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健康樓市沒房地產稅萬萬不能，但又不是萬能的

緩中趨穩，穩中向好。上周五閉幕的中央經濟工作會議(下稱“會議”)用8個字概括了當前的中國經濟形勢，並明確了2017年深化供給側結構性改革的重點。

其中，更加科學精準、有序有效去產能，著力振興實體經濟及促進房地產市場平穩健康發展等三方面，對於做好2017年經濟工作、促使中國經濟穩中求進意義重大。

中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民17日在“2016~2017中國經濟年會”上表示，明年是實施“十三五”規劃的重要一年，是供給側結構性改革的深化之年，在這樣一個年度背景下做好經濟工作，首要是堅持穩中求進的工作總基調。但穩不是不作為，在穩的前提下，要在關鍵領域有所進取，要在把握好度的前提下奮發有為。

對於如何建立長效、健康的房地產機制，一些專家學者在接受第一財經記者采訪時表示，沒有房地產稅是萬萬不能的，但又不是萬能的。

健康樓市不只需要房地產稅

去年底以來，持續火爆的房地產市場引發了高層的關註。隨後，各地的樓市調控政策紛至沓來。

中原地產首席分析師張大偉對第一財經記者表示，始於9月30日的新一輪樓市調控，已有超過25個城市共計出臺了50多次調控措施。

數據顯示，在9月底各大核心城市紛紛收緊調控舉措後，70個大中城市中一線城市和二線城市房地產市場10月明顯降溫，房價環比漲幅快速回落。政策變化是樓市各項指標漲幅回落的原因，後續市場走勢依然看資金價格與政策變化。

對於爆棚的房地產市場，會議強調，要在宏觀上管住貨幣，微觀信貸政策要支持合理自住購房，嚴格限制信貸流向投資投機性購房。並在此基礎上強調，要加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性制度和長效機制。

北京大學經濟研究所常務副所長蘇劍表示，本次會議的一大亮點是強調了防風險，主要體現在房子的定位方面，強調房子的居住功能，而不是投資功能。後期或會出臺一些相應的政策，對房地產市場產生沖擊，但也要避免用力過猛。

張大偉表示，未來的樓市政策將開始“托底蓋帽”。過去的房地產調控更多是短期政策，所以經常因為經濟走勢不同而出現波動，長效機制意味著房地產市場發展不能只靠一時的應急調控政策，而是需要完善長期制度建設，因此房地產稅等長期政策有望加快落地，以長效機制引導市場穩預期。

“中國的房地產市場就是‘打擺子式’的。”財政部財政科學研究所原所長、華夏新供給經濟學研究院院長賈康10月份接受第一財經記者采訪時表示，過去幾年，我國房地產市場多輪調控主要是治標，而沒有有效治本。

而治本就是要建立起制度框架，包括土地制度、投融資制度、住房制度，以及稅收制度。賈康說，房地產稅不是可以像定海神針一招決定全局，但是它是制度建設中的一個必選項，“稅不是萬能的，但該推進的時候你不推進就是萬萬不能的。”

因此，長效機制並不只有房地產稅一項，還包括了土地供應、住房制度等多個方面。畢竟在大城市，征收房產稅帶來的持有環節的成本提高，也極有可能通過轉嫁給租房者或者其他途徑規避掉。

在土地供應方面，會議明確要落實人地掛鉤政策，根據人口流動情況分配建設用地指標。要落實地方政府主體責任，房價上漲壓力大的城市要合理增加土地供應，提高住宅用地比例，盤活城市閑置和低效用地。

張大偉分析，建立房地產平穩健康發展的長效機制，關鍵要處理好住房消費和投資、房地產和經濟增長的協調關系。另外必須降低房地產的投資屬性、回歸居住屬性。從此次會議看，下一步應加快住房、土地供應、房地產稅收等制度，以長效機制引導市場穩預期。

技術創新成振興實體重要砝碼

“振興實體經濟是供給側結構性改革的主要任務。”楊偉民警示，近兩三年來，金融業占GDP比例快速提高，制造業比重卻快速下滑，這種變化不正常。

根據國家統計局最新公布的數據，今年11月份，全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增長6.2%，增速比上月加快0.1個百分點，與上年同期持平。

1~10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額52568億元，同比增長8.6%，增速比1~9月份加快0.2個百分點。

雖然增長動力企穩回升，工業發展平穩，但一直以來，中國制造業被認為處在全球產業鏈的低端，與國際橫向比較，我國制造業的附加值偏低，在產業鏈中未能占據優勢地位。

會議提出，要著力振興實體經濟。具體措施包括：實施創新驅動發展戰略，既要推動戰略性新興產業蓬勃發展，也要註重用新技術新業態全面改造提升傳統產業等。

國資委研究中心研究員胡遲表示，本次會議意味著要發展產業的兩翼，一個是改造傳統產業，通過技術改造等方式來提升產品的附加值，另一個是發展戰略性新興產業，“傳統產業體量龐大，發展新興產業不能拋棄傳統產業，而且很多新興產業也是傳統產業衍生出來的。不過，戰略新興產業雖然體量較小，卻是未來發展的方向。”

深圳一家生產附加值較高的醫療設備企業的負責人前不久參加了德國杜塞爾多夫國際醫療器械及設備展覽會(MEDICA)，但讓他驚訝的是，全球排名靠前的2家巨頭企業都沒有參加這一業內頗具知名度的展會。更讓他吃驚的是，展會上的中國熟面孔變多了。

他告訴第一財經記者：“(展會上)都是我同行，這些公司規模都不算大，雖然以前產品也做得不錯，但是一直苦於拿不到展位。現在那些大企業撤退，它們機會就多了點。”

在全球經濟不景氣的背景下，不少行業巨頭們步伐受阻，但對技術創新抱著一股狠勁的“小蝦米”們卻有了出頭的機會。上述企業負責人就是其中之一。雖然他的公司規模不算大，但他們新研發出來的產品在上述展會中贏得了不錯的人氣。“不少新舊代理商來參觀商談。”他告訴第一財經記者，德國一家合作已久的代理商還當場決定，用他們的新機器去攻克當地的高端醫院市場。

章俊對第一財經記者表示，大力發展實體經濟一直是中央的政策，但過去幾年由於需求疲軟、產能過剩，實體經濟投資回報率下降，造成經濟出現“脫實向虛”的傾向，並引發資產價格泡沫和潛在系統性金融風險。因此政府明年推行結構性改革的目的也是希望形成新的經濟增長點，引導流動性進入實體經濟。

去產能擴容

今年4500萬噸鋼鐵、2.5億噸煤炭去產能任務早已提前完成，明年去產能有望延伸至化工、玻璃等過剩行業。

會議提出，要繼續推動鋼鐵、煤炭行業化解過剩產能。要抓住處置“僵屍企業”這個牛鼻子，嚴格執行環保、能耗、質量、安全等相關法律法規和標準，創造條件推動企業兼並重組，妥善處置企業債務，做好人員安置工作。要防止已經化解的過剩產能死灰複燃，同時用市場、法治的辦法做好其他產能嚴重過剩行業去產能工作。

中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才接受第一財經記者采訪時表示，今年是“十三五”開局之年，也是推進結構性改革的攻堅之年。供給側結構性改革自去年11月提出，這一年來在“三去一降一補”等方面取得了諸多成效，為“十三五”打造了良好的開端。

對於“三去一降一補”中去產能的下步部署，國家發展改革委主任徐紹史在17日召開的全國發展和改革工作會議上表示，要充分運用市場化法治化手段，統籌處理好去產能與穩定供應、優化結構、轉型升級的關系，更加科學精準、有序有效去產能。

楊偉民表示，去產能不僅僅是鋼鐵和煤炭，要擴圍，但是辦法必須是市場化法治化的辦法。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，由於鋼鐵煤炭的價格上漲，今年去產能出現了一些反複，明年的產業政策應與財政、貨幣等宏觀政策相配合。玻璃、化工等產能過剩的行業也會加入到去產能行列中來。

會議明確，2017年中國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，這是自2011年以來中國連續第七年實施這一政策組合。會議強調，財政政策要更加積極有效，預算安排要適應推進供給側結構性改革、降低企業稅費負擔、保障民生兜底的需要。

會議除了強調財政政策“積極”之外，還強調了“有效”。上海財經大學公共政策與治理研究院院長胡怡建對第一財經記者分析，這就要求財政支出更加精準和有針對性。2017年財政政策力度或繼續加大，財政赤字會增加，很可能突破3%。

安邦人壽前11月萬能險保費同比暴增602% 前海人壽增45%

保監會最新數據顯示，2016年1-11月，恒大人壽原保險保費收入為39.35億元，代表萬能險保費的“保戶投資款新增交費”為491.75億元。安邦人壽原保險保費收入為1053.22億元，同比增長109%，保戶投資款新增交費為2108.44億元，同比增長602%;前海人壽原保險保費收入為194.63億元，同比增28%，保戶投資款新增交費為775.87億元，同比增45%。

萬能險可望告別拔苗助長，安邦年增6倍再難複制

經過兩輪嚴格監管，萬能險的高增長風險有所緩解，但保監會公布的保險行業11月數據顯示，以萬能險為主的單月保戶投資款新增交費又創出7個月來新高。

“萬能險11月的反彈估計與部分險企年底沖業績有關。”一名小型保險公司高管對第一財經記者表示，萬能險明年1~3月還會有一波增長，“一方面是因為‘開門紅’沖刺，另一方面則是為了趕上新條款之前的‘末班車’。”

這里的“新條款”正是今年9月出臺的《中國保監會關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》，該政策對於死亡保險金額或護理責任保險金額與累計已交保費或賬戶價值的比例、萬能保險責任準備金的評估利率上限等均進行了更嚴格的規定，對於不符合該通知要求的保險產品，要求在2017年4月1日前全部停售。

事實上，除上述9月出臺的新政外，保監會還於今年3月發布了《關於規範中短存續期產品有關事項的通知》，對於中短存續期產品進行嚴格限制。

第一財經記者采訪的多名行業分析師均表示，雖然萬能險11月的數據出現反彈，但在嚴格的監管環境下，明年萬能險規模的高增長態勢將不再持續。

萬能險再難“冒頭”

頻繁舉牌背後，走“資產驅動負債”路線的中小險企通過萬能險迅速做大規模。而在這些險企的推動下，萬能險規模水漲船高。嚴格監管接踵而來。

保監會23日發布的最新數據顯示，以萬能險為主的保戶投資款新增交費今年1~11月已達1.12萬億元，同比增長67.48%，較1~10月增長7.29%。事實上，保戶投資款新增交費在今年10月末已突破萬億元，達1.05萬億元。

第一財經記者梳理發現，盡管累計保費變動不大，累計新增保費的同比漲幅也較今年3、4月份高峰時的超過200%下降至70%以下的水平。但如果將數據換為單月保費，今年3月和9月針對中短存續期產品的“史上最嚴”新規出臺之後，保戶投資款新增交費的規模出現了兩輪下跌，但11月的數據又出現了反彈。

具體來看，在今年1~3月保險公司最為重視的“開門紅”時期，保險業的保戶投資款新增交費規模單月均有1900億~2000億元。但到了4月，“開門紅”沖刺階段已過加上保監會3月份發布的監管新規，當月的保戶投資款新增交費隨即環比下降47.36%，至1000億元左右，此後兩月繼續下跌，並在6月創造了507億元的年內單月最低新增規模。

保戶投資款新增交費規模7~9月緩慢回升至620億元左右，但保監會關於規範人身險的兩個重磅文件9月推出後，10月份的數據再次下跌10.57%至551億元。剛剛過去的11月，保戶投資款新增交費規模再次反彈至763億元，雖較年初“開門紅”階段已縮小很多，但與10月相比，其環比增長也高達38.32%。

但多名行業分析師表示，在嚴格的監管環境下，明年萬能險規模的高增長態勢將不再持續。

事實上，萬能險這一通過期限錯配造成資金池風險更是被監管層所察覺。除上述3月、9月出臺的監管新政外，保監會主席項俊波在12月13日專題會議上的嚴厲措辭，更是為各險企打了一劑“預防針”。項俊波表示，要以壯士斷腕的決心和勇氣，打贏從嚴監管和防範風險攻堅戰。堅守“保險業姓保、保監會姓監”不動搖。要分清保障與投資屬性的主次。保障是保險業根本功能，投資是輔助功能，是為了更好地保障，必須服務和服從於保障，決不能本末倒置。

瑞士再保險中國總裁陳東輝表示：“在當前經濟放緩的情況下，中國保險業更應該回歸保障本質，註重風險管理，而不應該僅習慣於短期思維、忽略了保險業務的長期特性，通過市場化改革、運用科技手段，保險業可以在縮小財險和壽險保險缺口方面大有作為。”

平安證券非銀金融行業首席分析師繳文超表示，監管政策的核心是將萬能險長期化，對中短存續期產品實施更加嚴格的總量控制，並通過提高短線扣費以及對於一年期萬能險的嚴格限制等方法實現，逐漸化解萬能險產品存在的風險，引導行業健康發展，回歸“保險姓保”的本質，而非完全否定萬能險。但不可否認的是，在監管的強壓下，2017年萬能險的總體規模可能會略有收縮。

倒逼中小險企轉型

在嚴厲監管的大背景下，想憑借萬能險快速增長的中小險企面臨轉型。

從保監會公布的數據可以發現，萬能險業務規模增長較快的多是中小險企。“保險黑馬”安邦人壽尤其搶眼。其1~11月的原保險保費收入為1053.22億元，同比增長109%;而保戶投資款新增交費為2108.44億元，同比增長高達602%。

安邦集團近年來發展迅猛，代表萬能險的保戶投資款新增交費今年前11個月增長情況更是遙遙領先於行業平均水平。

不過，一位保險分析師對第一財經記者表示：“首先，這只是個案，不能代表行業的趨勢;其次，安邦人壽保費收入及萬能險今年整體增長迅猛，所以同比增幅搶眼，但是11月環比增速已經在明顯下降。”

第一財經記者對比此前數據發現，安邦人壽11月的保費收入和萬能險保費接近微增。1~10月，安邦人壽原保險保費收入為999.89億元，保戶投資款新增交費為2068.55億元。由此計算，安邦人壽11月的保戶投資新增交費為39.89億元，環比增長僅為1.92%。

監管成效確實已在安邦等一些險企中逐步顯現，類似安邦人壽11月萬能險保費收入小幅微增的現象也發生在了恒大人壽、前海人壽兩家險企身上。

第一財經記者統計發現，11月單月，恒大人壽代表萬能險的保戶投資款新增交費增長115.83億元，環比增長16.06%;同時，前海人壽的保戶投資款新增交費增長54.45億元，環比增長7.64%。

“保險業是一個具有規模效應的行業，沒有渠道、規模優勢的中小保險公司為了迅速做大規模，在市場上占有一席之地，可以較為方便地吸引到保費的投資型萬能險就會自然成為公司最初發展的首選。”上述小型保險公司高管表示，“很多公司也都清楚，這並非長遠之計。想要可持續經營，最終還是要轉型。”

事實上，近幾個月萬能險的平均收益率已經開始走低。華寶證券數據顯示，8月份萬能險平均收益率為4.799%，較前一月下降4.1個基點，環比下降0.85%。

一些保險公司將目光放在了回歸新業務價值率較高的保障型業務，也有保險公司在增加保障型業務的同時也開始將“興趣點”放在投連險上。

投連險全稱為投資連結保險，顧名思義，這是種更加偏向於投資理財的產品。根據保監會數據梳理，11月單月投連險獨立賬戶新增交費環比也高達38.75%，創下今年環比之最。

目前投連險在我國的市場占有率仍然很小，48家中資人身險公司中僅有11家左右售賣該險種，而28家外資人身險公司中則有28家售賣該產品。其前11個月新增交費規模為89億元，在規模保費中的占比僅為2.72%。

不過，上述保監會9月份新規也規定，自2017年1月1日起，對於投資連結保險產品、變額年金保險產品，應按照中短存續期產品的定義要求進行評估和報告。今後投連險的銷售規模或許也將受到一定程度的抑制。

華夏、東吳又中槍 萬能險監管整治風暴“未完待續”

一波未平，一波又起。繼前海人壽、恒大人壽被責令整治後，華夏人壽、東吳人壽也“中槍”，整治萬能險的監管風暴尚未結束。

12月28日，保監會發布消息稱，對萬能險業務整改不到位的華夏人壽、東吳人壽2家公司采取暫停互聯網保險業務、三個月內禁止申報產品的監管措施。

同時，保監會對全部9家已報送萬能險整改報告的公司，派駐檢查組進行現場核查，根據核查情況采取進一步的監管措施。

禍起客戶信息不完善

今年5月至8月，保監會對前海人壽、恒大人壽、華夏人壽、東吳人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，並對發現問題的公司下發了監管函，責令公司進行整改。近期，上述9家公司陸續上報了整改報告。華夏人壽、東吳人壽等2家公司未對檢查發現的互聯網保險業務客戶信息不真實問題整改到位，保監會對其采取了暫停互聯網保險業務、三個月內禁止申報新產品的監管措施。

此前，針對互聯網保險領域萬能險產品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題，保監會先後叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯網保險業務。12月5日，保監會針對前海人壽萬能險賬戶管理整改不到位，對其采取了停止開展萬能險新業務的監管措施。

華夏人壽28日公告稱，公司將進迅速完善部分客戶信息。公司互聯網業務部分客戶信息不完備，起因於在2015年通過合作平臺銷售情況時，對方以保護客戶隱私為由拒絕提供客戶聯系方式。目前這部分客戶95%以上已退保，剩余部分客戶的信息，將與合作平臺商洽，盡快補充完善。

從公司表態來看，東吳人壽互聯網萬能險業務被整治的起因與華夏人壽如出一轍。東吳人壽對第一財經回應稱，會盡快完善相關客戶信息，公司互聯網萬能險業務部分客戶信息不完整，起因於2015年合作平臺招財寶未能提供部分客戶聯系地址，目前有575名客戶信息不完整，公司將嚴格按照監管要求，與合作平臺積極商洽，盡快補充完善。

從嚴監管成定局

自去年下半年以來，以安邦系、恒大系、寶能系為代表的多路險資在資本市場大舉“掃貨”藍籌股，引發上市公司與險企爭奪控制權之爭，也給股市帶來不小的波瀾。其背後的模式在於，險企通過萬能險和結構化產品募集資金，利用期限錯配投資於收益較高的權益類資產。

12月初，證監會主席劉士余痛斥“門口的野蠻人”變“行業的強盜”，險資自此被推到了風口浪尖。隨後，保監會祭出系列舉措規範萬能險業務。

12月13日，保監會主席項俊波在專題會議上指出，完善規則，通過加強制度約束，強化比例約束，降低負債成本，嚴格壓力測試，推動萬能險規範有序發展。

相較於此前被叫停萬能險業務的前海人壽和被暫停委托股票投資資格的恒大人壽，此次被整治的兩家險企皆是由於互聯網渠道萬能險業務客戶信息不完善造成，而這兩家公司險資運作在資本市場上並未十分顯山露水。

華夏人壽明確表示，做“老實人”，不做“野蠻人”。在資本市場上航，公司一直堅守底線，只做財務投資者，只做市場穩定器。自公司成立以來，從未有過在二級市場舉牌行為，曾經持有兩家上市公司股票超過5%，均是通過協議轉讓和大宗交易購入，沒有引起股價波動，始終堅持做友好投資者。

東吳人壽也表示，公司產品體系豐富，儲備充足。公司重視實體經濟發展，堅持穩健投資，強化資產負債聯動，從未有過二級市場舉牌行為，投資收益率連續多年超越市場平均水平。

保監會表示，下一步將研究完善監管制度，做好已出臺政策的執行工作，加強對重點公司的監測和窗口指導，對違規公司果斷采取嚴厲監管措施，規範市場秩序。同時，按照“保險業姓保”的要求，充分發揮萬能險靈活、透明的優勢，提升萬能險產品的保險保障水平，優化萬能險產品期限結構，防範相關風險隱患，推動萬能險業務規範有序健康發展。

對於監管政策走向，東方證券研報認為，政策會規範，但鼓勵險資長期投資、價值投資的方向不會變。保險業面臨的重點風險還是資產負債期限錯配風險，“長線短配”和“短線長配”現象。對於正常的資本操作，只要做好信息披露，交代清楚資金來源，依法合規，主動接受監管即可。

別鬧，人工智能還不是萬能的

華創資本 2017-01-20 11:02

本文系華創資本（ID：ChinaGrowthCapital），授權i黑馬發布。

隨著人類掌握了越來越多機器學習的算法，它們的構建方式變得越來越重要。機器學習的基礎是人類收集的數據，當人類將越來越多的控制權交給運算法則時，若不加以全面的考慮，人工智能也會像它的制造者一樣充滿偏見。

“以貌取人”是不是AI？

據英國《每日郵報》(Daily Mail)報道，幾位中國學者近日對外宣布，人工智能已經在面部識別上發展到新階段：即可以通過照片推斷出女性的性格。或者說，通過訓練數據中的標記，人工智能可以推斷出年輕人對女性“以貌示取人”的標準。

三位來自上海交通大學的研究人員通過百度搜集了3954張女性照片，他們給這些圖片中的人物進行個性描述，所有這些情緒標簽被研究人員分為兩組：S+為“積極”範疇，包括“純粹”、“溫和”、“甜美”、“無辜”、“自然”等；S-為“消極”範疇，包括“做作”、“浮誇”、“虛榮”和“賣弄風情”等等。

試驗中S+級和S-級的女性圖像

他們將照片分為兩類以後，將這些照片輸入卷積神經網絡（Convolutional Neural network），其中2000張照片進入S+類別，1954張照片進入S-類別。

在把這些圖片提供給神經網絡之前，研究人員讓22位男大學生檢查並確定這些標簽是準確的。這些僅從相貌得出的推斷要用於訓練神經網絡，直到這個神經網絡也可以通過相貌推斷性格。

在整個3954張照片中，80%的照片用於神經網絡的訓練，10%的照片用於核對程序，而剩下的10%的照片用於檢驗這個最新的人工智能程序，最終的檢驗正確率達到了80%。

12月中旬，該團隊在在線開源的雜誌“arXiv”上發表了這一研究成果，這篇名為《對有吸引力的女性面孔的心理印象的自動推理》

（Automated Inference on Sociopsychological Impressions of Attractive Female Faces），目前還未在其他有影響力的科學雜誌上公開發表。

《每日郵報》的評論表示：盡管我們承認機器確實擁有了識別人像的能力，但是一想到用相貌判斷性格這個非常主觀的問題，我們就覺得這個研究非常不可接受。 

罪犯的長相能不能靠機器判斷？

事實上，這三位研究人員在幾個月前還做出一個通過相貌判斷一個人是否會犯罪的系統，當時也引起了不小的爭議。

這項研究采集了1856名年齡在18-55歲之間的中國公民的照片，其中有730人是罪犯。當然，為了確保數據的準確性，這730個罪犯不包括犯罪嫌疑人，只包括那些已經被確定為罪犯的公民。

用於分析的部分“罪犯”樣本

這些被采集的中國公民的照片全部被輸入到計算機中進行統計，計算機通過4種算法分別對這些照片里的公民面部特征進行準確的分析，根據分析得到的結果來推斷出罪犯的共同面部特征：

那些嘴巴很小、嘴唇微微上翻、兩眼之間距離比較近的人，他們是罪犯的可能性要遠遠高於其他特征的人。

這項技術得到了一些反對者的激烈指責，他們認為，這項技術只是一項最基礎的研究，而且是帶有偏見色彩的。如果把這項技術應用到現實世界中來進行罪犯的認證，將是一件十分荒謬的事情，因為它非常有可能錯誤的識別罪犯，讓好人蒙冤，讓真正的罪犯逍遙法外。

俗話說：“人不可貌相，海水不可鬥量”，僅僅憑借一個人的長相，就給他扣上罪犯或者騙子的帽子，未免太荒謬了。

巧合的是，這項研究成果同樣發表在“arXiv”上，到現在為止同樣沒有被其他專業雜誌正式發表。

人工智能為什麽會被公眾指責？

在2016年9月舉行的一項叫做Beauty.AI的選美大賽上，人工智能計算機對來自全世界年齡在18-69歲的自拍照片進行了收集，並對這些照片進行了評判。當結果公布時，似乎出現了一些意外，因為機器人根本“不喜歡”皮膚黑的人，所以，所有黑皮膚的照片都被篩掉，機器人對於黑皮膚的人存在著一些偏見，當時引起了評論的廣泛不滿。

Beauty.AI所收集的部分女性自拍照

盡管大多數的參賽者都是白皮膚的人，但是，其中大部分的印度和非洲的黑皮膚的人提交的照片全部被篩掉了。可能因為大多數參賽者都是白人，所以人工智能算法也就默認了白皮膚的人比較好看，才導致了黑人照片被篩掉的情況。

Beauty.AI選美大賽的首席科學官Alex Zhavoronkov說：“如果在你采集的數據庫中，沒有足夠多的不同膚色的數據，那麽人工智能計算機機器人就會產生有偏見的結果。”

實際中的選美比賽

所以，如果想要利用一個算法對一組數據進行識別時，如果某種類型的數據不夠多，就有可能會產生一個有偏見的結果。

事實上，同樣的問題已經在谷歌的“Deep Dream”實驗中得到了體現。2015年6月，谷歌利用人工神經網絡創造出可以識別不同圖像內容並自行加工作畫的“Deep Dream系統”，為互聯網開拓了又一個“魔性”的時代。之所以這麽說，是因為這個人工智能系統真的是被玩壞了……

這幅梵高所作的《星月夜》，里面的星星和建築都已經被各種不知名的狗、汽車、小鳥和眼鏡所占據，十足一副恐怖電影的截圖，這種超現代的畫風簡直不能再詭異了。

這幅美國國旗也不能幸免，全被“Deep Dream”畫成了狗、蟲和人的腳，當然還少不了各種奇怪的花紋、亮斑和眼鏡……看完上面這兩幅圖，簡直想不起它們原來到底是怎樣的了，簡直洗腦之極！那麽問題就來了，到底這個先進的具有自學能力的智能系統到底是怎樣畫出如此魔性的作品的呢？

谷歌自己回答了這個問題，原來，該算法是在開源的數據庫ImageNet進行訓練，它里面有成千上萬張的狗照片，所以AI變得更容易在其他情況下識別狗模式。

已經有很多人工智能的研究者遇到很多之前不一樣的問題，而這些問題到現在也沒有在本質上得到解決。首先互聯網的博弈性特別強，它是動態而不是靜態的，這在互聯網廣告里體現的更加明顯。此外，互聯網的數據量要比語音和圖像大的多，但是這種大數據的狀態很模糊，實際數據反而更稀疏，應該如何解讀？

回到之前谷歌“Deep Dream”遇到的問題，很多人觀察過自己的孩子，他們看到動物一眼就能認出來，而之前孩子的經驗可能只是從圖畫書上看到已經變形的動物圖片，而機器目前還只能用海量的有效數據“餵”出來才能實現圖像識別。

所以，在讓機器變得更聰明之前，是不是應該先搞清楚人到底是怎麽做到這些的？

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缺啥補啥 支付寶宣布除夕新增2017萬張萬能福

據支付寶微信公眾號消息，支付寶宣布將在明天22：18前送出2017萬張萬能福，幫助更多的網友滿足心願。

此外，支付寶還表示，明天22：18後，不管結果怎樣都盡量勇敢面對。

據螞蟻金服微信，今年春節，支付寶推出五福紅包，“唯一目標就是把去年欠大家的敬業福都還給大家”。從1月18日開始，支付寶用戶可以通過“AR掃‘福’字”、“參與螞蟻森林”兩種方式獲得福卡。而今年的集五福紅包活動， 總金額為兩億。

特朗普“新政”100天|總統行政令絕非萬能

在特朗普成為美國總統的12天來，最忙的是他手中的簽字筆。在這期間，特朗普已經用這支收藏家估價200美元左右的高仕(AT Cross)寶珠筆簽署了12項總統行政令和備忘錄。

關於這些進展，有幾個重要問題需要明確，首先，總統行政令和總統備忘錄有什麽區別而需要分開簽署?比如，“在美國和墨西哥之間築墻”被認為是一項總統行政令，而“基石管道和北達科他州管道項目”則被認為是一項備忘錄。更重要的是，美國總統的行政令的權力邊界在哪?

模糊的憲法賦權

根據美國國會研究處的記錄，美國憲法並沒有明確賦予總統簽署行政令和備忘錄的權力，這也是總統行政令和備忘錄的定義一直比較模糊的原因。而正是因為憲法並沒有明確說明總統擁有權力的範疇，簽署行政令和備忘錄也就按照慣例被認為是總統正式任職後應該擁有的權力。

廣義上講，美國總統行政令是一份由總統所簽署的、宣布政府政策的文件，也就是總統給聯邦政府機構和部門指示如何在某項特定領域運作的指令。

“總統行政令是行政機構采取的特定行動或者欲對現有形勢做出的改變。”波特蘭州立大學政治系教授庫珀(Philip Cooper)表示。

程序上，一旦總統簽署了某一項行政令，這份行政令會被遞交給聯邦註冊局獲得編號，之後這項行政令將被公布，而備忘錄則不需要對外公布。

“簽署總統備忘錄不需要走任何法律程序。”庫珀稱：“總統甚至不需要將這個備忘錄公開。”

根據國會研究處的記錄，美國總統都在任期內簽署過相當數量的行政令：奧巴馬總共簽署過277項，小布什簽署過291項，克林頓簽署過364項，里根簽署過381項，簽署過最多行政令的是羅斯福，多達3721項。

什麽樣的行政令總統不能簽

庫珀認為，如果總統有權簽署行政令或備忘錄，那麽該行政令或備忘錄也就具有了法律效力。然而，這不代表總統可以為所欲為：“如果有一項明確的立法表明‘你不可以這樣做’，那總統就不能拿起筆跳過這項立法而簽署行政令。”也就是說，總統不能在明顯觸犯現有法律的情況下簽署一項行政令。

進一步講，這意味著總統行政令不能推翻國會已經通過的立法。但是，現任總統可以動用行政令推翻上一任總統的決定，即特朗普可以簽署一項行政令推翻前總統奧巴馬此前簽署的任何一項行政令。

總統行政令不能違憲

美國憲法規定，美國國會有權推翻、修改或者越過總統簽發的行政令，但是，在這種情況下，總統也有權行使否決權，之後國會將再次進行表決。同時，國會有權通過立法來推翻總統的行政令，但總統同樣可以使用否決權拒絕將此法案簽署為法律。

總統和國會之外，法院(地方以及最高法院)在他們認為行政令非法或違憲的情況下，則有權違抗總統行政令。再者，根據美國憲法第二修訂案，總統行政令不能簽署有關國家稅收收入相關的新法律，只有國會有相關權力。

比如，特朗普在上周所簽署的在美國和墨西哥之間修築邊境墻的行政令，並不代表簽署之後此事就會立馬進入實質階段。國會首先需要就修墻的數十億美元預算進行立法投票，光這個階段就要耗費數月。

還有一個例子就是此前奧巴馬簽署的關閉關塔那摩軍事監獄的行政令，由於這項行政令在國會受到反對，因此關塔那摩監獄最終沒有關成。

銀保渠道“開門紅”：萬能險淡出 年金保險當道

2016年，保監會一系列針對以萬能險為主的中短存續期產品的強力監管政策，無疑給了一些激進險企“當頭一棒”，尤其是去年12月30的一紙通知更是讓部分險企措手不及。在對中短存續期產品的強監管下，2017年這些險企的“開門紅”將何去何從?作為萬能險“主戰場”的銀保渠道又將呈現怎樣的格局?

近日，第一財經記者以投資者的身份走訪了上海地區多家銀行，發現在今年的“開門紅”中，萬能險和去年“開門紅”時期“火熱”的景象已大相徑庭，“萬能險”似乎已經成為了一個敏感詞匯，僅有少數銀行仍在主打萬能險產品，取而代之的則是非萬能型的兩全及年金保險，其中尤以年金保險更甚。

萬能險淡出

和前兩年“開門紅”期間銀保渠道鋪天蓋地的萬能險不同，在去年一系列針對萬能險為主的中短存續期產品監管政策發力的影響下，今年“開門紅”期間，萬能險已經明顯降溫。

第一財經記者近日以投資者身份走訪了上海地區的工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、浦發銀行、招商銀行、上海銀行等多家銀行，發現其中的多數銀行已經不再將萬能險作為主要推介品種。

“從去年年末開始，我們的萬能險產品就開始明顯減少了。監管現在管得比較嚴，另一方面，萬能險現在的收益率也已經降低了，因此不作為我們主要推介的品種。”一名銀行理財經理如此表示。

“我們今年‘開門紅’萬能險產品已經很少推了，一方面現在保監會對萬能險比較‘敏感’，另一方面銀行由於監管因素對於萬能險也比較謹慎。並且在低利率‘資產荒’的投資環境下，為了防止利差損，萬能險的結算利率已經開始降低，對客戶的吸引力也隨之下降。”一名小型險企管理人員表示。

在第一財經記者走訪的上述多家上海地區銀行中，僅有招商銀行、浦發銀行人員主動推介了萬能險產品，而在建設銀行，當記者主動詢問是否有萬能險銷售時，該銀行理財經理表示，在售的萬能險短期限產品收益率一年期在3.5%左右，收益率並沒有太大的吸引力，而更多的則是五年期的萬能險產品，達到五年的產品即已不算中短存續期產品，但由於期限太長也無法成為該銀行的“主打產品”。

事實上，近幾個月，萬能險的平均收益率已經開始走低。華寶證券數據顯示，去年8月份萬能險平均收益率為4.799%，較前一月下降4.1個基點，環比下降0.85%。

而安信證券數據顯示，2016年保戶新增投資款單月同比增速已從年初的183%收縮到11月的12%(萬能險保費絕大部分計入保戶新增投資款)。

另外，第一財經記者走訪的多家銀行理財經理表示，之前十分“火爆”的安邦保險一款投資型財險產品已於1月5日前後停售。“這款產品之前是我們這里唯一一款期限五年以下但預期年化收益率達到5%的保險產品。現在5年以下的已經買不到5%以上收益率的產品了。”一名建設銀行理財經理對記者表示。而據媒體報道，多家財產保險公司和多家銀行已經在今年初甚至去年底就逐步停售了理財型財產險。

非萬能型年金保險“當道”

中短期萬能險逐漸淡出，投資型財產保險停售，那今年銀保渠道的“開門紅”是什麽產品在“撐場面”呢?

第一財經記者走訪發現，非萬能型的兩全保險和年金保險成為銀保渠道“開門紅”的主打產品，其中尤以年金保險更甚。

據了解，萬能險除了同傳統壽險一樣給予保戶生命保障外，還可以讓客戶直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶內資金的投資活動，將保單的價值與保險公司獨立運作的投保人投資賬戶資金的業績聯系起來。

生死兩全保險則是人身保險中最受歡迎的一個品種，可以作為儲蓄的一種手段，也可為養老提供一種保障，還可以用於為特殊目的積累一筆資金。而年金保險則保證向被保險人或年金領取人在特定的年齡發放年金。

事實上，我們通常看到的萬能險是一種保險設計方式，可與年金保險、終身壽險等多種產品相結合。“年金保險、終身壽險等產品只要設計成有風險賬戶、投資賬戶;有預定利率;可以靈活變換保額、進入投資賬戶金額的形式，就可以成為萬能型產品，即通常所說的萬能險。而兩全保險和年金保險的主要區別是前者通常有一個期限，但一些傳統的年金保險則是終身的，不過如果兩者都被設計成投資型保險，似乎也沒有很明顯的本質差異。”一名精算師對本報記者表示。

“我們今年‘開門紅’不太做萬能險了，主要做年金保險，很多險企今年似乎都在主打年金保險。”上述小型保險公司管理人員表示。

本報走訪的上海地區多家銀行均向記者推薦兩全保險及年金保險，而在工商銀行的一間支行，第一財經記者在銀行櫃面出示的宣傳頁上看到的共3款推薦保險產品均為不同保險公司的非萬能型年金保險。

從記者獲得的一張保險產品宣傳資料上來看，和萬能型保險在合同中只寫明預定利率、預定利率之上都不保證不同的是，非萬能型的年金保險及兩全保險以現金價值表的形式來約定收益率，現金價值即包含了本金和收益率，退保時以此為準，而這在銀行理財經理的推薦中，就成為了“保本保收益”的理財產品。

這份銀行理財經理口中兩年期年化收益率4.08%的年金產品信息顯示，其保險期間實際為10年，如若投保10萬元，第一年末現金價值為10.044萬元，而在滿2年時的現金價值和所發放年金/生存金的總和為10.816萬元，即簡單年化利率之下滿足4.08%的金額，之後收益率則基本維持在這個水平，而該款產品在保費10萬元的情況下，保險金額僅為5.5萬元左右，顯然被設計成了預計將在滿兩年時形成大量退保的中短存續期產品。

從第一財經記者走訪情況來看，多家銀行主推的皆為上述這種類似的“兩年期”年金產品或兩全產品，年化收益率在4%到4.5%之間，保險產品多出自於一些之前較為激進的保險公司，而一些銀行代銷的“一年期”產品則較多出自於平安人壽、中國人壽等一些大公司，年化收益率在3.5%左右。

“大公司中短存續期產品總體做得不多，所以並不擔心中短存續期限額，相反一些之前比較‘冒進’的中小公司在這個‘風口浪尖’上則不太敢做一年期的產品。”一名中型保險公司銀保渠道負責人對第一財經記者表示。

然後，無論是萬能型、兩全保險、年金保險，只要符合中短存續期產品的定義，均需在監管要求下嚴格控制產品比例。

根據去年9月6日保監會發布的《中國保監會關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》(下稱《通知》)，保險公司所銷售的預期60%以上的保單存續時間在1年以上(含1年)3年以下(不含3年)的中短存續期產品的年度保費收入，2016年應控制在總體限額的90%以內，2017年和2018年則分別縮減至70%及50%以內。自2019年1月1日起，保險公司中短存續期產品年度規模保費收入占當年總規模保費收入的比重不得超過50%;2020年和2021年則分別縮減至40%和30%。且2016年起，保險公司中短存續期產品年度保費收入應控制在公司最近季度末投入資本和凈資產較大者的2倍以內。

在產品結構比例限制下，一些保險公司的投資型保險產品規模需要“量入為出”，因此在市場上顯得供不應求。第一財經記者近日走訪的多家銀行均表示，保險產品非常緊俏，額度有限，一家銀行1月中旬表示某個一年期投資型保險產品整個上海僅剩30萬元額度，另一家銀行甚至表示“性價比”最高的一款產品已經售罄。

更重要的是，根據上述《通知》規定，2017年在銀保渠道擔任主角之一的年金保險自2017年起不能被設計成中短存續期產品。

對此，上述銀保渠道負責人解釋道，目前售賣的符合中短存續期產品定義的年金產品均為舊產品，而根據《通知》規定，對於不符合《通知》要求的保險產品，應當在2017年4月1日前全部停售。“這也就是說在第一季度的‘開門紅’期間還有最後的‘末班車’可以趕，之後就要重新設計產品了。這也是很多險企今年‘開門紅’都在賣年金保險的原因之一。”

預計“開門紅”業績將有所分化

去年12月30日，保監會突擊發布的《關於進一步加強人身保險監管有關事項的通知》規定中短存續期產品季度規模保費收入占當季總規模保費收入比例高於50%或季度原保險保費收入占當季規模保費收入比例低於30%的，一年內不予批準其新設分支機構。

“相比於9月的規定，去年年末的這個文件顯然打亂了一些險企的‘開門紅’計劃。”上述保險公司銀保渠道負責人表示。

業內人士分析稱，由於萬能險等投資型險種有類似資金錯配、“借新還舊”的資金池風險，因此一旦出現大規模退保，或者出現產品到期資產出現問題抑或新產品銷售無法跟上的情況等，可能會造成較大的流動性風險。

安信證券行業分析師趙湘懷表示，受益於2015年較高的投資收益率(7.56%)，2016年保險行業“開門紅”業績凸出，2016年1月壽險行業原保費增速達到73%。

而受到2016年投資收益率下滑以及監管趨嚴等因素的影響，預計2017年保險行業“開門紅”業績將有明顯分化，尤其是資產驅動負債型險企面臨較大的挑戰，預計2017年1月行業原保費增速將為14%至17%。

如果從銀保渠道擴展到整個保險業所有渠道，趙湘懷認為，預計“分紅+萬能”這種保險產品組合將成為一種趨勢。“2017年開門紅上市險企主打開門紅產品，繳費期限均包含10年期，開門紅分紅險產品主險下通常附加萬能險賬戶，可以將返還金進行儲蓄，該類產品在發揮年金分紅險特性的同時保留了儲蓄特性。”

同時，趙湘懷預計，銀保渠道將向個險渠道持續轉型。“新華保險開門紅首日大個險渠道實現預收期交保費21億元，其中十年期保費13.5億元，達成首月計劃的58%和全年計劃的10%。預計2017年上市險企將繼續聚焦個險渠道，預計2017年上市險企個險渠道保費收入占比將達到55%。”趙湘懷表示。

海通證券則分析稱，去年9月的新政規定今年4月1日起現有老產品大量停售，加上過高的萬能險結算利率將不複存在，屆時萬能險等產品銷售難度顯著加大。一些中小保險公司高度依賴萬能險等中短存續期產品，今年開門紅後保費增長壓力非常大，價值轉型(發展保障型業務和個險渠道)是必然選擇，轉型困難的公司將難以為繼。

保監會副主席黃洪：萬能險本身沒問題 保監會調整完善充實萬能險監管政策

2月22日，在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上，就當前市場備受關註的萬能險問題，保監會副主席黃洪在回答記者提問時進行了詳細闡述。黃洪表示，當前社會上對萬能險各種觀點、看法、說法多，可謂是“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”。把萬能險的問題說清楚，既有利於推動萬能險業務的健康發展，也有利於消除社會各界對萬能險的誤解。

對於萬能險的前世今生，黃洪以四句話進行了概括：一是萬能險是一個成熟的產品，萬能險本身並沒有問題。二是我國已初步建立了一套比較完善的萬能險的監管制度，我國監管標準高於歐美國家，我國監管要求也比歐美國家要嚴一些。三是我國萬能險業務發展平穩健康的同時也存在著一些問題，但風險總體可控。四是對萬能險業務監管，保監會采取的監管政策取得了明顯的成效。

“萬能險本身並沒有問題”

“萬能險是一個成熟的產品，萬能險本身並沒有問題。”黃洪開頭以這樣一句話概括萬能險的定位：萬能險1979年誕生在美國，當時美國的保險公司開發這個險種基於兩個目的，一是應對財富效應，當時的美國人民希望保險公司能夠參與財富管理，提供一種既能兼顧風險保障，又有投資儲蓄功能這樣的產品。二是對沖通貨膨脹。因此，在這樣一個背景下，美國的保險公司開發了這樣一個兼具風險保障和投資儲蓄功能的產品。萬能險在美國市場一經推出，立即受到了美國保險市場的熱捧，並一舉成為美國保險市場的主流產品。從2005年到現在，美國保險市場萬能險保費的份額平均約在35%左右。

萬能險2000年進入我國，在我國的發展總體是快速穩定的發展趨勢。到2016年，我國萬能險占總保費的份額是31.4%。

黃洪強調，萬能險是一個保險產品，具有風險保障功能，而風險保障功能正是區別於其他金融產品的內在本質屬性。其基於兩個特點：一是投保人繳費比較靈活，有錢可以多繳，沒錢可以少繳，可以一次交也可以分著交，可以連續交也可以間斷交。二是萬能險保額可以調整，可以保高一點的保額，也可以保低一點的保額。

我國萬能險監管標準高於歐美國家

黃洪表示，我國已初步建立了一套比較完善的萬能險的監管制度，我國監管標準高於歐美國家，我國監管要求也比歐美國家要嚴一些。具體體現在五個維度：

一是風險保額。歐美國家大多數對萬能險沒有最低風險保額的要求，如果有，也就是風險保額不得低於105%。而我國對萬能險的風險保額的要求低限不低於140%，高限在160%。

二是產品期限。從產品期限來看，歐美國家對萬能險沒有對期限做限制性規定。從這個意義上講，歐美國家的保險公司可以開發任何期限的萬能險產品，就是說幾個月、幾天、一年都可以。而我國對萬能險產品的期限有明確的要求，就是不允許開發一年期以下的。

三是最低保障利率。歐美國家對萬能險的結算利率沒有最低的保障要求，而我國為了保證消費者獲得最基本的收益，我們要求結算利率不得低於最低的保障利率。目前在賣的萬能險最低的保障利率在3%，就是結算利率不能低於3%，主要是為了維護保險消費者的利益。

四是最低現金價值。歐美國家對保單最初幾年的現金價值沒有做統一的規定，歐美保險公司實際上開發的萬能險的現金價值頭幾年是比較低的，有的甚至為零。而我國對現金價值是有統一的規定，主要是基於保證消費者基本的退保利益。

五是資本約束。歐美國家對一個保險公司的監管主要是整體從償付能力進行監管，他們對每一個單一產品一般不做資本約束的規定，而我國這幾年不斷地調整對萬能險資本約束的規定。

萬能險風險總體可控

黃洪指出，我國萬能險業務發展平穩健康的同時也存在著一些問題，但風險總體可控。萬能險從2000年進入我國市場，到2016年萬能險業務占市場份額31.4%，與普通壽險、分紅險形成了三足鼎立、均衡發展的局面。總體來看發展是健康平穩的，風險是可控的。

黃洪表示，少數保險公司在萬能險經營中問題歸為以下問題：一是少數保險公司萬能險業務一險獨大，而且期限普遍偏短。這個問題有可能導致的風險點就是業務的大起大落，公司經營的不穩定性。二是短期負債配長期資產，形成資產負債錯配，這有可能給公司經營帶來現金流承壓的風險隱患。

對於上述萬能險存在的問題與風險，黃洪表示，保監會從一開始就高度重視，緊盯不放，不斷采取措施來予以解決。具體來看，主要有四個方面措施：

一是完善了萬能險監管制度。從精算定價到產品設計提出了明確的要求，尤其是強化了萬能險負債準備金的監管，以確保公司有能力兌付未來到期的債務。二是建立了萬能險業務規模、期限結構宏觀調控機制。三是開展了全行業現金流壓力測試，尤其是加強了對重點公司的日常監管，對一些重點公司有風險預案。四是加大了對現場的檢查力度，始終保持高壓態勢，對一些公司在萬能險業務發展方面存在的違法違規問題，保監會依法進行了嚴肅處理。近幾年來，保監會先後采取停業、停止新業務、停止批設新機構等一系列措施來處理違法違規行為。

對於萬能險業務監管，黃洪總結表示，保監會采取的監管政策取得了明顯的成效。一是保障水平大幅提高。二是負債成本明顯降低。三是萬能險的負債期限不斷拉長，整體壽險業的負債期限也在拉長。四是現金流充足，風險總體可控。

1月保險業原保費收入增長34% 萬能險、投連險下滑逾五成

3月2日，保監會公布的2017年1月保險統計數據顯示，保險業原保險保費收入8553.40億元，同比增長34.13%。其中，產險公司原保險保費收入1036.08億元，同比增長5.77%;壽險公司原保險保費收入7517.32億元，同比增長39.28%。

值得關註的是，自去年底監管部門整治萬能險的組合拳政策效果已經顯現。2017年1月，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費996.85億元，同比下降53.81%。

萬能險、投連險下滑逾五成

一般而言，保險公司每逢年初盛行“開門紅”打法，今年1月傳統保障性保費業務收入大幅增長。產險業務原保險保費收入973.81億元，同比增長5.17%;壽險業務原保險保費收入6861.59億元，同比增長38.49%;健康險業務原保險保費收入641.11億元，同比增長50.15%;意外險業務原保險保費收入76.89億元，同比增長10.81%。

產險業務中，交強險原保險保費收入170.59億元，同比增長1.12%;農業保險原保險保費收入為31.12億元，同比增長11.79%。

而主要為萬能險的保戶投資款新增交費則大幅下滑。當月，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費996.85億元，同比下降53.81%。

受去年底以來整治萬能險的監管政策影響，絕大部分險企下調了中短期存續業務的比重，一些業務激進的險企傳統保障性保費收入大幅增加，萬能險、投連險業務收入大幅收縮。以華夏人壽為例，今年1月，該公司原保費業務收入205.6億元，較去年同期的29.72億元增長175.88億元，同比增幅達591.79%；保戶投資款新增交費97.3億元，較去年同期的487.07億元下滑了389.77億元，同比降幅達80.02%。

此前頻繁舉牌上市公司而處於風口浪尖的前海人壽，近期因受到監管部門頂格處罰，3月1日在官網公告稱，目前公司經營情況一切正常，堅決落實保監會的監管要求，堅持“保險姓保”，深入服務實體經濟，做市場的友好投資者和長期投資者，為保險行業健康發展和實體經濟發展做出應有的貢獻。

反映到數據層面，從最新保費收入來看，前海人壽原保費業務收入大幅增加，今年1月，原保費業務收入77.63億元，較去年同期的33.55億元已經翻番，同比增幅達131.39%。與此同時，前海人壽萬能險、投連險業務急劇收縮，公司保戶投資款新增交費1月僅為2178.48萬元，而去年同期為96.48億元，不可同日而語。

保監會副主席黃洪近期在出席國新辦新聞發布會時表示，萬能險從2000年進入我國市場，到2016年萬能險業務占市場份額的31.4%，與普通壽險、分紅險形成了三足鼎立、均衡發展的局面。總體來看，發展是健康平穩的，風險是可控的。

股票和證券投資占比略有下降

數據還顯示，今年1月，保險業總資產157653.55億元，較年初增長4.29%。其中，產險公司總資產24675.97億元，較年初增長3.92%;壽險公司總資產122926.41億元，較年初下降1.16%;再保險公司總資產2738.97億元，較年初下降0.81%;資產管理公司總資產428.17億元，較年初增長0.44%。

在“保險業姓保”理念下，監管定調險資資金運用的原則，保監會副主席陳文輝近期再次強調，險資要堅持穩健審慎的投資理念，保險資金在投資中應以固定收益類的產品為主，股權等非固定收益類的產品為輔。股權投資應當以財務投資為主，戰略投資為輔。即使是戰略投資，應當是以參股為主，控股為輔。

今年1月，保險業資金運用余額138768.16億元，較年初增長3.63%。其中，銀行存款27311.74億元，占比19.68%;債券44572.83億元，占比32.12%;股票和證券投資基金17838.92億元，占比12.86%;其他投資49044.67億元，占比35.34%。

第一財經記者對比2016年同期數據發現，股票和證券投資基金占比略有下降，降幅為0.75個百分點。2016年1月，保險資金運用投向股票和證券投資基金15461.86億元，占比13.61%。