。在電動車時代，三元材料和錳酸鋰都是非常有前途的。

磷酸鐵鋰還有一個優勢是鐵的自然界來源豐富，價格便宜，因此磷酸鐵鋰也成為了儲能電站的一個主要材料，與鈉硫電池和液流電池相比，磷酸鐵鋰的轉化效率高，佔地面積小，安全性能也比較高。但是成本上面相對液流電池和鈉硫電池來說沒有太大的優勢。

目前在實驗室已經做的比較成功的是高壓鎳錳電池，鋰硫電池，富鋰電池，這些電池在容量上面都有非常大的優勢，鎳錳電池電壓高，可以很大程度提高能量密度，但是未能大規模使用的原因是不能用常規的電解液，需要用高壓電解液。

現在鋰硫電池實際容量都已經可以做到800mAh/g,循環100 次以上還能保持這個容量，但是由於使用的是鋰片，還是有安全性問題，以及用到了硫，對環境等方面考慮，還沒有大規模地商業化。富鋰電池將鋰離子容量提高，氧也參與氧化還原反應，實驗室已經將實際容量做到了250 以上，而且循環性能也不錯，未來富鋰電池也會對之前的材料發起挑戰。

目前國內正極材料上市公司主要還是看杉杉，比亞迪。兩家都屬於全產業鏈公司，杉杉的正極材料也做的不錯，不過目前杉杉還沒有做聚合物鋰電池。

1.4.2 隔膜——安全性能，電池壽命，自放電相關
隔膜材料一般為聚烯烴系樹脂，常用的隔膜有單層或多層的聚丙烯(PP)和聚乙烯(PE)微孔膜，如Celgard2300 隔膜為PP/PE 用P 三層微孔隔膜。作為理離子電池隔膜材料必須滿足下列條件:
l)非電子導電體;
2)化學穩定性好，在有機溶劑中穩定;
3)機械強度大，使用壽命長;
4)在電解液中的潤濕性能好;
5)非正常工作下具有電流遮斷性能。
鋰離子電池的工作原理:在充電時，鋰離子從正極材料的晶格中脫出，通過電解質和隔膜後嵌入到負極材料的晶格中;電池放電時鋰離子從負極材料的晶格中脫出，通過電解質和隔膜，重新嵌入到正極材料的晶格中。在整個充放電過程中，鋰離子往返於正負極之間。

隔膜的質量主要可以看兩個指標，公司所能夠做的隔膜的厚度，越薄越好，隔膜越薄，電池可以做得更薄，或者單位體積的容量可以做更高，現在16um 的隔膜比20um 的隔膜還是要貴一些。孔隙均勻的分佈在10-30 納米之間。目前國內生產隔膜的廠家主要有佛塑，星源材料，格瑞恩，南通天豐，以及即將投產的滄州明州，南洋科技。從已經投產的這些生產廠家來看，星源材質的隔膜做的比較厚，35um，主要還是在動力電池的使用上面，他們也有鋰電池隔膜的產品，但是鋰電池隔膜的產品目前質量還是比Celgard 有較大的差距，佛塑的隔膜質量要優於格瑞恩。

現在國內的隔膜質量都還是做的比較差，主流還是使用的日本旭化成、美國Celgard、日本東燃、日本Ube，佔全球74%。國內隔膜80%依賴進口，預計今年存在1.67 億美金進口替代空間，市場規模11 億美金。下圖為隔膜的全球市場份額。


圖9.全球鋰電池隔膜的市場格局 數據來源IIT

1.4.3 電解液——完全國產化，但是質量不如日本，未來價格大幅下跌。
鋰離子電池電解液一般為LiClO4、LiPF6、LiBF4、LiAsF6、LiCF3SO3 等鋰鹽的有機溶液，有機溶劑常使用碳酸丙烯酷(PC)、碳酸乙烯醋(EC)、碳酸丁烯酷(BC)、碳酸二甲酷(DMC)、碳酸二乙酷 (DEC)、碳酸甲乙酷 (EMC)等的一種或者幾種的混合物。用於鋰離子電池的電解液必須滿足下列條件:
l)鋰離子電導率高;
2)電化學性能穩定，在較寬的溫度範圍及較高的電壓範圍內不發生分解;
3)化學穩定性高，與電池體系的電極材料、隔膜、集流體等不發生反應;
4)無毒性，製備容易，價格低。
目前市場上面的電解液主要是由六氟磷酸鋰和添加劑構成，其中六氟磷酸鋰佔電解液的比重為30-50%的樣子。六氟磷酸鋰最先由天津金牛量產成功，之後是九九久和多氟多，國內的六氟磷酸鋰和國外的六氟磷酸鋰價格和質量沒有太大的差異。但是國內的電解液的價格和國外的電解液的價格相距巨大，現在電解液的價格是6-18 萬每噸，新宙邦的電解液目前的價格是6 萬。
金牛2011 年1000 噸六氟磷酸鋰小量，其中國內佔70%。今年預計六氟磷酸鋰銷量到2000 噸，公司現有電解液產能5000 噸。國泰華容去年電解液銷售4000噸。從電解液質量來看國泰華容的質量要優於天津金牛，銷售額也高於金牛。現在全球六氟磷酸鋰產能1.7 萬噸了，可以做15 萬噸電解液了。日本三家基本都要擴到3000，中國這三家也均在擴產。估計未來的一段時間六氟磷酸鋰的價格還會持續下降。去年六氟磷酸鋰的價格是27 萬，預計今年電解液的價格和六氟磷酸鋰的價格還會持續下降。




1.4.4 負極材料
負極材料在鋰電池成本中間佔比是10%，現在大多數的鋰電池的負極採用的是天然石墨，天然石墨的比容量可以達到300-400mAh/g，與正極材料相比，負極材料的比容量遠遠大於正極材料，因此負極材料的用量也遠小於正極材料，因此成本也要低於正極材料。持續地提高負極材料的比容量依然可以降低鋰電池的成本。總得來說負極材料市場相對來說比較穩定。
負極材料性能要求具有:
1．在鋰離子的嵌入反應中自由能變化小，電位低，並接近鋰，以保證電池具有較高的且平穩輸出電壓;
2．鋰離子在負極的固態結構中有高的擴散率，以確保電極過程的動力學因素，從而使電池能以較高的倍率充放電，滿足動力型電源的需要;
3．高度可逆的嵌入反應，以保證電池具有較高的能量密度和較小的容量損失;
4．有良好的電導率;
5．熱力學上穩定，同時與電解質不發生反應，即在電解液中具有很好的化學穩定性與相容性，以保證電池具有良好的循環性能;
6．電極的成型性能要好;
7．製備容易，資源豐富，價格低廉，對環境無污染。
總之，負極材料要求電容量大，鋰損失量小，反應可逆性好，電池能量密度大及循環特性好。
目前，負極材料的研究方向多種多樣，但主要歸納起來分為兩大類:第一類碳材料，包括石墨基負極(改性石墨、中間相炭微球等):第二類非碳材料，主要包括過渡金屬氧化物、多元鏗合金、鏗金屬氮化物和過渡金屬氮化物、磷化物。
目前碳硅複合材料已經出現在三星高端手機，主要特點是比容量很高可以做到1000，但是容易膨脹，不可以用來做大電池。而硬碳軟碳材料也會在動力電池有好的應用，主要優點是可以20C,50C放電，但是現在循環性能不好。
石墨烯概念現在還是屬於炒作階段，即便最簡單的氧化-還原石墨烯的合成都是成本很高的，需要用大量硫酸，高錳酸鉀以及氫氣還原，PECVD生長的單片石墨烯更小，成本更貴。碳納米管現在理論容量可以做到460mAh/g,但是成本上面和天然石墨相比沒有什麼優勢。所以現在也沒有可以在鋰離子電池上面商業化的前途。

圖10.各種鋰離子電池負極材料的市場佔有率


1.4.5 PACK——門檻其實不高，但是很關鍵，大電池時代的關鍵。
PACK 的核心是電池管理系統，電池管理系統是用戶與電池的橋樑，也是鋰電池的的一個關鍵部分，要瞭解管理系統得從鋰電池的充放電說起。
一般鋰電池的最高充電終止電壓應為 4.3 V，不能過充，否則會因正負極的鋰離子拿走的太多而報廢。可採用專用的恆流、恆壓充電器進行充電。通常恆流充電至 4.3 V 後轉入恆壓充電，當恆壓充電電流降至 100 mA 以內時，應停止充電。
在放電的時候，因鋰電池的內部結構所至鋰離子不能全部移向正極，必須保留一定的鋰離子在負極以保證在下次充電時鋰離子能夠順利地嵌入通道，否則，電池壽命就相應縮短。為了保證石墨層中放電後留有一定鋰離子，就要嚴格限制放電終止最低電壓，也就是說鋰電池不能過放電，放電終止電壓通常為 3.0 V，一般最低不能低於 2.3 V。電池放電時間長短與電池容量、放電電流大小有關，電池放電時間（小時）=電池容量/放電電流。鋰電池放電電流（mA）不應超過電池容量的 3 倍如（1000 mA 電池，則放電電流應嚴格控制在 3A 以內）否則會使電池損壞。

由鋰電池的充放電要求可以知道為提高鋰電池的使用壽命,保護電池安全運行，在電池盒內設置的鋰電池保護電路大致需要具備以下功能及特性：
1、若充電電壓超過電池允許的最大值時，切斷電池與外部電路的連接。
2、若電池放電低於極限電壓時，切斷電池與外部電路的連接。
3、若電池的充、放電電流大於極限值，或者負載電路短路時，切斷電池與外部電路的連接。
4、當上述不正常狀態消除後，應能自動地恢覆電池向外部電路的供電功能。
5、保護電路自身功耗應非常之小。特別是在電池貯存放置時,保護電路的待機功耗必需極低，才能不顯著地增加電池的自放電率。

目前PACK 這塊做的最好的是德賽電池，德賽電池是ATL，SONY,SDI，LGC的供貨商,從客戶角度來看，德賽電池的PACK 技術非常強大，他們在保護芯片上面做的非常好，這個是德賽電池PACK 技術的核心。其他的華為，比亞迪也有比較強的電池管理技術。上市公司中間欣旺達是專業的電池管理系統公司，但是個人認為對於小電池來說電池管理系統不是一個技術壁壘高的東西，因為僅僅只是單個電池的充放電管理，而在動力電池許多個電池組成的電池組的管理，平衡各個電池之間的關係，控制充放電，監測正負極的狀態，這個才是最難的。


儲能電池未來是亞於動力電池的第二大市場，儲能系統能夠應用於電力供應價值鏈的各個環節，可將諸如風能、太陽能等間歇性可再生能源電力轉化為穩定的電力輸出；偏遠地區電力供應的最優化解決方式；電網固定投資的遞延，以及削峰填谷的應用。儲能系統也能夠作為變電站及通信基站提供備用電源得到應用。同時可以應用在軌道交通，工礦企業，精密儀器以及家庭用電的使用。


儲能解決方案

目前美國總電能的2.5%是通過儲能提供的，歐洲發電量約10%是通過儲能工廠設施進行循環的，日本將其發電量的15%進行了存儲。從美國的儲能應用來看，下游主要是發電與居民用電市場。對於中國來說，居民用電的存儲電源可能沒有這麼高，而發電會是主要市場，尤其是風電和光伏的需求。儲能電池可以解決風力發電的間歇性對電網的衝擊問題，保證電網輸電的連續性和穩定性。另外，風電並網會引起電網電能質量下降、諧波污染，大型風電場並網時會引起電網電壓、頻率的不穩定，為保證電網安全穩定運行，電網需要配套儲能電池。大型風電場儲能電池的容量在MW 以上。儲能電池在電網中可以有效利用峰谷差價、提高輸配電設備效率、解決局部電壓控制問題、提高用電可靠性和改善電能質量。


目前我國有四分之一的風電沒有並網，儲能電池將成為解決風電並網安全、穩定和高效運行重要的配套設備之一。2011年4月30日召開的風光儲項目建設通氣會上，國家電網儲能研究團隊作為風光儲項目重頭的專業性團隊，初步梳理了方案，提出了新的設計和建設思路，隨後這個方案進一步修正、細化、完善，最終確定了在鋰離子電池儲能裝置中，以比亞迪的6兆瓦×6小時和東莞新能源的4兆瓦×4小時作「能量型應用」，用於低倍率大容量充放電；以中航鋰電的3兆瓦×3小時和萬象的1兆瓦×2小時作「功率型應用」，用於高倍率大功率充放電。在大量應用技術較成熟的鋰電池的同時，放眼世界化學儲能技術，採用普能公司的2兆瓦×4小時全釩液流電池，對4兆瓦×6小時的鈉硫電池進行國際招標。

據統計，截至2011年底，我國風電累計裝機容量62Gw，光伏累計裝機容量3Gw。國家能源局公佈我國十二五可再生能源規劃目標，到2015年風電並網運營將達到100GW（實際可能到117GW），太陽能將達到15GW。在風電和光伏系統中間，到底是用多大功率和容量的儲能電池，是需要經過精密計算的，而且現在也還是在實驗之中，所以具體進行精確的估算需要多少的儲能電池，智能根據張北的電池功率和容量來進行計算。按照10%配備儲能電池（一般10-20%），風電配套儲能將達到10GW，按照18000元/KW算，我國風電儲能電源的市場最低將達到1800億元（如果5%配備儲能，20%的時間容量4小時左右，5元每瓦時，那麼市場容量為1000億元）。每年我國軍工採購儲能電池在500億元左右，光伏按照5%的安裝儲能電池
計，光伏的市場需求約為150億元。天然氣分佈式發電預計到2015年達到1000萬千瓦，將產生儲能需求約為150億元。到2015年智能變電站數量將達到5182座，將產生儲能電池需求為需求約為600億元。

在我之前的報告《從成本來推光伏的四階段發展-N型單晶硅迎來高速發展期》中的結論是成本是光伏發展的核心，對於新能源的風電光伏電池來說，其本質為加上儲能電池之後能夠使得經濟效益增加，因此儲能電池發展的本質和風光發展的本質一樣，依然是成本的下降。

目前儲能市場是一個百花齊放的時代，按照工作原理可以分為兩大類物理儲能和化學儲能。以下是一些主要的電池的對比數據，不過個人認為抽水蓄能應該不算電池吧。



幾種主要電池的市場份額

從全球儲能電池的市場份額佔比，鈉硫電池最大是53%，在2010年的時候這個比例是76%。主要是由於其他鋰電池的市場佔比上升了，鋰電池現在的佔比達到了13%。其中A123System佔全球鋰電池的比例為7%。綜合以上幾種儲能電池的性能來看，未來磷酸亞鐵鋰電池，鈉硫電池，液流電池，負極鈦酸鋰電池是儲能電池中間最有前途的電池材料。目前鈉硫電池商業化做的最好，全球就只有日本NGK一家公司。日本仔儲能這塊世界上做的最好，日本主要是以鈉硫電池，改性鉛酸電池，液流電池為主。美國現在發展最快的是A123System的鈉硫電池，在美國液流電池，和改性鉛酸電池也有較快發展。結果中國的國慶來說，目前國內做鈉硫電池研究的有示範性項目的只有上海電力集團和硅酸鹽研究所合作的一個項目。液流電池北京普能收購了國外的液流電池公司成為全球最大的液流電池公司，目前技術還是不錯的，現在已經有MW級的項目。中科院大連化物所也有自己的液流電池。磷酸鐵鋰電池受國內動力電池發展的影響，使得大量的資金，人才投入到磷酸鐵鋰電池中間來，使得在國內所有的儲能電池技術中間磷酸鐵鋰是發展最快的電池技術。

從目前的研發情況來看，磷酸亞鐵鋰電池，負極碳酸鋰電池和超級電容器是受到了更多的重視，應用範圍也更寬所以未來的技術改進速度來看，這三種電池發展的會更快。從現在的應用情況來看鈉硫電池的應用是最好的，每年供貨量超過600MWh。當然也不是因為鈉硫電池是最好的，而是因為鈉硫電池是歷史最長的，鈉硫電池起源於上世界60年代的美國，福特曾經花了大力氣來研究，但是因為這個電池容易著火，爆炸，最後放棄了。日本將儲能產業當成了一個獨立的產業來支持，鈉硫電池在日本NGK公司開花結果了。鈉硫電池的結構式硫是正極，鈉為負極，中間是氧化鋁陶瓷的隔膜。原材料都非常容易得到，但是電池需要維持300度的溫度，鈉硫電池的能量密度是鉛酸電池的三倍，佔地面積比較小，2MW/12MWh的電池佔地面積約為30平方。它的「蓄洪」性能非常優異，即使輸入的電流突然超過額定功率5~10倍也能泰然承受，再以穩定的功率釋放到電網中。倍率性能也很好，是液流電池的幾倍。結構也簡單，沒有管啊，泵啊，閥什麼的，壽命也可以達到10-15年。但是鈉硫電池的運行需要維持300攝氏度的中溫狀態，
所以本身還要消耗一部分的電能，另外鈉硫電池的也比較危險，因為溫度比較高，日本曾經就著過幾次火。由於是高溫的電池，所以電池的所有的封裝材料，電池集成材料都需要耐高溫，目前陶瓷棒也是不可以自己生產的。另外鈉硫電池的適時電池容量不得而知的。國內目前中國科學院硅酸鹽研究所和上海電氣集團合作，有800KW的電池已經運行。不過目前來看國內的鈉硫電池技術還是很不成熟，很多做鈉硫電池需要的輔材也不可以自己生產如陶瓷棒。鈉硫電池的構造比較簡單，所用的材料價格也不是很貴，因此如果鈉硫電池可以商業化的話，成本是可以降下來的。做鈉硫電池的研究的公司也不是很多，鈉硫電池國內說商業化還挺早的。

液流電池一般被稱為氧化還原液流電池，其中，正負極全是用釩鹽溶液的稱為全釩液流電池。這一概念是美國NASA Lewis Research Center, Thaller,L.H.於1974年提出的。發展至今，技術逐漸成熟。釩液流電池由電堆模塊、儲能液罐和雙向逆變器三部分組成。電化學反應發生在電堆模塊中，產生充電和放電的效果，能量儲存在液罐中的電解液裡。以下是儲能電池的突出特點：
1. 釩電池儲能系統採用單一化學物質「釩」，不會產生不可逆的化學變化，不會形成化學交叉污染，而且充電過程主要通過離子交換膜完成，電解液僅承受電流籌集功能，不參與充放電的電化學反應，因此不存在電池老化問題，理論上講沒有壽命限制，深度放電也不會對電池壽命產生影響，釩電池的壽命在15-20 年，充放電次數上萬次，而且安全可靠，環境友好。
2. 釩電池的電池容量可以適時監測，這個便於對電池進行管理。
3. 釩電池的不會存在令人頭痛的一致性問題，不會因為單體電池性能不一致而引起組合後電池組壽命提前終結等問題。
4. 釩電池的主要缺點是釩電池的體積很大，能量密度低，運輸麻煩，擺放地方太大。
5. 系統複雜，價格昂貴。
6. 對溫度要求高，冷熱都很麻煩。

中國普能世紀是世界上技術最先進的液流電池公司之一，現在已經完成2MW液流電池的生產。隨著儲能電池的發展，普能的成本已經大幅下降，現在約為6000-9000元每千瓦的成本。普能相對於大化所來說技術要領先一到兩年。磷酸鐵鋰具有轉化效率高，作為動力電池也有較高功率，轉化效率高，比容量高，體積小適應溫度範圍寬。目前成本來說，磷酸鐵鋰電池的成本相對來說最低，比亞迪的價格是5元每瓦左右。國內的產業鏈來看磷酸鐵鋰有完整的產業鏈和大量的人才。現在美國A123system也將工廠設在中國。從目前來看磷酸鐵鋰儲能電池會在中國得到最好的發展。


動力電池比較複雜，目前看來磷酸鐵鋰，錳酸鋰，三元材料都有希望。從目前來看比亞迪的汽車使用的是磷酸亞鐵鋰電池，但是其實他們自己的正極材料也是從美國A123 買回來的摻合自己的一起用，由於二價鐵的不穩定，即使是A123的電池也是有著火的，美國本國的福特也沒有採用磷酸亞鐵鋰，而選用了LGC
的錳酸鋰技術。目前全球有近10 家公司採用的LGC 的錳酸鋰技術。使用錳酸鋰和當地的環境還有關係，錳酸鋰的低溫性能好。磷酸鐵鋰的低溫性能不好。錳酸鋰價格最便宜，倍率性能好，電池後續管理成本比較低，做成大電池之後安全性能優於磷酸鐵鋰，錳酸鋰電壓比較高，可以彌補一部分比容量低的問題。對於大電池的管理，智能管理系統現在也是動力電池的問題，和安全相關。現在電動車還只能在平地上使用，動力問題，安全問題，使得僅僅可以用於城市交通，未來還有較長的路要走。這塊發展速度也沒有那麼快。成本安全性都是要考慮的問題。

之前國內主要是是支持磷酸鐵鋰技術的發展，現在已經開始轉向錳酸鋰技術，錳酸鋰的特點是倍率性能好，電壓高，但是克比容量低。錳酸鋰的安全性能要優於鈷酸鋰，鈷酸鋰只可以做小電池，因為鈷酸鋰的發熱量大，而且鈷酸鋰的價格昂貴，鈷元素比較稀缺。錳酸鋰的倍率性能好，優於三元材料。安全性能也要優於磷酸亞鐵鋰。未來富鋰電池技術的成熟，錳酸鋰的比容量還可以進一步地提高。因此從長遠來看錳酸鋰會是電動車的最主流的技術。現在全球已經有超過10 家汽車公司採用了LGC 的錳酸鋰技術。

總得來說，電動車的啟動還有很長的一段路程要走，純電動車還會有很多技術問題要解決，畢竟是在一個移動的汽車設備。鋰電池是一個不穩定的系統，就相當於一個大的炸彈，所以安全問題為第一要考慮的問題。而過度時期採用的混合動力的方案不是必須使用鋰電池，鎳氫電池相對鋰電池來說要更加有優勢，鎳氫電池的價格，安全性，成熟程度都要優於鋰電池，雖然能量密度，動力上面亞於鋰電池。

現在做鋰電的公司均是儲能鋰電和動力鋰電是一起做的，儲能是一個本來存在的行業，電動車是一個新興行業。儲能技術相對動力電池來說要簡單一些，啟動也要早於動力電池。動力電池的啟動預期在2015 年，而在這之前的量還不會很大，但是隨著儲能的發展，這些做大鋰電的公司投資機會會提前出現。

附錄1 重點相關公司介紹
序號	公司基本狀況	優勢產品
三星(SDI)	三星集團成立於1970 年，在2008 年一次性新增 30 條全自動生產線，三星電池在2010 年，電池銷售 780.2 百萬隻，首次超過三洋，成為全球最大的鋰離子電池生產企業。全自動化生產，產品有圓柱形、方形、聚合物系列；全自動化生產，國際著名品牌電腦商是其主要客戶，在中國東莞設有工廠生產液晶產品和鋰離子電池 。	主要產品有圓柱、方形、聚合物系列。但主營產品是ICR18650（2200mAh）單價為USD1.70/支，生產價格相對三洋、松下略低。
LG 化學（LGC）	LG 化學是韓國第二大鋰電池生產商，集團同時生產電池上游材料，2010 年生產和銷售量僅次於三星和三洋公司，全自動化生產，在中國南京有生產工廠；與通用、長安等汽車公司建立了汽車電池的合作。	LG 化學產品品質在國際性品牌中排名較低，產品價格在日、韓企業中 是最低，產品主要是手機用鋰電池和及18650 圓柱型筆記本計算機 用鋰電池。
日立(MAXELL)	日立公司研發、生產無汞鹼性電池、軟盤產品企業， 在國內無錫投資USD9750 萬元生產鹼錳和鋰離子電 池，每月出貨量在2KK 左右。目前同HYB 在聚合物上 進行合作生產	具有強大的技術團隊，產品的一致性好，主營產品是聚合 物鋰離子電池。
三洋(SANYO)	三洋於1994 年開始生產銷售鋰離子電池，10 年前 銷售數量和生產規模一直處於行業第一位置，2010 年全年銷售751.3 百萬隻，全自動化生產，產品品質一直穩定，與全球筆記本電腦都有配套，鋰離子電池能源在北京有生產工廠，2000 年在北京投入USD 8900 萬元建廠，計劃從2009 年再投入12 億美元用於擴大產能。2010 年11 月松下收購三洋全部股份，在電池領域形成互補的優勢。	全自動生產，產品品質一直很穩定，但價格較韓企略高，但訂單週期長，小客戶無法通過原廠拿到產品，在非動力電池 領域市場佔有率較高。主要產品有圓柱、方形、聚合物系列。
索尼(SONY)	索尼是鋰離子電池的發明者,最早生產鋰離子電池,目前以索尼、三洋代表了鋰離子電池最高水平，2005年索尼就推出了18650-2550mAh 產品，但索尼品質在市場上不穩定，07 年出現一次大批量召回事件，小批量召回事件也不斷發生，價格與三洋、松下相當，全自動生產，10 年共計銷售462.9 百萬隻，出貨量全球排名第四名。索尼電池在2000 年投入USD2300 萬元在中國無錫有生產聚合物產品工廠。	擁有強大的研發團隊，代表了鋰電技術最高水平。主要產品有圓柱、方形、聚合物和動力鋰電池。
東莞新能源（ATL）	1999 年10 月成立，目前擁有3 家全資子公司，最 大的客戶為美國APPLE 公司，具有較強的盈利能力， 員工超過1 萬人，年銷售額超過30 億人民幣，企業被日本TDK 收購。計劃今年在香港上市。	公司研發實力非常強，優勢產品為聚合物和圓柱形動力電池。其中聚合物產品影響力與SONY 品牌相當，國內是第一品牌。
松下(PANASONIC)	松下目前共有四家鋰電池生產工廠，全部為自動化 生產線，產品質量在行業內是最穩定的品牌，沒有出現過大的召回事件，鋰電池在動力用領域全球份額超過50%，三洋在非動力應用領域市場佔有率高，與三洋公司重組後在業務上存在互補。	產品質量在行業內是最穩定的品牌，主要產品為鋰動力電池。
天津力神	1997 年成立，註冊資本8 億元人民幣，總投資超過28 億人民幣，目前公司已具有2.5 億只電池的年生 產能力，獲得了摩托羅拉、三星等認證證書；投資方包括中海油、國投高科、藍天電源、普天國有股份，全自動化生產線，是國內自動化程度最高的企業。方形產品與國際品牌手機廠配套，圓柱形主要與A123 合作生產動力電池，行業市場佔有約為4%。	其鋰電生產自動化程度在國內是最高的，資金實力雄厚。產品包括圓型、方型、聚合物和塑料軟包裝、動力電池四大系 列幾百個型號。
精進能源	佛山市順德區精進能源有限公司（簡稱AEE）成立於 2000 年，由深圳立業集團控股，專業生產聚合物鋰 電池，每年產量達 3000 多萬顆。員工 2000 餘人，並在廣西、深圳設立分廠。公司擁有研發人員 100 餘名，高級工程師 20 餘名，工程師30 餘名等。擁有先進的聚合物電池封口工藝。擁有18650 電池200 度防爆燃工藝。	精進能源精進走的道路和ATL 基本相似，是科研與生產並重的方式。
比亞迪	1995 年成立工廠，最早從事鎳電池生產，2010 年電池及相關產品銷售收入超過45 億人民幣，主要生產方形產品，與摩托羅拉、三星手機、諾基亞等手機原廠配套，電池市場佔有份額約10%，但電池業務在比亞迪業務塊的增長速度明顯放緩，2010 年較2009 年營業收入有下降。是香港上市公司。	優勢產品主要為磷酸鐵鋰動力電池，其技術已經成功應用在動力汽車上了。
華粵寶	成立於1999年3月，註冊資金6000萬元，主要從事鋰離子二次充電電池的研究、開發、製造及銷售，被授 予國家級高新技術企業。目前已經成為三星等國際大廠的供貨商，圓柱型鋰離子電池打破筆記本電腦電池市場被日本、韓國企業壟斷的局面，成為中國大陸地區第一個利用自己研發技術生產筆記本電腦電池的廠家。	優勢產品圓柱電池，鋁殼電池，現在有少量聚合物鋰電出貨
比克	比克電池2001 年成立，註冊資本8260 萬元美金，廠房面積超過20 萬平方，員工超過6000 人，圓柱形 全自動化生產線20 條，日產能超過20 萬支，目前與台灣部分筆記本電腦原廠配套，方形產品日生產能力超過100 萬隻，因早期方形產品策略是以佔有市場為目的的低價格競爭，市場集中在國內中、低端市場，在美國納斯達克上市，2010 年年報顯示虧損USD2500 萬元。	生產設備基本上屬於自動化生產，產品線有方形鋁殼、聚合物、圓柱形等系列。
風華鋰電	風華鋰電是廣東廣業投資集團有限公司旗下公司，廣晟資產公司入主風華高科後成為實際控制人，年產鋰離子方形產品超過4000 萬支，主要與國內手機中興等國內知名手機原廠配套，經營穩健，從電池上游正、負材料到電池配件都有生產，沒有圓柱形和聚合物產品，專注手機中、高端市場。	主要方形鋁殼、圓柱和聚合物鋰離子電池。
哈光宇	哈爾濱光宇電源股份有限公司成立於1998 年，現有佔地面積17 萬餘平方米，建築面積10 萬餘平方米， 最早從事鎳氫電池生產，註冊資本2.3 億人民幣，上市公司，日產能約10 萬支鋰電，鋰電池客戶集中在國內以華為、步步高等中、高端市場。	優勢產品有方形鋁殼和聚合物。
邦凱	邦凱能源成立1999 年11 月，主要生產方形鋁殼和聚合物產品，日產能力超過30 萬支，產品銷售主要以PACK 形式出售，聚合物產品在國內行業有一定知名度，產品品質一般，以中、低端客戶群為主，連續2 年在國內提交上市過會資料，沒有通過，目前經營面臨困境。	邦凱主營液態鋰電、聚合物鋰電、圓柱鋰電、鋰鐵磷酸鹽動力電池和儲能電池五大系列產品。
天貿	2002 年成立，工業園佔地面積約120 畝，建設面積13 萬平方米，目前有員工5000 多人，日產能力超 過100 萬隻鋰離子電芯，目前主要產品是方形鋁殼鋰離子電芯和圓柱形鋰離子電芯，方形產品在國內中、低端市場佔有率超過30% ，在低端市場有較高的知名度。圓柱形產品目前沒有形成銷售。	主要產品為方形鋁殼鋰離子電池和圓柱形鋰離子電池。
迪凱特	2004 年成立，目前員工3000 人，廠房面積3 萬平方，目前主要生產方形鋁殼產品，在中、低端市場佔 有率高，經營方向和市場與天貿類同。	主要生產鋁殼鋰電池及聚合物電池。

附錄2 各省市鋰離子電池投資項目情況
山東省	2010 年11 月，青島海霸能源和宏耐新能源兩個投資10 億以上的大型企業分別 在膠南、即墨開建，建設生產能力為10 億安時的動力鋰離子電池。
北京	2010 年8 月，歐瑞資本與環宇集團共同投資成立北京環宇賽爾新能源科技有限 公司。環宇賽爾計劃提高其日輸出量，在2010 年底達到鋰離子電池總產能50 萬安時/天。
天津	2010 年12 月，天津市捷威動力計劃投資25 億元，2015 年完成二期建設，屆 時將達到每年4 億安時新能源汽車鋰離子動力電池的生產能力。
河北省	2010 年12 月，鉅鹿縣神州巨電公司計劃再投資9000 萬元建設二期工程，預計 2011 年8 月份可竣工投資，屆時產能將從日產5 萬安時提高到20 安時。2015 年日產200 萬安時。
山西省	2010 年5 月，總投資15 億元的鋰離子動力電池新能源項目落戶山西晉城市， 建成後年產2.2 億安時
吉林省	長春高新區計劃2015 年15 億安時產能；遼源鋰源公司已形成5000 萬安時國 際標準鋰離子動力電池生產能力，產品主要為一汽集團的中巴客車配套，2010 年7 月，公司計劃投資5.6 億元，建設年產業2.4 億安時的生產線
黑龍江	中強能源科技為美國納斯達克上市公司，主要從事聚合物鋰離子電池及相關產品 的研發、生產和銷售，現有日產5 萬安時的聚合物鋰離子電池生產線
上海市	2009 年底，上海航天工業總公司、上海空間電源研究所、寧波杉杉股份有限公 司和深圳大族激光科技股份有限公司簽署協議，以9000 萬元的首期投資啟動了 上海首個新能源汽車動力電池產業化項目，將形成年產1 億安時的鋰電池生產能力。
江蘇省	2011 年4 月，江蘇萬力與國軒高科合作發展汽車動力電池，預計一期可形成年 產3000 萬安時。在此基礎上，雙方目標形成每年實現銷售收入40 億元，可為 3000 輛大巴或5 萬輛轎車提供動力電池的產能規模。
浙江省	2010 年5 月，萬向和美國Enerl 公司將在中國杭州建鋰離子電池芯及電池系統 生產基地，首期投資3 億多美元，2011 年底將形成3 億安時電芯以及4 萬套電 動車用蓄電池組系統的產能。
福建省	2008 年，香港新能源科技有限公司總投資超過2 億美元鋰離子電池項目在福建 寧德漳灣開工，該項目設計年產3 億只電芯，是當前全世界最大鋰離子電池項目。
江西省	規劃到2015 年，全省單體動力電池產銷售量居全國前列，其中，為新能源汽車 配套的動力電池達1 億安時，佔全國的10%。
河南省	規劃2011 年生產動力鋰離子電池10 億安時左右。2010 年，成飛集成公告將募 資不超過10.2 億元，將全部用於增資控股中航鋰電（洛陽）有限公司建設鋰離 子動力電池項目。建成後，將形成6.8 億安時大容量鋰離子電池動力電池生產能力。
湖北省	2010 年3 月，廣東省佛山市中能鋰電總投資1.86 億元投資成立湖北中能鋰電科技有限公司，在湖北省嘉魚縣新建日產60 萬安時鋰電池項目。襄陽規劃到2015年，襄陽市新能源汽車產業將形成11 個系列，2-5 萬輛的整車產能，60 億安時動力電池產能。
湖南省	2011 年1 月，湘潭豐華新能源有限公司正式落戶湘潭國家火炬創新創業園。公司主要生產動力汽車車用磷酸鐵鋰電池，該公司一期將投資5000 萬建設年產量5000 萬安時的生產線
廣東省	2010 年8 月，珠海銀通將投入41 億，2013 年建成年產能為10 億安時動力、 儲能鋰離子電池；2011 年3 月，中山市委市政府與中信國安盟固利科技有限公 司達成協議，將投資170 億元新能源汽車項目，2015 年將實現年產20 億安時 新能源汽車鋰離子電池。
廣西省	2010 年10 月，中信大錳礦業有限責任公司在嵩左市城市工業區投資兩億，2015 年建成公司建設生產線，形成年產6.5 萬kwh 錳系鋰電池的生產能力。
重慶市	2010 年12 月，兩江新區與深圳立業集團簽署協議，由該公司投資35 億元，建 設年產8000 萬隻小容量鋰離子電池、150 萬台配套汽車用大容量鋰離子電池項 目。
四川省	2011 年4 月，天齊鋰業與上海航天電源技術有限責任公司簽署《增資擴股框架 協議》，公司將連同航天電源的現有股東以現金方式對其增資，資金主要用於其年產5000 萬安時動力鋰離子電池芯及集成系統生產和配套能力的建設項目，介入新能源汽車動力鋰電池產業。
安徽省	2010 年8 月，合肥國軒高科日產20 萬安時汽車專用鋰電池新生產線正式奠基 開工。該生產線總投資約6000 萬元，將全部採用國內一流的自動化設備，預計 該生產線在4 月內建成投產。