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即將過去的這一周，樂視都經歷了什麽

7月17日，也就是明天，樂視網將召開股東大會選舉新任董事長。圍繞樂視資金鏈風波，這一周又出現了哪些新劇情？

7月10日

樂視延遲發薪

本是樂視每月固定發工資的日子，然而這天樂視控股和樂視移動、樂視體育等非上市體系公司的員工卻並未收到工資。樂視控股相關負責人稱，由於樂視控股及非上市體系面臨資金緊張的困境，公司決定將7月份工資推遲一個月至8月10日發放。

基金公司下調樂視網估值

繼7月8日中郵基金、易方達基金和嘉實基金下調樂視網估值後，國泰、工銀瑞信也宣布跟進，樂視網目標價遭降三成。

7月11日

樂視商城下架所有手機產品

包括樂視手機在內，樂視商城中的所有手機產品都處於下架或者“敬請期待”狀態。樂視方面稱，並非停售，只是因為自身手機產品出現缺貨狀態。

FF內華達工廠停工

法拉第未來公司宣布，暫時放棄在美國內華達州投資10億美元建設電動汽車工廠的計劃。賈躍亭稱，FF91高端工廠將遷至新址，並全力改造現有廠房和推進設備采購，盡快實現量產。

招商銀行：樂視不發工資與股權凍結無關

消息稱招商銀行“超20倍查封樂視資產”，影響到樂視正常工資發放。招商銀行聲明稱，有關報道與實際情況嚴重不符。招商銀行保全的資產不涉及樂視系任何公司的銀行賬戶、現金或存款，因此不會對資金的劃轉與結算、工資發放等日常經營造成任何影響，樂視不發放或推遲發放工資與股權凍結無關。

樂視網CEO梁軍喊話：樂視最近遇到很多問題但服務產品還經得起考驗。

樂視網遭央視財經聲討：一邊推概念一邊套現，是創業失敗還是涉嫌欺詐？

7月12日

Vizio向樂視提起訴訟

樂視於去年6月與美國大型電視機制造商Vizio達成20億美元收購協議，今年4月聲明因監管風險而棄購。Vizio控訴樂視在對Vizio的並購交易階段，創造了財務健康的假象並盜取了用戶信息，要求樂視依據向其賠付1億美元，外加懲罰性罰款?

7月13日

賈躍亭妻子甘薇“現身”樂視大廈：我們全家老小都在北京，以回應市場上關於賈躍亭“落跑”美國的消息；

樂視：賈躍亭極可能一兩周內回國，具體時間要看美國事務進展。

7月14日

消息稱樂視汽車未來四個月不發工資樂視否認；

樂視網：上半年預虧超6億，因資金緊張、品牌受沖擊，多項業務收入大幅下滑；

樂視網修訂2016年年報多處內容補充五家關聯方近9000萬壞賬準備；

樂視旗下酷派集團估值被基金猛砍85％，僅剩0.11港元。

7月15日

樂視投資人赴美見賈躍亭稱當前信心比融資更重要

深創投華北京津地區總經理劉綱稱，周五拜訪了洛杉磯FF研發總部並與賈躍亭見面。劉綱參觀了FF研發全流程，並稱一切井然，下一代產品可能超越特斯拉。日前劉綱談及樂視汽車時稱，當前局勢下，信心比融資更重要。

（公開資料顯示，深創投對樂視系投入的金額接近4億元）

7月16日

·樂視汽車否認賈躍亭在美國有豪宅稱系駐美辦公室

樂視汽車聲明稱，目前賈躍亭不僅沒有在美國安家，也沒有任何美國私人房產。

來源：第一財經

樂視手機不發配件 上海各維修站已無米下鍋

近日，樂視手機業務停擺的消息再度引發市場關註。記者在上海了解到，樂視手機的各大維修點也面臨配件斷供的窘境。

上海的王小姐說，去年8月份，她舅舅在樂視商城購買了一臺樂視手機。用了還不到一年，就多次出現軟件故障。最近，音量鍵又出問題了。王小姐找到了樂視手機授權的上海天津路維修點，但工作人員表示，由於沒有配件，無法修理。記者也聯系了這家維修點進行了求證。

記者：什麽時候會有？

樂視手機授權上海天津路維修點工作人員：你說什麽時候會有我真的不清楚，但是全國的供貨都停下來了。

記者又分別致電多家樂視手機授權維修點，發現情況都是如此。 眼看著保修期就要過了，王小姐撥打樂視商城的客服電話，但始終無人接聽。王小姐表示，她從上海市消保委了解到，目前，樂視手機的各維修點都面臨無米下鍋的尷尬。

上海市民 王小姐：說是樂視企業內部問題，導致他們資金鏈斷缺，他們維修部也是第三方外包的，不發工資錢給他們維修點，所以現在他們也不幫我們維修了。

上海市消保委相關負責人表示，按照誰銷售誰負責的原則，王小姐可以要求手機銷售方更換手機或直接退貨。

上海市消保委法研部副主任 楊昀：根據《消費者權益保護法》第24條規定，我們認為這個時候消費者可以要求手機銷售方，直接進行退貨或者更換手機。​​​​

（來源：央視財經《經濟信息聯播》）

孫宏斌肩挑兩家上市公司 樂視小股東盼望現金流好轉

每經實習記者 舒曼曼 每經編輯 曾健輝

7月21日下午，樂視網公告，孫宏斌以全票通過當選為樂視網第三屆董事會董事長，任期自董事會通過之日起至第三屆董事會屆滿之日止。

對孫宏斌而言，他同時成為了兩家上市公司——融創中國和樂視網的董事長。

連日來，孫宏斌在談及樂視時，多次提及只要賈躍亭退出，好多人願意接盤，他本人也曾在接受《每日經濟新聞》記者采訪時流露出“不願意”的想法，表示對操盤樂視網並不感興趣，主要精力還是在融創。

此次孫宏斌當選樂視網董事長只是過渡還是真槍實幹？一人分任兩職的他該如何做到兩手抓？

孫宏斌：融創轉型的一部分

對於樂視與融創之間如何權衡，孫宏斌表示肯定是相互支持。

“將來我們每個房子里面放個樂視的電視，這個是什麽概念，將來我們把所有的內容（不光是樂視的）都放進來。”這是孫宏斌說到的最直接的支持。

《每日經濟新聞》記者註意到，孫宏斌曾多次強調文化旅遊以及內容，他也提到，“我的邏輯是要投一個大旅遊、文化、影視和內容，互聯網大屏這將來是方向。”

7月18日的麗思卡爾頓酒店里，孫宏斌說了這樣一句，“要麽我幹，要麽找人幹。要是我自己幹的話就是我們（融創）轉型的一部分，要是別人幹的話做個二股東”。

很顯然，孫宏斌不甘心只做二股東。

孫宏斌坦言，“樂視本身業務沒有那麽難，方向和戰略也沒那麽難，從我來說下一步會選怎麽思路。”

一位不具名的投行人士告訴《每日經濟新聞》記者，融創當初選擇投資樂視時的想法是房企轉型的一個方面，從房地產開發的角度來說相對利潤比較薄，這也是快周轉的弊端，尤其是在調控的情況下，利潤也沒那麽高，這個時候轉型做一些比如文旅項目等風口上的業務，包括樂視網的東西，都是一個不錯的選擇，從資產產生的現金流回報來看也還可以。

新樂視：孫宏斌面臨的問題

“我們現在最大的期望就是希望孫宏斌的到來，能讓樂視網利潤的改善、資產負債表的更健康和現金流量表的好轉。”一位樂視網的小股東向《每日經濟新聞》記者表達了他對孫宏斌的期待。

他表示，孫宏斌有可能會為樂視網產生很正面的積極影響，“因為上市公司也開始缺錢了，現金流惡化比較嚴重，他可能會帶來資金上的幫助”。

該股東回憶起7月17日股東大會，並告訴記者，“他（孫宏斌）應該是準備做債權融資，而不是股權融資，也就是先把債權穩定，然後再借一部分錢幫助樂視解決危機。”

根據樂視網2016年年報，截至2016年末，樂視網負債217.52億元，其中，流動負債合計124.83億元，非流動性負債合計則有92.69億元。2017年上半年業績預告顯示，樂視網預計歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損6.37億元~6.42億元。

前述投行人士也分析稱，針對目前樂視的現狀，如何組織人力和物力去盤活上市公司將是孫宏斌面臨的一大考驗。

因此，留給孫宏斌最重要的任務是如何主導樂視網的重組，包括業務重組、債務重組及整個樂視體系的債務重組問題。

其中，最重要的債務重組包括將樂視上市公司業務、資金、債務與非上市公司切割，建立嚴格的防火墻，並恢複金融機構的信心。

上述投行人士也表示，在盤活上市公司時資金上的成本壓力非常大，需要先把債還了；除此之外就是人，如何留住團隊中的人很重要，總體來說困難是有的，但機會同樣存在。

他表示，雖然融創受到頗多爭議，但從股價反應上來看還不錯，現金流狀況還能夠支撐其發展，再加上接手萬達資產包，融創下半年完成3000億元的銷售目標應該不是問題。

樂視帝國崩塌記：賈躍亭家族至少撤資100億

騰訊科技 2017-07-24 15:37

來源 | 騰訊科技（ID：qqtech）

作者 | 儒超 郭曉峰 蔔祥 康曉

關於樂視和賈躍亭的稿子，最近多的如過江之鯽。但創業家&i黑馬今天還是要給你推薦這篇來自騰訊科技的文章，該文較為全面的還原了樂視生態帝國危機爆發過程。

2016年春節剛過，樂視體育CEO雷振劍就慌不叠地坐在談判桌前。

他已經失敗了一百多次。在此次B輪資金籌措中，雷振劍遇到了意料之外的困難，20億的融資計劃被主流投資機構悉數拒絕，啟動數月，幾無進展。此時距A+輪融資已過去半年，版權市場瘋狂掃貨背後，是樂視體育高度緊張的資金鏈，一旦B輪失敗，原先在A/A+輪向投資人講述的版權故事將無以為繼。

雷振劍無奈，又去敲響了賈躍亭辦公室的大門。然而，賈躍亭很快將他勸了出去，告訴他不必太擔心。

很快，建銀國際的投資offer，出現在了雷振劍案頭。依靠這份及時雨般的文件，雷振劍迅速拿下了海航、中泰證券等數家機構，融資金額也水漲船高，一路飆升至80億——這是原先金額的四倍。

這次，樂視體育真的火了。“當時追逐他們的機構很多，雷總告訴我們要細談就得先把錢打過來。”一家參與過詢價的機構負責人告訴騰訊科技。尤具代表性的是中澤文化，這家成立不足兩年的機構接觸沒幾次，就急忙在一月內將10億元資金打進樂視體育賬戶。

那是樂視體育最風光的時刻。去年4月12日，樂視體育完成B輪融資，由海航領投，中澤文化、體奧動力等20多家機構及孫紅雷、劉濤、陳坤等10余位明星投資者跟投，共融得資金80億元，公司估值達到215億元。

然而，”雪中送炭“的建銀國際，卻從這份投資者名單中悄然消失。

詭異的事情才剛剛開始。由於B輪的瘋狂追逐，令多家機構在簽約時有所懈怠，本應在4月更新的工商系統股東名單，被樂視體育拖延到當年11月24日。這時，眾多幾乎未曾行使股東權益的股東們才發現，樂視體育公司賬上的融資，早已不翼而飛。

消失的數十億資金，只是拉開了“樂視危機”大局的帷幕一角。2016年11月6日賈躍亭的一封公開信，讓樂視資金危機見諸於世，一時間，樂視體育、樂視手機、易到、樂視網等一系列樂視系公司悉數被卷入漩渦。

波及的利益方名單也在不斷增加。從最開始手持150億救盤的融創中國，到之後的韜蘊資本、鑫根資本等，眾多利益方主動或被動的加入了這場“拯救樂視大戲”。

7月21日，孫宏斌成為上市公司樂視網的董事長，意味著這家公司未來還有企穩的機會；賈躍亭主攻的的樂視汽車也有可能真的成功；但是，賈躍亭最為津津樂道的樂視生態已經失敗。

從聲勢浩大、高歌猛進、資本追捧，到危機四伏、業務瓦解，賈躍亭一手打造的樂視生態體系，在短短三年時間里便從高峰走到落幕。

樂視生態的失敗和瓦解，表面來看是賈躍亭擴張過快、資金鏈斷裂危機所導致，深層次原因，則是其精心設計的一套商業模式難以維系，被迫撤退引發的連鎖反應。

賈躍亭手中依然握有籌碼，過去一年，他已做好全身而退的準備，而面對未來可能會輸掉一切的風險，賈躍亭是徹底放手還是"all in"孤註一擲拯救樂視？再次延期回國的他，正面臨其人生最艱難的一次抉擇。 ”

樂視模式的風光與失靈

一直以來，樂視生態的難解之處，在於其眼花繚亂的資金騰挪術。這不僅限於上市公司樂視網與非上市體系之間的關聯交易，資本之間相互提攜造就的交易也存乎其中。

最終，上市體系、非上市體系、外部融資三方，共同織就了一張大網，在前期將樂視推上了神壇。

北京大學光華管理學院金融系副教授唐國正告訴騰訊科技，拋開賈躍亭“樂視生態“概念的包裝部分，放言樂視全局，樂視生態模式包含三個核心組成部分：

1、低價甚至賠錢賣電視、手機等硬件產品，使得產品銷售迅速走量，做大收入規模；

2、內容收入補貼硬件虧損，基於硬件和平臺的會員付費增值模式；

3、新的生態業務通過資本運作孵化完畢，裝入上市公司體系，把虧損通過關聯交易做到非上市體系，推動樂視網業績和股價的飆升；基於此進行定增等方式融資，循環投入到業務發展，並通過業務協同帶來整體利潤上升，最終實現樂視生態模式的閉環。

最明顯的案例是花兒影視的並購案、超級電視業務的孵化成功，推動樂視網股價一度持續上漲，給予了賈躍亭極大的信心。樂視影業、樂視體育，似乎也朝著既定的方向一步步發展。

從最初資本運作的手法來看，樂視影業和樂視體育便幾乎如出一轍。本文開頭所提“建銀國際”的迷局，在樂視生態的發展歷史中，有另一個更為完整的版本。

2011年12月，樂視影業成立，發起人認購價為每股1元，實際出資1500萬元。這時樂視影業尚未成為資本圈的寵兒，成立近兩年間沒有任何融資。到了2014年11月，樂視影業估值躥升至48.39億元，每股價值攀升至40.37元。此後，樂視影業股權“一轉八”，風投與明星爭相進入。到2015年9月，樂視影業的估值已經高達69.75億元。

樂視影業融資歷程

這是一個教科書般的經典案例。回顧這一融資歷程，最關鍵的節點在於2013年8月的樂視影業首輪融資，風投以27倍市盈率進入，將樂視影業的每股價值提到了27元。此後，經由這筆高價拉升，樂視影業向名人群體的低價出售，也有了足夠誘惑；搞定名人的背書，後續機構的追逐也順理成章。

而整個融資案的“關鍵先生”，2013年8月進行註資的那家風投，正是曾參與樂視網上市等後續多個資本運作的“親密戰友”紅土創投。這與“建銀國際”在樂視體育整個融資案的作用相似：巧合地出現在關鍵時刻，進而引發資本哄搶，做高估值。

當然，充足的資金支持，也客觀推動了樂視在業務層面的快速擴張和布局，樂視影業、超級電視、樂視體育等在產品和業務層面都曾有不錯的發展。“先上市，後做業務”，樂視網多年前曾獲得類似評價，樂視體育等業務的發展軌跡與上市公司如出一轍。

如果接下來一切按照賈躍亭設想的發展，所謂的樂視生態帝國似乎已指日可待。

但一個突然出現的監管層變化使得樂視生態模式最重要的第三環被阻斷。賈躍亭逐漸意識到，自己精心設計的這套商業模式正變得難以維系。

這個變化是，證監會前高官李量、張育軍、姚剛等人相繼被查，2016年開始證監會對於樂視網等上市公司的資本運作的監管也變得格外嚴厲。

具體表現是，樂視影業註入樂視網上市公司的並購案失敗，此後一再擱淺。

2015年12月5日，樂視網宣布停牌，稱擬通過發行股份並募集配套資金購買樂視影業的控股權；半年後的2016年6月2日，樂視網複牌，稱擬收購樂視影業100%股權，作價98億元，同時擬向不超過五名特定對象定增配套募資不超過50億元。

不過，樂視影業並購案5月12日便曾遭遇深交所問詢，樂視網雖然6月2日回複了問詢，但在此後的5個月時間里一直未進入股東大會投票階段，這被認為是樂視網預期交易方案很難通過證監會審核，需要進一步調整。

在距離預案出爐半年後的2016年11月7日晚，樂視網最終對外宣布樂視影業註入失敗。該並購案一路跳票，直至如今，仍未完成。

而樂視影業的命運，與此前樂視網在證監會獲得的“特殊”待遇有著天壤之別。

時間回到2013年10月，樂視網收購花兒影視的增發案一度引發巨大爭議，被質疑其配套募集資金的數額是否觸及政策紅線，即不超過交易總額的25%。

根據當時的樂視網公告，樂視網以現金和發行股份相結合的方式購買花兒影視100%的股權，以發行股份的方式購買樂視新媒體 99.5%的股權，募集配套資金不超過本次交易總金額15.98億元的 25%。

但這筆操作卻經不起推敲。事實上，這家幫助樂視網提升可募集資金上限的“樂視新媒體”，是一個月前，也就是2013年9月剛成立的空殼公司，與樂視網因花兒影視註入進行的停牌幾乎同時。因為沒實體業務，成立時間又如此蹊蹺，有分析稱樂視新媒體成立的目的就是為了被樂視網收購，從而提升樂視網的配套募集資金上限。

這一操作對於專業人士並不難看出，更何況是證監會。然而，2013年12月，正是這個“問題議案”，獲得了證監會並購重組委通過。2014年3月，樂視網正式完成花兒影視的註入。

轉折點很快到來。

2014年12月1日，當時很少人留意，證監會官網公布了原投資者保護局局長李量被查的消息，而根據2016年11月央視新聞的報道，此次李量被查，是因為2000年至2013年收受包括樂視網在內的九家公司共計折合人民幣693萬元，為上述公司的上市和並購等資本操作提供幫助。

“現在來看，自2014年底李量被查後，證監會對樂視網的議案可能就有了格外照顧。”曾在樂視系公司經手財務的華欣（化名）向騰訊科技表示。

“樂視影業多次嘗試註入上市公司失敗，讓我們發現，證監會已經不是之前的那個證監會了。”華欣如此感慨。

樂視影業的並購案失敗並非個例，該時期，國內資本市場影視業並購的大環境也發生了巨變。暴風集團、唐德影視、萬達院線等拋出的收購相關影視公司的交易預案都紛紛失敗，高估值、明星炒作等現象被證監會頻頻挑戰。

資產註入、定增等這一系列圍繞樂視網的資本操作連續受阻，使得賈躍亭的“三步走戰略”中的第三步無法成型，並導致樂視生態體系隱藏的一系列風險和危機被放大。

在北京大學光華管理學院金融系副教授唐國正看來，單純從賈躍亭設計的樂視生態模式本身來看，頗為聰明，只要“三步走”戰略能不斷順利進行下去，樂視體系完全可以兼顧業務增長與市值攀升。然後，賈躍亭再通過減持、質押、增發等手段，可借助樂視網這一重要的融資杠桿，獲取更多資金。

“子業務即便虧損也不是什麽大問題，對於會計出身的賈躍亭而言，依托樂視控股，通過各種財務手段在並不違法的前提下把上市公司業務做到贏利並非難事。”唐國正告訴騰訊科技。

樂視的真正挑戰在於觸碰了證監會的監管紅線。而當其模式最後一環受阻，便迅速導致一系列危機的連鎖反應。

首先，樂視生態的負債危機被迅速放大。眾所周知，樂視缺乏穩定的利潤現金流來源，在電視、手機、體育、汽車等領域的大投入都面臨較大虧損，而如果無法兌現上市承諾，建立資本退出通道，也難以再獲得持續的外部融資支持，最後，賈躍亭將面臨持續擴大的虧損和資金缺口。36氪此前曾報道，樂視生態整體的負債總額超過300億，但該數據遭到樂視官方否認。

其次，樂視網的股價和估值遭遇嚴重沖擊。從2014年到2016年，國內A股市場正好經歷了從狂熱到低谷的轉折，尤其在樂視網從2015年12月7日停牌後將近6個月的時間里，上證綜指跌幅達到18.02%，同期創業板跌幅也達到18.58%。樂視網2016年6月3日複牌時，股價最高點為60.98元，截至11月8日收盤時，股價報38.99元，跌幅超過34%。

市場風雲突變，樂視影業註入失敗，導致樂視網在資本市場的原有的高成長預期破滅，股價不斷下跌，並放大了賈躍亭股權高質押的風險，打亂了樂視網定增的計劃。而一度有望為虧損創業公司提供融資通道的戰略新興板擱淺，也阻斷了樂視生態業務尋求上市的另一種可能。

同時，伴隨業務擴張，樂視在營銷、廣告、薪酬、運營等各領域成本的激增，也加重了賈躍亭面臨的資金危機。

去年九月開始，樂視體育、樂視手機相繼傳出欠款、拖欠工資、裁員等消息；11月6日，賈躍亭接受騰訊科技獨家專訪，首次公開承認樂視擴張過快導致資金緊張，要“停車檢修”。

撤退征兆：賈躍亭資金大挪移

作為樂視帝國掌舵者，賈躍亭在樂視影業的漫長註入過程中顯然早已預見危機。

“此次樂視危機大爆發背後，其實是賈躍亭的戰略性撤退。”唐國正向騰訊科技分析。

種種跡象顯示，2016年6月開始，賈躍亭已經開始為自己謀劃退路。

賈躍亭最直接的動作是回籠樂視體育、樂視手機等子業務資金。

彼時，當B輪融資的資金陸續到賬，樂視體育的聲勢依舊在最高點，內部也士氣高漲，版權持續入袋，負責版權采購的副總裁於航甚至在高管會上公開宣稱，“CEO給我的任務，就是讓我買，買到業內第一名”。

但因為不是全款現金支付，體育賬上真有多少錢，似乎並沒有太多人關心。直到雷振劍要求財務向樂視控股申請工資發放，一些樂視體育高層才發現，公司已經沒錢了。

在今年1月的一次投資者會議中，融創中國CEO孫宏斌確認，“80億中有30億被用到了其他地方，要是還回去體育就不缺錢了”。

但曾在樂視體育任職的某位高管汪鑫（化名）向騰訊科技聲稱，這筆資金挪用遠不止30億，否則，也不至於連基本工資都無法支付，“體育的主要支出都是大筆的整錢買版權，零碎的錢很少，但我們B輪融資後體育有花大筆資金購買版權嗎？”

如果不是大額挪用，很難解釋如此短的時間內，樂視體育迅速從行業公認的“土豪”，變成負債累累。袁丹也向騰訊科技確認，從去年9月底開始，以往花錢最大方的版權、市場部門都開始大幅縮減開支。

幾乎與此同時，樂視手機的資金也出現了驟然虧空。騰訊科技從供應鏈渠道獨家獲悉，僅硬件材料等相關渠道，樂視手機業務的總欠款當時保守估計達到50億元左右，涉及整機ODM廠商及指紋、攝像頭等多個元器件的模組廠商。此前據《財經》報道，樂視手機整體資金缺口在60-80億左右。

這筆欠款在騰訊科技接觸的手機行業人士眼中，同樣不可理解。“手機本是一個模式成熟的現金流生意，只要能把手機賣出去收回錢，就能運轉下去”。

不僅如此，樂視手機本身也完成了5.3億美元（約合35億元人民幣）的首輪融資，這意味著，如果沒有動用賣出硬件回流的銷售款，僅憑樂視手機自身的虧損規模，絕不可能欠款50億元以上。

即便是爭議不斷的易到，樂視去年11月也從其身上收回13億元借款。

這仍不是終點，類似的資金回流還發生在樂視網身上。

早在2015年5月，樂視網稱賈躍亭擬計劃在未來6個月內減持不超過公司股份總數的約8%，減持目的是“為了緩解公司資金壓力”；6月，賈躍亭減持套現約25億元。當年10月，賈躍亭再向鑫根基金轉讓樂視網1億股，協議轉讓金額32億元。

這兩筆共計57億的資金，賈躍亭承諾全部借給樂視網作為營運資金，免收利息；樂視網歸還資金後在6個月內全部用於增持樂視網，減持與增持金額的差額將無償贈予上市公司。而在2015年6月，賈躍亭也確實借出了第一筆款項，協議稱金額不少於25億元。

然而，根據樂視網2016年年報，截至2016年12月31日，賈躍亭及其姐姐賈躍芳不僅沒有簽訂與樂視網第二期借款協議，反倒在第四季度樂視最為艱難的時刻，收回了約30億元借款。

此時，賈氏姐弟在樂視網的借款總額，已經從2015年底時的近35億元，大幅縮減到2016年底的不到4.5億元。而原先承諾的半年內增持，至今仍無聲音。

如若再加上今年1月13日融創中國150億入股樂視時落入賈躍亭個人賬戶的資金，這個數字將更為龐大。據了解，當時融創共計支出150.41億元，其中，轉讓自賈躍亭個人的股份為1.71億股，按照彼時樂視網停牌前35.8元的股價，這部分股份價值約61億元。

這意味著，僅從去年四季度之後，賈氏家族從樂視網就至少撤出了100億元左右真金白銀。

此外，目前賈躍亭仍持有樂視網5.12億股，這部分股權有99%均被質押，以行業慣例估測，假設其質押價格均價為45元、質押率為45%，其通過質押獲得的資金金額也極可能達到100億元左右。

總計約300億元----這是賈躍亭個人能直接掌握調動資金的保守數字。

過去半年，樂視汽車尤其FF的投入，是賈躍亭依然保持高投入的領域，據稱累計投資超百億元，但賈躍亭個人投資資金尚無法確認，此前，樂視汽車已完成10.8億美元首輪融資，據騰訊科技此前獲得的資料顯示，該筆融資主要被用於FF的研發。

賈躍亭目前手中究竟還持有多少現金和資產？外界無法得到準確的數字，但種種信息顯示，這個數字仍然極為可觀。

真正的疑問在於，賈躍亭會拼下其所有身家“all in ”拯救樂視嗎？

帝國幻夢

三年前，賈躍亭曾有過一次拯救樂視的經歷，那時，all in 是他唯一能做出的選擇。

身陷政治傳聞長期滯留美國、股價大幅下滑、股權質押危機爆發、品牌搖搖欲墜，若樂視崩盤，2014年的賈躍亭將一無所有。

從當年十月賈躍亭接受騰訊科技專訪否認自己是紅頂商人、然後轉道香港回國，到樂視手機、汽車、體育等樂視生態業務的迅速推進，賈躍亭在2015年神奇的上演了大逆轉。

經歷過如此大挫折還能再次崛起，令很多外界人士對賈躍亭的評價大為改觀。賈躍亭也開始出現在國內一些高端行業會議的演講臺，風頭一時無倆。

作為從山西小縣城走出的草根出身的創業家，賈躍亭一路走來最不缺乏的就是爭議。前瞻、精明、果斷，遊走在政商關系敏感地帶，賈躍亭的成長和命運，是小人物逆襲的傳奇故事，也濃縮著中國近二十年時代變化的鮮明色彩，經濟轉型、下海創業、產業變革、政商關系、資本騰挪術，都可以在賈躍亭的發跡史中找到參照。

如果說2014年第一次遭遇重大挫折之前，賈躍亭敏銳抓住了時代跳動的脈搏，扮演著一個不甘平庸的精明商人的角色；那麽在經歷挫折和人生最低谷之後，理想主義和使命感真正開始在其心中萌芽，特立獨行、挑戰世俗、命運的抗爭，在此後樂視的擴張歷程以及賈躍亭的很多公開言論中都有所流露。

“怎麽大風越狠、我心越蕩”，2015年公司年會上賈躍亭演唱的《野子》這首歌，是他過去一年最想傳達外界的宣言。

就在2014年陷入低谷的時間里，樂視反而招攬進了很多手機、汽車、體育行業人才，除了樂視生態的想像空間、利益層面的許諾，賈躍亭展現出的理想特質，也是打動這些外部高管人才加盟的重要原因。

樂視生態戰略的清晰、理想主義的萌發、公司狀況的全面好轉，結果如外界所見，賈躍亭一手主導了2014-2016年上半年期間樂視近乎賭博式的擴張。

從去年6月，到去年11月危機公開，約略五個月的延遲，則是樂視生態帝國最後的瘋狂。

樂視體育是樂視系公司靠資本驅動的巔峰之作。與樂視體育有過版權談判的公司高管戴宗（化名）說，樂視體育對版權的渴望曾讓他大跌眼鏡，“他們敲定的很快，哪怕很大的案子，於總也能當場拍板，不用匯報，馬上簽約”。“於總”正是負責版權采購的副總裁於航。

事實上，為了讓融資文件上版權儲備一欄的數字變得好看，樂視體育的版權簽約速度極其驚人，決策人只有於航和雷振劍兩個人，“什麽決策委員會，在這邊就從來沒有過，雷子（雷振劍）根本不看文件，到後來，就於航一個人定”，樂視體育前高管汪鑫說，和MLB的簽約就是於航的朋友來談，6000萬說花就花出去了，其中有多少貓膩誰也不知道。

這一度讓眾多高管十分不滿，前央視知名主持人、樂視體育聯席總裁劉建宏就是其中一個。

負責內容運營的劉建宏團隊曾與某高爾夫賽事版權方接觸，對方開價10萬美元，但考慮到高爾夫過於小眾，劉建宏直接拒絕了。但讓他沒想到的是，不久後，他發現於航帶領的版權部門居然已經買了下來，價格是最初的6倍。

這一切全程沒有知會內容部門。當劉建宏發現時，賽事已經結束；此後，版權方又以賽事未按合約播出為由，將樂視體育告上法庭，樂視體育只能賠錢了事。

“內部很多人都知道，劉建宏和於航因為這事鬧的很僵”，袁丹告訴騰訊科技。出了這麽大紕漏，公司也賠了一大筆錢，處分結果居然只是雷振劍和劉建宏各罰5000元，於航罰2000元，這一度讓袁丹很不解。

但後來，袁丹發現，確實沒什麽大不了的，因為整個公司從上至下都陷入了對資本的瘋狂崇拜之中，幾百萬確實不叫事。

“央視的朋友跟我說過好幾次，這麽多年他都沒見過這麽花錢的人，正常的公司也沒見過這麽花錢，但我們已經剎不住車了”，汪鑫無奈表示。

沒有節制，沒有制度，沒有投決，遠不止是樂視體育，這更是危機爆發前，整個樂視帝國的資本幻夢下，共同的痼疾。

與樂視網存在頗多關聯交易的樂帕（LePar），其財務問題是樂視內部幾乎公開的秘密。作為樂視線下加盟店的實際運營方，樂帕承載了樂視電視、樂視手機線下擴張的重任。

2016年初時，LePar店尚只有3000家上下，但按照樂視的規劃，最終要達到上萬家的規模。“因為戰略意義重要，張總（張誌偉，樂帕負責人）申請的各種開店費用，以及給加盟商提供的補貼，都可以輕易過審”，一位樂視內部人士向騰訊科技表示。

這一系列財務問題，隨著後來孫宏斌進入樂視後被嚴加整頓；在今年4月，張誌偉最終離開了公司。

高調擴張的手機更是無法幸免。“每臺在印度賣的千元機都補貼，就是為了要數字，第一年賠得很厲害，但成績不錯”，熟悉樂視手機銷售體系的一位人士向騰訊科技表示，“這相當於是送手機，送誰不會啊，但要虧出多少錢？”

經手這筆擴張案的是時任樂視控股亞太區總裁的莫翠天。除了印度市場的高補貼導致的虧損，香港市場也在其手中或虧了接近10億。最終，樂視危機爆發後，莫翠天立刻被高峻接替，成了樂視體系最早被撤職的高管之一。

這是全生態的困境。前樂視財務人士華欣說，這一怪現狀，令她和她的財務同事都很痛苦，“所有審批都是刷臉，就算過不了，求求情也就過了”，畸形的制度甚至讓華欣開始懷疑人生；雖然在樂視體系平步青雲，但最終，她還是選擇了離職，“我不相信這個氣球能一直吹下去”。

在賈躍亭“三步走”戰略的推進下，樂視內部早已變成了完完全全的資本驅動。浮躁，冒進，以及浮躁冒進引發的一系列財務虧空，成了樂視危機埋藏數年的一個重磅炸彈。

拯救者聯盟

正如人們半年多來所看到的一樣，樂視生態業務逐漸走向瓦解，資金危機依然嚴重，討債事件層出不窮，直到如今，風向仍未扭轉。

過去三年，賈躍亭早已將規模龐大的內外部利益方都圈入進這場“大生態”的幻夢之中。即便賈躍亭自己，也無法準確預估剎車所帶來的影響，以至於這場撤退究竟留下了多大的窟窿，至今依舊是一個謎。

對於樂視此前在資本市場的忠實支持者而言，當前最主要的挑戰就是一起幫助其賈躍亭將窟窿填上。

“樂視的勢頭扭不過來，聲譽繼續差下去，沒人能當受益者，我們都是一根繩上的螞蚱”，一家參與樂視融資的機構負責人說。

在“樂視拯救者”的隊伍中，後入局的融創中國董事會主席孫宏斌動作最大也最多。從今年1月，融創已經累計向樂視網註資120多億元，以求扭轉頹勢。

根據騰訊財經的報道，在7月17日的樂視網臨時股東大會上，孫宏斌再次強調了對樂視的看好，“我一直看好樂視網上市公司這塊業務，樂視影業、樂視致新、A股上市的樂視網，肯定是沒問題，但確確實實有很多困難”。

尤其在賈躍亭辭任上市公司樂視網一切職務的現在，重振樂視上市部分的重擔已經完全落在了他身上。孫宏斌此前已正式出任樂視網董事長。

融創的另一個“隊友”，是近期被推向臺前的韜蘊資本。

一位接近韜蘊資本的人士向騰訊科技獨家透露，作為賈躍亭當年忠實的擁躉，韜蘊資本花在樂視身上的總資金可能高達20億元，涉及對象包括樂視影業、樂視手機、樂視體育、樂視汽車等眾多業務。

事實上，在2014年年底的那次樂視網45億元定增中，韜蘊子公司藍巨資本曾以15億元出資試圖參與其中，但最終定增案被否，無奈只能繼續轉投樂視非上市體系。

去年11月危機爆發後，韜蘊資本也迅速開啟自救。之後，賈躍亭給出了拿公司股權資產抵債的方案，韜蘊資本接受了。

韜蘊資本一位高層向騰訊科技透露，事實上，最開始韜蘊看上的資產是酷派，“價值被嚴重低估，因為作為昔日的“中華酷聯”一員的酷派，有手機技術、渠道的積累，還有深圳、東莞的廠房和土地”，但酷派身上大量的關聯交易最終讓韜蘊望而卻步，“我們理不清，還是不敢接”。

最終，韜蘊將目標鎖定在了易到身上：大平臺及平臺用戶，大量網約車牌照，保證了易到仍是一塊很有價值的資產。當樂視有意從易到退出時，韜蘊資本CEO溫曉東一天就接到了20多個電話。

還有一個不容忽視的關鍵點是，易到司機的欠款，已經涉及到社會問題，如若觸動更多部門的神經，後果不堪設想。

“我們認為樂視的問題是階段性的，不存在本質問題，但如果社會問題繼續發酵，將是徹底擊垮樂視的重擊”，上述韜蘊資本高層人士強調。

韜蘊的救盤還在繼續。騰訊科技從接近交易的人士處獨家獲悉，接盤易到後，韜蘊又拿下了樂視音樂作為抵債，對價折合數億元人民幣；與此同時，韜蘊還在就樂視金融等更多樂視非上市體系股權資產的轉讓與樂視方接觸。

“如果老賈暫時救不了，我們來救”。

與韜蘊立場相似的，還有被外界認為早已“出局”的鑫根投資管理有限公司創始合夥人曾強。雖然年初鑫根已經從上市公司樂視網中部分退出，但粗略估計，鑫根至少還有十幾億元資金在非上市體系之中。

而今，隨著非上市體系問題逐漸顯露，曾強也早已開始為樂視奔走。知情人士告訴騰訊科技，鑫根基金及其與樂視旗下公司成立的深圳市樂視鑫根並購基金投資管理企業（有限合夥）等合資公司，目前仍在正常運作。其中，鑫根對樂視手機的下一步動作，或將極大影響樂視控股的命運。

“我們仍在參與深度重組，”曾強近日向騰訊科技獨家回應稱。這位曾被賈躍亭擠出“朋友圈”的前親密戰友，已在危難之時歸來。

除此之外，另一家機構中澤文化，已經在今年5月的B+輪融資中主導了對樂視體育的接盤，並與關系密切的寧波中意產業園一到，為樂視體育在寧波尋得了新的地皮。

接近中澤的人士向騰訊科技透露，在中澤主導下，樂視體育業務已經進入調整期。與此同時，雷振劍也正與賈躍亭談判，希望將賈躍亭手上通過個人持股公司百樂文化傳媒持有的股份，或以70億元估值的對價釋放出來；並準備釋放樂視體育高管持股平臺鵬翼資管中心中眾多高管的股權，這部分股權約10%。

“雷振劍希望和賈躍亭盡可能切斷關聯，以站隊中澤；至於中澤，依舊在想一切辦法將樂體之前的窟窿填上”，該人士向騰訊科技強調。

由此可見，無論是為了自身利益，還是為了對自身判斷的堅持，韜蘊、鑫根、中澤及諸多機構，並未喪失對樂視系公司的信心，仍在盡一切可能為樂視系公司奔走。

這並非某一方的執念。私募基金人士向東更是反複向騰訊科技強調，樂視不是龐氏騙局，“雖然賈躍亭有問題，樂視內部問題更大，但樂視電視、樂視手機、樂視體育、易到等一系列業務曾取得的成績都是實打實的，即便制造這些成績的過程有點歪門邪道，但我們只看結果”。

在他看來，樂視的發展過程中確實存在某些“騙局”，但樂視能拿出的實績，將其與真正意義的“龐氏騙局”化作等號，完全不準確。

“如果非要定義個詞，直接叫樂視騙局就好，這是以前從未有過的東西”。

不是龐氏騙局，決定了樂視仍有被拯救的必要，以及，只要能挺過來，樂視的眾多公司，依舊擁有未來。這是“孫宏斌們”必須共同篤信的將來。

賈躍亭的艱難抉擇：自保還是all in？

擁有未來的公司，有可能不再包括樂視手機。比起其它出路日益明朗的板塊，嚴重的欠款現狀，使得其成為當前樂視非上市體系最具變數的一塊。

在騰訊科技所知的50億欠款中，樂視償還尚且不足一半。據不完全統計，樂視手機波及的供應商及代理商約有數十家。樂視此前已分批約談供應商及代理商，並提出債轉貸、債轉股、分期付以及打包證券化共四套解決方案。但由於涉及金額較大，且供應商較為分散、實際執行效果並不理想。

“分期付基本沒有按期還，債轉股看似不錯，但只針對欠款過億元的供應商。”向樂視追債的一供應商人士向騰訊科技透露。

然而即便是債轉股，施行也不順利。供應商中，欠款最多的是ODM的仁寶，金額高達逾17億元。在今年3月，仁寶宣布入股樂視致新，對價約7億元人民幣，持股2.15%。

但騰訊科技卻獲知，仁寶的債轉股前提必須是，樂視按期還款並累計完成總欠款的50%（約9億元），但樂視第一期就逾期未還，導致債轉股從法律上而言並未真正生效。

除了仁寶、信利等大額欠款供應商之外，較大的還有電子元器件分銷商大聯大的3-4億元左右，及與大聯大並稱亞洲IC通路兩大龍頭之一的文曄，欠款約為1.3億元；此外還有上海虹日，主供東芝存儲，約400萬美元。

據了解，大聯大、文曄等公司希望能獲得像仁寶那樣的樂視致新股份，未能如願。樂視方面想以其它公司股份抵債，未獲得同意。

不過，樂視在今年第一季度歸還了大聯大約3100萬元欠款，同樣對文曄支付了小額貨款。日前，大聯大、文曄都表示，由於樂視歸還了部分欠款，公司業績不再受到樂視危機影響。

“一部分償還的，加上還有數十家億元級別以下的供應商欠款，樂視手機目前還有超過30億元的欠款未還清。”上述知情人士透露。

從這些事實來看，雖然解決手機欠款困難重重，但樂視似乎並未放棄拯救的希望。

“其實最開始樂視手機是準備賣的，報價50億，無人問津”，一位知情人士向騰訊科技表示，如果樂視無法將巨額債務抹平，就算賣，這塊重資產業務也很難處理出去。

為此，樂視非上市體系核心公司樂視控股極有可能將集中所有精力，接管手機並處理其問題。

騰訊科技從樂視控股多位內部人士處了解到，此前樂視手機財務負責人魏亞軍升至樂視控股擔任CFO後，兩邊財務體系已經趨於融合；樂視控股也將成立公關小組，專門應對手機問題。

“老賈想保住手機”，一位接近賈躍亭的人士向騰訊科技表示。手機背後巨大的現金流，以及對樂視視頻會員的貢獻，一直被賈躍亭看重，但現在的巨額欠債和品牌危機，想解決掉並不容易。

不過，賈躍亭口中所言想保住樂視手機的真實性，以及是否會貫徹到底，當前依舊需要打上一個大問號。

在今年上半年阿不力克木·阿不力米提（簡稱“阿木”）從前樂視移動總裁馮幸手中接手樂視手機後，為了改善手機業務當下的經營狀況，首次采取了體外循環的做法。

“他把手機業務外包給第三方進行采購，因為樂視本身的信譽已無法向供應商下單，當時選擇了海派。樂視還與海派、渠道商建立了三方共管賬戶，這樣做目的可以讓樂視手機正常銷售，再用渠道回款繼續下單，形成資金良性循環。”樂視內部人士對騰訊科技表示。

但賈躍亭接下來的行為卻又一次令人費解。“在操作了一兩次後，樂視並沒有將回款用在下一批產品訂單上，而是被賈躍亭用在了所謂更需要錢的地方，海派覺得風險很大，就暫停了合作。”海派內部人士表示。目前，海派仍存有樂視手機Pro 3約10萬部庫存，準備低價出售。

華欣也向騰訊科技確認，已經不止一個財務同事因為被強迫轉賬匯款，最終提出辭職。

這意味著，樂視手機哪怕在最困難的時候，可能依舊在用其“現金流”為賈躍亭反向輸血，至於資金的去向，外界不得而知。

唯一能確認的是，部分資金被投向海外的樂視汽車、法拉第未來及部分房產。

此前，賈躍亭在海外的房產投資已經引發了一些爭議。一位熟悉樂視汽車項目的人士表示，“如果說工廠拿地還理所應當，但一些所謂的辦公拿地、甚至招待高管的拿地就有些牽強了”。在他看來，“不是說拿這些地不重要，但租用辦公室、住酒店就可以暫時解決的事，優先級肯定是需要下調的”。

近一年，相關部門收緊了外匯管制，一定程度上遏制了賈躍亭的海外投資步伐。在去年7月，樂視非上市體系公司LeEco曾宣布20億美元收購美國電視品牌Vizio，但約定的半年期限過去，這項交易最終破產，有外媒直指，交易破產的重要原因，可能正是外匯管制。

不過，樂視並未停止向海外投資的步伐。樂視體育前汪鑫還向騰訊科技透露，此前樂視體育通過深圳市平銀能礦投資管理有限公司向平安銀行北京分行貸出的約合10億多元人民幣的海外款項，最終也沒有用美元還上。

“當時的名目應該是發展樂視體育北美市場，操作上采取了內保外貸”，由於沒有風險敞口，最終平安收回了境內的擔保，境外資金權且算作用境內擔保資產置換了。

值得註意的是，資金出海之後，與樂視網、樂視控股的關聯便區隔開來——事實上，賈躍亭在國內的投資，也做了巧妙的、但卻被外界忽視的區隔。

賈躍亭在國內的資本運作一般有兩個主體操作公司，一個是最為人所知的樂視控股，另一家公司是百樂文化傳媒。諸多從業人士常將二者共同視為賈躍亭操作非上市體系的主體，但二者所體現的利益截然不同。

其中，賈躍亭雖然持有樂視控股90%以上股份，但樂視控股的投融資貫穿樂視上市體系、非上市體系，其中牽涉的持股質押、擔保貸款極為複雜。

百樂文化傳媒卻單純得多。該公司僅有兩名股東，賈躍亭持股99%，賈躍亭的姐姐賈躍芳持股1%。無疑，這是賈家的獨資公司。

根據工商信息，百樂文化傳媒正是通過子公司北京致樂，持有汽車項目國內公司主體樂視汽車（北京）有限公司。而賈躍亭在樂視體育的權益也是由這家公司持有。

可以說，這家完全代表賈躍亭個人利益的公司所掌握的正向權益，幾乎已與負債累累、麻煩纏身的樂視控股相隔離。

正如賈躍亭此前所言，樂視分為三部分，樂視網、樂視非上市體系、樂視汽車。當前的情況是，前兩塊正被逐漸處理，惟有第三塊，賈躍亭依舊完全掌控；而不同部分業務之間的隔離，也絕非只存在樂視網與樂視控股為中心的非上市體系中，第三塊也已做出了區隔。

“控股和手機，是現在前途最不明朗的兩塊，現在有可能還抱團取暖了，哪怕哪天同時破產，也不讓人驚訝”，一位樂視前員工向騰訊科技感嘆。而作為有限責任公司，即便公司破產，賈躍亭所承擔的責任也頗為有限——這已經讓越來越多依舊堅守樂視控股的員工開始擔憂。

畢竟，即便樂視控股系公司出現最糟的情況，賈躍亭似乎也不再有太大損失。在將重心轉移至汽車項目的那天起，這個結局就已經註定。

如此，賈躍亭還會選擇all in 拯救樂視系公司嗎？

樂視早已與賈躍亭血脈相連，這點無人質疑，但是，如果孤註一擲拯救樂視生態，一旦失敗賈躍亭可能變得一無所有，而把所有資金和資源押註在樂視汽車，顯然是更為理智的選擇。

理想、金錢、榮耀、勇氣，與人性的自私、命運的無常交織，逼迫賈躍亭做出人生最艱難的一次抉擇。在做出選擇之前，賈躍亭可能正在觀望孫宏斌拯救樂視網的進展，一旦未來樂視影業成功註入，股價回暖，賈躍亭又將看到翻盤的機會和曙光。

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秦朔：請記住2017年夏天的萬科、萬達、樂視、安邦

秦朔朋友圈 2017-07-24 11:03

來源 | 秦朔朋友圈（ID: qspyq2015）

作者 | 秦朔 

回望

時光永在流淌，但有時平緩，有時激昂，有時迂回，有時掀起滔天巨浪。

回望最近30多年的中國商業文明史，我最偏愛的是這樣一些年份：

1984，聯想、萬科誕生，張瑞敏走進了青島電冰箱廠；

1988，平安、華為生於深圳；

1992，關於有限責任公司、股份有限公司的暫行條例出臺，以泰康陳東升為代表的“92派”應運而生；

1999，阿里、攜程誕生，騰訊、新浪、百度都在這年之前或之後的一兩個月內誕生；

2010，移動互聯網萌動，小米、美團出生。

寫下這些名字也是在表達一種商業價值觀——我更偏愛企業家的企業，那些在陽光下看得清清楚楚、主要依靠創新和管理創造價值、高度重視公司治理和可持續發展的現代企業。

企業家不是一種身家（富豪不等於企業家），不是一種身份（某某董事長或總經理），而是一種永遠追求更高的資源配置效率和更好的顧客體驗的精神狀態。企業家是一種精神。

套利的機敏，把握資產升值的眼光，敢於下註的冒險精神，穿梭於官員前後的資源整合能力——這些素質也會在一些特定條件和特定環境中造就火箭般的財富奇跡；但誰能走得長遠？是那些追求永續經營的企業家，那些在創新進取的同時，總是有著對規則和法度的敬畏、對風險的控制、對無所不能的擴張欲望的節制、對團隊、機制和文化都重視的企業家。他們知道自己有“做什麽的自由”，也時刻不忘自己還有“不做什麽的約束”。

這些企業家，有的在富豪榜上，有的和富豪榜沒有關系。但他們創造的企業，卻構成了中國現代公司中最閃亮的那些名字。

在新鮮出爐的2017年財富500強中，平安、華為、萬科、騰訊都來自深圳。按照凈資產收益率排名，115家中國公司中排位最高的是華為、美的、騰訊、吉利和萬科，深圳占了3家。

我在2006年所寫的《20世紀看外商，21世紀看華商》一文中預言，深圳企業將在未來的全球商業競爭中占有一席之地。當時的判斷是：“以20年為一個尺度，以公司競爭力為評價標準的話，深圳群落才更是我們環視中國後最應該關註的。……它們基本上都是公眾公司，財富不集於個人或家族，也不是產權不明晰的傳統國企；它們的文化背景是移民文化，是開放文化；它們毗鄰海外，喜歡和全球標準相對照，有很強的學習能力；它們有優秀的企業家才能，同時兼具良好的團隊和公司文化；它們生於深圳，但是疆域在全國乃至全球；它們的創始人對於技術的樂趣和事業的熱愛，勝過對個人財富積累的欲望；它們大都堅持專業化的戰略，不斷提高管理能力、創新能力和企業核心競爭力。……在深圳群落中，傳統華商身上一些不良的基因——財富最大化、思維貿易化、在商不言商、人治化與短期化行為流行——得到了相當程度的清除，而誠信踏實、在商言商、價值創新的新基因則深深紮根。這些新的基因，包含著中國企業在21世紀成為世界級企業的希望。”

11年前深圳還沒有一家世界500強，但我堅信深圳這批現代企業代表著中國企業的前進方向。以30年為一個尺度——萬科33年，平安和華為明年30年，事實是最好的說明，那些堅持商業文明道路的企業總是能夠不辜負社會期待，令人放心和尊重。

四個公司四種局

現在來說說2017年，它會以獨特的內涵載入中國商業史冊。

這一年，阿里和騰訊的市值或許會沖擊4000億美元，它們都已成為世界十大市值的公司。

這一年，中國商界更關心的是——萬科大結局，萬達大變局，樂視大困局，安邦大險局！多少個頭條啊！

萬科大結局

長達兩年的萬科股權和控制權之爭結束，6月30日，新一屆董事會產生，11名董事中的7名非獨立董事，深圳地鐵和萬科管理層各占3名，形成主導。王石告別董事會，郁亮接棒。王石最後說，我給萬科選擇了一個行業，房地產；確定了一個制度，就是規範，就是透明，就是依靠團隊；我說過我成功的時候就是萬科不再需要王石的時候，我很欣慰，萬科真正穩定的黃金發展期才開始。

萬達大變局

7月19日，萬達商業、融創集團、富力地產簽訂戰略合作協議，萬達將77個酒店轉讓給富力，將13個文旅項目轉讓給融創。在637.5億的資產大出讓之後，王健林表態，要積極響應國家號召，把主要投資放在國內。他說，企業發展總要順勢而為，去杠桿、降負債不僅是國家政策，企業尤其是大企業更應該積極行動起來。

安邦大險局

6月13日，安邦集團公告稱，集團董事長兼總經理吳小暉先生因個人原因暫不能履職，已授權集團相關高管代為履行職務。僅僅一年前，主要依靠萬能險的狂飆突進，安邦人壽的總保費規模甚至超越平安人壽，位居壽險行業第二。短短一年後，安邦的原保險合同保費收入，從1月的852.58億元狂跌至5600多萬元。

樂視大困局

樂視體系的財務危機和信用危機不斷深化，賈躍亭辭去樂視網一切職務。7月21日，在以電話會議形式召開的樂視網董事會上，孫宏斌當選為樂視網董事長。樂視網發布的上半年度業績預告，預虧約6.4億元，而去年同期還盈利2.84億元，2010年上市後更一直給市場“畫”出一條近乎美妙的持續增長曲線。無論未來如何給這家“網紅型公司”定性，樂視危機已經給“顛覆”、“夢想”、“生態”這些詞語蒙上了陰影，新的創業者再這麽講PPT，收獲的更多是質疑。用概念創造高估值，這個時代結束了。

每個企業都會遇到挑戰，但性質並不相同。今天，萬科的挑戰是，如何在保持過去優勢和無形資產的基礎上做得更好；萬達的挑戰是，如何盡快與一部分的過去進行切割，然後重新出發；樂視的挑戰是，瘋狂編織的夢想無人埋單後，還能不能重建信用；安邦的挑戰是，不知道公司創始人何時能再次站在自由的藍天下。

請商學院研究一下2017年夏天的這四個案例吧。為什麽萬科管理層的聲音政府願意知道？為什麽萬達廉價處置資產的心痛只有自己知道？為什麽安邦的神秘無人知道？為什麽賈躍亭因屢屢失信已讓人不想再知道？

有的企業，像平安、華為、萬科，企業家為了企業而存在；有的企業，富豪型的企業，企業為了富豪而存在；有人覺得，只要有夢想企業就應該存在；有人認為，某些政策就應該因我的特殊背景而存在。

有什麽因，結什麽果。是什麽因，現什麽形。

萬達變局解析

接下來，重點說一下曾雄踞中國首富榜多年的王健林。

在人們心目中，從1989年下海經商起，28年間王健林主要在買，在全國乃至全球買土地等資產，或開發銷售，或持有運營，或作為長期投資。有失敗的，但總體是大贏家。這一次他是大賣家，賣的規模如此之大，速度如此之快，談判如此快刀斬亂麻，給人一種不得不做、又堅決要做的印象。

不得不做，似乎是短期的急迫壓力所致。堅決要做，則是長期戰略選擇使然。

先說短期壓力。最近一周搜索公開報道，壓力從三個地方浮現出來：

一是，監管部門突然要求對萬達境外投資所涉及的並購貸款、內保外貸等業務進行核查分析，嚴控一些境外投資項目的融資。（註：內保外貸是指境內銀行為境內企業在境外註冊的附屬企業或參股投資企業提供擔保，由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款）

二是，萬達商業私有化時募資的對賭壓力。萬達商業2014年12月在香港上市，因估值低和融資能力受限，2016年9月退市，退市總代價為345億港元左右，由9家機構完成。根據協議，如果退市滿2年或2018年8月31日前未能實現在境內主板市場上市的目標，萬達集團以每年12%的單利向A類（境外）投資人回購全部股權，以每年10%的單利向B類（境內）投資人回購全部股權。目前看，預期的目標要實現存在壓力，那就意味著要支付一大筆資金回購萬達商業股權。

三是，馬來西亞大馬城項目的複雜性。大馬城原址是吉隆坡市中心一座占地200萬平方米、閑置了20年的空軍機場，2015年全球競標，要建設總建築面積約840萬平方米的吉隆坡交通樞紐和國際經濟中心。中國中鐵股份有限公司和馬來西亞依海控股集團組成的聯營體中標。但2017年5月3日，馬來西亞財政部下屬企業發表聲明，稱聯營體未能滿足2015年所達成協議項下的標準，大馬城的股權銷售協議失效。按原協議，聯營體占大馬城權益的60%。該聲明還稱，馬來西亞財政部現將保留所涉地塊的所有權，並開始尋找其他有意向的潛在開發商。而中馬聯營體隨後發布的公告則表示，馬方公司單方面的宣布違反了雙方協議條件，他們對此保留一切權利，並稱聯營體公司擁有足夠的資金和能力確保大馬城發展順利。

5月9日，媒體傳出消息，萬達集團正與馬來西亞當局洽談開發大馬城，馬來西亞總理納吉布希望在5月14-15日訪問北京出席“一帶一路”國際合作高峰論壇期間與萬達完成簽約。但到了6月23日，馬來西亞財政部再次公開招標“馬來西亞城發展計劃”（即大馬城），聲明說，參與投標的公司或聯營企業必須符合財政部三項標準——《財富》世界500強公司、過去三年在房地產和相關業務累積的生產收入不少於500億林吉特（1林吉特相當於1.58人民幣元），以及擁有開發國際房地產項目的經驗。

大馬城重新招標，而不是和萬達簽約，說明雙方合作已經擱淺。王健林的最新表態“把主要投資放在國內”，也意味著他不會再投資此類大項目。萬達為何介入又退出，和中鐵之間是何關系（中鐵也是萬達商業私有化的9家機構之一），不得而知。至於中鐵參加的聯營體能否重啟大馬城，既取決於中鐵的意願，也取決於政府的態度。

如所周知，萬達最近出讓資產是為救急。急從何來？我認為，“急病”是過去數年很多因素疊加、積累到一定程度突然爆發的。這些因素既包括萬達在境外投資擴張力度太猛、指標性太強、杠桿較高，也包括“中國首富”不斷上頭條的效應，最後，很可能是圍繞大馬城的博弈，成了形勢急轉直下的導火索。

要理解今天中國商業的很多深層次複雜問題，有一把鑰匙，那就是讀懂王健林的2017。

大環境變了

從我遠遠的觀察看，雖然遭遇了強往肚里吞的巨大壓力，但這種短期的陣發性的壓力，反而加快、加強了王健林更徹底地推進長期戰略轉型的堅定性。

斬倉，切換，快轉，軍人出身的他沒有一點拖泥帶水。他一定看到了某些大趨勢的深刻變化，才義無反顧。

這種大趨勢是什麽呢？就是從新常態到供給側結構性改革，中國經濟要從粗放向集約、從簡單分工向複雜分工演進。

粗放增長和簡單的外延擴張是中國經濟的老問題，1995年中央就強調“實現經濟增長方式從粗放增長到集約增長”，20年後，十八屆五中全會提出了“創新、協調、綠色、開放、共享”的五大發展理念。最近的中央金融工作會議強調，加快轉變金融發展方式。

在中國，過去對增長最有效也最粗放的拉動模式就是投資，圈地，大興土木。我們三年可以用掉美國一百年所用的水泥，中國開發商兩周能建起一座羅馬城的面積。而土地作為基礎資產，在地方政府的眷顧下，價格一直處於主升浪，也讓開發商形成了對外延擴張的強烈依賴。

大規模儲備土地，項目開發利潤和土地重估利潤兩頭吃，這是中國房地產的基本商業模式。在這個大結構中，的確是“清華北大，不如膽子大”，尤其是有銀行壯膽之後。沒有銀行支持，房地產首富們造就不了。

但當中國人均住房面積已高於大部分歐洲國家（2016年全國居民人均住房建築面積為40.8平方米）；當高房價引發的社會和經濟矛盾越來越深、房地產的資產繁榮和實體經濟的艱苦形成了鮮明對比；當房地產相關行業貸款占全部貸款比例的1/3以上、發行的信用債存量占非金融信用債總量的近1/2、龐大的“影子銀行”體系也存在大量房地產相關融資的時候，“中國經濟的房地產化”必須結束，“漲漲漲、買買買、貸貸貸、炒炒炒”的上半場必須結束。在下半場，從國家層面，會考慮通過長效機制，通過租售並舉等多個層次化解中低收入者和年輕人的居住難題，提供更多“可支付住宅”，並力除房地產的投機屬性。從開發商角度，在行業集中度大大提高的同時，則要想方設法進行結構調整。

去泡沫、去杠桿，釋放一些小風險，防止其繼續累積，聚成無法承受的大風險，這是時之所至，勢所必然。

最近和一位國際投資家交流，他說中國的投資讓他有三個看不懂：

第一個，是看不懂中國的銀行為什麽要給中國企業在海外的投資項目放那麽高的杠桿？國外銀行一般按企業稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的3到4倍發放貸款，中國的銀行可以給到6到7倍乃至更高。這意味著海外並購的企業要有非常高的利潤成長性，而在成熟市場這很難做到。“中國的銀行在改變遊戲規則，完全看不懂。”

第二個，是看不懂中國的資本市場為什麽對一些明顯存在業績美化傾向的公司給那麽高的估值？樂視為例，“樂視剛上市的時候，一個視頻網站有幾千萬利潤，已經很讓人吃驚，但由於有運營商支持，故事還能基本成立。後來用那麽多的關聯交易支持利潤扶搖直上，只要有學過財務知識的人都應該會質疑。為什麽中國的監管部門看不出來？”

第三個，是看不懂中國的地方政府，對一些在債券市場上明明還不了錢的企業，為什麽一定要幫助它們進行“剛性兌付”，從而拖累更多企業和政府信用進來，讓問題越滾越大？

這些問題不應該解決嗎？這些繁榮能持續嗎？

泡沫化的資產估值體系，頭腦發熱的企業，推波助瀾的銀行，脫實向虛的大資管的支持，這一切造就了許多地基不穩的“傳奇”，如火箭般騰飛，好像都要飛出地心引力了，結果仿佛一夜之間，重歸大地。監管從嚴了，空轉套利很難了，帶病上市要嚴防了，民營金融機構要完善法人治理了，風險內控機制要加強了，等等等等。

這個炎熱的7月，對不少企業是嚴冬。如果習慣了高杠桿支持下的野蠻粗放生長，那麽可能今後永遠都是冬天。

企業要變，從做大優先到做強優先，從做快優先到做穩優先，而更重要的，是進行結構性的變遷。

結構性變遷

以萬科和萬達為例，來看看結構性變遷的含義是什麽。

萬科在從住宅開發商向城市配套服務提供商轉型，從相對單一的快速開發周轉模式，向增加自持比例、豐富物業類型（如商業、物流、軌道、養老）、通過存量改造實現長線升值（如廣州花地灣）等方向變遷。萬科在朝更重的方向走。

萬達希望向更輕的方向走，選擇“去地產化”，向服務業、輕資產、新興行業方向轉型。

王健林在2016年度工作報告中說，萬達從地產開發退出不是對中國房地產看空，主要在於房地產開發的周期性太強，基本上三年左右來一回調控，造成現金流不穩定，預期也容易經常發生變化。而萬達已經可以靠品牌掙錢了，過去靠賣住宅、商鋪的錢來建萬達廣場，現在別人拿錢下訂單，我們負責找地、建設、招商和運營，或者對方出地又出錢，萬達負責設計、建設指導、招商運營，凈租金雙方7比3分成。不出錢，靠設計運營就能分很大一杯羹，何樂而不為？他說萬達商業要用實際行動來證明，不當地產商，這個公司更值錢，“在資本市場上，地產的PE（註：市盈率）是10倍左右，商業租金的PE是30甚至40倍。”

萬科和萬達，一個更重，一個更輕；一個更註重大類資產的綜合配置，一個更在乎凈利潤結構中的租金占比；一個要掙更持久的錢，一個要掙更值錢的錢。郁亮用資本工具頻頻出擊，他押註的是中國在高速城市化後還有一輪“深度城市化”，他背後是資源強大的深圳地鐵集團。王健林押註的是中國的消費及其升級，房價漲跌不是他太關心的事，他相信萬達廣場所代表的城市消費、服務消費會穩中有升，而品牌化的萬達商業管理、萬達院線、影視和體育，就在風口之上。

在整個政策環境、金融環境、產業環境發生深刻變化的時候，考驗一個企業的素質，其關鍵已經不是如何通過管理創新來提升效率，尋求邊際改善，而是能不能洞察結構性變遷的大趨勢，推動結構變革，並與自身的資源稟賦和能力相匹配。

談到中國的房地產龍頭，不少人關心未來幾年誰是“王者”？萬科，恒大，碧桂園，綠地，保利還是融創？這都是以外延式擴張為特征的上半場思維。下半場的新思維框架可能是，如何在給定的資源和資產條件下，創造出可持續性的價值。規模擴張當然還是一個主旋律，但價值創新將越來越重要。

只是真的要告別過去的路徑依賴，並不容易，特別是要放棄掙快錢、掙easy money的路徑依賴。

大變遷需要更理性的氛圍

大變遷也是大洗牌，註定有痛苦、矛盾和淘汰。從政府到社會，在落實去杠桿、去泡沫、防風險總體戰略部署的同時，也需要以更加淡定和理性的態度看待問題，處理問題。過去我們在推動某些戰略的時候，在具體實施時，往往不夠平衡。今天同樣要避免用力過度、過猶不及。

以最近頗受爭議的對外投資為例，研究近年來出臺的文件會發現一個問題，當初推動對外投資蒸蒸日上的時候，對本應提醒、平衡的方面，有一定忽略。中央高層曾說，“我國對外開放從早期引進來為主轉為大進大出新格局，但與之相應的法律、咨詢、金融、人才、風險管控、安全保障等都難以滿足現實需要，支撐高水平開放和大規模走出去。”這是非常準確的判斷，條件不完備，盲目地、一窩蜂地走出去，必定教訓累累。

2012年，13個政府部門聯合發出《關於鼓勵和引導民營企業積極開展境外投資的實施意見》，提出“當前我國正處於民營企業境外投資加快發展的重要階段”，“充分發揮民營企業在境外投資中的重要作用”。文件中有“做好境外投資的投向引導”一段，提到了一些引導方向，如境外能源資源開發、境外高新技術和先進制造業、境外基礎設施、農業和服務業投資合作，等等。但缺乏限制性行業的規定。服務業投資具體指什麽？文化、體育、俱樂部算不算？不清楚。

2014年發布的《境外投資項目核準和備案管理辦法》，對境外投資項目基本上實行備案管理，只是“中方投資額10億美元及以上的境外投資項目”，“涉及敏感國家和地區、敏感行業的境外投資項目不分限額”，由國家發改委核準。這里的敏感行業包括：基礎電信運營，跨境水資源開發利用，大規模土地開發，輸電幹線、電網，新聞傳媒等行業。體育、俱樂部、影視等屬不屬於核準範圍，規定中也看不出來。

鼓勵企業走出去投資，這符合中國的利益，但過快、過猛、虛火過旺，利用中外市場的估值不同進行套利，就把正道走偏走歪了。日本在1990年前後對美國大舉投資就交了慘痛的學費，那還是在日元升值的背景下。

同時，對外投資和任何投資一樣，本身就存在風險。國家審計署近日稱，通過審計中國石油、中化集團、中船集團等20戶中央企業發現，部分企業投資經營風險管控比較薄弱，具體抽查155項境外業務發現，因投資決策和管理制度不完善、調研論證不充分、風險應對不到位等，有61項形成風險384.91億元人民幣。可見，對外投資中的風險防控，是帶有普遍性的問題。

但是，我們也不能因為對外投資中的問題，就貶損“走出去”的意義，甚至妖魔化“走出去”。中國追求資金流入和流出的總體平衡，不是進來的越多越好，出去的越少越好。中央財經領導小組第十六次會議指出，加快對外開放步伐，加快建設開放型經濟新體制，這主要是針對外商投資來說的，但新常態下“高水平引進來，大規模走出去”的戰略方針並沒有改變，中國對外投資的大趨勢也沒有改變。

目前對外投資中的一些“非理性”，要具體問題具體分析，不宜先扣帽子。比如，在國外購買一些“軟實力”資產，這種探索本身是有意義的，美國商品行銷全世界，附加值很高，一個原因是靠好萊塢、NBA等軟實力的“支援”，美國的文化娛樂產業、體育產業在全球放大了美國產品的影響力。“軟實力”在國際競爭中是很重要的。但是，爭購國外的內容制作公司和體育俱樂部，問題往往很大，因為文體內容的競爭很激烈，變幻莫測，投資者也會遭遇很多內容防火墻，無法影響內容的走向，這方面就不如版權合作和項目合作來的穩妥。而有些文體產業公司是渠道型和平臺型的，比如院線或重要賽事的運營商，這些投資會更有價值，因為會對產業有更多掌控力，院線一旦形成，重要賽事一旦成熟，就有很高壁壘，難以被替代。

中國經濟和對外投資出現一些問題不可怕，只要能及時糾正。問題導向往往是進步的動力。釋放更多善意，在分析問題的時候更加理性、全面和客觀，這對整個中國的結構性改革只有好處沒有壞處。現在有一部分輿論充滿極化的猜測，充斥著“逃跑”、“轉移”、“騙局”之聲，這樣的假想和似是而非的邏輯，往往把沒有那麽複雜的問題搞的更複雜，更不可測。舉例來說，商業主體間往往是相互依存的，銀行防風險是對的，但要是企業搶著還你的錢、和你越走越遠，對銀行真是利好嗎？

每個人有更多理性，在狂熱時勇於反思，在低迷時力求客觀，中國經濟就會有更多理性。對話永遠好過對立。平等的溝通機制和法治化的途徑永遠是解決問題的正途。當我們釋放出更多善意，中國經濟就能更接近善經濟。這不是放松警惕，而是對大時代負責，對中國經濟的未來負責，對彼此負責。

人工智能讓我們明白深度學習的重要性。希望我們在看待、理解和處理中國經濟與中國公司的問題時，也能不斷提高深度學習的能力。也許，我們在很多方面都需要一場深度學習的革命，而不是一出現問題，就回到簡單化的、非此即彼、帽子橫飛的話語框架里。

商業文明的車輪永遠向前。有的公司堅守初心，慎終如始，因而卓越；有的公司勇於自省，因而超越；有的公司迷途知返，因而重生；有的公司執迷不悟，因而毀滅。而萬千企業家、創業者、經理人、投資者，將從這樣的活生生的現實觀察中，思考自己的命運，改善學習的曲線，不斷向前，不斷出發。

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樂視的欠薪員工與討債者們

新京報 2017-07-24 10:41

來源 | 新京報（ID:bjnews_xjb）

作者 |  新京報記者

一個自發組織的400多人的討薪群里，有的是樂視在職員工，更多的是已經從樂視離職的員工。

全文4856字，閱讀約需7分鐘

▲樂視大廈的大廳內，躺滿了前來討債的供應商。

宣稱要對員工、客戶和投資者“盡責到底”的賈躍亭已遠赴美國半個多月。在此期間，樂視手機供應商討債繼續，員工欠薪風波爆發，樂視被質疑為龐氏騙局，樂視網也終於“改姓孫”。

而“跑路”成了一些利益相關方最擔心的事，“已經去職樂視網董事長的老賈會回來嗎?”成了被欠薪樂視員工或前員工最關心的話題。

7月21日晚，樂視控股方面表示，賈總回國時間會根據他在美國汽車相關業務推進情況而定，具體時間暫時不方便透露。

新京報（ID:bjnews_xjb)記者發現，此前一直宣稱受波及較小的上市公司樂視網旗下公司也被卷入了欠薪風波。

記者發現，對外宣稱未進入上市體系的樂視手機業務和上市體系樂視網並未嚴格切割，樂視網參股的樂視致新電子商務(北京)有限公司有員工也從事手機業務，而在手機資金鏈出現問題後，這部分員工薪資發放亦被殃及。

在樂視員工組建的超過400人的討薪群中，李欣(化名)2015年時與樂視致新電子商務簽訂合同，入職樂視致新，不過她一直在做手機業務，工資也由樂視致新發，這已經持續了兩年多，但最近手機供應鏈的問題讓他們成了致新內被欠薪的人。

樂視致新的員工為何也會有人做手機?

樂視網總經理梁軍7月18日獨家回應新京報記者稱，系“歷史遺留問題，這個以後我會統一給媒體說明，現在確實不太方便，抱歉”。而對今後樂視致新里還會否有從事手機等非上市業務的員工?梁軍回應稱，“逐步要全部清理”。

申請仲裁員工來自樂視多個子公司

7月6日，賈躍亭在微博上宣稱，樂視至今日之巨大挑戰，我會承擔全部的責任，會對樂視的員工、用戶、客戶和投資者盡責到底。

不過，“盡責到底”的承諾並沒有避免發薪日的爽約。

每月10日是樂視的發薪日，但當日很多樂視員工並未收到薪水。樂視控股當時對此回應稱，由於樂視控股及非上市體系面臨資金緊張的困境，公司決定將7月份工資推遲一個月至8月10日發放。

7月12日，還沒收到薪水的員工開始組建討薪維權群。這樣一個自發組織的400多人的討薪群里，有的是樂視在職員工，更多的是已經從樂視離職的員工。

欠薪，對他們來說，是意外的遭遇。更讓很多員工意外的是，在勞動仲裁表格中，賈躍亭名字不見蹤影。有的員工問“吳孟是誰，為什麽不是賈躍亭了”。

事實上，賈躍亭6月13日已經悄然辭去了樂視控股的法定代表人，由吳孟接替。7月6日賈躍亭宣布辭去樂視網董事長在內一切樂視網職務，不過依然是第一大股東。

社交媒體上也彌漫著關於賈躍亭到底是夢想家還是騙子的爭論。而在討薪群里，員工最關心的還是賈躍亭何時才會把屬於他們的工資和補貼還給他們。

“今天還有去仲裁的嗎?”，這樣的約伴在討薪群里不斷發出。

據記者統計，申請仲裁的樂視員工涉及樂視控股、樂視移動、樂視致新、樂視商城等多個部門，包括天津、江蘇等地的分公司。

▲樂視員工在勞動人事爭議仲裁機構填表或等待仲裁。

致新部分員工從事手機業務

李欣(化名)2015年時入職樂視致新，勞務合同也是和樂視致新電子商務(北京)有限公司簽的，不過她一直在做手機業務。她在樂視致新做手機業務的狀態持續了兩年多，最近手機供應鏈的問題讓他們成了致新內被欠薪的人。

另一位樂視致新電子商務(北京)有限公司員工也向記者證實了欠薪一事，他還表示，獎金已半年沒發了。

外界普遍熟知的情況是樂視致新做電視，樂視移動做手機。而據樂視網財報披露，樂視手機、電視等智能終端產品的整體研發均在樂視致新。

新京報（ID:bjnews_xjb)記者了解到，實際上樂視致新一部分人在做手機業務，一部分在做電視業務。這樣混搭的狀態一直持續著，直到最近樂視資金鏈緊張的問題一再升級，李欣等在樂視致新做手機業務的員工被人力要求轉簽移動的合同。之前，這批在樂視致新做手機業務的員工工資由樂視致新發放，4月份開始由樂視移動發放。

“最近手機資金鏈斷了，人力才要求我們轉簽移動的合同。大部分人都不同意轉簽，所以目前手機已經沒有多少人了”，李欣告訴新京報，“員工基本都沒轉簽”。

“目前的情況是，樂視致新沒有給我們做手機業務的員工發工資以及裁員補償。”

據了解，李欣做手機供應鏈管理，她所在的手機項目管理部之前有三四十人，現在除了還在哺乳期的員工之外，幾乎不剩幾個人了。

據李欣介紹，樂視致新內部就是一部分在做手機，一部分做電視的工作。最鼎盛的時候手機比電視的人多，因為手機更複雜。

樂視致新的員工為何也會有人做手機?

樂視網總經理梁軍獨家回應新京報記者稱，“歷史遺留問題，這個以後我會統一給媒體說明，現在確實不太方便，抱歉”。而對今後樂視致新里還會有從事手機等非上市業務的員工嗎?梁軍回應稱，“逐步要全部清理”。

那對手機的債務問題做何考慮?

梁軍稱，“抱歉，我不負責手機業務，樂視手機公司他們在積極解決中”。

樂視移動前員工：原本盼著註入樂視網

一位在樂視移動的項目經理張騰(化名)說，據他觀察，去年七八月份的時候就開始有供應商催債了。“樓道里經常看到供應商和供應鏈負責人談話。”

“我去樂視的時候就發現，沒有人關心成本和投入。因為沒有人具體的做開發成本核算，沒有人知道一個項目花了多少錢。到了去年年底才開始內部核算，核算的方式也很原始”。

“手機從去年下半年基本上沒有新立項產品。研發的負責人會組織人員搞一些預研，實際上沒有一個預研立項的。大家都明白怎麽回事。”

雖然如此，在張騰們的心中，曾有一個期待樂視移動打包註入樂視網的夢想，他們還曾期盼著手中的期權能夠兌現。

對於當時選擇樂視移動的原因，張騰說，“樂視手機的待遇還可以，說不上最好，但是也說得過去。另外上市的前景比較誘人。非上市業務都準備在一定的時候裝進樂視網這個上市公司。就跟樂視網並購樂視影業是一個道理。這是內部都知道的。我們基本都有期權”。

隨著樂視手機資金鏈出現問題，樂視手機風雨飄搖，如今，上市造富成為了遙遠的夢想，遙遠到提及期權，張騰回複說“都忘了有多少期權了，都沒用了”。

“你們覺得老賈會回來嗎?”已經入職了新公司的張騰問道。

盡管，此刻賈躍亭已經不再是張騰的老板，他關註賈躍亭不僅是為了拿回自己的欠薪，更重要的是，樂視成為當下的新聞熱點，賈躍亭成為焦點人物，談論賈躍亭的去向成為熱門話題。

在他看來，樂視手機會不會有人接盤已經不樂觀。“人都快裁光了，信用也徹底破產，品牌也不值錢，誰會接盤呢?”

據張騰介紹，手機部門據說還剩二十幾人，最多時二百多人。剩下的大部分人也在辦離職。

有報道稱，樂視移動是目前樂視系的主要債務窟窿，債主名單中欠款債務方為樂視移動的數量占比超過80%。 

特寫

 樂視“債主”：曾蒙眼狂奔，討債7個月無果

2017年7月17日下午2點，在距離北京第一高樓“中國尊”不到500米的一家五星級酒店二層，一個男人掀翻了酒店大堂的桌子，沖破十余名保安的阻攔，拍打緊閉的會議廳大門喊道：“賈躍亭!還錢!樂視!還錢!”

和他一樣的還有30余名債主。門內，是樂視網2017年第二次臨時股東大會，賈躍亭並不在場。

這個男人來自四川成都，叫蘇一宏，35歲，是一家地方廣告公司的老板，被樂視拖欠了700余萬元款項，是樂視在全國店面建設供應商中被拖欠款項最多的一家。

▲有供應商在樂視大廈的大廳內搭起了帳篷。

訂單來了

2004年蘇一宏從湖南畢業後，一直做工程機械銷售。闖蕩了十年，隨著政府出臺房地產調控政策，蘇一宏的挖掘機賣不出去了。隨後他走上了創業之路。

2015年12月，在一次飯桌上，一位同行告訴他，有一家叫樂視的公司，在開展新業務，要開始做手機，需要設立大量的實體店。已經為三星、OPPO、 HTC等品牌安裝設計過店面的蘇一宏當即決定參與投標。他的公司憑借高質量的產品贏得的競標。令他意外的是，成為樂視西南地區唯一一家店面裝修供應商的蘇一宏，接到的來自樂視的第一張訂單，便是將近一百家店面的裝修任務，而樂視給出的時間，僅有一個月。

當時蘇一宏的公司只有十二個人，一百家店面的工作量，需要包括蘇一宏自己在內的所有員工，通宵連軸工作才能完成。但在蘇一宏看來，樂視是他的第一家上市公司客戶，況且又是為了推廣新業務，推動公司擴大規模的絕佳機會來了。

蒙眼狂奔

2016年4月，一季度的尾款準時打進了蘇一宏的賬戶，他為工人發了獎金，所有人都開心極了，認為公司的轉機終於來了。

隨著“五一”臨近，樂視的訂單每個月都在遞增，為了適應不斷增加的業務量，蘇一宏的人手增加到了35人。蘇一宏的公司幾乎把所有小訂單推掉了，將公司接近90%的人力、物力投入到樂視的業務當中。

蘇一宏是生意人，他知道“雞蛋不能放在一個籃子里”的道理。繁忙之余，他開始隱隱擔憂，將公司幾乎全部資源都壓在一個大客戶身上是不是一個穩妥的決定。樂視的區域經理跟他說，手機是公司全力擴張的新業務，樂視又是上市公司，資金從來不是問題。他的同行告訴他，全國各地都在拼命趕工，錢一定有的是。他的經驗告訴他，越大的客戶資金實力越雄厚，也更講信用。蘇一宏身邊的一切信號都在告訴他，“穩了，繼續幹吧!”

要知道，生意上的合作從來不是像網購那樣的一手交錢一手交貨。作為供應商，蘇一宏在接到每個季度的訂單後，都要先下單生產，季度末提交結算單後，客戶才會付款。因此，訂單越大，客戶一旦違約，供應商面臨的債務壓力也就越大。

5月初，蘇一宏的手機上提示收入一筆九萬元的款項，他一時間沒反應過來。經過和財務的反複確認，他意識到這是樂視支付的雲貴地區店面建設的4月訂單尾款。可是四月的訂單難道不是上百萬嗎?蘇一宏一下就蒙了，難道他的顧慮真的要發生了嗎?

“樂視不會欠錢的，下月就給。”區域經理給蘇一宏打了這樣一劑“強心針”。果然，拖欠的尾款在6月初如數到賬，且主營地區的業務尾款也按時到賬。兩個季度賺了300萬的蘇一宏，第二次把他的擔心咽到了肚子里。

七月開始，為了迎接國慶，訂單更是瘋狂地向蘇一宏飛來，三季度訂單更是高達驚人的700萬元。為了完成任務，連續三個月，蘇一宏和他的工人們保持著高昂的戰鬥狀態。“一夜間(樂視店面)就遍地都是了”蘇一宏這樣形容樂視在三季度的擴張速度。

資金鏈斷裂

直到2016年第三季度結束前，面對市場上的流言蜚語，蘇一宏始終“死心塌地的相信樂視”。他相信上市公司是可靠的，即使倒閉也不會很快，何況蘇一宏的公司只是這個體系中的一根頭發絲。

蘇一宏似乎沈浸在一個隔音的罐子里，依然相信樂視不會欠錢不還的。

2016年9月底，是時候結清前三季度的尾款了，可在蘇一宏提交了結算單後，賬戶上卻沒有收到一分錢。

2016年10月，有媒體率先傳出了樂視資金鏈危機的消息。區域經理給出的解釋是“別怕，國慶後就會付。”可是此時，蘇一宏的資金鏈已經斷裂。為了給工人發工資，他抵押了自己位於成都市區的一處90平米的房子和三輛汽車，並向親友、同學十萬八萬的拼湊了100多萬元救濟款維持公司運轉。

漫漫長路

2017年距離春節還有10天，蘇一宏登上了從天府之國飛往首都的航班。走出艙門的那一刻，蘇一宏打了一個寒顫。

蘇一宏與來自全國的20名店面建設供應商一起來到樂視大廈樓下。經過三天的溝通博弈，樂視移動方面現場支付了20%的欠款，並簽署了還款協議，稱將陸續按月返還尾款。

拿到一百多萬元，看著樂視移動蓋在協議上的公章，蘇一宏心里一塊石頭終於落地。這個年，能過了。

蘇一宏回到成都後，工人們高興壞了，可蘇一宏卻一點也開心不起來。“因為電話那頭，還有供應商排著隊要錢呢。”

過完年，樂視並未按照協議陸續支付尾款。2月，蘇一宏與已經結識的同行，再次相約北京。這次，樂視移動派出了財務部門負責人，說了這樣一句話，“賬上沒錢了，理解理解。”

又是經過三天的博弈，財務支付了一行人5%的欠款。這次赴京讓蘇一宏意識到，等待他的，是一場拉鋸戰。

“這些經歷讓我上了人生中最重要的一課，我學到了很多。”他說道，今後大客戶的訂單決不能超過業務總額的50%，業務要多元化等等，“他頓了一下，“但是，這次學費太高了。” 

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彭鋼申請離職獲批，易到去樂視化的真正標誌

i黑馬 2017-07-27 13:55

i黑馬訊 7月27日消息，據《財經》報道，易到CEO彭鋼正式回應了此前的離職傳聞。他表示，其原計劃是在7月17日和四名高管離職時一起宣布，但考慮到易到業務恢複和過渡期平穩，CEO離職一事延後至9月初。

早在6月28日，易到在繼樂視被韜蘊資本接手後，開始全面布局“去樂視化”。根據本月17日易到發布的公告，宣布易到包括CFO任汝嫻、CTO袁斌、法務VP劉曉慶、HRVP馬冬在內的四位高管，分別向公司提交辭職申請。

而根據《財經》報道中彭鋼的回應，自己本來在這一天CEO也準備一起宣布離職，但考慮到易到業務恢複和過渡期平穩，CEO離職一事延後至9月初。在彭鋼看來，CEO的離職將是“易到要去樂視化的真正標誌。”

2017年7月，在易到出現運營危機後，樂視以7億美元入股易到，並占到其70%的股份，成為易到的控股股東。在2016年初，樂視派駐新的管理團隊進駐易到，何毅任董事長、彭鋼任總裁。2016年6月工商註冊信息發生變更，易到法人由周航變更為彭鋼。此後易到從周航時代開始全面樂視化。

根據資料顯示，彭鋼於2010年加盟樂視，此前擔任樂視控股CMO一職。在今年4月，易到創始人周航宣布離職後，彭鋼出任易到CEO，全面負責公司戰略、管理工作。何毅任樂視汽車、樂視車聯網公司CEO，樂視控股副總裁。

而關於此前韜蘊資本方面已經在物色新CEO的消息，彭鋼稱，易到本身的價值毋庸置疑，但是關於新CEO的物色情況等信息他也不了解。同時，關於離職後的去向，彭鋼表示“目前暫未做好打算”。

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彭鋼申請離職獲批，易到去樂視化的真正標誌

i黑馬 2017-07-27 13:55

i黑馬訊 7月27日消息，據《財經》報道，易到CEO彭鋼正式回應了此前的離職傳聞。他表示，其原計劃是在7月17日和四名高管離職時一起宣布，但考慮到易到業務恢複和過渡期平穩，CEO離職一事延後至9月初。

早在6月28日，易到在繼樂視被韜蘊資本接手後，開始全面布局“去樂視化”。根據本月17日易到發布的公告，宣布易到包括CFO任汝嫻、CTO袁斌、法務VP劉曉慶、HRVP馬冬在內的四位高管，分別向公司提交辭職申請。

而根據《財經》報道中彭鋼的回應，自己本來在這一天CEO也準備一起宣布離職，但考慮到易到業務恢複和過渡期平穩，CEO離職一事延後至9月初。在彭鋼看來，CEO的離職將是“易到要去樂視化的真正標誌。”

2017年7月，在易到出現運營危機後，樂視以7億美元入股易到，並占到其70%的股份，成為易到的控股股東。在2016年初，樂視派駐新的管理團隊進駐易到，何毅任董事長、彭鋼任總裁。2016年6月工商註冊信息發生變更，易到法人由周航變更為彭鋼。此後易到從周航時代開始全面樂視化。

根據資料顯示，彭鋼於2010年加盟樂視，此前擔任樂視控股CMO一職。在今年4月，易到創始人周航宣布離職後，彭鋼出任易到CEO，全面負責公司戰略、管理工作。何毅任樂視汽車、樂視車聯網公司CEO，樂視控股副總裁。

而關於此前韜蘊資本方面已經在物色新CEO的消息，彭鋼稱，易到本身的價值毋庸置疑，但是關於新CEO的物色情況等信息他也不了解。同時，關於離職後的去向，彭鋼表示“目前暫未做好打算”。

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掛牌未滿一年 樂視子公司網酒網終止掛牌新三板

每經實習記者 陳玉靜 每經編輯 姚祥雲

7月26日，樂視子公司網酒網（838890.OC）發布公告稱公司股票將自2017年7月27日起在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

資料顯示，該公司於2016年8月24日開始在新三板掛牌，據今掛牌時間尚不足一年。早在今年4月24日，網酒網就曾發布申請終止掛牌的公告，原因是公司戰略發展需要，為促進公司的長遠發展。對此，《每日經濟新聞》記者多次致電網酒網，試圖詢問公司下一步發展詳情，但無人接聽。

《每日經濟新聞》記者註意到，今年4月13日，網酒網發布了一則股權質押公告，公告顯示網酒網控股股東-樂視控股(北京)有限公司質押其持有網酒網的5000萬股，占公司總股本35.21%，質押股份用於債務擔保。

年報難產

網酒網於2016年8月24日掛牌新三板。據該公司2016年半年報數據顯示，截至報告期末其資產規模為4.57億元，同比增加90.19%。

半年報顯示，網酒網2016上半年營收為1.52億元，同比增長394.43%；凈利潤虧損4311.77萬元，虧損同比增加61%；經營活動產生的現金流量凈額缺口為1.82億元，比去年同期下降1.48%；毛利率為11.36%，同比下降9.72%。

此外，網酒網2016年披露的公開轉讓書顯示，其2014年、2015年資產為1.60億元、2.40億元；營收分別為5411.68萬元、1.57億元；凈利潤分別虧損7601.31萬元、7386.18萬元；毛利率分別為26.70%、15.28%；

而據2016年網酒網上半年年報顯示，截至2016上半年期末，賈躍亭通過樂視控股間接控制網酒網50.4581%股份，為公司的實際控制人。

網酒網是主要以酒類經營為主的生態酒企，主營葡萄酒、烈酒、啤酒、白酒、生態IP定制酒等相關品類，形成線上網酒商城全網絡覆蓋（官網、第三方平臺店鋪群、生態合作平臺、呼叫中心）、線下零售連鎖門店及網酒雲商網絡（經銷商、LePar、大型商超、便利店、餐飲等合作夥伴）。

頻頻補血

一方面公司的業績欠佳，另一方面網酒網也在不停地補血。

2016年初，該公司分別完成了A輪融資2.041億元和A+輪融資8900萬元。

當年10月，網酒網發布定增預案，該公司擬以12元/股價格，發行113萬股股票，融資1360萬元。

然而，根據2017年2月的股票發行情況來看，此次定增只有國信證券（002736）和西部證券（002673）共計認購了30萬股，共募集資金360萬元。

值得註意的是，2017年4月13日，樂視控股向寧波舜宇光電信息有限公司質押了其持有網酒網的5000萬股股份，占公司總股本35.21%，質押期限為2017年4月5日起至2017年8月31日止，質押股份用於債務擔保。

行業整體呈現虧損

值得一提的是，除了網酒網外，酒仙網也因為欲沖刺IPO在今年宣布摘牌。除此之外，還有3家酒類電商留在新三板，且按時披露了2016年年報，分別為壹玖壹玖、酒便利、品尚匯。

對此，《每日經濟新聞》記者致電酒仙網公關總監範晉宇，他表示目前還在做準備，還需要一段時間。

根據酒仙網2016年上半年年報顯示，截止報告期末，其資產規模為10.76億元，其中營收為12.07億元，同比上升36.72%；凈利潤虧損7155.48萬元，同比下滑36.54%。

範晉宇還稱，酒仙網在2017年第一季度實現盈利，而且第二季度也實現了盈利，並表示酒仙網目前已經找到了符合自身發展的盈利模式，下半年預計依然會實現盈利。

對於之前的虧損，範晉宇稱是因為當時市場上酒類電商還非常多，為了占領市場，開始補貼，而到如今，與酒仙網同類的電商已經很少了，而且酒仙網的市場規模和份額也已經做到行業領先的水平，所以在補貼市場方面就開始控制費用；其次加強了互聯網定制產品的打造，這些產品為酒仙網帶來了比較高的毛利率；此外，上半年白酒處於淡季，下半年會進入旺季，酒會賣的越來越多，所以綜合來講，下半年的利潤比較有保障。

另外，酒類電商壹玖壹玖的年報顯示，截至報告期末，營收為28.87億元，同比上升141.27%；凈利潤由盈轉虧，虧損8387.41萬元，同比下降767.72%。

而由聯想控股投資的酒便利2016年營收為5.04億元，同比上升68.56%；凈利潤虧損5208.78萬元，同比增加21.05%。

而被多個知名投資機構相中的品尚匯，2016年營收為2.35億元，同比增加47.09%；凈利潤由盈轉虧，虧損566.52萬元，同比下降231.74%。

公開資料顯示，品尚匯掛牌時間為2015年11月2日，主要產品和業務為進口葡萄酒、進口啤酒等高性價比進口產品的電商銷售。

對於整體酒類電商的情況，範晉宇表示，發展確實不如之前快，但這是和整體的情況相匹配的，因為互聯網的發展確實不如前兩年那麽快速，包括京東和天貓都是同樣的問題，但是酒類電商消費目前只占整個酒類行業消費的比例還不到5%，所以空間還很大，對於目前有的酒類電商出現的虧損，因為各家模式不太一樣，所以原因也各有不同。而對於酒類電商面臨的阻礙，範晉宇稱如何讓酒類消費者的消費習慣從線下更快的向線上轉移是目前需要考慮的一個障礙，目前即興的消費還是更多一點。

樂視員工自述：我為什麽還不從樂視離職

創業家 2017-08-01 13:45

來源 | 創業家（ID：chuangyejia）

文 | 王妍 朱丹

編輯 | 王根旺

所謂墻倒眾人推，破鼓萬人捶。

深陷危機的樂視被各種“痛打落水狗”。而覆巢之下，難有完卵，從“樂視前員工找工作被半個獵頭圈拉黑”到“樂視員工信用卡額度被降至為1元”，樂視基層員工也被推上了風頭浪尖。

身處“臺風眼”中的樂視基層員工經歷了什麽？在想什麽？為什麽選擇堅守？又怎麽看當下的樂視及賈躍亭？上周，創業家&i黑馬與樂視一位在職員工聊了聊，我們權且稱其為H先生。

H於2016年初加入樂視，恰好經歷了樂視由盛到衰的整個過程。H說，自己現在依然相信賈躍亭，即使被欠工資也無怨言，他甚至還動過捐錢給樂視的念頭。在很多人看來，H這種想法很傻，而H則堅稱自己並非“愚忠”，也並沒有被洗腦。

以下為H先生對創業家&i黑馬的口述，經編輯刪減。

“樂視是很奇葩”

我是在2016年初加入樂視的。起初，樂視HR找我時，我並沒有太大興趣，後來HR和部門領導找了我兩個月。樂視從老板到員工都很敬業，沒有“大公司病”這一點特別打動我。

樂視留給外界的印象是一家“PPT公司”，愛吹牛。但我跟領導聊後發現樂視確實做成了很多事，譬如樂視電視。

手機時代，電視原本是一件game over的事情。從質量來說，一臺電視十年、二十年都不會出現問題，何況現在電視打開率這麽低。但樂視電視不止滿足用戶看電視，還提供了很多選擇。樂視把電視變成了一個新東西，讓電視重新“熱”了起來。

從做手機、做電視再到視頻網站，樂視踩了太多公司的利益。讓我驚訝的是，在這樣的情況下它依然能夠壯大。樂視的負面新聞永遠都比正面多，但就算全世界都罵它，它還是幹成了一些事。

樂視很“奇葩”。

2010年樂視沒有一點名氣，但創始人的眼光都很有前瞻性。老賈（創業家&i黑馬註：賈躍亭）的思維很“土”，他認為要獲取用戶就得先有內容，因此他當時大批量購買版權。後來在反盜版時，老賈靠版權分銷賺到了樂視第一桶金。

在財務方面，樂視跟其他公司不太一樣。樂視控股和樂視汽車的錢都來自老賈。所有老賈想幹的事情都是自己拿錢，或者他想辦法找錢。

公司想要快速執行決策，就得給它更高的自由度。分析樂視的業務，凡是掙錢的都被算在了上市體系。前期投入建設、虧錢的、不掙錢的業務全在老賈的名下。

譬如樂視手機在只有頭不見腳的時候，全都在老賈的名下。電視有點起色了就被歸在了上市公司。

別的老板都是把掙錢的業務留給自己，不掙錢的業務讓給別人承擔風險。老賈恰恰相反，這完全顛覆了我的認知思維。

很多人罵老賈是騙子，我覺得很奇怪，天下有這樣的騙子嗎？外界確實不了解老賈。

“老賈好傻”

樂視有優質的產品和用戶卻沒有合理地實現商業化，這是陷入危機的主要原因之一。

例如，我拿到樂視手機的時候覺得肯定用不了，當時我是忠實的“果粉”。兩個星期後，我的微信和其他信息都移在樂視手機上。樂視手機按照高配的標準生產，定價卻很低廉，這和公司策略有關系。

所有的公司都講究效益，但樂視不是，這就有問題。一個偉大的企業家可能不在乎錢，但對於一家大體量的公司而言，即使老板不在乎，下面的人也一定要想法兒賺錢。

（*賈躍亭）

老賈在用人方面也值得反思。在樂視快速擴張時，他招了很多空降的高管，導致樂視的高層管理和基層管理都出現了問題。許多跟了老賈十幾年的人，職位沒能升到核心位置，但管理的是樂視賺錢最多、能夠持續提供現金流的部門。相反，身處核心位置的人都是空降的，當樂視出了問題，他們跑的比誰都快。

由於樂視沒有清晰的財務管理制度和合理的KPI體系，空降的高管都不為業績負責，只花錢不掙錢。我覺得這群人在個人利益上是最爽的，雖然他們不一定全都撈錢，但總歸是有問題的。

正如大家所言，樂視最缺的就是COO（創業家&i黑馬註：首席運營官）和CFO（創業家&i黑馬註：首席財務官）。大公司通常都會有非常清晰的財務管理制度，而樂視的財務管理太差了，大家花錢沒有度，閉著眼睛花，不負責任的花，蹭蹭蹭往外扔錢。

今年樂視裁了很多人，有些部門整個都被端了，很殘酷。但在我看來，裁員速度還是很慢，沒有一步到位。在業務重組上，老賈的決策不夠果斷。或許他沒有料想到問題有那麽嚴重。加上後來某位友商不良引導，供應商們開始堵門，不給錢不幹活。

一開始老賈把錢全拿去還銀行貸款，他天真地認為把錢還給銀行，信用度就不會受損，就能繼續貸款。但事實是銀行認為樂視供應鏈出了問題，把錢都收走後，就再也不貸款給樂視了。

老賈好傻啊！做出了嚴重失誤的決定，但不經歷又怎麽會知道呢？好在現在發現問題總比將來覆水難收要強。目前樂視的資產足以抵債。如果這些問題發生在樂視資不抵債的時候，結果就不可控制了。

目前，老賈的資產和負債已經透明化了。我算過樂視即使做破產清算，老賈也不會欠任何人錢。在我看來老賈駕馭1000億都沒問題，樂視網有600個億，樂視非上市體系加起來肯定有400億。樂視如果再堅持兩年，肯定沒有任何問題。

“孫和賈不是一個世界的人”

一個人心有多大，一部分取決於他的性格，另一部分取決於他的眼界和鬥誌。

從電視、手機到汽車，你如果關心老賈的歷史，就會覺得這個人的做法是對的。這跟他的性格有關系，而且他造完汽車也一定會造別的，這一點和馬斯克很像。

老賈曾經在一次演講里談造車讓我很振奮。因為他在乎的不是要掙多少錢，而是未來的中國企業在汽車領域不能沒有話語權。在我看來這是他的社會責任感，但別人不一定這麽覺得。他們認為賈躍亭造車是為了實現人生價值。但老賈的價值需要用造車來證明嗎？100億和1000億對他來講有什麽差別呢？

老賈造車不是為了錢，現在很多留在樂視的人也不是為了錢做事。在這點上，孫宏斌和老賈是處於兩個世界的人，一個在乎錢，一個在乎夢想。跟只要錢的人談夢想，或者跟只要夢想的人談錢，都不對路子。

現在，一個公司想要在中國上市多難啊。樂視網這麽大的上市公司，老賈幫不上忙就被逼著賣了，幾百億的身家說沒就沒了。這事兒一般人做不到吧？

外界都覺得老賈當甩手掌櫃了，但他為什麽要當甩手掌櫃呢？在二選一的時候，他選擇了夢想，選擇了汽車。在我看來這就是老賈社會責任感的體現，時間會驗證這一點。

以前我倆的辦公室離得很近，進出總能碰到。下班時，他會過來和我說“你還在加班啊”。剛去的時候我覺得他也不認識我，但他卻向我嘿嘿笑，特別純真的感覺。近距離看老賈，你會感覺他特別純粹。

“我為什麽要堅持”

樂視還有很多像我一樣，真正理解老賈、支持樂視到底的人。不理解老賈是因為根本沒站到一個維度上考慮問題。

樂視到了今天這一步，我仍然認可樂視的生態發展戰略。原來，我也不理解樂視提出的七大生態及其內部的關聯法。後來我在業務部門工作了一段時間後，我發現如果樂視手機用戶出現了問題，其他的業務就會關聯解決。把所有的生態都緊密聯系，一般的公司很難做到這一點。

如果沒有生態發展戰略，樂視不可能用5年時間做到和BAT在名聲或品牌印象上相提並論。

（*樂視大廈里的討債人）

即使在國外，也找不到與樂視模式對標的公司。樂視是本土模式，所以這個模式是有希望的。尤其在去年樂視全資收購Vizio（創業家&i黑馬註：美國電視廠商）後，我一度認為樂視可以成為一家快速實現全球化的公司。

現在留在樂視的絕大部分都是跟隨老賈多年真心不移的人，還有一小部分是我這樣堅持自己理想的。

這與老賈用人有關系，他對下面的人都挺不錯，也很舍得。有些跟了他多年的員工，雖然職位並沒有升得很高，但錢都不少。

堅持留在樂視就要面對發不出工資的風險。對我來說，短期內不發工資並不會影響我的生活，我還可以堅持。即使以後把我裁了，也許我可以去汽車崗位呢？因為汽車相對來說是獨立的，但無論如何我也要走下去。因為在中國，找不到第二家這樣的公司。

家里人不僅支持我留在樂視，還提出要給公司“捐”錢。他們想如果每個員工都捐一萬，所有人都all in，樂視是不是就能渡過難關？我在朋友圈發了這個想法，很多人罵我們全家都是傻子，但我仍然很開心。

一路走下來我絕不會後悔。為了夢想，老賈幾百億都可以犧牲，我連幾個月的薪水都犧牲不了？

“恨不得樂視趕緊跌到谷底”

老賈現在應該清楚孰輕孰重。汽車造成功了，樂視就能翻身。如果汽車能造出來，今天這點苦又算得了什麽。

現在很多人包括一些樂視員工都在呼籲，老賈應該回國解決問題。但我覺得他現在就應該一門心思把汽車造成，別的什麽都不用想。把該幹的事情幹成，別的問題就都能解決了。但外界輿論不會同意，這個世界上有這個認知的人太少了。

我們沒必要等老賈回來，他回不回來對我們沒有任何影響。之前能給他掙錢的人，危機發生後，照樣幹的熱火朝天，不受任何影響。我問他說，你擔不擔心老賈不回來啊，他說“有什麽可擔心的，回不回來有什麽差別嗎？”

現在，老賈每天都發微信正常指導業務。我們也不需要懷疑老賈，因為公司的資產足以抵債。

對於一些看到什麽就相信什麽的人，就很麻煩了。有報道說樂視欠債630億，如果有人信，那他就是在自己給自己找坑。前面有個影子，他踩下去以為自己墜到了井底。樂視的前路是不是坑，看仔細再說。

我很清楚賈躍亭有多少底子，FF91（創業家&i黑馬註：法拉第未來首款量產車）目前已經完成了，剩下就是量產的問題。老賈已經收到了大量FF91的訂金。他們不是因為支持老賈的理念、夢想，而是因為他們覺得FF91的配置是自己想要的。

FF91也獲得了一些友商的認可。汽車之家創始人李想曾評價：“我們內部團隊討論這幾年最好的產品理念，FF91幾乎都是排在大家意見里第一位的，雖然產品存在嚴重的過度設計，但確實是少有的，讓人耳目一新的產品，另外樂視的能力層面，也是全球為數不多，具備智能汽車完整的基礎設施能力的企業，具備這個能力的全球不超過五家。”

對我們來說，也不是說只談夢想，翻翻老賈的過去，有他做失敗的事情嗎？一個成功20年的人，他會失敗嗎？

老賈對誰都特別舍得（錢），這是一件很讓人受不了的事情。對於不在乎錢的人來說，他就沒有這個概念。如果我能夠堅持等到老賈成功造出汽車，毋庸置疑，老賈不可能虧待這批堅持到底的員工。對一個不在乎錢的人來說，你還擔心他不給足夠的回報嗎？

現在，我恨不得樂視趕緊跌到“谷底”。不到谷底就會一天比一天差，一天比一天有問題。到了谷底就證明不會更差了，要往上走了。現在問題是我們不知道谷底在哪里，對此有人會憂慮明天會不會更糟，但我已經不受影響了。

任何可以改變的事情都不是事情，唯一重要的是不能改變的事情。對我來說，不能改變的事情就是相信老賈。我肯定會堅持到樂視最後一步，這份信念可以將其歸結夢想的魔力，但別人會認為我被洗腦了。

沒有人給我洗腦，真的。

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