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“公投周”開盤首日：歐股英鎊飆升 退歐“虎頭蛇尾”？

本周三（6月22日），按照原定計劃，英國將舉行退歐公投。此前，各大機構對於“英國退歐”的嚴重經濟後果敲響警鐘，恐慌情緒也一度使得歐股暴跌，英鎊攜歐元狂瀉不止。然而，上周末親歐盟的反對黨工黨議員Jo Cox遇襲身亡的消息導致風險情緒逆轉，英鎊、股市和國債急升，一切似乎來了個360度大轉彎。

“公投周”開盤首日，市場狂歡情緒仍在持續。截至北京時間6月20日18:40《第一財經日報》記者發稿，英鎊/美元大漲近1.8%，歐股全線大漲，英國富時100指數大漲2.82%，德國DAX30指數飆升近3.39%。此外，美國股市大幅高開，道指期貨升1.11%，標普期貨升1.21%，納指期貨升1.20%；香港恒生指數收盤大漲1.69%。

招商證券(香港)首席策略師趙文利對《第一財經日報》記者表示：“即時脫歐成真了，預計也不會馬上火燒連營，(就港股而言)估計跌一跌就反彈了。”

當地時間周日，6月23日公投的民調恢複，之前因紀念支持留歐工黨議員Jo Cox遇刺身亡而停止了3天。上周六，兩大公投民調顯示，留歐陣營再度領先，同時第三個結果顯示贊成留歐，英國退歐擔憂緩解。

市場恐慌情緒暫消

FXTM富拓中國市場分析師鐘越告訴《第一財經日報》記者：“襲擊者事發時高呼‘英國優先’(Britain First)，令市場預期英國或推遲公投日的時間，且那些懸而未決的選民可能會因此轉向留歐陣營，但沒有確切的官方聲明出爐。雖然目前僅限於傳聞，但整個金融市場對此作出了非常激烈的反應，表明投資者對於公投相關事件極度敏感。”

事實上，上周消息傳出之時，英鎊便急升近200點逼近1.43，創3日新高。形成反差的是，此前公布的多項公投仍顯示，脫歐支持率明顯領先留歐支持率，即便英國零售強勁也未能抑制英鎊強烈的拋售壓力。

目前，並沒有官方聲明更改公投時間，這使得未來一周的民調可能會顯示留歐支持率上升，利好英鎊，但高度的不確定性和市場焦慮情緒將繼續令英鎊和風險資產承壓，避險資產仍將獲得支持。公投需要進一步關註英國首相卡梅倫接下來的宣傳活動和講話。

眼下，風險偏好走強給金融股以提振。歐股早盤，法國巴黎銀行和興業銀行分別升逾4.2%和3.7%，德意誌銀行上漲5.3%。

此外，風險情緒好轉、油價上揚也推動能源股上揚。法國油氣巨頭道達爾升2.4%，意大利埃尼集團升1.9%，挪威國家石油公司升2.4%。

同時，英國銀行股也跟隨歐洲同行走高，匯豐上漲1.7%，巴克萊升5.5%，勞埃德升5.8%，蘇格蘭皇家銀行升8.3%。

退歐經濟成本擔憂

此前，之所以市場極度恐慌，這與支持退歐陣營的高調作風不無關系。

6月10日，英國《獨立報》委托ORB對2052名受訪者進行了在線調查，結果顯示，在可能投票的選民當中，有55%將支持退出歐盟，支持留歐的比例是 45%。

招商宏觀指出，公投結果的不確定性仍然很高，原因一是多項調查中有相當高比例的人尚未做出決定；二是考慮民調所采取的調查方式和樣本數量較低(調查人數在幾千幾萬不等，而英國總人口達到6451萬人)，且本身支持退歐的“激進派”表達態度的意願可能更為強烈，也有可能造成結果失真。

回顧2014年9月的蘇格蘭獨立公投, 同樣是在公投兩周前，民調結果開始顯示“支持獨立派”超過“統一派”，不過最終結果以55%不支持獨立告終。因此，雖然當前的民調結果“一邊倒”大大增加了風險和不確定性，但退歐概率可能沒這麽高。

各大機構也並不看好退歐的前景。根據國際貨幣基金組織（IMF）估算，英國如果留歐，今明兩年的經濟增速預計為1.9%和2.2%；一旦退歐，根據最壞情景假設，英國將面臨曠日持久的談判，並違反世界貿易組織(WTO)的貿易規則，那麽到2019年，英國的整體產出將比留歐減少5.6%，失業率會超過6%。

6月11日，卡梅倫警告稱，退歐結果會造成公共財政支出嚴重縮水，尤其是公共醫療領域將面臨資金“黑洞”，政府將於2020年面對400億英鎊的財政赤字，他呼籲公眾更多關註英國退歐後對人民生活的負面影響，比如養老金將會縮減、免費電視以及免費公共交通可能會被取消。

英國財政部長奧斯本同樣呼籲英國留歐，並警告選民們，如果6月23日公投結果為退歐，他將采取新的財政緊縮措施，所得稅基本稅率將調高2%至22%,較高檔稅率將上調3%至43%。遺產稅、酒類及燃料稅也將上調。

開盤：三大股指早盤全線高開 題材股炒作氣氛回暖

早盤三大股指小幅高開，題材股表現有所回暖，黃金板塊則繼續神勇表現。雖然周末降準、降息預期再度落空，但上周五的調整一定程度市場了市場拋壓，市場情緒並未非常低落。截至開盤，滬指上漲0.19%報2993.75點，深成指上漲0.21%報10633.63點，創業板上漲0.15%報2242.26點。盤面上看，國防軍工、大飛機、光學光電子、黃金、虛擬現實等板塊漲幅居前，園區開發、港口、粵港澳自貿區、醫藥商業等板塊跌幅居前。

消息面上:

1、強化一線監管 上交所加大信披違規問責力度

上周五，上海證券交易所公布了今年上半年對上市公司信披違規案件的處理情況，數據顯示，違規案件的處理數量和處理對象的家數、人數均明顯增加。上半年，上交所共作出公開譴責決定6份、通報批評決定23份、監管關註決定48份，合計共77份，較去年同期增長97%;涉及上市公司46家，較去年同期增長84%;共處理95名董監高、29家股東以及6名財務顧問項目主辦人，合計130人次，較去年同期增長62.5%。

2、A股強制退市走向全覆蓋 15年共強退51家公司

2016年以來，A股上市公司強制退市原因已經從業績嚴重虧損觸發紅線擴至存在欺詐發行或者重大信息披露違法違規行為。

證監會近日完成對欣泰電氣涉嫌欺詐發行及信息披露違法違規案的調查審理工作，並作出相關行政處罰。深交所也在證監會對欣泰電氣作出行政處罰決定後，啟動欣泰電氣退市程序。欣泰電氣將成為A股市場首家因涉嫌欺詐發行而被強制退市的上市公司。

3、“十三五”能源規劃出臺在即 去產能成首要任務

經歷數次征求意見，“十三五”能源規劃出臺在即。媒體記者獲悉，“十三五”期間我國能源消費總量計劃控制在50億噸標準煤以內，其中煤炭消費基本達到峰值，總量控制在41億噸以內，比重降低到58%以下，而非化石能源消費比重則提高到15%以上。

可以看到，在市場各方期待的七月反彈中，“七翻身”的投資邏輯，主要看點莫過於半年報業績的披露。

本周一，中報披露將開始，中報行情也將正式拉開大幕，分析人士稱，中報行情初期機會大於風險，值得關註。一般經營業績向好或者有利好事件的公司，會加快半年報的披露節奏。按照過往經驗，半年報披露較早的公司都會得到市場較多的關註，以此掀起七月做多熱潮。

另外，近期國企改革的深化推進信號依然在持續不斷的釋放，業內人士普遍預計，本輪以改革推進所帶來的做多邏輯仍在，A股還有上行的空間。下半年大盤表現有望好於上半年，後市將以結構性行情為主。

建議關註五條主線投資機會：一是，殼資源及國企改革：可關註資產註入、兼並重組和過剩產能退出的相關個股;二是，堅定價值投資為主，選擇低估值的金融、電力、汽車以及消費類個股;三是，把握供給側改革的投資機會，隨著“十三五”期間煤炭鋼鐵等行業去產能力度持續加大，相關煤炭、鋼鐵價格有望逐步回升，當前破凈的相關行業龍頭值得重點關註。四是，“新”的機會：新股、次新股;五是，關註人工智能、大數據、雲計算以及量子通信產業鏈等新興產業的投資機會。

商品期貨夜盤開盤 黑色系領漲

商品期貨夜盤開盤，黑色系領漲。當中，鐵礦石漲3.6%領漲；螺紋鋼、熱軋卷板均漲約2%；焦炭、焦煤、動力煤分別漲2.7%、2.3%、1.8%。

唐山市政府辦公廳昨日印發《唐山市七月份環境空氣質量改善強化措施》，從7月12日到31日，對全市采礦企業、建築工地、軋鋼廠、鋼鐵廠和焦化廠等企業實施限產、減排或停產措施。

其它產品，滬銅上漲1.19%，黃金下跌0.65%，豆一下跌0.24%，白糖下跌0.05%，棉花上漲0.49%。

夜盤開盤，農產品板塊領漲

商品期貨夜盤開市，農產品板塊領漲。當中，大豆、豆粕、菜粕分別漲約1.8%、2.6%、2.2%，領漲大盤。鎳、螺紋鋼跌幅居前，分別跌約1.3%、1.1%。

近日，市場對美國作物帶本月晚些時候的炎熱天氣表示擔憂。天氣預報稱，7月晚些時候中西部地區將出現高溫天氣，而那時正接近大豆最關鍵的結莢期，但本周的降雨應該對增加土壤濕度起到幫助。

美國農業部（USDA）周二公布的7月供需報告顯示，將美國2015/16年度大豆年末庫存預估下調至3.50億蒲式耳，6月預估為3.70億蒲式耳；將美國2016/17年度大豆年末庫存預估上調至2.90億蒲式耳，高於6月預估的2.60億蒲式耳。

供需報告還顯示，美國2015/16年度大豆出口預估被上調至17.95億蒲式耳，6月預估為17.60億蒲式耳；美國2016/17年度大豆出口預估為19.20億蒲式耳，6月預估為19.00億蒲式耳。美國農業部周一稍晚在作物生長報告中稱，截至2016年7月10日當周，美國大豆生長優良率為71%，高於之前一周的70%。分析師此前預計與前周持平。

奇虎360將於7月18日開盤前從紐約證交所摘牌

7月14日消息，奇虎360將於7月18日(開盤前)從紐約證交所摘牌。

6月28日，奇虎360就私有化交易進展發布更新公告，稱預計此項交易將在8月中旬之前完成。這是公司首次明確了這一重要時間節點的範圍。奇虎360在公告中透露，公司再次收到來自私有化買方團的進展更新。買方團告知公司，他們正在繼續積極推進滿足並購協議交割條件的相關工作，此項交易預計將在2016年8月中旬之前完成。

消息人士稱，安全軟件公司奇虎360已經簽署並提取從六家銀行處獲得的30億美元等值貸款，用於支持其93億美元的私有化收購。

商品期貨夜盤開盤 金銀跌幅居前

商品期貨夜盤開盤，金銀跌幅居前，分別跌約1.4%、1.1%。螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石分別漲約0.2%、0.4%、0.4%。

自英國脫歐公投以來，國際金價大幅暴漲，倫敦現貨金最高漲至1375.1美元，近日開始回調，今日最低報1320.5美元。

開盤：滬指微漲0.09% 券商教你震蕩中買什麽

周五兩市開盤漲跌不一，上證綜指報3,056.68點，上漲2.66點，漲幅0.09%;深證成指報10,854.5點，與前一交易日持平;創業板指報2,289.1點，下跌3.98點，跌幅0.17%。

盤面上：國債逆回購、豬肉、生態農業漲幅居前;黃金、賽馬、3D打印跌幅居前。

消息面上：1、標普收漲0.5%，再創新高，避險資產跌。2、美國拒絕在12月WTO會議上自動授予中國市場經濟地位。/3、國企改革提速，央企各項試點工作全面鋪開。3、法國發生卡車襲擊人群事件，70多死百余傷。4、中國今天將公布GDP、工業、零售以及信貸等重磅數據，GDP增速料續創七年新低。

券商看後市態度謹慎

關於後市，中銀國際證券認為，對於A股市場來說，近期人民幣貶值壓力持續加大，但由於在岸與離岸匯率並未明顯擴大並且6月外儲水平意外回升也緩解了市場對於資本外流的擔憂，因此人民幣貶值預期並未大幅上升，對於A股的負面影響水平較為有限。

中銀國際證券還認為，近期*欣泰退市事件表明政策面防風險、去杠桿以及引導資金脫虛入實的信號較為明確，短期中小盤風險偏好存在一定壓制空間。總體來看，在企業盈利增速未出現有效回升、金融監管政策持續加強、改革效果尚待檢驗的背景下，市場反彈信號仍需驗證，依然維持市場震蕩走勢的觀點。

申萬宏源(000166)也認為，從當前資金數據來看，市場的上漲更像是增量“援軍”遲遲不來，而場內的玩家們卻在自娛自樂的“存量加倉”行情。在存量博弈背景下，成交金額放大是行情接近短期頭部的標誌。回顧年初以來的行情，今年滬深市場最大單日成交量出現在2016年的3月21日，此後市場在3030點至3097點區域盤整一個月有余，卻始終無法突破，這恰恰反映了存量博弈行情在成交量放大後“後繼無人”的窘境。

總體而言，申萬宏源認為6月末以來的吃飯行情已到下半場甚至接近尾聲階段，對後續行情建議以“且行且珍惜”和“留一份清醒留一份醉”的態度謹慎參與。從中期來看，市場所有板塊均已積累了相當的獲利盤，且板塊估值與市場歷史平均水平相比並不具有明顯的底部特征，因此市場在7月反彈之後，三季度恐怕仍將面臨“從哪里來，回哪里去”的風險。

震蕩中低吸價值股

對於買什麽，券商大多看好“價值+成長”的組合，7月特別值得布局的是高送轉主題。並提示投資者，在震蕩行情中，不宜追高。

銀河證券首席策略分析師孫建波表示，拉長了看，一輪的反彈中，雖然不同階段有風格差異，但整個階段中一定是小盤成長股漲幅更大。所以他建議在進攻的時候選擇小盤股、成長股。

廣發證券認為，7月是布局中報“高送轉”的絕佳窗口期，中報“高送轉”公司主要集中在中小板和創業板。經測算，在中報“高送轉”預披露(或預案)公告日前30天買入的策略平均能夠獲得10.64%的超額收益。同時，中報“高送轉”組合在整個三季度也能夠獲取正的超額收益。而“高送轉”個股具備以下特征，高留存收益、高股價、高業績、低股本。此外，公司上市年限在5年內的公司及近年未進行過高送轉的公司的概率更大。

申萬宏源證券認為，價值型成長可能是2016年賺錢效應最集中的方向，配置上推薦四條主線。一是市場“未出清”的傳統消費，如白酒、醫藥和家具家電，攻守兼備;二是極端天氣相關投資機會，如農產品(000061)、水電、PPP、洪澇相關基礎設施等;三是周期底部+改革帶來業績拐點的行業，如煤炭、電解鋁、集成電路、軍工、軌道交通和部分漲價品種;四是長期景氣趨勢向好的行業，如新能源汽車產業鏈、智能制造、物聯網和服務業。

夜盤期貨開盤：雙粕領跌

夜盤期貨開盤，滬鎳漲1.04%，棉花漲1.07%，焦煤、焦炭、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷小幅上漲；農產品多數下跌，豆粕跌1.6%，菜粕跌2.8%。夜盤期貨開盤，滬鎳漲1.04%，棉花漲1.07%，焦煤、焦炭、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷小幅上漲；農產品多數下跌，豆粕跌1.6%，菜粕跌2.8%。

期貨夜盤開盤 黑色系全線下跌

期貨夜盤開盤，黑色系延續日盤走勢，主力合約中，螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石分別跌約3.7%、3.7%、3.3%;焦煤、焦炭分別跌1.11%、1.89%，動力煤漲0.09%;菜粕跌1.76%。

土耳其股市開盤暴跌逾5%

受周末軍事政變打擊，土耳其股市周一開盤暴跌，伊斯坦布爾證交所100指數跌5.1%，創2015年8月來最大跌幅。

當地時間15日晚，土耳其發生軍事政變。在舊都伊斯坦布爾，橫跨博斯普魯斯海峽、連接歐亞大陸的兩座大橋被政變士兵把守，伊斯坦布爾機場外還有坦克部署、F-16戰鬥機在空中盤旋;在首都安卡拉，多地傳出槍聲及爆炸聲，有軍機飛過上空，土耳其議會大樓遭襲擊，官方電視臺一度被攻占，就連戒備森嚴的總統府周邊也冒出滾滾黑煙。

歐洲其他主要指數普漲，英國富時100指數開盤上漲16.76點，漲幅0.25%，報6669.24點;;法國CAC40指數開盤下跌0.71點，跌幅0.02%，報4372.51點;德國DAX指數開盤上漲8.60點，漲幅0.09%，報10066.90點。富時泛歐績優300指數開盤基本持平。